LA PLANEACION FINANCIERA. John Alexander Atehortua G

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1 LA PLANEACION FINANCIERA John Alexander Atehortua G

2 La Planeación Financiera es un proceso de translación a términos financieros, de los planes estratégicos y operativos del negocio a un horizonte de tiempo determinado que sirve para tomar decisiones tanto estratégicas como financieras propiamente dichas

3 A través de la Planeación Financiera se visualiza la estrategia del negocio a la luz de las tres decisiones financieras fundamentales, la de comprometer recursos (inversiones), la de estructura de capital (capital y/o préstamos requeridos, riesgo), y la de los dividendos para los Accionistas

4 DECISIONES FINANCIERAS INVERSIÓN FINANCIACIÓN OPERACIÓN

5 DECISIONES DE INVERSIÓN ACTIVOS Operación Corrientes Disponible Inv. Temporales CxC Inventarios Tangibles No depreciables Depreciables Agotables Fijos Intangibles Amortizables No amortizables Otros Activos

6 Decisiones de Financiación Estructura Financiera PASIVOS CORRIENTES Obligaciones financieras Proveedores CxP Obligaciones laborales Impuestos y Gravámenes LARGO PLAZO Obligaciones financieras CxP Obligaciones Laborales Impuestos PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL CAPITAL GANADO SUPERAVIT DE CAPITAL Autorizado Suscrito y pagado Utilidades del periodo Reservas Valorización Revalorización Prima en colocación de acciones

7 El problema del Endeudamiento Cómo financiamos? Capital Deuda Expectativas futuras ROE < I% ROE > I% Preferencia capital Preferencia deuda Cuanta Deuda Tomar? Expectativas de los dueños en riesgo y rentabilidad ROE > Ke La que la empresa pueda pagar con su Generación de Fondos

8 CÓMO FINANCIARLOS? CAPITAL CON DEUDA -CAPITAL: más costoso que la deuda pero menos riesgo -DEUDA: menos costoso que el capital pero mas riesgoso

9 Decisiones de operación Estado de Resultados Ventas netas costo de ventas Efectos de la estructura operativa Utilidad bruta Gastos operacionales Utilidad operacional (UAII) +/- otros ingresos Gastos financieros Corrección monetaria Utilidad antes impuestos (UAI) Provisión impuestos Efectos de la estructura financiera Utilidad neta

10 SIGNOS VITALES FINANCIEROS LIQUIDEZ Evaluación de la capacidad de la empresa para atender los compromisos de corto plazo. RENTABILIDAD Medida de la productividad de los fondos comprometidos en un negocio. ENDEUDAMIENTO Medida de la forma como la empresa ha combinado las fuentes internas y externas financiamiento. de

11 LIQUIDEZ Rotación RENTABILIDAD Generación De Fondos FCL Estructura Financiera ENDEUDAMIENTO

12 CAPITAL DE TRABAJO DEFINICIÓN FINANCIERA: Son los recursos que la empresa requiera para llevar a cabo sus operaciones sin contratiempos (Activos Corrientes) DEFINICIÓN CONTABLE: Activos corrientes Pasivos corrientes Capital de trabajo neto contable.

13 CAPITAL DE TRABAJO INVENTARIOS CARTERA (Clientes) PROVEEDORES BIENES Y SERVICIOS

14 CAPITAL DE TRABAJO Relación directa de causalidad con operaciones OPERATIVO C x C+INVENTARIO NETO OPERATIVO C x C + INVENTARIO C x P KTO KTNO

15 RIESGO DE LIQUIDEZ Posibilidad que existe en una empresa de no poder atender sus compromisos en efectivo, bien sean sus gastos operativos, los pasivos operacionales o los pasivos financieros Pérdida de la capacidad de pago

16 EL CONCEPTO DE ROTACIÓN ANÁLISIS BAJA FONDOS OCIOSOS FACTOR CONTROLABLE FACTOR INCONTROLABLE GESTION INTERNA ENTORNO ROTACIÓN FACTOR POSITIVO POLÍTICAS PLANEACIÓN ACERTADA ALTA FACTOR NEGATIVO INSUFICIENCIA CAPITAL DE TRABAJO DIAS DE ROTACIÓN = TOTAL DIAS DEL PERIODO ROTACIÓN (VECES)

17 CICLO OPERACIONAL Período de tiempo que en promedio trascurre desde que sale un peso de la caja hasta que hasta que vuelve a entrar. Periodo medio de inventarios. +Período medio de cobro -Período medio de pago a proveedores

18 ROTACIÓN DE LA CAJA = # DIAS DEL PERÍODO ANALIZADO CICLO OPERACIONAL CAPITAL MINIMO DE TRABAJO =GASTOS DE OPERACIÓN DESEMBOLSABLE PRESUPUESTADOS ROTACIÓN DE LA CAJA

19 COSTO OPORTUNIDAD Es el costo que implica tomar una decisión en vez de otra COSTO DE CAPITAL Es el costo que implica poseer activos

20 RIESGO CREDITICIO LIQUIEDEZ PAIS TASA DE INTERES TASA DE CAMBIO MERCADO OPERACIONAL LEGAL ESTRATEGICO

21 RIESGO OPERACIONAL RIESGO OPERACIONAL RIESGOS ERRORES HUMANOS MECANICOS INFORMÁTICOS DE CONTROL HUELGA INESPERADOS Desastres naturales Fluido eléctrico Telecomunicaciones Virus Incendios y Robos

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