PLAN DE ADECUACIÓN CAPACITACIÓN FUNDAMENTOS FINANCIEROS Ing. Juan Fernando Suito Larrea, MBA
ANÁLISIS DE LA DEMANDA
Comportamiento diario de la demanda
Comportamiento diario de la Hora Pax % 6 53,333 4.36% 7 156,824 12.81% 8 128,580 10.50% 9 61,398 5.01% 10 48,972 4.00% 11 45,581 3.72% 12 48,278 3.94% 13 53,885 4.40% 14 50,106 4.09% 15 52,220 4.26% 16 58,775 4.80% 17 95,178 7.77% 18 134,644 11.00% 19 109,609 8.95% 20 70,205 5.73% 21 45,386 3.71% 22 11,593 0.95% TOTAL 1,224,567 100.00% demanda Como se observa, en la hora punta de la mañana (7 a 9 am) se presenta la mayor demanda del día Esta hora punta determinará la cantidad de buses a comprar para satisfacer esta demanda En esta hora punta se concentra el 23.31% de la demanda Midiendo correctamente la demanda en hora punta podemos estimar la demanda diaria multiplicándola por el factor de expansión de 4.29 (1/23.31%)
Demanda por día de la semana
Comportamiento Mensual de la Demanda
Ejemplo de Estimación de Demanda Concepto Valor Unidad Demanda de 7 a 9 am 5,234 pax Factor Expansión a día 4.29 Demanda día laboral 22,454 pax/día Factor a semana 6 Demanda Semanal 134,723 pax/semana Semanas por año 52 Demanda anual 7,005,604 pax/año IPK 6.5 pax/kms Kilómetros anuales 1,077,785 kms / año
ANÁLISIS DE INVERSIONES
Estimación de Inversión en Buses N Concepto Valor Unidad Calculo Datos de Demanda 1 Demanda de 7 a 9 am 5,234 pax Del analisis de demanda 2 Demanda en una hora punta 2,617 pax + (1) / 2 hrs punta Datos del tipo de Bus 3 Capacidad nominal del bus 80 pax Del diseño del bus 4 % de ocupación 90% Estimación 5 Capacidad real del bus 72 pax + (3) * (4) 6 Costo de compra del Bus 300,000 Soles De proveedores Datos de la Ruta 6 Longitud de la Ruta 10.5 kms Medición Real 7 Velocidad Comercial 12 kms / hora Medición Real 8 Tiempo de ciclo 0.875 hrs + (6) / (7) 9 Tiempo de ciclo 52.5 minutos + (8) * 60 min / hr Estimación Preliminar de Buses 10 Viajes Necesarios hora punta 36.35 viajes / hora + (2) / (5) 11 Viajes por cada bus 1.14 Viajes / bus + 60 min / (9) 12 Buses requeridos 31.80 Buses + (10) / (11) 13 Buses Redondeados 32.00 Buses Redondeo de (12) 14 Buses Retenes 5.00 Buses Condiciones contractuales 15 Buses Totales 37.00 Buses Redondeo de (12) 17 Inversión en Buses 11,100,000 Soles + (15) * (6)
Depreciación de Buses N Concepto Valor Unidad Calculo 1 Inversión en Buses 11,100,000.00 Soles De calculo de Inversiones 2 Vida Útil 10.00 años Vida útil bus (puede ser km) 3 Depreciación anual 1,110,000.00 US$ / año + (1) / (2)
MODELO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
Naturaleza de los Costos $ CT CV CF Q
Punto de Equilibrio $ IT CT Utilidad Perdida Q
Pto. Equilibrio en Unidades Peq ( unid ) Pr Costos ecio Vta Fijos Unit. Totales C. V. Unit
ANÁLISIS DE COSTOS
Costos Variables de Operación Rubro general Concepto Unidad Consumo por KM S/Unidad S/Km/Bus Combustible GNV M3 0.44770 1.390 0.6223 Aceites y lubricantes Aceite motor Litro 0.00380 12.090 0.0459 Aceites y lubricantes Aceite caja cambios Litro 0.00035 15.122 0.0053 Aceites y lubricantes Aceite diferencial Litro 0.00050 18.903 0.0095 Aceites y lubricantes Aceite Frenos Litro 0.00022 23.629 0.0052 Aceites y lubricantes Grasa Kilogramo 0.00073 18.903 0.0138 Rodaje Total según detalle Unidad 0.00030 50.586 0.0152 Total $/Km/Bus 0.71716 Detalle Rodaje Rubro Cantidad/Unidad Rendimiento minimo en kms Neumatico nuevo 2 reenc Total Unid/Km/Bus Neumáticos nuevos 6 80,000 140,000 220,000 0.000027 Reencauche 12 80,000 140,000 220,000 0.000055 Cámara 24 80,000 140,000 220,000 0.000109 Protector 24 80,000 140,000 220,000 0.000109 Total Rodaje 0.000300
Costos Fijo Operativos Personal Hombres/Unidad Salario efectivo mes (S/) Leyes Sociales Costo con Leyes Sociales Cantidad de Personañ Gasto personal Mes Gasto personal Año Km/Año S/Km Conductor 2.00 1,100.00 1.42 1,562.000 74 115,588.00 1,387,056.00 1,077,785.28 1.287 Despachador 0.20 800.00 1.42 1,136.000 8 9,088.00 109,056.00 1,077,785.28 0.101 Inspector 0.10 1,000.00 1.42 1,420.000 4 5,680.00 68,160.00 1,077,785.28 0.063 Mecanico 0.10 1,000.00 1.42 1,420.000 4 5,680.00 68,160.00 1,077,785.28 0.063 Administrador 0.10 2,500.00 1.42 3,550.000 4 14,200.00 170,400.00 1,077,785.28 0.158 Total / Promedio 94 150,236 1,802,832 1.67272 Leyes Sociales Concepto % Vacaciones 8.33% Gratificaciones 16.67% CTS 8.33% ESSALUD 9.00% Total 42.33%
Resumen de Costos Tipo de Costo Unitario Anual Costos Variables 0.75971 818,799 Costos Fijos 2.90859 3,134,832 Operativos 1,802,832 Depreciación Anual 1,110,000 Mantenimiento (2% Inv) 222,000 TOTAL 3.6682919 3,953,631
Precio de Corto Plazo Tipo de Costo Unitario Costos Variables 0.75971 Costos Fijos 2.90859 Costo Total 3.66829 Margen Utilidad (10%) 0.36683 Precio por kilómetro 4.03512
Punto de Equilibrio Costos Fijos anuales 3,134,832 De costos Fijos Precio Unitario 4.03512 Del calculo corto plazo Costo variable unitario 0.75971 De costos Variables Margen de Contribución 3.27542 Precio - Costo Variable unit Punto de Equilibrio (kms) 957,079 Costos Fijos / Margen Contr
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
EL ESTADO DE RESULTADOS El Estado de Resultados se utiliza para determinar la utilidad o pérdida obtenida por la empresa en un determinado período. Resume los ingresos y los gastos de un ejercicio contable. Resultado = Ingreso - Gastos Ingresos > Gastos -----> Beneficio Ingresos < Gastos -----> Pérdida M.A. Juan Suito Larrea
Estado de Ganancias y Pérdidas Económico (Sin Financiamiento) Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 kilómetros anuales 1,077,785 1,077,785 1,077,785 1,077,785 1,077,785 1,077,785 1,077,785 1,077,785 1,077,785 1,077,785 Precio / km 4.04 4.04 4.04 4.04 4.04 4.04 4.04 4.04 4.04 4.04 Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Ventas 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 Costos Variables 818,799 818,799 818,799 818,799 818,799 818,799 818,799 818,799 818,799 818,799 Costos Fijos 3,134,832 3,134,832 3,134,832 3,134,832 3,134,832 3,134,832 3,134,832 3,134,832 3,134,832 3,134,832 Utilidad Operativa 395,363 395,363 395,363 395,363 395,363 395,363 395,363 395,363 395,363 395,363 Utilidad Vta activos Gastos Financieros Utilidad antes de impuestos 395,363 395,363 395,363 395,363 395,363 395,363 395,363 395,363 395,363 395,363 Impuesto a la Renta 30% 118,609 118,609 118,609 118,609 118,609 118,609 118,609 118,609 118,609 118,609 Utilidad Neta Económica (sin Fin) 276,754 276,754 276,754 276,754 276,754 276,754 276,754 276,754 276,754 276,754
ESTADO DE FLUJO DE FONDOS ECONÓMICO
FLUJO DE CAJA ECONÓMICO El Estado de Flujo de Efectivo muestra el efecto de los cambios de efectivo y equivalente de efectivo en un período determinado. Muestra separadamente los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de : Las actividades de Operación Las actividades de Inversión y No incluye el Flujo del Financiamiento para una correcta evaluación de las fuentes de valor M.A. Juan Suito Larrea
Flujo de Caja Económico (Sin Financiamiento) Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Cobranzas 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 4,348,994 Pago de Costos variables -818,799-818,799-818,799-818,799-818,799-818,799-818,799-818,799-818,799-818,799 Pago Costos Fijos (sin depreciacion) -2,024,832-2,024,832-2,024,832-2,024,832-2,024,832-2,024,832-2,024,832-2,024,832-2,024,832-2,024,832 Pago Impuesto a la Renta -118,609-118,609-118,609-118,609-118,609-118,609-118,609-118,609-118,609-118,609 Flujo Operativo - 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 - Inversión en Buses -11,100,000 Capital de Trabajo -178,620 Recupero Capital de trabajo 178,620 Flujo de Inversiones -11,278,620 - - - - - - - - - - 178,620 Flujo de Caja Económico -11,278,620 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 1,386,754 178,620
LA EVALUACIÓN FINANCIERA DE LARGO PLAZO
Valor del Dinero en el Tiempo Un dólar hoy vale más que un dólar mañana Un dólar seguro vale más que un dólar con riesgo
RIESGO Es la probabilidad de que lo ejecutado difiera de lo pronosticado. A mayor variabilidad de los resultados esperados, mayor riesgo. Rentab Tiempo
Relación entre riesgo y rentabilidad La relación entre riesgo y rentabilidad es un elemento fundamental para la toma de decisiones financieras eficaces. La relación entre riesgo y tasa de rendimiento requerida puede expresarse así: Tasa de rendimiento = tasa libre de riesgo + prima por riesgo Tasa libre de riesgo: rendimiento disponible de un valor, sin riesgo de incumplimiento.
Costo de Oportunidad (k) Mayor rentabilidad esperada disponible en el mercado, para determinado nivel de riesgo. Para cada nivel de riesgo hay un costo de oportunidad.
Costo de oportunidad de la empresa El costo de oportunidad para la empresa lo determina el costo de oportunidad de quienes financian a la empresa, es decir acreedores y accionistas. Esta mezcla de recursos con distintos costos de oportunidad, determina que el costo de oportunidad de la empresa sea un promedio ponderado: CPPC D C C D * k * k * (1 T E d D C ) 32
Calculo del CPPC D/C Composición Tasa Tasa ( 1- T) CPPC Deuda 80% 10% 7% 5.60% Capital 20% 15% 15% 3.00% TOTAL 100% 8.60%
Valor Actual Neto (VAN) I F 1 F 2 F 3 F n 0 1 2 3 n - 1 n -I 0 VNA ( i, F I, F, F,..., F ) 1 2 3 n 0 VAN I 0 (1 F 1 i ) 1 (1 F 2 i) 2 (1 F 3 i) 3 (1 F n i ) n
Valor Actual Neto (VAN) II Es la suma del valor presente de todos los flujos (no utilidades), sean estos positivos o negativos Se descuentan los flujos al costo de oportunidad del capital (CPPC) Es el indicador por excelencia para evaluar proyectos: VAN > 0 El proyecto es rentable VAN < 0 El proyecto no es rentable VAN = 0 El proyecto rinde = al COK
La Tasa Interna de Retorno (TIR) Es la tasa a la cual el VAN se hace igual a cero Mide la rentabilidad de una inversión Es un excelente indicador para la evaluación de proyectos, aunque amerita tener mucho cuidado: TIR > COK Proyecto rentable TIR < COK Proyecto no rentable TIR = COK Igual rentabilidad que el COK
T a s a La Tasa Interna de Retorno (TIR) II VAN 2 5 0.0 0 2 0 0.0 0 1 5 0.0 0 1 0 0.0 0 5 0.0 0-1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% -5 0.0 0-1 0 0.0 0-1 5 0.0 0 V A N
Evaluación Financiera
Evaluación del Precio a Largo Plazo