eleconomista.es EL LÍDER ECONÓMICO EN ESPAÑOL

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1 eleconomista.es LUNES,10DEMARZODE elsuperlunes EL LÍDER ECONÓMICO EN ESPAÑOL Precio: AÑO IX. Nº ,70 La Unión Europea obliga a los consejos reguladores a liberalizar el uso de las marcas de vino ECONOMÍA REAL Correcciones excesivas en los emergentes Por Michael Spence PAG. 4 LA MORA DE LAS TARJETAS DE EL CORTE INGLÉS BAJA AL NIVEL DE 2010 Reduce la morosidad por primera vez en tres años y la financiera de la empresa eleva un 13 los ingresos PAG. 10 Hacienda aflorará más de cotizantes con su tarifa plana Según las estimaciones de las asociaciones de autónomos La denominada tarifa plana, es decir, la cuota fija de 100 euros que el Ministerio de Hacienda aplicará a los autónomos, puede aflorar más de cotizantes, según los cálculos de las propias asociaciones del sector, que estiman que la medida regularizará la situación de decenas de miles de hijos de autónomos que están colaborando en los negocios de sus progenitores de manera informal. A la cifra se pueden sumar parte de los colaboradores familiares que cotizan en el RETA (Régimen Especial de Trabajadores Autónomos), más las personas que realizan ayudas familiares sin estar afiliados. PAG. 33 La UE receta más crédito a pymes y familias PAG. 34 Construcción y energía elevan en casi millones las provisiones La reforma energética se come millones Las grandes empresas constructoras y energéticas españolas han seguido limpiando sus balances en Entre los dos sectores acumularon unas provisiones de millones el año pasado. Las energéticas, que han tenido que lidiar con las reformas emprendidas por el Gobierno para reestructurar su sector en los últimos años, reservaron millones. Repsol casi representa el 50 por ciento de estas dotaciones. Por otro lado se encuentran Acciona, con provisiones de millones, e Iberdrola, con millones, que destinaron la mayor parte a provisionar los impactos de la reforma. PAG. 21 Rovi y Ferrer desisten de crear una fábrica de vacunas nacional PAG. 19 Análisis La ofensiva de Vodafone anima a Orange a pasar al ataque con Jazztel PAG. 18 Repsol expulsará de su red a las gasolineras que den peor servicio Ficha a GFK para que evalúe los niveles de calidad de sus estaciones ALBERTO MARTÍN Repsol ha lanzado un plan estratégico para impulsar las ventas en sus estaciones de servicio y para ello ha puesto en marcha un programa de calidad llamado E3 (Estación Excelente Emprendedora). La compañía ha decidido contratar a GFK para realizar un panel con más de clientes que sirva para evaluar cada uno de sus puntos de venta. La intención de este examen es dar un salto en la valoración de sus estaciones de servicio para, a largo plazo, poder llegar incluso a elegir con qué empresarios se sigue trabajando y con cuales se puede llegar a rescindir la relación contractual. PAG. 9 Incumplimiento de la Ley de Iguladad El 73,8 de las empresas vulnera la norma que se aprobó en 2007 PAG. 14 El Canal de Isabel II invierte en depuración Destinará este año 125 millones de eurosauntotalde11proyectos PAG. 16 Las antenas de móviles se instalarán en farolas Abertis las incorporará también a semáforos y marquesinas PAG. 17 El mercado prefiere el comercio online El 40 de las grandes firmas tiene una recomendación de compra PAG. 25 El fondo para liquidar bancos se acelerará El Eurogrupo tiene previsto reducir el plazo de 10 años previsto PAG. 37

2 2 LUNES, 10 DE MARZO DE EL ECONOMISTA Opinión Protagonistas Protagonistas Protagonistas Protagonistas Protagonistas Adrián Martín DRTO. GERENTE CANAL ISABEL II Isidoro Álvarez PRESIDENTE DE EL CORTE INGLÉS Antonio Brufau PRESIDENTE DE REPSOL Belén Romana PRESIDENTA DE LA SAREB José Antonio Griñán EXPRESIDENTE DE ANDALUCÍA Mejora la calidad del agua Canal de Isabel II invertirán 125 millones en mejorar los sistemas de depuración del agua de la Comunidad de Madrid. Además, tiene en marcha unos 11 proyecto para ampliar y construir nuevas plantas de tratamiento en. Por el buen camino El Corte Inglés reduce su morosidad por primera vez desde 2009, lo que indica que se está recuperando el consumo y con ello la economía. Además, la política de la cadena para ganar cuota de mercado está dando resultado. Estimula las ventas Repsol pone en marcha su nuevo plan estratégico E3 para estimular las ventas y aumentar mercado. La empresa quiere ganarse la confianza de sus usuarios y potenciar su imagen de marca para fidelizar así a sus clientes. Demasiada opacidad Si la presidenta de la Sareb tuviera más presente el fuerte componente público de la institución que preside no haría alarde de opacidad en las entrevistas y tampoco tendría reparos en desvelar los sueldos de sus directivos. Proyecto fallido Andalucía se queda sin un centro nacional para la producción de vacunas antigripales. Los laboratorios Rovi y Ferrer han renunciado al proyecto al no obtener las ayudas que el gobierno de Griñán les había prometido. Quiosco THE WALL STREET JOURNAL (EEUU) Corredores de bolsa que ocultan su pasado Dentro del mundo de las finanzas de EEUU existe la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, un organismo llamada FINRA que recaba información relativa a corredores de bolsa y empresas que los emplean. De este modo informan a lo inversores de un amplio número de temas como bancarrotas o si los brokers han cometido algún tipo de delito. Se ha detectado que existen más de corredores de bolsa en quiebra o con cargos penales en su pasado que no estaban controlados por esta autoridad. FINRA, que se describe como la primera línea de defensa para proteger a los inversores, podría imponer sanciones que incluyen multas ohastalaexclusióndelaindustria a quienes han intentado engañarles. LA REPUBBLICA (ITALIA) Italia se toma en serio la advertencia de la CE El informe de la Comisión Europea sobre la situación económica de Italia cayó como un jarrodeaguafríaparaelnuevo Gobierno que acaba de coger las riendas del país. Por ello, el primer ministro ha decidido tomar cartas en el asunto para salir adelante lo antes posible. Matteo Renzi asegura que Italia sabe exactamente qué hacer y lo hará por sí sola para asegurar así el futuro de su hijos. Un espíritu que comparte con el ministro de Economía Pier Carlo Padoan que dice tener clara la línea a seguir por el Ejecutivo. La imagen ADIÓS AL GRAN RENOVADOR DE LA ÓPERA. Gerard Mortier, hasta hace poco director artístico del Teatro Real de Madrid y considerado como el gran renovador de la ópera contemporánea, ha fallecido víctima de un cáncer. Su sucesor en el templo operístico madrileño, Joan Matabosch, ha calificado a Mortier como una de las grandes figuras de la ópera a nivel internacional y del que debemos enorgullecernos de haber disfrutado. GETTY UN EMPLEO DE CALIDAD? La columna invitada Juan Carlos Lozano Adjunto al director / juancarlos.lozano@eleconomista.es A l final va a tener razón el Gobierno cuando dice que la economía empieza a funcionar. El paro parece que, por fin, ha alcanzado un punto de inflexión y ha dejado de ser una sangría continua. Eso sí. Continúa siendo un problema vergonzante tener a una cuarta parte de la población parada y con escasas posibilidades de colocarse en un futuro cercano. Por esto no acabo de entender muy bien lo que quieren decir algunos cuando, a estas alturas, exigen un empleo de calidad. De qué calidad estamos hablando? A qué se refieren? Me parece lógico, razonable, deseable y exigible que se reclame una retribución como mínimo digna. No sólo en función de la preparación o de la función que se desempeñe, sino con la referencia de que hay que percibir un salario que permita ganarse la vida decentemente. Y de ahí para arriba. Pero cuando algunos hablan de empleo de calidad no se refieren a eso. O al menos no solamente a eso. Se refieren a que el puesto de trabajo sea fijo. Se refieren a que la flexibilidad brille por su ausencia. Se refieren a que el coste de las indemnizaciones sea tan excesivo que los empresarios se lo piensen dos veces antes de contratar... En fin, que me da a mí que lo que buscan es trasladar a la empresa privada el lamentable modelo impuesto a lo largo de los años en las administraciones. Sueldos dignos. Sí. Pero nada de flexibilidad y puestos de trabajo eternos. Que puede que no sea malo, pero que crea vicios como los consabidos de mala dedicación al trabajo o incluso absentismo. Pero si esto parece, al menos a mí, razonable, también debemos protestar cuando vemos en la empresa privada ciertos comportamientos muy poco edificantes. Indemnizaciones escandalosos y sinsentidos como que una empresa pague un sueldazo a su exconsejero delegado por... buscar trabajo! Estaban suficientemente informados los accionistas? Por supuesto que no. La transparencia, ante todo. El Tsunami Las TV públicas suspenden Geografía La geografía es la asignatura pendiente de algunas de las televisores públicas como TVE o Telemadrid. El entre público nacional no tiene muy clara la distribución de las provincias del País Vasco. En una pieza sobre dicha región en el informativo del pasado jueves, en el rótulo en el que aparecía el nombre de la reportera, Edurne Pascual, también podía leerse, San Sebastián, (Vizcaya), cuando dicha ciudad está situada en la provincia de Guipúzcoa. Por su parte la televisión pública madrileña contaba en otro informativo de la pasada semana el conflicto de Ucrania y utilizaba un mapa para localizar los países de la zona. Pero, situaba Alemania en Polonia y éste país era trasladado a Bielorrusia. Unos errores pasables en niños pero no en supuestos profesionales. Pizarrodasuapoyo a Miguel Blesa El pasado martes Miguel Blesa, expresidente de Caja Madrid, declaraba en la Audiencia por las preferentes y su comercialización cuando dirigía la caja. El día previo se citó con Manuel Pizarro, miembro del PP del grupo de afines a José María Aznar, igual que el propio Blesa, en el restaurante madrileño Casa Portal. A la salida se formó bastante revuelo, no por los afectados de preferentes que siguen a Blesa, sino por el atasco que armaron sus coches. Protegidos por guardaespaldas, no trascendió lo hablado entre ellos aunque es significativo el apoyo de Pizarro, ahora que Blesa da cuentas de su pésima gestión.

3 EL ECONOMISTA LUNES, 10 DE MARZO DE 3 Opinión En clave empresarial El Corte Inglés reduce la morosidad Tarifa plana para familiares Perdón por el plagio, pero si El Corte Inglés estornuda (como EEUU), España se constipa. Y si el Corte Inglés goza de buena salud, es síntoma de que la economía española también va bien. Por eso, que el grupo haya reducido su morosidad por primera vez desde 2009 es un indicio claro de la mejora de la economía de sus clientes, condición sine qua non para que repunte el consumo y se reactive la economía, el crédito y, por ende, mejore el empleo. El dato no puede ser más positivo para el Santander, que apostó por quedarse con el control de la financiera para aumentar su liderazgo y acceder a su red de canales de venta y a sus nueve millones de clientes. La prioridad de su presidente, Emilio Botín, era la salud de la cartera de los créditos. La caída de la mora en un 6,6 por ciento indica que la política de la cadena para ganar cuota de mercado da resultados. Repsol pone nota a sus gasolineras El cliente es lo primero. Y ese cliente es el que Repsol ha puesto como objetivo prioritario en su nuevo plan estratégico E3 para estimular las ventas y ganar mercado. La petrolera quiere implantar unas pautas de forma similar al sistema que utilizan algunas franquicias para incrementar la calidad. De momento, se está reuniendo con los propietarios de las estaciones de servicio para explicarles los estándares que va a exigir. Más cuando la única arma para crecer la ley le impide abrir nuevas estaciones es ganarse la confianza de los usuarios. Repsol sabe que su marca es un plus que hay que cuidar, aunque ello suponga prescindir de las gasolineras que no se atengan a las nuevas exigencias en el momento de renovar su contrato. Abertis mejorará la cobertura móvil Cansadas de escuchar las quejas de las comunidades de propietarios de viviendas que se niegan a instalar estaciones de base para telefonía en sus azoteas, las operadoras han encontrado un nuevo aliado: Abertis Telecom. La empresa instalará las antenas de telefonía y de WiFi en semáforos, farolas, marquesinas de autobuses o fachadas de edificios públicos. Así el mobiliario y equipamiento urbano llevará cobertura e Internet a los ciudadanos respetando el entorno. Además, la empresa da un salto en competitividad al conquistar los espacios urbanos ya que hasta ahora sólo disponía de antenas en zonas rurales. La tarifa plana de cotización, aprobada por el Gobierno hace una semana, establece la posibilidad de aplicar esta bonificación a los hijos de autónomos menores de treinta años contratados por sus progenitores. Hasta ahora los autónomos sólo podían dar de alta en Seguridad Social a sus familiares en el régimen de autónomos. La diferencia es que ahora podrán incluirlos en el régimen general, que conlleva mejores prestaciones, con la única excepción de que no generarán derecho a paro para no abrir una vía de fraude. La prestación por desempleo podría inducir a algunos a despedir a sus hijos pasados los tres años de contrato obligatorio para que, una vez cobrado el desempleo, volvieran a trabajar de manera informal. La medida responde a una estrategia combinada entre Empleo y Hacienda para aflorar empleo sumergido, generar nuevas cotizaciones y nuevos contribuyentes. Algunas asociaciones de trabajadores autónomos estiman que por El dinero extranjero regresa a las CCAA Madrid ha abierto la veda. La participación de Abu Dhabi en la emisión de deuda llevada a cabo por el Gobierno regional indica que España vuelve a ser creíble para los inversores extranjeros que quieren comprar deuda. Y con jugadores nuevos como fondos árabes y asiáticos. Unos pronósticos más optimistas para la economía española, los tipos de interés en niveles mínimos y la mejora del rating de las agencias de calificación indican que es un buen momento para atraer capital a regiones que han mejorado posición económica y en las que los inversores vuelven a confiar. Una alternativa al Fondo de Liquidez del Estado, que permite a quienes la pueden usar mayor autonomía en su política económica y fiscal. Los autónomos estiman que la bonificación de cuotas a la Seguridad Social aflorará nuevos cotizantes esta vía se podrían aflorar cotizantes, hijos de autónomos que actualmente colaboran con el negocio familiar. De cumplirse estas previsiones, la medida del Gobierno supondrían un buen impulso a las cifras de creación de empleo que, además, daría sus frutos en año electoral. Aun así, todo va a depender de la evolución económica y de la intensidad de la recuperación económica y, concretamente, del consumo. Lo importante, como dicen los autónomos, es que haya facilidades para contratar. Indudablemente la tarifa plana de cotización a la Seguridad Social supone un avance en ese sentido, pero el avance no será completo si no va acompañado de medidas fiscales que aminoren la carga de las empresas para aprovechar mejor el cambio de ciclo. Cerco a los Consejos Reguladores del vino Las Denominaciones de Origen del vino han perdido la batalla por el control de las marcas. Tanto la Justicia española como la europea están poniendo cerco a la práctica de los Consejos Reguladores que impiden que un mismo nombre comercial se use en distintas denominaciones. La victoria de García Carrión que le permite vender con la misma marca las D.O. de Ribera, Rioja, Cava, Valdepeñas y Rueda abrió el frente en los tribunales. Pero si bien es cierto que el exceso de nombres complica a las empresas salir al exterior, el Ejecutivo tiene que poner celo para mantener el prestigio de nuestros caldos y buscar una fórmula equilibrada que identifique el vino, sin que se dificulte su exportación. El gráfico El desafío de Renzi Desempleo () (izquierda) Inflación () (derecha) Con salsa y picante Pepe Farruqo Fuente: Haver, RGE. eleconomista HAY QUE CUMPLIR LOS COMPROMISOS. Italia ha sido marcada por la CE como uno de los farolillos rojos de la eurozona. Por ello el Gobierno de Matteo Renzi debe llevar a cabo medidas para frenar el desempleo y controlar la inflación. Sería favorable introducir un único tipo de contrato para los nuevos empleados, lo que reduciría la dualidad en el mercado de trabajo y los costes de despido para incentivar la contratación. Además, no hay que perder de vista la inflación que se está derrumbando. EDITORIAL ECOPRENSA SA Dep. Legal: M presidente-editor: Alfonso de Salas. vicepresidente: Gregorio Peña. director general: Julio Gutiérrez. directora relaciones institucionales: Pilar Rodríguez. director gerente de internet: Txema Carvajal. director comercial: Juan Ramón Rodríguez. director publicidad off line: Juan Pagán. director publicidad on line: Germán Neyra. subdirectora de publicidad institucional: Nieves Amavizca. director de control de gestión: David Atienza. eleconomista director: Amador G. Ayora. adjuntos al director: Lourdes Miyar, Juan Carlos Lozano, Juanjo Santacana y Joaquín Gómez. jefes de redacción: Rubén Esteller, José Luis Fraile y Cristina Triana diseño: Pedro Vicente. normas y tributos: Xavier Gil Pecharromán. opinión: María Antonia Gª Quesada. economía: Isabel Acosta. corresponsales económicos: Javier Romera y José María Triper. fotografía: Pepo García. delegaciones: estados unidos: José Luis de Haro. cataluña: Jordi Sacristán, jefe de redacción. andalucía: Carlos Pizá. país vasco: Carmen Larrakoetxea. comunidad valenciana: Javier Alfonso. castilla y león: Rafael Daniel. eleconomista.es subdirector de internet y director de contenidos:rubén Santamaría. director de diseño, producto y nuevos desarrollos: Javier E. Saralegui.planificación online: Mario Fernández. eleconomistaamerica.com directora: Mariela Béjar delegaciones: méxico: Héctor Rendón. argentina: Pedro Ylarry. brasil: Joao Varella. chile: Rodolfo Nieto. perú: Fernando Chevarria. colombia: Francisco Rodríguez PARA CONTACTAR C/ Condesa de Venadito, Madrid. Telf: Las cartas al director deben incluir: nombre y apellidos, localidad, DNI y una extensión entre 800 y caracteres, espacios incluidos.

4 4 LUNES, 10 DE MARZO DE EL ECONOMISTA Opinión CORRECCIONES EXCESIVAS EN LOS EMERGENTES Michael Spence Premio Nobel de Economía y profesor de Economía en la Escuela Stern de Administración de Empresas de la Universidad de Nueva York H asta hace relativamente poco se ignoraban en gran medida las llamadas transiciones de ingreso medio de los países, en parte porque lo que se esperaba como una transición a menudo se convertía en una trampa. Unas pocas economías asiáticas especialmente Japón, Corea del Sur y Taiwán se deslizaron tranquilamente a la categoría de altos ingresos con tasas de crecimiento relativamente elevadas. Pero en la gran mayoría de las economías el crecimiento se desaceleró o se detuvo por completo en términos per cápita una vez que entraron en la categoría de ingreso medio. En la actualidad, los inversores, los responsables de las políticas y las empresas cuentan con sobradas razones para dedicar mucha más atención a esas transiciones. Para empezar, con un PIB del tamaño de los estantes BRICS combinados (Brasil, Rusia, India y Sudáfrica) más Indonesia y México, China ha subido considerablemente la apuesta. El crecimiento chino sostenido, o su ausencia, tendrá un efecto significativo sobre todos los demás países en desarrollo... y sobre las economías avanzadas. En segundo lugar, las economías desarrolladas están desequilibradas y crecen muy por debajo de su potencial, sus perspectivas de mayor crecimiento son diversas pero limitadas para los próximos cinco años. Por el contrario, las economías emergentes, con su mayor potencial de crecimiento, cada vez más representan grandes mercados potenciales a explotar. En tercer lugar, la mayoría de las grandes economías emergentes (Indonesia, Brasil, Rusia, Turquía y Argentina, pero no China) confiaron en forma poco astuta de grandes entradas de capital extranjero anormalmente barato, en vez de basarse en su ahorro interno, para financiar los tipos de inversiones que posibilitan el crecimiento. Por ello, los resultados de sus cuentas corrientes se deterioraron en el período posterior a la crisis. Ahora, con la aparición del ajuste monetario en las economías avanzadas, el capital importado las está abandonando, con ciertos indicios de pánico, y eso genera una presión a la baja de los tipos de cambio y al alza de los precios internos. El ajuste en curso requiere reformas reales y el reemplazo del capital externo de bajo costo por inversión interna. El desasosiego en los mercados refleja incertidumbre sobre cuánto durará la desaceleración del crecimiento que probablemente resulte de ello, las implicaciones para la calidad del crédito y las valuaciones, los comportamientos gregarios y las rentabilidades negativas por ir a contracorriente. Además, preocupa que una corrección desmedida en las salidas de capital pueda producir un cír- La salida de capital de las economías emergentes creó pánico en los mercados culo vicioso de daños a la estabilidad y el crecimiento del que será más difícil recuperarse. Parecía que a estas grandes economías emergentes les habían regalado crecimiento: la capacidad de invertir sin aplicar arduas reformas ni sacrificar el consumo actual. Pero es más fácil salir hacia el atajo que volver al camino principal. Esta narrativa es en gran medida irrelevante para China, donde el exceso de ahorro y los controles de capital aún limitan la exposición directa a las externalidades de la política monetaria que se derraman desde los países avanzados. China no está libre de riesgo, simplemente, sus riesgos son diferentes. Aun así, en medio de la creciente preocupación por las perspectivas de las economías emergentes, China llama la atención debido a su escala y posición central en la estructura del comercio mundial (y, cada vez más, las finanzas mundiales). Por ello, la evaluación de los riesgos en China se centra en la magnitud de la transformación estructural, la resistencia a los poderosos intereses internos y las distorsiones financieras locales. En particular, hay considerable incertidumbre sobre la versión china de la banca en la sombra, que ha crecido en gran parte para sortear las restricciones incorporadas en el sistema oficial dominado por el Estado. La banca en la sombra ha proporcionado a los ahorradores e inversores acceso a una mayor diversidad de opciones financieras, al tiempo que las empresas pequeñas y medianas cuyo papel para la generación del crecimiento y el empleo es cada vez más importante han logrado un mayor acceso al capital. Las autoridades chinas deben ocuparse de dos problemas. El primero es establecer la supervisión regulatoria y será más fácil de resolver que el segundo: la posibilidad de una excesiva toma de riesgos debido a las garantías gubernamentales implícitas que respaldan los balances de los bancos públicos. Las autoridades deben eliminar las garantías percibidas sin producir una crisis de liquidez si dejan que quiebre algún banco o fideicomiso fuera del balance. La lista de los restantes desafíos que enfrenta China es larga, debe limitar las inversiones de baja rentabilidad; fortalecer la política de competencia; corregir una estructura fiscal sesgada; controlar la China no está exenta de riesgos, pero cuenta con un programa de reformas ambicioso distribución del ingreso entre los hogares, las empresas, los propietarios de activos y el estado; mejorar la administración de los activos públicos; alterar los incentivos de los funcionarios provinciales y locales; y revisar la planificación y el financiamiento del crecimiento urbano. Algunos analistas perspicaces, como Yu Yonding, se preocupan porque las dificultades de gestionar los desequilibrios, el apalancamiento y los riesgos relacionados o, peor aún, un error en las políticas distraerá a los responsables de la formulación de políticas y los alejará de estas reformas fundamentales, todas necesarias para la transición a un nuevo patrón de crecimiento sostenible. No sorprende que los mercados financieros se sientan un poco sobrepasados. Pero el cambio es excesivo. No todos los inversores de economías avanzadas en busca de rentabilidad conocen acabadamente la dinámica de crecimiento de los países en desarrollo. Por ello, la reversión de la tendencia casi seguramente será excesiva y creará oportunidades de inversión inexistentes en el entorno anterior, en el cual los precios de los activos y los tipos de cambio se veían fuertemente influidos por las condiciones externas en vez de por los fundamentos internos. Las principales economías emergentes están llevando a cabo ajustes estructurales para adaptarse este nuevo entorno. No necesitan financiamiento externo para crecer. De hecho, desde la Segunda Guerra Mundial, ninguna economía en desarrollo ha mantenido un rápido crecimiento en paralelo con déficit persistentes en su cuenta corriente. Los elevados niveles de inversión necesarios para mantener el crecimiento rápido fueron en gran medida financiados internamente. Los desafíos de China son idiosincrásicos y diferentes de los de otras economías emergentes. La transformación estructural necesaria es importante y los desequilibrios son reales, pero China cuenta con un historial impresionante, vastos recursos y conocimientos, líderes fuertes y un programa de reformas ambicioso, integral y adecuadamente enfocado. El escenario más probable es que la mayoría de los mercados emergentes importantes, China incluida, experimentarán una desaceleración transicional de su crecimiento, pero los cambios en la política monetaria occidental no desbaratarán sus economías; volverán a tasas de crecimiento elevadas durante el próximo año. En cada país existen riesgos internos y externos de deterioro de la situación que no pueden y no deben ser desestimados, y la volatilidad en los flujos internacionales de capital complica el ajuste. El problema actual es que esos riesgos de deterioro de la situación se están convirtiendo en un pronóstico consensuado. Considero que es un error, y una mala base para las decisiones de inversión y de política. THINKSTOCK Copyright: Project Syndicate,

5 EL ECONOMISTA LUNES, 10 DE MARZO DE 5 ELFINDEUNCICLO Opinión Analista de XTB Miguel Ángel Rodríguez E stamos presenciando acontecimientos en el mundo que presagian cambios estructurales en la economía y en la sociedad. O quizás se podría decir con mayor precisión que no son presagios de algo que va a ocurrir,sino indicios de un cambio en el que ya nos podemos considerar inmersos. Sin temor a equivocarnos podemos considerar a Estados Unidos como el principal actor de la economía mundial hasta el momento. Tras la Gran Depresión del 2008, la actuación de su Banco Central, la Reserva Federal, dirigido por el reconocido académico Ben Bernanke, ha influido y condicionado la economía no sólo de su propio país sino del resto del mundo, tanto países desarrollados como emergentes. En mi opinión, Bernanke ha logrado actuar de la manera más eficiente posible y ha librado a su país de lo que en otras circunstancias hubiesen sido consecuencias desastrosas. Además lo ha hecho siendo consecuente con su línea de pensamiento, ha sido capaz de po- Bernanke fue eficiente al dar liquidez al sistema hasta extremos impensables ner en práctica lo que ha defendido con anterioridad desde un plano solamente teórico. Esa política audaz consistente básicamente en proveer de liquidez al sistema hasta extremos que en otros tiempos hubiesen sido impensables han afectado no sólo a Estados Unidos, sino que han tenido una repercusión altamente visible en el resto del mundo de una manera o de otra. Además del propio país en donde se implantó esta política, los más directamente beneficiados fueron el grupo de países que conocemos como países emergentes. Países en su mayoría productores de materias primas, que venían ya disfrutando de un alto ritmo de crecimiento por la pujanza de China y a quienes el exceso de liquidez de la Fed les benefició por un lado por la subida de los precios de las materias primas que esta medida causó de manera indirecta y por la caída tanto del dólar USA como de los tipos de interés en los Estados Unidos, que permitió a las empresas de países emergentes cuyas economías están tradicionalmente ligada al dólar norteamericano, financiarse a tipos de interés sensiblemente más bajos en esta divisa y sacar partido adicional de su depreciación. Pero de la misma manera que llegó, este proceso llega a su fin. La Reserva Federal, a pesar de mantener tipos de intereses de referencia bajos, ya ha comenzado a retirar la liquidez que había dejado que fluyera en el sistema para contrarrestar los efectos de la mayor crisis financiera jamás conocida. Y aunque pretenden realizar este proceso de la forma que menos efectos colaterales produzca, las consecuencias parecen ser ineludibles. Ya hemos presenciado un primer conato de crisis con la depreciación de la divisa de Argentina y en Turquía donde el banco central se ha visto obligado a elevar los tipos de interés para evitar, de momento,lacaídadelaliraturca. La retirada de estímulos por parte de la Fed puede tener efectos colaterales Pero este exceso de liquidez en los mercados mundiales, al que se unieron bancos centrales como el de Reino Unido y Japón, se ha trasladado por doquier en busca de cualquier resquicio donde pudiera obtener una rentabilidad. Creo que habría que tomar en consideración a este respecto los posibles efectos de esta política en China. Aunque la economía de este país, como su divisa, todavía sigue estando fuertemente intervenida, las posibilidades de inversión han existido y existen. La divisa de China, el yuan, lleva embarcada en un proceso guiado de revaluación que dura ya más de una década. En los últimos años las empresas del gigante asiático han tenido la posibilidad, al igual que otros países de la esfera de los emergentes, de financiarse en dólaresenelmercadooff-shore y aprovechando una tendencia alcista sin sobresaltos del yuan, convertir estos dólares en su propia moneda para realizar inversiones en su país. De esta manera la política de Estados Unidos también se ha infiltrado a través de los férreos controles chinos, hasta el punto de que las autoridades de este último país empiezan a tomar para contrarrestar una posible burbuja de liquidez en su país que puede estar manifestándose en mercados inmobiliarios y en el crédito al sector privado de los llamados bancos en la sombra. Las consecuencias de la explosión de una hipotética burbuja de este calibre serían en estos momentos incalculables para la economía de todo el mundo. El Banco Central de China está procediendo en la actualidad a permitir la devaluación del yuan para disuadir a especuladores y obstaculizar la entrada de capital caliente que fomente la burbuja. El mercado está pendiente de próximos acontecimientos pero la incertidumbre es alta dada la magnitud de las potenciales consecuencias. UN EURO BAJO PARA IMPULSAR LA RECUPERACIÓN? Enrique Díaz Director de Estrategia de Ebury Partners E l aumento de las exportaciones españolas desde el comienzo de la crisis ha sido una muy grata sorpresa para la economía. La capacidad del tejido empresarial español de abrir nuevos mercados y capturar cuota en los existentes en un contexto económico internacional muy complicado, ha amortiguado considerablemente los efectos de la crisis. En términos reales, el PIB ha caído un 7,4 por ciento desde el máximo de Sin embargo, la demanda interna (consumo e inversión) ha bajado más del 16 por ciento desde entonces. La diferencia entre ambas magnitudes ha supuesto la espectacular mejora de la balanza comercial española a razón de casi millones de euros al año. La cuestión a dilucidar ahora es si cabe esperar que la tendencia continúe a medio plazo. Es decir, si la mejora de las exportaciones va a ser suficiente para solucionar los dos grandes problemas estructurales de la economía española: el desempleo masivo y la situación de insuficiencia fiscal que parecen poner de manifiesto las cuentas, sobre todo desde la evaporación de los ingresos extraordinarios generados por la burbuja inmobiliaria, y a la que no se ha puesto coto a pesar de los continuos y dolorosos recortes en servicios públicos e inversión. En nuestra opinión, centrar la recuperación en el esfuerzo del sector exportador, cuya trayectoria en los últimos años ha sido brillante, sería pedirle mucho, incluso aunque las expectativas para este sector económico sigan siendo altas. De hecho, la Comisión Europea basa sus expectativas de recorte del déficit en la asunción de que nuestras exportaciones de bienes y servicios crecerán un 5,7 por ciento en, tras hacerlo un 4,1 por ciento en Pero nuestra visión apunta a que será difícil que se cumplan estas previsiones sin un cambio en las condiciones externas. Un análisis detallado del destino de nuestras exportaciones de bienes tampoco anima particularmente al optimismo. Las exportaciones fuera de la zona euro han sido claramente el motor de la recuperación de nuestro sector exportador. Entre enero y noviembre de 2013, las ventas al resto de la Eurozona crecieron un 4,0 por ciento frente al período equivalente de Por el contrario, las exportaciones fuera de la zona euro lo hicieron en un 6,8 por ciento. Ante el estancamiento de la demanda en este mercado tradicional para nuestros productos, los exportadores han hecho bien en orientarse hacia otros destinos, como indica el crecimiento de nuestras transacciones con América Latina (+9,1 por ciento), Asia Una caída gradual del euro permitiría a nuestra economía dar un impulso al sector exterior (+11.6 por ciento) y Africa (+10 por ciento), que comienzan a tener un peso importante en nuestra balanza comercial. También en el lado de los datos positivos hay que colocar el comportamiento del turismo, nuestro principal epígrafe en la exportación de servicios. El peso de los ingresos por turismo de los siete países de la eurozona que más turistas envían a España ha descendido más de cuatro puntos porcentuales, mientras que el turismo de fuera de la eurozona supone ya más de la mitad de los ingresos por este concepto, destacando países como Rusia, que aportan una proporción aún modesta pero creciente de aquéllos. A tenor de todas estas reflexiones, dos conclusiones parecen inevitables. Si bien las expectativas que se han generado sobre el sector exterior español (en el que incluímos al turismo) son altísimas, su cumplimiento dependerá de la capacidad del sector para mantener o incluso aumentar la penetración en mercados fuera de la zona euro. Por tanto, el tipo de cambio del euro será un factor crítico en el cumplimiento o no de dichas expectativas. Y las noticias en este sentido no son halagüeñas. El tipo de cambio euro-dólar mantiene a la moneda común en un rango de 1,35-1,40, relativamente fuerte, y claramente por encima de los niveles que la OCDE considera igualan el poder de compra de ambas monedas, es decir, entre 1,20 y 1,25. Desgraciadamente, la fuerte caída que han experimentado las monedas de economías emergentes afecta especialmente a la competitividad de nuestros exportadores, enfocados cada vez más en mercados fuera de la zona euro, y con la moneda común notablemente apreciada frente a esas divisas, lo que no puede venir en peor momento. Sin duda, una caída gradual del euro hacia los 1,20 dólares sería ideal para la economía española, pues permitiría absorber la reciente depreciación de las monedas emergentes y daría un muy necesario impulso a nuestro sector exterior, cuyo fuerte crecimiento reciente empieza a presentar síntomas de desaceleración. Además, pensamos que el impacto sobre la inflación sería relativamente menor y, en cualquier caso, sería probablemente bienvenido en un momento en el que el índice de precios al consumo flirtea peligrosamente con la deflación. En suma, la depreciación proporcionaría una muy necesaria inyección de demanda de empleo y actividad al tejido productivo español, sin ningún efecto negativo importante. Asimismo, un nuevo recorte de tipos por parte del BCE podría servir también de detonante para dicha depreciación. Esperemos que esta vez Fráncfort se adelante a los acontecimientos y facilite la transición de nuestra economía a un modelo sostenible enfocado al exterior.

6 6 LUNES, 10 DE MARZO DE EL ECONOMISTA Opinión LOS AVATARES ECONÓMICOS DEL CANAL DE PANAMÁ Miguel Cid Cebrián Abogado, doctor en Derecho y procesalista L os actuales y graves problemas para la terminación de las obras de ampliación del Canal de Panamá, cuya causa principal y única no es otra que la asunción del incremento de costes planteada por el consorcio de constructoras, liderado por Sacyr, llevó a la paralización temporal de dichas obras. El consorcio, ha exigido el pago de mil seiscientos millones de dólares, unos mil doscientos millones de euros, por los sobrecostes producidos como condición para continuarlas y terminar la construcción prevista para diciembre de En la construcción del Canal, inaugurado justo ahora hace 100 años, también hubo paralizaciones, aunque por motivos de otra índole como las discrepancias técnicas en su propia construcción, las epidemias y, por supuesto, los problemas de financiación. Una de las cuestiones más debatidas por los promotores y técnicos del Canal encabezados por Fernando de Lesseps, fue si este iba a realizarse a nivel del mar o, por el contrario, mediante esclusas a distinto nivel que fue el sistema elegido por ser el más viable. Cómo y cuándo surgió la idea del Canal de Panamá? Carlos I de España y V de Alemania ordenó en 1534, el primer estudio sobre una propuesta para una ruta marítima a través del istmo de Panamá. No obstante, tuvieron que pasar tres siglos hasta que comenzaran los primeros estudios serios de técnicos franceses a partir de 1876, a través de la Societe Civile Internacional du Canal Interoceanique de Darien. Esta sociedad fue la que, atravésdelucienw.b.wyse,nietodelucien Bonaparte, consiguió de Colombia, a cuya soberanía pertenecía Panamá, un tratado firmado el 20 de marzo de 1878, conocido como Concesión Wyse, que otorgaba a la Societé Civile el derecho exclusivo para construir el canal interoceánico de Panamá. Si bien, conforme a una cláusula, la vía acuática revertiría a Colombia después de 99 años sin compensación. Luego de la creación de la Compagnie Universelle du Canal Interoceanique de Panamá el 17 de agosto de 1879, ya presidida por Fernando de Lesseps que propugnaba con vigor el canal a nivel del mar, en la aplicación de la citada Concesión Wyse, el 1 de enero de 1880, Lesseps y su hija Ferdinande realizaron la primera palada de inauguración simbólica de las obras. A partir de ahí, de Lesseps se ocuparía de promover y conseguir el dinero necesario para el proyecto de fuentes privadas que, era la forma de financiación habitual en la época. Tras la suscripción de acciones por los fundadores de dicha compañía, en 1880, la Compagnie Universelle realizó una segunda oferta pública de acciones comunes de 500 francos por acción. Esta oferta resultó un gran éxito para Lesseps, que con grandes esfuerzos había generado gran interés público en la construcción del Canal. En total, inversores suscribieron la La paralización de las obras forma partedelahistoria del Canal desde su creación en 1889 oferta de acciones en un 204 por ciento, siendo el total de las acciones vendidas , cuya mayor parte se vendió en pequeños lotes a particulares. Incluso para facilitar la compra de acciones a personas de pocos ingresos, Lesseps creó un novedoso programa de pagos. Se podía abonar una acción de 500 francos anual hasta la apertura del Canal. El total recaudado en esta oferta pública permitió el inicio de los trabajos de construcción Canal el primero de febrero de Esta fue la única oferta pública de acciones de la Compagnie Universelle durante la construcción del Canal de Panamá entre 1880 y El dinero se terminó y en 1889 se inició una crisis en la que los accionistas decidieron disolver la Compagnie Universelle enviándola a sindicatura judicial, una especie de suspensión de pagos, bajo la dirección ya no de Lesseps sino de Joseph Brunet. Fue un triste final para tan gran esfuerzo. No obstante, durante algunos meses se mantuvieron aunque, con gran dificultad, algunos trabajos pero, el 15 de mayo de 1889, toda actividad cesó produciéndose la primera paralización de la obras e iniciándose la liquidación de la sociedad que no se terminó hasta La presión popular sobre el Caso Panamá llevó a juicio a Ferdinad de Lesseps y a su hijo, Charles, acusados de fraude y mala gestión, si bien de Lesseps padre se libró por su avanzada edad y frágil salud de tener que comparecer ante el Tribunal que los halló culpables y condenó a 5 años de cárcel, pena que no cumplieron por haber prescrito. Charles fue condenado en un segundo juicio por corrupción y soborno y cumplió en prisión un año ya que el resto de la pena lo pasó en el hospital por haber enfermado de A los problemas políticos y financieros también hubo que sumar la malaria gravedad. Ferdinand falleció el 7 de diciembre de 1894, a los 89 años y Charles vivió hasta 1923, lo suficiente para ver el Canal terminado, el honor de su padre reparado y su propia reputación sustancialmente limpia. No obstante, el fracaso de los franceses fue evidente por la terquedad de Lesseps de insistir en la construcción del canal a nivel del mar. Ello impidió rectificar a tiempo y tuvo desastrosas consecuencias para la obra. Una vez terminada la Concesión Wyse original, Wyse consiguió del gobierno de Bogotá una prórroga de 10 años. Así, el 20 de octubrede1894secreólacompagnie Nouvelle de Canal de Panamá que, con un eximio capital de 12 millones de dólares, planteó conseguir inversionistas para terminar el canal de los franceses. El 9 de diciembre de 1894, llegó desde Francia el primer grupo para reiniciar los trabajos de excavación en el Corte Culebra, sin que todavía se supiera qué tipo de canal se construiría, ya fuera de esclusas o a nivel.pero había voluntad de acabar y en 1897 la fuerza laboral pasó de los 700 obreros iniciales a más de Este primer canal, con esclusa tenía dos lagos artificiales para elevar las naves y hacerlas atravesar la Cordillera Continental. De nuevo otro escándalo afectó a la nueva compañía que, al igual que la antigua, perdió la confianza de los inversores y la financiación. No hubo más opción que abandonar el proyecto o venderlo. Se pensó en EEUU, el mejor postor, con gran interés en el Canal. Las negociaciones con el presidente William McKinley el 2 de diciembre de 1899 fructificaron en un acuerdo, provisional, que duró cinco años. Se ha dicho que los americanos conectaron con éxito el Canal de Panamá porque aprendieron de los errores de los franceses, pero hubo más. La Comisión Walker, ordenada por el presidente McKinley, favorecía la ruta por Nicaragua, canal nunca olvidado y que periódicamente renace como ha sucedido recientemente. Sin embargo, Roosevelt, que sucedió al asesinado McKinley, entendió que un canal controlado por EEUU era una absoluta necesidad, como se puso en evidencia precisamente en la guerra con España de 1898 y con la voladura del acorazado Maine. A pesar de ello, y aunque la Cámara de Representantes, aprobó la Ley Hepbum a favor del canal por Nicaragua, el presidente Roosevelt provocó un informe de la Comisión Walter a favor del canal por Panamá, que motivó que el Senado norteamericano, el 19 de junio de 1902, aprobara esta ruta por sólo 8 votos. Además del canal, el impaciente Roosevelt apoyó decididamente el movimiento independentista frente a Colombia de Panamá. Independencia que se produjo el 3 de noviembre de Por ello, los norteamericanos obtuvieron la concesión del canal a perpetuidad para el desarrollo de una zona de 10 millas de ancho, 5 a cada lado, sobre la que ejercería su soberanía. A los problemas políticos y económicos hay que añadir, la malaria que diezmaba a los hombres que trabajaban en la obra y quienes había que asegurar, junto con sus familias, unas condiciones de vida adecuada según los estándares de la época. El Canal de Panamá parece estar sometido a crisis periódicas y continuos avatares, como la que ahora afecta a su ampliación, pero que se han, superado como ha sucedido actualmente con minuciosas arquitecturas financieras tan complejas o más que la de la propia obra. THINKSTOCK

7 EL ECONOMISTA LUNES, 10 DE MARZO DE 7 Perfect Drive Su nuevo Infiniti Q50 con: Tres años de garantía ó km y tres años de mantenimiento ó km

8 8 LUNES, 10 DE MARZO DE EL ECONOMISTA Opinión Agenda Nacional Internacional LUNES 10 >>> Se celebra una rueda de prensa conjunta entre los presidentes de Ewea (Asociación Europea de Energía Eólica), AEE (Asociación Empresarial Eólica) y Appa Eólica sobre la Reforma Energética española en el contexto europeo. 12:30 Feria de Gran Vía, Barcelona. >>> El ministro de Exterior, José Manuel García Margallo, participa en un desayuno organizado por el Foro de la Nueva Economía junto a su homólogo georgiano, Giorgi Kvirikashvili. Madrid. >>> El INE publica el índice de producción industrial correspondiente a enero de. MARTES 11 >>> El Ministerio de Fomento divulga la estadística de transacciones inmobiliarias correspondiente al cuarto trimestre de >>> El Tesoro Público celebra una subasta de letras. >>> El Instituto Nacional de Estadística publica el índice de coste laboral armonizado correspondiente al cuarto trimestre de >>> El INE publica la estadística de sociedades mercantiles correspondiente a enero de. MIÉRCOLES 12 >>> Da inicio E-show,el congreso y exposición internacional de e-commerce, publicidad digital, hosting y cloud y redes sociales. >>> Se celebra Farmaforum, el primer foro sobre industria farmacéutica, biofarmacia, cosmética y tecnología de laboratorios, en el que se abordará la nuevas normativa, aspectos tecnológicos y la situación del mercado. >>> El Instituto Nacional de Estadística publica el IPC de febrero de. JUEVES 13 >>> Se lleva a cabo el IEncuentro Empresarial sobre Oportunidades de Inversión y Cooperación entre Cabo Verde y España. 10:00 Sede de la CEOE, Madrid. >>> El Tesoro subastará bonos a 30 años. VIERNES 14 >>> El Banco Bilbao Vizcaya Argentaria convoca su Junta General Ordinaria de Accionistas. >>> El Consejo de Ministros analiza el informe con las propuestas del comité de expertos para la reforma fiscal. >>> El Banco de España publica los datos de la deuda pública del Estado, de las comunidades autónomas y de los ayuntamientos correspondientes al cuarto trimestre de >>> El Banco de España publica los datos de la financiación del Banco Central Europeo, a las entidades de crédito que operan en España correspondientes al mes de febrero. >>> El Ministerio de Economía y Competitividad difunde los datos del déficit comercial del sector exterior de enero de. LUNES 10 >>> Se celebra una nueva reunión del Eurogrupo >>> En Grecia se conoce la inflación de febrero. >>> En Francia se divulga el dato de la producción industrial de enero. >>> Se hace pública la producción industrial en Italia. >>> En Suiza salen a la luz las ventas minoristas de enero. >>> Las Bolsas de Rusia y Ucrania, permanecn cerradas por festivo. >>> El Tesoro estadounidense coloca letras a tres y seis meses. >>> En Japón ya se habrán conocido los pedidos de maquinaria de febrero. MARTES 11 >>> Las compañías internacionalesverifone Holdings y Diamond Foods, presentan sus resultados trimestrales. >>> En Brasil, la Asociación Nacional de Fabricantes de Vehículos Automotores (Anfavea) hacen públicos los datos del sector automovilístico en el mes de febrero. >>> En Portugal se conoce el PIB del cuarto trimestre. >>> Reino Unido divulga la producción industrial de enero. >>> En Alemania se hace pública la balanza comercial de enero. MIÉRCOLES 12 >>> Se presentan los resultados económicos del ejercicio 2013 del Grupo Volkswagen. >>> La compañía Johnson & Johnson lanza proyecto de patrocinio para el Mundial de Fútbol. >>> Los presidentes de Chile, Michelle Bachelet; Brasil, Dilma Rousseff, y Uruguay José Mujica, participan en una mesa de alto nivel sobre el desarrollo de América Latina y el Caribe en la sede de la Cepal en Santiago. JUEVES 13 >>> En Estados Unidos los inversores deben estar atentos a las ventas minoristas y, también, a los precios de importación y exportación, ambos correspondientes al mes de febrero. >>> En Reino Unido sale a la luz la tasa de desempleo del cuarto trimestre. >>> El Banco de Inglaterra (BoE) hace público en Reino Unido el boletín del primer trimestre. VIERNES 14 >>> La Universidad de Michigan publica el índice de confianza del consumidor de marzo y se conoce el índice de precios de producción de febrero. >>> Eurostat da a conocer las cifras de empleo de la zona del euro del cuarto trimestre. >>> Alemania divulga el dato de las cifras de inflación de febrero. >>> En China ya se habrá publicado la inversión directa de enero. Juntas de accionistas del BBVA y Mapfre Habrá que esperar hasta el último día laborable de la semana, el viernes 14 de marzo, para que se celebren las juntas de accionistas de los pesos pesados del Ibex 35, la del banco BBVAyladelaaseguradoraMapfre. Cruise Shipping Miami Hoy da comienzo la feria internacional de la industria de cruceros más importante a nivel mundial, Cruise Shipping Miami,que celebra este año una nueva edición en las instalaciones del recinto ferial Miami beach Convention Center. En el evento se podrán ver a representantes de Royal Caribbean International o MSC Cruceros, entre otros. Cartas al director La paridad que propone el Gobierno no convence En la rueda de prensa del Consejo de Ministros del viernes el Gobierno anunció un pacto con 30 grandes empresas del país para equilibrar los cargos directivos con un 20 por ciento de mujeres y un 80 por ciento de hombres. Qué opinan los twitteros que siguen de Tener que pactar cuotas un Llamar equilibrio a eso es un insulto a las A parte del insulto por tener que pactar cuotas. En el 80 por ciento 20por ciento dónde está el Pues vaya Equilibrio de Pareto! 20 por ciento de efecto produce 80 por ciento de causas. La insolente declaración de Miguel Blesa Estás ahorrando toda tu vida, trabajando sin descanso y por ende sin tiempo para estudiar como era habitual en la España de muchos de los jubilados actuales. Entonces después de años ahorrando y depositando estos ahorros en la misma entidad, llega el director ésta, tu gestor de confianza y te dice: Firma aquí, que este producto va a hacer crecer tus ahorros. Además no hace falta que completes el formulario, te lo damos hecho. Pero cuando tú, que no sabes mucho de banca, crees que has hecho el negocio de tu vida, pum! Todo se desploma, tu dinero desaparece y los que deberían ser los responsable te dicen que la culpa es tuya, que tú no eres un ignorante financiero y debías saber lo que firmabas cuando el director de tu banco te daba un documento previamente rellenado. Entonces llega la rabia, la impotencia, la incomprensión... Has perdido tu dinero y encima te hacen sentir culpable. Pero no lo eres, eres otro preferentista (así es como os llaman) engañado por la ferocidad de Caja Madrid (o de alguna otra entidad), pero que además tienes que sufrir como su expresidente dice que él no es el responsable del hundimiento de Caja Madrid. Pero sí Miguel Blesa, usted es culpable del sufrimiento de mucha gente inocente, y sí debería pagar por ello. N.E. CORREO ELECTRÓNICO

9 EL ECONOMISTA LUNES, 10 DE MARZO DE Web: Empresas & Finanzas Repsol examina a sus estaciones de servicio para expulsar a las peores GFK y Bureau Veritas evaluarán la calidad de las gasolineras y las peores podrán ser expulsadas La petrolera tendrá que renegociar contratos para cumplir la ley de hidrocarburos Rubén Esteller/ Lorena López MADRID. Repsol ha lanzado un plan estratégico para impulsar las ventas en sus estaciones de servicio. Según explicó a eleconomista su nuevo director de Marketing, Antonio Calçada, la petrolera se ha marcado como objetivo dar un salto en la calidad de sus puntos de venta y para ello ha puesto en marcha un programa de calidad llamado E3 (Estación Excelente Emprendedora). La compañía ha decidido contratar a GFK para realizar un panel con más de clientes que sirva para evaluar cada uno de sus puntos de venta y además mantendrá la figura del mistery shopper que se utiliza habitualmente. La intención de este examen es dar un salto notable en la valoración de sus estaciones de servicio para, a largo plazo, poder llegar incluso a elegir con qué empresarios se sigue trabajando y con cuales se puede llegar a rescindir la relación contractual. La idea es seguir los sistemas de las grandes franquicias. Si tras varios llamamientos por la falta de calidad no se mejoran los resultados, se realizan cursos de formación y si, aún así, no se logran mejores valoraciones, se acaba con la expulsión. Esta decisión, explica Calçada, se puede producir a medio y largo plazo, pero su aplicación gana importancia en un momento en el que la compañía tiene limitada por ley la capacidad de instalación de nuevas gasolineras. Repsol ha contratado también a Bureau Veritas, que evaluará individualmente a las estaciones de servicio y otorgará una certificación a aquellos que cubran los estándares exigidos por la norma de Aenor, UNE Un distintivo externo que permitirá a los clientes distinguir aquellos puntos que hayan superado todas las pruebas. La petrolera además incentivará a los expendendores con puntos Travel Club, pero el reparto ha generado recelo puesto que es menor que en el anterior programa Estación 10. Ahora, según fuentes consultadas por este diario, solo los vendedores de las 15 primeras estaciones de cada delegación (tres en el caso de Canarias) que obtengan mejor valoración, recibirán puntos repartidos entre cuatro trimestres. De este modo Repsol quiere que el programa sea más exigente para dar un salto real de calidad. Una estación de servicio de Repsol. GUILLERMO RODRÍGUEZ Argentina comienza a analizar la compensación por YPF El Senado argentino comenzará el análisis en comisiones del proyecto de ratificación parlamentaria al acuerdo firmado entre el Gobierno y Repsol para compensar a la petrolera española por la expropiación del 51 por ciento de YPF. El tratamiento del convenio se iniciará el jueves13enlascomisionesde Energía y de Presupuesto de la Cámara alta. Se requiere un dictamen positivo de ambas comisiones para habilitar el debate del proyecto en el pleno del Senado, que, si lo aprueba, lo enviará luego a la Cámara de Diputados. El jefe del bloque de senadores del gobernante Frente para la Victoria, Miguel Angel Pichetto, dijo que el presidente de YPF, Miguel Galuccio, podría comparecer ante las comisiones el 20 de marzo. El objetivo del oficialismo es debatir el proyecto en el pleno del Senado el próximo 27 de marzo. El convenio fue firmado por Repsol y el Gobierno argentino el pasado 27 de febrero y establece una compensación para la española de millones. Con la ayuda de este plan, Repsol podrá seleccionar y mejorar su red de distribución para que la experiencia del cliente sea cada vez más positiva aprovechando también los aspectos de su enorme reconocimiento del valor de marca. Encuentros privados El nuevo equipo directivo de la petrolera está manteniendo una serie de contactos con los principales empresarios de estaciones de servicio para explicarles este nuevo plan. Para ello, se está manteniendo encuentros privados con los delegados de zona y los principales comerciales en Madrid, Barcelona, Valencia, Bilbao, Sevilla, Coruña y Valladolid, en los que se reúnen con 15 o 20 empresas de estaciones de servicio. Repsol asegura que no tomará atajos a la Ley para renovar los acuerdos con su red de gasolineras Hasta el momento, Repsol se han reunido con más de 100 empresarios que representan alrededor de 350 estaciones de servicio. En un primer momento, José Luis Montero, director de ventas directas, explica los aspectos de la nueva Ley de Hidrocarburos para poder aclarar las dudas que suscita a los empresarios. Posteriormente, Sebastián Musini, el director general de Solred, analiza los pasos dados para integrar este sistema de pago y sus atributos de venta. Ángel Villasante explica el plan E3 y sus objetivos para lograr una mayor afluencia de clientes a las estaciones de servicio y contribuir con ello a incrementar el volumen de ventas. La intención de la compañía es aunar esfuerzos para que todos puedan beneficiarse de un mejora de esos atributos de calidad. Calçada explicó también a este diario el plan de desarrollo de las estaciones de servicio de bajo coste: Campsa Express. La intención de la petrolera es estudiar las nuevas zonas donde hay una mayor sensibilidad al coste, pero sin dañar sus actuales ventas. Por ese motivo, explicó que se será muy prudente a la hora de abrir estas nuevas instalaciones que ahora se encuentran en una fase de prueba piloto. El nuevo equipo directivo tiene además ante sí el reto de renovar un tercio de los contratos que mantiene con su red de estaciones de servicio antes del 28 de julio de, tal y como le impone la Ley de Hidrocarburos. En lo que respecta a los contratos llamados Do Do (los contratos de abanderamiento) la intención de la petrolera es mantener el equilibrio económico de los mismos. Según indicó Antonio Calçada, el nuevo director de Marketing de la petrolera a eleconomista, Repsol, como compañía líder, jamás tomará atajos a la Ley. La empresa aún no ha decidido qué hará con los contratos Co Do ( propiedad de la petrolera, pero con la gestión cedida).

10 10 LUNES, 10 DE MARZO DE EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas El Corte Inglés reduce la morosidad de su cartera de clientes al nivel de 2010 La financiera eleva un 13 los ingresos y provisiona todos los créditos dudosos Javier Romera MADRID. Los brotes verdes se consolidan en la financiera de El Corte Inglés. La compañía ha conseguido mejorar el índice de morosidad de sus clientes, que ha bajado por primera vez en tres años y se ha situado al nivel de Al cierre del ejercicio, el pasado 31 de diciembre, la mora media de la compañía se situaba en el 10,2 por ciento, frente al 10,96 por ciento de un año antes. El dato es especialmente significativo porque frente a esta bajada, la morosidad en la banca española sigue batiendo récords año tras año y el pasado mes de diciembre aumentó ya hasta el 13,6 por ciento de sus créditos, lo que supone un nuevo máximo histórico según los datos del Banco de España. Mientras tanto, Financiera El Corte Inglés no sólo reduce la tasa de mora, sino que además amplia el ratio de cobertura de los créditos dudosos, hasta el 99,15 por ciento, frente al 89,62 por ciento de un año antes. En la práctica, esto supone que están provisionados ya la totalidad de los saldos dudosos, frente al 66 por ciento de media entre las entidades financieras. Esta dotación ha provocado que la compañía haya reducido sus resultados de 42,5 millones a 32 millones de euros, aunque sus ingresos suben con fuerza. El año pasado lo hicieron un 13 por ciento, hasta 113,1 millones. Del total, los ingresos procedentes de la tarjeta de crédito de El Corte Inglés ascendieron a 68,6 millones, con un crecimiento del 6,47 por ciento. El importe de los bienes y servicios adquiridos en el el ejercicio a través de la tarjeta emtida por el grupo ha ascendido a millones de euros. En sus cuentas anuales, Financiera El Corte Inglés asegura que en el último trimestre ha comenzado a observarse cierto alivio en las tensiones financieras junto con una mejora de la confianza del consumidor. Crece la inversión De hecho, anque la inversión de la sociedad se ha mantenido prácticamente en los mismos niveles del ejercicio anterior, con una disminución de apenas un 0,62 por ciento frente a la caída del 9,5 por ciento de 2012, el crecimiento en los tres últimos meses del año fue del 5,86 por ciento. La empresa vuelve así a abrir el grifo del crédito al mismo nivel que había antes del inicio de la crisis en el año Asimismo, según Financiera El Corte Inglés, El Corte Inglés empieza a notar síntomas de mejoría del consumo. G. RODRÍGUEZ Compras financiadas por el grupo El Corte Inglés Hipercor Viajes El Cort Inglés Supercor Eciga (filial portuguesa) Correduría de Seguros El Corte Inglés Telecor Tiendas de conveniencia Gestión de puntos de venta Seguros El Corte Inglés Vida Pensiones y Reaseguros Sfera Otras empresas Morosidad () 8, , Fuente: Registro Mercantil. 10, las perspectivas para se han realizado bajo la hipótesis de un contexto económico de ligera recuperación del consumo, si bien con una tasa de desempleo todavía muy elevada. El grupo presidido por Isidro Álvarez vendió el pasado mes 10, MILLONES ,33 732,1 15,21 162,18 3,37 141,46 2,94 95,88 1,99 73,2 1,52 55,1 1,15 21,1 0,44 36,99 0, ,48 18,9 0,39 505,18 8,41 10, , eleconomista de octubre el 51 por ciento de su financiera al Santander por 140 millones de euros, con la ventaja añadida, clave en los entresijos de la operación, de poder desconsolidarse millones en deuda al ceder el control accionarial de la filial al La empresa prevé una ligera recuperación del consumo durante el presente año banco. Dicho montante es el riesgo vivo que mantiene la subsidiaria con aquellos clientes a los que ha facilitado crédito para que sufraguen sus compras a plazos en los establecimientos del grupo. Según los términos previstos en el acuerdo con Santander, el consejo de administración de la sociedad, en su reunión celebrada el pasado 20 de febrero acordó por otro lado proponer a la junta general de accionistas la distribución de un dividendo con cargo a reservas voluntarias por importe de euros. Al igual que ocurre con Financiera El Corte Inglés, en general las firmas de crédito al consumo se encuentran en una situación mucho mejor que la banca. Hasta septiembre del año pasado han ganado 342 millones de euros, frente a las pérdidas del ejercicio pasado de 170 millones de euros. La cifra se acerca a los resultados obtenidos en 2007, el año precedente al inicio de la recesión, las financieras lograron un beneficio de 478 millones de euros. Las grandes empresas de gas invertirán un 10 más este año eleconomista MADRID. Las cuatro grandes distribuidoras de gas natural -Gas Natural, EDP Naturgas Energía, Madrileña Red de Gas y Redexis Gas-, invirtieron cerca de 400 millones de euros en 2013 y prevén elevar esta partida un 10 por ciento en, hasta 440 millones, según datos ofrecidos por el sector a Europa Press. Las inversiones del ejercicio se dedicaron especialmente a la ampliación de las redes y a la extensión del suministro de gas natural a nuevas poblaciones y clientes. En 2013 se incorporaron al mapa gasista en torno a 100 municipios y se superaron los municipios con suministro de gas natural. El sector destaca que la inversión permite dinamizar las economías de las zonas beneficiadas, ya que la construcción de las infraestructuras, la instalación de los equipos y la labor comercial de captación de los puntos de suministro suele corresponder a las empresas locales. La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia calcula que, a cierre de 2013, el número de clientes de gas natural ascendía a 7,4 millones. Barceló Viajes optimiza su departamento de compras eleconomista MADRID. Barceló Viajes, perteneciente al Grupo Barceló, ha acometido un proceso de optimización de su departamento de compras abordando la mejora de las telecomunicaciones así como de los costes indirectos en la compra de bienes y servicios. Realizado con el asesoramiento de la consultora de esourcing BravoSolution, el proyecto de optimización de telecomunicaciones -que incluía telefonía fija y móvil- ha logrado un 26 por ciento de ahorro económico adicional al previsto inicialmente, según explica la compañía. El proyecto ha incluido más de 690 agencias y las sedes centrales en España. La colaboración ha abarcado el ciclo completo de negociación, desde la recopilación y el análisis de la información hasta la realización de propuestas de mejora. Según Barceló Viajes, no solo ha mejorado el aspecto económico, sino también las especificaciones técnicas.

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12 12 LUNES, 10 DE MARZO DE EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas El Fondo de Garantía pierde su batalla con Liberbank por la ayudas a CCM La justicia desestima la demanda del FGD para que devuelva 40 millones F. Tadeo MADRID. El Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) ha perdido su batalla judicial emprendida contra Liberbank por las ayudas concedidas por CCM. En enero del año pasado presentó un denuncia contra la entidad en la que le reclamaba la devolución de 40 millones de euros por un supuesto desfase en el cálculo del coste de las pérdidas de la manchega en el ejercicio de El 30 de diciembre el juzgado de primera instancia de Madrid dictó una sentencia desestimando la demanda presentada por el FGD. Esta institución, propiedad de la banca pero controlado por el Banco de España y el Gobierno, ha recurrido la decisión judicial. El 11 de febrero cursó una apelación ante la Audiencia Provincial, por lo que el caso aún no está del todo cerrado. Ante la victoria momentánea, Liberbank no ha llevado a cabo ninguna provisión para cubrir posibles contingencias en caso de que los tribunales finalmente den la razón al FGD. El banco liderado por Cajastur se adjudicó CCM en una subasta en la que consiguió un Esquema de Protección de Activos (EPA) por importe de millones para afrontar pérdidas durante cinco ejercicios. Cálculo anual Los acuerdos alcanzados en 2009 para la adjudicación establecían ayudas anuales para este periodo. Caja año, CCM debía cuantificar el coste del agujero asumido por los activos absorbidos, principalmente créditos e inmuebles. El pacto también establece que a finales de Liberbank deberá reembolsar el dinero no utilizado, en caso de que las pérdidas no alcancen el tope del EPA. Para una mejor gestión y una menor factura, el Banco Sede de la entidad en Madrid. ELISA SENRA de España fijó un sistema incentivos. La entidad que preside Manuel Menéndez, que percibió la última cuota del esquema en abril del año pasado, calcula que la comisión estimada por este plan de incentivos asciende a unos 93 millones a finales de Esta cifra se debe en buena parte a que el consumo del EPA a día de hoy es más bajo de lo previsto inicialmente, como consecuencia de un menor deterioro de la cartera de CCM asumida por Liberbank. Por el momento, el grupo ha utilizado millones de euros del MILLONES DE EUROS Es el volumen de ayudas concedidas a Cajastur -hoy Liberbank- a través de un Esquema de Protección de Activos (EPA) para cubrir el deterioro de su cartera crediticia e inmobiliria traspasada en el marco de la adjudicación, cuyo coste asumiría el FGD. Hasta ahora ha utilizado millones de euros de esta importe, principalmente por el agujero de los préstamos por las provisiones y la subida de la morosidad. total de recursos concedidos. Por tanto, todavía dispone de 593 millones para afrontar posibles quebrantes en los próximos meses. La factura final del saneamiento se conocerá, previsiblemente, dentro de un año, cuando Liberbank y el FGD se pongan de acuerdo sobre el coste definitivo. La adjudicación de activos de CCM no supuso el traspaso de las participaciones industriales, principalmente inmobiliarias de la manchega. Estas fueron asumidas por el fondo de garantía, quien a su vez contrató los servicios de Cajastur por un periodo de siete años, ampliables a diez, para llevar a cabo su desinversión a cambio de una comisión de éxito. Este proceso va lento, ya que apenas ha podido desprenderse de una pequeña cartera. Como paso previo a la venta tras su intervención por parte del Banco de España, CCM recibió del FGD la cantidad de millones para su recapitalización, con lo que el coste de su salvamento alcanzará un mínimo de millones. La entidad vende su depositaría a Cecabank F. T. MADRID. Liberbank ha seguido los pasos de otras entidades y ha vendido a Cecabank -el banco de la patronal de cajas de ahorros- su depositaría de fondos de inversión y de pensiones y de sociedades de valores (sicavs). El grupo que preside Manuel Menéndez cede la exclusividad de este negocio por un importe de casi 13 millones de euros. El acuerdo establece, además, un precio variable para los próximos años en función de la evolución de la actividad. La depositaría incluye la supervisión, custodia y administración de este tipo de productos. Ambas partes todavía no han cerrado toda la operación en la cesión que hace referencia a las sicavs, aunque prevén culminar el proceso en las próximas semanas. Con esta operación de compra, Cecabank amplía su cartera de servicios y productos, que se vio afectada por la reestructuración del sector de cajas de ahorros. En los últimos años se ha hecho con la depositaría de Caixabank, a la que ha pagado 100 millones de euros, más un variable de 50 millones. También ha adquirido los mismos servicios a BMN e Ibercaja. La venta de Liberbank se produce en el marco de desinversiones para recapitalizarse y cumplir con las exigencias de Bruselas por las ayudas de 124 millones recibidas en En los últimos meses se ha deshecho de buena parte de la cartera industrial, como Ence o Edp. También ha liquidado créditos fallidos y morosos y algunas sociedades no cotizadas, entre las que destacan la gestora de fondos a Banco Madrid. Liberbank tiene el compromiso de devolver las ayudas antes de abril de 2015, cuyo coste anual asciende a 10,5 millones. Paga al Frob unos intereses del 8,5 por ciento. BMN prevé elevar un 50 la concesión de créditos este año eleconomista MADRID. BMN prevé elevar hasta los millones de euros la concesión de crédito este año, especialmente a las pymes, una cifra que supone un incremento del 56 por ciento respecto a Según ha informado en un comunicado, la entidad ha expuesto ante directivos sus fortalezas para afrontar el futuro como son ser un banco saneado, sólido, de los más eficientes del sector, con una gran capacidad de generación de resultados, esto es un banco rentable. El presidente de BMN, Carlos Egea, ha presentado la nueva etapayelfuturodelaentidadyha destacado que tenemos que aprovechar nuestras ventajas competitivas para consolidarnos como un gran grupo bancario, líder al arco mediterráneo. El presidente de BMN -formada por Cajamurcia, Caja Granada y Sa Nostra- ha señalado que el banco parte de una posición excelente para hacer un salto definitivo hacia el futuro. Entre los objetivos, se ha referido a reafirmar el liderazgo en sus zonas de actuación y mantener la confianza de los clientes. El bróker del grupo March eleva un 33 su actividad internacional eleconomista MADRID. La correduría de seguros del Grupo Banca March ha ampliado en un 33 por ciento el negocio internacional de la mano de la alianza suscrita con Jardine Lloyd Thompson (JLT) en El británico tomó el 25 por ciento de March JLT y le abrió su pasarela para que pueda asegurar fuera a empresas clientes. El bróker español cerró 2013 con un importe de primas negociado de 223 millones de euros. El volumen aumenta un 29 por ciento en el trienio del Plan Estratégico, a pesar del entorno de contracción del negocio -el sector asegurador sufrió una contracción del 3,3 por ciento en las primas el pasado año-. La firma, especilista en sectores como construcción, energía, líneas financieras, marítimo o turismo, da por concluida su expansión tras abrir oficina en Sevilla y Bilbao, que se suma a las de Madrid, Barcelona, Valencia, Baleares y Canarias.

13 EL ECONOMISTA LUNES, 10 DE MARZO DE 13 Empresas & Finanzas Las inmobiliarias de los bancos sanos amplían capital en millones Se recapitalizan para incorporar nuevos adjudicados y enjugar las pérdidas E. Contreras MADRID. Las principales inmobiliarias de los grandes bancos -BBVA, Caixabank, Santander, Sabadell y Popular- se recapitalizaron el pasado año en una cuantía colosal para engullir miles de inmuebles adjudicados, absorber pérdidas y sanear el balance de acuerdo a los criterios, más exigentes, fijados por los reguladores. Entre todas sumaron, al menos, una decena de operaciones que exceden los millones de euros, si bien no siempre medió inyección de recursos procedentes del banco dueño sino que se efectuó al serles transferidas carteras de pisos ó edificios procedentes del grupo. Caixabank protagoniza el desembolso en efectivo más elevado, con dos ampliaciones de capital por valor de millones de euros en BuildingCenter millones en aportación dineraria y 500 millones en prima de emisión-. En paralelo ejecutó otras transacciones por un total de 322 millones en Vip Gestión de Inmuebles, algunas sin inyecciones de fondos sino por la cesión de inmuebles procedente del absorbido Banco de Valencia. El fin último es adecuar la estructura financiera de las subsidiarias para que mantengan un nivel de fondos propios acorde a un patrimonio bajo gestión creciente en la media que incorporaron activos de Banca Cívica y Valencia y sigue el goteo de adjudicaciones por la morosidad. Saldar deudas La operación mayor se gestó en BBVA. El banco suscribió el 27 de diciembre una ampliación de capital en Anida valorada en millones, un apunte técnico que permitió a la filial saldar un crédito intragrupo otorgado por BBVA. Pero también ayudó a la inmobiliaria a recomponer unos fondos propios que en 2012 eran negativos en unos millones ya que soporta la mayor parte de las provisiones impuestas con conocidos como decretos De Guindos. Su efecto en resultados y capital del banco es nulo. La decisión del Santander de integrar sus inmuebles y los procedentes de Banif en Altamira obligó a esta última a ampliar capital en 988 millones -Mesena, perteneciente a Banesto, fue incorporada el ejercicio previo-. Algo parecido ocurrió con el Popular en Aliseda. Esta sociedad ha efectuado varias operaciones por valor de 593 millones al recibir las carteras del Pastor y el proceso continúa abierto. La normativa obligó a la banca a segregar sus activos tóxicos en fi- Fuente: las propias entidades AMPLIACIÓN (MILLONES ) BuildingCenter FILIAL El lastre del ladrillo Los números de los grandes bancos en sus filiales inmobiliarias FILIAL REC. PROPIOS (MILL. ) RESULTADOS (MILL. ) RECURSOS PROPIOS RESULTADOS FILIAL RECURSOS PROPIOS RESULTADOS FILIAL FILIAL REC. PROPIOS RESULTADOS REC. PROPIOS RESULTADOS RECURSOS PROPIOS RESULTADOS RECURSOS PROPIOS RESULTADOS 127 0, Anida Vip Gestión Inmuebles 322 Altamira Aliseda Solvia Developm Solvia Activos AMPLIACIONES TOTALES (MILLONES ) RESULTADOS TOTALES (MILLONES ) liales especializadas, al estilo de la evacuación de carteras de la entidades con ayudas al banco malo o Sareb, para sanear la exposición. El Popular cuenta con el año extra de margen para concluir el proceso otorgado por el regulador a entidades involucradas en fusiones eleconomista Tanto en su caso como en el Santander no media inyección de recursos y suscribieron las ampliaciones con aportaciones de pisos, edificios, etc. El Sabadell facilitó a su vez 100 millones a Solvia en una ampliación por 500 millones -400 millones en prima de emisión-. Las filiales inmobiliarias son todavía fuente de preocupación. Las principales subsidirias de estas cinco entidades encajaron aún en 2013 pérdidas conjuntas superiores a millones. Pesaron los esfuerzos en dotaciones y los agresivos descuentos aplicados para acelerar la comercialización de los pisos en un mercado donde las ventas son aún discretas. El interés, máximo, en acelerar las desinversiones ha provocado varias reacciones. Por un lado, las entidades tienden a acumular provisiones superiores a las requeridas - del 35 por ciento en pisos terminados, 65 en edificios en construcción o el 80 en suelos- para evitar quebrantos adicionales si ofrecen rebajas sustanciosas para colocarlos. El lastre de las provisiones Se ha generalizado la búsqueda de especialistas a los que transferir las plataformas que se ocupan de vender los activos alojados en las inmobiliarias. El Popular fue el último en adjudicar el 51 por ciento de la gestión de Aliseda a Kennedy Wilson y Värde Partners por 815 millones. Antes Santander se deshizo del Sus números rojos se elevan a millones por ajustes en las valoraciones y saneamientos 85 por ciento de Altamira en favor de Apollo por 664 millones; y Caixa- Bank colocó Servihabitat por 310 millones a TPG. BBVA no prevé emularlos y Sabadell prefiere incorporar un socio industrial, sin perder el control de la gestión. Los banqueros son relativamente optimistas sobre la evolución de un mercado de la vivienda donde algunos expertos hablan de tensiones en la demanda en ciertas regiones y zonas y pronostican ya subidas de precios en el ejercicio Se confía en que el interés creciente de fondos internacionales ayude a dinamizar las desinversiones. Sin embargo, la entrada de nuevos adjudicados no ha cesado. La aún débil recuperación económica es insuficiente para revertir un avance de los impagos que, en su último tramo, se materializa en embargos y adjudicaciones de viviendas. Más información Las aseguradoras ahorrarían un 7 en siniestros si los automatizan Economizarían 148 millones al año en las incidencias de hogar eleconomista MADRID. Cada minuto se producen doce siniestros en los hogares y más de cinco millones al año. Su coste para las aseguradoras asciende a 8,7 millones diarios ó millones anuales. Y, a pesar de la alta incidencia, hay cierto margen de derroche que podría economizarse si el perito valorase in situ los daños. Las aseguradoras ahorrarían 148 millones al año o el equivalente al 7 por ciento de las indemnizaciones automatizando la gestión de los siniestros, estima Solera España, filial de la multinacional tecnológica presente en 65 países. El seguro de hogar es el que mayores incidencias registra y un foco de insatisfacción para los clientes. Concentra el 35 por ciento de las quejas, detalla el estudio, que ha analizado la valoración de siniestros para elaborar sus conclusiones. Sufre el 35 de las quejas Para las estimaciones, la compañía utiliza un sistema de valoración ideado por ella que permite estandarizar los siniestros, algo habitual en el ramo de automóviles pero inexistente en hogar. El sistema consiste en una aplicación disponible para smartphones y tablets que permite al perito tasar los daños en tiempo real e informar desde el primer momento al afectado por el siniestro sobre qué indemnización cobrará, y reduciría así las falsas expectativas de cobro. Uno de los mayores focos de insatisfacción cuando hay daños es la tardanza en su reparación. La gestión en tiempo real permitiría, según sus cálculos, acortar en hasta una semana el cierre de la incidencia, frente a los 45 días de promedio actual. Los más frecuentes están relacionados con fugas o escapes de aguas y su arreglo se alarga, incluso, a los 50 días de media, calcula el estudio de Solera España. El número de viviendas asciende a unos 25,2 millones en España y que se reporten cinco millones de siniestros equivale a un problema en el 27,8 por ciento del parque existente. El director del área de Diversos de Solera España, Fernando Fauste, subrayó que ahora que con la crisis los asegurados tienden a revisar sus pólizas y a exigir más a la compañía, la automación ayuda en su fidelización.

14 14 LUNES, 10 DE MARZO DE EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas El 73,68 de las empresas españolas no cumple la Ley de Igualdad de 2007 Las comunidades del norte tienen mayor representación femenina que las del sur Sandra Martín MADRID. El estudio Informa D&B sobre las mujeres en los consejos de administración y en los órganos de decisión de las empresas españolas revela que el 26,32 por ciento de las sociedades cuenta con una representación equilibrada entre hombres y mujeres en sus órganos directivos, es decir, superiores al 40 por ciento. Por lo que el 73,68 por ciento no cumple la Ley. La Ley de Igualdad de marzo de 2007 cumple ahora siete años y en su artículo 75 estipula que las empresas obligadas a presentar balance normal o ampliado, que representan el 1,56 por ciento de las compañías totales, tienen que incluir en su consejo de administración un número de mujeres que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres en un plazo máximo de 8 años. Asimismo, el artículo 45 de dicha ley establece que las compañías que cuentan con más de 250 empleados, un total de compañías españolas, que representan al 0,25 por ciento del total, tienen que elaborar un plan de igualdad. A fecha de hoy, sólo el 12,19 por ciento de las empresas sujetas al artículo 75 cumplen lo establecido en esta ley. Y, tan solo el 10,41 por ciento de las sociedades obligadas a realizar un plan de igualdad tienen más de un 40 por ciento de mujeres entre sus órganos de decisión. Baleares a la cabeza En función de la localización geográfica, las empresas tienen mayor o menor integración de la mujer dentro de sus órganos de decisión. De hecho, las comunidades del Norte de España superan la media nacional, situada en torno al 26 por ciento, salvo el País Vasco, que se acerca con un 25,26 por ciento. Baleares se sitúa a la cabeza con un 27,78 por ciento de las compañías sujetas a un plan de igualdad y un 25,44 por ciento de las empresas sujetas al artículo 75, tienen más del 40 por ciento de mujeres en sus consejos de administración. Destacan los resultados de Galicia con una representación femenina en sus empresas del 29,11, seguido de Madrid y Asturias, con un 28,84 por ciento y un 28,31 por ciento, respectivamente. En cambio, las comunidades del Sur se sitúan todas por debajo de la media, pero Extremadura se posiciona como la región con menor representación femenina en las empresas de España, con tan solo un Representación femenina en las empresas españolas Empresas sujetas al Artículo 75 Mas de 20 Entre 15 y 20 Entre 10 y 15 Menos de 10 Sociedades con más del 40 de mujeres según su localización geográfica () TOTAL EMPRESAS PLAN IGUALDAD ART. 75 Baleares Cantabria Canarias Asturias Galicia Andalucía La Rioja Castilla-La Mancha Madrid Melilla Aragón Murcia Cataluña Castilla-León Ceuta Extremadura C.Valenciana Navarra País Vasco 26,46 27,59 27,88 28,84 29,11 24,48 26,78 23,57 28,31 18,83 26,16 22,24 27,14 26,65 19,95 20,90 24,57 26,25 25,26 27,78 14,29 16,09 12,50 12,82 15,46 12,50 10,26 9,82-8,96 12,90 8,39 6,67-11,11 9,60 4,88 6,67 25,44 18,75 13,47 13,89 12,95 14,01 12,50 16,49 11,63 14,29 13,62 13,35 11,29 12,65 6,67 13,86 11,48 10,18 8,79 Fuente: INFORMA. Baleares es líder conun27,78de representación femenina en sus compañías 20,9 por ciento. Navarra ocupa la peor posición en cuanto a la implantación del plan de igualdad en sus empresas con tan solo un 4,88 por ciento de ellas, s y, Ceuta es la peor posicionada en cuanto a las compañías sujetas al eleconomista artículo 75 de la ley únicamente con un 6,67 por ciento. Ganan las pequeñas empresas La proporción femenina en los órganos de poder es más alta en las micro y en las pequeñas empresas, ya que casi el 39 por ciento de éstas tiene una representación equilibrada, en cambio, la cifra de las grandes es de un 11,39 por ciento. El patrón continúa con las Sociedades Limitadas en las que las mujeres están más presentes que en las Sociedades Anónimas. De hecho, el 26,63 por ciento de las Limitadas cuenta con el 40 por ciento de re- Las sociedades estatales no ejecutan la Ley Las sociedades con participación estatal tienen una media del 29,52 por ciento de mujeres en sus consejos de administración, por lo que aún les falta un 10,48 por ciento para cumplir la Ley. Esta cifra es inferior al 32,56 por ciento de Cabe decir que todas las empresas en las que participa el Estado cuentan con representación femenina en sus órganos de gobierno y, en una de ellas el número de mujeres supera al de hombres. Aún así, no están dando el mejor ejemplo a seguir al resto de compañías españolas. presentación femenina, frente al 22,12 por ciento de las Anónimas. Pasa lo mismo con las compañías que están sujetas al artículo 75, ya que el 12,13 por ciento de las Limitadas cumple la ley frente al 9,41 por ciento de las Anónimas. Y, en cuanto a la implementación del plan de igualdad también ganan las Límitadas con un 13,2 por ciento contra el 11,42 por ciento de las Anónimas. En cuanto a la representatividad en función del sector de actividad, hay grandes diferencias entre ellos, siendo educación el área con mayor proporción de empresas con más mujeres en sus consejos de administración, con un 41,13 por ciento, seguida de sanidad con un 40,24 por ciento y de las inmobiliarias con el 35,90 por ciento. En cambio, el sector de transportes y energía ocupa las peores posiciones, con un 20,08 por ciento y de un 16,3 por ciento, respectivamente. Por otro lado, las mujeres continúan a la cola a la hora de presidir las sociedades en España. Por ello, sólo el 15,68 por ciento de ellas ocupa este puesto. Mientras que para las sujetas al plan de igualdad la cifra se reduce a un 9,61 por ciento. Aunque los datos sean optimistas aún falta mucho para alcanzar la proporcionalidad femenina en los consejos de administración establecida en 2007 por la Ley de Igualdad, aunque las compañías que presentan balance normal y no abreviado como la mayoría de las sociedades españolas tan sólo disponen de un año más para lograr esta cifra, por lo que deberán apresurarse en modificar sus consejos. Grupo Gadea aumenta un 5 su facturación en 2013 La farmacéutica tuvo el pasado año 11 millones de beneficio R. Daniel VALLADOLID. Gadea Grupo Farmacéutico sigue creciendo. La compañía farmacéutica especializada en la elaboración de esteroides cerró el año 2013 con una facturación de 63 millones de euros, un 5 por ciento más que en El Grupo que fundó Gerardo Gutiérrez prevé un crecimiento de más del 20 por ciento de la facturación para este ejercicio, hasta alcanzar los 78 millones de euros. El Grupo alcanzó un beneficio bruto de explotación (Ebitda) de 11 millones de euros en 2013, un incremento superior al 15 por ciento. Para, la estimación del Grupo, que además de principios activos desarrolla medicamentos terminados, es alcanzar un ebitda de 16 millones de euros. Las cifras de exportación superan el 90 por ciento de las ventas. Gadea tiene presencia comercial en 71 países de los cinco continentes. Además, la compañía cuenta con oficina comercial La compañía que preside Gerardo Gutiérrez tiene presenciaen71 países en China y planta de producción en Malta. Gadea Grupo Farmacéutico sigue creando empleo en Castilla y León con una subida del 10 por ciento en el pasado ejercicio. Así, a 31 de diciembre de 2013, el Grupo contaba con 305 trabajadores. De ellos 293 son empleos creados en esta Comunidad. La previsión para el presente ejercicio es seguir creciendo y generando empleo al mismo ritmo que en 2013, hasta alcanzar los 325 trabajadores. En 2013, el Grupo ha inaugurado la planta de Gadea Biopharma, en León, lo que ha supuesto una inversión de 12 millones de euros. El proyecto alcanzará los 40 trabajadores este ejercicio. En la actualidad, la compañía ultima la adquisición de la planta que Biocombustibles de Castilla y León (Biocyl), en concurso de acreedores, en la localidad zamorana de San Cristóbal de Entreviñas. La operación podría cerrarse esta misma semana.

15 EL ECONOMISTA LUNES, 10 DE MARZO DE 15 Acceso libre a la mejor aplicación bursátil para llevar en su móvil eleconomista.es

16 16 LUNES, 10 DE MARZO DE EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas Ossa construirá dos túneles en Brasil por 27 millones Se ejecutarán en el nuevo tramo de la autopista Mario Covas España creó empresas solo en el pasado mes de febrero Esta cifra supone un aumento del 40 en relación a 2013 eleconomista MADRID. Obras Subterráneas (OSSA) se ha adjudicado dos nuevos contratos en Brasil que comprenden la construcción de varios túneles en la autopista Rodoanel Mario Covas de São Paulo por un importe de 27 millones de euros. En concreto, OSSA se encargará de la construcción de los túneles 6 y 7 de los lotes 4 y 5 de la autopista brasileña. Está previsto que los trabajos tengan un plazo de ejecución de 17 y 12 meses, respectivamente, según ha indicado hoy la compañía. Los túneles tendrán una sección de 200 metros cuadrados y serán ejecutados por la firma de ingeniería española con equipos propios, comprendiendo además los trabajos de excavación y sostenimiento. Estación de tratamiento de aguas de Colmenar. EE El Canal de Isabel II invertirá 125 millones en depuración La empresa tiene en marcha un total de 11 proyectos para ampliar y construir nuevas plantas de tratamiento en eleconomista MADRID. El número de empresas creadas en el mes de febrero alcanzó las sociedades, un 39,46 por ciento más que en el segundo mes de 2013, que terminó con empresas nuevas, según datos oficiales recogidos por Infocif-Gedesco. Por ciudades, Madrid, Barcelona, Sevilla fueron las provincias donde más empresas se crearon. En concreto, en Madrid se sumaron a la actividad empresas, mientras que en Barcelona se crearon COMPAÑÍAS Son las que se crearon en la capital, Madrid, durante el pasado mes. Crecimiento en Brasil Con estas dos nuevas adjudicaciones, OSSA continúa su proceso de crecimiento en Brasil, donde recientemente se adjudicó la construcción de un túnel para un mineroducto de la compañía minera Anglo American. OSSA, fundada en Asturias en 1952, está especializada en la construcción, energía y minería. La compañía ha construido la mayor central hidroeléctrica subterránea de Europa y los pozos de minería de mayor envergadura del sector minero español. En el sector ferroviario, la compañía participa en la construcción de la red de alta velocidad Hong Kong-Shangai, en China. Internacionalmente, ha realizado obras en países como Perú, Chile, Brasil, Panamá, Costa Rica, Guatemala Hong Kong, Taiwán, Grecia y Portugal. R. Gutiérrez MADRID. También destinará nuevos recursos a mejorar los servicios de abastecimiento El Canal de Isabel II invertirá en cerca de 126 millones de euros para mejorar la depuración de aguas en la Comunidad de Madrid. Así lo ha asegurado el presidente de la región, Ignacio González, quien ha aclarado que esta cantidad es solo la mitad de lo que la empresa pública destinará este año para mejorar el servicio que presta a los ciudadanos. Así, Canal de Isabel II invertirá un total de 250 millones, lo que representa más del 60 por ciento de la inversión pública en el sector prevista por la Comunidad de Madrid. En cuanto a la depuración de aguas, Canal de Isabel II tiene en marcha once proyectos para mejorar los niveles de depuración ampliando y construyendo nuevas plantas. Una de las iniciativas más destacadas en este ámbito ha sido la ampliación de la depuradora de Tres Cantos, terminada recientemente. Esta actuación, la cual ha tenido un coste de 16 millones de euros, ha permitido pasar de tratar metros cúbicos de agua residual tratada al día a De este modo, la instalación ha aumentado no sólo su capacidad, sino también su eficiencia, ya que ahora puede eliminar la carga contaminante producida por una población de habitantes, frente a los anteriores. Además, esta instalación permitirá tras el verano regar los parques de Tres Cantos con agua reciclada, lo que supondrá un importante ahorro económico y medioambiental. Otros proyectos Otro de los objetivos que busca el Canal para este, además de mejorar la depuración de aguas, es continuar con los planes de expansión y renovación de la red de abastecimiento y potenciar el uso del agua reutilizada. Unas metas a las que también hay que sumar la extensión y consolidación de la gestión del servicio de alcantarillado en nuevos municipios, el desarrollo de nuevos e innovadores sistemas de telecomunicaciones y telecontrol y optimizar los procesos de apoyo y gestión empresarial. sociedades y en Sevilla se añadieron 526 empresas. Comercio y construcción Por sectores, el comercio volvió a ser la parcela de actividad más activa, con un aumento del 14,22 por ciento en el número de empresas creadas. También se mostraron fuertes las actividades vinculadas a la construcción y las actividades inmobiliarias. Las dos categorías de construcción de edificios pasaron de 311 a 337 empresas nuevas -un 8,36 por ciento más-. La promoción inmobiliaria creció un 22,85 por ciento, hasta 457 empresas nuevas. Asimismo, las actividades inmobiliarias aumentaron el ritmo de creación de sociedades un 24,47 por ciento, hasta 295 sociedades mercantiles creadas. El sector de tratamiento de residuos urbanos cae un 4 Los ingresos el año pasado alcanzaron los millones de euros R. G. MADRID. La facturación de las plantas de tratamiento y eliminación de residuos urbanos se contrajo el año pasado un 3,8 por ciento, hasta los millones de euros. Así se desprende de un informe presentado por DBK (Grupo Cesce), donde se apunta a que este descenso se ha visto motivado por la menor producción de residuos de este tipo en los hogares dada la caída del consumo y por la contracción del gasto público. Alrededor de un 70 por ciento de los ingresos del sector correspondieron a empresas privadas y un 30 por ciento a sociedades de titularidad pública. Por otro lado, en cuanto a la evolución prevista para este mercado en, los expertos destacan que éste seguirá viéndose penalizado por el bajo grado de actividad y la fuerte presión sobre los precios, lo que anticipa que la caída continúe aunque en menor que el año pasado. Número de plantas Sobre la situación del sector, en España existen en estos momentos un total de 375 plantas de eliminación y tratamiento de residuos urbanos, una cifra que se ha mantenido estable en los últimos años. Así, el cierre de algunos vertederos se ha visto compensado por la apertura de plantas de tratamiento, especialmente de compostaje. Otra de las características del sector sigue siendo que está muy concentrado, de manera que los cinco primeros grupos por volumen de facturación representan en torno al 60 por ciento del valor total de este mercado. Una magnitud que se eleva hasta el 80 por ciento si se tienen en cuenta a las diez primeras empresas del ramo. En este sentido, los cinco primeros grupos están controlados por las grandes empresas constructoras, como FCC, ACS o Ferrovial, lo que les hace disponer de mayores recursos a la hora de crecer en el mercado. En este sector también se encuentran numerosas entidades público privadas, generalmente en ámbito locales o regionales.

17 EL ECONOMISTA LUNES, 10 DE MARZO DE 17 Empresas & Finanzas Abertis instalará antenas de móviles en semáforos, farolas y marquesinas Resolverá los problemas de saturación y optimizará las nuevas frecuencias Antonio Lorenzo MADRID. Será un respiro para los operadores de telecomunicaciones, en su mayoría aburridos de negociar la instalación de estaciones base para telefonía móvil en las azoteas de las viviendas con las comunidades de propietarios. También resolverá infinidad de problemas de saturación de las redes y optimizará el despliegue rápido de nuevas frecuencias. Todo son ventajas. En los próximos meses y años, Abertis Telecom instalará antenas de telefonía y de Wi- Fi en semáforos, farolas, marquesinas de autobuses, fachadas de edificios públicos de las grandes ciudades. De esta forma, el mobiliario y equipamiento urbano se convertirá en un excelente aliado para llevar la conectividad a los ciudadanos, todo ello de forma respetuosa con el entorno. El objetivo del operador de infraestructuras del grupo Abertis consiste en mejorar la calidad de la cobertura de la banda ancha móvil con sistemas inteligentes, capaces de aprovechar al máximo los recursos de los operadores. La demanda de conectividad de los usuarios permitirá balancear la carga de trabajo sobre unas redes u otras (Wifi Offload), sin interrupciones en la migración 3G, 4G o Wi- Fi. Todo lo anterior modificará en los próximos meses el paisaje urbano de las principales ciudades españolas con la incorporación de nuevos accesorios, tan discretos como eficaces. El modelo de gestión de compartición de emplazamientos utilizado en la ciudad de Barcelona puede suponer una reducción de costes del 30 por ciento desde el punto de vista de la instalación y la explotación de las infraestructuras, según explica Valentí Roca, product manager de Abertis. eleconomista MADRID. La música promete alegrar las cuentas del grupo francés Fnac, que ha anunciado que lanzará un servicio de pago para escuchar música en internet sin publicidad llamado Fnac Mobiliario urbano en Las Ramblas, centro de Barcelona. LUIS MORENO De los espacios rurales al centro de las principales ciudades españolas Abertis Telecom iniciará en los próximos meses la conquista de los espacios urbanos, algo insólito en un operador de infraestructuras que hasta la fecha sólo disponía de antenas de telefonía en las zonas rurales. Como ya viene ocurriendo con Telefónica y Yoigo, las compañías de telecomunicaciones comienzan a confiar el servicio y mantenimiento de sus estaciones base a un operador especialista en la materia. Esa estrategia podría encontrar continuación en los próximos meses con otros operadores, tanto en España como en otros países. Jukebox, que competirá con Deezer y Spotify. La plataforma ofrecerá un primer abono mensual de dos euros con acceso ilimitado desde el ordenador a 200 álbumes seleccionados por el cliente y otra suscripción de 4,99 euros que dará acceso a todo el catálogo musical del grupo. Además, la Fnac propondrá una opción de cinco euros suplementarios al mes para escuchar música desde dispositivos móviles y tabletas, incluido cuando el aparato Esas circunstancias resultan especialmente valoradas por las telecos en tiempos como los actuales, en los que los ingresos medios tienden a la baja. La instalación de antenas de telefonía y small cells en las farolas y semáforos permitirán a los operadores ofrecer servicios de WiFi tanto a sus clientes como a los usuarios en itinerancia. Fnac desafía a Spotify con precios a la baja Lanza su servicio de música online desde dos euros al mes Más información no tenga conexión a Internet, según precisó el grupo. Sin embargo, la firma francesa no ofrecerá un servicio gratuito y financiado a través de la publicidad. Para la directora de estrategia de la Fnac, Frédérique Giavarini, se trata de reforzar la idea de que es más placentero escuchar música sin interrupciones publicitarias. Se trata de una gama de precios similar a la de los especialistas de escucha de música en línea, como el francés Deezer o el sueco Spotify. La Fnac espera así iniciar a nuevos clientes en la escucha de música online y su nuevo servicio se suma a Digicopy, que lanzó el pasado octubre para que sus clientes de discos físicos pudieran escucharlos también en la red sin sobrecargo. La Fnac nunca logró desbancar a itunes en descargas de pago de música en Francia y a finales de 2012 decidió pactar con su competidor y retirarse de ese mercado. La plataforma Showroomprive elevó sus ventas el 40 en 2013 eleconomista MADRID. Showroomprive, plataforma que distribuye por Internet más de marcas españolas e internacionales, elevó un 40 por ciento su facturación en 2013, hasta 350 millones de euros, según ha informado la compañía en un comunicado. La plataforma online cuenta en la actualidad con más de 16,2 millones de socios registrados, mientras que el negocio móvil ha generado un 50 porciento del tráfico y un 40 por ciento de la facturación a través de smartphones y tabletas. En España, Showroomprive ha terminado 2013 con una cifra de negocio de 28 millones de euros y más de 2,5 millones de euros registrados. Además, la compañía ha abierto en Barcelona su primera oficina comercial fuera de Francia, delegación que se suma a la ya existente en Madrid. La compañía prevé para facturar entre 450 millones de euros y 500 millones y basará su estrategia en cinco pilares: la propuesta de marcas y productos, la notoriedad de la marca, el mcommerce, la innovación e los servicios y el desarrollo internacional, según explica la firma. Las tecnologías crearán empleos hasta 2020 en España Agencias MADRID. El uso de las nueva tecnologías creará hasta empleos en España en los próximos seis años, y sólo en Big Data se crearán cinco millones de puestos en todo el mundo en 2015, según Spain Fintech Hub (SFH). Esta iniciativa, presentada la semana pasada por IEB, Entrepreneurs Capital Partners, Cluster de Seguridad y Defensa, Tech Rules, Foro de la Innovación, Finnovista y Madrid Centro Financiero, ha nacido con el objetivo de posicionar a España como centro internacional de innovación y tecnología en el sector financiero. Según indican las empresas fundadoras en un comunicado, la tecnología está facilitando un proceso de desintermediación que está transformando a los actores tradicionales del sector financiero. Por ello, los bancos necesitan apostar por la innovación y la tecnología creando nuevos puestos de trabajo, según informa la agencia Ep.

18 18 LUNES, 10 DE MARZO DE EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas La ofensiva de Vodafone animará a Orange a contraatacar con Jazztel IFS firma un acuerdo global con Telvent Global Services eleconomista MADRID. A fondo Antonio Lorenzo Redactor especializado en Telecomunicaciones El mercado español de las telecomunicaciones toca con los dedos uno de los momentos más trascendentes de su reciente historia. Tras las compras de Airtel, Amena y Auna por Vodafone, Orange y Ono, respectivamente, ninguna otra operación tiene el calado de la que ahora aparece en el horizonte del operador rojo. Con la encarrilada compra de Ono por parte de Vodafone, cuyos contactos hoy podría reconocerlos el grupo británico, la segunda mayor teleco del país incrementará sus distancias respecto a su inmediato perseguidor, Orange. La consolidación del sector de las telecos,tan esperada desde hace años, promete estar a la vuelta de la esquina. Este primer movimiento en ciernes convulsionará el sector de tal forma que podría producirse un efecto dominó. La ofensiva de Vodafone en la casa de Ono apremiará a Orange a cargar su escopeta para apuntar a alguna pieza. No hace falta ser un visionario para intuir que Jazztel se encuentra con casi todas las papeletas para entrar en el baile de adquisiciones. Para alegría de los accionistas, el operador que preside Leopoldo Fernández- Pujals encara unos meses en los que su valor cotizará al alza. Entre los argumentos que invitan a Accionistas de Ono Acciones propias y otros 1,6 Bregal Co-invest 1,4 Nortwestern In. Mutual Life Comp. 2,3 Sodinteleco 3,9 Grupo Santander 4,4 Ontario Teachers Pension Plan 4,8 Val Telecom. 5,4 Grupo Multitel 6,1 Fuente: ONO. CCMP Capital Advisors 15,2 Providence Equity Partners 15,2 Thomas H. Lee Partners 15,0 General Electric Structured Finance 9,0 Quadrangle Capital Partners 9,0 Caisse de Dépôt et Placement du Québec 6,8 eleconomista anticipar una posible opa sobre Jazztel destaca el empeño de Orange por convertirse en el segundo mayor operador de España, objetivo incluido en el denominado Plan Conquista La semana pasada, el grupo galo recortó el dividendo el 25 por ciento, hasta los 0,60 euros por título, para así disponer de musculatura financiera con la que salir de caza. Además, la cúpula parisina de Orange ha dejado claro que analizará las oportunidades que pudieran surgir en sus mercados clave. Y entre ellos sobresale España, el mercado que ha aportado al grupo Orange las mayores alegrías y crecimientos, al margen del continente africano. La exigencia es máxima, sabiendo el salto cualitativo y cuantitativo de Vodafone. La suma de los 1,8 millones de clientes de Ono permitirá al operador rojo triplicar su negocio de banda ancha fija. La cuota de mercado del 7,5 por ciento de ADSL de Vodafone pasaría al 21 por ciento, con la incorporación del cable. El nicho de la telefonía móvil del operador rojo también percibirá un notable empujón con los 1,1 millones de abonados de móviles de Ono, todo un alivio tras la pérdida de los clientes de Euskaltel (ahora con Orange) y de PepePhone (en breve con Yoigo). Vodafone también volverá a abrir su ventanilla en el negocio audiovisual, con los suscriptores de la televisión de pago de Ono. Entre otras consecuencias, la filial española tendría que volver a contribuir con la tasa del 0,9 por ciento de sus ingresos para financiar la ominosa supresión de la publicidad en TVE. La compañía global de aplicaciones de negocio IFS ha anunciado la firma de un acuerdo estratégico de colaboración mundial con Telvent Global Services, parte de la unidad de negocio de Global Solutions de Schneider Electric. Al unirse a la Red de Partners de IFS, Telvent Global Services puede ofrecer servicios de consultoría, integración y mantenimiento de su solución IFS Applications. Esta colaboración se ha originado en IFS España, y tiene el objetivo de aportar valor añadido a los clientes nuevos y existentes en el área geográfica de EMEA (Europa, Oriente Medio y África) y Latinoamérica, dirigiéndose principalmente a los sectores de energía, telecomunicaciones y servicios de distribución de electricidad, gas y agua. Según explican fuentes de IFS, esta colaboración se apoya en la excelencia industrial de ambas compañías, y se centrará principalmente en servicios y soluciones relacionados con la Gestión de Activos de Empresas EAM (Enterprise Asset Management), programación del personal y mantenimiento. Vivendi estudia si vende su división de telefonía móvil SFR o la saca a bolsa Tiene ahora sobre la mesa una oferta de Bouygues y otra de Numericable Seat contrata a 450 empleados y eleva producción en Martorell eleconomista BARCELONA. eleconomista MADRID. Sede de Vivendi en París. EL ECONOMISTA Un comité de altos cargos del grupo francés Vivendi se reunió el pasado sábado para revisar ofertas por su unidad de telecomunicaciones SFR y preparar un encuentro del consejo de supervisión que tendría lugar, posiblemente, a finales de la próxima semana. Vivendi está evaluando sus opciones para separar su división de telecomunicaciones de sus actividades de medios y se ha dado de plazo hasta final de mes para decidir si vender la unidad o la separa con una salida a bolsa, tal como se planeó en un principio, según han segurado fuentes próximas al proceso a la agencia Reuters. La semana pasada, el grupo francés recibió dos ofertas indicativas por SFR. Bouygues, que negocia la venta de su red móvil a su rival Free para poder materizalizar la operación, ofrece a Vivendi millones de euros en efectivo por el 46 por ciento de su unidad de telecomunicaciones. La otra oferta viene del operador francés de cable Numericable, con millones de euros en efectivo y le otorgaría a Vivendi una participación de un 32 por ciento en la nueva compañía, dijeron fuentes. Problemas de competencia En una entrevista con el diario Le Figaro,el presidente del Tribunal de Defensa de la Competencia de Francia, Bruno Lassarre, ha calculado que tardaría unos nueve meses en estudiar la venta de SFR a Bouygues o Numericable. Una alianza entre SFR y Bouygues crearía el séptimo mayor grupo de telecomunicaciones de Europa por ventas. En Francia, se colocaría por delante del actual líder del mercado, Orange, en cuanto a cuota de mercado. Lasserre dijo que la revisión estudiaría el impacto de un posible Bouygues negocia la venta su red móvil a su rival Free para poder comprar SFR a Vivendi acuerdo sobre los precios del mercado, así como sobre el sector de medios. Además afirmó dijo que Vivendi, que controla la televisión de pago Canal Plus, podría conservar su influencia sobre una entidad que pertenece a Bouygues que controla el canal francés TF1. De forma similar, Vivendi podría influir en las decisiones comerciales de una nueva empresa controlada por Numericable, lo que despertaría dudas sobre la competitividad del mercado de la televisión de pago en Francia. La firma automovilística española Seat, propiedad del consorcio automovilístico Volkswagen, pondrá en marcha hoy un tercer turno de producción en su factoría de Martorell (Barcelona) para ampliar la fabricación del modelo León para lo que ha sido necesaria la contratación de 450 nuevos trabajadores, según informó la empresa en un comunicado. Seat explicó que la elevada demanda experimentada por la nueva generación del León ha ocasionado el incremento de la producción de este modelo con un nuevo turno de trabajo nocturno y afirmó que el incremento puntual de las ventas del León y del Ibiza hasupuestolacontrataciónde450 temporales. La compañía automovilística destacó que, en durante los dos primeros meses del año, las entregas del León experimentaron un crecimiento del 46 por ciento, con unidades matriculadas en todo el mundo.

19 EL ECONOMISTA LUNES, 10 DE MARZO DE 19 Empresas & Finanzas La farmacéutica alemana Merck duplicó su beneficio en 2013 eleconomista MADRID. Imagen del anuncio del proyecto en 2009, con la entonces ministra de Sanidad Trinidad Jiménez, el presidente Griñán y el presidente de Rovi, López-Belmonte. EE Rovi y Ferrer cancelan el proyecto de abrir una fábrica nacional de vacunas La planta, anunciada en 2009 en Andalucía, iba a ser la novena del mundo A. Vigario MADRID. El centro nacional para la producción de vacunas antigripales, un proyecto conjunto de los laboratorios españoles Rovi y Ferrer y con el apoyo de la Junta de Andalucía y el Gobierno central no verá finalmente la luz. Lo que iba a ser la novena fábrica de vacunas para la gripe más importante del mundo, según se anunció en su presentación hace ya cinco años, ha sido descartada por las empresas que ya han trasladado a las Administraciones Públicas su decisión de no seguir adelante con este proyecto. En concreto, Rovi y Ferrer han anunciado conjuntamente la cancelación de la empresa común que habían creado para tal fin, denominada Alentia. Esta decisión se ha tomado principalmente debido a una importante reducción de los precios del mercado de vacunas antigripales en las tres últimas campañas, y la imposibilidad de obte- eleconomista MADRID. La compañía sanitaria Pascual y Pascual, que gestiona seis hospitales concertados en Andalucía, pasa al ataque en su relación contractual con la Consejería de Sanidad ner las ayudas públicas necesarias como consecuencia de la adversa situación financiera que atraviesa el país (este proyecto requería una inversión estimada de aproximadamente 92 millones de euros). Éstas fueron las explicaciones oficiales dadas por las compañías, que fueron incluidas en la nota oficial de resultados en 2013 de Rovi y entregada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Como apuntan las dos empresas Tenía que estar lista en 2012 en el comunicado, el protocolo de acuerdo firmado por última vez en 2011, recogía que la Junta de Andalucía sería la encargada de aportar los terrenos y la construcción del edificio, lo que suponía una inversión cercana a los 12 millones de euros. Sin embargo, en este tiempo las empresas no habían recibido un compromiso concreto del Ejecutivo andaluz para poner en marcha el proyecto. El Gobierno central sí había destinado varias partidas de España será autosuficiente en vacunas de la gripe en Ese año estará operativa la primera planta de producción de vacunas de nuestro país. Estas palabras, de junio de 2009, fueron pronunciadas por la entonces ministra de Sanidad, Trinidad Jiménez, en el acto de presentación del proyecto (ver imagen). El acuerdo lo firmaron el Gobierno, la Junta de Andalucía y los laboratorios Rovi, a los que dos años después, en 2011, se unió el grupo Ferrer. El lugar elegido para instalar la fábrica era la localidad granadina de Escúzar. Las previsiones eran 200 puestos de trabajo que luego se redujeron a 100. préstamos reembolsables a las compañías, tanto en 2009 como en 2010, por una cantidad cercana a los 22 millones de euros. Pandemia de gripe en 2009 La otra razón esgrimida por las dos compañías es la reducción de los precios en el mercado de fabricación de vacunas. Hay que recordar que la gestación del proyecto en 2009 coincidió con la pandemia de gripe A vivida en todo el mundo y se buscaba entonces la vacuna que pusiera fin a aquella alerta sanitaria. Precisamente, la previsión de la fábrica era tener una capacidad de producción anual de 10 millones de vacunas contra la gripe estacional y de 30 millones de vacunas contra la gripe pandémica. Para fabricar las vacunas, las compañías habían llegado a un acuerdo con Novartis para la transferencia de una licencia de uso para España y Portugal y se pretendía vender también en Latinoamérica. Pascual pide 45 millones a la Junta andaluza El Ejecutivo rebajó el contrato con la empresa por interés público andaluza. ha presentado una reclamación ante la Consejería de Salud en la que exige el pago de 45 millones de euros en concepto de servicios sanitarios prestados por encima del acuerdo firmado con la Administración. Es decir, por atender a más pacientes de los previstos en el convenio firmado con la Junta de Andalucía. Hay que recordar que la compañía había amenazado ya con cerrar todos sus centros y dejar en la calle a trabajadores si no llega a un acuerdo para la renovación de su contrato con la Junta andaluza. Según la compañía, el Ejecutivo regional pretendía recortar hasta un 17 por ciento el importe del concierto para el año, que se uniría a otra bajada del 16 por ciento sufrida el pasado año. Finalmente, la consejera de Salud, María José Sánchez Rubio, anunció el pasado martes que la Junta de Andalucía renovaría el concierto que posee con los hospitales de la empresa Pascual, cuatro en la provincia de Cádiz, uno en Málaga y otro en Huelva, por interés público y con una reducción de un 5 por ciento. Desde la Junta andaluza asegura ahora que la reclamación interpuesta, es un paso más en la estrategia de presión a la Junta y asegura que los altísimos beneficios de ésta no justifican que haya puestos de trabajo que estén en riesgo. La compañía química y farmacéutica alemana Merck, con filial en España, obtuvo en 2013 un beneficio neto de 1.202,2 millones de euros, un 112,1 por ciento más en comparación con los 566,7 millones de euros que ganó el año anterior, según informa la empresa en un comunicado. La cifra de negocio de Merck en el conjunto de 2013 alcanzó los ,1 millones de euros, lo que supone un descenso del 0,7 por ciento respecto a los ,9 millones de euros que ingresó el ejercicio previo. En el cuarto trimestre del año, el beneficio neto de la farmacéutica alemana fue de 280,6 millones de euros, un 3,2 por ciento más, mientras que su cifra de negocio descendió un 3,3 por ciento, hasta los 2.741,8 millones de euros. El presidente ejecutivo de Merck, Karl-Ludwig Kley, destacó que la compañía cumplió con sus promesas en 2013 al haber bajado nuestros costes más rápido de lo previsto, lo que nos ha llevado a una rápida reorganización del grupo. Esperamos alcanzar crecimientos moderados en ventas en, afirmó. La filial de Bayer en Tarragona suma siete mercados más eleconomista MADRID. La unidad que la multinacional alemana Bayer tiene ubicada en la fábrica del grupo en Tarragona dedicada a la producción y venta de sistemas de poliuretano incorporará siete nuevos mercados europeos -Serbia, Bosnia, Eslovenia, Italia, Grecia, Rumanía y Bulgaria- con los que sumará un total de 12. Así lo anunció el director de la unidad -denominada System House Iberia- Joan Cirujeda, que señaló que la compañía ha invertido medio millón de euros en adaptar los procesos de fabricación para servir a los nuevos mercados, que se suman a España, Portugal, Argelia, Marruecos y Túnez y que mejorarán las ventas en un 20 por ciento. La compañía asegura que el negocio de poliuretanos, instalado en Tarragona en 2002 para cubrir el mercado ibérico, exporta más de la mitad de su producción, y están estudiando la evolución de algunos países en África.

20 20 LUNES, 10 DE MARZO DE EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas Un primer ensayo general para la posterior puja por los grandes aeropuertos Número de trabajadores a los que afectaría la subrogación y compañía a la que pertenecen A Coruña (Iberia) Vigo (Iberia) Fuente: Aena Aeropuertos. Salamanca (Iberia) Badajoz (Iberia) Valladolid (Iberia) 6 2 Jerez (Swissport) 8 (Menzies) 19 Miguel Ángel Gavira MADRID. León (Iberia) 4 Santander (Iberia) 12 Vitoria (Iberia) (European Air Transport) Burgos 1 (Iberia) 12 Córdoba 0 (Iberia) FGL Granada/Jaén 18 (Iberia) Melilla (Iberia) 6 0 Albacete (Iberia) Logroño (Iberia) 1 San Sebastián (Iberia) 11 Pamplona (Iberia) 31 Zaragoza (Iberia) (Menzies) 49 Almería 10 (Swissport) A falta de 10 días para que presenten sus ofertas los candidatos a los tres primeros lotes del concurso de handling de los aeropuertos de Aena, Iberia maneja dos ofertas diferentes para pujar por el contrato por si no logra cerrar el acuerdo de productividad y salarios con los trabajadores de tierra a tiempo. Por lo tanto, participaría en el concurso en ambos escenarios pero con diferentes posibilidades de poder adjudicárselos. Según explican fuentes solventes a eleconomista, el problema de esta situación es que si llega el próximo 20 de marzo e Iberia no ha pactado con los empleados de tierra, tendría que acudir a la licitación con una oferta menos competitiva, ya que los trabajadores no habrían aumentado su productividad ni reducido sus salarios a precio de mercado y la aerolínea tendría mucho menos margen para ajustar su oferta en otros aspectos técnicos y relevantes del concurso. Que Iberia consiga llegar a un acuerdo podría ser definitivo en su oferta porque se calcula que el principal coste del negocio del handling (aproximadamente el 70 por ciento) proviene del personal, aunque otra partida muy importante es la renovación del parque móvil. En los pliegos de esta licitación prima la oferta técnica sobre la económica. La primera que incluye los medios utilizados, la calidad, el medioambiente y las contingencias representa el 65 por ciento de la valoración, mientras que la segunda, sólo el 35 por ciento. La oferta técnica es muy relevante porque tiene que obtener una valoración igual o superior al 70 por ciento, según recoge el documento oficial que manejan todos los candidatos para hacer su propuesta definitiva. El ganador o ganadores de estos tres lotes tendrán que subrogar a una plantilla de 355 personas repartidas en los distintos aeropuertos (ver gráfico). La mayoría de ellos pertenecen a Iberia, pero hay otras compañías como Menzies o Swissport que también cuentan con trabajadores de servicios de tierra en estos aeródromos y que deberían incorporarse a las empresas que acaben ganando los concursos. Estos tres lotes (cuyo ganador se debería conocer seis semanas después de la oferta) son sólo el aperitivo del concurso de handling que se prepara para los grandes hubs de 0 Huesca/Pirineos (Iberia) Murcia/San Javier 10 (Iberia) 18 (Menzies) La Palma 20 (Iberia) 38 (Atlántica de Handing) la red de Aena y que se pondrá en marcha en el próximo mes de junio. En esta segunda tanda de licitaciones entrarán a concurso Barajas, El Prat, Palma, Málaga y Alicante. En todos estos casos se concederán tres licencias, debido al gran número de operaciones diarias de Total LOTE 1 Total LOTE 2 Total LOTE 3 Autoasistencia AEROPUERTO A Coruña Albacete Granada Jerez Murcia/San Javier Santander Valladolid Vitoria Zaragoza Total 355 trabajadores AGENTE/ USUARIO Easyjet Iberia Ryanair Iberia Ryanair Jet2.com Ryanair Ryanair Ryanair Panair Ryanair Panair Volotea eleconomista Iberia maneja dos ofertas diferentes en el handling por si no cierra un acuerdo Los ganadores de los primeros tres lotes tendrán que subrogar 355 empleados Un negocio de 830 millones de euros El negocio del handling (servicios en tierra) en España mueve al año aproximadamente 830 millones de euros, de los que 540 millones corresponden a servicios de handling en rampa. Se estima que todo el sector da empleo a personas en toda España. El concurso que ha puesto en marcha Aena supone la concesión de un total de 50 licencias para 43 aeropuertos y el periodo de explotación establecido para las empresas que ganen los concursos es de siete años. todos estos grandes hubs. Posteriormente, otro grupo de aeropuertos con más de un millón de pasajeros completaría la renovación de las licencias del servicio en tierra. Además de Iberia, que maneja estas dos ofertas en función del ritmo de las negociaciones, otras compañías que han confirmado su intención de presentarse a todo el proceso son Acciona y Menzies. En el caso de este último grupo cuenta con la vitola de ser el segundo mayor grupo de handling del mundo y de ya estar presente en servicios en tierra como Alicante, Murcia, Almería y Jerez. Otros nombres como el gigante Swissport y Globalia podrían completar el abanico de ofertas. En el caso del último operador, Groundforce también tiene gran experiencia en operaciones en aeropuertos de gran tamaño como El Prat y, en palabras del presidente de Globalia, Juan José Hidalgo, en la actualidad su operadora de handling realiza entre el 55 y el 60 por ciento de la actividad para el propio grupo turístico y para aerolíneas de la alianza de Sky Team. Es de esperar que Globalia eche el resto para intentar ganar el concurso enlasterminales1,2y3debarajas. Trasmediterránea incorpora entre Valencia y Palma el buque Sorrento eleconomista MADRID. Trasmediterránea ha incorporado a su línea Valencia-Palma de Mallorca-Valencia, que conecta durante toda la semana, el buque Sorrento, con capacidad para pasajeros y metros lineales diarios de carga. Según informa la compañía en un comunicado, esta embarcación representa un 30 por ciento más de oferta diaria para mercancías que el buque Zurbarán, al que sustituye en sus tráficos en Baleares. En 2013, Trasmediterránea incrementó un 7,4 por ciento los metros lineales transportados a Baleares, donde movió el equivalente a camiones con mercancías para abastecer las islas. La compañía perteneciente al grupo Acciona opera en la actualidad con cinco buques en Baleares, cuatro de ellos de pasaje y carga y un buque de carga para completar el servicio diario a las islas. Según las mismas fuentes, el Sorrento dispone de acomodación en camarotes y butacas, camarotes preferentes, otros diseñados para personas con movilidad limitada y zonas de ocio y restauración. Turkish Airlines transportó en 2013 un 23,6 más de pasajeros eleconomista MADRID. Turkish Airlines transportó 48,3 millones de pasajeros durante 2013, lo que supone un incremento del 23,6 por ciento, según informó la aerolínea, que trasladó a pasajeros en España, un 37 por ciento más frente a 2013, cuando casi pasajeros utilizaron sus servicios. El aeropuerto de Barcelona- El Prat fue el que más viajeros registró, hasta pasajeros, un 10 por ciento más, seguido del aeropuerto de Madrid-Barajas, con pasajeros, un 35,7 por ciento más, y el de Málaga- Costa del Sol, con viajeros, un 65 por ciento más. En el aeropuerto de Manises de Valencia contabilizó viajeros (+42,5 por ciento), en el de Bilbao viajeros (+48 por ciento) y en el de Santiago un total de viajeros, donde comenzó a operar en El nivel de ocupación de los vuelos se situó en el 79 por ciento, 1,4 puntos porcentuales más.