EMPRESAS COPEC S.A. Desayuno BTG Pactual. Mayo

Transcripción

1 EMPRESAS COPEC S.A. Desayuno BTG Pactual Mayo

2 EMPRESAS COPEC AGENDA 1. RESUMEN RESULTADOS AÑO ÚLTIMOS DESARROLLOS 3. DESAFÍOS

3 RESUMEN AÑO 2013 PRINCIPALES CIFRAS COMBUSTIBLES CONSOLIDATED ASSETS ACTIVOS CONSOLIDADOS Total: MMUS$ CONSOLIDATED SALES VENTAS CONSOLIDADAS Total: MMUS$ FORESTAL 78,0% PESCA OTRAS INVERSIONES UTILIDAD CONSOLIDATED CONSOLIDADA NET INCOME Total: MMUS$ ,8% 26,0% 21,1% 3,3% 6,0% 0,8% EBITDA CONSOLIDATED CONSOLIDADO* EBITDA* CONSOLIDATED INVERSIÓN CONSOLIDADA INVESTMENTS Total: MMUS$ Total: MMUS$ ,7% 41,2% 67,9% 49,1% 57,1% 27,6% 3,2% 1,3% -0,4% 4,4% 0,1% * EBITDA: Operating income + Depreciation + Stumpage Cifras a diciembre

4 RESUMEN AÑO 2013 DESEMPEÑO Mayores resultados explicados por alzas en la mayoría de las compañías, principalmente en Arauco, Copec y Metrogas. Existe un efecto negativo no recurrente en la utilidad de todas las filiales el año anterior, producto del alza de impuestos UTILIDAD (Millones US$) ,1% Arauco aumentó su utilidad debido en parte a un mejor resultado operacional. 413 Copec mejoró su resultado producto de un mayor resultado operacional y un resultado no operacional menos desfavorable. VARIACIÓN UTILIDAD POR COMPAÑÍA COMPOSICIÓN UTILIDAD

5 RESUMEN AÑO 2013 DESEMPEÑO EBITDA aumentó 27,1% explicado principalmente por alzas en Arauco y Copec. EBITDA (Millones US$) Arauco y Copec representaron el 89% del EBITDA consolidado del periodo ,1% VARIACIÓN EBITDA POR COMPAÑÍA COMPOSICIÓN EBITDA

6 RESUMEN AÑO 2013 ESTADO DE RESULTADOS La utilidad aumentó por un alza en el resultado operacional, además del efecto negativo en la utilidad por MMUS$168 el año anterior. MAYOR RESULTADO OPERACIONAL: mayor resultado en Arauco, producto de mayores ventas en los negocios de celulosa, paneles y madera aserrada, sumado a menores costos unitarios. mayor resultado en Copec, debido fundamentalmente mayores márgenes comerciales y mayores volúmenes en Chile, Colombia, Panamá y Ecuador. MENOR RESULTADO NO OPERACIONAL: mayores otros gastos, asociado principalmente al deterioro de activos en el sector pesquero. incremento en ganancia en asociadas, por mejor desempeño de Metrogas y Guacolda. ESTADO DE RESULTADOS US$ MILLONES Variación Utilidad Resultado Operacional Resultado No Operacional (49) 28 (76) Otros ingresos (9) Otros gastos (266) (166) (100) Costos financieros (363) (382) 19 Ganancia en asociadas Otros (6) Impuestos (259) (247) (12) EBITDA

7 RESUMEN AÑO 2013 DRIVERS AÑO 2013 FUERTE RECUPERACIÓN EN CASI TODAS LAS LÍNEAS DE NEGOCIO Celulosa: alto nivel de precios y significativa reducción en costos. Paneles: estabilidad en precios y adición de nueva capacidad en Chile, Brasil y Norteamérica. Madera Aserrada: resultados continúan con tendencia al alza. Combustibles: mejores márgenes y alto crecimiento en volúmenes en Colombia. Gas Licuado: estabilidad en márgenes. Se alcanzó record histórico en participación de mercado. Gas Natural: record histórico en EBITDA. 7

8 RESUMEN AÑO 2013 FORTALECIMIENTO DEL BALANCE Rentabilidad Margen operacional 6,9% 6,2% 9,4% 5,2% 2,9% 4,6% Margen EBITDA 10,9% 11,1% 15,3% 9,6% 6,8% 8,1% ROCE 9,6% 6,1% 9,6% 9,3% 5,9% 8,6% Liquidez EBITDA / gastos financieros netos 7,8x 5,3x 7,6x 6,6x 4,7x 6,3x Deuda Neta / EBITDA 1,6x 2,3x 1,7x 2,0x 3,9x 2,8x *Anualizado Evolución CAPEX (US$ millones) ,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 Net Debt / Ebitda Deuda Neta / Ebitda * 3,9 3,5 3,4 3,2 2,8 * 2,5 2,8 2,5 2,0 2,0 1,9 1,9 1,6 1,7 1,8 1,6 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 Distribución del CAPEX 2014 Total estimado: US$ 980 millones 61% 36% 2% 1% 8 (*) Incluye consolidación 50% Montes del Plata

9 EMPRESAS COPEC AGENDA 1. RESUMEN RESULTADOS AÑO ÚLTIMOS DESARROLLOS 3. DESAFÍOS

10 ÚLTIMOS DESARROLLOS SECTOR FORESTAL MONTES DEL PLATA PRÓXIMO A EMPEZAR OPERACIONES PLANTA DE PLYWOOD DE NUEVA ALDEA COMENZÓ OPERACIONES JAGUARIAÍVA COMIENZA A OPERAR SU NUEVA LÍNEA DE MDF La construcción de la planta se encuentra prácticamente finalizada. Arauco finalizó la reconstrucción de su nueva planta de terciados en Nueva Aldea, en reemplazo de la que resultó destruida tras el incendio de La planta tiene una capacidad de producción de 350 mil m3. La planta inició su puesta en marcha durante el mes de diciembre. Durante el 2013 comenzó a operar la nueva línea de MDF en Jaguariaíva La línea tiene una capacidad de producción de 500 mil m3. Demandó una inversión cercana a US$150 millones 10

11 ÚLTIMOS DESARROLLOS SECTOR COMBUSTIBLES SE CONCRETA VENTA DE TERPEL CHILE S.A. Se concretó la venta de Terpel Chile S.A. a Quiñenco S.A. El precio pagado ascendió a US$239 millones. La operación reportó una utilidad financiera antes de impuestos de aproximadamente US$27,7 millones. SIMPLIFICACIÓN DE LA ESTRUCTURA SOCIETARIA DE TERPEL Terpel ha iniciado un proceso para simplificar su estructura societaria, mediante la fusión de SIE, Proenergía y OT. La sociedad resultante permanecerá listada en bolsa. La situación patrimonial de cada accionista no tendrá cambios. Lo anterior permite alivianar la estructura corporativa, centralizar la toma de decisiones y agilizar procesos. La nueva estructura proveerá mayor liquidez a los títulos accionarios de la compañía en Colombia. 11

12 ÚLTIMOS DESARROLLOS SECTOR COMBUSTIBLES TERPEL COLOCA BONOS POR US$385 MILLONES TERPEL ALCANZA 45 % DE PARTICIPACIÓN DE MERCADO El 27 de febrero de 2013, Organización Terpel colocó deuda pública por primera vez en el mercado colombiano. La compañía colocó deuda a 5, 7, 10 y 18 años plazo, por US$385 millones, adjudicando el total de su cupo. La demanda alcanzó los US$923 millones. Los recursos provenientes de la colocación serán destinados en su totalidad a la refinanciación de pasivos financieros. Hace tres años Copec ingresó inició un histórico proceso de internacionalización con su participación en Terpel. Se ha avanzado en la ejecución de una estrategia de gestión de largo plazo orientada al servicio y competitividad. Lo anterior permitió pasar en Colombia de una participación de mercado de 37% a un 45% 12

13 ÚLTIMOS DESARROLLOS OTRAS INVERSIONES MINA INVIERNO VENDE 2 MM. DE TONELADAS DE CARBON CORPESCA ADQUIERE EL 60% DE SELECTA En su primer año de operación comercial, Mina Invierno ha vendido más de dos millones de toneladas de carbón sub-bituminoso en el mercado local, Asia y Europa. Corpesca ingresó a la industria de los concentrados proteicos de soya (SPC) mediante la adquisición del 60% de la propiedad de Selecta. La inversión asociada a esta adquisición alcanza los US$60 millones. Con esto la compañía logra potenciar sus canales de distribución y satisfacer de manera más amplia las necesidades de sus clientes. 13

14 ÚLTIMOS DESARROLLOS OTRAS INVERSIONES NUEVA PLANTA GOLDEN OMEGA Ha comenzado la puesta en marcha de la nueva planta de cristalización selectiva. Se espera tener los primero lotes de producción a fines de octubre. Se producirán concentrados con hasta 85% de EPA y DHA, los dos ácidos grasos Omega 3 más importantes para la salud humana. EMPRESAS COPEC VENDE SU PARTICIPACIÓN EN GUACOLDA Empresas Copec, en conjunto con Ultraterra, y con la asesoria de BTG Pactual, anunció a comienzos de año la intención de ofrecer a terceros su participación en Guacolda. El 28 de marzo AES Gener aceptó el acuerdo de venta propuesto por Empresas Copec y Ultraterra. El precio total acordado fue US$ 728 millones. (50% para Empresas Copec y 50% para Ultraterra) 14

15 EMPRESAS COPEC AGENDA 1. RESUMEN RESULTADOS AÑO ÚLTIMOS DESARROLLOS 3. DESAFÍOS

16 DESAFÍOS 2014 MERCADO CELULOSA Drivers Largo plazo No hay expansiones de capacidad en fibra larga Substitución cada vez mas difícil Gran potencial para el crecimiento del consumo en China y otras economías emergentes Corto plazo Demanda mundial creció 2,4% en 2013 Inventarios en niveles normales para Softwood y sobre niveles normales para Hardwood. Gap entre fibras en torno a US$ 164/ton Precios de la Celulosa de Mercado Softwood US$ / ton Inventarios Días de oferta Hardwood Softwood Hardwood 16

17 DESAFÍOS 2014 NUEVAS VÍAS DE CRECIMIENTO EN ARAUCO EXPANSIÓN EN CELULOSA EXPANSIÓN EN PANELES Proyecto MAPA* (Chile, EIS obtenido) Valdivia* (Chile, EIS pendiente) Nueva Aldea* (Chile, EIS pendiente) Montes del Plata (Uruguay, fase final) Potencial +33% +20% Sierra Pine (USA MDF/ MDP, pendiente) Nueva Aldea (Chile Plywood, Diciembre 2012) Teno (Chile, MDP Julio 2012) Jaguariaíva (Brazil, MDF Q1 2013) Moncure (USA MDF/PB, Febrero 2012) Potencial +9% +166% Flakeboard (USA, MDF/PB Octubre 2012) Capacidad Celulosa Arauco enero Capacidad Paneles Arauco enero (*) Decisión final pendiente 17

18 DESAFÍOS EXTENSA COBERTURA A NIVEL REGIONAL CRECIMIENTO DE TERPEL No. No. Ranking % Part. Mercado* Líneas de negocio % (GNV) % % 2,051** % EDS 48% GNV 70% Aviación % % (GNV) (*) Fuente: Terpel. Cifras a Diciembre de 2013 (**) 1,926 EDS de combustibles líquidos y 288 EDS de GNV, de las cuales 163 EDS son tanto de GNV como de combustibles líquidos (***) Numero EDS DIc-12: Colombia:1967, Panamá:88, Ecuador:57,Mexico:4, Perú:20 18

19 DESAFÍOS 2014 CRECIMIENTO DE TERPEL EBITDA CONSOLIDADO (MM$COP) % % MERCADO COLOMBIA 45% 37% VOLÚMENES COLOMBIA VOLÚMENES PANAMÁ % + 29%

20 EMPRESAS COPEC S.A. Desayuno BTG Pactual Mayo