PARAGUAY. VIII Seminario de la Red de Sistemas Nacionales de Inversión Pública de América Latina y el Caribe

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María Pilar Guzmán Cruz
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1 PARAGUAY VIII Seminario de la Red de Sistemas Nacionales de Inversión Pública de América Latina y el Caribe

Puntos claves de la economía paraguaya Key Highlights Paraguay s 2017 Performance Highlights in the Region (5) Clean Energy Net Exporter Worldwide (1) #1 Stevia Producer (2)

11,5 months of import cover. Net Debt position of (US$ 2,379.

average in region (2013-2017) (6) The Paraguayan Guaraní is one of the most stable currencies in the region. 74 year track record of stability (8) 4.

(81.2% of GDP) in 2016 (7) #7 #11 Source: Ministry of Finance of Paraguay, Central Bank of Paraguay, United States Department of Agriculture, World Bank, EIA, and USDA (1)

Center (2017) (4) According to FAS USDA (2016 exporters rank, carcass weight equivalents) (5) The region refers to Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Ecuador, Mexico, Peru

the middle class with improvements in governance and social indicators (6) Data for Paraguay provided by the Banco Central de Paraguay ( BCP ).

2 Puntos claves de la economía paraguaya Key Highlights Paraguay s 2017 Performance Highlights in the Region (5) Clean Energy Net Exporter Worldwide (1) #1 Stevia Producer (2) #2 Lowest Debt to GDP in the region Significant Reserves Cushion Net creditor position in the region (9) 24.4% of debt to GDP as of 2017 (6) US$ 8,0 bill.11,5 months of import cover. Net Debt position of (US$ 2,379.3 million) Soy Exporter Worldwide (3) #4 Soy Oil Exporter Worldwide (3) #4 Booming Economy Stable Currency Successful Inflation Targeting GDP growth of 6%, highest 5 year average in region ( ) (6) The Paraguayan Guaraní is one of the most stable currencies in the region. 74 year track record of stability (8) 4.5% rates of inflation in 2017, the lowest in the region (6) Beef Exporter Worldwide (4) Corn Exporter Worldwide (3) Commercially Integrated High degree of economic openness (81.2% of GDP) in 2016 (7) #7 #11 Source: Ministry of Finance of Paraguay, Central Bank of Paraguay, United States Department of Agriculture, World Bank, EIA, and USDA (1) According to United States Energy Information Administration (2016) (2) According tothe International Trade Administration (2016) (3) According to the International Trade Center (2017) (4) According to FAS USDA (2016 exporters rank, carcass weight equivalents) (5) The region refers to Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Ecuador, Mexico, Peru and Uruguay Attractive Tax and Cost Structure Inclusive economic growth Lowest VAT and income tax rates, as well as lowest cost of energy for industrials Steady growth of the middle class with improvements in governance and social indicators (6) Data for Paraguay provided by the Banco Central de Paraguay ( BCP ). IMF (7) Measured as (Exports + Imports) / GDP, Wolrd Bank Database (8) Variation of local foreign currency vs. US dollar between December 31 st, 2011 and 2016 according to Bloomberg (9) Net public debt measured as public external debt international reserves (10) According to Poverty and Share Prosperity 2016 World Bank Report. Note: growth between 2009 and

3 Con competitividad manteniendo una economia saludable Lowest energy costs in the region (1) Energy Cost (c$/kwh) (1) Lowest indirect tax rate in the region Indirect Tax Rate 10% 19% 21% 19% Lowest corporate tax rate in the region Nominal Corporate Tax Rate 10% 34% 35% 17% Source: Ministry of Finance of Paraguay, Central Bank of Paraguay and IMF (1)Argentina s low energy costs are a result of government subsidies. *Preliminary data 3

4 Una excelente historia en los mercados internacionales de capital 4

5 ... y el reconocimiento del mercado de la disciplina fiscal nos lleva a sólo un paso de obtener el grado de inversión... Ratings Perspective Last Revision Standard & Poor s BB Stable 13-jun Moody s Ba1 Stable 29-jun Fitch BB Positive 14-dic

6 La brecha en infraestructura de transporte en Paraguay asciende a USD 10,800 millones. Considerando los demás sectores (energía, agua, otros) la suma ascendería a USD 25,000 millones. Paraguay invirtió 3,1 % de su PIB en el 2017

7 Multisectorial 4.8% Agua Potable y Alcantarillado 4.2% Agricultura y Ganadería 3.4% Energía 22,9% Transporte 53,3% Other 8.3% Vivienda, Urbanismo y Servicios Comunitarios 3.1% Salud 2.3% Industria, Comercio, Finanzas y Turismo 2,1% Educación y Ciencia 2.0% Varios 2.0% Elaboración propia con datos al 2017

8 Financiamiento de la inversión

9 INSTITUCIONALES 146 FOCEM 28 DONACIONES 57 MULTINACIONALES 513 FEEI 184 BONOS 271 FONACIDE 105 TESORO 27 Elaboración propia con datos al 2018

Desde el 2013, hemos emitido Bonos Soberanos por USD 3,410 millones EMISIONES (US$) 2013 2014 2015 2016 2017

10 Desde el 2013, hemos emitido Bonos Soberanos por USD 3,410 millones EMISIONES (US$) Millones Millones 280 Millones 600 Millones 500 Millones 530 Millones Fuente Ministerio de Hacienda

Saldo no Transferido 72 3% Capitalidad 28 1% EN MILLONES

174 41% Amortización de Deuda 872 31% Inversión 1.

Entidades 7 0% MOPC: Ministerio de Obras Públicas y

Electricidad INC: Industria Nacional del Cemento INDERT:

SENAVITAT: Secretaría Nacional de la Vivienda y el

Entidades incluye Ministerio del Interior, Ministerio de

11 Saldo no Transferido 72 3% Capitalidad 28 1% EN MILLONES DE US$ Fuente MOPC % Amortización de Deuda % Inversión % Aporte de capital a Multilaterales 233 8% Otras Entidades 7 0% MOPC: Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones ANDE: Administración Nacional de Electricidad INC: Industria Nacional del Cemento INDERT: Instituto Nacional de Desarrollo Rural y de la Tierra SENAVITAT: Secretaría Nacional de la Vivienda y el Hábitat CAH: Crédito Agrícola de Habilitación *Otras Entidades incluye Ministerio del Interior, Ministerio de Educación y Ministerio de Salud Pública CAH 50 2% INDERT 36 2% SENAVITAT 74 3% ANDE % INC 74 3% Elaboración Propia con Datos al 2018.

12 Las Alianzas Público Privadas (APP) y los proyectos «Llave en mano» permiten generar espacio fiscal en el corto plazo Ambas modalidades brindan al privado la posibilidad de conseguir financiamiento y permite que los pagos del Estado se realicen una vez terminada y entregada la totalidad de la obra

13 Las APP permiten «el empaquetado», facilitando así la transferencia de riesgos Sin embargo, si el Gobierno ha proveído garantías del Tesoro/Deuda para hacer bancable el proyecto, el riesgo transferido originalmente es devuelto al Gobierno (cofinanciar en lugar de brindar garantías)

Ampliación y Duplicación de las Rutas Nacionales N 2 y 7 322 km desde Asunción a Ciudad del Este en 3 horas, mitad

14 Ampliación y Duplicación de las Rutas Nacionales N 2 y km desde Asunción a Ciudad del Este en 3 horas, mitad del tiempo actual Empleo directo a personas y de manera indirecta a personas Inversión de USD 527 millones

15 Ampliación y Modernización del Aeropuerto Silvio Pettirossi Aumento del flujo de tránsito aéreo y flujo de personas que utilizan el servicio aéreo nacional e internacional

16 Los riesgos de diseño y construcción son transferidos al sector privado, esto incentiva a ejecutar el contrato en tiempo y forma, evitando vicios ocultos y retrasos en la entrega de la obra El precio de adjudicación es el precio final Además de presentar una oferta técnica y económica, debe presentar una oferta de financiación de la obra

17 Ruta Nacional N 6 Naranjal San Cristóbal Contribuye a la producción, la seguridad vial y la conectividad en una zona que genera el 17% de la producción granelera del país. Inversión de USD 45,7 millones

18 Corredor Vial Bioceánico Formará parte de un corredor internacional Facilitará servicios de manera inmediata a las importación y exportaciones del país Inversión USD 443 millones

20 Capitalización del Fondo de Pre-inversión Creación de un Fondo de Infraestructura que preste dinero a iniciativas APP para apalancar recursos del sector privado Reforma de la Caja de Jubilaciones y Pensiones para el desarrollo de infraestructura Desarrollo y profundización del mercado de capital local para el desarrollo de infraestructura

infraestructura Co-financiamiento de proyectos APP Financiamiento de

21 Fondo de preinversión Financiar estudios de pre inversión Pre factibilidad, factibilidad, diseño final USD 10 millones 1 o 2 años Fondo de infraestructura Co-financiamiento de proyectos APP Financiamiento de proyectos «Llave en mano» Préstamos a tasa blanda Cerrar la brecha para cierre financiero de proyectos

22 Fondo de pre-inversión Financiar estudios de pre inversión Pre factibilidad, factibilidad, diseño final USD 10 millones 1 o 2 años Fondo de infraestructura Co-financiamiento de proyectos APP Financiamiento de proyectos «Llave en mano» Préstamos a tasa blanda Cerrar la brecha para cierre financiero de proyectos

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