Dinámica en Licencias de Construcción y Precios No VIS, VIS y otros destinos por ciudades

Transcripción

1 Dinámica en Licencias de Construcción y Precios No VIS, VIS y otros destinos por ciudades Informe No 21 Análisis con datos a diciembre de de febrero de 2018

2 Sector Construcción de edificaciones Datos al cuarto trimestre de 2017 Lo que pasó en el sector construcción en un hoja Datos al mes de diciembre PIB de construcción de edificaciones* YTD 2015 YTD 2016 YTD 2017 Variación año corrido 2.1% 6.0% -10.4% OFERTA Licencias de construcción Cemento gris Tasa de crédito de los constructores EA** VIS 11.9% -19.1% -13.8% No VIS 32.1% -18.8% -2.6% Otros destinos -13.6% -16.1% -24.0% Producción 5.2% -4.2% -1.6% Despachos nacionales 7.0% -5.5% -1.0% Tasa EA ene-16 ene-17 ene-18 VIS 11.4% 13.2% 11.3% No VIS 10.9% 12.5% 11.6% DEMANDA Datos al mes enero Índice de disposición a comprar vivienda*** Tasa de crédito hipotecario de los hogares EA** YTD 2016 YTD 2017 YTD 2018 Índice promedio -24.2% -20.7% 1.3% Tasa EA VIS 12.4% 12.8% 11.8% No VIS 11.4% 12.3% 10.7% OFERTA DE CRÉDITO Datos al mes de diciembre Índice YTD 2015 YTD 2016 YTD 2017 Índice de deterioro de cartera 2.0% 2.3% 3.0% *Los datos del PIB pertenecen al acumulado enero-diciembre de cada año **Las tasas de crédito al constructor hacen referencia al mes de enero de cada año. ***El índice de disposición a comprar vivienda corresponde al promedio de cada año o periodo acumulado. Fuente: DANE, Banco de la República, Superintendencia Financiera y Fedesarrollo. Cálculos: Investigaciones Económicas Alianza

3 PIB vs Licencias de construcción Datos al cuarto trimestre de 2017 Un 2017 para el olvido en materia de construcción de edificaciones, el peor año del siglo XXI Variación anual del PIB de construcción de edificaciones completas y de partes de edificaciones vs Variación anual de las licencias de construcción Diciembre Diciembre % 60% Licencias de construcción 40% 20% 0% -20% PIB (Construcción de edificaciones) -12.4% -13.2% -40% dic.-08 dic.-09 dic.-10 dic.-11 dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 dic.-16 dic.-17 La actividad constructora en el cuarto trimestre del 2017, de acuerdo con el DANE, tuvo un peso en el PIB total de la economía del 7.2%. La actividad constructora cayó un 0.6% en el cuarto trimestre, dejando así una caída acumulada en lo corrido del año del 0.7%. En Alianza preferimos hacer el seguimiento de las licencias de construcción, las cuales son un indicador líder para predecir la actividad futura. En este aspecto, de acuerdo con el DANE, las licencias (en metros cuadrados) presentaron una reducción del 13.2% en todo 2017, frente al resultado total de Las licencias de construcción finalizaron el 2017 con unos malos resultados, que demostraron el panorama tan desalentador que fue el año anterior para este sector. El gran deterioro de esta actividad estuvo liderado principalmente por el pobre potencial que demuestra el crecimiento del rubro de construcción diferente a vivienda. Sin embargo, en Alianza creemos que el fuerte escepticismo por el cual atravesó este sector en 2017 habría sido el final de un trago amargo que en 2018 no saborearemos. En cambio para este año que recién inicia pensamos que podría ser mucho más dinámico este sector debido a que se prevé una recuperación de toda la economía, niveles de tasas más bajos y el entusiasmo del Gobierno para brindarle al sector una mano con programas como Mi Casa Ya y Mi Casa Ya- Subsidio de tasas.

4 Indicadores de Confianza Inmobiliaria Datos a enero de 2018 Barranquilla y Bucaramanga son las ciudades con mayor optimismo a comprar vivienda al inicio de Mientras que Medellín es la más escéptica Indicador de Disposición a comprar vivienda Fedesarrollo Enero 2014 Enero Medellín Bquilla Total Nacional Bogotá -37 ene.-14 jul.-14 ene.-15 jul.-15 ene.-16 jul.-16 ene.-17 jul.-17 ene Indicador de Disposición a comprar vivienda Fedesarrollo Enero 2014 Enero Cali Total Nacional Bmanga -40 ene.-14 jul.-14 ene.-15 jul.-15 ene.-16 jul.-16 ene.-17 jul.-17 ene.-18 Fuente: Fedesarrollo. Cálculos: Estrategia e Investigaciones Alianza

5 Indicadores de Precios de la Vivienda Datos a enero de 2018 Los precios de vivienda (nueva y usada) empiezan a demostrar un repunte, lo que brindaría una señal para la recuperación del sector en 2018 Vivienda Nueva** vs Vivienda Usada* - Variación anual por trimestre Usada tercer trimestre ( ) Nueva Enero ( ) 14% 12% 10% Vivienda Usada 14% 9% 8% 3.6% 4% 6% -1% 4% Vivienda Nueva -6% 2% 0% 0.8% -11% -2% Fuente: BanRep. Cálculos: Estrategia e Investigaciones Alianza El crecimiento de los precios de vivienda usada en el tercer trimestre de 2017 presentaron un crecimiento de 3.6% frente al mismo trimestre del año anterior. Por otra parte, los precios de las viviendas nuevas al corte del mes de enero de 2018 presentaron un aumento del 0.8% anual y muestra por segundo mes consecutivo una evolución positiva de los precios en este rubro. -16% Para lo próximos meses, debería empezar a existir mayores presiones alcistas sobre este índice, en respuesta a una mayor disposición a comprar vivienda, unas mejores perspectivas para el sector y los menores niveles de tasas que debería empezar a existir. *Índice de precios de vivienda usada: Mide la evolución trimestral y anual de los precios de la vivienda usada. Los datos de este indicador están hasta septiembre de **Índice de precios de vivienda nueva: Mide la evolución mensual y anual de los precios de la vivienda nueva. Los datos de este indicador están hasta enero de 2018.

6 Cartera hipotecaria 2017 resultó ser un año bastante difícil para el sector de edificaciones en Colombia y el deterioro de la cartera no fue ajeno a este contexto. Índice de deterioro de cartera Diciembre 2007 Diciembre % 5% 4% 4.1% 4.2% 4.0% 3.8% 4% 3% 3% 2% 2.6% 2.3% 2.0% 2.1% 2.0% 2.3% 3.0% 2% Cartera hipotecaria bruta Cifras en miles de millones de pesos Diciembre 2011 Diciembre 2017 Cartera hipotecaria vencida Cifras en miles de millones de pesos Diciembre 2011 Diciembre ,4% 11,4% 50,165 55,874 47,1% 1,669 43,485 33,6% 1,135 15,512 19,267 24,695 29, Fuente: Superintendencia Financiera. Cálculos: Estrategia e Investigaciones Alianza

7 Tasas de colocación no VIS y VIS Datos a enero de 2018 Las tasas para los hogares cayó al mínimo histórico, lo que brinda señales de optimismo para % Tasa del crédito al constructor para vivienda VIS y No VIS en tasa fija Enero 2009 Enero % 17.0% 15.00% 13.00% 11.00% VIS No VIS 11.6% 11.3% 9.00% 7.00% 10.4% 8.0% 18.00% 16.00% 17.2% 17.0% Tasa de crédito de los hogares para vivienda no VIS y VIS en tasa fija Enero 2009 Enero % VIS 12.00% 10.00% 11.5% 11.8% No VIS 10.7% 10.7% 8.00% Fuente: Banco de la República. Cálculos: Estrategia e Investigaciones Alianza

8 Licencias de Construcción No VIS Aquí nadie se salva del deterioro del sector. Tan solo Medellín resulto ser la ciudad menos afectada, al presentar una tasa menor al total nacional 9,882 Comportamiento Licencias aprobadas ( Miles mts2) Total Nacional 14,767 11,862 11,852 12,948 17,108-2,6% 13,892 13,525 Bogotá 2,912 3,749 2,563 3,110 2,776 2,414 2,340-21,5% 1,836 Comportamiento Licencias aprobadas ( Miles mts2) Medellín -1,7% Comportamiento Licencias aprobadas ( Miles mts2) Barranquilla -68,9%

9 Licencias de Construcción No VIS Cali y el Eje Cafetero le salen adelante al pesimismo del sector, mientras Bucaramanga fue contagiada por resultado del total nacional Cali +48,9% Bucaramanga -28,3% 1, Pereira Manizales +45,8% +9,6%

10 Licencias de Construcción VIS Medellín y Barranquilla salen adelante en las licencias de construcción VIS. El total nacional y Bogotá cerraron sumergidas en el escepticismo. Total Nacional -13,8% Área Metropolitana Bogotá -22,8% 4,402 5,484 4,377 6,355 5,159 5,773 4,672 4,026 2,282 2,909 1,480 1,903 1,811 2,069 1,694 1,307 Área Metropolitana Medellín +25,6% Área Metropolitana Barranquilla +60,3% * Área metropolitana: incluye el área de la ciudad capital y los municipios del departamento.

11 Licencias de Construcción VIS El área metropolitana de Bucaramanga demostró el mejor resultado a nivel nacional en el rubro de licencias VIS. Área Metropolitana Cali -57,7% Área Metropolitana Bucaramanga 1,1x Área Metropolitana Pereira -11,4% Área Metropolitana Manizales -21,7% * Área metropolitana: incluye el área de la ciudad capital y los municipios del departamento.

12 Licencias de Construcción Otros Destinos Las licencias de Otros Destinos en 2017 mostraron ser el segundo peor año, solo lo logra superar la caída del 2009 (-27,3%) Total Nacional -24,0% Área Metropolitana Bogotá -41,5% 2,028 2,434 2,586 3,635 3,936 3,401 2,853 2,169 1,032 1,153 1,322 2,123 2,423 1,546 1, Área Metropolitana Medellín -15,2% Área Metropolitana Barranquilla -33,4% * Área metropolitana: incluye el área de la ciudad capital y los municipios del departamento.

13 Licencias de Construcción Otros Destinos En Cali la poca dinámica de las licencias de otros destinos no fue percibida y fue la única ciudad con crecimiento durante 2017 Área Metropolitana Cali Área Metropolitana Bucaramanga 1,1x -22,4% Área Metropolitana Pereira -21,8% Área Metropolitana Manizales -4,2% * Área metropolitana: incluye el área de la ciudad capital y los municipios del departamento.

14 Licencias de Construcción Otros Destinos Bogotá Bogotá la ciudad del mayor deterioro de licencias de construcción de otros destinos que estuvo concentrada principalmente en oficinas y hoteles Bogotá Destino Comercio 746 Bogotá Destino Oficinas -44,2% -56,2% 1, , Bogotá Destino Industria ,0% 42 Bogotá Destino Hoteles -66,1% Fuente: DANE. Cálculos: Estrategia e Investigación Alianza

15 Licencias de Construcción Resumen Cali se destaca en materia de No VIS y Otros Destinos, Bucaramanga en construcción de VIS Total Nacional YTD 2016 YTD 2017 Bogotá YTD 2016 YTD 2017 No Vis -18.8% -2.6% No Vis -3.1% -21.5% Vis -19.1% -13.8% Vis -18.1% -22.8% Otros Destinos -16.1% -24.0% Otros Destinos 8.3% -41.5% Medellín Cali No Vis -3.9% -1.7% No Vis -30.3% 48.9% Vis -61.6% 25.6% Vis 65.7% -57.7% Otros Destinos -44.3% -15.2% Otros Destinos -65.7% 114.7% Manizales Barranquilla No Vis 54.9% 9.6% No Vis -9.0% -68.9% Vis 28.0% -21.7% Vis -12.7% 60.3% Otros Destinos -22.5% -4.2% Otros Destinos -14.9% -33.4% Pereira Bucaramanga No Vis -21.2% 45.8% No Vis -38.0% -28.3% Vis 91.7% -11.4% Vis -87.2% 106.9% Otros Destinos -25.2% -21.8% Otros Destinos 29.3% -22.4% YTD: variación año corrido

16 Millones Millones Licencias de construcción Estratos socio económicos Los estratos 3 y 5 demostraron la mayor confianza al cierre del 2017 Comportamiento Licencias aprobadas para vivienda (mts2) Por estratos Medio Bajo Enero Diciembre ( ) ,1% ,6% ,03% 0 4 Bajo - bajo Bajo Medio - Bajo Comportamiento Licencias aprobadas para vivienda (mts2) Por estratos Medio Alto Enero Diciembre ( ) 5-9,4% ,3% -21,6% 0 Medio Medio - Alto Alto Estrato 1: Bajo-Bajo; Estrato 2: Bajo; Estrato 3: Medio-Bajo; Estrato 4: Medio; Estrato 5: Medio-Alto; Estrato 6: Alto

17 Licencias de construcción Anexos Vivienda No VIS Anexo: Dinámica de las licencias para vivienda No Vis en Top 30 de ciudades con mayor participación Datos en metros cuadrados No Ciudad / Municipio Var. Absoluta Var % 1 Bogotá 2,339,794 1,836,338 (503,456) -21.5% 2 Cali 495, , , % 3 Ibagué 446, , , % 4 Bello 447, ,944 98, % 5 Medellín 433, ,072 (7,508) -1.7% 6 Pasto 352, ,165 30, % 7 Cartagena 671, ,114 (321,970) -48.0% 8 Armenia 130, , , % 9 Bucaramanga 370, ,942 (104,864) -28.3% 10 Pereira 170, ,810 78, % 11 Barranquilla 740, ,606 (509,963) -68.9% 12 Chía 115, ,169 96, % 13 Villavicencio 185, ,986 24, % 14 Tunja 177, ,807 21, % 15 Fusagasugá 177, ,963 17, % 16 Manizales 167, ,561 16, % 17 Dosquebradas 163, ,002 19, % 18 Santa Marta 138, ,023 21, % 19 Neiva 103, ,379 36, % 20 Montería 294, ,229 (155,818) -53.0% 21 Popayán 215, ,834 (82,000) -38.0% 22 La Ceja 96, ,499 23, % 23 Pitalito 96, ,822 20, % 24 Soacha 133, ,958 (23,506) -17.6% 25 Duitama 95, ,309 11, % 26 Jamundí 63,564 97,134 33, % 27 Cajicá 142,319 90,153 (52,166) -36.7% 28 Acacías 148,017 78,724 (69,293) -46.8% 29 Valledupar 57,656 76,466 18, % 30 Mosquera 115,494 71,703 (43,791) -37.9% Total Top 30 ciudades / municipios Participación del Total Total General Dinámica en Vivienda No VIS Enero - Diciembre 9,287,913 8,541,608 (746,305) -8.0% 67% 63% -5.5% 13,892,008 13,525,044 (366,964) -2.6%

18 Licencias de construcción Anexos Vivienda VIS Anexo: Dinámica de las licencias para vivienda Vis en Top 30 de ciudades con mayor participación Dinámica en Vivienda VIS Enero - Diciembre Datos en metros cuadrados No Ciudad / Municipio Var. Absoluta Var % 1 Bogotá 1,279, ,196 (486,182) -38.0% 2 Ibagué 264, ,282 (42,006) -15.9% 3 Soacha 339, ,925 (120,606) -35.5% 4 Cali 219, ,154 (40,063) -18.3% 5 Barranquilla 51, , , % 6 Bello 73, ,021 58, % 7 Armenia 50, ,096 72, % 8 Villavicencio 58, ,085 61, % 9 Dosquebradas 46, ,771 56, % 10 Cartagena 426,471 99,614 (326,857) -76.6% 11 Neiva 10,274 98,940 88, % 12 Pereira 149,132 89,692 (59,440) -39.9% 13 Manizales 81,477 64,134 (17,343) -21.3% 14 Montería 73,863 58,361 (15,502) -21.0% 15 Facatativá 1,710 56,494 54, % 16 Tunja 85,434 52,666 (32,768) -38.4% 17 Riohacha ,436 39, % 18 Pasto ,272 37, % 19 Santa Marta 69,880 36,052 (33,828) -48.4% 20 Fusagasugá 28,368 24,361 (4,007) -14.1% 21 Duitama 7,142 22,834 15, % 22 Valledupar ,051 21, % 23 Cúcuta 50,667 20,661 (30,006) -59.2% 24 Caucasia 2,440 19,630 17, % 25 Mocoa 0 19,422 19, Mosquera 1,231 19,222 17, % 27 Mariquita 0 18,232 18, Toledo 0 17,898 17, Caldas 0 16,267 16, Medellín 11,099 15,658 4, % Total Top 30 ciudades / municipios 3,372,801 2,888,735 (484,066) -14.4% Participación del Total 72% 72% -0.6% Total General 4,672,173 4,026,431 (645,742) -13.8%

19 Gobierno estimula compra de vivienda Anexos Boletín No 17 de 2018 MinHacienda El Ministro de Hacienda y el Ministro de Vivienda Informaron que el Gobierno Nacional, a través del Consejo Superior de Política Fiscal (CONFIS), aprobó recursos superiores a los COP 1,2 BN para financiar un nuevo tramo de coberturas de tasa de interés para compra de vivienda Estos recursos le permitirá a más de 77 mil familias adquirir, a menor costo, vivienda nueva urbana. Los recursos aprobados permitirán ofrecer más de 77 mil coberturas a la tasa de interés en créditos o contratos de leasing habitacional. Se aprobaron coberturas para los programas VIP* y VIS* del Ministerio de Vivienda y para soluciones No Vis del Ministerio de Hacienda. Los fondos se distribuirán a través del Fondo de Reserva para la Estabilización de la Cartera Hipotecaria, que cubre un porcentaje de la tasa de interés pactada en los créditos, lo cual reduce significativamente el costo de la vivienda nueva para los colombianos *VIP: Vivienda de Interés Prioritario *VIS: Vivienda de Interés Social

20 Gobierno estimula compra de vivienda Anexos Boletín No 17 de 2018 MinHacienda Sobre los recursos aprobados, para Mauricio Cárdenas: Este beneficio, que brinda el Gobierno Nacional en la vigencia 2018, ayudará a los colombianos en la financiación del crédito que adquieran los interesados durante los primeros 7 años, a partir de desembolsos realizados desde el 12 de febrero del año en curso Solicitó 20 mil coberturas más, por COP 554 mil millones, para aquellos colombianos que quieran adquirir vivienda entre 135 y 435 Salarios Mínimos Mensuales Vigentes (SMMLV); es decir, entre COP 106 millones y COP 340 millones de El programa está diseñado para que la cuota sea permanente. Se mantiene el mismo monto desde la primera hasta la última. La cobertura a la tasa de interés es de 5% para las VIP, 4% para las VIS y 2,5% para las viviendas de más de 135 salarios mínimos. Los interesados en hacer parte del programa de Vivienda No Vis deben cumplir con unos requisitos mínimos como no haber sido beneficiario de ningún programa de vivienda del Gobierno y acceder a inmuebles dentro de los valores establecidos. El subsidio para las VIS y las VIP aplica tanto para la cuota inicial como para las tasas, mientras que para las viviendas de mayor valor solo podrá utilizarse en las cuotas mensuales. El sistema bancario del país presta a los colombianos hasta el 70% para compra de vivienda nueva, lo que significa que los interesados deben contar con un ahorro (recursos propios) del 30% del costo total, el saldo restante contará con el beneficio del Gobierno a la tasa de interés Sobre los recursos aprobados, para Camilo Sánchez: Por intermedio del Fondo Nacional de Vivienda (Fonvivienda), solicitó coberturas, por un total de COP millones para impulsar la compra de Vivienda de Interés Social (VIS) y Vivienda de Interés Prioritario (VIP), dando continuación al programa MI Casa Ya. La aprobación de estos cupos generará alrededor de 35 mil empleos y demandará insumos por COP 3,4 BN.

21 Equipo de Investigaciones Económicas y Estrategia Preferimos los riesgos del pensamiento independiente que los retornos de las ideas convencionales Equipo Estrategia e investigaciones Felipe Campos Gerente de Investigaciones Económicas +57(1) ext fcampos@alianza.com.co Ricardo Pérez Vicepresidente de Estrategia +57(1) ext jperez@alianza.com.co Camilo Thomas Analista senior de acciones +57(1) ext cthomas@alianza.com.co Nicolás Prieto Analista renta fija +57(1) ext nprieto@alianza.com.co Erika Baquero Analista de acciones +57(1) ext ebaquero@alianza.com.co Felipe Espitia Analista macroeconómico +57(1) ext fespitia@alianza.com.co Tania Acosta Estudiante en práctica +57(1) ext tacosta@alianza.com.co Síguenos en nuestras redes sociales Alianza Fiduciaria / Alianza Valores Alianza Fiduciaria / Alianza Alianza Fiduciaria - Alianza Valores Disclaimer Legal El contenido de este documento no debe ser considerado como un sustituto de la asesoría profesional. Estos apuntes y opiniones no buscan imponer términos ni condiciones comerciales o legales ni tampoco se constituyen en suministro formal de información al mercado de valores. Su finalidad es la de exponer un punto de vista sobre la situación general del mercado según el criterio particular de la entidad. El contenido de este documento no debe ser considerado como un sustituto de la asesoría profesional. En consecuencia, Alianza Valores y Alianza Fiduciaria y sus funcionarios, no aceptan ni asumen ninguna responsabilidad respecto de cualquier decisión tomada o no tomada solo con base en la información contenida en este documento. La Asesoría y el consejo profesional especializado deben ser buscados en todas las circunstancias.