Resumen semanal: Semana del 15 de Enero al 19 de Enero. Resumen Semanal. 19 de Enero de 2017

Transcripción

1 Resumen semanal: Semana del 15 de Enero al 19 de Enero Resumen Semanal 19 de Enero de de Enero de 2017 Destacados de la Semana Operativa bursátil en ritmo estival A tener en cuenta para las inversiones en el 2018 Como invertir en criptomonedas Mercado local Todos los años, el mercado bursátil local muestra una disminución importante en la operativa durante el inicio del año. El 2018 no es una excepción. Pocas operaciones y niveles de precios estables. El dólar interbancario cerró la semana cotizando a $ por dólar. Sigue habiendo muy buena demanda por Letras en las licitaciones que semanalmente realiza el Banco Central. Los muy buenos registros de rendimientos logrados durante el 2017 entusiasman a los inversores, sobre todo en la medida que no se perciben, al menos en el corto plazo, cambios importantes en las condiciones del mercado. Además se ha registrado un ligero repunte en las tasas para todos los plazos.

2 Las tasas de corte de las licitaciones de esta semana fueron: 8.64% para 30 días; 9.27% para 90 días; 9.88% para 180 días y para 360 días. Mercado Emergente Ya todo el mercado descuenta al menos dos subas de tasas por parte de la FED este año, y el tan esperado Tapering ya es una realidad desde hace varios meses. Pero todo esto no es motivo suficiente para ver una corrección fuerte en este mercado, y los bonos emergentes apenas bajaron 0.5% este año obviando la suba del rendimiento del bono americano a 10 años que cotiza hoy con un rendimiento de 2.6%. La falta de alternativas ante el exceso de liquidez de estos últimos años, es el verdadero punto de la cuestión. Todo hace pensar que el escenario de tasas es el planteado y no hay un riesgo eminente desde este punto de vista para los activos de renta fija. Sin embargo tenemos que tener en cuenta que hay muchos créditos que aprovecharon este escenario de tasas bajas para emitir sin la necesidad real de hacerlo, y salieron al mercado con bonos de dudosa calidad crediticia y poca liquidez. Mercado Internacional Los futuros americanos vuelven a subir hasta máximos históricos una sesión más, después de la leve consolidación de niveles que tuvieron ayer. La única excepción con respecto a las subidas anteriores, es que también está subiendo la volatilidad lo cual es un indicio de corrección. A continuación los principales índices accionarios y su evolución anual:

3 A tener en cuenta en el 2018 Cómo cada año, todos los analistas presentan las grandes incertidumbres a las que nos enfrentaremos en los mercados durante los próximos 12 meses. A continuación resumimos algunas de estas variables a tener en cuenta en este 2018 y que dejará sin duda nuevos ganadores y perdedores en las bolsas. Los bancos centrales serán los protagonistas de los grandes movimientos en los mercados. El BCE y la FED serán los que con su retirada de estímulos a la economía y el aumento de los tipos de interés harán mover los mercados en el 2018, en función de cuándo y cómo tomen estas decisiones veremos movimientos claves en las divisas y en los índices bursátiles. Sobre todo pueden ser una de las causas en desencadenar movimientos correctivos de las bolsas tras años de subidas y valoraciones muy altas en todos los índices. Los inversores que han invertido en valores o índices de EEUU en el 2017, han tenido en general ganancias en índices y acciones, aunque el dólar devaluó frente a las principales monedas del mundo. En el 2018 habrá que estar muy atentos al comportamiento del dólar contra el euro. El precio de las materias primas. Será uno de los factores más críticos en los mercados. De hecho el aumento del precio del petróleo es una de las principales variables que lleva a que el Euro se mantenga tan fuerte, frenando los costos derivados del precio del petróleo. Pero no solo el Petróleo es protagonista en estos últimos meses, la debilidad del dólar hace que el Oro este en máximos y las otras materias primas, cómo el platino y el Gas Natural, también. Se espera que el mercado de la plata continúe en déficit de oferta debido a la continua fortaleza del ciclo industrial y los reducidos niveles de oferta.

4 La Geo-Política no será tan determinante. Pero si importante. El riesgo de incertidumbres a nivel global parece estar bajando. Habrá que estar atento a la expansión de la influencia China en Asia y Rusa en Europa, ya que EEUU de momento no parece querer mantener su hegemonía en esas áreas económicas. En España seguimos con el conflicto Catalán y es uno de los causantes que el Ibex tenga un retraso de casi un 30% con respecto al resto de índices Europeos y Americanos. Puede ser una gran oportunidad para los valores Españoles en caso de despejar definitivamente el ruido del mercado. El año de la Banca? Sin duda se presentan buenas perspectivas para el sector en el La banca será en general muy beneficiada ante subas en los tipos de interés y las mejoras del sector inmobiliario. Las previsiones de principio de año, se van adecuando a la realidad de los mercados, pero desde el inicio ya vamos viendo valores y sectores que pueden cambiar de ciclo bursátil y verse beneficiados y/o perjudicados en el mercado. Si logramos eliminar el lado malo del mercado y centrarnos exclusivamente en las compañías que encuentren buen viento a favor, con tendencia alcista en bolsa (a niveles Macro, por fundamentales y por técnico), lograremos bajar la volatilidad de nuestras carteras y mejorar las posibilidades de aumentar nuestras plusvalías en bolsa. GBTC. Un ETF del Bitcoin Las criptomonedas están siendo uno de los activos más codiciados en las últimas semanas. La fuerte subida que experimentó el Bitcoin durante el año pasado que le llevó de 816 a dólares hizo que muchos se quisieran subir al carro de las divisas virtuales, lo que a su vez derivó en una mayor operativa de estos productos. En las últimas semanas las critpomonedas están siendo protagonistas no sólo por la volatilidad que se ha instalado en algunas de sus negociaciones, sino por la aparición de cada vez un mayor número de esas divisas. En las últimas jornadas el bitcoin ha sufrido un fuerte castigo llegando a caer ayer por debajo de la cota de dólares, lejos de los casi dólares que tocó el mes pasado. A raíz de las continuas consultas de clientes al respecto de las inversiones en criptomonedas, acercamos un instrumento que cotiza en un mercado regulado y con una correlación a unas de las principales monedas virtuales: el Bitcoin. Se trata de un fondo administrado por Grayscale que replica aproximadamente la cotización diaria de la moneda. A continuación un gráfico comparativo entre el Bitcoin y este fondo que puede comprarse a través de GBU como cualquier acción del mercado americano. Como muestra el grafico el fondo consigue replicar la tendencia sin una correlación a la par, pero oficia de una opción regulada en el sistema financiero para participar en este tipo de mercados

5 Fuente: Wall Street Journal, Bloomberg, El Economista, El País, Búsqueda Nota: Los comentarios contenidos en este informe se refieren exclusivamente a ejemplos y no deben ser considerados como recomendaciones de compra. Viernes, 19 de Enero de 2018 Montevideo, Uruguay Grupo Bursátil Uruguayo S.B. S.A. Corredor de Bolsa Dir.: Rincón 531, Primer piso Montevideo - Uruguay Tel.: (598) (598) Web: Correo: secretaria@gbu.com.uy