Informe diario de Mercados Locales e Internacionales Viernes, 14 de Agosto de 2015 ESCENARIO LOCAL. Research. Sales. Operadores ESCENARIO GLOBAL

Transcripción

1 Macro Securities S.A. Juana Manso 555, 8 piso, C1107CBK Buenos Aires, República Argentina Teléfono: (54-11) Fax: (54-11) / Agustín Devoto, Manager Macro Securities S.A. agustindevoto@macro.com.ar (54-11) Research Gustavo Neffa, Research gustavoneffa@macro.com.ar (54-11) Sales Lucas Raimundez Head de Sales Institucionales lucasraimundez@macro.com.ar (54-11) /8978 Paz Sementuch (54-11) pazsementuch@macro.com.ar Juan Ignacio Catalano (54-11) juancatalano@macro.com.ar ESCENARIO LOCAL La evolución de los bonos soberanos en USD (en USD en el exterior y ARS en la BCBA). A excepción del Discount en USD ARG (DICA, en ARS), no tuvieron gran variación y detuvieron las subas previas. El BCRA tuvo que vender en el mercado mayorista USD 30 M y en las últimas semanas ascendieron a USD Las reservas internacionales se ubican en los USD M. La oferta de inmuebles a la venta creció 8% YoY en los últimos seis meses en la Ciudad de Buenos Aires. En el mercado de renta variable, el Merval cerró con una ligera alza de +03%. Pero el Merval Argentina con una fuerte suba de 1,5%. Pero con un volumen negociado en acciones bajo de ARS 118 M. Los bancos traccionaron nuevamente. Luego de la audiencia del miércoles que considerará embargables todos aquellos activos argentinos que no sean diplomáticos ni militares como activos comerciales, el juez Griesa declaró implícitamente inembargable el patrimonio de la petrolera estatal YPF, en el marco de la pelea con los fondos holdouts. Mirgor invirtió ARS 248 M para ampliar su capacidad de producción en las plantas que posee en la provincia de Tierra del Fuego, y expandir sus negocios tradicionales (industria automotriz hacia los televisores y los teléfonos). Operadores Walter Herrlein walterherrlein@macro.com.ar (54-11) Jorge Cesti (54-11) jorgecesti@macro.com.ar Diego Campos Carranza (54-11) diegocampos@macro.com.ar Sebastian Carreras (54-11) sebastiancarreras@macro.com.ar ESCENARIO GLOBAL El Yuan chino cayó -1,6% el miércoles y -1,9% del martes. Hoy se estabiliza y se aprecia ligeramente. El Banco Popular de China fijó el tipo de cambio de referencia de su divisa en USDCNY 6,3975, un 1% más bajo que el día anterior. El Shanghai Composite cerró estable pero redondea otra semana de bajas. Las bolsas operan en baja. El euro se aprecia hasta EURUSD 1,1190. En el 2 T15, la demanda del oro cayó a mínimo de seis años. El petróleo WTI retrocede nuevamente. Las ventas minoristas de julio en EE.UU. por encima de lo esperado por el mercado. Hoy se reporta IPP, la producción industrial y el sentimiento del consumidor de Michigan. Página 1

2 ESCENARIO LOCAL Bonos en dólares detienen las subas Más abajo mostramos la evolución de los bonos soberanos en USD (en USD en el exterior y ARS en la BCBA). A excepción del Discount en USD ARG (DICA, en ARS), no tuvieron gran variación y detuvieron las subas previas. BONOS EN DOLARES: variación porcentual Nombre (o emisor) Vencimiento Cupón (%) Precio de cierre TIR (ask) Var. % 1d Var. % YTD Boden 2015 (RO15, en USD) 03/10/ Boden 2015 (RO15, en ARS) 03/10/ Boden 2015 (RO15D, en USD) 03/10/ Bonar X (AA17, en USD) 17/04/ Bonar X (AA17, en ARS) 17/04/ Bonar X (AA17D, en USD) 17/04/ Global 2017 (GJ17, en USD) 02/06/ Global 2017 (GJ17, en ARS)) 02/06/ Global 2017 (GJ17D, en USD) 02/06/ Bonar 2024 (AY24, en USD) 07/05/ Bonar 2024 (AY24, en ARS) 07/05/ Bonar 2024 (AY24D, en USD) 07/05/ Discount en USD NY (DICY) 31/12/ Discount en USD NY (DICY) 31/12/ Discount en USD ARG (DICA, en USD) 31/12/ Discount en USD ARG (DICA, en ARS) 31/12/ Par en USD NY (PARY, en USD) 31/12/ Par en USD NY (PARY, en ARS) 31/12/ Par en USD ARG (PARA, en USD) 31/12/ Par en USD ARG (PARA, en ARS) 31/12/ Fuente: Bloomberg Página 2

3 El riesgo país se ubica en los 580 puntos básicos. BODEN 2015 (RO15): en dólares en el exterior, acumulado 2015 Fuente: Bloomberg El BCRA tuvo que vender en el mercado mayorista USD 30 M y en las últimas semanas ascendieron a USD Las reservas internacionales se ubican en los USD M. La oferta de inmuebles a la venta creció 8% YoY en los últimos seis meses en la Ciudad de Buenos Aires. Página 3

4 En el mercado de renta variable, el Merval cerró con una ligera alza de +03%. Pero el Merval Argentina con una fuerte suba de 1,5%. Pero con un volumen negociado en acciones bajo de ARS 118 M. Los bancos traccionaron nuevamente. Luego de la audiencia del miércoles que considerará embargables todos aquellos activos argentinos que no sean diplomáticos ni militares como activos comerciales, el juez Griesa declaró implícitamente inembargable el patrimonio de la petrolera estatal YPF, en el marco de la pelea con los fondos holdouts. YPF (YPFD AR): en pesos en la BCBA, acumulado 2015 Fuente: Bloomberg Mirgor invirtió ARS 248 M para ampliar su capacidad de producción en las plantas que posee en la provincia de Tierra del Fuego, y expandir sus negocios tradicionales (industria automotriz hacia los televisores y los teléfonos). Página 4

5 ESCENARIO INTERNACIONAL El yuan se estabilizó El Yuan chino cayó -1,6% el miércoles y -1,9% del martes. Hoy se estabiliza y se aprecia ligeramente. El Banco Popular de China fijó el tipo de cambio de referencia de su divisa en USDCNY 6,3975, un 1% más bajo que el día anterior. PARIDAD USDCNY: acumulado 2015 Fuente: Bloomberg El Shanghai Composite cerró estable pero redondea otra semana de bajas. Las bolsas operan en baja. El euro se aprecia hasta EURUSD 1,1190. En el 2 T15, la demanda del oro cayó hacia su mínimo en seis años, afectada por un incremento en los rendimientos de los bonos que quitó parte del interés por el metal. El Consejo Mundial del Oro informó que la demanda cayó 12% en dicho trimestre, con China e India representando casi la mitad de la baja. El petróleo WTI retrocede nuevamente, a un mínimo en seis años y medio (USD 42,10 el barril). El bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años opera con un rendimiento de 2,17%. Página 5

6 Tesla aumentó su oferta de acciones de 2,1 M a 2,7 M de acciones para financiar su próximo proyecto el Model 3 y la fábrica de baterías construida en Nevada. Apple aplazaría su servicio de TV para el próximo año King Digital defrauda luego de publicar sus resultados. Entre los resultados corporativos Applied Material defraudó ayer al cierre. Las ventas minoristas del mes de julio crecieron +0,6% mensual, superando lo esperado por el mercado (+0,5% M0M). Las ventas core cerraron en línea con lo esperado. Las nuevas solicitudes de subsidios por desempleo fueron de (por encima de las de la semana previa). En los EE.UU. hoy se conocerá el índice de precios al productor del mes de julio (+0,1% MoM). También la producción industrial del mes pasado (con una proyección de +0,4% MoM) y el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan. Publicación de la estimación preliminar del PIB de la Eurozona: defraudaron las cifras: + 0,3% QoQ, por debajo del 0,4% esperado. Se reveló un crecimiento QoQ cero de la economía de Francia (había crecido 0,7% en el primer trimestre. Alemania también quedó por debajo de lo proyectado por el mercado (+0,4% frente a 0,5% esperado). El paquete de rescate a Grecia es de EUR M e incluye la concesión de un crédito puente de EUR M para pagar deudas al FMI y BCE, de forma que la banca griega pueda seguir recibiendo liquidez. Esta mañana lo aprobó el parlamento griego. Es probable que el Eurogrupo apruebe sólo el crédito puente para asegurar la liquidez financiera de Grecia mientras siguen las negociaciones sobre el tipo de rescate que se le dará al país, lo que retrasaría la ayuda. Perú mantiene la tasa interés en 3,25% Chile decidió mantener la tasa interés en 3,0%, en línea con el consenso. Página 6

7 Nombre (o emisor) BONOS SOBERANOS Legislacion Domestica USD Vencimiento Cupón (%) Precio de referencia TIR (ask) Duration (ask) Volatilidad (60 dias, %) ISIN / CUSIP Boden 2015 (RO15) 03/10/ EF Corp Bonar X (AA17) 17/04/ P8055KWB7 Corp Bonar 2024 (AY24) 07/05/ EK Corp Legislacion Extranjera USD Global 2017 (GJ17) 02/06/ EI Corp Discount en USD (DICY) 31/12/ ED Corp Par en USD (PARY) 31/12/ ED Corp Cupon PBI (TVPY) 15/12/ XS Corp Legislacion Domestica ARS (expresado en USD) PR12 03/01/ nd 79.0 EC Corp PR13 15/03/ ED Corp Bogar 2018 (NF18) 04/02/ EC Corp BONOS PROVINCIALES Ciudad de Buenos Aires 01/03/ EJ Corp Provincia de Buenos Aires 05/10/ EI Corp Provincia de Buenos Aires 15/04/ EF Corp Provincia de Buenos Aires 17/08/ EI Corp Provincia de Buenos Aires 14/09/ EF Corp Provincia de Buenos Aires 01/05/ EF Corp Provincia de Buenos Aires 26/04/ EI Corp Provincia de Salta 16/03/ EJ Corp BONOS CORPORATIVOS Transener 15/12/ nd EG Corp CLISA 15/12/ nd EI Corp Tarjeta Naranja (GGAL) 28/01/ nd EI Corp Banco Macro 01/02/ US05963GAF54 Corp IRSA 02/02/ EG Corp TGS 14/05/ EG Corp Petrobras Energía 15/05/ EG Corp Edenor 09/10/ EH Corp Arcor 09/11/ EI Corp Capex 10/03/ EI Corp Banco Galicia 04/05/ EI Corp Banco Galicia 01/01/ ED Corp Aeropuertos Argentina /12/ nd EI Corp Pan American Energy 07/05/ EI Corp Transener 15/08/ EI Corp YPF 02/11/ EC Corp Banco Macro 18/12/ GAB4 Corp

8 Nombre (o emisor) BONOS SOBERANOS Legislacion Domestica USD Vencimiento Cupón (%) Precio de referencia TIR (ask) Duration (ask) Volatilidad (60 dias, %) ISIN / CUSIP Boden 2015 (RO15) 03/10/ EF Corp Bonar X (AA17) 17/04/ P8055KWB7 Corp Bonar 2024 (AY24) 07/05/ EK Corp Legislacion Extranjera USD Global 2017 (GJ17) 02/06/ EI Corp Discount en USD (DICY) 31/12/ ED Corp Par en USD (PARY) 31/12/ ED Corp Cupon PBI (TVPY) 15/12/ XS Corp Legislacion Domestica ARS (expresado en USD) PR12 03/01/ nd 79.0 EC Corp PR13 15/03/ ED Corp Bogar 2018 (NF18) 04/02/ EC Corp BONOS PROVINCIALES Ciudad de Buenos Aires 01/03/ EJ Corp Provincia de Buenos Aires 05/10/ EI Corp Provincia de Buenos Aires 15/04/ EF Corp Provincia de Buenos Aires 17/08/ EI Corp Provincia de Buenos Aires 14/09/ EF Corp Provincia de Buenos Aires 01/05/ EF Corp Provincia de Buenos Aires 26/04/ EI Corp Provincia de Salta 16/03/ EJ Corp BONOS CORPORATIVOS Transener 15/12/ nd EG Corp CLISA 15/12/ nd EI Corp Tarjeta Naranja (GGAL) 28/01/ nd EI Corp Banco Macro 01/02/ US05963GAF54 Corp IRSA 02/02/ EG Corp TGS 14/05/ EG Corp Petrobras Energía 15/05/ EG Corp Edenor 09/10/ EH Corp Arcor 09/11/ EI Corp Capex 10/03/ EI Corp Banco Galicia 04/05/ EI Corp Banco Galicia 01/01/ ED Corp Aeropuertos Argentina /12/ nd EI Corp Pan American Energy 07/05/ EI Corp Transener 15/08/ EI Corp YPF 02/11/ EC Corp Banco Macro 18/12/ GAB4 Corp

9 2 meses 3 meses 4 meses 5 meses 6 meses 9 meses meses 2 meses meses 3 meses 4 meses meses 5 meses 6 meses 9 meses VARIABLES MONETARIAS Valor Circulacion Monetaria (ARS M) 413,394 Base Monetaria Exp. (ARS M): 520,170 En manos del publico: 367,482 Reservas Internacionales (USD M): 33,627 Encajes: 37,856 Tipo de Cambio IMPLICITO BCRA: TC IMPLICITO ACCIONES: Contratos de Futuros del ROFEX Spread vs. Oficial: 44.9% 30.0% USDARS Spot (NY) USDARS BCRA Fix (NY) USDARS BNA (NY) USDARS Siopel (NY) Contratos de Futuros del ROFEX 2 meses % 3 meses % 4 meses % 5 meses % 6 meses % 9 meses % 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 18.4% 19.8% 16.3% 13.1% 14.4% 18.4% 19.8% 16.4% 13.2% 14.5% 26.1% 26.1% Non Delivery Fowards (Nueva York) Non Delivery Fowards (Nueva York) 2 meses 15.7% 70.0% 3 meses 19.4% 4 meses 41.2% 60.0% 61.5% 58.7% 61.6% 5 meses 53.0% 53.0% 58.8% 50.0% 6 meses 61.5% 53.1% 9 meses 58.7% 40.0% 41.2% 41.2% M1 (ARS M) 30.0% 655,261 M2 (ARS M) 880, % 15.7% 19.4% M3 (ARS M) 1,383, % 15.8% 19.4% M3+USD (ARS M) 1,484, % Variacion M1 (YoY) 35.4 Variacion M2 (YoY) 35.1 Variacion M3 (YoY) 35.7 Variacion M3+USD (YoY) 36.2 Call 30 dias 9.53 Baibar 2 meses 20.77

10 DISCLAIMER La totalidad de la información contenida en el presente material ha sido obtenida de diversas fuentes y artículos periodísticos seleccionados cuidadosamente. Sin embargo, a pesar de ello, dicha información y demás contenidos se encuentra sujeta a variaciones y/o modificaciones. Macro Securities S.A. no garantiza bajo ninguna circunstancia la integridad o exactitud de la misma y no asume responsabilidad alguna (a) por la utilización y/o interpretación del presente material informativo o de las opiniones que forman parte del mismo que hicieren aquellos a los cuales se les ha remitido o quienes accedieren al mismo por cualquier medio, ni por su uso indebido, ni por perjuicios reales -directos o indirectos- o supuestos, invocados por quienes tomaren u omitieren decisiones habiendo consultado el mismo; y/o (b) por equivocaciones, errores u omisiones en la información suministrada y/o de las valoraciones que eventualmente formen parte del aludido material informativo. El contenido del presente material, las eventuales valoraciones allí vertidas y/o la información provista mediante el mismo no constituye ni debe interpretarse como un asesoramiento, recomendación expresa, sugerencia para invertir y/o realizar operaciones de compra, de permanencia o de venta de ningún valor negociable o cualquier otra inversión o negocio y/u oferta de operatoria alguna de ningún tipo y naturaleza, ni en aspectos legales, financieros o impositivos y/o de otra clase. Dicho material reviste carácter confidencial y es información privada y exclusiva para los destinatarios a los cuales se les ha remitido, quienes deberán basarse exclusivamente en el consejo y/o asesoramiento de sus propios profesionales y/o asesores de estas cuestiones y, asimismo, hacer un análisis independiente sobre el cual basarán todas sus decisiones. Su contenido no puede ser redistribuido, en todo o en parte, sin previo consentimiento escrito de Macro Securities S.A. Sus destinatarios se comprometen a hacer un uso adecuado de los contenidos del citado material y a no emplearlos para realizar actividades ilícitas o constitutivas de delito y/o que infrinjan la regulación sobre propiedad intelectual o industrial, o cualesquiera otras normas del ordenamiento jurídico aplicable. Los contenidos del presente material informativo son de propiedad de Macro Securities S.A. y se encuentran protegidos por las leyes nacionales de Copyright. Todos los términos aquí utilizados deben ser considerados de acuerdo a las leyes argentinas.