Resultados preliminares de 2001

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1 Resultados preliminares de 2001 Resumen Financiero Los ingresos, el EBITDAR y el EBITDA se han incrementado en un 14%, 3% y un -7% respectivamente. Si excluimos el efecto de la venta de cuatro de nuestros hoteles en 2000, el EBITDAR se hubiese visto aumentado en un 5% hasta diciembre. La negativa evolución del EBITDA se explica por el aumento del 100% en los Gastos de Alquiler y el gran impacto a nivel operativo del último trimestre del año, en el que el RevPar y el EBITDA disminuyeron un 18% y 79% respectivamente. El beneficio neto ha bajado en un 45,2% debido a las plusvalías generadas en 2000 por la venta de activos así como por el aumento en la tasa impositiva derivado de las pérdidas de algunas de las compañías del grupo. Excluyendo el efecto de los impuestos el Beneficio Neto hubiera disminuido un 28,6%. Operaciones El RevPar total de Sol Meliá se ha incrementado un 2,1%. Los sucesos del 11 de septiembre han afectado seriamente el rendimiento de los hoteles en Latinoamérica, donde hemos sufrido un descenso del 32% y 38% en RevPar y EBITDA respectivamente durante este último trimestre del año. La división Europa Vacacional ha tenido un rendimiento satisfactorio, como refleja el incremento del 4% en el RevPar, debido principalmente a un aumento del 7,6% en el ADR. Las huelgas de Iberia y de los conductores de autobuses en las Islas Baleares durante el mes de julio, así como el negativo impacto de la ecotasa en la imagen de las Islas tuvieron un impacto negativo en los niveles de ocupación. Sin embargo, la compañía ha sido capaz de incrementar los ADR a través del incremento en precios con los Tour Operadores. En esta División, Túnez ha tenido un especial rendimiento insatisfactorio en 4Q01 que ha tenido como resultado un descenso del 27% y 35% en RevPar y EBITDA respectivamente. En la División Europa Urbana, los hoteles españoles han experimentado un incremento del 6,1% en el RevPar frente a la caída del 13% en Londres y París, dando como resultado un incremento del 2,1% en el RevPar de toda la División. Los fees de Management han disminuido un 1,1% debido al mal rendimiento de la División América (-15% en fees básicos) y los fees por incentivos en Cuba (-76%). Principales variables (Millones de Euros) Dic-01 Dic -00 % Incr. REVPAR (Euros) 47,2 46,2 2,1% INGRESOS % EBITDA % EBITDAR % MARGEN DE EBITDAR 29% 32% BENEFICIO NETO (antes minoritarios) % Bº SOCIEDAD DOM % CASH FLOW OP % Acontecimientos recientes La renovación de los hoteles Boutique de París, el Meliá White House, el Gran Meliá Fénix y el Gran Meliá México Reforma han sido concluidas con éxito. La mejora en el rendimiento de estas propiedades derivada del cambio en segmentación, junto con nuestra reciente expansión en Italia (Meliá Milán y Tryp Verona) tendrán un positivo impacto en los resultados de la compañía. Respecto al proceso de e-transformación, todos los hoteles europeos están actualmente interconectados a través del sistema SAP. En América, la interconexión estará completada durante la primera mitad del año Sol Meliá ha sido elegida como Mejor Cadena Hotelera Europea por la prestigiosa revista Travel Weekly en reconocimiento a los esfuerzos realizados por la compañía para mejorar la calidad de los productos y servicios que ésta proporciona. Siguiendo con la incorporación de 170 hoteles en los últimos 5 años y la renovación de 70 hoteles adicionales en propiedad, el 75% de la actual cartera de la compañía está a nivel operativo óptimo. Sol Meliá ha firmado contratos para comenzar a gestionar el Meliá Carlton (Lausana) y el Meliá Rex (Ginebra) en junio 2002 y 2003 respectivamente, fortaleciendo la presencia de la compañía en Europa. Respecto a la expansión en el Mediterráneo, Sol Meliá ha incorporado su primer hotel vacacional en Malta bajo contrato de gestión. Perspectivas El tráfico aéreo europeo ha aumentado durante la primera semana de febrero, la primera vez que esto sucede desde el pasado 10 de septiembre. Este dato, junto a la tendencia al alza de las compañías aéreas estadounidenses, es un claro signo de recuperación para la industria turística. Sol Meliá ha observado una recuperación a niveles de ocupación y reservas en México y la República Dominicana durante el mes de febrero lo que, junto a las medidas de reducción de costes a nivel corporativo y hotelero hacen que nos sintamos confiados sobre el rendimiento de la región para además, en el sector hotelero urbano en Europa, Sol Meliá espera beneficiarse de la completa incorporación de los anteriormente mencionados hoteles, así como de nuestra posición líder en las principales ciudades españolas. Con respecto al mercado vacacional en España, creemos que nuestro rendimiento será mejor que el de otros destinos alternativos en el Mediterráneo. Permanecemos cautos sobre las reservas de los mercados alemán y británico debido al retraso de éstas hacia la fecha de salida. No obstante, la compañía espera un fuerte crecimiento en las reservas a partir de abril desde estos mercados, así como un fuerte incremento en la clientela doméstica y de Europa del Sur. Del mismo modo que en América, la evolución de nuestro negocio subyacente se fortalecerá mediante un programa de reducción de costes. La compañía tiene 65 proyectos habitaciones en trámites para ser incorporados en los próximos dos años. DEUDA NETA/CAP 81% 54% Sol Meliá A 31 de diciembre (*) 2001 Beneficio Neto (M. Euros) BPA 0,5 0,63 0,32 CFPA 0,9 1,1 0,9 Asumiendo la mitad de los 13,2 millones de acciones emitidas en la adquisición de Tryp. Evolución en Bolsa 03/01/01 28/12/01 Volumen medio diario: Euros Máximo periodo, 11,85 Euros Mínimo periodo, 5,96 Euros Precio Cotización 26 Feb ,05 Euros Número de acciones Capitalización de mercado, 26 Feb ,5 Millones Euros Close SOL.MC Close 04Feb 9 SOL.MC MA 200, Close 04Feb 9 SOL.MC Close 04Feb 9.IBEX Close 04Feb SOL.MC Volume 01Feb SOL.MC, Close.IBEX Daily Feb01 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec SOL.MC, Close [MA 200], Volume Daily Feb01 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec DEPARTAMENTO FINANCIERO-COMUNICACIÓN Gremio Toneleros, 24 Polígono Son Castelló Palma de Mallorca, Baleares España Tel: (34-71) Fax: (34-71) arancha.sanchez-flor@solmelia.com. carlos.lopez.garcia@solmelia.com ESP ESP M 0

2 ÍNDICE Página 1. Carta del Director General de Comunicaciones 1 2. Información de las Operaciones 4 3. Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada Balance de Situación Consolidado Expansión 16

3 1. Carta del Director General de Comunicaciones y Relaciones Institucionales. Estimado amigo, Los extraordinarios sucesos acaecidos el pasado 11 de septiembre han tenido un impacto muy negativo en el rendimiento de nuestros hoteles durante el último trimestre de 2001, especialmente en los destinos a larga distancia, las zonas con una alta exposición a la clientela norteamericana y los países con incertidumbre política o religiosa. En nuestros hoteles vacacionales de Latinoamérica, los resultados han sido duramente reducidos por las cancelaciones de los clientes americanos, así como por la caída de turistas europeos hacia Latinoamérica y el Caribe. Esto se refleja en un descenso del 32% y 38% en RevPar y EBITDA respectivamente durante el último trimestre. También hemos sufrido el descenso de turismo estadounidense hacia Europa, principalmente en Londres, París, Roma y Madrid. En Londres y París, además de la bajada del 24% del RevPar durante el último trimestre, el retraso en las obras de mejora de los hoteles y el impacto de la epidemia de la fiebre aftosa en Londres, hicieron que el resultado fuese totalmente insatisfactorio. El impacto del 11 de septiembre ha afectado particularmente a estos hoteles, de los que se espera normalmente que generen un 35% de su EBITDA durante el último trimestre. Como anticipábamos, estos sucesos extraordinarios han tenido también un impacto muy negativo sobre nuestros hoteles de Oriente Medio y África, especialmente sobre los ocho hoteles en gestión de Túnez, los cuales han sufrido numerosas cancelaciones en las reservas además de descensos del 27% y 35% tanto en RevPar como en el EBITDA del último trimestre. En el segmento de España vacacional, hemos sufrido también la bajada del turismo en general como consecuencia de la reticencia de muchos europeos a viajar durante el último trimestre. Por lo tanto se adelantó el cierre de invierno de algunos hoteles en Baleares y en la Costa del Sol. Comparado con el mismo período del año 2000, el RevPar descendió un 3%. En los hoteles urbanos españoles hemos notado también un descenso en la actividad del viajero tanto de negocios como de ocio y, particularmente, en los congresos y convenciones lo cual ha provocado una caída en el RevPar del 7%. Las operaciones fuera de España representan un 41% del EBITDA total del trimestre. Por lo tanto, a pesar del aceptable rendimiento de nuestros hoteles españoles, la importancia de nuestras operaciones en Latinoamérica para el trimestre ha afectado significativamente a los resultados consolidados del trimestre. Durante el último trimestre de 2001, Sol Meliá ha consolidado totalmente 11 hoteles habitaciones - bajo contratos de alquiler en Alemania. La compañía ya gestionaba anteriormente estos hoteles mediante una joint venture de la que poseía el 50%. Las dificultades financieras que atravesaba nuestro socio nos obligó asumir el 100% del control de la compañía que explotaba los hoteles. El coste de asumir el 50% restante de Sol Meliá Deutschland GMBH fue de algo más de 3 millones de euros. La contribución de estos hoteles a nivel consolidado es insignificante para 2001, aunque afecta a los márgenes de EBITDA de la 1

4 compañía debido a los gastos por alquileres. Sol Meliá ha comenzado la reestructuración de la citada compañía y está en proceso de renegociación de algunos de los contratos de alquiler. En lo que respecta a las cifras consolidadas de todo el año 2001, los ingresos, el RevPar y el EBITDAR aumentaron un 14%, 2,1% y un 3,2% respectivamente. El incremento del 100% en los gastos de alquiler provocado por la consolidación de Tryp y los hoteles alemanes está en gran medida tras la caída del 7,4% en el EBITDA. El beneficio neto descendió un 45,2% debido a las ganancias de capital generadas en el 2000 por la venta de cuatro propiedades, y al incremento de la tasa impositiva debido a las perdidas de ciertas compañías. Excluyendo este efecto, el beneficio neto hubiera descendido un 28,6%. Por otro lado, dentro del marco de la toma de medidas de precaución, la compañía ha realizado una dotación a las provisiones, dentro del pasivo por valor de 3 millones de euros en relación con su cartera a largo plazo y fees de gestión impagados por hoteles en proceso de desafiliación. Estamos ya percibiendo tanto una recuperación en nuestras cifras de negocio del mes de febrero en comparación con enero, como una tendencia alcista desde el último trimestre de A pesar de que esperamos un primer trimestre débil en el 2002 comparado con el mismo periodo del 2001, nos mostramos optimistas a cerca de la recuperación de los mercados mencionados anteriormente y de que nuestros resultados reflejen un crecimiento del EBITDA fuerte. Pensamos que el periodo más duro en la División America está ya detrás de nosotros. El impacto de los sucesos extraordinarios que afectaron al último trimestre han sido mitigados, y por tanto ya percibimos la vuelta del mercado norteamericano tanto para vacaciones como viajes de negocios, congresos y convenciones. Como consecuencia, nuestros destinos turísticos en Latinoamérica y el Caribe están empezando a mejorar su actuación y rentabilidad como se refleja en la animada tasa de ocupación de un 76% durante el mes de febrero de Este efecto junto con la reforma y mejora de el Gran Meliá México Reforma (ciudad de México) se espera que genere un incremento del EBITDA importante en el 2002 en comparación con el Como se ha mencionado arriba, en nuestros hoteles de Europa Urbana las reformas ya han concluido satisfactoriamente en Londres y Paris e incluso su actuación ha mejorado significativamente. Este efecto, más la reciente incorporación de Meliá Milano y la reforma del Gran Meliá Fénix en Madrid contribuirán en gran medida al curso del año Con respecto a los hoteles urbanos de España, la calidad de nuestras propiedades y nuestra presencia líder en la mayoría de las ciudades nos permitirá superar a nuestros competidores. La percepción de España como un destino seguro en momentos de incertidumbre, junto con nuestra situación actual en las Islas Canarias y en la península, nos da seguridad de actuación en estos mercados. Por el contrario, en Túnez vemos pequeñas señas de recuperación. Debido al efecto negativo de la ecotasa impuesto verde y la lenta recuperación de la demanda, pensamos que debida a los retrasos de bookings, tenemos inquietud por las perspectivas para las Islas Baleares. La fuerza de España como destino turístico se refleja en su segunda posición después de Francia dentro del ranking de destinos turísticos del mundo con 49,5 millones de turistas, lo cual implica un crecimiento del 3,4% - 5% de crecimiento en agosto -. También estamos muy satisfechos con la reacción del gobierno español de suministrar un incremento importante en los fondos disponibles para la promoción de España y por la campaña de marketing que se está llevando acabo, especialmente en Inglaterra y Alemania. 2

5 Un 61% del EBITDA consolidado de la compañía para el 2002 será generado en España, uno de los pocos mercados de Europa con perspectivas de crecimiento. Sol Meliá es la compañía hotelera líder en España tanto en el sector vacacional como en el urbano con un total de 175 hoteles y habitaciones (58% vacacional / 42% urbano) en el país. Si incluimos los proyectos firmados, la compañía dispondrá en breve de 204 hoteles y habitaciones en España. La nueva estructura de la marca de la compañía ha sido exitosamente implantada con las marcas de Meliá, Sol, Tryp y Paradisus representando un 42%, 32%, 22%, y 4% respectivamente en nuestra cartera total de habitaciones. Con respecto al proceso de e-transformación, todos los hoteles europeos han sido interconectados vía sistema SAP, mientras que en América la interconexión se terminará de completar durante la primera mitad del año Sol Meliá está también orgullosa de comunicar que después de haber cumplido satisfactoriamente con las rigurosas pautas requeridas por los socios, y haber demostrado la calidad superior de sus servicios, cinco de nuestros establecimientos han sido nombrados miembros de The Leading Hotels of the World. En lo que se refiere a la estructura de la deuda de la compañía, el fortalecimiento de nuestro Balance sigue siendo uno de nuestros principales objetivos en Sol Meliá mantiene sus calificaciones crediticias de BBB (perspectiva estable) de Standard & Poor s y BBB+ de Fitch IBCA. Se han firmado 65 hoteles que serán incorporados en los próximos dos años. Sol Meliá ha reducido su plan de expansión ya que las nuevas incorporaciones son principalmente contratos de management y algunos de alquiler, que representan un 63% y 22% respectivamente de las futuras habitaciones a incorporar. La actual crisis en Argentina está teniendo un impacto apenas perceptible sobre Sol Meliá. La relativamente pequeña demanda de este país está siendo sustituida por demanda canadiense y mejicana en nuestros hoteles vacacionales de la República Dominicana y Méjico respectivamente. En términos de exposición hotelera, el gestionado hotel Meliá Boutique Buenos Aires es el único hotel operativo de Sol Meliá en el país. Como indicamos en el informe del último trimestre, la compañía está llevando a cabo un ambicioso programa de reducción de costes a nivel corporativo y hotelero. Los ahorros totales para 2002 serán de 30 millones de euros. Después de cinco años de continuo crecimiento, durante los cuales Sol Meliá ha doblado su capacidad en lo que se refiere al número de habitaciones, y después de un análisis de sus operaciones, la compañía cree que hay margen suficiente para optimizar el rendimiento de los hoteles en todas las divisiones. Confiamos que las medidas tomadas, junto con el rendimiento de nuestros hoteles, nos llevará a alcanzar la meta de un incremento del EBITDA de dos dígitos en Saludos, Jaime Puig de la Bellacasa Director General de Comunicación y Relaciones Institucionales 3

6 2. Información de las operaciones. 2.1 Hoteles en propiedad. Las cifras de Tryp consolidan globalmente en Durante el 2000, Sol Meliá asumió la Cuenta de Pérdidas y Ganancias desde el 1 de julio. Para una mejor comparación, vamos a presentar las compañías de forma separada Sol Meliá El RevPar en los Hoteles en Propiedad incluyendo propiedad y alquiler se ha incrementado un 2,1%. El pobre rendimiento en el último trimestre, en el que se ha obtenido un decremento del RevPar del 16% ha diluido el positivo crecimiento acumu lado hasta el 11 de septiembre. El mejor rendimiento de España en comparación con otras zonas ha permitido a la compañía dar un crecimiento positivo. Con un incremento en el RevPar del 2,1%, la División Europa Urbana ha evolucionado satisfactoriamente gracias a los hoteles españoles, sector que lideramos con habitaciones (un 43% más que nuestro inmediato competidor, NH Hoteles), y que ha experimentado un incremento en el RevPar del 6,1%. La media diaria de ingreso por habitación ocupada (ADR) se ha situado en un 14%. Sin embargo, el peor comportamiento de París y Londres especialmente en el tercer y cuarto trimestre tras la caída del 11 de septiembre, donde obtuvimos un 24% de disminución en el RevPar, ha diluido el buen rendimiento que se ha dado en España. Aparte del significativo decremento en la ocupación durante el mes de septiembre, Londres se ha visto afectado muy negativamente por la renovación del hotel, así como por la fiebre aftosa durante todo el año. Además, las remodelaciones en París han durado más de lo previsto. Las obras han finalizado en estos hoteles y la mejora en el rendimiento de estas dos zonas, junto con la renovación y cambio de segmentación del Gran Meliá México Reforma (México D.F.) y el Gran Meliá Fénix (Madrid) y nuestros nuevos hoteles en Italia marcarán la diferencia en 2002, además de proporcionar una importante contribución respecto a La renovación de 70 propiedades durante los últimos cinco años ha dispuesto a la compañía un 75% de la cartera actual en óptimo estado. En la División América, el 1,9% de disminución en el RevPar está explicado por la pobre actuación de nuestros hoteles vacacionales en Méjico y la República Dominicana durante el último trimestre, que experimentó un descenso del 32% en el RevPar. El positivo rendimiento de la zona hasta septiembre (aumento del 9,1% en el RevPar) fue totalmente desvirtuado por el gran impacto sobre nuestros hoteles vacacionales en la región, mucho más dependientes de los turistas norteamericanos, y debido a que se trata de destinos de larga distancia con dificultad para acceder a ellos a través de otro medio de transporte que no sea aéreo. No obstante, estamos confiados tras haber notado una significante recuperación en los niveles de ocupación especialmente en nuestros hoteles vacacionales de Méjico y la República Dominicana durante el mes de febrero de este año, reportando una media del 76% de ocupación, sólo 10 puntos por debajo de los niveles de este año, y mucho mejor que nuestros competidores en la región. A pesar de las dudas que genera la tendencia de retrasar las reservas hasta la fecha 4

7 próxima a la salida, la compañía cree que el peor periodo ha pasado y que los viajes de ocio desde los USA está empezando a recuperarse, como refleja la recuperación de empleados en American Airlines, y vemos una tendencia al alza en los niveles de ocupación que se vieron en el último trimestre de 2001 y en el mes de enero de Con un incremento en el RevPar del 4%, la compañía hace una positiva valoración de la División Europa Va cacional, confirmando nuestras expectativas hechas un año atrás. Las huelgas de Iberia y de los conductores de autocares en las Baleares en la temporada alta, así como el negativo impacto sobre la imagen de la isla por la Ecotasa han tenido un negativo impacto en nuestros niveles de ocupación. Sin embargo, en lo que respecta a ADR, la compañía ha sido capaz de mantener las tarifas negociadas con los Tour Operadores, aumentando aquellos en un 7,6%. Durante el último trimestre, los hoteles vacacionales españoles han sufrido un descenso en las reservas y un incremento en las cancelaciones de vuelos debido a la incertidumbre: los Tour Operadores redujeron su número de rutas y Sol Meliá, junto a otras compañías, adelantaron sus cierres de invierno en algunos de los hoteles vacacionales en las Baleares y la Costa del Sol. Respecto a las perspectivas en esta división, nos beneficiaremos de la percepción de las Islas Canarias y la península como un destino seguro frente a otros destinos alternativos en el Mediterráneo, como por ejemplo Oriente Medio y África. La compañía sigue siendo cauta sobre la evolución y el impacto de la ecotasa en las Baleares. A continuación presentamos las estadísticas por habitación en los hoteles tanto en alquiler como en propiedad. Tabla 1: Estadísticas a nivel de hotel 01/00 sin Tryp (RevPar & A.D.R. en Euros) HOTELES EN PROP/ALQUILER Dic.-01/00 % OCUPACIÓN RevPar A.D.R. EUROPA VACACIONAL ,4% 38,0 49,1 %o/ ,6% 4,0% 7,6% ,1% 36,6 45,7 EUROPA URBANA ,5% 56,13 88,39 %o/ ,1% 2,1% 11,9% ,6% 55,0 79,0 AMERICA ,5% 53,6 84,4 %o/ ,3% -1,9% -1,5% ,7% 54,6% 85,7 TOTAL % 47,2 67,3 %o/ ,4% 2,1% 7,0% ,5% 46,2 62,9 5

8 Hoteles Tryp El impacto del 11 de septiembre en algunas zonas ha provocado que el crecimiento agregado en el RevPar de los hoteles de Tryp del 8,4% hasta septiembre de 2001, haya quedado diluido hasta el 1,6%. El negativo rendimiento en el RevPar en los hoteles de la zona de la Gran Vía de Madrid, que dependen en gran medida de los turistas americanos, durante el último trimestre ha diluido significativamente el crecimiento acumulado del RevPar hasta septiembre en la División Europa Urbana. Sin embargo, la compañía se muestra satisfecha con el rendimiento general de estos hoteles y continúa el proceso de cambio de segmentación de vacacional a urbano con el fin de aumentar los ADRs. El pobre rendimiento de nuestros hoteles vacacionales en Túnez, que representa el 60% de la cartera de Tryp en la división vacacional ha tenido también un negativo impacto sobre los resultados de la División. Los niveles de ocupación cayeron significativamente durante el último trimestre debido a la cancelación de las reservas en la región tras los ataques terroristas, lo cual ha causado unas pérdidas de en las operaciones de 4,1 millones de euros. Los niveles actuales de ocupación deben alcanzar el 40% pese a que no hay todavía signos de una recuperación rápida. Sol Meliá está actualmente negociando los contratos de alquiler y no descarta la rescisión de alguno de estos contratos de alquiler en Túnez. 6

9 Tabla2: Estadísticas 01/00. Hoteles Tryp (RevPar & A.D.R. in Euros) HOTELES EN PROP/ALQUILER Dic..-01/00% OCUPACIÓN RevPar A.D.R. EUROPA VACACIONAL ,1% 30,8 43,4 %o/ ,9% 1,0% 4,5% ,1% 30,5 41,5 EUROPA URBANA ,2% 56,3 86,2 %o/ ,2% 2% 7,1% ,8% 55,4 80,5 TOTAL ,5% 46,6 69,0 %o/ ,3% 1,6% 6,6% ,8% 45,9 64,8 A continuación presentamos la tabla 3 con las estadísticas por hoteles del total del grupo (Sol Meliá más Tryp), la cual será comparable con las estadísticas de Las cifras de Tryp para 2000 incluyen el segundo semestre. Conviene remarcar que los RevPar más bajos en los hoteles Tryp diluyen las cifras consolidadas del total del grupo. Tabla 3: Estadísticas Hoteles 01/00. Sol Meliá y Tryp. (Sol Meliá y Tryp) HOTELES PROP/ALQUILER Dic.-01/00 % OCUPACIÓN RevPar A.D.R. EUROPA VACACIONAL 2,001 76,3% 36,7 48,1 %o/2,000-3,5% -0,3% 4,2% 2,000 79,8% 36,8 46,2 EUROPA URBANA 2,001 64,1% 56,17 87,68 %o/2,000-5,3% 2,2% 10,7% 2,000 69,4% 55,0 79,2 AMÉRICA 2,001 63,5% 53,6 84,4 %o/2,000-0,3% -1,9% -1,5% 2,000 63,7% 54,6 85,7 TOTAL 2,001 69% 47,0 67,7 %o/2,000-3,7% 0,9% 6,3% 2,000 73,2% 46,6 63,7 A continuación desglosamos los componentes de crecimiento en ingresos por habitación de los hoteles en propiedad y alquiler para toda la compañía. Los incrementos en RevPar y en habitaciones disponibles, derivados de la adquisición de Tryp, explican el incremento de los Ingresos por Habitación en las dos divisiones Europeas. La caída en los ingresos por habitación en América está explicada por la caída del 32% en el RevPar durante el último trimestre lo cual ha diluido sustancialmente el crecimiento conseguido hasta septiembre. 7

10 Tabla 4: Detalle de los ingresos de habitaciones hoteles propios / alquilados 01/00 (Sol Meliá y Tryp) % Incremento Dic.-01/00 EUROPA VACACIONAL EUROPA URBANA AMERICA TOTAL RevPar -0,3% 2,2% -1,9% 0,9% Habitaciones disponibles 13,7% 41,7% -6,4% 20,2% Ingresos de habitaciones 13,3% 37,7% -8,2% 19,6% El efecto de Tryp es más evidente en la División Europa Urbana, debido a la cantidad de hoteles urbanos de esta comp añía que representan el 70% de la cartera total de Tryp. La incorporación de los hoteles en Alemania también explica este efecto. Tabla 5: Ingresos 01/00 para hoteles propios y alquilados (Sol Meliá y Tryp). Dic..-01/00 E.VACAC. E.URBANA AMERICA TOTAL (Millones Euro) 01 %o/ %o/ %o/ %o/00 00 HABITACIONES % % % % 461 C y B 114 5% % % % 263 OTROS INGRESOS 16 12% % % % 56 TOTAL INGRESOS % % % % 780 La contribución de los ingresos de los hoteles alemanes a nivel de habitaciones, Comida y Bebida y otros ingresos es de 14,7, 6,6 y 0,9 millones de Euros respectivamente. 8

11 2.2. HOTELES EN GESTIÓN. Los fees de gestión han disminuido un 1,1% hasta diciembre de 2001 en comparación con el crecimiento que se produjo en septiembre de un 13,1%. Esta disminución viene explicada por la pobre evolución de nuestros hoteles y destinos turísticos en Latinoamérica y el Caribe. Las principales áreas afectadas han sido el área de Los Cabos en México y Cuba. El efecto negativo del 11 de Septiembre en Cuba ha sido desafortunadamente reforzado por el impacto del huracán Michelle en noviembre de 2001 que afectó a la región de Cayos donde tenemos siete hoteles y Varadero donde tenemos otros siete hoteles bajo contratos de gestión. En este país tenemos las comisiones de Incentive fees escalonadas en los contratos de gestión por los que no hemos recaudado fees. Por otro lado, el incremento en Basic fees en Cuba se explica por los nuevos contratos de gestión. La compañía no tiene expectativas positivas para Cuba en 2002, ya que será uno de los destinos más afectados de el Caribe. Menos impacto se ha visto en la División Europa Vacacional donde hemos incrementado los fees de gestión el doble, mientras que la media del número de habitaciones en régimen de gestión ha incrementado un 6,1%. La actuación y el rendimiento de nuestros hoteles en Croacia es, en gran parte, responsable del incremento de un 11,3% en la División. En la División Europa Urbana el incremento de un 0,9% comparado con el 5,4% de septiembre se explica por la total consolidación de los hoteles alemanes, anteriormente en régimen de gestión. Bajo las mismas bases que en Septiembre, los fees hubieran incrementado un 11,6%. La División Asia-Pacifico ha experimentado una disminución en los fees de gestión debido a la perdida de un hotel de la cartera de la compañía en Tailandia. Tabla 6: Fees de gestión de hoteles gestionados para terceros. Ingresos por Fees (millones de Euros) Dic-01 Incr. 01/00 Dic.-00 EUROPA VACACIONAL S/Ventas 7,0 12,4% 6,2 S/G.O.P 4,9 9,9% 4,5 11,9 11,3% 10,7 EUROPA URBANO S/Ventas 6,0-0,7% 6,0 S/G.O.P. 2,1 5,8% 1,9 8,0 0,9% 7,9 AMÉRICA S/Ventas 3,6-10,8% 4,0 S/G.O.P. 3,4-19,2% 4,3 7,0-15,1% 8,3 ASIA-PACÍFICO S/Ventas 1,8-6,7% 1,9 S/G.O.P. 1,8-2,7% 1,9 3,6-4,7% 3,8 CUBA S/Ventas 9,0 20,6% 7,5 S/G.O.P. 0,6-76,5% 2,4 9,6-2,9% 9,9 TOTAL BÁSICO 27,3 6,7% 25,6 TOTAL INCENTIVO 12,8-14,3% 14,9 TOTAL 40,1-1,1% 40,5 9

12 3. Cuenta de Pérdidas y Ganancias Para el estudio de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, conviene tener en cuenta que los hoteles Tryp son consolidados a partir del 1 de julio de 2000, lo cual diluye los incrementos obtenidos en la primera mitad del año. Ingresos Los ingresos totales han crecido un 14%. Los ingresos por hotel han aumentado en un 15,6%. Gastos Operativos Los gastos de alquiler han incrementado un 22,8% debido a la subida de un 100% en los alquileres derivados de la incorporación de Tryp y los hoteles alemanes los cuales están mayoritariamente en régimen de alquiler. Los gastos de personal se han incrementado un 20,3%. El incremento de esta magnitud en bases comparables aumenta en un 6,3%. EBITDA/R El EBITDAR - EBITDA sin incluir alquileres- ha aumentado un 3,2% en diciembre contra el 15,7% anunciado en Septiembre, debido a la caida de la industria en el último trimestre de este año. Si la compañía no hubiera reducido su capacidad en Latinoamérica y las Islas Canarias Meliá Bávaro, Sol Las Olas, Sol Inn Bardinos y Apartamentos Punta Elena- en comparación con el año pasado el EBITDAR hubiera crecido un 5,2%. El EBITDA se ha incrementado en un 7,4%. Excluyendo la pérdida de capacidad en la República Dominicana y el Archipiélago Canario, esta cifra hubiese aumentado en un 5,5%. Beneficio Neto El beneficio neto ha descendido un 45,2% debido a la caída del último trimestre junto con los 25,5 millones de Euros que se ingresaron el año pasado en diciembre de 2000 como consecuencia de la venta de activos y el incremento de la tasa impositiva durante el último trimestre por la pérdida de compañías del grupo Sol Meliá como por ejemplo Tryp Mediterranée en Tunisia. El gasto de interés neto ha aumentado en 15,1 millones de Euros debido principalmente a la emisión de 340 millones de euros en bonos, enmarcado en el programa de EMTN s, para la financiación de la adquisición de Tryp. El Beneficio de sociedades puestas en equivalencia incluye las cuentas de Meliá Viajes que se espera que entre en beneficios a partir de El gasto en amortizaciones ha crecido en 9,8 millones de Euros debido al incremento de activos, a consecuencia de las reformas y el periodo de amortización de 5 años de las inversiones en e-transformación. El impacto del ajuste de la inflación en Latinoamérica es de 13,2 millones de Euros. El beneficio extraordinario se explica por 7,5 millones de Euros en plusvalías generadas por la venta de acciones de AOL Avant, y 2,5 millones de Euros de gastos extraordinarios derivados de las provisiones de algunos de los hoteles en nuestra cartera a largo plazo. El ajuste por inflación en Latinoamérica a esta partida es de 7,3 millones de Euros. 10

13 Tabla 7 : Cuenta de Perdidas y Ganancias Consolida de Sol Meliá (Millones de Euros) Dic 01 Dic 00 % incr, Ingresos de Hoteles 902,2 780,2 Fees gestión 40,1 40,5 Otros ingresos 74,0 71,2 Total ingresos 1.016,3 891,9 14% Consumos (129,6) (116,0) Gastos de personal (327,8) (272,4) Provisiones (5,1) (3,7) Gastos de alquiler (57,7) (28,9) Otros gastos operativos (254,8) (210,2) Total gastos operativos (775,0) (631,2) 22,8% EBITDA 241,3 260,7-7,4% EBITDAR 299,0 289,6 3,2% Beneficio/Perdida soc. equivalencia (2,7) 1,0 Intereses netos (65,9) (50,8) Diferencias de cambio 0,6 (0,3) Resultado financiero (65,3) (51,1) Amortizaciones (94,0) (84,2) Amortización del fondo e comercio (2,9) (3,0) Beneficio/(Perdida) de actividades ordinarias 76,6 123,3-37,9% Resultado extraordinario 4,1 20,8-80,1% Resultado antes de impuestos y minoritarios 80,7 144,1-44,0% Impuestos (16,0) (26,0) -38,3% Resultado neto 64,7 118,1-45,2% Minoritarios (5,7) (5,8) Beneficio/(perdida) atrib. a la soc. dominante 58,9 112,3-47,5% CASH FLOW DE LAS OPERACIONES 164,5 196,8-16,4% 11

14 4. Balance de Situación Activo En lo referido a Activos Inmateriales Netos, se ha producido un cambio, por valor de 363 millones de Euros, de la cuenta Fondo de Comercio de sociedades consolidadas a la cuenta Bienes y Derechos Inmateriales procedentes de la ya concluida absorción de Tryp. Pasivo El total de la deuda neta se cifra en millones de Euros. La partida Prima de Emisión ha sido la que se ha reducido por la amortización del Fondo de Comercio de Tryp. Esta amortización ha impactado en nuestro apalancamiento sobre Fondos Propios. 12

15 Tabla 8: Balance de Situación Consolidado (millones de Euros) ACTIVO Dic 01 Sep 01 % Tesorería 179,5 93,1 Deudas de empresas puestas en equivalencia 22,2 18,8 Existencias 39,7 40,4 Clientes por ventas y prestación de servicios 143,3 165,8 Otros deudores 108,7 69,7 Provisiones (23,4) (19,8) Cartera de valores a C/P 0,3 3,7 Créditos de empresas puestas en equivalencia 3,1 2,6 Otros créditos 10,3 6,3 Ajustes por periodificación 8,7 1,3 Acciones propias 9,8 15,4 TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 502,1 397,3 26% Fondo de comercio de sociedades consolidadas 29,3 30,0 Fondo de comercio de soc. puestas en equivalencia 2,9 1,9 Bienes y derechos inmateriales 409,5 728,9 Amort. y prov. de bienes y derechos inmateriales (34,6) (28,3) Total activo inmaterial neto 407,1 732,4-44% Terrenos y construcciones 1.847, ,5 Instalaciones técnicas y maquinaria 218,3 217,3 Otros activos fijos 337,2 357,1 Amortizaciones y provisiones de Inmovilizado material (597,7) (585,2) Activo fijo neto 1.804, ,7 5% Participaciones en empresas puestas en equivalencia 24,4 18,3 Créditos a sociedades puestas en equivalencia 20,8 19,5 Cartera de valores de L/P 76,1 120,8 Otros créditos 60,1 48,8 Provisiones (5,7) (3,5) Inmovilizaciones financieras 175,6 204,0 TOTAL ACTIVO FIJO 2.889, ,5-5% Gastos diferidos 22,6 23,9 Gastos de establecimiento 27,9 23,8 TOTAL ACTIVO 2.940, ,2-5% 13

16 Tabla 8: Balance de Situación Consolidado (continuación) PASIVO Dic 01 Sep 01 % Emisión de obligaciones y otros valores negociables 70,1 64,0 Deudas con entidades de crédito a C/P 156,6 100,3 Deudas con sociedades puestas en equivalencia C/P 1,7 0,8 Acreedores comerciales 138,5 137,8 Otras deudas no comerciales 69,8 125,3 Cobros anticipados 4,0 3,7 Provisiones de explotación 0,5 0,0 TOTAL PASIVO CIRCULANTE 441,2 431,8 2% Emisión de obligaciones y otros valores negociables 551,0 549,8 Deudas con entidades de crédito L/P 612,7 468,7 Deudas con sociedades puestas en equivalencia L/P (0,9) 0,0 Otros acreedores L/P 83,7 72,2 TOTAL ACREEDOES A L/P 1.246, ,7 14% Capital suscrito 37,0 37,0 Prima de emisión 433,4 796,1 Reservas distribuibles 32,5 31,1 Reservas en sociedades en integración global 324,1 300,3 Reservas en sociedades puestas en equivalencia 5,9 3,1 Reservas de revalorización R.D.L. 7/96 48,9 48,3 Reservas no distribuibles 56,8 58,6 Resultados de ejercicios anteriores 0,0 0,0 Diferencias de conversión de soc. consolidadas (IG/IP) 92,1 45,1 Diferencia de conversión de soc. puest. en equivalencia 0,1 (0,1) Pérdidas y Ganancias de sociedad dominante 64,7 97,9 Pérdidas y ganancias de socios externos (5,7) (3,2) Dividendo Provisional 0,0 0,0 TOTAL FONDOS PROPIOS 1.089, ,1-23% Dif. Negativas De consolidación de soc (IG/IP) 21,9 22,3 Reservas de consolidación sociedades participadas 0,0 0,2 Ingreso diferido 18,1 19,6 Provisiones para riesgos y gastos 57,0 56,7 INTERESES MINORITARIOS 65,6 64,6 TOTAL GENERAL PASIVO 2.940, ,2-5% 14

17 Tabla 9. Ratios de liquidez Dic-01 Sep-01 A.LIQUIDEZ A CORTO PLAZO RATIO DE LIQUIDEZ Activo Circulante/Pasivo Circulante 1,12 0,.92 Cash Flow de las operaciones/gtos. Finiancieros 2,5 3,04 B. LIQUIDEZ A LARGO PLAZO RATIO APALANCAMIENTO Deuda neta/fondos propios 104,8% 73,7% DEUDA RESPECTO F.P. Total pasivo/pasivo+fondos propios 51,2% 42% DEUDA NETA RESPECTO C.B. Feb ,4% 75,6% 15

18 5. Expansión A continuación se presenta una descripción de la evolución de la cartera de hoteles de Sol Meliá durante el Tabla 10. Plan de Expansión. PROPIED.&ALQUILER 01/01/2.001 INCORP. PÉRDIDAS CAMBIOS 31/12/2.001 FIRMADOS TOTAL GRUPO H R H R H R H R H R H R H R EUROPA URBANA Hoteles en Propiedad Hoteles en Alquiler EUROPA VACACIONAL Hoteles en Propiedad Hoteles en Alquiler AMÉRICA (propiedad) TOTAL PROPIEDAD TOTAL ALQUILER TOTAL ALQUILER GESTIONADOS 01/01/2.001 INCORP. PÉRDIDAS CAMBIOS 31/12/2.001 FIRMADOS TOTAL GRUPO H R H R H R H R H R H R H R EUROPA URBANA M EUROPA VACACIONAL F M F AMÉRICA M F ASIA-PACÍFICO M F CUBA M SUBTOTAL M F TOTAL TOTAL GRUPO Con respecto a los hoteles en propiedad, las ultimas incorporaciones corresponden a Meliá Milano en Italia y Meliá Trujillo en España. Por el contrario, la pérdida de un hotel en régimen de propiedad dentro de la División Europa Urbana se debe a la unificación de dos hoteles en Paris tras un proceso de reforma. Finalmente, el número de habitaciones permanece inalterado. Sol Meliá incrementó su participación dentro de la compañía que explota los hoteles en régimen de alquiler en Alemania, Sol Meliá Deutschland GMBH hasta un 100%. Durante el último trimestre de 2001, Sol Meliá ha consolidado totalmente bajo contrato de alquiler los 11 hoteles / 1,303 habitaciones que opera actualmente y que gestionó anteriormente. Dos nuevos hoteles en régimen de alquiler se han añadido a nuestra cartera: el Tryp Sondika, en Bilbao (España) y el Tryp Verona (Italia). 16

19 En la División Europa Urbana, la compañía ha aumentado su capacidad en Madrid, Segovia y Zamora. Además, hay que contar con una nueva incorporación en Frankfurt. En la División Europa Vacacional, Sol Meliá ha incorporado el Sol Suncrest, un complejo de 457 habitaciones que constituye nuestro primer destino vacacional en Malta. Adicionalmente, se han incorporado en Marruecos cuatro hoteles en gestión. Los otros seis están situados en territorio nacional. En la División América, el Paradisus Riviera Cancún, un complejo de cinco estrellas se ha incorporado al Grupo. Con esta última adquisición, Sol Meliá cuenta con 4 establecimientos de-luxe Paradisus en su cartera. Por otra parte, han empezado a operar seis nuevos hoteles en Brasil bajo régimen de gestión. En la División de Cuba, dos hoteles Meliá en régimen de gestión han sido incorporados en Varadero y Cayo Santa María. Tabla 11. Resumen del plan de expansión HOTELES HABITACIONES 01/01/ ADICIONES PÉRDIDAS /09/ FIRMADOS NEGOCIACIÓN 26 7,723 Tabla 12. Proyectos firmados en propiedad o alquiler: PROPIEDAD TOTAL H R H R H R H R EUROPA URBANA España ALQUILER 0 0 España Italia Túnez Alemania SUB-TOTAL EUROPA VACACIONAL PROPIEDAD España ALQUILER España SUB-TOTAL AMÉRICA PROPIEDAD Puerto Rico SUB-TOTAL TOTAL Nota: los proyectos retrasados que requieren nuevas construcciones representan habitaciones que han sido incluidas en el año

20 Tabla 13. Proyectos bajo negociación: HOTELES HABITACIONES Europa Urbana 18 4,353 Europa Vacacional 8 3,370 TOTAL 26 7,723 Estos proyectos serán incorporados bajo contratos de gestión o alquiler en una proporción del 69% y 31% respectivamente. Como se mencionó en el último informe, por el bien de la consistencia de marca, la compañía ha comenzado un proceso de desafiliación en algunos de los hoteles tanto en régimen de gestión como de franquicia, por el cual, cuatro hoteles se han dado de baja de nuestra cartera durante el último trimestre: tres hoteles bajo contrato de franquicia en Turquía (Sol Fulya, Sol Kamelya y Sol Selin), uno bajo contrato de gestión en Marruecos (Sol Karma Ouarzazate), y cuatro que ya fueron desafiliados al principio de 2001: tres en régimen de franquicia; dos en Marruecos y uno en Francia, junto a uno en régimen de gestión en Valencia. A parte de estos hoteles, al inicio del 2002 serán retirados de nuestra cartera el Tryp San Sebastián Playa (51) contrato de arrendamiento con mínimo garantizado muy alto -, Tryp Ciudad de Úbeda (66), Tryp Anibal (126) y Meliá Adra (117). Además, durante el curso del año 2002, al menos, 1000 habitaciones bajo contrato de gestión o franquicia serán dadas de baja junto con 200 en alquiler debido a razones de consistencia de marca o contrato de alto riesgo. El impacto total de estas últimas desafiliaciones en el nivel de EBITDA representa alrededor de 1 millón de Euros contrarrestando así, los 2 millones de Euros que se esperaban en nuestro último informe. 18