Cómo va el sector de la construcción?

Transcripción

1 Cómo va el sector de la construcción? Leonardo Villar Gómez Director Ejecutivo de Fedesarrollo Foro CAMACOL "El papel de la actividad edificadora en el ciclo económico: Una estrategia efectiva Bogotá, abril 24 de 13

2 mar-7 jun-7 sep-7 dic-7 mar-8 jun-8 sep-8 dic-8 mar-9 jun-9 sep-9 dic-9 mar- jun- sep- dic- mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 Indicadores de coyuntura contradictorios y difíciles de interpretar PIB de edificaciones creció 5% en 12 con oscilaciones desde +16,1% en 2T, -,2% en 3T y nuevamente +11,8 en 4T En lo corrido de 213 se cambió la 12 Desde marzo de no se perdían empleos en el sector de la construcción; en lo corrido del año, se han perdido cerca de 1 mil empleos 3 Los datos más recientes para obras nuevas en proceso muestran que la caída fue superior al % 25 Variación anual Promedio por año 15 % 5 3,3 5, 11, Fuente: DANE.

3 Indicadores de coyuntura contradictorios y difíciles de interpretar PIB de edificaciones creció 2,9% en 12 con oscilaciones desde +16,1% en 2T, -,2% en 3T y nuevamente +11,8 en 4T Licencias de construcción (área aprobada): empiezan a recuperarse después de los malos resultados obtenidos en 11 y 12 En lo corrido de 13 se cambió la tendencia decreciente mostrada por despachos y producción de cementos a lo largo de 12 Desde marzo de no se perdían empleos en el sector de la construcción; en lo corrido del año, se han perdido cerca de 1 mil empleos Los datos más recientes para obras nuevas en proceso muestran que la caída fue superior al % *88 municipios

4 ene- feb- mar- abr- may- jun- jul- ago- sep- oct- nov- dic- ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 Variación anual, % Área aprobada de construcción según licencias (Var. anual sobre PM3) 1 8 Total Vivienda Otros Destinos En el año 12 las licencias cayeron 17,8% En el primer bimestre de 13 crecieron 33,2% Nota: 88 municipios. Fuente: DANE.

5 Indicadores de coyuntura contradictorios y difíciles de interpretar PIB de edificaciones creció 2,9% en 12 con oscilaciones desde +16,1% en 2T, -,2% en 3T y nuevamente +11,8 en 4T Licencias de construcción (área aprobada): empiezan a recuperarse después de los malos resultados obtenidos en 11 y 12 Los despachos y la producción de cemento mantiene tendencia negativa pero pueden reflejar en mayor grado el comportamiento de obras civiles *88 municipios

6 feb-7 abr-7 jun-7 ago-7 oct-7 dic-7 feb-8 abr-8 jun-8 ago-8 oct-8 dic-8 feb-9 abr-9 jun-9 ago-9 oct-9 dic-9 feb- abr- jun- ago- oct- dic- feb-11 abr-11 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 Variación anual, % Producción y despachos de cemento (Var. Anual sobre el PM3) 3 Producción Despachos Fuente: DANE.

7 Indicadores de coyuntura contradictorios y difíciles de interpretar PIB de edificaciones creció 2,9% en 12 con oscilaciones desde +16,1% en 2T, -,2% en 3T y nuevamente +11,8 en 4T Licencias de construcción (área aprobada): empiezan a recuperarse después de los malos resultados obtenidos en 11 y 12 Los despachos y la producción de cemento mantiene tendencia negativa pero pueden reflejar en mayor grado el comportamiento de obras civiles Desde marzo de no se perdían empleos en el sector de la construcción; en lo corrido del año, se han perdido cerca de 1 mil empleos *88 municipios

8 ago- sep- oct- nov- dic- ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 Miles de ocupados Empleo en construcción (total nacional) 25 Cambio y variación anual (meses donde termina el trimestre móvil) 4 Cambio anual Variación anual (eje derecho) % Fuente: DANE.

9 ago- nov- feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 ago- nov- feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 Miles de ocupados Miles de ocupados Empleo en el sector de la construcción 8 6 Bogotá Cambio anual Variación anual (eje derecho) Medellín Cambio anual Variación anual (eje derecho) % - 5 % Nota: En los ejes se presentan los meses donde termina el trimestre móvil. Fuente: DANE.

10 ago- nov- feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 Miles de ocupados ago- nov- feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 ago- nov- feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 Miles de ocupados Miles de ocupados Empleo en el sector de la construcción Cali Cambio anual Variación anual (eje derecho) % Barranquilla Cambio anual Variación anual (eje derecho) % Bucaramanga % Cambio anual Variación anual (eje derecho) Nota: En los ejes se presentan los meses donde termina el trimestre móvil Fuente: DANE.

11 Qué podría frenar la actividad edificadora? Problemas de oferta vs demanda POSIBLES PROBLEMAS DE OFERTA Implementación de nuevas normas técnicas y ambientales para la construcción Suministro de agua y servicios públicos No habilitación de nuevo suelo urbanizable Incertidumbre sobre POT

12 NO SE PERCIBEN PROBLEMAS DE DEMANDA Hay demanda pública para. viviendas gratis Los componentes más importantes del PIPE refuerzan demanda futura: Segunda fase de. viviendas prioritarias (para familias con ingresos de menos de 2 SMLV) con subsidios por $ 1,7 billones y cuotas entre $2 mil y $3 mil por casas de $41,3 millones Rebaja en tasa de interés al 7% con 2,5 pps de subsidio público para viviendas entre 8 y millones Hay disposición a comprar vivienda según la encuesta de Fedesarrollo Precios reales al alza (trabajo del Banco de la República) Crédito se mantiene creciendo en términos reales y hay mucho espacio para recuperación tras la crisis de comienzos de siglo

13 NO SE PERCIBEN PROBLEMAS DE DEMANDA Hay demanda pública para. viviendas gratis Los componentes más importantes del PIPE refuerzan demanda futura: Segunda fase de. viviendas prioritarias (para familias con ingresos de menos de 2 SMLV) con subsidios por $ 1,7 billones y cuotas entre $2 mil y $3 mil por casas de $41,3 millones Rebaja en tasa de interés al 7% con 2,5 pps de subsidio público para viviendas entre 8 y millones Hay disposición a comprar vivienda según la encuesta de Fedesarrollo Precios reales al alza (trabajo del Banco de la República) Crédito se mantiene creciendo en términos reales y hay mucho espacio para recuperación tras la crisis de comienzos de siglo

14 NO SE PERCIBEN PROBLEMAS DE DEMANDA Hay demanda pública para. viviendas gratis Los componentes más importantes del PIPE refuerzan demanda futura: Segunda fase de. viviendas prioritarias (para familias con ingresos de menos de 2 SMLV) con subsidios por $ 1,7 billones y cuotas entre $2 mil y $3 mil por casas de $41,3 millones Rebaja en tasa de interés al 7% con 2,5 pps de subsidio público para viviendas entre 8 y millones Hay disposición a comprar vivienda según la encuesta de Fedesarrollo Precios reales al alza (trabajo del Banco de la República) Crédito se mantiene creciendo en términos reales y hay mucho espacio para recuperación tras la crisis de comienzos de siglo

15 mar-7 may-7 jul-7 sep-7 nov-7 ene-8 mar-8 may-8 jul-8 sep-8 nov-8 ene-9 mar-9 may-9 jul-9 sep-9 nov-9 ene- mar- may- jul- sep- nov- ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 Balance, % Disposición a comprar vivienda según la Encuesta de Opinión al Consumidor de Fedesarrollo 6 Total 4 ciudades (PM3) Bogotá (PM3) Nota: La pregunta específica es: En términos generales, cree usted que este es un buen momento o un mal momento para comprar vivienda? Fuente: Encuesta de Opinión del Consumidor-Fedesarrollo.

16 1-I 1-III 2-I 2-III 3-I 3-III 4-I 4-III 5-I 5-III 6-I 6-III 7-I 7-III 8-I 8-III 9-I 9-III -I -III 11-I 11-III 12-I 12-III 13-I Balance, % Balance, % Indicadores sobre situación de los empresarios del sector de la construcción-fedesarrollo 4 Ritmo de construcción respecto al año pasado* Situación actual de la empresa (eje derecho)** * Comparado con el mismo trimestre del año pasado, durante este trimestre construyeron en promedio: más, aproximadamente lo mismo, menos. **Considera que la situación económica actual de su empresa es: buena, aceptable (normal para esta época del año), mala; Nota: Incluye constructores de vivienda, obras públicas y otras construcciones. Fuente: Encuesta trimestral de Construcción Fedesarrollo.

17 5-I 5-II 5-III 5-IV 6-I 6-II 6-III 6-IV 7-I 7-II 7-III 7-IV 8-I 8-II 8-III 8-IV 9-I 9-II 9-III 9-IV -I -II -III -IV 11-I 11-II 11-III 11-IV 12-I 12-II 12-III 12-IV 13-I Balance, % Expectativas de construcción para el próximo trimestre 4 Expectativas a 3 meses de construcción* * Comparando este trimestre, con el próximo trimestre probablemente construirán: más, aproximadamente lo mismo, menos. Nota: Incluye constructores de vivienda, obras públicas y otras construcciones. Fuente: Encuesta trimestral de Construcción Fedesarrollo.

18 NO SE PERCIBEN PROBLEMAS DE DEMANDA Hay demanda pública para. viviendas gratis Los componentes más importantes del PIPE refuerzan demanda futura: Segunda fase de. viviendas prioritarias (para familias con ingresos de menos de 2 SMLV) con subsidios por $ 1,7 billones y cuotas entre $2 mil y $3 mil por casas de $41,3 millones Rebaja en tasa de interés al 7% con 2,5 pps de subsidio público para viviendas entre 8 y millones Hay disposición a comprar vivienda según la encuesta de Fedesarrollo Precios reales al alza (trabajo del Banco de la República) Crédito se mantiene creciendo en términos reales y hay mucho espacio para recuperación tras la crisis de comienzos de siglo

19 Índice de precios real mensual de la vivienda nueva en Colombia* *Deflactado por el IPC. Índice de precios mensual de la vivienda nueva deflactado por el índice de arrendamientos* Fuente: Gómez-González, J., Ojeda-Joya, J., Rey-Guerra, C. & Sicard,N., Testing for Bubbles in Housing Markets: New Results Using a New Method, Borradores de Economía No. 753, enero de 13.

20 NO SE PERCIBEN PROBLEMAS DE DEMANDA Hay demanda pública para. viviendas gratis Los componentes más importantes del PIPE refuerzan demanda futura: Segunda fase de. viviendas prioritarias (para familias con ingresos de menos de 2 SMLV) con subsidios por $ 1,7 billones y cuotas entre $2 mil y $3 mil por casas de $41,3 millones Rebaja en tasa de interés al 7% con 2,5 pps de subsidio público para viviendas entre 8 y millones Hay disposición a comprar vivienda según la encuesta de Fedesarrollo Precios reales al alza (trabajo del Banco de la República) Crédito se mantiene creciendo en términos reales y hay mucho espacio para recuperación tras la crisis de comienzos de siglo

21 feb-7 may-7 ago-7 nov-7 feb-8 may-8 ago-8 nov-8 feb-9 may-9 ago-9 nov-9 feb- may- ago- nov- feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 Variación real anual, % Evolución de la cartera 3 Cartera total Cartera hiportecaria ajustada* ,3 11, *A la cartera de vivienda de la Superfinanciera se le adiciona el saldo de la cartera titularizada total. Nota: Total Establecimientos de Crédito sin Instituciones Oficiales Especiales ni Cooperativas. Fuente: Superfinanciera y Titularizadora Colombiana.

22 feb-6 jun-6 oct-6 feb-7 jun-7 oct-7 feb-8 jun-8 oct-8 feb-9 jun-9 oct-9 feb- jun- oct- feb-11 jun-11 oct-11 feb-12 jun-12 oct-12 feb-13 % Evolución de la calidad de cartera y leasing de vivienda Nota: Total Establecimientos de Crédito sin Instituciones Oficiales Especiales ni Cooperativas. Fuente: Superfinanciera.

23 (e) 12 (e) Carga financiera de los hogares por modalidad de crédito (incluidas las amortizaciones) 16 Consumo Vivienda % Fuente: Banco de la República, Reporte de Estabilidad Financiera.

24 jun-9 mar-91 dic-91 sep-92 jun-93 mar-94 dic-94 sep-95 jun-96 mar-97 dic-97 sep-98 jun-99 mar- dic- sep-1 jun-2 mar-3 dic-3 sep-4 jun-5 mar-6 dic-6 sep-7 jun-8 mar-9 dic-9 sep- jun-11 mar-12 dic-12 Billones de pesos de diciembre de 12 Composición del endeudamiento de los hogares 8 Consumo Vivienda Fuente: Banco de la República, Reporte de Estabilidad Financiera.

25 En resumen Los indicadores no permiten tener un diagnóstico claro sobre lo que está pasando en edificaciones No hay indicios de problemas actuales con la demanda de vivienda Hay amplio margen para que la demanda siga creciendo, con el riesgo (no probable) de que se afecte ante una alteración en la condiciones cambiarias Los indicios apuntan a problemas de oferta, con particular fuerza en el caso de Bogotá