Boletín Macroeconómico. Diciembre 2017

Transcripción

1 Boletín Macroeconómico Diciembre

2 Intermediación Financiera Sector Petrolero Recaudación Sector Internacional Comercio Internacional Inflación Riesgo País Deuda Cifras Gráficos Mapa de Calor Económico Asobanca Principales Variables Coyunturales Publicado el 19 de Diciembre de Econ. Julio José Prado, PhD. - Presidente Ejecutivo Econ. Juan Pablo Erráez.- Director Departamento Económico Econ. José De Souza.- Analista Económico Econ. Ivonne Cilio.- Analista Económico Nicole Granizo.- Pasante Dirección: Av. República de El Salvador N y Suecia. Edificio Delta Piso 7 Teléfono: (593-2) Íconos: 2

3 Intermediación Financiera La intermediación financiera hace referencia al negocio de las entidades financieras, el cual consiste en la captación de recursos del público con el objetivo de otorgar créditos, la Superintendencia de Bancos del Ecuador busca medir el nivel de intermediación financiera de los bancos por medio de un ratio en el cual se establece una relación entre la cartera bruta y la suma de los depósitos a la vista y los depósitos a plazo: Cartera Bruta Depósitos a la Vista + Depósitos a Plazo Este indicador busca determinar qué proporción de las captaciones que tienen la banca se están colocando al público en forma de créditos. La cartera bruta se obtiene de la agregación de las provisiones a la cartera neta. La cartera neta a noviembre de fue de USD millones y el valor de las provisiones al mismo mes fue USD millones por lo que el saldo de la cartera bruta fue de USD millones en el mes de noviembre de, mostrando de esta forma una tasa de crecimiento de 24%. Por el lado del denominador, se tienen dos componentes, uno de ellos son los depósitos a la vista que son aquellos recursos recibidos por el público que se vuelven exigibles en un plazo menor a treinta días, el saldo al mes de noviembre de fue de USD millones, lo que implica una tasa de variación de 8%. El otro componente son los depósitos a plazo en cuya cuenta se registran las captaciones que se vuelven exigibles en un plazo no menos a treinta días, el saldo al mes de noviembre de fue de USD millones con una tasa de variación de 10%. De los dos componentes que conforman el denominador del ratio de intermediación financiera, los depósitos a la vista tienen un peso de 67% del total, por su parte, los depósitos a plazo el 33% restante. Considerando lo anterior, el denominador del ratio (depósitos a la vista + depósitos a plazo) ascienden a un saldo de USD millones en el mes de noviembre de, con una tasa de variación de 8% = 86% Evolución de la Cartera Bruta Millones de USD, noviembre 2014 noviembre nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17 Fuente: Superintendencia de Bancos Boletín Macroeconómico 3

4 Composición de los depósitos a la vista y a plazo Porcentajes, noviembre 2014 noviembre 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% El indicador por banco, muestra que 10 bancos privados tienen un indicador por encima del 100%, lo que significa que su principal fuente de apalancamiento para otorgar crédito no son sus captaciones; por lo que podrían provenir de otras fuentes tales como obligaciones financieras. Intermediación Financiera por Bancos Porcentajes, noviembre Coopnacional 30% 86% 20% Citibank 54% 10% 0% Bolivariano Austro Comercial De Manabi 68% 70% 71% Depósitos a la Vista Depósitos a Plazo Loja 71% Fuente: Superintendencia de Bancos Amazonas 71% Cuando se establece la relación entre la cartera bruta y la suma de los depósitos a la vista y los depósitos a plazo, se obtiene el indicador de intermediación financiera, el cual para el mes de noviembre de se ubicó en 86%, esto significa que por cada dólar que la banca logra captar entre sus depósitos a la vista y a plazo, otorga 86 centavos en forma de crédito. Evolución de la Intermediación Financiera Porcentajes, noviembre 2014 noviembre 86,0% 86,0% Machala Internacional General Rumiñahui Produbanco Guayaquil Pichincha Pacifico Codesarrollo Litoral Capital 73% 75% 75% 77% 83% 87% 98% 116% 119% 126% 84,0% 82,0% 82,7% Procredit Delbank Solidario 139% 143% 149% 80,0% Finca 170% 78,0% Diners Club D-Miro 176% 478% 76,0% Visionfund 1148% 74,0% 75,2% 0% 50% 100% 150% 200% 72,0% 74,5% Bancos Grandes 70,0% nov-14 nov-15 nov-16 nov-17 Fuente: Superintendencia de Bancos Bancos Medianos Bancos Pequeños Sistema 4

5 Sector Petrolero Enero - Octubre Producción Miles de barriles y variaciones es en % Producción total ,2% Estatales ,2% PRIVADAS ,1% Precios Crudo En USD, (oct oct ) 51,6 50,7 20 oct-15 abr-16 oct-16 abr-17 oct-17 WTI CESTA Oferta de Derivados de Petróleo Miles de Barriles y variaciones es en % Oferta Total ,9% Producción Derivados ,1% Importación Derivados ,8% Subsidio de Combustibles millones de USD y variación en % NAFTA USD 269,1 127% DIESEL USD 362,6 71% GLP USD 262,2 83% Precios de barriles a Octubre BRENT USD 57,28 WTI USD 51,57 Oriente USD 52,32 CESTA USD 50,68 NAPO USD 47,99 Fuente: Banco Central del Ecuador Boletín Macroeconómico 5

6 SRI USD MM Recaudación TOTAL ENE - NOV USD -697 MM Notas de Crédito y Compensaciones Recaudación Enero - Noviembre Contribuciones solidarias USD 455 MM Impuesto a la salida de divisas USD 996 MM Otros directos USD 583 MM Impuesto a la Renta USD MM ICE operaciones Internas USD 677 MM IVA Otros Indirectos USD 219 MM IVA Operaciones Internas USD MM IVA Importaciones USD MM Evolución de la Recaudación Total Efectiva Enero - Noviembre USD MM Recaudación IMPUESTOS DIRECTOS ENE - NOV USD MM Recaudación IMPUESTOS INDIRECTOS ENE - NOV Cumplimiento de Metas de Recaudación Variación Anual (Ene - Nov) Principales Impuestos Impuesto a la Salida de Divisas ICE de Importaciones 137% Impuesto a la Renta 91% 100% 94% 92% 111% ICE de Operaciones Internas 50% 0% IVA de Operaciones 92% Internas IVA Importaciones 8% 6% 24% 14% IVA Operaciones Internas Impuesto a la Renta IVA Importaciones Impuesto a la Salida de Divisas 11% ICE Operaciones Internas 4% Otros Impuestos Directos 51% Otros Impuestos Indirectos 3% IVA SRI Recaudación Total Efectiva Fuente: SRI Nota: La Recaudación Total Efectiva es la Recaudación Total menos Notas de Crédito y Compensaciones 6

7 Sector Internacional Noviembre Tasas de interés DJI ,0% 30 días: 1,37% 60 días: 1,44% NASDAQ ,9% LIBOR 90 días: 1,49% 180 días: 1,67% 360 días: 1,95% PRIME NEW YORK 4,25% S&P ,5% TASA FED 0,25 1,00 0,75 0,50 1,25 NOV 12 NOV 13 NOV 14 NOV 15 NOV 16 NOV 17 *Precios al cierre en USD, variaciones es Tipo de Cambio Real Año base = 2007 nov-2014 feb-2015 may-2015 ago-2015 nov-2015 feb-2016 may-2016 ago-2016 nov-2016 feb- may- ago- nov- estados UNIDOS CHINA ,5 81,6 79,3 79,8 81, ,5 86,1 103,4 97,5 102,0 Colombia perú ,1 66,8 71,7 100,0 90, ,0 97,0 85,7 85,9 91,8 chile PANAMÁ ,8 82,1 69,4 74,7 80, ,6 98,6 95,3 95,5 96,3 Fuente: Banco Central del Ecuador Nota: En el índice de Tipo de Cambio Real, una disminución significa apreciación real, es decir, el dólar gana poder adquisitivo en el país de referencia. Boletín Macroeconómico 7

8 Comercio Internacional Enero - Octubre EXportaciones USD millones Variación Anual: 14,1% Exportaciones Petroleras USD MM Variación Anual: 26,9% Exportaciones No Petroleras USD MM Variación Anual: 8,1% Crudo USD 5.029MM 23,3% Derivados USD 566 MM; 71,5% Enlatados de Pescado USD 965 MM 28,3% Cacao y elaborados Flores USD 553 MM USD 756 MM -2.7% 10,2% Otras Manufacturas de metal USD 304 MM; 18,6% Banano USD 2.553MM 12,3% Camarón USD MM 17,3% Otros USD MM -9,0% Extractos y aceites vegetales USD 250 MM; 5,7% Productos Mineros USD 225 MM; -11,7% Atún y Pescado USD 188 MM; -11,4% Madera USD 199 MM; -6,4% Importaciones USD millones Variación Anual: 23,5% Materias Primas USD MM 21,9% Bienes de Consumo USD MM 28,0% Bienes de Capital USD MM 17,8% Combustibles y Lubricantes USD MM 31,3% Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos USD 125 MM; 24,9% Diversos USD 39 MM; -20,2% Fuente: Banco Central del Ecuador 8

9 Comercio con Principales Socios USD MM USD MM China USD 624 MM Estados Unidos USD MM USD 643 MM Colombia USD MM Importaciones Exportaciones Balanza Petrolera Balanza No Petrolera Exportaciones USD MM Balanza Comercial Exportaciones USD MM Exportaciones USD MM Balanza USD MM Balanza USD 187 MM Importaciones USD MM Balanza USD MM Importaciones USD MM Importaciones USD MM Balanza Comercial Enero - Octubre Ene - O ct Ene - O ct Ene - O ct Va ria ción Intera nua l (rela tiva ) Va ria ción Intera nua l (a bsoluta ) TM USD USD USD USD USD TM TM TM TM m illones m illones m illones m illones m illones Exportaciones totales ,9% 14,1% Petroleras ,1% 26,9% No petroleras ,9% 8,1% Importaciones totales ,6% 23,5% Bienes de consumo ,9% 28,1% Tráfico Postal Internacional ,1% 24,9% 1 25 Materias primas ,5% 21,9% Bienes de capital ,4% 17,8% Combustibles y Lubricantes ,0% 31,3% Diversos ,0% -20,2% 0-10 Ajustes Balanza Comercial Balanza Comercial Petrolera Exportaciones petroleras ,9% Importaciones petroleras ,1% 636 Balanza Comercial No Petrolera Exportaciones no petroleras ,1% 755 Importaciones no petroleras ,9% Fuente: Banco Central del Ecuador Boletín Macroeconómico 9

10 Inflación Noviembre Variación por divisiones de Consumo Variación IPC mensual acumulada -0,27% -0,22% -0,38% Alimentos y Bebidas No alcohólicas Bebidas alcohólicas y tabaco* Prendas de vestir y calzado Alojamiento, agua, electricidad y otros* Muebles y artículos para el hogar* Salud -0,43% -1,39% -5,52% 1,53% -1,48% 1,51% Transporte Comunicaciones Recreación y Cultura Educación Restaurantes y Hoteles Bienes y Servicios Diversos 0,37% 0,44% -0,22% 4,27% 1,07% -2,58% 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1% 0 % - 1% - 2% - 3% 5,19% 3,76% Tasas de Variación Anual (nov nov ) - 0,24% 3,40% 1,05% 1,13% 0,26% -0,22% - 4 % nov- 14 may- 15 nov- 15 may- 16 nov- 16 may- 17 nov- 17 IPC IPP Índice de Precios al Productor mensual 0,31% 0,26% acumulada 0,28% Inflación por país México 6,6% Brasil 1,9% Ingreso Hogares y Costo Canastas ,00 706, Colombia 4,1% E.E.U.U. 2,3% , Perú 1,7% Ecuador -0,2% 400 Ingreso Familiar Disponible Canasta Familiar Básica Canasta Familiar Vital Fuente: INEC, INEGI, Banco Central Do Brasil, Banco de la República, BLS, INEI Notas: IPC: Índice de Precios al Consumidor. IPP: Índice de Precios al Productor 10

11 Riesgo País Noviembre Riesgo País Mensual Promedio Venezuela Ecuador América L atina Arg entina Países Emergentes Global México Brasil Europa Colombia Asia Perú Chile Riesgo País Histórico (01/11/ /11/) /11/2011 1/11/2012 1/11/2013 1/11/2014 1/11/2015 1/11/2016 1/11/ Calificaciones de Riesgo, Fitch Ecuador Perú Colombia Alemania AAA Canada AAA Estados Unidos AAA Reino Unido AA Francia AA China A+ Chile A Japón A Perú BBB+ México BBB+ España BBB+ Colombia BBB Panamá BBB Italia BBB Portugal BBB Uruguay BBB- Guatemala BB Paraguay BB Brasil BB Fuente: Banco Central de Reserva de Perú, Fitch *RD: A falta de pocas perspectivas de recuperación Bolivia BB- Argentina B Ecuador B El Salvador B- Boletín Macroeconómico Venezuela RD* 11

12 Deuda Octubre Interna Consolidada USD 891 MM Consolidada 31,8% USD MM * Agregada 45,8% USD MM * Originales USD MM Brady USD 63 MM Global USD 389 MM Interna Agregada USD MM Proveedores USD 425 MM Externa USD MM Bonos Soberanos 2024 USD MM Bonos Soberanos 2020 USD MM Bonos Soberanos 2022 USD MM Organismos Internacionales USD MM Gobiernos USD MM Bancos y Bonos USD MM Bonos Soberanos 2026 USD MM USD 375 MM PRECIO BONOS ECUATORIANOS Bonos Soberanos 2023 USD MM 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 21,5% USD MM USD 0 MM USD MM USD 41 MM BID ASK Bonos Soberanos 2020 Bonos Soberanos ,16 105,58 110,81 106,55 Bonos Soberanos ,08 52,95 Evolución Deuda Ecuatoriana 32,7% 37,6% 26,0% oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 oct-17 Deuda Consolidada Deuda Agregada Límite 40% Bonos Soberanos 2027 USD MM Bonos Petroamazonas USD 671 MM 45,8% 31,8% Fuentes: BCE, Ministerio de Finanzas Código Orgánico de Planificación y Finanzas Públicas - Art Límite al endeudamiento público.- El monto total del saldo de la deuda pública realizada por el conjunto de las entidades y organismos del sector público, en ningún caso podrá sobrepasar el cuarenta por ciento (40%) del PIB. En casos excepcionales, cuando se requiera endeudamiento para programas y/o proyectos de inversión pública de interés nacional, y dicho endeudamiento supere el límite establecido en este artículo, se requerirá la aprobación de la Asamblea Nacional con la mayoría absoluta de sus miembros. Cuando se alcance el límite de endeudamiento se deberá implementar un plan de fortalecimiento y sostenibilidad fiscal *Como porcentaje del PIB 12

13 Variables Macroeconómicas Cotización de monedas1 dic-14 dic-15 dic-16 oct-17 nov-17 Variación Mensual (%) Euros 0,82 0,92 0,95 0,86 0,84-1,8% Yenes 119,35 120,60 116,34 113,12 111,89-1,1% Pesos Colombianos 2.388, , , , ,71-0,6% Nuevos Soles Peruanos 2,99 3,41 3,35 3,25 3,23-0,6% Peso Argentino 8,55 12,97 15,70 17,69 17,43-1,5% Real Brasileño 2,66 3,99 3,25 3,27 3,22-1,8% Peso Mexicano 14,73 17,34 20,66 19,29 18,52-4,0% Peso Chileno 604,49 708,52 665,82 638,57 643,25 0,7% Producto Interno Bruto - Anual PIB Nominal PIB Real Tasa de crecimiento del PIB real 7,87% 5,64% 4,95% 3,79% 0,10% -1,58% Producto Interno Bruto - Trimestral I 2016-II 2016-III 2016-IV -I -II PIB Real Trimestral Tasa de crecimiento del PIB real 3-4,0% -1,7% -1,5% 1,0% 2,2% 3,3% Indicadores monetarios 2 dic-14 dic-15 dic-16 oct-17 nov-17 Variación Mensual (%) Reserva Internacional 3.822, , , , ,5-16,4% Monedas 4 86,6 86,3 88,2 85,6 84,9-0,8% Especies Monetarias en Circulación 9.539, , , , ,4 0,4% Depósitos del SPNF en el BCE , , , , ,0-12,6% Depósitos Totales , , , , ,0 1,5% Crédito Interno , , , , ,9 4,9% Indicadores monetarios externos I -II Inversión Extranjera Directa 727,0 772, ,0 754,6 184,9 175,1 Inversión Extranjera Directa (como % del PIB) 0,76% 0,76% 1,33% 0,77% 1,06% 0,98% Remesas 2.449, , , ,0 625,7 698,9 Remesas (como % del PIB) 2,57% 2,42% 2,39% 2,64% 3,58% 3,92% Operaciones SPNF Ene - Sep 2016 Ene - Sep Variación Anual (%) Ingresos ,8% Ingresos Petroleros ,5% Ingresos No Petroleros ,8% Superávit operacional de empresas públicas NF ,5% Gastos ,1% Gasto Corriente ,1% Gasto Capital ,3% Resultado Global ,5% Fuentes: Bloomberg, BCE, Petroecuador y U.S. Energy Information Administration. Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. Notas: (1) Cotizaciones referenciales en el mercado de New York por dólar. (2) En millones de USD. (3) Corresponde a la variación del trimestre vigente en relación a la del mismo período del año anterior. (4) Nueva emisión monetaria (5) El saldo no incluye la cuenta de Otros Depósitos y Cuentas por Pagar. (6) Excluye cifras de la Banca cerrada. Corresponde a la consolidación de las cuentas del BCE con las OSD Boletín Macroeconómico 13

14 Principales Cuentas Sistema Financiero En millones de USD Bancos Privados nov-16 dic-16 oct-17 nov-17 Var. Mensual % Var. Mensual Abs. Var. Anual % Var. Anual Abs. Número de Instituciones ,0% 0 4,3% 1 Activos ,9% ,9% Pasivos ,1% 683 9,7% Patrimonio ,0% 1 17,4% 564 Utilidad Neta ,0% 29 86,0% 164 Ingresos ,5% ,8% 531 Gastos ,6% ,4% 366 Cartera Bruta ,2% ,9% Por Vencer ,2% ,2% Improductiva ,1% 1-5,8% -50 Provisiones ,4% 7 23,3% 318 Total Depósitos ,7% 472 8,6% Depósitos Monetarios ,6% 454 8,8% 842 Depósitos de Ahorro ,0% 75 6,9% 510 Depósitos a Plazo ,6% ,0% 844 Cooperativas oct-16 dic-16 oct-17 nov-17 Var. Mensual % Var. Mensual Abs. Var. Anual % Var. Anual Abs. Número de Instituciones ,0% 0 0,0% 0 Activos ,2% 91 20,5% Pasivos ,1% 76 21,0% Patrimonio ,4% 15 17,8% 168 Utilidad Neta ,7% 10 47,8% 28 Ingresos ,8% 79 11,0% 81 Gastos ,5% 69 7,9% 53 Cartera Bruta ,9% 97 18,6% 821 Por Vencer ,1% ,4% 849 Improductiva ,3% -6-10,1% -27 Provisiones ,0% -6 0,1% 0 Total Depósitos ,9% 56 22,8% Depósitos Monetarios Depósitos de Ahorro ,3% 7 22,4% 388 Depósitos a Plazo ,2% 48 23,1% 755 Mutualistas oct-16 dic-16 sep-17 oct-17 Var. Mensual % Var. Mensual Abs. Var. Anual % Var. Anual Abs. Número de Instituciones ,0% 0 0,0% 0 Activos ,0% 9 9,5% 78 Pasivos ,1% 9 10,1% 75 Patrimonio ,7% 1 4,0% 3 Utilidad Neta ,6% 1-7 Ingresos ,7% 8 8,1% 6 Gastos ,4% 8-0,8% -1 Cartera Bruta ,5% 3 4,1% 21 Por Vencer ,6% 3 6,5% 30 Improductiva ,4% 0-22,3% -9 Provisiones ,1% 0-3,7% -1 Total Depósitos ,4% 3 11,2% 76 Depósitos Monetarios Depósitos de Ahorro ,8% -2 9,1% 21 Depósitos a Plazo ,0% 5 12,2% 55 (1) Mediante la resolución de la Superintendencia de Bancos del Ecuador expedida el 30 de mayo de (SB-DTL--420) la Sociedad Financiera Diners Club se convirtió en Banco Diners Club, por lo que desde junio de se lo incluye en este reporte. Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y Solidaria 14

15 Indicadores Sistema Financiero En Porcentajes Bancos Privados nov-16 dic-16 oct-17 nov-17 Var. Mensual Abs. Var. Anual Abs. ROE 6,42 6,72 10,74 10,61-0,13 4,19 ROA 0,64 0,63 1,08 1,07-0,01 0,43 Calidad de Activos 127,91 125,49 136,00 137,02 1,02 9,10 Eficiencia 107,87 108,12 120,87 120,77-0,10 12,90 Intermediación Financiera 75,16 74,16 85,70 85,96 0,25 10,79 Apalancamiento 9,48 9,72 8,68 8,86 0,18-0,62 Liquidez 31,65 33,89 27,03 27,19 0,16-4,46 Morosidad 4,34 3,54 3,37 3,30-0,07-1,04 Cobertura 159,98 189,33 208,85 209,41 0,56 49,43 Solvencia 14,09 13,86 13,79 13,63-0,16-0,46 Cooperativas oct-16 dic-16 oct-17 nov-17 Var. Mensual Abs. Var. Anual Abs. ROE 0,00 7,00 8,87 8,87 0,00 8,87 ROA 0,00 0,97 1,24 1,24 0,00 1,24 Calidad de Activos 0,00 114,29 113,85 113,85 0,00 113,85 Eficiencia 0,00 118,78 127,01 127,01 0,00 127,01 Intermediación Financiera 0,00 84,65 82,75 82,75 0,00 82,75 Apalancamiento 5,83 5,80 6,01 5,99-0,01 0,16 Liquidez 0,00 30,39 26,06 26,06 0,00 26,06 Morosidad 6,07 5,40 4,80 4,60-0,20-1,47 Cobertura 112,64 126,07 125,12 125,51 0,39 12,87 Solvencia 18,99 19,34 19,14 18,83 Mutualistas oct-16 dic-16 sep-17 oct-17 Var. Mensual Abs. Var. Anual Abs. ROE -5,85-0,24 4,47 4,84 0,37 10,69 ROA -0,61-0,02 0,39 0,42 0,03 1,03 Calidad de Activos 93,29 94,64 93,95 94,76 0,81 1,48 Eficiencia 57,11 69,63 77,57 79,78 2,21 22,66 Intermediación Financiera 73,80 71,14 69,04 69,14 0,10-4,66 Apalancamiento 9,93 9,71 10,47 10,51 0,04 0,58 Liquidez 11,68 12,98 11,34 12,12 0,78 0,44 Morosidad 8,32 6,47 6,27 6,21-0,06-2,11 Cobertura 47,50 56,57 58,74 58,90 0,16 11,40 Solvencia 12,58 12,39 12,61 12,57-0,04-0,01 Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y Solidaria ROE: Utilidad / Patrimonio ROA: Utilidad / Activos Calidad de Activos: Activos Productivos / Total de Activos Eficiencia: Margen Financiero / Gastos de Operación Intermediación Financiera: Cartera Bruta / (Depósitos a la Vista + Depósitos a Plazo) Apalancamiento: Pasivos/ Patrimonio Liquidez: Fondos Disponibles / Total Depósitos a Corto Plazo Morosidad: Cartera Improductiva / Cartera Bruta Cobertura: Provisiones / Cartera Improductiva Boletín Macroeconómico 15

16 Gráficos Macroeconómicos 12% Tasa de Crecimiento del PIB t/t-4 80% Reserva Internacional % 8% 6% 4% 2% 0% 60% 40% 20% 0% -20% 4.018,5 3% Millones de USD -2% -4% -6% 2001.I 2002.I 2003.I 2004.I 2005.I 2006.I 2007.I 2008.I 2009.I 2010.I 2011.I 2012.I 2013.I 2014.I 2015.I 2016.I.I -40% % 0 nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17 T.V.A Reserva Internacional Profundización Financiera 40% 38% 37% 36% 34% 34% 35% 32% 30% 32% 30% 32% 28% 26% 27% 28% 24% 22% 20% nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17 Depósitos/PIB Créditos/PIB 4,3 4,8 5,7 5,3 5,2 5,2 4,4 4,5 4,1 49,2 48,1 46,0 46,5 Empleo Adecuado Tasa Urbano - Rural 54,0 53,3 55,3 53,4 56,9 54,9 55,3 40,0 41,0 39,2 41,2 38,5 40,1 40,4 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17 sep-17 Empleo Adecuado Empleo Inadecuado Empleo No Clasificado Desempleo Tasas de Interés Real 10% 9,12% 9% 8,19% 8,38% 8% 7,83% 7% 6% 5,18% 5% 5,14% 4,95% 5,12% 4% 3,98% 3,01% 3% 2,88% 2% 2,98% 1% 0% dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 Venta de Vehículos nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov Margen Pasiva Ac va Livianos Comerciales Índice de Confianza al Consumidor Exportaciones e Importaciones ,2 34,3 39, oct-14 abr-15 oct-15 abr-16 oct-16 abr-17 oct-17 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago-17 oct-17 ICC - BCE Total Exportaciones Total Importaciones Fuente: Banco Central del Ecuador T.V.A. es Tasa de Variación Anual Crédito Interno y Depósitos Totales del Panorama Financiero 16

17 Gráficos Sistema Bancario 30% Cartera Bruta % % 23,9% % % 12,2% % 3,1% -0,5% % -5% % % nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17 Variación (%) Cartera Bruta Millones de USD 12% 10% 8% 6% 4% 2% Evolución de la Morosidad Consumo; 5,83% Educativo; 5,57% Microcrédito; 5,39% Morosidad Total; 3,30% Vivienda; 3,10% Comercial; 1,10% 0% nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17 Total de Depósitos % ,2% 15% 11,5% % % 8,6% % % -10,8% -10% % nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17 Millones de USD Millones de USD Depósitos por Tipo nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17 Variación (%) Total Depósitos Depósitos a Plazo Depósitos de Ahorro Depósitos Monetarios Cartera por Vencer por Tipo de Crédito 700 Cartera Improductiva por Tipo de Crédito Millones de USD Comercial; Consumo; Vivienda; Microcrédito; Educativo; 409 nov.-14 may.-15 nov.-15 may.-16 nov.-16 may.-17 nov.-17 Millones de USD Consumo; 499 Comercial; 127 Microcrédito; 85 Vivienda; 69 Educativo; 24 nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17 40% Liquidez: Fondos Disponibles / Depósitos Corto Plazo 16% 15% Solvencia: Patrimonio Técnico Constituído / Activos Ponderados por Riesgo 35% 30% 31,7% 27,2% 14% 13% 12% 13,29% 14,04% 14,09% 13,63% 25% 24,7% 26,3% 11% 10% 20% nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17 9% nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. Boletín Macroeconómico 17

18 1. El gráfico presenta tasas de variación acumuladas de los flujos es, es decir, cada mes considera 12 meses acumulados en relación a su año an terior. El color verde significa tasas de variación positi vas, el color rojo tasas de variación negativas y el color amarillo tasas de variación cercanas a cero 2. El Banco Central del Ecuador no ha actualizado las cifras del Sector Fiscal desde diciembre de 2016 Derivados de Petróleo PRODUCCIÓN Vehículos Livianos Vehículos Comerciales Petróleo Crudo Vehículos Total SECTOR EXTERNO Exportaciones Petroleras Exportaciones No Petroleras Importaciones Petroleras Importaciones No Petroleras Ingresos No Petroleros SPNF FINANZAS PÚBLICAS Impuesto a la Renta Gastos Corrientes SPNF Gastos de Capital SPNF Ingresos Petroleros SPNF Impuesto al Valor Agregado Recaudación Total Efectiva SECTOR FINANCIERO Volumen de Depósitos a Plazo Volumen Crédito Total Volumen Crédito Consumo Volumen Crédito No Consumo ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov Mapa de Calor Económico Asobanca 3 18

19 Resumen Principales Variables Coyunturales Ene-Oct Ene-Oct Var. % 2016 Petróleo crudo (millones de barriles producidos) 1 167,5 162,2-3,2% Derivados de petróleo (millones de barriles producidos) 1 62,4 64,3 3,1% Exportaciones no petroleras (millones de USD) ,1% Importaciones no petroleras (millones de USD) ,9% Ene-Nov Ene-Nov Var. % 2016 Volumen Crédito Consumo - (millones USD) 1, ,1% Volumen Crédito No Consumo - (millones USD) 1, ,8% Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de USD) ,6% Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD) ,1% Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD) ,0% Recaudación Total Efectiva (millones de USD) ,7% Vehículos livianos (unidades vendidas) ,8% Buses y camiones (unidades vendidas) ,9% Inflación (acumulada) 5 1,19% 0,05% -114,3% sep-16 sep-17 Var. (pp) Tasa de empleo adecuado / pleno (nacional) 5 39,20% 40,40% 1,2 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 Petróleo crudo (millones de barriles producidos) 1 15,0 16,5 15,8 16,5 16,2 16,8 16,6 15,9 16,3 Derivados de petróleo (millones de barriles producidos) 1 5,7 6,3 5,4 6,6 6,5 6,7 7,2 6,8 7,1 Exportaciones no petroleras (millones de USD) Importaciones no petroleras (millones de USD) feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 Volumen Crédito Consumo - (millones USD) 1, Volumen Crédito No Consumo - (millones USD) 1, Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de USD) Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD) Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD) Recaudación Total Efectiva (millones de USD) Vehículos livianos (unidades vendidas) Buses y camiones (unidades vendidas) Inflación Anual 5 0,96% 0,96% 1,09% 1,10% 0,16% 0,10% 0,28% -0,03% -0,09% -0,22% (1) Fuente: Banco Central del Ecuador (2) Fuente: Servicio de Rentas Internas. (3) Fuente: Instituto Ecuatoriano del Cemento y del Hormigón (4)Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (5) Corresponde al volumen de los Bancos Privados Boletín Macroeconómico 19

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