INFORME ANUAL 2008 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A.

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1 INFORME ANUAL 2008 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A.

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3 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL CONTENIDO Carta a los accionistas... 3 Misión, visión y valores corporativos... 4 Empresas de la Organización Carvajal Assenda... 8 Bico Internacional Cargraphics Carpak GC2 Carvajal Grupo Editorial Norma Mepal Musicar Propal Publicar Junta Directiva Carvajal Internacional S.A Informe de Gestión Estados Financieros Individuales Estados Financieros Consolidados... 74

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5 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL CARTA A LOS ACCIONISTAS El año 2008 estuvo caracterizado por la volatilidad que presentaron los mercados, producto de la crisis financiera que se experimentó en todos los países desarrollados, a partir del segundo semestre y que afectó a su vez a los países emergentes. Muy a pesar de los mejores resultados que se presentaron en las ventas, en la utilidad operacional y EBITDA frente al año 2007, las pérdidas por diferencia en cambio, producto de las devaluaciones del peso colombiano, del real brasilero y del peso mexicano de los últimos cuatro meses del año, acabaron afectando negativamente los resultados de la Organización. No obstante lo anterior, hay que destacar que la Organización culminó exitosamente varios procesos de tipo estructural que mejorarán los resultados en el futuro. Con la implantación de Oracle en toda la Organización se dio un paso importante en la modernización administrativa, estandarización de los procesos y agilidad en el suministro y análisis de la información; resta en el futuro inmediato optimizar los aplicativos adquiridos con los que definitivamente se empezarán a conseguir ahorros que justifiquen la inversión realizada en los últimos cinco años. El proceso de verticalización de las compañías quedó definido en su parte conceptual, como es la de responsabilizar a las administraciones de los negocios en Colombia de los resultados y gestión de sus filiales en el exterior; con ello puede decirse que la Organización Carvajal está preparada para proyectarse como conglomerado y como una verdadera multinacional. Igualmente se ejecutó el proceso de institucionalización. De esta forma la Organización pasó de ser una compañía de familia a una regida por estándares internacionales en cuanto a modelo de gobierno se refiere. La conformación de la Junta directiva por una mayoría de miembros independientes sin consanguinidad con la familia Carvajal y la selección de un presidente con esas mismas características, son algunos de los resultados de este cambio. En un claro y sentido ambiente de transición, el mandato de los accionistas y la Junta Directiva a la nueva administración fue el de focalizar y rentabilizar los diferentes negocios que conforman la Organización Carvajal. Así las cosas, a finales del año 2008 se presentó a consideración de la Junta el plan denominado Carta de Navegación con el cual la administración del Corporativo buscará reorientar la compañía hacia sectores de alto potencial. Con una estrategia clara, alineada con la visión de cada negocio, y la adopción de mejores prácticas que permitan optimizar los procesos implícitos en cada uno de ellos, se espera rentabilizar la Organización; ello apunta a la maximización del valor para los accionistas enmarcada en un profundo respeto de responsabilidad hacia la sociedad. Quiero invitarlos a conocer en detalle el resultado del año 2008, el cual se encuentra en las siguientes páginas. El Informe Anual 2008 contiene: 1. Información de los hechos mas relevantes de las empresas en el año Informe de Gestión de la Presidencia 3. Estados financieros individuales y consolidados Cordialmente Ricardo Obregón T. Presidente Carvajal Internacional S.A.

6 6 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL 2008 FILOSOFÍA ORGANIZACIONAL Misión Carvajal es una empresa multinacional que, con sentido social y haciendo las cosas bien, contribuye a la productividad de sus clientes y al desarrollo de las personas, ofreciendo productos y servicios innovadores, competitivos y rentables para garantizar un desarrollo sostenible. Visión Consolidarnos como empresa multinacional líder en América Latina y ser el proveedor preferido de productos y servicios, manteniendo un excelente nivel de calidad. Valores Orientación al cliente Conocer y satisfacer las necesidades de los clientes para mantener relaciones de corto y largo plazo. Innovación Disposición permanente para crear y mejorar productos, servicios y procesos. Integridad Obrar en forma honesta y clara, generando confianza en los clientes, colaboradores, proveedores, accionistas y la comunidad. Actuar bajo el marco de la ley y las normas establecidas en los diferentes países donde opera. Respeto Disposición permanente a reconocer, aceptar y comprender a todas las personas que interactúan con la Organización. Compromiso social Carvajal cumple con sus responsabilidades ante las comunidades en las que opera.

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8 8 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL 2008 ESPAÑA U.S.A. MÉXICO REPÚBLICA DOMINICANA GUATEMALA NICARAGUA EL SALVADOR COSTA RICA PANAMÁ COLOMBIA PUERTO RICO VENEZUELA ECUADOR PERÚ BRASIL CHILE ARGENTINA

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11 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL ASSENDA CONSOLIDA SU FUTURO DESCRIPCIÓN Enfocada en integrar valor para sus clientes y ofrecer un mejoramiento constante de todos los procesos que se realizan en una organización, a través de soluciones de BPO o outsourcing de procesos apalancados en tecnologías de información. UNIDADES ESTRATÉGICAS DE NEGOCIO Soluciones de información y tecnología, Soluciones de documentos y suministros y Soluciones de gestión de procesos. PAÍSES DONDE OPERA Argentina, Perú, Ecuador, Venezuela, Colombia, Panamá, Costa Rica, Guatemala, El Salvador y Puerto Rico. Assenda estructuró y apuntaló, en el año 2008, las bases de lo que será su futuro: el outsourcing de procesos o BPO. Apalancado en tecnologías de información, el BPO será el pilar fundamental de su portafolio de servicios. Este es un complemento perfecto de los negocios tradicionales de Assenda: impresión de valores y tarjetas, de formas y adhesivos, la venta de hardware y proveeduría de suministros. Esta empresa fue creada a finales del año 2007 producto de la integración de tres empresas de la Organización Carvajal. Assenda tuvo ingresos en el año 2008 por USD$295 millones; este año invirtió en el aprendizaje de capacidades como la especialización, la tecnología, el conocimiento de procesos y la experticia de la vertical, que le han otorgado mayor valor agregado frente a los competidores y le han permitido ingresar al negocio del BPO. Para enfrentar este reto, Assenda cuenta con un equipo humano especializado en soluciones que le ha permitido atender con éxito tres sectores fundamentales de la economía: el de Gobierno, el Financiero y el de la Salud, con los siguientes servicios: Gobierno: la empresa consolidó cuatro líneas de negocio específicas para las instituciones de gobierno en los países de América Latina: Captura móvil de información: Realiza censos de población, vivienda y encuestas de hogares. Con Acción Social llevó a cabo el proyecto Operación de Visitas a los Desplazados de Colombia, que hace más eficiente el proceso de recolección de información. Sistemas de información sectorial: Generación de información para un sector determinado, para la interconexión de las entidades, la trazabilidad y la generación de información específica. Procesamiento: Digitalización, captura y procesamiento de información para agilizar los procesos. Líneas globales: Sistemas electorales. En esta línea de trabajo se cerraron importantes negocios como el Proyecto de Familias en Acción, que incluye la integración de diferentes soluciones de esta línea con los servicios de otras Unidades de Negocio de la compañía. Este proyecto obtuvo el segundo puesto en la categoría de innovaciones radicales en la Convención de Innovación. Financiero: Para este sector se estructuraron las siguientes líneas de negocio: Procesamiento de Productos ECM: En esta línea se encuentran servicios como Carpeta única, gestión documental para la correspondencia, peticiones, quejas y reclamos, workflow para los diferentes procesos y monitoreo y control de la operación. El sistema de Carpeta única que Assenda diseñó para el Banco Agrario centraliza la información de todos sus clientes, elimina el archivo físico y permite acceder a la información requerida de forma rápida y eficiente. Factura electrónica: Assenda es la única empresa en Colombia certificada con ISO 9001:2000 para la emisión y publicación de factura electrónica. Pagos y transacciones: la infraestructura de Assenda le permite operar los pagos y las transacciones de instituciones financieras y de retail, a través de medios magnéticos o electrónicos. Salud: Assenda tiene capacidad para operar en outsourcing todos los procesos tecnológicos de las instituciones clínicas a través de: Infraestructura tecnológica E-procurement Trazabilidad Relación prestador - asegurador: verificación de derechos con biometría, autorizaciones, desmaterialización de factura, soluciones de auditoría interna y externa. Relación asegurador-empleador: outsourcing de operaciones para afiliaciones y autoliquidaciones, validación de información para compensación. Desarrollo de software administrativo y asistencial para instituciones clínicas de niveles I, II, III y IV. Por lo anterior, el año 2008 puede figurar en la historia de la Organización Carvajal como el año de la consolidación del nuevo portafolio de Assenda, con ofertas de servicios claros y puntuales para cada sector de la economía, ajustadas a las necesidades y realidades de las instituciones.

12 12 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL 2008 BICO INTERNACIONAL LÍDER EN LATINOAMÉRICA DESCRIPCIÓN Diseña, produce, distribuye suministros y productos de papelería, escolar, universitaria, para la oficina y para uso personal. MERCADOS Atiende las necesidades del mercado escolar y del mercado de la oficina. PAÍSES DONDE OPERA Brasil, Perú, Ecuador, Colombia, Venezuela, Panamá, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, México, Puerto Rico y República Dominicana. Gracias a las mejoras realizadas durante el año 2008, Bico Internacional obtuvo excelentes resultados financieros en Colombia, México, Venezuela y Ecuador, con incrementos del EBITDA del 137%, 9%, 55% y 61% respectivamente. Estos resultados positivos son producto de la aplicación del plan de rentabilización, enfocado especialmente al negocio en Colombia, que fue diseñado en el año 2007 y se aplicó durante el año En esencia, este plan buscaba que la compañía se enfocara en las líneas de productos más rentables y estratégicas, por lo cual se decidió renunciar a algunos productos de la oferta. Adicionalmente, se hicieron mejoras operativas en las áreas de ventas, logística y producción que permitieron volver más eficientes algunos procesos internos. Además, gracias a una acertada gestión administrativa y a la estrategia comercial, Bico ha enfrentado con éxito las fluctuaciones en las tasas de cambio en los países donde opera. Bico Internacional está enfocada a atender las necesidades del mercado de útiles escolares y de oficinas. Atiende el mercado de cuadernos, lápices de color y productos de archivo, entre otros. La compañía opera en 11 países de América Latina, y para abastecer su mercado cuenta con tres plantas ubicadas en Colombia, Brasil y México. Tiene un 15% de participación del mercado brasilero, en México y en Colombia, participa casi en un 60%. En cuadernos de valor agregado, la participación en el mercado latinoamericano es del 34%, en promedio. En el año 2008, las ventas ascendieron a USD$233 millones y se produjeron 200 millones de unidades, un 4% superior al año En el año 2008 se destaca el crecimiento del 27% en ventas en la línea de colores Norma, de la cual se estima un 15% de participación de mercado en los países donde hay operación directa y el crecimiento de la marca propia Street Racer la cual aumentó un 37% sus ventas de los diferentes productos. De acuerdo con las perspectivas de crecimiento, Bico inició un proyecto para estudiar el mercado de cuadernos en España, cuyo potencial se estima en 100 millones de euros. Por otra parte, Bico Internacional fue reconocido en la pasada Convención de Innovación de Carvajal S.A, celebrada en Cali, Colombia, en agosto del año El caso de Jean Book Revolution obtuvo el segundo puesto en la categoría de Renovación. El primer puesto en la categoría Incremental lo logró con el caso denominado Sistema mecánico para la unidad de conteo de hojas de las máquinas Will. Se destacan igualmente otros reconocimientos y distinciones. Por ejemplo Disney, uno de los mayores licenciatarios de carátulas de cuadernos, le otorgó un premio por alcanzar el mayor crecimiento en ventas de los productos licenciados en Colombia. Y en Brasil, fue nominada a la mejor marca de cuadernos, en un concurso de la industria del ramo. También hay que resaltar la ratificación de la certificación del Sistema de Gestión Integrado ISO 9001, ISO y OSHAS 18001, para la planta de Colombia. De esta forma, las tres plantas quedaron certificadas en ISO y OSHAS

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15 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL CARGRAPHICS CON SEGURIDAD EN EL ÉXITO DESCRIPCIÓN Diseña, produce. imprime y distribuye libros, revistas y directorios telefónicos y presta el servicio de logística integral y administración de medios de pago. UNIDADES ESTRATÉGICAS DE NEGOCIO Cargraphics Print, Impresión más valor agregado, Cargraphics Services y servicios de fulfillment. PAÍSES DONDE OPERA Exporta sus productos a países de los cinco continentes desde sus plantas de Brasil, Colombia y México. Cargraphics supera la etapa de un futuro sostenible en construcción e inicia, a partir del año 2009, el período de la consolidación rentable y crecimiento. En el año 2008 comenzó a recoger los frutos del proceso de gestión rentable que empezó hace dos años y que se refleja en un aumento del margen bruto de 12,3 puntos, un 54% mejor que el año anterior. Esto se complementa con una reducción de los gastos de ventas y de administración, lo cual permitió un aumento de la utilidad operacional de 5,7 puntos con respecto al año A pesar de ello, la facturación fue menor en razón a la pérdida de competitividad en el exterior debido a la tasa de cambio y por la selección de clientes con mejores rentabilidades, productos y servicios ofrecidos. Para aumentar la competitividad, Cargraphics optimizó la estructura administrativa y operativa y redujo los costos de operación. En capital de trabajo, se han disminuido inventarios, las áreas de almacenamiento y se mejoró la rotación de la cartera. Adicionalmente, se han adoptado metodologías de trabajo para la reducción de costos, apoyados en las técnicas asociadas al ciclo PHVA, adoptándolas como propias y creando una disciplina que demostró sus resultados. Desde luego los protagonistas principales de este proceso de cambio han sido los colaboradores, a quienes se mantiene permanentemente informados e involucrados en los programas de mejoramiento y capacitación para lograr las competencias laborales claves en las áreas comerciales, de impresión, de jefaturas y en los cargos críticos. Esta empresa, especializada en la producción, impresión y distribución de publicaciones, con una red de logística y plataforma de pagos propias, tiene plantas en tres países: Colombia, Brasil y México y atiende necesidades de impresión, desde una copia en producción bajo demanda hasta la reproducción de millones de ejemplares en tecnología offset. Durante el año 2008 se consolidó la fusión de Cargraphics con Imprelibros y Tecimpre, iniciada a mediados del año 2007, dando origen a una empresa integrada y enfocada alrededor de las necesidades de los clientes. La división de Cargraphics Services, por medio de sus servicios de fulfillment y mercadeo relacional, entre otros, ha contribuido al éxito de la empresa. Su enfoque y servicios encaminados a optimizar la cadena de valor de sus clientes en venta directa, le han permitido avanzar en el camino hacia el propósito de ser el brazo de operaciones de aquellas multinacionales que tengan venta directa y capacitación de canales en América Latina. La satisfacción de usuarios como Microsoft es el mejor testimonio de esta realidad. En la División Print, Cargraphics ha construido un portafolio de soluciones que enriquecen la oferta de impresión y que le ha permitido reforzar su posición de socio de sus clientes. Gracias a ello, la empresa ofrece servicios de valor agregado para proveer los medios y procesos que pongan al alcance de los usuarios finales su información y contenido. Producto de un manejo eficiente de la relación cliente proveedor, enmarcada en el servicio que los convierte en merecedores de su preferencia, la División Cargraphics Print fortaleció las sinergias corporativas con Publicar (impresión de directorios telefónicos para Colombia y otros países), con el Grupo Editorial Norma (impresión de textos y libros) y con Bico (producción de cubiertas y servicios de acabados). Abierta a la innovación, Cargraphics está capacitada para identificar nuevas oportunidades de negocios y para involucrarse en la cadena de valor de los clientes agregando valor a la impresión. Este hecho ha sido reconocido en la pasada Convención de Innovación de Carvajal S.A, celebrada en Cali, Colombia, en agosto del año Allí obtuvo el primer puesto en la categoría de innovaciones radicales, con el proyecto Supply Chain Redesign - El Dorado. La empresa también fue postulada al premio Portafolio versión 2008 a la Innovación Empresarial. Cargraphics continúa fortaleciéndose y ha construido las bases para un nuevo proceso, llamado de consolidación rentable y crecimiento. Con su liderazgo, creatividad, innovación y el apoyo de todos sus colaboradores y clientes, aborda este nuevo reto con seguridad en el éxito.

16 16 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL 2008 CARPAK CRECIMIENTO CONSISTENTE DESCRIPCIÓN Diseña, produce y distribuye soluciones integrales de empaques para la industria y bienes de consumo. UNIDADES ESTRATÉGICAS DE NEGOCIO Visipak, Flexa, Plegacol, Comolsa, Pamolsa-Perú y Termoformados Modernos en El Salvador. REGIONES DONDE OPERA Centro América y Región Andina. Varios hechos se destacan en la gestión de Carpak durante el año Entre ellos, el inicio del proyecto de planeación estratégica avanzada para garantizar que el EBITDA se duplique en el año 2012; el avance en la consolidación de directrices estratégicas como la rentabilización de la línea de empaques de papel y cartón en la cual se hará una reconversión tecnológica importante y el acercamiento a la IFC para invitarlos a hacer parte de Carpak con el propósito de apoyar el crecimiento, en las unidades estratégicas de empaques en plásticos rígidos, flexibles y pulpa moldeada. Carpak participa en un mercado creciente de USD$1.500 millones de las regiónes Andina y Centro América, con sus unidades estratégicas de empaques plásticos rígidos, flexibles, pulpa moldeada, empaques en papel y cartón y tubos de aluminio colapsible. Sus principales clientes son Alpina, Quala, Lever, Colgate, Nestlé, Henkel, Colombina, Oster, Philip Morris, Protabaco, las principales avícolas en Perú, Ecuador y Colombia y los principales distribuidores de empaques desechables en Centro América, Colombia y Perú. Para atender estos mercados hay siete operaciones fabriles: una en El Salvador, dos en Perú y cuatro en Colombia certificadas en Gestión Integral ISO 6900, OSHAS y medio ambiente con ISO 14000, que en total generan empleos directos. El clima y el liderazgo laboral son superiores a los 85 puntos, según la encuesta anual de Carpak. En todas las plantas se han implementado los programas de BPM (Buenas Prácticas de Manufactura) como parte de la cadena de valor de la industria de alimentos. Igualmente, en la medición de satisfacción de los clientes (Quality Service Audit) Carpak lleva cuatro años de mejora constante y supera los 4,25 puntos en la encuesta de Gallup. Sobresale en la operación del año 2008 la recuperación de la posición de liderazgo y rentabilidad de la planta de plásticos rígidos y espumados en Pamolsa Perú, la cual se vio afectada por un siniestro en septiembre del año En cuanto a los empaques flexibles, Carpak está rentabilizando la operación gracias a la reconversión de planta realizada en los últimos tres años y a la intensa búsqueda de nuevos mercados con nuevos productos. El crecimiento en el mercado de plásticos rígidos y espumados en El Salvador es importante, pues Carpak cubre la totalidad de la plaza centroamericana y desde allí realiza exportaciones al Caribe. También es importante señalar que la capacidad productiva de la operación de pulpa moldeada en Colombia y Perú se está copando, lo cual implicará una ampliación de planta en el año 2010 para poder seguir atendiendo el crecimiento del mercado avícola. En cuanto a innovación, en el año 2008, Carpak realizó un proceso centrado en definir los focos de innovación para los próximos años y en preparar a un grupo de líderes de las diferentes áreas, que son los encargados de movilizar a sus equipos hacia proyectos de innovación de alto impacto, alineados con la estrategia del negocio. Es de destacar que, en la pasada Convención de Innovación de Carvajal S.A, celebrada en Cali, Colombia, en agosto del año 2008, Carpak obtuvo el segundo puesto, en la categoría de innovaciones incrementales, con el proyecto utilización del scrap de poliestireno de alto impacto de la planta de Plásticos Rígidos de Perú. Carpak avanza firme, en la búsqueda de nuevas soluciones de empaque que continúen posicionándolo como líder del mercado andino y centroamericano.

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19 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL GC2 CARVAJAL IMPLANTA EL MODELO DE OPERACIÓN GLOBAL DESCRIPCIÓN Empresa de outsourcing integral con valor agregado, especializada en la prestación de servicios administrativos y de soporte, que ofrece a sus clientes eficiencia operativa, excelencia en el servicio y una alta competitividad en costos. ÁREAS DE SERVICIO Gestión humana, Servicios financieros, Servicios logísticos, Servicios de viajes, Servicios generales y Servicios de apoyo. PAÍSES DONDE OPERA Argentina, Chile, Brasil, Perú, Ecuador, Colombia, Venezuela, España, Panamá, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Nicaragua, México, Estados Unidos, Puerto Rico y República Dominicana. Tal como se planeó, GC2 Carvajal concluyó la tarea de implantar el modelo de operación global, principal logro del año Al terminar el año, la operación de 14 países se concentró en el centro global en Colombia y se hizo la implantación del modelo en Brasil, donde aún se lleva a cabo la fase de normalización. En los primeros meses del año 2009 se puso en marcha este proceso en España, con lo cual solo queda pendiente por integrar a Venezuela a la operación global. Esto ha significado disminuir el costo porcentual de prestación de los servicios a no más del 1,69% del total de los ingresos de los clientes. GC2 Carvajal es una empresa de outsourcing integral con valor agregado, especializada en la prestación de servicios financieros, de gestión humana, de servicios logísticos, administrativos y de soporte, que ofrece a sus clientes eficiencia operativa, excelencia en el servicio y una alta competitividad en costos. Sus principales clientes son las empresas de la Organización Carvajal en todo el mundo y gracias a la experiencia adquirida en este campo y al desempeño competitivo, en el año 2010, GC2 Carvajal se abrirá al mercado externo. Otro de los beneficios visibles del modelo global y gracias a la optimización de nuevas herramientas tecnológicas, es el avance significativo en la entrega de información financiera a los clientes, disponible desde el día 11º calendario, lo cual redunda en la oportunidad de dicha información para la toma de decisiones. Es de esperar que, normalizando algunos puntos del proceso, se lograrán importantes mejoras adicionales. Debido al uso de herramientas tecnológicas de negociación como la plataforma electrónica de Oracle, la gestión de negociación de los servicios logísticos significó un ahorro anual estimado de USD$2,9 millones para las empresas de la organización Carvajal, principalmente en Colombia, ahorro que se captura directamente en las empresas. En el futuro, al incorporar esta metodología de negociación para todas las filiales, se prevé una gran posibilidad de ahorros adicionales. También en el año 2008, GC2 Carvajal realizó un plan de obras civiles en Colombia, en el cual se destacan la construcción de una nueva bodega de materia prima, la red contra incendio para las instalaciones de Santa Mónica, en Cali (Colombia) con las más altas especificaciones internacionales, un nuevo acueducto para esta sede y los parqueaderos y el nuevo casino para la sede de Bogotá. Además, se inició y está en curso LOGICA, un ambicioso proyecto orientado a apoyar el crecimiento rentable de la Organización Carvajal, a través de la optimización de la gestión de almacenamiento, transporte e inventarios para todas las filiales del mundo, con el fin de garantizar un adecuado servicio en estas áreas. En GC2 Carvajal se ha asumido el año 2009 con la orientación concreta de lograr la optimización de las operaciones en el modelo global, con el objeto de prepararse para el año 2010, cuando empiece a prestar sus servicios a clientes externos a la Organización Carvajal.

20 20 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL 2008 GRUPO EDITORIAL NORMA FORTALECE SUS MERCADOS DESCRIPCIÓN Crea, diseña, produce, comercializa y distribuye libros en todos los géneros y formatos, para toda clase de públicos y revistas especializadas de circulación cerrada. UNIDADES ESTRATÉGICAS DE NEGOCIO Educación, Libros, B2B. PAÍSES DONDE OPERA Argentina, Chile, Brasil, Perú, Ecuador, Colombia, España, Venezuela, Panamá, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, México, Estados Unidos, Puerto Rico y República Dominicana. Durante el año 2008, la empresa editorial inició un proceso de reconversión a tres años, centrado en mejorar tanto su participación en el mercado como su rentabilidad. De acuerdo con el plan estratégico que busca ser grandes en los mercados más representativos, GEN se propuso impulsar el negocio de libros de ficción y no ficción, ya que constituyen cerca del 50% del mercado editorial. En ese sentido, la Unidad Estratégica de Libros comenzó su proyecto iberoamericano de literatura que despertó interés entre los agentes, autores y medios de comunicación. Este consistió en conseguir a los autores más vendedores de los segmentos de ficción y no ficción de América Latina y España. Gracias a ello tiene ahora cerca de treinta autores nuevos que han enriquecido su portafolio y fortalecen su presencia en países como Chile, Argentina, Colombia y México. Otras acciones se llevaron a cabo durante el año 2008 en esta unidad de negocios, como la consolidación de las fuerzas de promoción de literatura infantil y juvenil; la reestructuración de los departamentos editoriales con personas expertas en el sector editorial, lo cual contribuye a la consecución de nuevos libros y autores; y el desarrollo de la línea de negocios especiales con productos para el canal de venta optativa de los periódicos y aquellos desarrollados exclusivamente para los clientes. En la pasada Convención de Innovación, realizada en Carvajal, en agosto del año 2008, GEN obtuvo el primer lugar en la categoría de innovaciones de renovación, con el proyecto librerianorma.com En cuanto a B2B, unidad de negocios que trabaja en el desarrollo de publicaciones en formato electrónico y revistas impresas, se consolidó con resultados operacionales muy buenos, integrando exitosamente la recién adquirida participación en Thomas- Lund del Brasil. Con relación al negocio de Educación se decidió iniciar el estudio del mercado brasilero, ya que por sí sólo es del mismo tamaño que el resto de América Latina. Se tiene previsto publicar textos en dicho país antes de finalizar el año Entre las novedades llevadas a cabo en Educación, está el enfoque de su propuesta de valor basada en el lema Socios en la Tarea de Educar. Sobre esta propuesta se desarrollaron los Programas de Formación Norma en las áreas básicas y Greenwich en un mercado potencial de USD$103 millones. Estos programas ya son un hecho en colegios del sector privado de Colombia, Perú, Chile y Ecuador. En la línea de tecnología educativa, GEN diseñó productos y servicios para desarrollar la nueva educación. Uno de ellos es el Greenwich Lab, laboratorio virtual para el aprendizaje lúdico del inglés. También se actualizó y renovó el portal eleducador.com y se creó la línea de negocio GEN tecnología, para dotar de aulas virtuales a las instituciones educativas, en alianzas con Microsoft, HP y D-Link. De otra parte, buscando mejorar la eficiencia operativa finalizó el desarrollo del CRM Agenda, programa de gestión interna que permite, a través de la web, registrar y efectuar seguimiento diario de la gestión de promoción escolar. En esta línea se implantó también el programa de Habilidades Efectivas de Venta Norma para el equipo comercial y en el año 2009 se concluirá el montaje de esta herramienta en la plataforma e-learning. Buscando aumentar las sinergias en el desarrolló editorial se creó una biblioteca virtual con 230 series, para que los equipos editoriales de los diferentes países conozcan las innovaciones de las demás filiales del mundo. Todas estas tareas ejecutadas en el año 2008, más otras tales como el cierre de Placismo y la profunda limpieza a las cuentas de cartera y de inventarios que significaron castigos a los resultados por más de USD$8 millones, permitirán volcar los esfuerzos del año 2009 en la recuperación operativa de la editorial, cuyas acciones se focalizarán en los productos, líneas y mercados rentables. Además, se hará un importante esfuerzo en reducción de gastos operativos. Igualmente, se están estudiando opciones para fortalecer patrimonialmente a la editorial, con el fin de prepararse sólidamente para retomar el proceso de crecimiento en el año 2010.

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23 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL MEPAL CREANDO AMBIENTES DE TRABAJO MÁS PRODUCTIVOS DESCRIPCIÓN Crea y gestiona ambientes de trabajo que estimulan la creatividad, la productividad y el buen servicio. UNIDADES ESTRATÉGICAS DE NEGOCIO Muebles para oficina y Manejo de materiales. PAÍSES DONDE OPERA Perú, Ecuador, Colombia, Panamá y Venezuela; distribuidores en Chile, Estados Unidos y Puerto Rico. En el año que terminó, MEPAL continuó avanzando en la implementación de su estrategia de segmentación de mercados, encaminada a cumplir la propuesta de valor ofrecida a sus clientes. La unidad de negocio de Muebles para Oficina logró avances importantes. En el segmento de las grandes empresas, avanzó en el desarrollo del programa MEPAL BPO, con el ofrecimiento de menores costos totales de gestión de espacios de trabajo. En el segmento Pymes, desarrolló un programa de entregas rápidas Mepalexpress, ofreciendo un excelente producto, con entrega rápida y a precio competitivo. Hizo avances en la atención al segmento de Oficina Personal, con el fin de ofrecer una solución completa con diseño atractivo, de fácil compra y buen precio. Estos avances, están soportados en el desarrollo de nuevos productos y servicios acordes con las tendencias de la oficina moderna. En la categoría de muebles gerenciales se introdujeron las líneas Trento y Zefiro.EXE, complementando estos productos con el nuevo sistema piso techo Vetro, que con su diseño y alta especificación ambienta muy bien los espacios gerenciales. Siguiendo con las tendencias del mercado que propone sistemas que permitan un mayor trabajo en equipo, desarrolló el sistema auto soportado LINK, el sistema de almacenamiento ZEN y la línea de paneles media altura Critterium 6, productos con un alto nivel de especificación y precio competitivo. El año 2008 fue para la UEN Manejo de Materiales un año de crecimiento, con índi- ces de rentabilidad muy superiores al costo de capital de la Organización. Se consolidaron las líneas de dotación integral de muelles de carga y las soluciones de movimiento basadas en la tecnología de los montacargas trilaterales. Se cerró el primer gran negocio en estantería dinámica y se desarrolló, en conjunto con el área de ingeniería de Mecalux Thyssen, el diseño integral de un almacén totalmente automatizado. En el mejoramiento de los procesos internos, MEPAL hizo grandes avances en el año Adquirió una nueva plegadora de láminas de acero, un centro automático de mecanizado de superficies de madera, de última generación, una nueva enchapadora de cantos y obtuvo mejoras en productividad y calidad en el tren de pintura de metales. Realizó, adicionalmente, adecuaciones físicas a su planta de producción, consolidándola como la más moderna de la Región Andina. En cuanto al manejo de información, culminó la implementación de la nueva plataforma de Oracle para el manejo de todos sus procesos. En el indicador de eficiencia global de producción, EGP, alcanzó un resultado de 81%, el mejor hasta la fecha. Adicionalmente, en abril del año 2008, Bureau Veritas recertificó a MEPAL en el cumplimiento de las normas ISO 9000, en todos los procesos en Colombia, reconocimiento que tiene desde Los indicadores de satisfacción de clientes externos e internos fueron muy halagüeños: 4,28, de una meta de 4,15 para el externo, y de 4,31 para el interno, de una meta de 4,29. En cuanto a resultados de la gestión humana de MEPAL, en el año 2008 la medición del clima laboral reflejó una percepción favorable de 82 puntos, superior al promedio corporativo. MEPAL finalizó el año con éxito. Creció un 24% en ingresos en dólares, con una rentabilidad de 35% sobre el capital invertido promedio, generando EVA positivo en todas las unidades de negocio y en cada uno de los países donde actúa. Cumplió todas las metas financieras de crecimiento y rentabilidad. Con los resultados del año 2008, MEPAL completa cuatro años consecutivos de generación de EVA positivo y en aumento, con incremento anual promedio de ingresos del 28% en dólares. Esta tasa es superior a la de los seis líderes mundiales de la industria; la rentabilidad sobre el capital invertido está al nivel de la más rentable de este grupo de empresas.

24 24 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL 2008 MUSICAR CON LAS GRANDES SUPERFICIES DESCRIPCIÓN Suministra ambientación musical por suscripción a las empresas; diseña, produce y comercializa comunicaciones de audio como mensajes para la espera telefónica, IVR y páginas Web; ofrece canales de audio para promoción de productos en supermercados. UNIDADES ESTRATÉGICAS DE NEGOCIO Publihold, Ambientación musical, P.O.P. satelital, Audicom, Vendedor electrónico y Sonorizamos. PAÍSES DONDE OPERA Colombia, Venezuela, Panamá y El Salvador. Durante el año 2008, Musicar culminó la negociación con Carrefour para implementar un canal publicitario privado para todos sus almacenes. Este, junto con los otros dos canales instalados en las cadenas Olímpica y La 14, en Colombia, serán parte de las plataformas que permitirán a sus proveedores la comercialización de pautas promocionales y de posicionamiento de marca. Musicar dará fuerte impulso a esta estrategia en el año Musicar es pionera en la transmisión de música ambiental vía satélite y programación por estímulos, con más de treinta años de experiencia. Su misión es contribuir al mejoramiento de la productividad de las organizaciones, mediante la prestación de servicios en comunicaciones de audio con los más altos niveles de calidad. Opera en las principales ciudades de Colombia: Bogotá, Medellín, Cali, Barranquilla, Cartagena, Bucaramanga, Manizales, Armenia y Pereira. Sus clientes internacionales están en Venezuela, El Salvador y, mediante su socio comercial Telemúsica, en Panamá. Entre sus clientes están Colsánitas, Makro, Olímpica, Carrefour, La 14, Metro de Medellín, Epm, Comfenalco, Fenalco, Metrosalud, Comfandi y Banco de la Mujer. Entre los hechos destacados de Musicar puede señalarse la finalización de la instalación y la readecuación de las redes sonoras colocadas en 57 de los almacenes más grandes de Olímpica; 54 de Carrefour y 17 de La 14, en Colombia. Los canales privados, así como los puntos de venta, serán la plataforma base para la nueva línea POP Satelital un canal exclusivo de anuncios publicitarios a través de la red de audio de grandes superficies y cadenas, con expectativas de facturación de USD$500 mil para el año Para complementar la estrategia de comercialización, Musicar estableció alianzas con algunas de las principales centrales de medios del país: OMD, Universal McCann y Massive. La meta es vincular a dos centrales adicionales durante el año A finales del año 2008, con los propósitos de aumentar valor agregado para los clientes e incrementar la penetración de mercado se introdujeron dos nuevos canales de programación musical a la línea de Ambientación. El primero de ellos está orientado a empresas comerciales y puntos de venta (Canal de música electrónica); el segundo, con programación por estímulos, enfocado hacia las oficinas empresariales (Canal instrumental moderno). En el campo de la innovación, Musicar finalizó el desarrollo del nuevo producto Audicom Remoto, un equipo que permite la transmisión remota de mensajes auditivos de tipo informativo, institucional, formativos, y publicitarios para ser transmitidos en las oficinas y puntos de venta de sus clientes. Con Audicom Remoto, se abren nuevas perspectivas de crecimiento en la base instalada de clientes así como en nuevos clientes del mercado colombiano e internacional. En informática, se instaló el software aplicativo para facturación e inventarios de producto terminado. De igual manera se implantó el software, desarrollado a la medida de Musicar, para realizar la facturación de contratos de todos los suscriptores de servicios en las líneas de Ambientación Musical y Publihold.

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27 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL PROPAL CON TECNOLOGÍA DE PUNTA Y DESARROLLO SOSTENIBLE DESCRIPCIÓN Produce papeles finos para imprenta, oficina y escritura, utilizando la fibra de caña de azúcar como materia prima básica. UNIDADES ESTRATÉGICAS DE NEGOCIO Distribución, Impresión y Conversión. PAÍSES DONDE OPERA Colombia, Ecuador y Venezuela. En Propal, el año 2008 será recordado por tres hechos determinantes en el desempeño de la compañía: el proyecto de cogeneración y las certificaciones ISO 14001, versión 2004 y OHSAS Propal, dedicada a la fabricación de papeles finos para imprenta y escritura a partir de la fibra de la caña de azúcar, atiende a sus clientes con tres Unidades Estratégicas de Negocio: Distribución, Impresión y Conversión, a través de las cuales abastece un mercado que comprende desde los pequeños hasta los grandes impresores, pasando por las industrias dedicadas a la transformación de papel. Para su producción tiene dos plantas de fabricación ubicadas en los municipios de Yumbo, Valle del Cauca, y Guachené, Cauca, en Colombia. A través de su filial Propandina, la empresa tiene presencia directa en la distribución de papeles finos en Colombia, Ecuador y Venezuela; en el corto plazo iniciará operaciones en el Perú. Su participación en estos países ha sido determinante en la atención de sus mercados objetivo. Con respecto a la puesta en marcha del proyecto de cogeneración, ésta tuvo un costo de USD$27 millones. Consiste en una caldera de lb/hora y un turbogenerador de 15MW que permite una autosuficiencia del cien por ciento de la Planta de Yumbo, tanto en sus necesidades de vapor como de energía eléctrica. El uso de esta tecnología de punta, que incide en el costo directo del producto significa un ahorro de un millón de pesos por hora y tiene además un impacto ambiental positivo porque la caldera viene con sistemas de depuración de gases muy modernos y usa como combustible el lodo que sale a las lagunas. La puesta en marcha sin contratiempos de este moderno sistema le permitió a Propal retirar las calderas que operaba desde 1961, de alto costo ambiental. El segundo hito en la gestión de la empresa papelera durante el año 2008 fue la certificación, para sus dos plantas, en el Sistema de Gestión Ambiental basado en la norma ISO 14001, versión 2004 y en el Sistema de Gestión de Seguridad Industrial, Salud Ocupacional OHSAS La primera se produjo luego de dos años durante los cuales se llevó a cabo la implementación del sistema para lograr que todas las unidades de negocio incluyeran la gestión ambiental en su operación, como una herramienta en el proceso de producción de papel, de manera integral. Propal no solo tiene una producción acorde con el desarrollo sostenible, sino que gracias a los programas de reducción de insumos, se logran ahorros significativos en los distintos procesos de producción, que benefician la gestión rentable de la empresa. Además, el desarrollo sostenible genera buena imagen en la comunidad y entre los clientes. A esto se añade que la certificación ISO 9001 y BASC se extendió a la planta ubicada en Guachené, con lo cual las dos plantas quedan con las dos certificaciones. Los procesos internos adoptados le valieron la certificación del Sistema de Gestión de Seguridad Industrial, Salud Ocupacional OHSAS 18001, un objetivo estratégico cuya implementación se logró debido a la estandarización del sistema para evitar siniestros catastróficos como incendios, accidentes y enfermedades frecuentes entre los colaboradores. Gracias a este trabajo continuo, que comenzó hace un año y medio, a largo plazo se reducirá el potencial de accidentes y enfermedades. De acuerdo con las proyecciones, el índice de frecuencia de accidentes para el año 2015 debe ser comparable con las compañías de los más altos estándares a nivel mundial. En el año 2008 se logró una reducción importante en la accidentalidad respecto al año 2007 y se redujo este índice al más bajo en los últimos 11 años. Finalmente, en el año 2008 Propal obtuvo concepto favorable de la Comisión Intersectorial del Ministerio de Comercio, Industria y Turismo para el Plan Maestro de la filial Papelfibras como Zona Franca Permanente Especial. Una vez aprobado por la DIAN se ampliará en este sitio la capacidad de conversión a resmillas Reprograf, se instalará un generador de dióxido de cloro para mejorar la blancura de los papeles y se utilizará un blanqueador para la pulpa producida, más amigable con el medio ambiente.

28 28 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL 2008 PUBLICAR SUPERA LAS TENDENCIAS MUNDIALES DESCRIPCIÓN Especialista en el manejo, comunicación y comercialización de información y bases de datos propias y ajenas, utilizando medios de difusión impresos, electrónicos e internet. UNIDADES ESTRATÉGICAS DE NEGOCIO Directorios telefónicos, Contact Center Americas, paginasamarillas.com, guiamais.com.br, Contacto inteligente, Productos sectoriales. PAÍSES DONDE OPERA Brasil, Ecuador, Colombia, Panamá, El Salvador, Guatemala, Nicaragua y Costa Rica. El resultado de la operación de Publicar en el año 2008 es muy destacable, ya que logró crecimientos significativos en un entorno caracterizado no solo por una situación económica global especialmente compleja, sino porque el ritmo de crecimiento del negocio de directorios telefónicos en el mundo va en descenso. En general, los ingresos de Publicar aumentaron un 4,3% en dólares. Y en particular, en el campo de los directorios, el incremento promedio en el año 2008 fue del 2,7%, frente a un descenso estimado del -3,4% en el mercado mundial. Por esto, Publicar se consolida como la mayor empresa en América Latina proveedora de soluciones para generar contactos de negocio y contenido integral de valor agregado. Esta empresa con 50 años de historia ha emprendido una evolución para atender las necesidades de un mercado cambiante que requiere soluciones nuevas e innovadoras. Actualmente suministra información a más de empresas a través de múltiples medios (impreso, internet, audio), en quince países. Con línea de directorios de páginas blancas y amarillas editados y distribuidos, Publicar hace presencia en siete países, tiene clientes y 25 millones de publicaciones. Entre los logros más destacados en el año 2008 se encuentran: la creación de una nueva imagen que busca desarrollar un sistema de identidad visual en consonancia con la corporativa. Por ello en todos los negocios se destaca la `P de Publicar y el color amarillo como distintivos, aunque se mantiene el nombre de cada producto como una señal que caracteriza el servicio. De esta manera se refuerza la marca Publicar y se la reconoce como una empresa multimedios y multicanal. También en el año 2008 se afianzó el proceso de expansión hacia diferentes ciudades y se definió la presencia de Publicar en el mercado colombiano tras la agresiva entrada de competidores en el año Además, la experiencia en mercados altamente competitivos en otros países, le permite a Publicar iniciar el año 2009 con una posición fortalecida. Así mismo, la empresa amplió su portafolio de productos de internet y ofrece diseño de páginas web, buscadores, clicks efectivos, llame gratis y productos de tráfico, todo lo cual le permitió, en el año 2008, un crecimiento en ventas del 48% y un crecimiento del 122% en consultas por 130 millones de visitas. Entre las nuevas funcionalidades disponibles que tendrá el portal de Publicar en el año 2009, se destacan fotografías, vídeos, mensajes, directorio telefónico virtual y la ampliación de cobertura del servicio de mapas. De otra parte, Contact Center Américas, sociedad de Publicar y la Empresa de Teléfonos de Bogotá, ETB, mejoró la rentabilidad de sus operaciones del año El año se cerró con ingresos de USD$53 millones, un crecimiento del 23% respecto al año 2007; con una utilidad neta superior de 227% con respecto al año 2007 y una generación de EVA también superior al año anterior en 161.4%. El volumen de sus clientes creció y atrajo otros nuevos que le permitieron la ocupación de la infraestructura instalada construida en el año Como resultado de esta gestión, al cierre del año pasado, puestos de trabajo generaban empleo a más de personas, incluidos veinte discapacitados. En el año 2009 el Contact Center Américas se enfocará en estrategias de internacionalización y desarrollo del talento humano. En el campo de la comunicación vía celular, es de esperar que la penetración de la telefonía móvil siga en aumento; que la cobertura de las redes se extienda, se aumenten los anchos de banda y los teléfonos móviles sean cada vez más sofisticados. Este escenario le plantea a Publicar oportunidades con productos innovadores que permitan nuevas experiencias de uso y servicios a través de los teléfonos móviles. Para hacer frente a este reto Publicar ha desarrollado diferentes productos y la consulta de páginas amarillas vía móvil estará disponible en el año En el ámbito laboral, Publicar obtuvo en el año 2008 la certificación OHSAS otorgada por ICONTEC, reconocimiento que refleja el compromiso con la filosofía de la Organización Carvajal de brindar ambientes de trabajo seguros y saludables y del cumplimiento de las obligaciones de ley en salud y seguridad industrial.

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30 30 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL 2008 JUNTA DIRECTIVA CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. Presidente Carvajal Internacional S.A. Ricardo Obregón T. Junta Directiva Carvajal Internacional S. A. Alfredo Carvajal S. Alberto Carvajal C. Luis Ernesto Mejía C. Roberto Pizarro M. Isaac Yanovich F. Pedro Nicanor Restrepo S. Gerardo Carvajal L. Manuel José Carvajal D. Alejandro Zaccour U. Carlos Alberto Martinez R. Secretario

31 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL

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33 INFORME DE GESTIÓn CARVAJAL INTERNACIONAL S.A.

34 34 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. INFORME ANUAL 2008 INFORME DEL PRESIDENTE Y LA JUNTA DIRECTIVA A LA ASAMBLEA ANUAL DE ACCIONISTAS DE CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. SOBRE LAS OPERACIONES DE LA EMPRESA EN EL AÑO ENTORNO MACROECONÓMICO CONTEXTO ECONÓMICO LATINOAMERICANO EN EL AÑO 2008 El entorno económico de los negocios de Carvajal Internacional experimentó un cambio acelerado y significativo a partir del segundo semestre del año 2008, como consecuencia del estallido de la crisis financiera internacional y su transmisión a los sectores productivos del mundo entero. Aunque el impacto en América Latina ha sido más moderado que en otras regiones, de todas formas hizo que el crecimiento económico del año 2008 fuera por lo menos un punto menor al del año 2007 temiéndose que su efecto se profundice en el año La crisis financiera y sus canales de transmisión La actual crisis financiera, la peor desde 1929, empezó en el año 2007 con el estallido de la burbuja de los precios de la vivienda en Estados Unidos. Cuando los precios de la vivienda empezaron a descender, después de duplicarse en solo 4 años, se hizo evidente que las deudas valían más que las viviendas y colapsó el mercado de crédito hipotecario, de manera que las entidades financieras y los inversionistas de todo el mundo que habían adquirido las hipotecas basura empezaron a registrar las pérdidas en sus balances. La profundidad de la crisis se manifestó en septiembre del año 2008 cuando en dos semanas desaparecieron los grandes bancos de inversión norteamericanos (Lehman Brothers por liquidación y los otros por adquisición o conversión), se paralizó el crédito interbancario y las autoridades de Europa y Estados Unidos tuvieron que salir al rescate de las mayores entidades financieras de sus países con multimillonarios préstamos e inyecciones de capital. El estimativo más reciente del FMI sobre el monto de las pérdidas generadas por la crisis es de USD$ millones en créditos bancarios y USD$ millones en securities derivados de hipotecas y otros activos, para un total de USD$1.4 billones solo en Estados Unidos. Por su parte el Banco de Inglaterra estima un monto similar de pérdidas en las entidades financieras europeas, lo que arroja un gran total de USD$2.8 billones, monto que equivale al 80% del PIB de toda América Latina. Del sector financiero la crisis se transmitió al sector real generando la mayor recesión económica desde la Segunda Guerra Mundial. Ante todo por el cierre del canal de crédito que drenó la liquidez de las economías y privó a empresas y consumidores de los recursos para seguir financiando sus gastos. En efecto, los bancos comerciales disminuyeron sustancialmente sus desembolsos de crédito, unos por falta de capital para apalancarse, otros por retiros de depósitos, otros por la debilidad financiera de los deudores y todos por la pérdida de la confianza, elemento esencial de la intermediación financiera. Un indicador del impacto de la crisis sobre el sector real es la evolución de los precios de las acciones de las grandes empresas. En el año 2008 el valor de mercado de las empresas registradas en las bolsas de valores de todo el mundo se redujo en un 40%, es decir que hubo una pérdida de riqueza de USD$ billones, suma que equivale a 10 veces el PIB de todos los países latinoamericanos sumados.