Algunas Ideas para la Utilización del Ingreso Petrolero. Universidad Lisandro Alvarado Barquisimeto Mayo 2016

Transcripción

1 Algunas Ideas para la Utilización del Ingreso Petrolero Universidad Lisandro Alvarado Barquisimeto Mayo 2016

2 Agenda Hagamos memoria: la bonanza y nuestra historia petrolera Mitos Sembrar el petróleo Rentismo Maldición de los Recursos Experiencias Internacionales Reglas Fiscales Fondos de Estabiliziación Fondos de Ahorro Experiencias Nacionales ( por qué fallaron?) Los Fondos de Reserva del Tesoro El Fondo de Inversión para la Estabilización Macroeconómica Los Fondos Extrapresupuestarios La necesidad de Instituciones Ideas Finales

3 Tuvimos una bonanza

4 Nos ganamos la lotería $ millones

5 Desorden fiscal sin precedentes ,00% ,00% ,11 99, ,49 72,18-15,00% 60 56,45 64,74 57,08-10,00% 40 46, ,00% Superávit/Déficit (% del PIB) Precio Cesta Petrolera Venezolana ($/b) Fiscal Break even 0,00% Fuente: PDVSA, FMI, Cálculos Propios

6 Nos endeudamos

7 Qué hicimos con eso?

8 Este mal manejo del ingreso petrolero, es nuevo?

9 No crecimos en 55 años

10 Llegó la volatilidad Var. % del Producto Interno Bruto 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% Ingreso Petrolero (% del PIB) 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00

11 En resumen Llegada del boom petrolero + Volatilidad en los precios del petróleo + Incremento del peso del Estado en la actividad petrolera = Reglas fiscales e institucionales que estaban de forma implícitas acordadas para el uso del ingreso petrolero sufrieron un DETERIORO al igual que la producción (y exportación) de petróleo.

12 Al final, hoy tenemos una economía No diversificada Volátil, con incertidumbre Con un Estado paquidérmico Con profundos desequilibrios Incapaz de llevar a cabo políticas anticíclicas Con tendencias populista Atrasada

13 Mitos

14 Orgullo patrio Sembrar el Petróleo

15 El culpable de todo Rentismo

16 Maldición de los Recursos en Venezuela?

17 Extensa literatura 1993 Richard Auty utiliza por primera vez el término maldición de los recursos naturales, para referirse a la relación negativa que existe entre los recursos naturales y el crecimiento económico Sachs y Warner utilizando métodos estadísticos formales mostrando que un aumento de una desviación estándar en la participación de los recursos naturales en el PIB generaba un descenso en la tasa de crecimiento de entre 0.7% y 1%.

18 Maldición de los recursos Rodríguez y Sachs (1999) ajuste desde arriba en el proceso del equilibrio. Schliesser y Silva (2000) sobredimensionamiento de la economía Manzano y Rigobón (2001) sobreendeudamiento que hizo más vulnerables a nuestra economías. Hausmann y Rigobón (2002) especialización ineficiente favorecieron la volatilidad e inestabilidad macroeconómica. Hausmann y Rodríguez (2006) especialización extrema Bello, Blyde y Restuccia (2011) adopción de políticas económicas inadecuadas. Aprendizaje: disminuir la volatilidad que la dependencia de los ingresos petroleros le inyecta a las principales variables macroeconómicas venezolanas y generar un nuevo arreglo institucional de calidad.

19 Experiencias Nacionales

20 Experiencias Nacionales Los Fondos de Reserva del Tesoro Román Cárdenas Reglas fiscales implícitas Orden fiscal Primer acercamiento a un Fondo de estabilización

21 Experiencias Internacionales

22 Experiencias Internacionales Dividendo Ciudadano (Alaska) Reglas Fiscales (Chile) Fondos de Estabilización (varios países OPEP) Fondos de Ahorro (Noruega)

23 Instituciones

24 La necesidad de instituciones Las instituciones definen y limitan el esquema de incentivos de los agentes económicos. Son las reglas del juego de una sociedad. La incidencia de la calidad institucional tiene una larga tradición en la literatura económica. El marco institucional aparece como variable fundamental para explicar la diferencia entre casos exitosos y fracasos en el manejo de las riquezas naturales. Una baja calidad institucional, con presencia de altas rentas, conduce a corrupción del proceso político, clientelismo, búsqueda de rentas e inestabilidad política.

25 Ideas Finales Por qué una economía como la venezolana no ha adoptado reglas para disminuir la volatilidad? Por qué le ha costado tanto darse cuenta de la importancia de contar con instrumentos fiscales que generen estabilización? Por qué sus tradicionales respuestas fiscales procíclicas ante una crisis? Por qué no tenemos un fondo de estabilización? Por qué no blindamos el ingreso petrolero de futuros populistas y grupos clientelares?

26 Una mejor Venezuela es posible Lo que hemos hecho hasta aquí necesita URGENTEMENTE ser mejorado Ustedes son el futuro y con seguridad nos superarán Muchas Gracias Luis Oliveros