BANCO CUSCATLÁN DE PANAMÁ, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá)

Transcripción

1 (19) Otros Activos, continuación Las cuentas por cobrar incluyen principalmente pólizas de seguro, certificados de garantía, procesos en tramites legales de hipotecas, compensación de cheques extranjeros y otros. (20) Depósitos de Clientes Los depósitos de clientes al 31 de diciembre, se detallan a continuación: Mar-06 Dic-05 Depósitos Depósitos a la vista - local 43, ,446.6 Depósitos a la vista - extranjero 7, ,020.0 Depósitos de ahorro - local 42, ,309.6 Depósitos de ahorro - extranjero 15, ,115.5 Depósitos a plazo fijo - local 362, ,019.5 Depósitos a plazo fijo - extranjero 91, , , ,247.0 La tasa de interés anual de los depósitos de clientes oscilan entre (0.23% y 8.50% en 2004). (21) Financiamientos Recibidos Las obligaciones en préstamos del Banco al 31 de marzo, se detallan a continuación: Mar-06 Dic-05 Obligaciones por pagar a entidades financieras locales, con vencimientos varios hasta mayo de 2006 y tasas de interés anual entre 5.07% y 7.32%. 7, ,711.5 Obligaciones por pagar a entidades financieras extranjeras, con vencimientos varios hasta septiembre de 2012 y tasas de interés anual entre 3.84% y 6.03% 52, ,492.5 Total de financiamientos recibidos 59, ,204.0 El 22 de agosto de 2003, Banco Cuscatlán de El Salvador, S.A., Banco Cuscatlán de Guatemala, S.A. y Banco Cuscatlán de Costa Rica, S.A. (Compañías filiales de Banco Cuscatlán de Panamá, S.A.), suscribieron Acuerdo de Compra de los Certificados Series 2003, por US$125,000.0 mil, emitidos a Banco Cuscatlán de El Salvador, S.A. por Cuscatlán Remittance Master Trust, Fideicomiso administrado por The Bank of New York. Los certificados están garantizados en primer grado por los flujos de efectivo futuros originados de las remesas electrónicas de Banco Cuscatlán de El Salvador, Banco Cuscatlán de Guatemala, Banco Cuscatlán de Costa Rica, Banco Cuscatlán de Honduras y Banco Cuscatlán de Panamá, transferidas por la Compañía Remittance, Ltd. y por fianzas de garantía financiera otorgada por Ambac Financial Group que garantizan el pago oportuno de los intereses y principal de los certificados en el momento en que venzan. 29

2 (21) Financiamientos Recibidos, continuación El 20 de septiembre de 2005 se enmendó el programa original para emitir certificados adicionales por la suma de US$100,000.0 mil incrementando la línea de certificados con vencimiento en septiembre de Al 31 de diciembre de 2005, Banco Cuscatlán de Panamá, S. A. mantenía un monto en libros bajo este programa de B/.40,000.0 mil el cual se encuentra incluido en financiamientos recibidos. Los certificados pagan intereses trimestralmente a tasa libor más 1.5%. (22) Contratos de Recompra de Instrumentos Financieros El Banco obtiene fondos por medio de la venta de instrumentos financieros bajo convenios de repago de fondos por medio de la recompra de los instrumentos en fechas futuras al mismo precio más intereses a una tasa predeterminada. Los contratos de recompra normalmente se usan como herramienta para financiar activos a corto plazo que devengan intereses, dependiendo en las tasas de interés vigentes. Las obligaciones producto de valores vendidos bajo acuerdos de recompra se detallan a continuación: Mar-06 Dic-05 Financiamientos de entidades financieras extranjeras bajo acuerdos de recompra, con vencimientos varios hasta enero de 2011 y tasas de interés anual entre 5.31% y 6.11% 25, ,938.0 Al 31 de marzo de 2006, los activos vendidos bajo contratos de recompra, fueron los siguientes: Descripción del activo Valor razonable de activos subyacentes Valor en Libros Correspondiente al pasivo Fecha de recompra Precio de recompra Notas Citigroup 20, ,000.0 Enero % Notas Dresdner Bank Ag, 6% 5, ,632.3 Abril % Notas Dresdner Bank Ag, 8.80% 5, ,623.4 Abril % 30, ,255.7 Por el periodo terminado el 31 de marzo de 2006, los gastos totales por intereses sobre acuerdos de recompra fueron de B/ (2005 B/ mil). 30

3 (23) Bonos por pagar Los bonos por pagar al 31 de diciembre, se detallan a continuación: Fecha de colocación Saldo de colocación Mar-06 Saldo de colocación Emisión Plazo pactado Dic-05 Tasa Garantía Libor % Préstamos de Bonos Corporativos Serie A Diciembre años 0 14,592.0 pagos trimestrales Jubilados Crédito Bonos Corporativos Serie A Diciembre años 4, , % pagos General del trimestrales Banco Bonos Corporativos Serie A Octubre años 10, , % pagos trimestrales Bonos Corporativos Serie B Diciembre años 14, ,427.0 Libor % pagos trimestrales Bonos Corporativos Serie A Enero años 5, % pagos trimestrales Bonos Corporativos Serie B Enero años 2, Libor % pagos trimestrales Bonos Corporativos Serie C Enero años 4, Libor % pagos trimestrales Total General 41, ,732.0 Crédito General del Banco Crédito General del Banco Crédito General del Banco Crédito General del Banco Crédito General del Banco La emisión de bonos corporativos serie A de diciembre de 2002, fue redimida anticipadamente el 17 de enero de 2006, estaba garantizada por un Fideicomiso de Garantía Irrevocable compuesto por crédito dimanantes de pagarés de la cartera de jubilados por el 140% del valor de los bonos emitidos y en circulación, por una cesión de pagos a través de la clave de descuento de planillas de jubilados y respaldos por el crédito general de Banco Cuscatlán de Panamá, S. A. (24) Impuesto sobre la Renta Las declaraciones del impuesto sobre la renta de las compañías constituidas en la República de Panamá están sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales hasta por los tres (3) últimos años, inclusive el año terminado el 31 de diciembre de 2005, de acuerdo a regulaciones fiscales vigentes. De acuerdo a la legislación fiscal vigente, las subsidiarias panameñas están exentas del pago del impuesto sobre la renta en concepto de ganancias provenientes de fuente extranjera. También están exentos del pago de impuesto sobre la renta, los intereses ganados sobre depósitos a plazo en bancos locales, los intereses ganados sobre valores del estado panameño e inversiones en títulos-valores emitidos a través de la Bolsa de Valores de Panamá, S. A. Las subsidiarias incorporadas en las Islas Virgenes Británicas, en las Islas Caimán y en Montserrat British West Indies no incurren en impuesto sobre la renta debido a la naturaleza de sus operaciones extranjeras. Sin embargo, el impuesto sobre la renta causado sobre operaciones que generan renta gravable en otras jurisdicciones se clasifica dentro del gasto de impuesto sobre la renta. A continuación se detallan los principales componentes del gasto por el Impuesto sobre la Renta: 31

4 (24) Impuesto sobre la Renta, continuación Mar-06 Mar-05 Gasto corriente por impuesto Gasto (ingreso) fiscal relacionado con el surgimiento y reversión de diferencias temporarias Gasto por el impuesto sobre la renta Las partidas de impuesto diferido por diferencias temporales se originan principalmente de la reserva para préstamos incobrables y el método contable de arrendamiento financiero. (25) Otros Pasivos Los otros pasivos del Banco, se detallan a continuación: Mar-06 Dic-05 Emisión de cheques propios 6, ,243.7 Impuestos 8.7 4,133.1 Créditos diferidos ,104.0 Aportes patronales por pagar Otras cuentas por pagar 7, , , ,925.1 En los otros pasivos se incluyen cuentas por pagar e ingresos que el Banco ha percibido pero que aún no se han devengado por servicios; y cuentas por pagar a proveedores y retenciones de carácter judicial. (26) Instrumentos Derivados El Banco utiliza instrumentos financieros derivados para generar ingresos adicionales y reducir el riesgo de tasa de interés de activos y pasivos. Compromiso por compra y venta de moneda extranjera El Banco realiza algunas transacciones de compra y venta de moneda extranjera para servir las necesidades de los clientes. El Banco maneja y controla el riesgo sobre estos contratos de compra y venta de moneda extranjera a través de la aprobación de límites de importe y términos por clientes y por la adopción de la política de no mantener posiciones abiertas. 32

5 (26) Instrumentos Derivados Al 31 de marzo 2006, el Banco mantenía suscrito contratos a futuro para la compra-venta de moneda extranjera, como sigue: Marzo 2006 Valor Equivalente Valor Moneda Nominal En balboas Razonable Yen japonés 43,038,840 24,144 24,144 Euro ,843 4,843 El vencimiento promedio de estos contratos es de 150 días. El valor razonable de los contratos futuros para compra y venta de moneda extranjera se encuentran registrados en las cuentas de otros activos y otros pasivos en el balance de situación consolidado. Al 31 de marzo de 2006, el Banco reconoció en el estado consolidado de resultados, ganancias netas por un valor de B/.65.5 mil producto del cambio neto en el valor razonable de estos instrumentos. (27) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros Las siguientes presunciones fueron establecidas por la administración para estimar el valor razonable de cada categoría de instrumento financiero en el balance de situación: (a) Depósitos a la vista y a plazo/valores comprados bajo acuerdo de reventa Para los instrumentos financieros anteriores, el valor en libros se aproxima a su valor razonable por su naturaleza de corto plazo. (b) Inversiones en valores El valor razonable de inversiones al valor razonable es determinado por el precio de referencia del instrumento publicado en bolsas de valores en el exterior y de sistemas electrónicos de información bursátil. Para los valores disponibles para la venta que se cotizan en mercados activos, el valor razonable es determinado por el precio de referencia del instrumento publicado en bolsa de valores y de sistemas electrónicos de información bursátil. Cuando no están disponibles los precios independientes, se determinan los valores razonables usando técnicas de valuación con referencia a datos observables del mercado. Éstos incluyen los análisis de flujos de efectivo descontados y otras técnicas de valuación comúnmente usados por los participantes del mercado. (c) Préstamos El valor razonable estimado para los préstamos representa la cantidad descontada de flujos de efectivos futuros estimados, a recibir. Los flujos de efectivos previstos se descuentan a las tasas actuales de mercado para determinar su valor razonable. 33

6 (27) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros, continuación (d) Depósitos Para los depósitos a la vista y depósitos con vencimiento no definido, por valor razonable se entiende la cantidad por pagar a la vista en la fecha del balance. El valor razonable estimado de los depósitos de vencimiento fijo, incluyendo los certificados de depósito, se basan en flujos de efectivo descontados usando las tasas actualmente ofrecidas para depósitos u otros vencimientos similares restantes. (e) Bonos por pagar, valores vendidos bajo acuerdos de recompra y otras obligaciones El valor en libros de los bonos por pagar, valores vendidos bajo acuerdos de recompra y otras obligaciones con vencimiento de un año o menos, se aproxima a su valor razonable dada su naturaleza, de corto plazo. Para obligaciones con vencimiento mayor a un año, se utiliza el flujo de efectivo descontado a una tasa de interés actual de mercado para determinar su valor razonable. Estas estimaciones son subjetivas por su naturaleza, involucran incertidumbres y elementos de juicio crítico y por lo tanto, no pueden ser determinadas con exactitud. Cambios en los supuestos o criterios pueden afectar en forma significativa las estimaciones. La tabla siguiente resume el valor en libros y el valor razonable de aquellos activos y pasivos financieros y contingencias significativos no presentados a su valor razonable en el balance de situación consolidado del Banco. Las tasas de mercado se utilizan para calcular el valor razonable de activos y pasivos. Mar-06 Dic-05 Valor en Libros Valor Razonable Valor en Libros Valor Razonable Activos financieros: Depósitos a la vista 35, , , ,113.3 Depósitos a plazo que generan intereses 43, , , ,081.2 Inversiones al valor razonable 30, , , ,944.0 Disponibles para la venta 51, , , ,933.5 Mantenidas hasta su vencimiento 18, , , ,757.0 Préstamos 548, , , , , , , ,120.5 Pasivos financieros: Depósitos a la vista 50, , , ,466.6 Depósitos de ahorro 57, , , ,425.1 Depósitos a plazo 454, , , ,214.7 Financiamientos recibidos 59, , , ,178.6 Valores vendidos bajo acuerdos de recompra 25, , , ,936.3 Bonos por pagar 41, , , , , , , ,

7 (28) Vencimiento de Activos y Pasivos Los activos y pasivos financieros del Banco se presentan a continuación; dentro de agrupaciones importantes de vencimiento basados en los períodos remanentes de pago. Marzo 2006 Sin Vencimiento Menores de un mes uno y tres meses tres meses y un año Un año y cinco años Más de cinco años Vencidos Total Activos financieros Efectivo y depósitos en bancos 46, , , ,845.0 Inversiones al valor razonable , , ,187.6 Disponibles para la venta 36, , , , ,976.8 Mantenidas hasta su vencimiento 0 0 1, , , , ,013.0 Préstamos 0 43, , , , , , , , , , , , , , ,956.6 Pasivos financieros Depósitos 108, , , , , , ,118.6 Financiamientos recibidos 0 4, , , , , ,849.9 Valores vendidos bajo acuerdos de recompra 0 7, , ,255.7 Bonos por pagar , , , , , , , , , , ,193.2 Diciembre 2005 Sin Vencimiento Menores de un mes uno y tres meses tres meses y un año Un año y cinco años Más de cinco años Vencidos Total Activos financieros Efectivo y depósitos en bancos 33, , , ,500.1 Disponibles para la venta 0 25, , , ,944.0 Mantenidas hasta su vencimiento 26, , , ,933.5 Préstamos , , , , , , , , , , ,628.4 Pasivos financieros Depósitos 106, , , , , , ,247.0 Financiamientos recibidos 0 14, , , , , ,204.0 Valores vendidos bajo acuerdos de recompra 0 11, ,938.0 Bonos por pagar , , , , , , , , , , ,121.0 Cartas de crédito , , , ,306.0 Garantías emitidas y cartas promesa de pago 0 0 5, , , , ,084.0 Total 0 0 5, , , , ,

8 (28) Vencimiento de Activos y Pasivos, continuación Al 31 de marzo de 2006, el monto de la cartera vencida por B/.5,688.9 mil (2005: B/.3,834.2 mil) representan los préstamos que contractualmente han llegado a su vencimiento en esa fecha. (29) Concentración de Activos y Pasivos Financieros La distribución de los activos y pasivos más importantes del Banco por región geográfica de riesgo, es como sigue: Otros Países de América Latina y el Caribe Marzo 2006 Estados Unidos de América y Canadá Europa Otros Total Panamá Activos: Efectivo y depósitos en bancos 45, , , , ,845.0 Inversiones al Valor Razonable 30, ,187.6 Valores disponibles para la venta 8, , , , ,976.7 Préstamos 498, , , ,934.2 Valores mantenidos hasta su vencimiento 13, , ,013.0 Inversión en asociadas , , , , ,656.6 Pasivos: Depósitos de clientes 448, , , , , ,118.6 Bonos por pagar 41, ,969.0 Financiamientos recibidos 7, , , , , , , , , ,937.5 Otros Países de América Latina y el Caribe Diciembre 2005 Estados Unidos de América y Canadá Europa Otros Total Panamá Activos: Efectivo y depósitos en bancos 37, , , ,500.1 Inversiones al Valor Razonable 14, , , , ,944.0 Valores disponibles para la venta 7, , , , ,933.5 Préstamos 465, , ,628.4 Valores mantenidos hasta su vencimiento 4, , , ,733.0 Inversión en asociadas , , , , ,439.0 Pasivos: Depósitos de clientes 428, , , , ,247.0 Bonos por pagar 43, ,732.0 Financiamientos recibidos 8, , , , , , , ,

9 (30) Capital en Acciones Comunes La composición del capital en acciones se resume así: Capital autorizado: Acciones comunes 50, ,000.0 Capital emitido: Acciones comunes emitidas y en circulación 42, ,000.0 Al 31 de marzo de 2006, la subsidiaria Panabank Trust Ltd. mantenía un saldo de reserva de capital por B/ mil (Diciembre 2005: B/ mil), la cual representa una reserva legal tal cual es requerido por las regulaciones vigentes en Montserrat, West Indies. (31) Partes Relacionadas Los saldos y transacciones con compañías relacionadas se detallan a continuación: Mar-06 Dic-05 Activos Depósitos en cuentas corrientes 2, ,329.5 Depósitos a plazo 0 1,070.6 Valores disponibles para la venta Inversión en asociadas Cartera de préstamos 41, ,557.8 Deudores varios Intereses acumulados por cobrar Total 44, ,881.9 Pasivos Depósitos monetarios 28, ,208.1 Bonos por pagar Intereses acumulados por pagar Total 29, ,518.3 Ingresos y gastos Intereses producto ,324.2 Intereses gasto ,813.9 Total (489.7) 37

10 (31) Partes Relacionadas, continuación Los saldos y transacciones con directores y personal gerencial se detallan a continuación: Mar-06 Dic-05 Activos Cartera de préstamos 2, ,457.6 Intereses acumulados por cobrar Total 2, ,469.0 Pasivos Depósitos monetarios Intereses acumulados por pagar Total Ingresos y gastos Ingresos por intereses Gasto de intereses Dietas Salarios de ejecutivos claves Beneficio de empleados Al 31 de marzo de 2006, no se han reconocido provisiones por deterioro con respecto a préstamos otorgados a partes relacionadas. Los préstamos otorgados a directores ascienden a B/.1,722.5 mil (2005: B/.2,457.6 mil), y tienen un promedio de tasa de interés de 4.9% (2005: 5.8%). (32) Activos Sujetos a Restricciones Los activos sujetos a restricciones se detallan a continuación: Activos sujetos a restricciones Motivo Mar-06 Dic-05 Préstamos Garantía de bonos emitidos 0 21,063.6 Otros activos Depósito en garantía Inversiones en recompras Respaldo operaciones recompra 30, , , ,396.2 (33) Actividades en Administración y Custodia El Banco actúa como custodio de inversiones de ciertos clientes. Al 31 de marzo de 2006, el valor razonable de los activos mantenidos bajo custodia ascendían aproximadamente a B/.17,833.5 mil (2005: B/.17,742.9 mil). El Banco, provee servicios de fideicomiso, planes de beneficios de retiro, administra activos e invierte fondos recibidos en diversos instrumentos financieros de acuerdo con las instrucciones del cliente. El Banco recibe ingresos por honorarios por estos servicios. Los activos en fideicomiso no son activos del Banco y no están reconocidos en el balance general consolidado. El Banco no está expuesto a riesgo de crédito relacionado con dichas colocaciones, ya que no garantiza estas inversiones. Al 31 de diciembre de 2005, el Banco mantenía compromisos por administración de contratos fiduciarios por cuenta y riesgo de clientes que ascendían a B/.4,224.6 mil (2005: B/.4,171.7 mil). 38

11 (34) Compromisos y Contingencias El Banco ha mantenido compromisos para extender créditos en cualquier momento. Estos compromisos toman la forma de préstamos aprobados, límites en las tarjetas de crédito, y facilidades de sobregiros. Los compromisos sobre préstamos cubren el período que no se extiende más allá del período normal de subscripción y de finiquito, que es de uno a doce meses. El Banco provee garantías financieras, avales y cartas de crédito para garantizar el desempeño de los clientes con terceros. Estos contratos tienen límites fijos y generalmente se extienden por el período hasta de diez años. Los vencimientos no están concentrados en ningún período. Los montos contractuales de los compromisos y de los pasivos contingentes, se muestran en la tabla a continuación, de acuerdo con su categoría. Los montos reflejados en la tabla de compromisos, suponen que los montos fueron entregados en su totalidad por anticipado. Los montos reflejados en la tabla de garantías y las cartas de crédito, representan la máxima pérdida contable que se reconocería en el balance general si las contrapartes fallaran totalmente en cumplir los acuerdos contractuales. Estos compromisos y pasivos contingentes tienen riesgo de crédito fuera del balance general, puesto que solamente los honorarios de organización y las acumulaciones por pérdidas probables se reconocen en el balance general hasta que los compromisos se cumplen o expiran. Varios pasivos contingentes y compromisos van a expirar sin ser anticipados completos o en parte. Por lo tanto, los montos no representan flujos de efectivo futuros esperados. Al 31 de marzo de 2006, el alcance del colateral que se tiene para garantías y cartas de crédito varía del 0% al 50%, con un promedio del 20%. Mar-06 Dic-05 Cartas de crédito 24, ,306.0 Compromisos de préstamos 25, ,772.3 Garantías, avales y fianzas 9, , , ,390.0 Al 31 de marzo de 2006, existen juicios ordinarios interpuestos en contra del Banco por un monto de B/ mil más intereses y costas legales. La administración del Banco y sus asesores legales estiman que las posibilidades de un resultado desfavorable para el Banco son bajas. 39

12 (34) Compromisos y Contingencias, continuación Al 31 de marzo de 2006, el Grupo mantiene con terceros, compromisos dimanantes de contratos de arrendamiento operativo de inmuebles, los cuales expiran en varias fechas durante los próximos años. Estos contratos podrían ser renegociados antes de los vencimientos. El valor de los cánones anuales de arrendamiento de los contratos de ocupación vigentes para los próximos años es el siguiente: (35) Administración de Riesgos Un instrumento financiero es un contrato que origina un activo financiero para una de las partes y a la vez un pasivo financiero o instrumento patrimonial para las contrapartes. El balance de situación del Banco está mayormente compuesto de instrumentos financieros. Los principales riesgos se describen a continuación: Riesgo de Crédito Es el riesgo de que el deudor o emisor de un activo financiero propiedad del Banco no cumpla, completamente y a tiempo, con cualquier pago que debía hacer de conformidad con los términos y condiciones pactados al momento en que el Banco adquirió el activo financiero respectivo. El Banco efectúa un control permanente del riesgo crediticio por medio de reportes del estado de la cartera, estudios sectoriales y calificación de la cartera. El análisis de crédito contempla evaluaciones periódicas de la situación financiera del cliente, y del riesgo cambiario que presentan las operaciones. El manual de crédito establece las políticas que se deben seguir para conceder financiamiento. Toda operación de crédito es aprobada previamente por el Comité de Crédito. Adicionalmente, mantiene una cobertura de reservas de saneamiento acordes con las exigencias de la Superintendencia de Bancos, provisionando las pérdidas de acuerdo con las reclasificaciones de riesgo que hace la Administración y los organismos supervisores. Para mitigar el riesgo de crédito, las políticas de administración de riesgo establecen límites de país, límites soberanos, límites por industria, y límites por deudor. Adicionalmente, el Comité de Créditos evalúa y aprueba previamente cada compromiso que involucre un riesgo de crédito para el Banco y sus subsidiarias, y monitorea periódicamente la condición financiera de los deudores o emisores respectivos. A la fecha del balance de situación no existen concentraciones significativas de riesgo de crédito. La máxima exposición al riesgo de crédito está representada por el monto en libros de cada activo financiero, en el balance de situación. 40

13 (35) Administración de Riesgos, continuación Las concentraciones de riesgo crediticio (en o fuera del balance general, cualquiera de los dos) que se originen en instrumentos financieros existen para grupos de contrapartes cuando estos tienen características económicas similares que causarían que su habilidad para cumplir con obligaciones contractuales sea similarmente afectada por cambios en las condiciones económicas u otras condiciones. Las mayores concentraciones de riesgo crediticio surgen por la localización y tipo de cliente en relación a las inversiones del Banco, los préstamos y anticipos, los compromisos para extender el crédito y garantías emitidas. El Banco no tiene exposición significativa a ningún cliente individual o contraparte. Las concentraciones totales de riesgo crediticio por sector económico en el balance general y fuera de balance general, se presentan a continuación: Mar-06 % Dic-05 % Otros bancos 35, % 31, % Clientes de banca personal 245, % 236, % Clientes de banca corporativa Comercio 289, % 260, % Industria 13, % 13, % Construcción 4, % 4, % Otros 27, % 23, % 334, % 301, % 615, % 568, % Los montos mostrados anteriormente representan la máxima pérdida contable que sería reconocida a la fecha del balance general si las contrapartes fallan completamente en cumplir tal como fueron contratadas y cualquier colateral o garantía probarán que no tenían valor. Los montos; por tanto, exceden grandemente las pérdidas esperadas, que están incluidas en la provisión para las cuentas incobrables. La política del Banco es requerir un colateral adecuado a ser proporcionado por ciertos clientes previo al desembolso de los préstamos aprobados. Las garantías y cartas de crédito también están sujetas a estrictas evaluaciones de crédito antes de ser proporcionadas. Los acuerdos especifican los límites monetarios a las obligaciones del Banco. La cobertura del colateral que se tiene para garantías y cartas de crédito varía del 0 al 50%, con un promedio de 20%. Los compromisos de tarjeta de crédito están sin garantía. Se llevan a cabo revisiones periódicas de la solvencia de los tarjeta habientes y los límites de la tarjeta son ajustados cuando es necesario. El colateral para préstamos, garantías y cartas de crédito es usualmente en la forma de efectivo, inventario, inversiones cotizadas u otra propiedad. El Grupo ha experimentado poca dificultad accesando el colateral cuando es requerido. 41

14 (35) Administración de Riesgos, continuación Riesgo de Contraparte Es el riesgo de que una contraparte incumpla en la liquidación de transacciones de compra o venta de títulos-valores u otros instrumentos por parte de otros participantes de los mercados de valores. Las políticas de administración de riesgo señalan límites de contraparte, que determinan en cada momento, el monto máximo de exposición neta a transacciones por liquidar que la Corporación puede tener con una contraparte. El Comité de Activos y Pasivos y el Comité de Inversiones son responsables de identificar aquellas contrapartes aceptables, teniendo en cuenta la trayectoria de cada contraparte respecto del cumplimiento de sus obligaciones, así como de indicaciones sobre su capacidad y disposición para cumplir a cabalidad en el futuro. Riesgo de Mercado Es el riesgo de que el valor de un activo financiero de la Corporación se reduzca por causa de cambios en las tasas de interés, en las tasas de cambio monetario, en los precios accionarios, y otras variables financieras, así como la reacción de los participantes de los mercados de valores a eventos políticos y económicos. Riesgo de Tipo de Cambio El Banco y sus subsidiarias se enfrentan a este tipo de riesgo cuando el valor de sus activos y de sus pasivos en moneda extranjera se ven afectados por variaciones en el tipo de cambio, y los montos correspondientes se encuentran descalzados. La Administración del Banco y sus subsidiarias lleva un control diario de la posición en moneda local, y mantiene una posición conservadora. De esta forma, el Banco y sus subsidiarias mantienen más activos que pasivos en moneda extrajera, y los estados financieros muestran un ingreso por diferencial cambiario. Adicionalmente, esta posición es monitoreada periódicamente por el Comité de Activos y Pasivos. Riesgo de Tasas de Interés Es la exposición a pérdidas en el valor de un activo o pasivo financiero debido a fluctuaciones en las tasas cuando se presentan descalces en los plazos de las carteras activas y pasivas, sin contarse con la flexibilidad requerida para un ajuste oportuno. Los bancos tienen la práctica de otorgar todos los préstamos con una cláusula que establece la revisión periódica de la tasa de interés, y toman las decisiones de plazos de captación, financiamiento y crédito con el fin de optimizar estas brechas, de manera que el riesgo de tasas de interés se minimice. Las tasas de interés efectivas promedio reveladas son el promedio ponderado de rendimiento efectivo de instrumentos financieros que devengan interés para el período reportado. 42

15 (35) Administración de Riesgos, continuación A continuación se indica las tasas de interés efectivas en las fechas del balance general y los períodos durante los cuales los activos y los pasivos financieros varían sus tasas de interés: Marzo 2006 Tasas de interés Efectivas (Ponderada) Total Instrumentos de tasa flotante Menores de un mes uno y tres meses Instrumentos de tasa fijas tres meses y un año un año y cinco años Más de cinco años Activos Financieros Inversiones en valores 5.91% 100, , , , ,011.8 Préstamos 9.86% 556, , , , , , , , , , , , ,530.9 Pasivos Financieros Depósitos de clientes 4.84% 512, , , , , ,823.5 Financiamientos recibidos 5.57% 59, , , , , , Bonos por pagar 6.30% 41, , , , , , , , , , ,823.5 Diciembre 2005 Tasas de interés Efectivas (Ponderada) Total Instrumentos de tasa flotante Menores de un mes uno y tres meses Instrumentos de tasa fijas tres meses y un año un año y cinco años Más de cinco años Activos Financieros Inversiones en valores 5.90% 120, , , , ,600.4 Préstamos 9.78% 525, , , , , , , , , , , , ,604.6 Pasivos Financieros Depósitos de clientes 4.83% 488, , , , , ,564.6 Financiamientos recibidos 4.56% 96, , , , , , Bonos por pagar 6.33% 43, , , , , , , , , ,564.6 Riesgo de Liquidez y Financiamiento: Consiste en el riesgo de que el Banco no pueda cumplir con todas sus obligaciones por causa, entre otros, de un retiro inesperado de fondos aportados por acreedores o clientes (depósitos, líneas de crédito, etc.), el deterioro de la calidad de la cartera de préstamos, la reducción en el valor de las inversiones, la excesiva concentración de pasivos en una fuente en particular, el descalce entre activos y pasivos, la falta de liquidez de los activos, o el financiamiento de activos a largo plazo con pasivos a corto plazo. El Banco y sus subsidiarias le da un seguimiento diario a su posición de liquidez, manteniendo activos líquidos mayores que los pasivos líquidos. Adicionalmente, el Banco y sus subsidiarias analizan periódicamente el calce de plazos, y buscan minimizar las brechas existentes al momento de establecer las estrategias de captación, financiamiento e inversión. Las decisiones que afectan la liquidez se toman en el Comité de Activos y Pasivos. De esta forma, el Banco y sus subsidiarias tienen definida una política de liquidez, una política de inversiones, y una política de riesgo corporativo también se refiere a este tema. 43

16 (35) Administración de Riesgos, continuación El cuadro adjunto muestra los activos y pasivos del Banco agrupados por sus respectivos vencimientos remanentes. Marzo 2006 Menores de un mes uno y tres meses tres meses y un año Un año y cinco años Más de cinco años Sin Vencimiento Activos financieros Efectivo y depósitos en bancos 42, , , ,845.0 Inversiones al valor razonable , , ,187.6 Disponibles para la venta 5, , , , ,976.8 Mantenidas hasta su vencimiento 0 1, , , , ,013.0 Préstamos 48, , , , ,176.2 (7,589.8) 548,001.4 Otros activos 6, , , , , , , , , , , , , ,025.1 Pasivos financieros Depósitos 84, , , , , , ,118.6 Financiamientos recibidos 4, , , , , ,849.9 Valores vendidos bajo acuerdos de recompra 7, , ,255.7 Bonos por pagar 0 0 5, , , ,969.0 Otros pasivos 10, , , , , , , , , , , ,962.2 Total de sensibilidad neta de tasa de interés (3,161.8) (1,969.8) (74,291.8) 44, ,639.9 (19,274.1) 72,062.9 Total Año 2005 Menores de un mes uno y tres meses tres meses y un año Un año y cinco años Más de cinco años Sin Vencimiento Total Activos financieros Efectivo y depósitos en bancos 53, , , ,500.1 Disponibles para la venta 25, , , ,944.0 Mantenidas hasta su vencimiento , , , ,933.5 Préstamos 0 0 1, , , ,733.0 Otros activos 40, , , , ,251.3 (7,337.8) 516,898.5 Total de activos 12, , , , , , , , , , , , , ,457.5 Pasivos financieros Depósitos Financiamientos 109, , , , , , ,247.0 recibidos Valores vendidos bajo acuerdos de recompra 14, , , , , ,204.0 Bonos por pagar 11, ,938.0 Otros pasivos 0 0 4, , , , , , , ,414.4 Total de sensibilidad neta de tasa de interés 152, , , , , , ,

17 (35) Administración de Riesgos, continuación Riesgo de Lavado de Activos: Consiste en el riesgo de que los servicios y productos del Banco sean utilizados para el encubrimiento de activos financieros, de modo que puedan ser usados sin que se detecte la actividad ilegal que los produce. Esto no solo puede tener implicaciones sancionatorias o amonestaciones por incumplimiento de la Ley vigente contra el Lavado de Activos, sino que también arriesga la imagen del Banco. El Banco minimiza este riesgo con la aplicación de políticas como la Política de Prevención de Legitimación de Capitales, que involucra a todo el personal. Aplica la política de Conozca a su Cliente, establece señales de alerta para la detección de actividades sospechosas, conserva la información, capacita al personal de toda la entidad, reporta a los entes reguladores y coopera con las autoridades locales. 45

18 Banco Cuscatlán de Panamá, S. A. y Subsidiarias Estados Consolidados de Resultados Para el periodo terminado el 31 de marzo de 2006 y 2005 (Montos Expresados en Miles de Balboas) Banco Leasing Cuscatlan Financiera Factoring Panabank Desctos Overseas Adm. Mar-06 Nota Cuscatlán Cuscatlán TLP Securities Secofisa Cuscatlán Trust Panameric. Hampton Ameritrade Ancón Total Eliminaciones Intereses e ingresos similares US$ 14, , , , ,047.3 Gasto por intereses 8, , , ,911.8 Ingreso neto por intereses 5 6, , , , ,135.5 Honorarios e ingresos por comisiones Honorarios y gastos por comisiones Ingreso neto por honorarios y comisiones Ingresos por dividendos Ganancias neta en Valores y Derivados Otros ingresos de operación Ingresos de operación Gastos generales de administración 9 4, , ,787.4 Provisión para pérdidas en préstamos Otros gastos de operación Gastos de operación 4, , ,311.5 Utilidad neta antes de impuestos 2, , , , ,958.6 Impuesto sobre la renta Utilidad neta 2, , , , ,737.3

19 Banco Cuscatlán de Panamá, S. A. y Subsidiarias Balances Generales Consolidados Al 31 de marzo de 2006 (Montos Expresados en Miles de Balboas) Banco Leasing Cuscatlan Financiera Factoring Panabank Desctos Overseas Adm. Activos Nota Cuscatlán Cuscatlán TLP Securities Secofisa Cuscatlán Trust Panameric. Hampton Ameritrade Ancón Total Eliminaciones Mar-06 Efectivo y depósitos en bancos 11 US$ 128, , , ,825.5 (63,980.5) 89,845.0 Inversiones en valores 12 85, , , , ,502.4 (325.0) 100,177.4 Cartera de préstamos - neta , , , , , ,796.1 (49,794.7) 548,001.4 Intereses por cobrar 5, ,436.0 (592.6) 5,843.4 Bienes recibidos en pago o adjudicados 14 2, , ,212.9 Inversiones en asociadas 15 11, ,538.5 (10,838.5) Propiedad mobiliario y equipo 16 15, , ,796.3 Propiedades de inversión Activos intangibles 18 3, , ,260.5 Activos por impuesto diferido 23 2, , ,424.0 Obligaciones de clientes por aceptaciones 4, , ,055.4 Otros activos 19 8, ,541.7 (320.9) 11,220.8 Total Activos US$ 783, , , , , , , ,877.2 (125,852.1) 786,025.1 Pasivos Depósitos 20 US$ 572, , ,099.1 (63,980.5) 563,118.6 Financiamientos recibidos 21 59, , , , , ,644.5 (49,794.7) 59,849.9 Valores vendidos bajo acuerdos de recompra 25, , ,255.7 Títulos de emisión propia 22 42, ,294.0 (325.0) 41,969.0 Intereses por pagar 3, ,306.9 (592.6) 3,714.2 Obligaciones de clientes por aceptaciones 4, , ,055.4 Provisiones 1, , ,263.0 Pasivos por impuesto diferido Otros pasivos 24 13, ,665.2 (320.9) 14,344.3 Total Pasivos 721, , , , , , ,975.9 (115,013.7) 713,962.2 Patrimonio de los accionistas: Capital emitido 28 42, , , ,102.7 (11,102.7) 42,000.0 Ganancia no realizada en valores disp. para la venta (900.0) (143.2) (1,043.2) (1,043.2) Reserva de Bienes Reposeídos 1, , ,000.0 Superavit por revaluación de activos 2, , ,452.0 Reservas de capital Utilidades no distribuidas 28 17, (32.8) 3, , , ,689.2 (449.0) 27, , , , , , , ,689.2 (100.5) 82,901.3 (10,838.5) 72,062.9 Interés minoritario Total patrimonio de los accionistas 62, , , , , ,689.2 (100.5) 82,901.3 (10,838.5) 72,062.9 Total de Pasivos y Patrimonio US$ 783, , , , , , , ,877.2 (125,852.1) 786,025.1