Política del Manejo de las Relaciones de Negocios

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1 Boletín #: 4 Política del Manejo de las Relaciones de Negocios Autor: Business and Relationship Management (BRM) I. INTRODUCCION A. Principios Generales 1. Todas las discusiones con el emisor y el originador, patrocinador, administrador, o cualquier otra parte que interactúa con Fitch en nombre del emisor, incluyendo cualquier persona que esté vinculada directa o indirectamente a ese emisor por el control (colectivamente, los agentes del emisor) sobre los honorarios de calificación, contratos, y facturación, deben ser manejados por los miembros del equipo de Business and Relationship Management (BRM). Esta política se aplica mundialmente para todos los grupos en la empresa. Aunque generalmente no es posible prevenir que los emisores y sus agentes planteen cuestiones relacionadas con los honorarios y facturación con los analistas, en estos casos los analistas deben remitir estos planteamientos o consultas a algún miembro relevante del equipo de BRM. 2. El Acceso y la difusión detallada sobre los honorarios y facturación (a nivel del emisor y de transacciones) se limita a los miembros apropiados del equipo de BRM, finanzas y el personal de contabilidad, y en caso de que sea requerido, miembros del grupo legal, de Tecnologías de Información y de Compliance. 3. La recepción de información financiera a nivel proyecto - incluyendo los ingresos, facturación, pérdidas y ganancias y los datos de la participación de mercado - se limita a los Managing Directors que tienen responsabilidades analíticas a nivel global o regional, (por ejemplo, la cabeza de US Corporates, EMEA Corporates, US Banks, APAC Structured Finance, etc.), miembros apropiados del equipo de BRM, de finanzas y contabilidad, y si es requerido, miembros del grupo Legal, Tecnologías de Información y Compliance. 4. Global & Regional Group Heads, podrán ser consultados por el personal de BRM, en el desarrollo de los presupuestos de ingresos, como parte de las revisiones financieras regulares y en curso, en la revisión de los honorarios, y para entender la complejidad de las transacciones innovadoras para la fijación de honorarios. 5. La información financiera a nivel país (incluyendo ingresos, facturas, estados de pérdidas y ganancias, y la participación de mercado), se puede proporcionar a los consejeros de las entidades de operaciones locales, con el propósito de cumplir con las responsabilidades de su puesto y de regulación. 6. Las excepciones a esta política deben ser aprobadas previamente por un Global Group Head, sin embargo no se pueden otorgar excepciones que entren en conflicto con las disposiciones de las Secciones 1.A.1, 1.A.2, 1.A.3 o 1.A.5 de esta política. Fitch Ratings- Política del Manejo de las Relaciones de Negocios-Agosto,

2 II. NEGOCIACION DE HONORARIOS Y EL INICIO DEL PROCESO ANALITICO. A. Financiamiento Estructurado Los siguientes principios deben seguirse para todos los mandatos de financiamiento estructurado: 1. Miembros del equipo de BRM o del equipo analítico pueden recibir información de alguna transacción por parte del emisor y\o sus agentes. Sea cual sea el equipo que reciba la información, éste será responsable de introducirla en la base de datos correspondiente. 2. BRM es responsable de la fijación de precios de cada solicitud de servicios de calificación y de ingresar el honorario correspondiente en el sistema de Fitch. 3. Solamente el equipo de BRM puede comunicarse con el emisor y/o con sus agentes en materia de honorarios y otras condiciones comerciales relativas a los servicios de calificación de Fitch. 4. Una vez que todos los términos comerciales son acordados, BRM es el responsable de notificar al equipo de análisis que puede comenzar la asignación de la evaluación o calificación. Esta notificación debe ser clara en cuanto a cuál producto analítico debe ser proveído. 5. Todas las preguntas sobre honorarios específicos, facturación, o dudas generales de la política de precios recibidos por los analistas de créditos, deben ser enviadas al contacto apropiado de BRM para la resolución. Si alguna persona no autorizada recibe información sobre honorarios o facturación, debe notificar a su superior jerárquico. B. Finanzas Corporativas y Finanzas Públicas. Los siguientes principios deben seguirse para todos los mandatos de calificación de Finanzas Corporativas y de Finanzas Públicas: 1. BRM es responsable de la fijación de precios de cada solicitud de servicios de calificación y de ingresar la cuota correspondiente en el sistema de Fitch. 2. Solamente el equipo de BRM puede comunicarse con el emisor y/o con sus agentes en relación de honorarios, facturación, y otras condiciones comerciales relativas a los servicios de calificación de Fitch. 3. Una vez que todos los términos comerciales son acordados, BRM es el responsable de notificar al equipo de análisis que puede comenzar la asignación de la evaluación o calificación. Esta notificación debe ser clara en cuanto a cuál producto analítico debe ser proveído. 4. Todas las preguntas sobre honorarios específicos, facturación, o dudas generales de la política de precios recibidos por los analistas de créditos, deben ser enviadas al contacto apropiado de BRM para la resolución. Si alguna persona no autorizada recibe información sobre honorarios o facturación, debe notificar a su superior jerárquico. Fitch Ratings- Política del Manejo de las Relaciones de Negocios-Agosto,

3 III. ELABORACIÓN Y DIFUSIÓN DE INFORMACIÓN SOBRE INGRESOS, PRESUPUESTO Y PARTICIPACIÓN DE MERCADO A. Información de Ingresos y Presupuesto 1. Finanzas y Contabilidad sólo puede proveer y discutir información relativa a las cuotas individuales para los emisores, facturación y transacciones con los miembros de BRM, y si es requerido, miembros del grupo Legal, de Tecnologías de Información y Compliance. 2. BRM es el responsable de la preparación de las estimaciones de ingresos mensuales proyectados y de proporcionar estas estimaciones a Contabilidad. 3. BRM es el responsable de la preparación de los presupuestos anuales y las tablas de tarifas en consulta con los managing directos que sean cabezas de grupo regionales o globales. 4. Finanzas y Contabilidad son responsables de producir información de ingresos a nivel del sector y el grupo. Esta información, sólo puede ser compartida con BRM, jefes de grupo de análisis regionales, y si es requerido, miembros del grupo Legal, Tecnologías de Información y Compliance. B. Información de Participación de Mercado 1. Ya que las consideraciones de la participación de mercado y otros intereses empresariales no deben influir en calificaciones, criterios, metodología y modelos, la distribución de la información de participación de mercado debe limitarse a los miembros de BRM, finanzas, personal de contabilidad, jefes regionales de grupos analíticos, y en caso de que sea requerido, miembros del grupo Legal, de Tecnologías de Información y Compliance. IV. INTERACCION CON EMISORES, BANQUEROS E INVERSIONISTAS A. Interacción con Emisores 1. Cualquier reunión, discusión u otra interacción organizada, con el propósito de permitir a Fitch asegurar nuevos negocios, o futuros negocios con emisores ya existentes, deben ser dirigidas por un miembro del equipo de BRM. 2. Personal de análisis, por lo general a nivel Director Asociado o superior, puede asistir a las reuniones, discusiones, e interacciones destinadas exclusivamente para asegurar un negocio nuevo o futuro, pero con el solo propósito de discutir puntos de vista analíticos y las consideraciones de crédito. 3. No debe haber discusiones de honorarios en ninguna reunión, debate u otras interacciones en que el personal de análisis este presente. Por lo tanto de ser necesario, el personal de análisis debe retirarse de la discusión. 4. Si una reunión o discusión se destina a cubrir los temas de análisis y de negocios, entonces un representante de BRM deberá asistir. Personal de análisis a nivel de Director Asociado, o superior, podrán asistir a menos que el Regional Group Head haya limitado la participación para éstos a personal analítico de nivel Director Senior o superior. Sin embargo no pueden ocurrir discusiones de honorarios mientras el grupo de análisis esté presente. Si fuera el caso, deben retirarse de la discusión. 5. Si una reunión se destina a cubrir solamente temas de análisis, tales como las revisiones de crédito anuales, informes especiales o los criterios y metodologías de calificación, el personal de BRM no está obligado a estar presente. Sin embargo, pueden asistir en su caso para hacer frente a los nuevos desarrollos de Fitch, tales como la ampliación de la Fitch Ratings- Política del Manejo de las Relaciones de Negocios-Agosto,

4 cobertura de calificación de Fitch o el impacto de Fitch en el mercado. Cuando se discutan amplios temas de esta naturaleza en relación a Fitch mismo, deben formar una discusión claramente separada de las llevadas a cabo en temas analíticos. 6. Todas las consultas sobre temas comerciales recibidos de los emisores por analistas, deben ser reenviadas y dirigidas a la persona adecuada dentro de BRM. B. Interacción con Agentes 1. Todas las reuniones, discusiones u otras interacciones organizadas con el único propósito de permitir a Fitch asegurar un negocio nuevo o futuro negocio de los agentes, debe ser dirigido por un miembro del equipo de BRM. 2. Personal de análisis, por lo general a nivel Director Asociado o superior, pueden asistir a las reuniones, discusiones e interacciones dispuestas exclusivamente para asegurar un negocio nuevo o futuro, pero solamente con el propósito de discutir puntos de vista de análisis y consideraciones de crédito.. 3. No pueden ocurrir discusiones de honorarios en reuniones, u otras interacciones mientras el grupo de análisis esté presente, si fuera el caso, deben retirarse de la discusión. 4. Si una reunión, discusión u otra interacción se destina a cubrir los temas de análisis y de negocios, un representante de BRM debe asistir. Personal de análisis, por lo general a nivel Director Asociado o superior, podrán asistir a menos que Regional Group Head haya limitado la participación para Director Senior o Superior. Sin embargo no deben haber discusiones sobre honorarios mientras el equipo de análisis esté presente, de lo contrario, deberán retirarse. 5. Si una reunión se destina solo a cubrir los temas de análisis, tales como las revisiones de crédito anual, la investigación para los informes especiales, o los criterios y metodologías de calificación, el personal de BRM no está obligado a estar presente. Sin embargo pueden asistir para hacer frente a los nuevos desarrollos de Fitch, tales como la ampliación de la cobertura de calificación de Fitch, o el impacto de Fitch en el mercado. Cuando se discutan amplios temas de esta naturaleza en relación a Fitch mismo, deben formar una discusión claramente separada de las llevadas a cabo en temas analíticos. 6. Todas las consultas sobre temas comerciales recibidos de los agentes por analistas, deben ser reenviadas y dirigidas a la persona adecuada dentro de BRM. C. Interacción con los Inversionistas 1. Se alienta al personal de análisis a responder las preguntas de los inversionistas y de forma proactiva a interactuar con los inversionistas sobre temas de análisis. 2. Los analistas deben referirse a la sección XXI del boletín de Crédito 2 (Manual del Proceso de Calificación, RPM por sus siglas en inglés) para obtener más instrucciones. 3. Directores Asociados o superiores pueden asistir a reuniones de los inversores. 4. Con la previa aprobación de su Regional Group Head, el personal de análisis podrá invitar a los empleados de un inversionista para ser sus invitados en eventos apropiados de negocios de entretenimiento adecuado. (ej. comida de negocios). No puede haber discusión de tarifa o promoción de nuevos negocios en el evento. Personal analítico puede solicitar el rembolso para el evento de acuerdo con la política de rembolso de Fitch. 5. Toda la interacción debe ser documentada en el sistema apropiado de Gestión de las relaciones (BRM). Fitch Ratings- Política del Manejo de las Relaciones de Negocios-Agosto,

5 D. Conferencias y eventos de red de negocios 1. Personal analítico a nivel de Director Asociado o superior, podrá participar en conferencias, congresos, seminarios, sujetándose a las disposiciones de esta política, la sección XXI del boletín de crédito pertinente 2 (Manual de proceso de calificación), la aprobación del Regional Group Head, y la notificación del respectivo representante de BRM. 2. Todo el personal de análisis puede asistir a las conferencias sujeto a la aprobación de su superior inmediato. Si algún analista tiene alguna duda sobre esta política, el analista deberá dirigirla a su respectivo Managing Director. Fitch Ratings- Política del Manejo de las Relaciones de Negocios-Agosto,