ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Expresados en Miles de pesos (M$) Correspondiente a los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013

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1 ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO Al 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 ACTIVOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Expresados en Miles de pesos (M$) Correspondiente a los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 El presente documento consta de: - Informe de los auditores independientes - Estados consolidados de situación financiera clasificados - Estados consolidados de resultados Integrales por función - Estados consolidados de resultados integral total por función - Estados de cambios en el patrimonio neto - Estados de flujos de efectivo -método directo - Notas explicativas a los estados financieros consolidados Las notas adjuntas números 1 a 40 forman parte integral de los presentes estados financieros consolidados

2 INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Santiago, 27 de febrero de 2015 Señores Accionistas y Directores Salfacorp S.A. Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros consolidados adjuntos de Salfacorp S.A. y filiales, que comprenden el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2014 y los correspondientes estados consolidados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha y las correspondientes notas a los estados financieros consolidados. Responsabilidad de la Administración por los estados financieros consolidados La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros descritas en Nota 2 a los estados financieros consolidados. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros consolidados que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados a base de nuestra auditoría. No auditamos los estados financieros consolidados de la filial Salfa Perú S.A. y filiales, cuyos estados financieros reflejan un total de activos de M$ al 31 de diciembre de 2014, y un total de ingresos ordinarios ascendentes a M$ por el año terminado en esa fecha. Tampoco auditamos los estados financieros de ciertas asociadas, que representan un activo total de M$ y un pasivo de M$ al 31 de diciembre de 2014, y una participación en pérdida neta de asociadas reconocidas por el método de participación ascendente a M$ , por el año terminado en esa fecha. Estos estados financieros fueron auditados por otros auditores, cuyo informe nos ha sido proporcionado y nuestra opinión, en lo que se refiere a los montos mencionados, se basa únicamente en el informe de esos otros auditores. Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros consolidados están exentos de representaciones incorrectas significativas.

3 Santiago, 27 de febrero de 2015 Salfacorp S.A. 2 Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros consolidados ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión. Opinión En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en el informe de los otros auditores, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Salfacorp S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2014, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha de acuerdo con instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros descritas en Nota 2. Base de contabilización Tal como se describe en Nota 2 a los estados financieros consolidados, en virtud de sus atribuciones la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 17 de octubre de 2014 emitió el Oficio Circular N 856 instruyendo a las entidades fiscalizadas, registrar contra patrimonio las diferencias en activos y pasivos por impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley Con este hecho se ha originado un cambio en el marco de preparación y presentación de información financiera aplicado hasta esa fecha, el cual correspondía a las Normas Internacionales de Información Financiera. Al 31 de diciembre de 2014 y por el año terminado en esa fecha, los efectos del cambio del marco contable se describen en Nota 26. Nuestra opinión no se modifica respecto de este asunto.

4 Santiago, 27 de febrero de 2015 Salfacorp S.A. 3 Otros asuntos Los estados financieros de Salfacorp y filiales S.A. por el año terminado al 31 de diciembre de 2013, antes de los ajustes de reclasificación indicados en nota 13.2, fueron auditados por otros auditores, quienes emitieron una opinión sin salvedades con fecha 18 de febrero de Fernando Orihuela B. RUT:

5 ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO Al 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 ACTIVOS Activos corrientes Nota Al Al M$ M$ Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros Otros activos no financieros Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Inventarios Activos por impuestos corrientes Total activos corrientes Activos no corrientes Nota Al Al M$ M$ Otros activos financieros Otros activos no financieros Cuentas por cobrar no corrientes, neto Inventarios no corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación Activos intangibles distintos de la plusvalía, netos Plusvalía, neta Propiedades, plantas y equipos, neto Propiedades de inversión Activos por impuestos no corrientes Activos por impuestos diferidos Total activos no corrientes Total activos Las notas adjuntas números 1 a 40 forman parte integral de los presentes estados financieros consolidados

6 ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO Al 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 PATRIMONIO NETO Y PASIVOS Pasivos corrientes Nota Al Al M$ M$ Otros pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas Otras provisiones Pasivos por impuestos corrientes Otros pasivos no financieros Total pasivos corrientes Pasivos no corrientes Nota Al Al M$ M$ Otros pasivos financieros Cuentas por pagar no corrientes Cuentas por pagar a entidades relacionadas Otras provisiones Pasivos por impuestos diferidos Total pasivos no corrientes Patrimonio neto Nota Al Al M$ M$ Capital emitido Ganancias acumuladas Otras reservas 26.4 ( ) ( ) Patrimonio atribuible a propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Total patrimonio neto Total patrimonio neto y pasivos Las notas adjuntas números 1 a 40 forman parte integral de los presentes estados financieros consolidados

7 ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADO INTEGRAL POR FUNCION POR LOS EJERCICIOS DE TERMINADOS Al 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADO POR FUNCION Nota Al Al M$ M$ Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas 29.1 ( ) ( ) Ganancia bruta Otros ingresos Costos de distribución 29.1 ( ) ( ) Gastos de administración 29.1 ( ) ( ) Otros gastos, por función 29.1 ( ) ( ) Otras (pérdidas) ganancias 32 ( ) (75.927) Ingresos financieros Costos financieros 29.4 ( ) ( ) Participación en ganancia (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos 15 contabilizados por el método de la participación ( ) Diferencias de cambio (18.413) Resultados por unidades de reajuste 29.6 ( ) ( ) Ganancia antes de impuesto Gasto por impuesto a las ganancias 31 ( ) ( ) Ganancia del ejercicio Ganancia del período atribuible a: Propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Total ganancia del período Ganancia por acción Ganancia básica y diluida procedente de actividades continuadas 33 49,57 56,95 Las notas adjuntas números 1 a 40 forman parte integral de los presentes estados financieros consolidados

8 ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADO INTEGRAL TOTAL POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS Al 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADO INTEGRAL Nota Al Al M$ M$ Ganancia del ejercicio Ganancia (pérdida) por diferencias de cambios de conversión, antes de impuestos ( ) Otros componentes de otro resultado integral antes de impuestos ( ) Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral ( ) Otro resultado integral ( ) Resultado integral total Ingresos y gastos integrales atribuibles a: Propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Resultado Integral Total Las notas adjuntas números 1 a 40 forman parte integral de los presentes estados financieros consolidados

9 ESTADO CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS Al 31 de diciembre de 2014: Conceptos Nota Capital emitido Capital pagado Prima por acción Cambios en otras reservas Reserva de conversió n Otras reservas Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a propietarios de la controladora Participacion es no controladora s Total patrimonio M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al 1 de enero de ( ) ( ) Ganancia del ejercicio Otro resultado integral Otros incrementos (disminuciones) en patrimonio neto (Oficio N 856 SVS) 26.5 (1) Otros incrementos (decrementos) en patrimonio neto ( ) ( ) ( ) ( ) Dividendos definitivos (348) (348) 0 (348) Dividendos provisionados ( ) ( ) 0 ( ) Total cambios en el patrimonio ( ) ( ) ( ) Saldo final al 31 de Diciembre ( ) (1) Bajo esta línea se incluye las diferencias netas de activos y pasivos por impuestos diferidos que se generaron por el efecto del incremento en la tasa de Impuesto de Primera Categoría introducido por la Ley , y que de acuerdo al OC N 856 del 17 de octubre de 2014 emitido por la S.V.S. Se debe registrar en Resultados Acumulados (Nota 20 y 26) Al 31 de diciembre de 2013: Conceptos Nota Capital emitido Capital pagado Prima por acción Cambios en otras reservas Reserva de conversión Otras reservas Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Total patrimonio M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al 1 de enero de ( ) Ganancia del ejercicio Otro resultado integral 0 0 ( ) 0 0 ( ) (37.779) ( ) Otros (decrementos) en patrimonio neto ( ) ( ) Aumento de Capital Costo emisión de acciones (55.321) 0 (55.321) 0 (55.321) Dividendos definitivos (77) (77) 0 (77) Dividendos provisionados ( ) ( ) 0 ( ) Total cambios en el patrimonio ( ) (55.321) Saldo final al 31 de Diciembre ( ) ( ) Las notas adjuntas números 1 a 40 forman parte integral de los presentes estados financieros consolidados.

10 ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS METODO DIRECTO ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJO DE EFECTIVO Al Al Nota METODO DIRECTO M$ M$ Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Clases de cobros por actividades de operación cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Clases de pagos ( ) ( ) pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios ( ) ( ) pagos a y por cuenta de los empleados ( ) ( ) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) la operación dividendos pagados ( ) ( ) dividendos recibidos intereses pagados ( ) ( ) intereses recibidos impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) ( ) ( ) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación ( ) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios Flujos de efectivo procedentes de la venta de patrimonio y o instrumentos de deuda Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios 15 ( ) ( ) Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras 15 ( ) ( ) Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo Compras de propiedades, planta y equipo 18 ( ) ( ) Compras de activos intangibles 16 ( ) ( ) Importes procedentes de otros activos a largo plazo Compras de otros activos de largo plazo 19 ( ) ( ) Cobro a entidades relacionadas Otras entradas (salidas) de efectivo ( ) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión ( ) ( ) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Importes procedentes de la emisión de acciones Importes procedentes de la emisión de valores (Bonos) Pagos por otras participaciones en el patrimonio ( ) ( ) Importes procedentes de préstamos de corto plazo Pago de préstamos ( ) ( ) Pago de pasivos por arrendamientos financieros ( ) ( ) Préstamos netos a entidades relacionadas ( ) 0 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación ( ) Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo ( ) ( ) Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo ( ) ( ) Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio Las notas adjuntas números 1 a 40 forman parte integral de los presentes estados financieros consolidados.

11 INDICE DE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 1 - INFORMACION GENERAL CONSTITUCIÓN E INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DE VALORES DOMICILIO OBJETO SOCIAL SEGMENTOS DE NEGOCIO Salfa Ingeniería y Construcción S.A Aconcagua S.A EMPRESAS INCLUIDAS EN LOS PRESENTES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS OTRAS CONSIDERACIONES A REVELAR NOTA 2 - RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES PERÍODO CONTABLE BASES DE PREPARACIÓN ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES NUEVAS NORMAS E INTERPRETACIONES EMITIDAS Impacto de la entrada en vigencia de nueva norma NIIF 11 Acuerdos Conjuntos BASES DE CONSOLIDACIÓN INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO INSTRUMENTOS FINANCIEROS ACTIVOS FINANCIEROS JERARQUÍAS DEL VALOR RAZONABLE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Y ACTIVIDADES DE COBERTURA PASIVOS FINANCIEROS INVENTARIOS PLUSVALÍA Y DETERIORO Plusvalía Deterioro ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS A LA PLUSVALÍA PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS PROPIEDADES DE INVERSIÓN COSTOS POR INTERESES PÉRDIDAS POR DETERIORO DE VALOR DE LOS ACTIVOS NO FINANCIEROS ACTIVOS NO CORRIENTES (O GRUPOS DE ENAJENACIÓN) MANTENIDOS PARA LA VENTA IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS PROVISIONES BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS CAPITAL SOCIAL RECONOCIMIENTO DE INGRESOS ARRENDAMIENTOS CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN MEDIO AMBIENTE GANANCIAS POR ACCIÓN CESIONES DE CARTERA Cesiones de cartera sin responsabilidad Cesiones de cartera con responsabilidad NOTA 3 - ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES O CRITERIOS DE LA ADMINISTRACION NOTA 4 - CAMBIOS CONTABLES... 33

12 INDICE DE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 5 - GESTION DEL RIESGO RIESGOS DE MERCADO Riesgo de Ciclos Económicos Riesgo Político y Regulatorio Riesgo de Competencia RIESGOS OPERACIONALES Riesgos asociados a Desarrollo de Contratos (continuidad operacional y resguardos al activo fijo) y Siniestros Riesgo de precio en insumos y mano de obra Riesgo de Abastecimiento de Insumos y Contraparte (Abastecimiento y costos) RIESGO FINANCIERO Riesgo de tipos de cambio. Coberturas Riesgo de tasa de interés. Coberturas Riesgo de Crédito Riesgo de Liquidez NOTA 6 - INFORMACION FINANCIERA POR SEGMENTOS CRITERIOS DE SEGMENTACIÓN CUADROS PATRIMONIALES POR SEGMENTO CUADROS DE RESULTADOS POR SEGMENTO RESUMEN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR SEGMENTO NOTA 7 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS VALOR JUSTO DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS MEDIDOS A COSTO AMORTIZADO JERARQUÍAS DEL VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS MEDIDOS A VALOR JUSTO NOTA 8 - EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO COMPOSICIÓN DEL RUBRO DESCOMPOSICIÓN DE OTROS EFECTIVOS Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO POR TIPO DE MONEDA NOTA 9 - OTROS ACTIVOS FINANCIEROS ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE OTROS ACTIVOS FINANCIEROS OTROS ACTIVOS FINANCIEROS (CONTINUACIÓN) NOTA 10 - OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS NOTA 11 - DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR COMPOSICIÓN DEL RUBRO POR SEGMENTO DE NEGOCIO PLAZOS DE VENCIMIENTO POR SEGMENTO DE NEGOCIO DETERIORO POR SEGMENTO DE NEGOCIO ESTRATIFICACIÓN DE LA CARTERA POR SEGMENTO DE NEGOCIO DOCUMENTOS POR COBRAR PROTESTADOS Y/O EN COBRANZA JUDICIAL POR SEGMENTO DE NEGOCIO: DESCOMPOSICIÓN DE DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR NETOS, POR SEGMENTO DE NEGOCIO DEUDORES COMERCIALES NETOS, POR ÁREA DE NEGOCIO NOTA 12 - SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS CUENTAS POR COBRAR CON ENTIDADES RELACIONADAS NO GARANTIZADA CUENTAS POR COBRAR A ENTIDADES RELACIONADAS, CORRIENTE CUENTAS POR PAGAR CON ENTIDADES RELACIONADAS NO GARANTIZADA TRANSACCIONES SIGNIFICATIVAS CON ENTIDADES RELACIONADAS DIRECTORIO Y GERENCIA DEL GRUPO SALFACORP Directorio y Comité de Directores Equipo gerencial y principales ejecutivos Plan de retención a principales ejecutivos... 76

13 INDICE DE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 13 INVENTARIOS INVENTARIO CORRIENTE INVENTARIO NO CORRIENTE CAPITALIZACIÓN DE INTERESES POR SEGMENTO DE NEGOCIO CUADRO DE MOVIMIENTO CAPITALIZACIÓN DE INTERESES POR SEGMENTO DE NEGOCIO NOTA 14 - ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES ACTIVOS POR IMPUESTOS NO CORRIENTES PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES NOTA 15 - INVERSIONES CONTABILIZADAS UTILIZANDO EL METODO DE PARTICIPACION MOVIMIENTOS EN INVERSIONES COMPOSICIÓN POR RUBRO E INFORMACIÓN RELACIONADA INFORMACIÓN FINANCIERA RESUMIDA ASOCIADAS Y/O NEGOCIO CONJUNTO NOTA 16 - ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS A LA PLUSVALIA COMPOSICIÓN DEL RUBRO ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS A LA PLUSVALÍA INDIVIDUALMENTE SIGNIFICATIVA VIDAS ÚTILES Y DETERIORO RECONCILIACIÓN DE CAMBIOS EN INTANGIBLES DISTINTOS A LA PLUSVALÍA CARGO A RESULTADOS POR AMORTIZACIÓN DE INTANGIBLES NOTA 17 PLUSVALIA, NETA COMPOSICIÓN DEL RUBRO RECONCILIACIÓN DE CAMBIOS EN PLUSVALÍA PRUEBA DE DETERIORO NOTA 18 - PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS COMPOSICIÓN DEL RUBRO RECONCILIACIÓN DE CAMBIOS EN PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS SUJETOS A ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS COSTO POR INTERESES PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS COMPLETAMENTE DEPRECIADOS Y AÚN EN USO NOTA 19 - PROPIEDADES DE INVERSIÓN COMPOSICIÓN Y MOVIMIENTOS DE LAS PROPIEDADES DE INVERSIÓN PROPIEDADES DE INVERSIÓN AGRUPADAS POR COMUNA VALOR JUSTO DE LAS PROPIEDADES DE INVERSIÓN NOTA 20 - ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS EFECTOS EN IMPUESTOS DIFERIDOS POR LEY (REFORMA TRIBUTARIA) Y OFICIO CIRCULAR NO. 856 DE LA SVS ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS MOVIMIENTOS DE IMPUESTO DIFERIDO DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA COMPENSACIÓN DE PARTIDAS

14 INDICE DE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 21 - OTROS PASIVOS FINANCIEROS CLASES DE OTROS PASIVOS FINANCIEROS PRÉSTAMOS QUE DEVENGAN INTERESES SIN GARANTÍA-DESGLOSE DE MONEDAS Y VENCIMIENTOS Préstamos que devengan intereses, corrientes Préstamos que devengan intereses, no corriente PASIVOS DE COBERTURA BONOS Y PAGARÉS PASIVOS POR OBLIGACIONES POR COMPRA DE TERRENOS OTROS PASIVOS FINANCIEROS TIPO DE INTERÉS Y MONEDA OTROS PASIVOS FINANCIEROS POR VENCIMIENTO NOTA 22 - CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR COMPOSICIÓN DEL RUBRO POR SEGMENTO DE NEGOCIO (A) DESCOMPOSICIÓN DE PROVEEDORES Y CUENTAS POR PAGAR (A) ESTRATIFICACIÓN DE PROVEEDORES Y CUENTAS POR PAGAR NOTA 23 - OTRAS PROVISIONES CLASES DE OTRAS PROVISIONES MOVIMIENTO EN OTRAS PROVISIONES NOTA 24 - OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES CLASES DE OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS MOVIMIENTO DE OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS NOTA 25 - CUENTAS POR PAGAR NO CORRIENTES NOTA 26 - PATRIMONIO NETO CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO NÚMERO DE ACCIONES SUSCRITAS Y PAGADAS DIVIDENDOS OTRAS RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS OTROS (DECREMENTOS) EN PATRIMONIO NOTA 27 - CONTRATOS DE CONSTRUCCION INGRESOS DEL EJERCICIO POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN IMPORTE ADEUDADO POR CLIENTES BAJO CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN PRINCIPALES CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN NOTA 28 INGRESOS INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS POR SEGMENTO INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS POR PAÍS Y TIPO DE MONEDA COMPOSICIÓN DE INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS POR ÁREA DE NEGOCIOS OTROS INGRESOS, POR FUNCIÓN NOTA 29 - COMPOSICION DE RESULTADOS RELEVANTES GASTOS POR NATURALEZA COSTOS Y GASTOS DEL PERSONAL DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN RESULTADO FINANCIERO, NETO DIFERENCIA DE CAMBIO Y MONEDA EXTRANJERA Diferencia de cambio reconocida en resultados Activos en moneda extranjera Pasivos en moneda extranjera Resultado por unidades de reajuste

15 INDICE DE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 30 - DISTRIBUCION DEL PERSONAL NOTA 31 - RESULTADO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS GASTO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS CONCILIACIÓN TASA EFECTIVA NOTA 32 - OTRAS (PERDIDAS) GANANCIAS NOTA 33 - GANANCIA POR ACCION Y UTILIDAD LIQUIDA DISTRIBUIBLE UTILIDAD POR ACCIÓN UTILIDAD LÍQUIDA DISTRIBUIBLE NOTA 34 - CONTINGENCIAS, JUICIOS Y OTROS JUICIOS VIGENTES Juicios laborales Juicios tributarios Juicios Civiles Juicios Ambientales CONTINGENCIAS OTROS COMPROMISOS RESTRICCIONES INMUEBLES E HIPOTECAS Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Aconcagua Sur S.A Inmobiliaria San Damián SPA Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Inmobiliaria Geosal S.A Inmobiliaria Los Sauces SpA Inmobiliaria Noval S.A NOTA 35 GARANTÍAS GARANTÍAS EMITIDAS GARANTÍAS RECIBIDAS NOTA 36 - COMBINACION DE NEGOCIOS NOTA 37 - OPERACIONES CESIÓN DE CARTERA Y CONFIRMING SALDO VIGENTE POR TIPO DE OPERACIÓN Y SEGMENTO DE NEGOCIO Cesión de Cartera con responsabilidad Cesión de Cartera sin responsabilidad Operaciones Confirming VOLUMEN ACUMULADO POR TIPO DE OPERACIÓN Y SEGMENTO DE NEGOCIO: NOTA 38 - INTERES NO CONTROLANTE NOTA 39 - MEDIO AMBIENTE NOTA 40 - HECHOS POSTERIORES

16 NOTA 1 - INFORMACION GENERAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 1.1 Constitución e Inscripción en el Registro de Valores Salfacorp S.A. y filiales se encuentra inscrita como Sociedad Anónima Abierta en el Registro de Valores bajo el N 843 desde el 12 de agosto de 2004 y está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros (S.V.S.). La Sociedad se constituyó como Sociedad Anónima Cerrada, con el nombre de Salfa Ingeniería y Construcciones S.A., según consta en escritura pública, otorgada con fecha 5 de enero de 1999 ante el Notario Público de Santiago don Fernando Opazo Larraín, extracto inscrito a Fojas 1928, número 1526 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago correspondiente al año 1999 y publicado en el Diario Oficial Número de fecha 30 de enero de Según acta de la décima Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 10 de mayo de 2004, reducida a escritura pública con fecha 26 de mayo de 2004 ante el Notario Público de Santiago don Gabriel Ogalde Rodríguez, se modificó el nombre social de Salfa Ingeniería y Construcciones S.A. por el de Salfacorp S.A. y su Rol Único Tributario es Domicilio El domicilio social de Salfacorp S.A. es Avenida Presidente Riesco N 5335, Piso 11, Comuna de Las Condes, Santiago de Chile. 1.3 Objeto social Su objeto social es: a) El desarrollo de proyectos de ingeniería, construcción montaje, y prestación de servicios a la minería como movimientos de tierra; b) El desarrollo de proyectos inmobiliarios y la gestión u otorgamiento de financiamientos asociados a los mismos; c) La prestación de servicios de gestión comercial, inmobiliaria, financiera, económica, jurídica y de recursos humanos, así como la prestación de servicios vinculados a la capacitación profesional, prevención de riesgos y seguridad laboral; d) La inversión en bienes corporales o incorporales, muebles o inmuebles, especialmente efectos de comercio, acciones de sociedades anónimas abiertas o cerradas, valores, bonos o debentures; y e) La promoción, organización, constitución, modificación, disolución o liquidación de sociedades de cualquier naturaleza, cuyo objeto social sea afín o relacionado a los de la Sociedad. 1

17 1.4 Segmentos de negocio NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Con el objeto de facilitar el entendimiento de los negocios de la compañía y considerando los informes internos que son regularmente examinados por el Directorio para la toma de decisiones de operación de la entidad y asignación de recursos, Salfacorp S.A. procedió a modificar la presentación de información financiera sobre segmentos de operación según se describe a continuación: A contar del año 2012 los Segmentos de Operación de la Compañía, están compuestos por sus dos Unidades de Negocio que a su vez son sus sociedades filiales directas: Salfa Ingeniería y Construcción S.A y Aconcagua S.A. Para cada uno de estos segmentos se identifican las siguientes áreas de negocios: Salfa Ingeniería y Construcción S.A. La Compañía desarrolla el negocio de Ingeniería y Construcción a través de su filial Salfa Ingeniería y Construcción S.A. (Rut ), de la cual se desprenden diferentes empresas operativas, que se diferencian entre sí por los distintos segmentos que abordan el mercado de la construcción y por la zona geográfica donde desarrollan sus negocios: Las áreas de negocio se resumen en: A. Montaje industrial Abarca la ejecución de los contratos de montaje de equipamiento industrial. Este tipo de contratos se caracteriza por la gran cantidad de equipos y mano de obra especializada que debe aportar la empresa de montaje, siendo responsabilidad del cliente la provisión del diseño, ingeniería y equipamiento a montar. Ejemplos de este tipo de obras son plantas industriales, centrales termo e hidroeléctricas, plantas mineras, estaciones de metro, plantas de celulosa, plantas salmoneras, bodegas vitivinícolas, plantas petroquímicas, terminales de aeropuerto, entre otros. Adicionalmente a través de esta línea de negocio se ofrecen servicios de valor agregado como Mantención Industrial y Obras Marítimas. En el caso de Mantención Industrial, el servicio consiste en proveer la mantención y operación de plantas industriales de gran envergadura, principalmente para clientes del área minería e industrial. El grupo Salfacorp se ha posicionado en esta área otorgando a sus clientes un amplio rango de servicios que complementan los servicios de Montaje Industrial y proyectos. La Compañía estima que estos servicios, relacionados con la reparación, renovación, modificación y mantención preventiva de las instalaciones industriales, permiten a sus clientes potenciar la producción, disminuir los costos de operación y ampliar la vida útil de sus activos. B. Minería Comprende especialidades asociadas a mandantes de la industria de la minería, entre ellas: I. Minería Subterránea & Túneles: Con el fin de entregar a sus clientes un servicio integral, a partir de julio de 2008 Salfacorp S.A. ingresó al negocio de construcción de túneles, principalmente relacionados con la explotación minera, que se potenció con la adquisición de Geovita S.A. durante II. III. Movimientos e infraestructura de Tierra: Abarca los proyectos viales (caminos y puentes) para clientes públicos y privados, así como grandes movimientos de tierra para clientes de la minería y también para proyectos relacionados con obras viales Perforaciones y Tronaduras: A través de filial ICEM S.A. Salfacorp S.A. ofrece el servicio de perforaciones y tronaduras, actividad muy afín a clientes de la minería. 2

18 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Salfa Ingeniería y Construcción S.A. (continuación) C. Construcción Comprende especialidades asociadas a obras de edificación pública y privada, principalmente de carácter no residencial: I. Obras Civiles: Comprende la ejecución de contratos de obras de edificación y obras civiles para fines comerciales o de servicios. Este tipo de contratos se caracteriza porque la empresa constructora provee tanto la mano de obra, materiales, subcontratos y equipos necesarios para ejecutar la obra diseñada y encomendada por el cliente. Ejemplo de este tipo de obras son hoteles, centros comerciales, supermercados, colegios, universidades, iglesias, estadios, entre otros. II. Zona Austral: La Compañía opera en la zona extrema del país ofreciendo diversos servicios asociados a la construcción mencionados anteriormente y adicionalmente cuenta con una línea de negocios de desarrollo inmobiliario y de edificación, análoga a la de Aconcagua S.A. pero de muy inferior envergadura. La Compañía administra la zona como una región diferente al resto del país, dadas sus características distintivas en cuanto a sus condiciones de mercado, la logística de abastecimiento, y aspectos tributarios. D. Area Internacional La Compañía opera en el extranjero ofreciendo diversos servicios asociados a la construcción mencionados anteriormente, estando presente en Perú, Colombia, Panamá y Uruguay Aconcagua S.A. La Compañía desarrolla el negocio inmobiliario a través de su filial Aconcagua S.A. (Rut ), empresa de la cual se desprenden diferentes empresas ligadas al desarrollo de diversos proyectos inmobiliarios. Las líneas de negocios se resumen en Desarrollo Inmobiliario y Edificación. A. Desarrollo Inmobiliario Su objeto es la ejecución, por cuenta propia o de terceros, de toda clase de actividades propias del negocio inmobiliario, desde la investigación de mercado, el diseño y la coordinación de los proyectos, incluyendo la construcción, la comercialización y postventa, lo que le permite contar con unidades de alta especialización y con economías de escala en las zonas en que opera. El desarrollo de proyectos inmobiliarios se caracteriza básicamente por la toma de posición en terrenos adecuados para desarrollar proyectos inmobiliarios de viviendas, ya sea casas o departamentos y de proyectos no habitacionales en el caso de oficinas. El proceso de negocio contempla el estudio del mercado inmobiliario, la elección de los terrenos, su financiamiento y adquisición, diseño de arquitectura y urbanismo, administración del contrato de construcción, comercialización, venta y servicio de postventa. De acuerdo al segmento socioeconómico al cual se dirige la oferta inmobiliaria, el mercado inmobiliario se divide en tres grandes grupos: viviendas menores a UF 900 (estratos D y E), entre UF 900 y UF (estratos C2 y C3) y sobre UF (estrato ABC1) y según el tipo de vivienda, en casas y departamentos. El desarrollo de proyectos inmobiliarios de la Compañía está orientado preferentemente a viviendas ubicadas en los segmentos C2 y C3. La comercialización de Proyectos Inmobiliarios y prestación de servicios afines constituye una actividad clave en el desarrollo del grupo Salfacorp, y consciente de los riesgos inherentes a este mercado, los ha minimizado con una gestión activa en el manejo de los inventarios, diversificación de productos y un enfoque profesionalizado del negocio. 3

19 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Aconcagua S.A. (continuación) El grupo Salfacorp tiene una posición en terrenos por más de hectáreas aptas para el desarrollo urbano en posiciones estratégicamente seleccionadas en las principales urbes del país. Estas posiciones le garantizan a la Compañía la disponibilidad de suelos para desarrollos futuros a costos competitivos, así como capitalizar la plusvalía que se genera producto de la acción de desarrollos en dichas zonas, tanto en el ámbito habitacional, como comercial y de equipamiento. Cabe destacar que una parte significativa de la posición o control de terrenos es controlada bajo un esquema de opciones y convenios que permiten adquirir la tierra a sus propietarios en la medida que se requiere para el desarrollo de un proyecto inmobiliario. Lo anterior permite disminuir las necesidades de caja asociadas a la compra anticipada de terrenos y al mismo tiempo calzar los flujos de la operación. Dentro del objetivo de negocio de Aconcagua S.A. se considera la venta de terrenos urbanizados, cuyo proceso inicia con la elección y compra de terrenos, a los cuales se incorpora la infraestructura (Pavimentación, alcantarillados, alumbrados, soluciones sanitarias, etc.), necesaria para que este genere un producto habilitado para el desarrollo inmobiliario u otro tipo de negocio de similares características. Los lotes previamente urbanizados son vendidos para que otra entidad ya sea del grupo Salfacorp o un tercero continúe con el loteo y micro desarrollo u o actividad similar. B. Edificación A través de su filial de edificación (Novatec S.A.) presta servicios de construcción de viviendas y de proyectos no habitacionales, ofreciendo soluciones de primer nivel a lo largo de Chile, mediante productos innovadores de acuerdo a las necesidades de los diferentes segmentos; construcción de proyectos en altura de carácter habitacional, oficinas, hoteles. Los clientes corresponden tanto a proyectos propios de Inmobiliaria Aconcagua S.A. y filiales y, proyectos de mandantes externos. 4

20 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 1.5 Empresas incluidas en los presentes Estados Financieros Consolidados Las filiales con su porcentaje de participación que se incluyen en estos estados financieros consolidados por segmento son las siguientes: Subsidiarias segmento Ingeniería y Construcción Rut País de origen Moneda Funcional Porcentaje de participación % Porcentaje de participación % Al Al Directo Indirecto Total Directo Indirecto Total AC Asia Comercial S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Agrícola y Forestal Penitente Ltda Chile CL$ 0,00 96,29 96,29 0,00 96,29 96,29 Artec Administradora de Negocios Inmobiliaria S.A. (6) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Artec Inmobiliaria S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Artec S.A Chile CL$ 0,00 66,67 66,67 0,00 66,67 66,67 Cleancut S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Compañía Minera Geovita S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Compañía Sudamericana de Postensados S.A. Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Consorcio AESA-HV Extranjera Perú PEN$ 0,00 50,00 50,00 0,00 50,00 50,00 Consorcio HCH Extranjera Perú PEN$ 0,00 33,33 33,33 0,00 33,33 33,33 Consorcio HV-JJCSC Extranjera Perú PEN$ 0,00 50,00 50,00 0,00 50,00 50,00 Consorcio JJC-Coinsa-HV ( Extranjera Perú PEN$ 0,00 33,33 33,33 0,00 33,33 33,33 Consorcio JJC-HV Extranjera Perú PEN$ 0,00 50,00 50,00 0,00 50,00 50,00 Consorcio Salfa Mantenciones S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Consorcio Salfa S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Consorcio Salfa y Asociados S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Consorcio Salfa-FG S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Consorcio Saneamiento Cajamarca Extranjera Perú PEN$ 0,00 50,00 50,00 0,00 50,00 50,00 Consorcio SC-OBRAINSA Extranjera Perú PEN$ 0,00 50,00 50,00 0,00 50,00 50,00 Consorcio SJT Extranjera Perú PEN$ 0,00 50,00 50,00 0,00 50,00 50,00 Constructora Coraceros Ltda Chile CL$ 0,00 60,00 60,00 0,00 60,00 60,00 Constructora Los Saldes S.A Chile CL$ 0,00 65,00 65,00 0,00 65,00 65,00 Constructora Propuerto Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Constructora Salfa S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Constructora Salfa y Compañía Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Constructora Tecsa Conpax S.A. (3q) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 50,00 50,00 Constructora Tecsa Fe Grande S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Constructora Tecsa Zublin Ltda Chile CL$ 0,00 67,03 67,03 0,00 67,03 67,03 Desarrollo Tecnológico e Ingeniería S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Empresa Constructora Fe Grande S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Empresa Constructora Tecsa S.A. (3qj) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Empresa de Mantenciones y Servicios Salfa Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A. Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Empresa de Obras Civiles y de Arquitectura S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Empresas Tecsa S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 FGI Servicios Mineros (Ex Constructora Fe Grande Dos Ltda.) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 FIP Alto Alameda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 60,00 60,00 FIP Décima Avenida Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 FIP Don Bosco Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 FIP Florida Plaza (1b) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 FIP Pedro Alarcón Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 FIP San Pablo (1e) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 5

21 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 1.5 Empresas incluidas en los presentes Estados Financieros Consolidados (continuación) Subsidiarias segmento Ingeniería y Construcción Rut País de origen Moneda Funcional Porcentaje de participación % Porcentaje de participación % Al Al Directo Indirecto Total Directo Indirecto Total FIP Santa Rosa II (1h) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Geovita Inmobiliaria Spa k Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Geovita Maquinaria y Servicios S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Geovita S.A k Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 HV Contratistas S.A. Extranjera Perú PEN$ 0,00 100,00 100,00 0,00 91,00 91,00 ICEM S.A Chile CL$ 0,00 90,00 90,00 0,00 80,00 80,00 Inmobiliaria Alvares S.A. (6) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Amapolas S.A. (6) Chile CL$ 0,00 50,49 50,49 0,00 50,49 50,49 Inmobiliaria Andes Dos S.A Chile CL$ 0,00 65,00 65,00 0,00 65,00 65,00 Inmobiliaria Cinco Oriente S.A Chile CL$ 0,00 70,00 70,00 0,00 70,00 70,00 Inmobiliaria Don Alfonso S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Don Belisario Dos S.A. (6) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Don Belisario S.A Chile CL$ 0,00 57,68 57,68 0,00 57,68 57,68 Inmobiliaria Don Elías S.A Chile CL$ 0,00 57,68 57,68 0,00 57,68 57,68 Inmobiliaria Don Santiago S.A Chile CL$ 0,00 57,68 57,68 0,00 57,68 57,68 Inmobiliaria Exequiel Fernández S.A. (6) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Las Flores S.A. (6) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Los Maitenes S.A Chile CL$ 0,00 65,00 65,00 0,00 65,00 65,00 Inmobiliaria Montenegro S.A. (6) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Salfa Austral Ltda Chile CL$ 1,00 99,00 100,00 1,00 99,00 100,00 Inmobiliaria San Miguel S.A. (1c) Chile CL$ 0,00 60,00 60,00 0,00 60,00 60,00 Inmobiliaria Sol de Reñaca S.A. (6) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Teresa Vial S.A. (6) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria y Constructora Litoral S.A.C. Extranjera Perú PEN$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria y Servicio Don Bosco S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 MAQSA Austral S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 MAQSA Perú (6) Extranjera Perú PEN$ 0,00 100,00 100,00 0,00 91,00 91,00 Maquinarias y Equipos MAQSA S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Obras Industriales Salfa S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Operaciones Mineras G-Act S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Renta Inmobiliaria Geovita S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Salfa Colombia S.A.S Extranjera Colombia COL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Salfa Comercial S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Salfa Construcción S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Salfa Construcciones Trasandinas S.A. Extranjera Argentina ARG$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Salfa Gestión Ingeniería S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Salfa Ingeniería y Construcción S.A Chile CL$ 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00 Salfa Internacional Ltda Chile CL$ 0,00 99,00 99,00 0,00 99,00 99,00 Salfa Montajes S.A. (Ex Des&Sal) Extranjera Perú PEN$ 0,00 100,00 100,00 0,00 91,00 91,00 Salfa Overseas Inc. Extranjera EEUU US$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Salfa Perú S.A. Extranjera Perú PEN$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Salfa Rentas Inmobiliarias S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Servicios de Capacitación ICSA Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Servicios Mat Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Tecsa Colombia S.A.S. Extranjera Colombia COL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Tecsa Con - Pax S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Tecsa Concesiones S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Tecsa Equipos y Servicios S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Tecsa Inmobiliaria S.A k Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Tecsa Internacional S.A k Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Tecsa Inversiones S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Tecsa Montajes S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Tecsa Obras Industriales S.A. (6) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Tecsa Perú S.A.C. Extranjera Perú PEN$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Tecsa Uruguay S.A. Extranjera Uruguay US$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 6

22 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 1.5 Empresas incluidas en los presentes Estados Financieros Consolidados (continuación) Porcentaje de participación Porcentaje de participación % Subsidiarias segmento País de Moneda % Rut Aconcagua origen Funcional Al Al Directo Indirecto Total Directo Indirecto Total Aconcagua Gestión Inmobiliaria S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Aconcagua S.A Chile CL$ 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00 Aconcagua Sur S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Administradora San Rafael S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Ayres de Chicureo S.A. (3l) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 55,00 55,00 BipeMar S.A. 5 Extranjera Uruguay URG$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Blue Stone Holding Inc. (n) Extranjera EEUU US$ 0,00 0,00 0,00 0,00 95,00 95,00 Constructora Novacasas S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Constructora Noval Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Constructora Novatec Edificios S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Constructora Novatec S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Fondo de Inversión privado Celfín Geosal II Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Fondo de Inversión privado Celfín Geosal III Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Fondo de inversión privado Geosal IV Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Fondo de Inversión Privado Valle Grande Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Geosal S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Aconcagua S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile CL$ 0,00 50,00 50,00 0,00 50,00 50,00 Inmobiliaria El Bosque S.A K Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria El Peñón S.A. (1g) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria El Peñón S.A. y Cía. Por Acciones Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria G y E S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Geocentro AG Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Geocentro Sr. Dos Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Geosal S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria La Portada SpA (a) Chile CL$ 0,00 0,00 0,00 0,00 50,00 50,00 Inmobiliaria Las Gaviotas Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Las Ñipas S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Las Vizcachas Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Los Olivos 3 Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Los Robles F Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. (1g) Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Monte Verde 3 Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Noval S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Piedra Roja A Ltda. (1f) K Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Piedra Roja E Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Inmobiliaria Tierra del Sol S.A Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Novatec S.A k Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Piedra Roja INC Extranjera EEUU US$ 0,00 95,00 95,00 0,00 95,00 95,00 Servicios de Ingeniería Novaing Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Servicios de Venta Inmobiliaria Ltda Chile CL$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 Tradition Lagoon LLC (2a) Extranjera EEUU US$ 0,00 100,00 100,00 0,00 100,00 100,00 7

23 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 1.5 Empresas incluidas en los presentes Estados Financieros Consolidados (continuación) Todas las entidades sobre las cuales se tiene control han sido incluidas en la consolidación. Los principales movimientos ocurridos en las propiedades de las subsidiarias y operaciones conjuntas incluidas en los presentes estados financieros consolidados se resumen a continuación: Empresas fusionadas durante el 2014 (6) Empresas vendidas durante el 2014 (5) Empresas creadas durante el año 2014 (4) Empresas adquiridas durante el año 2014 (3) Empresas creadas durante el año 2013 (2) Empresas adquiridas durante el año 2013 (1) Año 2014 a) Con fecha 31 de Diciembre de 2014 nuestra filial indirecta Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. suscribió y pago la cantidad de acciones de la sociedad a la sociedad Nueva Inmobiliaria la Portada SPA (New ILP), correspondientes al 50% de la propiedad y valorizada en M$ El pago se concretó mediante el aporte de 100% de la participación ( acciones representativas del 50% de la propiedad) valorizadas en M$ de la Sociedad Inmobiliaria La Portada SPA y el 100% de la participación (500 acciones representativas del 50% de la propiedad) valorizada en M$ de la Sociedad Inmobiliaria e Inversiones Lutecia SPA. Con estos aportes Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. mantiene control conjunto sobre el 50% de la propiedad de la sociedad Nueva Inmobiliaria la Portada SPA (New ILP), empresa que se dedicará al desarrollo y explotación de terrenos ubicados en la región de Antofagasta. Como consecuencia del aporte de la sociedad Inmobiliaria La portada SPA a la sociedad Nueva Inmobiliaria la Portada SPA, Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. dejo de tener control sobre esta Compañía, formalizada mediante pacto celebrado con fecha 31 de diciembre de 2013, por lo cual a partir de esta fecha dejó de consolidar en los estados financieros de Salfacorp y Filiales. La presencia de Aconcagua en la región de Antofagasta data de más de 10 años, en sociedad con la Familia Kútulas. Actualmente cuenta con varios proyectos y aproximadamente 300 hectáreas de terrenos en la zona de La Portada (al norte de La Chimba), sobre los cuales a comienzos del 2014 entró en vigencia el nuevo Plan Regulador que permite su desarrollo urbano. Adicionalmente, la Compañía tiene diversos pre-acuerdos comerciales sobre terrenos en La Portada que espera se materialicen en el corto plazo. Durante el año 2014 la Compañía ha potenciado su plan de desarrollo inmobiliario en Antofagasta, que consiste en dos grandes ejes: i. El financiamiento del Plan de Inversiones en Infraestructura para los próximos 5 años, sobre el 25% de la superficie de terrenos. Este plan de inversiones asciende a UF 1 millón y, ii. la incorporación de segundos operadores para que desarrollen proyectos inmobiliarios en forma simultánea a los proyectos propios de Aconcagua. El avance concreto sobre estas iniciativas ha sido el siguiente: Respecto del financiamiento del Plan de Inversiones en Infraestructura en Antofagasta; la Compañía ha decidido abordar este plan mediante un aumento de capital sobre las sociedades dueñas de los terrenos en Antofagasta. Para tal efecto se ha creado un vehículo societario ad hoc (Inmobiliaria Nueva La Portada S.A. - Nueva ILP ) propietaria de todos los terrenos en Antofagasta. En consideración a todo lo anterior, al 31 de diciembre de 2014, quedó constituida Nueva ILP, que incluye terrenos que anteriormente eran de propiedad de la Familia Kútulas, y su respectivo pacto de accionistas. Así, Nueva ILP es una sociedad donde Aconcagua tiene el control conjunto con la Familia Kútulas, esto de acuerdo a pacto de accionistas celebrado con fecha 31 de diciembre de

24 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 1.5 Empresas incluidas en los presentes Estados Financieros Consolidados Año 2014 (continuación) El objeto social de esta Compañía es: i. La compra, adquisición, venta, enajenación y comercialización de toda clase de bienes muebles o inmuebles, sean corporales o incorporales, su administración y explotación en cualquier forma, ya sea por cuenta propia o ajena; ii. la realización y participación bajo cualquier forma y la prestación de servicios de asesoría en toda clase de proyectos inmobiliarios, sean urbanos o rurales y, iii. la realización de inversiones de toda clase de bienes corporales o incorporales, incluyendo la adquisición de acciones de sociedades anónimas, derechos en sociedades de personas, debentures, bonos, efectos de comercio y toda clase de valores mobiliarios e instrumentos de inversión y la administración de estas inversiones y sus frutos. Respecto de la incorporación de segundos operadores, durante el cuarto trimestre de 2014, Aconcagua Smaterializó la venta de 14 hectáreas a un operador inmobiliario de la zona norte del país. Finalmente cabe mencionar que producto de las operaciones anteriormente descritas no se generaron efectos en resultados significativos. b) Con fecha 01 de octubre de 2014 se aprueba y lleva a efecto la fusión por absorción de Maqsa S.A. en HV Contratistas S.A. Como consecuencia de la fusión, se aumenta el capital social en la cantidad de acciones comunes con derecho a voto, cada una íntegramente suscritas y pagadas conforme se establece en el proyecto de fusión aprobado, sin observación alguna, por la Junta General Universal de Accionistas de HV. c) Con fecha 01 de octubre de 2014, Empresas Tecsa S.A, vende, cede y transfiere 1 acción de Tecsa Obras Industriales S.A. a Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A. El precio de la compraventa es la cantidad de M$ que la compradora paga en el acto, al contado y en dinero efectivo. Con esto, Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A. pasa a poseer el 100% de las acciones de Tecsa Obras Industriales S.A. d) Con fecha 01 de octubre de 2014, Inmobiliaria y Servicios Don Bosco S.A., debidamente representada, vende, cede y transfiere a Artec Inmobiliaria S.A., para quien compra y adquiere la acción de la sociedad anónima Artec Administradora de Negocios Inmobiliarios S.A. El precio de la compraventa es la cantidad de M$ que la compradora paga en el acto, al contado y en dinero efectivo. Con esto, Artec Inmobiliaria S.A. pasa a poseer el 100% de las acciones de Artec Administradora de Negocios Inmobiliarios S.A. e) Con fecha 01 de octubre de 2014, Tecsa Inversiones S.A., debidamente representada, vende, cede y transfiere a Artec Inmobiliaria S.A., para quien compra y adquiere las 100 acciones que la Sociedad Tecsa Inversiones S.A. tiene en la Sociedad Inmobiliaria Alvarez S.A. El precio de la compraventa es la cantidad de M$ que la compradora paga en el acto, al contado y en dinero efectivo. Con esto, Artec Inmobiliaria S.A. pasa a poseer el 100% de las acciones de Inmobiliaria Alvarez S.A. f) Con fecha 01 de octubre de 2014, inmobiliaria y Servicios Don Bosco S.A., debidamente representada, vende, cede y transfiere a Artec Inmobiliaria S.A., para quien compra y adquiere las 120 acciones que la Sociedad Inmobiliaria y Servicios Don Bosco S.A. tiene en la Sociedad Inmobiliaria Belisario Dos S.A. El precio de la compraventa es la cantidad de M$ que la compradora paga en el acto, al contado y en dinero efectivo. Con esto, Artec Inmobiliaria S.A. pasa a poseer el 100% de las acciones de Inmobiliaria Belisario dos S.A. 9

25 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 1.5 Empresas incluidas en los presentes Estados Financieros Consolidados Año 2014 (continuación) g) Con fecha 01 de octubre de 2014, Tecsa Inversiones S.A., debidamente representada, vende, cede y transfiere a Artec Inmobiliaria S.A., para quien compra y adquiere las 100 acciones que la Sociedad Tecsa Inversiones S.A. tiene en la Sociedad Inmobiliaria Exequiel Fernandez S.A. El precio de la compraventa es la cantidad de M$ 700 que la compradora paga en el acto, al contado y en dinero efectivo. Con esto, Artec Inmobiliaria S.A. pasa a poseer el 100% de las acciones de Inmobiliaria Exequiel Fernandez S.A. h) Con fecha 01 de octubre de 2014, Tecsa Inversiones S.A., debidamente representada, vende, cede y transfiere a Artec Inmobiliaria S.A., para quien compra y adquiere las 100 acciones que la Sociedad Tecsa Inversiones S.A. tiene en la Sociedad Inmobiliaria Montenegro S.A. El precio de la compraventa es la cantidad de M$ que la compradora paga en el acto, al contado y en dinero efectivo. Con esto, Artec Inmobiliaria S.A. pasa a poseer el 100% de las acciones de Inmobiliaria Montenegro S.A. i) Con fecha 01 de octubre de 2014, inmobiliaria y Servicios Don Bosco S.A., debidamente representada, vende, cede y transfiere a Artec Inmobiliaria S.A., para quien compra y adquiere las 120 acciones que la Sociedad Inmobiliaria Paseo Las Flores S.A. tiene en la Sociedad Inmobiliaria Belisario Dos S.A. El precio de la compraventa es la cantidad de M$ que la compradora paga en el acto, al contado y en dinero efectivo. Con esto, Artec Inmobiliaria S.A. pasa a poseer el 100% de las acciones de Inmobiliaria Paseo Las Flores S.A. j) Con fecha 01 de octubre de 2014, Tecsa Inversiones S.A., debidamente representada, vende, cede y transfiere a Artec Inmobiliaria S.A., para quien compra y adquiere las 100 acciones que la Sociedad Tecsa Inversiones S.A. tiene en la Sociedad Inmobiliaria Sol de Reñaca S.A. El precio de la compraventa es la cantidad de M$ que la compradora paga en el acto, al contado y en dinero efectivo. Con esto, Artec Inmobiliaria S.A. pasa a poseer el 100% de las acciones de Inmobiliaria Sol de Reñaca S.A. k) Con fecha 01 de octubre de 2014, Tecsa Inversiones S.A., vende, cede y transfiere 1 acción de Inmobiliaria Teresa Vial S.A. a Artec Inmobiliaria S.A. El precio de la compraventa es la cantidad de M$ 50 que la compradora paga en el acto, al contado y en dinero efectivo. Con esto, Artec Inmobiliaria S.A. pasa a poseer el 100% de las acciones de Inmobiliaria Teresa Vial S.A. l) Con fecha 30 de Septiembre de 2014, Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., filial indirecta de Salfacorp S.A. dueña del 55% de Ayres de Chicureo S.A. adquiere 494 acciones de la sociedad Ayres de Chicureo S.A., las cuales equivalen a un aumento en la participación de 44,91% quedando con una participación total del 99,91%. En esta misma fecha Aconcagua Gestión Inmobiliaria S.A. filial indirecta de Salfacorp S.A., Adquiere una acción de la sociedad Ayres de Chicureo S.A., la cual equivale a una participación del 0.09%. Con las compras descritas Ayres de Chicureo S.A., pasa a consolidar con un 100% indirectamente en el Grupo SalfaCorp a partir del

26 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 1.5 Empresas incluidas en los presentes Estados Financieros Consolidados Año 2014 (continuación) m) Con fecha 30 de Septiembre de 2014, Lidia Marentis Casanova, Ana Celia Marentis Caroca y Compañía, vende, cede y transfiere a Salfa Ingeniería y Construcción S.A. la totalidad de acciones de ICEM que constan en el Registro de accionistas de la Sociedad. Con esto, Salfa Ingeniería y Construcción S.A. pasa a poseer el 90% del total de Acciones de ICEM S.A. El precio de venta por las acciones asciende a M$ El valor libros de las acciones ICEM S.A. asciende a M$ La diferencia de precio originada por las compra de este minoritario se registró en la cuenta otras reservas patrimoniales de acuerdo a lo descrito en NIIF Con esto, Salfa Ingeniería y Construcción S.A. pasa a poseer el 90% de las acciones de ICEM S.A. n) Con fecha 29 de Septiembre de 2014, Geosal S.A. e Inmobiliaria Aconcagua, filiales indirectas de SalfaCorp S.A, venden el 99,80% y 0,20% respectivamente, los cual equivalen al total de participación en la empresa Inmobiliaria Piedra Azul Limitada, La venta ascendió a MUS$ 2.953,61 equivalentes a M$ Con este movimiento Piedra Azul Limitada, deja de formar parte de las inversiones del SalfaCorp Con las ventas descritas Blue Stone Holdings Inc., filial indirecta de Salfacorp S.A. deja de formar parte del consolidado del Grupo Aconcagua, debido a que su propiedad correspondía en un 100% a Inmobiliaria Piedra Azul Limitada. o) Con fecha 1 de julio de 2014: Anna Lisa Belli Viuda de Fontana, transfiere el 0,78% del total de sus acciones en la Sociedad HV Contratistas S.A., Maqsa S.A. y Salfa Montajes S.A. a la filial indirecta Salfa Perú S.A. El precio de venta por las acciones asciende a M$ Antonio Manuel Ferreccio Puente transfiere el 2,74% del total de sus acciones en la Sociedad HV Contratistas S.A., Maqsa S.A. y Salfa Montajes S.A. a la filial indirecta Salfa Perú S.A. El precio de venta por las acciones asciende a M$ Javier Carlos Alcibíades Zavala Costa transfiere el 2,74% del total de sus acciones en la Sociedad HV Contratistas S.A., Maqsa S.A. y Salfa Montajes S.A. a Salfa Perú S.A. El precio de venta por las acciones asciende a M$ Miguel Enrique Del Rio Perez transfiere el 2,74% del total de sus acciones en la Sociedad HV Contratistas S.A., Maqsa S.A. y Salfa Montajes S.A. a Salfa Perú S.A. El precio de venta por las acciones asciende a M$ Las diferencias de precios originadas por las compras de estos minoritarios se registraron en la cuenta Otras Reservas patrimoniales de acuerdo a lo descrito en NIIF Con esto, Salfa Perú S.A. pasa a poseer el 100% de las acciones de HV Contratistas S.A., Maqsa S.A. y Salfa Montajes S.A. (Mayor detalle ver Nota 26.6) p) Con fecha 25 de Abril de 2014, Inmobiliaria Costanera Norte S.A. vende, cede y transfiere a Artec Inmobiliaria S.A., la cantidad de 258 cuotas del Fondo de Inversión Privado Alto Alameda. El precio total de venta o cesión de las cuotas mencionadas, asciende a M$ pagados en efectivo. Con esto, Artec Inmobiliaria S.A. pasa a poseer el 100% de las cuotas del Fondo indicado. q) Con fecha 24 de enero de 2014, Empresa Constructora Tecsa S.A, compra, adquiere y acepta para sí, a Constructora Con-Pax S.A y a Conpax Energía y Concesiones SpA., los derechos sociales de la sociedad Constructora Tecsa Conpax S.A. correspondientes al 2% y 48% de participación, respectivamente. Con esto, Constructora Tecsa S.A. pasa a poseer el 100% de los derechos sociales de la Sociedad Constructora Tecsa Conpax S.A. 11

27 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 1.5 Empresas incluidas en los presentes Estados Financieros Consolidados (continuación) Año 2013 a) Con fecha 10 de septiembre de 2013, Piedra Roja INC y Blue Stone Holdings INC filiales indirectas de SalfaCorp S.A., constituyeron con un 50% cada una, la Sociedad Tradition Lagoon LLC (EEUU). De acuerdo a lo anteriormente descrito, esta sociedad comenzó a formar parte de los estados financieros consolidados del grupo SalfaCorp a contar de la fecha de constitución de esta Sociedad. b) Con fecha 29 de agosto de 2013, Artec Inmobiliaria S.A. dueña del 60% de participación del Fondo de Inversión Privado Florida Plaza, adquirió la cantidad de 316 cuotas correspondientes al 40% de la participación. Con esta transacción Artec Inmobiliaria concentra el 100% de participación en este Fondo. c) Con fecha 30 de junio de 2013, Artec Inmobiliaria S.A. dueña de acciones de Inmobiliaria Alto San Miguel S.A. correspondientes al 99,99% de participación vendió acciones según detalle : i. Venta de acciones correspondientes al 16,30% de participación equivalente a M$ 163 a Sociedad de Inversiones Llareta Ltda. ii. Venta de acciones correspondientes al 16,30% de participación equivalentes a M$ 163 a Inmobiliaria e Inversiones Molino Azul S.A. iii. Venta de 740 acciones correspondientes al 7,40% de participación equivalente a M$ 74 a Ana Luisa Vivanco y CIA Ltda. d) Con fecha 7 de junio de 2013, Inmobiliaria Piedra Roja A Ltda. filial indirecta de SalfaCorp, adquirió la totalidad de acciones de BipeMar S.A. (Uruguay). De acuerdo a lo anteriormente descrito esta sociedad comenzó a formar parte de los estados financieros consolidados del grupo SalfaCorp a la fecha de toma de control. El precio de compra fue de M$ 200. e) Con fecha 30 de abril de 2013, Artec Inmobiliaria S.A. dueña del 60% del FIP San Pablo adquirió la cantidad de 242 cuotas del FIP San Pablo en M$ , que corresponde al 40% de la participación, con esta transacción queda con el 100% de sus cuotas. f) Con fecha 30 de abril de 2013, Inmobiliaria Piedra Roja A Ltda. filial indirecta de Salfacorp S.A., dueña del 30% de Blue Stone Holdings Inc. realizó un aporte de capital por USM$ 360 equivalentes a M$ quedando con una participación del 95,00% de Blue Stone Holdings Inc. De acuerdo a lo anteriormente descrito, esta sociedad comenzó a formar parte de los estados financieros consolidados del grupo Salfacorp a partir de la fecha de toma de control (30 de abril de 2013). g) Con fecha 25 de abril de 2013, Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. filial indirecta de Salfacorp S.A. adquirió el 64,9995% de la sociedad Inmobiliaria El Peñón S.A. Este 64,9995% sumado al 35% de participación que ya se tenía anteriormente, dio origen a la combinación de negocios de esta Sociedad con Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. (Nota 36). h) Con fecha 15 de abril de 2013, Artec Inmobiliaria S.A., dueña del 82,76% del FIP Santa Rosa II adquirió la cantidad de 125 cuotas del FIP Santa Rosa II en M$ , que corresponden al 17,24% de la participación, con esta transacción queda con el 100% de sus cuotas. 1.6 Otras consideraciones a revelar El grupo Salfacorp es una sociedad Anónima Abierta controlada por un pacto de accionistas, con una tenencia conjunta actual de 38,90%, en el que participan el Grupo Rubens y el Grupo Aconcagua. Estos estados financieros consolidados fueron aprobados por el Directorio con fecha 26 de febrero de

28 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 2 - RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de los presentes estados financieros consolidados. 2.1 Período Contable Los presentes estados financieros consolidados del Grupo Salfacorp cubren el período comprendido entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2014, comparado con igual período de año anterior. 2.2 Bases de preparación Las cifras incluidas en los presentes estados financieros consolidados se presentan en miles de pesos chilenos, siendo el peso chileno la moneda funcional de la Compañía. Todos los valores están redondeados a miles de pesos, excepto cuando se indica lo contrario. Los presentes estados financieros consolidados corresponden al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 y han sido preparados de acuerdo a Normas e Instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (S.V.S.), las cuales excepto por lo dispuesto por su Oficio Circular N 856, según se detalla en párrafo siguiente, son consistentes con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB). Oficio Circular N 856 (emitido con fecha 17 de octubre de 2014) Dispuso que la actualización de los activos y pasivos por impuesto a la renta y diferidos que se producen como efecto directo del incremento en la tasa de Impuestos de Primera Categoría introducido por la Ley N (Reforma Tributaria) se realizarán contra Patrimonio y no como indica NIC 12. En nota 2.18, 20 y 26.5 se detallan los criterios e impactos relacionados con el registro de los efectos derivados de la Reforma Tributaria y la aplicación del Oficio Circular citado. Los presentes estados financieros consolidados se han preparado bajo el criterio del costo histórico, aunque modificado por la valoración a valor justo de ciertos instrumentos financieros. 2.3 Estimaciones y juicios contables La preparación de los estados financieros consolidados conforme a lo descrito en nota 2.2 precedente, requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También exige a la Administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía. En Nota 3 se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las materias donde las hipótesis y estimaciones son significativas para los estados financieros consolidados. 13

29 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2.4 Nuevas normas e interpretaciones emitidas a) Las siguientes Normas e Interpretaciones tuvieron aplicación efectiva a contar del 1 de enero de 2014: Normas Interpretaciones a NIIF Contenido Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de: CINIIF 21 Gravámenes b) Las siguientes Enmiendas tuvieron aplicación efectiva a contar del 1 de enero de 2014: Enmiendas a NIIF Contenido Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de: NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación NIC 27; NIIF 10 y NIIF 12 NIC 27 Estados Financieros Separados, NIIF 10 Estados Financieros Consolidados y NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades NIC 36 Deterioro del valor de los activos NIC 39 Instrumentos Financieros : Reconocimiento y Medición A excepción de lo indicado en Nota 2.4.1, la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impacto significativo en los estados financieros consolidados del grupo Salfacorp, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos. c) Las nuevas normas e interpretaciones, No vigentes para el ejercicio 2014, para las cuales no se ha efectuado adopción anticipada son las siguientes: Normas e Interpretaciones Contenido Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de: NIIF 9 Instrumentos financieros NIIF 14 Cuentas regulatorias diferidas NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes d) Las nuevas enmiendas a NIIF, No vigentes para el ejercicio 2014, para las cuales no se ha efectuado adopción anticipada son las siguientes: Enmiendas a NIIF Contenido Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de: NIIC 19 Beneficios a los empleados NIIF 11 Acuerdos conjuntos NIC 16, NIC 38 y NIC 41 NIC 16 Propiedad plantas y equipos; NIC 38 Activos intangibles; y NIC 41 Agricultura NIC 27 Estados Financieros Separados NIIF 10 y NIC 28 NIIF 10 Estados Financieros Consolidados ; NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos NIC 1 Presentación de Estados Financieros

30 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2.4 Nuevas normas e interpretaciones emitidas (continuación) e) Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas en Diciembre de 2014: Mejoras a NIIF Contenido Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de: NIIF 5 Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a revelar NIC 19 Beneficios a los empleados NIC 34 Información financiera intermedia f) Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas en Diciembre 2013 Mejoras a NIIF Contenido Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de: NIIF 2 Pagos basados en acciones (2012) NIIF 3 Combinaciones de negocios ( ) NIIF 8 Segmentos de operación (2012) NIIIF 13 Medición del valor razonable ( ) NIC 16 Propiedad plantas y equipos y Activos Intangibles (2012) NIC 24 Información a revelar sobre partes relacionadas (2012) NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de la Información Financiera (2013) NIC 40 Propiedades de Inversión (2013) Impacto de la entrada en vigencia de nueva norma NIIF 11 Acuerdos Conjuntos A partir del 1 de enero de 2013 entró en vigencia la NIIF 11 Acuerdos Conjuntos (emitida en mayo de 2011) la cual reemplaza a NIC 31 Negocios Conjuntos y SIC 13 Entidades Controladas conjuntamente- Aportaciones Monetarias de los participantes. A partir de 1 de enero de 2013 comenzaron a registrarse de acuerdo a NIIF 11 Acuerdos Conjuntos considerando las condiciones particulares de cada contrato, lo que dio reconocimiento a los activos, pasivos, ingresos y gastos propios, incluyendo la participación sobre aquellos poseídos conjuntamente según lo descrito en nota 2.5.b) y se revelan en nota 1.5 Empresas incluidas en los presentes estados financieros del Grupo Salfacorp. 2.5 Bases de consolidación Los estados financieros consolidados incorporan los estados financieros de la sociedad matriz Salfacorp S.A. y las sociedades controladas por la Sociedad. La sociedad matriz controla a una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a rendimientos variables de su implicación en esta entidad y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de su poder sobre esta. El poder es alcanzado cuando la Sociedad matriz posee derechos que le otorgan la capacidad presente de dirigir las actividades relevantes que afectan de forma significativa los rendimientos de la entidad. 15

31 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2.5 Bases de consolidación (continuación) (a) Subsidiarias o filiales Subsidiarias o filiales son todas las entidades sobre las que la sociedad matriz tiene el poder de dirigir las políticas financieras y de operación, el que generalmente viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto. Las filiales se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control y se excluyen de la consolidación a partir de la fecha en que se pierde el mismo. La sociedad matriz Salfacorp S.A. consolida sus subsidiarias o filiales utilizando el método de consolidación integral. El método de consolidación integral consiste en incluir línea a línea el 100% de los activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo de sus filiales; elimina los patrimonios de las filiales contra el valor libro de cada inversión que tiene contabilizado; reconoce el interés minoritario; elimina las transacciones intercompañías y resultados no realizados por transacciones entre las subsidiarias o filiales de la sociedad matriz. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por Salfacorp S.A., se modifican las políticas contables de las subsidiarias o filiales. (b) Acuerdos Conjuntos Un acuerdo conjunto es un acuerdo mediante el cual dos o más partes mantienen el control conjunto. Existen dos tipos de acuerdo conjuntos dependiendo de los derechos y obligaciones de las partes con respecto al acuerdo. b.i. Operación Conjunta: Es un acuerdo conjunto mediante el cual las partes que tienen el control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos y obligaciones con respecto a los pasivos relacionados con el acuerdo. Este tipo de operaciones considera además, la estructura legal del acuerdo, las cláusulas contractuales acordadas por las partes y otros factores y circunstancias relevantes. La Sociedad matriz registra este tipo de operaciones conjuntas, dando reconocimiento a los activos, pasivos, ingresos y gastos propios, incluyendo la participación sobre aquellos poseídos conjuntamente y los revela en Nota 1.5 Empresas incluidas en los presentes estados financieros consolidados. b.ii. Negocio Conjunto: Es un acuerdo conjunto mediante el cual las partes que tienen el control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del acuerdo, esas parte se denominan participantes en un negocio conjunto. La Sociedad matriz registra este tipo de negocio conjunto, utilizando el método de participación (Nota 2.5.d) y los revela en la Nota 15 Inversiones contabilizadas utilizando el método de participación. (c) Combinación de Negocios Para contabilizar la adquisición de sus subsidiarias o filiales la Sociedad matriz utiliza el método de adquisición. De acuerdo a este método, los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinación de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable en la fecha de adquisición, con independencia del alcance de los intereses minoritarios. El exceso del costo de la combinación de negocio sobre el interés de la empresa en el valor razonable neto de los activos identificables, pasivos y pasivos contingentes identificables de la adquisición se reconoce como plusvalía comprada. Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria o filial adquirida, la diferencia se reconoce directamente en la cuenta de resultados. La plusvalía adquirida en una combinación de negocios es inicialmente medida al costo. Luego del reconocimiento inicial, la plusvalía adquirida es medida al costo menos cualquier pérdida acumulada por deterioro. Para los propósitos de pruebas de deterioro, la plusvalía comprada adquirida en una combinación de negocios es asignada desde la fecha de adquisición a cada unidad generadora de efectivo del grupo o grupos de unidades generadoras de efectivo que se espera serán beneficiadas por las sinergias de la combinación, sin perjuicio de si otros activos o pasivos del grupo son asignados a esas unidades o grupos de unidades. 16

32 2.5 Bases de consolidación (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Si el costo de adquisición es inferior al valor razonable de los activos netos de la filial adquirida, la diferencia se reconoce directamente en resultados y se presenta en la línea Otros ingresos. Los costos de las transacciones son tratados como gastos en el momento en que se incurren. Para las combinaciones de negocios realizadas por etapas medimos en cada oportunidad el valor razonable de la sociedad adquirida, reconociendo los efectos de la variación en la participación de los resultados en el ejercicio en que se producen en el Estado de resultados o en los Otros resultados integrales, dependiendo de dónde se había clasificado la inversión. Las políticas contables de las filiales adquiridas se modifican en caso de ser necesario, para garantizar su uniformidad con las políticas adoptadas por Salfacorp. Las participaciones no controladoras se presentan como un componente separado del patrimonio neto. (d) Transacciones y Participaciones no controladoras Las Participaciones no controladoras se presentan en el rubro Patrimonio Neto del Estado de Situación Financiera Consolidado. La ganancia o pérdida atribuible a la Participación no controladora se presenta en el Estado de Resultados Integrales Consolidado después de la utilidad del ejercicio. Los resultados de las empresas donde se comparte la propiedad (negocio conjunto), se registran dentro del patrimonio y, por lo tanto, se muestran en el Estado de Cambio de Patrimonio Consolidado. (e) Asociadas y Negocios Conjuntos Asociadas son todas las entidades sobre las que la Sociedad matriz ejerce influencia significativa pero no tiene control. Esto, generalmente, surge de una participación entre un 20% y un 50% de los derechos a voto. Negocio conjunto es un tipo de acuerdo conjunto sobre las que la sociedad ejerce el control conjunto del acuerdo pero no tiene el control. Las partes tienen derecho a los activos netos del acuerdo. El grupo Salfacorp reconoce su participación en asociadas utilizando el método de la participación. De acuerdo a este método; las inversiones en asociadas se reconocen inicialmente al costo, posteriormente su valor libros se incrementa o disminuye para reconocer la porción que le corresponde al grupo Salfacorp en el resultado del ejercicio obtenido por la asociada, después de la fecha de adquisición. 2.6 Información financiera por segmentos Según lo descrito en Nota 6, los segmentos del grupo Salfacorp están compuestos por los activos y recursos destinados a proveer productos y servicios que están sujetos a riesgos y beneficios distintos de las demás entidades operativas que desarrollan las actividades del negocio. Los resultados operacionales derivados de estos segmentos, son revisados de forma regular por el Comité de Directores y el Directorio de la Compañía para tomar decisiones sobre los recursos a ser asignados a los segmentos y evaluar su desempeño. Al establecer los segmentos a reportar, se han agrupado ciertos segmentos que tienen características económicas similares. El desempeño de los segmentos es evaluado en función del indicador EBITDA (de la sigla en inglés Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization); equivalente al Resultado de las operaciones más depreciaciones y amortizaciones. Los gastos financieros, ingresos financieros e impuestos a la renta son administrados a nivel corporativo, excepto en las subsidiarias en que hay participación de terceros. Las ventas entre segmentos son efectuadas bajo términos y condiciones comerciales normales de mercado y la información de ventas netas por ubicación geográfica está basada en la ubicación de la entidad que produce y vende. 17

33 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2.7 Transacciones en moneda extranjera a) Moneda funcional y presentación Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades que conforman el grupo Salfacorp se valorizan utilizando la moneda del entorno económico principal en que cada entidad opera (moneda funcional). La moneda funcional del grupo Salfacorp es el peso chileno, que constituye además la moneda de presentación de los estados financieros consolidados del grupo Salfacorp. b) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de resultados. La plusvalía (Goodwill) y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de una entidad extranjera se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se traduce al tipo de cambio de la fecha de cierre. c) Entidades del Grupo Los resultados y la situación financiera de todas las entidades del Grupo (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación se convierten a la moneda de presentación como sigue: (i) (ii) (iii) Los activos y pasivos de cada balance presentado se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha del balance; Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambios medios; y Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado del patrimonio neto. d) Tipos de cambios o bases de conversión Los tipos de cambios de las principales monedas extranjeras y unidades de reajustes utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros consolidados son los siguientes: Pesos Chilenos por unidad de moneda extranjera Al Al Dólar estadounidense US$ 606,75 524,61 Nuevo sol peruano PEN$ 202,93 187,49 Peso argentino ARG$ 70,97 80,49 Peso colombiano COL$ 0,25 0,27 Peso uruguayo UYU$ 25,02 24,41 Euro $ 738,05 724,3 Pesos Chilenos por unidad de reajuste Al Al Unidad de fomento UF , ,56 Unidad Tributaria Mensual UTM , ,00 18

34 2.8 Efectivo y equivalentes al efectivo NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, bancos, los depósitos a plazo en entidades de crédito, fondos mutuos y otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento de tres meses o menos desde la fecha de adquisición y que presentan un bajo riesgo de pérdida de valor. En los presentes estados financieros consolidados, se utilizan los siguientes conceptos: Actividades de explotación: actividades típicas de la entidad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación. Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación. 2.9 Instrumentos financieros Activos financieros El grupo Salfacorp reconoce un activo financiero en el estado consolidado de situación financiera, cuando se convierte en parte de las disposiciones contractuales del instrumento financiero. Elimina un activo financiero cuando expiran los derechos a recibir los flujos de efectivo del activo financiero o si el grupo Salfacorp transfiere el activo financiero a un tercero sin retener sustancialmente los riesgos y beneficios del activo. (a) Valorización inicial El grupo Salfacorp valoriza inicialmente sus activos financieros a valor justo. El valor justo de instrumentos que son cotizados activamente en mercados formales está determinado por los precios de cotización en la fecha de cierre de los estados financieros consolidados. Para instrumentos donde no existe un mercado activo, el valor justo es determinado utilizando técnicas de valoración, entre las que se incluyen; (i) el uso de transacciones de mercado recientes, (ii) descuentos de flujo de efectivo, (iii) referencias al valor actual de mercado de otro activo financiero de similares características y (iv) otros modelos de valuación. (b) Valorización posterior El grupo Salfacorp clasifica sus activos financieros dependiendo del propósito para el cual fueron adquiridos en las siguientes categorías: Otros activos financieros Corresponden a activos financieros mantenidos para negociar y que se han designado como tal por el grupo Salfacorp. Son clasificados como mantenidos para negociar si son adquiridos con el propósito de venderlos en el corto plazo. Los instrumentos derivados, son clasificados como mantenidos para negociar a menos que sean designados como instrumentos de cobertura. Estos activos se valorizan a valor justo y las utilidades o pérdidas surgidas de la variación del valor justo se reconocen en el estado consolidado de resultados integrales. Dentro de este tipo de activos se encuentran inversiones en Fondos Mutuos, Letras por cobrar, Acciones, contratos forward no designados como de cobertura, pagarés de clientes, depósitos a plazos mayores a 90 días e inversiones en otras sociedades (entre otros) de acuerdo a lo permitido por NIC

35 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Deudores comerciales y cuentas por cobrar Corresponden a activos financieros no derivados, con pagos fijos o determinables no negociados en un mercado activo. Tras su reconocimiento inicial, se valorizan a su costo amortizado, usando el método del tipo de interés efectivo, menos cualquier pérdida por deterioro. Esta categoría comprende principalmente los créditos o cuentas por cobrar otorgados a clientes. Se presentan en el activo corriente con excepción de aquellos con vencimiento superior a doce meses desde la fecha de cierre de los estados financieros consolidados, los cuales son presentados en el activo no corriente, bajo el rubro Cuentas por cobrar No corriente Jerarquías del valor razonable Los instrumentos financieros que han sido contabilizados a valor razonable en los presentes estados financieros consolidados, han sido contabilizados en base a las metodologías previstas en la NIC 39. Dichas metodologías aplicadas para cada clase de instrumentos financieros se clasifican según su jerarquía de la siguiente manera: Nivel I : Valores o precios de cotización en mercados activos para activos idénticos. Nivel II : Información proveniente de fuentes distintas a los valores de cotización del Nivel I, pero observables en mercado para los activos ya sea de manera directa (precios) o indirecta (obtenidos a partir de precios). Nivel III : Información para activos que no se basan en datos de mercado observables Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura Las actividades del grupo Salfacorp están expuestas a riesgos financieros, fundamentalmente de variaciones de tipo de cambio y de variaciones de tipo de interés. De acuerdo a su Política de Riesgos Financieros de Mercado el grupo Salfacorp utiliza instrumentos financieros derivados sólo con fines de cobertura. A la fecha de los presentes estados financieros consolidados, el grupo Salfacorp no tiene vigente instrumentos financieros derivados que califiquen como de cobertura. Una relación de cobertura de valor justo contabiliza en resultados del ejercicio, tanto los cambios en el valor justo del instrumento cubierto, como los cambios en el valor justo del instrumento de cobertura. Los derivados se reconocen inicialmente a valor justo en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivados y posteriormente se vuelven a valorar a su valor justo. El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es así, de la naturaleza de la partida que está cubriendo. La Sociedad designa derivados como: a) Coberturas del valor justo de activos reconocidos (cobertura del valor justo) o; b) Derivados que no califican para contabilidad de cobertura. La Sociedad documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para llevar a cabo diversas operaciones de cobertura. La Sociedad también documenta su evaluación, tanto al inicio como sobre una base continua, de si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor justo o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas. El valor justo total de los derivados de cobertura se clasifica como Otros activos o pasivos financieros no corrientes si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y como otros activos o pasivos financieros corrientes si el vencimiento restante de la partida cubierta es igual o inferior a 12 meses. Los derivados no registrados como de cobertura se clasifican como Otros activos o pasivos financieros corrientes. 20

36 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura (Continuación) (a) Cobertura del valor justo Los cambios en el valor justo de derivados que se designan y califican como coberturas del valor razonable se registran en el estado consolidado de resultados integrales por función, junto con cualquier cambio en el valor razonable del activo o pasivo cubierto que sea atribuible al riesgo cubierto. Cuando un instrumento de cobertura vence o se vende o cuando no cumple los requisitos exigidos para contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o pérdida acumulada en el patrimonio neto hasta ese momento permanece en el patrimonio y se reconoce cuando la transacción prevista es reconocida inicialmente en el estado consolidado de resultados integrales por función. Cuando se espera que la transacción prevista no se vaya a producir, la ganancia o pérdida acumulada en el patrimonio neto se lleva inmediatamente al estado consolidado de resultados integrales por función dentro de Otras ganancias (pérdidas). (b) Derivados no registrados como de cobertura Determinados derivados no se registran como contabilidad de cobertura. Los cambios en el valor justo de cualquier instrumento derivado que no se registra como de cobertura se reconocen inmediatamente en el estado consolidado de resultados integrales por función Pasivos financieros Los pasivos financieros son reconocidos inicialmente al valor justo de los recursos obtenidos, menos los costos incurridos directamente atribuibles a la transacción. Tras su reconocimiento inicial, se valorizan a su costo amortizado. La diferencia entre el valor neto recibido y el valor a pagar es reconocida durante el ejercicio de duración del préstamo usando el método del tipo de interés efectivo. Los intereses pagados y devengados que corresponden a pasivos financieros utilizados en el financiamiento de sus operaciones se registran en el estado consolidado de resultados integrales en la cuenta Costos financieros de acuerdo a NIC 23. Los intereses pagados y devengados que corresponden a préstamos y obligaciones utilizadas en actividades de inversión de activos calificables se registran en el estado consolidado de situación financiera en la cuenta del activo calificable que corresponda hasta el momento en que el activo calificable se encuentre disponible para su uso. El grupo Salfacorp clasifica sus pasivos financieros dependiendo del propósito para el cual fueron adquiridos en las siguientes categorías: Préstamos que devengan intereses Esta categoría comprende principalmente los créditos, leasings y operaciones de cesión de cartera con responsabilidad; con bancos e instituciones financieras. Se clasifican en el estado consolidado de situación financiera como pasivos corrientes a menos que el grupo Salfacorp tenga el derecho incondicional de diferir el pago de la obligación por a lo menos doce meses después de la fecha de cierre de los estados financieros consolidados. 21

37 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Pasivos financieros (continuación) Otros pasivos financieros Esta categoría comprende principalmente deuda bancaria, por bonos, pagarés, derivados financieros y pasivos por compra de terrenos. Se clasifican en el estado consolidado de situación financiera como pasivos financieros corrientes a menos que el grupo Salfacorp tenga el derecho incondicional de diferir el pago de la obligación por a lo menos doce meses después de la fecha de cierre de los estados financieros consolidados. Los pasivos por contratos de compra principalmente de terrenos pueden incluir de acuerdo a la naturaleza del contrato, los siguientes tipos de operaciones: Operaciones de venta con opción, compraventa y contrato de arriendo En aquellos casos en que el grupo Salfacorp venda bienes (por ejemplo, terrenos, macrolotes, viviendas, etc.) celebrados sobre ellos contratos de opciones o compra venta y/o arriendo, son registrados de acuerdo a NIC 17 (Ver Nota 2.23 Arrendamientos financieros), difiriendo cualquier resultado que se produzca en la venta y reconociendo el pasivo financiero relacionado de acuerdo a lo descrito en Nota Otros pasivos financieros Operaciones de Promesas por compra de derechos En aquellos casos en que el grupo Salfacorp celebre contratos de promesa por la compra de derechos sobre bienes (por ejemplo, terrenos, macrolotes, viviendas, etc.) para aportar a futuros negocios conjuntos son registrados como activos y pasivos financieros de acuerdo a lo establecido en la NIC Operaciones de Contratos de opciones y arriendo En aquellos casos en que el grupo Salfacorp celebre contratos de opciones para compra de bienes (por ejemplo, terrenos, macrolotes, viviendas, etc.) para los cuales la compañía no ha definido su compra y no tiene el derecho a uso para el objeto principal, se ha establecido solo revelar estas opciones en Nota 34 de los presentes estados financieros consolidados mientras se mantengan estas condiciones y/o contratos vigentes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Esta categoría comprende principalmente los créditos o cuentas por pagar documentados adeudados a acreedores. Se presentan en el pasivo corriente con excepción de aquellos con vencimiento superior a doce meses desde la fecha de cierre de los estados financieros consolidados, los cuales son presentados en el pasivo no corriente. 22

38 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2.10 Inventarios a) Segmento Aconcagua S.A. La compañía valoriza sus viviendas terminadas al menor valor entre su costo de construcción y su valor neto realizable. El costo de construcción se determina utilizando el método del precio medio ponderado (PMP). El valor neto realizable corresponde al precio de venta estimado, menos los gastos de venta correspondientes. El costo de construcción de las viviendas y terrenos para la línea de negocio Desarrollo Inmobiliario, incluye los costos de adquisición de terrenos, diseño, los materiales, la mano de obra directa, depreciación de los activos fijos industriales, otros costos directos y gastos directos relacionados, además de los costos por intereses en el caso que se cumpla con las condiciones para ser designados como activos calificables. En aquellos casos que el valor neto realizable es menor al costo de construcción se realizará una provisión por el diferencial del valor con cargo a resultados del ejercicio. El costo de adquisición de materiales para Edificación y construcción, incluye el precio de compra, los aranceles de importación, transportes, almacenamiento y otros costos directamente atribuibles a la adquisición de las mercaderías, los materiales o los servicios adquiridos. b) Segmento Salfa Ingeniería y Construcción S.A. El costo de adquisición de materiales para el segmento Ingeniería y Construcción, incluye el precio de compra, los aranceles de importación, transportes, almacenamiento y otros costos directamente atribuibles a la adquisición de las mercaderías, los materiales o los servicios adquiridos. La compañía valoriza sus viviendas terminadas (ubicadas en Punta Arenas) al menor valor entre su costo de construcción y su valor neto realizable. El costo de construcción se determina utilizando el método del precio medio ponderado (PMP). El valor neto realizable corresponde al precio de venta estimado, menos los gastos de venta correspondientes. 23

39 2.11 Plusvalía y deterioro Plusvalía NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS La plusvalía representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación de la Sociedad matriz en los activos netos identificables de la subsidiaria o asociada adquirida a la fecha de adquisición y es contabilizada a su valor de costo menos pérdidas acumuladas por deterioro. La plusvalía relacionada con adquisiciones de negocios conjuntos o asociadas se incluye en el valor contable de la inversión Deterioro Para efectos de pruebas de deterioro: La plusvalía relacionada con adquisiciones de subsidiarias es asignada a las Unidades Generadoras de Efectivo (UGES) que se espera se beneficien de las sinergias de una combinación de negocios. Cada unidad o grupo de unidades representa el menor nivel dentro del grupo de la compañía al cual la plusvalía es monitoreada para efectos de administración interna y la cual no es mayor que un segmento de negocios. Las unidades generadoras de efectivo a las cuales es asignada la plusvalía son testeadas anualmente por deterioro o con mayor frecuencia cuando hay indicios que una UGE puede estar deteriorada, o que han cambiado algunas de las condiciones de mercado que le son relevantes. La plusvalía reconocida por separado se somete a pruebas por deterioro de valor anualmente y se valora por su costo menos pérdidas acumuladas por deterioro. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el importe en libros de la plusvalía relacionada con la entidad vendida. La plusvalía relacionada con adquisiciones de asociadas y negocios conjuntos es evaluada por deterioro como parte de la inversión siempre que haya indicios que la inversión pueda estar deteriorada, el último test de deterioro se realizó al 31 de diciembre de Activos Intangibles distintos a la plusvalía A continuación se describen los principales tipos de intangibles distintos a la plusvalía identificados por el grupo Salfacorp. Estos activos se someten a pruebas de deterioro anualmente (De acuerdo a lo descrito en Nota 2.16). (a) Marcas comerciales Las marcas comerciales el grupo Salfacorp las clasifica como Activos Intangibles de vida útil indefinida y las valoriza a sus costos históricos, menos cualquier pérdida por deterioro. 24

40 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2.12 Activos Intangibles distintos a la plusvalía (continuación) (b) Programas informáticos Las licencias adquiridas de programas informáticos son capitalizadas, al valor de los costos incurridos en adquirirlas, y prepararlas para usar los programas específicos. Estos costos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (1 a 6 años). Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto en el ejercicio en que se incurre en ellos. Los costos directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados por el grupo Salfacorp, y que es probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costos durante más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas informáticos y un porcentaje adecuado de gastos generales. Los costos de desarrollo de programas informáticos reconocidos como activos, se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (no superan los 6 años). (c) Gastos de investigación y desarrollo Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurren ya que no cumplen los requisitos para reconocerse como activos intangibles. (c) Amortización La amortización se calcula sobre el monto depreciable, que corresponde al costo de un activo, menos su valor residual. La amortización es reconocida en resultados con base en el método de amortización lineal durante la vida útil estimada de los activos intangibles. Los métodos de amortización, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio financiero y se ajustan si es necesario Propiedades, plantas y equipos El grupo Salfacorp registra su inmovilizado material al costo histórico menos las depreciaciones acumuladas y, en su caso, pérdidas por deterioros. El costo incluye tanto los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición o construcción del inmovilizado material, como también los intereses por financiamiento directa o indirectamente relacionados con ciertos activos calificados. Los desembolsos posteriores a la compra o adquisición sólo son capitalizados cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados a la inversión vayan a fluir al grupo Salfacorp y los costos pueden ser medidos razonablemente. Los otros desembolsos posteriores corresponden a reparaciones o mantenciones y son registrados en el estado consolidado de resultados integrales por función, cuando son incurridos. La depreciación del inmovilizado material registrado como Propiedades, planta y equipos, es calculada utilizando el método lineal. Cuando un bien está compuesto por componentes significativos, que tienen vidas útiles diferentes, cada parte se deprecia en forma separada. Los costos de financiación incurridos para la construcción de un activo son activados durante el ejercicio necesario para construir y preparar el activo para el uso que se pretende. Los otros costos de financiación se llevan a gastos cuando se incurren. 25

41 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2.13 Propiedades, plantas y equipos (continuación) Cuando el valor libros de un activo inmovilizado excede a su monto recuperable, este es ajustado inmediatamente hasta su monto recuperable. (Ver Nota 2.16). El detalle por clase de las vidas útiles aplicadas en el rubro propiedades, plantas y equipos es el siguiente: Clases de Propiedades, Plantas y Meses de vida útil estimada Cuenta Equipos (meses) Construcción en Curso Construcciones en curso 0 Notebook, PC y accesorios 36 Equipamiento de Tecnologías de la Equipos de audio video y comunicación 36 Información Programas informáticos 72 Herramientas livianas 36 Otras Propiedades, Plantas y Equipos Muebles y útiles 84 Remolques, semirremolques y carros de arrastre 84 Herramientas pesadas 96 Vehículos de Motor Camiones y camionetas 120 Instalaciones 120 Maquinarias pesadas 120 Grúas, plumas y accesorios 120 Instalaciones Fijas y Accesorios Embarcaciones menores con casco de acero o madera 120 Terminales e instalaciones marítimas 120 Maquinarias y equipos en general 180 Muelles de estructura metálica 240 Remolcadores y barcazas con casco de acero 240 Plantas y equipos Galpones de madera o estructura metálica 240 Fábricas de material sólido 480 Edificios Edificios, casas y otras construcciones 600 Terrenos Terrenos Indefinida Los valores residuales y las vidas útiles de los activos se revisan, ajustándolos, en su caso, una vez al año Propiedades de inversión Las propiedades de inversión, comprenden principalmente terrenos para desarrollo de futuros proyectos inmobiliarios, futuras ventas y terrenos para obtener plusvalías a largo plazo, los cuales son adquiridos a través de compra directa vía financiamiento bancario. Los terrenos adquiridos son valorizados en su totalidad en base al modelo del costo (NIC 40). Los activos clasificados en este rubro son sometidos a pruebas de deterioro siempre y cuando exista evidencia que indique un posible deterioro. (Según lo descrito en Nota 2.16) Costos por intereses Los costos por intereses incurridos para la construcción de cualquier activo calificado se capitalizan durante el ejercicio de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros costos por intereses se registran en el estado consolidado de resultados integrales. 26

42 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2.16 Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros Los activos que tienen una vida útil indefinida, por ejemplo, los terrenos, no están sujetos a depreciación o amortización y se someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros, distintos del goodwill, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida Activos no corrientes (o grupos de enajenación) mantenidos para la venta Los activos no corrientes (o grupos de enajenación) se clasifican como activos mantenidos para la venta y se reconocen al menor del importe en libros y el valor razonable menos los costos para la venta si su importe en libros se recupera principalmente a través de una transacción de venta en vez de su uso continuado Impuesto a la renta e impuestos diferidos El impuesto a la renta e impuestos diferidos están conformados por las obligaciones legales por impuesto a la renta más los impuestos diferidos reconocidos de acuerdo a la Norma Internacional de Contabilidad NIC 12. Excepto por lo mencionado en el siguiente párrafo: De acuerdo a las instrucciones impartidas por la S.V.S. de Chile en su Oficio Circular N 856 del 17 de octubre de 2014, los efectos producidos por el cambio de tasa de impuesto a la renta aprobado por la Ley N (Reforma Tributaria) sobre los impuestos a la renta diferidos, que de acuerdo a NIC 12 deberían imputarse a los resultados del ejercicio, han sido contabilizados con efecto en Patrimonio neto. En notas 20 y 26.5 se detallan los impactos relacionados con el registro de los efectos derivados de esta Reforma Tributaria y la aplicación del Oficio Circular citado en este párrafo. (a) Impuesto a la Renta El impuesto a la renta es registrado en el estado consolidado de resultados integrales, excepto cuando éste se relaciona con partidas registradas directamente en el patrimonio, en cuyo caso el efecto de impuesto se reconoce en el estado de cambios en el patrimonio neto. Las obligaciones por impuesto a la renta son reconocidas en los estados financieros consolidados en base a la mejor estimación de las utilidades tributables a la fecha de cierre de los estados financieros consolidados y a la tasa de impuesto aprobada o a punto de aprobarse a dicha fecha en los países que opera el grupo Salfacorp. (b) Impuestos diferidos Los impuestos diferidos son los impuestos que el grupo Salfacorp espera pagar o recuperar en el futuro por las diferencias temporarias entre el valor libro de los activos y pasivos para propósitos de reporte financiero consolidado y la correspondiente base tributaria de estos activos y pasivos utilizada en la determinación de las utilidades afectas a impuesto. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales consolidadas. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina usando las tasas de impuestos aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide. 27

43 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2.18 Impuesto a la renta e impuestos diferidos (continuación) Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los cuales poder compensar las diferencias temporarias. Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en filiales y asociadas, excepto en aquellos casos en que el grupo Salfacorp pueda controlar la fecha en que revertirán las diferencias temporarias y sea probable que éstas no vayan a revertir en un futuro previsible Provisiones El grupo Salfacorp reconoce una provisión cuando; tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados; es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y el importe se ha estimado de forma fiable. Las provisiones se valorizan al valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando la mejor estimación de la Sociedad. Al cierre de los Estados financieros consolidados la Sociedad ha constituido provisión por concepto de garantías sobre posibles desperfectos en las viviendas vendidas al público, en cumplimiento con la Ley General de Urbanismo y Construcción (título I, Capítulo III, Artículo 18). (Nota 34). Adicionalmente la Sociedad constituye provisión por concepto de contingencias legales, es decir juicios en cuyos casos es probable que vaya a ser necesaria una salida de dinero (Nota 23) y por los patrimonios negativos de aquellas inversiones en en empresas relacionadas sobre los cuales se mantiene la responsabilidad legal sobre los activos netos de estas sociedades (Nota 15) Beneficios a los empleados (a) Vacaciones del personal La Sociedad reconoce el gasto por vacaciones del personal en base devengada. (b) Indemnizaciones por retiro Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados de acuerdo a la normativa legal vigente sobre base realizada. (c) Otros beneficios La Sociedad contempla para sus empleados otros beneficios como; aportes al seguro complementario de salud, dental, recreaciones extra programáticas, tarjeta de café; incentivos anuales por cumplimiento de objetivos. Los incentivos, que eventualmente se entregan, consisten en un determinado número o porción de remuneraciones mensuales y se provisionan sobre la base del monto estimado a repartir Capital social Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto Reconocimiento de ingresos Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades del grupo Salfacorp. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre el valor agregado, devoluciones, rebajas y descuentos y después de eliminadas las ventas dentro del Grupo. 28

44 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2.22 Reconocimiento de ingresos (continuación) El grupo Salfacorp reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades del grupo Salfacorp, tal y como se describe a continuación. El grupo Salfacorp reconoce ingresos a través de sus dos segmentos de operación: (a) Ingresos inmobiliarios Los ingresos generados en el área inmobiliaria se reconocen cuando se firman las respectivas escrituras de compraventa de las viviendas y/o terrenos. b) Ingresos ingeniería y construcción La Sociedad reconoce los ingresos por los grados de avances de obras en construcción, ajustándose al cierre de cada etapa considerando los costos reales incurridos. Adicionalmente cuando el avance físico es mayor a los costos reales incurridos la sociedad reconoce como ingreso el avance físico. Los ingresos ordinarios del contrato se valoran según el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir. La valoración de los ingresos ordinarios procedentes de los contratos puede estar afecta a incertidumbres, que dependen del desenlace de hechos futuros. Las estimaciones son revisadas a medida que tales hechos ocurren o se resuelvan las incertidumbres. Por tanto, la cuantía de los ingresos ordinarios del contrato puede aumentar o disminuir de un ejercicio a otro, por lo cual se debe considerar lo siguiente: El contratista y el cliente pueden acordar modificaciones o reclamaciones que aumenten o disminuyan los ingresos ordinarios del contrato, en un ejercicio posterior a aquél en que el contrato fue inicialmente pactado; El importe de ingresos ordinarios acordado en un contrato de precio fijo puede aumentar como resultado de las cláusulas de revisión de precios; La cuantía de los ingresos ordinarios procedentes de un contrato puede disminuir como consecuencia de las penalizaciones por demoras, causadas por el contratista en la realización de la obra; o Cuando un contrato de precio fijo supone una cantidad constante por unidad de obra, los ingresos ordinarios del contrato aumentan si el número de unidades de obra se modifica al alza. Cualquiera sea el caso, las variaciones de los ingresos provenientes de los contratos es considerada únicamente cuando han sido acordadas con el mandante Arrendamientos Los arrendamientos de bienes clasificados como propiedades, plantas y equipos en los que Salfacorp S.A. tiene sustancialmente todos los riesgos y las ventajas derivadas de la propiedad de los activos se registran como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se reconocen al inicio del contrato al menor valor entre el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos por el arrendamiento, incluida la opción de compra. Cada pago por arrendamiento se desglosa entre la reducción de la deuda y la carga financiera, de forma que se obtenga un tipo de interés constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar. La obligación de pago derivada del arrendamiento, neta de la carga financiera, se reconoce dentro de los pasivos financieros a largo plazo a excepción de aquellas con un vencimiento inferior a doce meses. La parte de interés de la carga financiera se imputa a la cuenta de costos financieros en el estado consolidado de resultados integrales durante el ejercicio de vigencia del arrendamiento al objeto de obtener un tipo de interés periódico constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar a cada ejercicio. El inmovilizado material adquirido bajo contratos de arrendamiento financiero se clasifica dentro del estado consolidado de situación financiera en la línea propiedad, planta y equipos. Se amortiza durante la vida útil del activo. 29

45 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y beneficios derivados del bien arrendado se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos por concepto de arrendamiento operativo se cargan en la cuenta de resultados sobre una base lineal durante el ejercicio de arrendamiento. 30

46 2.24 Contratos de construcción NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Los costos de los contratos se reconocen cuando se incurren en ellos. Son parte del costo del contrato aquellos costos directos, costos indirectos atribuibles a la actividad del contrato y costos específicamente cargables al cliente, así como también se incluyen eventualmente costos por asegurar el contrato y costos financieros relacionados con contratos específicos. Cuando el resultado de un contrato de construcción no puede estimarse de forma fiable, los ingresos del contrato se reconocen sólo hasta el límite de los costos del contrato incurridos que sea probable que se recuperarán. Cuando el resultado de un contrato de construcción puede estimarse de forma fiable y es probable que el contrato vaya a ser rentable, los ingresos del contrato se reconocen durante el ejercicio del contrato, los ingresos del contrato incluyen ingresos acordados inicialmente y variaciones en el contrato de construcción y pagos adicionales por incentivos. Cuando sea probable que los costos del contrato vayan a exceder el total de los ingresos del mismo, la pérdida esperada se reconoce inmediatamente como un gasto. Se reconocen en el estado consolidado de resultados integrales todos los costos relacionados directamente con el grado de avance reconocido como ingresos. Esto implicará que los materiales no incorporados a la obra y los pagos adelantados a subcontratistas, y en general cualquier costo incurrido relacionado con actividades a ser desarrolladas en el futuro (trabajo en proceso), no forman parte del costo reconocido en resultado en ese ejercicio. Los materiales no incorporados y los pagos adelantados a subcontratistas son clasificados como Inventarios y/o pagos anticipados respectivamente. El grupo Salfacorp presenta como un activo adeudado por los clientes cuando los ingresos no pagados y las retenciones son mayores a los anticipos, de todos los contratos en curso. La facturación parcial no pagada todavía por los clientes y las retenciones se incluye en Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. El grupo Salfacorp presenta como un pasivo adeudado a los clientes cuando el anticipo es mayor a la retención y a los ingresos no pagados, de todos los contratos en curso. En estos casos el saldo de Anticipo se presenta en Otros pasivos no financieros El grupo Salfacorp maneja dos tipos de contratos de construcción: a) Contratos de precio fijo: donde el contratista acordó un precio fijo, o cantidad fija por unidad de producto, y en algunos casos tales precios están sujetos a cláusulas de revisión si aumentan los costos. b) Contratos de margen sobre el costo: en el cual el contratista recibe el reembolso de los costos permisibles definidos en el contrato, efectuados por cuenta del cliente, más un porcentaje de estos costos o un honorario fijo. Respecto de los incumplimientos y/o multas asociadas en la ejecución de contratos con terceros, estos se reconocen al momento de conocerse y afectan la proyección de resultados de la Obra considerando para estos efectos las provisiones de costos necesarias. Todo esto de acuerdo a lo descrito en Nota 2.3 Estimaciones y Juicios Contables Distribución de dividendos La distribución de dividendos a los Accionistas del grupo Salfacorp se reconoce como un pasivo en el estado consolidado de situación financiera en el ejercicio en que son declarados y aprobados por los accionistas de la Sociedad o cuando se configura una obligación correspondiente en función de las disposiciones legales vigentes o las políticas de distribución establecidas por la Junta de Accionistas, estableciendo como mínimo un 30% de la ganancia del ejercicio. 31

47 2.26 Medio ambiente NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Los gastos derivados de las actuaciones empresariales encaminadas a la protección y mejora del medio ambiente se contabilizan como gasto del ejercicio en que se incurren. Cuando suponen incorporaciones al inmovilizado material, cuyo fin sea la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente, se contabilizan como mayor valor del activo inmovilizado Ganancias por acción La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas del grupo Salfacorp entre el promedio ponderado de las acciones comunes en circulación en el año, excluyendo de existir, las acciones comunes adquiridas por el grupo y mantenidas como acciones de tesorería Cesiones de cartera Cesiones de cartera sin responsabilidad El tratamiento contable de las cesiones de cartera sin responsabilidad, es registrar un cargo a resultados (equivalente a la diferencia entre el precio de la cesión y el valor en libros de la cartera) al momento de percibir los flujos desde la empresa cesionaria. El cargo en resultados es función del plazo estimado a priori en el cual el cliente pagará la factura o escritura; en el caso que haya una diferencia marginal entre este plazo y el plazo efectivo, se liquida la diferencia una vez percibido el flujo por el cesionario. En caso de que el documento cedido no sea cancelado por el deudor, la Compañía no se hace responsable por la solvencia del deudor, de modo que el riesgo material sobre este documento es de cargo del cesionario y en consecuencia no hay pérdida para la Compañía. Asimismo, las empresas cesionarias se reservan unilateralmente el derecho de elegir los Deudores cuyos créditos adquieran, para lo cual la Compañía entrega previamente los antecedentes para una adecuada evaluación de riesgos Cesiones de cartera con responsabilidad El tratamiento contable de las cesiones de cartera con responsabilidad, es registrar un cargo a resultados al momento de percibir los flujos desde la empresa cesionaria. En caso de que el documento cedido no sea cancelado por el deudor la Compañía se hace responsable por la solvencia del deudor, de modo que el riesgo material sobre este documento es de cargo de la Compañía y en consecuencia se registra la obligación financiera de cesión de cartera con responsabilidad dentro del rubro otros pasivos financieros. Las partidas contables que son afectadas por las operaciones antes mencionadas son: Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar, Cuentas por cobrar Comerciales y otras cuentas por cobrar, Otros pasivos financieros y Costos financieros NOTA 3 - ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES O CRITERIOS DE LA ADMINISTRACION La preparación de los presentes estados financieros consolidados con arreglo a las IFRS exige el uso de ciertas estimaciones y juicios que afectan los montos de activos y pasivos, la exposición de los activos y pasivos contingentes en las fechas de los estados financieros y los montos de ingresos y gastos reconocidos en el estado consolidado de resultados integrales por función. Las estimaciones y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias. 32

48 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 3 - ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES O CRITERIOS DE LA ADMINISTRACION (continuación) Las estimaciones utilizadas por el grupo Salfacorp en los presentes estados financieros consolidados se refieren básicamente a: (a) Deterioro de activos El grupo Salfacorp evalúa anualmente, o antes si existiese algún indicio de deterioro, el valor recuperable de todos los activos no corrientes sujetos a deterioro, para evaluar si existen pérdidas por deterioro en el valor de estos activos. (b) Vida útil y valor residual El grupo Salfacorp ha estimado la vida útil para los activos depreciables en función del ejercicio en el cual se espera utilizar cada activo, considerando la necesidad de asignar una vida útil diferente a una parte significativa de un elemento de Propiedades, plantas y equipos si fuera necesario. El valor residual de los activos es estimado calculando el monto que el grupo Salfacorp podría obtener actualmente por la venta de un elemento, deducidos los costos estimados de venta, si el activo ya hubiera completado su vida útil. El grupo Salfacorp revisa anualmente la vida útil y el valor residual en función de las nuevas expectativas y eventuales cambios en los supuestos empleados. (c) Reconocimiento de Ingresos El grupo Salfacorp utiliza el método de porcentaje de avance para reconocer los ingresos de sus contratos de construcción de obras para terceros. El método de reconocimiento de ingresos requiere que la Sociedad estime los costos reales incurridos a la fecha como una proporción del total de costos totales en que se incurrirán (Total costos reales proyectados). (d) Provisiones y pasivos contingentes El grupo Salfacorp utiliza estimaciones para el registro de provisiones por obligaciones judiciales, garantías por viviendas vendidas y reestructuración de subsidiarias. Estas provisiones se determinan de acuerdo a lo señalado en Nota Los pasivos contingentes son revelados y registrados de acuerdo a lo señalado en Nota 34 Contingencias. (e) Activos por impuestos diferidos La Sociedad reconoce activos por impuestos diferidos, por causa de las diferencias temporarias imponibles, en la medida que sea probable que en el futuro se generen utilidades fiscales. La estimación de las utilidades fiscales futuras se hace utilizando presupuestos y proyecciones de operación. NOTA 4 - CAMBIOS CONTABLES Como se detalla en Nota 2.4.1, la Sociedad ha aplicado los cambios requeridos, por la entrada en vigencia a contar del 1 de enero de 2013 de la NIIF 11. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 no presentan otros cambios en las políticas contables respecto a igual ejercicio del año anterior. 33

49 NOTA 5 - GESTION DEL RIESGO NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS SalfaCorp es el principal grupo constructor e inmobiliario que opera en Chile y uno de los actores relevantes a nivel sudamericano. A través de su Unidad de Negocios de Ingeniería y Construcción, Salfacorp está enfocado principalmente a la ejecución de proyectos de ingeniería y construcción; y a través de su Unidad de Negocios Inmobiliario - Aconcagua S.A. - al desarrollo de proyectos inmobiliarios, edificación de viviendas y proyectos no habitacionales. SalfaCorp recibe distintos requerimientos de sus productos y servicios, las que van de acuerdo a las distintas especialidades que desarrolla en sus Unidades de negocios, y también por los distintos países donde opera. Estas son: Obras de Montaje Industrial y Servicios Relacionados, Túneles, Perforaciones y Tronaduras: la demanda para estas especialidades es una demanda derivada de los proyectos de inversión de los mandantes y responde principalmente a factores como los precios de los commodities, innovaciones tecnológicas, crecimiento de infraestructura productiva (energía, minería, puertos, recursos hídricos, cemento, celulosa, etc.). Obras Civiles y Edificación Habitacional y no Habitacional: la demanda para esta especialidad responde principalmente a factores como expectativas de la economía (en particular acceso y costo al crédito, empleo y consumo), estrategias comerciales, y estructurales de servicios (educación, salud, retail, infraestructura de servicios, etc.). Viviendas y Desarrollo Inmobiliario: esta demanda está asociada a percepciones de estabilidad laboral y económica, y acceso y costo del crédito hipotecario. La demanda del segmento C2 a C3, segmento en el cual participa principalmente SalfaCorp, es una demanda referida a la primera vivienda con precios entre UF 900 y UF la cual tiene ciclos menos elásticos ante cambio en las variables macroeconómicas. A continuación se presenta una definición de los riesgos que enfrenta Salfacorp, sus características y cuantificación de éstos, así como una descripción de las medidas de mitigación actualmente en uso. 5.1 Riesgos de Mercado Riesgo de Ciclos Económicos Las industrias ligadas a los sectores construcción e inmobiliario son sensibles a los ciclos económicos y variables económicas tales como, tasas de interés y condiciones de financiamiento, inflación, tasa de desempleo y expectativas económicas, los que impactan de mayor o menor forma según la especialización constructiva y el segmento de precios de las viviendas en el rubro inmobiliario. El grupo Salfacorp mitiga este riesgo de la siguiente forma: - La diversificación de sus líneas de negocio y/o segmentos de producto. - La operación en distintos mercados geográficos. - La generación de negocios con estructura de ingresos recurrentes, más asociados a servicios y con mayores barreras de entrada. - La flexibilidad en la estructura de costos y gastos fijos, donde la Compañía ha sido capaz de anticipar el inicio de ciclos y ajustar su estructura según corresponda. - En particular, en la Unidad de Negocios de Ingeniería y Construcción, su actividad se desarrolla a través de sus filiales operativas y especializadas, donde sigue siendo una actividad básica la prestación de servicios de alta calidad al sector privado y público del mercado nacional e internacional. Este negocio es el núcleo central de desarrollo de la compañía, cuyo riesgo se ha mitigado con la especialización por áreas, con un volumen predefinido de actividad por cada una de ellas. 34

50 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Riesgos de Ciclos Económicos (continuación) - En particular, en la Unidad Inmobiliaria, el desarrollo y comercialización de proyectos inmobiliarios y prestación de servicios afines constituye una actividad clave del grupo Salfacorp, la que siendo consciente de los riesgos inherentes a este mercado los ha minimizado a través de la diversificación en los tipos de productos y zonas geográficas, con una gestión muy activa en el manejo de los inventarios y un enfoque profesionalizado del negocio a través de sus filiales, las que se han especializado principalmente en la comercialización del producto denominado primera vivienda para los segmentos medios de la población (C2 y C3), considerado menos cíclico y, por ende, de menor riesgo Riesgo Político y Regulatorio Cambios en las condiciones políticas, regulatorias o económicas de los países, pueden afectar negativamente los resultados de la Compañía. En el negocio de ingeniería y construcción, modificaciones o anuncios de cambio en regulaciones pueden llevar a que algunos sectores económicos - que sean clientes importantes de la industria - posterguen sus inversiones, perjudicando de esta forma los resultados de la Compañía. En el ámbito inmobiliario, los planes reguladores afectan el desempeño del sector incidiendo directamente en la edificación habitacional y comercial. Es así como una de las variables claves a considerar en el negocio inmobiliario son los terrenos donde se van a llevar a cabo los proyectos; por lo tanto, los cambios en los planes reguladores pueden afectar la inversión y por lo mismo constituir un riesgo a tener presente por los operadores inmobiliarios. Cambios en las políticas y estrategias gubernamentales, ajustes a los programas y presupuestos de fomento de la vivienda, utilización por parte de las autoridades de nuevas disposiciones relacionadas con el desarrollo o promoción del sector vivienda y, cambios en las políticas tributarias relacionadas con las viviendas podrían afectar la operación de la compañía o las compradores finales de éstas. Por último, el régimen impositivo en los países donde opera Salfacorp podrían cambiar, afectando la capacidad de generación de flujo de efectivo de la Compañía. Estas variables se perciben bastante estables para el mercado en general producto de que hay coherencia en las políticas públicas en el largo plazo Riesgo de Competencia Los negocios de Ingeniería y Construcción y, Desarrollos Inmobiliarios en Chile son altamente fragmentados y en la actualidad existe un gran número de operadores, tanto globales como locales. En este escenario, el grupo Salfacorp enfrenta competencia en todas sus áreas de negocio. Sin embargo la compañía estima que posee una sólida posición en los mercados en los que participa, gracias al volumen de operación que mantiene y las economías de escala que ha alcanzado, las barreras de entrada en algunas segmentos del mercado, una propuesta de valor diferenciada e integral a sus clientes, la diversificación geográfica tanto en Chile como en algunos países de América Latina, política de control de terrenos estratégicos a nivel nacional, complementariedad entre los negocios de ingeniería y construcción e inmobiliario, todo lo cual le permite mantener operaciones rentables y diversificadas, y un crecimiento sostenido en el tiempo. En el futuro, la compañía no puede asegurar que estas condiciones no cambien por la entrada de nuevos participantes o la intensificación de la competencia en los mercados en que participa. 35

51 5.2 Riesgos Operacionales NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Dicen relación con elementos que pueden afectar la continuidad operacional de los negocios de la Compañía o bien deteriorar su rentabilidad Riesgos asociados a Desarrollo de Contratos (continuidad operacional y resguardos al activo fijo) y Siniestros. El grupo SalfaCorp tiene como política mantener dentro de sus activos fijos al menos el 50% de la maquinaria definida como estratégica para el desarrollo de su negocio (grúas de alto tonelaje y equipos especializados) con el fin de mitigar los posibles incumplimientos de los contratos donde estos equipos son fundamentales para el cumplimiento de los plazos y los costos de su ejecución. Con respecto al riesgo asociado a potenciales siniestros el grupo Salfacorp enfrenta este riesgo mediante pólizas de seguros para todos sus activos relevante, muebles o inmuebles, y para aquellos por los cuales mantiene contratos de arrendamiento, con el fin de evitar su ocurrencia, minimizando los efectos potenciales adversos y/o cubriendo las eventuales pérdidas presentes o futuras que se ocasionen. Las pólizas de seguros cubren todo riesgo físico, perjuicios por paralización, responsabilidad civil, manipulación de carga y descarga, entre otros. También, la empresa mantiene cubiertos los riesgos externos y asociados al desarrollo de sus contratos con pólizas de todo riesgo construcción Riesgo de precio en insumos y mano de obra En el caso de los insumos, alzas en el costo de materiales de construcción, entre ellos, acero, hormigón, mano de obra, entre otros, pueden afectar los resultados de los proyectos y por ende de la Compañía. Con el fin de minimizar este impacto, SalfaCorp tiene como estrategia fijar el precio de los principales insumos de cada oferta en el mismo instante en que se formaliza la oferta a nuestros clientes, a lo que se suma una política comercial de fijar los precios de los contratos de construcción mayoritariamente en U.F. Mientras en el rubro inmobiliario, los precios de venta de las viviendas generalmente están indexados a la unidad de fomento, lo que está en línea con el alza en los precios de los insumos y costo del crédito de construcción. En el caso de la mano de obra, el riesgo está relacionado con las variaciones de costo de esta y en menor medida a la disponibilidad. En este sentido, la Compañía administra este riesgo estableciendo contratos con cláusulas de reajuste (serie de precios unitarios), en particular en los contratos de Montaje Industrial. Los contratos de suma alzada son una porción menor de la fuente de ingresos y backlog de la Compañía y además son de plazos de ejecución más cortos, típicamente a un año. Cuando el precio de insumos y mano de obra no es conocido, o no es proyectable, o es de alta variabilidad, la Compañía opta por contratos por administración o por uso de recursos Riesgo de Abastecimiento de Insumos y Contraparte (Abastecimiento y costos) El grupo Salfacorp mantiene un abastecimiento ampliamente diversificado con múltiples proveedores tanto en Chile como en el extranjero, acotando el riesgo implícito en el abastecimiento de materias primas. Asimismo, desde el año 2006, la compañía cuenta con una oficina comercial en China para la búsqueda de abastecimiento de insumos de la construcción desde Asia, negociando a nivel corporativo 36

52 5.3 Riesgo Financiero NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Es la posibilidad de que la fluctuación de variables de mercado tales como tasas de interés, tipo de cambio, precios de productos, etc., produzcan pérdidas económicas debido a la desvalorización de flujos o activos o a la valorización de pasivos, debido a la nominación o indexación de éstos a dichas variables. Las políticas en la administración de estos riesgos son establecidas por Salfacorp. Esta define estrategias específicas en función de los análisis periódicos de tendencias de las variables que inciden en los niveles de tipo de cambio e interés Riesgo de tipos de cambio. Coberturas Surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas (incluyendo a la UF), en las que están denominados los activos, pasivos y flujos operacionales. La Compañía puede verse afectada por variaciones en el tipo de cambio en el caso de contratos con obligaciones o derechos expresados en monedas diferentes a la moneda funcional (peso chileno), así como en el caso de alzas de costos de insumos que no puedan traspasarse a precio en contratos ya establecidos. En el ámbito cambiario, SalfaCorp percibe principalmente ingresos en Unidades de Fomento ( UF ) y en pesos y sus insumos también están expresados en moneda nacional, por lo que se ha determinado como política mantener un equilibrio entre los flujos operacionales y los flujos de los pasivos financieros, con el objetivo de minimizar la exposición al riesgo de variaciones en los tipos de cambio. En línea con este escenario, la denominación de la deuda financiera de Salfacorp al 31 de diciembre de 2014 fue principalmente en UF y pesos chilenos, lo que es consistente con el perfil de ingresos y costos de la Compañía. En particular, SalfaCorp muestra un 63,18% de su deuda financiera expresada en UF, lo que genera un efecto en la valorización de estos pasivos respecto del peso. En el caso de las operaciones internacionales (Perú y Colombia), tanto los ingresos como el financiamiento se encuentran en monedas del país de operación o con cláusulas de cobertura por posibles variaciones de tipo de cambio si eventualmente se negocian los contratos en otras monedas. Adicionalmente, en aquellos casos en que se prevé un riesgo cambiario, la Compañía tiene como política de mitigación de estos riesgos los siguientes mecanismos: (i) (ii) (iii) (iv) Mantener sus balances generales calzados naturalmente entre activos y pasivos en sus distintas monedas. Cualquier descalce relevante que permanezcan en el balance general se cubrirá con instrumentos derivados y/o con una estructura de financiamiento ad-hoc. Cubrir flujos por contratos y/o cobertura de flujo. Traspasar el impacto en costo de dichos riesgo cambiario a precios de venta. El detalle de la deuda al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 según tipo de moneda, es el siguiente: Riesgo de tipo de cambio % % UF 63,35% 76,14% Pesos 36,46% 22,93% Otras Monedas 0,19% 0,93% Total 100,00% 100,00% La Compañía tiene transacciones denominadas en unidades reajustables, asociadas principalmente a la emisión de bonos, deuda financiera con bancos, contratos con clientes y anticipos. 37

53 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Riesgo de tipos de cambio. Coberturas (continuación) Análisis de Sensibilidad: Al 31 de diciembre 2014, el saldo de estos activos y pasivos denominados en unidades de fomento es de M$ (exposición pasiva). Un análisis de sensibilidad que considere un cambio en la inflación (deflación) en 100 puntos base tendría un efecto en las pérdidas (ganancias) antes de impuestos de M$ De acuerdo a este análisis, la compañía se encontraría expuesta al riesgo de inflación, pues una parte relevante de sus pasivos financieros están denominados en UF. No obstante, la realidad económica de la Compañía, es que está muy protegida a la inflación puesto que el balance general exhibe saldos de inventarios inmobiliarios y propiedades de inversión que compensan (o calzan) este descalce pasivo en la contabilidad de la Compañía. Dado que estos activos se comercializan en UF, el precio de venta compensa el pasado efecto por la Unidad de Reajuste de los pasivos denominados en UF. Sin embargo esta compensación no se refleja en la misma oportunidad en el estado de resultados. En base al análisis anterior, la estimación es que la Compañía tenía al 31 de diciembre de 2014 un descalce residual de aproximadamente MUF 4000 pasivo (neto de existencias). Posterior al cierre de 2014, en enero 2015, la Compañía contrató forwards de inflación por MUF a 12 meses plazo al 2,02%, cubriendo una parte sustancial del descalce económico Riesgo de tasa de interés. Coberturas Se refiere a variaciones de las tasas de interés que afectan el valor de los flujos futuros referenciados a tasa de interés variable y, a las variaciones en el valor razonable de los activos y pasivos referenciados a tasa de interés fija que son contabilizados a valor razonable. En el caso particular de la Compañía - inserta en la industria de la construcción habitacional, no habitacional y de proyectos de inversión los cambios de las tasas de interés tienen los siguientes impactos: (i) (ii) (iii) (iv) (v) Afectan las condiciones de financiamiento de los potenciales compradores de viviendas en el Negocio Inmobiliario; Afectan las decisiones de inversión de nuevos proyectos en los clientes del área de ingeniería y construcción; Afectan el costo de financiamiento de construcción de proyectos inmobiliarios; Afectan el costo de financiamiento de inversiones del activo fijo y otros activos de largo plazo; A nivel corporativo impactan en el costo financiero de la compañía; La gestión del riesgo de tasa de interés al interior de la Compañía incluye: (i) (ii) (iii) (iv) La estimación de necesidades de financiamiento de la Compañía y posibles variaciones que pudieran afectar el desempeño de la Compañía; La definición de la estructura de deuda (corriente y no corriente); La contratación de financiamientos cuyo costo se ajuste al costo de estudio de los proyectos inmobiliarios. Cabe mencionar que el costo financiero de los proyectos de construcción de viviendas y desarrollos inmobiliarios, forman parte del costo de construcción del activo y por lo tanto del costo de ventas, es decir afectan la rentabilidad operativa de un proyecto inmobiliario. Estos financiamientos se pactan a plazos equivalente al tiempo de desarrollo y comercialización del proyecto, en función de un spread acordado y una tasa base de referencia (usualmente la TAB). La adopción de deudas con tasas fijas, o en su defecto, mediante el uso de derivados financieros (swap de tasas). 38

54 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Riesgo de tasa de interés. Coberturas (continuación) La exposición al riesgo de tasas de interés por parte de SalfaCorp se encuentra presente en sus obligaciones con bancos e instituciones financieras que devengan interés a tasa variable. Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía exhibe un acotado riesgo de tasa de interés, en virtud de que sus compromisos financieros están estructurados en un 96,57 % a tasa fija y spreads fijos, por lo que el riesgo de tasa radica en las condiciones que se puedan obtener para su renovación al vencimiento Tasa de interés % % Tasa de interés fija 96,57 99,45% Tasa de interés variable 3,43 0,55% Total 100,00% 100,00% Análisis de Sensibilidad Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía tiene compromisos financieros que devengan interés a tasa variable y ascienden a M$ y por tanto, están sujetos a variaciones en los flujos de interés producto de cambios en la tasa de interés, únicamente asociados a cambios en la tasa base. Un análisis de sensibilidad que considere un aumento (disminución) en la tasa base en 100 bps, tendría un efecto en las ganancias netas de impuestos de M$ Riesgo de Crédito Este riesgo está referido a la capacidad de terceros de cumplir con sus obligaciones financieras con el grupo Salfacorp. Este riesgo hace referencia a la incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes, al momento de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo u otros activos financieros. Los riesgos de crédito que enfrenta la Compañía están dados por la composición de su cartera de cuentas por cobrar y su cartera de inversiones financieras. Cuentas Por Cobrar Unidad de Negocios Ingeniería y Construcción En el caso de la cartera de cuentas por cobrar, el riesgo de crédito proviene fundamentalmente de la unidad de Ingeniería y Construcción, en la cual los ingresos se encuentran más concentrados y son de un mayor volumen. Para mitigar este riesgo, la Compañía mantiene una amplia y variada cartera de clientes, con un nivel de endeudamiento acotado en cada uno de ellos y además, posee una cartera atomizada de contratos, disminuyendo así la dependencia de un cliente en particular. Adicionalmente la naturaleza de los contratos de construcción permiten a la Compañía por una parte recibir anticipos monetarios que atenúan el riesgo crédito, y otra parte facturar y recibir el pago del avance de obra mensualmente. Como procedimiento de la Compañía, antes de la firma de un contrato, se verifica la disponibilidad de los recursos del cliente para solventar la obra y su liquidez para enfrentar mayores costos en los proyectos. Adicionalmente, la Compañía administra estas exposiciones mediante la revisión y evaluación permanente de la capacidad de pago de sus clientes, basada en información de varias fuentes alternativas y mediante la transferencia del riesgo, utilizando para ellos el descuento de cartera sin responsabilidad. En el caso que se perciba un riesgo crediticio se intermedia con el sistema financiero parte de éste. 39

55 5.3.3 Riesgo de Crédito (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Cuentas Por Cobrar Unidad de Negocios Inmobiliario En la unidad de negocio inmobiliario, el riesgo de crédito es menor en comparación al caso anterior, en la medida que la venta solo se reconoce con la firma de la escritura. Adicionalmente, la mayor parte de la venta por escrituración se encuentra financiada por el comprador mediante créditos hipotecarios o financiamiento sobre terrenos, que a su vez resguardan la calidad de la cuenta por cobrar. En ausencia de este resguardo, la Compañía opta por venta de contado o eventualmente mantiene en garantía el bien vendido hasta el pago de la cuenta por cobrar. Este último caso es ocasional y se observa en el negocio de venta de terrenos. Inversiones Financieras Respecto de las inversiones financieras, la Compañía posee una cartera de inversiones financieras producto de los excedentes propios de la gestión del flujo de efectivo, lo que significa plazos de inversión menores a los 30 días. Para gestionar este riesgo de crédito, la administración ha establecido una política de inversiones en instrumentos de renta fija, y en entidades financieras de bajo riesgo Riesgo de Liquidez Este riesgo se asocia a la capacidad de la Compañía para amortizar o refinanciar los compromisos financieros adquiridos a precios de mercado razonables y a su capacidad para ejecutar sus planes de negocios con su generación de caja operacional y diversos instrumentos de financiamiento. La exposición al riesgo de liquidez por parte de SalfaCorp se encuentra presente en sus obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras, acreedores y otras cuentas por pagar. Estos podrían surgir a partir de la incapacidad de SalfaCorp para responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales. La Compañía administra el riesgo de liquidez a nivel consolidado en base a políticas definidas por el directorio de la Sociedad e implementadas por la Gerencia Corporativa de Finanzas Con el fin de minimizar el riesgo de liquidez, la Compañía efectúa permanentes proyecciones y análisis de flujos de efectivo y mantiene una estructura de financiamiento diversificada según distintas fuentes de financiamiento. Lo anterior se describe a continuación: a) Proyecciones Financieras y Análisis La principal fuente de liquidez de la Compañía proviene de los flujos de efectivo de sus actividades operacionales y de financiamientos sobre activos. Los ciclos de generación de efectivo operacional difieren entre la Unidad de Ingeniería y Construcción vs. la Unidad Inmobiliaria; mientras la primera tiene un ciclo de caja corto y un menor capital empleado frente a sus ingresos, la segunda tiene un ciclo de caja largo y un mayor capital empleado frente a sus ingresos y en consecuencia toma mayor relevancia el financiamiento sobre activos, en particular de los proyectos inmobiliarios en construcción. En función de lo anterior, continuamente se efectúan proyecciones de flujos de caja, requerimiento de inversiones, análisis de la situación financiera de la Compañía y expectativas del mercado de capitales, con el objeto que en caso de requerirlo, contratar nuevos financiamientos o refinanciar los existentes a plazos y costos que sean coherentes con la capacidad de generación de flujos de efectivo de los negocios en que participa la Compañía. Adicionalmente se han definido políticas estructurales de balance e indicadores de administración de activos, tales como indicadores mínimos de liquidez, nivel de endeudamiento, estructura de financiamiento de sus activos, administración de capital de trabajo, las cuales van asociadas al plazo de retorno de éstos. 40

56 5.3.4 Riesgo de Liquidez (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS b) Mantención de Saldos de Efectivo y Equivalentes al Efectivo La Compañía sostiene una política de mantener un saldo mínimo de caja en torno a los MM$ y los excedentes de caja se invierten principalmente en instrumentos de renta fija, tales como depósitos a plazo inferiores a un año, en bancos de primera línea y en fondos mutuos de renta fija de corto plazo. Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía muestra un saldo de Efectivo y Equivalentes de M$ c) Financiamientos Al 31 de diciembre de 2014 la deuda financiera, alcanzó a M$ y se encontraba compuesta de la siguiente forma: Composición del Financiamiento Créditos bancarios 58,12% 56,81% De los cuales: créditos de Construcción 32,30% 29,00% Cesiones de cartera Con Responsabilidad 6,20% 5,02% Bonos 22,97% 20,82% Leasings 5,54% 6,81% Derivados registrados como cobertura financiera 0,00% 0,03% Pasivo por Compra de Terrenos 7,17% 10,51% Totales 100,00% 100,00% En términos de plazos, un 39,13% de la deuda financiera estaba radicada en el largo plazo, mientras el restante 60,87% en el corto plazo. En la siguiente tabla se detalla el perfil de vencimientos de los pasivos financieros del Grupo SalfaCorp en base al saldo al (en Miles $): Financiamientos sobre Activos Tipo Total Créditos de Construcción Leasing Pasivos por Opciones sobre Terrenos Total Financiamiento sobre Activos Financiamiento de Capital de Trabajo Tipo Total Créditos Cap. Trab. - Cartas de Crédito Saldo de Cesiones de Cartera con Responsabilidad Subtotal Financiamiento Capital de Trabajo Financiamiento Estructurado Tipo Total Créditos Estructurados Bonos Derivados Registrados como Cobertura Financiera Subtotal Financiamiento Estructurado Total Financiamiento Saldo en Caja Respecto de los vencimientos incluyendo capital e intereses, el detalle es el siguiente: M$ 1 año 2 años 3 años 4 años 5 años más de 5 años CAPITAL INTERESES AL VENCIMIENTO

57 5.3.4 Riesgo de Liquidez (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Cabe mencionar que la Compañía dispone de financiamientos contratados a largo plazo para refinanciar vencimientos del año De esta forma, el perfil de los vencimientos quedaría así: Financiamiento Estructurado (post. Giro tramo II Credito Sindicado) Tipo Total Créditos Estructurados (post. Giro tramo II Credito Sind Bonos (post. Giro tramo II Credito Sindicado) Derivados Registrados como Cobertura Financiera Subtotal Financiamiento Estructurado Total Financiamiento Saldo en Caja c.1) Financiamientos sobre Activos Son financiamientos de corto plazo que se sirven contra la venta o uso del activo y no con la generación de flujo de caja operacional (EBITDA) de la Compañía. En esta categoría la Compañía utiliza tres tipos de financiamientos: i) Créditos de Construcción: corresponden a créditos que financian el desarrollo y construcción de proyectos inmobiliarios. Se contratan al plazo estimado de comercialización de estos proyectos y por ende tienen un calendario de servicio variable y relacionado a la velocidad de venta del proyecto. Estos financiamientos se giran de acuerdo al avance de las obras y se amortizan automáticamente al recibirse el flujo de caja producto de la venta. El valor residual entre el valor venta y el crédito de construcción es equivalente al margen del proyecto más el costo de los terrenos. Este tipo de financiamiento conlleva una garantía real exigida por las instituciones financieras, exclusivamente sobre los bienes en construcción. Contablemente estos pasivos figuran como corrientes, aun cuando su plazo de pago pueda ser sobre un año. ii) Leasings: corresponden a arrendamientos financieros sobre maquinarias y equipos utilizados principalmente en la ejecución de las obras de construcción. Su fuente de pago proviene de los avances de obras, calzado con los plazos de dichos contratos. El bien financiado es de propiedad del arrendador (usualmente una institución financiera), el cual lo arrienda a la Compañía, usualmente con opción de compra al término del contrato. iii) Pasivos por Opciones sobre Terrenos: corresponden a derechos de compra sobre activos (terrenos) que se utilizarían para el desarrollo de futuros proyectos inmobiliarios. Cabe destacar que la Compañía no posee el título ni el derecho de uso y goce de estos activos, pero se ha establecido revelarlos en los estados financieros mientras se mantengan vigentes. En su mayor parte, estos activos se reflejan en el balance como Inventario No Corriente. El tratamiento contable de este tipo de operaciones se describe a continuación: Operaciones de Venta con opción o promesa de retrocompra En aquellos casos en que el grupo Salfacorp venda bienes (por ejemplo, terrenos, macrolotes, viviendas, etc.) celebrando sobre ellos contratos de opciones o promesas de compraventa, son registrados en el activo y pasivo de la Compañía, de acuerdo a NIC 17 - Arrendamientos Financieros (Ver Nota 2.23), difiriendo cualquier resultado que se produzca en la venta y reconociendo el pasivo financiero relacionado de acuerdo a lo descrito en Nota Otros pasivos financieros. Operaciones por compra de derechos En aquellos casos en que el grupo Salfacorp celebre contratos por la compra de derechos sobre bienes (por ejemplo, terrenos, macrolotes, viviendas, etc.) para aportar a futuros negocios conjuntos, son registrados como activos y pasivos financieros de acuerdo a lo establecido en la NIC 32 Instrumentos Financieros. 42

58 5.3.4 Riesgo de Liquidez (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS c.1) Financiamientos sobre Activos Operaciones de contratos de opciones En aquellos casos en que el grupo Salfacorp celebre contratos de opciones para compra de bienes (por ejemplo, terrenos, macrolotes, viviendas, etc.) para los cuales la compañía no ha definido su compra y no tiene el derecho a uso para el objeto principal, se ha establecido solo revelar estas opciones en Nota 34 de los presentes estados financieros consolidados intermedios mientras se mantengan estas condiciones y/o contratos vigentes. En todos los caso anteriores, la fuente de repago del pasivo es el propio activo y no el flujo operacional de la Compañía. c.2) Financiamiento del Capital de Trabajo En esta categoría, la Compañía utiliza dos tipos de instrumentos: i) Créditos para Capital de Trabajo: son líneas de crédito rotativas de corto plazo, utilizadas para financiar desfases temporales de flujo de caja y la continuidad normal del negocio, particularmente compra de materias primas, financiar cuentas por cobrar y proveedores. Se sirven contra la generación de flujo de caja operacional proveniente del negocio, en particular de las cuentas por cobrar. ii) Cesiones de Cartera con y sin Responsabilidad: es política de la Compañía obtener recursos mediante cesiones de cartera (de facturas o escrituras), las cuales se realizan con (y sin) responsabilidad para la Compañía. El volumen de estas operaciones junto con las cesiones sin responsabilidad se limita hasta un 50% de la facturación o escrituración mensual y contribuye a mantener la posición mínima de efectivo. La fuente de pago de estos instrumentos es el propio activo cedido. El tratamiento contable de las cesiones de cartera sin responsabilidad, es registrar un cargo a resultados (equivalente a la diferencia entre el precio de la cesión y el valor en libros de la cartera) al momento de percibir los flujos desde la empresa cesionaria. El cargo en resultados es función del plazo estimado a priori en el cual el cliente pagará la factura o escritura; en el caso que haya una diferencia marginal entre este plazo y el plazo efectivo, se liquida la diferencia una vez percibido el flujo por el cesionario. En caso de que el documento cedido no sea cancelado por el deudor, la Compañía no se hace responsable por la solvencia del deudor, de modo que el riesgo material sobre este documento es de cargo del cesionario y en consecuencia no hay pérdida para la Compañía. Asimismo, las empresas cesionarias se reservan unilateralmente el derecho de elegir los Deudores cuyos créditos adquieran, para lo cual la Compañía entrega previamente los antecedentes para una adecuada evaluación de riesgos. El tratamiento contable de las cesiones de cartera con responsabilidad, es registrar un cargo a resultados al momento de percibir los flujos desde la empresa cesionaria. En caso de que el documento cedido no sea cancelado por el deudor, la Compañía se hace responsable por la solvencia del deudor, de modo que el riesgo material sobre este documento es de cargo de la Compañía y en consecuencia se registra la obligación financiera de cesión de cartera con responsabilidad dentro del rubro otros pasivos financieros. Las partidas contables que son afectadas por las operaciones antes mencionadas son: Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar, Cuentas por cobrar Comerciales y otras cuentas por cobrar, Otros pasivos financieros y Costos financieros. 43

59 5.3.4 Riesgo de Liquidez (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS c.3 Financiamientos Estructurados Consiste en financiamientos locales o internacionales, con el público o con instituciones financieras. Tienen calendarios de amortizaciones a largo plazo, según el calendario establecido en cada contrato. Su propósito es financiar inversiones de largo plazo y/o refinanciar pasivos de corto plazo para adecuar el calendario de servicio del endeudamiento a la generación de flujo de efectivo. La fuente de pago proviene del flujo de caja operacional de las Unidades de Negocio, proveniente de la renta generada por estas inversiones. A diferencia de los tipos de financiamiento anteriores, en su mayoría en esta categoría los financiamientos son contratados a nivel de casa matriz Salfacorp S.A. En esta categoría la Compañía utiliza dos tipos de financiamientos: i) Créditos Estructurados con Instituciones Financieras: corresponden a obligaciones financieras mediante contratos bilaterales y créditos sindicados. ii) Bonos y Efectos de Comercio: obligaciones con el público Para ambos tipos de financiamiento, no se constituyen garantías reales, sin embargo, la Compañía o sus subsidiarias pueden actuar como aval, fiador o codeudor solidario para un determinado financiamiento de largo plazo, como lo indica la Nota 34.2 Contingencias. Además, para éstos financiamientos de largo plazo, la Compañía debe cumplir con ciertos indicadores financieros (covenants) siendo los más comunes los de cobertura de gastos financieros netos y nivel de endeudamiento. Estos indicadores están relevados en Nota 34.4 Restricciones. d) Aumentos de Capital La Compañía opta por emitir capital en forma pública a nivel de Salfacorp, o eventualmente en forma privada sobre alguna de sus filiales o coligadas directas o indirectas. En estos casos la Compañía utiliza este vehículo para financiar inversiones de largo plazo o eventualmente ajustar sus indicadores financieros a los establecidos por el Directorio de Salfacorp. 44

60 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 6 - INFORMACION FINANCIERA POR SEGMENTOS 6.1 Criterios de Segmentación El grupo Salfacorp basa su designación de los segmentos en función a la información utilizada para la toma de decisiones del negocio incluyendo la asignación de recursos y revisión de la rentabilidad. De acuerdo a esto, ha definido que los segmentos reportables se componen principalmente de dos; Salfa Ingeniería y Construcción S.A., y Aconcagua S.A., los cuales a pesar de ser parte de la misma industria, obedecen a distintos factores que determinan su nivel de actividad y crecimiento. Los segmentos así determinados se detallan a continuación: - Salfa Ingeniería y Construcción S.A.: Abarca la inversión en infraestructura pública y privada, a través de obras civiles, minería y montajes industriales. Adicionalmente incluye el área de negocios en Zona Austral, la cual a su vez contiene una pequeña línea de negocios inmobiliarios. Así mismo este segmento incluye el área internacional, es decir, los negocios en Colombia (vp), Perú; Panamá (vp) y Uruguay - Aconcagua S.A.: Abarca la inversión en vivienda pública y privada, a través del desarrollo de proyectos inmobiliarios de casas y departamentos, lo cual abarca toda la cadena de valor que va desde la elección del terreno hasta la comercialización y venta de la vivienda. Incluye un área de negocios de edificación de viviendas para su propio desarrollo inmobiliario y en menor medida para terceros. 45

61 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 6.2 Cuadros patrimoniales por segmento Al 31 de diciembre de 2014: Ingeniería y SalfaCorp y Ajustes y Total SEGMENTO Al Aconcagua Construcción otra eliminaciones Consolidado ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO M$ M$ M$ M$ M$ Activos Corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros Otros activos no financieros Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a entidades relacionadas ( ) Inventarios Activos por impuestos corrientes Total activos corrientes ( ) Activos, No Corrientes Otros activos financieros Otros activos no financieros Cuentas por cobrar No corrientes Inventarios No corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas ( ) Inversiones contabilizadas utilizando el método de participación ( ) Activos intangibles, distintos de la plusvalía, neto Plusvalía, neta Propiedades, plantas y equipos, neto (87.445) Propiedades de inversión Activos por Impuestos No Corrientes Activos por Impuestos Diferidos Total activos no corrientes ( ) Total Activos ( ) Pasivos, Corrientes Otros pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas ( ) Otras provisiones Pasivos por impuestos corrientes Otros pasivos no financieros Total pasivos corrientes ( ) Pasivos, No Corrientes Otros pasivos financieros Otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas ( ) Otras provisiones Pasivos por impuestos diferidos Total pasivos no corrientes ( ) Patrimonio neto Capital emitido ( ) Ganancias acumuladas ( ) Otras reservas ( ) ( ) ( ) ( ) Patrimonio atribuible a propietarios de la controladora ( ) Participaciones no controladoras ( ) Total patrimonio neto ( ) Total patrimonio neto y pasivos ( )

62 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 6.2 Cuadros patrimoniales por segmento (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: Ingeniería y SalfaCorp y Ajustes y Total SEGMENTO Al Aconcagua Construcción otra eliminaciones Consolidado ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO M$ M$ M$ M$ M$ Activos Corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros Otros activos no financieros Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a entidades relacionadas ( ) Inventarios Activos por impuestos corrientes Total activos corrientes ( ) Activos, No Corrientes Otros activos financieros Otros activos no financieros Cuentas por cobrar No corrientes Inventarios No corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas ( ) Inversiones contabilizadas utilizando el método de participación ( ) Activos intangibles, distintos de la plusvalía, neto Plusvalía, neta Propiedades, plantas y equipos, neto ( ) Propiedades de inversión Activos por Impuestos No Corrientes Activos por Impuestos Diferidos Total activos no corrientes ( ) Total Activos ( ) Pasivos Corrientes Otros pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas ( ) Otras provisiones Pasivos por impuestos corrientes Otros pasivos no financieros Total pasivos corrientes ( ) Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros Otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas ( ) Otras provisiones Pasivos por impuestos diferidos Total pasivos no corrientes ( ) Patrimonio neto Capital emitido ( ) Ganancias acumuladas ( ) Otras reservas ( ) ( ) ( ) ( ) Patrimonio atribuible a propietarios de la controladora ( ) Participaciones no controladoras ( ) Total patrimonio neto ( ) Total patrimonio neto y pasivos ( )

63 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 6.3 Cuadros de resultados por segmento Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014: ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCION SEGMENTO DICIEMBRE 2014 Ingeniería y Aconcagua Construcción Salfacorp y otra Ajustes y eliminaciones Total Consolidado M$ M$ M$ M$ M$ Ingresos de actividades ordinarias ( ) Costo de ventas ( ) ( ) ( ) Ganancia bruta ( ) Otros ingresos, por función Costos de distribución (23.724) ( ) (3.332) 0 ( ) Gastos de administración ( ) ( ) ( ) ( ) Otros gastos, por función ( ) ( ) Otras (pérdidas) ganancias ( ) ( ) Resultados financieros netos ( ) ( ) ( ) Participación en ganancia de negocios conjuntos contabilizados por el método de la participación ( ) ( ) ( ) Diferencias de cambio Resultados por unidades de reajuste ( ) ( ) ( ) Ganancia antes de impuesto ( ) Gasto por impuesto a las ganancias ( ) ( ) ( ) ( ) Ganancia del ejercicio ( ) Ganancias atribuible a Propietarios de la controladora ( ) Participaciones no controladoras ( ) Total ganancia del ejercicio ( ) Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013: ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCION SEGMENTO DICIEMBRE 2013 Salfacorp y Ingeniería y otra Aconcagua Construcción Ajustes y eliminaciones Total Consolidado M$ M$ M$ M$ M$ Ingresos de actividades ordinarias ( ) Costo de ventas ( ) ( ) ( ) Ganancia bruta ( ) Otros ingresos, por función Costos de distribución (81.722) ( ) (5.035) 0 ( ) Gastos de administración ( ) ( ) ( ) ( ) Otros gastos, por función ( ) ( ) Otras (pérdidas) ganancias (91.820) ( ) (75.927) Resultados financieros netos ( ) ( ) ( ) Participación en ganancia de negocios conjuntos contabilizados por el método de la participación ( ) Diferencias de cambio ( ) (20) 0 (18.413) Resultados por unidades de reajuste ( ) ( ) ( ) Ganancia antes de impuesto ( ) Gasto por impuesto a las ganancias ( ) ( ) ( ) 0 ( ) Ganancia del ejercicio ( ) Ganancias atribuible a Propietarios de la controladora ( ) Participaciones no controladoras (97.210) Total ganancia del ejercicio ( )

64 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 6.4 Resumen del Estado de flujo de efectivo por segmento Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014: SEGMENTO AL Ingeniería y SalfaCorp y Ajustes y Total Aconcagua Construcción otra eliminaciones Consolidado ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO M$ M$ M$ M$ M$ Flujo de operación ( ) Flujo de inversión ( ) ( ) Flujo de financiación ( ) ( ) ( ) ( ) Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013: SEGMENTO AL Ingeniería y SalfaCorp Ajustes y Total Aconcagua Construcción y otra eliminaciones Consolidado ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO M$ M$ M$ M$ M$ Flujo de operación ( ) ( ) Flujo de inversión ( ) ( ) ( ) ( ) Flujo de financiación ( ) ( )

65 NOTA 7 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 7.1 Valor justo de instrumentos financieros medidos a costo amortizado El detalle del valor justo de instrumentos financieros contabilizados a costo amortizado al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente: Metodología y supuestos utilizados en el cálculo del Valor justo El valor justo de los activos y pasivos financieros se determinó mediante la siguiente metodología: Activos Financieros Clases de instrumentos financieros Al M$ Valor Libro Valor justo Efectivo y equivalentes al efectivo (1) Otros activos financieros Corriente(1) Otros activos financieros No Corrientes(1) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes (1) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, (1) Cuentas por cobrar, no corrientes (1) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes (1) Total Pasivos Financieros Otros pasivos financieros: - Créditos Bancarios (2) Bonos y Pagarés (3) Venta de cartera con responsabilidad (1) Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes (1) Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes (1) Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes (1) Otras cuentas por pagar, no corrientes (1) Total (1) El costo amortizado de las cuentas a cobrar y pagar se estima que se aproximan a sus valores razonables, debido a la naturaleza de corto y mediano plazo de ellas, además de su alta rotación. (2) El valor razonable de préstamos bancarios que devengan interés se determinó a través de metodología de análisis de flujo de caja, aplicando las curvas de descuento correspondiente al plazo remanente a la fecha de extinción de la obligación. (3) El valor razonable de los Bonos y Pagarés se determinó en base a referencias de precios de mercado, ya que estos instrumentos son transados en el mercado bajo condiciones estándares y con un alto grado de liquidez. 50

66 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 7.2 Jerarquías del Valor Razonable de instrumentos financieros medidos a valor justo La siguiente tabla presenta las clases de instrumentos financieros que son medidos al valor justo al 31 de diciembre de 2014 y 2013, según nivel información utilizada en la valoración: Al 31 de diciembre de 2014: Instrumentos financieros medidos a valor razonable Nivel I M$ Activos financieros Acciones Letras por cobrar Forwards Total activos financieros a valor razonable Al 31 de diciembre de 2013: Instrumentos financieros medidos a valor razonable Nivel I Nivel II M$ M$ Activos financieros Fondos Mutuos Acciones Letras por cobrar Total activos financieros a valor razonable Pasivos financieros Swap de Tasa de interés Préstamos Corpbanca a valor razonable Total pasivos financieros a valor razonable Nivel I : Valores o precios de cotización en mercados activos para activos idénticos. Nivel II : Información proveniente de fuentes distintas a los valores de cotización del Nivel I, pero observables en mercado para los activos ya sea de manera directa (precios) o indirecta (obtenidos a partir de precios). 51

67 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 8 - EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO El efectivo y equivalentes al efectivo corresponden a los saldos de dinero mantenidos por la Compañía, en caja, cuentas corrientes bancarias, depósitos a plazo y otras inversiones financieras a corto plazo de gran liquidez, con vencimiento menor a noventa días desde la fecha de adquisición, fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. 8.1 Composición del rubro La composición del rubro al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente: Clases de Efectivo y equivalentes al efectivo Al Al M$ M$ Efectivo en caja Cuentas bancarias Otros efectivos y equivalentes al efectivo (a) Total Efectivo y Equivalentes al efectivo Descomposición de Otros efectivos y equivalentes al efectivo (a) El detalle de los otros efectivos y equivalentes al efectivo es el siguiente: Otros efectivos y equivalentes al Efectivo Moneda Al Al M$ M$ Fondo Mutuo Banco Chile CL$ Fondo Mutuo Banco BCI CL$ Fondo Mutuo Banco Scotiabank CL$ Depósitos a Plazo CL$ Depósitos a Plazo PEN$ Depósitos a Plazo UF Otros efectivos y equivalentes al efectivo CL$ Otros efectivos y equivalentes al efectivo PEN$ Total otros efectivos y equivalentes al efectivo No existen diferencias entre el efectivo y efectivo equivalente presentado en los estados consolidados de situación financiera y los estados consolidados de flujos de efectivo. 8.3 Efectivo y equivalentes al efectivo por tipo de moneda La composición del rubro por tipo de moneda al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente: Efectivo y equivalentes al efectivo por moneda Moneda Al Al M$ M$ Monto del efectivo y equivalente al efectivo CL$ Monto del efectivo y equivalente al efectivo US$ Monto del efectivo y equivalente al efectivo PEN$ Monto del efectivo y equivalente al efectivo COL$ Monto del efectivo y equivalente al efectivo URG$ Total de Efectivo y equivalente al efectivo A la fecha de los presentes estados financieros consolidados, no existen partidas con restricción de uso que informar. 52

68 NOTA 9 - OTROS ACTIVOS FINANCIEROS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS A continuación se presenta cuadro resumen con las clases de otros activos financieros al 31 de diciembre de 2014 y 2013: Al Al Clase de Otros activos financieros Activo Corriente Activo no Activo Activo no Corriente Corriente Corriente M$ M$ M$ M$ A valor razonable con cambios en resultados Otros activos financieros Total Otros activos financieros Activos financieros a valor razonable La siguiente tabla presenta el detalle de los otros activos que son medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2014 y 2013: Tipo de instrumento Moneda Al Al M$ M$ Fondo Mutuo Celfín Capital S.A. AGF CL$ Fondo Mutuo Banco Chile CL$ Fondo Mutuo Banco BCI CL$ Fondo Mutuo Banco Scotiabank CL$ Letras por Cobrar PEN$ Letras por Cobrar US$ Acciones CL$ Contratos Forward US$ Total activos financieros a valor razonable Otros activos financieros Al 31 de diciembre de 2014: Tipo de Instrumento Moneda Activo Corriente Moneda Activo no Corriente M$ M$ Pagarés clientes UF UF Inversión en otras Sociedades CL$ 0 CL$ Inversión en otras Sociedades URG$ 0 URG$ Inversión en otras Sociedades PEN$ 0 PEN$ Otros CL$ CL$ Depósitos a plazo mayor a 360 días (a) CL$ 0 CL$ Depósitos a plazo mayor a 360 días (a) UF 0 UF Total otros activos financieros (a) Con fecha 17 de marzo de 2014 Empresa Constructora Fe Grande S.A. filial indirecta de SalfaCorp S.A. endoso, en favor del banco de Crédito e Inversiones depósito a plazo por M$ y por UF ,57 para caucionar la obligación crediticia de su asociada Empresa Constructora Angostura Ltda. con fecha de vencimiento 2 de mayo de 2016 a través del Banco Crédito Inversiones (nota 34.4). 53

69 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 9.2 Otros activos financieros (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: Tipo de Instrumento Moneda Activo Corriente Moneda Activo no Corriente M$ M$ Pagarés clientes UF UF Inversión en otras Sociedades CL$ 0 CL$ Inversión en otras Sociedades URG$ 0 URG$ Inversión en otras Sociedades PEN$ 0 PEN$ Otros CL$ CL$ Depósitos a plazo mayor a noventa días CL$ CL$ 0 Total otros activos financieros NOTA 10 - OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS Al 31 de diciembre de 2014: Activo no Activo Corriente Clases de Otros activos no financieros Moneda Moneda Corriente M$ M$ Arriendos pagados por adelantado CL$ CL$ 0 Anticipo compra terrenos CL$ CL$ 0 Leasing pagados por adelantado CL$ CL$ 0 Sueldos y Salarios anticipados CL$ CL$ 0 Derechos mineros pagados por anticipado CL$ CL$ Seguros Pagados por anticipado CL$ CL$ 0 Seguros Pagados por anticipado PEN$ PEN$ 0 Gastos de Mantención pagados por anticipado CL$ CL$ 0 Anticipo Subcontrato CL$ CL$ 0 Otros gastos anticipados CL$ CL$ 0 Otros gastos anticipados PEN$ PEN$ 0 Otros gastos anticipados US$ US$ 0 Total otros activos no financieros Al 31 de diciembre de 2013: Clases de Otros activos no financieros Moneda Activo Corriente Moneda Activo no Corriente M$ M$ Arriendos pagados por adelantado CL$ CL$ 0 Anticipo compra terrenos CL$ CL$ 0 Sueldos y Salarios anticipados CL$ CL$ 0 Derechos mineros pagados por anticipado CL$ CL$ Anticipos extraordinarios a Proveedores CL$ CL$ 0 Gastos de Mantención pagados por anticipado CL$ CL$ 0 Anticipo Subcontrato CL$ CL$ 0 Otros gastos anticipados CL$ CL$ 101 Otros gastos anticipados PEN$ PEN$ 0 Otros gastos anticipados COL$ COL$ 0 Total otros activos no financieros

70 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 11 - DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR 11.1 Composición del rubro por segmento de negocio Clases de Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, Neto Moneda Al Al M$ M$ Deudores comerciales Ingeniería y Construcción CL $ Deudores comerciales Ingeniería y Construcción PEN $ Deudores comerciales Ingeniería y Construcción COL $ Deudores comerciales Ingeniería y Construcción URG $ Deudores comerciales Desarrollo Inmobiliario ICSA CL $ Documentos por cobrar Ingeniería y Construcción CL $ Documentos por cobrar Desarrollo Inmobiliario ICSA CL $ 83 0 Otras cuentas por cobrar Ingeniería y Construcción CL $ Otras cuentas por cobrar Ingeniería y Construcción URG $ Otras cuentas por cobrar Ingeniería y Construcción PEN $ Otras cuentas por cobrar Desarrollo Inmobiliario ICSA CL $ Subtotal deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Neto ICSA Deudores comerciales Construcción Aconcagua CL $ Deudores comerciales Desarrollo Inmobiliario CL $ Documentos por cobrar Desarrollo Inmobiliario CL $ Otras cuentas por cobrar Construcción Aconcagua CL $ Otras cuentas por cobrar Desarrollo Inmobiliario CL $ Subtotal deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Neto ACONCAGUA Otras cuentas por cobrar CL $ Subtotal deudores comerciales y otras cuentas por cobrar SALFACORP Total Clases de Deudores Comerciales y Otras cuentas por cobrar Clases de Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, Bruto Moneda Al Al M$ M$ Deudores comerciales Ingeniería y Construcción CL $ Deudores comerciales Ingeniería y Construcción PEN $ Deudores comerciales Ingeniería y Construcción COL $ Deudores comerciales Ingeniería y Construcción URG $ Deudores comerciales Desarrollo Inmobiliario ICSA CL $ Documentos por cobrar Ingeniería y Construcción CL $ Documentos por cobrar Desarrollo Inmobiliario ICSA CL $ Otras cuentas por cobrar Ingeniería y Construcción CL $ Otras cuentas por cobrar Ingeniería y Construcción URG $ Otras cuentas por cobrar Ingeniería y Construcción PEN $ Otras cuentas por cobrar Desarrollo Inmobiliario ICSA CL $ Otras cuentas por cobrar Desarrollo Inmobiliario ICSA PEN $ Subtotal deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Bruto ICSA Deudores comerciales Edificación Aconcagua CL $ Deudores comerciales Desarrollo Inmobiliario CL $ Documentos por cobrar Desarrollo Inmobiliario CL $ Otras cuentas por cobrar Edificación Aconcagua CL $ Otras cuentas por cobrar Desarrollo Inmobiliario CL $ Subtotal deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Bruto ACONCAGUA Otras cuentas por cobrar CL $ Subtotal deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Bruto SALFACORP Total Clases de Deudores Comerciales y Otras cuentas por cobrar, Bruto

71 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 11.1 Composición del rubro por segmento de negocio (continuación) Clases de Cuentas por cobrar No corrientes, Bruto Moneda Al Al M$ M$ Otras cuentas por cobrar, Bruto Segmento ICSA CL$ Otras cuentas por cobrar, Bruto SalfaCorp CL$ Total Cuentas por cobrar No corrientes, Bruto Otras cuentas por cobrar, Neto ICSA CL$ Otras cuentas por cobrar, Neto SalfaCorp CL$ Total, Cuentas por cobrar No corrientes, Neto Plazos de vencimiento por segmento de negocio Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, no vencidos: Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar por vencer ICSA Al Al M$ M$ Con vencimiento menor a tres meses Ingeniería y Construcción Con vencimiento menor a tres meses Desarrollo Inmobiliario ICSA Total deudores comerciales por vencer ICSA Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar por vencer ACONCAGUA Al Al M$ M$ Con vencimiento menor a tres meses Edificación Aconcagua Con vencimiento menor a tres meses Desarrollo Inmobiliario Con vencimiento entre tres y seis meses Desarrollo Inmobiliario Total deudores comerciales por vencer ACONCAGUA Con vencimiento menor a doce meses SalfaCorp Con vencimiento mayor a doce meses SalfaCorp Total deudores comerciales por vencer SALFACORP Total deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar por vencer Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, no pagados y no deteriorados, son los siguientes: Deudores comerciales no pagados y no deteriorados Al Al M$ M$ Con vencimiento menor a tres meses Ingeniería y Construcción Con vencimiento menor a tres meses Desarrollo Inmobiliario ICSA Con vencimiento entre tres y seis meses Ingeniería y Construcción Con vencimiento entre tres y seis meses Desarrollo Inmobiliario ICSA Con vencimiento entre seis y doce meses Ingeniería y Construcción Con vencimiento entre seis y doce meses Desarrollo inmobiliario ICSA Con vencimiento mayor a doce meses Ingeniería y Construcción Con vencimiento mayor a doce meses Desarrollo Inmobiliario ICSA Total Deudores comerciales no pagados y no deteriorados ICSA Con vencimiento menor a tres meses Edificación Aconcagua Con vencimiento menor a tres meses Desarrollo Inmobiliario Con vencimiento entre tres y seis meses Edificación Aconcagua Con vencimiento entre tres y seis meses Desarrollo Inmobiliario Con vencimiento entre seis y doce meses Edificación Aconcagua Con vencimiento entre seis y doce meses Desarrollo Inmobiliario Con vencimiento mayor a doce meses Edificación Aconcagua Con vencimiento mayor a doce meses Desarrollo Inmobiliario Total Deudores comerciales no pagados y no deteriorados ACONCAGUA Total deudores Comerciales no pagados y no deteriorados

72 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 11.3 Deterioro por segmento de negocio Importe en libros de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar deteriorados Al Al M$ M$ Deudores comerciales Ingeniería y Construcción Deudores comerciales Desarrollo Inmobiliario ICSA Documentos por cobrar Ingeniería y Construcción Documentos por cobrar Desarrollo Inmobiliario ICSA Otras cuentas por Cobrar Ingeniería y Construcción Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar deteriorados ICSA Deudores comerciales Construcción Aconcagua Deudores comerciales Desarrollo Inmobiliario Documentos por cobrar Desarrollo Inmobiliario Otras cuentas por Cobrar Desarrollo Inmobiliario Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar deteriorados ACONCAGUA Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar deteriorados Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar deteriorados Al Al M$ M$ Saldo inicial Aumento por provisiones del ejercicio (ejercicio) (**) (Disminución) por reversiones del ejercicio ( ) Saldo final Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 de acuerdo a lo establecido en IFRS 39, los factores que el grupo Salfacorp ha considerado para evaluar la evidencia objetiva que origina el posterior reconocimiento de deterioro son los siguientes: - Infracciones en las cláusulas contractuales; tales como incumplimiento o mora en los pagos. - Dificultades financieras del deudor; tales como que entre en quiebra o existan cambios adversos en la situación de pago. De acuerdo a lo requerido por IFRS 7 párrafo 37; Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el grupo Salfacorp no ha tomado garantías para asegurar el cobro de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. El valor justo de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar no difiere de manera significativa de los saldos presentados en los presentes estados financieros consolidados. (**) Las pérdidas por deterioro por las facturas por cobrar del Segmento Ingeniería y Edificación cuyo plazo de vencimiento supera los 180 días y 360 días para el Segmento Inmobiliario se reconocen, una vez agotados todos los medios judiciales de cobro y aprobado por el comité de finanzas. 57

73 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 11.4 Estratificación de la cartera por segmento de negocio Segmento Ingeniería y Construcción: Saldos al 31 de Diciembre de 2014 Saldos al 31 de diciembre de 2013 Tramos de morosidad Cartera no repactada Cartera no repactada N Clientes Monto Cartera M$ N Clientes Monto Cartera M$ Al día Entre 1 y 30 días Entre 31 y 60 días Entre 61 y 90 días Entre 91 y 120 días Entre 121 y 150 días Entre 151 y 180 días Entre 181 y 210 días Entre 211 y 250 días Mayor a 250 días Total Segmento Aconcagua: Saldos al 31 de Diciembre de 2014 Saldos al 31 de diciembre de 2013 Tramos de morosidad Cartera no repactada Cartera no repactada N Clientes Monto Cartera M$ N Clientes Monto Cartera M$ Al día Entre 1 y 30 días Entre 31 y 60 días Entre 61 y 90 días Entre 91 y 120 días Entre 121 y 150 días Entre 151 y 180 días Entre 181 y 210 días Entre 211 y 250 días Mayor a 250 días Total Documentos por cobrar protestados y/o en cobranza judicial por segmento de negocio: Al 31 de diciembre de 2014: SEGMENTO ICSA SEGMENTO ACONCAGUA Documentos por cobrar protestados y/o en Monto Monto N Clientes N Clientes cobranza judicial Cartera Cartera M$ M$ Documentos por cobrar protestados Documentos por cobrar en cobranza judicial Al 31 de diciembre de 2013: SEGMENTO ICSA SEGMENTO ACONCAGUA Documentos por cobrar protestados y/o en Monto Monto cobranza judicial. N Clientes Cartera N Clientes Cartera M$ M$ Documentos por cobrar protestados Documentos por cobrar en cobranza judicial

74 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 11.6 Descomposición de Deudores Comerciales y Otras cuentas por cobrar netos, por segmento de negocio Descomposición del segmento Ingeniería y Construcción Moneda Al Al M$ M$ Facturas por cobrar por contratos de construcción CL $ Facturas por cobrar por contratos de construcción PEN $ Facturas por cobrar por contratos de construcción COL $ Facturas por cobrar por contratos de construcción URG $ Anticipos por contratos de construcción CL $ ( ) ( ) Anticipos por contratos de construcción PEN $ ( ) ( ) Facturas por emitir por contratos de construcción según met. porcentaje de realización CL $ Facturas por emitir por contratos de construcción según met. porcentaje de realización PEN $ Retenciones por contratos de construcción CL $ Retenciones por contratos de construcción PEN $ Documentos por cobrar Ingeniería y Construcción CL $ Otras cuentas por cobrar Ingeniería y Construcción CL $ Otras cuentas por cobrar Ingeniería y Construcción URG $ Otras cuentas por cobrar Ingeniería y Construcción PEN $ Subtotal deudores comerciales netos por contratos de construcción ICSA Escrituras por cobrar desarrollo inmobiliario ICSA CL $ Documentos por cobrar desarrollo inmobiliario ICSA CL $ 83 0 Otras cuentas por cobrar desarrollo inmobiliario ICSA CL $ Otras cuentas por cobrar desarrollo inmobiliario ICSA PEN $ Subtotal deudores comerciales por otras ventas Inmobiliarias ICSA Total Deudores Comerciales netos segmento ICSA Descomposición del segmento Aconcagua Moneda Al Al M$ M$ Facturas por cobrar por contratos de construcción Aconcagua CL $ Facturas por emitir por contratos de construcción según met. porcentaje de realización CL $ Otras cuentas por cobrar Construcción Aconcagua CL $ Anticipos por contratos de construcción Aconcagua CL $ ( ) ( ) Retenciones por contratos de construcción Aconcagua CL $ Subtotal deudores comerciales netos por contratos de construcción ACONCAGUA Escrituras por cobrar desarrollo inmobiliario CL $ Documentos por cobrar Inmobiliario CL $ Otras cuentas por cobrar Inmobiliaria CL $ Subtotal deudores comerciales por ventas Inmobiliarias ACONCAGUA Total Deudores Comerciales netos ACONCAGUA Otras cuentas por cobrar SalfaCorp CL $ Total Deudores Comerciales netos Deudores Comerciales Netos, por área de negocio El detalle de los deudores comerciales netos por área de negocio para el segmento Ingeniería y Construcción es el siguiente: Descomposición Deuores Comerciales netos por área de Al Al Moneda negocio M$ M$ Montaje CL $ Construcción CL $ Movimiento de tierra CL $ Zona Austral CL $ Perú PEN $ Geovita CL $ Icem CL $ Tecsa Inmobiliaria CL $ Otros CL $ Total Deudores Comerciales netos Segemento ICSA por área de negocio

75 NOTA 12 - SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Las transacciones con partes relacionadas se ajustan a lo establecido en los artículos N 44 y 89 de la Ley , sobre Sociedades Anónimas. No existen deudas de dudoso cobro, razón por la cual no se ha constituido una provisión de deterioro para estas transacciones. Los traspasos de fondos de corto plazo desde y hacia la matriz, que no correspondan a cobro o pago de servicios, se encuentran bajo la modalidad de cuenta corriente mercantil Cuentas por cobrar con entidades relacionadas No Garantizada Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, Corriente RUT Nombre parte relacionada Saldo al Saldo al País de Relación Transacción Moneda origen M$ M$ K Astaldi Chile Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Impregilo S.P.A. Agencia en Chile Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Gestec Ltda. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inm Todos Los S.A.ntos S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Bisal Ltda. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Administradora De Fondos De Inversión Gh S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ CONSTRUCTORA ASTALDI FE GRANDE Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Jardines de Cerrillos S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Fondo de Inversión Privado Celfín Geosal 1 Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Fondo De Inversión Privado Celfín-Marín Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Mantagua S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Fondo de Inversión Privado San Damián Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Fondo de Inversión Obispo Salas Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ K FIP Geocentro Matta Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inversiones Y Rentas los Quillayes Chile Indirecto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Lagunas Del Mar S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Empresa Constructora Angostura Ltda. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Minera y Construcción CEI S.A. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Lagunas de Ayres SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Desarrollo SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Consorcio Constructor Hospital de Talca Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Consorcio salfa-desco Ltda. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Consorcio salfa-arrigoni S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Financiamiento Internacional FIP Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Desarrollo Internacional FIP Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Hacienda La Dehesa S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Marín SPA Chile Negocio Conjunto Cta Cte Mercantil CL $

76 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, Corriente (continuación) RUT Nombre parte relacionada Saldo al Saldo al País de Relación Transacción Moneda origen M$ M$ Inmobiliaria Las Vizcachas SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Obispo S.A.las SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Newall S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Vertical S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Constructora Incolur Fe Grande Ltda. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inversiones Adriático S.A. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria san Damián SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Ciudad Batuco S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Constructora Ciudad Batuco S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Monte Santo S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ K Inm Geomar Cuatro S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Los sauces SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ K Inmobiliaria e Inversiones Lutecia Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Concremag S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Brisas de Batuco S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inm Monte Santo 2 Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Peñón IM SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inm Estancia Batuco SpA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Los Aromos S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ El Peñón SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Const.Brisas de Batuco S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Geomar V Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Constructora Geomar 5 Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Consorcio salfa Monte S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Const e Inm Reñaca SpA. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Los Manantiales S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Jardín del Carmen S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria El Roble S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Geomar Tres S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Administ de Condominios Nuevo Siglo Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Constructora Tecsa Con - Pax S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria El Peñón S.A. Y Cía Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $

77 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, Corriente (continuación) RUT Nombre parte relacionada Saldo al Saldo al País de Relación Transacción Moneda origen M$ M$ Constructora Sigdo Koppers Salfa Ltda. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Aura Ingeniería S.A. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Constructora Vilicic S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Ingeniería y Construcción Kodama Ltda. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Asesorías Santo Domingo Ltda. Chile Indirecto Cta. Cte. Mercantil CL $ Agrícola y Forestal Rubens Ltda. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Tresal Ltda. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Constructora Con Pax S.A. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Inversiones Totoral Limitada Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Ingeniería Y Construcciones In Chile Indirecto Cta. Cte. Mercantil CL $ Const LOGA Ltda. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Constructora Desco Precón Salfa S.A. Chile Negocio Conjunto Participaciones Recibidas CL $ K Sociedad Avícola Pollos Kútulas Ltda. Chile Accionista Cta. Cte. Mercantil CL $ Empresa Constructora Desco S.A. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Empresa Constructora Belfi S.A. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria El Almendral S.A. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria El Peñón S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ K Constructora Tecsa Comsa S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inversiones y Desarrollo S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inversiones Fal S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Salfa Inversiones Limitada Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Los Alerces S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Parque La Luz S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Andes S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Sol de Maipú S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria ITS S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria IPL S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Consorcio Nacional de Seguros de Vida Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Minería Y Montajes Con Pax S.A. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria La Portada S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Geomar S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Constructora Socovesa Tecsa Calama Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $

78 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, Corriente (continuación) RUT Nombre parte relacionada Saldo al Saldo al País de Relación Transacción Moneda origen M$ M$ Inmobiliaria Los Navegantes S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ K Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Hacienda de Huechuraba S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Extranjera Intercoastal Marine Inc. Panamá Indirecto Cta. Cte. Mercantil US$ Extranjera Anna Lisa Belli Vda De Fontana Perú Accionista Común Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera Southern Commercial Hk Limited China Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil US$ Extranjera Consalfa SAC. Colombia Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil US$ Extranjera Javier Zavala Costa Perú Accionista Común Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera CONSORCIO SC-OBRAINSA Perú Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera Consorcio Saneamiento Cajamarca Perú Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera Constructora Aesa S.A. Perú Asociada Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera Consorcio SC-JJ Perú Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera COINSA Perú Indirecto Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera Caribbean Marine Contractors S.A. Panamá Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil US$ Extranjera Constructora Cheves SAC Perú Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera Antonio Ferreccio Puente Perú Accionista Común Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera Miguel Del Rio Perez Perú Accionista Común Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera JJC Contratistas Generales S.A. Perú Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil PEN $ Total Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, Corriente

79 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, No Corriente NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS RUT Nombre parte relacionada Saldo al Saldo al País de Relación Transacción Moneda origen M$ M$ Inmobiliaria Jardines de Cerrillos S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Lagunas Del Mar S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Lagunas de Ayres SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Fondo IM Trust Aconcagua Chile Negocio Conjunto Aporte de Capital CL $ Desarrollo Internacional FIP Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Hacienda La Dehesa S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Vertical S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Ciudad Batuco S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Monte Santo S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ K Inm Geomar Cuatro S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Brisas de Batuco S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ El Peñón SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Geomar V Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inm Costa del Norte SpA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Monte Santo 3 SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Los Manantiales S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria EL Roble S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Geomar Tres S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Constructora Hochtief Tecsa S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Ases E Inv Nitsche Y Royo Ltda. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Aura Ingeniería S.A. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Constructora Con Pax S.A. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ K Sociedad Avicola Pollos Kutulas Ltda.. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Compañía De Inversiones San Manuel Limitada Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ K Cía. Industrial y de Inversiones Chile Indirecto Aporte de Capital CL $ Inmobiliaria Sol de Maipú S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Hacienda de Huechuraba S.A. Chile Negocio Conjunto Asesoría Gestión Inmobiliaria CL $ Total Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, No Corriente

80 12.2 Cuentas por pagar con entidades relacionadas No Garantizada Cuentas por pagar a entidades relacionadas, Corriente NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS RUT Nombre parte relacionada Saldo al Saldo al País de Relación Transacción Moneda origen M$ M$ Inmobiliaria Bisal Ltda. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Tecsa Comin S.A. Chile Indirecto Cta. Cte. Mercantil CL $ Salfa Inversiones Mobiliarias S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Fondo de Inversión Obispo Salas Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Lagunas Del Mar S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Belfi Incolur Fe Grande Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Marín SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Andes Generación SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Los Sauces SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ CONCREMAG S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inm Peñon IM SpA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Monte Santo 3 SPA Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Fernandez Wood - Vizcaya S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ InmobGeomar Dos S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Constructora Hochtief Tecsa S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Constructora Sigdo Koppers Salfa Ltda. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Soc de Inv Queulat Ltda. Chile Accionista Cta. Cte. Mercantil CL $ Züblin Chile Ing y Construc Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Constructora Desco Precón Salfa S.A. Chile Negocio Conjunto Participaciones Recibidas CL $ K Sociedad Avícola Pollos Kútulas Ltda. Chile Accionista Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Las Quilas S.A. Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ K Constructora Tecsa Comsa S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Consorcio Nacional de Seguros de Vida Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Tierra del Sol II Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Seis Norte S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Fe Grande Maquinarias y Servicios S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Celfín Capital Administradora de Activos Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria San Luis S.A. Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Extranjera Consorcio JJC Perú Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera Iccgsa Tecsa Construcciones y Montajes Perú Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera Obras de Ingeniería S.A. Perú Asociada Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera Consorcio SC-JJ Perú Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil PEN $ Extranjera Paisaje Costero S.A. Uruguay Asociada Cta. Cte. Mercantil US$ Extranjera SAMUEL VAISMAN YALTA Perú Accionista Común Cta. Cte. Mercantil PEN $ Total Cuentas por pagar a entidades relacionadas, Corriente

81 Cuentas por pagar a entidades relacionadas, No corriente NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS RUT Nombre parte relacionada Saldo al Saldo al País de Relación Transacción Moneda origen M$ M$ Fondo de Inversión Obispo Salas Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ FIP FINANCIAMIENTO INTERNACIONAL Chile Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil CL $ Inmobiliaria Las Quilas S.A. Chile Accionista Cta. Cte. Mercantil CL $ Extranjera Paisaje Costero S.A. Uruguay Asociada Cta. Cte. Mercantil US$ Extranjera Tecsa Atijas Weiss Uruguay Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil US$ Total Cuentas por pagar a entidades relacionadas, No Corriente

82 12.3 Transacciones significativas con entidades relacionadas NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS A continuación se presentan las transacciones significativas y sus efectos en resultados: Rut Nombre parte relacionada Efecto resultado Efecto resultado Naturaleza de Descripción de la Monto (Cargo)/ Monto (Cargo)/ Relación Transacción Abono Abono M$ M$ M$ M$ K Astaldi Chile Accionista Común Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Bisal Ltda. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Bisal Ltda. Negocio Conjunto Dividendos recibidos Tecsa-Comin Construcciones S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Tecsa-Comin Construcciones S.A. Indirecto Cta. Cte. Mercantil Administradora De Fdo. De Inv. Gh S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Constructora Astaldi Cachapoal Ltda. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Salfa Inversiones Mobiliarias S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Fondo De Inversión Privado Celfín Geosal 1 Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Fondo De Inversión Privado Celfín-Marín Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Fondo De Inversión Privado San Damián Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Fondo De Inversión Privado San Damián Negocio Conjunto Ingreso Operacional Fondo De Inversión Privado Obispo Salas Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Fondo De Inversión Privado Obispo Salas Negocio Conjunto Ingreso Operacional K Fondo De Inversión Privado Geocentro Matta Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inversiones Y Rentas Los Quillayes Negocio Conjunto Aporte de Capital Inversiones Y Rentas Los Quillayes Indirecto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Lagunas del Mar S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Lagunas del Mar S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Empresa Constructora Angostura Ltda Accionista Común Cta. Cte. Mercantil Inversiones Monseñor S.A. Accionista Dividendos pagados K Los Quillayes S.A. Accionista común Dividendos pagados Santa María Del Pilar S.A. Accionista común Dividendos pagados Valentina S.A. Accionista común Dividendos pagados Obleo Dos S.A. Accionista común Dividendos pagados Inmobiliaria San Agustín S.A. Accionista común Dividendos pagados Inmobiliaria Nehuentue S.A. Accionista común Dividendos pagados Inversiones San Pío S.A. Accionista común Dividendos pagados Elisa S.A. Accionista común Dividendos pagados Futuro S.A. Accionista común Dividendos pagados Santa Ximena S.A. Accionista común Dividendos pagados

83 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 12.3 Transacciones significativas con entidades relacionadas (continuación) Rut Nombre parte relacionada Efecto resultado Efecto resultado Naturaleza de Descripción de la Monto (Cargo)/ Monto (Cargo)/ Relación Transacción Abono Abono M$ M$ M$ M$ Salvador S.A. Accionista común Dividendos pagados Santa Mónica S.A. Accionista común Dividendos pagados Minera Y Construcción Cei S.A. Accionista Común Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Lagunas De Ayres Spa Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Lagunas De Ayres Spa Negocio Conjunto Ingreso Operacional Fondo Im Trust Aconcagua Negocio Conjunto Aporte de Capital Fondo Im Trust Aconcagua Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Desarrollo Spa Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Desarrollo Spa Negocio Conjunto Ingreso Operacional Consorcio Constructor Hospital De Talca S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Consorcio Constructor Hospital De Talca S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Consorcio Constructor Hospital de Talca S.A. Negocio Conjunto Aporte de Capital Consorcio Salfa-Desco Ltda. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Belfi Incolur Fe Grande Ldta. Negocio Conjunto Dividendos recibidos Consorcio Salfa-Arrigoni S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Consorcio Salfa-Arrigoni S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Financiamiento Internacional Fip Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Financiamiento Internacional Fip Negocio Conjunto Aporte de Capital Financiamiento Internacional Fip Negocio Conjunto Dividendos recibidos Desarrollo Internacional Fip Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Hacienda La Dehesa S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Hacienda La Dehesa S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Inmobiliaria Marín Spa Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Marín Spa Negocio Conjunto Ingreso Operacional Inmobiliaria Las Vizcachas Spa Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Las Vizcachas Spa Negocio Conjunto Ingreso Operacional Inmobiliaria Obispo Salas Spa Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Newall S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Vertical S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Vertical S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Constructora Incolur Fe Grande Ltda. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria San Damián Spa Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria San Damián Spa Negocio Conjunto Ingreso Operacional Andes Generación SPA Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil

84 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 12.3 Transacciones significativas con entidades relacionadas (continuación) Rut Nombre parte relacionada Efecto resultado Efecto resultado Naturaleza de Descripción de la Monto (Cargo)/ Monto (Cargo)/ Relación Transacción Abono Abono M$ M$ M$ M$ Andes Generación SPA Negocio Conjunto Ingreso Operacional Andes Generación S.P.A Negocio Conjunto Aporte de Capital Celfín Multi Estrategia Fondo De Inversión Privado Accionista común Dividendos pagados Inmobiliaria Ciudad Batuco S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Ciudad Batuco S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Inmobiliaria Monte Santo S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Monte Santo S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional IMTrust Aconcagua II Asociada Aporte de Capital K Inmobiliaria Geomar Cuatro S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil K Inmobiliaria Geomar Cuatro S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Inmobiliaria Los Sauces Spa Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Los Sauces Spa Negocio Conjunto Ingreso Operacional K Inmobiliaria e Inversiones Lutecia S.A. Negocio Conjunto Aporte de Capital Concremag S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Concremag S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Inm Brisas De Batuco S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inm Brisas De Batuco S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Inm Monte Santo 2 Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inm Monte Santo 2 Negocio Conjunto Ingreso Operacional Inm Peñón Im Spa Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inm Peñón Im Spa Negocio Conjunto Ingreso Operacional Inm Estancia Batuco SpA Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inm Estancia Batuco SpA Negocio Conjunto Ingreso Operacional Inmobiliaria A Y S Limitada Accionista común Dividendos pagados Inmobiliaria Los Aromos S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Los Aromos S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Peñón Spa Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Peñón Spa Negocio Conjunto Ingreso Operacional Const.Brisas de Batuco S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Const.Brisas de Batuco S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Constructora Brisas de Batuco SA Negocio Conjunto Aporte de Capital Inmobiliaria Geomar V Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Geomar V Negocio Conjunto Ingreso Operacional

85 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 12.3 Transacciones significativas con entidades relacionadas (continuación) Rut Nombre parte relacionada Efecto resultado Efecto resultado Naturaleza de Descripción de la Monto (Cargo)/ Monto (Cargo)/ Relación Transacción Abono Abono M$ M$ M$ M$ Inmobiliaria Geomar V Negocio Conjunto Aporte de Capital Inversiones Nueva Sofía S.A. Accionista Dividendos pagados Constructora Geomar 5 Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Constructora Geomar 5 Negocio Conjunto Ingreso Operacional Constructora Geomar 5 Negocio Conjunto Aporte de Capital Inmobiliaria Los Manantiales S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Los Manantiales S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Fernandez Wood - Vizcaya S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Moneda Corredora De Bolsa Limitada Accionista común Dividendos pagados Inmobiliaria Jardín Del Carmen S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Jardín Del Carmen S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional K Banco Itaú Por Cuenta De Inversionistas Accionista común Dividendos pagados Inmobiliaria Geomar Dos S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Geomar Dos S.A. Negocio Conjunto Ingreso operacional Inmobiliaria El Roble S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Geomar Tres S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Geomar Tres S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Constructora Hochtief Tecsa S.A Indirecto Aporte de Capital Constructora Hochtief Tecsa S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Astaldi Fe Grande Ltda Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Constructora Tecsa - Con Pax SA Negocio Conjunto Aporte de Capital Inmob. Santa Mónica Ltda. Accionista Dividendos pagados Inversiones Matriz SA accionista comun Venta de Inversiones Consorcio Conpax Tecsa S.A. Accionista Común Cta. Cte. Mercantil Constructora Sigdo Koppers Salfa Ltda. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Constructora Incolur Iecsa Ltda Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inversiones Atlántico Limitada Accionista común Dividendos pagados Aura Ingeniería S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Constructora Vilicic S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Constructora Vilicic S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Asesorías Santo Domingo Ltda Indirecto Cta. Cte. Mercantil

86 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 12.3 Transacciones significativas con entidades relacionadas (continuación) Rut Nombre parte relacionada Efecto resultado Efecto resultado Naturaleza de Descripción de la Monto (Cargo)/ Monto (Cargo)/ Relación Transacción Abono Abono M$ M$ M$ M$ K Dimensional Investments Chile Fund Ltda. Accionista Dividendos pagados Inv. Inmob. Renta Ltda. Accionista común Dividendos pagados Inv. Inmob. Renta Ltda. Accionista común Venta de inversiones Bice Inversiones Corredores De Bolsa S.A. Accionista común Dividendos pagados Constructora Con Pax S.A. Accionista Común Cta. Cte. Mercantil Inversiones Ascotán Ltda. Accionista común Dividendos pagados Inversiones Totoral Limitada Negocio Conjunto Aporte de Capital Ingeniería Y Construcciones In Indirecto Cta. Cte. Mercantil Inversiones Santa Isabel Ltda. Accionista común Dividendos pagados Empresa Constructora Desco Precón Salfa Ltda. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Empresa Constructora Desco Precón Salfa Ltda. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Empresa Constructora Desco Precón Salfa Ltda. Negocio Conjunto Dividendos recibidos Empresa Constructora Desco Precón Salfa Ltda. Negocio Conjunto Participaciones Recibidas Larraín Vial S.A. Corredora De Bolsa Accionista común Dividendos pagados Celfín Capital S.A. C De B Accionista común Dividendos pagados K Sociedad Avicola Pollos Kutulas Ltda. Accionista Común Cta. Cte. Mercantil Empresa Constructora Desco S.A. Accionista Común Cta. Cte. Mercantil Bolsa De Comercio De Santiago Bolsa De Valores Accionista común Dividendos pagados Fondo Mutuo Principal Capitales Accionista Dividendos pagados Empresa Constructora Belfi S.A. Accionista Común Cta. Cte. Mercantil K Cía. Industrial Y De Inversiones Indirecto Aporte de Capital Im Trust S.A. C De B Accionista común Dividendos pagados Siglo XXI Fondo De Inversión Accionista común Dividendos pagados Valores Security S.A. De C De B Accionista Dividendos pagados Bci C De B S.A. Accionista común Dividendos pagados Bolsa Electrónica De Chile Bolsa De Valores Accionista común Dividendos pagados Banchile C De B S.A. Accionista común Dividendos pagados Sociedad Inversiones Llareta Ltda. Accionista Común Cta. Cte. Mercantil Negocios Y Valores C De B Accionista Dividendos pagados Inversiones Las Palmas Limitada Accionista Dividendos pagados Corpbanca Corredores De Bolsa S.A. Accionista común Dividendos pagados Fondo De Inversión Santander Santiago Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil

87 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 12.3 Transacciones significativas con entidades relacionadas (continuación) Rut Nombre parte relacionada Efecto resultado Efecto resultado Naturaleza de Descripción de la Monto (Cargo)/ Monto (Cargo)/ Relación Transacción Abono Abono M$ M$ M$ M$ Santander S.A. C De B. Accionista común Dividendos pagados Moneda S A Administradora de Fondos De Inversión Accionista Dividendos pagados Moneda S.A. AFI para Fondo de Inv. Privado Campion Accionista Dividendos pagados Moneda Renta Variable Chile Fondo de Inversión Accionista Dividendos pagados Inversiones Yuste S.A. Accionista común Dividendos pagados Inmobiliaria E Inv. Molino Azul Indirecta Cta. Cte. Mercantil Banchile Adm. General De Fondos S.A. Accionista común Dividendos pagados Chile Fondo De Inversión Small Cap. Accionista común Dividendos pagados Consorcio C De B S.A. Accionista común Dividendos pagados Compass Small Cap Chile Fondo De Inversión Accionista común Dividendos pagados Inmobiliaria Las Quilas S.A. Accionista Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria El Peñón S.A. Negocio Conjunto Aporte de Capital Inmobiliaria El Peñón S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil K Constructora Tecsa Comsa S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Euroamérica C de B S.A. Accionista Dividendos pagados Constructora. Terrasol S.A Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inversiones Matco S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Cruz Del Sur Corredores De Bolsa S.A. Accionista Dividendos pagados Inmobiliaria Parque La Luz S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inversiones Mar Adentro Accionista Dividendos pagados Inmobiliaria Andes S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional K Larraín Vial Administradora General De Fondos S.A. Accionista común Dividendos pagados K Fondo Mutuo Larraín Vial Enfoque Accionista Dividendos pagados K Fondo de Inversión Larraín Vial Beagle Accionista común Dividendos pagados BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos Accionista común Dividendos pagados Inmobiliaria IPL S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Banco De Chile Por Cuenta De Terceros No Residente Accionista común Dividendos pagados Banco De Crédito E Inversiones Accionista común Dividendos pagados Corpbanca Accionista común Dividendos pagados K Banco Santander Chile Accionista común Dividendos pagados Banco Security Accionista común Dividendos pagados

88 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 12.3 Transacciones significativas con entidades relacionadas (continuación) Rut Nombre parte relacionada Efecto resultado Efecto resultado Naturaleza de Descripción de la Monto (Cargo)/ Monto (Cargo)/ Relación Transacción Abono Abono M$ M$ M$ M$ Administradora de Fondos de Pensiones Capital S.A. Accionista común Dividendos pagados AFP Provida S.A. Fondo Tipo A Accionista común Dividendos pagados AFP Provida S.A. Fondo Tipo B Accionista común Dividendos pagados AFP Provida S.A. Fondo Tipo D Accionista común Dividendos pagados AFP Provida S.A. Para Fdo. Pensión C. Accionista común Dividendos pagados AFP Cuprum S.A. Fondo Tipo A Accionista común Dividendos pagados AFP Cuprum S.A. Fondo De Pensión C Accionista común Dividendos pagados AFP Cuprum S.A. Fondo De Pensión D Accionista Dividendos pagados AFP Cuprum S.A. Fondo Tipo B Accionista común Dividendos pagados Consorcio Nacional De Seguros De Vida Accionista Común Cta. Cte. Mercantil Euroamérica Seguros De Vida S.A. Accionista común Dividendos pagados Inmobiliaria Tierra Del Sol II S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria La Portada S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria La Portada S.A. Negocio Conjunto Ingreso operacional Inmobiliaria Seis Norte S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Fe Grande Maquinarias Y Servicios S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Celfín Capital Administradora De Activos Accionista Común Cta. Cte. Mercantil Penta C De B S.A. Accionista Dividendos pagados Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. Negocio Conjunto Dividendos recibidos Inmobiliaria Geomar S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Constructora Socovesa Tecsa Calama Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Inmobiliaria San Luis S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil K Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. Negocio Conjunto Ingreso Operacional K Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. Negocio Conjunto Asesoría Gestión Inmobiliaria Inmobiliaria Hacienda De Huechuraba S.A. Negocio Conjunto Ingreso operacional Inmobiliaria Hacienda De Huechuraba S.A. Negocio Conjunto Asesoría Gestión Inmobiliaria Extranjera Tecsa Atijas Weiss Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Paisaje Costero S.A. Asociada Cta. Cte. Mercantil Extranjera Investment T A Doranda Develop Negocio Conjunto Dividendos recibidos Extranjera Investment T A Doranda Manager Llc Negocio Conjunto Dividendos recibidos Extranjera Anna Lisa Belli Vda De Fontana Accionista Común Cta. Cte. Mercantil

89 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 12.3 Transacciones significativas con entidades relacionadas (continuación) Rut Nombre parte relacionada Efecto resultado Efecto resultado Naturaleza de Descripción de la Monto (Cargo)/ Monto (Cargo)/ Relación Transacción Abono Abono M$ M$ M$ M$ Extranjera Caribbean Marine Contractors S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Consalfa S.A.C. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Consorcio JJC Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Consorcio Saneamiento Cajamarca Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Consorcio Sc Obrainsa Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Consorcio SC-JJ Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Constructora Cheves S.A.C Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Intercostal Marine Inc. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Southern Commercial Hk Limited Accionista común Cta. Cte. Mercantil Extranjera Inversión AXA Strategic Management four LLC Negocio Conjunto Aporte de Capital Extranjera Inversión AXA Strategic Management five LLC Negocio Conjunto Aporte de Capital Extranjera Inversión Parc Brickell One Negocio Conjunto Aporte de Capital Extranjera Investment TA Doral Palms LLC Negocio Conjunto Aporte de Capital Extranjera Antonio Ferreccio Puente Accionista Común Cta. Cte. Mercantil Extranjera Coinsa Indirecto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Consorcio SS-JJ Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Constructora Aesa S.A. Asociada Cta. Cte. Mercantil Extranjera Constructores Interamericanos S.A.C. Asociada Cta. Cte. Mercantil Extranjera Iccgsa Tecsa Construcciones Y Montajes Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Intercoastal Marine Inc. Indirecto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Javier Zavala Costa Accionista Común Cta. Cte. Mercantil Extranjera JJC Contratistas Generales S.A. Negocio Conjunto Cta. Cte. Mercantil Extranjera Miguel Del Rio Perez Accionista Común Cta. Cte. Mercantil Extranjera Obras De Ingeniería S.A. Asociada Cta. Cte. Mercantil

90 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 12.4 Directorio y Gerencia del grupo Salfacorp Directorio y Comité de Directores El Directorio del grupo Salfacorp lo componen 7 miembros, nombrados por la Junta General Ordinaria de Accionistas los cuales permanecen por un ejercicio de 3 años en sus funciones con opción de reelección. Por acuerdo de la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 23 de abril de 2014, se acordó designar como nuevos directores titulares para el próximo ejercicio estatutario de 3 años a las siguientes personas: 1. Doña María Gracia Cariola Cubillos (Director independiente). 2. Don Alberto Etchegaray Aubry 3. Don Aníbal Montero Saavedra 4. Don Pablo Navarro Haeussler 5. Don José Miguel Alcalde Prado (Director independiente) 6. Don Pablo Salinas Errázuriz 7. Don Joaquín Villarino Herrera (Director independiente) De conformidad a lo establecido la ley Nº sobre Sociedades Anónimas y los estatutos sociales, la remuneración del Directorio para el ejercicio inmediatamente siguiente es determinada anualmente por la Junta General Ordinaria de Accionistas de Salfacorp S.A. Asimismo, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 50 bis de la Ley de Sociedades Anónimas, corresponde a la Junta Ordinaria de Accionistas determinar tanto las remuneraciones de los miembros que integran el Comité de Directores, como su presupuesto de gastos. Directorio Conforme a lo acordado en la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 23 de abril de 2014, se aprobó para ese año y hasta la próxima Junta Ordinaria de Accionistas, una remuneración bruta en un valor global de UF , que se distribuye en un presupuesto anual de gastos para el Directorio equivalente a UF , y UF 360 para gastos en asesorías. En el caso del presupuesto anual de gastos equivalente a UF éste se distribuye en UF 120 mensual para cada Director, UF 220 mensual para el Vicepresidente, y UF 250 mensual para el Presidente. Se deja constancia que de esta forma se mantiene el nivel de remuneraciones del ejercicio Los directores de la Sociedad matriz que asimismo son directores de las filiales de la Sociedad, no han percibido remuneración alguna por el desempeño de sus cargos de directores en las empresas filiales. Se hace presente que no existen planes de incentivos tales como bonos, compensaciones en acciones, opciones de acciones u otro sobre los cuales participen los directores. Comité de Directores Conforme a lo acordado en la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada 23 de abril de 2014, se aprobó para ese año y hasta la próxima Junta Ordinaria de Accionistas, un presupuesto anual de gastos para el Comité de Directores equivalente a UF 820 para el ejercicio En lo que respecta a la remuneración de los Directores que formen parte del Comité de Directores en conformidad a lo establecido en el artículo 50 Bis de la Ley de Sociedades Anónimas, se estableció para cada Director miembro del Comité una remuneración adicional equivalente a un tercio de la remuneración que le corresponde por ser Director de la Sociedad, lo que asciende a una cantidad de UF 40 mensuales, y que corresponde a una total de UF para los tres miembros del Comité de Directores por todo el ejercicio. 75

91 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Directorio y Comité de Directores (continuación) Las remuneraciones devengadas por los miembros del directorio durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se detallan a continuación: Al M$ Al M$ Nombre Cargo Directorio Comité de Comité de Directorio Directores Directores M$ M$ M$ M$ Alberto Etchegaray Aubry Presidente Aníbal Ramón Montero Saavedra Vice-Presidente Jose Miguel Alcalde Prado Director Andrés Navarro Haeussler (*) Director Pablo Navarro Haeussler (*) Director Juan Luis Rivera Palma (**) Director Joaquin Villarino Herrera (**) Director Pablo Salinas Errázuriz Director Maria Gracia Cariola Cubillos Director Totales (*) Con fecha 24 de Noviembre de 2013, mediante carta dirigida al Presidente del Directorio, Don Andres Navarro Haeussler renunció al cargo de Director de Salfacorp. En su reemplazo fue designado Don Pablo Navarro Haeussler, quién se desempeñará en el cargo hasta la próxima Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, oportunidad en la que se deberá proceder a la renovación total del Directorio. (**) Por acuerdo de la Junta ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 23 de abril de 2014 se acordó designar como nuevo Director al señor Joaquín Villarino Herrera, en reemplazo del señor Juan Luis Rivera Palma Equipo gerencial y principales ejecutivos El equipo gerencial de Salfacorp S.A. al 31 de diciembre de 2014 lo compone; 1 Gerente General Corporativo, 2 Gerentes de Unidad de Negocio, 3 Gerentes Corporativos y 20 Gerentes de Área. Las remuneraciones percibidas por los gerentes y ejecutivos principales de la compañía y sus filiales durante el ejercicio de doce meses terminado al 31 de diciembre de 2014, comprendiendo un total de 26 ejecutivos, ascendió a M$ , que se compara con M$ durante el mismo ejercicio 2013 (comprendiendo un total de 32 ejecutivos) Plan de retención a principales ejecutivos La Sociedad mantiene un programa de retención de ejecutivos del grupo Salfacorp, a los cuales se les dio un préstamo para la adquisición de acciones de la Sociedad. Dichas cuentas por cobrar se exponen en el rubro Cuentas por cobrar, no corrientes, y el plan de cobro se realiza vía los flujos provenientes de las acciones o con cobro directo al ejecutivo. 76

92 NOTA 13 INVENTARIOS 13.1 Inventario Corriente NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS La composición al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente: Clases de Inventario Moneda Corrientes Al Al M$ M$ Viviendas terminadas CL $ Viviendas terminadas PEN $ Viviendas terminadas URG $ Viviendas en construcción CL $ Viviendas en construcción PEN $ Materias primas CL $ Materias primas PEN $ Materias primas URG $ Macrolotes para la venta (A) CL $ Estimación de obsolescencia CL $ ( ) ( ) Total Inventario Corriente (A) Incluye los terrenos (macrolotes) disponibles para la venta adquiridos mediante la combinación de negocios por etapas efectuada entre la filial indirecta Inmobiliaria Monte Aconcagua con Inmobiliaria La Portada S.A. Dichos macrolotes de acuerdo a lo establecido en IFRS 3 fueron registrados en la sociedad adquirente a su valor justo, el cual fue determinado por tasadores externos independientes, las cuales fueron efectuadas principalmente por las Compañías de Seguros de Vida. Inventarios Al Al M$ M$ Importe de rebajas de importes de los inventarios (69.210) (74.892) Costo de inventarios reconocidos como gastos durante el ejercicio ( ) ( ) 13.2 Inventario No corriente La composición del rubro al 31 de diciembre de 2014 y 2013, incluye los terrenos, contratos de compra venta y arriendo principalmente con Compañías de Seguros de Vida. El plazo máximo para concretar estas operaciones se extiende entre 1 y 12 años. El costo financiero asociado al financiamiento de estos terrenos está dado por tasas de interés entre 5,5% y 7,5% sobre UF y constituye costo de los terrenos que se están desarrollando para conformar macrolotes para la venta y/o desarrollo de futuros proyectos inmobiliarios. La obligación de pago de estos contratos se presenta en Otros Pasivos financieros Corriente y No corriente de acuerdo a su vencimiento. 77

93 13.2 Inventario No corriente (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS El detalle de estos macrolotes agrupados por comuna al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente: Comuna Plazo máximo Institución que financia Inventario No Corriente Monto M$ Puente Alto BICE Vida Compañía de Seguros de Vida S.A Puente Alto CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A Puente Alto Metlife Chile Seguros de Vida Puente Alto Metlife Chile Seguros de Vida S.A Viña Del Mar Compañía Seguros de Vida Cruz del Sur S.A La Serena Compañía Seguros de Vida Cruz del Sur S.A Pudahuel FIP RENTA TERRENOS Valparaíso CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A Colina Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros La Serena Inmobiliaria cruz del Molino S.A Valparaiso Vida Consorcio nacional SA Puente Alto CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A Total Terrenos Proyectos Inmobiliarios en desarrollo mayor a doce meses Total Proyectos en ejecución Total Inventario No Corriente El detalle de estos macrolotes agrupados por comuna al 31 de diciembre de 2013 es el siguiente: Comuna Plazo máximo Institución que financia Inventario No Corriente Monto M$ Puente Alto BICE Vida Compañía de Seguros de Vida S.A Puente Alto CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A Puente Alto Metlife Chile Seguros de Vida Puente Alto Metlife Chile Seguros de Vida S.A Viña Del Mar Compañía Seguros de Vida Cruz del Sur S.A La Serena Compañía Seguros de Vida Cruz del Sur S.A La Serena Compañía Seguros de Vida Cruz del Sur S.A Pudahuel FIP RENTA TERRENOS Antofagasta Metlife Chile Seguros de Vida Valparaíso CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A Colina Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros La Serena Inmobiliaria cruz del Molino S.A Valparaiso Vida Consorcio nacional SA Puente Alto CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A Total Terrenos Proyectos Inmobiliarios en desarrollo a mayor a 12 meses Total Proyectos en ejecución Total Inventario No Corriente "Al 31 de diciembre de 2013, por uniformidad en la presentación, se reclasificaron viviendas en construcción con término mayor a doce meses desde inventarios corrientes a inventarios no corrientes por M$ ". Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existen reversiones dadas por liquidaciones de inventarios y no existen variaciones en la provisión dadas por el valor neto realizable. 78

94 NOTA 13 INVENTARIOS (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 13.3 Capitalización de intereses por segmento de negocio El grupo Salfacorp capitaliza los costos de financiamiento que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de macrolotes y/o proyectos inmobiliarios (activo calificado), como parte de los costos de dicho activo. Dichos gastos son registrados en resultados en la medida que dichos proyectos son vendidos a terceros. El detalle de los intereses que se mantienen activados formando parte del inventario por segmento de negocio al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente: Segmento de negocio Saldo capitalizado al Saldo capitalizado al M$ M$ Aconcagua Ingeniería y Construcción Totales Cuadro de movimiento capitalización de intereses por segmento de negocio Al 31 de diciembre de 2014: Segmento Ingeniería y Total Segmento Aconcagua Cuadro de movimiento Construcción consolidado M$ M$ M$ Saldo Inicial Activación del ejercicio Costo del ejercicio ( ) (47.160) ( ) Total al Al 31 de diciembre de 2013: Segmento Ingeniería y Total Segmento Aconcagua Cuadro de movimiento Construcción Consolidado M$ M$ M$ Saldo inicial al Activación del ejercicio Costos del ejercicio ( ) ( ) ( ) Saldo final Al

95 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 14 - ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS 14.1 Activos por impuestos corrientes La composición del rubro al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente: Composición Activos por impuestos corrientes Moneda Al Al M$ M$ Remanente Impuestos al Valor Agregado CL $ Remanente Impuestos al Valor Agregado PEN$ Remanente Impuestos al Valor Agregado COL$ Remanente Impuestos al Valor Agregado URG$ Impuesto a recuperar por Utilidades Absorbidas por perdidas tributarias CL $ Pagos Provisionales Mensuales deducida la provisión Impuesto Renta del ejercicio CL $ Pagos Provisionales Mensuales deducida la provisión Impuesto Renta del ejercicio COL$ Pagos Provisionales Mensuales deducida la provisión Impuesto Renta del ejercicio PEN$ Crédito 65% Construcción CL $ Crédito de Capacitación CL $ Beneficios Ley Austral CL $ Otros créditos por recuperar CL $ Otros Impuestos a la Renta en proceso de recuperación (1) CL $ Otros Impuestos a la Renta en proceso de recuperación PEN$ Otros Impuestos a la Renta en proceso de recuperación COL$ Otros Impuestos a la Renta en proceso de recuperación URG$ Total Activos por impuestos Corrientes (1) Impuesto renta por recuperar de acuerdo al siguiente detalle: Otros Impuesto a la renta en proceso de recuperación Al Al Moneda por Año M$ M$ Impuestos por recuperar 2009 CL$ Impuestos por recuperar 2010 CL$ Impuestos por recuperar 2011 CL$ Impuestos por recuperar 2012 CL$ Impuestos por recuperar 2013 CL$ Impuestos por recuperar 2014 CL$ Total Activos por impuestos No corrientes La composición del rubro al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente: Composición Activos por impuestos No corrientes Moneda Al Al M$ M$ Crédito ley Austral CL$ Otros Impuestos a la Renta en proceso de recuperación CL$ Total Activos por impuestos No corrientes

96 14.3 Pasivos por impuestos corrientes NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS La composición del rubro al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente: Composición Pasivos por impuestos corrientes Moneda Al Al M$ M$ Provisión Impuesto a la renta CL$ Provisión Impuesto a la renta PEN$ Provisión Impuesto a la renta COL$ Provisión Impuesto a la renta URG$ Impuesto al Valor Agregado por pagar CL$ Impuesto al Valor Agregado por pagar COL$ 8 14 Pagos Provisionales por pagar CL$ Retención Impuesto Único CL$ Retención Impuesto Único PEN$ Impuesto adicional por pagar CL$ Retenciones impuestos personales CL$ Retenciones impuestos personales COL$ Retenciones impuestos personales PEN$ Total Pasivos por impuestos corrientes NOTA 15 - INVERSIONES CONTABILIZADAS UTILIZANDO EL METODO DE PARTICIPACION 15.1 Movimientos en inversiones Los movimientos en las inversiones por Segmento de Negocio al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se resumen a continuación: Enero a Diciembre 2014 Aconcagua 1. Con fecha 08 de diciembre de 2014, se creó la empresa Inmobiliaria Monte Santo 3 SPA, en donde, nuestra filial indirecta, Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., realizó un aporte quedando con 900 acciones de un total de 900, esto es, una participación del 100,00%. Posterior a ello, Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. realizó un traspaso de un 33,33% de sus acciones a Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA y un 33,33% a Compañía de Seguros de Vida Consorcio S.A., ambos traspasos a valor libros. De acuerdo a lo descrito en párrafo anterior, Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA queda con una participación del 33,33% 2. Con fecha 05 de diciembre de 2014 se creó la empresa Constructora e Inmobiliaria Reñaca SPA, en donde, nuestra filial indirecta. Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. realizó un aporte quedando con 1000 acciones de un total de 1000, esto es, una participación del 100%. Posterior a ello, con fecha 16 de diciembre de 2014, Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., filial indirecta, traspasó 50% y 33,40% de su participación a n Inmobiliaria y Los Sauces SpA e Inmobiliaria Vertical S.A. respectivamente, a valor libros. De acuerdo a lo descrito en párrafo anterior, Inmobiliaria y Constructora Reñaca SpA queda con una participación del 16,60%. 81

97 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 15.1 Movimientos en inversiones (continuación) Enero a Diciembre 2014 Aconcagua 3. Con fecha 03 de diciembre de 2014, se creó la empresa Inmobiliaria Costa del Norte SPA, en donde, nuestra filial indirecta, Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A., realizó un aporte quedando con 500 acciones de un total de 1000, esto es, una participación del 50%. 4. Con fecha 30 de septiembre de 2014, Aconcagua Gestión Inmobiliaria S.A., filial indirecta de Salfacorp S.A. adquiere 1 acción de la sociedad Ayres de Chicureo S.A., la cual equivale a una participación del 0,09%. 5. Con fecha 30 de septiembre de 2014, nuestra filial indirecta Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., adquiere 494 acciones de la sociedad Ayres de Chicureo S.A., las cuales equivalen a un aumento en la participación de 44,91%.El precio de compra fue de $494. Con esta compra sumada a la compra indicada en punto anterior (1) Ayres de Chicureo pasa consolidar con un 100% en el Grupo Aconcagua a partir de esta fecha. 6. Con fecha 29 de Septiembre de 2014, Inmobiliaria Piedra Roja A Limitada, filial indirecta, vende cuotas de participación el cual equivale al total de participación en la empresa FIP Financiamiento Internacional, La venta ascendió a MUS$ equivalentes a M$ Con este movimiento FIP Financiamiento Internacional, deja de formar parte de las inversiones del Grupo SalfaCorp. 7. Con fecha 29 de Septiembre de 2014, Geosal S.A., e Inmobiliaria Aconcagua S.A. filiales indirectas de Salfacorp S.A., ceden el 100% de su participación en la empresa Inmobiliaria Piedra Azul Limitada. La venta ascendió a MU$ 2.953,61 equivalentes a M$ Con este movimiento Piedra Azul Limitada, deja de formar parte de las inversiones del Grupo SalfaCorp. Los compradores de dicha participación son; Inversiones Inmobiliarias Renta limitada 42,10% Inversiones Trentino Limitada 50,10% Inversiones Matriz Limitada 5,80% 8. Con fecha 29 de Agosto de 2014, nuestra filial indirecta Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., realizó un aporte de capital en la sociedad Ayres de Chicureo S.A. por un monto ascendente a M$ , manteniendo la participación 55% 9. Con fecha 29 de Agosto de 2014, se dividió la empresa Inmobiliaria Piedra Roja A Limitada en dos sociedades de responsabilidad Limitada, conservando Inmobiliaria Piedra Roja A Limitada, con un Capital de M$ y creando la empresa Inmobiliaria Piedra Azul Limitada, con un Capital de M$ En ambas sociedades la participación es la siguiente, a Geosal S.A. corresponde un 99.8% de los derechos sociales y a Inmobiliaria Aconcagua S.A. un 0,2% de los derechos sociales 10. Con fecha 27 de Agosto de 2014, nuestra filial indirecta Inmobiliaria Piedra Roja A Limitada, aumentó su capital a la suma de M$ , correspondiendo a Geosal S.A. un 99.8% de los derechos sociales y a Inmobiliaria Aconcagua S.A. un 0,2% de los derechos sociales. 11. Con fecha 08 de Julio de 2014, se constituyó la empresa El Peñón Aconcagua SPA., en donde, nuestra filial indirecta El Peñón SPA. realizó un aporte de M$ quedando con una participación del 50%. 12. Con fecha 25 de Junio de 2014, nuestra filial indirecta Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., adquirió a Inmobiliaria e Inversiones Lutecia S.A. con un monto equivalente a M$ , quedando con una participación del 50%. 82

98 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 15.1 Movimientos en inversiones (continuación) Enero a Diciembre 2014 Aconcagua 13. Con fecha 10 de Junio de 2014, Piedra Roja INC, filial indirecta, realizó una disminución de capital de M$ en Alta Strategic Management One LLC. 14. Con fecha 06 de Junio de 2014, Piedra Roja INC, filial indirecta, realizó una disminución de capital de M$ en Alta Strategic Management Two LLC. 15. Con fecha 22 de Mayo de 2014, Inmobiliaria Aconcagua S.A., filial directa realizó un aporte de cuotas de participación del Fondo de Inversión Inmobiliario IM Trust Aconcagua II. El valor total de este aporte ascendió a la cantidad de UF equivalentes a M$ que el aportante pagó en el momento de la suscripción en efectivo. 16. Con fecha 21 de Mayo de 2014, Piedra Roja INC, filial indirecta realizó un aporte de M$ en Terra Acon Doral Palms LLC. 17. Con fecha 3 de Mayo de 2014 Piedra Roja INC, filial indirecta realizó una disminución de capital de M$ en Terra Acon Doranda development LLC. 18. Con fecha 25 de Abril de 2014, Piedra Roja INC, filial indirecta, realizó un aporte de M$ en Alta Strategic Management Four LLC. 19. Con fecha 25 de Abril de 2014, Piedra Roja INC, filial indirecta, realizó un aporte de M$ en Alta Strategic Management Five LLC. 20. Con fecha 31 de Marzo de 2014, Piedra Roja INC, filial indirecta, realizó una venta de participación de M$ en Biscayne Bay Property, LLC. 21. Con fecha 14 de Marzo de 2014, Piedra Roja INC, filial indirecta, realizó un aporte de M$ a Parc Brickell One, LLC. 22. El 17 de marzo de 2014 se constituyó la empresa Constructora Geomar Cinco S.A., en donde, nuestra filial indirecta Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. realizó un aporte de M$ quedando con una participación del 50%. 23. Con fecha 28 de Febrero de 2014, Inmobiliaria Piedra Roja A Ltda., filial indirecta realizó un aporte de cuotas de participación del Fip Financiamiento Internacional. El valor total de este aporte ascendió a M$ que el aportante pagó en el momento de la suscripción en efectivo. 24. El 28 de enero de 2014 se constituyó la empresa Constructora Brisas de Batuco S.A., en donde, nuestra filial indirecta Constructora Noval S.A. realizó un aporte de M$ quedando con una participación del 50%. 25. Con fecha Enero de 2014, Geosal S.A., realizó una disminución de cuotas por M$ del Fondo de Inversión Privado Obispo Salas. 83

99 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 15.1 Movimientos en inversiones (continuación) Enero a Diciembre 2014 ICSA 1. Con fecha 5 de mayo de 2014, entre Andes Generación SPA y Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A., se ha suscrito un contrato de suscripción y pago de acciones en el cual se realizó un aumento de capital por M$ mediante la emisión de de acciones de pago de la serie A, a un valor mínimo de colocación de 4.188,45 pesos por acción. Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A. paga las acciones suscritas mediante el pago de M$ Con fecha 3 de marzo de 2014, la empresa Constructora Tecsa S.A. vende, cede y transfiere a Conpax Maquinaria SPA, los derechos sociales de la sociedad Consorcio Con-Pax Tecsa S.A correspondientes al 50% de participación en M$ Esta venta no generó diferencias respecto a su valor libro y a partir de esta fecha Consorcio Conpax Tecsa S.A. deja de formar parte del grupo de inversiones que mantiene el grupo Salfacorp a la fecha de presentación de estos Estados Financieros. 3. Con fecha 31 de Enero de 2014, la empresa Constructora Salfa S.A. filial indirecta de Salfacorp S.A. realizó un aumento de capital por M$ correspondiente al 33.33% de su inversión en Consorcio Constructor Hospital de Talca S.A. mediante la emisión y colocación de de nuevas acciones de pago ordinarias, nominativas todas de igual valor y sin valor nominal, los cuales se pagaron mediante la capitalización de las cuentas corrientes. 4. Con fecha 24 de enero de 2014, la empresa Constructora Tecsa S.A. Adquirió el 50 %, de los derechos sociales de la sociedad Constructora Tecsa Conpax S.A. en M$ Esta adquisición, que no generó diferencias respecto de su valor libro permitió tomar control de la compañía. De esta manera pasó a formar parte de las empresas incluidas en las bases de consolidación (Nota 1.5). 5. Con fecha 1 de Enero de 2014, Constructora Tecsa SA, filial indirecta de Salfacorp S.A. realizó un aumento de capital por M$ correspondiente al 50% de su inversión en la sociedad Constructora Hochtief Tecsa S.A. mediante la emisión y colocación de nuevas acciones de pago nominativas todas de igual valor y sin valor nominal, en la cual ambos socios concurrieron en su porcentaje de participación pagando mediante la capitalización de las cuentas corrientes aportadas. Año 2013 Aconcagua 1. Con fecha 31 de diciembre de 2013 se constituyó la empresa Tradition Lagoon LLC. en donde nuestra Filial indirecta Piedra Roja Inc. participa en un 50% de la propiedad y la filial indirecta Blue Stone Holdings Inc. participa en un 50%. 2. Con fecha 31 de diciembre del 2013 la Sociedad Piedra Roja Inc. realizó una disminución de capital en la Sociedad Terra Acon Doranda Development LLC por un monto ascendente a U$ equivalentes a M$ , en donde dicha filial participa en un 40%. 84

100 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 15.1 Movimientos en inversiones (continuación) Año 2013 Aconcagua 3. Con fecha 31 de diciembre del 2013, la Sociedad Piedra Roja Inc. realizó un aporte de capital en la Sociedad AXA Developers LLC por un monto ascendente a US$ equivalentes a M$32.051, correspondiente al 50% de participación 4. Con fecha 31 de diciembre de 2013, Geosal S.A., filial indirecta realizó un aporte de capital en la sociedad Inmobiliaria Los Aromos S.A. por M$ en donde dicha filial participa en un 50% de la propiedad. 5. Con fecha 31 de diciembre de 2013, Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., filial indirecta realizó un aporte de capital en la sociedad Inmobiliaria Los Cipreses S.A. por M$ en donde dicha filial participa en un 50% de la propiedad. 6. Con fecha 31 de diciembre de 2013, Geosal S.A., filial indirecta realizó un aporte de capital en la sociedad Inmobiliaria Jardines de Cerrillos S.A. por M$ en donde dicha filial participa en un 50% de la propiedad. 7. Con fecha 11 de diciembre de 2013, Blue Stone Holdings Inc. filial indirecta realizó un aporte de capital en la sociedad AXA Management Strategic Three LLC por US$ equivalentes a M$ , correspondiente al 35% de participación. 8. Con fecha 23 de diciembre de 2013, Inmobiliaria Aconcagua S.A., filial indirecta de SalfaCorp, realizó un aporte de cuotas en el Fondo de Inversión Inmobiliario IM Trust Aconcagua II. EL valor total de este aporte ascendió a la cantidad de UF equivalente a M$ que el aportante pagó en el momento de suscripción en efectivo el cual equivale al 30% de participación en este Fondo. 9. Con fecha noviembre de 2013 se constituyó la empresa Inmobiliaria Geomar Cinco S.A., donde Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., filial indirecta realizó un aporte de M$5.000 en donde dicha filial participa en un 50% de participación. 10. Con fecha de 26 de noviembre de 2013 se constituyó la empresa El Peñón SPA en donde nuestra Filial indirecta Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. aportó M$ equivalentes a un 50% de la propiedad. 11. Con fecha 21 de Octubre del 2013 la Sociedad Piedra Roja Inc. realizó un aporte de capital en la Sociedad Terra Acon Doral Palms LLC por un monto de US$ equivalentes a M$ , en donde dicha filial participa en un 32%. 12. Con fecha 10 de octubre del 2013, la Sociedad Blue Stone Holdings Inc. realizó un aporte de capital en la Sociedad Parc Brickell One LLC por un monto de US$ equivalentes a M$ , en donde dicha filial participa en un 24.80%. 13. Con fecha 12 de septiembre de 2013, Inmobiliaria Aconcagua S.A., filial indirecta de SalfaCorp, realizó un aporte de cuotas en el Fondo de Inversión Inmobiliario IM Trust Aconcagua II. EL valor total de este aporte ascendió a la cantidad de UF equivalente a M$ que el aportante pagó en el momento de suscripción en efectivo el cual equivale al 30% de participación en este Fondo. 14. Con fecha 10 de Septiembre de 2013 se constituyó la Sociedad Inmobiliaria Brisas de Batuco S.A. en donde nuestra filial indirecta Inmobiliaria Noval S.A. por M$ en donde dicha filial participa en un 50% de esta Sociedad. 15. Con fecha 30 de junio de 2013, nuestra filial indirecta Constructora Novatec S.A., realizó un aporte de capital a Newall S.A. por M$ en donde dicha filial participa en un 50% de la propiedad. 85

101 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 15.1 Movimientos en inversiones (continuación) Año 2013 Aconcagua 16. Con fecha 1 de junio de 2013, Inmobiliaria Aconcagua S.A., filial directa realizó un aporte de cuotas de participación del Fondo de Inversión Inmobiliario IM Trust Aconcagua II. El valor total de este aporte ascendió a la cantidad de UF equivalente a M$ que el aportante pagó en el momento de suscripción en efectivo el cual equivale al 30% de participación en este Fondo. 17. Con fecha 31 de mayo de 2013, la administradora de Fondo de Inversión Privado Geocentro Matta, procedió disolver anticipadamente el Fondo, considerando especialmente el cumplimiento del objeto de inversión contemplado en su reglamento interno, por M$ en donde nuestra filial indirecta Geosal S.A. participaba en un 50%. 18. Con fecha 29 de abril del 2013, la Sociedad Blue Stone Holdings Inc. realizó un aporte de capital en la Sociedad Biscayne Bay Property LLC por un monto ascendente a US$ equivalentes a M$ , en donde dicha filial participa en un 25%. 19. Con fecha 25 de abril de 2013, Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. filial indirecta de Salfacorp S.A. adquirió el 64,9995% de la sociedad Inmobiliaria El Peñón S.A. en la suma de M$ a partir de esta fecha dicha sociedad pasó a formar parte de los estados financieros consolidados del Grupo SalfaCorp según lo descrito en nota Con fecha 18 de abril de 2013, Inmobiliaria Aconcagua S.A., filial directa realizó un aporte de 1 cuota de participación del Fondo de Inversión Inmobiliario IM Trust Aconcagua II. El valor total de este aporte ascendió a la cantidad de UF 1 equivalente a M$ 23 que el aportante pagó en el momento de la suscripción en efectivo el cual equivale al 30% de participación en este Fondo. 21. Con fecha 27 de marzo de 2013, nuestra filial indirecta Inmobiliaria Piedra Roja A Limitada., realizó un nuevo aporte de capital a Blue Stone Inc. por US$ equivalentes a M$ el cual equivale al 7,2% de participación adicional, la cual sumada a las participaciones realizados con fecha 28 de febrero y 22 de enero de 2013 detalladas más abajo, constituye un 30% de participación de nuestra filia indirecta Piedra Roja A S.A. en Blue Stone Inc. USA 22. Con fecha 22 de marzo del 2013, la Sociedad Blue Stone Holdings Inc. realizo un aporte de capital en la Sociedad Parc Brickell One LLC por un monto ascendente a US$ equivalentes a M$ , en donde dicha filial participa en un 24.80% 23. Con fecha 5 de marzo de 2013 nuestra filial indirecta Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., realizó un aporte de capital a Inmobiliaria Geomar Cuatro S.A. por M$ en donde dicha filial participa en un 50% de la propiedad. 24. Con fecha 28 de febrero de 2013, nuestra filial indirecta Inmobiliaria Piedra Roja A Limitada, realizó un aporte de capital a Blue Stone Inc. por US$ equivalentes a M$ que representa el 4,2% de participación adicional a la realizada con fecha 22 d enero de 2013 detallada más abajo. 25. Con fecha 28 de febrero de 2013, nuestra filial indirecta Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. realizó un aporte de capital a Inmobiliaria Monte Santo S.A. por M$ 500 en donde dicha filial participa en un 50% de la propiedad. 26. Con fecha 28 de febrero de 2013, nuestra filial indirecta Inmobiliaria Monte Aconcagua realizó un aporte de capital a Inmobiliaria Lagunas de Ayres de Chicureo S.A. por M$ en donde dicha filial participa en un 50% de la propiedad. 86

102 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 15.1 Movimientos en inversiones (continuación) Año 2013 Aconcagua 27. Con fecha 1 de febrero de 2013 se constituyó la empresa Inmobiliaria Monte Santos S.A. en donde nuestra Filial indirecta Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. participa en un 50% de la propiedad. 28. Con fecha 30 de enero del 2013, la Sociedad Blue Stone Holdings Inc. realizó un aporte de capital en la Sociedad Parc Brickell One LLC por un monto ascendente a US$ equivalentes a M$ , en donde dicha filial participa en un 24.80% 29. Con fecha 22 de enero de 2013, nuestra filial indirecta Inmobiliaria Piedra Roja A Limitada., realizó un aporte de capital a Blue Stone Inc. por US$ equivalentes a M$ que representa el 7,2% de participación en dicha Sociedad. 30. Con fecha 17 de enero del 2013 la Sociedad Piedra Roja Inc. realizó un aporte de capital en la Sociedad Terra Acon Doral Palms LLC por un monto ascendente a US$ equivalentes a M$ , en donde dicha filial participa en un 32% 31. Con fecha 1 de enero de 2013, nuestra filial indirecta Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., realizó un aporte de capital a Inmobiliaria Ciudad Batuco S.A. por M$ en donde dicha filial participa en un 50% de la propiedad. 32. Con fecha 1 de enero de 2013, nuestra filial indirecta Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., realizó un aporte de capital a Constructora Ciudad Batuco S.A. por M$ en donde dicha filial participa en un 50% de la propiedad. Año 2013 ICSA 1. Con fecha 30 de Octubre de 2013, FIP Privado Parque Araucano realizó la distribución del capital por M$ social distribuyéndolo entre sus aportantes en proporción al número de cuotas que cada uno de ellos poseía. Con la misma fecha, 30 de octubre de 2013 se procedió a disolver el FIP Privado Parque Araucano. 2. Con fecha 31 de diciembre de 2013, las Sociedades Proyección y Montajes Comin S.A. y Empresa Constructora Tecsa S.A. realizaron un aporte de capital en la Sociedad Tecsa Comin Construcciones S.A., por un monto ascendente a M$ , quedando con una participación de 50% de la propiedad correspondiente a M$ Con fecha 26 de Noviembre de 2013, las Sociedades Constructora Socovesa Tecsa S.A. y Empresa Constructora Tecsa S.A. realizaron un aporte de capital en la Sociedad Constructora Socovesa Tecsa Calama S.A. por un monto ascendente a M$ , quedando con una participación de 50% de la propiedad correspondiente a M$ Con fecha 23 de Agosto del 2013, se constituye sociedad anónima cerrada, Concremag S.A. con domicilio en la ciudad de Punta Arenas, el capital es la suma de M$ divididos en 1000 acciones, el socio Constructora Salfa S.A. con un porcentaje de participación del 50% suscribe 500 acciones por un valor total de $ , pagando en efectivo dicho capital, el socio Constructora Vilicic S.A. con un porcentaje de participación del 50% suscribe 500 acciones por un valor total de M$ pagando en efectivo dicho capital. 87

103 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 15 - INVERSIONES CONTABILIZADAS UTILIZANDO EL METODO DE PARTICIPACION 15.2 Composición por rubro e información relacionada Al 31 de diciembre de 2014: Movimiento de Inversiones en Neg.Conjuntos y Asociadas Unidad de negocio País de origen Naturaleza de la relación Moneda Funcional % Partic. y poder de votos Saldo al Provisión Patrimonio Negativo Adiciones Bajas Participación en Ganancias (Perdida) Dividendos recibidos Otros Incremento (Decremento) M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Administradora de Fondos GH S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% (312) Fondo de Inversion Privado Celfin- Geosal 1 Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% (1.494) Fondo de Inversion Privado Celfin- Marin Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) (25) Fondo de Inversion Privado Obispo Salas Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) Fondo de Inversion Privado San damian Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 0,02% Hacienda La Dehesa Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) ( ) Inmobiliaria El Peñon SPA Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) Fondo de Inversion IM Trust Inmobiliario-Aconcagua I Aconcagua Chile Asociada CL $ 30,00% ( ) ( ) Inmobiliaria Geomar S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% 0 (8.496) 0 0 (51) Inmobiliaria Hacienda de Huechuraba S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) Inmobiliaria Lagunas del Mar Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. Aconcagua Chile Asociada CL $ 44,00% ( ) Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) Inmobiliaria Los Aromos S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% Inmobiliaria Mantagua S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% Inmobiliaria Geomar dos S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% (50.000) Inmobiliaria Geomar tres S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) Inmobiliaria Jardín del Carmen S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 33,33% 0 (1.938) Inmobiliaria Jardines de Cerrillos S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) Inmobiliaria Los Manantiales S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% 0 ( ) 0 0 (22.565) Inmobiliaria Sol de Maipu S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% 0 ( ) 0 0 (69.999) Inmobiliaria Tierra del Sol II S.A Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% Inmobiliaria El Roble S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% 0 (84.237) (3.876) Newall Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% 0 ( ) 0 0 ( ) Rentas San Damián Ltda Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) Vertical Aconcagua Chile Asociada CL $ 50,00% ( ) Fip financiamiento internacional Aconcagua Chile Negocio conjunto US$ 50,00% ( ) ( ) Investment TA Doral Palms LLC Aconcagua USA Negocio conjunto US$ 32,00% ( ) ( ) Investment T A Doranda Develop Aconcagua USA Negocio conjunto US$ 40,00% ( ) ( ) Investment T A Doranda Manager LLC Aconcagua USA Negocio conjunto US$ 40,00% ( ) Inmobiliaria Lagunas Ayres de Chicureo SA Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) Inversión AXA Strategic Management One LLC Aconcagua USA Negocio conjunto US$ 35,00% ( ) Inversión AXA Strategic Management two LLC Aconcagua USA Negocio conjunto US$ 35,00% 0 (12.474) 0 (61.037) Inversión Alta Developers LLC Aconcagua USA Negocio conjunto US$ 50,00% 0 (2.583) 0 (3.697) (6.564) Inversión AXA Strategic Management three LLC Aconcagua USA Negocio conjunto US$ 35,00% ( ) (77) Inversión AXA Strategic Management four LLC Aconcagua USA Negocio conjunto US$ 33,33% ( ) (3.897) Inversión AXA Strategic Management five LLC Aconcagua USA Negocio conjunto US$ 35,00% (68.675) (5.928) 0 (300) inversión Biscaine Bay Aconcagua USA Negocio conjunto US$ 25,00% ( ) ( ) inversión Parc Brickell One Aconcagua USA Negocio conjunto US$ 24,80% ( ) Tecsa Atijas Weiss Aconcagua Uruguay Negocio conjunto URG $ 50,00% ( ) Total Patrimonio Negativo Total No Realizado Saldo al

104 15.2 Composición por rubro e información relacionada (continuación) Al 31 de diciembre de 2014: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Movimiento de Inversiones en Neg.Conjuntos y Asociadas Unidad de negocio País de origen Naturaleza de la relación Moneda Funcional % Partic. y poder de votos Saldo al Provisión Patrimonio Negativo Adiciones Bajas Participación en Ganancias (Perdida) Dividendos recibidos Otros Incremento (Decremento) Total Total Saldo al M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Inmobiliaria Ciudad Batuco SA Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% 0 ( ) 0 0 ( ) Constructora Ciudad Batuco SA Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% Inmobiliaria Monte Santo SA Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% 0 ( ) ( ) Inm y const El Portal Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 0,02% IMTrust Aconcagua II Aconcagua Chile Asociada CL $ 30,00% ( ) Inm Geomar 4 SA Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% (98.302) Inmob Brisas de Batuco SA Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% 0 (28.277) 0 0 (28.694) Inmob Geomar 5 SA Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) Lutecia Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) Constructora Brisas de Batuco SA Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% Constructora Geomar 5 SA Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% (5.614) Inmobiliaria Piedra Azul Ltda. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 25,18% (77.776) Nueva Inmobiliaria La Portada SpA Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% Inmobiliaria La Portada S.A. Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% Inm monte santo 3 SPA Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 33,33% Const e inm Reñaca SPA Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 16,60% Inm costa del Norte Spa Aconcagua Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% Inmobiliaria Andes S.A. ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% 0 (23.544) 0 0 (128) Inmobiliaria Los Navegantes S.A. ICSA Chile Asociada CL $ 20,00% (58) Inmobiliaria Seis Norte S.A. ICSA Chile Asociada CL $ 20,00% Constructora Tecsa Comsa S.A. ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% (128) Tecsa-Comin Construcciones S.A. ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% Constructora Tecsa - Con Pax S.A. ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 52,00% ( ) Consorcio Con Pax Tecsa Ltda. ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) Constructora Socovesa Tecsa Calama S.A. ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% Inversiones Constructora Hochtief Tecsa S.A ICSA Chile Asociada CL $ 30,00% 0 ( ) ( ) Belfi Incolur Fe Grande Ldta. ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 33,34% ( ) Empresa Constructora Angostura Ltda ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 35,00% 0 ( ) 0 0 ( ) Consorcio CEI ICSA Chile Asociada CL $ 33,33% Conconcreto Salfa S.A. ICSA Colombia Negocio conjunto COL $ 50,00% ( ) Empresa Constructora Desco Precón Salfa ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 33,33% (17.222) 0 (4.207) Consorcio Constructor Hospital De Talca S.A. ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 33,33% 0 ( ) ( ) Consorcio Salfa-Desco Ltda. ICSA Chile Asociada CL $ 49,00% 0 (50) 0 0 (1.662) Consorcio Salfa-Arrigoni S.A. ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% Inmobiliaria Bisal Ltda. ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% (23.501) Constructora Cheves S.A.C ICSA Peru Negocio conjunto PEN $ 25,00% ( ) Constructora Sigdo Koppers Salfa Ltda. ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% (17) Incolur Fe Grande ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% 0 ( ) Concremag S.A. ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 50,00% ( ) Andes Generación SPA ICSA Chile Negocio conjunto CL $ 41,97% ( ) Total inversiones al 31 de Diciembre de ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Patrimonio Negativo No Realizado

105 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 15 - INVERSIONES CONTABILIZADAS UTILIZANDO EL METODO DE PARTICIPACION 15.2 Composición por rubro e información relacionada (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: Movimiento de Inversiones en Neg.Conjuntos y Asociadas Unidad de negocio País de origen Naturaleza de la relación Moneda Funcional % Partic. y poder de votos Provisión Participación Total Otros Patrimonio en Dividendos Patrimonio Saldo al Adiciones Bajas Incremento Saldo al Negativo Ganancias recibidos Negativo (Decremento) (Perdida) M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Administradora De Fondos De Inversión GH S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% (48) Fondo de Inversión Privado Celfín - Geosal 1 Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% Fondo de Inversión Privado Geocentro Matta Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% ( ) ( ) Fondo De Inversión Privado Celfín-Marín Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% Fondo de Inversión Obispo Salas Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% Fondo de Inversión Privado San Damián Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 0,02% Inmobiliaria Hacienda La Dehesa S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% 0 ( ) Inmobiliaria El Peñón S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 35,00% 0 ( ) (18.207) Fondo IM Trust Aconcagua I Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 30,00% ( ) ( ) Inmobiliaria Geomar S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% 0 (11.928) Inmobiliaria Hacienda de Huechuraba S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% Inmobiliaria Lagunas Del Mar S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 44,00% ( ) Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% (13.794) Inmobiliaria Los Aromos S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% (36.038) ( ) Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% ( ) Inmobiliaria Mantagua S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% Inmobiliaria Geomar dos S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% ( ) Inmobiliaria Geomar tres S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% ( ) Inmobiliaria Jardín del Carmen S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 33,33% (9.647) Inmobiliaria Jardines de Cerrillos S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% 0 ( ) (29.960) Inmobiliaria Los Manantiales S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% 0 ( ) 0 0 (47.515) Inmobiliaria Sol de Maipú S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% 0 ( ) 0 0 ( ) Inmobiliaria Tierra del Sol II S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% Inmobiliaria El Roble S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% 0 (78.737) 0 0 (5.501) Newall S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% ( ) Rentas San Damián Ltda Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% ( ) Inmobiliaria Vertical S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% Financiamiento Internacional FIP Aconcagua Chile Negocio Conjunto US$ 50,00% (80.856) Investment TA Doral Palms LLC Aconcagua USA Negocio Conjunto US$ 32,00% (31.690) Investment T A Doranda Develop Aconcagua USA Negocio Conjunto US$ 40,00% ( ) Inmobiliaria Lagunas Ayres de Chicureo SA Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% 0 (31.154) Inmobiliaria Ciudad Batuco SA Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% ( ) Inmobiliaria Monte Santo SA Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% ( ) Constructora Ciudad Batuco SA Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% (127) Inversión Biscaine Bay Aconcagua USA Negocio Conjunto US$ 25,00% (169) Inversión Parc Brickell One Aconcagua USA Negocio Conjunto US$ 24,80% (39.706) Fondo IM Trust Aconcagua II Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 30,00% ( ) 0 ( ) Inmobiliaria Geomar 4 S A Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% (20) Inversión AXA Strategic one LLC Aconcagua USA Negocio Conjunto US$ 35,00% Inversión AXA Strategic Mgmt two LLC Aconcagua USA Negocio Conjunto US$ 35,00% (11.777) 0 (697) Inversión AXA Strategic Mgmt three Aconcagua USA Negocio Conjunto US$ 35,00% Inversión AXA Developers LLC Aconcagua USA Negocio Conjunto US$ 50,00% (34.634) Inmobiliaria y Constructora El Portal S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% El Peñón SPA Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% Inmobiliaria Brisas de Batuco S.A. Aconcagua Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% (29.277) Inmobiliaria Andes S.A. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% 0 (22.303) 0 0 (1.241)

106 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 15 - INVERSIONES CONTABILIZADAS UTILIZANDO EL METODO DE PARTICIPACION (continuación) Al 31 de diciembre de 2013 (continuación): Movimiento de Inversiones en Neg.Conjuntos y Asociadas Unidad de negocio País de origen Naturaleza de la relación Moneda Funcional % Partic. y poder de votos Saldo al Provisión Patrimonio Negativo Adiciones Bajas Participación en Ganancias (Perdida) Dividendos recibidos Otros Incremento (Decremento) M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Inmobiliaria Los Navegantes S.A. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 20,00% Inmobiliaria Seis Norte S.A. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 20,00% (3.400) Constructora Tecsa Comsa S.A. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% Tecsa-Comin Construcciones S.A. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% 0 ( ) Constructora Tecsa - Con Pax S.A. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% (1.116) Consorcio Con Pax Tecsa Ltda. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% Paisaje Costero S.A. ICSA Uruguay Asociada US$ 8,86% (962) 0 0 Tecsa Atijas Weiss ICSA Uruguay Asociada US$ 5,26% ( ) Constructora Socovesa Tecsa Calama S.A. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% 0 ( ) Constructora Edeco-Tecsa Ltda. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% (66.889) 0 0 Belfi Incolur Fe Grande Ldta. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 33,34% Empresa Constructora Angostura Ltda ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 35,00% 0 ( ) 0 0 ( ) Consorcio CEI ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 33,33% ( ) Conconcreto Salfa S.A. ICSA Colombia Negocio Conjunto US$ 50,00% ( ) Empresa Constructora Desco Precón Salfa ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 33,33% ( ) ( ) Consorcio Constructor Hospital De Talca S.A. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 33,33% ( ) Consorcio Salfa-Desco Ltda. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 49,00% (7.146) Consorcio Salfa-Arrigoni S.A. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% (28.179) Fondo de Inversión Privado Parque Araucano ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 45,84% ( ) ( ) Inmobiliaria Bisal Ltda. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% ( ) Constructora Cheves S.A.C ICSA Perú Negocio Conjunto PEN $ 25,00% (556) Constructora Sigdo Koppers Salfa Ltda. ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% (19) Incolur Fe Grande ICSA Chile Negocio Conjunto CL$ 50,00% ( ) Concremag S.A. ICSA Chile Negocio Conjunto CL $ 50,00% ( ) Inversiones Constructora Hochtief Tecsa S.A ICSA Chile Negocio Conjunto CL $ 30,00% 0 ( ) 0 0 ( ) Total Inversiones al 31 de Diciembre de ( ) ( ) ( ) ( ) Total Patrimonio Negativo Saldo al 91

107 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 15.3 Información financiera resumida asociadas y/o negocio Conjunto El detalle de información financiera resumida de las principales asociadas y negocios conjuntos es la siguiente: Al 31 de diciembre de 2014: Nombre asociada y/o negocio Conjunto País de origen % de participación y poder de votos Efectivo y equivalentes al efectivo Activos Corrientes Activos no Corrientes Otros pasivos financieros corrientes Pasivos Corrientes Otros pasivos financieros no corrientes M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Administradora de Fondos GH S.A. Chile 50,00% (659) 0 35 (624) Fondo de Inversion Privado Celfin- Geosal 1 Chile 50,00% ( ) Fondo de Inversion Privado Celfin- Marin Chile 50,00% (918) Fondo de Inversion Privado Obispo Salas Chile 50,00% (14) Fondo de Inversion Privado San damian Chile 0,02% (55.030) (6) Hacienda La Dehesa Chile 50,00% ( ) ( ) (76.912) ( ) El Peñón SPA Chile 50,00% ( ) ( ) (73.992) ( ) ( ) Fondo de Inversion IM Trust Inmobiliario- Chile 30,00% ( ) (322) Aconcagua I Inmobiliaria Geomar S.A. Chile 50,00% (17.094) (36) (66) (1) 1 (102) Inmobiliaria Hacienda de Huechuraba S.A. Chile 50,00% ( ) ( ) ( ) Inmobiliaria Lagunas del Mar Chile 50,00% ( ) ( ) (41.067) Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. Chile 44,00% (56) ( ) Inmobiliaria Los Cipreces S.A. Chile 50,00% ( ) ( ) ( ) Inmobiliaria Los Aromos S.A. Chile 50,00% ( ) ( ) ( ) Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. Chile 50,00% (4.410) Inmobiliaria Mantagua S.A. Chile 50,00% (3.922) Inmobiliaria Geomar dos S.A. Chile 50,00% (70) Inmobiliaria Geomar tres S.A. Chile 50,00% ( ) (51.517) ( ) Inmobiliaria Jardín del Carmen S.A. Chile 33,33% (931) (272) (11.574) Inmobiliaria Jardines de Cerrillos S.A. Chile 50,00% (60.408) ( ) (93.840) ( ) Inmobiliaria Los Manantiales S.A. Chile 50,00% (11.882) ( ) (59.157) (94) (1.664) (45.130) Inmobiliaria Sol de Maipu S.A. Chile 50,00% ( ) ( ) (314) (39.212) ( ) Inmobiliaria Tierra del Sol II S.A Chile 50,00% Inmobiliaria El Roble S.A. Chile 50,00% ( ) (8.586) Newall S.A. Chile 50,00% ( ) ( ) (22.142) ( ) Rentas San Damián Ltda Chile 50,00% ( ) ( ) Vertical Chile 50,00% ( ) (56.440) ( ) Fip financiamiento internacional Chile 50,00% Investment TA Doral Palms LLC EEUU 32,00% ( ) 0 0 ( ) Investment T A Doranda Develop EEUU 40,00% Investment T A Doranda Manager LLC EEUU 40,00% Inmobiliaria Lagunas Ayres de Chicureo SA Chile 50,00% (73.053) ( ) ( ) ( ) Inversión AXA Strategic Management One LLC EEUU 35,00% Inversión AXA Strategic Management two LLC EEUU 35,00% Inversión Alta Developers LLC USA 50,00% Inversión AXA Strategic Management three LLC EEUU 35,00% (220) 0 0 (220) Inversión AXA Strategic Management four LLC EEUU 33,33% (11.692) 0 0 (11.692) Inversión AXA Strategic Management five LLC EEUU 35,00% (16.937) 0 0 (16.937) Pasivos no Corrientes Patrimonio neto Ingresos Ordinarios Gastos Ordinarios Gastos por intereses Impuesto a la renta Ganancia (pérdida) neta 92

108 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 15.3 Información financiera resumida asociadas y/o negocio Conjunto (continuación) Al 31 de diciembre de 2014: Nombre asociada y/o negocio Conjunto País de origen % de participación y poder de votos Efectivo y equivalentes al efectivo Activos Corrientes Activos no Corrientes Otros pasivos financieros corrientes Pasivos Corrientes Otros pasivos financieros no corrientes M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ inversión Biscaine Bay EEUU 25,00% ( ) 0 0 ( ) inversión Parc Brickell One EEUU 24,80% Tecsa Atijas Weiss EEUU 50,00% ( ) 0 0 ( ) Inmobiliaria Ciudad Batuco SA Chile 50,00% ( ) ( ) ( ) ( ) Constructora Ciudad Batuco SA Chile 50,00% (100) Inmobiliaria Monte Santo SA Chile 50,00% ( ) (57.898) ( ) Inm y const El Portal Chile 0,02% IMTrust Aconcagua II Chile 30,00% (468) Inm Geomar 4 SA Chile 50,00% ( ) ( ) (56.066) (14.553) ( ) Inmobiliaria Brisas de Batuco Chile 50,00% ( ) (89.559) (2.674) (57.388) Inmobiliaria Geomar 5 SA Chile 50,00% ( ) ( ) ( ) ( ) Lutecia Chile 50,00% ( ) 0 ( ) Constructora Brisas de Batuco SA Chile 50,00% ( ) 0 (33.146) Constructora Geomar 5 SA Chile 50,00% (1.228) ( ) (11.228) Inmobiliaria Piedra Azul Ltda Chile 25,18% ( ) Nueva Inmobiliaria La Portada SpA Chile 50,00% Inmobiliaria La Portada S.A. Chile 50,00% Inm monte santo 3 SPA Chile 33,33% Const e inm Reñaca SPA Chile 16,60% Inm costa del Norte Spa Chile 50,00% Inmobiliaria Andes S.A. Chile 50,00% (47.344) 126 (116) 0 (267) (256) Inm. Los Navegantes S.A. Chile 20,00% (255) (102) 42 (288) Inm. Seis Norte S.A. Chile 20,00% (6.952) (102) Tecsa Comsa S.A. Chile 50,00% (257) 0 0 (257) Tecsa Comin Ltda. Chile 50,00% (102) Const.Socovesa Tecsa Calama SA Chile 50,00% (2.883) Inv. Constr.Hochtief Tecsa S.A Chile 30,00% ( ) ( ) (45.623) (23.566) ( ) Inv.Belfi Incolur Fe Grande Lt Chile 33,34% (29.650) (16) Empresa Constructora Angostura Ltda. Chile 35,00% ( ) ( ) ( ) 0 ( ) Consorcio CEI Chile 33,33% ( ) 0 ( ) Concreto Salfa S.A. Colombia 50,00% ( ) 0 (17.505) ( ) Desco Precón Salfa Chile 33,33% (51.665) 0 0 (51.665) Consorcio Hospital de Talca Ltda Chile 33,33% ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Consorcio Salfa Desco Limitada Chile 49,00% (2.120) (120) 0 (18.820) (3.393) Consorcio Salfa Arrigoni Chile 50,00% (713) (4.995) (23.889) Inmobiliaria Bisal Ltda Chile 50,00% (4.618) 0 (2.032) Constructora Cheves SAC Perú 25,00% ( ) ( ) ( ) ( ) Consorcio Tecsa Sigdo Koppers Ltda Chile 50,00% (41) 0 0 (37) Incolur Fe Grande Chile 50,00% ( ) (30.442) (13.610) Concremag Chile 50,00% ( ) (11.105) ( ) Andes Generación SPA Chile 41,97% Pasivos no Corrientes Patrimonio neto Ingresos Ordinarios Gastos Ordinarios Gastos por intereses Impuesto a la renta Ganancia (pérdida) neta 93

109 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 15.3 Información financiera resumida asociadas y/o negocio Conjunto (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: Nombre asociada y/o negocio Conjunto País de origen % de participación y poder de votos Naturaleza de la relación Efectivo y equivalentes al efectivo Activos corrientes Activos no corrientes Otros pasivos financieros corrientes Pasivos corrientes Otros pasivos financieros no corrientes M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Inmobiliaria Andes S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) 57 (2.537 ) 0 57 (2.480 ) Inmobiliaria Los Navegantes S.A. Chile 20% Negocio Conjunto (169 ) Inmobiliaria Seis Norte S.A. Chile 20% Negocio Conjunto ( ) 0 ( ) ( ) Constructora Tecsa Comsa S.A. Chile 50% Negocio Conjunto (361 ) Tecsa-Comin Construcciones S.A. Chile 50% Negocio Conjunto (290 ) Constructora Tecsa - Con Pax S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) (2.232 ) Consorcio Con Pax Tecsa Ltda. Chile 50% Negocio Conjunto (737 ) Constructora Socovesa Tecsa Calama S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) Inversiones Constructora Hochtief Tecsa S.A Chile 30% Negocio Conjunto ( ) ( ) 0 0 ( ) Belfi Incolur Fe Grande Ldta. Chile 33% Negocio Conjunto ( ) Empresa Constructora Angostura Ltda Chile 35% Negocio Conjunto ( ) ( ) 0 0 ( ) Consorcio CEI Chile 33% Negocio Conjunto ( ) 0 ( ) Conconcreto Salfa S.A. Colombia 50% Negocio Conjunto ( ) 0 ( ) Consorcio Constructor Hospital De Talca S.A. Chile 33% Negocio Conjunto ( ) ( ) ( ) Consorcio Salfa-Desco Ltda. Chile 49% Negocio Conjunto (101 ) ( ) ( ) Consorcio Salfa-Arrigoni S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) Fondo de Inversión Privado Parque Araucano Chile 46% Negocio Conjunto Inmobiliaria Bisal Ltda. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) Constructora Sigdo Koppers Salfa Ltda. Chile 50% Negocio Conjunto (39 ) 0 0 (39 ) Incolur Fe Grande Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) 0 (104 ) ( ) Concremag S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) 0 ( ) Administradora De Fondos De Inversión GH S.A. Chile 50% Negocio Conjunto (95 ) 0 (55 ) (95 ) Fondo de Inversión Privado Celfín - Geosal 1 Chile 50% Negocio Conjunto ( ) (10 ) Fondo De Inversión Privado Celfín-Marín Chile 50% Negocio Conjunto ( ) (65 ) Fondo de Inversión Obispo Salas Chile 50% Negocio Conjunto ( ) Fondo de Inversión Privado San Damián Chile 0% Negocio Conjunto ( ) Inmobiliaria Hacienda La Dehesa S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) ( ) Inmobiliaria El Peñón S.A. Chile 35% Negocio Conjunto ( ) ( ) (1.475 ) ( ) Fondo IM Trust Aconcagua I Chile 30% Negocio Conjunto ( ) (920 ) Inmobiliaria Geomar S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) (1.822 ) 0 (1.716 ) Inmobiliaria Hacienda de Huechuraba S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) ( ) Inmobiliaria Lagunas Del Mar S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) ( ) Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. Chile 44% Negocio Conjunto ( ) ( ) ( ) Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) ( ) Pasivos no corrientes Patrimonio neto Ingresos ordinarios Gastos ordinarios Gastos por intereses Impuesto a la renta Ganancia (pérdida) neta 94

110 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 15.3 Información financiera resumida asociadas y/o negocio Conjunto (continuación) Al 31 de diciembre de 2013 (continuación): Nombre asociada y/o negocio Conjunto País de origen % de participación y poder de votos Naturaleza de la relación Efectivo y equivalentes al efectivo Activos corrientes Activos no corrientes Otros pasivos financieros corrientes Pasivos corrientes Otros pasivos financieros no corrientes Pasivos no corrientes Patrimonio neto Ingresos ordinarios Gastos ordinarios Gastos por intereses Impuesto a la renta Ganancia (pérdida) neta M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Inmobiliaria Los Aromos S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) 943 ( ) Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. Chile 50% Negocio Conjunto (2.395 ) ( ) Inmobiliaria Mantagua S.A. Chile 50% Negocio Conjunto Inmobiliaria Geomar dos S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) (4.026 ) ( ) Inmobiliaria Geomar tres S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) ( ) Inmobiliaria Jardín del Carmen S.A. Chile 33% Negocio Conjunto (5.814 ) ( ) ( ) Inmobiliaria Jardines de Cerrillos S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) ( ) Inmobiliaria Los Manantiales S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) (1 ) 302 ( ) Inmobiliaria Sol de Maipú S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) (0 ) ( ) Inmobiliaria Tierra del Sol II S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) Inmobiliaria El Roble S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) 0 0 ( ) Rentas San Damián Ltda Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) ( ) Inmobiliaria Vertical S.A. Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) ( ) Inmobiliaria Lagunas Ayres de Chicureo SA Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) ( ) Inmobiliaria Ciudad Batuco SA Chile 50% Negocio Conjunto ( ) ( ) ( ) ( ) Inmobiliaria Monte Santo SA Chile 50% Negocio Conjunto ( ) 0 0 ( ) ( ) ( ) Constructora Ciudad Batuco SA Chile 50% Negocio Conjunto (255 ) 0 64 (255 ) Fondo IM Trust Aconcagua II Chile 30% Negocio Conjunto ( ) ( ) ( ) (420 ) 0 ( ) Inmobiliaria Geomar 4 S A Chile 50% Negocio Conjunto (41 ) 0 10 (41 ) 95

111 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 16 - ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS A LA PLUSVALIA 16.1 Composición del rubro La composición del rubro al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente: Clases de activos intangibles distintos a la plusvalía, neto Moneda Al Al M$ M$ Programas informáticos CL$ Marcas registradas, patentes y otros derechos CL$ Otros activos Intangibles CL$ Otros activos Intangibles PEN$ Total intangibles distintos a la plusvalía, neto Clases de activos intangibles distintos a la plusvalía, bruto Moneda Al Al M$ M$ Programas informáticos CL$ Marcas registradas, patentes y otros derechos CL$ Otros activos Intangibles CL$ Otros activos Intangibles PEN$ Total intangibles distintos a la plusvalía, bruto Amortización acumulada y Deterioro Moneda Al Al M$ M$ Amortización acumulada y deterioro Programas informáticos CL$ ( ) ( ) Amortización acumulada y deterioro, Otros activos Intangibles. CL$ (11.146) (41.201) Amortización acumulada y deterioro, Otros activos Intangibles. PEN$ ( ) ( ) Total amortización acumulada ( ) ( ) El valor libros y períodos restantes de amortización de los activos intangibles distintos a la plusvalía, individualmente significativos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 son los siguientes: Activos intangibles individualmente significativos Vida útil asignada Vida útil Vida útil Valor Libros Valor Libros restante restante Al Al M$ M$ Marca Aconcagua Indefinida Indefinida Indefinida Proyecto SAP 72 meses 51 meses 39 meses Marca Tecsa Indefinida Indefinida Indefinida Marca Geovita Indefinida Indefinida Indefinida Marca ICEM Indefinida Indefinida Indefinida Marca Fe Grande Indefinida indefinida Indefinida Otros activos intangibles Total activos intangibles individualmente significativos Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existen activos intangibles que estando completamente amortizados se encuentren aún en uso. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el grupo Salfacorp no mantiene en prenda ni tiene restricciones sobre intangibles. 96

112 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 16.2 Activos intangibles distintos a la plusvalía individualmente significativa Al 31 de diciembre de 2014: Detalle Ingeniería y Construcción M$ Aconcagua M$ Salfacorp M$ Saldo Al M$ Marca Aconcagua Proyecto SAP Marca Tecsa Marca Geovita Marca ICEM Marca Fe Grande Otros activos intangibles Total Al 31 de diciembre de 2013: Ingeniería y Construcción M$ Saldo Al M$ Detalle Aconcagua Salfacorp M$ M$ Marca Aconcagua Proyecto SAP Marca Tecsa Marca Geovita Marca ICEM Marca Fe Grande Otros activos intangibles Total Vidas útiles y deterioro El detalle de las vidas útiles aplicadas en el rubro Intangibles al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente: Vidas útiles Estimadas Vida Vida Mínima Vida Máxima (años) (años) Vida o Tasa para Programas Informáticos Definida 1 6 Marca registrada Indefinida Indefinida Indefinida Vida o Tasa para Patentes, Marcas Registradas y Otros Derechos Definida 1 20 Vida o Tasa para Otros Activos Intangibles Definida 1 5 De acuerdo a lo descrito en Nota 2.12 Activos Intangibles distintos a la plusvalía, las marcas registradas son reconocidos inicialmente a su costo histórico y se someten anualmente a pruebas de deterioro según lo descrito en nota 2.16 Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 para las marcas detalladas en nota 16.2 se realizaron estudios de deterioro por la empresa externa KPMG, los cuales no arrojaron deterioro de estas marcas. Estimación del valor razonable de las marcas: En conjunto con las condiciones anteriores, se consideraron los contratos por pago de royalty de las empresas comparables, el método de cálculo utilizado por Salfacorp S.A. y sus filiales fue el Relief from Royalty, el cual se basa en el supuesto de que el propietario del activo intangible en realidad se está ahorrando el tener que pagar un royalty por usar dicho activo. Los flujos de royalty netos se descontaron al valor presente utilizando una tasa que refleja el riesgo asociado a las marcas del Grupo. 97

113 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 16.4 Reconciliación de cambios en intangibles distintos a la plusvalía El movimiento de intangibles distintos a la plusvalía al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente: Al 31 de diciembre de 2014 Movimientos en activos Intangibles, Netos Programas Informáticos Marca registrada, patentes Otros activos Intangibles Total al M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al Adiciones Diferencia de cambio Reclasificaciones ( ) 0 Amortización y deterioro ( ) 0 ( ) ( ) Saldo final al Al 31 de diciembre de 2013 Movimientos en activos Intangibles, Netos Programas Informáticos Marca registrada, patentes Otros activos Intangibles Total al M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al Adiciones Reclasificaciones ( ) 0 (22.266) ( ) Diferencia de cambio 0 0 (2.020) (2.020) Amortización y deterioro ( ) 0 (89.491) ( ) Saldo final Al Cargo a resultados por amortización de intangibles El cargo a resultados por amortización de intangibles al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se detalla a continuación: Línea de Partida en el Estado de Resultado que incluye Amortización de Activos Intangibles Identificables Por el ejercicio de doce meses terminado al M$ M$ Costo de Ventas (62.255) (26.556) Gastos de Administración ( ) ( ) Total ( ) ( ) 98

114 NOTA 17 PLUSVALIA, NETA 17.1 Composición del rubro NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS La composición del rubro al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente: Matriz Inversionista Detalle Al Al M$ M$ Salfa Ingeniería y Construcción S.A. Compra 100% Destec Aconcagua S.A. Compra Constructora Noval Salfa Ingeniería y Construcción S.A. Compra Constructora Propuerto Ltda. (100%) SalfaCorp S.A. Fusión Aconcagua Salfa Ingeniería y Construcción S.A. Empresas Tecsa S.A. (100%) Salfa Ingeniería y Construcción S.A. Compra ICEM S.A (80%) Salfa Ingeniería y Construcción S.A. Compra Geovita S.A. (61,93%) Salfa Ingeniería y Construcción S.A. Compra Tecsa Con-Pax (Geovita) (49%) Salfa Ingeniería y Construcción S.A Compra Astaldi Fe Grande (92%) Salfa Ingeniería y Construcción S.A Compra Artec Inmobiliaria (11%) Aconcagua S.A. Compra FIP IV 100% Total Plusvalía, neta Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el grupo Salfacorp no mantiene en prenda ni tiene restricciones sobre intangibles. Además, no mantiene compromisos financieros para la adquisición de activos intangibles Reconciliación de cambios en plusvalía El movimiento de plusvalía al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente: Movimientos en plusvalía, Netos Al Al M$ M$ Saldo inicial Adquisición empresas mediante combinación de negocios IFRS Deterioro ( ) 0 Re expresión adquisición combinación de negocios IFRS 3 (dentro del año) 0 ( ) Saldo final Prueba de Deterioro Al 31 de diciembre de 2014 se realizaron estudios de deterioro para las plusvalías detalladas en nota 17.1 por la empresa externa KPMG. El resultado de estos estudios no arrojo deterioro. Criterios bases utilizados en los test de impairment realizados al 31 de diciembre de 2014 y 2013: Las proyecciones de flujos realizadas por Salfacorp S.A y filiales corresponden a 5 años ( ) lo que se calcula un valor presente de los flujos de la perpetuidad realizando la normalización del último flujo. La tasa de crecimiento de los flujos de la perpetuidad utilizada corresponde al 3 % nominal según la pauta de inflación del país lo que corresponde a un crecimiento real de 0%, esta tasa es una variable que tiene una incidencia considerable en los resultados, para lo cual se realizó una sensibilización con respecto a dicha tasa. El capex utilizado es igual a la depreciación para la estimación de los flujos de perpetuidad, respecto a la tasa de descuento utilizada corresponde a la tasa WACC que consiste en el costo promedio ponderado del capital, se utilizó el Mid Year Convention para descontar los flujos proyectados. El valor presente de los flujos proyectados corresponde al Enterprise Valué. Este representa el valor razonable de los activos operacionales de cada una de las UGES. 99

115 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 18 - PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS 18.1 Composición del rubro La composición del rubro al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente: Clases de Propiedades, Plantas y Equipos, Neto Al Al M$ M$ Construcción en Curso Terrenos Edificios Planta y equipos Equipamiento de tecnologías de la información Instalaciones fijas y accesorios Vehículos de motor Otras propiedades, plantas y equipos Total propiedades, planta y equipos, Neto Clases de Propiedades, Plantas y Equipos, Bruto Al Al M$ M$ Construcción en Curso Terrenos Edificios Planta y equipos Equipamiento de tecnologías de la información Instalaciones fijas y accesorios Vehículos de motor Otras propiedades, plantas y equipos Total propiedades, planta y equipos, Bruto Depreciación acumulada y deterioro, propiedades planta y equipo Al Al M$ M$ Edificios ( ) ( ) Planta y equipos ( ) ( ) Equipamiento de tecnologías de la información ( ) ( ) Instalaciones fijas y accesorios ( ) ( ) Vehículos de motor ( ) ( ) Otras propiedades, plantas y equipos ( ) ( ) Total depreciación acumulada y deterioro, propiedades, plantas y equipos ( ) ( ) 100

116 18.2 Reconciliación de cambios en propiedades, plantas y equipos NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS El movimiento de propiedades, plantas y equipos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente: Al 31 de diciembre de 2014: Movimiento período terminado Al Const. en Curso Terrenos Edificios, Neto Planta y Equipos, Equipamiento de Tecnologías de la Información, Neto Instalaciones Fijas y Accesorios, Neto Vehículos Otras Propiedades, Planta y Equipo, Neto Propiedades, Planta y Equipo, Neto Neto de Motor, Neto M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo Inicial neto Otros aumentos (disminuciones) Adiciones Adiciones leasing Reclasificaciones ( ) ( ) 0 Desapropiaciones 0 0 (76.673) ( ) (23.079) ( ) ( ) ( ) ( ) Desapropiaciones Leasing ( ) ( ) 0 ( ) Gasto por Depreciación 0 0 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Cambios, Total ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Saldo final Al Cambios Al 31 de diciembre de 2013: Otras Planta y Equipamiento de Instalaciones Vehículos Propiedades, Propiedades, Movimiento ejercicio terminado al Const. en Edificios, Equipos, Tecnologías de la Fijas y de Motor, Planta y Equipo, Planta y 2013 Curso Terrenos Neto Neto Información, Neto Accesorios, Neto Neto Neto Equipo, Neto M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo Inicial neto Otras Disminuciones ( ) ( ) Adiciones Adiciones leasing Reclasificaciones ( ) ( ) 0 0 Desapropiaciones ( ) (351) ( ) ( ) (15.760) ( ) ( ) ( ) ( ) Gasto por Depreciación 0 0 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Cambios, Total ( ) (81.805) ( ) (80.863) ( ) ( ) ( ) ( ) Saldo final Al Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 en el valor de los activos no existen estimaciones por costo de desmantelamiento, retiro o rehabilitación. Cambios En relación a las pérdidas por deterioro de valor de las propiedades plantas y equipos, la administración no ha evidenciado indicios de deterioro respecto de estos. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existen propiedades, plantas y equipos que se encuentren temporalmente fuera de servicios. 101

117 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 18.3 Propiedades, plantas y equipos sujetos a arrendamientos financieros La composición del rubro sujeto a arrendamientos financieros al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente: Propiedades, plantas y equipos bajo arrendamiento financiero, Al Al Neto M$ M$ Terreno bajo arrendamiento financiero Edificio bajo arrendamiento financiero Maquinaria y equipo bajo arrendamiento financiero Otros bajo arrendamiento financiero Total propiedades, planta y equipos bajo arrendamiento financiero Al Al Montos Mínimos a Pagar por Valor Valor Arrendamiento, Obligaciones por Bruto Interés Bruto Interés Presente Presente Arrendamientos Financieros M$ M$ M$ M$ M$ M$ No posterior a un año Posterior a un año pero menor de cinco años Más de cinco años Total Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el grupo Salfacorp no mantiene en prenda ni tiene restricciones sobre propiedades, planta y equipos excepto por los arriendos financieros presentados en el cuadro anterior Costo por intereses Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no han existido bienes significativos clasificados como propiedades, plantas y equipos que de acuerdo a la NIC 23 califiquen para capitalización de intereses Propiedades, plantas y equipos completamente depreciados y aún en uso La composición y valor bruto de las propiedades, plantas y equipos completamente depreciados y aún en uso es la siguiente: Saldo bruto Saldo bruto Clases de propiedades plantas y equipos completamente Al AL depreciados y aún en uso M$ M$ Edificios Planta y Equipos Equipamiento de Tecnologías de la Información Instalaciones Fijas y Accesorios Vehículos de Motor Otras Propiedades, Planta y Equipo Total

118 NOTA 19 - PROPIEDADES DE INVERSIÓN NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Las propiedades de inversión, comprenden principalmente terrenos para desarrollo de futuros proyectos inmobiliarios, futuras ventas y terrenos para obtener plusvalías a la largo plazo de acuerdo a lo indicado por la NIC 40. Los terrenos adquiridos son valorizados en su totalidad en base al modelo del costo (NIC 40) Composición y movimientos de las propiedades de inversión Composición de Propiedades de Inversión Al Al M$ M$ Terrenos Infraestructura Composición de propiedades de inversión, Saldo final Propiedades de Inversión Al Al M$ M$ Saldo Inicial Adiciones Transferencias a Inventarios corrientes macrolotes para la venta 0 ( ) Transferencia a Inventarios corrientes desarrollo proyectos ( ) ( ) Desapropiaciones ( ) ( ) Propiedades de Inversión, Saldo final Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existen ingresos derivados de rentas de propiedades de inversión y tampoco gastos directos de operación relacionados con las propiedades de inversión. Las transferencias de terrenos desde propiedades de inversión a inventarios son traspasados a su costo de adquisición. Se presentan dentro del rubro inventarios (Nota 13) en la agrupación viviendas en construcción y pasan a ser parte del proyecto inmobiliario en construcción y/o macrolotes disponibles para la venta. A continuación se señala el efecto acumulado reconocido en resultado por la venta de las propiedades de inversión a terceros en los ejercicios indicados: Propiedades de inversión vendidas Al Al M$ M$ Precio de venta propiedad de inversión Valor libros propiedad de inversión asociada a la venta ( ) ( ) Utilidad en la venta Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el grupo Salfacorp no mantiene en prenda ni tiene restricciones sobre propiedades de inversión. 103

119 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 19.2 Propiedades de inversión agrupadas por comuna Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el detalle de las propiedades de inversión agrupadas por comuna es el siguiente: Propiedades de inversión por comuna Al Al M$ M$ Antofagasta Chillan Colina Concepción La Serena Lampa Lo Barnechea Loncoche Maipú Osorno Padre Hurtado Peñalolén Pudahuel Puente Alto Puerto Montt Quilpué Rancagua Santiago Centro Temuco Valdivia Valparaíso Viña Del Mar Calbuco Total propiedades de inversión por comuna Descripción de las propiedades: Las propiedades de inversión, comprenden principalmente terrenos para desarrollo de futuros proyectos inmobiliarios, futuras ventas y plusvalía. 104

120 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 19.3 Valor Justo de las propiedades de inversión Valor Razonable El rango de estimaciones dentro del cual se encuentra el valor razonable es su costo de adquisición generado desde su adquisición al cierre del ejercicio contable, esto sin considerar plusvalía ni infraestructura. Al 31 de diciembre de 2013 se efectuaron tasaciones a la totalidad de las propiedades de inversión. El resultado de estas tasaciones evidencia que el costo de adquisición se encuentra por debajo del valor de mercado. El detalle del valor justo de propiedades de inversión según informes tasaciones efectuadas por; Valora Ltda., Bice Vida Compañía de Seguros S.A., Tinsa Chile S.A. y TRANSSA Tasaciones y Servicios Inmobiliarios, es el siguiente: Al 31 de diciembre de 2014: Valor Justo s./ Valor libros Tasación Valor justo Propiedades de inversión agrupadas por comuna Al Al M$ M$ Antofagasta Chillán Colina Concepción La Serena Lo Barnechea Maipú Osorno Padre Hurtado Peñalolén Pudahuel Puente Alto Puerto Montt Quilpué Rancagua Temuco Valdivia Valparaíso Viña del Mar Total propiedades de inversión por comuna

121 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 19.3 Valor Justo de las propiedades de inversión (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: Valor Justo s./ Valor libros Tasación Valor justo Propiedades de inversión agrupadas por comuna Al Al M$ M$ Antofagasta Chillan Colina Concepción La Serena Lampa Lo Barnechea Loncoche Maipú Osorno Padre Hurtado Peñalolén Pudahuel Puente Alto Puerto Montt Quilpué Rancagua Santiago Centro Temuco Valdivia Valparaíso Viña Del Mar Calbuco Total propiedades de inversión por comuna

122 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 20 - ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 20.1 Efectos en Impuestos Diferidos por Ley (Reforma Tributaria) y Oficio Circular No. 856 de la SVS. Con fecha 29 de Septiembre de 2014, se publicó en Chile la Ley No , denominada Reforma Tributaria que introduce modificaciones, entre otros, al sistema de Impuesto a la Renta. La referida Ley establece que a las sociedades anónimas se les aplicará por defecto el Régimen Parcialmente Integrado, a menos que una futura Junta Extraordinaria de Accionistas acuerde optar por el Régimen de Renta Atribuida. De acuerdo a la Ley se establece para el Régimen Parcialmente Integrado un aumento gradual de la tasa del Impuesto a la Renta de Primera Categoría pasando de un 20% a un 21% para el año comercial 2014, 22,5% para el año comercial 2015, a un 24% para el año comercial 2016, a un 25,5% para el año comercial 2017 y a un 27% a contar del año comercial De acuerdo a lo anterior, al 31 de diciembre de 2014 se procedió a la actualización de los activos y pasivos por impuestos diferidos, lo que originó: a) Un incremento en los activos diferidos por M$ y, b) Un aumento en los pasivos diferidos por M$ La diferencia en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se producen como efecto directo del incremento en la tasa de Impuesto de Primera Categoría introducido en la Ley y de acuerdo Oficio Circular N 856 de la SVS, se han contabilizado en Patrimonio, con cargo a Resultados Acumulados (ver Nota 26.5) Activos por impuestos diferidos El origen de los impuestos diferidos registrados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente: Activos por Impuestos Diferidos Al Al M$ M$ Activos por Impuestos Diferidos Relativos a Provisiones Activos por Impuestos Diferidos Relativos a Pérdidas Fiscales Activos por Impuestos Diferidos Relativos a Deudores Activos por Impuestos Diferidos Relativos a Resultados no Realizados Activos por Impuestos Diferidos Relativos a Otros Total Activos por impuestos diferidos La recuperación de los saldos de activos por impuestos diferidos, requieren de la obtención de utilidades tributarias suficientes en el futuro. El grupo Salfacorp estima con proyecciones futuras de utilidades que estas cubrirán el recupero de estos activos. 107

123 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 20 - ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS (continuación) 20.3 Pasivos por impuestos diferidos Pasivos por Impuestos Diferidos Al Al M$ M$ Pasivos por Impuestos Diferidos Relativos a Propiedades, plantas y equipos Pasivos por Impuestos Diferidos Relativos a Activos en Leasing Pasivos por Impuestos Diferidos Relativos a Acreedores Pasivos por Impuestos Diferidos Relativos a Activos Marcas Pasivos por Impuestos Diferidos Relativos a Otros Total Pasivos por impuestos diferidos Movimientos de impuesto diferido del estado de situación financiera Movimientos en activo por Impuestos Diferidos Al Al M$ M$ Activos por impuestos diferidos, saldo inicial Incremento (Decremento) en activos por impuestos diferidos Otros incrementos (decremento) en, activos por impuestos diferidos (90.009) Cambio en activos por impuestos diferidos, total Activos por impuestos diferidos, saldo final Movimientos en pasivos por Impuestos Diferidos Al Al M$ M$ Pasivos por impuestos diferidos, saldo inicial Incremento (decremento), en pasivos por impuestos diferidos ( ) Otros incrementos (decrementos) en pasivos por impuestos diferidos ( ) ( ) Cambio en pasivos por impuestos diferidos, total ( ) Pasivos por impuestos diferidos, saldo final Compensación de Partidas En los presentes estados financieros consolidados no se han compensado partidas de impuestos diferidos activos y pasivos, dado que no existe el derecho legalmente ejecutable de compensar los activos tributarios corrientes contra los pasivos tributarios corrientes. NOTA 21 - OTROS PASIVOS FINANCIEROS 21.1 Clases de otros pasivos financieros Al Al Otros Pasivos financieros Corriente No Corriente Corriente No Corriente M$ M$ M$ M$ Préstamos que devengan intereses Pasivos de cobertura Bonos y pagarés Pasivos por compra de terrenos Total

124 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 21.2 Préstamos que devengan intereses sin garantía-desglose de monedas y vencimientos Préstamos que devengan intereses, corrientes Al 31 de diciembre de 2014: Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Inmobiliaria Geosal S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 4,20% 4,22% Inmobiliaria Geosal S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,82% 5,83% Inmobiliaria Geosal S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 6,12% 6,13% Inmobiliaria Geosal S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 6,12% 6,13% Inmobiliaria Geosal S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 6,00% 6,02% Inmobiliaria Geosal S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,17% Inmobiliaria Geosal S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,17% Inmobiliaria Geosal S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,99% 5,01% Inmobiliaria Geosal S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,91% 4,92% Inmobiliaria Geosal S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,91% 4,92% Geosal S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,06% Geosal S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,06% Inmobiliaria Las Gaviotas Ltda Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 7,20% 7,24% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,19% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,19% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,23% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 4,42% 4,43% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,40% 5,41% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,30% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,82% 5,83% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 6,36% 6,38% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 6,36% 6,38% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,64% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 3,24% 3,26% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 6,36% 6,39% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 4,46% 4,48% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,31% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 3,24% 3,25% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 3,24% 3,26% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,82% 5,83% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,55% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,35% 5,37% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 6,12% 6,13% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 7,32% 7,33% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,88% 5,89% Total valor nominal Saldo al 109

125 Préstamos que devengan intereses corrientes (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2014: Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,82% 5,83% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 5,14% 5,16% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,06% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,05% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,74% 4,75% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,86% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,94% 4,95% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,85% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,05% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,64% 5,67% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,72% 6,75% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,72% 6,76% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,72% 6,75% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,72% 6,74% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,72% 6,75% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,72% 6,76% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,72% 6,76% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,72% 6,76% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,72% 6,76% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,88% 5,88% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,88% 5,92% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,64% 5,70% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario UF Al venc. 1,86% 1,87% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,30% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,30% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,64% 5,65% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,64% 5,65% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,05% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,17% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario UF Al venc. 2,45% 2,46% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario UF Al venc. 2,45% 2,47% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario UF Al venc. 2,45% 2,46% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario UF Al venc. 3,81% 3,82% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario UF Al venc. 3,81% 3,83% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,97% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,68% 4,71% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,68% 4,71% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,94% 4,96% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,94% 4,96% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,24% Total valor nominal Saldo al 110

126 Préstamos que devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2014: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Internacional Chile Bancario UF Al venc. 4,15% 4,17% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 4,20% 0,00% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 4,20% 0,00% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 4,20% 0,00% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 4,20% 0,00% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 4,20% 0,00% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,93% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,08% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,05% 5,06% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario UF Al venc. 4,31% 4,32% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,06% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,93% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,94% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,05% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,06% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,94% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,05% 5,07% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,93% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,10% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario UF Al venc. 2,37% 3,06% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,94% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,06% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,93% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,98% 5,00% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,60% 5,62% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,94% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,97% 4,98% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,05% 5,08% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,52% 5,59% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,48% 4,50% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Bancario UF Al venc. 3,12% 3,13% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Bancario UF Al venc. 3,40% 3,41% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Bancario UF Al venc. 3,30% 3,31% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 5,40% 5,42% Total valor nominal Saldo al 111

127 Préstamos que devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2014: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,06% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 5,14% 5,16% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 5,45% 5,47% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 5,30% 5,31% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,86% 4,87% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,70% 4,71% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,70% 4,71% Inmobiliario El Peñón S.A Chile Security Chile Bancario CL $ Al venc. 5,57% 5,59% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,86% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,86% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,74% 4,75% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,85% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,85% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,05% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,71% 4,72% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,71% 4,72% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,56% 4,58% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,56% 4,58% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,56% 4,58% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,94% 4,95% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,40% 5,41% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 6,12% 6,14% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,17% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,21% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,17% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,17% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,17% Aconcagua Sur S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,94% Aconcagua Sur S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,99% 5,02% Aconcagua Sur S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,80% 4,82% Aconcagua Sur S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,93% Aconcagua Sur S.A Chile Santander K Chile Bancario UF Al venc. 2,26% 2,27% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario UF Trimestral 1,60% 0,00% Ayres de Chicureo S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,99% 5,02% Ayres de Chicureo S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,99% 5,02% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,80% 4,82% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,17% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,88% 4,88% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,68% 4,68% Total valor nominal Saldo al 112

128 Préstamos que devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2014: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,76% 4,77% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,95% 4,97% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 5,38% 5,39% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,80% 4,81% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,72% 4,73% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 5,34% 5,37% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,93% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 7,08% 7,09% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,82% 5,84% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,18% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,30% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,30% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,30% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 6,12% 6,15% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,82% 5,83% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,82% 5,83% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,17% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,16% 5,17% Montajes Industriales Salfa S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,28% Montajes Industriales Salfa S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,04% Montajes Industriales Salfa S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,04% Montajes Industriales Salfa S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,04% Salfa Ingeniería y Construcción S.A Chile Estado Chile Bancario UF Semestral 5,55% 6,03% SalfaCorp S.A Chile BBVA Chile Bancario UF Semestral 1,87% 2,61% SalfaCorp S.A Chile BCI Chile Bancario UF Semestral 1,87% 2,61% SalfaCorp S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Semestral 1,87% 2,61% SalfaCorp S.A Chile de Chile Chile Bancario UF Semestral 1,87% 2,61% SalfaCorp S.A Chile Estado Chile Bancario UF Semestral 1,87% 2,61% SalfaCorp S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Semestral 3,81% 3,81% Montajes Industriales Salfa S.A Chile Estado Chile Bancario CL $ Al venc. 5,00% 5,00% Geovita S.A k Chile Estado Chile Bancario CL $ Al venc. 5,00% 5,00% Aconcagua Sur S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 5,02% 5,03% Aconcagua Sur S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,94% 4,95% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,94% 4,95% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,86% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,85% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,86% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Total valor nominal Saldo al 113

129 Préstamos que devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2014: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,86% Aconcagua Sur S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,88% 5,92% Aconcagua Sur S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,88% 6,01% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,82% 5,86% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,56% 4,58% Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Bancario UF Al venc. 5,95% 0,00% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario UF Al venc. 5,95% 0,00% INMOBILIARIA ACONCAGUA S.A Chile Estado Chile Bancario UF Semestral 5,55% 0,00% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,06% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,05% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,05% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,05% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,96% 4,96% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,97% 4,99% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,95% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,93% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,93% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,93% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,16% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,93% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,93% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,95% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,93% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,09% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,96% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,94% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,94% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,94% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,94% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,94% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,98% 5,00% Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K Chile Bancario CL $ Al venc. 4,98% 5,00% Inmobiliaria Geosal S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 5,09% 5,10% Inmobiliaria Geosal S.A Chile Chile Chile Bancario CL $ Al venc. 4,92% 4,92% Inmobiliaria Geosal S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Inmobiliaria Geosal S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Inmobiliaria las Ñipas S Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario UF Al venc. 1,53% 1,54% Total valor nominal Saldo al 114

130 Préstamos que devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2014: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,52% 5,54% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,88% 5,91% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,36% 6,39% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,36% 6,39% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario UF Al venc. 1,93% 1,94% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,33% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,06% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario UF Al venc. 1,48% 1,48% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,06% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario UF Al venc. 2,94% 2,95% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario UF Al venc. 5,40% 5,42% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,40% 5,42% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,76% 5,78% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,36% 6,42% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,76% 5,78% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 6,12% 6,13% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario CL $ Al venc. 5,28% 5,29% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario UF Al venc. 1,60% 0,00% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,86% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,86% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,86% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,60% 6,64% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,60% 6,68% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,60% 6,64% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,60% 6,64% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,60% 6,64% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,60% 6,65% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 5,04% 5,06% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Santander K Chile Bancario CL $ Al venc. 6,60% 6,64% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 5,05% 5,07% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 5,05% 5,07% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 5,05% 5,07% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 5,05% 5,07% Total valor nominal Saldo al 115

131 Préstamos que devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2014: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 5,05% 5,07% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,86% Inmobiliaria Noval S.A Chile Estado Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,87% Inmobiliaria Noval S.A Chile Estado Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,93% Inmobiliaria Noval S.A Chile Estado Chile Bancario CL $ Al venc. 4,84% 4,87% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,91% 4,92% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,85% 4,85% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,85% 4,85% Inmobiliaria Noval S.A Chile Scotiabank Chile Bancario CL $ Al venc. 4,85% 4,85% Inmobiliaria Noval S.A Chile Estado Chile Bancario CL $ Al venc. 8,20% 8,22% Inmobiliario El Peñon S.A Chile Security Chile Bancario CL $ Al venc. 5,09% 5,10% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Empresa FFV Chile Bancario UF Al venc. 5,00% 5,00% Subtotal Créditos Bancarios Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Cesión de Cartera UF Al venc. No aplica No aplica Aconcagua Sur S.A Chile BCI Chile Cesión de Cartera CL $ Al venc. No aplica No aplica Aconcagua Sur S.A Chile Chile Chile Cesión de Cartera UF Al venc. No aplica No aplica Aconcagua Sur S.A Chile Chile Chile Cesión de Cartera CL $ Al venc. No aplica No aplica Inmobiliaria Noval S.A Chile BCI Chile Cesión de Cartera UF Al venc. No aplica No aplica Inmobiliaria Noval S.A Chile BCI Chile Cesión de Cartera CL $ Al venc. No aplica No aplica Inmobiliaria Noval S.A Chile Chile Chile Cesión de Cartera UF Al venc. No aplica No aplica Inmobiliria Las Ñipas S.A Chile Tanner Serrvicios Financieros SA Chile Cesión de Cartera CL $ Al venc. No aplica No aplica Aconcagua Sur S.A Chile Factoring Security SA Chile Cesión de Cartera CL $ Al venc. No aplica No aplica Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Cesión de Cartera UF Al venc. No aplica No aplica Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile BCI Chile Cesión de Cartera CL $ Al venc. No aplica No aplica Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Chile Chile Cesión de Cartera UF Al venc. No aplica No aplica Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Chile Chile Cesión de Cartera CL $ Al venc. No aplica No aplica Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Tanner Serrvicios Financieros SA Chile Cesión de Cartera CL $ Al venc. No aplica No aplica Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Factoring Security SA Chile Cesión de Cartera CL $ Al venc. No aplica No aplica Inmobiliaria Geosal S.A Chile Tanner Serrvicios Financieros SA Chile Cesión de Cartera CL $ Al venc. No aplica No aplica Inmobiliaria Geosal S.A Chile Factoring Security SA Chile Cesión de Cartera CL $ Al venc. No aplica No aplica Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Cesión de Cartera UF Al venc. No aplica No aplica Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A Chile Chile Chile Cesión de Cartera CL $ Al venc. No aplica No aplica Subtotal cesión de cartera con responsabilidad ICEM S.A Chile Chile Chile Leasing CL $ mensual 7,34% 7,34% ICEM S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,86% 3,86% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Peru Leasing PEN $ mensual 8,75% 8,75% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,16% 3,16% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,30% 3,30% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,19% 3,19% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,64% 3,64% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,61% 3,61% Total valor nominal Saldo al 116

132 Préstamos que devengan intereses corrientes (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2014: Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización M$ M$ M$ MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,79% 3,79% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,10% 3,10% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN $ mensual 8,75% 8,75% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,16% 3,16% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,19% 3,19% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN $ mensual 8,75% 8,75% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,22% 3,22% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN $ mensual 8,75% 8,75% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 6,47% 6,47% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 6,50% 6,50% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 6,50% 6,50% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 6,55% 6,55% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 6,55% 6,55% MAQSA S.A Chile Caterpillar Leasing Chile S.A Chile Leasing US$ mensual 3,20% 3,20% MAQSA S.A Chile Caterpillar Leasing Chile S.A Chile Leasing US$ mensual 3,70% 3,70% MAQSA S.A Chile BCI Chile Leasing UF mensual 4,04% 4,04% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile Itaú K Chile Leasing UF mensual 6,52% 6,52% Salfa Rentas Inmobiliarias S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 5,64% 5,64% Salfa Rentas Inmobiliarias S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 5,62% 5,62% Salfa Rentas Inmobiliarias S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 6,04% 6,04% MAQSA S.A Chile Santander K Chile Leasing CL $ mensual 6,86% 6,86% MAQSA S.A Chile Santander K Chile Leasing CL $ mensual 7,47% 7,47% MAQSA S.A Chile Santander K Chile Leasing CL $ mensual 7,38% 7,38% MAQSA S.A Chile Santander K Chile Leasing CL $ mensual 7,11% 7,11% MAQSA S.A Chile Santander K Chile Leasing UF mensual 4,38% 4,38% MAQSA S.A Chile Santander K Chile Leasing UF mensual 4,86% 4,86% MAQSA S.A Chile Santander K Chile Leasing CL $ mensual 7,66% 7,66% Salfa Comercial S.A Chile Santander K Chile Leasing UF mensual 6,14% 6,14% ICEM S.A Chile Santander K Chile Leasing UF mensual 5,12% 5,12% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing CL $ mensual 6,46% 6,46% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing CL $ mensual 6,60% 6,60% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing CL $ mensual 6,10% 6,10% ICEM S.A Chile Estado Chile Leasing CL $ mensual 6,48% 6,48% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,75% 3,75% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing CL $ mensual 6,69% 6,69% ICEM S.A Chile Estado Chile Leasing CL $ mensual 6,84% 6,84% ICEM S.A Chile Estado Chile Leasing CL $ mensual 6,22% 6,22% ICEM S.A Chile Estado Chile Leasing CL $ mensual 6,11% 6,11% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,45% 3,45% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,38% 3,38% Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año Total valor nominal Saldo al 117

133 Préstamos que devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2014: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,38% 3,38% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,43% 3,43% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,28% 3,28% ICEM S.A Chile Estado Chile Leasing CL $ mensual 7,18% 7,18% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,24% 3,24% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,62% 3,62% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,62% 3,62% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,62% 3,62% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,65% 3,65% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,67% 3,67% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 2,91% 2,91% ICEM S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 4,69% 4,69% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,80% 3,80% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 4,51% 4,51% MAQSA S.A Chile Scotiabank Chile Leasing UF mensual 4,42% 4,42% MAQSA S.A Chile Scotiabank Chile Leasing UF mensual 4,64% 4,64% MAQSA S.A Chile Scotiabank Chile Leasing UF mensual 4,64% 4,64% MAQSA S.A Chile Corpbanca Chile Leasing UF mensual 3,27% 3,27% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,18% 4,18% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,76% 3,76% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,51% 3,51% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,50% 3,50% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,63% 3,63% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,63% 3,63% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,81% 3,81% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN $ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN $ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN $ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN $ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN $ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN $ mensual 8,75% 8,75% Constructora Noval Limitada Chile Tanner Leasing SA Chile Leasing UF Al venc. 9,75% 9,75% Total valor nominal Saldo al 118

134 Préstamos que devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2014: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ MAQSA S.A Chile BCI Chile Leasing UF mensual 3,06% 3,06% Maqsa Austral S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,90% 3,90% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL $ mensual 5,45% 5,45% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL $ mensual 6,29% 6,29% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL $ mensual 6,93% 6,93% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL $ mensual 7,00% 7,00% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL $ mensual 6,75% 6,75% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,33% 3,33% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,09% 3,09% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,51% 3,51% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL $ mensual 6,04% 6,04% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL $ mensual 6,78% 6,78% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL $ mensual 6,90% 6,90% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,21% 4,21% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL $ mensual 6,39% 6,39% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL $ mensual 6,41% 6,41% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,08% 4,08% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,06% 4,06% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,96% 3,96% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,85% 3,85% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,38% 4,38% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,37% 4,37% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,08% 4,08% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,04% 4,04% MAQSA S.A Chile Scotiabank Chile Leasing UF mensual 3,64% 3,64% MAQSA S.A Chile VFS Chile S.A K Chile Leasing UF mensual 5,61% 5,61% Constructora Propuerto Ltda Chile Chile Chile Leasing UF mensual 2,52% 2,52% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile BCI Chile Leasing UF mensual 2,59% 2,59% MAQSA S.A Chile BCI Chile Leasing UF mensual 2,59% 2,59% MAQSA S.A Chile BCI Chile Leasing UF mensual 2,59% 2,59% Subtotal Leasing financiero Total Préstamos Bancarios que devengan intereses, Corriente Total valor nominal Saldo al 119

135 Préstamos devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,65% 6,85% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,65% 6,85% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,65% 6,85% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,00% 6,20% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,36% 6,56% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,02% 6,22% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario UF Anual 5,95% 6,15% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario UF Anual 5,95% 6,15% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario UF Anual 1,60% 1,80% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 6,60% 6,80% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 4,65% 4,85% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 3,56% 3,76% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 3,86% 4,06% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 4,64% 4,84% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 1,60% 1,80% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario CL$ Al venc. 6,24% 6,44% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario CL$ Al venc. 6,84% 7,04% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario CL$ Al venc. 6,00% 6,20% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario CL$ Al venc. 5,88% 6,08% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 3,56% 3,76% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 2,69% 2,89% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 2,94% 3,14% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 3,73% 3,93% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 3,68% 3,88% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 3,80% 4,00% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 3,89% 4,09% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 3,85% 4,05% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 4,96% 5,16% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 4,96% 5,16% Aconcagua Sur S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 4,92% 5,12% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 7,32% 7,52% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 7,32% 7,52% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 7,08% 7,28% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,87% 5,07% Aconcagua Sur S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,87% 5,07% Aconcagua Sur S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,62% 7,82% Aconcagua Sur S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,62% 7,82% Total valor nominal Saldo al 120

136 Préstamos devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Aconcagua Sur S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,32% 4,52% Aconcagua Sur S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,32% 4,52% Aconcagua Sur S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 6,47% 6,67% Ayres de Chicureo S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,60% 6,80% Ayres de Chicureo S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,60% 6,80% Geosal S.A Chile Chile CL Bancario CL$ Al venc. 6,72% 6,92% Geosal S.A Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 7,08% 7,28% Geosal S.A Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 7,08% 7,28% Inm. ACONCAGUA S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Semestral 8,60% 8,80% Inm. ACONCAGUA S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Semestral 3,81% 4,01% Inm. ACONCAGUA S.A Chile Estado CL Bancario UF Semestral 5,55% 5,75% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 4,48% 4,68% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 4,04% 4,24% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario CL$ Al venc. 6,48% 6,68% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario CL$ Al venc. 6,24% 6,44% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario CL$ Al venc. 6,72% 6,92% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario CL$ Al venc. 6,24% 6,44% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,82% 4,02% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,03% 3,23% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 4,39% 4,59% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 4,66% 4,86% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 5,13% 5,33% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,94% 4,14% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,03% 3,23% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,88% 4,08% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,87% 4,07% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 4,85% 5,05% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 5,13% 5,33% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,03% 3,23% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,88% 4,08% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,87% 4,07% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,88% 4,08% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 5,13% 5,33% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,69% 3,89% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,03% 3,23% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,88% 4,08% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,87% 4,07% Total valor nominal Saldo al 121

137 Préstamos devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 4,85% 5,05% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 5,13% 5,33% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 5,13% 5,33% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,03% 3,23% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,88% 4,08% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 5,13% 5,33% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 5,02% 5,22% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 4,75% 4,95% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 4,75% 4,95% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 4,75% 4,95% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 4,75% 4,95% Inm. Ciudad del Norte S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,84% 4,04% Inm. Geocentro AG Ltda Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 4,00% 4,20% Inm. La Portada S.A Chile Itaú K CL Bancario CL$ Al venc. 6,36% 6,56% Inm. La Portada S.A Chile Itaú K CL Bancario CL$ Al venc. 6,72% 6,92% Inm. La Portada S.A Chile Itaú K CL Bancario CL$ Al venc. 6,60% 6,80% Inm. La Portada S.A Chile Itaú K CL Bancario UF Al venc. 3,78% 3,98% Inm. Las Gaviotas Ltda Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 6,96% 7,16% Inm. Las Gaviotas Ltda Chile Security CL Bancario CL$ Al venc. 6,66% 6,86% Inm. las Ñipas S Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 7,32% 7,52% Inm. las Ñipas S Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 7,08% 7,28% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,77% 6,97% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,77% 6,97% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,77% 6,97% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,77% 6,97% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,12% 6,32% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,12% 6,32% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,65% 6,85% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,65% 6,85% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,65% 6,85% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,65% 6,85% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,60% 6,80% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,00% 6,20% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,02% 6,22% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,33% 6,53% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,13% 6,33% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,13% 6,33% Total valor nominal Saldo al 122

138 Préstamos devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,72% 6,92% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,72% 6,92% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 6,72% 6,92% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Anual 5,95% 6,15% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 4,74% 4,94% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 4,91% 5,11% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 5,05% 5,25% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 5,05% 5,25% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 1,60% 1,80% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 3,56% 3,76% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 3,56% 3,76% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 4,64% 4,84% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 4,85% 5,05% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 5,30% 5,50% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 5,30% 5,50% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 4,99% 5,19% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 4,55% 4,75% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 4,55% 4,75% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Al venc. 3,55% 3,75% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 4,94% 5,14% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 5,11% 5,31% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 5,11% 5,31% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 3,75% 3,95% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Chile CL Bancario UF Al venc. 3,75% 3,95% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Consorcio CL Bancario UF Al venc. 3,58% 3,78% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Consorcio CL Bancario UF Al venc. 3,58% 3,78% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Consorcio CL Bancario UF Al venc. 3,58% 3,78% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 8,04% 8,24% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 7,32% 7,52% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 7,32% 7,52% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 7,32% 7,52% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 7,32% 7,52% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario CL$ Al venc. 7,56% 7,76% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,25% 4,45% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,25% 4,45% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,25% 4,45% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,46% 4,66% Total valor nominal Saldo al 123

139 Préstamos devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,46% 4,66% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,46% 4,66% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,71% 4,91% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,71% 4,91% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,71% 4,91% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,80% 5,00% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,80% 5,00% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Al venc. 4,80% 5,00% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,54% 6,74% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,55% 6,75% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,63% 6,83% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,47% 6,67% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,45% 6,65% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,63% 6,83% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,27% 6,47% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 5,81% 6,01% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 5,91% 6,11% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario UF Al venc. 3,04% 3,24% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario UF Al venc. 3,17% 3,37% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario UF Al venc. 3,62% 3,82% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario UF Al venc. 3,72% 3,92% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario UF Al venc. 3,76% 3,96% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario UF Al venc. 3,86% 4,06% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario UF Al venc. 4,74% 4,94% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario UF Al venc. 4,84% 5,04% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario UF Al venc. 4,83% 5,03% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario UF Al venc. 4,93% 5,13% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Estado CL Bancario UF Al venc. 3,17% 3,37% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Internacional CL Bancario CL$ Al venc. 6,56% 6,76% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Internacional CL Bancario UF Al venc. 7,41% 7,61% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,80% 8,00% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,80% 8,00% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,80% 8,00% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,80% 8,00% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 6,96% 7,16% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,44% 7,64% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,80% 8,00% Total valor nominal Saldo al 124

140 Préstamos devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,80% 8,00% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,80% 8,00% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 6,84% 7,04% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 6,84% 7,04% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,80% 8,00% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 6,56% 6,76% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,20% 7,40% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,56% 7,76% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 6,72% 6,92% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 6,84% 7,04% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,10% 7,30% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 6,96% 7,16% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,20% 7,40% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 6,96% 7,16% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,73% 7,93% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,73% 7,93% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,73% 7,93% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,32% 7,52% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 6,60% 6,80% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 7,52% 7,72% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 6,24% 6,44% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 6,20% 6,40% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 6,32% 6,52% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 5,05% 5,25% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 5,69% 5,89% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 5,69% 5,89% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 5,03% 5,23% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 3,79% 3,99% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 3,79% 3,99% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,40% 4,60% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 3,95% 4,15% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,93% 5,13% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,93% 5,13% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,52% 4,72% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,52% 4,72% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,52% 4,72% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,52% 4,72% Total valor nominal Saldo al 125

141 Préstamos devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,52% 4,72% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,52% 4,72% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,52% 4,72% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,52% 4,72% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,52% 4,72% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,89% 5,09% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,89% 5,09% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,40% 4,60% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,54% 4,74% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 5,07% 5,27% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 5,07% 5,27% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,97% 5,17% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 5,24% 5,44% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 5,34% 5,54% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 5,18% 5,38% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 5,18% 5,38% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 5,29% 5,49% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 6,17% 6,37% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 4,89% 5,09% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Santander K CL Bancario UF Al venc. 3,82% 4,02% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 5,97% 6,17% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 5,97% 6,17% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 6,66% 6,86% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 6,44% 6,64% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 6,35% 6,55% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 5,79% 5,99% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 5,98% 6,18% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 5,98% 6,18% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario UF Al venc. 3,64% 3,84% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario UF Al venc. 3,40% 3,60% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario UF Al venc. 3,69% 3,89% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario UF Al venc. 4,89% 5,09% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario UF Al venc. 6,60% 6,80% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario UF Al venc. 3,48% 3,68% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile Scotiabank CL Bancario UF Al venc. 3,48% 3,68% Inm. Noval S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,41% 6,61% Inm. Noval S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 5,88% 6,08% Total valor nominal Saldo al 126

142 Préstamos devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortizació n Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Inm. Noval S.A Chile Estado CL Bancario UF Al venc. 3,35% 3,55% Inm. Noval S.A Chile Estado CL Bancario UF Al venc. 4,74% 4,94% Inm. Noval S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 6,65% 6,85% Inm. Noval S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 6,43% 6,63% Inm. Noval S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 6,57% 6,77% Inm. Noval S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 5,84% 6,04% Inm. Noval S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 6,47% 6,67% Inm. Noval S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 6,49% 6,69% Inm. Noval S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 6,35% 6,55% Inm. Noval S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 6,34% 6,54% Inm. Noval S.A Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 4,17% 4,37% Emp. de obras civiles y Arq. S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 11,76% 11,76% Empresa Constructora Tecsa SA Chile BCI CL Bancario CL$ Al venc. 11,76% 11,76% Mantenciones y Serv. Salfa S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,48% 6,48% Montajes Industriales Salfa S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,48% 6,48% Montajes Industriales Salfa S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,48% 6,48% Empresas Tecsa S.A Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 11,76% 11,76% FIP Santa Rosa II Chile Scotiabank CL Bancario CL$ Al venc. 11,76% 11,76% Geovita S.A K Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,48% 6,48% MAQSA S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,48% 6,48% Obras Indust. Salfa SA Chile Santander K CL Bancario CL$ Al venc. 11,76% 11,76% Salfa Colombia S.A. Extranjera Col BanColombia Extranjera COL Bancario COL$ Al venc. 2,55% 2,55% Salfa Construcc.Trasandinas S.A. Extranjera Arg BBVA ARG Bancario ARG$ Al venc. 3,00% 3,00% Salfa Construcción S.A Chile Estado CL Bancario CL$ Al venc. 6,48% 6,48% Salfa Ingeniería y Construcción Bancario TAB+1,3 TAB+1, Chile Chile CL S.A. CL$ Anual % % Salfa Ingeniería y Construcción Bancario Chile Estado CL S.A. UF Semestral 5,55% 6,03% Constructora Novatec S.A Chile Estado CL Bancario US$ Al venc. 1,48% 1,68% Subtotal Préstamo Bancario Propuerto Ltda Chile Chile CL Leasing UF mensual 2,69% 2,69% Propuerto Ltda Chile Chile CL Leasing UF mensual 2,52% 2,52% Propuerto Ltda Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 4,88% 4,88% Propuerto Ltda Chile Santander K CL Leasing UF mensual 3,13% 3,13% Montajes Industriales Salfa S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 6,98% 6,98% Montajes Industriales Salfa S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 6,34% 6,34% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,38% 6,38% Total valor nominal Saldo al 127

143 Préstamos devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,43% 6,43% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,45% 6,45% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,44% 6,44% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,39% 6,39% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,46% 6,46% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,47% 6,47% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,50% 6,50% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,50% 6,50% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,55% 6,55% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,55% 6,55% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile Itaú K CL Leasing UF mensual 6,52% 6,52% ICEM S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,23% 6,23% ICEM S.A Chile Chile CL Leasing CL$ mensual 7,66% 7,66% ICEM S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 7,60% 7,60% ICEM S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,99% 4,99% ICEM S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 6,79% 6,79% ICEM S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 6,83% 6,83% ICEM S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 6,75% 6,75% ICEM S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 6,61% 6,61% ICEM S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 6,87% 6,87% ICEM S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 6,18% 6,18% ICEM S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 6,43% 6,43% ICEM S.A Chile Santander K CL Leasing UF mensual 5,12% 5,12% MAQSA Austral S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,58% 3,58% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing CL$ mensual 5,00% 5,00% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,60% 2,60% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,80% 2,80% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,70% 2,70% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 3,00% 3,00% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 3,00% 3,00% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 3,20% 3,20% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,70% 2,70% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,60% 2,60% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,60% 2,60% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,70% 2,70% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,70% 2,70% MAQSA S.A Chile BCI CL Leasing CL$ mensual 7,36% 7,36% MAQSA S.A Chile BCI CL Leasing UF mensual 4,04% 4,04% MAQSA S.A Chile BCI CL Leasing UF mensual 2,89% 2,89% MAQSA S.A Chile BCI CL Leasing UF mensual 2,48% 2,48% Total valor nominal Saldo al 128

144 Préstamos devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing CL$ mensual 6,41% 6,41% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing CL$ mensual 6,39% 6,39% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing CL$ mensual 4,54% 4,54% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing CL$ mensual 5,45% 5,45% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing CL$ mensual 6,29% 6,29% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing CL$ mensual 6,93% 6,93% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing CL$ mensual 7,00% 7,00% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing CL$ mensual 6,75% 6,75% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing CL$ mensual 6,04% 6,04% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing CL$ mensual 6,78% 6,78% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing CL$ mensual 6,90% 6,90% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,21% 4,21% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,08% 4,08% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,04% 4,04% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,76% 3,76% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,51% 3,51% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,50% 3,50% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,63% 3,63% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,63% 3,63% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,81% 3,81% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,38% 4,38% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,38% 4,38% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 6,27% 6,27% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,21% 3,21% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,22% 3,22% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,37% 3,37% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,09% 3,09% Total valor nominal Saldo al 129

145 Préstamos devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año M$ M$ M$ MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,51% 3,51% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,08% 4,08% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,06% 4,06% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,96% 3,96% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,85% 3,85% MAQSA S.A Chile Corpbanca CL Leasing UF mensual 3,27% 3,27% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 5,33% 5,33% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 3,16% 3,16% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 3,16% 3,16% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 6,02% 6,02% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 6,69% 6,69% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,75% 3,75% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,45% 3,45% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,47% 3,47% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,47% 3,47% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,43% 3,43% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,28% 3,28% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,24% 3,24% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,62% 3,62% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,62% 3,62% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,62% 3,62% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,65% 3,65% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,67% 3,67% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 2,91% 2,91% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,80% 3,80% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 4,51% 4,51% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing CL$ mensual 6,05% 6,05% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing CL$ mensual 6,05% 6,05% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing CL$ mensual 7,47% 7,47% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing CL$ mensual 7,38% 7,38% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing CL$ mensual 7,38% 7,38% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing CL$ mensual 7,11% 7,11% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing CL$ mensual 7,66% 7,66% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing UF mensual 2,35% 2,35% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing UF mensual 4,38% 4,38% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing UF mensual 4,27% 4,27% MAQSA S.A Chile Scotiabank CL Leasing UF mensual 1,26% 1,26% MAQSA S.A Chile Scotiabank CL Leasing UF mensual 1,26% 1,26% MAQSA S.A Chile Scotiabank CL Leasing UF mensual 1,26% 1,26% Total valor nominal Saldo al 130

146 Préstamos devengan intereses corrientes (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año Total valor nominal Saldo al M$ M$ M$ MAQSA S.A Chile Caterpillar Leasing Chile CL Leasing US$ mensual 2,60% 2,60% S.A Caterpillar MAQSA S.A Chile Leasing Chile CL Leasing US$ mensual 2,78% 2,78% S.A MAQSA S.A Chile VFS Chile S.A K Chile Leasing UF mensual 1,26% 1,26% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú INTERBANK Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 10,50% 10,50% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Gestión S.A. Extranjera Perú Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Rentas Inm. S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 5,64% 5,64% Salfa Rentas Inm. S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 5,62% 5,62% Salfa Rentas Inm. S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 6,04% 6,04% Salfacorp Comercial S.A Chile Santander K CL Leasing UF mensual 6,14% 6,14% Tecsa Fe Grande S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,02% 3,02% Subtotal Leasing Financiero Inm. y Const.Litoral SAC Extranjera Perú De Crédito Extranjera Perú Fideicomiso PEN$ Al venc. 9,00% 9,00% Subtotal Fideicomiso Aconcagua S.A Chile BCI CL C. Cartera UF Al venc. 4,90% 5,10% Aconcagua S.A Chile BCI CL C. Cartera UF Al venc. 5,20% 5,40% Aconcagua S.A Chile Chile CL C. Cartera CL$ Al venc. 6,20% 6,40% Aconcagua S.A Chile Chile CL C. Cartera CL$ Al venc. 6,20% 6,40% Aconcagua S.A Chile Chile CL C. Cartera CL$ Al venc. 6,20% 6,40% Aconcagua S.A Chile Consorcio CL C. Cartera UF Al venc. 6,43% 6,63% Aconcagua S.A Chile Tanner CL C. Cartera CL$ Al venc. 6,43% 6,63% Subtotal Cesión de Cartera Subtotal Prestamos que devengan Interés, Corriente

147 Préstamos que devengan intereses, no corriente Al 31 de diciembre de 2014: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva más de 1 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años Total valor nominal M$ M$ M$ Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 4,20% 0,00% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 4,20% 0,00% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 4,20% 0,00% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 4,20% 0,00% Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Al venc. 4,20% 0,00% Salfa Ingeniería y Construcción S.A Chile Estado Chile Bancario UF Semestral 5,55% 6,03% SalfaCorp S.A Chile BBVA Chile Bancario UF Semestral 1,87% 2,61% SalfaCorp S.A Chile BCI Chile Bancario UF Semestral 1,87% 2,61% SalfaCorp S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Semestral 1,87% 2,61% SalfaCorp S.A Chile de Chile Chile Bancario UF Semestral 1,87% 2,61% SalfaCorp S.A Chile Estado Chile Bancario UF Semestral 1,87% 2,61% SalfaCorp S.A Chile Corpbanca Chile Bancario UF Semestral 3,81% 3,81% INMOBILIARIA ACONCAGUA S.A Chile Estado Chile Bancario UF Semestral 5,55% 0,00% Subtotal Créditos Bancarios ICEM S.A Chile Chile Chile Leasing CL$ mensual 7,34% 7,34% ICEM S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,86% 3,86% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,16% 3,16% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,30% 3,30% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,19% 3,19% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,64% 3,64% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,61% 3,61% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,79% 3,79% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,10% 3,10% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,16% 3,16% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,19% 3,19% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% MAQSA S.A Chile BBVA Chile Leasing UF mensual 3,22% 3,22% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% MAQSA S.A Chile Caterpillar Leasing Chile S.A Chile Leasing USD mensual 3,20% 3,20% MAQSA S.A Chile Caterpillar Leasing Chile S.A Chile Leasing USD mensual 3,70% 3,70% MAQSA S.A Chile BCI Chile Leasing UF mensual 4,04% 4,04% Salfa Rentas Inmobiliarias S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 5,64% 5,64% Salfa Rentas Inmobiliarias S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 5,62% 5,62% Salfa Rentas Inmobiliarias S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 6,04% 6,04% MAQSA S.A Chile Santander K Chile Leasing CL$ mensual 7,47% 7,47% MAQSA S.A Chile Santander K Chile Leasing CL$ mensual 7,38% 7,38% MAQSA S.A Chile Santander K Chile Leasing CL$ mensual 7,11% 7,11% MAQSA S.A Chile Santander K Chile Leasing UF mensual 4,38% 4,38% Saldo al

148 Préstamos que devengan intereses, no corriente (continuación) Al 31 de diciembre de 2014: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva más de 1 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años Total valor nominal M$ M$ M$ MAQSA S.A Chile Santander K Chile Leasing UF mensual 4,86% 4,86% Salfa Comercial S.A Chile Santander K Chile Leasing UF mensual 6,14% 6,14% ICEM S.A Chile Santander K Chile Leasing UF mensual 5,12% 5,12% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing CL$ mensual 6,46% 6,46% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing CL$ mensual 6,10% 6,10% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,75% 3,75% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing CL$ mensual 6,69% 6,69% ICEM S.A Chile Estado Chile Leasing CL$ mensual 6,84% 6,84% ICEM S.A Chile Estado Chile Leasing CL$ mensual 6,22% 6,22% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,45% 3,45% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,38% 3,38% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,38% 3,38% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,43% 3,43% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,28% 3,28% ICEM S.A Chile Estado Chile Leasing CL$ mensual 7,18% 7,18% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,24% 3,24% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,62% 3,62% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,62% 3,62% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,62% 3,62% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,65% 3,65% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,67% 3,67% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 3,80% 3,80% MAQSA S.A Chile Estado Chile Leasing UF mensual 4,51% 4,51% MAQSA S.A Chile Scotiabank Chile Leasing UF mensual 4,42% 4,42% MAQSA S.A Chile Scotiabank Chile Leasing UF mensual 4,64% 4,64% MAQSA S.A Chile Scotiabank Chile Leasing UF mensual 4,64% 4,64% MAQSA S.A Chile Corpbanca Chile Leasing UF mensual 3,27% 3,27% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,18% 4,18% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,76% 3,76% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,51% 3,51% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,50% 3,50% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,63% 3,63% Saldo al

149 Préstamos que devengan intereses, no corriente (continuación) Al 31 de diciembre de 2014: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva más de 1 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años Total valor nominal M$ M$ M$ MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,63% 3,63% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,81% 3,81% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjero PERU Santander Extranjera Perú Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% MAQSA S.A Chile BCI Chile Leasing UF mensual 3,06% 3,06% Maqsa Austral S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,90% 3,90% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL$ mensual 6,93% 6,93% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL$ mensual 7,00% 7,00% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL$ mensual 6,75% 6,75% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,33% 3,33% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,09% 3,09% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,51% 3,51% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL$ mensual 6,04% 6,04% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL$ mensual 6,78% 6,78% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL$ mensual 6,90% 6,90% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,21% 4,21% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL$ mensual 6,39% 6,39% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing CL$ mensual 6,41% 6,41% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,08% 4,08% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,06% 4,06% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,96% 3,96% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 3,85% 3,85% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,38% 4,38% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,37% 4,37% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,08% 4,08% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,04% 4,04% MAQSA S.A Chile Scotiabank Chile Leasing UF mensual 3,64% 3,64% MAQSA S.A Chile Chile Chile Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile BCI Chile Leasing UF mensual 2,59% 2,59% MAQSA S.A Chile BCI Chile Leasing UF mensual 2,59% 2,59% MAQSA S.A Chile BCI Chile Leasing UF mensual 2,59% 2,59% Subtotal Leasing Financiero Total Préstamos que devengan intereses, No Corriente Saldo al

150 Préstamos que devengan intereses, no corriente Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva más de 1 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años M$ M$ M$ M$ Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario UF Anual 5,95% 6,15% Aconcagua Sur S.A Chile BCI CL Bancario UF Anual 1,60% 1,80% Inm. Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Semestral 3,81% 4,01% Inm. Aconcagua S.A Chile Corpbanca CL Bancario UF Semestral 5,55% 5,75% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Anual 5,95% 6,15% Inm. Monte Aconcagua S.A Chile BCI CL Bancario UF Anual 1,60% 1,80% Salfa Ingeniería y Construcción S.A Chile Estado CL Bancario UF Semestral 5,55% 6,03% Subtotal Préstamos Bancarios Propuerto Ltda Chile Chile CL Leasing UF mensual 2,52% 2,52% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,47% 6,47% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,50% 6,50% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,50% 6,50% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,55% 6,55% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 6,55% 6,55% Geovita Maq. y Serv. S.A Chile Itaú K CL Leasing UF mensual 6,52% 6,52% ICEM S.A Chile Chile CL Leasing CL$ mensual 7,66% 7,66% ICEM S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 6,79% 6,79% ICEM S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 6,83% 6,83% ICEM S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 6,75% 6,75% ICEM S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 6,61% 6,61% ICEM S.A Chile Estado CL Leasing CL$ mensual 6,87% 6,87% ICEM S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 6,43% 6,43% ICEM S.A Chile Santander K CL Leasing UF mensual 5,12% 5,12% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing $ mensual 5,00% 5,00% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,60% 2,60% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,80% 2,80% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,70% 2,70% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 3,00% 3,00% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 3,00% 3,00% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 3,20% 3,20% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,60% 2,60% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,60% 2,60% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,70% 2,70% MAQSA S.A Chile BBVA CL Leasing UF mensual 2,70% 2,70% MAQSA S.A Chile BCI CL Leasing $ mensual 7,36% 7,36% MAQSA S.A Chile BCI CL Leasing UF mensual 4,04% 4,04% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing $ mensual 6,41% 6,41% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing $ mensual 6,39% 6,39% más de 5 años Total valor nominal Saldo al 135

151 Préstamos que devengan intereses, no corriente (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva más de 1 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años M$ M$ M$ MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing $ mensual 5,45% 5,45% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing $ mensual 6,29% 6,29% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing $ mensual 6,93% 6,93% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing $ mensual 7,00% 7,00% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing $ mensual 6,75% 6,75% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing $ mensual 6,04% 6,04% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing $ mensual 6,78% 6,78% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing $ mensual 6,90% 6,90% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,21% 4,21% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,08% 4,08% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,04% 4,04% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,57% 4,57% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,19% 4,19% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,76% 3,76% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,51% 3,51% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,50% 3,50% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,63% 3,63% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,63% 3,63% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,81% 3,81% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,38% 4,38% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,38% 4,38% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,37% 3,37% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,09% 3,09% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,51% 3,51% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,08% 4,08% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 4,06% 4,06% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,96% 3,96% MAQSA S.A Chile Chile CL Leasing UF mensual 3,85% 3,85% MAQSA S.A Chile Corpbanca CL Leasing UF mensual 3,27% 3,27% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing $ mensual 3,16% 3,16% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing $ mensual 3,16% 3,16% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing $ mensual 6,02% 6,02% más de 5 años Total valor nominal Saldo al 136

152 Préstamos que devengan intereses, no corriente (continuación) Al 31 de Diciembre de 2013: Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización M$ M$ M$ MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing $ mensual 6,69% 6,69% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,75% 3,75% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,45% 3,45% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,47% 3,47% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,47% 3,47% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,43% 3,43% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,28% 3,28% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,24% 3,24% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,62% 3,62% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,62% 3,62% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,62% 3,62% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,65% 3,65% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,67% 3,67% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing $ mensual 6,05% 0% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing $ mensual 7,47% 7,47% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing $ mensual 7,38% 7,38% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing $ mensual 7,38% 7,38% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing $ mensual 7,11% 7,11% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing $ mensual 7,66% 7,66% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing UF mensual 4,38% 4,38% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing UF mensual 4,27% 4,27% MAQSA S.A Chile Scotiabank CL Leasing UF mensual 1,26% 1,26% MAQSA S.A Chile Scotiabank CL Leasing UF mensual 1,26% 1,26% MAQSA S.A Chile Scotiabank CL Leasing UF mensual 1,26% 1,26% MAQSA S.A Chile Caterpillar Leasing Chile S.A CL Leasing USD mensual 2,60% 2,60% MAQSA S.A Chile Caterpillar Leasing Chile S.A CL Leasing USD mensual 2,78% 2,78% MAQSA S.A Chile VFS Chile S.A K CL Leasing UF mensual 1,26% 1,26% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% Salfa Perú S.A. Extranjera Perú Santander Perú Extranjera Soles Leasing PEN$ mensual 8,75% 8,75% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 2,91% 2,91% Tasa nominal Tasa efectiva más de 1 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años más de 5 años Total valor nominal Saldo al 137

153 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Préstamos que devengan intereses, no corriente (continuación) Al 31 de Diciembre de 2013: Entidad Deudora Rut entidad deudora País Institución financiera Rut institución financiera País Clase de préstamo Moneda Tipo Amortización Tasa nominal Tasa efectiva más de 1 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años más de 5 años Total valor nominal M$ M$ M$ MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 3,80% 3,80% MAQSA S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 4,51% 4,51% MAQSA S.A Chile Santander K CL Leasing $ mensual 6,05% 6,05% Salfa Rentas Inm. S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 5,64% Salfa Rentas Inm. S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 5,62% Salfa Rentas Inm. S.A Chile Estado CL Leasing UF mensual 6,04% Salfa Comercial S.A Chile Santander K CL Leasing UF mensual 6,14% Subtotal Leasing Financiero Saldo al Subtotal Prestamos que devengan Interés, No Corriente Pasivos de cobertura Al 31 de diciembre de 2014 no existen Instrumentos financieros que califiquen como pasivos de cobertura 138

154 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 21.4 Bonos y pagarés El detalle por tipo de instrumento y vencimientos para los cierres al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente: Al 31 de diciembre de 2014: N Series Tasa interés contrato % Tasa de interés efectiva % Moneda Monto nominal vigente Plazo inicio Plazo final Pago de interés Pago de capital hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año Total corriente más de 1 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años más de 5 años Total NO corriente Total Bonos al M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ 534 BSALF-B 4,44% 4,87% UF Semestral Semestral BSALF-F 3,25% 3,38% UF Semestral Al vencimiento BSALF-G 4,00% 4,04% UF Semestral Semestral BSALF-M 5,50% 6,90% UF Semestral Al vencimiento Total Otros pasivos financieros Bonos al Al 31 de diciembre de 2013: N Series Tasa interés contrato % Tasa de interés efectiva % Moneda Monto nominal vigente Plazo inicio Plazo final Pago de interés Pago de capital hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año Total corriente más de 1 año hasta 3 años más de 3 años hasta 5 años más de 5 años Total no corriente Total Bonos al M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ 534 BSALFA-B 4,4% 4,87% UF Semestral Semestral BSALFA-C 3,90% 3,96% UF Semestral Al vencimiento BSALFA-F 3,25% 3,38% UF Semestral Al vencimiento BSALFA-G 4,00% 4,04% UF Semestral Semestral Total Otros pasivos financieros Bonos al

155 21.5 Pasivos por obligaciones por compra de terrenos NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Corresponde a la obligación de pago por la adquisición de terrenos y/o macrolotes estructurada mediante contratos suscritos principalmente con Compañías de Seguros de Vida. El plazo máximo para concretar estas operaciones se extiende entre 1 y 12 años. El costo financiero asociado al financiamiento de estos terrenos y/o macrolotes está dado por tasas de interés entre 5,5% y 7,5% y forma parte del resultado del ejercicio en que se incurre y/o del activo cuando califica de acuerdo a lo establecido por NIC 23. A continuación se presenta el detalle de esta obligación separada en porción Corriente y No corriente de acuerdo al plazo máximo del contrato: Al 31 de diciembre de 2014: Total Pasivos con promesa Monto Compra venta Monto Anticipo Pasivos netos Corriente Pasivos netos No Corriente Comuna Plazo máximo Institución que financia de compraventa, netos M$ M$ M$ M$ M$ Puente Alto BICE VIDA Puente Alto BICE VIDA ( ) Puente Alto CN Life Viña del Mar Cruz del Sur ( ) La Serena Cruz del Sur ( ) Valparaíso CN Life ( ) Colina CN Life ( ) Valparaíso Vida Consorcio nacional SA ( ) Pudahuel FIP RENTA TERRENOS (82.940) Puente Alto Metlife Chile Seguros de Vida ( ) Puente Alto Metlife Chile Seguros de Vida Puente Alto CN Life ( ) La Serena Inmobiliaria cruz del Molino S.A Total pasivos por opción compra terrenos ( )

156 21.5 Pasivos por obligaciones por compra de terrenos (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: Comuna Plazo máximo Institución que financia NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Monto Compra venta Monto Anticipo Pasivos netos Corriente Pasivos netos No Corriente Total Pasivos con promesa de compraventa, netos M$ M$ M$ M$ M$ Puente Alto Bice Vida Puente Alto Bice Vida Puente Alto Bice Vida Viña del Mar Cruz del Sur ( ) La Serena Cruz del Sur ( ) Pudahuel FIP Rentas Terrenos ( ) Antofagasta Metlife Chile ( ) Antofagasta Metlife Chile ( ) Antofagasta Metlife Chile ( ) Puente Alto Metlife Chile Seguros Vida Puente Alto Metlife Chile Seguros Vida Valparaíso Consorcio Nacional Seguros Vida ( ) Puente Alto Consorcio Nacional Seguros Vida ( ) Colina Consorcio Nacional Seguros Vida ( ) La Serena Inmb.Cruz el Molino S.A CURAUMA Consorcio Nacional Seguros Vida ( ) Total pasivos por opción compra terrenos ( )

157 21.6 Otros pasivos financieros Tipo de interés y moneda NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Saldo Al Saldo Al Moneda Tasa de interés Fija Tasa de interés variable Tasa de interés Fija Tasa de interés variable M$ M$ M$ M$ Unidad de Fomento Pesos Chilenos Sol Peruano US$ Otras monedas Total Pasivos financieros - tipo de interés % y Moneda Otros pasivos financieros Por vencimiento Valores no descontados pasivos financieros Moneda Al Hasta 90 días 91 días a 1 año 1 año a 3 3 años a 5 Más de 5 años Total Otros pasivos financieros- Préstamos que devengan intereses CL Otros pasivos financieros- Préstamos que devengan intereses UF Otros pasivos financieros- Préstamos que devengan intereses Sol Peruano Otros pasivos financieros- Préstamos que devengan intereses otras monedas Total Pasivos financieros no descontados al

158 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 22 - CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR 22.1 Composición del rubro por segmento de negocio El detalle de este rubro por segmento de negocio es el siguiente: Al 31 de diciembre de 2014: SEGMENTO 2014 ICSA Aconcagua Salfacorp y otra Al Cuentas por pagar comerciales y otras CxP M$ M$ M$ M$ Proveedores y cuentas por pagar (A) Retenciones Provisión Dividendo Mínimo Dividendos por pagar años anteriores Retenciones por pagar Subcontratistas Otros Documento por pagar Provisión costo de obras Desarrollo Inmobiliario Provisión costo de obras Ingeniería y Construcción Total Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Al 31 de diciembre de 2013: SEGMENTO 2013 ICSA Aconcagua Salfacorp y otra Al Cuentas por pagar comerciales y otras CxP M$ M$ M$ M$ Proveedores y cuentas por pagar (A) Retenciones Provisión Dividendo Mínimo Dividendos por pagar años anteriores Retenciones por pagar Subcontratistas Otros Documento por pagar Provisión costo de obras Desarrollo Inmobiliario Provisión costo de obras Ingeniería y Construcción Total Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (A) Descomposición de Proveedores y cuentas por pagar Al 31 de diciembre de 2014: Salfacorp ICSA Aconcagua SEGMENTO 2014 y otra Al M$ M$ M$ M$ Materiales y equipos Servicios Otros Total Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

159 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 22.2 (A) Descomposición de Proveedores y cuentas por pagar (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: Salfacorp ICSA Aconcagua SEGMENTO 2013 y otra Al M$ M$ M$ M$ Materiales y equipos Servicios Otros Total Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (A) Estratificación de Proveedores y Cuentas por Pagar Segmento ICSA: SEGMENTO ICSA Materiales y Total Materiales Total Proveedores Vigentes equipos Servicios y equipos Servicios M$ M$ M$ M$ M$ M$ Hasta 30 días Entre 31 y 60 días Subtotal Proveedores vigentes Período promedio de pago (días) 69,86 37,00 61,97 50,55 16,32 38,39 Proveedores vencidos Hasta 30 días Entre 31 y 60 días Entre 61 y 90 días Entre 91 y 120 días Entre 121 y 180 días Mayor a 181 días Total Proveedores vencidos TOTAL PROVEEDORES POR TRAMO Segmento Aconcagua: SEGMENTO ACONCAGUA Materiales y Total Materiales Total Proveedores Vigentes equipos Servicios y equipos Servicios M$ M$ M$ M$ M$ M$ Hasta 30 días Entre 31 y 60 días Subtotal Proveedores vigentes Período promedio de pago (días) 56,36 11,88 35,19 53,87 18,29 34,13 Proveedores vencidos Hasta 30 días Entre 31 y 60 días Entre 61 y 90 días Entre 91 y 120 días Entre 121 y 180 días Mayor a 181 días Total Proveedores vencidos TOTAL PROVEEDORES POR TRAMO

160 NOTA 23 - OTRAS PROVISIONES 23.1 Clases de Otras provisiones NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Clases de Otras provisiones Corriente No corriente Al Al Al Al M$ M$ M$ M$ Provisión juicios Provisión Post venta Provisión patrimonio negativo (Nota 15) Total Otras provisiones Provisión juicios Los montos corresponden a ciertas demandas legales contra el grupo Salfacorp por terceros afectados con la venta de bienes y/o prestación de servicios. Los plazos para utilizar los saldos de esta provisión están acotados a los plazos normales de los procesos judiciales. Provisión Post venta Los montos corresponden a la garantía post venta de la línea de negocios Inmobiliaria. Los plazos para utilizar los saldos de esta provisión corresponden a 5 años contados a partir de la firma de la escritura de compraventa de la vivienda. Provisión patrimonio negativo Los montos corresponden a provisiones de patrimonios negativos de inversiones en empresas relacionadas sobre los cuales se mantiene la responsabilidad legal sobre los activos netos de estas sociedades Movimiento en Otras provisiones El movimiento de Otras provisiones es el siguiente: Al 31 de diciembre de 2014: Movimientos en Otras provisiones Provisión Post venta Provisión juicios Provisión Patrimonio Negativo M$ M$ M$ M$ Inicial Provisiones adicionales Provisión utilizada ( ) (20.000) ( ) ( ) Saldo final Al Al 31 de diciembre de 2013: Movimientos en Otras provisiones Provisión Post venta Provisión juicios Provisión Patrimonio Negativo M$ M$ M$ M$ Inicial Provisiones adicionales Provisión utilizada ( ) 0 ( ) ( ) Saldo final al Total Total 145

161 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 24 - OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES 24.1 Clases de otros pasivos no financieros El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente: Corriente Corriente Clases de Otros pasivos No financieros Al Al M$ M$ Anticipo clientes Inmobiliaria Anticipo Clientes Ingeniería y Construcción Total Otros pasivos No financieros Movimiento de Otros pasivos no financieros El movimiento de Otros pasivos no financieros al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente: Movimiento netos de Otros pasivos no financieros Al Al M$ M$ Saldo inicial (Disminución) neta ( ) ( ) Saldo final Otros pasivos no financieros NOTA 25 - CUENTAS POR PAGAR NO CORRIENTES Al 31 de diciembre de 2014: SEGMENTO 2014 ICSA Aconcagua Salfacorp Al Otras cuentas por pagar M$ M$ M$ M$ Acreedores por compra de terrenos LP Otros Documento por Pagar Provisiones Gastos Remuneraciones Total otras cuentas por pagar Al 31 de diciembre de 2013: SEGMENTO 2013 ICSA Aconcagua Salfacorp Al Otras cuentas por pagar M$ M$ M$ M$ Acreedores por compra de terrenos LP Otros Documento por Pagar Provisiones Gastos Remuneraciones Total otras cuentas por pagar

162 NOTA 26 - PATRIMONIO NETO 26.1 Capital suscrito y pagado NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Los objetivos del grupo Salfacorp al administrar el capital son concretar los planes de desarrollo y expansión de la compañía en los distintos negocios en que participa a nivel local e internacional. En este sentido el grupo Salfacorp, ha combinado distintas fuentes en la obtención de recursos mediante los flujos operacionales generados por la compañía, la obtención de préstamos bancarios o de instituciones financieras, velando siempre por mantener una adecuada estructura para minimizar los costos de capital, así como de plazos y niveles de endeudamiento compatibles con la generación de sus flujos de caja operacionales. Al 31 de diciembre de 2014 el capital social autorizado, suscrito y pagado asciende a M$ correspondiente a acciones. Durante el trimestre 1 de octubre y 31 de diciembre 2013 se suscribieron y pagaron M$ correspondiente a acciones a un valor de $ 645,3 pesos por acción. Al 31 de diciembre de 2013 el capital social autorizado, suscrito y pagado asciende a M$ correspondiente a acciones. En Junta Extraordinaria de Directorio con fecha 5 de septiembre de 2013, se acordó por unanimidad fijar y establecer en $645,3 por acción el precio al que serán ofrecidas preferentemente las acciones de pago, ordinarias, nominativas y sin valor nominal de la Sociedad. En Junta Extraordinaria de Accionistas con fecha 20 de agosto de 2013, se acordó delegar en el Directorio de la Sociedad el precio de fijación de las acciones de las cuales a la fecha de los presentes estados financieros consolidados se encuentran pendientes de suscripción y pago acciones. Estas acciones corresponden al remanente de las acciones que fueran emitidas con cargo al aumento del capital social aprobado en la Junta Extraordinaria de accionistas con fecha 9 de marzo de 2011 según lo descrito en párrafo siguiente Número de acciones suscritas y pagadas Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el capital social autorizado, suscrito y pagado asciende a M$ correspondiente a acciones Dividendos Conforme a los estatutos, el grupo Salfacorp debe distribuir anualmente como dividendos en dinero a los accionistas a prorrata de sus acciones, a lo menos el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, salvo acuerdo diferente adoptado por la junta de accionistas respectivas por la unanimidad de las acciones emitidas. La política de distribución de dividendos ha consistido en repartir un porcentaje equivalente al 30% de las utilidades del ejercicio a través del pago de un dividendo definitivo en el mes de mayo siguiente al cierre del ejercicio. En línea con esta política, por acuerdo de la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 23 de abril de 2014, se acordó pagar a los accionistas de Salfacorp S.A., a partir del 22 de mayo de 2014, un dividendo definitivo, en dinero, ascendente a $ por acción, lo que totaliza M$ (Siete mil quinientos diez millones, ciento noventa y cuatro mil pesos), que equivalen al 30% de las utilidades susceptibles de ser distribuidas según el Balance y los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2013, debidamente ajustados los decimales. 147

163 26.3 Dividendos (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Tendrán derecho a este dividendo los accionistas de la serie única de las acciones de la sociedad que se encuentren inscritos en el Registro de Accionistas el quinto día hábil anterior a la fecha señalada para su solución o pago. El aviso establecido en el Art. 10 del Reglamento sobre Sociedades Anónimas fue publicado en el Diario Financiero de Santiago con fecha 13 de mayo de De acuerdo a lo requerido por IFRS al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se procedió a registrar un dividendo por pagar ascendente a M$ y M$ respectivamente, correspondientes al 30% de la ganancia del ejercicio Otras reservas Las reservas que forman parte del patrimonio de la Sociedad son las siguientes: PATRIMONIO NETO Reserva de Otras reservas Total (MOVIMIENTO RESERVAS) conversión varias Otras reservas M$ M$ M$ Saldos al 1 de enero de 2014 ( ) ( ) ( ) Ajuste de conversión filiales en el exterior Otros incrementos (decrementos) en patrimonio neto 0 ( ) ( ) Saldo al 31 de diciembre de ( ) ( ) Saldos al 1 de enero de ( ) ( ) Ajuste de conversión filiales en el exterior ( ) 0 ( ) Costo emisión acciones 0 (55.321) (55.321) Saldo al 31 de Diciembre de 2013 ( ) ( ) ( ) Reservas de conversión: Esta reserva nace principalmente de la traducción de los estados financieros de subsidiarias extranjeras cuya moneda funcional es distinta a la moneda de presentación de los estados financieros consolidados. Otras reservas varias: Al 31 de diciembre de 2014 esta reserva corresponde principalmente a tres conceptos: a) Revalorización de capital correspondiente al año 2008, según lo señalado por oficio 456 de SVS por (M$ ). b) Costo emisión de acciones año 2013 y 2011 por (M$55.321) y (M$ ) respectivamente. c) Compra de Minoritarios (Nota 38 Movimiento en Interés No controlante); 10% filial indirecta ICEM 9% filiales extranjeras indirectas provenientes de Salfa Perú. (HV Contratistas, MAQSA Perú y Salfa Montajes Perú). Al 31 de diciembre de 2013 esta reserva corresponde a dos conceptos: e) Revalorización de capital según lo señalado por oficio 456 de SVS por (M$ ). f) Costo emisión de acciones año 2013 y 2011 por (M$55.321) y (M$ ) respectivamente 148

164 26.5 Resultados Acumulados NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS El movimiento de utilidades (pérdidas) acumuladas al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente: Resultados Acumulados M$ M$ Saldo inicial al 1 de enero de Ganancia del período Otros incrementos (disminuciones) en patrimonio neto (Oficio N 856 SVS) (1) Dividendos provisionados ( ) ( ) Saldo Final (1) Reserva por cambio en tasa de impuestos Corresponde a la aplicación del Oficio Circular N. 856, de fecha 17 de Octubre de 2014, donde la S.V.S. instruye a todas las empresas fiscalizadas que las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley , deben contabilizarse con efecto el patrimonio. (Ver Nota 20) Otros (decrementos) en Patrimonio Otros (decrementos) en Patrimonio neto Patrimonio atribuible a propietarios de la controladora Participaciones No controladoras Participaciones No controladoras Al Al Al M$ M$ M$ Otros (decrementos) en patrimonio ( ) ( ) ( ) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el saldo de otros incrementos en participaciones atribuibles a los propietarios de la controladora se explica en Nota 26.4 Movimiento en Otras Reservas Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el saldo de otros (decrementos) en participaciones no controladoras se explica en Nota 38 Movimiento en Interés No controlante. 149

165 NOTA 27 - CONTRATOS DE CONSTRUCCION NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS De acuerdo a lo establecido en la NIC 11, a lo descrito en Nota 2.22 y 2.24 a continuación se detalla información relevante de contratos de construcción: 27.1 Ingresos del ejercicio por contratos de construcción Detalle Enero a Diciembre 2014 Enero a Diciembre 2013 M$ M$ Ingresos ordinarios de contratos de construcción, Facturados Ingresos ordinarios de contratos de construcción, según metodología grado de avance ( ) ( ) Total Ingresos ordinarios de contratos de construcción reconocidos durante el ejercicio Margen bruto neto Importe adeudado por clientes bajo contratos de construcción Detalle Al Al M$ M$ Anticipos recibidos por contratos de construcción presentados en Deudores comerciales (Nota 11) Anticipos recibidos por contratos de construcción presentados en Otros pasivos no financieros (Nota 24) Total Anticipos recibidos por contratos de construcción Retenciones en contratos de construcción (Nota 11) Facturas por emitir por contratos de construcción según metodología grado de avance (Nota 11) Importe bruto debido por clientes comerciales por contratos de construcción (activo) (Nota 11)

166 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 27.3 Principales contratos de construcción Area de Negocio Corporación Nacional del Cobre Corporación Nacional del Cobre Al Al Sociedad de Corporación Bateman Chile Procesamiento Sierra Corporación Nacional del Gorda Nacional del SPA de Molibdeno Cobre S.C.M. Cobre Ltda. Cía. Minera del Pacifico S.A. Fecha Inicio Fecha Término Monto Contrato Monto Contrato/ Monto Contratos totales % 23,19% 10,99% 8,71% 8,18% 6,43% 17,80% 13,39% 6,23% Ingresos Totales Reconocidos desde el inicio del contrato Ingresos reconocidos durante el ejercicio que se informa Saldo anticipos recibidos a la fecha en que se informa 0 0 (264) 0 0 ( ) (12.765) 0 Saldo retenciones pendientes de pago a la fecha en que se informa Porcentaje de grado de avance a la fecha en que se informa 64,95% 62,65% 95,23% 67,55% 9,71% 75,54% 41,10% 79,99% 151

167 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 28 INGRESOS 28.1 Ingresos de actividades ordinarias por Segmento El siguiente es el detalle de los ingresos de actividades ordinarias: Composición Ingresos de actividades ordinarias Enero a Diciembre M$ M$ Ventas de ingeniería y construcción Servicios de ingeniería y construcción Ventas inmobiliarias Otros ingresos Total ingresos de actividades ordinarias Segmento ICSA Venta de viviendas Venta de terrenos corrientes Venta de terrenos no corrientes Ventas de edificación Venta de Proyectos en ejecución Otras ventas edificación Otras ventas inmobiliarias Total ingresos de actividades ordinarias Segmento Aconcagua Servicios de ingeniería y construcción Total ingresos de actividades ordinarias Salfacorp Ajustes y eliminaciones ( ) ( ) Total Ingresos de actividades ordinarios Ingresos de actividades ordinarias por país y tipo de moneda Enero a Diciembre País Moneda de origen M$ M$ Perú PEN$ Chile CL$ Estados Unidos US$ Uruguay URG$ Total Ingresos de actividades ordinarias por país y tipo de moneda

168 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 28.3 Composición de Ingresos de actividades ordinarias por área de negocios Enero a Diciembre Ingreso de Actividades Ordinarias por área de negocio M$ Montaje Construcción Movimiento de tierra Zona Austral Perú (Internacional) Geovita ICEM Tecsa Inmobiliaria Otros Total Ingresos Actividades ordinarias Segmento ICSA Venta de casas Venta de departamentos Venta de terrenos corrientes Venta de terrenos no corrientes Ventas de proyectos en ejecución Venta de edificación Otras ventas Total Ingresos Actividades ordinarias Segmento ACONCAGUA Servicios Salfacorp Total Ingresos Actividades ordinarias Segmento SALFACORP Ajustes y eliminaciones ( ) ( ) Total Ingresos de Actividades Ordinarias por área de negocio Otros ingresos, por función El siguiente es el detalle de otros ingresos por función: Enero a Diciembre Otros ingresos, por función M$ M$ Otros Ganancia por baja de activos no corrientes Indemnización y seguros Total Otros ingresos por función

169 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 29 - COMPOSICION DE RESULTADOS RELEVANTES 29.1 Gastos por naturaleza Enero a Diciembre Gastos por naturaleza M$ M$ Costos de Ingeniería y Construcción ( ) ( ) Costos del personal Ingeniería y Construcción ( ) ( ) Gastos del personal Ingeniería y Construcción ( ) ( ) Costos inmobiliarios ( ) ( ) Gastos generales de administración Ingeniería y Construcción ( ) ( ) Costo de Terrenos (5.000) 0 Costo de depreciación Ingeniería y Construcción ( ) ( ) Gasto depreciación Ingeniería y Construcción ( ) ( ) Costo de mercadotecnia Ingeniería y Construcción (23.724) (81.722) Gasto de mercadotecnia Ingeniería y Construcción ( ) ( ) Costo de amortización Ingeniería y Construcción (62.255) (26.556) Gasto de amortización Ingeniería y Construcción ( ) ( ) Otros gastos por función Ingeniería y Construcción ( ) ( ) Total Gastos por naturaleza Segmento Ingeniería y Construcción ( ) ( ) Costos directos Aconcagua ( ) ( ) Costos del personal Aconcagua ( ) ( ) Gastos del personal Aconcagua ( ) ( ) Costos inmobiliarios ( ) ( ) Gastos generales de administración Aconcagua ( ) ( ) Costo de ventas Proyectos en ejecución ( ) ( ) Costo terrenos corrientes Aconcagua ( ) 0 Costo terrenos No corrientes Aconcagua ( ) ( ) Gasto depreciación Aconcagua ( ) ( ) Costo de mercadotecnia Aconcagua ( ) ( ) Gasto de mercadotecnia Aconcagua ( ) ( ) Gasto de amortización Aconcagua ( ) ( ) Total Gastos por naturaleza Segmento Aconcagua ( ) ( ) Gastos del personal ( ) ( ) Gastos generales de administración ( ) (49.269) Gastos de depreciación (799) (799) Costo de Mercadotecnia (3.332) (5.035) Gasto de amortización (26.413) (26.413) Gasto de mercadotecnia (4.044) (23.075) Total Gastos por naturaleza Salfacorp ( ) ( ) Ajustes y eliminaciones TOTAL GASTOS POR NATURALEZA ( ) ( ) Los Gastos generales de administración se componen principalmente de asesorías externas, arriendo de bienes inmuebles, patentes municipales, contribuciones, derechos municipales, cafetería y alimentación. 154

170 29.2 Costos y Gastos del personal El siguiente es el detalle de los gastos del personal: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Costos y Gastos del personal Enero a Diciembre M$ M$ Sueldos y Salarios presentados en costos ( ) ( ) Sueldos y Salarios presentados en gastos ( ) ( ) Seguros complementarios ( ) (9.014) Otros beneficios ( ) ( ) Total Gastos de personal ( ) ( ) 29.3 Depreciación y amortización El siguiente es el detalle de la depreciación y amortización: Depreciación y Amortización Enero a Diciembre M$ M$ Depreciación ( ) ( ) Amortización ( ) ( ) Total depreciación y amortización ( ) ( ) 29.4 Resultado financiero, neto El siguiente es el detalle del resultado financiero, neto Resultado financiero, neto Enero a Diciembre M$ M$ Intereses Comerciales Ingresos por activos financieros Total Ingresos financieros Gastos por préstamos bancarios ( ) ( ) Gastos por bonos ( ) ( ) Gastos por arrendamientos financieros ( ) ( ) Otros gastos ( ) ( ) Gastos comisiones factoring con responsabilidad ( ) ( ) Gastos interés mora factoring con responsabilidad (18.451) (13.394) Gastos comisiones factoring SIN responsabilidad ( ) ( ) Total Gastos financieros ( ) ( ) Resultado financiero neto ( ) ( ) 155

171 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 29.5 Diferencia de cambio y moneda extranjera Diferencia de cambio reconocida en resultados El siguiente es el efecto de las diferencias de cambio: Enero a Diciembre Diferencia de Cambio Moneda M$ M$ Activos (Cargos)/ Abonos Efectivos y equivalentes al efectivo US$ (20) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente US$ Deudores Comerciales US$ Otros activos, Corriente US$ Otros activos, Corriente Euro 9 (46.736) Otros activos, no Corrientes US$ Inversión en entidades relacionadas US$ Total Abonos (cargos) (22.936) Pasivos (Cargos)/Abonos Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, Corriente US$ (29.654) (66.976) Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, Corriente Euro (3.264) (16.814) Cuentas por pagar a entidades relacionadas, Corriente US$ ( ) 0 Cuentas por pagar a entidades relacionadas, No corriente US$ (3.380) Otros pasivos, Corrientes US$ (606) ( ) Otros pasivos, Corrientes Euro (273) Total (Cargos) abonos ( ) Ganancia (Pérdida) por diferencias de cambios (18.413) 156

172 Activos en moneda extranjera NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS El detalle de los Activos en moneda nacional y extranjera es el siguiente: Rubro Moneda Al Al M$ M$ Efectivo y equivalentes al efectivo CL $ Efectivo y equivalentes al efectivo Otras monedas Efectivo y equivalentes al efectivo US $ Otros activos financieros CL $ Otros activos financieros Otras monedas Otros activos financieros US $ Otros activos no financieros CL $ Otros activos no financieros US $ Otros activos no financieros Otras monedas Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, CL $ neto Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, Otras monedas neto Cuentas por cobrar a entidades relacionadas CL $ Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Otras monedas Cuentas por cobrar a entidades relacionadas US $ Inventarios CL $ Inventarios Otras monedas Activos por impuestos corrientes CL $ Activos por impuestos corrientes Otras monedas Otros activos financieros no corriente CL $ Otros activos financieros no corriente Otras monedas Otros activos no financieros no corrientes CL $ Cuentas por cobrar no corrientes, neto CL $ Inventarios no corrientes CL $ Activos intangibles distintos de la plusvalía, netos CL $ Activos intangibles distintos de la plusvalía, netos Otras monedas Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (no corriente) CL $ Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (no corriente) US $ Inversiones contabilizadas por el método de CL $ particip Inversiones contabilizadas por el método de Otras monedas particip Inversiones contabilizadas por el método de US $ particip Plusvalía, neta CL $ Propiedades, plantas y equipos, neto CL $ Propiedades, plantas y equipos, neto Otras monedas Propiedades de inversión CL $ Activos por impuestos no corrientes CL $ Activos por impuestos diferidos CL $ Activos por impuestos diferidos Otras monedas Total Activos CL $ Total Activos US $ Total Activos Otras monedas Total Activos

173 Pasivos en moneda extranjera Al 31 de diciembre de 2014: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de Diciembre de 2014 Rubro Moneda Hasta días a 1 1 año a 3 3 años a 5 Más de 5 años Total días año Otros pasivos financieros US $ otras Otros pasivos financieros monedas Otros pasivos financieros CL $ Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas CL $ por pagar Cuentas por pagar otras comerciales y otras cuentas monedas por pagar Cuentas por pagar a otras entidades relacionadas monedas Cuentas por pagar a CL $ entidades relacionadas Cuentas por pagar a US $ entidades relacionadas Otras provisiones CL $ Pasivos por impuestos otras corrientes monedas Pasivos por impuestos CL $ corrientes Otros pasivos no financieros CL $ Pasivos por impuestos CL $ diferidos Total Pasivos US $ US $ Total Pasivos Otras otras Monedas monedas Total Pasivos CL $ CL $ Total Pasivos Al 31 de diciembre de 2013: Al 31 de diciembre de 2013 Rubro Moneda 91 días a 1 Más de 5 Hasta 90 días 1 año a 3 3 años a 5 año años Total Otros pasivos financieros US$ Otros pasivos financieros otras monedas Otros pasivos financieros CL$ Cuentas por pagar comerciales y CL$ otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas otras monedas Cuentas por pagar a entidades CL$ relacionadas Cuentas por pagar a entidades US$ relacionadas Otras provisiones CL$ Pasivos por impuestos corrientes otras monedas Pasivos por impuestos corrientes CL$ Otros pasivos no financieros CL$ Pasivos por impuestos diferidos CL$ Total Pasivos US $ US$ Total Pasivos Otras Monedas otras monedas Total Pasivos CL $ CL $ Total Pasivos

174 29.6 Resultado por unidades de reajuste NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS El siguiente es el efecto de las unidades de reajuste es el siguiente: Enero a Diciembre Resultado por unidades de reajuste Moneda M$ M$ Activos (Cargos)/ Abonos Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar UF Cuentas por cobrar a entidades relacionadas UF Cuentas por cobrar por impuestos corrientes UTM Propiedades de inversión UF Otros activos no financieros corrientes UF Total Activos (Cargo) Abono Pasivos (Cargos)/Abonos Otros pasivos financieros UF ( ) ( ) Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar UF ( ) ( ) Cuentas por pagar comerciales a entidades relacionadas UF ( ) ( ) Otros pasivos No Financieros UF ( ) 0 Total Pasivos Abono (Cargo) ( ) ( ) ( Resultado por unidades de reajuste ( ) ( ) ( NOTA 30 - DISTRIBUCION DEL PERSONAL Dotación Al 31 de diciembre de 2014: Segmento de negocio Gerentes, Total Ejecutivos Trabajadores Profesionales y Rol obra dotación Principales y Otro Técnicos Al Ingeniería y Construcción Aconcagua SalfaCorp S.A Total general Dotación al 31 de diciembre de 2013: Segmento de negocio Ejecutivos Principales Gerentes, Profesionales y Técnicos Trabajadores y Otro Rol obra Total dotación Al Ingeniería y Construcción Aconcagua SalfaCorp S.A Total general

175 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 31 - RESULTADO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS 31.1 Gasto por impuesto a las ganancias Al 31 de diciembre de 2014, se procedió a calcular y contabilizar la renta líquida imponible con una tasa del 21% para el ejercicio comercial 2014, en base a lo dispuesto por la Ley No , publicada en el Diario Oficial con fecha 29 de septiembre de El cargo a resultado por impuesto a las ganancias asciende a M$ para ejercicio de doce meses terminado al 31 de diciembre de 2014 (cargo de M$ para el ejercicio 2013), según siguiente detalle: Gasto por Impuesto a las Ganancias por impuesto corriente y diferidos Moneda Enero a Diciembre Gasto por Impuesto Corriente CL$ ( ) ( ) Beneficio fiscal que surge de activos por impuestos no reconocidos CL$ previamente usados para reducir el gasto por Impuesto Corriente Ajuste al Impuesto Corriente del año anterior CL$ ( ) ( ) Gasto por Impuesto Corriente a las ganancias, Neto, Total ( ) ( ) Ingreso por Impuestos Relativos a la Creación y Reversión de Diferencias CL$ Temporarias Gasto por Impuestos Diferidos a las ganancias, Neto, Total Gasto por impuesto a las ganancias ( ) ( ) 2014 M$ 2013 M$ 31.2 Conciliación tasa efectiva Enero a Diciembre Conciliación de gasto por impuesto a las ganancias M$ M$ Gastos por impuesto utilizando la tasa legal ( ) ( ) Efecto impositivo de tasas en otras jurisdicciones Efecto impositivo de gastos no deducibles no imponibles ( ) Efecto impositivo de ingresos no deducibles impositivamente Otros incrementos (disminuciones ) ( ) Total ajuste al gasto por impuestos utilizando tasa legal Gasto por impuesto utilizando la tasa efectiva ( ) ( ) Gasto por impuesto utilizando la tasa legal 21,00% 20,00% Efecto impositivo de tasas en otras jurisdicciones -4,30% -1,98% Efecto impositivo de gastos no deducibles no imponibles (goodwill) 1,22% -0,19% Efecto impositivo de ingresos no deducibles impositivamente (resultado de inversiones EERR y mayor valor inversiones) -1,55% -4,00% Otros incrementos (disminuciones ) -6,56% 1,00% Total ajuste al gasto por impuestos utilizando tasa legal -11,19% -5,17% Total tasa efectiva 9,81% 14,83% 160

176 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 32 - OTRAS (PERDIDAS) GANANCIAS El siguiente es el detalle de otras (pérdidas) ganancias: Enero a Diciembre Composición M$ M$ Donaciones (35.145) (45.345) Multas, reajustes e intereses (51.407) ( ) Pérdida venta inversión ( ) 0 Ajuste por Proporcionalidad IVA ( ) 0 Otros Resultados no realizados Total otras (pérdidas) ganancias ( ) (75.927) NOTA 33 - GANANCIA POR ACCION Y UTILIDAD LIQUIDA DISTRIBUIBLE 33.1 Utilidad por acción La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas del grupo Salfacorp entre el promedio ponderado de las acciones comunes en circulación en el año, excluyendo de existir, las acciones comunes adquiridas por el grupo y mantenidas como acciones de tesorería. Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no se evidencian hechos significativos que puedan derivar en un efecto de dilución, por ello solo se presentó la utilidad básica por acción. Enero a Diciembre Ganancias básicas por acción M$ M$ Ganancia del ejercicio Promedio Ponderado de Número de Acciones, Básico Ganancias Básicas por Acción 49,57 56, Utilidad líquida distribuible En relación a la Circular de la SVS N 1945, el Directorio de la Sociedad acordó, que la utilidad líquida distribuible para el ejercicio 2010 y siguientes, será lo que se refleja en los estados financieros como utilidad del ejercicio atribuible a los propietarios de la controladora, sin efectuar ajustes sobre la misma. El acuerdo mencionado se mantiene vigente para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de

177 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 34 - CONTINGENCIAS, JUICIOS Y OTROS 34.1 Juicios Vigentes Las distintas sociedades mantienen juicios laborales y civiles a la fecha cierre de los presentes estados financieros consolidados. De acuerdo a la opinión de nuestros abogados se han registrado provisiones por aquellos en donde existe la probabilidad de que las sentencias finales sean desfavorables. Provisión Provisión Al Al M$ M$ Total ======== ========= Juicios laborales Juicio Troncoso Rodríguez, Luis con Bastias y Constructora Novatec S.A., seguido en el Juzgado de Cobranza Previsional y Laboral de Santiago, RIT N C Juicio Ñancufil Hueichaqueo con Drilltec Ltda. y Constructora Novatec seguido ante el 2 Juzgado de Letras del Trabajo de Santiago RIT O Juicio Acevedo Herrera con Drilltec Ltda. y Constructora Novatec seguido ante el 2 Juzgado de Letras del Trabajo de Santiago RIT O Juicio Yobánolo con Aconcagua Gestión Inmobiliaria seguido ante la Corte de Apelaciones de Santiago ROL ICA Juicio Alarcón con Espinoza y Aconcagua Sur S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Concepción RIT M Juicio Quijada con Geovita, RIT T , seguido ante el Juzgado de letras del Trabajo de la Serena Juicio Vergara con Acuña e hijos y otros, RIT = seguido ante el Primer Juzgado de letras de los Andes. Juicio Barra con Constructora Gardilic y Otros, RIT O , seguido ante el Primer Juzgado de letras de los Andes. Juicio Hermosilla con Ingenieria y Construcciones y otras, RIT = , seguido ante el segundo Juzgado de letras del Trabajo de Santiago. Juicio Caimanque Ledesma con Excava S.A., Constructora Novatec S.A. e Inmobiliaria Aconcagua S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Antofagasta, RIT M Juicio Castillo Toledo con Constructora UB y Constructora Novatec S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Concepción RIT O

178 Juicios laborales (Continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Juicio Villalobos Fuentes con Castro Franco EIRL y Constructora Novatec S.A. seguido ante el 1 Juzgado de Letras del Trabajo de Santiago RIT O Juicio Rocha Toledo con Constructora UB y Constructora Novatec S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Concepción RIT O Juicio Tapia Villalobos con Seguridad Ltda. y Constructora Novatec S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Puente Alto RIT M Juicio Ampuero Farías con Excava S.A., Constructora Novatec S.A. e Inmobiliaria Aconcagua S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Antofagasta, RIT M Juicio Ruiz Gatica con Excava S.A., Constructora Novatec S.A. e Inmobiliaria Aconcagua S.A. seguido ante el 2 Juzgado de Letras del Trabajo de Santiago, RIT M Juicio Jaque Pacheco con Excava S.A., Constructora Novatec S.A. e Inmobiliaria Aconcagua S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Antofagasta, RIT O Juicio Rivas con Excava S.A., Constructora Novatec S.A. e Inmobiliaria Aconcagua S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Antofagasta, RIT O Juicio Saavedra Rojas con Excava S.A., Constructora Novatec S.A. e Inmobiliaria Aconcagua S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Antofagasta, RIT O Juicio Del Valle Ibaceta con Excava S.A., Constructora Novatec S.A. e Inmobiliaria Aconcagua S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Antofagasta, RIT O Juicio Ovalle Castillo con Excava S.A., Constructora Novatec S.A. e Inmobiliaria Aconcagua S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Antofagasta, RIT O Juicio Farías Aros con Excava S.A., Constructora Novatec S.A. e Inmobiliaria Aconcagua S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Antofagasta, RIT O Juicio Arancibia con NMA Ingeniería Ltda. seguido ante la Juzgado de Cobranza Laboral y Previsional de Santiago, RIT C (Embargo de Estados de pago Novatec S.A. contra NMA). Juicio Ortiz Ponce con Constructora Novatec S.A. seguido ante el 1 Juzgado de Letras del Trabajo de Santiago RIT O Juicio Orellana Mondaca con Constructora Novatec S.A. seguido ante el 2 Juzgado de Letras del Trabajo de Santiago RIT O Juicio González Valenzuela con Servicios Mecatrónica EIRL y Constructora Novatec S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Antofagasta, RIT M Juicio Inmobiliaria Aconcagua S.A. con Olate Carrión seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Concepción, RIT M

179 Juicios laborales (Continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Juicio Espinoza Alicera con Excava S.A.y Constructora Novatec S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Antofagasta, RIT O Juicio Lara Gómez con Prosel Ltda. y Constructora Novatec S.A. seguido ante el 2 Juzgado de Letras del Trabajo de Santiago, RIT O Juicio Muñoz Arriagada y otro con Constructora Novatec S.A. seguido ante el 1 Juzgado de Letras del Trabajo de Santiago, RIT O Juicio Barriga Salinas con Zurich Araya y Constructora Novatec S.A. seguido ante el 2 Juzgado de Letras del Trabajo de Santiago, RIT T Juicio Farias Araos con Excava S.A.y Constructora Novatec S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Antofagasta, RIT O Juicio Mendoza Chacán con Padilla y Constructora Novatec S.A. seguido ante el 1 Juzgado de Letras del Trabajo de Santiago, RIT O Juicio Rojas Contreras con Constructora Novatec S.A. seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de La Serena, RIT O Juicio Castro Vicencio con Constructora Novatec S.A. seguido ante el 1 Juzgado de Letras del Trabajo de Santiago, RIT O Juicio Arellano Jaimarena con Proyectos de Arquitectura Ltda. y Constructora Novatec S.A. seguido ante el 1 Juzgado de Letras del Trabajo de Santiago, RIT O Juicio Despido injustificado, cobro de prestaciones y nulidad del despido Millaleo con Constructora Aconcagua S.A., seguida ante el 3 Juzgado del Trabajo de Santiago (sistema antiguo), Rol Juicio Despido injustificado y cobro de prestaciones Mora con Constructora Consa E.I.R.L. y Constructora Novatec S.A., seguida ante el 5 Juzgado del Trabajo de Santiago (sistema antiguo), Rol Juicio Matus Garrido, Luis con Constructora Consa EIRL y Constructora Novatec Edificios S.A. seguido ante el Cuarto Juzgado del Trabajo de Santiago (sistema antiguo), Rol N Juicio ordinario laboral Pizarro Maureira, Víctor con Espinoza Jiménez, Octavio y Constructora Novatec S.A. seguido ante el 1 Juzgado del Trabajo de Santiago (sistema antiguo), Rol N O Juicio Fermin Ambrosio, Elmer con Guevara y otra seguido ante el Juzgado de Cobranza Laboral y previsional de Santiago. TIT C Juicio ordinario laboral Insotroza Rodriguez con Constructora Salfa, seguido ante el 1 Juzgado Laboral de Santiago, Rit O Juicio ordinario laboral Parra Regalado, Cristian con Constructora Salfa, seguido ante el Juzgado de Garantía y del Trabajo de Pozo Almonte, Rit O

180 Juicios laborales (Continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Juicio ordinario laboral Zuñiga Muñoz con Montajes Industriales Salfa y otros, seguido ante el Juzgado de Letras de Rancagua, Rit O Juicio ordinario laboral Galindo Ceballos con Empresa de Montajes Industriales Salfa, seguido ante el 2 Juzgado Laboral de Santiago, Rit O Juicio ordinario laboral Gutierrez Gutierrez y otros con Empresa de Montajes Industriales Salfa, seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Rancagua, Rit S Juicio ordinario laboral Jaramillo Diaz Pinto con Instalaciones 2000 y Salfa, seguido ante el 1 Juzgado Laboral de Santiago, Rit O Juicio Ordinario laboral Vergara Urrutia con Constructora Fe Grande y otras, seguido ante el Juzgado de Letras de Los Andes, Rit O Juicio Ordinario laboral Yakovleff Musa con Constructora Tecsa, seguido ante el 2 Juzgado Laboral de Santiago, Rit O Juicio Ordinario laboral Zúñiga Muñoz con Montajes Industriales Salfa y otras, seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Rancagua, Rit O Juicio Ordinario laboral Avila Hernandez con Empresa Constructora Tecsa, seguido ante el 2 Juzgado Laboral de Santiago, Rit O Juicio Ordinario laboral Inspeccion del Trabajo Santiago Oriente con Empresa Constructora Tecsa, seguido ante el 1 Juzgado Laboral de Santiago, Rit S Juicio Ordinario laboral Navarrete Rivas, Antonio con Empresa Constructora Tecsa, seguido ante el 2 Juzgado Laboral de Santiago, Rit S Juicio Ordinario laboral Matus Lara, Antonio con Constructora Angostura y otra, seguido ante el Juzgado de Letras de Santa Barbara, Rit O Juicio Ordinario laboral Instituto de Previsión Social con Obras Industriales, seguido ante la Corte de Apelaciones de Santiago, Rit Juicio Ordinario laboral Ormeño con Empresa de Montajes Industriales S.A., seguido ante el Juzgado de Letras del Trabajo de Concepción, Rit O Juicio Ordinario laboral Instituto de Previsión Social con Obras Industriales, seguido ante la Corte de Apelaciones de Santiago, Rit Juicio Ordinario laboral Hernández Hernández con Mac S.A. y otras, seguido ante el 2 Juzgado Laboral de Santiago, Rit O Juicio Ordinario laboral Monsalves con Matec, Salfa Construccion y otra, seguido ante el 2 Juzgado Laboral de Santiago, Rit O

181 Juicios laborales (Continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Juicio Ordinario laboral Lara Gómez con Rodriguez Aguilar y otra, seguido ante el 1 Juzgado Laboral de Santiago, Rit O Juicio Ordinario laboral Lara con Rodriguez y otra, seguido ante el 1 Juzgado Laboral de Santiago, Rit O Juicio Ordinario laboral Varas con Geovita S.A., seguido ante el 2 Juzgado Laboral de Santiago, Rit O Juicio Ordinario laboral Sindicato N 4 con Geovita S.A., seguido ante el 2 Juzgado Laboral de Santiago, Rit O Caro Vicencio con constructora Novatec S.A. seguido en el primer juzgado de Letras del [Trabajo en Santiago, RIT N Rodríguez con constructora Novatec S.A. seguido en el primer juzgado de letras del trabajo de Santiago M Wilson con Perez seguido en el juzgado de cobranza laboral y previsional de Valparaíso C Vergara con Bastias juzgado seguido en el juzgado de cobranza laboral y previsional de Santiago C Aguirre con Mercury seguridad integral y servicios Ltda y Otra seguido en el juzgado de cobranza laboral y previsional de Valparaíso C Juicios tributarios Empresa Constructora Tecsa S.A. reclamo con Servicios Impuestos Internos por Resolución N 128 de fecha 9 de mayo de 2012 y liquidaciones N 35 y 36 de igual fecha. Ambos reclamos fueron declarados admisibles y se dio traslado al Servicio de Impuestos Internos para contestar, iniciándose los dos Juicios Tributarios separados. Empresa Constructora Tecsa S.A. con Servicio impuestos Internos (SII) por observaciones de partidas año tributario 2012, a la fecha no existe un pronunciamiento del SII sobre el particular. Empresas Tecsa S.A. con Servicio Impuestos Internos por Resolución exenta N 7049 y liquidaciones 164 y 165. Con fecha 17 de enero de 2013, el Tribunal Tributario dicto las resoluciones teniendo evacuado el traslado del Servicio en ambos juicios. Constructora Salfa S.A., con Servicio Impuesto Interno, Resolución Ex N 419/13, por rechazo Declaración de Impuesto a la renta del año tributario ICEM S.A. con Servicio Impuestos Internos por reclamo de liquidaciones N 67 y 68 de 2011 de Impuesto a la renta por el año tributario

182 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Juicios Civiles Zambrano con Inmobiliaria Geosal, rol , 17 Juzgado Civil de Santiago. Condominio Geocentro Agustinas con Inmobiliaria Desarrollo SPA, rol N , 14 Juzgado Civil de Santiago. Intendencia con Servicios Tecnológicos y Constructora Noval, rol N , 1 JPL La Serena. Marín con Bugueño y Inmobiliaria Aconcagua, rol N , 2 JPL La Serena. Factoring Factoriza con Inmobiliaria Monte Aconcagua, rol N , 19 Juzgado civil de Santiago. PeÑalillo Pereira, Olivia con Constructora Slfa y Ana Carrasaco, seguido en el Juzgado de Letras de Cauquenes. Rol No Arteaga Montecinos, Nelson Con Constructora Salfa y MOP, seguido en el juzgado de letras Osorno. Herrera con Inmobiliaria Los Cipreses, rol N , 1er Jdo PL Concepción. Merino y otros con Inmobiliaria Monte Aconcagua, rol N , 2do PL Puente Alto. Sarabia con Constructora Novatec, rol N SAA, 2do PL La Serena. Noval con Inmobiliaria Altos de Yobilo Ltd (verificación), rol N , 4 Juzgado Civil de Santiago. Compañía Sud. Postensados con ISJ Metodo S.A. (verificación), rol N , 12 Juzgado Civil de Santiago. Pazmiño con Novatec, rol N , 4 Juzgado Civil de Antofagasta. Ríos con Aconcagua Sur, rol N , 1er Jdo Civil de Valdivia. Conaf con Consorcio Cia de Seguros (Hacienda El Peñon), rol N , 1 JPL Puente Alto Seremi Salud RM con Novatec (Sierra Plaza), Acta del 29/5/2014. Seremi Salud RM con Novatec (Sierra Plaza), Acta del 29/5/2014. SEC con Novatec (Lomas del Carmen Huechuraba), Proceso sanción Seremi Salud RM con Novatec (Santa Victoria), Sumario Seremi Salud Valparaíso con Aconcagua Gestión Inmobiliaria (Jardín Suizo Sala de Ventas), sin rol, procedimiento administrativo ante la referida Seremi. Seremi de Salud de Stgo con Constructora Novatec (Edificio Moneda 1617), roles y , procedimientos administrativos ante la referida Seremi. 167

183 Juicios Civiles (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Seremi de Salud de Stgo con Constructora Novatec (Edificio Corporativo Claro), rol , procedimiento administrativo ante la referida Seremi. Seremi de Salud Stgo. con Constructora Novatec (Eyzaguirre 2525 Puente Alto), Rol 7026, procedimiento administrativo ante la referida Seremi Campos Deportivos Craighouse S.A. con Salfa Construcción S.A., Rol CAM N Seremi de Salud Stgo con Constructora Novatec (Av. La Montaña S/N Lampa), Rol Seremi Coquimbo con Constructora Novatec (Santa Margarita del Mar), Rol E Hernandez Toro con Salfa Construcción, seguido en el 15 juzgado civil de Santiago, Rol No Municipalidad de Peñalolén con Novatec, rol , Jdo. PL Peñalolén. Donoso y otro con Aconcagua Sur S.A., rol PC, Jdo. PL Padre Hurtado. Tanner Servicios Financieros con Constructora Novatec, rol , Cuarto Jdo. Civil de Stgo. Proyección con Inmobiliaria Monte Aconcagua, rol , 28 Jdo Civil de Stgo. Conaf con Inmobiliaria Ciudad Batuco, rol , Jdo. PL Lampa. Muñoz con Constructora Novatec, rol , 12 Jdo. Civil de Stgo. Matamala y otros con Aconcagua Sur, rol , 1 Jdo Civil de Valdivia. Mediación Sernac Condominio Jardín Suizo, Sernac de Valparaíso. Lopez, Priscilla con Inmobiliaria Aconcagua, Reclamo Sernac de Valparíso N Rebolledo con Constructora Novatec, rol , 18 Jdo Civil de Santiago. Comunidad Edificio Carlos XII con Geosal, rol , 24 Jdo. Civil de Santiago. Municipalidad de San Joaquín con Noval, rol , Jdo Policía Local de San Joaquín. Constructora Novatec con Propuesta Inmobiliaria, arbitro Hernán Fontaine. Ivelic y otros con FIP San Damián, rol C , 12 Jdo. Civil de Santiago. Beagle Windows con Constructora Novatec, rol , 10 Jdo Civil de Santiago. Factotal S.A. con Aconcagua Gestión Inmobiliaria S.A., rol C , 19 Jdo Civil de Santiago. 168

184 Juicios Civiles (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Solventa S.A. con Aconcagua Gestión Inmobiliaria S.A., rol C , 20 Jdo Civil Santiago Bustamante Peña, Cristián con Celfín Capital S.A., rol , Policía Local Huechuraba, Castro Hernández, Andrea con Inmobiliaria Los Gavilanes S.A., rol C , 23 Jdo Civil Santiago Castro Hernández con Inmobiliaria Los Gavilanes, rol C , 23 Jdo. Civil de Santiago. Inmobiliaria Braman con Inmobiliaria Geosal S.A., rol C , 28 Jdo Civil Santiago Ricardo Olivares con Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., rol C , 5 Jdo Civil Santiago Luis Abrel Ordenes con Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A, rol C , 3 Jdo Civil Serena Multa y cobro patente Municipal Maipú, rol , 3 Policía Local Maipú, cuantía indeterminada. Servicios de Seguridad Segal Limitada con Celfín Capital Administración de Activos, rol C , 2 Jdo Civil Santiago Rivera Almonte, Julio (representa a varios propietarios) con Inmobiliaria El Bosque S.A., rol C , 23 Jdo Civil Santiago González Inostroza, Cristian con Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A., rol C , 4 Jdo Civil Antofagasta. Municipalidad de Las Condes con Inmobiliaria La Capilla 4 Ltda., seguido ante el Décimo Sexto Juzgado Civil de Santiago, rol C Municipalidad de Las Condes con Inmobiliaria Monte Verde 2 Ltda., seguido ante el Trigésimo Juzgado Civil de Santiago, rol C Adarcril con Constructora Novatec S.A., seguido ante el Décimo Cuarto Juzgado Civil de Santiago, rol C Cooperativa Agua Potable Rural Santa Margarita con Constructora Noval S.A., seguida ante el Trigésimo Juzgado Civil de Santiago, rol C Inmobiliaria Ancora con Inmobiliaria Geosal S.A., seguido ante el Juez árbitro Alberto Lyon Pelma, CAM Chequeñir con Constructora Novatec S.A., C , 4 Jdo. Civil de Santiago. Luis Iván Alfaro Construcciones con Constructora Novatec S.A., C , 14 Jdo Civil de Santiago. Factoring Security con Constructora Novatec S.A., rol C , 7 Jdo. Civil de Santiago. Arriagada Poza con Constructora Novatec S.A., , 27 Jdo. Civil de Santiago. 169

185 Juicios Civiles (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Municipalidad de Las Condes con Agrícola Las Vizcachas, , 7 Jdo. Civil de Santiago. Cornejo Galaz con Inmobiliaria Geosal, , 7 Jdo. Civil de Santiago. Hauyón y otros con Adm. de Fondos de Inv. Absal S.A., C , 1 Jdo. Civil de Santiago. Moreno y otro con Celfin Capital Administración de Activos, C , 17 Jdo. Civil de Santiago. Tanner Servicios Financieros con Constructora Novatec S.A., C , 21 Jdo. Civil de Santiago. Sernac con Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., , 2 Jdo. Policía Local de Las Condes. Conaf con Inmobiliaria Cruz del Molino, , Jdo. Policía Local de Vicuña. Gimnasios Pacific con Empresa Constructora Tecsa S.A., seguido ante el 20 Juzgado Civil de Santiago, Rol C Vigo Servicios Generales S.A. con Salfa Construcción S.A., seguido ante el 11 Juzgado Civil de Santiago, Rol C Castro Arias y Mansilla con Salfa Construcción SA y otras, seguido ante el Primer Juzgado de Policía Local de Iquique, Rol M. Lemus con Salfa Construcción S.A. y otras, seguido ante el Primer Juzgado de Policía Local de Iquique, Rol M. Hernández Toro con Salfa Construcción S.A., seguido ante el 15 Juzgado Civil de Santiago, Rol Iribarra Torres, Omar con Salfa Construcción S.A. y Costanera Center, seguido ante el Primer Juzgado de Policía Local de Providencia, Rol Comercializadora Cetco con Salfa Comercial S.A., seguido ante el 1 Juzgado Civil de Santiago, Rol Quiebra Constructora del Pozo Limitada, seguida ante el 1 Juzgado de Letras de Antofagasta, Rol Gaelec Electricidad Limitada con Empresa Constructora Tecsa S.A., seguido ante el 2 Juzgado Civil de Santiago, Rol Gabso Con Geovita, seguido en el 21 juzgado civil de Santiago. Rol No Elias Musalem (Microsoft) con SalfaCorp, seguido en el 8 juzgado de Santiago, Rol No Vega Pedraza con Salfa Construcción S.A., seguido ante el Primer Juzgado de Policía Local de Providencia, Rol Elías Musalem, Esteban en representación de Microsoft con Salfacorp S.A., seguido ante el 8 Juzgado Civil de Santiago, Rol C

186 Juicios Civiles (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Paola Sepúlveda con Constructora Salfa S.A., seguido ante el 20 Juzgado Civil de Santiago, Rol C Bustos con Constructora Salfa S.A., seguido ante el Décimo Segundo Juzgado Civil de Santiago, Rol C Decamental Ltda. con Salfa Construcción S.A., seguido ante el Trigésimo Juzgado Civil de Santiago, Rol C Tanner Servicios Financieros S.A. con Salfa Construcción S.A., seguido ante el Décimo Juzgado Civil de Santiago, Rol C FIP Huérfanos Plaza con Salfacorp S.A., seguido ante el Juez Árbitro doña Paulina Veloso, Rol CAM Dubrock con Inmobiliaria Salfa Austral Limitada, seguido ante el 2 Juzgado Civil de Punta Arenas, Rol C Norma Colivoro con Constructora Salfa S.A., seguido ante el Juzgado de Letras de Castro, Rol V Ingeniería Maquinaria y Construcción con Constructora Salfa S.A., seguido ante el 27 Juzgado Civil de Santiago, rol C Inmobiliaria Geosal en contra de Rodrigo Valenzuela por ocupación de inmuebles de propiedad de la Inmobiliaria a título gratuito y que están en incumplimiento de los contratos de arriendo. Luis Alfaro Gonzalez con Constructora Salfa S.A., seguido ante el 8 Juzgado Civil de Santiago, Rol C Penta Financiero S.A. con Salfa Gestión Ingeniería S.A., seguido ante el 13 Juzgado Civil de Santiago, Rol C RMD Kwikform S.A. con Empresa Constructora Tecsa S.A., seguido ante el 3 Juzgado Civil de Santiago, Rol C Soto Haro, José con Canio Edgardo y Constructora Valko y Maqsa S.A., seguido ante el Juzgado de Policía Local de Chonchi, Rol Suarez Godoy, Francisco con Constructora Salfa S.A., seguido ante el 5 Juzgado Civil de Santiago, Rol C Resonant Machines Chile S.A. con Constructora Salfa S.A., seguido ante el 27 Juzgado Civil de Santiago, Rol N Tanner con Maqsa, seguido ante el 25 juzgado Civil de Santiago. Rol No Norma Colivaro con Constrcutora Salfa, seguido ante el juzgado de letras de Castro. Rol No Maderas San Martín Ltda con Constructora Salfa S.A., seguido ante el 26 Juzgado Civil de Santiago, Rol N

187 Juicios Civiles (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Andia Cariqueo, Eduardo con Consorcio Salfa y Asociados S.A., seguido ante el 4 Juzgado Civil de Santiago, Rol Grúas Tecchint Ltda con Consorcio Salfa y Asociados S.A., seguido ante el Juzgado de Letras de Cauquenes, Rol Jiménez Meneses, Lorena con Inmobiliaria Alto San Miguel S.A., seguido ante el Primer Juzgado de Policía Local de San Miguel, Rol Inmobiliaria Aconcagua SA con Federación Aérea de Chile (Fedach), seguido ante el 10 Juzgado Civil de Santiago, Rol N C Constructora Salfa S.A. con Fisco de Chile, seguido ante el 5 Juzgado Civil de Santiago, Rol Querella criminal interpuesta por Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. en contra de Juan Carlos Borbarán y oros por delito de estafa, seguida ante el Juzgado de Garantía de Valparaíso, RIT Ecosal Ingeniería con Empresa Constructora Salfa S.A., seguido ante el 12 Juzgado Civil de Santiago, Rol C López Gutiérrez, José con Constructora Salfa S.A, seguido ante el 17 Juzgado Civil de Santiago, Rol C Consorcio Constructor CS Ltda con González, seguido ante el 24 Juzgado Civil de Santiago, Rol C Ulloa Kramer con Inmobiliaria Tonia Limitada y otro Rol N C tramitada ente el 2 Juzgado Civil de Antofagasta. Querella criminal interpuesta por Constructora Salfa S.A. en contra de quienes resulten responsables por delito de estafa, seguida ante el 4 Juzgado de Garantía de Santiago, RIT Querella criminal interpuesta por Salfa Construcción S.A. a en contra de Jaime Cristian Santelices Sazie por delito de estafa, seguida ante el 8 Juzgado de Garantía de Santiago, RIT Querella criminal interpuesta por Úrsula Garrido Badilla contra Darwin Ulloa Contreras, empleados de Tecsa, por delito de robo con fuerza, seguida ante el 2 Juzgado de Garantía de Santiago RIT Constructora Salfa contra del Fisco de Chile en relación al contrato denominado Construcción Fundaciones Puente sobre el Rio Bio Bio, Provincia Concepción Región del Bio Bio Lavandería La ideal con Montajes Industriales, seguido ante el 19 juzgado civil de Santiago. Rol No Helifire con Montajes Industriales, Arbitro Ricado Riesco Eyzaguirre. Ojeda Con Matec, Montajes Industriales y Cencosud, seguido ante el 19 juzgado Civil de Santiago, Rol No

188 Juicios Civiles (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Juicio Garcés y otros con Constructora Salfa S.A., seguido ante el 14 Juzgado Civil de Santiago, Rol Juicio Amancay Limitada con Transelec y SalfaCorp S.A., seguido ante el 15 Juzgado Civil de Santiago, Rol Juicio Labra Duarte, Marco con Tecsa Equipos y Servicios S.A., seguido ante el Juzgado de Policía Local de San Fernando, Rol Juicio Sumin Limitada con Geovita S.A., seguido ante el 20 Juzgado Civil de Santiago, Rol Juicio Chavarria y otros con Cemento Polpaico, Angostura y Sotraser, seguido ante el 13 Juzgado Civil de Santiago, Rol Hernández, María Gabriela con Inmobiliaria Manantiales S.A. e Inmobiliaria Aconcagua, seguido ante el 22 Juzgado Civil de Santiago, Rol Comunidad Edificio Macul Plaza con Portal Fondo de Inversión Privado, Constructora Novatec S.A. y otros, seguido ante el 18 Juzgado Civil de Santiago, Rol Spalato con Constructora Novatec S.A., seguido ante el 2 Juzgado Civil de Santiago, Rol Ayres de Chicureo con Molina, María Pía, seguido ante el Juzgado de Letras de Colina, Rol Montoya (Administrador del condominio parque ecuador) con inmobiliaria Aconcagua, seguido ante el segundo juzgado de policía local Concepción, Rol B Mauricio Vega Alfaro con inmobiliaria ciudad del norte, seguido ante el tercer juzgado de policía local, Antofagasta, Rol 22217/14/SMD Aconcagua sur S.A. seguida ante el tercer juzgado civil de Santiago, rol v Inmobiliaria monte Aconcagua S.A., seguida ante el 21 juzgado civil de Santiago rol v Becerra con Aconcagua Sur seguido ante el décimo octavo juzgado civil de Santiago, Rol Loyola con inmobiliaria Aconcagua e inmobiliaria los aromos, seguido ante quinto juzgado civil de Santiago, rol Fondo de Inversión Privado Factoring Uno con Constructora Noval Ltda., seguido ante el 7 Juzgado Civil de Santiago, Rol Factotal con Constructora Novatec S.A., seguido ante el 26 Juzgado Civil de Santiago, Rol Sociedad Agrícola Emilio Apey hijos y Cía. Ltda. con Constructora Novatec e Inmobiliaria Aconcagua, seguido ante la Iltma. Corte de Apelaciones de La Serena, Ingreso N

189 Juicios Civiles (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Menares, Rodrigo con Aconcagua Sur S.A., seguido ante el 25 Juzgado Civil de Santiago, Rol SEC RM con Constructora Novatec, Rol ACC SEC Valparaíso con Constructora Novatec, Rol ACC SEC Valparaíso con Constructora Novatec, Rol ACC Imaco con Constructora Salfa, seguido ante el 27 juzgado Civil de Santiago, Rol No Candia Melo, ALvaro y Otros con Constructora Salfa y ANgel Gutoerrez, seguido ante el 1 juzgado Civil de Concepción. Rol No Seremi de Salud RM con Constructora Novatec, Sumario Seremi de Salud RM con Constructora Novatec, Sumario Seremi de Salud Valparaíso con Constructora Novatec, Acta Fiscalización N 2232 de 03/12/2014 Seremi de Salud Antofagasta con Constructora Novatec, Rol Seremi de Salud Antofagasta con Constructora Novatec, Rol SEC Antofagasta con Constructora Novatec, Rol ACC Juicios Ambientales Juicio Reclamación judicial Sentencia Comisión de Evaluación Ambiental, Fernández Wood Inmobiliaria S.A con Comisión de Evaluación de la Región Metropolitana, seguida ante el 10 Juzgado de Letras de Santiago, ROL Nº C

190 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 34.2 Contingencias i. De acuerdo a 18 Junta Extraordinaria de Accionistas Geosal S.A. Constituyo como aval a favor del Banco de Chile por financiamiento de proyecto Geomar por hasta UF ii. iii. iv. Con fecha 22 de Noviembre de 2012 Salfa Ingeniería y Construcción S.A. ha suscrito con el Banco de Chile un contrato de novación por cambio de deudores, fianza y codeuda solidaria por M$ , respecto del crédito otorgado inicialmente a SalfaCorp S.A. En virtud de la novación, Salfa Ingeniería y Construcción s.a. ha asumido la calidad de deudora principal y directa del crédito indicado. Para garantizar el referido financiamiento, se constituyeron avales, fiadoras y codeudoras solidarias de Salfa Ingeniería y Construcción S.A., sus filiales Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A. Geovita S.A. y Constructora Salfa S.A. Con fecha 27 de Diciembre de 2012 Salfa Ingeniería y Construcción S.A. ha suscrito con el Banco Security un contrato de novación por cambio de deudor, fianza y codeuda solidaria por M$ , respecto del crédito otorgado inicialmente a Salfacorp S.A. En virtud de la novación, Salfa Ingeniería y Construcción S.A. ha asumido la calidad de deudora principal y directa del crédito indicado. Para garantizar el referido financiamiento, se constituyeron avales, fiadoras y codeudoras solidarias de Salfa Ingeniería y Construcción S.A., sus filiales Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A., Constructora Salfa S.A. y Salfa Construcción S.A. De acuerdo a 4º Junta Extraordinaria de Accionistas Salfa Inmobiliaria S.A. se constituye como Aval a favor del Banco de Chile por Financiamiento a Salfacorp S.A. por hasta UF v. De acuerdo a Junta Extraordinaria de Accionistas de Inmobiliaria Aconcagua S.A. (ex Salfa Inmobiliaria S.A.) se constituye como aval, fiadora y codeudora solidaria por obligaciones que asuma Salfacorp S.A. a favor del Banco Estado de Chile hasta por un monto máximo de UF vi. vii. viii. ix. De acuerdo a Junta Extraordinaria de Accionistas de Inmobiliaria Aconcagua S.A. (ex Salfa Inmobiliaria S.A.) se constituye como aval, fiadora y codeudora solidaria por obligaciones que asuma Salfacorp S.A. a favor del Banco de Crédito e Inversiones hasta por un monto máximo de UF De acuerdo a Junta Extraordinaria de Accionistas de Inmobiliaria Aconcagua S.A. (ex Salfa Inmobiliaria S.A.) se constituye como aval, fiadora y codeudora solidaria por obligaciones que asuma Salfacorp S.A. a favor del Banco de Chile hasta por un monto máximo de UF De acuerdo a 21º Junta Extraordinaria de Accionistas Geosal S.A. se constituye como aval a favor de Banco Corpbanca por financiamiento proyecto Santa Rosa por hasta UF Banco BBVA por financiamiento proyecto Jardines de Paso Hondo IV por hasta UF Con fecha 9 de noviembre de 2005 Salfa Rentas Inmobiliarias suscribió un contrato de arrendamiento de oficinas con el Banco de Chile, sobre oficinas que serán adquiridas por el banco para este fin exclusivo, y quién adquirirá de Constructora e Inmobiliaria El Parque S.A., con la cual existe un contrato de compraventa. En dicha oportunidad Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A., Salfa Construcción S.A., Geosal S.A. y Constructora Novatec S.A. se constituyeron recíprocamente en fiadoras y codeudoras solidarias de todas y cada una de las obligaciones que éstas mismas sociedades asumen a favor del Banco de Chile. x. Con fecha 3 de Noviembre de 2008 Salfa Ingeniería y Construcción S.A. informa la participación como accionista de Salfa Perú S.A. en un porcentaje de 100% de su capital social; quién a su vez controla el 80% de las acciones de la empresa HV S.A. Contratistas (Deudor). Participando como codeudor ante el Banco Financiero, otorgando facilidades crediticias hasta por la suma de US$

191 34.2 Contingencias (Continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS xi. Salfa Ingeniería y Construcción S.A. informa el compromiso irrevocable que mantendrá durante la vigencia de las obligaciones que la empresa HV S.A. CONTRATISTAS mantenga con Banco Financiero, Banco de Crédito del Perú; La Positiva Compañía de Seguros y Reaseguros S.A.; Banco Interamericano de Finanzas, Banco Internacional del Perú S.A.A.-Interbank, Banco Santander pero S.A., Sigma SAFI S.A.: Velar en forma permanente para que empresa HV S.A. CONTRATISTAS atienda oportunamente sus obligaciones con Banco Financiero, comprometiéndonos en caso que el deudor no se encuentre en condiciones de atender los pagos del caso, en proveer al Deudor los recursos necesarios para tal fin, directamente o que la empresa provea de los mismos al deudor. Conservar y mantener una posición accionaría importante en la empresa, la misma que en ningún momento podrán reducirse a menos del 66% de su Capital Social. Velar y causar que la empresa mantenga una participación accionaría en el deudor que en ningún momento podrán reducirse a menos del 66% de su Capital Social. Se entiende que el compromiso de carácter irrevocable que asume Salfa Ingeniería y Construcción S.A. con el Banco Financiero, constituye una condición determinante para continuar operando con el Deudor en el nivel de créditos antes indicado; declarando conocer que el incumplimiento de cualquiera de los compromisos asumidos en virtud de la presente facultará al Banco Financiero a dar por vencidos los plazos de las obligaciones que el Deudor mantenga frente al Banco Financiero. xii. xiii. xiv. xv. xvi. xvii. xviii. xix. De acuerdo a Junta Extraordinaria de Accionistas de Salfa Ingeniería y Construcción S.A. con fecha 05 de Septiembre 2009, se constituye como aval, fiadora y codeudora solidaria por obligaciones que asuma Salfacorp S.A. a favor del Banco Estado de Chile hasta por un monto máximo de UF De acuerdo a Junta Extraordinaria de Accionistas de Salfa Ingeniería y Construcción S.A. con fecha 25 de Mayo 2009, se constituye como aval, fiadora y codeudora solidaria por obligaciones que asuma Salfacorp S.A. a favor del Banco de Crédito e Inversiones hasta por un monto máximo de UF De acuerdo a Junta Extraordinaria de Accionistas de Salfa Ingeniería y Construcción S.A. con Fecha 17 de Junio 2009 se constituye como aval, fiadora y codeudora solidaria por obligaciones que asuma Salfacorp S.A. a favor del Banco de Chile hasta por un monto máximo de UF De acuerdo a Junta Extraordinaria de Accionistas de Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A., de fecha 6 de Febrero de 2012 se constituye en aval, fiadora y codeudora solidaria por las obligaciones que asuma Empresa Constructora Angostura Ltda. a favor del BBVA hasta por UF De acuerdo a Junta Extraordinaria de Accionistas de Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A., de fecha 7 de Abril de 2012 se constituye en aval, fiadora y codeudora solidaria por las obligaciones que asuma Consorcio Consalfa Hidrosogamoso a favor del Banco Santander Colombia hasta por COP De acuerdo a Junta Extraordinaria de Accionistas de Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A., de fecha 7 de Abril de 2012 se constituye en aval, fiadora y codeudora solidaria por las obligaciones que asuma Intercostal Marine Inc. a favor del Banco General S.A. hasta por US$ De acuerdo a Junta Extraordinaria de Accionistas de Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A., de fecha 15 de Junio de 2012 se constituye en aval, fiadora y codeudora solidaria por las obligaciones que asuma Empresa Constructora Angostura Ltda. hasta por UF Salfa Construcción S.A., con fecha 24 de Abril de 2012 se constituye en aval, fiadora y codeudora solidaria para con Comunidad Edificio Antígona por la reparación de la estructura del Edificio Antígona. 176

192 34.2 Contingencias (Continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS xx. xxi. xxii. xxiii. xxiv. xxv. xxvi. xxvii. De acuerdo a Junta Extraordinaria de Accionistas de Empresa Constructora Tecsa S.A. se constituye aval, fiadora y codeudora solidaria de las obligaciones que asuma Constructora Hochtief Tecsa S.A. hasta por el 30 % de US$ más UF ,5. De acuerdo a Junta Extraordinaria de Accionistas de Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A., de fecha 25 de Septiembre de 2012 se constituye en aval, fiadora y codeudora solidaria por las obligaciones que asuma Consalfa S.A.S. hasta por COP , quedando limitada a la garantía a la participación de Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A. en Consalfa S.A.S. (50 %).- De acuerdo a Junta Extraordinaria de Accionistas de Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A., de fecha 28 de Septiembre de 2012 se constituye en aval, fiadora y codeudora solidaria por las obligaciones que asuma Intercostal Marine INC hasta por USD $ , quedando limitada a la garantía a la participación de Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A. en Intercostal Marine INC (40 %).- Por sesión de directorio de fecha 28 de junio de 2012 de Aconcagua S.A. y junta extraordinaria de accionistas de igual fecha de Novatec S.A., ambas sociedades acordaron constituirse en fiadoras y codeudoras solidarias de la filial de Aconcagua S.A. denominada INMOBILIARIA ACONCAGUA S.A. producto de una negociación con CORPBANCA que concluyó en la suscripción de un Contrato de Derivado, Novación, Reconocimiento de Deuda y Reprogramación desde EMPRESAS TECSA S.A., en favor de la mencionada filial. El saldo de capital del crédito es de un monto de Unidades de Fomento a un plazo residual de siete años y una tasa de tres coma ochenta y uno por ciento anual. Por sesión de directorio de fecha 26 de junio de 2012, Aconcagua S.A. acordó constituirse como garante de la sociedad filial CONSTRUCTORA NOVATEC S.A., en la correcta inversión y eventual devolución del pago anticipado del 10% del precio del Contrato de Construcción del Edificio Claro Chile, ello mediante la emisión de una Boleta de Garantía Bancaria por la suma de UF ,92, tomada en el Banco Estado, en favor de CLARO CHILE S.A. Por sesión de directorio de fecha 22 de marzo de 2012, Aconcagua S.A. acordó constituirse como fiadora para garantizar el íntegro, total y oportuno cumplimiento de la obligación adquirida por la sociedad filial GEOSAL S.A. a favor de COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS S.A. de un pago mensual de 512 UF a título de anticipo periódico en los términos del contrato de opción de compra en favor de GEOSAL S.A. respecto del denominado lote A Dos del antiguo Fundo Lo Arcaya en la comuna de Colina. Por sesión de directorio de fecha 24 de mayo de 2012, Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. acordó constituirse en avalista solidario y/o en fiador y/o codeudor solidario con el fin de garantizar hasta un 10%, el íntegro, total y oportuno cumplimiento de las obligaciones de su filial INMOBILIARIA LAS ÑIPAS S.A. para con CORPBANCA, provenientes de la emisión de una boleta de garantía por un monto de hasta Unidades de Fomento, La referida caución incluye expresamente sus reajustes, intereses y costas de cobranza judicial y extrajudicial, comisiones, y cualquier otra prestación accesoria que corresponda a las obligaciones caucionadas; como asimismo, cualquier pacto sobre capitalización de intereses o modificaciones, reprogramaciones, prórrogas, convenios y sustitución de dichas obligaciones que puedan acordar acreedor y deudor. Por Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 20 de abril de 2012, la sociedad INMOBILIARIA CIUDAD DEL NORTE S.A. acordó constituirse como como aval, fiadora y codeudora solidaria de las obligaciones que asuma la sociedad relacionada Inmobiliaria La Portada S.A. para con Banco Itaú Chile hasta un monto máximo de Unidades de Fomento más intereses, reajustes y costas procedentes. Las garantías se extenderán a todas las renovaciones con o sin capitalización de intereses, prórrogas de plazo, resuscripciones, reconocimientos de deuda y cualquiera otra modificación que se acordare en el futuro entre Inmobiliaria La Portada S.A. y Banco Itaú Chile pudiendo la otorgante renunciar acciones y derechos, especialmente el beneficio de excusión. 177

193 34.2 Contingencias (Continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS xxviii. xxix. xxx. Según consta de escritura pública de fecha 29 de junio de 2012, Aconcagua S.A. se constituyó fiadora y codeudora solidaria de su asociada coligada INMOBILIARIA LA PORTADA S.A. respecto de la eventual obligación de esta última de indemnizar a Metlife Chile Seguros de Vida S.A. por hasta Unidades de Fomento producto de la eventual falta de aprobación de un cambio al plan regulador de la comuna de Antofagasta antes del día 29 de octubre de Con fecha 30 de diciembre de 2013, Aconcagua S.A. se constituyó en aval y codeudora solidaria de El Peñón SPA por obligaciones emanadas de contrato de opción de compra suscrito entre BiceVida Compañía de Seguros S.A. y dicha sociedad, respecto del inmueble denominado Lote 1A-1A del proyecto de parcelación El Peñón. Con fecha 3 de Noviembre de 2008, Salfa Ingeniería y Construcción S.A. informa la participación como accionista de Salfa Perú S.A. en un porcentaje de 100% de su capital social; quién a su vez controla el 80% de las acciones de la empresa HV S.A. Contratistas (Deudor). Participando como codeudor ante el Banco Financiero, otorgando facilidades crediticias hasta por la suma de US$ Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad posee las siguientes hipotecas a favor de las siguientes instituciones financieras: Institución financiera Descripción de bien Ubicación Valor Hipoteca $ Banco BICE Saldo Lote F Puente Alto Banco BICE Saldo Lote GE2 Puente Alto Banco Chile Saldo Lote J2 Puente Alto Banco BCI Lote T12 Peñalolén Banco BCI Lote T13 Peñalolén Banco BCI Lote B2b Viña del Mar Banco Corpbanca Saldo Lote D2b Valparaíso Banco Corpbanca Santa Victoria Santiago Banco Santander Chile Lote 16c Puente Alto Banco Santander Chile Saldo Lote E3 Puente Alto Banco Santander Chile Saldo Lote E2a Puente Alto Banco Santander Chile Lote E2b Puente Alto Banco Santander Chile Lote B1 Fundo Las Compuertas Padre Hurtado Geosal S.A. Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad posee las siguientes hipotecas a favor de las siguientes instituciones financieras: Institución financiera Descripción de bien Ubicación Valor Hipoteca $ Banco Corpbanca Lotes Reñaca Bajo Viña del Mar Inmobiliaria Geosal S.A. Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad posee las siguientes hipotecas a favor de las siguientes instituciones financieras: Institución financiera Descripción de bien Ubicación Valor Hipoteca $ Banco Corpbanca Lote C1 Borde Blanco Colina Garantía General Banco de Chile Lote 1ª2 Puente Alto Garantía General 178

194 34.2 Contingencias (Continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A. Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad posee las siguientes hipotecas a favor de las siguientes instituciones financieras: Institución financiera Descripción de bien Ubicación Valor Hipoteca $ Banco BCI Lotes B9 y B10 Antofagasta Banco BCI Lote AZ2 Antofagasta Inmobiliaria Las Gaviotas Limitada Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad posee las siguientes hipotecas a favor de las siguientes instituciones financieras: Institución financiera Descripción de bien Ubicación Valor Hipoteca $ Banco Security Lote 1-2B-3 Valparaíso Inmobiliaria Los Sauces SpA Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad posee las siguientes hipotecas a favor de las siguientes instituciones financieras: Institución financiera Descripción de bien Ubicación Valor Hipoteca $ Banco Scotiabank Jorge Matte Providencia Garantía General Banco Corpbanca Lote C3 Borde Blanco Colina Garantía General Banco Santander-Chile Lote Fusión Heriberto Civarrubias Ñuñoa Garantía General Banco Estado Lote 2 (Tucapel Jiménez) Santiago Garantía General Banco Santander-Chile Los Jardines 77, 61, 45 Ñuñoa Garantía General Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad posee las siguientes hipotecas a favor de las siguientes instituciones financieras Institución financiera Descripción de bien Ubicación Valor Hipoteca $ Banco Security Lote 6 Concepción Garantía General Banco Security Lote 7-A Concepción Garantía General Banco Security Lote D3B-2 Concepción Garantía General Inmobiliaria Monte Santo S.A. Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad posee las siguientes hipotecas a favor de las siguientes instituciones financieras Institución financiera Descripción de bien Ubicación Valor Hipoteca $ VAIN S.A. Parcela 93 Maipú Inmobiliaria Peñón IM SpA. Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad posee las siguientes hipotecas a favor de las siguientes instituciones financieras Institución financiera Descripción de bien Ubicación Valor Hipoteca $ Banco Security Lote C3-B Puente Alto Garantía General 179

195 34.2 Contingencias (Continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Inmobiliaria Las Vizcachas SpA. Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad posee las siguientes hipotecas a favor de las siguientes instituciones financieras Institución financiera Descripción de bien Ubicación Valor Hipoteca $ Banco del Estado de Chile Lote 8A Puente Alto Garantía General Corpbanca Lote 4A-3 Puente Alto Garantía General Aconcagua Sur S.A. Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad posee las siguientes hipotecas a favor de las siguientes instituciones financieras: Institución financiera Descripción de bien Ubicación Valor Hipoteca $ Banco CorpBanca Área Reserva N 1 Osorno Banco BCI Resto Lote 1 Temuco Banco ITAU Saldo Lote A2-a Puerto Montt Corpbanca Lote F-7-2B2 Concepción Garantía General Corpbanca F-7-2B1-B Concepción Garantía General Banco BCI Lote 2 Temuco Garantía General Banco BCI Lote 5 Temuco Garantía General Banco BCI Lote 6 Temuco Garantía General Banco BCI Lote B8 Temuco Garantía General Banco BCI Lote PA-12 Temuco Garantía General Inmobiliaria Noval S.A. Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad posee las siguientes hipotecas a favor de las siguientes instituciones financieras Institución financiera Descripción de bien Ubicación Valor Hipoteca $ Banco Scotiabank Lote X3-8 La Serena Garantía General Inmobiliaria Lagunas del Mar S.A. Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad posee las siguientes hipotecas a favor de las siguientes instituciones financieras Institución financiera Descripción de bien Ubicación Valor Hipoteca $ Banco de Chile Lote R1-A La Serena Garantía General 180

196 34.3 Otros Compromisos Promesas de Compraventa de Terrenos NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Aconcagua Sur S.A. y Consorcio Nacional de Seguros S.A. convinieron en que esta última promete vender a Aconcagua Sur S.A. el total de los derechos de dominio sobre los lotes provenientes de la adquisición de terrenos para el desarrollo de proyectos inmobiliarios en la zona sur del país, generados en la adquisición de los activos de Inmobiliaria Fourcade S.A. Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. y BICE Vida Compañía de Seguros de Vida SA, convinieron en que esta última promete vender a Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. o sus sociedades operativas el total de los derechos de dominio sobre Lote H de la comuna de Puente Alto. Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. y Consorcio Nacional de Seguros S.A. convinieron en que esta última promete vender a Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. o sus sociedades operativas el 35% de los derechos de dominio del paño completo denominado El Peñón en la comuna de Puente Alto. Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. y Santander Investment / Fondo de inversión privado renta terrenos I convinieron en que esta última promete vender a Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. o sus sociedades operativas el total de los derechos de dominio sobre las parcela E PA PC y M de la comuna de Puente Alto, Lotes P7a de la comuna de La Serena y Lotes 3A 3D 3F de la comuna de Pudahuel. Opciones de Terreno Salfacorp S.A. mediante sus filiales inmobiliarias mantiene en la actualidad opciones de compra de terrenos con varias entidades que se clasifican de la siguiente forma y cuyas características son las siguientes: Lotes 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8 Puente Alto (15,7 ha) Opción de compra de lotes entre Inmobiliaria Geosal S.A. e Inmobiliaria Arrip S.A. mediante el cual este último otorga una opción sobre los inmuebles. Parcelas Las Compuertas / Los Maitenes / Retazo Lote A / Camino Melipilla # Padre Hurtado (178 ha). Opción de compra de lotes entre Inmobiliaria Aconcagua S.A. (ex Salfa Inmobiliaria S.A.) y Agrícola Poblete Hermanos Ltda. Lotes ML8 al 15 / 20 al 37 / ML40 / AD1-a / AD-2A Colina (171 ha) Opción de compra de lotes entre Ayres de Chicureo S.A. e Inmobiliaria Las Quilas S.A. mediante el cual este último otorga una opción sobre los inmuebles. Lotes C1, C2 y L2, ubicados en la comuna de Puente Alto. Y de la Comuna de Peñalolén los lotes 1D, 1E, 1F.Opción de compra entre Geosal S.A. y AFISA S.A., mediante el segundo otorga una opción sobre los inmuebles. Lotes 1, 5, 6, Fc-16a1-4 y Lots E,D y G, ubicados en la comuna de Valparaíso. Opción de compra entre Geosal S.A. y Consorcio. Lote 2, ubicado en la comunda de Puente Alto. Opción de compra Geosal S.A. y BiceVida Compañía de Seguros S.A. T1a, Lote T1-b2, Lote T2, Lote P2b, Lote P2c, Lote P2d, Lote P2e, Lote P1a, Lote P1b, Lote P1c, Lote P1d, Lote P1e, Lote P1f, Lote K2c, K3a, Lote C3-d, Lote M5, Lote M6, Lote M7, Lote M8, Lote M9, Lote M10, Lote M4, todos de la comuna de Puente Alto. Opción Geosal S.A. y CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. 181

197 34.3 Otros Compromisos (continuación) Ley General de Urbanismo y Construcción NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Las siguientes filiales indirectas Empresa de Montajes Industriales Salfa S.A., Constructora Salfa S.A., Constructora Tecsa S.A., Constructora Novatec Edificios S.A., Constructora Novatec Casas S.A., al cierre de los presentes Estados Financieros Consolidados han constituido provisión por concepto de garantías sobre posibles desperfectos en las viviendas vendidas al público, en cumplimiento con la Ley General de Urbanismo y Construcción (título I, Capítulo III, Artículo 18). 182

198 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 34.4 Restricciones 1. Con motivo de la emisión de la Línea de Bonos N 533 y 534 y la colocación de las series A y B respectivamente, con cargo a las respectivas Líneas de Bonos y vigentes al día 31 de diciembre de 2014, Salfacorp S.A. se encuentra sujeta a las obligaciones, limitaciones y prohibiciones que se indican a continuación: i. Mantener al término de cada trimestre calendario un nivel de endeudamiento financiero neto a nivel consolidado, en que la relación Obligaciones Financieras menos Caja dividido por la suma de Patrimonio Total más Interés Minoritario no sea superior a dos veces; ii. Mantener, al término de cada trimestre calendario, un coeficiente de cobertura de gastos financieros netos consolidados no inferior a tres veces; iii. Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos, en el mismo plazo en que deban entregarse a la Superintendencia de Valores y Seguros, copia de los estados financieros trimestrales y anuales, individuales y consolidados, y toda otra información pública, no reservada, que se debe enviar a dicha institución; iv. Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos, copia de los informes de clasificación de riesgo, en un plazo máximo de diez días hábiles después de recibidos de sus clasificadores privados. La información contenida en las letras iii) y iv) deberá ser suscrita por el representante legal de la Compañía y deberá ser remitida al Representante de los Tenedores de Bonos mediante correo certificado o entrega personal -por mano; v. Informar al Representante de los Tenedores de Bonos acerca de la venta, cesión, transferencia, aporte o enajenación de cualquier forma, sea a título oneroso o gratuito, de Activos Esenciales, tan pronto cualquiera de éstas se produzca; vi. Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos los antecedentes sobre cualquier reducción de su participación en el capital de las filiales que llegare a tener, en un plazo no superior a treinta días hábiles, desde que se hiciera efectiva dicha reducción; vii. Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos, conjuntamente con la información señalada en la letra iii) anterior, los antecedentes que permitan verificar el cumplimiento de los indicadores financieros, señalados en el las letras i) y ii); viii. Dar aviso al Representante de los Tenedores de Bonos de cualquier infracción a las obligaciones señaladas en los literales precedentes, tan pronto como el hecho o infracción se produzca o llegue a su conocimiento; ix. No efectuar transacciones con personas relacionadas de la Compañía en condiciones de equidad distintas a las que habitualmente prevalecen en el mercado según lo dispuesto en el artículo 89 de la Ley de Sociedades Anónimas. El Representante de los Tenedores de Bonos podrá solicitar en este caso a la Compañía la información acerca de operaciones celebradas con personas relacionadas. En caso de existir conflicto en relación con esta materia, el asunto será sometido al conocimiento y decisión de árbitro que se designe en conformidad a la cláusula 12 del Contrato de Emisión; x. Mantener seguros que protejan los activos fijos de la Compañía y sus Filiales Importantes de acuerdo a las prácticas usuales de la industria donde operan la Compañía y sus Filiales Importantes según sea el caso, en la medida que tales seguros se encuentren usualmente disponibles en el mercado de seguros. Para todos los efectos se entenderá por "personas relacionadas" a las definidas como tales en el artículo 100 de la Ley de Mercado de Valores; Establecer y mantener adecuados sistemas de contabilidad sobre la base de principios contables generalmente aceptados en Chile; y efectuar las provisiones que surjan de contingencias adversas que, a juicio de la administración y los auditores externos de la Compañía, deban ser reflejadas en los Estados Financieros de ésta y/o en el de sus filiales. La Compañía velará porque sus filiales se ajusten a lo establecido en esta letra. Además, se deberá contratar y mantener a alguna firma de auditores externos independientes de reconocido prestigio para el examen y análisis de los estados financieros de la Compañía y de sus Filiales Relevantes, respecto de los cuales tal o tales firmas auditoras deberán emitir una opinión respecto de los estados financieros al 31 de diciembre de cada año. 183

199 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS No obstante lo anterior, se acuerda expresamente que, en caso que la Compañía y/o sus filiales implementen un cambio en las normas contables utilizadas en sus estados financieros por aplicación de los International Financial Reporting Standards ( IFRS ), la Compañía deberá exponer estos cambios al Representante de los Tenedores de Bonos con el objeto de analizar los potenciales impactos que ellos podrían tener en las obligaciones, limitaciones y prohibiciones de la Compañía contenidas en el Contrato de Emisión de Línea de Bonos. La Compañía, dentro de un plazo de 30 días contados desde que dicha modificación contable haya sido reflejada por primera vez en la FECU, solicitará a sus auditores externos que procedan a adaptar las obligaciones indicadas en la Cláusula Séptima del presente instrumento según la nueva situación contable. La Compañía y el Representante deberán modificar el presente Contrato de Emisión de Línea de Bonos a fin de ajustarlo a lo que determinen los referidos auditores, dentro del plazo de diez días contados a partir de la fecha en que éstos evacuen su informe. Para lo anterior no se necesitará de consentimiento previo de la Junta de Tenedores de Bonos, sin perjuicio de lo cual, el Representante deberá informar a los Tenedores respecto de las modificaciones al Contrato de Emisión mediante una publicación en el Diario La Segunda ; xi. Dar cumplimiento al uso de los fondos de acuerdo a lo señalado en el Contrato de Emisión y en sus escrituras complementarias; xii. No caer, la Compañía o sus Filiales Importantes, en quiebra o insolvencia ni encontrarse en el evento de tener que reconocer su incapacidad para pagar sus obligaciones a sus respectivos vencimientos, como tampoco formular proposiciones de convenio judicial preventivo a sus acreedores; xiii. No contraer obligaciones preferentes respecto de las que se originen con motivo de la Línea de Bonos, a menos que los Tenedores de Bonos participen de las garantías que se otorguen en las mismas condiciones y en igual grado de preferencia que los restantes acreedores; xiv. Mantener, en forma continua e ininterrumpida, la inscripción de la Compañía en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, en tanto se mantengan vigentes y en circulación las emisiones de Bonos con cargo a la Línea; xv. Contratar al menos dos clasificadoras de riesgo inscritas en la Superintendencia de Valores y Seguros y mantener, en forma continua e ininterrumpida, de conformidad a lo requerido por la Superintendencia de Valores y Seguros. Dichas entidades clasificadoras de riesgo podrán ser reemplazadas en la medida en que se cumpla con la obligación de mantener dos clasificaciones en forma continua e ininterrumpida, en tanto se mantengan vigentes y en circulación las emisiones de Bonos con cargo a la Línea; xvi. Mantener al menos un sesenta por ciento del EBITDA de la Compañía proveniente de actividades relacionadas con el giro de la ingeniería y construcción y el giro inmobiliario; xvii. La Compañía se obliga, cuando así lo requiera el Representante de los Tenedores de Bonos, a informarle, dentro del plazo de diez días hábiles contados desde tal requerimiento, del cumplimiento continuo y permanente de las obligaciones contraídas en las letras i) y ii) y los puntos anteriores. 184

200 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2. Con motivo de la emisión de la Línea de Bonos N 642 y 643 y la colocación de las series F y G, con cargo a las respectivas Líneas de Bonos y vigentes al día 30 de septiembre de 2014, Salfacorp S.A. se encuentra sujeta a las obligaciones, limitaciones y prohibiciones que se indican a continuación: i. Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos, en el mismo plazo en que deban entregarse a la SVS, copia de sus estados financieros trimestrales y anuales consolidados, y toda otra información pública, no reservada, que debe enviar a dicha institución. Esta información deberá ser suscrita por el representante legal del Emisor y deberá ser remitida al Representante de los Tenedores de Bonos mediante correo certificado o entrega personal -por mano; ii. Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos copia de los informes de clasificación de riesgo de la Emisión, en un plazo máximo de diez Días Hábiles Bancarios después de recibidos de sus clasificadores privados. Esta información deberá ser suscrita por el representante legal del Emisor y deberá ser remitida al Representante de los Tenedores de Bonos mediante correo certificado o entrega personal -por mano-; iii. Informar al Representante de los Tenedores de Bonos acerca de la venta, cesión, transferencia, aporte o enajenación de cualquier forma, sea a título oneroso o gratuito, de Activos Esenciales, tan pronto cualquiera de éstas se produzca. Se entenderá que tienen la calidad de activos esenciales para el Emisor: /i/ la participación accionaria controladora en las sociedades Salfa Inmobiliaria S.A. y Salfa Ingeniería y Construcción S.A. ; y /ii/ la propiedad sobre las marcas Salfacorp, Geosal e Inmobiliaria Monte Aconcagua ; v. Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos los antecedentes sobre cualquier reducción de su participación en el capital de las Filiales que llegare a tener, en un plazo no superior a treinta Días Hábiles Bancarios desde que se hiciera efectiva dicha reducción; vi. Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos, conjuntamente con la información señalada en la letra /a/ anterior, los antecedentes que permitan verificar el cumplimiento de los indicadores financieros señalados en los números Dos y Tres de esta sección; vii. Dar aviso al Representante de los Tenedores de Bonos de cualquier infracción a las obligaciones señaladas en los números Dos y Tres de esta sección, tan pronto como el hecho o infracción se produzca o llegue a su conocimiento; viii. Cuando así lo requiera el Representante de los Tenedores de Bonos, informarle, dentro del plazo de diez Días Hábiles Bancarios contados desde tal requerimiento, del cumplimiento continuo y permanente de las obligaciones contraídas en los números Dos, Tres, Cinco, Seis, Siete, Ocho, Nueve, Diez y Once de esta sección. Para el caso de las obligaciones contempladas en los números Dos y Tres de la presente sección 5.0, se deberá incluir un detalle con el cálculo de las respectivas razones; ix. Dar aviso al Representante de los Tenedores de Bonos de cualquier hecho de los señalados en la cláusula undécima del Contrato de Emisión, referida a Incumplimiento del Emisor, tan pronto como el hecho se produzca o llegue a su conocimiento; x. Mantener, en sus Estados Financieros trimestrales, un Nivel de Endeudamiento Financiero Neto.no superior a dos veces, medido sobre cifras de sus Estados Financieros consolidados. Para efectos del presente prospecto, se entenderá como Estados Financieros : el estado consolidado de situación financiera del Emisor de acuerdo a las Normas de Información Financiera de Chile /NIFCH/ y Normas Internacionales de Información Financiera / IFRS/. 185

201 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Se deja constancia que el Emisor ha implementado los criterios IFRS en las normas contables utilizadas para la preparación de sus Estados Financieros, por lo que a partir del 31 de diciembre de 2009 el Emisor informa a la SVS sus Estados Financieros bajo dicho criterio. Nivel de Endeudamiento Financiero Neto : la razón entre /i/ Obligaciones Financieras menos Caja y /ii/ Patrimonio Neto, Total. Obligaciones Financieras : el resultado de las siguientes cuentas de los Estados Financieros: Préstamos que Devengan Interés, Corrientes más Otros Pasivos Financieros, Corrientes más Préstamos que Devengan Interés, No Corrientes más Otros Pasivos Financieros, No Corrientes. Adicionalmente, deberá considerarse como Obligaciones Financieras todo aval o fianza solidaria que otorgue el Emisor o sus Filiales para caucionar obligaciones de terceros, salvo Filiales o Asociada, que no estén incluidas en las cuentas recién mencionadas. Las cuentas Préstamos que Devengan Interés, Corrientes, Otros Pasivos Financieros, Corrientes, Préstamos que Devengan Interés, No Corrientes, y Otros Pasivos Financieros, No Corrientes, se contabilizarán en las cuentas Otros Pasivos Financieros, Corrientes y Otros Pasivos Financieros, No Corrientes de los Estados Financieros del Emisor, señalándose en las notas de los Estados Financieros el detalle y el monto de cada una de las mencionadas cuentas. Caja : el resultado de las siguientes cuentas de los Estados Financieros: Efectivo y Equivalentes al Efectivo más Otros Activos Financieros Corrientes. Patrimonio Neto, Total : el resultado de las siguientes cuentas de los Estados Financieros: Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora más Participaciones no controladoras menos Dividendos reflejados en el Estado Consolidado de Cambio en el Patrimonio Neto más Ajuste por Cambio a Norma contable / IFRS /. Para los efectos de esta definición, se deja constancia que Ajuste por Cambio a Norma contable /IFRS/ corresponde a los ajustes de primera aplicación de IFRS al treinta y uno de diciembre de dos mil ocho, según la nota treinta y cinco punto dos punto uno a los Estados Financieros al treinta y uno de diciembre de dos mil nueve, por un monto de cuarenta y ocho mil cuatrocientos catorce millones novecientos ochenta y siete mil Pesos ; x. Mantener, en sus Estados Financieros trimestrales, un coeficiente de Cobertura de Gastos Financieros Netos no inferior a dos coma cinco veces, medido sobre cifras de sus Estados Financieros consolidados. Para estos efectos, no se considerará como un incumplimiento del presente número Tres el caso de que la Cobertura de los Gastos Financieros sea negativa producto de que los Gastos Financieros Netos fueren negativos. Para efectos del presente prospecto, se entenderá como: Cobertura de Gastos Financieros Netos : el cuociente entre /i/ EBITDA y /ii/ Gastos Financieros Netos, referidos ambos al período de los últimos cuatro trimestres consecutivos que terminan al cierre del trimestre que se está informando. EBITDA : el resultado de las siguientes cuentas de los Estados Financieros: Ganancia Bruta más Otros ingresos, por función más Costos de Distribución más Gastos de Administración más Ajustes por gastos de depreciación y amortización más Dividendos recibidos provenientes de flujos de la operación y de la inversión. Gastos Financiero Netos : significará el resultado de las siguientes cuentas de los Estados Financieros: el valor absoluto de Costos financieros menos Ingresos financieros menos Ganancias que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado menos Pérdidas que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado menos Ganancias /pérdidas/ que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor razonable de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable ; 186

202 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS xi. No efectuar operaciones con partes relacionadas del Emisor en condiciones distintas a aquellas que prevalezcan en el mercado al tiempo de su aprobación, según lo dispuesto en el Título XVI de la Ley de Sociedades Anónimas. El Representante de los Tenedores de Bonos podrá solicitar en este caso al Emisor la información acerca de operaciones celebradas con partes relacionadas. En caso de existir conflicto en relación con esta materia, el asunto será sometido al conocimiento y decisión del árbitro que se designe en conformidad al Contrato de Emisión. Para todos los efectos se entenderá por operaciones con partes relacionadas a las definidas como tales en el artículo ciento cuarenta y seis de la Ley de Sociedades Anónimas; xii. Mantener seguros que protejan los activos fijos del Emisor y sus Filiales Importantes de acuerdo a las prácticas usuales de la industria donde operan el Emisor y sus Filiales Importantes, según sea el caso, en la medida que tales seguros se encuentren usualmente disponibles en el mercado de seguros; xiii. Establecer y mantener adecuados sistemas de contabilidad sobre la base de PCGA Chilenos y las instrucciones de la SVS, y efectuar las provisiones que surjan de contingencias adversas que, a juicio de la administración y los auditores externos del Emisor, deban ser reflejadas en los Estados Financieros de éste y/o en el de sus Filiales. xiv. El Emisor velará porque sus Filiales se ajusten a lo establecido en este número. Además, deberá contratar y mantener a alguna empresa de auditoría externa independiente de reconocido prestigio para el examen y análisis de los estados financieros del Emisor y de sus Filiales Relevantes, respecto de los cuales tal o tales empresas de auditoría externa deberán emitir una opinión respecto de los estados financieros al treinta y uno de diciembre de cada año; xv. Dar cumplimiento al uso de los fondos de acuerdo a lo señalado en el Contrato de Emisión y en sus Escrituras Complementarias; xvi. No contraer obligaciones preferentes respecto de las que se originen con motivo de la Línea, a menos que los Tenedores de Bonos participen de las garantías que se otorguen en las mismas condiciones y en igual grado de preferencia que los restantes acreedores; xvii. Mantener, en forma continua e ininterrumpida, la inscripción del Emisor en el Registro de Valores de la SVS; xviii. Contratar y mantener, en forma continua e ininterrumpida, al menos dos clasificadoras de riesgo inscritas en la SVS que efectúen la clasificación de los Bonos, de conformidad a lo requerido por la SVS. Dichas entidades clasificadoras de riesgo podrán ser reemplazadas en la medida que se cumpla con la obligación de mantener dos clasificaciones en forma continua e ininterrumpida; xix. Mantener al menos un setenta por ciento del EBITDA del Emisor proveniente de actividades relacionadas con el giro de la ingeniería y construcción y el giro inmobiliario. xx. En caso de cualquier modificación al formato de Estados Financieros, o de cambios en la denominación o estructura de sus cuentas, las referencias del Contrato de emisión a partidas específicas de los Estados Financieros se entenderán automáticamente hechas a aquéllas en que tales partidas deben anotarse en el nuevo formato de Estados Financieros o a las respectivas cuentas según su nueva denominación o estructura. 187

203 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS xxi. En el evento indicado en el párrafo anterior, una vez entregados a la SVS los Estados Financieros conforme a su nueva presentación, el Emisor solicitará a sus auditores externos, o alguna empresa de auditoría externa inscrita en el Registro de Empresas de Auditoría Externa que lleva la SVS que al efecto designe el Emisor, que procedan a: /i/ efectuar una homologación de las cuentas contables de los anteriores estados financieros y su nueva presentación, y /ii/ emitir un informe respecto de dicha homologación, indicando la equivalencia de las cuentas contables de los anteriores Estados Financieros y su nueva presentación. Dentro del plazo que vence en la fecha de entrega de los siguientes Estados Financieros, el Representante de los Tenedores de Bonos y el Emisor deberá suscribir una escritura pública en que se deje constancia de las cuentas de los Estados Financieros a que se hace referencia en el Contrato de Emisión en conformidad a lo indicado en el citado informe que al efecto hayan evacuado los referidos auditores externos. El Emisor deberá ingresar a la SVS la solicitud relativa a esta modificación al Contrato de Emisión, junto con la documentación respectiva dentro del mismo plazo antes indicado. Para lo anterior, no se requerirá de consentimiento previo de los Tenedores de Bonos, sin perjuicio que el Representante de los Tenedores de Bonos deberá comunicar las modificaciones del Contrato de Emisión mediante un aviso publicado Diario dentro de los diez días corridos siguientes a la inscripción de la respectiva modificación en el Registro de Valores que lleva la SVS. Todos los gastos que se deriven de lo anterior, serán de cargo del Emisor. 3. Con motivo de la emisión de la Línea de Bonos N 533 (Modificada según consta en el Registro de Valores con fecha 08 de mayo de 2014)y la colocación de la serie M respectivamente, con cargo a las respectivas Líneas de Bonos y vigentes al día 30 de septiembre de 2014, Salfacorp S.A. se encuentra sujeta a las obligaciones, limitaciones y prohibiciones que se indican a continuación: Uno.- Información: /a/ Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos, en el mismo plazo en que deban entregarse a la SVS, copia de sus estados financieros trimestrales y anuales individuales y consolidados, y toda otra información pública, no reservada, que debe enviar a dicha institución. Esta información deberá ser suscrita por el representante legal del Emisor y deberá ser remitida al Representante de los Tenedores de Bonos mediante correo certificado o entrega personal -por mano-. /b/ Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos copia de los informes de clasificación de riesgo, en un plazo máximo de diez Días Hábiles Bancarios después de recibidos de sus clasificadores privados. Esta información deberá ser suscrita por el representante legal del Emisor y deberá ser remitida al Representante de los Tenedores de Bonos mediante correo certificado o entrega personal -por mano-. /c/ Informar al Representante de los Tenedores de Bonos acerca de la venta, cesión, transferencia, aporte o enajenación de cualquier forma, sea a título oneroso o gratuito, de Activos Esenciales, tan pronto cualquiera de éstas se produzca. Se entenderá que tienen la calidad de activos esenciales para el Emisor: /i/ la participación accionaria controladora en las sociedades Salfa Inmobiliaria S.A. y Salfa Ingeniería y Construcción S.A. ; y /ii/ la propiedad sobre las marcas SalfaCorp, Geosal e Inmobiliaria Monte Aconcagua. /d/ Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos los antecedentes sobre cualquier reducción de su participación en el capital de las Filiales que llegare a tener, en un plazo no superior a treinta Días Hábiles Bancarios desde que se hiciera efectiva dicha reducción. /e/ Dar aviso al Representante de los Tenedores de Bonos de cualquier infracción a las obligaciones financieras relativas a los números Dos y Tres siguientes, tan pronto como el hecho o infracción se produzca o llegue a su conocimiento. /f/ El Emisor se obliga, cuando así lo requiera el Representante de los Tenedores de Bonos, a informarle, dentro del plazo de 10 días hábiles contados desde tal requerimiento, del cumplimiento continuo y permanente de las obligaciones contraídas en los números /Dos/, /Tres/, /Cinco/, /Seis/. /Siete/, /Ocho/, /Nueve/, /Diez/, /Once/ y /Doce/ de esta Sección. 188

204 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Dos.- Nivel de Endeudamiento Financiero Neto. Mantener, en sus Estados Financieros trimestrales, un Nivel de Endeudamiento Financiero Neto no superior a dos veces, medido sobre cifras de sus Estados Financieros consolidados. Se deberá enviar a los Representante de los Tenedores de Bonos, conjuntamente con la información señalada en la letra /a/ del Número Uno anterior, los antecedentes que permitan verificar el cumplimiento de estos indicadores financieros. Para estos efectos se entenderá por Nivel de Endeudamiento Financiero Neto la razón entre /i/ Obligaciones Financieras menos Caja y /ii/ Patrimonio Neto, Total. Para el cálculo de la razón antes indicada, se entenderá por: Obligaciones Financieras : el resultado de las siguientes cuentas de los Estados Financieros: Otros Pasivos Financieros, Corrientes más Otros Pasivos Financieros, No Corrientes. Adicionalmente, deberá considerarse como Obligaciones Financieras todo aval o fianza solidaria que otorgue el Emisor o sus Filiales para caucionar obligaciones de terceros, salvo Filiales o Coligadas, que no estén incluidas en las cuentas recién mencionadas. Caja : el resultado de las siguientes cuentas de los Estados Financieros: Efectivo y Equivalentes al Efectivo más Otros Activos Financieros Corrientes. Patrimonio Neto, Total : el resultado de las siguientes cuentas de los Estados Financieros: Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora más Participaciones no controladoras menos Dividendos Provisionados reflejados en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto más Ajuste por Cambio a Norma contable /NIIF/. Para los efectos de esta definición, se deja constancia que Ajuste por Cambio a Norma contable /NIIF/ corresponde a los ajustes de primera aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera /NIIF/ al treinta y uno de diciembre de dos mil ocho, según la nota treinta y cinco punto dos punto uno a los Estados Financieros al treinta y uno de diciembre de dos mil nueve, por un monto de cuarenta y ocho mil cuatrocientos catorce millones novecientos ochenta y siete mil Pesos. Tres.- Cobertura de Gastos Financieros Netos. Mantener, en sus Estados Financieros trimestrales, un coeficiente de Cobertura de Gastos Financieros Netos no inferior a dos coma cinco veces, medido sobre cifras de sus Estados Financieros consolidados. Para estos efectos, no se considerará como un incumplimiento del Contrato de Emisión el caso de que la Cobertura de los Gastos Financieros sea negativa producto de que los Gastos Financieros Netos fueren negativos. Se deberá enviar a los Representante de los Tenedores de Bonos, conjuntamente con la información señalada en la letra /a/ del Número Uno anterior, los antecedentes que permitan verificar el cumplimiento de estos indicadores financieros. Para estos efectos se entenderá por Cobertura de Gastos Financieros Netos el cuociente entre /i/ EBITDA y /ii/ Gastos Financieros Netos, referidos ambos al período de los últimos cuatro trimestres consecutivos que terminan al cierre del trimestre que se está informando. Para el cálculo de la razón antes indicada, se entenderá por Gastos Financieros Netos el resultado de las siguientes cuentas de los Estados Financieros: el valor absoluto de Costos financieros menos Ingresos financieros. Para los efectos de este prospecto se entenderá por EBITDA el resultado de las siguientes cuentas de los Estados Financieros: Ganancia Bruta más Otros ingresos, por función más Costos de Distribución más Gastos de Administración menos Total Depreciación y Amortización según se señala en las notas de los Estados Financieros consolidados más Dividendos recibidos (provenientes del Estado de Flujo de Efectivo). Cuatro.- Operaciones con Parte Relacionada. No efectuar transacciones con personas relacionadas del Emisor en condiciones de equidad distintas a las que habitualmente prevalecen en el mercado según lo dispuesto en el artículo 89 de la Ley de Sociedades Anónimas. El Representante de los Tenedores de Bonos podrá solicitar en este caso al Emisor la información acerca de las operaciones celebradas con personas relacionadas. En caso de existir conflicto en relación con esta materia, el asunto será sometido al conocimiento y decisión del árbitro que se designe de conformidad a la Cláusula Décimo Segunda del Contrato de Emisión. Para los efectos de este prospecto se entenderá por personas relacionadas a las definidas como tales en el artículo 100 de la Ley de Mercado de Valores. 189

205 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Cinco.- Seguros. Mantener seguros que protejan los activos fijos del Emisor y sus Filiales Importantes de acuerdo a las prácticas usuales de la industria donde operan el Emisor y sus Filiales Importantes, según sea el caso, en la medida que tales seguros se encuentren usualmente disponibles en el mercado de seguros. Para los efectos de este prospecto se entenderá por Filiales Importantes, aquellas Filiales del Emisor que en forma individual represente más del 10% de los Activos Totales del Emisor o más del 10% de su EBITDA. Para los efectos de este prospecto se entenderá por Activos Totales la cuenta Total Activos, de los Estados Financieros. Seis.- Sistemas de Contabilidad y Auditoría. Establecer y mantener adecuados sistemas de contabilidad sobre la base de principios contables generalmente aceptados en Chile; y efectuar las provisiones que surjan de contingencias adversas que, a juicio de la administración y los auditores externos del Emisor, deban ser reflejado en los Estados Financieros de éste y/o en el de sus Filiales. El Emisor velará porque sus Filiales se ajusten a lo establecido en este número. Además, deberá contratar y mantener a alguna firma de auditores externos independientes de reconocido prestigio para el examen y análisis de los Estados Financieros del Emisor y de sus Filiales Relevantes, respecto de los cuales tal o tales firmas auditoras deberán emitir una opinión respecto de los Estados Financieros al 31 de diciembre de cada año. No obstante lo anterior, se acuerda expresamente que, en caso de que el Emisor y/o sus Filiales implementen un cambio en las normas contables utilizadas en sus Estados Financieros por aplicación de las International Financial Reporting Standards ( IFRS ), el Emisor deberá exponer estos cambios al Representante de los Tenedores de Bonos con el objeto de analizar los potenciales impactos que ellos podrían tener en las obligaciones, limitaciones y prohibiciones del Emisor conforme al Contrato de Emisión. El Emisor, dentro de un plazo de 30 días contados desde que dicha modificación contable haya sido reflejada por primera vez en la FECU, solicitará a sus auditores externos que procedan a adaptar las obligaciones indicadas en esta Sección según la nueva situación contable. El Emisor y el Representante de los Tenedores de Bonos deberán modificar el Contrato de Emisión a fin de ajustarlo a lo que determinen los referidos auditores externos, dentro del plazo de 10 días contados a partir de la fecha en que estos evacúen su informe. Para lo anterior no se necesitará de consentimiento previo de la Junta de Tenedores de Bonos, sin perjuicio de lo cual, el Representante de los Tenedores de Bonos deberá informar a los Tenedores respecto de las modificaciones al Contrato de Emisión mediante una publicación en el Diario La Segunda. Para los efectos de este prospecto se entenderá por Estados Financieros el estado consolidado de situación financiera del Emisor de acuerdo a las Normas de Información Financiera de Chile /NIFCH/ y Normas Internacionales de Información Financiera /NIIF/. Se deja constancia que el Emisor ha implementado las normas IFRS en las normas contables utilizadas en la preparación de sus Estados Financieros, por lo que a partir del 31 de diciembre de 2009 el Emisor informa a la SVS sus Estados Financieros bajo dicho criterio. Siete.- Uso de Fondos. Dar cumplimiento al uso de fondos de acuerdo a lo señalado en el Contrato de Emisión y en sus Escrituras Complementarias. Ocho.- Quiebra o Insolvencia. No caer, el Emisor o sus Filiales Importantes, en quiebra o insolvencia ni encontrarse en el evento de tener que reconocer su incapacidad para pagar sus obligaciones a sus respectivos vencimientos, como tampoco formular proposiciones de convenio judicial preventivo a sus acreedores. Nueve.- Obligaciones Preferentes. No contraer obligaciones preferentes respecto de las que se originen con motivo de la Línea, a menos que los Tenedores de Bonos participen de las garantías que se otorguen en las mismas condiciones y en igual grado de preferencia que los restantes acreedores. Diez.- Inscripción en el Registro de Valores. Mantener, en forma continua e ininterrumpida, la inscripción del Emisor en el Registro de Valores de la SVS, en tanto se mantengan vigentes y en circulación las emisiones de bonos con cargo a la Línea. 190

206 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Once.- Clasificadoras de Riesgo. Contratar a los menos 2 clasificadoras de riesgo inscritas en la SVS y mantener, en forma continua e ininterrumpida, de conformidad a lo requerido por la SVS, Dichas entidades clasificadoras de riesgo podrán ser reemplazadas en la medida en que se cumpla con la obligación de mantener 2 clasificaciones en forma continua e ininterrumpida, en tanto se mantengan vigentes y en circulación las emisiones de bonos con cargo a la Línea. Doce.- Giro. Mantener al menos un 70% del EBITDA del Emisor proveniente de actividades relacionadas con el giro de la ingeniería y construcción y el giro inmobiliario. 4. Según Escritura Pública de fecha 20 de mayo de 2011, y en virtud del crédito por UF suscrito por Empresas TECSA S.A. con CorpBanca, posteriormente novado a Inmobiliaria Aconcagua S.A. con fecha 29 de junio de 2012 y posteriormente novado a Salfacorp S.A. con fecha 1 de Septiembre de 2014, se contraen las siguientes obligaciones: Uno.- Nivel de Endeudamiento. /a/ Mantener al término de cada ejercicio terminado el treinta y uno de diciembre un Nivel de Endeudamiento no superior a dos coma una veces. /b/ Se entenderá por Nivel de Endeudamiento el cuociente entre: /i/ Pasivo Exigible; y /ii/ Patrimonio Total. /c/ Se entenderá por Pasivo Exigible el pasivo exigible total, esto es, el resultado de la siguiente operación: /i/ el total de los pasivos corrientes; más /ii/ el total de pasivos no corrientes; más /iii/ las garantías personales de conformidad al numeral /doce/ literales /ii/ y /iv/ de esta cláusula; menos /iv/ efectivo y equivalentes al efectivo; y menos /v/ otros activos financieros, según todas estas partidas sean reflejadas en los estados financieros anuales del Deudor. Dos.- Cobertura de Gastos Financieros. /a/ Mantener al término de cada trimestre calendario una Cobertura de Gastos Financieros no inferior a dos coma cinco veces. /b/ Se entenderá por Cobertura de Gastos Financieros el cuociente entre: /i/ EBITDA; y /ii/ Gastos Financieros Netos. /c/ Se entenderá por EBITDA el resultado de la siguiente operación, referida a las partidas contables que en adelante se mencionan, a la época en que conforme al Contrato de Apertura de Financiamiento deba determinarse: /i/ ganancia bruta; más /ii/ otros ingresos por función; menos /iii/ otros gastos por función; menos /iv/ costos de distribución; menos /v/ gastos de administración; más /vi/ depreciación y amortización del ejercicio, incluidas en los costos de venta y gastos de administración; más /vii/ dividendos recibidos de empresas que no consolidan. /d/ Se entenderá por Gastos Financieros Netos el resultado de restar: /i/ gastos financieros; menos /ii/ ingresos financieros. /e/ Los cálculos anteriormente señalados se efectuarán en base a los cuatro trimestres móviles anteriores a la época de medición, debiendo considerarse los valores de cada una las partidas antes señaladas con signo positivo para efectos de realizar las respectivas operaciones aritméticas. Tres.- Patrimonio Atribuible a los propietarios de la Controladora. /a/ Mantener en Salfacorp, a contar del día treinta y uno de diciembre de dos mil catorce, un Patrimonio Atribuible a los propietarios de la Controladora /según este término se define en IFRS/ equivalente a al menos doce millones novecientos mil Unidades de Fomento, debiendo excluirse las pérdidas del ejercicio que puedan existir durante la vigencia del Contrato de Apertura de Financiamiento. /b/ Para estos efectos, no se considerarán pérdidas del ejercicio las contenidas en las siguientes partidas contables: /i/ otras pérdidas ; y /ii/ pérdidas por enajenaciones de participaciones en sociedades, sobre la base de los estados financieros anuales auditados de Salfacorp, o bien, mediante un certificado otorgado por el Ejecutivo Principal. Se entenderá por Ejecutivo Principal según lo definido en el artículo sesenta y ocho de la Ley dieciocho mil cuarenta y cinco. 191

207 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Cuatro.- Información. Enviar la siguiente información a CORPBANCA /a/ al treinta de abril de cada año, los estados financieros anuales individuales y consolidados del Deudor y Filiales Fiadoras, correspondientes al año inmediatamente anterior, de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera IFRS -; y /b/ en los mismos plazos en que las sociedades anónimas abiertas deben presentar a la Superintendencia de Valores y Seguros, después del término de cada trimestre que termina el día treinta y uno de marzo, treinta de junio, treinta de septiembre o treinta y uno de diciembre, según corresponda, de cada año, los estados financieros no auditados del Deudor, correspondientes al trimestre terminado en cada una de esas fechas, preparados de acuerdo a IFRS y debidamente firmados por el Ejecutivo Principal con poderes suficientes para ello. No Obstante lo anterior, se entenderá que Salfacorp habrá dado cumplimiento a esta obligación, en lo referido a entrega de estados financieros solamente, por el solo hecho de publicarse en el sitio de Internet de la Superintendencia de Valores y Seguros los correspondientes estados financieros, dentro de los plazos establecidos por la misma Superintendencia para la entrega de la referida información. Cinco.- Certificado de Ejecutivo Principal. Enviar a CORPBANCA, conjuntamente con los estados financieros referidos en el numeral /Cuatro/ anterior, un certificado firmado por un Ejecutivo Principal de Salfacorp, facultado al efecto, relativo a las siguientes materias: /a/ el cumplimiento de las obligaciones de hacer y de no hacer asumidas por el Deudor en este Contrato; /b/ un cálculo completo y el detalle de cada partida referida al cumplimiento de las obligaciones financieras establecidas en los numerales /Uno/, /Dos/ y /Tres/ precedentes; y /c/ si ha tenido o no conocimiento de la ocurrencia de algún evento que constituya o pueda constituir una Causal de Incumplimiento; Seis.- Participación Accionaria. /a/ Salfacorp deberá mantener una participación accionaria directa o indirecta en la sociedad Salfa Ingeniería y Construcción S.A. equivalente al noventa y nueve coma nueve por ciento del capital suscrito y pagado de ésta y una participación accionaria directa o indirecta en Aconcagua S.A. equivalente al noventa y nueve por ciento del capital suscrito y pagado de ésta y el Control de ambas. /va Excepcionalmente, en caso que, debido a un aumento de capital un tercero ingrese a la propiedad de alguna de las Filiales Fiadoras o de ambas, podrá disminuirse dicha obligación de participación accionaria siempre que se cumpla lo siguiente: /i/ Que el aporte respectivo se suscriba y se pague en efectivo y que éste ingrese íntegramente a la caja social; /ii/ Que la participación que el tercero pase a tener en la o las Filiales Fiadoras no exceda del treinta y tres por ciento del capital de la Filial Fiadoras de que se trate, debiendo Salfacorp mantener el Control de las Filiales Fiadoras; y /iii/ Que ninguna de las sociedades del Grupo Salfacorp tenga a la obligación de comprar acciones del nuevo accionista, en virtud de un pacto de accionistas que le otorgue al tercero el derecho a obligar a una sociedad del Grupo Salfacorp a que compre sus acciones. Asimismo el Deudor sólo podrá vender sus acciones en las Filiales Fiadoras a un tercero del mismo Grupo Salfacorp en la medida que la sociedad del Grupo Salfacorp que adquiera las acciones se constituya simultáneamente en aval y fiador solidario y codeudor solidario del Deudor, en los mismos términos que las Filiales Fiadoras. Se entenderá Grupo Salfacorp el Deudor, las Filiales Fiadoras, las Empresas Filiales y las Empresas Asociadas. Se considera Empresas Filiales aquellas que siendo filiales del Deudor, no son Filiales Fiadoras. Se considera Empresas Asociadas, todas aquellas sociedades en que el Deudor tiene una participación accionaria igual al cincuenta por ciento del capital de las mismas. 192

208 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Siete.- Existencia Societaria y Filiales. /a/ Existencia Societaria. El Deudor y las Filiales Fiadoras deberán realizar o hacer que se realice todo lo necesario para preservar y mantener en pleno vigor y efecto su existencia societaria, sin alterar su forma societaria, incluyendo, sin carácter limitativo, por división, disolución o transformación, y sin incurrir en causas legales de disolución. Se exceptúan de esta obligación: /i/ las fusiones o absorciones que ocurran entre el Deudor y/o las Filiales Fiadoras con Empresas Filiales y/o Empresas Asociadas del Deudor; y /ii/ las divisiones de Filiales Fiadoras, en la medida que las sociedades que nazcan de la división se constituyan en Filiales Fiadoras /b/ Filiales. El Deudor causará que las Empresas Filiales realicen o hagan que se realice todo lo necesario para preservar y mantener en pleno vigor y efecto su existencia societaria, sin alterar su forma societaria, incluyendo, sin carácter limitativo, por división, disolución o transformación, y sin incurrir en causas legales de disolución. Se exceptúan: /i/ las fusiones o absorciones que ocurran entre Empresas Filiales y/o entre éstas últimas con Empresas Asociadas; /ii/ las fusiones o absorciones que ocurran con sociedades que no sean Filiales Fiadoras, Empresas Filiales, ni Empresas Asociadas, siempre y cuando la suma total de los activos de dichas sociedades que ocurran a partir de esta fecha no exceda los diez mil millones de Pesos, y siempre que con posterioridad a las fusiones o absorciones permitidas se cumplan las obligaciones de hacer y de no hacer establecidas en este Contrato; y /iii/ las divisiones de Empresas Filiales, en la medida que las sociedades que nazcan de la división tengan también la condición de Empresas Filiales. Ocho.- Fuente del EBITDA. Mantener al menos un sesenta por ciento del EBITDA en forma consolidada en negocios y operaciones relacionadas con el giro de ingeniería, construcción e inmobiliario. Nueve.- Seguros. Mantener asegurados, por los montos, riesgos y con compañías aseguradoras de primer nivel, de la manera en que normalmente se aseguran activos y negocios de naturaleza y monto similar, sus activos relevantes y los de sus Empresas Filiales, todo de acuerdo a la práctica habitual del Deudor. Diez.- Operaciones con Personas Relacionadas. Las sociedades del Grupo Salfacorp, en sus operaciones con Personas Relacionadas, deberán observar condiciones de equidad similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado, con sujeción a los Artículos cuarenta y cuatro y ochenta y nueve y, en lo que fuere aplicable, al Título Dieciséis de la Ley número dieciocho mil cuarenta y seis, sobre sociedades anónimas. Once.- Garantías Reales. /a/ Las sociedades del Grupo Salfacorp no podrán otorgar garantías reales para caucionar obligaciones propias o de terceros. /b/ Lo anterior, con excepción de las constituidas o las que se constituyan por las sociedades del Grupo Salfacorp, con exclusión del Deudor, en los siguientes casos: /i/ garantías reales otorgadas con anterioridad a la suscripción del presente Contrato; /ii/ garantías reales que se otorguen para el financiamiento, refinanciamiento o amortización del precio de compra o de los costos, incluyéndose el de construcción, de toda clase de activos que se adquieran en el futuro, y sólo sobre los bienes que estén siendo adquiridos; /iii/ garantías reales que hayan sido otorgadas por una sociedad con anterioridad a una eventual fusión con alguna de las sociedad del Grupo Salfacorp; /iv/ cualquier prórroga o renovación de cualquiera de las garantías reales señaladas en los numerales /i/, /ii/ y /iii/ anteriores; y /v/ constitución de prenda sobre acciones de una sociedad que se encuentre desarrollando un proyecto bajo la modalidad de project finance, siempre que no exista responsabilidad alguna de parte de las restantes sociedad del Grupo Salfacorp. 193

209 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Doce.- Garantías Personales. /a/ Las sociedades del Grupo Salfacorp no podrán otorgar avales, fianzas simples o solidarias, codeudas solidarias, garantías ni cauciones personales. /b/ Se exceptúan de lo anterior los siguientes avales, fianzas simples o solidarias, codeudas solidarias, garantías y cauciones personales: /i/ los que sean otorgados por algunas de las sociedades del Grupo Salfacorp para garantizar obligaciones de otra sociedad de este mismo grupo contraídas en el giro de sus negocios y/o contraídas con instituciones financieras chilenas o extranjeras destinadas a financiar el giro normal de sus negocios; /ii/ los que se otorguen para garantizar financiamiento otorgado bajo la modalidad de project finance, en la medida que se cumpla con los siguientes requisitos: /x/ que el monto comprometido por el aval sea proporcional a la participación de esa sociedad en el proyecto correspondiente; /y/ que el acreedor se obligue por contrato a alzar esa garantía una vez que el proyecto entre en funcionamiento; y /z/ que la garantía se contabilice como Pasivo Exigible para el cálculo de este indicador financiero, sin que se contabilicen como tal, en este caso, las obligaciones contraídas con anterioridad a la suscripción de este Contrato; /iii/ los que hayan sido otorgados con anterioridad a la suscripción de este Contrato; /iv/ los que sean otorgados para garantizar financiamientos otorgados bajo la modalidad de consorcios, en la medida que: /x/ el monto comprometido por el aval sea proporcional a la participación de esa sociedad en el consorcio; e /y/ que la garantía se contabilice como Pasivo Exigible para el cálculo de este indicador financiero, sin que se contabilicen como tal, en este caso, las obligaciones contraídas con anterioridad a la suscripción de este Contrato; y /v/ los que sean otorgados para garantizar obligaciones no financieras adquiridas por consorcios con sus mandantes de proyectos en que participe alguna sociedad del Grupo Salfacorp, y las boletas de garantías asociadas al proyecto. Trece.- Sistemas de Contabilidad. El Deudor y las Filiales Fiadoras deberán establecer y mantener adecuados sistemas de contabilidad sobre la base de IFRS, y contratar y mantener la firma de auditores que designen las respectivas juntas de accionistas de entre aquellas empresas de auditoría externa inscritas en el registro que al efecto lleve la Superintendencia de Valores y Seguros, las que deberán emitir su opinión a más tardar al día treinta de abril de cada año. Catorce.- Fianza Solidaria y Codeuda Solidaria de Filiales Directas. /a/ Todas las sociedades que en el futuro adquieran la calidad de sociedades filiales directas del Deudor deberán constituirse en fiadoras solidarias y codeudoras solidarias y en avalistas del Deudor, en los mismos términos y condiciones que las Filiales Fiadoras, en cuanto adquieran esa calidad. /b/ Se exceptúan de esta obligación: /i/ Todas aquellas sociedades filiales actualmente constituidas, o que adquieran esa condición a partir de esta fecha, en la medida que la suma de sus activos no excedan la cantidad total de treinta mil millones de Pesos; y /ii/ aquellas filiales directas del Deudor en las que su participación en el capital de las mismas sea menor a dos tercios y superior al cincuenta por ciento, y el saldo de deuda del Financiamiento sea superior al cincuenta por ciento de los activos de dicha sociedad 194

210 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 5. Según Escritura Pública de fecha 11 de Septiembre de 2009, y en virtud del crédito por $ suscrito por Salfacorp S.A. con el Banco Estado, posteriormente novado con fecha 28 de diciembre de 2012 a Salfa Ingeniería y Construcción S.A. < en un 70%> e Inmobiliaria Aconcagua <en un 30%> por el monto capital vigente ascendente a UF , se contraen las siguientes obligaciones: Salfa Ingeniería y Construcción S.A. nova el 70% equivalente a UF i. Entregar al Banco, dentro de los plazos establecidos por la Superintendencia de Valores y Seguros en cada ano, copia de sus estados financieros auditados al día treinta y uno de diciembre del año anterior, consolidados, debidamente auditados por auditores externos independientes. Asimismo, deberá entregar al Banco copia de sus estados financieros consolidados al treinta de junio de cada año, dentro de los plazos establecidos por la Superintendencia de Valores y Seguros en normas. ii. No disminuir su actual participación directa o indirecta en la propiedad de las siguientes sociedades: a) EMPRESA DE MONTAIES INDUSTRIALES SALFA SOCIEDAD ANONIMA. La actual participación directa de la deudora en esta sociedad asciende al noventa y nueve coma noventa y dos por ciento.- b) SALFA CONSTRUCCION S.A. La actual participación directa de la deudora en esta sociedad asciende at noventa y nueve coma noventa y nueve por ciento- c) CONSTRUCTORA SALFA S.A., Rol Único Tributario numero noventa y tres millones seiscientos cincuenta y nueve mil guion cuatro. La actual participación indirecta de la deudora en esta sociedad asciende al noventa y nueve coma noventa y nueve por ciento.- iii. No constituir garantías reales a favor de otros acreedores sin autorización previa y por escrito del Banco. Se exceptúan de esta obligación las garantías reales existentes a esta fecha y las que se otorguen o mantengan en los siguientes casos: a) Garantías reales que se constituyan para financiar, refinanciar o amortizar el precio de compra o costos, incluidos los de construcción, de cualquier clase de activos adquiridos con posterioridad al presente Convenio, siempre y cuando la referida garantía incluya exclusivamente el o los bienes que están siendo adquiridos o construidos.- b) Garantías reales otorgadas por una sociedad que posteriormente se fusione con la Deudora o con alguna de las citadas filiales.-c) Garantías reales sobre activos adquiridos con posterioridad al presente Convenio, que se encuentren garantizados antes de su compra; y d) Prorroga o renovación de cualquiera de las garantías reales mencionadas en los puntos a), b) y c) antes referidos.- iv. Mantener un Patrimonio mínimo consolidado equivalente a ciento cuarenta mil millones de pesos.- v. Mantener un nivel de endeudamiento total a nivel consolidado no superior a tres veces. Por nivel de endeudamiento se entenderá la relación pasivo total exigible excluyendo las boletas de garantía dividido por patrimonio consolidado incluyendo participación no controladora.- vi. Mantener un nivel de endeudamiento financiero neto a nivel consolidado no superior a una coma tres veces. Por nivel de endeudamiento financiero neto se entenderá la relación pasivos financieros de corto y largo plazo, más pasivo financiero de corto y largo plazo con Salfacorp S.A., menos efectivo y equivalentes, menos activos financieros de corto y largo plazo, todo lo anterior dividido por patrimonio consolidado incluyendo participación no controladora.- 195

211 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS vii. Mantener, a nivel consolidado, una relación EBITDA ajustado dividido por gasto financiero neto mayor o igual a dos veces. Por EBITDA ajustado se entenderá ganancia bruta, más otros ingresos por función, más ajustes por gastos de depreciación y amortización, más otros ajustes no monetarios, más participación en ganancia /perdida/ de negocios conjuntos contabilizados por el método de la participación, menos costos de distribución menos costos de investigación y desarrollo, menos gastos de administración. Por gasto financiero neto se entenderá gasto financiero menos ingreso financiero. Este indicador se medirá sobre una base anual móvil de doce meses.- Las obligaciones indicadas en este número y los números cuatro), cinco) y seis) precedentes se medirán en base a los estados financieros consolidados de Salfa Ingeniería y Construcción S.A. al treinta de junio y al treinta y uno de diciembre de cada año.- viii. Mantener todos los activos, propiedades, marcas, permisos, derechos, franquicias, concesiones o patentes que sean necesarios para el normal desarrollo de sus negocios, incluyendo los activos productivos propios y de sus filiales.- ix. No dividirse, disolverse, liquidarse, fusionarse con otra sociedad, absorber otras personas jurídicas o ser absorbida por estas, excepto que se trate de otra filial de Salfa Ingeniería y Construcción S.A., sin la autorización previa y por escrito del Banco.- x. No subordinar el servicio de la Obligación a ninguna otra deuda existente o que adquiera en el futuro.- xi. No otorgar fianza, aval, constituirse en fiadora o codeudora ni otorgar cualquiera otra caución por obligaciones de terceros, excepto respecto de deudas de sociedades filiales o coligadas, sin la autorización previa y por escrito del Banco.- xii. No entregar fondos en cuenta corriente a su matriz, a excepción de los recursos necesarios para amortizar el endeudamiento que mantiene con esta, la deuda correspondiente a bonos emitidos por Salfacorp S.A. y los dividendos que distribuya a dicha sociedad en su calidad de accionista.- xiii. En caso que a través de Salfa Ingeniería y Construcción S.A. o alguna de sus filiales, se refinancie deuda de Salfacorp S.A. con bancos o bonos, se deberá rebajar o compensar en el mismo monto las cuentas por pagar que a su vez estas adeudan a Salfacorp S.A. En esta rebaja o compensación se incluye especialmente la deuda que se nova por el presente instrumento.- xiv. Entregar al Banco, conjuntamente con los estados financieros un certificado de cumplimiento de las obligaciones establecidas.- Las obligaciones establecidas se mantendrán vigentes mientras no se extinga totalmente la Obligación 196

212 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Causales de Exigibilidad Anticipada del Préstamo: El Banco estará facultado para exigir el cumplimiento anticipado de la Obligación, como si fuese de plazo vencido, en los siguientes casos: i) Si SALFA INGENIERIA Y CONSTRUCCION S.A. no cumple oportuna e íntegramente cualquiera de las obligaciones que se establecen en este instrumento. ii) Si SALFA INGENIERIA Y CONSTRUCCION S.A. no pagare Integra y oportunamente cualquiera obligación pendiente para con el Banco, incluyendo especialmente la Obligación. iii) Si SALFA INGENIERIA Y CONSTRUCCION S.A. cayere en cesación de pagos, fuere declarada en quiebra o hiciere proposiciones de convenio judicial o extrajudicial.- iv) Si los actuales controladores de la Deudora, sin autorización previa y escrita del Banco, dejan de tener en conjunto, directa o indirectamente, al menos el treinta y cinco por ciento de la propiedad y el control de SALFA INGENIERIA Y CONSTRUCCION S.A. Se deja constancia que para estos efectos, como actuales controladores se consideran las siguientes personas: la sucesión de don Jorge Garcés Fernández, don Gastón Escala Aguirre, don Francisco Garcés Jordán, don Juan Carlos Garcés Jordán, don, don Pablo Salinas Errázuriz, don Guillermo Salinas Errázuriz, don Fernando Zúñiga Ziliani, don Rafael Valdés Gonzalez, don Juan Manuel Irarrázaval Mena, don Juan Carlos Jara Infante, don Rene Pavés Molina, don Carlos Alberto Araya Ugarte, don Aníbal Montero Saavedra, don Eduardo Elberg Simi, don Cristian Allende Arriagada y don Andrés Navarro Haeussler. Por control se entenderá lo dispuesto en los artículos noventa y siete, noventa y ocho y noventa y nueve de la Ley dieciocho mil cuarenta y cinco sobre Mercados de Valores. Asimismo, se deja expresa constancia que don Gastón Escala Aguirre, don Francisco Garcés Jordán, don Juan Carlos Garcés Jordán, don Pablo Salinas Errázuriz, don Guillermo Salinas Errázuriz, don Aníbal Montero Saavedra, don Eduardo Elberg Simi, don Cristian Alliende Arriagada y don Andrés Navarro Haeussler, no necesitaran autorización previa y escrita del Banco para efectuar transferencias de acciones entre ellos, siempre que dichas transferencias entre ellos no superen el treinta por ciento de sus respectivas participaciones.- Aconcagua S.A. nova el 30% equivalente a UF ACONCAGUA S.A., en su calidad de sociedad matriz de INMOBILIARIA ACONCAGUA S.A., contrae para con el Banco del Estado de Chile, para quien acepta su representante, las siguientes obligaciones: i. Entregar al Banco, dentro de los plazos establecidos en sus normas por la Superintendencia de Valores y Seguros cada ano, copia de sus estados financieros auditados al día treinta y uno de diciembre del año anterior, consolidados, debidamente auditados por auditores extremos independientes. Asimismo, deberá entregar al Banco copia de sus estados financieros consolidados al treinta de junio de cada año, dentro de los plazos que establecidos por la Superintendencia de Valores y Seguros en sus normas.- ii. No disminuir su actual participación directa o indirecta en la propiedad de las siguientes sociedades: a) INMOBILIARIA ACONCAGUA S.A. La actual participación directa e indirecta de Aconcagua S.A. en esta sociedad asciende al noventa y nueve coma noventa y nueve por ciento.- b) NOVATEC S.A., Rol Único Tributario número setenta y seis millones ciento veintisiete mil quinientos setenta y ocho guion K. La actual participación directa de Aconcagua S.A. en esta sociedad asciende al noventa y nueve coma noventa y nueve por ciento.- 197

213 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS iii. No constituir garantías reales a favor de otros acreedores sin autorización previa y por escrito del Banco. Se exceptúan de esta obligación las garantías reales existentes a esta fecha y las que se otorguen o mantengan en los siguientes casos: a) Garantías reales que se constituyan para financiar, refinanciar o amortizar el precio de compra o costos, incluidos los de construcción, de cualquier clase de activos adquiridos con posterioridad al presente Convenio, siempre y cuando la referida garantía incluya exclusivamente el o los bienes que están siendo adquiridos o construidos; b) Garantías reales otorgadas por una sociedad que posteriormente se fusione con la Deudora o con alguna de las citadas filiales; c) Garantías reales sobre activos adquiridos con posterioridad al presente Convenio, que se encuentren garantizados antes de su compra; y d) Prorroga o renovación de cualquiera de las garantías reales mencionadas en los puntos a), b) y c) antes referidos.- iv. Mantener un Patrimonio mínimo consolidado equivalente a ochenta y cinco mil millones de pesos.- v. Mantener un nivel de endeudamiento neto a nivel consolidado no superior a tres coma cinco veces al treinta de junio y no superior a tres veces al treinta y uno de diciembre de cada año. Por nivel de endeudamiento neto se entenderá la relación pasivos totales corrientes y no corrientes, menos efectivo y equivalentes, menos otros activos financieros corrientes, menos cuentas por cobrar inmobiliarias, todo lo anterior dividido por patrimonio consolidado incluyendo participación no controladora.- vi. Mantener un nivel de endeudamiento financiero neto a nivel consolidado no superior a tres veces al treinta de junio y no superior a dos coma cinco veces al treinta y uno de diciembre de cada año. Por nivel de endeudamiento financiero neto se entenderá la relación pasivos financieros corrientes y no corrientes, menos efectivo y equivalentes, menos otros activos financieros corrientes y no corrientes, menos cuentas por cobrar de origen inmobiliario, todo lo anterior dividido por patrimonio consolidado incluyendo participación no controladora. vii. Mantener, a nivel consolidado, una relación de cobertura de servicio de deuda mayor o igual a una coma quince veces. Por cobertura de servicio de deuda se entenderá la relación efectivo y equivalentes de efectivo, más activos financieros de corto y largo plazo, más deudores comerciales no relacionados, más inventarios, más propiedades de inversión, menos la deuda financiera de corto plazo, todo lo anterior dividido por cuentas por pagar comerciales sin garantías más deuda financiera sin garantía.- Las obligaciones indicadas se medirán en base a los estados financieros consolidados de Aconcagua S.A., al treinta de junio y al treinta y uno de diciembre de cada año.- viii. Mantener todos los activos, propiedades, marcas, permisos, derechos, franquicias, concesiones o patentes que sean necesarios para el normal desarrollo de sus negocios, incluyendo los activos productivos propios y de sus filiales.- ix. Entregar al Banco, conjuntamente con los estados financieros un certificado de cumplimiento de las obligaciones establecidas.- Las obligaciones mantendrán vigentes mientras no se extinga totalmente la Obligación. 198

214 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INMOBILIARIA ACONCAGUA S.A. contrae para con el Banco del Estado de Chile, para quien acepta su representante, las siguientes obligaciones: i. No constituir garantías reales a favor de otros acreedores sin autorización previa y por escrito del Banco. Se exceptúan de esta obligación las garantías reales existentes a esta fecha y las que se otorguen o mantengan en los siguientes casos: a) Garantías reales que se constituyan para financiar, refinanciar o amortizar el precio de compra o costos, incluidos los de construcción, de cualquier clase de activos adquiridos con posterioridad al presente Convenio, siempre y cuando la referida garantía incluya exclusivamente el o los bienes que están siendo adquiridos o construidos; b) Garantías reales otorgadas por una sociedad que posteriormente se fusione con la Deudora o con alguna de las citadas filiales; c) Garantías reales sobre activos adquiridos con posterioridad al presente Convenio, que se encuentren garantizados antes de su compra; y d) Prorroga o renovación de cualquiera de las garantías reales mencionadas en los puntos a), b) y c) antes referidos.- ii. Mantener todos los activos, propiedades, marcas, permisos, derechos, franquicias, concesiones o patentes que sean necesarios para el normal desarrollo de sus negocios, incluyendo los activos productivos propios y de sus filiales. iii. No dividirse, disolverse, liquidarse, fusionarse con otra sociedad, absorber otras personas jurídicas o ser absorbida por estas, excepto que se trate de otra filial de Salfacorp S.A., sin la autorización previa y por escrito del Banco.- iv. No subordinar el servicio de la Obligación a ninguna otra deuda existente o que adquiera en el futuro.- v. No otorgar fianza, aval, constituirse en fiadora o codeudora ni otorgar cualquiera otra caución por obligaciones de terceros, excepto respecto de obligaciones de sociedades filiales o coligadas, sin la autorización previa y por escrito del Banco.- vi. No entregar fondos en cuenta corriente a su matriz o a Salfacorp S.A., a excepción de los recursos necesarios para amortizar el endeudamiento que mantienen con esta última, la deuda correspondiente a bonos emitidos por Salfacorp S.A. y los dividendos que distribuya a Aconcagua S.A. en su calidad de accionista.- vii. En caso que a través de Inmobiliaria Aconcagua S.A. o alguna de sus filiales, se refinancie deuda de Salfacorp S.A. con bancos o bonos, se deberá rebajar en el mismo monto las cuentas por pagar que a su vez estas adeudan a Salfacorp S.A. En esta rebaja o compensación se incluye especialmente la deuda que se nova por el presente instrumento.- viii. Entregar al Banco, conjuntamente con los estados financieros indicados en el número uno) de esta cláusula, un certificado de cumplimiento de las obligaciones establecidas en esta escritura, suscrito por su Gerente General o su Gerente de Administración y Finanzas o quien haga sus veces.- ix. Mantener su actual participación directa o indirecta en la propiedad INMOBILIARIA MONTE ACONCAGUA S.A., Rol Único Tributario numero noventa y seis millones quinientos ochenta y cuatro mil doscientos treinta guion seis. La actual participación directa de Inmobiliaria Aconcagua S.A. en esta sociedad asciende al noventa y nueve coma noventa y nueve por ciento.- Las obligaciones establecidas en esta cláusula se mantendrán vigentes mientras no se extinga totalmente la Obligación. 199

215 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Causales de Exigibilidad Anticipada del Préstamo: El Banco estará facultado para exigir el cumplimiento anticipado de la Obligación, como si fuese de plazo vencido, en los siguientes casos: i. Si ACONCAGUA S.A. o INMOBILIARIA ACONCAGUA S.A. no cumplen oportuna e Íntegramente cualesquiera de las obligaciones que se establecen en este instrumento.- ii. Si INMOBILIARIA ACONCAGUA S.A. no pagare Integra y oportunamente cualquiera obligación pendiente para con el Banco. iii. Si INMOBILIARIA ACONCAGUA S.A. cayere en cesación de pagos, fuere declarada en quiebra o hiciere proposiciones de convenio judicial o extrajudicial.- iv. Si los actuales controladores de la Deudora, sin autorización previa y escrita del Banco, dejan de tener en conjunto, directa o indirectamente, al menos el treinta y cinco por ciento de la propiedad y el control de ACONCAGUA S.A. e INMOBILIARIA ACONCAGUA S.A. Se deja constancia que para estos efectos, como actuales controladores se consideran las siguientes personas: la sucesión de don Jorge Garcés Fernández, don Gastón Escala Aguirre, don Francisco Garcés Jordán, don Juan Carlos Garcés Jordán, don Pablo Salinas Errázuriz, don Guillermo Salinas Errázuriz, don Fernando Zúñiga Ziliani, don Rafael Valdés Gonzalez, don Juan Manuel Irarrázaval Mena, don Juan Carlos Jara Infante, don Rene Pavés Molina, don Carlos Alberto Araya Ugarte, don Aníbal Montero Saavedra, don Eduardo Elberg Simi, don Cristian Alliende Arriagada y don Andrés Navarro Haeussler. Por control se entenderá lo dispuesto en los artículos noventa y siete, noventa y ocho y noventa y nueve de la Ley dieciocho mil cuarenta y cinco sobre Mercados de Valores. Asimismo, se deja expresa constancia que don Gastón Escala Aguirre, don Francisco Garcés Jordán, don Juan Carlos Garcés Jordán, don Pablo Salinas Errázuriz, don Guillermo Salinas Errázuriz, don Aníbal Montero Saavedra, don Eduardo Elberg Simi, don Cristian Alliende Arriagada y don Andrés Navarro Haeussler, no necesitaran autorización previa y escrita del Banco para efectuar transferencias de acción es entre ellos, siempre que dichas transferencias entre ellos no superen el treinta por ciento de sus respectivas participaciones.- 6. Según Escritura Pública de fecha 11 de Septiembre de 2009, y en virtud del crédito por UF suscrito por Salfacorp S.A. con el Banco de Crédito e Inversiones, posteriormente novado con fecha 27 de diciembre de 2012 a Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. y Aconcagua Sur S.A. por el monto capital vigente ascendente a UF , se contraen las siguientes obligaciones: i. Mantener el giro de su negocio e informar al Banco sobre cambios estatutarios relevantes de su capital u objeto social; ii. Cumplir en todos los aspectos las leyes, reglamentos, disposiciones y ordenes aplicables, incluyéndose especialmente en dicho cumplimiento, sin limitaciones, el pago oportuno de todos los impuestos, gravámenes y cargos fiscales que afecten al Deudor o a sus bienes y de las obligaciones laborales, previsionales y municipales a que pudiera estar afecto. No se considerara incumplimiento, la imposición de multas o impuestos cuya procedencia o monto se reclame por el Deudor administrativa o judicialmente, o no se pague dentro de plazo; iii. Mantener sus activos fijos en condiciones normales de funcionamiento, de manera tal que permitan cumplir su cometido. 200

216 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS iv. Entregar oportuna y verazmente toda información que le solicite el Banco, relativa a él y sus filiales en que este tenga una posición controladora conforme a lo establecido en el artículo noventa y siete de la Ley de Mercado de Valores, de la parte financiera contable que sea necesaria para evaluar y controlar el cumplimiento del presente contrato, siempre que no contravengan las normas legales vigentes que se apliquen para dichas sociedades; v. Informar si hubiere ocurrido un cambio adverso sustancial en la condición financiera o en el resultado de las operaciones o respecto de los bienes del Deudor, dentro del plazo de treinta días; vi. Mantener un adecuado sistema de contabilidad en base a principios contables generalmente aceptados en Chile o de acuerdo a los principios contables de las Normas Internacionales de Contabilidad /IFRS/, como asimismo mantener auditores públicos independientes para el examen y análisis de sus estados financieros, respecto a los cuales deberán emitir opinión al treinta y uno de diciembre de cada ejercicio; vii. Conjuntamente con los estados financieros, entregar anualmente al Banco una Carta firmada por el Gerente General, en la que se declare que el Deudor ha cumplido con aquellas obligaciones de hacer y no hacer a que se refiere este contrato. Adicionalmente en el evento de producirse un incumplimiento de alguna de las obligaciones de hacer y no hacer de este contrato, el Deudor deberá comunicar este hecho al Banco en un plazo no superior a los treinta días corridos desde ocurrido el incumplimiento o haber tornado conocimiento del mismo; viii. Causar que en el evento que la sociedad y sus respectivas filiales asuman nuevas deudas y/o obligaciones con instituciones financieras y estas estén garantizadas con obligaciones de hacer y no hacer por parte de SALFACORP S.A., estas se efectúen en condiciones de equidad similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado. ix. Mientras se encuentre pendiente cualquier suma adeudada al Banco, sin el consentimiento previo y por escrito del Banco, el Deudor no podrá: a) No disolver, ni liquidar, así como tampoco fusionarse con otra sociedad o absorber a otra sociedad, o ser absorbida por alguna, sin autorización previa y por escrito del Banco; b) No subordinar convencionalmente al servicio de la deuda adquirida por el presente instrumento a otra deuda existente o que adquiera con posterioridad; c) No avalar, afianzar ni constituirse en codeudor solidario de terceros, sean personas naturales o jurídicas, sin el consentimiento previo y por escrito del Banco, salvo respecto de obligaciones de sociedades filiales en el curso habitual de sus proyectos inmobiliarios. x. ACONCAGUA S.A se obliga a que las operaciones que realice con sus filiales o con otras personas relacionadas, se efectúen acorde a lo dispuesto en el Titulo XVI de la Ley sobre Sociedades Anónimas; xi. ACONCAGUA S.A. se obliga a mantener con el resto de sus acreedores, condiciones a lo menos iguales a las que da cuenta el presente contrato, de manera de evitar que aquellos que obtengan a contar de esta fecha por sus respectivas acreencias algún tipo de garantías, preferencias y/o condiciones que mejoren la posición crediticia de aquellos y/o impidan al Banco ser pagado con preferencia respecto de créditos caucionados con garantías y/o a lo menos en igualdad de condiciones en la parte que fuere. De este modo cualquier garantía o deuda que ACONCAGUA S.A y sus filiales constituyan a favor de instituciones financieras deberá clasificarse al menos con respecto al Banco. Se excluyen de esta obligación, las deudas y/o garantías relacionadas directamente con proyectos inmobiliarios; 201

217 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS xii. ACONCAGUA S.A no podrá otorgar garantías o cauciones reales de ningún tipo sobre los bienes corporales o incorporales de ella o sus filiales, a la sociedad SALFA INGENIERIA Y CONSTRUCCION S.A. y la sociedad SALFACORP S.A. y sus respectivas filiales, a menos que también las otorgare a favor del Banco, en las mismas condiciones, salvo aquellas que tengan por objeto garantizar el financiamiento de la compra o adquisición de bienes del activo fijo de dichas sociedades; xiii. ACONCAGUA S.A. deberá incluir en sus estados financieros debidamente auditados, las respectivas notas de Deudores Comerciales, en las cuales se reflejen las cuentas por cobrar, o acompañar un certificado de los auditores externos que certifiquen el cumplimiento de esta obligación; xiv. ACONCAGUA S.A. deberá mantener un endeudamiento financiero neto a nivel consolidado, de acuerdo a los estados financieros consolidados, menor o igual a dos coma cinco veces la suma del patrimonio de la sociedad y el interés minoritario. Se entenderá por (i) "Endeudamiento Financiero Neto", los pasivos financieros de corto plazo más los pasivos financieros e largo plazo, menos caja disponible y equivalentes de efectivo, menos cuentas por cobrar de origen inmobiliario por escrituras públicas firmadas en Notaria y solo en la medida que se puedan identificar efectivamente en los estados financieros o con la respectiva nota de los auditores externos; (ii) "Patrimonio de la Sociedad", "Interés Minoritario", "Pasivo Financiero de Corto Plazo" y "Pasivo Financiero de Largo Plazo", los que se indican en los estados financieros auditados de ACONCAGUA S.A. xv.aconcagua S.A. deberá mantener un Leverage Neto igual o menor a tres veces. Se entenderá por "Leverage Neto" la relación entre (i) Pasivos Totales menos Caja Disponible y equivalentes en efectivo, menos cuentas por cobrar a inmobiliarias, por escrituras públicas firmadas en Notaria y solo en la medida que se puedan identificar efectivamente en los balances o con la respectiva nota de los auditores externos y (ii) "Patrimonio" mas "Interés Minoritario". xvi. ACONCAGUA S.A. deberá mantener un nivel de Cobertura de Servicio de Deuda mínima de uno coma quince veces. Para estos efectos, se entenderá por "Cobertura de Servicio de Deuda" la razón que se determinara dividiendo (i) la sumas de la caja disponible y equivalentes en efectivo, más activos financieros de corto y largo plazo, más deudores comerciales (de partes no relacionadas) más inventarios, más propiedades de inversión, más inversiones en empresas relacionadas, menos la Deuda Financieras de Corto Plazo (la que excluye la porción de corto plazo de la deuda financiera sin garantía señalada en el numeral ii siguiente), por (ii) todas las cuentas por pagar comerciales sin garantía, más la deuda financieras sin garantía según el balance respectivo. xvii. ACONCAGUA S.A. deberá mantener el control mayoritario, directo o indirecto, sobre INMOBILIARIA ACONCAGUA S.A. Rol Único Tributario Numero noventa y seis millones novecientos setenta y tres mil doscientos noventa guion cuatro y NOVATEC S.A. Rol Único tributario Numero setenta y seis millones ciento veintisiete mil quinientos setenta y ocho guion K. Para estos efectos se entenderá por control mayoritario, lo dispuesto en los artículos noventa y siete y siguientes de la Ley dieciocho mil cuarenta y cinco sobre Mercado de Valores. i) Mantener su actual estructura de propiedad, en términos tales que los actuales controladores de ACONCAGUA S.A., esto es, SALFACORP S.A. no pierdan el control efectivo que mantienen respecto de esta. xviii. Causar que los actuales controladores de SALFACORP S.A. mantengan su actual estructura de propiedad, en términos tales que no pierdan el control efectivo que mantienen respecto de SALFA INGENIERIA Y CONSTRUCCION S.A., Rol Único Tributario Numero noventa y nueve millones quinientos sesenta y tres mil quinientos noventa guion nueve. 202

218 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS xix. Causar que los actuales controladores de SALFACORP S.A., mantengan su propiedad y control durante la vigencia del presente contrato. Se entiende por actuales controladores de SALFACORP S.A., la sucesión de don Jorge Garcés Fernández, don Gastón Escala Aguirre, Francisco Garcés Jordán, Juan Carlos Garcés Jordán, Fernando Salinas Acura o doña Ana María Errázuriz Vergara, don Pablo Salinas Errázuriz, don Guillermo Salinas Errázuriz, don Aníbal Montero Saavedra, don Eduardo Elberg Simi, don Cristian Alliende Arriagada y don Andrés Navarro Haeussler. Se deja expresa constancia que los actuales controladores no necesitaran autorización previa y escrita del Banco para efectuar transferencias de acciones entre ellos, siempre que dichas transferencias no disminuyan los porcentajes de propiedad y control. Causales de Exigibilidad Anticipada del Préstamo: El Banco se entenderá facultado para exigir de inmediato y anticipadamente el pago de la totalidad del Préstamo, considerándose este como de plazo vencido, en los casos de infracción a: i. Si el Deudor incurriere en mora o retrasare el pago del capital e intereses estipulados, y ello no fuere subsanado dentro del plazo de cinco días de haberse incurrido en el incumplimiento. ii. Si el Deudor no cumple o retrasare el cumplimiento de una cualesquiera de las obligaciones que se especifican en este Contrato o en cualquiera de los pagarés u hojas de prolongación que al efecto se suscriban con prescindencia de la causal que se invocare para dicho incumplimiento, y ello no fuere subsanado dentro del plazo de noventa días de notificado tal incumplimiento por el Acreedor. iii. Si el Deudor incurriere en mora o simple retardo de cualquiera otra obligación que adeudare en el pasado o llegare a adeudar al Banco, por montos superiores a cuarenta mil unidades de fomento cualquiera sea su naturaleza y ello no fuere subsanado dentro del plazo de noventa días de notificado tal incumplimiento por el Acreedor, y sin que el Deudor haya interpuesto acciones administrativas o judiciales contra de dicho cobro. iv. Si el Deudor es declarado en quiebra, o inicia un procedimiento voluntario de liquidación o de quiebra, de acuerdo a la legislación de quiebras chilena o de cualquiera otra jurisdicción; o se inicia en contra del Deudor un procedimiento no voluntario de quiebra; o se inicia en contra del Deudor un proceso de liquidación; o si el Deudor inicia cualquier otro procedimiento destinado a liquidar sus bienes por insolvencia o por incumplimiento de sus obligaciones; o si el Deudor hace entrega general de sus activos en favor de sus acreedores; o si se ha iniciado respecto al Deudor un procedimiento de convenio extrajudicial, o un convenio preventivo o judicial de quiebra, de acuerdo a la legislación de quiebras chilena o de cualquiera otra jurisdicción, y ello no fuere subsanado dentro del plazo de noventa días por el Acreedor. 203

219 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 7. Según Escritura Pública de fecha 28 de Agosto de 2014, y en virtud del crédito sindicado por UF (Tramo A) suscrito por Salfacorp S.A. con el Banco de Chile y otros acreedores partícipes, se contraen las siguientes obligaciones: Uno.- Nivel de Endeudamiento. /a/ Mantener al término de cada ejercicio terminado el treinta y uno de diciembre un Nivel de Endeudamiento no superior a dos coma una veces. /b/ Se entenderá por Nivel de Endeudamiento el cuociente entre: /i/ Pasivo Exigible; y /ii/ Patrimonio Total. /c/ Se entenderá por Pasivo Exigible el pasivo exigible total, esto es, el resultado de siguiente operación: /i/ el total de los pasivos corrientes; más /ii/ el total de pasivos no corrientes; más /iii/ avales en conformidad al numeral /Trece/literales /ii/ y /iv/ de esta Cláusula; menos /iv/ efectivo y equivalentes al efectivo; y menos /v/ otros activos financieros, según todas estas partidas sean reflejadas en los estados financieros anuales del Deudor. Dos.- Cobertura de Gastos Financieros. /a/ Mantener al término de cada trimestre calendario una Cobertura de Gastos Financieros no inferior a dos coma cinco veces. /b/ Se entenderá por Cobertura de Gastos Financieros el cuociente entre: /i/ EBITDA; y /ii/ Gastos Financieros Netos. /c/ Se entenderá por EBITDA el resultado de la siguiente operación, referida a las partidas contables que en adelante se mencionan, a la época en que conforme al presente Contrato deba determinarse: /i/ ganancia bruta; más /ii/ otros ingresos por función; menos /iii/ otros gastos por función; menos /iv/ costos de distribución; menos /v/ gastos de administración; más /vi/ depreciación y amortización del ejercicio, incluidas en los costos de venta y gastos de administración; más /vii/ dividendos recibidos de empresas que no consolidan. /d/ Se entenderá por Gastos Financieros Netos el resultado de restar: /i/ gastos financieros; menos /ii/ ingresos financieros. /e/ Los cálculos anteriormente señalados se efectuarán en base a los cuatro trimestres móviles anteriores a la época de medición, debiendo considerarse los valores de cada una de las partidas antes señaladas con signo positivo para efectos de realizar las respectivas operaciones aritméticas. Tres.- Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora. /a/ Mantener en Salfacorp, a contar del día treinta y uno de diciembre de dos mil catorce, un Patrimonio Atribuible a los propietarios de la Controladora /según este término se define en IFRS/ equivalente al menos a doce millones novecientas mil Unidades de Fomento, debiendo excluirse las pérdidas del ejercicio que puedan existir durante la vigencia del este Contrato. /b/ Para estos efectos, no se considerarán pérdidas del ejercicio las contenidas en las siguientes partidas contables: /i/ otras pérdidas ; y /ii/ pérdidas por enajenaciones de participaciones en sociedades, sobre la base de los estados financieros anuales auditados del Deudor, o bien, de un certificado otorgado por el Ejecutivo Principal en términos sustancialmente similares a los contenidos en el formato que se adjunta en el Anexo IV al presente Contrato. Cuatro.- Información. Enviar la siguiente información al Banco Agente y a cada Acreedor Partícipe: /a/ al treinta de abril de cada año, los estados financieros anuales individuales y consolidados del Deudor y las Filiales Avalistas, correspondientes al año inmediatamente anterior, de acuerdo a IFRS; y /b/ en los mismos plazos en que las sociedades anónimas abiertas deben presentar a la SVS, después del término de cada trimestre que termina el día treinta y uno de marzo, treinta de junio, treinta de septiembre o treinta y uno de diciembre, según corresponda, de cada año, los estados financieros no auditados del Deudor, correspondientes al trimestre terminado en cada una de esas fechas, preparados de acuerdo a IFRS y debidamente firmados por el Ejecutivo Principal con poderes suficientes para ello. No obstante lo anterior, se entenderá que Salfacorp habrá dado cumplimiento a esta obligación, en lo referido a entrega de estados financieros solamente, por el solo hecho de publicarse en el sitio de Internet de la SVS los correspondientes estados financieros, dentro de los plazos establecidos por la misma SVS para la entrega de la referida información. 204

220 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Cinco.- Certificado de Ejecutivo Principal. Enviar al Banco Agente y a cada Acreedor Partícipe, conjuntamente con los estados financieros referidos en el numeral /Cuatro/ anterior, un certificado firmado por un Ejecutivo Principal de Salfacorp, facultado al efecto, relativo a las siguientes materias: /a/ el cumplimiento de las obligaciones de hacer y de no hacer asumidas por el Deudor en este Contrato; /b/ un cálculo completo y el detalle de cada partida referida al cumplimiento de las obligaciones financieras establecidas en los numerales /Uno/, /Dos/ y /Tres/ precedentes; y /c/ si ha tenido o no conocimiento de la ocurrencia de algún evento que constituya o pueda constituir una Causal de Incumplimiento; Seis.- Participación Accionaria. /a/ Salfacorp deberá mantener una participación accionaria directa o indirecta en ICSA equivalente al noventa y nueve coma nueve por ciento del capital suscrito y pagado de ésta, y una participación accionaria directa o indirecta en Aconcagua equivalente al noventa y nueve por ciento del capital suscrito y pagado de ésta, así como el Control de ambas. /b/ Excepcionalmente, en caso que, debido a un aumento de capital un tercero ingrese a la propiedad de alguna de las Filiales Avalistas o de ambas, podrá disminuirse dicha obligación de participación accionaria siempre que se cumpla lo siguiente: /i/ Que el aporte respectivo se suscriba y se pague en efectivo y que éste ingrese íntegramente a la caja social; /ii/ Que la participación que el tercero pase a tener en la o las Filiales Avalistas no exceda del treinta y tres por ciento del capital de la Filial Avalista de que se trate, debiendo Salfacorp mantener el Control de las Filiales Avalistas; y /iii/ Que ninguna de las sociedades del Grupo Salfacorp tenga la obligación de comprar acciones del nuevo accionista, en virtud de un pacto de accionistas que le otorgue al tercero el derecho a obligar a una sociedad del Grupo Salfacorp a que compre sus acciones. Asimismo el Deudor sólo podrá vender sus acciones en las Filiales Avalistas a un tercero del mismo Grupo Salfacorp en la medida que la sociedad del Grupo Salfacorp que adquiera las acciones se constituya simultáneamente en aval y fiador solidario y codeudor solidario del Deudor, en los mismos términos que las Filiales Avalistas. Siete.- Existencia Societaria y Filiales. /a/ Existencia Societaria. El Deudor y las Filiales Avalistas deberán realizar o hacer que se realice todo lo necesario para preservar y mantener en pleno vigor y efecto su existencia societaria, sin alterar su forma societaria, incluyendo, sin carácter limitativo, por división, disolución o transformación, y sin incurrir en causas legales de disolución. Se exceptúan de esta obligación: /i/ las fusiones o absorciones que ocurran entre el Deudor y/o las Filiales Avalistas con Empresas Filiales y/o Empresas Asociadas del Deudor; y /ii/ las divisiones de Filiales Avalistas, en la medida que las sociedades que nazcan de la división se constituyan en Filiales Avalistas. /b/ Filiales. El Deudor causará que las Empresas Filiales realicen o hagan que se realice todo lo necesario para preservar y mantener en pleno vigor y efecto su existencia societaria, sin alterar su forma societaria, incluyendo, sin carácter limitativo, por división, disolución o transformación, y sin incurrir en causas legales de disolución. Se exceptúan de esta obligación: /i/ las fusiones o absorciones que ocurran entre Empresas Filiales y/o entre éstas últimas con Empresas Asociadas; /ii/ las fusiones o absorciones que ocurran con sociedades que no sean Filiales Avalistas, Empresas Filiales, ni Empresas Asociadas, siempre y cuando la suma total de los activos de dichas sociedades que ocurran a partir de esta fecha no exceda la suma de diez mil millones de Pesos, y siempre que con posterioridad a las fusiones o absorciones permitidas se cumplan las obligaciones de hacer y de no hacer establecidas en este Contrato; y /iii/ las divisiones de Empresas Filiales, en la medida que las sociedades que nazcan de la división tengan también la condición de Empresas Filiales. Ocho.- Fuente del EBITDA. Mantener al menos un sesenta por ciento del EBITDA en forma consolidada en negocios y operaciones relacionadas con el giro de ingeniería, construcción e inmobiliario. Nueve.- Seguros. Mantener asegurados sus activos relevantes y los de sus Empresas Filiales, por los montos, riesgos y con compañías aseguradoras de primer nivel, de la manera en que normalmente se aseguran activos y negocios de naturaleza y monto similar, todo ello de acuerdo a la práctica habitual del Deudor en esta materia. 205

221 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Diez.- Uso de Fondos. Destinar los fondos provenientes de los desembolsos con cargo a los Tramos a los usos establecidos para los mismos. Asimismo, deberá destinar los fondos producto de la enajenación de activos a que se refiere la letra /f/ de la Sección Cinco. Dos a los mismos usos que el Tramo A. Once.- Operaciones con Personas Relacionadas. Las sociedades del Grupo Salfacorp, en sus operaciones con Personas Relacionadas, deberán observar condiciones de equidad similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado, con sujeción a los Artículos cuarenta y cuatro y ochenta y nueve y, en lo que fuere aplicable, al Título Dieciséis de la Ley número dieciocho mil cuarenta y seis, sobre sociedades anónimas. Doce.- Garantías Reales. /a/ Las sociedades del Grupo Salfacorp no podrán otorgar garantías reales para caucionar obligaciones propias o de terceros. /b/ Lo anterior, con excepción de las constituidas o las que se constituyan por las sociedades del Grupo Salfacorp, con exclusión del Deudor, en los siguientes casos: /i/ garantías reales otorgadas con anterioridad a la suscripción del presente Contrato; /ii/ garantías reales que se otorguen para el financiamiento, refinanciamiento o amortización del precio de compra o de los costos, incluyéndose el de construcción, de toda clase de activos que se adquieran en el futuro, y sólo sobre los bienes que estén siendo adquiridos; /iii/ garantías reales que hayan sido otorgadas por una sociedad con anterioridad a una eventual fusión con alguna de las sociedad del Grupo Salfacorp; /iv/ cualquier prórroga o renovación de cualquiera de las garantías reales señaladas en los numerales /i/, /ii/ y /iii/ anteriores; y /v/ constitución de prenda sobre acciones de una sociedad que se encuentre desarrollando un proyecto bajo la modalidad de project finance, siempre que no exista responsabilidad alguna de parte de las restantes sociedades del Grupo Salfacorp. Trece.- Garantías Personales. /a/ Las sociedades del Grupo Salfacorp no podrán otorgar avales, fianzas simples o solidarias, codeudas solidarias, garantías ni cauciones personales. /b/ Se exceptúan de lo anterior los siguientes avales, fianzas simples o solidarias, codeudas solidarias, garantías y cauciones personales: /i/ los que sean otorgados por algunas de las sociedades del Grupo Salfacorp para garantizar obligaciones de otra sociedad de este mismo grupo contraídas en el giro de sus negocios y/o contraídas con instituciones financieras chilenas o extranjeras destinadas a financiar el giro normal de sus negocios; /ii/ los que se otorguen para garantizar financiamiento otorgado bajo la modalidad de project finance o financiamiento de proyecto, en la medida que se cumpla con los siguientes requisitos: /x/ que el monto comprometido por el aval sea proporcional a la participación de esa sociedad en el proyecto correspondiente; /y/ que el acreedor se obligue por contrato a alzar esa garantía una vez que el proyecto entre en funcionamiento; y /z/ que la garantía se contabilice como Pasivo Exigible para el cálculo de este indicador financiero, sin que se contabilicen como tal, en este caso, las obligaciones contraídas con anterioridad a la suscripción de este Contrato; /iii/ los que hayan sido otorgados con anterioridad a la suscripción de este Contrato; /iv/ los que sean otorgados para garantizar financiamientos otorgados bajo la modalidad de consorcios, en la medida que: /x/ el monto comprometido por el aval sea proporcional a la participación de esa sociedad en el consorcio; e /y/ que la garantía se contabilice como Pasivo Exigible para el cálculo de este indicador financiero, sin que se contabilicen como tal, en este caso, las obligaciones contraídas con anterioridad a la suscripción de este Contrato; y /v/ los que sean otorgados para garantizar obligaciones no financieras adquiridas por consorcios con sus mandantes de proyectos en que participe alguna sociedad del Grupo Salfacorp, y las boletas de garantías asociadas al proyecto respectivo. Catorce.- Sistemas de Contabilidad. El Deudor y las Filiales Avalistas deberán establecer y mantener adecuados sistemas de contabilidad sobre la base de IFRS, y contratar y mantener la firma de auditores que designen las respectivas juntas de accionistas de entre aquellas empresas de auditoría externa inscritas en el registro que al efecto lleve la SVS, las que deberán emitir su opinión a más tardar al día treinta de abril de cada año. 206

222 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Quince.- Fianza Solidaria y Codeuda Solidaria de Filiales Directas. /a/ Todas las sociedades que en el futuro adquieran la calidad de sociedades filiales directas del Deudor deberán constituirse en fiadoras solidarias y codeudoras solidarias y en avalistas del Deudor, en los mismos términos y condiciones que las Filiales Avalistas, en cuanto adquieran esa calidad. /b/ Se exceptúan de esta obligación: /i/ Todas aquellas sociedades filiales actualmente constituidas, o que adquieran esa condición a partir de la Fecha de Cierre, en la medida que la suma de sus activos no excedan la cantidad total de treinta mil millones de Pesos; y /ii/ aquellas filiales directas del Deudor en las que su participación en el capital de las mismas sea menor a dos tercios y superior al cincuenta por ciento, y el saldo de deuda del Financiamiento sea superior al cincuenta por ciento de los activos de dicha sociedad. 8. Restricciones convenios y opciones de compra venta de terrenos i. Santa Margarita del Mar: (Lote MNP) Empresa que ejerce opción: Inmobiliaria Monte Aconcagua SA Compañía de seguros: FIP Renta Terrenos 1 En caso de incumplimientos o moras se exigirá el pago de una multa del 0,04% del precio de la compraventa de la parcialidad incumplida y cobro de interés de acuerdo a una máxima convencional. Por motivos de expropiación, el vendedor no será responsable de las expropiaciones a que estén o puedan estar afectos los inmuebles afectos al contrato. ii. iii. iv. Jardines valle de Pudahuel Empresa que ejerce opción: Inmobiliaria Monte Aconcagua SA Compañía de seguros: FIP Renta Terrenos 1 En caso que al no se ha comprado al menos un precio total UF, se incrementara el precio de la Opción en el 77,13% de la diferencia entre precio total y precio efectivamente percibido por AFISA por compras efectivamente pagadas. El precio total a recibir por el vendedor no puede ser inferior a Si la compradora no ejerciere la opción de compra en los términos contenidos el precio de la opción permanecerá como dominio de la vendedora sin responsabilidad ni obligación alguna por parte de la compradora, En caso de incumplimiento de un plazo de 15 días desde el aviso e concurrencia por parte del vendedor el comprador tendrá derecho a exigir una multa ascendente al precio de la opción, No obstante en caso de ejercer cláusula de terminación de la opción de compra esta quedará sin efecto. Jardines Los Faldeos: Empresa que ejerce opción: Geosal Compañía de seguros: BICE vida El incumplimiento de cualquiera de cualquiera de las partes una vez ejercida la opción y exigencia de concurrencia deberá pagar una multa de UF La Sociedad no podrá ceder ni parcial ni totalmente los derechos emanados del presente contrato sin la autorización previa, expresa y escrita de la Compañía de Seguros. Jardines Los Faldeos: Empresa filial indirecta: FIP Celfín Geosal IV Compañía de seguros: Bice Vida Compañía de Seguros de Vida S.A: El incumplimiento de cualquiera de cualquiera de las partes una vez ejercida la compra y exigencia de concurrencia deberá pagar una multa de UF La Sociedad no podrá ceder ni parcial ni totalmente los derechos emanados del presente contrato sin la autorización previa, expresa y escrita de la Compañía de Seguros. 207

223 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS v. Ciudad del Este Empresa filial indirecta: Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. (compradora) Compañía de seguros: AFISA S.A. (vendedora) La Sociedad no podrá ceder ni parcial ni totalmente los derechos emanados del presente contrato sin la autorización previa, expresa y escrita de la Compañía de Seguros Por motivos de expropiación, el vendedor no será responsable de las expropiaciones a que estén o puedan estar afectos los inmuebles afectos al contrato. Si la compradora no ejerciere el contrato en los términos contenidos en el mismo se extinguirán dicho derecho sin responsabilidad no obligación por parte de esta. vi. vii. viii. Ciudad del Este Empresa filial indirecta: Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. (compradora) Compañía de seguros: Bice Vida Seguros de Vida (vendedora) La Sociedad no podrá ceder ni parcial ni totalmente los derechos emanados del presente contrato sin la autorización previa, expresa y escrita de la Compañía de Seguros Por motivos de expropiación, el vendedor no será responsable de las expropiaciones a que estén o puedan estar afectos los inmuebles afectos al contrato. Si la compradora no ejerciere el contrato en los términos contenidos en el contrato se extinguirá dicho derecho sin responsabilidad no obligación por parte de esta. Cousiño Macul Empresa filial indirecta: Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. (compradora) Compañía de seguros: AFISA (vendedora) En caso de mora o retardo de cualquier cuota mensual del precio del presente contrato devengara a favor de la Compañía de Seguros una tasa de interés penal igual a la tasa de interés máxima convencional existente. La compradora debe cancelar un anticipo de precio periódico mensual de 512,6208 UF hasta el 28 de diciembre de 2016, en caso de extinción del contrato; La compradora no podrá ceder ni parcial ni totalmente los derechos emanados del presente contrato sin la autorización previa, expresa y escrita de la vendedora, puede exigir el pago y cobro de todas las sumas que deba la compradora y que son de su cargo hasta la fecha de la extinción del contrato y aquellas relacionadas con los anticipo acordados en el contrato con vencimiento en el En caso de expropiación la compradora no puede solicitar indemnización al respecto por parte de la vendedora, ya que el beneficiario sería la compradora, sin embargo en caso de que la vendedora reciba alguna indemnización por expropiación, esta se imputara como adelanto del precio de la compraventa. Pinares de Chicureo (BORDE BLANCO) Empresa filial indirecta: Geosal S.A. (compradora) Compañía de seguros: Consorcio Nacional de Seguros de Vida S.A. (vendedora) Geosal no podrá ceder ni parcial ni totalmente los derechos emanados del presente contrato sin la autorización previa, expresa y escrita de la vendedora. Geosal se obliga a enviar a domicilio de la vendedora sus estados financieros semestrales individuales y consolidados, en el plazo de noventa días contados desde el vencimiento de cada semestre. Los balances y estados financieros deberán prepararse conforme a normas de contabilidad IFRS. Geosal se obliga a contratar y mantener para los efectos de auditar sus balances y estados financieros, a una firma de auditores independientes de reconocido prestigio internacional. Aconcagua S.A. deberá mantener directa o indirectamente a través de Inmobiliaria Aconcagua S.A., al menos el setenta y siete por ciento de la propiedad accionaria de Geosal S.A. 208

224 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 34.4 Restricciones (continuación) ix. Fourcade Empresa filial indirecta: Aconcagua S.A. (compradora) Compañía de seguros: Consorcio Nacional de Seguros de Vida S.A. (vendedora) En caso de mora o retardo de cualquier cuota mensual del precio de la compra devengará a favor de la vendedora una tasa de interés penal igual a la máxima convencional existente para operaciones reajustables. Se debe pagar hasta el monto de la deuda pendiente con los intereses legales; tasa de interés asociada 5,6%; en caso de retiro a lo menos se debe pagar el % de anticipo exigido contractualmente. Si durante la vigencia del contrato los Inmuebles fueran expropiados total o parcialmente o fuere necesario llevar a efecto cesiones gratuitas o terceros o fueren objetos de pedimentos mineros etc., el contrato no se verá alterado en modo alguno y Aconcagua no tendrá derecho a solicitar rebaja en el mismo sin perjuicio de las indemnizaciones a que hubiere lugar. La propiedad accionaria de Edificios Aconcagua S.A. se debe mantener en un 99% para Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. y en un 1% para Constructora Aconcagua S.A. La propiedad accionaria de las sociedades Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. y de Constructora Aconcagua S.A. debe mantenerse al menos en un 99% en el dominio y propiedad del holding Aconcagua S.A. x. Hacienda El Peñón Empresa filial indirecta: Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A (compradora) Compañía de seguros: Consorcio Nacional de Seguros de Vida (vendedora) En caso de mora por los intereses se aplicara una máxima convencional; En caso de incumplimiento por parte de la vendedora se deberá indemnizar con el 75% del precio de la compraventa incumplida o exigir forzadamente el otorgamiento del contrato de compraventa correspondiente a la parcialidad objeto del cumplimiento más los respectivos intereses y una multa de 0,04%del precio de la compraventa de la parcialidad incumplida ; En caso de incumplimiento por parte de la compradora se exigirá el integro cumplimiento del contrato, más una multa del 0,4% de la compraventa de la parcialidad incumplida por cada día de atraso o dejar sin efecto el contrato de compraventa y exigir una indemnización del75% del precio de la compraventa. Exigencias de entrega a la vendedora copia de los Estados Financieros anuales individuales y consolidados debidamente auditados y firmados por un representante legal de la Compañía compradora. La promitente compradora no podrá ceder ni parcial ni totalmente los derechos emanados del contrato sin autorización de Consorcio. xi. Jardines Alto Laguna Empresa filial indirecta: Geosal S.A. (compradora) Compañía de seguros: Consorcio Nacional de Seguros de Vida (vendedora) La promitente compradora no podrá ceder ni parcial ni totalmente los derechos emanados del contrato sin autorización de la vendedora. En caso de incumplimiento de contrato se exigirá cumplimiento íntegro del contrato más una multa por los metros cuadrados no enajenados en caso que el incumplimiento sea mayor a diez días la promitente vendedora tendrá la facultada de exigir el pago inmediato del total de precio y sus intereses adeudados y si supera los setentas días debe pagar una multa equivalente al interés máxima convencional. xii. Portal del Parque Empresa filial indirecta: Geosal S.A. (compradora) Compañía de seguros: Consorcio Nacional de Seguros de Vida (vendedora) En caso de mora o retardo en el pago de los intereses se aplicara un interés máximo convencional. Incumplimiento vendedora: la compradora tendrá derecho a exigir una indemnización del 50% de lotes no enajenados más intereses. Exigencia del cumplimiento íntegro del contrato más una multa por los metros cuadrados no enajenados en caso que el incumplimiento sea mayor a diez días la promitente vendedora tendrá la facultada de exigir el pago de inmediato del total de precio y sus intereses adeudados y si supera los setentas días debe pagar una multa equivalente al interés máxima convencional. Salfacorp debe mantener directamente o a través de sociedades relacionadas un porcentaje de propiedad accionaria mayor al 50.1% de Geosal S.A. Geosal S.A. deberá mantener un índice de endeudamiento menor o igual a 2.5 veces. 209

225 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS xiii. xiv. xv. Hacienda Curauma Empresa Filial Directa: Geosal S.A (Compradora) Compañía de Seguros: Compañía Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A Se debe pagar una Prima fija con un monto fijo determinado La prima fija incluye el valor por el uso y comodato de los inmuebles Consorcio da en comodato a Geosal los indicados en la opción, comodato que se extinguirá total o parcialmente en la fecha en que se suscriba la compraventa de cada lote. En caso de que el contrato no se lleve a cabo, Geosal se obliga a restituir los lotes a Consorcio dentro del plazo de 3 días, únicamente de aquellos Lotes sobre los cuales no se hubiere ejercido la opción Cada vez que Geosal ejerza una opción Consorcio solicitara una tasación independiente El beneficiario es Geosal, en caso que Consorcio percibiere por cuenta de Geosal una indemnización, se imputara como adelanto de la compra venta Los Gastos son de cargo de Geosal El beneficiario es Geosal, en caso que Consorcio percibiere por cuenta de Geosal una indemnización, se imputara como adelanto de la compra venta Claros del Bosque Empresa filial indirecta: Geosal S.A. (compradora) Compañía de seguros: Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. (vendedora) Geosal no podrá ceder a terceros los derechos y obligaciones que emanan de los contratos celebrados, como tampoco su posición contractual en el mismo, salvo autorización previa, expresa y por escrito de la vendedora. Se conviene por las partes que en tanto se encuentre vigente el contrato de opción. La vendedora tendrá la facultad de solicitar en cualquier tiempo, al Gerente General de Geosal una certificación respecto de la participación accionaria de sus accionistas directos e indirectos. La mora o retardo en el pago devengara a favor de la vendedora una tasa de interés penal igual a la tasa de interés máxima convencional existente para operaciones reajustables. Aconcagua SA es propietaria del noventa y nueve por ciento de Inmobiliaria Aconcagua S.A. Aconcagua S.A. deberá mantener directa o indirectamente, al menos el noventa y ocho por ciento de la propiedad accionaria de Geosal S.A. Altos de Viña Empresa filial indirecta: Geosal S.A. (compradora) Compañía de seguros: Compañía de Seguros cruz del Sur (vendedora) En caso que el objetivo de su ejercicio fuere diverso al desarrollo del proyecto; el precio de la compraventa se incrementara en 7% del precio de compraventa si la opción se ejerce sobre el total de los inmuebles a contar del décimo tercer mes y con un 6% si la opción se ejerce a contar del vigésimo cuarto mes y hasta el trigésimo sexto mes, con un 5% del precio de compraventa a contar del trigésimo séptimo mes y un 4% sobre el cuadragésimo noveno mes. Geosal deberá hacer llegar a la vendedora, una declaración jurada informando que dichas condiciones se encuentran cumplidas, cada vez que ejerzan la compra y/o cuando solicite la suscripción por parte de la Compañía. La vendedora podrá a su solo requerimiento solicitar un informe de tasador independiente. En caso que se realice una expropiación y sea equivalente a un porcentaje igual o inferior al 20% del metraje de o los inmuebles remanentes en poder de la Compañía de Seguros el presente contrato continuara plenamente vigente y pagada la indemnización que correspondiere, esta se destinara a prepago parcial de las rentas pendientes de pago. 210

226 34.4 Restricciones (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS xvi. xvii. xviii. Santa Margarita del Mar Empresa filial indirecta: Geosal S.A. (compradora) Compañía de seguros: Compañía de Seguros Cruz del Sur (vendedora) En caso que el objetivo de su ejercicio fuere diverso al desarrollo del proyecto; el precio de la compraventa se incrementara en 7% del precio de compraventa si la opción se ejerce sobre el total de los inmuebles a contar del décimo tercer mes y con un 6% si la opción se ejerce a contar del vigésimo cuarto mes y hasta el trigésimo sexto mes, con un5% del precio de compraventa a contar del trigésimo séptimo mes y un 4% sobre el cuadragésimo noveno mes. En caso que la expropiación sea equivalente a un porcentaje igual o inferior al 20% del metraje del o los inmuebles remanentes en poder de la Compañía y pagada la indemnización que correspondiere. Esta se destinara a prepago parcial del precio. Lomas de Eyzaguirre: Empresa filial indirecta: Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. (compradora) Compañía de seguros: Metlife Chile Seguros de Vida (vendedora) La compradora no podrá ceder a terceros los derechos y obligaciones que emanan de los contratos celebrados, como tampoco su posición contractual en el mismo, salvo autorización previa, expresa y por escrito de la vendedora. En caso de incumplimiento o no concurrencia la vendedora tendrá derecho a exigir la celebración anticipada del contrato de compraventa como si fuera plazo vencido, adicionalmente se aplicara un interés máximo convencional para operaciones de créditos de dinero reajustables a plazo superior un año. Inmobiliaria Noval Empresa filial indirecta: Inmobiliaria Noval SA Compañía inversionista: Inmobiliaria La Cruz del Molino SA Por concepto de indemnización moratorio se cobrara una multa moratoria. En caso de expropiación el beneficiario es Inmobiliaria La Cruz del Molino SA Los gastos notariales, serán asumidos por ambas partes, gastos de inscripción a cargo del adquiriente. Desarrollo de terrenos comprometidos: Dentro de 60 días corridos desde la fecha de tramitación de los lotes x2 y x3 la Compradora deberá adquirir a lo menos el 20% de los terrenos comprometidos. ; ii) Al termino del mes de marzo de 2014 la Compradora deberá haber adquirido mediante la suscripción de la correspondientes escritura a lo menos el 39% los terrenos comprometidos.; Al término del mes de marzo de 2015, la Compradora deberá haber adquirido, mediante la suscripción de la correspondiente escritura a lo menos el 55% de los terrenos comprometidos; iv) Al termino del mes de marzo de 2016, la Compradora deberá haber adquirido, mediante la suscripción de la correspondientes escritura a lo menos el 67% de los terrenos comprometidos; v) Al termino del mes de marzo de 2017, la Compradora deberá haber adquirido, mediante la suscripción de la correspondientes escritura a lo menos el 85% de los terrenos comprometidos; vi) Al termino del mes de marzo de 2018, la Compradora deberá haber adquirido todo el saldo de los terrenos adquiridos. Obligación de no enajenar: La vendedora viene en obligarse durante todo el plazo de la opción a no enajenar en forma alguna ni desarrollar por si misma proyectos inmobiliarios en los terrenos individualizados en el convenio. Las partes acuerdan que los terrenos comprometidos serán administrados por la Compradora así como los costos o beneficios que se deriven de ellos serán de exclusivo cargo y beneficio de la vendedora. 211

227 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS SalfaCorp S.A. Resumen de Covenants Financiamientos Vigentes Tipo de Financiamiento/Covenant Indice dic-14 dic-13 Forma de Cálculo Periodicidad Bonos SalfaCorp Linea 533/642/643-Bonos fecha emision 2008/2010 (4mill UF) (i) Endeudamiento Financiero Neto no superior a 2 veces 0,94 1,00 Deuda Financ. Neta / Patrimonio Total Corregido (1) Trimestral (ii) Cobertura Gastos Financieros Netos no inferior a 2,5 veces 7,96 5,36 (Ebitda + Dvdos Recibidos) / (Gastos financieros netos) (2) (3) Movil 4 trimestres Linea 534-Bonos fecha emision 2008/2009 (2mill UF) (i) Endeudamiento Financiero Neto no superior a 2 veces 0,94 1,00 Deuda Financ. Neta / Patrimonio Total Corregido (1) Trimestral (ii) Cobertura Gastos Financieros Netos no inferior a 3 veces 6,96 4,54 Ebitda / Gastos Financieros Netos (2) Movil 4 trimestres Créditos Bancarios Salfacorp Banco: CorpBanca (novación desde ACO) (i) Nivel de Endeudamiento no superior a 2,1 veces 1,10 n/a Pasivo Exigible / Patrimonio Total Al 31 Dic (ii) Cobertura Gastos Financieros Netos no inferior a 2,5 veces 7,96 n/a (Ebitda + Dvdos Recibidos) / (Gastos financieros netos) (2) (3) Movil 4 trimestres (iii) Patrimonio Atribuible a Propietarios de la Controladora no inferior a 12,9 mill UF 13,05 n/a Patrimonio Atribuible a Propietarios de la Controladora Al 31 Dic Crédito Sindicado (i) Nivel de Endeudamiento no superior a 2,1 veces 1,10 n/a Pasivo Exigible / Patrimonio Total Al 31 Dic (ii) Cobertura Gastos Financieros Netos no inferior a 2,5 veces 7,96 n/a (Ebitda + Dvdos Recibidos) / (Gastos financieros netos) (2) (3) Movil 4 trimestres (iii) Patrimonio Atribuible a Propietarios de la Controladora no inferior a 12,9 mill UF 13,05 n/a Patrimonio Atribuible a Propietarios de la Controladora Al 31 Dic Creditos Bancarios Salfa Ingeniería Y Construcción S.A. Banco: Banco Estado (novación desde Salfacorp) Sobre Safla Ingeniería y Construcción S.A. Consolidado: (i) Patrimonio minimo MMCh$ Patrimonio Consolidado Al 31.Dic. y 30.Junio (ii) Cobertura GFN Mayor o igual a 2,0 veces 7,45 6,09 Ebitda Ajustado/ Gastos Financieros Netos Al 31.Dic. y 30.Junio (iii) Endeudamiento Neto Consolidado no superior a 3,0 veces 1,29 1,71 Total Pasivo Exigible / Patrimonio Total Al 31.Dic. y 30.Junio (iv) Endeud. Financiero Neto Consol. menor o igual a 1,3 veces 0,45 0,52 (Pasivo Financiero + Pasivo Financiero con Salfacorp - Efectivo equivalente - Activos financieros c/p&l/p) / Patrimonio Total Al 31.Dic. y 30.Junio Creditos Bancarios Estructurados Aconcagua Banco: BCI (novación desde Salfacorp) (i) Endeudamiento Neto Consolidado menor o igual a 3,0 veces 2,05 2,24 (ii) Endeudamiento Financiero Neto Consolidado menor o igual a 2,5 veces 1,10 1,53 (iii) Cobertura Servicio deuda al menos 1,15 veces 5,08 2,51 Sobre Aconcagua S.A. Consolidado: (Pasivos Totales - Efectivo Equivalente - Cuentas Por Cobrar Inmobiliarias) / Patrimonio Total (Pasivo Financiero - Efectivo Equivalente - Cuentas Por Cobrar Inmobiliarias) / Patrimonio Total (Efectivo Equivalente+ Activos Financieros Corto&Largo Plazo + Deudores Comerciales + Inventarios (c/p&l/p) + Propiedades de Inversion + Inversion en empr. Relacionadas - Deuda Financiera Corto Plazo + Porción corriente de la deuda financiera sin garantía ) / (Cuentas por pagar comerciales sin garantía + Deuda Financiera sin garantía corriente y no coriiente) Al 31 de diciembre Al 31 de diciembre Al 31 de diciembre Banco: Estado (novación desde Salfacorp) Sobre Aconcagua S.A. Consolidado: (i) Patrimonio minimo MMCh$ Patrimonio Consolidado Al 31.Dic. y 30.Junio (ii) Endeudamiento Neto Consolidado no superior a 3,5 veces a (Pasivos Totales - Efectivo Equivalente - Activo financ.c/p - Cuentas Junio y 3,0 veces a 2,05 2,23 Por Cobrar Inmobiliarias) / Patrimonio Total diciembre Al 31.Dic. y 30.Junio (iii) Endeudamiento Financiero Neto Consolidado no superior a 3,0 veces a Junio y 2,5 veces a diciembre 1,09 1,51 (Pasivo Financiero - Efectivo equivalente - Activos Financieros c/p&l/p - Al 31.Dic. y 30.Junio Cuentas por Cobrar Inmobiliarias) / Patrimonio Total (Efectivo Equivalente+ Activos Financieros Corto&Largo Plazo + Deudores Comerciales + Inventarios + Propiedades de Inversion - Deuda (iv) Cobertura Servicio deuda Mayor o igual a 1,15 veces 4,33 2,18 Financiera Corto Plazo + Porción corriente de la deuda financiera sin garantía ) / (Cuentas por pagar comerciales sin garantía + Deuda Financiera sin garantía corriente y no corriente) Al 31.Dic. y 30.Junio Notas (1) Agrega al Patrimonio Total el ajuste por IFRS de MMCh$ y los dividendos provisionados (2) Ebitda = Ganancia Bruta + Otros Ingresos por funcion + Costos de distribución + Gasto de administración, investigación y desarrollo + Depreciaciones&Amortizaciones (3) Dividendos recibidos: de acuerdo al estado de flujo de efectivo 212

228 34.4 Restricciones (continuación) Salfa Internacional Ltda. Para con Maqsa Perú NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Compromiso con Banco Internacional del Perú S.A.- Interbank de conservar y mantener una posición accionaria importante en Maqsa Perú que en ningún momento podrá reducirse a menor del 66% de su capital Social. Codeudor solidario respecto de las Obligaciones asumidas por Maqsa Perú, velando por el cumplimiento de pagos. La Sociedad al 31 de Diciembre de 2014 cumple con todas las restricciones establecidas en los distintos contratos de financiamiento celebrados Inmuebles e Hipotecas Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A. a) Respecto de la existencia de inmuebles de propiedad de la sociedad de la referencia, informamos a ustedes lo siguiente: 1. Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A., es dueña de la propiedad ubicada en la ciudad de Antofagasta correspondiente a los Lotes CA, CB y CC de Avenida Pedro Aguirre Cerda s/n del sector La Chimba, descrito en el plano archivado al final del Registro de Propiedad del año 2002, bajo el N 232. La inscripción de dominio a su nombre rol a fojas N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta, correspondiente al año Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A., es dueña de la propiedad ubicada en la ciudad de Antofagasta correspondiente al resto de los lotes G1, 63, 64, 65 H1, H2 y B del sector La Chimba, descrito en el plano archivado al final del Registro de Propiedad del año 1965, bajo el N 940. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta, correspondiente al año Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A., es dueña de la propiedad ubicada en la ciudad de Antofagasta correspondiente al lote B Seis ubicado en Pedro Aguirre Cerda sin número, descrito en el plano archivado al final del Registro de Propiedad del año 2000, bajo el N 444. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 517 N 662 del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta, correspondiente al año Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A., es dueña de la propiedad ubicada en la ciudad de Antofagasta correspondiente a los lotes EM Uno y EM Dos del sector Agrícola e Industrial La Chimba. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta, correspondiente al año Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A., es dueña de la propiedad ubicada en la ciudad de Antofagasta correspondiente al lote E5 del sector Agrícola e Industrial La Chimba. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta, correspondiente al año Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A., es dueña de la propiedad ubicada en la ciudad de Antofagasta correspondiente a los lotes 3 y 4, de la Manzana quince, ubicados en el Sector La Chimba. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vta. N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta, correspondiente al año

229 34.5 Inmuebles e Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 7. Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A., es dueña de los lotes EM4, EM5 y EM6 ubicados en la ciudad de Antofagasta. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vta. N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta, correspondiente al año Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A., es dueña de los lotes EM3 ubicado en la ciudad de Antofagasta. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta, correspondiente al año b) Respecto de los gravámenes, cualquiera sea su naturaleza, que afecten a los activos de la propiedad de la sociedad de la referencia, podemos indicar lo siguiente: 1. Respecto del inmueble señalado en el N 1 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco de Chile, inscrita a fojas vuelta N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2002 y del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta. 2. Respecto del inmueble señalado en el N 2 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones, inscrita a fojas vuelta N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas vuelta N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2004 y del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta. 3. Respecto del inmueble señalado en el N 3 de la letra a) anterior, cabe señalar que para garantizar el cumplimiento de las obligaciones que Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A., tenga o tuviere en el futuro con el Banco de Crédito e Inversiones, constituyó a favor del referido Banco, hipoteca sobre el lote antes referido y prohibición de enajenar, arrendar, celebrar actos y contratos, con excepción de las viviendas que se construyan en el referido lote. 4. Respecto del inmueble señalado en el N 4 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones, inscrita a fojas vuelta N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas vuelta N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2006 y del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta. 5. Respecto del inmueble señalado en el N 5 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones, inscrita a fojas vuelta N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas vuelta N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2006 y del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta. 6. Respecto del inmueble señalado en el N 6 de la letra a) anterior, cabe señalar que para garantizar el cumplimiento de las obligaciones que Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A., tenga o tuviere en el futuro con el Banco de Crédito e Inversiones, constituyó a favor del referido Banco, hipoteca sobre el lote antes referido y prohibición de enajenar, arrendar, celebrar actos y contratos, con excepción de las viviendas que se construyan en el referido lote. 7. Respecto del inmueble señalado en el N 7 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco Bice, inscrita a fojas N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2007 y del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta. 214

230 34.5 Inmuebles e Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 8. Respecto del inmueble señalado en el N 8 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco Bice, inscrita a fojas N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2007 y del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta Aconcagua Sur S.A. a) Respecto de la existencia de inmuebles de propiedad de la sociedad de la referencia, informamos a ustedes lo siguiente: 1. Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad denominada Área de reserva 8, Etapa 39, ubicada en El Carmen, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 5.289, Nº del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur es dueña de la propiedad denominada Jardín del Alto 9, comuna de Osorno. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, Nº del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Osorno, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del lote 1, Santa Carolina, de una superficie aproximada de 6,38 hectáreas, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, Nº del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del lote A-1, ubicado en el sector de La Paloma, comuna de Puerto Montt. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 2.624, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del lote 1, Brisas de La Rivera, comuna de Valdivia. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Valdivia, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del lote 7-4, ubicado en Avenida Los Creadores 0191, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 5.683, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del lote A resultante de la subdivisión del lote B del Fundo El Mono, comuna de Chillán. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Chillán, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad denominada Área Reserva 8, ubicada en El Carmen 37, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Lote 1, Área Reserva 4, Santa Carolina, de una superficie aproximada de 6,13 hectáreas, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año

231 34.5 Inmuebles e Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 10. Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 1, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Winston Churchill 02755, Barrio Inglés Etapa 26, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 2, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Winston Churchill 02749, Barrio Inglés Etapa 26, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 3, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Winston Churchill 02741, Barrio Inglés Etapa 26, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 4, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Winston Churchill 02737, Barrio Inglés Etapa 26, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 13, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en calle Winston Churchill 02742, Barrio Inglés Etapa 26, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 14, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en calle Winston Churchill 02748, Barrio Inglés Etapa 26, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 15, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en calle Winston Churchill 02754, Barrio Inglés Etapa 26, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 5, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Winston Churchill 02731, Barrio Inglés Etapa 27, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 6, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Winston Churchill 02727, Barrio Inglés Etapa 27, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 7, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Winston Churchill 02720, Barrio Inglés Etapa 27, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año

232 34.5 Inmuebles e Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 20. Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 8, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Winston Churchill 02724, Barrio Inglés Etapa 27, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 9, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Winston Churchill 02726, Barrio Inglés Etapa 27, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 10, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Winston Churchill 02730, Barrio Inglés Etapa 27, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 11, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Winston Churchill 02732, Barrio Inglés Etapa 27, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 12, Manzana 13, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Winston Churchill 02736, Barrio Inglés Etapa 27, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 5, Manzana 11, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Paula Jara quemada 02600, Barrio Inglés Etapa 40, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 11, Manzana 11, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Cambridge 02605, Barrio Inglés Etapa 40, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 12, Manzana 11, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Cambridge 02736, Barrio Inglés Etapa 40, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 13, Manzana 11, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Cambridge 02730, Barrio Inglés Etapa 40, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año

233 34.5 Inmuebles e Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 29. Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 14, Manzana 11, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Cambridge 02722, Barrio Inglés Etapa 40, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 15, Manzana 11, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Cambridge 02716, Barrio Inglés Etapa 40, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 16, Manzana 11, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Cambridge 02710, Barrio Inglés Etapa 40, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 17, Manzana 11, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Cambridge 02706, Barrio Inglés Etapa 40, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 18, Manzana 11, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Cambridge 02702, Barrio Inglés Etapa 40, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 11, Manzana 23, del Resto del Lote 2 Manzana C, ubicado en Pasaje Cambridge 02703, Barrio Inglés Etapa 40, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Sitio 5, Manzana 23, del Resto del Lote 2 Manzana C, Barrio Inglés Etapa 40, comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad denominada Área Reserva N 1, proveniente de la fusión de los Lotes 5D1 y 6D1, Alto de Tenglo 4, comuna de Puerto Montt. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 4.169, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad denominada Área Reserva N 2, Valle Volcanes, comuna de Puerto Montt. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad denominada Área Reserva N 3, Valle Volcanes, comuna de Puerto Montt. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt, correspondiente al año

234 34.5 Inmuebles e Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 39. Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad denominada Área de Reserva N 1, Lomas del Río 2, comuna de Valdivia. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Valdivia, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad denominada Área de Equipamiento, ubicada en Carlos Hilcker N 462, Parque Krahmer, comuna de Valdivia. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Valdivia, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Lote A, Arrayanes 1B, comuna de Osorno. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Osorno, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Lote B, Arrayanes 1B, comuna de Osorno. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 3.945, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Osorno, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad ubicada en Pasaje Loa número cuatro mil novecientos ochenta y dos, que corresponde al Lote 3, Manzana 36, comuna de Puerto Montt. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, Nº del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad ubicada en Pasaje Loa número cuatro mil novecientos ochenta y cuatro, que corresponde al Lote 2, Manzana 36, comuna de Puerto Montt. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, Nº del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad ubicada en Pasaje Loa número cuatro mil novecientos ochenta y seis, que corresponde al Lote 1, Manzana 36, comuna de Puerto Montt. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 1.396, Nº del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad ubicada en Pasaje Loa número cuatro mil novecientos setenta y seis, que corresponde al Lote 6, Manzana 36, comuna de Puerto Montt. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 1.395, Nº del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad ubicada en Pasaje Loa número cuatro mil novecientos setenta y ocho, que corresponde al Lote 5, Manzana 36, comuna de Puerto Montt. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, Nº del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad ubicada en Pasaje Loa número cuatro mil novecientos ochenta, que corresponde al Lote 4, Manzana 36, comuna de Puerto Montt. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta, Nº del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt, correspondiente al año

235 34.5 Inmuebles e Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 49. Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad ubicada en Pasaje Loa número cuatro mil novecientos setenta y dos, que corresponde al Lote 2, Manzana 35, comuna de Puerto Montt. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 1.393, Nº del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña de la propiedad ubicada en Pasaje Loa número cuatro mil novecientos setenta y cuatro, que corresponde al Lote 1, Manzana 35, comuna de Puerto Montt. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 1.392, Nº del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Lote F-7-2B2 de una superficie aproximada de 6.076, 61 metros cuadrados. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 691, Nº 521 del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de San Pedro de La Paz, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A., es dueña del Lote F-7-2B1-B de una superficie aproximada de 9.781, 90 metros cuadrados. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 691, Nº1521 del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de San Pedro de La Paz, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A. es dueña del Lote 2 de una superficie aproximada de 4.433,69 metros cuadrados, de la subdivisión del resto del Fundo El Carmen ubicado en la comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 5402, N 4646 del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A. es dueña del Lote 5 de una superficie aproximada de ,95 metros cuadrados, de la subdivisión del resto del Fundo El Carmen ubicado en la comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 5403, N 4647 del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A. es dueña del lote 6, de una superficie aproximada de ,47 metros cuadrados, de la subdivisión del resto del Fundo El Carmen ubicado en la comuna de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 5405, N 4648 del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco, correspondiente al año Aconcagua Sur S.A. es dueña del LOTE B OCHO, de la subdivisión del lote 49, proveniente de la fusión y subdivisión de los inmuebles denominados hijuela segunda del Fundo Los Maitenes, inmueble denominado Santa Herminia o Hijuela Sur del Fundo Las Compuertas, y de la porción 1, que corresponde al resto del predio rústico denominado Hijuela Primea del Fundo Las Casas de Santa Cruz. La inscripción de dominio a su nombre rola inscrita a fojas 3134, N 3496, del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Peñaflor correspondiente al año Aconcagua Sur S.A. es dueña del LOTE PA-DOCE, de la subdivisión del lote 49, proveniente de la fusión y subdivisión de los inmuebles denominados hijuela segunda del Fundo Los Maitenes, inmueble denominado Santa Herminia o Hijuela Sur del Fundo Las Compuertas, y de la porción 1, que corresponde al resto del predio rústico denominado Hijuela Primea del Fundo Las Casas de Santa Cruz. La inscripción de dominio a su nombre rola inscrita a fojas 3137 vuelta, N 3500, del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Peñaflor correspondiente al año

236 34.5 Inmuebles e Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 57. Aconcagua Sur S.A. es dueña del LOTE CATORCE, de una superficie aproximada de ,64 metros cuadrados, resultante de la subdivisión del lote B, y éste resultante de la fusión de los lotes que son resultantes de varias subdivisiones del Fundo Tegualda, hoy Santa Adela, y del resto del Fundo El Carmen, ubicados en la comuna de Temuco. La Inscripción de dominio a su nombre rola inscrita a fojas 9031, N 7912 del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco correspondiente al año Aconcagua Sur S.A. es dueña del LOTE QUINCE, de una superficie aproximada de ,34 metros cuadrados, resultante de la subdivisión del lote B, y éste resultante de la fusión de los lotes que son resultantes de varias subdivisiones del Fundo Tegualda, hoy Santa Adela, y del resto del Fundo El Carmen, ubicados en la comuna de Temuco. La Inscripción de dominio a su nombre rola inscrita a fojas 9033, N 7913 del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco correspondiente al año b) Respecto de los gravámenes, cualquiera sea su naturaleza, que afecten a los activos de la propiedad de la sociedad de la referencia, podemos indicar lo siguiente: 1. Respecto del inmueble señalado en el N 3 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones que rola inscrita a fojas vuelta, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas vuelta, N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 2. Respecto del inmueble señalado en el N 50 de la letra a) anterior, se encuentra vigente la hipoteca a favor de Corpbanca que rola inscrita a fojas 444 N 293 del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas 434, N 360 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2014 y del Conservador de Bienes Raíces de San Pedro de La Paz. 3. Respecto del inmueble señalado en el N 51 de la letra a) anterior, se encuentra vigente la hipoteca a favor de Corpbanca que rola inscrita a fojas 444 N 293 del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas 434, N 360 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2014 y del Conservador de Bienes Raíces de San Pedro de La Paz. 4. Respecto del inmueble señalado en el N 4 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones que rola inscrita a fojas vuelta, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas 3.393, N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt. 5. Respecto del inmueble señalado en el N 5 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco BBVA que rola inscrita a fojas vuelta, N 788 del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas 754, N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Valdivia. 6. Respecto del inmueble señalado en el N 6 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco de Chile que rola inscrita a fojas 3.129, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas vuelta, N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 221

237 34.5 Inmuebles e Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 7. Respecto del inmueble señalado en el N 7 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco de Chile que rola inscrita a fojas vuelta, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas vuelta, N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Chillán. 8. Respecto del inmueble señalado en el N 8 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco de Chile que rola inscrita a fojas 3.167, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas 6.677, N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 9. Respecto del inmueble señalado en el N 10 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco Santander-Chile que rola inscrita a fojas vuelta, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas , N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 10. Respecto del inmueble señalado en el N 11 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco Santander-Chile que rola inscrita a fojas 7.855, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas vuelta, N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 11. Respecto del inmueble señalado en el N 12 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco Santander-Chile que rola inscrita a fojas vuelta, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas , N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 12. Respecto del inmueble señalado en el N 13 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco Santander-Chile que rola inscrita a fojas 7.857, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas vuelta, N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 13. Respecto del inmueble señalado en el N 52 de la letra a) anterior, se encuentra vigente la hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones que rola inscrita a fojas 4.544, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas 4.909, N 3511 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2014 y del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 14. Respecto del inmueble señalado en el N 53 de la letra a) anterior, se encuentra vigente la hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones que rola inscrita a fojas 4.545, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas 4.910, N 3512 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2014 y del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 15. Respecto del inmueble señalado en el N 54 de la letra a) anterior, se encuentra vigente la hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones que rola inscrita a fojas 4.546, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes; y la Prohibición inscrita a fojas vuelta, N 3513 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2014 y del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 222

238 34.5 Inmuebles e Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 16. Respecto del inmueble señalado en el N 55 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones que rola inscrita a fojas 1074, N 1343, la hipoteca a favor de Agrícola Poblete Limitada inscrita a fojas 1075 vuelta, N 1344, ambas del Registro de Hipotecas y Gravámenes; y la Prohibición en favor del Banco de Crédito e Inversiones inscrita a fojas 1287 vuelta, N 1951 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, todas del año 2014 y del Conservador de Bienes Raíces de Peñaflor. 17. Respecto del inmueble señalado en el N 56 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones que rola inscrita a fojas 1077, N 1345, la hipoteca a favor de Agrícola Poblete Limitada inscrita a fojas 1078, N 1346, ambas del Registro de Hipotecas y Gravámenes; y la Prohibición en favor del Banco de Crédito e Inversiones inscrita a fojas 1290, N 1954 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, todas del año 2014 y del Conservador de Bienes Raíces de Peñaflor. 18. Respecto del inmueble señalado en el N 57 de la letra a) anterior, se encuentra vigente la hipoteca a favor del Banco de Chile que rola inscrita a fojas 8028 vuelta, N 4524, del Registro de Hipotecas y Gravámenes del año 2014; y Prohibición en favor de Banco de Chile inscrita a fojas 8136 vuelta, N 6242, del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Temuco correspondiente al año Respecto del inmueble señalado en el N 58 de la letra a) anterior, se encuentra vigente la hipoteca a favor del Banco de Chile que rola inscrita a fojas 8029 vuelta, N 4525, del Registro de Hipotecas y Gravámenes del año 2014; y Prohibición en favor de Banco de Chile inscrita a fojas 8137 vuelta, N 6243, del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de enajenar, todas del Conservador de Bienes Raíces de Temuco correspondiente al año Respecto del inmueble señalado en el N 14 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco Santander-Chile que rola inscrita a fojas 7.858, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas , N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 21. Respecto del inmueble señalado en el N 15 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco Santander-Chile que rola inscrita a fojas 7.859, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas vuelta, N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 22. Respecto del inmueble señalado en el N 16 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco Santander-Chile que rola inscrita a fojas vuelta, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas , N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 23. Respecto del inmueble señalado en el N 36 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco Corpbanca que rola inscrita a fojas 5.666, N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas 5.375, N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2008 y del Conservador de Bienes Raíces de Osorno. Se encuentra vigente asimismo la servidumbre inscrita en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del mismo Conservador, a fojas 67, N 58 del año

239 34.5 Inmuebles e Hipotecas (continuación) Inmobiliaria San Damián SPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS a) Respecto de la existencia de inmuebles de propiedad de la sociedad de la referencia, informamos a ustedes lo siguiente: 1. Inmobiliaria San Damián SPA es dueña del Lote 9D1 del plano de subdivisión y modificación de loteo de la Parcela 9B, resultante de la modificación de deslindes de la Parcela 9A, de la propiedad formada por el resto de los lotes 2 y 3 del plano de subdivisión denominado Modificación de Subdivisión y Fusión de Parcelas Loteo San Carlos de Apoquindo, comuna de Las Condes, Región Metropolitana. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 571, N 814 del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria San Damián SPA es dueña de Lote 9C10, del plano de subdivisión y modificación de loteo de la Parcela nueve B, resultante de la modificación de deslindes de la Parcela nueve A, de la propiedad formada por el resto de los lotes dos y tres del plano de subdivisión denominado Modificación de Subdivisión y Fusión de Parcelas Loteo San Carlos de Apoquindo, comuna de Las Condes, Región Metropolitana. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 4.860, N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año b) Respecto de los gravámenes, cualquiera sea su naturaleza, que afecten a los activos de la propiedad de la sociedad de la referencia, podemos indicar lo siguiente: 1. Respecto del inmueble señalado en el N 1 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes el Reglamento inscrito a fojas N del año 2012, la hipoteca a favor del Banco Santander Chile que rola inscrita a fojas 618 Nº 709 del año 2012 del Registro de Hipotecas y Gravámenes, la Prohibición a favor del Banco Santander inscrita a fojas 694 N del año 2012 del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar y la Prohibición a favor del Banco Santander inscrita a fojas , N del año 2012, todas del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, las servidumbres que rolan inscritas a fojas N del año 1966, a fojas Nº Nº del año 1989, a fojas , Nº del año 1989, a fojas Nº del año 1989, a fojas Nº del año 1989, a fojas Nº del año 1995, a fojas N del año 2008, a fojas N del año 2008, a fojas N del año 2008, a fojas Nº del año 2009, a fojas Nº del año 2009 y a fojas Nº del año 2009, a fojas , N del año 2012, todas del Registro de Hipotecas y Gravámenes del mismo Conservador. 2. Respecto del inmueble señalado en el N 2 de la letra a) anterior, se encuentran vigentes la hipoteca a favor del Banco Santander Chile que rola inscrita a fojas N del Registro de Hipotecas y Gravámenes correspondiente al año 2012 del Conservador de Bienes Raíces de Santiago y las servidumbres que rolan inscritas a fojas N del año 1966, a fojas Nº Nº del año 1989, a fojas , Nº del año 1989, a fojas Nº del año 1989, a fojas Nº del año 1989, a fojas Nº del año 1995, a fojas Nº del año 2008, a fojas N del año 2008, a fojas , N del año 2013, todas del Registro de Hipotecas y Gravámenes del mismo Conservador. 224

240 34.5 Inmuebles e Hipotecas (continuación) Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS a) Respecto de la existencia de inmuebles de propiedad de la sociedad de la referencia, informamos a ustedes lo siguiente: 1. Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del lote K proveniente de diversas fusiones y subdivisiones del lote A Reserva Ex Viña Santa Rosa del Peral y de los lotes L1 y L2 de la subdivisión del lote L proveniente de diversas fusiones y subdivisiones del lote A Reserva Ex Viña Santa Rosa del Peral, de la comuna de Puente Alto. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del lote B6 de Avenida Pedro Aguirre Cerda S/N descrito en el plano 444 del año 2000, del sector La Chimba de la comuna de Antofagasta. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 517 N 662 del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del lote KG proveniente de diversas fusiones y subdivisiones del lote A Reserva Ex Viña Santa Rosa del Peral, que según plano archivado bajo el N 76 al final del Registro de Propiedad del año 1998 del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto, tiene una superficie aproximada de 6,3447 hectáreas y se encuentra inscrito a su nombre a fojas vuelta N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del resto del lote F proveniente de diversas fusiones y subdivisiones del lote A Reserva Ex Viña Santa Rosa del Peral de la comuna de Puente Alto, según plano archivado bajo el N 76 al final del Registro de Propiedad del año 1998 del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del resto del lote G proveniente de diversas fusiones y subdivisiones del lote A Reserva Ex Viña Santa Rosa del Peral de la comuna de Puente Alto, según plano archivado bajo el N 76 al final del Registro de Propiedad del año 1998 del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del inmueble ubicado en calle Gregorio Marañón sin número, conocido como porción o lote B Viña del Mar Alto, comuna de Viña del Mar, individualizado en el plano agregado con el N en el Registro de documentos del año 1994 del Conservador de Bienes Raíces de Viña del Mar. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Viña del Mar, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del inmueble ubicado en calle Granada sin número, conocido como porción o lote A Viña del Mar Alto, comuna de Viña del Mar, individualizado en el plano agregado con el N en el Registro de documentos del año 1994 del Conservador de Bienes Raíces de Viña del Mar. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Viña del Mar, correspondiente al año

241 34.5 Inmuebles E Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 8. Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del lote 4 del plano de rectificación de deslindes, subdivisión y fusión del lote 15-2b de la subdivisión del lote 15-2b del lote 3 del plano de subdivisión del lote 15-3A-2 y del lote 235 también llamado Reserva del Propietario del plano de loteo designado Loteo DFL Dos Viña Occidente, comuna de Pudahuel. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del lote E-dos del lote Dos, del Fundo El Llano o Llanos de Peñuelas, ubicado en el sector de Placilla de Peñuelas, comuna de Valparaíso. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Valparaíso, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del lote 87, del inmueble denominado lote FC-3f, resultante de la subdivisión del lote FC-03c del Fundo Curauma, ubicado en el sector de Placilla de Peñuelas, comuna de Valparaíso. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Valparaíso, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del lote 88, del inmueble denominado lote FC-3f, resultante de la subdivisión del lote FC-03c del Fundo Curauma, ubicado en el sector de Placilla de Peñuelas, comuna de Valparaíso. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vuelta N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Valparaíso, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña de la propiedad ubicada en calle La Vendimia N 8.030, que corresponde al lote T Siete del plano respectivo, de la comuna de Peñalolén, Región Metropolitana. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña de la propiedad ubicada en calle La Vendimia N 8.080, que corresponde al lote T Ocho del plano respectivo, de la comuna de Peñalolén, Región Metropolitana. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña de los lotes Db-2 y Db-4 de la subdivisión del lote DB, a su vez de la subdivisión del lote D-1 y de los lotes BDE, de la subdivisión del lote 2. Fundo El Llano o Llanos de Peñuelas comuna de Valparaíso. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 2440 vuelta N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Valparaíso, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del lote KC, resultante de la fusión y subdivisión de los lotes JC, E y K, provenientes de diversas fusiones y subdivisiones del Lote A Reserva Ex Viña Santa Rosa de Peral, de la comuna de Puente Alto, Provincia Cordillera. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del lote KE, resultante de la fusión y subdivisión de los lotes JC, E y K, provenientes de diversas fusiones y subdivisiones del Lote A Reserva Ex Viña Santa Rosa de Peral, de la comuna de Puente Alto, Provincia Cordillera. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto, correspondiente al año

242 34.5 Inmuebles E Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 17. Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del lote S, de la fusión y posterior subdivisión de la Parcela N 18, del lote 2 de la parcela N 19, del lote Uno de la Parcela Diecinueve; y de la parcela Diecisiete H de la subdivisión de la parcela Diecisiete, todos del proyecto de Parcelación El Peñón, de la comuna de Puente Alto, Provincia Cordillera. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vueltas N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña de la propiedad ubicada en calle La Vendimia N 8.112, que corresponde al lote T Nueve del plano respectivo, de la comuna de Peñalolén, Región Metropolitana. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. es dueña de la propiedad ubicada en la comuna de Puente Alto, provincia Cordillera, consistente en el Lote Dos proveniente de la subdivisión del macrolote A Dos Sub Tres resultante de la fusión y posterior subdivisión de dos inmuebles de mayor extensión, Fundo Las Barrancas y resto no enajenado de la Hijuela C del Fundo La Esperanza. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 7020 N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del saldo de la Manzana K y Manzana L, provenientes del lote E; ambas del Condominio Tipo B, según plano archivado con el N A, comuna de Colina, Región Metropolitana. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña de la propiedad ubicada en la comuna de Peñalolén, con frente a calle Antupirén, que corresponde al lote siete. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña de la propiedad ubicada en la comuna de Peñalolén, con frente a calle Antupirén, que corresponde al lote siete. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del lote B-Tres, del plano de subdivisión del Lote A, que formaba parte de la Hijuela Primera e Hijuela Segunda de Chicureo, comuna de Colina. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A., es dueña del Lote B Uno, de la subdivisión del lote B, proveniente de la subdivisión de la propiedad raíz agrícola ubicada en la comuna de Padre Hurtado, Provincia de Talagante denominado Hijuela Norte del Fundo Las Compuertas. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas vta N 1214 del Registro de propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Peñaflor, correspondiente al año

243 34.5 Inmuebles E Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS b) Respecto de los gravámenes, cualquiera sea su naturaleza, que afecten a los activos de la propiedad de la sociedad de la referencia, podemos indicar lo siguiente: 1. Respecto del inmueble señalado en el N 1 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco BBVA, inscrita a fojas N del año 2002, Reglamento de Copropiedad inscrito a fojas vta. N del año 2002, para el lote 70 y Servidumbre a fojas 181 vta. N 229 del año 1974, todas del Registro de Hipotecas y Gravámenes, y la Prohibición inscrita a fojas vta. N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar del año 2002 y del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto. 2. Respecto del inmueble señalado en el N 2 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones que rola inscrita a fojas 624 N 648 del Registro de Hipotecas y Gravámenes correspondiente al año 2004, y la Prohibición que rola inscrita a fojas 367 vta. N 462 del mismo año, ambas del Conservador de Bienes Raíces de Antofagasta. 3. Respecto del inmueble señalado en el N 3 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco BBVA que rola inscrita a fojas vta. N del Registro de Hipotecas y Gravámenes correspondiente al año 2007, y la Prohibición que rola inscrita a fojas N del mismo año, ambas del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto. 4. Respecto del inmueble señalado en el N 24 de la letra anterior, hipoteca a favor del Banco Santander-Chile 5. Respecto del inmueble señalado en el N 4 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco Bice que rola inscrita a fojas N del Registro de Hipotecas y Gravámenes correspondiente al año 2003, y la Prohibición que rola inscrita a fojas N del mismo año, ambas del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto. 6. Respecto del inmueble señalado en el N 5 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco Bice inscrita a fojas N del año 2003, servidumbres inscritas a fojas 181 vuelta N 229 del año 1974, a fojas vuelta N del año 1998, a fojas N del año 1998, a fojas 677 N 765 del año 2002, todas del Registro de hipotecas y Gravámenes, y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar del año 2003, todas del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto. 7. Respecto del inmueble señalado en el N 6 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones que rola inscrita a fojas N del Registro de Hipotecas y Gravámenes correspondiente al año 2005, y la Prohibición que rola inscrita a fojas N del mismo año, ambas del Conservador de Bienes Raíces de Valparaíso. 8. Respecto del inmueble señalado en el N 7 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones que rola inscrita a fojas N del Registro de Hipotecas y Gravámenes correspondiente al año 2005, y la Prohibición que rola inscrita a fojas N del mismo año, ambas del Conservador de Bienes Raíces de Valparaíso. 9. Respecto del inmueble señalado en el N 8 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones que rola inscrita a fojas N del Registro de Hipotecas y Gravámenes correspondiente al año 2006, y la Prohibición que rola inscrita a fojas 61 N 109 del mismo año, ambas del Conservador de Bienes Raíces de Santiago. 228

244 34.5 Inmuebles E Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 10. Respecto de los inmuebles señalados en los N 9, 10 y 11 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco Corpbanca que rola inscrita a fojas vuelta N 3689 del Registro de Hipotecas y Gravámenes correspondiente al año 2006, y la Prohibición que rola inscrita a fojas N del mismo año, ambas del Conservador de Bienes Raíces de Santiago. 11. Respecto del inmueble señalado en el N 12 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones inscrita a fojas N del año 2006, servidumbres inscritas a fojas N del año 1998, a fojas N del año 2000, a fojas N del año 2001, a fojas N del año 2004, todas del Registro de Hipotecas y Gravámenes, y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar del año 2006, todas del Conservador de Bienes Raíces de Santiago. 12. Respecto del inmueble señalado en el N 13 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco Santander Chile inscrita a fojas N del año 2006, servidumbres inscritas a fojas N del año 1998, a fojas N del año 2000, a fojas N del año 2001, a fojas N del año 2004, todas del Registro de Hipotecas y Gravámenes, y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar del año 2006, todas del Conservador de Bienes Raíces de Santiago. 13. Respecto del inmueble señalado en el N 14 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones inscrita a fojas N del año 2006, servidumbre inscrita a fojas 654 N 563 del año 1999, ambas del Registro de Hipotecas y Gravámenes, y la Prohibición inscrita a fojas vuelta N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar del año 2006, todas del Conservador de Bienes Raíces de Valparaíso. 14. Respecto del inmueble señalado en el N 15 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco Santander Chile inscrita a fojas N del año 2006, servidumbres inscritas a fojas 119 N 145 del año 1999 y a fojas vuelta N del año 2003, ambas del Registro de Hipotecas y Gravámenes, y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar del año 2006, todas del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto. 15. Respecto del inmueble señalado en el N 16 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco Santander Chile inscrita a fojas vuelta N del año 2006, servidumbres inscritas a fojas 119 N 145 del año 1999 y a fojas vuelta N del año 2003, ambas del Registro de Hipotecas y Gravámenes, y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar del año 2006, todas del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto. 16. Respecto del inmueble señalado en el N 17 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco Chile inscrita a fojas N del año 2006, servidumbres inscritas a fojas 383 N 422 del año 2002, a fojas vuelta N 1.242, a fojas N del año 2005, todas del Registro de Hipotecas y Gravámenes, y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar del año 2006, todas del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto. 17. Respecto del inmueble señalado en el N 18 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco de Crédito e Inversiones inscrita a fojas N del año del Registro de Hipotecas y Gravámenes, y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar del año 2007, ambas del Conservador de Bienes Raíces de Santiago. 229

245 34.5 Inmuebles E Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 18. Respecto del inmueble señalado en el N 19 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco de Chile inscrita a fojas N del año del Registro de Hipotecas y Gravámenes, y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar del año 2007, ambas del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto. 19. Respecto del inmueble señalado en el N 20 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco Santander- Chile inscrita a fojas N del año del Registro de Hipotecas y Gravámenes, y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar del año 2007, ambas del Conservador de Bienes Raíces de Santiago. 20. Respecto de los inmuebles señalados en el N 21 y 22 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco Santander-Chile inscrita a fojas N del año del Registro de Hipotecas y Gravámenes, y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar del año 2007, ambas del Conservador de Bienes Raíces de Santiago. Respecto del inmueble señalado en el N 23 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco Santander- Chile inscrita a fojas N del año 2008, servidumbres inscritas a fojas N del año 1963, fojas N del año 1963, fojas N del año 1993, fojas N del año 1993, fojas N del año 1998, fojas N del año 1998, fojas N del año 1998, fojas N del año 1998, Reglamento inscrito a fojas N del año 2003, modificado a fojas N del año 2006, todas del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar del año 2008, todas del Conservador de Bienes Raíces de Santiago Inmobiliaria Geosal S.A. a) Respecto de la existencia de inmuebles de propiedad de la sociedad de la referencia, informamos a ustedes lo siguiente: 1. Inmobiliaria Geosal S.A. es dueña de la propiedad consistente en el Lote C1, resultante de la subdivisión del lote A2, de la comuna de Colina, Región Metropolitana. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Geosal S.A. es dueña del Lote 1-A (2), proveniente de la fusión y posterior subdivisión del sector o Lote 1-B y Sector o Lote 1-A, de las Parcelas 4, 5 y 6, del Proyecto de Parcelación denominado Las Torres. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 4232v, N 7147 en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto, correspondiente al año b) Respecto de los gravámenes, cualquiera sea su naturaleza, que afecten a los activos de la propiedad de la sociedad de la referencia, podemos indicar lo siguiente: 1. Respecto del inmueble señalado en el N 1 de la letra a) anterior, tiene inscritas las siguientes servidumbres: (i) fojas 6.385, N 8534, del año 1964;(ii) fojas 8.927, N del año 1970; (iii) fojas , N 454 del año 200; (iv) fojas , N del año 2.000; (v) , N del año 2.000, todas del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago e Hipoteca inscrita a fojas , N del año 2014 a favor de Corpbanca del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; y Prohibición fojas , N del año 2014 a favor de Corpbanca inscrita en el Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Santiago. 230

246 34.5 Inmuebles E Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2. Respecto del inmueble señalado en el N 2 de la letra a) anterior, tiene hipoteca inscrita a fojas 2852v, N 2831 a favor del Banco de Chile y a fojas 2854v, N 2832 de 2014 a favor de Inmobiliaria Arrip S.A. ambas del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto correspondiente al año 2014; y Prohibición fojas 2674 N 4239 del año 2014 a favor de Banco de Chile inscrita en el Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Puente Alto correspondiente al año Inmobiliaria Los Sauces SpA a) Respecto de la existencia de inmuebles de propiedad de la sociedad de la referencia, informamos a ustedes lo siguiente: 1. Inmobiliaria Los Sauces SpA es dueña del Lote C3, resultante de la subdivisión del Lote A2, de la comuna de Colia, Región Metropolitana. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Los Sauces Spa es dueña de la propiedad ubicada en Jorge Matte Gormáz N 2.033, y de la comuna de Providencia. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas 6.821, N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Los Sauces Spa es dueña de la propiedad ubicada en Tucapel Jiménez 136 de la comuna de Santiago. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Los Sauces Spa es dueña de la propiedad ubicada en Los Jardines 77 de la comuna de Ñuñoa. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Los Sauces Spa es dueña de la propiedad ubicada en Los Jardines 61 de la comuna de Ñuñoa. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Los Sauces Spa es dueña de la propiedad ubicada en Los Jardines 45 de la comuna de Ñuñoa. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año Inmobiliaria Los Sauces SpA es dueña del inmueble ubicado en la comuna de Ñuñoa que corresponde al Lote resultante de la fusión de las propiedades ubicadas en calle Heriberto Covarrubias N 679, 697, 707 y 729, del plano de loteo, de la Propiedad de Avenida Ossa 668 al 730. La inscripción de dominio a su nombre rola a fojas , N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año

247 34.5 Inmuebles E Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS b) Respecto de los gravámenes, cualquiera sea su naturaleza, que afecten a los activos de la propiedad de la sociedad de la referencia, podemos indicar lo siguiente: 1. Respecto del inmueble señalado en el N 1 de la letra a) anterior, tiene inscritas las siguientes servidumbres: (i) fojas 6.385, N 8534, del año 1964;(ii) fojas 8.927, N del año 1970; (iii) fojas , N 454 del año 200; (iv) fojas , N del año 2.000; (v) , N del año 2.000, todas del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago e Hipoteca inscrita a fojas , N del año 2014 a favor de Corpbanca del Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; y Prohibición fojas 9.993, N del año 2014 a favor de Corpbanca inscrita en el Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Santiago 2. Respecto del inmueble señalado en el N 2 de la letra a) anterior, tiene inscrito los siguientes gravámenes: (i) Hipoteca a fojas 4.569, N del año 2014, en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; y (ii) Prohibición a favor del Banco Scotiabank a fojas 3.690, N del año 2014 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Santiago. 3. Respecto del inmueble señalado en el N 3 de la letra a) anterior, tiene inscrito los siguientes gravámenes: (i) Hipoteca a fojas 8610, N 9655 del año 2013, en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; y (ii) Prohibición a favor del Banco Estado a fojas 6467, N del año 2013 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Santiago. 4. Respecto del inmueble señalado en el N 4 de la letra a) anterior, tiene inscrito los siguientes gravámenes: (i) Hipoteca a fojas , N del año 2013, en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; (ii) Hipoteca a fojas , N del año 2013, en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; (iii) Prohibición a favor del Banco Santander-Chile a fojas , N del año 2013 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; y (iv) Prohibición a favor del Banco Santander-Chile a fojas , N del año 2014 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Santiago 5. Respecto del inmueble señalado en el N 5 de la letra a) anterior, tiene inscrito los siguientes gravámenes: (i) Hipoteca a fojas , N del año 2013, en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; (ii) Hipoteca a fojas , N del año 2013, en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; (iii) Prohibición a favor del Banco Santander-Chile a fojas , N del año 2013 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; y (iv) Prohibición a favor del Banco Santander-Chile a fojas , N del año 2014 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Santiago 6. Respecto del inmueble señalado en el N 6 de la letra a) anterior, tiene inscrito los siguientes gravámenes: (i) Hipoteca a fojas 45544, N del año 2013, en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; (ii) Hipoteca a fojas , N del año 2013, en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; (iii) Prohibición a favor del Banco Santander-Chile a fojas , N del año 2013 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; y (iv) Prohibición a favor del Banco Santander-Chile a fojas , N del año 2014 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Santiago 232

248 34.5 Inmuebles E Hipotecas (continuación) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 7. Respecto del inmueble señalado en el N 7 de la letra a) anterior, tiene inscrito los siguientes gravámenes: (i) Hipoteca a fojas , N del año 2012 en favor del Banco Santander-Chile, en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; (ii) Hipoteca a fojas N del año 2012 en favor del Banco Santander-Chile, en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago (iii)hipoteca a fojas 4572, N 5154 del año 2013 en favor del Banco Santander-Chile, en el Registro de Hipotecas y Gravámenes del Conservador de Bienes Raíces de Santiago; (iv) Prohibición a favor del Banco Santander-Chile a fojas , N del año 2012 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Santiago (v) Prohibición a favor del Banco Santander-Chile a fojas , N del año 2012 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Santiago y (vi) Prohibición a favor del Banco Santander-Chile a fojas 3575, N 5970 del año 2013 del Registro de Prohibiciones e Interdicciones de Enajenar del Conservador de Bienes Raíces de Santiago Inmobiliaria Noval S.A. a) Respecto de la existencia de inmuebles de propiedad de la sociedad de la referencia, informamos a ustedes lo siguiente: 1. Inmobiliaria Noval S.A. es dueña del Lote X3-1 resultante de la subdivisión del Lote X Tres de acuerdo al plano archivado bajo el número 621 al final del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de La Serena del año 2013, el cual a su vez es resultante de la subdivisión del Lote F Uno o Resto del Fundo La Cruz del Molino. La inscripción de dominio a su nombre se practicó a fojas N en el Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Concón del año Inmobiliaria Noval S.A. es dueña del Lote SEIS c GUION TRES, de una superficie aproximada de 8122,10 metros cuadrados, de la ciudad de Temuco. La inscripción de dominio a su nombre rol inscrita a fojas 8824 vuelta, N 7693 del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de Temuco correspondiente al año Inmobiliaria Noval S.A. es dueña del Lote X3-7, resultante de la subdivisión del Lote X Tres de acuerdo al plano archivado bajo el número 621 al final del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de La Serena del año 2013, el cual a su vez es resultante de la subdivisión del Lote F Uno o Resto del Fundo La Cruz del Molino. La inscripción de dominio a su nombre se practicó a fojas N 7314 del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año Inmobiliaria Noval S.A. es dueña del Lote X3-8, resultante de la subdivisión del Lote X Tres de acuerdo al plano archivado bajo el número 621 al final del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de La Serena del año 2013, el cual a su vez es resultante de la subdivisión del Lote F Uno o Resto del Fundo La Cruz del Molino. La inscripción de dominio a su nombre se practicó a fojas N 7890 del Registro de Propiedad del Conservador de Bienes Raíces de La Serena correspondiente al año b) Respecto de los gravámenes, cualquiera sea su naturaleza, que afecten a los activos de la propiedad de la sociedad de la referencia, podemos indicar lo siguiente: 5. Respecto del inmueble señalado en el N 1 de la letra a) anterior, hipoteca a favor del Banco Scotiabank Chile, inscrita a fojas N del Registro de Hipotecas y Gravámenes y la Prohibición inscrita a fojas N del Registro de Interdicciones y Prohibiciones de Enajenar, ambas del año 2013 y del Conservador de Bienes Raíces de Concón. 6. Respecto del inmueble señalado en el N 2 de la letra a) anterior, se Encuentra vigente hipoteca en favor del SCOTIABANk CHILE, inscrita a fojas 7264, N 4139 del año 2014 del Registro de Hipotecas y Gravámenes; y una Prohibición en favor de SCOTIABANK CHILE inscrita a fojas 7427 vuelta, N 5804 del año 2014, todas del Conservador de Bienes Raíces de Temuco. 7. Respecto del inmueble señalado en el N 4 de la letra a) anterior, se Encuentra vigente hipoteca en favor del SCOTIABANk CHILE, inscrita a fojas 7400 N 3980 del año 2014 del Registro de Hipotecas y Gravámenes; y una Prohibición en favor de SCOTIABANK CHILE inscrita a fojas 7123 N 4723 del año 2014, todas del Conservador de Bienes Raíces de La Serena. 233

249 NOTA 35 GARANTÍAS 35.1 Garantías emitidas NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Corresponden principalmente a boletas entregadas en garantía por la línea de negocio Ingeniería y Construcción con el propósito de garantizar el fiel cumplimiento del contrato de construcción. Representan un eventual pasivo contingente solo en la medida que sea probable que el cliente las ejecute. A la fecha de cierre de los presentes estados financieros y en base a datos históricos no existe la probabilidad que se ejecuten. A continuación se resumen las garantías emitidas de acuerdo a su naturaleza: Al 31 de diciembre de 2014: Tipo de garantía Saldo pendiente de Liberación de las garantías pago Al M$ M$ M$ M$ M$ M$ BG ANTICIPO BG BUENA EJECUCION BG CANJE RETENCIONES BG FIEL CUMPLIMIENTO BG OBRA URBANIZACION BG OTRAS BG SERIEDAD OFERTA Stand By BG OBRA PAVIMENTACION Total garantías directas Al 31 de diciembre de 2013: Tipo de garantía Saldo pendiente Liberación de las garantías de pago Al M$ M$ M$ M$ M$ M$ BG ANTICIPO BG BUENA EJECUCION BG CANJE RETENCIONES BG FIEL CUMPLIMIENTO BG OBRA URBANIZACION BG OTRAS BG SERIEDAD OFERTA OTROS Total garantías directas Garantías recibidas El monto de las garantías recibidas al 31 de diciembre de 2014 asciende a M$

250 NOTA 36 - COMBINACION DE NEGOCIOS 2014 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2014 no existen combinaciones de negocio que informar (a) INMOBILIARIA EL PEÑON Con fecha 25 de abril de 2013 Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. filial indirecta de Salfacorp S.A. adquirió acciones de la sociedad Inmobiliaria El Peñón S.A. Con esta adquisición Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. logró una participación del 99,99% de Inmobiliaria el Peñón S.A. El objeto de negocio de Inmobiliaria El Peñón S.A., comprende la compra, venta, enajenación y comercialización de toda clase de bienes inmuebles, lotes, macrolotes, su administración y explotación de cualquier forma ya sea por cuenta propia o ajena. La realización y participación bajo cualquier forma y la prestación de servicios de asesoría en toda clase de proyectos inmobiliarios sean urbanas o rurales. La toma de control de Inmobiliaria El Peñón S.A., se efectuó con fecha 25 de abril de 2013 de acuerdo a pacto de accionistas de igual fecha. Estado de situación financiera a valores justos, resumida a la fecha de adquisición: INMOBILIARIA EL PEÑON SA. AL 31 DE MARZO DE 2013 ACTIVOS M$ PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE M$ Activo Corriente Pasivo Corriente Activo No Corriente Pasivo No Corriente Patrimonio Total activo Total pasivo La aplicación de IFRS 3 no tuvo efecto, en la adquisición de activos identificables y pasivos asumidos respecto del precio pagado por Inmobiliaria Monte Aconcagua S.A. 235

251 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 37 - OPERACIONES CESIÓN DE CARTERA Y CONFIRMING 37.1 Saldo vigente por tipo de operación y segmento de negocio Cesión de Cartera con responsabilidad Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la cesión de cartera con responsabilidad vigente es la siguiente: VENTA DE CARTERA CON RESPONSABILIDAD SEGMENTO SEGMENTO Saldo vigente Saldo vigente Tipo de Ingeniería y Ingeniería y Aconcagua al Aconcagua al Documento Construcción Construcción M$ M$ M$ M$ M$ M$ Escritura Otros Total vigente Cesión de Cartera sin responsabilidad Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la cesión de cartera sin responsabilidad vigente es la siguiente: SEGMENTO SEGMENTO Saldo vigente Saldo vigente Tipo de Ingeniería y Ingeniería y Aconcagua al Aconcagua al Documento Construcción Construcción M$ M$ M$ M$ M$ M$ Factura Escritura Total vigente Operaciones Confirming Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existen saldos vigentes por este tipo de operaciones. 236

252 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 37.2 Volumen acumulado por tipo de operación y segmento de negocio: A continuación se detalla el volumen por tipo de operación y segmento de negocio entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2014: Tipo Documento cedido Cantidad de documentos cedidos Monto recibido Monto pagado Monto por pagar Institución financiera Ingeniería y Construcción SEGMENTO Aconcagua Total Volumen Acumulado operaciones entre el 1 de enero y 31 de Diciembre de 2014 M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ VENTA DE CARTERA CON RESPONSABILIDAD Factura Estado Factura Chile Factura BCI Escritura BCI Escritura CHILE Escritura CONSORCIO Otros Security Otros TANNER SUBTOTAL VENTA DE CARTERA CON RESPONSABILIDAD VENTA DE CARTERA SIN RESPONSABILIDAD Factura BCI Factura Chile Factura Estado Factura BBVA Factura *** Estado Factura 3 *** BCI Factura 8 *** Chile Escritura BCI Escritura Chile Escritura CONSORCIO SUBTOTAL VENTA DE CARTERA SIN RESPONSABILIDAD TOTAL OPERACIONES ACUMULADAS ENTRE EL 1 DE ENERO Y 31 DE DICIEMBRE DE

253 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 37.2 Volumen acumulado por tipo de operación y segmento de negocio (continuación): A continuación se detalla el volumen por tipo de operación y segmento de negocio entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2013: Tipo Documento cedido Cantidad de documentos cedidos Monto recibido Monto pagado Monto por pagar Institución financiera Ingeniería y Construcción SEGMENTO Aconcagua Total Volumen Acumulado operaciones entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2013 M$ M$ M$ M$ M$ M$ VENTA DE CARTERA CON RESPONSABILIDAD Factura Estado Factura Chile Factura BBVA Factura BCI Escritura año 2012 ** BCI Escritura 471 año 2012 ** Chile Escritura BCI Escritura Chile Escritura Consorcio Otros Security Otros Tanner SUBTOTAL VENTA DE CARTERA CON RESPONSABILIDAD VENTA DE CARTERA SIN RESPONSABILIDAD Factura Estado Factura Chile Factura BCI Contrato 1 año 2011 ** Banco BCI Factura 3 año 2012 ** Banco BCI Factura 61 año 2012 ** Banco Chile Factura 10 año 2012 ** Banco Estado Escritura 465 año 2012 ** BCI Escritura 93 año 2012 ** CHILE Escritura BCI Escritura CHILE Escritura Consorcio SUBTOTAL VENTA DE CARTERA SIN RESPONSABILIDAD TOTAL OPERACIONES ACUMULADAS ENTRE EL 1 DE ENERO Y 31 DE DICIEMBRE

254 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 38 - INTERES NO CONTROLANTE Al 31 de diciembre de 2014: Movimiento de Interés No Controlante Saldo al Participación Saldo al Porcentaje Otros en Dividendos Compras de Ventas de Disminución País de Moneda participación Adiciones Incrementos Ganancias recibidos participación participación de Capital origen Funcional y poder de (Decrementos) (Pérdidas) votos M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A. Chile CL$ 50,00% ( ) Ayres de Chicureo S.A. Chile CL$ 45,00% ( ) Inmobiliaria Piedra Roja INC EEUU US$ 5,00% ( ) Inmobiliaria La Portada SA Chile CL$ 50,00% ( ) ( ) 0 Blue Stone EEUU US$ 5,00% (53.035) 0 Constructora Novatec Edificios S.A Chile CL$ 0,08% 0 0 (690) Artec S.A. Chile CL$ 33,33% (99.537) (88.625) Inmobiliaria Cinco Oriente S.A. Chile CL$ 30,00% ( ) 0 (290) (58.093) ( ) Fondo de Inversión Privado Alameda Chile CL$ 40,00% (37.358) Inmobiliaria Amapolas S.A. Chile CL$ 49,51% Inmobiliaria Andes Dos S.A. Chile CL$ 35,00% Inmobiliaria Don Belisario S.A. Chile CL$ 42,32% (14.170) 0 (860) (15.030) Inmobiliaria Don Elías S.A. Chile CL$ 42,32% (6.247) 0 (25) (6.272) Inmobiliaria Los Maitenes S.A. Chile CL$ 35,00% Inmobiliaria Don Santiago S.A. Chile CL$ 42,32% (10.117) 0 (105) (9.933) Inmobiliaria Teresa Vial S.A. Chile CL$ 0,01% (3) (3) (6) Constructora Coraceros Ltda. Chile CL$ 40,00% (3.688) Constructora Tecsa Zublin Ltda. Chile CL$ 32,97% (1.150) (1.082) Tecsa Inversiones S.A. Chile CL$ 0,01% Constructora Lo Saldes S.A. Chile CL$ 35,00% Salfa Internacional Ltda. Chile CL$ 1,00% (26.603) 0 (7.345) (17.523) (51.471) Agrícola y Forestal Penitente Limitada Chile CL$ 3,71% Maqsa Perú Perú Sol Peruano 0,00% (3.534) 0 (41.921) Salfa Montajes Perú Sol Peruano 0,00% (9.083) 0 (67.546) HV Contratistas Perú Sol Peruano 0,00% ( ) ICEM S.A. Chile CL$ 10,00% ( ) ( ) 0 0 ( ) Inmobiliaria Alto San Miguel S.A. Chile CL$ 40,00% (576) Salfa Gestión Ing. S.A. Chile CL$ 0,27% 0 0 (6.158) Rentas Inmobiliaria y Maquinarias Geovita S.A. Chile CL$ 1,00% 0 0 (135) Geovita Maquinaria y Servicios S.A. Chile CL$ 0,01% Salfa Gestión S.A. Chile CL$ 0,05% (198) 0 TOTAL INTERES NO CONTROLANTE ( ) ( ) 0 0 ( )

255 NOTA 38 - INTERES NO CONTROLANTE (continuación) Al 31 de diciembre de 2013: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Movimiento de Interés No Controlante Porcentaje Saldo al Participación Otros Saldo al País Dividendos Compras de Ventas de Disminución Moneda participación Adiciones en Ganancias Incrementos de recibidos participación participación de Capital Funcional y poder de (Pérdidas) (Decrementos) origen votos M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Inmobiliaria Ciudad del Norte S.A. Chile CL $ 50,00% ( ) Ayres de Chicureo S.A. Chile CL $ 45,00% ( ) Inmobiliaria Piedra Roja INC USA US dólar 5,00% Blue Stone USA US dólar 5,00% (7.700) Inmobiliaria La Portada S.A. Chile CL $ 50,00% ( ) Artec S.A. Chile CL $ 33,33% ( ) (99.537) Inmobiliaria Cinco Oriente S.A. Chile CL $ 30,00% ( ) ( ) Fondo de Inversión Privado Alameda Chile CL $ 40,00% ( ) Fondo de Inversión Privado Florida Plaza Chile CL $ 40,00% (38.908) 0 ( ) 0 0 Fondo de Inversión Privado San Pablo Chile CL $ 40,00% (23.807) Fondo de Inversión Privado Santa Rosa Dos Chile CL $ 17,24% (50.844) Inmobiliaria Amapolas S.A. Chile CL $ 49,51% (45.549) Inmobiliaria Andes Dos S.A. Chile CL $ 35,00% (47) Inmobiliaria Don Belisario S.A. Chile CL $ 42,32% (14.115) 0 (55) (14.170) Inmobiliaria Don Elías S.A. Chile CL $ 42,32% (7.039) (6.247) Inmobiliaria Los Maitenes S.A. Chile CL $ 35,00% (42) Inmobiliaria Don Santiago S.A. Chile CL $ 42,32% (12.430) (10.117) Inmobiliaria Teresa Vial S.A. Chile CL $ 0,01% 0 0 (3) (3) Constructora Coraceros Ltda. Chile CL $ 40,00% Constructora Tecsa Zublin Ltda. Chile CL $ 32,97% (1.192) (1.150) Constructora Lo Saldes S.A. Chile CL $ 35,00% (142) Salfa Internacional Ltda. Chile CL $ 1,00% (50.603) (138) (26.603) Agrícola y Forestal Penitente Limitada Chile CL $ 3,71% Salfa Gestión S.A. Chile CL $ 0,08% Maqsa Perú Perú PEN $ 9,00% (5.706) Salfa Montajes Perú PEN $ 9,00% (5.795) HV Contratistas Perú PEN $ 9,00% ICEM S.A. Chile CL $ 20,00% ( ) (97.386) Inmobiliaria Alto San Miguel S.A. Chile CL $ 40,00% (40.801) (576) TOTAL INTERES NO CONTROLANTE ( ) ( ) ( ) (68.429)

256 NOTA 39 - MEDIO AMBIENTE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS El grupo Salfacorp se encuentra afecto al cumplimiento de la legislación medioambiental que rige al país y, asimismo a los controles de los organismos pertinentes. En la totalidad de los contratos se establece que la responsabilidad por posibles perjuicios al medioambiente emanados de la ejecución de los contratos será de responsabilidad del mandante. El grupo Salfacorp al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no presenta desembolsos de mejoramiento y/o inversión de procesos productivos, verificación y control del cumplimiento de ordenanzas y leyes relativas industriales y cualquier otra que pudiera en forma directa o indirecta afectar la protección del medio ambiente. NOTA 40 - HECHOS POSTERIORES En sesión de directorio de fecha 27 de Enero de 2015, Se eligió por unanimidad de sus miembros a don Andres Navarro Haeussler como su nuevo Presidente a Don Alberto Etchegaray, como su nuevo Vicepresidente Entre el 01 de enero de 2015 y la fecha de presentación de estos estados financieros consolidados no existen otros hechos posteriores que pudiesen afectar significativamente la interpretación de los mismos. 241

257 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS El presente informe ha sido preparado para el período terminado al 31 de diciembre de 2014, de acuerdo con la normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile. SalfaCorp S.A. reporta sus estados financieros bajo las Normas Internacionales de Información Financiera ( International Financial Reporting Standards, IFRS ) y representa la suma de los Estados Financieros de sus segmentos de operación (Unidades de Negocio ICSA y Aconcagua), descritos en el Anexo I. I. Análisis SalfaCorp S.A. a. RESUMEN EJECUTIVO Los Ingresos de Actividades Ordinarias a diciembre de 2014 alcanzaron MM$ , inferior en MM$ (-18,5%) respecto al Del total de ingresos Salfa Ingeniería y Construcción S.A. ( ICSA ) contribuyó con MM$ (-19,5%) y Aconcagua S.A. ( Aconcagua ) con MM$ (-18,7%). La disminución de ingresos se dio en parte como consecuencia de reducir líneas de menores márgenes, en particular en Aconcagua que descontinuó la línea de edificación a terceros no relacionados; esto explica 3% del menor ingreso en SalfaCorp y 10% en Aconcagua. Adicionalmente el 2014 fue un año de menor actividad económica en Chile, que se reflejó en un Imacec que se contrajo desde un 4,1% el 2013 a 1,8% el Asimismo, en la industria, el PIB construcción se contrajo desde 5,1% el 2013 a 0,8% el 2014 y la venta de viviendas en el Gran Santiago registró una disminución de 6,7% interanual. Los ingresos en ICSA del 2014 reflejaron una mayor ganancia bruta así como un mayor margen bruto porcentual sobre los ingresos respecto del 2013, de acuerdo a la estrategia de negocios de esta Unidad. En el caso de Aconcagua, los ingresos inmobiliarios se mantuvieron similares al La línea de edificación se redujo ostensiblemente tal como estaba contemplado. El ingreso por venta de proyectos y terrenos disminuyó pero con una mejor contribución respecto del Como se explicará en adelante tanto la ganancia bruta como el margen de Aconcagua del 2014 tuvo un mejor desempeño comparado al ejercicio anterior. La Ganancia Bruta fue MM$ , un aumento de MM$ (+4,2%), respecto al año anterior. El margen bruto del 2014 fue 12,2%, superior al 9,5% del Los Gastos de Administración y Ventas alcanzaron MM$ , una disminución de MM$ respecto del 2013, fruto del permanente esfuerzo de la Compañía por bajar estos gastos. En consecuencia, la Ganancia Operacional fue MM$ , mayor en MM$ (+18,2%) respecto del El resultado de Participación en Asociadas, fue MM$ (2.342), inferior en MM$ comparado al Mientras Aconcagua tuvo un mejor desempeño respecto al 2013, ICSA reconoció un deterioro por una sola vez en este ítem producto del reconocimiento de pérdidas sobre el Consorcio Hospital de Talca, Consorcio Cheves (Tecsa Perú) y dos obras en Colombia. La Pérdida de Actividades No Operacionales fue MM$ (22.384) versus MM$ (11.785) del 2013, la cual se explica en parte por la Participación en Asociadas mencionada en el punto anterior. Adicionalmente, la Carga Financiera (Gastos Financieros Netos, más Diferencia de Cambio más Unidades de Reajuste) aumentó en MM$ 865. Este aumento reconoce la disminución del gasto financiero en MM$ y el inusual aumento del gasto por Unidad de Reajuste en MM$ Esto último se explica por la mayor inflación del 2014, donde la variación de la UF fue 5,6% vs 2,1% el La Ganancia Total del período 2014 alcanzó MM$ , nivel muy similar a la del La Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora fue MM$ , menor en MM$ respecto de 2013, influenciada por el mayor impacto por una sola vez del menor Resultado en Asociadas por MM$ y por la Unidad de Reajuste en MM$ en relación al año

258 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado El EBITDA 1 del 2014 fue de MM$ , similar al año anterior. La Generación Operacional de Caja ascendió a MM$ Adicionalmente la Inversión, fue MM$ (6.851) frente a MM$ ( ) en el 2013, debido a la decisión de la Compañía de mejorar la rotación de su capital empleado y rentabilizar su plan de inversiones, en particular en el negocio inmobiliario. Debido a lo anterior, la Deuda Financiera Neta disminuyó en MM$ al cierre de 2014, y el saldo de Cesiones de Cartera sin Responsabilidad disminuyó en MM$ , generando una reducción total de MM$ Adicionalmente, durante el año 2014 la Compañía contrató nuevos financiamientos de modo de re-perfilar la estructura de vencimientos de los pasivos financieros de corto plazo. En ICSA, el Saldo de Obras por Ejecutar (Backlog) combinado a diciembre 2014, ascendió a MM$ , un aumento de 26% sobre septiembre El 32% del backlog total representa ingresos recurrentes. A diciembre 2014, las Propuestas Presentadas y en Estudio alcanzaron aproximadamente MM$ comparado con los aproximadamente MM$ al cierre de Las escrituras de compraventa combinadas 2 del negocio de viviendas de Aconcagua, ascendieron a UF 10,8 millones, en línea con lo presupuestado por la Compañía para el El backlog combinado total de promesas escriturables al cierre de diciembre 2014 fue UF 8,0 millones, de los cuales UF 6,0 millones formarían parte de la escrituración de 2015, a lo que se le sumaría el backlog de promesas generadas durante el mismo período. 1 Incluye resultado de participación en asociadas y negocios conjuntos 2 Incluye escrituras en Chile y en el extranjero, de sociedades que consolidan y no consolidan. 2

259 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado b. HECHOS DESTACADOS DEL AÑO 2014 Impacto de la Aplicación de Reforma Tributaria Con fecha 29 de Septiembre de 2014, se publicó en Chile la Ley No , denominada Reforma Tributaria, que introduce modificaciones, entre otros, al sistema de impuesto a la renta. La referida Ley establece que a las sociedades anónimas se les aplicará por defecto el Régimen Parcialmente Integrado, a menos que una futura Junta Extraordinaria de Accionistas acuerde optar por el Régimen de Renta Atribuida. De acuerdo a la Ley, se establece para el Régimen Parcialmente Integrado un aumento gradual de la tasa del Impuesto a la Renta de Primera Categoría, pasando de un 20% a un 21% para el año comercial 2014, 22,5% para el 2015, a un 24% para el 2016, a un 25,5% para el 2017 y a un 27% a contar del El impacto de dicha reforma en los Estados Financieros Consolidados de SalfaCorp se expresa principalmente en las cuentas de Impuestos Diferidos y en el Impuesto a la Renta, como se explica a continuación: La diferencia entre activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se producen como efecto directo del incremento en la tasa de Impuesto de Primera Categoría introducido en la Ley y de acuerdo Oficio Circular N 856 de la SVS, se han contabilizado en Patrimonio, con cargo a Resultados Acumulados (ver Nota 26.5). Como consecuencia, la aplicación de esta Ley originó un aumento en los activos diferidos a diciembre de 2014 por M$ y un aumento en los pasivos diferidos por M$ , lo que no representa un efecto significativo en el Patrimonio de la compañía. A su vez, se ha procedido a calcular y contabilizar la renta líquida imponible con una tasa del 21% para el ejercicio comercial El cargo a resultados por impuesto a las ganancias asciende a M$ para el ejercicio 2014 (cargo de M$ para el 2013). Enajenación de Proyectos Inmobiliarios en Miami Durante el tercer trimestre de 2014, Aconcagua vendió su participación en los proyectos inmobiliarios que estaba desarrollando en Miami desde hace tres años junto con terceros. Esta decisión descansa en el debido análisis de la operación en Miami, donde luego de generar valor debido a la oportuna adquisición de terrenos, concluimos que a largo plazo no tendríamos ventajas competitivas en este país. En el análisis anterior, también se consideró focalizar nuestros negocios inmobiliarios en Chile, y al mismo tiempo disminuir una posición sobre proyectos más demandantes en capital propio. El efecto de esta decisión le significó a Aconcagua una utilidad bruta de MM$1.640 a septiembre 2014 (registrada en Participación en Asociadas); más una entrada de efectivo por el equivalente a MUSD16.000, la cual ingresó hacia fines de Octubre

260 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado Desarrollo Inmobiliario en Antofagasta La presencia de Aconcagua en la región de Antofagasta data de más de 10 años, en sociedad con la Familia Kútulas. Actualmente cuenta con varios proyectos y aproximadamente 300 hectáreas de terrenos en la zona de La Portada (al norte de La Chimba), sobre los cuales a comienzos del 2014 entró en vigencia el nuevo Plan Regulador que permite su desarrollo urbano. Durante el año 2014 la Compañía ha potenciado su plan de desarrollo inmobiliario en Antofagasta, que consiste en dos grandes ejes: (i) El financiamiento del Plan de Inversiones en Infraestructura para los próximos 5 años, sobre el 25% de la superficie de terrenos. Este plan de inversiones asciende a UF 1 millón. (ii) La incorporación de segundos operadores, que de manera simultánea, desarrollen proyectos inmobiliarios complementarios a los proyectos propios de Aconcagua. El avance concreto sobre estas iniciativas ha sido el siguiente: Respecto del financiamiento del Plan de Inversiones en Infraestructura en Antofagasta: la Compañía ha decidido abordar este plan mediante un aumento de capital sobre las sociedades dueñas de los terrenos en Antofagasta. Para tal efecto se ha creado, a diciembre de 2014, un vehículo societario ad hoc (Inmobiliaria Nueva La Portada S.A. - Nueva ILP ). Esta sociedad quedó constituida con los actuales terrenos y se le aportaron nuevos terrenos que anteriormente eran de propiedad de la Familia Kútulas, con su respectivo pacto de accionistas. Así, Nueva ILP es una sociedad donde Aconcagua tiene el control conjunto (o co-control) con la Familia Kútulas. Respecto de la incorporación de segundos operadores, durante el cuarto trimestre de 2014, Aconcagua, materializó la venta de 14 hectáreas a un operador inmobiliario de la zona norte del país. Al mismo tiempo, Aconcagua retuvo una participación de 25% sobre este proyecto. La venta de este terreno está reflejada en la línea de negocios de terrenos. Por último, al 31 de diciembre de 2014, la Compañía tiene diversos pre-acuerdos comerciales sobre terrenos en La Portada que espera se materialicen en el corto plazo. Refinanciamientos Emisión de Bono Serie M de la Línea N 533 En mayo de 2014, la Compañía colocó un bono por UF 1 millón. Este bono es a cinco años plazo, con vencimiento en mayo de 2019, en una sola cuota. Esta colocación tuvo como único objetivo servir pasivos financieros de SalfaCorp, particularmente el bono serie C por UF 1 millón, que venció en septiembre del Esta colocación formó parte de la estrategia financiera de la Compañía de re-distribuir los vencimientos de deuda estructurada, que se encontraban muy concentrados en el 2014 y Crédito Sindicado Durante el tercer trimestre, la Compañía formalizó un financiamiento local por un total de UF El uso de fondos fue para refinanciar los pasivos financieros con vencimiento el 2014 y 2015, para lo cual el desembolso de este financiamiento consta de dos partes: i) Un Primer Desembolso, realizado en septiembre de 2014, por UF , para refinanciar los vencimientos de obligaciones financieras del ii) Un Segundo Desembolso, a partir de septiembre de 2015, por UF , para asegurar el refinanciamiento del Bono Serie F por UF

261 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado Nuevo Perfil de Vencimiento de la Deuda Financiera Estructurada La colocación de los financiamientos antes comentados, forma parte de la estrategia financiera de la Compañía de redistribuir los vencimientos de su deuda estructurada, los que se encontraban muy concentrados en el 2014 y Al analizar estas dos colocaciones de forma conjunta, promedian un costo de financiamiento aproximado de UF + 4,6% anual, en línea con lo buscado por la Compañía para este proceso. De esta forma el calendario de vencimientos de la deuda estructurada quedó mejor distribuido frente al EBITDA de la Compañía, como se analiza a continuación (en Miles de $): Financiamiento Estructurado (post. Giro tramo II Credito Sindicado Sep-15) Tipo Total Créditos Estructurados (incluye amort. Crédito Sindicado) Bonos (pago bono con Crédito Sindicado) Derivados Registrados como Cobertura Financiera Subtotal Financiamiento Estructurado Cambios en la Administración Con fecha 23 de diciembre de 2014, el Sr. Pablo Navarro Haeussler presentó su renuncia como Director de la Compañía y a su vez el Directorio designó en su reemplazo, al Sr. Andrés Navarro Haeussler, reincorporándose a la mesa directiva de la Compañía. En esta misma fecha, el Gerente General de SalfaCorp, Sr. Francisco Javier Garcés Jordán, presentó su renuncia al cargo, que desempeñaba desde El cese de sus funciones como Gerente General se hará efectivo a partir del 1 de marzo de 2015, fecha en la cual asumirá el Sr. Fernando Zúñiga Ziliani, actual Gerente General de la Unidad de Negocio de Ingeniería y Construcción. A su vez, en reemplazo del Sr. Zúñiga, asumirá el Sr. Juan Manuel Irarrázaval Mena, actual Vicepresidente de la unidad de Montajes de ICSA. 5

262 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado c. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL AÑO 2014 Cambios en el Directorio Con fecha 27 de enero de 2015, el Directorio de SalfaCorp eligió al Sr. Andrés Navarro Haeussler como Presidente y al Sr. Alberto Etchegaray Aubry como Vicepresidente. Cambios en la filial Aconcagua Con fecha 31 de enero de 2015 el Sr. Cristián Alliende Arriagada presentó su renuncia al cargo de Gerente General de Aconcagua S.A. y en su reemplazo se designó al Sr. Juan Carlos Altmann como nuevo Gerente General. Financiamiento Internacional en ICSA En enero de 2015, ICSA cursó un financiamiento internacional por un monto de USD 30 millones a 2,5 años plazo con amortizaciones semestrales, utilizado para refinanciar obligaciones financieras de corto plazo de esta Unidad. Sobre dicho crédito se contrató un cross currency swap para convertir el pasivo a pesos chilenos. Este financiamiento es sin garantías reales y contiene covenants similares a los actuales créditos estructurados de ICSA. Contratación de Forward por UF 2 millones en SalfaCorp A comienzos de 2015, SalfaCorp contrató un forward de inflación a 12 meses, efectivo a partir de 1 de febrero, por MUF 1.953, asegurando el IPC por este período en 2,02%. Las partidas cubiertas son el bono serie M y el saldo de un crédito bancario estructurado de Salfacorp. El objetivo de este derivado es cubrir el descalce económico residual en UF (saldo pasivo) del balance consolidado. 6

263 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado d. ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Los estados financieros de SalfaCorp S.A. a diciembre de 2014 consolidan dos Unidades de Negocios (o Segmentos de Operación) ICSA y ACONCAGUA, los cuales además contabilizan mediante el método de la participación, varias sociedades coligadas, tanto en Chile como en el extranjero. Los estados financieros a diciembre de 2014 y 2013 están presentados bajo la misma base de comparación. i. ESTADO DE RESULTADO POR FUNCIÓN DE SALFACORP S.A. ACUMULADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (MM$ de cada periodo) dic-14 dic-13 1 Gastos de Administración y Ventas se define como la suma de las cuentas Costos de distribución, Gastos de administración y Otros gastos, por función. 2 Ganancias (pérdidas) de actividades no operacionales se define como la suma de las cuentas Ganancias (pérdidas) que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado, Ingresos financieros, Costos financieros, Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación, Diferencias de cambio, Resultado por unidades de reajuste, Otras (Pérdidas) Ganancias. 3 EBITDA se define como la suma de las cuentas Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales, Ajustes por gastos de depreciación y amortización y Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación. Variación MM$ % Ingresos de actividades ordinarias ( ) -18,5% Ganancia bruta ,2% % de los ingresos 12,2% 9,5% Otros ingresos (1.998) -68,0% Gastos de administración y ventas (1) (51.027) (57.271) ,9% % de los ingresos -5,9% -5,4% Ganancias (pérdidas) de Actividades Operacionales ,0% % de los ingresos 6,4% 4,4% Ganancias (pérdidas) de Actividades No Operacionales (2): (22.384) (11.785) (10.599) 89,9% Otras (pérdidas) ganancias (364) (76) (288) 379,3% Costos Financieros netos de Ingresos Financieros (10.346) (14.097) ,6% Participación en asociadas y negocios conjuntos (2.432) (9.446) -134,7% Diferencias de cambio (18) ,1% Resultados por unidades de reajuste (11.802) (4.608) (7.194) 156,1% Gasto por impuestos a las ganancias (3.233) (5.204) ,9% Ganancia Total del período (182) -0,6% % de los ingresos 3,4% 2,8% Ganancia (pérdida), atribuible a Participaciones No Controladoras ,6% Ganancia (pérdida), atribuible a los Propietarios de la Controladora (2.733) -10,9% % de los ingresos 2,6% 2,4% EBITDA (3) (778) -1,1% % de los ingresos 8,0% 6,6% 7

264 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado ii. BALANCE GENERAL DE SALFACORP S.A. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 MM$ cada período dic-14 dic-13 Variación MM$ % Activos Corrientes, Totales (94.377) -17,2% Efectivo y equivalentes al efectivo (2.548) -8,4% Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (54.148) -24,4% Deudores comerciales Aconcagua ,4% Deudores comerciales ICSA (55.785) -32,0% Cuentas por cobrar a entidades relacionadas ,3% Inventarios (41.045) -19,1% Materia prima ,7% Viviendas terminadas (4.431) -8,0% Viviendas en construccion (10.728) -8,9% Macrolotes Urbanizados (26.236) -100,0% Otros ,9% Activos No Corrientes, Totales ,4% Inventarios no corrientes ,9% Cuentas por cobrar a entidades relacionadas ,1% Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación (5.506) -10,9% Activos intangibles distintos de la plusvalía (896) -1,3% Plusvalía (269) -1,2% Propiedades, planta y equipo (9.729) -13,3% Propiedad de inversión (5.116) -10,0% Activos por impuestos no corrientes ,6% Activos por impuestos diferidos ,1% Otros ,8% Activos, Totales (88.118) -8,9% Pasivos Corrientes, Totales (38.092) -9,1% Otros pasivos financieros ,5% Créditos Construcción Aconcagua (1.028) -0,8% Créditos Construcción ICSA Creditos Capital de Trabajo ICSA (12.341) -52,3% Creditos Capital de Trabajo Aconcagua ,6% Creditos Estructurados Aconcagua (2.643) -19,8% Créditos Estructurados ICSA (2.090) -23,8% Créditos Estructurados SalfaCorp Bonos ,1% Arriendo Financiero ICSA ,1% Arriendo Financiero Aconcagua Pasivos por Opciones Compra de Terreno ,8% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (39.607) -27,3% Pasivos por impuestos corrientes (4.624) -23,8% Otros pasivos no financieros (10.897) -45,9% Otros ,6% Pasivos No Corrientes, Totales (47.356) -19,6% Otros pasivos financieros (43.542) -22,1% Creditos Estructurados Aconcagua (48.727) -85,6% Creditos Estructurados ICSA (5.411) -36,5% Créditos Estructurados SalfaCorp Bonos (325) -0,5% Arriendo Financiero ICSA (6.059) -30,6% Arriendo Financiero Aconcagua Pasivos por Opciones Compra de Terreno (17.090) -39,2% Otras cuentas por pagar ,6% Pasivo por impuestos diferidos ,0% Otros (7.030) -28,9% Pasivos, Totales (85.448) -12,9% Patrimonio atribuible a los Propietarios de la Controladora ,4% Participaciones no Controladoras (19.282) -72,6% Total Patrimonio Neto (2.670) -0,8% Patrimonio Neto y Pasivos, Totales (88.118) -8,9% Deuda Financiera (33.348) -7,9% Deuda Financiera Neta (30.799) -7,8% Leverage Financiero Neto 1,10 1,18 Leverage Total 1,75 1,99 8

265 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado Activos Los Activos Totales disminuyeron en MM$ (-8,9%) respecto a diciembre de Esta disminución proviene principalmente de los Activos Corrientes. Las variaciones de activos totales provienen de ICSA, que disminuyeron en MM$ y de Aconcagua que disminuyeron en MM$ Pasivos Los Pasivos Totales ascendieron a MM$ , una reducción de MM$ respecto de diciembre 2013, explicada principalmente por la disminución de pasivos comerciales, lo cual es consistente con la menor inversión y menor actividad respecto al año anterior, como también por la reducción de pasivos financieros. Respecto de los pasivos financieros netos a diciembre 2014 alcanzaron a MM$ , una reducción de MM$ , a lo cual se agrega una reducción MM$ en cesiones de cartera sin responsabilidad. En la suma, la reducción total de financiamiento fue MM$ (-11,2%). Esta reducción de pasivos financieros no refleja el impacto de la marcada estacionalidad de la escrituración de Aconcagua, la cual se concentró en el cuarto trimestre del 2014 con UF 4,6 millones (combinada). La mayor parte de esta escrituración estará cobrada durante el primer trimestre de 2015 y aplicada a los pasivos financieros de construcción. El detalle de los pasivos financieros al cierre de los ejercicios 2014 y 2013 se exhibe en el análisis a continuación: Diciembre 2014 Diciembre 2013 Consolidado ICSA Aconcagua Consolidado ICSA Aconcagua Deuda Financiera: Créditos de Capital de Trabajo Créditos de Construcción Créditos Estructurados Bonos/financiamiento estructurado Salfacorp Leasing Pasivos por Opciones sobre Terrenos Efectivo&Equivalentes (27.924) (19.356) (7.471) (30.473) (27.525) (2.378) Deuda Financiera Neta (según Balance) Saldo Cesiones sin Responsabilidad Total Fuentes de Financiamiento Neto Financiamiento sobre Activos Financiamientos sobre Flujo

266 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado Del análisis anterior, los ratios de cobertura de acuerdo a las fuentes de repago de los financiamientos son: Financiamiento Activo (Inventarios + Activo Fijo Deuda Neta Sobre Cobertura Deuda / Activo sobre Activos Neto) Activos 2014-diciembre sept junio % 51% 48% diciembre % Financiamiento sobre Flujo Ebitda 12m Deuda Neta Sobre Flujo Cobertura Deuda / Ebitda 2014-diciembre sept junio ,1x 3,7x 3,5x diciembre ,4x El Patrimonio Neto Total alcanzó MM$ a diciembre El Patrimonio atribuible a los Propietarios de la Controladora fue de MM$ , un aumento de MM$ respecto de

267 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado iii. FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO DE SALFACORP S.A. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 El flujo de efectivo neto (IFRS) correspondiente al período enero diciembre de 2014 fue MM$ (2.548). El resumen de la generación de flujo por segmento del período en análisis, de acuerdo a clasificación IFRS, es el siguiente: Período Enero - Diciembre de 2014 Estado de Flujo de Efectivo Neto (M$ de cada período) Flujo de Operación Ing. & Const Inmobiliario (3.130) Salfacorp Ajustes Consolidado Flujo de Inversión (7.345) (2.233) Flujo de Financiación (24.805) (8.993) (25.552) (56.239) Flujo Total (8.170) (2.548) Período Enero - Diciembre de 2013 Estado de Flujo de Efectivo Neto Ing. & Const. Inmobiliario Salfacorp Ajustes Consolidado (M$ de cada período) Flujo de Operación (49.448) (2.427) (2.666) Flujo de Inversión (2.790) (45.139) (31.425) (38.837) Flujo de Financiación (20.098) (54.063) Flujo Total (14.130) (1.696) 0 (3.050) Del cuadro anterior se observa que la Compañía generó un flujo operacional (IFRS) positivo relevante - un aumento de MM$ respecto del 2013, y a su vez disminuyó su flujo de inversión en MM$ En ambos casos, esto es reflejo de la estrategia de la Compañía de mejorar sus márgenes y rentabilizar su inversión, en particular en la unidad de negocio inmobiliario. 11

268 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado iv. ANÁLISIS DE GENERACIÓN DE CAJA DE SALFACORP S.A. AL 31 DE DICIEMBRE 2014 A partir de los estados financieros a la fecha, el análisis de la generación de caja de SalfaCorp y sus unidades de negocio se muestra a continuación. Consolidado ICSA Aconcagua Consolidado ICSA Aconcagua Resultado Operacional + Depreciaciones & Amortizaciones Gasto Financiero Neto (10.346) (5.583) (4.778) (14.097) (7.714) (6.767) - Impuestos (3.233) (2.526) (526) (5.204) (4.539) (291) Subtotal Var. Cuentas por Cobrar & relacionadas corrientes (excl. cesiones) (14.533) Var.Inventarios corrientes, excl. Inventario en Construccion Mas: Transferencia desde Propiedades de Inversión a Inventario Var. Cuentas por Pagar & relacionadas corrientes (excl. Salfacorp) (39.607) (29.399) (10.178) (4.371) (6.563) Var. Otros Pasivos no financieros (10.897) (12.711) (25.541) (26.278) 737 Otras partidas (incl. Impuestos corrientes) (26.244) (9.779) (21.719) (398) (7.207) Subtotal Capital de Trabajo Flujo Operacional Inversión en Viviendas en Construcción (2.745) (55.609) (58.113) Adiciones Netas al Activo Fijo (4.192) (3.944) (248) (6.559) (5.468) (1.091) Subtotal Inversión Operacional (6.689) (62.168) (2.964) (59.204) Var. Inventarios no corrientes (terrenos bajo opciones) (2.058) 0 (2.058) (5.589) 0 (5.589) Var. Cuentas por Pagar & relacionadas no corrientes (excl. Salfacorp) (7.709) (219) (10.723) (1.396) Adiciones de intangibles (1.025) (229) (796) (1.689) (900) (789) Adiciones a Propiedades de Inversion (8.512) 0 (8.512) (27.689) 0 (27.689) Desapropiaciones Propiedades de Inversión Subtotal Inversión de largo plazo (18.466) (448) (21.250) (35.817) (343) (31.483) Adiciones, Bajas & Adquisición de Sociedades (5.327) (8.028) (19.383) (3.273) (15.671) Dividendos Recibidos de Asociaciones Subtotal Flujo Asociaciones (7.004) (7.883) (10.583) Flujo Inversion (6.851) (14.141) ( ) (168) ( ) Variacion Impuestos Diferidos (largo plazo) (13.535) (6.827) (8.338) (7.690) (5.308) (2.666) Dividendos Pagados (7.510) (10.840) (2.706) (6.847) (3.330) (4.371) Flujo de Caja Libre (a) (1.792) (73.596) Aplicación del Flujo de Caja Libre: Enero-Diciembre 2014 (MM$) Enero-Diciembre 2013 (MM$) Variación Créditos Construcción (1.028) Variación Leasings (5.520) (5.602) 82 (4.828) (4.828) 0 Variación Pasivo por Opciones sobre Terrenos (16.636) 0 (16.636) Subtotal financiamientos sobre Activos (b) (19.786) (2.204) (17.582) (4.828) Subtotal Flujo de Caja Disponible (a+b) (15.362) Variación Financiamientos de Capital de Trabajo (511) (12.341) (2.565) Variación Créditos Estructurados Bancos/Deuda Matriz (14.072) (7.502) (51.370) (5.532) (6.265) 733 Variación Bonos/Deuda Matriz (46.401) (40.848) (32.296) Variación Efectivo&equivalentes (5.093) (12.776) Subtotal Otros financiamientos sobre Flujo (11.013) (7.651) (34.415) (42.856) (19.998) Variacion Deuda Financiera Neta (30.799) (9.855) (10.876) (47.684) Variación Cesiones sin Responsabilidad (17.848) (4.079) (13.769) (28.251) (28.936) 685 Variacion Participacion No Controladora (19.282) (2.542) (16.687) (36) Aumentos de Capital Recibidos Flujo de Fuentes de Financiamiento (67.929) (16.476) (41.332) (76.656)

269 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado Del análisis anterior se destaca lo siguiente: La sociedad generó el 2014 un flujo operacional de MM$ , versus MM$ en el Se observa una liberación de capital de trabajo en Aconcagua el 2013 y 2014, lo cual refleja la decisión de la Compañía de ajustar su volumen de proyectos y disminuir sus existencias en pie. Adicionalmente, el flujo de inversión del 2014 fue de MM$ 6.851, comparado con MM$ en el 2013, principalmente por la menor inversión en construcción de viviendas, propiedades de inversión y asociaciones en Aconcagua. El flujo de caja libre del 2014 fue MM$ , frente a un flujo libre de equilibrio en el Dicho flujo libre fue utilizado para reducir las fuentes de financiamiento y disminuir las participaciones no controladoras. 13

270 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado v. PRINCIPALES INDICADORES DE SALFACORP S.A. 3 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Los índices comparados presentados en el siguiente análisis reflejan la suma de los segmentos ICSA y Aconcagua, cada uno los cuales tuvieron su propia evolución. Índices Financieros a Dic-14: dic-14 sep-14 jun-14 mar-14 dic-13 Liquidez (veces) 1,19 1,43 1,38 1,34 1,31 Endeudamiento (veces) 1,75 1,95 2,03 1,96 1,99 Endeudamiento Neto (veces) 1,66 1,86 1,86 1,87 1,90 Endeudamiento Financiero (veces) 1,18 1,37 1,40 1,33 1,28 Endeudamiento Financiero Neto (veces) 1,10 1,28 1,24 1,23 1,18 Deuda Financiera Neta / EBITDA (veces) 5,26 6,65 6,39 5,81 5,64 (DFN - Créd. Const. - Fin. Terrenos) / EBITDA (veces) 3,08 3,68 3,76 3,34 3,24 EBITDA / Gastos Financieros Netos (veces) 6,65 5,99 5,76 5,13 4,93 Rentabilidad sobre el Patrimonio del Controlador % 6,9% 7,6% 6,9% 8,3% 8,2% En general los indicadores financieros de SalfaCorp han tenido una evolución positiva desde diciembre 2013, en particular los relacionados a Cobertura y Leverage. vi. OBLIGACIONES FINANCIERAS DE SALFACORP S.A. AL 31 DE DICIEMBRE DE Obligaciones principales, vigentes a Dic-14: dic-14 sep-14 jun-14 mar-14 dic-13 Límite Bonos, Línea N 534 : Endeudamiento Financiero Neto Consolidado (veces) 0,94 1,11 1,07 1,07 1,00 < 2,0 Cobertura de Gastos Financieros Netos Consolidado(veces) 6,96 5,31 5,39 4,66 4,54 > 3,0 Bonos, Líneas N 533, 642 y 643: Endeudamiento Financiero Neto Consolidado (veces) 0,94 1,11 1,07 1,07 1,00 < 2,0 Cobertura de Gastos Financieros Netos Consolidado(veces) 7,96 6,60 6,73 5,50 5,36 > 2,5 Crédito Sindicado o Bancario: Nivel de Endeudamiento (veces) 1,10 n.a. n.a. n.a. n.a. < 2,1 Cobertura de Gastos Financieros Netos Consolidado(veces) 7,96 6,60 n.a. n.a. n.a. > 2,5 Patrimonio Atribuible a la Controladora MMUF 13,05 n.a. n.a. n.a. n.a. 12,90 Al 31 de diciembre de 2014, SalfaCorp tiene todos sus covenants financieros en cumplimiento. 3 Liquidez se define como la razón entre las cuentas Activos Corrientes Totales y Pasivos Corrientes Totales. Endeudamiento se define como la razón entre la suma de las cuentas Pasivos Corrientes Totales y Pasivos no Corrientes Totales y, Patrimonio Total. Endeudamiento Financiero se define como la razón entre la suma de las cuentas Otros Pasivos Financieros Corrientes y Otros Pasivos Financieros no Corrientes y, Patrimonio Total. Endeudamiento Financiero Neto se define como razón entre la suma de las cuentas Otros Pasivos Financieros Corrientes y Otros Pasivos Financieros no Corrientes menos Caja y Equivalentes y, Patrimonio Total. Deuda Financiera Neta/EBITDA: se define como la razón entre la suma de las cuentas Otros Pasivos Financieros Corrientes y Otros Pasivos Financieros no Corrientes menos Caja y Equivalentes y, la suma de Ganancia Bruta, Otros Ingresos por Función, Costos de Distribución, Gastos de Administración, Otros Gastos por Función y el Resultado de Participación en Asociadas y Negocios Conjuntos. Cifras de EBITDA corresponden a los últimos 12 meses. (DFN - Créd. Const. - Fin. Terrenos) / EBITDA: se define como el mismo indicador anterior excluyendo aquella deuda que no generan gastos financieros en resultados, es decir los Créditos de Construcción y Pasivos por Opciones de Terrenos Rentabilidad sobre Patrimonio se define como la razón entre la cuenta Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora para los últimos doce meses y el Patrimonio atribuible a los Propietarios de la Controladora. 4 Endeudamiento Financiero Neto Consolidado se define como razón entre la suma de las cuentas Otros Pasivos Financieros Corrientes y Otros Pasivos Financieros no Corrientes menos Caja y Equivalentes y, la suma de las cuentas Patrimonio Total, Ajuste por cambio a Norma IFRS y Dividendos Provisionados. Cobertura de Gastos Financieros Netos Consolidado (Línea N 534) se define como la razón entre EBITDA y Costos Financieros Netos, ambos calculados en los últimos 12 meses. Cobertura de Gastos Financieros Netos Consolidado (Líneas N 533, 642 y 643 y Créditos Bancarios) se define como la razón entre la suma de EBITDA y Dividendos Recibidos y, Costos Financieros Netos. 14

271 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado e. ANÁLISIS DE LAS DIFERENCIAS QUE PUEDAN EXISTIR ENTRE LOS VALORES LIBRO Y VALORES ECONÓMICOS Y/O DE MERCADO DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS. Los criterios de valorización de activos se describen en detalle en la Nota 2 (Resumen de las Principales Políticas Contables) de los Estados Financieros. Las diferencias materiales entre valores de libro y valores de mercado en los Estados Financieros Consolidados, son las siguientes: Inventario de Terrenos y Propiedades de inversión. El inventario corresponde a terrenos que constan con un plan de desarrollo o de comercialización definido, dentro de un horizonte de un año (inventario corriente) o superior a un año (inventario no corriente). Las propiedades de inversión comprenden principalmente terrenos para desarrollo de futuros proyectos inmobiliarios, futuras ventas y terrenos para obtener plusvalías a largo plazo, los cuales son adquiridos a través de diferentes modalidades contractuales, sobre los cuales no hay un plan de desarrollo concreto a la fecha de emisión de los estados financieros. Todos ellos son valorizados en base al modelo del costo (valor libro a la fecha) - NIC 40. Los activos clasificados en estos rubros son sometidos anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro de valor según lo descrito en nota De acuerdo a la nota 19 de los estados financieros al 31 de diciembre de 2014, el Inventario de Terrenos y las Propiedades de Inversión no tienen deterioro y por el contrario sus valores contables son significativamente inferiores al valor de tasación a esta fecha. La diferencia estimada entre los valores de libros y valores de tasación de estos activos, es el siguiente: Tipo de Activo Valor Libro (MM$) Valor Tasación (MM$) Valor Libro (MM$) Valor Tasación (MM$) Inventario de Terrenos corrientes Inventario de Terrenos no corrientes Proyectos Inmobiliarios en Desarrollo > 12 meses Propiedades de Inversión Totales El análisis anterior excluye las diferencias de este tipo que se producen dentro de las asociaciones. 15

272 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado II. Análisis Segmento de Operación: Salfa Ingeniería y Construcción S.A. (ICSA) a. RESUMEN EJECUTIVO Los Ingresos de Actividades Ordinarias del 2014 alcanzaron MM$ , inferior al 2013 en MM$ (-19,5%). El 2013 contenía una mayor proporción de ingresos de líneas de especialidades que la compañía ha reducido por estrategia. Adicionalmente durante el año 2014, la industria postergó decisiones de inversión y adjudicación de nuevos proyectos - consistente con las cifras de actividad macroeconómica y sectorial - lo que se reflejó en un menor ingreso durante el cuarto trimestre versus De acuerdo a la gran cantidad de proyectos en estudio a esta fecha, ya se observan buenas señales de inicio de nuevos proyectos. La Ganancia Bruta del periodo fue MM$ , superior al 2013 en 2,8% a pesar de la disminución de los ingresos. El margen bruto aumentó desde 8,1% a 10,3%. Los Gastos de Administración y Ventas del 2014 ascendieron a MM$ , una disminución de MM$ respecto del Lo anterior es reflejo de la tarea permanente de la compañía de alcanzar mayores eficiencias. Asimismo, la Ganancia de Actividades Operacionales del periodo fue de MM$ , MM$ (+18,2%) mayor a la del año El margen operacional aumentó desde 4,0% a 5,8%. El resultado de Participación en Asociadas, fue MM$ (8.586), inferior en MM$ respecto al En este ítem, ICSA reconoció un deterioro por una sola vez producto del reconocimiento de pérdidas sobre el Consorcio Hospital de Talca, Consorcio Cheves (Tecsa Perú) y dos obras en Colombia. El Resultado de Actividades No Operacionales inlcuye además de lo mencionado en el punto anterior, la combinación del menor costo financiero neto por MM$ 2.131, la mayor ganancia por Diferencia de Cambio por MM$ 1.872, y el menor resultado por Unidades de Reajuste por MM$ Esta última cifra refleja la mayor inflación del período vs el La Ganancia Total del período alcanzó MM$ , inferior respecto al Lo anterior se debió a la mayor Ganancia de Actividades Operacionales en MM$ 5.397, compensada por el menor Resultado de Actividades No Operacionales en MM$ Como consecuencia de lo anterior, la Ganancia atribuible a los Propietarios de la Controladora ascendió a MM$ , inferior en MM$ (-15,5%) respecto del año anterior. El EBITDA ascendió a MM$ , una diminución de MM$ (-10,2%) respecto al año Esta disminución se debió al resultado de la Participación en Asociadas. No obstante, el margen EBITDA alcanzó al 6,8% comparado con 6,1% del La Deuda Financiera Neta disminuyó en MM$ en El Saldo de Obras por Ejecutar (Backlog) combinado a diciembre 2014 ascendió a MM$ , un aumento de 26% sobre septiembre de El 32% del backlog total representa ingresos recurrentes. A la misma fecha, las Propuestas Presentadas y en Estudio alcanzaron a aproximadamente MM$ comparado con los aproximadamente MM$ al cierre de

273 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado b. HECHOS DESTACADOS DEL AÑO 2014 Mayor Inversión en Perú Con fecha 1 de julio de 2014, ICSA compró la participación minoritaria de las sociedades filiales en Perú, tras lo cual alcanzó la totalidad de la propiedad de éstas. Esta adquisición se produjo después de varios años en sociedad con socios locales, lo que permitió consolidar las actividades de ICSA en Perú. Mayor Inversión en Icem S.A. Con fecha 30 de septiembre de 2014, ICSA aumentó su participación en su filial ICEM S.A., desde 80% a 90%, a través de compra de acciones. ICEM representa la especialidad de negocio de Perforaciones y Tronaduras. 17

274 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado c. ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE SALFA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN S.A. i. ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN ACUMULADO DE ICSA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (MM$ de cada periodo) dic-14 dic-13 MM$ % Ingresos de actividades ordinarias ( ) -19,5% Ganancia bruta ,8% % de los ingresos 10,3% 8,1% Otros ingresos (1.511) -68,8% Gastos de administración y ventas (27.381) (32.612) ,0% % de los ingresos -4,6% -4,4% Ganancias (pérdidas) de Actividades Operacionales ,2% % de los ingresos 5,8% 4,0% Ganancias (pérdidas) de Actividades No Operacionales: (19.110) (8.527) (10.583) 124,1% Otras (pérdidas) ganancias (853) 23 (876) -3881,7% Costos Financieros netos de Ingresos Financieros (5.583) (7.714) ,6% Participación en asociadas y negocios conjuntos (8.586) (10.286) -604,9% Diferencias de cambio (296) ,3% Resultados por unidades de reajuste (5.663) (2.239) (3.424) 152,9% Gasto por impuestos a las ganancias (2.526) (4.539) ,4% Ganancia Total del período (3.173) -19,2% % de los ingresos 2,2% 2,2% Ganancia (pérdida), atribuible a Participaciones No Controladoras (750) -83,8% Ganancia (pérdida), atribuible a los Propietarios de la Controladora (2.423) -15,5% % de los ingresos 2,2% 2,1% EBITDA (4.646) -10,2% % de los ingresos 6,8% 6,1% Variación 18

275 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado Los Ingresos de Actividades Ordinarias a diciembre 2014 alcanzaron MM$ , una disminución de MM$ (-19,5%) respecto de La distribución de los Ingresos de Actividades Ordinarias del 2014 y 2013 es la siguiente 5 : Ingresos de Actividades Ordinarias por Área de Negocio Dic-2014 MM$ Dic-2013 MM$ Var. MM$ Var. % Montajes (72.714) -18,3% Proyectos & Servicios a la Minería (37.384) -23,9% Construcción (7.277) -7,6% Perú (21.871) -26,4% Otros (5.798) -44,1% Total ( ) -19,5% Colombia ,5% Panamá ,6% Total Combinado ( ) -18,1% 5 Servicios a la Minería: Minería Subterránea (Geovita), Movimiento de Tierra (Fe Grande) y Perforación & Tronadura (Icem) Construcción: Obras Civiles y Zona Austral Otros: Tecsa Inmobiliaria, Infraestructura y otros servicios 19

276 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado ii. BALANCE GENERAL DE ICSA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 MM$ cada período dic-14 dic-13 Variación MM$ % Activos Corrientes, Totales (60.469) -22,8% Efectivo y equivalentes al efectivo (8.170) -29,7% Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (55.854) -32,1% Cuentas por cobrar a entidades relacionadas ,1% Inventarios ,0% Materia prima ,7% Viviendas terminadas (659) -15,0% Viviendas en construccion ,8% Otros (274) -1,5% Activos No Corrientes, Totales ,9% Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (2.103) -66,3% Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación (1.036) -10,3% Activos intangibles distintos de la plusvalía (923) -5,1% Plusvalía (269) -1,4% Propiedades, planta y equipo (9.188) -13,1% Propiedad de inversión Activos por impuestos diferidos ,9% Otros ,4% Activos, Totales (59.066) -14,1% Pasivos Corrientes, Totales (53.579) -30,3% Otros pasivos financieros (10.576) -25,5% Créditos de Construcción Creditos Capital de Trabajo (12.341) -52,3% Créditos Estructurados (2.090) -23,8% Arriendo Financiero ,1% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (22.485) -24,4% Cuentas por pagar a entidades relacionadas (6.914) -70,1% Cuentas por pagar a SalfaCorp S.A. (Financiamientos) Otros pasivos no financieros (12.711) -75,3% Otros (4.854) -29,7% Pasivos No Corrientes, Totales (8.887) -10,0% Otros pasivos financieros (11.470) -33,1% Créditos Estructurados (5.411) -36,5% Arriendo Financiero (6.059) -30,6% Cuentas por pagar a entidades relacionadas (219) -38,2% Cuentas por pagar a SalfaCorp S.A. (Financiamientos) ,2% Pasivo por impuestos diferidos ,8% Otros ,3% Pasivos, Totales (62.466) -23,5% Patrimonio atribuible a los Propietarios de la Controladora ,0% Participaciones no Controladoras (2.542) -69,4% Total Patrimonio Neto ,2% Patrimonio Neto y Pasivos, Totales (59.066) -14,1% Deuda Financiera (incluyendo deuda con SalfaCorp) (18.025) -16,0% Deuda Financiera Neta (incluyendo deuda con SalfaCorp) (9.855) -11,6% Leverage Financiero Neto (veces) 0,48 0,55 20

277 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado Activos Los Activos Totales al cierre del 2014 fueron MM$ , disminuyendo en MM$ (-14,1%) respecto de diciembre Esta variación se explica principalmente por los activos corrientes. Los activos corrientes disminuyeron en MM$ respecto de 2013, destacando deudores comerciales en MM$ , producto de la reducción de la permanencia desde 92 días calle a diciembre 2013 a 78 días calle a diciembre de 2014, y adicionalmente por la reducción de los ingresos por venta. Los activos no corrientes aumentaron en MM$ 1.403, que se explica principalmente por la combinación del aumento en activos por impuestos diferidos por MM$ (mayor tasa de impuestos), otros activos por MM$ y la disminución de propiedades, plantas y equipos en MM$ 9.188, producto del menor ritmo de inversión frente a la depreciación. Pasivos Los Pasivos Totales disminuyeron en MM$ (-23,5%) en relación al Respecto de los Pasivos Corrientes, éstos disminuyeron en MM$ , debido principalmente a (i) las Cuentas por Pagar, que disminuyeron en MM$ producto de la menor actividad; (ii) disminución de Otros pasivos no financieros en MM$ debido a devoluciones de anticipos contra avance de obras; (iii) disminución de Otros pasivos financieros en MM$ , (iv) por menor crédito de capital de trabajo en MM$ y (v) disminución de otros pasivos corrientes en MM$ (pasivos por impuestos corrientes). Cabe mencionar que el saldo de cesiones de cartera sin responsabilidad ascendió a MM$ , una disminución de MM$ respecto de diciembre de Los Pasivos No Corrientes disminuyeron en MM$ 8.887, principalmente por la baja en otros pasivos financieros (créditos estructurados y leasings). El Patrimonio Neto Total al cierre del 2014 fue MM$ , reflejando un aumento de MM$ 3.400, lo que se explica por la utilidad del ejercicio, la provisión de dividendos equivalente al 30% de la utilidad acumulada del período y un dividendo extraordinario con cargo a resultados de ejercicios anteriores por MM$ pagado a SalfaCorp en junio de Cabe recordar que durante el tercer trimestre de 2014, la compañía aumentó su participación en las filiales en Perú desde 91% a 100% y en Icem desde 80% a 90%. Como consecuencia de lo anterior, las Participaciones No Controladoras en el período de 2014 disminuyeron en MM$ comparado al

278 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado iii. PRINCIPALES INDICADORES DE ICSA AL 31 DE DICIEMBRE DE Índices Financieros a Dic-14: dic-14 sep-14 jun-14 mar-14 dic-13 Liquidez (veces) 1,66 1,54 1,44 1,45 1,50 Endeudamiento (veces) 1,29 1,38 1,52 1,56 1,73 Endeudamiento Neto (veces) 1,17 1,27 1,35 1,38 1,55 Endeudamiento Financiero (veces) 0,60 0,67 0,74 0,79 0,73 Endeudamiento Financiero Neto (veces) 0,48 0,56 0,56 0,61 0,55 Deuda Financiera Neta / EBITDA (veces) 1,84 1,91 1,83 2,04 1,87 EBITDA / Gastos Financieros Netos (veces) 7,32 7,80 7,65 7,16 5,90 Rentabilidad sobre el Patrimonio del Controlador % 8,5% 10,0% 11,0% 11,3% 10,4% En general los indicadores financieros relevantes de ICSA han mostrado una evolución positiva durante el año 2014, especialmente en los indicadores de cobertura y leverage. iv. PRINCIPALES OBLIGACIONES FINANCIERAS DE ICSA AL 31 DE DICIEMBRE DE Obligaciones principales vigentes a Dic-14: dic-14 sep-14 jun-14 mar-14 dic-13 Límite Banco Estado Patrimonio mínimo MM$ n.a n.a > Endeudamiento Neto Consolidado (veces) 1,29 n.a. 1,52 n.a. 1,71 < 3,00 Endeudamiento Financiero Neto Consolidado (veces) 0,45 n.a. 0,54 n.a. 0,52 < 1,30 Cobertura de Gastos Financieros Netos (veces) 7,45 n.a. 7,86 n.a. 6,09 > 2,00 Al 31 de diciembre de 2014, ICSA mantiene todos sus covenants financieros en cumplimiento. 6 7 Indicadores Generales Liquidez se define como la razón entre las cuentas Activos Corrientes Totales y Pasivos Corrientes Totales. Endeudamiento se define como la razón entre la suma de las cuentas Pasivos Corrientes Totales y Pasivos no Corrientes Totales y, Patrimonio Total. Endeudamiento Financiero se define como la razón entre la suma de las cuentas Otros Pasivos Financieros Corrientes, Otros Pasivos Financieros no Corrientes y deuda con SalfaCorp y, Patrimonio Total. Endeudamiento Financiero Neto se define como razón entre la suma de las cuentas Otros Pasivos Financieros Corrientes, Otros Pasivos Financieros no Corrientes y deuda con SalfaCorp menos Caja y Equivalentes y, Patrimonio Total. Deuda Financiera Neta/EBITDA: se define como la razón entre la suma de las cuentas Otros Pasivos Financieros Corrientes y Otros Pasivos Financieros no Corrientes menos Caja y Equivalentes y, la suma de Ganancia Bruta, Otros Ingresos por Función, Costos de Distribución, Gastos de Administración, Otros Gastos por Función y el Resultado de Participación en Asociadas y Negocios Conjuntos. Cifras de EBITDA corresponden a los últimos 12 meses. Rentabilidad sobre Patrimonio se define como la razón entre la cuenta Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora para los últimos doce meses y el Patrimonio atribuible a los Propietarios de la Controladora. Indicadores Banco Estado Endeudamiento Neto Consolidado: Pasivo Total Exigible / Patrimonio Total Endeudamiento Financiero Neto Consolidado: (Pasivo Financiero + Pasivo Financiero con Salfacorp - Efectivo equivalente - Activos financieros c/p&l/p) / Patrimonio Total 22

279 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado d. SALDOS DE OBRAS POR EJECUTAR (BACKLOG) POR LÍNEA DE NEGOCIO A continuación se muestra información respecto del Backlog de la Unidad de Negocio de Ingeniería y Construcción al cierre de diciembre de 2014 y Dic-2014 Sep-14 Dic-2013 Backlog por Área de Negocio Terminados dentro de 12 meses (MM$) Terminados en plazo superior a 12 meses (MM$) Total (MM$) Total (MM$) Total (MM$) Montajes Proyectos & Servicios a la Minería Construcción Perú Otros Total Consolidado Colombia Panamá Total Combinado Del backlog combinado a diciembre 2014 se destaca lo siguiente: 32% del backlog representa ingresos recurrentes (Mantención Industrial + Minería Subterránea). El 38% del backlog está con plazo de término superior a 12 meses. 23

280 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado III. Análisis Segmento de Operación: Aconcagua S.A. a. RESUMEN EJECUTIVO Los ingresos por escrituración de viviendas del 2014 alcanzaron MM$ , superior en 3,8% respecto al 2013 (MM$ ). El margen de viviendas del 2014 fue 21,6% versus 23% del 2013, lo que incluye los menores márgenes de construcción de Novatec sobre proyectos propios. Los ingresos por edificación fueron MM$ , una disminución de MM$ , a raíz de la decisión de la compañía de eliminar la edificación en proyectos inmobiliarios no relacionados con Aconcagua. El margen de edificación fue -2,5% versus 4,6% el Este menor margen recoge el impacto por sobre lo esperado y por una sola vez, del término de los contratos con terceros y mayores costos incurridos por Novatec. Los ingresos por venta de proyectos en ejecución y terrenos alcanzaron MM$ , inferior en MM$ respecto al 2013, sin embargo con una mayor contribución. El margen fue 50% vs 9% en el En consecuencia, los Ingresos de Actividades Ordinarias del 2014 alcanzaron MM$ , una disminución de MM$ (-18,7%) respecto de Dada la combinación de ingresos, la Ganancia Bruta aumentó a MM$ , un incremento de MM$ (+5,2%) sobre el año 2013, y el margen sobre las ventas aumentó desde 12,8% a 16,6%. Esto refleja la decisión estratégica de la Compañía de disminuir líneas de menor margen, como Edificación, las que han tenido un pobre desempeño en los últimos 24 meses. Los Gastos de Administración y Ventas ascendieron a MM$ , una reducción de MM$ (8,2%) respecto al año La Ganancia de Actividades Operacionales aumentó en MM$ (+22,2%) alcanzando MM$ al cierre de La ganancia proveniente de Participación en Asociadas, fue MM$ 6.154, superior en MM$ 840 (+15,8%) respecto al La Pérdida de Actividades No Operacionales fue MM$ 3.828, similar al de Esta partida incluye la Participación en Asociadas, gastos financieros netos, diferencias de cambio y resultados por Unidades de Reajustes. Cabe mencionar que la mayor inflación del período significó un cargo adicional de MM$ en resultados por unidades de reajuste, respecto del La Ganancia Total alcanzó MM$ , un aumento de MM$ (+27,3%) respecto al 2013, que se explica principalmente por la mayor Ganancia de Actividades Operacionales. A consecuencia de lo anterior, y no obstante la mayor Ganancia atribuible a Participaciones No Controladoras por MM$ 3.321, la Ganancia atribuible a los Propietarios de la Controladora fue de MM$ 9.268, similar a la del El EBITDA del 2014 alcanzó MM$ , comparado con MM$ del A diciembre 2014, el endeudamiento financiero neto de Aconcagua, se redujo a MM$ , versus MM$ a diciembre

281 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado Las escrituras de compraventa combinadas 8 del negocio de viviendas de Aconcagua, ascendieron a UF 10,8 millones (UF 10,9 millones a diciembre 2013), en línea con lo presupuestado por la Compañía para el Cabe destacar la marcada estacionalidad de la escrituración, la cual se concentró en el cuarto trimestre del 2014 con UF 4,6 millones. La mayor parte de esta escrituración estará cobrada durante el primer trimestre de 2015 y aplicada a los pasivos financieros de construcción. Durante el 2014, las promesas de compraventa combinadas 9 de viviendas ascendieron a UF 8,6 millones, inferior respecto a 2013, consecuente con el plan de producción de viviendas para el presente año y el énfasis en capturar mejores márgenes. El backlog combinado total de promesas escriturables al cierre de 2014 fue UF 8,0 millones, de los cuales aproximadamente UF 6,0 millones formarían parte de la escrituración del año 2015, a lo que se le sumaría el backlog de promesas generadas durante el mismo período. 8 Incluye escrituras en Chile y en el extranjero, de sociedades que consolidan y no consolidan. 9 Incluye promesas en Chile y en el extranjero, de sociedades que consolidan y no consolidan. 25

282 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado b. ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE ACONCAGUA S.A. i. ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN ACUMULADO DE ACONCAGUA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (MM$ de cada periodo) dic-14 dic-13 Variación MM$ % Ingresos de actividades ordinarias (61.305) -18,7% Ganancia bruta ,2% % de los ingresos 16,6% 12,8% Otros ingresos (487) -65,4% Gastos de administración y ventas (23.533) (25.633) ,2% % de los ingresos -8,8% -7,8% Ganancias (pérdidas) de Actividades Operacionales ,2% % de los ingresos 7,9% 5,2% Ganancias (pérdidas) de Actividades No Operacionales: (3.828) (3.814) (14) 0,4% Otras (pérdidas) ganancias 441 (92) ,9% Costos Financieros netos de Ingresos Financieros (4.778) (6.767) ,4% Participación en asociadas y negocios conjuntos ,8% Diferencias de cambio ,9% Resultados por unidades de reajuste (6.625) (2.547) (4.078) 160,1% Gasto por impuestos a las ganancias (526) (291) (235) 80,7% Ganancia Total del período ,3% % de los ingresos 6,2% 4,0% Ganancia (pérdida), atribuible a Participaciones No Controladoras ,0% Ganancia (pérdida), atribuible a los Propietarios de la Controladora ,7% % de los ingresos 3,5% 2,7% EBITDA ,4% % de los ingresos 10,7% 7,3% Los Ingresos de Actividades Ordinarias del 2014 alcanzaron MM$ , un 18,7% menor al La distribución de los ingresos se compone de la siguiente manera: Ingresos por Producto Dic-14 Dic-13 Var. (MM$) (MM$) (MM$) Var % Viviendas ,8% Casas ,1% Departamentos ,5% Edificación (32.274) -26,5% Proy. Ejecución & Terrenos (21.562) -36,8% Proy. Ejecución (44.456) -76,6% Terrenos ,3% Otras ventas (12.455) -71,3% Total (61.305) -18,7% 26

283 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado La Ganancia Bruta ascendió a MM$ , un aumento de MM$ (+5,2%) respecto al El Margen Bruto se distribuyó en los segmentos del negocio según el siguiente cuadro: Dic-14 Dic-13 Margen % por Producto % % Viviendas 21,6% 23,0% Proy. Ejecución & Terrenos 49,6% 9,4% Edificacion -2,5% 4,6% Margen % Aconcagua 16,6% 12,8% El mayor margen bruto porcentual respecto del año anterior se explica principalmente por la reducción por diseño del Negocio de Edificación y un aumento de los ingresos Proyectos en Ejecución & Terrenos. El margen de viviendas fue levemente inferior al del 2013, relacionado con mayores costos de construcción. 27

284 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado ii. BALANCE GENERAL DE ACONCAGUA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 MM$ cada período dic-14 dic-13 Variación MM$ % Activos Corrientes, Totales (39.856) -13,7% Efectivo y equivalentes al efectivo ,2% Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar ,4% Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (6.368) -17,4% Inventarios corrientes (43.480) -22,6% Materia prima Viviendas terminadas (3.772) -7,4% Viviendas en construccion (13.472) -11,7% Macrolotes Urbanizados (26.236) -100,0% Otros ,9% Activos No Corrientes, Totales ,7% Inventarios no corrientes ,9% Cuentas por cobrar a entidades relacionadas ,0% Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación (4.480) -11,1% Activos intangibles distintos de la plusvalía ,4% Plusvalía ,0% Propiedades, planta y equipo (570) -17,6% Propiedad de inversión (5.116) -10,0% Otros ,7% Activos, Totales (35.842) 0-6,8% Pasivos Corrientes, Totales ,0% Otros pasivos financieros ,5% Créditos Construcción (1.028) -0,8% Creditos Capital de Trabajo ,6% Creditos Estructurados (2.643) -19,8% Arriendo Financiero Pasivos por Opciones Compra de Terreno ,7% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (16.658) -37,2% Cuentas por pagar a entidades relacionadas ,5% Cuentas por pagar a SalfaCorp S.A. (Financiamientos) Otros pasivos no financieros ,4% Otros ,8% Pasivos No Corrientes, Totales (36.176) -23,8% Otros pasivos financieros (65.816) -65,5% Créditos Estructurados (48.727) -85,6% Arriendo Financiero Pasivos por Opciones Compra de Terreno (17.090) -39,2% Otras cuentas por pagar ,8% Cuentas por pagar a entidades relacionadas (10.952) -93,0% Cuentas por pagar a SalfaCorp S.A. (Financiamientos) ,7% Pasivo por impuestos diferidos (2.117) -75,8% Otros (591) -11,0% Pasivos, Totales (27.509) -7,5% Patrimonio atribuible a los Propietarios de la Controladora ,3% Participaciones no Controladoras (16.687) -69,7% Total Patrimonio Neto (8.332) -5,4% Patrimonio Neto y Pasivos, Totales (35.842) -6,8% Deuda Financiera (incluyendo deuda con SalfaCorp) (5.783) -2,0% Deuda Financiera Neta (incluyendo deuda con SalfaCorp) (10.876) -3,8% Leverage Total 2,32 2,37 28

285 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado Activos Los Activos Totales disminuyeron en MM$ (-6,8%) respecto a diciembre de Los Activos Corrientes se redujeron en MM$ (-13,7%), principalmente por: Inventarios corrientes, que disminuyó en MM$ , principalmente por macrolotes urbanizados en MM$ y viviendas en construcción por MM$ Las cuentas por cobrar a entidades relacionadas disminuyeron en MM$ producto de la recaudación de proyectos en ejecución vendidos a fines del año Un aumento de efectivo y equivalentes al efectivo en MM$ Un leve aumento de deudores comerciales por MM$ A su vez el saldo de cesiones de cartera sin responsabilidad ascendió a MM$ , menor en MM$ respecto a diciembre Los Activos No Corrientes aumentaron en MM$ que se explica principalmente por un aumentos de inventarios no corrientes por MM$ 2.058, de propiedades de inversión en MM$ (transferencias inventarios corrientes por MM$ ), y de Inversiones en Asociadas que disminuyó en MM$ en gran medida producto de la desinversión de los proyectos inmobiliarios en Miami; un aumento de cuentas por cobrar con relacionadas en MM$ (relacionado con el desarrollo del negocio de venta de terrenos y proyectos) y de otros activos no corrientes por MM$ (mayor activo por impuestos diferidos). Pasivos Los Pasivos Totales disminuyeron en MM$ (-7,5%) respecto a diciembre 2013, principalmente por la disminución de pasivos por opciones de compra de terreno en MM$ y de cuentas por pagar a entidades relacionadas por MM$ Los créditos de construcción se mantuvieron similares al cierre de 2013, mientras que el financiamiento de capital de trabajo aumentó en MM$ , reemplazando cesiones de cartera sin responsabilidad. Cabe destacar la marcada estacionalidad de la escrituración, la cual se concentró en el cuarto trimestre del 2014 con UF 4,6 millones. La mayor parte de esta escrituración estará cobrada durante el primer trimestre de 2015 y aplicada a los pasivos financieros de construcción. El Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora ascendió a MM$ , un aumento de MM$ respecto del 2013, mientras que la Participación No Controladora disminuyó en MM$ En consecuencia, el Patrimonio Neto Total disminuyó en MM$ al cierre de 2014 respecto de

286 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado iii. PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DE ACONCAGUA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 ( 10 ) Índices Financieros a Dic-14 dic-14 sep-14 jun-14 mar-14 dic-13 Liquidez (veces) 1,11 1,37 1,35 1,40 1,34 Endeudamiento (veces) 2,32 2,60 2,59 2,46 2,37 Endeudamiento Neto (veces) 2,27 2,53 2,55 2,45 2,36 Endeudamiento Financiero (veces) 1,93 2,15 2,08 1,98 1,87 Endeudamiento Financiero Neto (veces) 1,88 2,09 2,04 1,95 1,85 (DFN - Créd. Const. - Fin. Terrenos) / EBITDA (veces) 4,46 7,17 8,33 5,47 5,04 EBITDA / Gastos Financieros Netos (veces) 5,98 3,96 2,33 3,15 3,54 Rentabilidad sobre el Patrimonio del Controlador % 6,6% 6,2% 3,5% 6,0% 6,9% A diciembre 2014, el Endeudamiento se ubicó en 2,32, cifra menor a la de diciembre 2013 (2,37), y dentro del rango 2,0-2,5x establecido por SalfaCorp. iv. PRINCIPALES OBLIGACIONES FINANCIERAS DE ACONCAGUA AL 31 DE DICIEMBRE DE Obligaciones principales vigentes a Dic-14: dic-14 sep-14 jun-14 mar-14 dic-13 Límite Banco Estado Patrimonio mínimo MM$ n.a n.a > Endeudamiento Neto Consolidado (veces) 2,21 n.a. 2,40 n.a. 2,23 < 3,00 Endeudamiento Financiero Neto Consolidado (veces) 1,15 n.a. 1,65 n.a. 1,51 < 2,50 Cobertura Servicio de Deuda (veces) 4,33 n.a. 2,31 n.a. 2,18 > 1,15 Al 31 de diciembre de 2014, Aconcagua mantiene todos sus covenants financieros en cumplimiento. 10 Indicadores Generales Liquidez se define como la razón entre las cuentas Activos Corrientes Totales y Pasivos Corrientes Totales. Endeudamiento se define como la razón entre la suma de las cuentas Pasivos Corrientes Totales y Pasivos no Corrientes Totales y, Patrimonio Total. Endeudamiento Financiero se define como la razón entre la suma de las cuentas Otros Pasivos Financieros Corrientes, Otros Pasivos Financieros no Corrientes y la deuda financiera con SalfaCorp y, Patrimonio Total. Endeudamiento Financiero Neto se define como la razón entre la suma de las cuentas Otros Pasivos Financieros Corrientes, Otros Pasivos Financieros no Corrientes y la deuda financiera con SalfaCorp menos Caja y Equivalentes y, Patrimonio Total. Deuda Financiera Neta/EBITDA: se define como la razón entre la suma de las cuentas Otros Pasivos Financieros Corrientes y Otros Pasivos Financieros no Corrientes menos Caja y Equivalentes y, la suma de Ganancia Bruta, Otros Ingresos por Función, Costos de Distribución, Gastos de Administración, Otros Gastos por Función y el Resultado de Participación en Asociadas y Negocios Conjuntos. Cifras de EBITDA corresponden a los últimos 12 meses. (DFN - Créd. Const. - Fin. Terrenos) / EBITDA: se define como el mismo indicador anterior excluyendo aquella deuda que no generan gastos financieros en resultados, es decir los Créditos de Construcción y Pasivos por Opciones de Terrenos Rentabilidad sobre Patrimonio se define como la razón entre la cuenta Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora para los últimos doce meses y el Patrimonio atribuible a los Propietarios de la Controladora. 11 Indicadores Banco Estado Endeudamiento Neto Consolidado: (Pasivos Totales - Efectivo Equivalente - Activo financiero c/p - Cuentas Por Cobrar Inmobiliarias) / Patrimonio Total Endeudamiento Financiero Neto Cons.: (Pasivo Financiero - Efectivo equivalente - Activos Financieros c/p&l/p - Cuentas por Cobrar Inmobiliarias) / Patrimonio Total Cobertura de Servicio de Deuda: Efectivo Equivalente+ Activos Financieros Corto&Largo Plazo + Deudores Comerciales + Inventarios + Propiedades de Inversión + Inversión en empr. Relacionadas - Deuda Financiera Corto Plazo ) / (Cuentas por pagar comerciales sin garantía + Deuda Financiera sin garantía) 30

287 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado c. OFERTA, PROYECTOS, DEMANDA E INGRESOS (CONSOLIDADOS) A continuación se presenta información complementaria que corresponde a datos operacionales y consolidados del negocio inmobiliario. Esta información incluye las asociaciones inmobiliarias que consolidan ( Consorcios ) y no incluye lo relacionado con asociaciones inmobiliarias que no consolidan en los Estados Financieros de Aconcagua. Es importante mencionar que esta información corresponde a estimaciones de Aconcagua a la fecha de cierre de estos Estados Financieros y que la Administración puede modificar en función de los cambios que puedan surgir del mercado. i. INFORMACIÓN SOBRE LA OFERTA ACTUAL Y OFERTA POTENCIAL La tabla a continuación muestra el stock, que corresponde a inmuebles disponibles para la venta al cierre de El stock potencial corresponde a inmuebles valorizados a su precio de venta original, que estarán disponibles para ser vendidos dentro de los próximos 12 meses. Cabe destacar la disminución del stock disponible (en unidades) en un 31% en comparación a diciembre de 2013, no obstante el stock valorizado es similar. Tipo Proy Stock M$ Stock Unidades dic-14 Stock Potencial M$ Stock Potencial Unidades Del stock disponible y potencial por unidades ( ) que se muestran en la tabla anterior, el Backlog actual y potencial de promesas al cierre de diciembre 2014 alcanzó las 724 unidades ( ), según la tabla de más abajo, equivalentes al 35% del stock potencial más el stock disponible. Stock M$ dic-13 Stock Unidades Propios Casas Departamentos Total propios Consorcios Casas Departamentos Total Consorcios Total Casas Departamentos Total general dic-14 dic-13 Tipo Proy Backlog M$ Backlog Unidades Backlog del Stock Potencial M$ Backlog del Stock Potencial Unidades Backlog M$ Backlog Unidades Propios Casas Departamentos Total propios Consorcios Casas Departamentos Total Consorcios Total Casas Departamentos Total general Del stock disponible, 205 unidades se encuentran promesadas, según la tabla anterior. 31

288 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado ii. INFORMACIÓN SOBRE LA OFERTA FUTURA PERMISOS DE EDIFICACIÓN Corresponden a permisos para obras no iniciadas, es decir no incluye los proyectos en ejecución. Los metros cuadrados indicados sólo consideran edificación y no terrenos. Permisos en m2 dic-14 dic-13 Propio Casas Departamentos Oficinas 0 0 Otros 0 0 Total propios Consorcio Casas 0 0 Departamentos 0 0 Oficinas 0 0 Otros 0 0 Total Consorcios 0 0 Total Casas Departamentos Oficinas 0 0 Otros 0 0 Total general SALDOS POR EJECUTAR (BACKLOG) DE OBRAS EN CONSTRUCCIÓN Corresponden a proyectos propios ya iniciados y en donde no se consideran aquellos que son ejecutados por orden de un mandante. Estos proyectos incluyen lagunas y otras obras de largo alcance, considerados en Otros. Backlog dic-14 dic-13 M$ M$ Casas Edificio Oficinas 0 Otros Total Propios Casas Edificio Oficinas 0 Otros Total Consorcios Casas Edificio Oficinas 0 0 Otros Total general

289 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado iii. INFORMACIÓN SOBRE LA DEMANDA MONTOS Y UNIDADES VENDIDAS O FACTURADAS Las cifras a continuación están contenidas en los Ingresos de Actividades Ordinarias de Aconcagua: Inmueble Facturado M$ dic-14 Unidades Vendidas Precio Prom. UF Facturado M$ dic-13 Unidades Vendidas Precio Prom. UF Propio Casas Departamentos Oficinas Otros Total propios Consorcio Casas Departamentos Oficinas Otros Total Consorcios Total Casas Departamentos Oficinas Otros Total general

290 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado Inmueble Rango Facturado M$ dic-14 Unidades Vendidas Precio Prom. UF Facturado M$ dic-13 Unidades Vendidas Precio Prom. UF Propio Casas < UF UF UF UF UF > UF Total Casas propias Departamentos < UF UF UF UF UF > UF Total Deptos propios Total propios Consorcio Casas < UF UF UF UF UF > UF Total Casas Consorcios Departamentos < UF UF UF UF UF > UF Total Deptos Consorcios Total Consorcios Total Casas < UF UF UF UF UF > UF Total Casas Departamentos < UF UF UF UF UF > UF Total Deptos Total

291 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado MONTOS Y UNIDADES PROMESADAS Y DESISTIDAS Corresponden a las promesas de compraventa firmadas durante el período y que posteriormente formarían parte de los ingresos de actividades ordinarias de Aconcagua. Las promesas desistidas corresponden a las promesas de compraventa desistidas durante el período, aunque no necesariamente fueron firmadas durante el mismo período. Inmueble Promesas Brutas M$ Unidades Promesadas Brutas Dic-14 Promesas Desistidas M$ Unidades Promesas Desistidas Promesas Brutas M$ Unidades Promesad as Brutas Dic-13 Promesas Desistidas M$ Unidades Promesas Desistidas Propio Casas ( ) (196) ( ) (338) Departamentos ( ) (101) ( ) (130) Oficinas Otros Total propios ( ) (297) ( ) (468) Consorcio Casas ( ) (40) ( ) (77) Departamentos ( ) (29) ( ) (43) Oficinas Otros Total Consorcios ( ) (69) ( ) (120) Total Casas ( ) (236) ( ) (415) Departamentos ( ) (130) ( ) (173) Oficinas Otros Total general ( ) (366) ( ) (588) Es importante mencionar que Aconcagua informa al mercado los volúmenes de promesas netas de desistimientos. A diciembre 2014 el nivel de desistimientos disminuyó desde 23,5% a 19,5%. 35

292 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado iv. INDICADORES RELATIVOS A LA EVOLUCIÓN DE LA DEMANDA MESES PARA AGOTAR STOCK Los meses para agotar stock corresponden al cuociente entre Unidades en Stock Disponible (unidades disponibles para su venta al cierre del período) y Unidades Vendidas (número promedio de unidades vendidas de los últimos 3 meses). Stock Disponible (Unidades) dic-14 Venta Prom. 4T (Unidades) Meses para Agotar Stock Stock Disponible (Unidades) dic-13 Venta Prom. 4T (Unidades) Meses para Agotar Stock Propios Casas , ,3 Departamentos , ,2 Consorcios Casas , ,5 Departamentos , ,7 Total Casas , ,4 Departamentos , ,1 Los meses para agotar stock de total de casas se mantuvieron estables entre 2013 y 2014, y en los de departamentos disminuyó significativamente. VELOCIDAD DE VENTAS Este indicador se mide como el cuociente entre Ventas (escrituras del último trimestre) y Stock Disponible (inmuebles disponibles para la venta al cierre del período), ambos valorizados a su valor comercial (en UF). Stock Disponible (UF) dic-14 Venta 4T (UF) Velocidad de Ventas Stock Disponible (UF) dic-13 Venta 4T (UF) Velocidad de Ventas Propios Casas , ,1 Departamentos , ,7 Consorcios Casas , ,2 Departamentos , ,5 Total Casas , ,1 Departamentos , ,6 La velocidad de ventas de casas se mantuvo estable entre 2013 y En tanto para departamentos, la velocidad de venta aumentó producto del menor stock disponible entre diciembre 2013 y

293 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado III. Gestión de Riesgos SalfaCorp es el principal grupo constructor e inmobiliario que opera en Chile y uno de los actores relevantes a nivel sudamericano. A través de su Unidad de Negocios de Ingeniería y Construcción, Salfacorp está enfocado principalmente a la ejecución de proyectos de ingeniería y construcción ; y a través de su Unidad de Negocios Inmobiliario - Aconcagua S.A. - al desarrollo de proyectos inmobiliarios, edificación de viviendas y proyectos no habitacionales. SalfaCorp recibe distintos requerimientos de sus productos y servicios, las que van de acuerdo a las distintas especialidades que desarrolla en sus Unidades de negocios, y también por los distintos países donde opera. Estas son: Obras de Montaje Industrial y Servicios Relacionados, Túneles, Perforaciones y Tronaduras: la demanda para estas especialidades es una demanda derivada de los proyectos de inversión de los mandantes y responde principalmente a factores como los precios de los commodities, innovaciones tecnológicas, crecimiento de infraestructura productiva (energía, minería, puertos, recursos hídricos, cemento, celulosa, etc.). Obras Civiles y Edificación Habitacional y no Habitacional: la demanda para esta especialidad responde principalmente a factores como expectativas de la economía (en particular acceso y costo al crédito, empleo y consumo), estrategias comerciales, y estructurales de servicios (educación, salud, retail, infraestructura de servicios, etc.). Viviendas y Desarrollo Inmobiliario: esta demanda está asociada a percepciones de estabilidad laboral y económica, y acceso y costo del crédito hipotecario. La demanda del segmento C2 a C3, segmento en el cual participa principalmente SalfaCorp, es una demanda referida a la primera vivienda con precios entre UF 900 y UF la cual tiene ciclos menos elásticos ante cambio en las variables macroeconómicas. Los riesgos que enfrenta Salfacorp se explican en detalle en el Anexo II y son los siguientes: (i) (ii) (iii) Riesgo de Mercado Riesgo Operacional Riesgo Financiero 37

294 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado IV. Análisis de las variaciones más importantes ocurridas durante el período, en los mercados que participa, en la competencia que enfrenta y en su participación relativa a. ANÁLISIS DEL ENTORNO ECONÓMICO En relación a la actividad local, según las últimas cifras preliminares publicadas por el Banco Central, el Imacec creció 2,9% a/a en diciembre Con esto, la actividad económica acumula un crecimiento de 1,8% a diciembre de 2014, crecimiento menor al 4,1% a/a observado en el mismo periodo de año pasado. En relación a la inflación, según las últimas cifras publicadas por el INE, el IPC registró una variación mensual de -0,4% en diciembre, acumulando un 4,6% para el año En su reunión mensual de política monetaria del mes de enero de 2015, el Consejo del Banco Central de Chile acordó mantener la tasa de interés de política monetaria en 3,0% anual. A su vez, la entidad indica que reafirma su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, de manera que la inflación proyectada se ubique en 3% en el horizonte de política. b. ANÁLISIS DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN Según la última información publicada por el Banco Central, en el tercer trimestre de 2014, el PIB de Chile creció un 0,8% respecto de igual período del año anterior. En tanto, el PIB del sector construcción disminuyó en 0,5% respecto del mismo trimestre del año anterior, lo que resulta en un crecimiento en los últimos doce meses de 0,8% (+5,1% últimos doce meses al tercer trimestre de 2013), mientras que el de la economía en su conjunto creció un 2,0% (+4,7% últimos doce meses al tercer trimestre de 2013). Evolución del PIB de Chile vs PIB Construcción Fuente. Banco Central en base a PIB por clase de actividad económica, serie trimestral. 38

295 Rut : Período : al Tipo de Moneda : Miles de Pesos Tipo de Balance : Consolidado En lo más reciente, el Índice Mensual de Actividad de la Construcción (IMACON) informado por la Cámara Chilena de la Construcción - anotó un decrecimiento de 2,0% en el mes de diciembre de 2014 respecto de igual mes de De este modo, el crecimiento de la actividad sectorial durante el 2014 fue prácticamente nulo. Mercado Inmobiliario: En términos de oferta y demanda inmobiliaria, según la última información que reportó la Cámara Chilena de la Construcción la venta de viviendas en el Gran Santiago 12 entre enero y diciembre de 2014 registró una disminución de 6,7% respecto del año Esto significa que durante ese período se comercializaron unidades, correspondientes a casas y departamentos. Con ello, el stock de viviendas en el Gran Santiago llegó en el mes de diciembre de 2014 a un promedio de unidades disponibles para la venta - con una composición de de casas y de departamentos. Los meses para agotar stock al mes de diciembre llegaron a 15,5 ubicándose por debajo del promedio histórico de los últimos años. Oferta y Venta de Viviendas - Meses para Agotar Stock Fuente. Cámara Chilena de Construcción, según última información disponible. 12 El mercado de Gran Santiago representa en torno a 50% de las ventas y stock disponible del mercado nacional. 39