Identificación Básica

Transcripción

1 MEMORIA ANUAL 2005

2 Identificación Básica Razón Social COCA-COLA EMBONOR S.A. Representante Legal Hernán Vicuña Reyes Domicilio Legal Av. Santa María 2652, Arica, Chile Teléfono (56 58) Fax (56 58) Oficina Corporativa Av. Apoquindo 3721, Piso 10, Santiago, Chile Teléfono (56 2) Fax (56 2) RUT K Inscripción Registro de Valores (SVS) Número 622 Código Nemotécnico EMBONOR Auditores Externos Chile Bolivia Asesores Legales Externos Chile Bolivia Página Web Ernst & Young Ernst & Young Barros y Errázuriz Abogados Bufete Aguirre Relaciones Accionistas CHILE Teléfono (56 2) hnazif@embonor.cl USA Banco Depositario ADR The Bank of New York Dirección P.O.Box Church Street Station New York, NY Teléfono (Toll Free) BNY-ADRS ( ) Teléfono (Internacional) shareowner-svcs@bankofny.com

3 Indice PAGINAS Antecedentes 2 Carta del Presidente 4 Antecedentes de la Compañía 8 Directorio 12 Administración 14 Información Financiera 16 Principales Accionistas 17 Propiedad y Control de la Sociedad 18 Gobierno Corporativo 20 Actividades y Negocios Operación de Chile Operación de Bolivia Equipos, Propiedades e Instalaciones 30 Materias Primas y Proveedores 32 Responsabilidad Social, Calidad y Medio Ambiente 36 Descripción de Subsidiarias y Empresas Relacionadas 40 Estados Financieros Consolidados 43 Estados Financieros Individuales 93

4 Antecedentes EVOLUCION DE LAS VENTAS TOTALES EN MILLONES DE CAJAS UNITARIAS (1) CHILE BOLIVIA ,5 69,2 73,5 78,2 83, ,4 28,6 31,5 35,4 39, (1) cu = Caja unitaria equivale a 5,678 litros. CIFRAS FINANCIERAS CONSOLIDADAS En millones de pesos al 31 de Diciembre de Volumen (mm cu) Ventas Netas Resultado Operacional Resultado Neto EBITDA 1 Margen de EBITDA 174,8 176,9 186,7 120,9 122, ,0% 17,6% 16,6% 20,7% 22,4% Activos Patrimonio Resultado Operacional + Depreciación + Castigos y Provisiones. 2 Considera Operaciones de Chile, Bolivia y Perú hasta la fecha de venta (7,3 millones de cajas unitarias). VOLUMEN PRO FORMA POR LINEA DE PRODUCTOS Y OPERACION MILES DE CAJAS UNITARIAS Bebidas Carbonatadas Bebidas No Carbonatadas Aguas Otros Total CHILE BOLIVIA TOTAL ,1 76,8 33,7 36,9 105,8 113,7 2,5 2,7 2,5 2,7 3,3 3,8 1,7 2,3 5,0 6,1 0,3 0,3 0,3 0,3 78,2 83,6 35,4 39,2 113,6 122,8

5 Capitalización de Mercado En millones de US$ ,8 366, ,4 282, , Valor de cierre al 31 de Diciembre de cada año. Tipo de cambio: Dólar Observado del día de cierre.

6 Carta del Presidente Estimados señores accionistas: Tengo el agrado de presentar a los señores accionistas la Memoria Anual de Coca-Cola Embonor S.A. correspondiente al año Este fue un excelente año para la Compañía, marcando un hito en sus 43 años como embotellador de productos Coca-Cola, al alcanzar una utilidad neta record de $ millones. Este resultado se sustentó principalmente en sólidos crecimientos en ventas en Chile y Bolivia, en crecientes eficiencias operacionales y en la continua preferencia de los consumidores por nuestros productos. Con satisfacción estamos viendo los frutos de la adquisición de territorios de franquicia de productos Coca-Cola realizados hace algunos años, oportunidad en que se multiplicó el tamaño de nuestra operación y los volúmenes de ventas. En este contexto, debemos resaltar el significativo crecimiento del resultado operacional de la Compañía que ascendió a $ millones, monto que representa un alza de 28% respecto del año 2004 y un incremento acumulado de 56% durante los últimos dos años. En línea con lo anterior, el flujo de caja operacional (EBITDA) alcanzó a $ millones. El notable crecimiento en el resultado operacional y en la generación de flujo de caja, resultan gratificantes y son el mejor indicador de la buena salud de nuestro negocio. Durante el año 2005 el volumen total vendido, en nuestros territorios de Chile y Bolivia, alcanzó a 122,8 millones de cajas unitarias (698 millones de litros), lo que representa un alza de 8,1% respecto de las 113,6 millones de cajas unitarias vendidas el año El volumen de ventas de la operación chilena creció 7,1%, alcanzando a 83,6 millones de cajas unitarias y Bolivia, completando el tercer año de crecimiento de dos dígitos, creció 10,7% logrando ventas de 39,2 millones de cajas unitarias. La Compañía mantiene el liderazgo en las ventas de bebidas carbonatadas en ambos mercados donde opera, aumentando durante el ejercicio sus participaciones de ventas a 62,9% en Chile y a 56,1% en Bolivia. La favorable evolución del volumen de ventas estuvo basada en el buen desempeño de las marcas principales de bebidas carbonatadas y el alto crecimiento obtenido por las marcas de aguas y jugos, lo que se tradujo en un balance equilibrado de nuestro portafolio de productos y en una mayor rentabilidad operacional. Fundamental también resultó nuestra agresiva gestión comercial, el lanzamiento de nuevos productos, formatos y sabores, el continuo fortalecimiento de la relación comercial con nuestros clientes y las mejores condiciones económicas imperantes en nuestros territorios de franquicia. El lanzamiento en Chile de nuevos productos, tales como agua purificada y saborizada Dasani y jugos Andina Fresh, ha estado en línea con las tendencias del mercado, lo que nos ha permitido elevar la base de consumidores y capturar la mayor demanda. Es así como nuestras ventas en las categorías de aguas y jugos crecieron 19,2% y 10,8%, respectivamente. En Bolivia, iniciativas comerciales tales como el lanzamiento de Coca-Cola light en envase retornable, nuevos sabores e innovadoras campañas publicitarias, junto con el mayor ingreso disponible para el gasto, impulsaron la positiva evolución de las marcas principales: Coca-Cola 14%, Coca-Cola light 19%, Sprite 18%, Fanta Naranja 28% y Agua Vital 33%. Quiero destacar que durante el año 2005, nuestra Compañía en conjunto con la Compañía Coca-Cola y los demás embotelladores de Coca-Cola en Chile, en el marco de un proyecto global impulsado por nuestro franquiciador, logramos la concreción de un nuevo modelo de negocios que fija las bases para desarrollar y lograr el liderazgo en las categorías de aguas y bebidas no carbonatadas. Para estos efectos, firmamos sendos acuerdos comerciales, que impulsarán el crecimiento agresivo de ambas líneas de productos. Nuestra Compañía ha liderado con entusiasmo este desafío, que nos proyecta de manera auspiciosa hacia el futuro. Para ello disponemos de los productos y las marcas, los equipos e instalaciones de producción y las redes de distribución

7 comercial que nos permitirán ser un actor protagónico en estos mercados de rápido crecimiento. de la permanente búsqueda de creación de valor para sus accionistas, por parte del Directorio y del equipo ejecutivo. Es así como nuestra filial Embonor S.A. adquirió, en $ millones, el 26,4% de la propiedad accionaria de Vital Aguas S.A. Esta inversión nos permitirá asegurar el abastecimiento en condiciones preferentes de productos de las marcas Vital y Dasani. Adicionalmente, nuestra Compañía podrá embotellar en sus plantas a lo largo del país las aguas licenciadas por la Compañía Coca-Cola, lo cual redundará en mayores márgenes de contribución. Asimismo, la Compañía invirtió $ millones para adquirir, en condiciones preferentes, de Vital S.A los productos Andina Frut, Hi-C, Néctar Andina, Kapo y Powerade. Además, podrá envasar en sus plantas éstas y nuevas marcas de bebidas no carbonatadas licenciadas por la Compañía Coca-Cola. En línea con lo anterior, durante el 2005 se comenzó la producción de Andina Fresh en nuestra planta de Temuco y de Kapo en Arica. En otro ámbito, con el objeto de simplificar su estructura y lograr mayores eficiencias en su operación, la Compañía procedió a dividir y a absorber las actividades de embotellado y comercialización de su filial Embonor S.A, radicando en esta última sus operaciones de transporte y logística. La especialización lograda en la cadena de valor, al separar las actividades de producción de aquellas de distribución, en conjunto con un nuevo modelo de operación de transportes y la licitación realizada de los servicios de fletes de larga distancia, ha permitido mayores eficiencias y menores costos. Además, a partir de Noviembre del 2005, se comenzó a operar en todo Chile con facturación electrónica, lo que generará considerables eficiencias administrativas y ahorros. La estrategia de negocios de la Compañía, reflejada en su accionar operativo, está dando resultados y nos permite mirar en forma optimista los desafíos futuros. De esta manera podemos decir con orgullo que Coca-Cola Embonor ha mejorado de forma significativa su eficiencia y márgenes operacionales, continúa optimizando su estructura de capital, ha ampliado el portafolio de bebidas que embotella y comercializa y mantiene un equipo de colaboradores profesional, creativo y experimentado. Apreciamos y valoramos el constante apoyo de The Coca-Cola Company, nuestro licenciador y accionista, con quienes permanentemente trabajamos de forma alineada y con una visión común. Asimismo, es necesario destacar y agradecer el trabajo de nuestro personal y plana ejecutiva, los que con su perseverancia, creatividad y espíritu de equipo, han permitido alcanzar las metas y un nivel de eficiencia y logros, que se ven reflejados en los excelentes resultados. Agradezco la confianza que los señores accionistas han depositado en Coca-Cola Embonor y en su equipo de administración. A nuestros clientes y consumidores, a quienes agradezco su preferencia por nuestros productos, les envío un cordial saludo. Me es grato destacar que en esta nueva etapa, la Compañía ha logrado consolidar una sólida posición financiera y comercial que nos proyecta hacia el futuro con confianza en que continuaremos nuestro liderazgo, por la senda del crecimiento sostenido en las ventas y resultados. Cabe destacar que durante los últimos tres años, el valor bursátil de la Compañía se ha multiplicado 2,7 veces, alcanzando al equivalente a US$ 366 millones al cierre del año Lo anterior, junto con las utilidades registradas este ejercicio, son la consecuencia Hernán Vicuña Reyes Presidente del Directorio Memoria Anual

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9 SALTO DEL LAJA LOS ANGELES / OCTAVA REGION

10 Antecedentes de la Compañía Identificación de la Entidad INFORMACION GENERAL Coca-Cola Embonor S.A., es una sociedad anónima abierta que se dedica fundamentalmente a la producción y distribución de productos bajo la licencia de The Coca-Cola Company (TCCC), en Chile y Bolivia. En Chile, la empresa tiene la franquicia exclusiva de TCCC para el embotellado y distribución de productos en la Primera Región, la Quinta Región (excepto la provincia de San Antonio), la Sexta Región (excluyendo la provincia de Cachapoal) y de las regiones Séptima a la Décima ambas inclusive, atendiendo una población total aproximada de 7,0 millones de habitantes. En Bolivia, a través de su filial EMBOL la franquicia de TCCC incluye la mayor parte del territorio (excepto los departamentos de Pando y Beni), atendiendo una población total de cerca de 9,0 millones de habitantes. ESCRITURA DE CONSTITUCION La Sociedad Embotelladora Arica S.A., actualmente denominada "Coca-Cola Embonor S.A." se constituyó el 3 de Diciembre de 1969 mediante escritura pública otorgada ante el Notario de Santiago don Samuel Fuchs Brotfeld. El extracto de sus estatutos sociales se encuentra inscrito a fojas 694 Nº 291 del Registro de Comercio de Arica correspondiente al año 1969 y se publicó en el Diario Oficial Nº del 23 de Diciembre de Decreto de Autorización Nº 2614 del 17 de Diciembre de 1969 del Ministerio de Hacienda. Un texto actualizado de sus estatutos se aprobó en la Junta General Extraordinaria de Accionistas del 19 de mayo de 1995, cuya acta fue reducida a escritura pública el 8 de junio de 1995, ante el Notario de Santiago, Sr. Fernando Opazo Larraín. El extracto de esa escritura se encuentra inscrito a fojas 409 Nº 183 del Registro de Comercio de Arica correspondiente al año 1995, y publicado en el Diario Oficial Nº del 10 de junio de Posteriormente hubo otras modificaciones de estatutos, siendo la última la acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 26 de abril del 2001, en la cual se acordó modificar el artículo 5º y se introdujo un nuevo artículo cuarto transitorio a los estatutos sociales con motivo de una disminución de pleno derecho del capital social y del proceso canje extraordinario voluntario de acciones establecido en los estatutos, cuya acta se redujo a escritura pública con fecha 28 de Mayo de 2001 en la Notaría de Arica de don Armando Sánchez Risi, y su extracto se inscribió a fojas 276 número 142 en el Registro de Comercio de Arica del año Durante el año 2005 se modificaron los estatutos sociales en lo relativo al capital de Coca-Cola Embonor S.A., según consta del acta de la junta extraordinaria de accionistas reducida a escritura pública con fecha 31 de Marzo de 2005 en la Notaría de Arica de don Armando Sánchez Risi, cuyo extracto se inscribió a fojas 242 número 108 del Registro de Comercio de Arica correspondiente al año 2005.

11 Filiales y Coligadas Coca - Cola Embonor S.A. 100,00% 99,99% Agencia Embotelladora Arica Embonor Holdings S.A. (Chile) 61,93% 99,90% Embotelladora Iquique S.A. 99,99% INANSA 38,07% Embotelladora Arica Overseas 99,84% Embonor S.A. 26,40% 99,99% EMBOL ISLAS CAIMAN Vital Aguas S.A. BOLIVIA 34,31% Envases Central S.A. CHILE

12 Antecedentes de la Compañía Historia 1962 Nace como Embotelladora Arica S.A. suministrando productos de The Coca-Cola Company (TCCC) a las ciudades de Arica e Iquique Se inaugura nueva planta de Arica que quintuplica capacidad de producción Se inaugura la planta en la ciudad de Iquique, cuya franquicia pasa a operar a través de la filial Embotelladora Iquique S.A La Compañía compra las franquicias y activos de las operaciones de embotellado de los territorios de La Paz, Cochabamba y Oruro en Bolivia, Embotelladoras Bolivianas Unidas (EMBOL), triplicando su escala de operación. Colocación privada del 25% del patrimonio entre nuevos accionistas Se agregan las operaciones de Santa Cruz, Sucre y Tarija, pasando a abastecer el 95% del mercado Boliviano Apertura en Bolsa de Comercio de Santiago con la colocación del 10,4% de la propiedad de la Compañía. Con la adquisición del 18,7% de EMBOL se pasa a controlar el 99,9% de esta empresa La Compañía adquiere las sociedades embotelladoras de propiedad de Inchcape plc. En Chile, Embotelladoras Williamson Balfour S.A. (99,9%) y sus plantas de Viña del Mar, Talca, Concepción, Temuco y Puerto Montt y en Perú, Embotelladora Latinoamérica S.A. (ELSA) (64,3%) e Industrial Iquitos S.A. (66,1%) y sus plantas de Arequipa, Cuzco, Ica, Lima, Callao, Trujillo e Iquitos. Con esto, la Compañía pasa a abastecer productos Coca-Cola en el 35% del mercado chileno de productos Coca-Cola y el 90% del mercado Peruano. Escala de operaciones se multiplica por cuatro veces en volumen. La compra de operaciones de Inchcape plc. se financia mediante aumento de capital de US$ 340 millones, Crédito Sindicado por US$ 200 millones y Bonos Yankee 144A por US$ 160 millones. The Coca-Cola Company aumenta su participación accionaria a un 45,49% La Compañía pasa a denominarse Coca-Cola Embonor S.A., luego que TCCC autoriza que su marca Coca-Cola, forme parte del nombre de la Compañía. Cierre de las Plantas de Oruro y Sucre en Bolivia en búsqueda de mayores eficiencias y economías de escala Dentro del plan global de certificación de la Compañía, las plantas de Viña del Mar, Concepción y Arica obtienen sus certificaciones ISO Se completa la obtención de la certificación ISO-9001 para las operaciones de Chile y Bolivia La Compañía vende su participación en Embotelladora Latinoamericana S.A., su operación peruana. Cierre de Planta de Puerto Montt para aprovechar economías de escala en producción y transporte Reorganización societaria radica las operaciones de producción, embotellado y ventas de la filial Embonor S.A. en Coca-Cola Embonor S.A., manteniendo en dicha filial las actividades de transporte y logística. The Coca-Cola Company autoriza a la Compañía, a partir del año 2006, a fabricar en sus plantas bebidas no carbonatadas (Jugos) y agua purificada. Adicionalmente se adquiere el 26,4% del capital accionario de Vital Aguas S.A. y se firma contrato de abastecimiento de Jugos, a precios preferentes, hasta el año 2015 con Vital S.A. (filial de Embotelladora Andina).

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14 Directorio DIRECTORES Hernán Vicuña Reyes Presidente del Directorio Empresario, Fundador de Coca-Cola Embonor S.A. (Ex Embotelladora Arica S.A.) Glenn Jordan(1) Ingeniero Civil Vice-Presidente Ejecutivo y Director de Operaciones para Latinoamérica The Coca-Cola Company. Director de Embotelladora Andina S.A. DIRECTORES SUPLENTES Juan Mackenna Iñiguez Ingeniero Civil James R. Quincey Ingeniero Electrónico Arturo Garnham Bravo Abogado Emilio Cousiño Valdés Abogado Vacante (2) Martín Ignacio Raúl Franzini Abogado José Tomás Errázuriz Grez Abogado Manuel Antonio Tocornal Astoreca(*) Empresario Director de: Pesquera Iquique Guanayé S.A., Empresa Pesquera Eperva S.A., y Euroamérica Seguros de Vida S.A. Jorge Lesser García-Huidobro(*) Ingeniero Civil Director de Empresas El Mercurio Leonidas Vial Echeverría(*) Empresario Presidente LarraínVial S.A., Vice-Presidente de la Bolsa de Comercio de Santiago, Director de: Endesa S.A., Empresas Santa Carolina S.A., CIC S.A., Compañía Industrial El Volcán S.A. Mariano Rossi Licenciado en Administración de Empresas Vice-Presidente de Finanzas para Latinoamérica de The Coca-Cola Company Director de Embotelladoras Coca-Cola Polar S.A. Diego Hernán Vicuña García-Huidobro Empresario Agrícola (*) Miembro del Comité de Directores. (1) Con fecha Febrero de 2006, el Sr. Glenn Jordan ha sido nombrado Presidente del East, South Asia and Pacific Rim Group de The Coca-Cola Company. (2) Con fecha 4 de Mayo de 2005 don José Miguel Barros vhw presentó su renuncia voluntaria.

15 De pie: Leonidas Vial Echeverría, Jorge Lesser García Huidobro, Mariano Rossi y Diego Hernán Vicuña García Huidobro. Sentados: Manuel Antonio Tocornal Astoreca, Hernán Vicuña Reyes y Glen Jordan.

16 Administración OFICINA CORPORATIVA Gerente General Corporativo Gerente de Operaciones Corporativo Gerente de Negocios Corporativo Gerente de Finanzas Corporativo Gerente Contralor Corporativo OPERACION CHILENA Gerente General Gerente Comercial Gerente Administración y Finanzas Gerente Técnico Gerente Logística e Insumos Claves Gerente Zona Norte Gerente Planta Viña del Mar Gerente Planta Talca Gerente Planta Concepción Gerente Planta Temuco OPERACION BOLIVIANA Gerente General Gerente Nacional de Comercialización Gerente Administración y Finanzas Gerente Producción Gerente de Recursos Humanos Andrés Vicuña García-Huidobro Ingeniero Comercial Universidad Católica de Chile Master of Science London School of Economics Fernando Grez Spikin Ingeniero Civil Industrial Universidad Católica de Chile Cristián Hohlberg Recabarren Ingeniero Comercial Universidad Católica de Chile MBA University of Notre Dame Anton Szafronov Economista, Chartered Certified Accountant of UK MBA Oxford International Institute of Finance, United Kingdom Ricardo León Delpin Ingeniero Comercial, Universidad de Concepción - Chile Rodrigo Wood Armas Ingeniero Civil Industrial, Universidad de Chile Juan Carlos Novoa Miguel Publicista, Escuela Publicidad de Chile DPA en Administración, Universidad Adolfo Ibáñez - Chile Raúl Reyes Andrade Contador Auditor, Universidad de Santiago Alex Hughes Montealegre Ingeniero Mecánico Felipe Hiriart Rourke Ingeniero Civil Químico, Universidad de Santiago Igor Alcayaga Morán Ingeniero Comercial, Universidad de Tarapacá Humberto Prato Gardella Ingeniero Naval, Escuela Naval - Chile Edgardo Riedemann Salazar Ingeniero Comercial, Universidad Católica de Chile Fernando Canessa Soto Ingeniero Comercial, Universidad de Chile Cristián Wood Barros Ingeniero Comercial, Universidad Finis Terrae - Chile Orlando Piro Bórquez Administrador de Empresas Alan Sandoval Molina Administrador de Empresas Antonio Espinosa Mercado Administrador de Empresas Roberto Francino Asante Ingeniero Químico Faviana Olivera Barron Psicóloga

17 Directorio Gerente General Corporativo Andrés Vicuña Comité de Directores Asesoría Legal Barros & Errázuriz Gerente de Finanzas Corporativo Anton Szafronov Gerente de Operaciones Corporativo Fernando Grez Gerente de Negocios Corporativo Cristián Hohlberg Gerente Contralor Corporativo Ricardo León Gerente General Chile Rodrigo Wood Gerente General Bolivia Orlando Piro La planta de trabajadores de Coca-Cola Embonor S.A. al 31 de Diciembre de 2005, es la siguiente: CHILE BOLIVIA TOTAL Administración Comercial Producción Total Memoria Anual

18 Información Financiera POLITICA DE DIVIDENDOS La política de dividendos es propuesta por el Directorio y aprobada en la Junta General de Accionistas que se celebra en Abril de cada año. La política general sobre distribución de utilidades y reparto de dividendos expuesta a la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el día 31 de Marzo de 2005 y aprobada por ésta, la cual se encuentra vigente, consiste en pagar al menos un 30% de la utilidad neta, pudiendo anticiparse dividendos provisorios. DIVIDENDOS Durante el ejercicio de 2005, no se distribuyeron dividendos provisorios. La Sociedad no ha pagado dividendos durante los últimos 5 años. Dividendos en $ al 31 Diciembre de 2005 Serie A Serie B Coca-Cola Embonor S.A., tiene emitidas, suscritas y pagadas al 31 de Diciembre de 2005, un total de acciones repartidas en dos series preferentes, A y B, cuyas preferencias son las siguientes: SERIE A, derecho a: elegir 6 de los 7 directores titulares de la Sociedad con sus respectivos suplentes. SERIE B, derecho a: requerir convocatoria a Junta Ordinaria o Extraordinaria de Accionistas cuando así lo soliciten accionistas que representen al menos un 5% de las acciones emitidas de la serie B; requerir convocatoria a Sesión Extraordinaria de Directorio, cuando así lo solicite el director electo por los accionistas de la Serie B; recibir todos y cualquiera de los dividendos que distribuya la sociedad aumentados en un 5%.

19 Principales Accionistas Al 31 de Diciembre de 2005 los Mayores 20 Accionistas son: NOMBRE DEL ACCIONISTA RUT CANTIDAD CANTIDAD DE ACCIONES % DE DE ACCIONES TOTAL SERIE A PARTICIPACION SERIE B Coca-Cola de Chile S.A ,4921% Libra Holding Trust S.A ,3241% The Bank of New York K ,0814% Rentas Latinsa Ltda ,6439% Genesis Chile Fund Limited ,7875% LarraínVial S.A. Corredora de Bolsa ,3183% Moneda S.A. AFI p/ Pionero Fdo. Inversión ,5975% Beta Fdo. Inversión ,5193% Banco Santander Chile K ,5075% Inversiones V y T Ltda ,3923% Inversiones V y S Ltda ,3712% Inmobiliaria Espadaña S.A ,0006% Moneda S.A. AFI p/ Colono Fdo. Inversión ,8654% C. Generator Incorp ,6491% Compass Emergente Fondo de Inversión ,6199% The Chile Fund Inc ,6105% Siglo XXI Fdo. Inversión ,5893% Distribuidora Dinor S.A ,3345% Moneda S.A. AFI p/ Moneda Chile Fund Ltd ,3329% Penta Vida Cía. Seguros de Vida S.A ,3149% Total Mayores Accionistas ,3522% Otros Accionistas ,6478% Total Acciones Suscritas y Pagadas ,0% Total Accionistas Sociedad Relacionada al Controlador. 2 Depositario de ADR. SINTESIS Y COMENTARIOS DE LOS SEÑORES ACCIONISTAS De acuerdo a los términos de la Ley Nº y del Reglamento de la Ley de Sociedades Anónimas, se deja constancia de que no se recibieron comentarios respecto de la marcha de los negocios por parte de los accionistas mayoritarios o que posean más del 10% de las acciones emitidas. Sin perjuicio de lo anterior, el acta de la Junta Ordinaria de accionistas de 2005 recogió las observaciones de todos los accionistas que manifestaron su opinión en dicha junta. Memoria Anual

20 Propiedad y Control de la Sociedad Conforme a lo establecido en la norma general N 129 de fecha 23 de Enero de 2002, se informa a continuación lo siguiente respecto de los controladores de la sociedad: Coca-Cola Embonor S.A. es controlada, mediante un acuerdo de actuación conjunta no formalizado, por el grupo de personas naturales y jurídicas que se indican a continuación, los cuales poseen, al 31 de Diciembre de 2005, el 59,61% de las acciones de la Serie A de la Compañía. ACCIONISTA RUT CANTIDAD DE ACCIONES PORCENTAJE SERIE A ADQUIRIDAS DE PARTICIPACION Libra Holding Trust S.A ,929% Inversiones V. y T Limitada ,910% Inversiones V. y S. Limitada ,866% Distribuidora Dinor S.A ,699% Inversiones Tangoe Limitada ,201% Andrés Vicuña García-Huidobro K ,003% Total ,608% Con la participación indirecta en la propiedad de las acciones Serie A, los controladores finales de Coca-Cola Embonor S.A. son las siguientes personas naturales: Hernán Vicuña Reyes, Juana García-Huidobro Echeñique, Andrés Vicuña García-Huidobro, Diego Hernán Vicuña García-Huidobro, Josefina Sutil Servoin y Margarita Tagle Barriga.

21 La estructura de propiedad de cada una de las sociedades que integran el grupo controlador: LIBRA HOLDING TRUST S.A. RUT % DE PARTICIPACION Inversiones Huapi S.A ,50% Diego Hernán Vicuña García-Huidobro K 18,75% Andrés Vicuña García-Huidobro K 18,75% INVERSIONES HUAPI S.A. RUT % DE PARTICIPACION Hernán Vicuña Reyes K 28,00% Juana García-Huidobro Echenique ,00% Inversiones V. y S. Limitada ,00% Inversiones V. y T. Limitada ,00% INVERSIONES V. Y S. LIMITADA RUT % DE PARTICIPACION Diego Hernán Vicuña García-Huidobro K 98,00% Josefina Sutil Servoin ,00% INVERSIONES V. Y T. LIMITADA RUT % DE PARTICIPACION Andrés Vicuña García-Huidobro K 98,00% Margarita Tagle Barriga ,00% DISTRIBUIDORA DINOR S.A. RUT % DE PARTICIPACION Hernán Vicuña y Co ,00% Inversiones V y S Ltda ,50% Inversiones V y T. Ltda ,50% HERNAN VICUÑA Y CO. RUT % DE PARTICIPACION Hernán Vicuña Reyes K 99,71% Diego Hernán Vicuña García-Huidobro K 0,29% INVERSIONES TANGOE LTDA. RUT % DE PARTICIPACION Distribuidora Dinor S.A ,00% Hernán Vicuña y Co ,00% PACTO DE ACCIONISTAS De conformidad con las instrucciones del Oficio Circular N 064 de fecha 5 de Enero de 2001, se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros y se remitió copia del documento denominado Pacto Sobre Transferencia de Acciones celebrado entre Coca-Cola de Chile S.A. y Libra Holding Trust S.A., en el cual se establecen estipulaciones relativas a la transferencia de acciones Serie A entre las partes, dentro de las que se incluye un derecho preferente de compra que dichas partes se otorgaron recíprocamente, y una opción de compra otorgada por Libra Holding Trust S.A. a Coca-Cola de Chile S.A. para adquirir de ésta su participación accionaria en esta Compañía, la cual se puede hacer efectiva en los casos que en el citado pacto se contemplan. El Pacto sobre Transferencia de Acciones, fue celebrado con fecha 9 de Agosto de 2000 y depositado en esta Compañía, con fecha 31 de Agosto del año 2000, mediante notificación a su Gerente General y entrega de un ejemplar por intermedio del Notario Público de Santiago don Raúl Undurraga Laso, tomándose nota del mismo en el Registro de Accionistas de la Compañía con la misma fecha. Este se encuentra a disposición de los demás accionistas y de terceros en conformidad con la ley. Adicionalmente, Coca-Cola de Chile S.A. y Libra Holding Trust S.A., como accionistas mayoritarios de la Serie A, con fecha 9 de Agosto de 2000, suscribieron un Convenio que tiene por objeto regular su respectiva participación en la adopción de decisiones de interés social, Convenio que se mantendrá vigente en tanto cada una de las partes mantenga un porcentaje de la Serie A que le permita elegir por sí solo, al menos un Director de la Compañía, salvo que concluya por otras causales. Memoria Anual

22 Gobierno Corporativo COMITE DE DIRECTORES Por acuerdo de la Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 26 de Abril de 2001 se constituyó el Comité de Directores, de acuerdo a la exigencia del artículo 50 bis de la Ley N de Sociedades Anónimas, cuya finalidad ha sido el fortalecimiento y autorregulación de la Sociedad, incorporando mayor fiscalización a las actividades de la administración. Desde su constitución y por acuerdo posterior de Directorio de fecha 29 de Abril de 2001, el Comité ha estado integrado por el director independiente señor Manuel Antonio Tocornal Astoreca y los directores elegidos con los votos del controlador señores Leonidas Vial Echeverría y Jorge Lesser García-Huidobro. Funciones y Deberes: Durante el año 2005, el Comité en el cumplimiento de sus funciones establecidas por la ley Nº sobre sociedades anónimas, en adelante la Ley, sesionó regularmente de conformidad con sus facultades y deberes, pronunciándose sobre las siguientes materias: (i) examen de los informes de los auditores externos, del balance y demás estados financieros presentados por los administradores en forma previa a su presentación a los accionistas para su aprobación; (ii) proposición de auditores externos a ser sugeridos a la Junta de Accionistas; (iii) examen de los antecedentes relativos a las operaciones a que se refieren los artículos 44 y 89 de la Ley, siendo las principales de ellas las que se indican más adelante; (iv) examen de los sistemas de remuneraciones y planes de compensación de los gerentes y ejecutivos principales; y (v) demás materias de acuerdo al estatuto social o que fueron encomendadas por el directorio. Las operaciones a que se refiere el Artículo 44 de la Ley, con personas relacionadas, aprobadas por el comité durante el año 2005, son las siguientes: a) Contrato de Servicios de suministro de materias primas y transferencia de productos terminados con la sociedad Direnor S.A., para las operaciones de Arica de la Compañía y de su filial Embotelladora Iquique S.A., por un total de M$ , que representan una comisión total para Direnor S.A. de M$ durante el año La sociedad Direnor S.A., está relacionada con el presidente y el gerente general de la Compañía. b) Contrato de arriendo de oficinas y estacionamientos ubicados en Edificio Torre Las Condes entre Coca-Cola Embonor S.A. y Libra Holding Trust S.A por un monto de 26,5 Unidades de Fomento mensuales. Esta última sociedad está relacionada con el presidente y el Gerente General de la Compañía. c) Contrato de Asesoría con LarraínVial S.A., en el mes de Julio del año 2005 para la actualización del informe de análisis del tratamiento contable de la cuenta menor valor de inversión o Goodwill para la operación chilena, por un total de 200 Unidades de Fomento. La sociedad LarraínVial S.A. está relacionada con el director y miembro del comité señor Leonidas Vial Echeverría. d) Barros & Errázuriz Abogados Limitada prestó servicios de asesoría legal a la Compañía y sus filiales durante todo el ejercicio 2005 por un monto de M$ Esta firma de abogados se encuentra vinculada al director suplente don José Tomás Errázuriz Grez. Las operaciones a que se refiere el Artículo 89 de la Ley, con personas relacionadas, aprobadas por el comité durante el año 2005, son las siguientes: a) Operaciones de acuerdo a contratos de Embotellador y demás condiciones establecidas para los franquiciados en Chile con The Coca-Cola Company ( TCCC ), y su filial Coca-Cola de Chile S.A. y de Soft Drink Services (Bolivia). El monto involucrado en la suma de todas las operaciones realizadas por los referidos conceptos, incluyendo tanto pagos como cobros alcanza M$ , durante el año b) Adquisición de productos licenciados por TCCC a Envases Central S.A. (sociedad coligada de Coca-Cola Embonor S.A.). El monto de las operaciones realizadas durante el año 2005 alcanza a la suma de M$ c) Adquisición de Jugos y Aguas Minerales a Vital S.A al amparo de los contratos de embotellador con The Coca-Cola Company para ser distribuidos en las franquicias de la Compañía en Chile. El monto de estas operaciones alcanzó a M$ durante el año d) Contrato de Abastecimiento de Jugos y Productos No Carbonatados, a partir del año 2006 y por hasta diez años, con Vital S.A. suscritos por Coca-Cola Embonor S.A. y filial Embotelladora Iquique S.A. por un monto de y Unidades de Fomento respectivamente. Vital S.A es una sociedad coligada de nuestro coligante Coca-Cola de Chile S.A. e) Adquisición de acciones de Vital Aguas S.A. realizada por filial Embonor S.A. a Embotelladora Andina S.A. y su filial Andina Inversiones Societarias S.A., por y 321 Unidades de Fomento respectivamente. Embotelladora Andina S.A. tiene como director al Sr. Glenn Jordan también director de la Compañía. Remuneraciones y Gastos del Comité: En Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 31 de Marzo de 2005, se acordó además una remuneración mensual para cada director miembro equivalente a 15 Unidades de Fomento, cualquiera sea el número de sesiones que celebren o asistan y un presupuesto de gastos para el Comité de hasta Unidades de Fomento anuales. Durante el año 2005 no se efectuaron gastos con cargo al presupuesto asignado al Comité.

23 REMUNERACION DEL DIRECTORIO Durante los ejercicios 2005 y 2004, la sociedad matriz y sus filiales cancelaron honorarios a Directores de acuerdo al siguiente detalle: (En M$ al 31 de Diciembre del 2005) DIRECTOR DIETA DIRECTORIO M$ COMITE DIRECTORES M$ TOTAL M$ DIETA DIRECTORIO M$ COMITE DIRECTORES M$ TOTAL M$ Hernán Vicuña R Manuel A. Tocornal A Jorge Lesser G-H Leonidas Vial E Diego Hernán Vicuña G-H Glenn Jordan Mariano Rossi José T. Errázuriz T James Robert Quincey Arturo Garnham B Martin Franzinni Juan Mackenna I José M. Barros vhw Totales Brutos De acuerdo con la Norma de Carácter General N 129 de fecha 23 de Enero de 2002, a continuación se detallan los nombres y los respectivos Rol Unico Tributario de los señores directores y principales ejecutivos. REMUNERACIONES DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS El sistema de remuneración está compuesto por una remuneración fija, sueldo base, y una participación, las cuales se tratan de adaptar a la realidad y condiciones competitivas de cada mercado, cuyo monto es distinto de acuerdo al cargo y/o responsabilidad ejercido. Para el año terminado al 31 de Diciembre al 2005, el monto de las remuneraciones pagadas a los principales ejecutivos de Coca-Cola Embonor S.A., ascendió a M$ (M$ en 2004). Directores Hernán Vicuña R K Manuel A. Tocornal A Jorge Lesser G-H Leonidas Vial E Diego Hernán Vicuña G-H K Glenn Jordan (Extranjero) Mariano Rossi (Extranjero) Emilio Cousiño V Arturo Garnham B James R. Quincey (Extranjero) Martín Franzini (Extranjero) José T. Errázuriz G K Juan Mackenna I José Miguel Barros vhw Ejecutivos Andrés Vicuña G-H K Fernando Grez S Cristián Hohlberg R Anton Szafronov Ricardo León D Rodrigo Wood A Orlando Piro B Memoria Anual

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25 AHU TONGARIKI RAPA NUI / ISLA DE PASCUA

26 Actividades y Negocios MAPA DE OPERACIONES DE CHILE: Plantas Arica Mamiña Iquique Operación de Chile 2005 Total Per Cápita (botellas 8oz) 287 Población (miles) Superficie Franquicia Km 2 (miles) 249 Nº de Trabajadores Nº de Clientes (miles) 63 Coca-Cola Embonor S.A. representa aproximadamente un 35% de las ventas de productos Coca-Cola en el país. Durante el año 2005, las ventas totales de la operación de Chile alcanzaron a un total de 83,7 millones de cajas unitarias. La segmentación de ocasiones de consumo con distintos productos y formatos, entre los que destacan los productos retornables, pilar estratégico del desarrollo de la franquicia, conforman un portafolio equilibrado que garantiza la accesibilidad de nuestros productos, a través de distintos puntos de precio, a todos los consumidores. Viña de Mar Talca Concepción Temuco OCEANO PACIFICO CHILE Este año se ha profundizado la relación comercial con el canal tradicional (almacenes, botillerías y autoservicios de barrio), clave para mantener la retornabilidad como una ventaja competitiva relevante. Entre las actividades a destacar en este ámbito está el programa Aula Móvil, sala de clase montada en un camión que permite llegar a la misma localidad de nuestros clientes, facilitando la asistencia de éstos al programa. De esta manera los clientes pueden adquirir nuevos conocimientos en matemáticas comerciales, mercadeo y servicio, entre otros, preparándolos para ser más exitosos en su negocio. Se espera beneficiar a un total de clientes con este proyecto. Por otra parte, el trabajo orientado a tener una operación más eficiente, ha permitido lograr importantes disminuciones de costos a través de distintas actividades. Entre ellas cabe destacar: el nuevo modelo de operación de fletes de larga distancia; la reestructuración de nuestra área logística, al centralizar esta tarea en una unidad especializada; y el establecimiento de facturación electrónica en todas nuestras operaciones en el país. DESCRIPCION DEL NEGOCIO Mercados: La Compañía participa en los mercados de bebidas carbonatadas, bebidas no carbonatadas y aguas (minerales y purificadas), manteniendo una posición de privilegio en cada uno de ellos. Es líder en ventas en el mercado de bebidas carbonatadas y tiene la segunda posición en bebidas no carbonatadas y aguas. En la siguiente tabla se entregan los tamaños estimados de los mercados en que participa, sus tasas de crecimiento y la participación de mercado que la Compañía tiene en los mismos. BEBIDAS CARBONATADAS BEBIDAS NO CARBONATADAS AGUAS Mercado Total Miles de UC Tasa de Crecimiento vs ,5% 10,8% 15,2% Participación de Mercado ,9% 20,8% 25,8% ,5% 20,8% 26,5% Fuente: AC Nielsen/Datos de la Compañía.

27 Los principales competidores son: Ecusa y marcas privadas de supermercados o de precio en bebidas carbonatadas; Ecusa, Watt s, Soprole, Córpora y Nestlé en bebidas no carbonatadas; y Ecusa en aguas. Productos: En Chile, Coca-Cola Embonor S.A. bajo licencia de The Coca-Cola Company* comercializa los siguientes productos: Coca-Cola, Coca-Cola Light, Coca-Cola Light Limón, Fanta, Fanta Mandarina, Fanta Light, Sprite, Sprite Ice, Sprite Zero, Quatro Balance, Nordic Mist (Ginger Ale & Agua Tónica), Inca Kola, Taí, agua mineral Vital, agua purificada Dasani y Dasani Citrus y bebidas no carbonatadas Andina Néctar, Andina Frut, Andina Fresh, Andina Hi-C y Kapo. Asimismo, en la Primera Región, la Compañía produce y distribuye agua mineral Mamiña y distribuye las cervezas, de origen peruano, Arequipeña y Cuzqueña. VENTAS POR FORMATO TIPO (%) Retornable No Retornable 2003 EMPAQUES Plástico (Ref Pet) 41,7% 42,5% 43,4% Vidrio 16,4% 17,8% 17,9% Plástico (Pet OW) 36,6% 34,9% 34,2% Dispenser 3,0% 2,8% 2,7% Latas 2,0% 1,8% 1,8% Vidrio 0,3% 0,2% 0,0% CANALES DE VENTA VENTAS POR CANAL (%) Supermercados 23% 23% 22% Restaurantes 5% 6% 6% Tradicional 50% 54% 55% Otros 22% 17% 17% DISTRIBUCION 2003 Clientes (miles) 61 Centros Distribución 30 Camiones Distribución 237 * Coca-Cola, Coca-Cola Light, Coca-Cola Light Limón, Fanta, Fanta Mandarina, Fanta Light, Sprite, Sprite Ice, Sprite Zero, Quatro Balance, Nordic Mist, Inca Kola, Taí, Vital, Dasani, Dasani Citrus, Andina Néctar, Andina Frut, Andina Fresh, Andina Hi-C y Kapo son marcas registradas de The Coca-Cola Company en Chile Memoria Anual

28 Actividades y Negocios Operación de Bolivia La Compañía opera en Bolivia a través de Embotelladoras Bolivianas Unidas S.A. (EMBOL), cuyas ventas en los departamentos de La Paz, Cochabamba, Santa Cruz, Oruro, Sucre y Tarija, representan el 98% de las ventas de productos Coca-Cola en el país. Durante el año 2005 las ventas alcanzaron un total de 39,2 millones de cajas unitarias Total Per Cápita (botellas 8oz) 105 Población (miles) Superficie franquicia Km 2 (miles) 821 Nº de Trabajadores Nº de Clientes (miles) 74 MAPA DE OPERACION DE BOLIVIA: Plantas Las estrategias ejecutadas durante el año 2005, buscaron el crecimiento del volumen y la rentabilidad global del portafolio, a través del crecimiento de las marcas principales ( Core Brands ). Los ejes principales de la estrategia son el crecimiento de la retornabilidad, una de las mayores ventajas competitivas, y el desarrollo del consumo individual, vehículo generador de prueba al consumidor y refuerzo del concepto de disponibilidad de los productos. La Paz Cochabamba Santa Cruz Tarija BOLIVIA Por otra parte, la segmentación de clientes efectuada durante el periodo ha servido de base para una ejecución efectiva de los Programas de Valor, herramienta que ha permitido el crecimiento del volumen y profundizar la relación comercial en el largo plazo. DESCRIPCION DEL NEGOCIO MERCADOS BEBIDAS CARBONATADAS AGUAS Mercado Total MMUC 65,8 5,1 Tasa de Crecimiento vs ,5% 24,3% Participación de Mercado ,1% 43,8% ,9% 41,4% Fuente: CCR/ Datos de la Compañía. Los principales competidores son: Corporación Boliviana de Bebidas, Embotelladoras Unidas, La Cascada, Bebidas S.A. y Refrescos Internacionales S.A.

29 Productos: En Bolivia, EMBOL embotella y distribuye los siguientes productos bajo licencia exclusiva de The Coca-Cola Company*: Coca-Cola, Coca-Cola Light, Fanta, Fanta Mandarina, Sprite, Canada Dry, Simba, Fresca, Wink y Tai. Además, produce y comercializa la bebida gaseosa Mineragua y el agua purificada Vital. EMPAQUES VENTAS POR FORMATO TIPO (%) Retornable Plástico (Ref Pet) 18,8% 20,4% 22,0% Vidrio 29,0% 27,6% 27,1% No Retornable Plástico (Pet OW) 51,3% 51,2% 50,0% Dispenser 0,9% 0,8% 0,9% VENTAS POR CANAL (%) CANALES DE VENTA Supermercados 3,7% 4,0% 3,5% Mayoristas 16,9% 19,2% 20,4% Tradicional 46,5% 45,3% 44,6% Comer y Beber 20,4% 23,8% 23,1% Otros 12,5% 7,7% 8,4% DISTRIBUCION Clientes (miles) Centros Distribución Camiones Distribución * Coca-Cola, Coca-Cola Light, Fanta, Fanta Mandarina, Sprite, Canada Dry, Simba, Fresca, Wink y Taí, son marcas registradas de The Coca-Cola Company en Bolivia. Memoria Anual

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31 PUERTO DE VALPARAISO VALPARAISO / QUINTA REGION

32 Equipos, Propiedades e Instalaciones EQUIPOS Los principales equipos corresponden a líneas de embotellado (botellas no retornables de plástico y retornables de plástico y vidrio), envasado de sachettes, soplado de botellas (Pet y Ref-Pet) y sus respectivos equipos auxiliares; además de los activos de distribución y de mercado ( coolers ). Todos los equipos se encuentran en buen estado de conservación y permiten el normal funcionamiento de las operaciones de la Compañía. EQUIPOS DE PRODUCCION CHILE Cantidad de Plantas 7 7 Cantidad de Líneas Producción Capacidad Máxima 2 (Millones de CU) Tasa de Utilización Promedio 2 37% 40% Tasa de Utilización Máxima 2 55% 58% EQUIPOS DE PRODUCCION BOLIVIA Cantidad de Plantas 4 4 Cantidad de Líneas Embotellado 8 7 Capacidad Máxima 2 (Millones de CU) 85 61,8 Tasa de Utilización Promedio 2 39% 50% Tasa de Utilización Máxima 2 60% 69% 1 Líneas de embotellado y envasado. 2 Cálculo de acuerdo a Mix de Ventas del año correspondiente. SOPLADO DE BOTELLAS CAPACIDAD DE PRODUCCION Millones de Botellas por Año (Eficiencia 90%) RETORNABLE REF PET NO RETORNABLE PET OW Chile Arica - 13,6 Talca 1-36,0 Temuco 1-36,0 Bolivia La Paz 6,0 22,3 Santa Cruz - 48,1 Cochabamba - 13,6 1 Líneas y equipos auxiliares arrendados.

33 PROPIEDADES E INSTALACIONES UBICACION USO TERRENO M 2 M 2 CONSTRUIDOS CHILE Arica Planta / Bodega Iquique Planta / Bodega Mamiña Planta / Bodega Viña del Mar Planta / Bodega Talca Planta / Bodega Concepción Planta / Bodega Temuco Planta / Bodega Puerto Montt Bodega (1) BOLIVIA La Paz Planta / Bodega Cochabamba Planta / Bodega Santa Cruz Planta / Bodega Oruro Bodega Sucre Bodega Tarija Planta / Bodega (1) Centro de distribución a contar de Junio de INVERSIONES Las inversiones en Activo Fijo durante el año 2005 alcanzaron a: Millones de $ Chile Bolivia Total Memoria Anual

34 Materias Primas y Proveedores En línea con su objetivo de ser un embotellador de productos Coca-Cola de clase mundial, la Compañía busca abastecerse eficientemente de materias primas e insumos. Es así como por medio de la Administración del Abastecimiento, se mantiene un diálogo constructivo, con visión de largo plazo, con proveedores estratégicos. La Compañía Coca-Cola apoya esta tarea a través del Grupo de Abastecimiento Interempresas (CEPG), red global de información y compra de materias primas para el sistema Coca-Cola, de la cual Coca-Cola Embonor y sus filiales participan en calidad de asociados. CHILE CONCENTRADO THE COCA-COLA COMPANY Azúcar IANSA E. D. & MAN Chile Ltda. AMEROP Chile S.A. Fructosa INDUCORN Agua Pozos Propios Red Comunal Gas Carbónico AGA Chile PRAXAIR Perú Botellas Vidrio y Plástico COCA-COLA Embonor S.A. Cristalerías de Chile S. A. Envases CMF S.A. VITROLUX S.A. Preformas Ow y Ref Pet Envases CMF S.A. San Miguel (Perú) Cajas Plásticas WENCO S. A. COMBERPLAST LOGIPACK S.A. Tapas de Botellas ALUSUD Embalajes S. A. INYECAL S.A. TAENSA (Ecuador) Etiquetas IUCSA S.A. (Uruguay) EMPACK S.A. Vasos FOOD PACK Latas Envases Central S. A. Agua Mineral y Jugos Vital S.A. BOLIVIA THE COCA-COLA COMPANY GUABIRA UNAGRO Pozos Propios Liquid Carbonic de Bolivia S. A. EMBOL S. A. VIDROLUX S. A. Fábrica Boliviana de Vidrios S. A. EMPACAR PLATINO San Miguel (Perú) ANCOR (Perú) La Papelera (Bolivia) WENCO S.A. (Chile) RAVI S. R. L. Crown Cork (Perú) ALUSUD Perú S.A. Industrias Lara Bisch Industria de Envases Florida Mc Corporation (USA) Hansa Plastic (Paraguay) SOLOCUP (México)

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36 ACTIVIDADES FINANCIERAS Durante 2005, la Compañía financió las inversiones permanentes con recursos provenientes de la operación. Consistentemente con su política de cobertura de riesgos, tanto cambiario como de tasa de interés, la Sociedad, durante 2004 y 2005 suscribió contratos Forward de moneda extranjera, cubriendo la totalidad de sus requerimientos operacionales y no operacionales, incluyendo las necesidades totales para el año Adicionalmente, suscribió contratos de derivados en forma de Cross Currency Swaps, para cubrir los riesgos asociados a tipo de cambio y tasa de interés por la deuda expresada en dólares de EE.UU. El nivel de deuda financiera al 31 de Diciembre de 2005 alcanzó a un equivalente de US$ 205,7 millones, 7,2% denominada en Unidades de Fomento y 92,8% en dólares de los Estados Unidos. La deuda contratada en dólares se encuentra libre de riesgos cambiarios y de tasa de interés, producto de los instrumentos de cobertura contratados. La Compañía ha dado cumplimiento holgadamente a todas las obligaciones y resguardos financieros comprometidos en sus instrumentos de crédito. POLITICAS DE INVERSION Y FINANCIAMIENTO Los estatutos de Coca-Cola Embonor S.A. no definen una estructura de financiamiento determinada ni las inversiones que puede realizar la sociedad. Dentro de las facultades otorgadas por la Junta de accionistas, el Directorio define las políticas de financiamiento e inversión. SEGUROS Coca-Cola Embonor S.A. y sus filiales mantienen contratos anuales de seguros en compañías de primer nivel. Las principales pólizas de seguro contratadas cubren riesgos de responsabilidad civil, incendios, terremotos y perjuicios de paralización incluidas las utilidades no percibidas como consecuencia de los siniestros. FACTORES DE RIESGO Entre los factores de riesgo que pueden afectar el desempeño financiero de la Compañía se pueden distinguir los siguientes: riesgos asociados a la tasa de interés, al tipo de cambio en moneda extranjera y a la volatilidad de precios de insumos estratégicos (azúcar, resinas para botellas Pet, botellas de vidrio y aluminio). Para minimizar en parte los riesgos de tasas de interés, tipo de cambio y volatilidad de los insumos, la Compañía utiliza selectivamente mecanismos financieros de cobertura y alcanza acuerdos de abastecimientos anuales o trimestrales con proveedores. ESTRATEGIA DE NEGOCIOS Coca-Cola Embonor S.A se esfuerza por mantener y reforzar su liderazgo como embotellador y distribuidor de bebidas analcohólicas, buscando asimismo maximizar la rentabilidad en el largo plazo. Para conseguir estos objetivos, desarrolla activamente las siguientes estrategias corporativas: Mantiene efectiva coordinación con The Coca-Cola Company. Desarrolla el mercado en sus franquicias, buscando el aumento el consumo per cápita de los productos que comercializa. Busca ser un productor eficiente y de bajo costo en sus operaciones, manteniendo estructuras comerciales y de distribución enfocadas al mercado y los consumidores. Mantiene colaboradores comprometidos con las estrategias y objetivos de la Compañía.