Instituto Tecnológico de Costa Rica

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1 Instituto Tecnológico de Costa Rica Curso: Presupuesto y control financiero Primer semestre 2007 Prof: : Lic. Arnoldo Araya L., MBA

2 PRESUPUESTO DE EFECTIVO Es vital la información n de los flujos de efectivo con el fin de realizar una administración óptima de la liquidez y evitar serios problemas por falta de ella. La liquidez de una empresa está en función de: a. Tiempo necesario para convertir el activo en efectivo. b.. Grado de seguridad asociado con el precio al cual se realizará el activo. Por lo anterior el Flujo de Caja se ha convertido en un importante indicador para la supervivencia de las empresas. Existen varios formatos para su construcción, n, sin embargo el fin último siempre será conocer los excesos y las necesidades de efectivo.

3 OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO Diagnosticar el comportamiento del flujo de efectivo a través s del período de que se trate. Detectar en qué períodos habrá faltantes y sobrantes de efectivo y a cuánto ascenderán. n. Determinar si las políticas de pago y cobro son las óptimas, efectuando una revisión n para liberar recursos que se canalizarán n para cubrir los faltantes detectados. Determinar si es óptimo el monto de recursos invertidos en efectivo a fin de detectar si existe sobre o subinversión. Fijar las políticas de dividendos de la empresa. Determinar si los proyectos de inversión n son rentables.

4 PRESUPUESTO DE EFECTIVO La esencia del presupuesto financiero o flujo de caja surge de la información n generada por el presupuesto de operación n. Existen tres grandes planes: el de mercadeo, el de requerimiento de insumos y el financiero. El de mercadeo y de requerimiento de insumos es la base para elaborar el presupuesto de operación n y una vez que este ha sido integrado, se utiliza como marco de referencia para elaborar el presupuesto financiero. Este conjuntamente con el de operación, constituye una herramienta por excelencia para traducir en términos t monetarios, las acciones que habrán n de realizarse a través del Plan Anual o de corto plazo.

5 PRESUPUESTO DE EFECTIVO DEFINICION: Pronóstico de las entradas y salidas de efectivo que diagnostica los sobrantes o faltantes futuros y en consecuencia obliga a planear la inversión n de los sobrantes y la recuperación n y obtención n de los faltantes. El presupuesto es multifacético, tico, tiene mucho que ofrecer a la administración n de una empresa para el desarrollo de la tarea de coordinación n y conducción n de la misma hacia la posición n donde logre alcanzar su máximo m valor. El presupuesto de efectivo se ha convertido en una herramienta fundamental en vista de que el dinero es una mercancía a cara, cuya tasa y disponibilidad fluctúan con más s rapidez de la que el administrador financiero había conocido antes, de modo que la actuación n estratégica y la capacidad del empresario y los gerentes serán n vitales para una buena liquidez.

6 ESTRATEGIAS DEL EFECTIVO El efectivo que se desee mantener constituye una cantidad de recursos cuyo costo de oportunidad debe ser justificado, por lo cual debe realizarse periódicamente una evaluación n para determinar cuál l es la cantidad óptima que debe mantenerse. Generalmente las empresas mantienen efectivo con el fin de cubrir las transacciones, para imprevistos y para especulación n ( aprovechar oportunidades). El presupuesto de efectivo o flujo de caja muestra el desequilibrio entre las salidas y las entradas de efectivo. El período a cubrir en el presupuesto de efectivo podría ser por trimestre, por mes e incluso por semana ( este último tiene la desventaja de que si no se logra un cobro se tendría a que acudir a fuentes de financiamiento bajo presión).

7 SALDO DE EFECTIVO QUE DEBE MANTENERSE Conservar determinado número n de días d de gastos desembolsables que podrían ocurrir, dependiendo de la seguridad que se tenga sobre las entradas de efectivo esperadas. Determinar la relación n adecuada de efectivo respecto a las ventas. Lo ideal es tomar en cuenta el costo-beneficio, o sea lo que cuesta mantener efectivo, lo que cuesta carecer de él para cubrir los compromisos y con base en ello determinar la cantidad óptima por mantener. No debe olvidarse que la liquidez de una empresa depende directamente de una buena o mala administración n del efectivo. La meta siempre será acortar el tiempo entre el uso y la recuperación n del efectivo.

8 PROGRAMA DE INCREMENTO DE FLUJO DE EFECTIVO COMO ESTRATEGIA PARA ENFRENTAR LA ESCASEZ DE LIQUIDEZ Existe un grave error al creerse que el flujo de efectivo es responsabilidad única de las finanzas, esto es un grave error porque una buena o mala liquidez depende directamente de todas las áreas de la empresa. La idea es que cada área de la empresa se comprometa realizando un análisis crítico de sus actividades con el fin de mejorar su flujo de efectivo. El PIFE es una técnica t para detectar áreas de oportunidad para mejorar el flujo de efectivo, esto implica cambiar la actitud de todos los que forman la organización n desde el gerente general hasta el mensajero, con respecto a considerar que todos son responsables del manejo del efectivo.

9 ESTRATEGIAS PARA PIFE Pasos a seguir: - crear conciencia en la importancia de la cultura de la calidad para competir y permanecer en el mercado. - hacer consciente al personal de la escasez de efectivo y el alto costo de financiamiento. - determinar los compromisos de cada área, monto y responsable. - evaluar los resultados y redefinir nuevos logros. En resumen se debe: reducir egresos, retrasar egresos, aumentar ingresos, adelantar ingresos, mantener activos en movimiento, realizar recursos inactivos.

10 EVALUACION DEL MANEJO DEL EFECTIVO Uno de los problemas del ejecutivo financiero es saber cuánto invertir en cada activo, dicho problema no termina cuando se decide dónde d invertir, sino que debe realizarse un seguimiento para garantizar que la inversión n está produciendo los beneficios esperados. Algunos ejemplos que permiten evaluar si la inversión n en efectivo es adecuada o no son: - analizar la antigüedad de saldos de los proveedores, una gran proporción n de saldos vencidos indicaría a una mala administración n del efectivo. - costo de los préstamos que se han solicitado en situaciones de presión n provocados por una mala planeación n y mal manejo de efectivo.

11 RECOMENDACIONES Es importante que las empresas resuelvan sus faltantes de flujo de efectivo en primer lugar a través s de sus operaciones, esto se lograría a con un máximo m de efectividad en estas. Es importante financiar el crecimiento normal a través del flujo de efectivo generado por la propia empresa y si no fuera posible obtener financiamiento en condiciones saludables para la empresa. Finalmente podría a recurrirse a aportes adicionales de capital. En todo caso lo primero que debe hacerse es analizar si es posible reducir el período de cobro, el período de existencia de materias primas, ampliar el período de pago a proveedores, reasignando fondos y nunca recurrir directamente a préstamos.

12 FORMATO DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO Ingresos Menos: : Egresos = Flujo Neto de Operación Más: Saldo Inicial de Caja + Financiamiento - Intereses - Comisiones - Amortización = Saldo Final de Caja Menos: Caja MínimaM = Superávit

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