COBRE ORO HIERRO PETRÓLEO POTASIO LITIO YODO

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1 ATM COMMODITIES Octubre 2015 COBRE ORO HIERRO PETRÓLEO POTASIO LITIO YODO signumbox Inteligencia de Mercados SIGNALS FOR DECISION MAKERS Fidel Oteíza 1921, of 1001 Santiago, Chile

2 2 COBRE El precio promedio del cobre durante septiembre alcanzó US$ 2,36 un 24% menor al registrado igual mes del año anterior. Comparado con el mes anterior el precio aumentó un 2,3%. Los inventarios de cobre finalizaron el mes de septiembre en mil toneladas, lo que representa una caída con respecto al mes anterior de un 3,3%. Al compararlos con igual mes del año anterior, los inventarios se encuentran un 93% más altos. La producción chilena de cobre durante el mes de agosto fue 441,7 mil toneladas de cobre fino, manteniendo la tendencia bajista que había presentado el mes anterior. Con respecto a igual mes del año anterior, la producción presentó una caída de 8,4%, comparado con el mes anterior la caída es de un 3%. La producción de cobre de Perú en julio creció un 29,58% en 12 meses. Detrás de este crecimiento se encuentra el buen funcionamiento de Antamina y Toromocho. JP Morgan redujo su proyección para el precio del cobre a US$ 2,26 para 2015, y para 2016 a US$ 2,04 desde US$ 2,85 proyectados anteriormente. Detrás de esta caída se encuentra el ajuste al crecimiento de China. Coldelco: La empresa realizó una colocación de bonos en NY por US$ millones a 10 años, con un cupón de 4,5% y un rendimiento anual de 4,695%. o S&P recortó el panorama de la empresa desde estable a negativo. Este recorte refleja el riesgo de un recorte en la clasificación de la empresa que actualmente se encuentra en AA-. Dentro de los riesgos que la empresa presenta se encuentran el bajo precio del cobre y los costos de producción. o La empresa como parte de su proceso de reducción de costos anunció una reducción de su equipo de ejecutivos en un 15,6%, para lograr esto la empresa reorganizó las funciones gerenciales. Glencore anunció el cierre temporal de sus operaciones en Katanga y Mopani en África, con esto dejarán de entrar al mercado alrededor de toneladas. Este cierre, que se espera sea por 18 meses, se encuentra dentro de la estrategia de la empresa de disminuir sus costos de producción. o Como parte del paquete de reducción de costos la empresa colocó nuevas acciones, recaudando aproximadamente US$ 2,5 mil millones. Freeport McMoRan: La minera el Abra informó que despedirá alrededor de 650 personas con el fin de reducir en un 50% las tasas de explotación y así poder enfrentar las bajas en el precio del cobre. La Canadiense Capstone frenó su proyecto de cobre Santo Domingo que implicaba inversiones por más de US$ millones, debido al bajo precio del cobre. Este proyecto era muy esperado por la región de Atacama. Anglo American plc: La empresa finalizó la venta de Anglo American Norte S.A. a un consorcio liderado por Audley Capital Advisors LLP, cuyo principal inversionista es Orion Mine Finance. Anglo American Norte S.A. es dueño de los proyectos Mantoverde y Mantos Blancos en el norte de Chile. o El Tribunal Ambiental de Santiago aprobó la clausura total del depósito de ésteriles Donoso de la mina Los Bronces. Esto dado que la SMA resolviera la sanción debido a existe un drenaje ácido en el depósito. Mantos Copper es el nombre de la nueva compañía controlada por Audley Capital Advisors LLP dueña de Mantoverde y Mantos Blancos. La empresa posee una cartera de proyectos de más de US$ millones. o El SEA de Atacama declaró admisible la DIA del proyecto Explotación minerales oxidados Mantoverde, con este la operación Mantoverde exenderá su vida útil hasta BHP Billiton: Minera Escondida aumentó en 15% su producción de cobre los primeros 6 meses del año, pero redujo utilidades en 17% principalmente debido a un aumento en los costos. 2

3 3 o La Comisión de Evaluación Ambiental de Tarapacá aprobó el EIA de Cerro Colorado, el proyecto involucra una inversión de US$ 467,2 millones con el fin de extender la vida útil de la mina hasta La Compañía Minera Doña Inés de Collahuasi anunció una reestructuración de sus operaciones para poder enfrentar de mejor manera el difícil escenario internacional. Dentro de esta reestructuración se encuentra una reducción de sus operaciones, que sacará del mercado unas toneladas de cobre fino anuales. Precio del cobre (US$/libra) 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 ene- 12 mar- 12 may- 12 jul- 12 sept- 12 nov- 12 mar- 13 may- 13 sept- 13 nov- 13 mar- 14 may- 14 sept- 14 nov- 14 mar- 15 may- 15 sept- 15 Fuente: Cochilco. ORO El precio promedio del oro en septiembre presentó un leve aumento con respecto al precio promedio del mes anterior alcanzando US$ 1.124,5, comparado con igual mes del año anterior el precio se encuentra un 9% más bajo. Detrás de esta caída se encuentran las expectativas de un cambio de tasas en USA. Barrick Gold: La Corte Suprema de Argentina solicitó a la compañía informes sobre el proyecto Pascua Lama, a través de esta petición la corte pretende conocer qué medidas se tomaron para proteger el ambiente y prevenir posibles impactos negativos, entre los cuales se encuentran los glaciares y los recursos hídricos. 3

4 4 Precio oro (US$/oz) ene- 11 abr- 11 jul- 11 oct- 11 ene- 12 abr- 12 jul- 12 oct- 12 abr- 13 oct- 13 abr- 14 oct- 14 abr- 15 Fuente: LBMA. HIERRO El precio del mineral de hierro en el mes de Septiembre promedió US$ 56,43 la tonelada de acuerdo al referente de importación en China con un contenido de fierro de 62%. Este valor fue un 1,9% superior al promedio de Agosto del presente año, con lo que acumula un promedio de US$ 58,2 la tonelada, valor que es un 44,2% inferior al promedio observado en igual período de Rio Tinto se mostró confiada con respecto al consumo futuro de acero por parte de China y del resto de los mercados emergentes, a pesar de la desaceleración que está enfrentando actualmente la economía China. o La compañía espera que el consumo de acero crezca a una tasa anual de 2,5% promedio hacia 2030 lo que implicará una demanda por mineral de hierro de 3 billones de toneladas en dicho año. o La baja en precios debiese tener impacto en la oferta de mineral de hierro, y se espera que 120 millones de toneladas salgan del mercado en CAP Acero presentó ante la Comisión Antidistorsiones de Precios los antecedentes que justificarían la solicitud que realizó para la aplicación de salvaguardias a las importaciones de alambrón de acero (proveniente principalmente de China) a precios que, de acuerdo a la compañía, ponen en riesgo la viabilidad de la industria nacional. 4

5 5 Precio Mineral de Hierro - 62% Fe China (US$/Tonelada) feb- 13 mar- 13 abr- 13 may- 13 jun- 13 ago- 13 sept- 13 oct- 13 nov- 13 dic- 13 feb- 14 mar- 14 abr- 14 may- 14 jun- 14 ago- 14 sept- 14 oct- 14 nov- 14 dic- 14 feb- 15 mar- 15 abr- 15 may- 15 jun- 15 ago- 15 sept- 15 Fuente: Fondo Monetario Internacional. PETRÓLEO El precio promedio del petróleo WTI el mes de septiembre promedio US$ 45,45 el barril. Comparado con el mes anterior el precio aumentó un 6%, sin embargo comparado con igual mes del año anterior, los precios se encuentran un 51% más bajos. Los inventarios de petróleo de USA se mantuvieron practicamente estables comparados con el mes anterior, alcanzando mil barriles. Con respecto a igual mes del año anterior, los inventarios fueron un 28,4% mayores. 5

6 6 Precio Petróleo WTI (USD/barril) ene- 11 mar- 11 may- 11 jul- 11 sept- 11 nov- 11 ene- 12 mar- 12 may- 12 jul- 12 sept- 12 nov- 12 mar- 13 may- 13 sept- 13 nov- 13 mar- 14 may- 14 sept- 14 nov- 14 mar- 15 may- 15 sept- 15 Fuente: Banco Central de Chile POTASIO El precio del cloruro de potasio promedió US$ 300 la tonelada en Septiembre, 0,99% inferior al promedio de Agosto. Con este valor, el precio promedio del cloruro de potasio para los primeros nueve meses del año es de US$ 304,91 la tonelada, 2,6% mayor que el promedio de En una presentación corporativa, la canadiense Potash Corp. Presentó una actualización de las condiciones de mercado: o A pesar de la incertidumbre de mercado y de la volatilidad en el costo de los insumos y materias primas, el costo de producción de potasio se ha mantenido similar al promedio de los últimos cinco años. o Hacia 2020 el consumo mundial de potasio debiese alcanzar entre 70 y 72 millones de toneladas, dependiendo de la evolución futura de los precios. Tasa de crecimiento de largo plazo debiese estar en el orden del 2,5% a 3,0% en línea con el crecimiento histórico del mercado. Mosaic informó que reducirá la producción de potasio en su mina Colonsay debido al retraso de envíos a Brasil y Norteamérica. Otros factores que inciden en esta decisión son: la volatilidad de las monedas, caída en precio de los granos, incertidumbre política y económica, entre otros. o La compañía espera que el precio del cloruro de potasio continúe en un rango de entre US$ 260 y US$ 280 la tonelada. 6

7 7 Precio Cloruro de Potasio (US$ /tonelada) feb- 13 mar- 13 abr- 13 may- 13 jun- 13 ago- 13 sept- 13 oct- 13 nov- 13 dic- 13 feb- 14 mar- 14 abr- 14 may- 14 jun- 14 ago- 14 sept- 14 oct- 14 nov- 14 dic- 14 feb- 15 mar- 15 abr- 15 may- 15 jun- 15 ago- 15 sept Fuente: Banco Mundial. LITIO El precio del carbonato litio de acuerdo a las estadísticas de exportación desde Chile promedió en Agosto US$ la tonelada. 1 Este precio corresponde a un promedio FOB de exportación para SQM y Rockwood Litio (Albemarle). En el caso del hidróxido de litio, donde SQM es el único productor de dicho químico en Chile, el promedio del mes de Agosto fue de US$ la tonelada. Ambos precios fueron un 0,4% superiores a los promedios anotados en el mes de Julio. La norteamericana Albemarle, dueña de Rockwood Litio que produce químicos de litio a partir de las soluciones de litio que extrae del Salar de Atacama, informó que agregará toneladas adicionales de capacidad a partir de minerales de litio de Australia para satisfacer la demanda de la industria de baterías. FMC Litio, compañía norteamericana que extrae soluciones de litio del Salar de Hombre Muerto en Argentina, anunció que incrementaría el precio de todos sus productos de litio en un 15%. 1 Para requerimientos de precios de mercado contáctenos en info@signumbox.com. 7

8 8 Precio FOB Carbonato de Li]o (Li2CO3) e Hidróxido de Li]o (LiOH) (US$/tonelada, FOB Chile) Fuente: signumbox Inteligencia de Mercados a partir de información de Thompson Reuters. YODO Li2CO3 El precio del yodo continuó a la baja en el mes de Agosto y promedió US$ 27,2 el kilo, un 2,6% inferior al promedio del mes de Julio. Con ello, el promedio para los nueve primeros meses del año asciende a US$ 28,7 el kilo, cerca de un 29% inferior al promedio de LiOH 8

9 9 Precio del Yodo FOB exportación desde Chile (US$/Kilo) Fuente: signumbox Inteligencia de Mercados a partir de información de Thompson Reuters. DISCLAIMER Este reporte es preparado por signumbox Inteligencia de Mercados con información pública y disponible de mercado al término del mes anterior a la publicación del reporte. El fin de este reporte es sólo informativo y signumbox Inteligencia de Mercados no se hace responsable de ninguna decisión económica o financiera que se tome a partir de la información contenida en el reporte. Este reporte está disponible de forma gratuita, por lo tanto se prohíbe su venta y cualquier reproducción, total o parcial, debe hacerse citando la fuente. Cualquier comentario por favor dirigirse vía correo electrónico a info@signumbox.com 9