SITUACIÓN PATRIMONIAL Y FINANCIERA

Transcripción

1 SITUACIÓN PATRIMONIAL Y FINANCIERA Al cierre del ejercicio 2015, el inmovilizado material e intangible, después de amortizaciones, de CLH asciende a 964,2 millones de euros, 14,5 millones, un 1,5% menos que en el año Inmovilizado material e Intangible neto 1.100,0 0,4% 977,2 981,3 1,4% 995,5-1,7% 978, ,0-1,5% 964,2 Esta variación es consecuencia de: - Inversiones realizadas en el ejercicio 2015: 58,4 millones de euros. - Adaptación del stock inmovilizado de productos petrolíferos a las necesidades operativas: 4,6 millones de euros. - Amortización y deterioro de inmovilizado: 77,2 millones de euros. - Activos dados de baja en el ejercicio por su valor en libros de 0,3 millones de euros. 900,0 800,0 700, % Amortización y deterioro s/ Inmovilizado 61,0% 58,6% 56,9% 57,0% 55,2% 54,0% 53,1% 53,0% Los fondos acumulados en concepto de amortizaciones y deterioro de inmovilizado se han situado al final de 2015 en un 58,6% del valor del inmovilizado. Las dotaciones del ejercicio para amortización y deterioro, como ya se ha indicado, han ascendido a 77,2 millones de euros, 2,4 millones más que en En el gráfico se muestra la evolución de los fondos de amortización y deterioro en relación con el inmovilizado. Con relación a la situación financiera, hay que señalar que a el endeudamiento financiero neto se situó en 904,0 millones de euros, mientras que en 2014 la posición final fue de 777,2 millones de euros. El coste financiero de los créditos dispuestos por CLH ha ascendido a 15,1 millones de euros, a un tipo de interés medio de financiación bancaria del 2,00% frente al coste financiero de 17,5 millones de euros en 2014 y una tasa media de financiación bancaria del 2,49%. Al cierre del ejercicio 2015, la liquidez disponible en préstamos y líneas de crédito no utilizadas, ascendía a 234,1 millones de euros. 49,0% 45,0%

2 (Millones de euros) Estructura de Financiación (Situación a cierre del ejercicio) Fondos propios Deuda Financiera Neta Necesidades financieras CLH ha generado en 2015 un EBITDA de 319,6 millones de euros, cifra superior en un 5,6% a la del ejercicio anterior. Con ello, la deuda financiera neta al cierre del ejercicio 2015 alcanza un valor de 2,83 veces el Ebitda y la ratio Ebitda/Gastos financieros se sitúa en 19,73. CONCEPTOS (millones ) Resultado antes de impuestos 213,3 202,6 202,0 211,1 226,2 Amortizaciones y deterioro de inmovilizado 77,5 71,6 76,9 74,8 77,2 Gastos por deudas con terceros y gastos asimilados 19,9 20,2 18,7 18,4 16,2 Otro resultado no ordinario (1) (8,2) (1,5) (2,1) (1,6) 0,0 EBITDA 302,5 292,9 295,5 302,7 319,6 DEUDA FINANCIERA NETA 794,9 823,0 801,8 777,2 904,0 DEUDA FINANCIERA NETA / EBITDA 2,63 2,81 2,71 2,57 2,83 EBITDA / GASTOS FINANCIEROS 15,20 14,50 15,80 16,45 19,73 (1) Resultado por enajenación de inmovilizado, exceso de provisiones y otros gastos de explotación no ordinarios EBITDA (Millones de euros) DEUDA NETA / EBITDA 350,0 300,0 302,5 292,9 295,5 302,7 319,6 4,00 3,00 2,63 2,81 2,71 2,57 2,83 250,0 2,00 200,0 1,00 150, ,

3 INVERSIONES Durante el ejercicio 2015, la Compañía Logística de Hidrocarburos CLH, S.A. ha realizado inversiones en inmovilizado vinculadas directamente a sus actividades en España por importe de 58,4 millones de euros, lo que representa un incremento del 5% en relación con el año anterior, como se detalla en el siguiente cuadro: Inversiones en inmovilizado Miles de euros Variación (%) 2015/ Mantenimiento de los activos Medio ambiente Seguridad Crecimiento del negocio Productividad Otras inversiones ,0-13,0-51,0 266,0-17,0-32,0 Inversiones en inmovilizado ,0 Adicionalmente la Compañía ha invertido 103,5 millones de euros en proyectos internacionales, de las que 7,0 corresponden al proyecto MSPP en Omán y 96,4 a la compra de los activos de Government Pipelines and Storage System (GPSS) en el Reino Unido, según se muestra en el siguiente cuadro: Inversiones financieras Miles de euros Variación (%) 2015/ Inversión en Omán ,0 Inversión en Reino Unido N.C. Total inversiones financieras N.C. TOTAL INVERSIONES ,0 En el ejercicio 2015 se consolidó la expansión internacional de CLH con la adquisición de las principales infraestructuras del denominado Government Pipelines and Storage System (GPSS), gestionadas por la Oil Pipeline Agency (OPA). La adquisición por parte de CLH fue el resultado de un proceso de privatización llevado a cabo por el Ministerio de Defensa del Reino Unido. Inicialmente estas infraestructuras fueron construidas para garantizar el suministro de combustible a las bases aéreas militares en tiempos de la guerra fría. En la actualidad GPSS es una red de oleoductos y almacenamiento de uso compartido (militar y civil) que suministra combustible a los principales aeropuertos del Reino Unido. 3

4 La adquisición se ha realizado mediante un proceso competitivo que se inició en julio de El Ministerio de Defensa del Reino Unido invitó a presentar muestras de interés, para la adquisición de los activos, a diversas compañías logísticas, operadores petrolíferos y fondos de inversión e infraestructuras. Tras diversas fases, en las que se presentaron ofertas indicativas y vinculantes, CLH resultó ganadora del proceso que culminó el 30 de abril de 2015, con el cierre de la adquisición del activo. Por otro lado, en 2015 se iniciaron las obras de construcción del oleoducto y la instalación de almacenamiento previstas en el proyecto MSPP en Omán. Por su parte, los proyectos de inversión de mayor importancia finalizados en España durante el año 2015 han sido los siguientes: Adaptación de la instalación a servicios de blending en Algeciras Nueva Instalación en el Puerto de Bilbao Para el ejercicio 2016, el plan de inversiones previsto contempla la finalización de diversos proyectos iniciados en años anteriores de los que, por su relevancia, merecen destacarse los siguientes:. Nuevo SCADA del centro de control de oleoductos. Adaptación de la instalación de Huelva a la actividad portuaria. 4

5 ACONTECIMIENTOS SIGNIFICATIVOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO No hay otros hechos significativos posteriores al cierre del ejercicio. 5

6 INSTRUMENTOS FINANCIEROS Objetivos y políticas: Los principales instrumentos financieros de la Sociedad, comprenden préstamos bancarios y líneas de crédito cuyo principal propósito es la financiación de las operaciones de la Compañía, así como efectivo y depósitos a corto plazo. Además, la Sociedad tiene otros instrumentos financieros que derivan directamente de sus operaciones de tráfico, tales como clientes y deudores. Los principales riesgos que se derivan de los instrumentos financieros de la Sociedad son el riesgo de tipo de interés, el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez. a) Factores de riesgo financiero: Riesgo de tipo de interés Las variaciones de los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo, así como la cuantía de los flujos futuros derivados de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. El objetivo de gestión para este riesgo estriba en optimizar el resultado financiero, manteniendo un grado de volatilidad bajo de afección a la Cuenta de Resultados. La Sociedad tiene referenciados a tipos de interés variable, la mayor parte de sus préstamos y líneas de crédito. En la actualidad, el flotante financiero derivado de la tramitación de impuestos, que genera rendimientos, permite contrarrestar en parte los costes financieros derivados de su deuda. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad tiene contratados derivados de cobertura eficaces, y dos préstamos a tipo fijo, que junto con el flotante financiero ya citado, otorgaban con datos a cierre del ejercicio una cobertura equivalente al 98% de la deuda total. Teniendo en cuenta todo lo anterior, y realizando un análisis de sensibilidad a posibles cambios en los tipos de interés, se puede estimar que un 0,1% de variación en los mismos tendría un impacto bruto en la Cuenta de Resultados de aproximadamente 21 miles de euros. 6

7 Riesgo de tipo de cambio La gestión de este riesgo incluye dos tipos de riesgos, el de transacción y el de conversión. El primero deriva de tener que cobrar o pagar flujos de caja en una moneda distinta al euro y el segundo hace referencia al riesgo asumido al consolidar filiales y/o activos situados en países cuya moneda funcional es distinta al euro. Las variaciones en los tipos de cambio de las divisas en que se instrumenta la deuda y se realizan las operaciones (libra esterlina y rial omaní) frente al euro pueden impactar en el resultado financiero, resultado del ejercicio y en el patrimonio neto del Grupo. La Sociedad obtiene su financiación fundamentalmente en euros, si bien con el objetivo de mitigar el riesgo de tipo de cambio cuenta con financiación en libras esterlinas. La exposición a cambios en el tipo de cambio libra esterlina/ euro viene determinado fundamentalmente por la conversión de los estados financieros en libras esterlinas de la sociedades del Grupo localizadas en el Reino Unido. Riesgo de crédito La Sociedad únicamente realiza transacciones con terceras partes reconocidas y solventes. Por lo que se refiere a clientes, es política de la Sociedad contrastar, antes de comenzar a operar, su capacidad de pago. La cartera de clientes la forman, básicamente, los operadores de productos petrolíferos de primer nivel, que actúan en la Península Ibérica e Islas Baleares. La Sociedad, dada su condición de sujeto pasivo en la tramitación de los impuestos especiales, exige a todos sus clientes operadores prestación de garantías, para cubrir el riesgo de impago, manteniéndose, al tiempo, un seguimiento permanente de las cuentas a cobrar, tanto por el servicio prestado como por los citados impuestos. Todo ello hace que la exposición al riesgo de insolvencia no sea significativa. Con respecto al riesgo de crédito derivado de otros activos financieros de la Sociedad, tales como efectivo y equivalentes de efectivo, la exposición de la Compañía al riesgo de crédito deriva de un posible impago de la contraparte, con un riesgo máximo igual a las cantidades contratadas en estos instrumentos. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 el riesgo de crédito se concentra en las cuentas corrientes con entidades vinculadas. Respecto a relaciones con contrapartes no vinculadas, no existe concentración de riesgo de crédito significativa. 7

8 El análisis de la antigüedad de los activos financieros en mora pero no considerados deteriorados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente en miles de euros: Concepto Menos de 90 días Entre 90 y 180 días Más de 180 días Total Riesgo de liquidez El objetivo de la Sociedad es mantener un equilibrio entre la continuidad de la financiación y su flexibilidad mediante el uso de líneas de financiación bancaria disponible y préstamos bancarios, con una estructura en el entorno del 70% a largo plazo y 30% a corto plazo. La Sociedad tiene concedidos préstamos pendientes de amortizar y líneas de crédito con entidades bancarias por un importe total de miles de euros, de las cuales se encontraban sin disponer miles de euros al final del ejercicio

9 PLANES DE FUTURO CLH viene realizando un importante esfuerzo inversor en España para garantizar la seguridad de suministro de productos petrolíferos, dotando a la compañía de las infraestructuras necesarias de almacenamiento y transporte que permitan la prestación de servicios en óptimas condiciones. Adicionalmente, CLH ha iniciado un proceso de expansión internacional que supondrá la participación del mismo en el desarrollo y operación de infraestructuras logísticas en otros países. Como consecuencia del esfuerzo inversor CLH no prevé desarrollar, para los próximos años, nuevas infraestructuras logísticas en España, salvo aquellas cuya finalidad sea, mejorar las condiciones operativas y de seguridad, el mantenimiento, garantizar la integridad de las mismas o proporcionar mejoras de eficiencia. En los próximos años la compañía buscará consolidar los negocios internacionales ya iniciados en Omán y en Reino Unido y continuará con la búsqueda de nuevas oportunidades de desarrollo internacional que aporten valor. Para la Compañía es un objetivo primordial garantizar que las infraestructuras estén en perfectas condiciones de funcionamiento y que permitan la prestación de un servicio a nuestros clientes de modo continuado, y en condiciones operativas y de seguridad óptimas sin que suponga impacto al medio ambiente. Por su parte, en España se seguirá colaborando con proyectos de análisis o evaluación del uso de biocombustibles y de nuevos aditivos. Se buscará con los clientes la posibilidad de prestar nuevos servicios de valor añadido y se continuarán analizando y desarrollando las figuras aduaneras y fiscales que mejor se adapten a los requisitos solicitados por los clientes. CLH continuará con la optimización de la gestión de sus infraestructuras para obtener la máxima eficiencia de las operaciones. Seguirá promoviendo la gestión por procesos, la implantación de desarrollos tecnológicos, la automatización de aquellas tareas susceptibles de serlo y continuará promoviendo el ajuste de los gastos a los servicios prestados. Asimismo, la estructura organizativa se adaptará de acuerdo con los avances y desarrollos que se vayan consiguiendo. CLH seguirá con las políticas para la reducción de accidentes, con el objetivo de conseguir el cero accidentes en la operación y prestación de servicios. También, dentro del ámbito de la Responsabilidad Social Corporativa, CLH continuará con diversas acciones tendentes a mejorar las condiciones laborales de los trabajadores, facilitar la conciliación, la búsqueda de guarderías, ayudas de estudios etc., y se proseguirá con las acciones hacia otros grupos de interés proporcionando ayudas económicas, colaborando en tareas de formación, promoviendo campañas divulgativas que den a conocer la actividad de la compañía y fomentando el voluntariado entre los trabajadores de CLH. 9

10 Nota aclaratoria.- Las previsiones o planes de futuro recogidos en el presente Informe Anual responden a la visión actual que tiene la Compañía respecto de situaciones futuras, con arreglo a proyecciones o estimaciones razonables en relación con la estrategia de negocio y el entorno de la Compañía, y como tales no constituyen garantías de un futuro cumplimiento. Estas previsiones y planes de futuro tienen un componente de incertidumbre, lo que podría dar lugar a que las situaciones y resultados futuros de la Compañía varíen significativamente de los expresados en el presente Informe. 10

11 AVISO DE SALVAGUARDA La presente información sobre resultados de negocio, que ha sido elaborada por la COMPAÑÍA LOGÍSTICA DE HIDROCARBUROS CLH, S.A. en cumplimiento de la normativa vigente, tiene un carácter meramente informativo. Las manifestaciones sobre proyecciones de negocio que en ella se contienen, responden a intenciones, expectativas y previsiones de CLH, y no constituyen garantías de futuro cumplimiento. En la medida en que el contenido de dichas manifestaciones puede estar sujeto a cambios o modificaciones, CLH no se responsabiliza de su exactitud y corrección ni garantiza que la información sea completa y esté totalmente actualizada. Asimismo, CLH no será responsable en forma alguna de los daños y perjuicios de cualquier naturaleza que pudieran derivarse del uso de este documento, o de cualquier información contenida en el mismo, con una finalidad distinta de la meramente informativa a que el mismo se destina. Salvo en la medida en que la normativa aplicable lo requiera, CLH no asume la obligación, aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos, de informar públicamente de posibles actualizaciones, revisiones o modificaciones de la información o de las manifestaciones contenidas en este documento. 11