Estados Financieros 2014

Transcripción

1 Estados Financieros 2014

2 palig.com/panama

3 PAN-AMERICAN LIFE INSURANCE DE PANAMA, S.A. El éxito de Pan-American Life radica en su inversiones. Desde su fundación en 1911, El profesionalismo de Pan-American Life se fundamenta en el profundo compromiso de proveer a sus clientes los productos y el conocimiento que necesitan para asegurar su futuro a través de una compañía en la cual principales socios estratégicos somos una fuente de protección y tranquilidad para nuestros asegurados y seguimos consolidándonos como la aseguradora # 1 en Ramos Personales del mercado panameño. Nuestros productos: Seguros de Vida y Salud Colectivos Seguros de Vida y Salud Individuales Seguros de Gastos Médicos Mayores Seguros de Accidentes Personales Teléfono: (507) Panamá, República de Panamá Aquilino De La Guardia Chitré - David

4 ESTADOS FINANCIEROS 2014 Pan-American Life Insurance de Panamá S.A. palig.com/panama

5

6 Estados Financieros Informe Pan-American Life Insurance de Panamá, S. A. Año terminado el 31 de diciembre de 2014 con Informe de los Auditores Independientes

7 CONTENIDO Pag. Informe de los Auditores Independientes 3 Estado de Situación Financiera 5 Estado de Resultados Integrales 7 Estado de Cambios en el Patrimonio del Accionista 8 Estado de Flujos de Efectivo 9 Notas a los Estados Financieros 11-48

8 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES DIRIGIDO A EL ACCIONISTA DE PAN AMERICAN LIFE INSURANCE DE PANAMÁ, S.A. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Pan American Life Insurance de Panamá, S. A. (la Compañía), que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2014, los estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio del accionista y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, así como un resumen de las principales políticas contables aplicadas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera y por el control interno que la Administración determine sea necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores significativos, debido ya sea a fraude o error. Responsabilidad de los Auditores Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en nuestra auditoría. Efectuamos nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Esas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros están libres de representaciones erróneas significativas. Una auditoría incluye ejecutar procedimientos para obtener evidencia de auditoría acerca de los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio de los auditores, incluyendo la evaluación de los riesgos de representación errónea significativos en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar esas evaluaciones de riesgos, el auditor considera el control interno relevante sobre para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, a fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también incluye evaluar lo apropiado de las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables hechas por la Administración, así como evaluar la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión de auditoría. 3

9 Opinión En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera de Pan American Life Insurance de Panamá, S. A. al 31 de diciembre de 2014, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera. Asunto de Énfasis Como se menciona en la Nota 2, los estados financieros se preparan de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, por consiguiente, se aplicó la NIIF 1 Adopción por Primera Vez. Los efectos de la adopción se presentan en la Nota 5. Nuestra opinión no incluye ninguna calificación sobre este asunto. 29 de abril de 2015 Panamá, República de Panamá 4

10 Estado de Situación Financiera 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) Notas de enero de 2013 ACTIVOS Inversiones: 5, 22 Inversiones en valores B/. 162,108,929 B/. 106,097,960 B/. 96,977,590 8 Inversión en asociada - 12,500 12, ,108, ,110,460 96,990,090 6 Efectivo 5,345,727 4,833,468 4,833,150 Participación de reaseguradores en reservas de contratos de seguros: 12 Reservas sobre riesgos en curso 147,175 56, Reserva sobre siniestros pendientes 1,750, , ,000 1,897, , ,000 Primas y cuentas por cobrar: 8 Cuentas por cobrar reaseguro 475,081 50,462-7 Primas por cobrar 3,129,455 2,958,766 2,022,394 8 Cuentas por cobrar compañías relacionadas 105, ,966 1,375,866 Intereses acumulados por cobrar 2,798,332 1,584,350 1,347,230 6,508,276 5,338,544 4,745,490 9 Edificio, mobiliario y equipo, neto 5,512,383 3,396,944 2,997,499 Gastos pagados por anticipado 1,032, , , Otros activos 1,840,764 2,218,981 1,073,428 TOTAL ACTIVOS B/. 184,245,327 B/. 122,887,610 B/. 111,256,854 5

11 Estados Financieros Anuales 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) Notas de enero 2013 PASIVOS Y PATRIMONIO DEL ACCIONISTA Pasivos Reservas: 11 Matemática B/. 102,479,608 B/. 57,874,579 B/. 49,958, Riesgo en curso 6,704,105 5,244,243 4,120, Para siniestros en trámite 15,433,458 9,932,252 7,823, ,617,171 73,051,074 61,902,191 8 Cuentas por pagar reasegurador 2,477,633 1,036,123 4,114,506 Otras cuentas y obligaciones por pagar: Dividendos por pagar a dueños de pólizas 1,249, , ,388 Reembolso de primas por buena experiencia 204, ,652 16,230 Comisiones por pagar 601, , ,570 Impuestos por pagar 654,077 2,066,934 1,807,446 8 Cuentas por pagar compañías relacionadas 1,371,353 1,016,076 2,090,239 Intereses no devengados 127, , ,092 Depósitos recibidos de clientes 272, , ,000 Provisión prima de antigüedad 972, ,517 1,329,412 Otros pasivos 933,347 2,416,361 3,667,414 6,386,382 8,625,301 10,539,791 Total Pasivos 133,481,186 82,712,498 76,556, Contingencias Patrimonio del Accionista: 14 Acciones comunes 5,000,000 5,000,000 5,000, Reserva legal 3,007,804 3,007,804 3,007, Reserva para riesgos catastróficos y/o contingencias 3,675,576 2,892,262 2,212, Reserva para fondos de previsión para desviaciones estadísticas 3,675,576 2,892,262 2,212,877 Utilidades retenidas disponibles 27,079,872 19,837,898 12,807, Otro componente del patrimonio 8,325,313 6,544,886 9,458,854 Total Patrimonio del Accionista 50,764,141 40,175,112 34,700,366 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO DEL ACCIONISTA B/. 184,245,327 B/. 122,887,610 B/. 111,256,854 6

12 Estado de Resultados Integrales Año terminado el 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) Notas Ingresos: Primas suscritas B/. 95,492,583 B/. 83,584,792 8, 18 Primas cedidas (17,161,177) (15,646,296) 18 Primas retenidas 78,331,406 67,938,496 Aumento en la reserva técnica sobre primas (1,857,813) (730,245) Aumento en la reserva matemática (8,508,267) (7,814,182) Primas devengadas 67,965,326 59,394,069 Otros ingresos: Intereses ganados sobre inversiones y depósitos 6,169,535 5,383,685 Intereses ganados en préstamos sobre pólizas 210, ,455 Intereses ganados en préstamos hipotecarios Ganancia neta en disposición de valores 99,351 42,441 6,479,660 5,699,686 Total ingresos 74,444,986 65,093,755 Gastos de adquisición, beneficios de pólizas, siniestros y gastos generales y administrativos: Comisiones de corredores 10,264,245 10,083,696 Impuestos 1,670,809 1,418,016 Valores de rescate 2,909,417 2,944,797 Dividendos pagados a dueños de pólizas 248,125 91,709 Reembolso de primas por buena experiencia 167, ,124 15,259,881 14,927,342 Siniestros incurridos: Siniestros pagados 38,823,527 34,525,462 Menos siniestros recuperados 5,430,318 4,446,736 Ajuste a siniestros pendientes, neto 5,466,979 2,294,900 Siniestros incurridos, neto 38,860,188 32,373,626 8, 19 Gastos generales y administrativos 11,217,904 10,154,153 Total gastos de adquisición, beneficios de pólizas, siniestros y gastos generales y administrativos 65,337,973 57,455,121 Resultado técnico 9,107,013 7,638,634 Otros ingresos Alquiler 119, ,066 Otros intereses 21,894 53,898 Ingresos por reembolso de gastos - 102,896 Ingresos misceláneos 416,395 1,084,863 Total otros ingresos 558,081 1,651,723 Utilidad antes de impuesto sobre la renta 9,665,094 9,290, Impuesto sobre la renta 856,492 1,099,898 Utilidad neta B/. 8,808,602 B/. 8,190,459 Utilidad neta del año 8,808,602 8,190,459 Otro resultado integral: Cambio neto en inversiones disponibles para la venta 1,780,427 (2,913,968) Resultado integral total del año B/. 10,589,029 B/. 5,276,491 7

13 Estado de Cambios en el Patrimonio del Accionista Año terminado el 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) Ganancia Reserva para (pérdida) Reserva para Fondos de no Realizada en Riesgos Previsión Utilidades Inversiones Acciones Reserva Catastróficos y/o para Desviaciones Retenidas Disponibles Total Comunes Legal Contingencias Estadísticas Disponibles para la Venta Patrimonio Al 1 de enero de 2013 B/. 5,000,000 B/. 3,007,804 B/. 2,212,877 B/. 2,212,877 B/. 12,807,954 B/. 9,458,854 B/. 34,700,366 Utilidad neta ,190,459-8,190,459 Cambios en inversiones disponibles para la venta (2,913,968) (2,913,968) Resultado integral total del año ,190,459 (2,913,968) 5,276,491 Efecto por adquisición de negocios , ,255 Transferencia a reservas patrimoniales , ,385 (1,358,770) - - Al 31 de diciembre de ,000,000 3,007,804 2,892,262 2,892,262 19,837,898 6,544,886 40,175,112 Utilidad neta ,808,602-8,808,602 Cambios en inversiones disponibles para la venta ,780,427 1,780,427 Resultado integral total del año ,808,602 1,780,427 10,589,029 Transferencia a reservas patrimoniales , ,314 (1,566,628) - - Al 31 de diciembre de 2014 B/. 5,000,000 B/. 3,007,804 B/. 3,675,576 B/. 3,675,576 B/. 27,079,872 B/. 8,325,313 B/. 50,764,141 8

14 Estado de Flujo de Efectivo Año terminado el 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) Flujos de efectivo de actividades de operación Utilidad neta B/. 8,808,602 B/. 8,190,459 Depreciación y amortización 455, ,098 Amortización de valor en exceso pagado en inversiones (89,460) (78,760) Amortización de descuentos en inversiones 240, ,366 Reserva matemática 8,655,924 7,916,431 Reserva técnica sobre primas 1,459,862 1,124,166 Reserva en trámites 4,864,038 2,108,286 Producto de capitalización de intereses de inversiones (61,248) (57,690) Flujos de efectivo de operaciones antes de los movimientos en el capital de trabajo 24,333,758 19,701,356 Primas y cuentas por cobrar (151,633) (936,372) Gastos pagados por anticipado (899,530) 234,654 Otros activos 482,840 (1,145,553) Cuentas por cobrar reasegurador (424,619) (50,462) Cuentas por pagar reasegurador 1,441,510 (3,078,383) Participacion de reaseguradores en reservas de contratos de seguros (1,040,505) (606,670) Reembolso de primas por buena experiencia 58, ,422 Dividendos por pagar a dueños de polizas (134,392) 17,197 Comisiones por pagar (21,612) 229,772 Impuestos por pagar (1,412,857) 259,488 Cuentas por cobrar compañías relacionadas 639, ,900 Cuentas por pagar compañías relacionadas 355,277 (1,074,163) Intereses no devengados (364,924) 291,011 Depósitos recibidos de clientes (397,501) 16,731 Provisión para prestaciones laborales 175,830 (532,895) Otros pasivos (1,483,014) (1,251,053) Efectivo neto provisto por las actividades de operación 21,156,856 12,834,980 Pasan 21,156,856 12,834,980 9

15 Estado de Flujo de Efectivo Año terminado el 31 de diciembre de 2014 (Continuación) (Cifras expresadas en B/. balboas) Vienen B/. 21,156,856 B/. 12,834,980 Flujos de efectivo de actividades de inversión Efecto incorporación de inversiones por efecto de transferencia de cartera (977,832) - Compra de inversiones en valores (19,799,622) (16,014,578) Producto de cobros adelantados de inversiones 2,784,752 4,717,709 Producto de ventas de inversiones en valores 2,159,967 1,597,942 Otros activos financieros (2,201,137) (2,121,367) Producto de ventas de inversiones en valores 12,500 - Préstamos a asegurados (235,804) (190,960) Efectivo de adquisición - 198,255 Intereses acumulados por cobrar 183,638 (237,120) Adquisición de mobiliario y equipo, neto (2,571,059) (784,543) Efectivo neto usado en las actividades de inversión (20,644,597) (12,834,662) Aumento neto de efectivo 512, Efectivo al inicio del año 4,833,468 4,833,150 Efectivo al final del año B/. 5,345,727 B/. 4,833,468 10

16 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de Información Corporativa (Cifras expresadas en B/. balboas) Pan American Life Insurance de Panamá, S. A. (hasta el 7 de septiembre de 2006, Pan American de Panamá, S. A.) (la Compañía) fue constituida el 10 de junio de 1969 y opera en la República de Panamá con una licencia otorgada por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá (la Superintendencia). Su principal fuente de negocios es la venta de seguros de vida tradicional, contratos de vida universal, colectivo de vida y de salud. Mediante Escritura Pública 8527 de 29 de junio de 2006 se cambió la razón social de Pan American de Panamá, S. A. a Pan- American Life Insurance de Panamá, S. A. Las oficinas de esta Compañía están localizadas en Edificio American International en la Calle 50 y Aquilino De La Guardia. El 22 de octubre de 2014 mediante resolución No.JD-035 se aprobó transferencia total de la cartera de clientes y sus obligaciones de Pan American Life Insurance Company a favor de Pan Amercian Life Insurance de Panamá, S. A. Producto de esta transferencia en Pan American Life Insurance de Panamá, S. A. se incorporan activos por un total de B/.37,083,97 y pasivos por B/.38,061,811. La Compañía realiza transacciones significativas con partes relacionadas, las cuales son sustancialmente autorizadas y dirigidas por su Casa Matriz. Los estados financieros de la Compañía por el año terminado el 31 de diciembre de 2014, fueron autorizados para su emisión, por la Administración de la Compañía el 29 de abril de Base para la Preparación de los Estados Financieros 2.1 Declaración de cumplimiento Los estados financieros de Pan American Life Insurance de Panamá, S. A. al 31 de diciembre de 2014, han sido preparados en una base de costo histórico, exceptuando aquellos casos en que se hace referencia en las políticas contables mencionadas en la Nota 4. Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Estos son los primeros estados financieros de la Compañía preparados de acuerdo a las NIIF y se ha aplicado la NIIF 1 Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera. La nota 5 proporciona una explicación de como la transición a las NIIF ha afectado la situación financiera, el desempeño financiero y los flujos de efectivo de la Compañía. Los estados financieros están expresados en balboas (B/.), moneda funcional del Grupo y unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de Norteamérica. 11

17 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) 2. Base para la Preparación de los Estados Financieros (continuación) 2.2 Juicios, estimaciones y supuestos significativos de contabilidad La preparación de estados financieros de la Compañía requiere que la Administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan las cifras informadas de ingresos, gastos, activos y pasivos y las divulgaciones correspondientes, así como la divulgación de pasivos contingentes. Sin embargo, la incertidumbre acerca de tales juicios, estimaciones y supuestos podría derivar en situaciones que requieran ajustes de importancia relativa sobre los valores registrados de los activos y pasivos en períodos futuros. Los principales supuestos en relación con hechos futuros y otras fuentes de las estimaciones propensas a variaciones a la fecha de los estados financieros que por su naturaleza tienen un alto riesgo de causar ajustes de importancia relativa a las cifras de los activos y pasivos en los estados financieros del próximo año, se presenta a continuación: Contratos de seguros de vida reserva matemática La reserva matemática es registrada cuando los contratos de seguros entran en vigor y las primas son reconocidas. Para los planes tradicionales de vida individual, estos pasivos son medidos utilizando una base de primas netas y el pasivo se determina como la suma de los importes descontados de los beneficios futuros esperados menos el importe descontado de las primas netas que teóricamente se esperan colectar, utilizando en el cálculo las hipótesis demográfico -financieras que correspondan a cada plan. Para el caso de planes no tradicionales los pasivos se miden con una referencia mínima al valor efectivo de liquidación que correspondería a los clientes en caso de rescisión de las pólizas y que se genera con base en la acumulación de primas pagadas a la tasa de interés declarada en cada período descontando los costos de mortalidad y gastos aplicados en el plan, también en el supuesto de hipótesis demográfico-financieras mínimas garantizadas, cuando aplique. El pasivo se basa ya sea en supuestos corrientes o es calculado utilizando los supuestos establecidos en el momento en que el contrato fue emitido. En tales casos el margen para riesgos y desviaciones adversas es generalmente incluido en las bases demográfico-financieras que se utilizan. La reserva matemática incluye las reservas para riesgos de longevidad, para riesgos de accidente e incapacidad, provisiones para riesgos agravados y para primas no ganadas. Los ajustes a la reserva matemática son registrados en el resultado en cada fecha de reporte de los estados financieros. Las utilidades originadas de los márgenes que se introducen en las primas para desviaciones adversas, se reconocen en el estado de resultados integral durante la vigencia de los contratos, por el contrario las pérdidas son totalmente reconocidas en el estado de resultados integral inmediatamente en el año en que se presenten. El pasivo es dado de baja cuando el contrato expira o es cancelado. 12

18 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de Base para la Preparación de los Estados Financieros (continuación) (Cifras expresadas en B/. balboas) La reserva matemática es certificada por un actuario independiente al cierre del año. Esta reserva se calcula utilizando las técnicas actuariales vigentes, normalmente utilizadas por las empresas de seguros para estos efectos y de acuerdo a las bases técnicas autorizadas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. Reserva técnica sobre primas Las reservas técnicas son registradas cuando los contratos de seguros entran en vigor y las primas son reconocidas. Se determinan utilizando el método de prorrata aplicable a la producción de los últimos doce meses. Los ajustes a la reserva son registrados en el estado de resultados integrales en cada fecha de reporte de los estados financieros. El pasivo es dado de baja cuando el contrato expira o es cancelado. Esta reserva es certificada por un actuario independiente al cierre del año. Siniestros incurridos y no reportados (IBNR) Los contratos de ramos de salud se realizan con base en el costo esperado de los reclamos reportados a la fecha del estado de situación financiera y por los costos estimados de los siniestros incurridos pero no reportados a la Compañía. Los siniestros pueden tomar un período significativo de tiempo antes de que se establezca con certeza su costo definitivo y para ciertos tipos de pólizas, los siniestros incurridos no reportados representan la mayor parte de sus pasivos presentados en el estado de situación financiera. Los pasivos de los siniestros de los contratos de seguros salud, cuya ocurrencia es más frecuente, se basan en el método de triangulación, en el cual se proyectan los siniestros pendientes, reportados y no reportados, sobre la base histórica de los siniestros efectivamente pagados en los últimos tres años para los contratos de salud. El principal supuesto de esta técnica, es que la experiencia pasada en el desarrollo de las pérdidas puede ser utilizada para proyectar su desarrollo futuro y por consiguiente la mejor estimación de su costo definitivo. Los ajustes a las reservas son registradas cada año en el estado de resultados integrales. La reserva se ajusta para reconocer la participación de los reaseguradores en el evento. Esta reserva para siniestro es certificada por un actuario independiente al cierre del año, para cumplir con la regulación de la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. 13

19 14 Pan-American Life Insurance de Panamá, S. A. Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) 2. Base para la Preparación de los Estados Financieros (continuación) Reserva para siniestros en trámite Los pasivos de los siniestros de los contratos de seguros de salud son reservados al 100% del monto reclamado por el asegurado. En los casos de siniestros reportados en los contratos de seguro de vida este se reservará al 100% del beneficio contratado. 3. Resumen de las Principales Políticas Contables Instrumentos financieros y otros activos financieros La Compañía reconoce sus activos financieros inicialmente al valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción. La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías en la fecha de su reconocimiento inicial: a) primas por cobrar; b) activos financieros disponibles para la venta; y c) préstamos por cobrar. Esta clasificación inicial es revisada por la Compañía al final de cada año financiero. Las compras o ventas de activos financieros son reconocidas por la Compañía en las fechas en que realiza cada transacción, siendo la fecha de contratación, la fecha en que la Compañía se compromete a comprar o vender un activo financiero. Valor razonable - El valor razonable de una inversión que es negociada en un mercado financiero organizado es determinado por referencia a precios cotizados en ese mercado financiero para negociaciones realizadas a la fecha del estado de situación financiera. Para aquellas inversiones para las que no existe un mercado financiero activo, el valor razonable es determinado utilizando técnicas de valuación. Tales técnicas incluyen transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua; referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente semejante; y el descuento de flujos de efectivo u otros modelos de valuación. Costo amortizado El costo amortizado es calculado utilizando el método de la tasa de interés efectiva menos cualquier estimación por deterioro. El cálculo toma en consideración cualquier premio o descuento en la adquisición e incluye costos de la transacción, y honorarios que son parte integral de la tasa de interés efectiva. Efectivo El efectivo está representado por el dinero en efectivo. Estos activos financieros están valuados al valor razonable con cambios en el estado de resultados integrales a la fecha del estado de situación financiera. Para propósitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo es presentado por la Compañía neto de sobregiros bancarios, si los hubiese.

20 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) 3. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Inversión en asociada Inversión en acciones de asociada está registrada al costo. El estado de resultados integrales refleja los ingresos de estas inversiones a medida que la Compañía recibe el producto de la distribución de las utilidades retenidas, después de la fecha de adquisición. Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que son designados como activos financieros disponibles para la venta. Después de su reconocimiento inicial, los activos financieros disponibles para la venta son medidos por la Compañía al valor razonable y las ganancias o pérdidas no realizadas son reconocidas como otro componente del patrimonio hasta la fecha de su desapropiación o si ha sido determinado su deterioro, fecha en la cual las ganancias o pérdidas acumuladas previamente registradas como otro componente del patrimonio, son reconocidas en resultados. Primas por cobrar Las primas por cobrar son reconocidas por el importe de los respectivos contratos de seguros y son medidas al costo. El valor en libros de las primas por cobrar es revisado por deterioro cuando eventos y circunstancias indican que pueden no ser recuperables. El valor en libros de las primas por cobrar se reduce mediante el uso de una provisión para primas de cobro dudoso cuando aplica. Cuando una prima se considera incobrable, se cancela contra la provisión para primas de cobro dudoso. Los cambios en la provisión se cargan a resultados integrales del periodo. Otras cuentas por cobrar Las otras cuentas por cobrar son reconocidas al importe de las respectivas facturas y su medición posterior al reconocimiento inicial se efectúa al costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva. Las posibilidades de cobro se analizan periódicamente y se reconoce una estimación para aquellas cuentas por cobrar clasificadas como de cobro dudoso, con cargo a los resultados del período de ser necesaria. Las cuentas declaradas incobrables son rebajadas de la estimación para cuentas de cobro dudoso. 15

21 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) 3. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Préstamos por cobrar Pan-American Life Insurance de Panamá, S. A. Los préstamos por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo, originados al proveer fondos a un deudor en calidad de préstamo. Los préstamos y cuentas por cobrar para tenencia hasta su vencimiento se presentan al valor principal pendiente de cobro, menos la provisión por deterioro por posibles pérdidas si se considera necesaria. Deterioro de activos financieros La Compañía evalúa a la fecha del estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de ellos pudieran estar deteriorados. Un activo financiero o un grupo de activos financieros es considerado deteriorado si, y solo si existe evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo financiero y que el evento de pérdida detectado tiene un impacto en los flujos de efectivo futuros estimados para el activo financiero o del grupo de activos financieros que pueda ser confiablemente estimado. La evidencia del deterioro puede incluir indicadores de que los deudores están experimentando significativas dificultades financieras, retrasos en el pago de intereses o pagos del principal, la probabilidad de que tales deudores se encuentren en un proceso de quiebra u otro tipo de reorganización financiera y cuando la información indique que hay una disminución estimable en los flujos de efectivo de la Compañía provenientes de incumplimientos contractuales. Activos financieros disponibles para la venta Cuando un descenso en el valor razonable de un activo financiero disponible para la venta haya sido reconocido directamente como otro resultado integral y exista evidencia objetiva de que el activo ha sufrido deterioro, la pérdida acumulada que haya sido reconocida directamente en otro resultado integral es eliminada por la Compañía del mismo y reconoce la pérdida en el resultado del período, aunque el activo financiero no haya sido dado de baja en el estado de situación financiera. El importe de la pérdida acumulada que haya sido eliminado de otro resultado integral y reconocido en el resultado del período, es la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable actual, menos cualquier pérdida por deterioro del valor de ese activo financiero previamente reconocida en el resultado del período. La pérdida por deterioro reconocida por la Compañía en los resultados del período, que corresponda a la inversión en un instrumento de patrimonio clasificado como disponible para la venta, no es revertida en resultados como consecuencia de un incremento posterior en el valor razonable del instrumento de patrimonio. Tal incremento es reconocido como otros resultados integrales. 16

22 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) 3. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Activos financieros registrados al costo Cuando la Compañía establece que ha incurrido en una pérdida por deterioro en el valor de las inversiones en instrumentos de patrimonio que no tengan un precio de mercado cotizado de un mercado activo, estima el importe de la pérdida como la diferencia entre el importe en libros del instrumento de patrimonio y el valor presente de los flujos de efectivo futuros descontados con la tasa actual de rentabilidad del mercado para activos financieros similares y deduce la pérdida del valor registrado del activo y reconoce la pérdida en los resultados del año en que ocurre. Baja de activos financieros Los activos financieros son dados de baja por la Compañía cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero; o cuando transfiere el activo financiero desapropiándose de los riesgos y beneficios inherentes al activo financiero y ha cedido los derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo del activo financiero; o cuando reteniendo los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo, la Compañía ha asumido la obligación contractual de pagarlos a uno o más perceptores. Contratos de seguros Los contratos de seguros son aquellos contratos en el que la Compañía ha aceptado un riesgo significativo de seguro de otra parte (el asegurado) comprometiéndose a compensar al asegurado u otro beneficiario cuando un acontecimiento futuro incierto (el evento asegurado) afecta de forma adversa al tomador o beneficiario. Como regla general, la Compañía determina si el contrato tiene un riesgo significativo de seguros, mediante la comparación de los beneficios pagados con los beneficios que se deben pagar si el evento asegurado no ocurre. Un contrato de seguros puede también transferir riesgos financieros. Los contratos de seguros se mantienen por el remanente de su duración, independientemente de que el riesgo de seguro disminuya significativamente, hasta que todos los riesgos y obligaciones se extingan o expiren. Reaseguros En el curso normal de sus operaciones, la Compañía ha suscrito acuerdos de reaseguros con reaseguradores para todos los ramos. El reaseguro cedido se contrata con el propósito fundamental de recuperar una porción de las pérdidas directas que se pudiesen generar por eventos o catástrofes. No obstante los contratos de reaseguros no liberan a la Compañía de las obligaciones contraídas con los tenedores de las pólizas o beneficiarios. 17

23 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) 3. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) El reaseguro cedido por cobrar representa el balance de los importes por cobrar a compañías reaseguradoras originados por los siniestros ocurridos, en los cuales la Compañía asume la responsabilidad de la indemnización a favor del asegurado, y por los reaseguros aceptados a favor de otras compañías aseguradoras. Los importes que se esperan recuperar de los reaseguradores se reconocen de conformidad con las cláusulas contenidas en los contratos suscritos por ambas partes. La participación de los reaseguradores en las reservas de contratos de seguros es estimada sobre una base consistente con el pasivo de acuerdo a las condiciones de los contratos de reaseguros. Las ganancias y pérdidas en la contratación de reaseguros son reconocidas en el estado de resultados integral inmediatamente a la fecha de las contrataciones y no son amortizadas. Cuentas por cobrar compañías relacionadas Las cuentas por cobrar a compañías relacionadas se registran al costo. La Administración de la Compañía hace una evaluación para cuentas dudosas de compañías relacionadas al finalizar cada año financiero por medio de exámenes hechos a la situación financiera de la parte relacionada y el mercado en el que opera. Las pérdidas por deterioro del importe a recuperar de parte relacionada es registrada en el estado de resultados integral en el año en que se identifica. Edificio, mobiliario y equipo El edificio, mobiliario y equipo están registrados al costo de adquisición, menos el importe acumulado de depreciación y amortización. La depreciación y amortización se calcula con base en línea recta sobre la vida útil estimada de los activos. Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación se imputan a resultados, siguiendo el principio de devengado, como gasto del período en que se incurren. Un detalle de las vidas útiles estimadas se presenta a continuación: Porcentaje Vida Anual útil Edificio 3.33% 30 años Equipo de procesamiento de datos 10 a 33% 3 a 10 años Muebles y enseres 10 a 20% 5 a 10 años El valor de los activos, la vida útil y los métodos de depreciación y amortización son revisados y ajustados; si es apropiado al cierre de cada año. 18

24 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) 3. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) El deterioro es revisado cuando los eventos o cambios en circunstancias indican que el valor registrado puede no ser recuperable. La Administración de la Compañía revisa los importes de su edificio, mobiliario y equipo para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de su valor. Si la Administración de la Compañía determina que existe deterioro, la pérdida por deterioro es reconocida en el estado de resultados integral en el año en que se identifica. Un activo de edificio, mobiliario y equipo se elimina cuando se vende o cuando no se espera ningún beneficio económico del mismo. Cualquier ganancia o pérdida emanada de dicha eliminación (calculada según la diferencia entre la disposición neta y el valor en libros del activo) se incluye en el estado de resultados integral en el año en que se disminuye el activo. Fondo de cesantía / prima de antigüedad Las leyes laborales panameñas establecen que los empleadores deben tener un fondo de cesantía para pagar al trabajador al cesar la relación de trabajo, cualquiera que sea la causa, una prima de antigüedad y además una indemnización en casos de despidos injustificados. La Compañía cotiza al fondo de cesantía en base al 2.25% del total de las remuneraciones pagadas. Este fondo está restringido al uso de la Compañía y solo los intereses que devenga el fondo corresponden a la Compañía. El fondo de cesantía se encuentra depositado en una entidad financiera autorizada. Pasivos financieros La Compañía reconoce sus pasivos financieros inicialmente al valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción. Después del reconocimiento inicial, los pasivos financieros son medidos al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. La Compañía reconoce las ganancias o pérdidas en el resultado del periodo cuando al pasivo financiero se da de baja así como a través del proceso de amortización. Dividendos por pagar a dueños de pólizas Anualmente, a medida que se realiza un superávit en el manejo de la cartera de las pólizas de vida de los planes tradicionales, cada póliza participa en ese superávit de acuerdo con las condiciones contractuales establecidas en los planes de las pólizas. Este dividendo se reconoce como pasivo a la fecha del estado de situación financiera y forma parte de la certificación anual realizada por el actuario independiente de la Compañía sobre los beneficios futuros de pólizas y gastos. Las fluctuaciones de las reservas para dividendos son registradas en el estado de resultados integral. Los dividendos pagados a los asegurados son retirados de la reserva y registrados en el estado de resultados integral como gastos cuando se realiza el desembolso correspondiente. 19

25 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) 3. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Reembolso de prima por buena experiencia Pan-American Life Insurance de Panamá, S. A. El beneficio de reembolso de primas por buena experiencia se ofrece a los grupos de pólizas de vida y hospitalización que cumplen con los requisitos de buen manejo de cartera establecidos en las condiciones contractuales en el año de renovación de las pólizas. A la fecha del estado de situación financiera se actualiza la provisión por el importe de beneficios sobre las pólizas renovadas vigentes, reconociendo la variación en el estado de resultados integral. Cuando los beneficios son reconocidos a los asegurados, la provisión es dada de baja en el momento en que se realiza el desembolso o deducción de las primas por cobrar correspondientes. Beneficios a empleados Los beneficios de jubilación de los empleados se proveen mediante un plan de contribución definida a través de la Caja de Seguro Social, la cual asume la responsabilidad por la jubilación. Los aportes se efectúan con base en los parámetros establecidos por la Ley Orgánica de dicha institución. La Compañía no asume mayor responsabilidad que el pago determinado por Ley. Impuesto sobre la renta La Compañía calcula el impuesto a las utilidades aplicando a la utilidad antes del impuesto sobre la renta los ajustes de ciertas partidas que afectan al impuesto, de conformidad con las regulaciones tributarias vigentes. Cuentas por pagar reasegurador El 60% del reaseguro es cedido a la compañía relacionada International Reinsurance Company (INRECO), la cual es subsidiaria de la Casa Matriz. Las cuentas por pagar a reasegurador no devengan explícitamente intereses, se registra a su valor nominal y son determinados sobre una base consistente de acuerdo a las condiciones de los contratos de reaseguros. Provisiones Una provisión es reconocida cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, y es probable que la Compañía tenga que desprenderse de recursos, que incorporen beneficios económicos para cancelar tal obligación y puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación. 20

26 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) 3. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Cuando la Compañía espera que una parte o la totalidad de la provisión sea reembolsada por un tercero, el reembolso es reconocido como un activo separado, pero sólo cuando sea prácticamente seguro el reembolso. Los gastos relacionados a las provisiones son presentados en los estados de resultados integrales netos de los reembolsos a recibir. Reserva para fondos de previsión para desviaciones estadísticas y para riesgos catastróficos La reserva para el fondo de previsión para desviaciones estadísticas, de acuerdo a la Ley No.12 de 2012, Artículo No.208, no debe ser menor del uno por ciento (1%) y hasta un dos y medio por ciento (2.5%) de las primas netas retenidas de todos los ramos. La Compañía ha establecido reserva por el uno por ciento (1%) de las primas netas retenidas de todos los ramos con cargo a resultados de operaciones. La Ley No.12 de 2012, en el Artículo No.208, establece una reserva para riesgos catastróficos y/o de contingencia no menor de uno por ciento (1%) y hasta un dos y medio por ciento (2.5%) para todos los ramos, calculada en base a las primas netas retenidas correspondientes. La Compañía ha establecido reserva por el uno por ciento (1%) de las primas netas retenidas para todos los ramos con cargo a resultados de operaciones. Reconocimiento del ingreso Ingreso sobre primas Los contratos de seguros son aquellos contratos en que la Compañía ha aceptado un riesgo de seguro de otra parte (el asegurado) comprometiéndose a compensar al asegurado u otro beneficiario cuando un acontecimiento futuro incierto (el evento asegurado) afecta de forma adversa al asegurado o beneficiario. Los contratos de seguros se mantienen por el remanente de su duración, hasta que todos los riesgos y obligaciones se extingan o expiren. Las primas derivadas de los contratos de seguros de vida tradicional, las cuales incluyen aquellos productos con primas fijas garantizadas y beneficios, consisten principalmente de contratos de seguros de por vida y seguros a término, generalmente reconocidos cuando vencen. Los ingresos sobre las primas por contratos de seguros de vida universal y contratos con inversión consisten en contratos con cargos mensuales contra los tenedores de fondos por el costo de seguro, administración, cargos por rescate, margen actuarial y otros honorarios. Ingreso por alquiler El ingreso por alquileres es reconocido en el período en el cual fue ganado. 21

27 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) 3. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Ingreso por intereses e inversiones de capital El ingreso por intereses es reconocido sobre una base proporcional de tiempo, tomando en consideración el saldo del valor principal y la tasa de interés aplicable. El ingreso por dividendos de las inversiones es reconocido cuando los derechos del accionista a recibir el pago, hayan sido establecidos. Costos de suscripción relacionados Las comisiones derivadas de los contratos de seguros, así como las transacciones de reaseguros, coaseguros, son reconocidas por el método de devengado, o sea al momento del registro del ingreso de las primas, en función de los términos pactados en los contratos de seguros, y los términos pactados con los reaseguradores. Los costos de suscripción relacionados con las primas devengadas no cobradas se presentan en el pasivo como comisiones por pagar en el estado de situación financiera. Los principales rubros son comisiones, reaseguros e impuestos sobre prima por pagar. Reconocimiento de gastos Los gastos se reconocen en la cuenta de resultados cuando tiene lugar una disminución en los beneficios económicos futuros relacionados con la reducción de un activo, o un incremento de pasivos, que se puede medir en forma fiable. Esto implica que el registro de un gasto tenga lugar en forma simultánea al registro del incremento del pasivo o la reducción de los activos. Se reconoce como gasto en forma inmediata cuando un desembolso no genera beneficios económicos futuros o cuando no cumple los requisitos necesarios para su registro como activos. Arrendamientos Aquellos arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte significativa de los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo arrendado, tienen la consideración de arrendamientos operativos. Los pagos realizados bajo contratos de arrendamiento de esta naturaleza se imputan a la cuenta de resultados a lo largo del período de alquiler sobre el término del contrato de arrendamiento. Cuando la Compañía actúa como arrendadora, presentan el costo de adquisición de los bienes arrendados en el rubro de propiedad, mobiliario y equipo. Estos activos se amortizan de acuerdo con las políticas adoptadas para las propiedades, mobiliario y equipo de uso propio y los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en el estado de resultados integral con base en las condiciones contractuales. 22

28 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) 3. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Cambios en políticas contables y divulgaciones Las políticas contables adoptadas por la Compañía para la preparación de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2014 son consistentes con aquellas que fueron utilizadas para la preparación de sus estados financieros al 31 de diciembre de La Compañía adoptó por primera vez las siguientes normas, enmiendas a normas e interpretaciones que son efectivas para periodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de Estas normas e interpretaciones no tuvieron un impacto relevante sobre los estados financieros al 31 de diciembre de NIC 32 Compensación de Activos Financieros y Pasivos Financieros Enmiendas a la NIC 32 Estas correcciones dan claridad al significado de actualmente tiene un derecho legalmente exigible a la compensación. Las modificaciones también dan claridad sobre la aplicación del criterio de compensación de la NIC 32 en torno a sistemas de compensación (como por ejemplo sistemas de cámara de compensación) la cual aplica mecanismos de compensación brutos que no son simultáneos. Novación de derivados y continuidad de la contabilidad de coberturas - Enmiendas a la NIC 39 Estas enmiendas proveen un alivio de la descontinuación de la contabilización de coberturas cuando la novación de un derivado designado como un instrumento de cobertura alcanza ciertos criterios. Divulgaciones sobre el monto recuperable de activos no financieros enmiendas a la NIC 36 Deterioro de Activos Estas enmiendas eliminan la consecuencia no intencional de la NIIF 13 sobre las divulgaciones requeridas bajo la NIC 36. Adicionalmente, estas enmiendas requieren la divulgación de los montos recuperables para los activos o unidades generadoras de efectivo para las cuales se ha reconocido o reversado una pérdida por deterioro durante el período. Mejoras anuales del ciclo En el ciclo de mejoras anuales , el IASB emitió siete enmiendas a las normas las cuales incluyeron una enmienda a la NIIF 13 Medición del Valor Razonable. La enmienda a la NIIF 13 es efectiva inmediatamente y, por lo tanto, para los períodos que comienzan el 1 de enero de 2014, y aclara en las Bases para las Conclusiones que las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar a corto plazo sin tasas de interés establecidas se pueden medir según los montos facturados cuando el efecto del descuento no es importante. 23

29 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) 3. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Normas emitidas pero que aún no han entrado en vigencia Las normas e interpretaciones emitidas pero que aún no han entrado en vigencia al 31 de diciembre de 2014 se describen seguidamente. La Compañía pretende adoptar estas normas e interpretaciones, en tanto sean aplicables a su actividad, cuando entren en vigencia. Se espera que las nuevas normas o enmiendas no tengan un efecto material sobre los estados financieros. NIIF 9 Instrumentos Financieros En julio de 2014, el IASB publicó la versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, la cual refleja todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y reemplaza a la IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición y todas las versiones anteriores de la NIIF 9. La norma introduce nuevos requisitos para la clasificación y medición, el deterioro, y la contabilidad de coberturas. La NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2018, se permite la aplicación temprana. Se requiere de aplicación retrospectiva, pero la información comparativa no es obligatoria. La aplicación temprana de versiones anteriores de la NIIF 9 (2009, 2010 y 2013) es permitida si la fecha de la aplicación inicial es antes del 1 de febrero de NIIF 14 Cuentas Regulatorias Diferidas La NIIF 14 es una norma opcional que le permite a una entidad, cuyas actividades están sujetas a regulaciones tarifarias, que continúe aplicando la mayoría de sus políticas existentes respecto a los saldos de las cuentas regulatorias diferidas cuando se adopten las NIIF por primera vez. La NIIF 14 es efectiva para períodos anuales que comiencen el 1 de enero de Enmiendas a la NIC 16 y NIC 38: Aclaración de Métodos Aceptables de Depreciación y Amortización Las enmiendas aclaran el principio en la NIC 16 y NIC 38 de que los ingresos reflejan un patrón de beneficios económicos que se generan de la operación de un negocio (del cual el activo es parte) en vez de los beneficios económicos que se consumen por medio del uso del activo. Como resultado, no se puede utilizar un método basado en ingresos para depreciar la propiedad, planta y equipo, y sólo se puede usar en circunstancias muy limitadas para amortizar activos intangibles. Las enmiendas tienen vigencia prospectiva para los períodos anuales a partir del 1 de enero de 2016, con la posibilidad de una adopción temprana. 24

30 Notas de los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 (Cifras expresadas en B/. balboas) 3. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Enmiendas a la NIC 19 Planes de Beneficios Definidos: Retribuciones a los Empleados La NIC 19 requiere que una entidad considere las contribuciones de los empleados o terceros, cuando contabilice los planes de beneficios definidos. Cuando las cotizaciones estén vinculadas al servicio, deben ser atribuidas en los períodos de servicio como un beneficio negativo. Estas enmiendas aclaran que, si la cantidad de las contribuciones es independiente del número de años de servicio, una entidad puede reconocer tales contribuciones como una reducción en el costo de servicios en el período en el que el servicio es brindado, en lugar de asignar las contribuciones a los períodos de servicio. Esta enmienda es efectiva para los períodos anuales que empiezan en o después del 1 de julio de Mejoras anuales de los ciclos y A continuación se listan las mejoras a normas que son efectivas a partir del 1 de julio de 2014: - NIIF 13 Medición del Valor Razonable. Esta enmienda se aplica de forma prospectiva y aclara que la excepción al portafolio en la NIIF 13 puede aplicar no sólo a los activos y pasivos financieros, sino también a otros contratos dentro del alcance de la NIIF 9 (o NIC 39, según aplique). - NIC 16 Propiedad, Planta y Equipo y NIC 38 Activos Intangibles. La enmienda se aplica retrospectivamente y aclara en NIC 16 y NIC 38 que el activo puede revalorarse en referencia a los datos observables ya sea sobre el valor en libros bruto o neto. Además, la depreciación acumulada o amortización es la diferencia entre el valor en libros y el valor bruto del activo. - NIC 24 Información a Revelar sobre Partes Relacionadas. Esta enmienda se aplica retrospectivamente y aclara que una entidad de administración (una entidad que ofrece servicios de personal gerencial clave) constituye una parte relacionada sujeta a las revelaciones de partes relacionadas. Además, una entidad que utiliza a una entidad de administración debe revelar los gastos incurridos en los servicios de administración. 25