Presentación Semanal de Mercados Lunes, 03 de octubre
Acuerdo de la OPEP La OPEP acordó limitar su producción de petróleo en un rango de 32,5 a 33 millones de barriles por día. 34 33 32 Producción de crudo OPEP - Millones de barriles (agosto) 33,69 Goldman Sachs cree que el acuerdo podría agregar entre 7 y 10 dólares en el precio del crudo en el 1er semestre del 2017, la reducción en la producción representaría entre 480000 y 980000 barriles por día. 31 30 29 28 ene 15 abr 15 jul 15 oct 15 ene 16 abr 16 jul 16 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 Arabia Saudita Producción de crudo por país (agosto) Irak Irán EAU Kuwait Venezuela Angola Nigeria Argelia Indonesia Qatar Ecuador Libia Gabón Fuente: Bloomberg Agosto Capacidad Máx.
Estados Unidos creció más de lo esperado en el segundo trimestre 6,0% PIB (%YoY) 30% Órdenes de bienes duraderos 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% 1,4% 20% 10% 0% -10% -20% 0,0% -2,0% mar 10 mar 11 mar 12 mar 13 mar 14 mar 15 mar 16-30% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 Índice de confianza del consumidor 110 104,1 105 100 95 90 85 80 75 70 ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 El PIB para el segundo trimestre fue menos débil de lo que se esperaba. Esto fue gracias a que las exportaciones tuvieron mayor impulso que las importaciones y las empresas aumentaron sus inversiones. Órdenes de bienes durables no presentaron cambios en el mes de agosto, resultando ser mejores de lo esperado. Índice de confianza de los consumidores sorprendió con un fuerte repunte al alza en septiembre. Fuente: Bloomberg
La Eurozona muestra un mejor panorama aunque sigue la preocupacion de un bajo crecimiento 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% -0,2% -0,4% -0,6% Estimación del IPC (%YoY) -0,8% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 El IPC de septiembre se duplicó después de que el impacto de los débiles precios de la energía disminuyera. La confianza económica subió mucho más de lo esperado en septiembre, gracias a un rebote de la confianza industrial en las economías más grandes. Deutsche Bank. 0,4% Confianza económica 108 106 104,9 104 102 100 98 96 ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 0 Confianza industrial -1-1,7-2 -3-4 -5-6 ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 Fuente: Bloomberg
Japón sigue con datos desepcionantes que mantienen presión sobre las autoridades 4,0% IPC (%YoY) 6,0% Producción industrial (%MoM) 3,0% 2,0% 1,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% 1,50% 0,0% -0,4% -1,0% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16-4,0% -6,0% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% Comercio minorista (%YoY) -2,1% El IPC cayó en mes de agosto por sexto mes consecutivo, lo que mantiene presión sobre el Banco de Japón para que adopte una política monetaria más expansiva. La producción industrial creció en agosto 1,5% debido principalmente a los sectores de componentes y dispositivos electrónicos. -10,0% -15,0% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 El comercio minorista bajó más de lo esperado por menores ventas de ropa y electrodomésticos. Fuente: Bloomberg
El Banco de la República de Colombia mantuvo su tasa de intervención inalterada Expectativas Tasa de Intervención 9% 8% 7% 6% 5% 7,72% sep 16 7,69% oct 16 7,63% nov 16 7,48% dic 16 7,32% ene 17 7,13% feb 17 6,91% mar 17 6,74% abr 17 6,52% may 17 6,38% jun 17 6,24% jul 17 ago 17 El Banco de la República mantuvo las tasas inalteradas en su reunión del viernes, en línea con lo que el mercado esperaba. Las exportaciones aumentaron un 7%, debido principalmente al incremento en el grupo manufacturero y de combustibles y productos de las industrias extractoras. Promedio Min Max Fuente: Banrep 40% 20% Exportaciones tradicionales Vs no tradicionales 20% 10% Exportaciones (%YoY) 0% 0% -20% -40% -10% -20% -30% -60% -40% -80% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16-50% ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16 Tradicionales No tradicionales
Impacto sobre activos Renta Variable Δ Semanal Δ Año corrido 23/09/2016 26/09/2016 S&P 0.2% 5.1% 2164.69 2168.27 Dow 30 0.3% 4.0% 18261.45 18308.15 Nasdaq 0.3% 4.8% 4858.909 4875.697 FTSE 100-0.1% 10.0% 6909.43 6899.33 DAX -1.1% -2.2% 10626.97 10511.02 CAC 40-0.9% -4.9% 4488.69 4448.26 COLCAP -0.9% 16.0% 1351.6 1338.83 Renta Fija RF Colombia** 0.3% 13.2% 133.291 133.745 RF Latam 1.4% 14.3% 115.965 117.64 RF Desarrollados 0.1% 12.0% 119.277 119.403 Monedas DXY Index -0.1% -3.3% 95.477 95.422 LACI 0.3% 2.2% 63.82 64.02 COP 1.2% 10.1% 2917 2882.06 Commodities WTI 8.5% 31.8% 44.48 48.24 BRENT 6.9% 34.6% 45.89 49.06 ORO -2.1% 18.0% 1755.55 1718.89 COBRE 0.4% 2.3% 220.1 221.05 Fuente: Bloomberg
Esta semana 03 de octubre ISM manufacturero en Estados Unidos en septiembre: Pronóstico: 50.3 Anterior: 49.4 03 de octubre PMI de fabricación en la Eurozona en septiembre: Pronóstico: 52.6 Anterior: 52.6 07 de octubre producción industrial (%MoM) del Reino Unido en agosto: Pronóstico: 0.2% Anterior: 0.1% 05 de octubre IPC (%YoY) de Colombia en septiembre: Pronóstico: 7.44% Anterior: 8.10%
Mercado de Renta Variable
Mercado de Renta Fija
Mercado Renta Fija Semana 26 30 de Septiembre
Mercado Renta Fija Semana 26 30 de Septiembre Leve valorización a lo largo de la curva, la mayor valorización se observo a comienzos del mes de Septiembre. TES24 se ubicaron en 6,82%. La curva de TES experimentó una valorización promedio de 5Pbs.
Mercado Renta Fija Semana 26 30 de Septiembre Encuesta de opinión financiera de Fedesarrollo: la preferencia de activos se concentra en títulos tasa fija, fondos de capital privado y efectivo. Expectativas TES 24 3M, 6,8 7,19%. La proporción de encuestados que espera un yield inferior a 7,2% se incrementó sustancialmente de 20% a 66,1%. Fuente: Bancolombia
Mercado de Derivados
Comportamiento Futuros de la BVC Semana del 26 de septiembre 30 de septiembre Monto negociado 13 Billones Contratos negociados 206.576 Los volúmenes de negociación de sep se concentraron en los futuros de tasa de cambio con el 55%. Siendo este un mes de roll over se negociaron en futuros de TES 3,3 billones. El promedio diario de negociación de sep en Futuros OIS fue de 105 mil millones. Durante sep se negociaron 10 de los futuros de renta variable incluyéndose el futuro de COLCAP. Fuente: BVC, @ 30.09.2016
Evolución Futuros OIS Para septiembre el mercado espera un descenso en el dato de inflación, las expectativas de acuerdo a la encuesta realizada por el Banco de la República se concentra de la siguiente manera: Estadística Promedio Mínimo Máximo No. encuestados % mensual en septiembre de 2016 0,07% -2,31% 0,70% 44 % anual en diciembre de 2016 6,26% 5,60% 7,20% 44 Lo que ha generado expectativas de comienzo de la política expansionista del Banco de la República, mediante su tasa de intervención que actualmente se sitúa en 7,75%. Incremento en volúmenes de futuros OIS por salida dato de inflación o publicación tasa Banrep. Por este motivo, durante las últimas semanas han aumentado las operaciones cortas en futuros OIS con fin especulativo. Volviendo a operar la última semana entidades como Acciones y Valores, con posiciones cortas en posición propia, cercanas a los 50 mil millones de COP. Fuente: BVC, Banrep @ 30.09.2016