Regulación de la Distribución

Transcripción

1 Regulación de la Distribución Ing. Estela Gianarelli GRUPO DE TRABAJO EN SEP. ASPECTOS TÉCNICO - ECONÓMICOS INSTITUTO DE INGENIERIA ELECTRICA FACULTAD DE INGENIERIA UNIVERSIDAD DE LA REPUBLICA

2 Actividades libres y actividades monopólicas Existen actividades donde la maximización de eficiencia minimizando precios se pueden lograr por la competencia y una adecuada vigilancia de la misma Hay otras actividades que por su naturaleza monopólica para alcanzar la eficiencia es necesario regularlas

3 Que buscamos al regular las actividades de naturaleza monopólica? Asegurar la viabilidad y sustentabilidad de la actividad Garantizar a los Usuarios un servicio de calidad a un precio adecuado, el cual está dispuesto a pagar

4 Algunos Modelos Regulatorios Cost Plus Price Cap: regulación por incentivos ( IPC X ) Variante adoptada en Uruguay: Modelo de Empresa Eficiente + Revenue Cap

5 Aspectos comunes a los distintos modelos regulatorios Objetivo de la remuneración Resarcir al prestador de sus gastos para brindar el servicio o producto con la calidad exigible Remunerar capital puesto a disposición para brindar el servicio Conceptos que se remuneran El Capital y sus costos: tasa adecuada al método Costos de explotación ( operación y mantenimiento) Costos comerciales y de administración

6 Cost Plus Particularidades del método en los conceptos a remunerar Costos de Capital: Remuneración del valor contable de los activos Inversiones necesarias para atender aumento de la demanda del período que se analiza Gastos de explotación, costos comerciales y de administración: contabilización de los incurridos en el período anterior, con el ajuste necesario al período Reconocimiento de la depreciación contable del período de los activos Períodos anuales de revisión

7 Cost Plus Ventajas Posibilidad de limitación de precios por un control cercano de los costos y gastos Menores riesgos para el prestador: reconocimiento de los costos e inversiones incurridos para el desempeño de la actividad Desventajas Asimetría de información: sobrevaloración de costos, subsidios cruzados ocultos Sobreinversión: ineficiencia de inversiones por efecto de diferencia de tasas Falta de incentivos para mejorar eficiencia Altos costos administrativos

8 Price Cap (Regulación por incentivos) Metodología Fijación del valor inicial de la remuneración necesaria (*) Fijación de las tarifas máximas a los consumidores finales Revisiones tarifarias ( remuneración y tarifas máximas) cada 4 o 5 años Sucesivas fijaciones de remuneración por metodología de comparación con empresa modelo de referencia que invierte y se gestiona eficientemente Ajuste anual de la tarifa por IPC-X X factor de eficiencia (*) Primeros países en usar esto aplicaron subastas que determinaron el valor inicial del negocio

9 Price Cap Regulación por Incentivos Principales diferencias y similitudes con Cost Plus Se reconoce el activo necesario para atender la demanda del momento de análisis más las inversiones necesarias para atender el aumento de la misma hasta la próxima revisión tarifaria, todo esto para una empresa de referencia de gestión eficiente Se reconocen costos de explotación, comerciales y de administración correspondientes a una empresa de referencia de gestión eficiente. Se reconoce la depreciación contable de los activos Períodos tarifarios de 4 o 5 años. Empresa de Referencia de Gestión Eficiente es aquella que tiene una asignación de los recursos óptima.

10 Price Cap Regulación por incentivos Ventajas Incentivo a inversiones eficientes para que las mismas sean correctamente remuneradas Incentivos a mejorar gestión para retener los beneficios entre revisiones tarifarias Ajuste de los precios por IPC, y no por recalculo Desventajas Asimetría de información: en la fijación tarifaria se realizan supuestos sobre nivel de costos esperados, crecimiento de la demanda, plan de inversiones, etc, información muchas veces provenientes de las empresas regualdas. Riesgo de establecer un nivel de costos de una empresa hipotética que la empresa nunca pueda alcanzar Riesgo de retención de altos beneficios por empresa, en error de fijación de períodos y remuneraciones iniciales

11 Variante Modelo Empresa Eficiente Metodología Determinación del Valor Nuevo de Reposición (VNR) de los activos necesario a una empresa de referencia de gestión eficiente para atender la demanda en un período de tiempo comparable a la vida útil de las instalaciones Cálculo de la anualidad del VNR ( con una tasa adecuada) Fijación de los costos de operación y mantenimiento, comerciales y de administración de una empresa de referencia de gestión eficiente Fijación de otros costos operativos ( pérdidas ) Cálculo de la remuneración anual Fijación de las tarifas máximas al consumidor final Revisiones tarifarias cada 4 o 5 años

12 Variante Modelo Empresa Eficiente Ventajas y Desventajas Similares a la ya vista para la regulación por Price Cap

13 Variante Modelo Empresa Eficiente Diferencias con Price Cap: Activos a reconocer : Lapso de tiempo de proyección de la demanda para la determinación de los activos a reconocer Price Cap: período tarifario 4 o 5 años Modelo de Empresa Eficiente: período de vida útil de los activos Forma de reconocimiento de los activos Price Cap: rv i + D i Modelo de Empresa Eficiente AVNR para una tasa r

14 Variante Modelo Empresa Eficiente + Revenue Cap Variante adoptada en Uruguay: Modelo de Empresa Eficiente Corrección los aumentos de beneficios entre revisiones tarifarias resultante del aumento de demanda

15 Variante Modelo Empresa Eficiente + Revenue Cap Corrección por Demanda R ai remuneración anual calculada y ajustada (paramétrica) cada año: VADE D 0 demanda base de cálculo D 1 Demanda del año 1 P 0 precio inicial con P 0 = R a 0 /D 0 P 1 precio del año 1 con P 1 = R a1 /D 1

16 Aplicación de los distintos modelos regulatorios Cost Plus Sectores en desarrollo: remuneración de inversiones para expansión Price Cap Sectores maduros donde se busca la eficiencia luego de alcanzar los niveles de expansión deseados Variante Modelo Empresa Eficiente Sectores con servicios prestados por el Estado como aproximación a reducción de ineficiencias gruesas Variante Modelo Empresa Eficiente + Revenue Cap Sectores con servicios prestados por el Estado con grados de ciertos grados eficiencia ya alcanzados

17 Regulación de la Distribución - Uruguay Remuneración al Distribuidor Calidad del Servicio Suministrado Tarifas al Usuario Final

18 Remuneración al Distribuidor VADE AVNR Costos de O&M Costos de Administración y Comerciales Pérdidas Tasas de Conexión Por categoría tarifaria

19 VADE AVNR Anualidad del valor a nuevo de las instalaciones, red adaptada, necesarias para atender la demanda Tasa de retorno Wacc

20 Red Adaptada Teórica: red óptima capaz de atender la demanda establecida con la calidad de servicio adecuada y al mínimo costo económico Real: red capaz de atender la demanda prevista con la calidad de servicio mínima determinada mediante la adecuación de la red existente a una óptima, minimizando los costos económicos

21 Metodología de Cálculo del VNR Definición de ADTs Determinación de red adaptada por ADT Cálculo de VNR por ADT (valoración) Con el Wacc definido, cálculo de AVNR por ADT

22 Definición de las ADT Premisa: localidades con densidades iguales (similares) tienen costos de distribución iguales Se definen localidades: Urbanas: aquellas con más de 1000 clientes Rurales: las áreas geográficas que restan luego de extraer las localidades urbanas, y dividades en forma coincidente con áreas geograficas de gestión ( actuales Distritos de UTE)

23 Definición de las ADT A cada localidad se le asigna un Indicador de Densidad Indicador de Densidad: indicador calculado a partir de un promedio ponderado de indicadores de densidad de las ADT I 1 = P max /km MT I 2 =(N cli BT+MT)/km MT I 3 = N cli BT/ N ssee Indicador de Densidad I = 0,50 I 1 + 0,25 I 2 + 0,25 I 3

24 Determinación de la Red Adaptada Se determinan 5 grupos de localidades con Indicadores de Densidad similares, los cuales conforman las 5 ADT a analizar De cada ADT se extrae una localidad muestra, la cual se analiza para determinación de la red adaptada y correspondiente VNR

25 Determinación de la Red Adaptada Localidades muestra menores: se estudia la totalidad de la red Localidades muestra mayores: se toman módulos representativas. Los resultados de expanden a la localidad. Red muestra: se adapta la misma considerando dimensionamiento de la instalación para la demanda considerada y la calidad requerida, y las pérdidas.

26 Determinación de la Red Adaptada Valorizada esta red se agregan las pérdidas y se busca el resultado de menor costo. Modelo utilizado: SPARD. Los resultados de las localidades muestra se expanden a las demás localidades de las ADT. El parámetros de expansión son kw

27 Tasa de retorno adecuada Método adoptado Wacc ( Weighted Average Cost of Capital ) Promedio ponderado de los costos del capital propio y de terceros utilizados por el prestador

28 Definición del Wacc r WACC Con: = P P + D r P + P P + D r D ( 1 T ) r WACC = costo promedio ponderado de capital r P = costo de capital propio r D = costo de capital de terceros P = capital propio D = capital de terceros T = impuesto a la renta

29 Wacc: Costo de Capital Propio Modelo utilizado CAPM Con: r = r + β ( r r ) + = costo de capital propio = tasa libre de riesgo β = coeficiente de riesgo sistemático del sector r m p r p r f f = tasa de riesgo de mercado ruru = tasa riesgo país m f r uru

30 Determinación de los restantes Costos Pérdidas O&M Comerciales De Administración (indirectos)

31 Pérdidas Pérdidas Técnicas: Son las que resultan de la red adapta Pérdidas no técnicas: Reconocimiento según estandars eficientes internacionales

32 Otros Costos Existen distintas metodologías. Siempre debemos basar la metodología en los costos de una empresa de referencia eficiente

33 Costos de O&M: metodología de cálculo Definición de actividades: operación, reparación, revisión, adecuación Definición de frecuencias Clasificación de localidades en urbanas y rurales (tiempos de traslados) Determinación de recursos necesarios y los costos para las actividades: mano de obra, locomoción y materiales

34 VADE de la zona de servicio Se pondera y calcula el VADE total a partir de la ponderación y suma de los VADEs calculados para cada ADT

35 Calidad de Servicio Supuestos de trabajo Supuestos que deben verificarse

36 VADE AVNR: costo anual de capital de activo a nuevo O&M: costo anual de operar y mantener activos a nuevo Costos de Administración, Comerciales y otros Todo lo anterior con una calidad de servicio dada.

37 Supuesto de Calidad de Servicio En el modelo de partida para el cálculo de VADE se trabaja, entre otros, sobre 2 supuestos: Existe una red que recoge circunstancias históricas en su desarrollo Esa red ofrece una calidad de servicio aceptable de acuerdo a encuestas de opinión pública Desarrollado el modelo resulta una calidad teórica mayor que la real

38 Supuestos a verificar Activos de reposición a nuevo supone: Mayor base de capital VNR Menor O&M Durante vida útil teórica de los activos el VADE total debe ser suficiente para operar y mantener los activos y haber recuperado al fin de la misma el capital y el correspondiente retorno

39 Tarifas al Usuario Final Nivel tarifario adecuado (recuperación de los costos por el prestador del servicio) Tarifa única en toda la zona de servicio Cargo por modalidad de consumo Estructura de las Tarifas

40 Tarifas al Usuario Final Estructura de las Tarifas Cargo fijo mantenimiento de conexión, comerciales y de administración asociados Cargo por Potencia Los provocados por potencia circulada en el dimensionamiento de las redes. Se incluyen aquí los del transporte ( pass throught) y los de las redes de distribución Cargo por Energía Energía consumida: pass throught de los costos de compra del Distribuidor

41 MUCHAS GRACIAS