Telecom Argentina S.A. anuncia resultados consolidados anuales ( EE16 ) y cuarto trimestre del ejercicio económico 2016 ( 4Q16 )*

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1 Contactos: Pedro Insussarry Solange Barthe Dennin (54 11) /3752 Cap. de mercado: $ millones 8 de marzo de 2017 Telecom Argentina S.A. anuncia resultados consolidados anuales ( EE16 ) y cuarto trimestre del ejercicio económico 2016 ( 4Q16 )* Ventas Consolidadas del Grupo Telecom alcanzaron $ millones (+31,5% vs. EE15); Datos Fijos +64,0% vs. EE15; Internet Fija +31,6% vs. EE15 y el negocio Móvil en Argentina +26,8% vs. EE15. Los clientes móviles en Argentina ascienden a 19,5 millones en EE16. Servicios de Valor Agregado en el negocio móvil en Argentina (Internet y Datos): +30,3% vs. EE15; 62,3% de Ventas de Servicios móviles en Argentina. El ARPU móvil en Argentina se incrementó a $112,3 por mes en el EE16 (+22,7% vs. EE15). El ARPU de ADSL alcanzó $270,9 por mes en el EE16 (+30,6% vs. EE15). El churn mensual fue de 1,7% en el EE16. Costos operativos incluyendo D&A y el Resultado por desvalorización de PP&E ascendieron a $ millones (+32,6% vs. EE15). Utilidad de la Explotación antes de Depreciaciones y Amortizaciones de $ millones (+32,7% vs. EE15), 27,1% de las Ventas Consolidadas, continuando con la mejora en márgenes. En 4Q16 el margen sobre ventas representó 29,2% vs. 26,9% en 4Q15. La Utilidad Neta alcanzó $4.005 millones (+16,6% vs. EE15). La Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina representó $3.975 millones (+16,8% vs. EE15). La Utilidad Neta estuvo influenciada por mayores depreciaciones y amortizaciones producto de las mayores inversiones. Las inversiones del Grupo ascendieron a $ millones en el EE16 (+45,2% vs. EE15, sin considerar el pago del espectro 4G ocurrido en 2Q15), equivalente a 21,4% de las Ventas Consolidadas. Deuda Financiera Neta de $5.892 millones (un incremento de $3.615 millones respecto al EE15) luego de la distribución de dividendos en efectivo en 2016 y mayores pagos de Capex. Al 31 de Diciembre (en millones de pesos, excepto donde se especifica) Δ $ Δ % Ventas Consolidadas ,5% Servicios Móviles ,4% Servicios Fijos ,8% Utilidad de la Explotación antes de Depreciaciones y Amortizaciones ,7% Utilidad de la Explotación ,9% Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina ,8% Patrimonio Neto atribuible a Telecom Argentina ,5% Posición Financiera Neta (Pasiva) / Activa (5.892) (2.277) (3.615) 158,8% Inversiones en PP&E e Intangibles (excluye espectro) ,2% Líneas en servicio (Telefonía Fija en miles) (123) 3,0% Clientes móviles (en miles) (149) 0,7% Personal (Argentina) (142) 0,7% Núcleo (Paraguay) Incluye clientes Wimax (8) 0,3% Accesos de Banda Ancha (en miles) (76) 4,2% Facturación Prom. por cliente (ARBU) Telefonía Fija / Voz en $ 97,9 67,7 30,2 44,6% Ingreso Prom. por cliente (ARPU) Móvil en Argentina en $ 112,3 91,5 20,8 22,7% Ingreso Prom. por cliente (ARPU) ADSL en $ 270,9 207,4 63,5 30,6% 1

2 Buenos Aires, 8 de marzo de 2017 Telecom Argentina S.A. ( Telecom ) (NYSE: TEO, BCBA: TECO2) una de las compañías más importantes de telecomunicaciones de la Argentina, anunció hoy una Utilidad Neta de $4.005 millones para el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2016, un 16,6% superior al EE15. La utilidad neta atribuible a Telecom Argentina fue de $3.975 millones (+16,8% vs. EE15). EE16 EE15 Δ $ Δ % Ventas Consolidadas (MM$) ,5% Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina (MM$) ,8% Utilidad atribuible a Telecom por Acción ($) 4,1 3,5 0,6 Utilidad atribuible a Telecom por ADR ($) 20,5 17,6 2,9 Utilidad de la Explotación antes de Amortizaciones * 27,1% 26,8% Utilidad de la Explotación* 14,7% 15,4% Utilidad Neta* 7,5% 8,5% *Como porcentaje de las Ventas Consolidadas Nota: El promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación asciende a Durante el EE16, las Ventas Consolidadas se incrementaron un 31,5% alcanzando $ millones (+$ millones vs. EE15), impulsadas principalmente por los Servicios de Datos e Internet Fijo y los Servicios Móviles. La Utilidad de la Explotación alcanzó $7.843 millones (+$1.614 millones o +25,9% vs. EE15). Ingresos Operativos Consolidados Servicios Móviles Al 31 de diciembre de 2016, los clientes alcanzaron los 22,1 millones vs. 22,2 millones al cierre del EE15. Las ventas consolidadas a terceros ascendieron a $ millones (+28,4% vs. EE15), producto de una estrategia enfocada en incentivar el uso de internet móvil mediante la oferta de equipos 4G y planes con mayor volumen de datos. Telecom Personal en Argentina Evolución de Clientes y Ventas en Argentina (miles de MM$) Al 31 de diciembre de 2016, los clientes de Personal en Argentina alcanzaron aproximadamente los 19,5 millones. La base de clientes pospagos se mantiene estable representando un 33% de los clientes totales. 23,2 28,1 35,6 En el EE16, las Ventas a terceros totalizaron $ millones (+$7.530 millones o +26,8% vs. EE15). Las Ventas de Servicios alcanzaron los $ millones (+26,0% vs. EE15) de las cuales las ventas de SVA resultaron $ millones (+30,3% vs. EE15), lo que representa el 62,3% de las ventas de servicios (vs. 60,2% en EE15). En tanto, las Ventas de equipos aumentaron un +30,0% vs. EE15, ascendiendo a $7.535 millones, equivalente a 21,2% del total de ventas móviles en Argentina. 19,6 19,7 19,5 EE14 EE15 EE16 Clientes Móviles en Millones Ventas El ingreso promedio mensual por cliente ( ARPU ) ascendió a $112,3 durante el EE16 (+22,7% vs. EE15) producto de un mayor consumo de datos. 2

3 Iniciativas Comerciales En materia de infraestructura, durante el trimestre, se continuó acompañando y potenciando la evolución de los servicios con el despliegue de la red 4G/LTE de Personal a un ritmo de ejecución sin precedentes. El despliegue alcanzó durante localidades, con cobertura en todas las capitales provinciales y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. En este marco, se inauguró, mediante una obra innovadora de radioenlace digital, el servicio 4G de Personal en La Quiaca, lo que permitió conectar la Quebrada de Humahuaca con internet de banda ancha. A fin de continuar incentivando la experiencia de 4G en el segmento prepago de clientes, Personal desarrolló una oferta disruptiva que le permite al cliente utilizar mediante la activación de internet por día el servicio de mensajería instantánea Whatsapp de manera ilimitada, sin que esto implique el uso de la cuota de datos de su cuenta. Consumo móvil de Telecom Personal en Argentina EE14 EE15 EE16 ARPU ($/mes) MOU (mensual)* TOU (mensual)* (*) Incluye reestimación del consumo de minutos y mensajes por cliente Paralelamente, se continuó promoviendo la actualización del parque de dispositivos de nuestros clientes con descuentos y financiación especial, tales como la oferta presentada con motivo del Día de la Madre y los nuevos lanzamientos de terminales innovadoras. Como parte de las acciones ligadas al posicionamiento de marca asociada a los jóvenes, Personal y Huawei presentaron Personal Fest 2016, el festival de música más importante de la Argentina, donde 47 mil personas disfrutaron de dos jornadas de música y entretenimiento al aire libre, y más de 700 mil lo siguieron por streaming a través de la web. Además, con el objetivo de seguir acompañando los desarrollos tecnológicos e innovadores que se realizan en el país, el Grupo Telecom fue proveedor tecnológico de Campus Party (encuentro de innovación, ciencia, creatividad y emprendimiento digital). Telecom Personal en Paraguay ( Nucleo ) Al 31 de diciembre de 2016, la base de clientes de Núcleo superó los 2,5 millones. La composición de la misma correspondió en un 82% a la modalidad prepaga y 18% a la modalidad pospago. Las ventas a terceros de Núcleo, alcanzaron $2.642 millones en el EE16 (+54,9% respecto al EE15). Las ventas de servicios de valor agregado ( SVA ) alcanzaron $1.407 millones (+59,9% vs. EE15), representando un 59,1% de las ventas de servicios en el EE16 (vs. 56,9% en el EE15). La evolución de las ventas de Núcleo medida en pesos estuvo afectada por la apreciación del guaraní con respecto al peso. Servicios Fijos (Voz, Datos e Internet) Las Ventas del segmento Fijo alcanzaron un total de $ millones en el EE16, +39,8% vs. EE15, destacando que las ventas de Datos (+64,0% vs. EE15) y de Internet (+31,6% vs. EE15) continúan presentando el mayor crecimiento del segmento. 3

4 Voz Las ventas de servicios de voz en el EE16 alcanzaron $6.010 millones (+38,5% vs. EE15). Dicho crecimiento refleja el aumento de precios en el segmento corporativo en febrero y septiembre de 2016 así como también el incremento en el abono de clientes residenciales que entró en vigencia en mayo de Consecuentemente, el ingreso promedio mensual facturado por usuario (ARBU) se incrementó a $97,9 en el EE16, +44,6% vs. EE15. Los ingresos por los servicios medidos totalizaron $2.073 millones, un aumento de +15,2% ó $273 millones vs. EE15, producto principalmente de una mayor penetración de planes convergentes que combinan llamadas nacionales a líneas fijas y a móviles de Personal. Los ingresos por abonos alcanzaron $2.480 millones, un incremento de $1.074 millones ó +76,4% vs. el EE15, debido en mayor parte a los incrementos de precios mencionados. Líneas en servicio y Ventas de Voz Fija (en miles de MM$) 4,1 4,0 3,9 6,0 0,85 4,3 3,8 0,69 0,62 2,07 1,54 1,80 2,48 1,20 1,41 0,42 0,44 0,61 EE14 EE15 EE16 Interconexión Tráfico Abono Mensual Diversos Líneas (en MM) Los ingresos por Interconexión fija y móvil alcanzaron $845 millones (+22,6% vs. EE15). Entretanto, se registraron ingresos diversos por $612 millones (+37,8% vs. EE15). Ambos conceptos estuvieron influenciados por el incremento de los precios de la locación de espacios y de enlaces, dada la variación del tipo de cambio $/U$S debido a que estos contratos están denominados en moneda extranjera. Datos e Internet Las ventas de servicios de Datos (servicios ofrecidos principalmente a Grandes Clientes y Gobierno) ascendieron a $2.919 millones (+$1.139 millones o +64,0% vs. EE15) ganando ponderación en el total de las ventas del segmento fijo lo que posiciona a Telecom como un proveedor importante de servicios TIC s (Datacenter, VPN, entre otros). El aumento de las ventas de Datos se debe principalmente a la variación del tipo cambio $/U$S en contratos cuyos precios están fijados en esa moneda extranjera. En línea con la propuesta convergente de servicios y posicionando a la empresa como proveedor de soluciones para los negocios, se lanzó en el segmento corporativo la oferta que integra la conectividad en la empresa y en movilidad, junto con la disponibilidad de llamadas nacionales, tanto a teléfonos fijos como a móviles de Personal. Accesos y Ventas de Internet Fija 1,8 1,8 1,7 6,0 4,6 3,3 EE14 EE15 EE16 Ventas en miles de MM$ Clientes en MM Paralelamente, Telecom y Microstrategy (empresa líder en soluciones de Business Intelligence para todas las verticales e industrias del mercado), realizaron un acuerdo para ofrecer servicios de Business Intelligence, alojados en la Nube Telecom. Esta solución brinda al cliente la posibilidad de contratar el servicio sin necesidad de invertir en infraestructura IT (servidores) y en licencia de software, mediante la modalidad Cloud. Asimismo, las ventas de servicios de Internet totalizaron $5.994 millones (+$1.438 millones o +31,6% vs. EE15), principalmente por una oferta comercial donde las velocidades de 6Mb y 10Mb se encuentran entre las preferidas de los clientes. La base de clientes de 10Mb o 4

5 más (ultra broadband o UBB) representan un 36% de la base de clientes total en el EE16 (vs. 27% en el EE15). Al 31 de diciembre de 2016, el número de accesos de ADSL alcanzó los 1,7 millones, lo que representa el 44,3% del parque de líneas en servicio fija. Adicionalmente, en el EE16, el ARPU de ADSL ascendió a $270,9 mejorando un +30,6% vs. EE15. Situando a la empresa como un operador de servicios integrales, se presentó la primera oferta convergente de conectividad con Arnet en el hogar y Personal en movilidad, con la finalidad de responder a las necesidades de todos los integrantes de la familia. La propuesta incluye además de banda ancha fija y móvil, llamadas ilimitadas de voz a teléfonos fijos y móviles de Personal de todo el país. Costos Operativos Consolidados Los Costos Operativos consolidados totalizaron $ millones durante el EE16 (+$ millones ó +32,6% respecto al EE15), incluyendo el Resultado por desvalorización de PP&E que alcanzó una pérdida de $383 millones en el EE16 (vs. una pérdida de $199 millones en el EE15). Los mayores costos están asociados principalmente al incremento de las ventas, la intensa competencia en los negocios móvil y de Internet, los efectos de la suba de costos laborales directos e indirectos en la estructura de costos, el incremento de los honorarios por servicios relacionados con el aumento de precios por parte de los proveedores, y el incremento del costo de equipos vendidos, entre otros conceptos. Costos Consolidados % Ventas 85% 85% 11,5% D&A* 12,4% 5,4% Interconexión 4,8% 21,2% Costos asoc. a 20,5% las ventas 9,7% Impuestos 9,6% Costos 17,9% 18,4% laborales 19,0% Otros 19,7% El detalle de los principales conceptos se informa a continuación: EE15 (*) Incluye Rdos. por desvalorización de PP&E EE16 Costos laborales e indemnizaciones por despidos totalizaron $9.800 millones (+35,1% vs. EE15). Este aumento se debe en mayor medida a incrementos salariales a empleados dentro de convenio y también para los empleados fuera de convenio junto con las cargas sociales asociadas producto de la vigencia del convenio colectivo de trabajo que rige desde julio de La dotación al final del EE16 totalizó empleados. Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (comprende TLRD, Roaming, Interconexión, corresponsales de salida y alquileres de líneas y circuitos) totalizaron $2.553 millones, +17,6% respecto al EE15, producto del incremento del volumen de tráfico en corresponsales de salida y en roaming y mayores costos de TLRD. Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales: alcanzaron $5.006 millones lo que representa una suba del 27,7% en comparación con el EE15 principalmente debido a un mayor tipo de cambio $/U$S sobre los costos en moneda extranjera. También existieron incrementos en los costos en pesos, principalmente por mayores costos reconocidos a los proveedores. Impuestos, tasas y derechos del ente regulador: alcanzaron $5.125 millones (+30,0% vs. EE15), debido principalmente a mayores ventas, al incremento de la alícuota de ingresos brutos, a un incremento del impuesto a los débitos y créditos bancarios relacionados el mayor flujo de cobranzas y pagos a proveedores y dividendos en el EE16 vs. EE

6 Comisiones (comprende las de Agentes, Comisiones por distribución de tarjetas prepagas, y otros): fueron de $3.849 millones (+20,5% vs. EE15), como consecuencia de mayores comisiones totales otorgadas a los canales comerciales y al aumento de las comisiones por cobranzas, ambas asociadas a las mayores ventas. Las comisiones de agentes activadas como SAC ascendieron a $1.403 millones (+19,7% vs. EE15). Costo de equipos vendidos: totalizaron $6.188 millones (+34,7% vs. EE15), este crecimiento es debido a la venta de equipos con mayores costos unitarios. La activación de subsidios de terminales como SAC alcanzó $130 millones (+39,8% vs. EE15). Publicidad: se destinaron $874 millones (+7,4% vs. EE15) producto de las campañas realizadas por Personal con el fin de promover los servicios de 4G en todo el país. Depreciaciones y Amortizaciones: alcanzaron $6.198 millones (+39,7% vs. EE15). Las depreciaciones de PP&E totalizaron $4.358 millones (+42,7% vs. EE15), producto de la incorporación de activos relacionado al aumento de las inversiones que viene realizando el Grupo, las amortizaciones de SAC y cargos de conexión que totalizaron $1.474 millones (+41,1% vs. EE15), mientras que las amortizaciones de licencias 3G/4G alcanzaron $338 millones (+4,3% vs. EE15) y las relacionadas a otros activos intangibles alcanzaron $28 millones (+21,7% vs. EE15). Se registraron otros costos por $5.504 millones (+45,3% vs. EE15), de los cuales se destaca los costos de SVA que alcanzaron $1.499 millones (+19,3% vs. EE15), asociados al incremento en la venta de los mismos, principalmente en el segmento móvil. Los costos por deudores incobrables alcanzaron $1.228 millones (+117,7% vs. EE15) influenciados por una mayor morosidad derivada de la financiación propia de terminales en el negocio móvil representando 2,7% del total de costos y 2,3% de las ventas consolidadas. Resultados Financieros Los Resultados Financieros netos arrojaron una pérdida de $2.244 millones, una mayor pérdida por $1.142 millones vs. EE15. El resultado se debe principalmente al aumento del pasivo financiero que generó una pérdida por intereses netos de $1.483 millones en el EE16 ( $957 millones vs. EE15) y pérdidas por diferencia de cambio netas de resultados por instrumentos financieros derivados que alcanzaron $1.055 millones en el EE16 (vs. una pérdida de $1.140 millones en el EE15) principalmente por la devaluación del peso ocurrida en diciembre A su vez, las Utilidades por fondos comunes de inversión (FCI) y otras inversiones generaron una ganancia de $348 millones ( $253 millones vs. EE15). Posición Financiera Neta Depreciaciones y Amortizaciones (miles de MM$) 4,44 0,02 0,32 3,05 1,05 1,47 EE15 Amortizaciones de otros activos intangibles Amortización de Licencias 3G/4G Depreciaciones de PP&E en millones de $ EE15 EE16 Intereses netos $ 526 $ 1,483 Utilidades por FCI y otras $ 601 $ 348 inversiones Dif. de cambio netas de Rdos $ 1,140 $ 1,055 por IFD Otros $ 37 $ 54 Total $ 1,102 $ 2,244 Deuda Financiera Neta (en miles de MM$) 5,9 6,20 0,03 0,34 Amortizaciones de SAC y costos de conexión 4,36 EE16 Al 31 de diciembre de 2016, la Posición Financiera Neta (esto es: Efectivo y equivalentes de efectivo más inversiones financieras menos préstamos) resultó pasiva en $5.892 millones, una mayor deuda por $3.615 millones con respecto a la posición del 31 de diciembre de 2015, luego del pago de dividendos en efectivo de Telecom Argentina por $2.000 millones distribuidos en dos pagos en mayo ($700 millones) y agosto ($1.300 millones) de 2016 junto con mayores pagos de inversiones. 2,3 EE15 EE16 6

7 Inversiones en PP&E e Intangibles Durante el EE16, se efectuaron Inversiones por $ millones (+45,2% vs. EE15 sin considerar el pago de espectro por $2.256 millones ocurrido en 2Q15), de las cuales $4.017 millones se destinaron al negocio de Servicios fijos y $7.369 millones a Servicios Móviles, focalizándose en mejorar la capacidad de red lo que redundará en una mejora en la experiencia y calidad de los servicios actuales y futuros. En términos relativos, las inversiones alcanzaron el 21,4% de las ventas consolidadas vs. 19,4% en el EE15, sin considerar el pago de las licencias 4G, realizado en Las principales inversiones del Grupo están orientadas a mejorar la calidad del servicio y la cobertura. Las inversiones constantes en tecnología, son uno de los ejes fundamentales de la estrategia, y se encuentran enfocadas en la permanente adecuación de la cobertura y capacidad de la infraestructura y en nuevas plataformas de servicio para atender con mayor calidad las crecientes necesidades de tráfico y ancho de banda generados por los cambios en los hábitos de consumo de la base de clientes. Asimismo, en el segmento móvil, Personal continuó con el despliegue de la red e infraestructura de tecnología 4G/LTE en todo el país cubriendo todas las capitales provinciales, y alcanzando el 85% de la población en esas localidades. Inversiones (en miles de MM$) 11,39 10, ,37 4,76 3,08 4,02 EE15 EE16 Fija Móvil Espectro Hechos Relevantes Préstamo con la Corporación Financiera Internacional (IFC) El 6 de octubre de 2016 se suscribió el acuerdo de financiación entre Personal y el IFC por U$S 400 millones por un plazo total de seis años, amortizables en 8 cuotas semestrales iguales a partir del mes 30, con una tasa LIBO 6 meses + 400bp fue destinado al despliegue de la red 4G y a la refinanciación de pasivos financieros de corto plazo. El 26 de octubre de 2016 Personal recibió los fondos del préstamo por la suma de U$S 392,5 millones de capital, netos de gastos por U$S 7,5 millones. Programa Global de Obligaciones Negociables y Emisión de Series de Telecom Personal La Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Personal celebrada el 2 de diciembre de 2010 había aprobado la creación de un Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por un monto máximo en circulación de hasta U$S 500 millones o su equivalente en otras monedas y por un plazo de duración de cinco años. El 13 de octubre de 2011, la CNV había autorizado dicho Programa mediante Resolución N La Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Personal del 26 de mayo de 2016 autorizó la prórroga y la ampliación del monto máximo del Programa hasta un máximo en circulación de hasta U$S1.000 millones o su equivalente en otras monedas. El 20 de octubre de 2016 la CNV autorizó la prórroga y ampliación del citado Programa mediante Resolución N Bajo dicho programa, Personal procedió a emitir Series de Obligaciones Negociables con las siguientes características: Serie III, en pesos a tasa variable con vencimiento a los 18 meses desde su Fecha de Emisión y Liquidación el 16 de noviembre 7

8 de 2016, por un valor nominal de $ y Serie IV, en dólares estadounidenses a tasa fija con vencimiento a los 24 meses desde la misma Fecha de Emisión y Liquidación que la Serie III, por un valor nominal de U$S Telecom Personal obtuvo la calificación AA+ (calificación local) otorgada por FIX SCR S.A. (Fitch Ratings), gracias a su calidad crediticia y solidez financiera. Dichas emisiones tuvieron como objetivo contribuir al desarrollo de mercado de capitales en el país y apuntaron a promover el mercado minorista. Los fondos provenientes de la emisión se aplicaron a la refinanciación de pasivos de corto plazo. Oferta Pública de Acciones ( OPA ) El 24 de febrero de 2016 Telecom Argentina fue notificada por Fintech Telecom, LLC ( Fintech ) de su intención de lanzar una OPA por cambio de control sobre la totalidad de las acciones ordinarias Clase B emitidas por Telecom Argentina que se encuentran listadas en el Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. El 6 de septiembre de 2016 el Directorio de la CNV aprobó los términos de la OPA. El 7 de noviembre de 2016 Fintech comunicó a la Sociedad que habiendo finalizado el período de recepción de ofertas de la OPA en la República Argentina, recibió aceptaciones por un total de acciones Clase B, representativas del 1,253% del capital social total de Telecom Argentina. Simultáneamente Fintech lanzó una OPA en los Estados Unidos de Norteamérica, cuyo plazo para la aceptación de ofertas finalizó el 23 de noviembre de 2016 recibiéndose ofertas por ADSs y de acciones Clase B. Hechos Relevantes posteriores Decreto 1.340/16 Refarming El Decreto N 1.340/16, publicado en el Boletín Oficial del 2 de enero de 2017, introdujo modificaciones al Decreto 267/15 e implementa las normas básicas para alcanzar un mayor grado de convergencia de redes y servicios en condiciones de competencia. Entre sus disposiciones establece: Fijar el término de 15 años para la protección de las redes de NGN fijas de última milla para banda ancha que desplieguen los licenciatarios de TICs; Que el Ministerio de Comunicaciones ( MINCOM ) y/o el Ente Nacional de Comunicaciones ( ENACOM ) dictarán las normas de administración, gestión y control del espectro radioeléctrico; Que la Sociedad, así como el resto de las Operadoras comprendidas en el artículo 94 de la Ley Argentina Digital ( LAD ) podrán registrar el Servicio de Radiodifusión por suscripción por vínculo físico o radioeléctrico a partir de la entrada en vigencia del Decreto, fijando como fecha de inicio para la prestación de dicho servicio en el AMBA, y en las ciudades de Rosario (Provincia de Santa Fe) y Córdoba (Provincia de Córdoba), el 1 de enero de El Decreto dispuso que, para el resto del país, la fecha de inicio de los servicios por parte de estos Operadores, será determinada por el ENACOM. 8

9 Res.5/2017 El Ministerio del Interior, Obras Públicas y Vivienda publicó en el Boletín Oficial la Resolución 5/2017, en donde establece los valores mensuales en pesos para el año 2017 de los alquileres iniciales de terrazas, techos, torres, solares o cualquier edificación del Estado Nacional para la instalación de estructuras portantes de antenas, equipos e instalaciones asociadas a los servicios de telecomunicaciones, tecnologías de la información y la comunicación audiovisual. El objetivo es unificar el precio según tipo de antena para todo el territorio nacional. Los valores locativos iniciales regirán por el término de dos años, mismo período en el que se actualizarán las tasaciones. Resoluciones y / 2017 El ENACOM aprobó el cambio de atribución de frecuencias en 2,5 GHz y 900 MHz para servicios móviles. El regulador resolvió el cambio de atribución de las bandas de frecuencias comprendidas entre 905 MHz / 915 MHz; 950 MHz / 960 MHz y 2500 MHz / 2690 MHz al servicio móvil con categoría primaria, para la prestación de Servicios de Comunicaciones Móviles Avanzadas (SCMA). La resolución 1.034/17 modifica el Reglamento General del Servicio de Comunicaciones Móviles Avanzadas, el cual establecía que para la prestación de servicios 4G se consideraba al país como un área geográfica de explotación. Ahora la explotación de estos servicios podrá ser local o regional. Para el caso de 2,5 GHz, ENACOM estableció el modelo de canalización y MHz para FDD y TDD (opción 1 de la UIT), que es la canalización que utilizan los países de la región que brindan LTE en esa frecuencia. Asimismo se delegó en el presidente de ENACOM, la determinación del Valor Único de Referencia (VUR) correspondiente a cada banda de frecuencia utilizada para las comunicaciones móviles en 2,5 GHz. También ENACOM tendrá 15 días hábiles para determinar las localidades en los que los prestadores podrán solicitar al regulador las asignaciones de la banda de 2,5 GHz, las condiciones de servicio y cobertura. La norma aclara que en el caso de haber interferencias en la banda de 2,5 GHz, los servicios de Circuito Cerrado Comunitario de Televisión por Suscripción Mediante Vínculo Radioeléctrico (CCTVS), que se encuentra en ese espectro, deberán migrar a frecuencias entre 12,2 y 12,7 GHz, conforme lo previsto en la Resolución 2531/16. Mientras que los sistemas pertenecientes al Multicanales Digitales (MXD) y Transporte de Programa de Televisión Punto a Punto y Punto a Multipunto (TPMTV) que operan actualmente en frecuencias entre 2500 y 2690 MHz deberán migrar a frecuencias superiores a 6 GHz destinadas para estos sistemas. Ahora para todos los proyectos de uso de esas frecuencias que se presenten, el Ministerio de Comunicaciones tendrá 30 días para realizar estudios y las acciones previstas en el reglamento de refarming. 9

10 Destino de Resultados no Asignados Con respecto al destino a dar a los Resultados No Asignados debe tenerse en consideración lo que dispone el Artículo 27 del Capítulo II del Título II de las Normas de la CNV (T.N. 2013), que establece que las Asambleas de Accionistas de sociedades cuyos estados financieros exhiban resultados acumulados positivos no sujetos a restricciones en cuanto a su distribución, deberán adoptar una resolución expresa sobre su imputación a alguno de los siguientes destinos o a una combinación de los mismos: distribución de dividendos en efectivo; capitalización con entrega de acciones liberadas o constitución de reservas facultativas, debiendo preverse especialmente en el orden del día de la Asamblea el tratamiento del destino que se propone dar a las utilidades distribuibles. En el marco de estas opciones, el Directorio propone: a. Destinar la totalidad de los Resultados No Asignados de $3.975 millones a la Reserva para Futuros Dividendos en Efectivo; b. Desafectar por $2.730 millones la "Reserva Voluntaria para Inversiones en el Capital Social, destinando dicho monto a incrementar la Reserva para Futuros Dividendos en Efectivo; y c. Desafectar la Reserva Voluntaria para Futuras Inversiones que asciende a $2.904 millones, destinando dicho monto al incremento de la Reserva para Futuros Dividendos en Efectivo. Asimismo se propone que sea la Asamblea de Accionistas la que determine el monto a desafectar de la Reserva para Futuros Dividendos en Efectivo y la oportunidad y condiciones para el pago de dividendos en efectivo a los accionistas, sin perjuicio de la facultad del Directorio de disponer el pago de dividendos anticipados, en los términos del artículo 224, segundo párrafo de la Ley General de Sociedades. ********* 10

11 Telecom Argentina es la sociedad controlante de un grupo líder de telecomunicaciones en Argentina, que presta servicios de telefonía local, larga distancia, móvil, de transmisión de datos e Internet, entre otros. Asimismo, a través de su controlada Núcleo, el Grupo Telecom presta el servicio móvil en Paraguay. La Sociedad inició sus operaciones el 8 de noviembre de 1990 cuando el Gobierno Argentino le transfirió el sistema de telecomunicaciones de la región Norte del país. Composición Accionaria Nortel Inversora S.A 54,74% Pedro Insussarry (5411) Mensajes: (5411) Fax: (5411) E mail: relinver@ta.telecom.com.ar Acciones Clase C 0,03% Solange Barthe Dennin (5411) Oferta Pública 43,68% Acciones en cartera 1,55% Luis F. Rial Ubago (5411) Nortel Inversora S.A. ("Nortel"), que adquirió el paquete mayoritario de la Sociedad al Gobierno Argentino, posee el 54,74% de las acciones emitidas de Telecom. Nortel es una sociedad Inversora cuyo capital ordinario (aprox. 78% del capital social) pertenece a Sofora Telecomunicaciones S.A. Adicionalmente, el capital de Nortel está integrado por acciones preferidas en manos de accionistas minoritarios. Al 31 de diciembre de 2016, Telecom continuaba teniendo acciones emitidas y en circulación. Para mayor información, por favor contáctese con: Ruth Fuhrmann (5411) Antonella Papaleo (5411) Para mayor información sobre el Grupo Telecom: Advertencia: Este documento puede contener afirmaciones que constituyan una proyección de hechos futuros incluyendo, pero no limitada a las expectativas de la Sociedad sobre su futuro desenvolvimiento, ingresos, resultado, ganancia por acción, plan de inversiones, dividendos, liquidez, estructura de capital, el impacto de la ley de emergencia promulgada por el Gobierno Argentino y el impacto de la devaluación y de la competencia en el futuro desenvolvimiento de la Sociedad. Estas afirmaciones sobre hechos futuros pueden ser identificados por palabras tales como cree, espera, anticipa, proyecta, intenta, debería, busca, estima, futuro y otras expresiones similares. Estas afirmaciones sobre hechos futuros conllevan riesgo e incertidumbre que pueden afectar significativamente los resultados esperados por la Sociedad. Los riesgos e incertidumbres incluyen pero no están limitados a la incertidumbre relacionada con el impacto de la ley de emergencia que ha resultado en la devaluación del peso, restricciones sobre la posibilidad de cambiar pesos por monedas extranjeras, la adopción de medidas restrictivas sobre la transferencia de fondos al exterior, la pesificación de las tarifas de los servicios públicos, la eliminación de los ajustes de las tarifas de servicios públicos por índices de otros países y la renegociación de los contratos firmados con las empresas concesionarias de los servicios públicos, incluida Telecom. Debido a los extensos y rápidos cambios en las leyes, la economía y las condiciones para los negocios en Argentina, es difícil predecir el impacto de estos cambios en la situación financiera de la Sociedad. Otros factores pueden incluir pero no están limitados a la evolución de la economía en la Argentina, creciente presión inflacionaria y evolución del gasto de los consumidores y el resultado de ciertos procesos legales. Se recomienda a los lectores tomar con precaución estas afirmaciones sobre hechos futuros que se refieren solamente a la fecha del documento. La Sociedad no asume ninguna obligación de publicar los resultados de una revisión de estas afirmaciones que pueden ser hechas para reflejar eventos y circunstancias posteriores a la publicación del informe de prensa, incluyendo, sin limitaciones, cargos en los negocios de la Sociedad o reflejar la ocurrencia de eventos inesperados. Se recomienda a los lectores consultar los Estados Financieros de la Sociedad, así como todas las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. (Se adjuntan tablas financieras) ******* Mariano Marcelo Ibáñez Presidente 11

12 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período anual y Cuarto Trimestre Ejercicio Económico 2016 (Cifras en millones de pesos) 1 Estructura Patrimonial Consolidada 31/12/ /12/2015 Δ $ Δ % Efectivo y equivalentes de efectivo Inversiones ,4% Créditos por ventas ,8% Otros Créditos (325) 24,3% Inventarios (915) 41,7% Total Activo Corriente ,4% Inversiones financieras ,3% Créditos por ventas (273) 56,8% Propiedades, planta y equipo ("PP&E") ,0% Activos intangibles (67) 0,9% Otros Activos ,3% Total Activo No Corriente ,9% Total Activo ,6% Cuentas por pagar (894) 9,1% Ingresos diferidos (34) 7,1% Préstamos (185) 5,4% Remuneraciones y cargas sociales ,7% Deuda por impuesto a las ganancias ,9% Otras cargas fiscales (4) 0,3% Otros pasivos ,2% Previsiones ,9% Total Pasivo Corriente (403) 2,4% Cuentas por pagar ,3% Ingresos diferidos (12) 2,6% Préstamos Remuneraciones y cargas sociales ,2% Pasivo por impuesto a las ganancias diferido ,5% Deuda por impuesto a las ganancias 7 10 (3) 30,0% Otros pasivos ,3% Previsiones ,1% Total Pasivo No Corriente ,4% Total Pasivo ,4% Atribuible a Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,5% Atribuible a los accionistas no controlantes ,3% Total Patrimonio Neto ,9% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO ,6% 2 Préstamos consolidados 31/12/ /12/2015 Δ $ Δ % Adelantos en cuenta corriente capital (Personal) (1.396) 45,6% Adelantos en cuenta corriente capital (Telecom Argentina) Adelantos en cuenta corriente capital (Núcleo) 84 (84) 100,0% Bancarios capital (Personal) Bancarios capital (Núcleo) ,5% Obligaciones negociables capital (Personal) IFD 2 2 Intereses devengados (Personal) ,4% Intereses devengados (Núcleo) 7 8 (1) 12,5% Total Préstamos Corrientes (185) 5,4% Obligaciones negociables capital (Personal) ,3% Bancarios capital (Personal) Bancarios capital (Núcleo) ,5% Total Préstamos no Corrientes Total Préstamos ,1% Efectivo y equiv. de efectivo e Inversiones financieras ,5% Posición Financiera Neta (Deuda) (5.892) (2.277) (3.615) 158,8% 12

13 3 Estado de Resultados Consolidados TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período anual y Cuarto Trimestre Ejercicio Económico 2016 (Cifras en millones de pesos) 31/12/ /12/2015 Δ $ Δ % Ventas ,5% Otros Ingresos ,6% Total Ventas y otros Ingresos ,5% Costos operativos (45.480) (34.311) (11.169) 32,6% Utilidad de la explotación ,9% Resultados financieros, netos (2.244) (1.102) (1.142) 103,6% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias ,2% Impuesto a las ganancias (1.594) (1.692) 98 5,8% Utilidad neta ,6% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,8% Accionistas no controlantes (2) 6,3% Utilidad de la explotación antes de D&A ,7% como % de Ventas 27,1% 26,8% Resultados financieros 31/12/ /12/2015 Δ $ Δ % Ingresos financieros Intereses por colocaciones transitorias 1 20 (19) 95,0% Utilidades por otras inversiones (ON's y Títulos) (145) 33,6% Utilidades por fondos comunes de inversión (108) 63,9% Intereses por créditos por ventas ,8% Derechos de Adquisición TUVES S.A ,2% Utilidades por diferencias de cambio (43) 13,6% Otros 1 (1) 100,0% Total ingresos financieros (124) 11,0% Costos financieros Intereses por préstamos (1.613) (566) (1.047) 185,0% Int. por remun, y cs. sociales, cs. fiscales y cuentas por pagar (37) (26) (11) 42,3% Intereses por previsiones (207) (137) (70) 51,1% Efecto valor actual de remun. y cs. Socs. y cs. Fiscales y otros pasivos (15) (9) (6) 66,7% Costos financieros por quinquenios (38) (28) (10) 35,7% Pérdidas por diferencias de cambio (1.328) (1.456) 128 8,8% Otros (12) (10) (2) 20,0% Total costos financieros (3.250) (2.232) (1.018) 45,6% (2.244) (1.102) (1.142) 103,6% 4 Estado de Resultados Consolidados Comparación 3 meses 31/12/ /12/2015 Δ $ Δ % Ventas ,1% Otros Ingresos ,0% Total Ventas y otros Ingresos ,2% Costos operativos (12.151) (10.165) (1.986) 19,5% Utilidad de la explotación ,1% Resultados financieros, netos (562) (910) ,2% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias ,4% Impuesto a las ganancias (248) (203) (45) 22,2% Utilidad neta ,8% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,8% Accionistas no controlantes 6 11 (5) 45,5% Utilidad de la explotación antes de D&A ,7% como % de Ventas 29,2% 26,9% 13

14 5 Apertura de ventas consolidadas TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período anual y Cuarto Trimestre Ejercicio Económico 2016 (Cifras en millones de pesos) 31/12/ /12/2015 Δ $ Δ % VENTA SERVICIOS ,5% Servicios Fijos ,8% Total Voz ,5% Voz Minorista ,9% Abonos ,4% Servicio medido ,2% Diversos ,1% Voz Mayorista ,0% Interconexión fija y móvil ,6% Diversos ,7% Datos ,0% Internet ,6% Servicios Móviles ,8% Telecom Personal ,0% Total Voz ,6% Voz Minorista ,1% Abonos ,5% Servicio medido ,5% Roaming ,9% Diversos ,5% Voz Mayorista ,3% Interconexión ,5% Roaming (2) 0,7% Arrendamientos móviles ,7% Datos (520) 7,3% Internet ,2% Núcleo ,0% Total Voz ,2% Voz Minorista ,9% Abonos ,1% Servicio medido ,9% Roaming ,3% Diversos ,6% Voz Mayorista ,5% Interconexión fija y móvil ,4% Roaming 1 17 (16) 94,1% Diversos ,4% Datos ,1% Internet ,5% VENTA EQUIPOS ,1% Servicios Fijos ,2% Sevicios Móviles ,9% Terminales Personal ,0% Terminales Núcleo ,5% VENTAS ,5% OTROS INGRESOS ,6% Sevicios Fijos ,2% Sevicios Móviles TOTAL VENTAS Y OTROS INGRESOS ,5% 14

15 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período anual y Cuarto Trimestre Ejercicio Económico 2016 (Cifras en millones de pesos) 6 Apertura de ventas consolidadas Comparación 3 meses 31/12/ /12/2015 Δ $ Δ % VENTA SERVICIOS ,2% Servicios Fijos ,1% Total Voz ,2% Voz Minorista ,8% Abonos ,7% Servicio medido ,2% Diversos ,7% Voz Mayorista ,9% Interconexión fija y móvil ,8% Diversos ,7% Datos ,4% Internet ,1% Servicios Móviles ,5% Telecom Personal ,2% Total Voz ,0% Voz Minorista ,2% Abonos ,0% Servicio medido (72) 13,5% Roaming ,4% Diversos ,0% Voz Mayorista ,1% Interconexión (CPP y TLRD) ,4% Roaming ,3% Arrendamientos móviles (3) 12,0% Datos (247) 13,9% Internet ,2% Núcleo ,6% Total Voz ,6% Voz Minorista ,6% Abonos ,2% Servicio medido ,4% Roaming 4 7 (3) 42,9% Diversos ,0% Voz Mayorista (5) 22,7% Interconexión (CPP y TLRD) ,1% Roaming (15) (1) (14) Diversos ,0% Datos ,1% Internet ,5% VENTA EQUIPOS (452) 18,9% Servicios Fijos ,0% Sevicios Móviles (452) 19,0% Terminales Personal (442) 19,0% Terminales Núcleo (10) 18,9% VENTAS ,1% OTROS INGRESOS ,0% Sevicios Fijos ,9% Sevicios Móviles TOTAL VENTAS Y OTROS INGRESOS ,2% 15

16 7 Estado de Resultados Consolidados TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período anual y Cuarto Trimestre Ejercicio Económico 2016 (Cifras en millones de pesos) 31/12/ /12/2015 Δ $ Δ % Ventas ,5% Otros ingresos ,6% Total Ventas y otros Ingresos ,5% Costos laborales e indemnizaciones por despidos (9.800) (7.253) (2.547) 35,1% Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (2.553) (2.170) (383) 17,6% Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales (5.006) (3.919) (1.087) 27,7% Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (5.125) (3.943) (1.182) 30,0% Comisiones (3.849) (3.193) (656) 20,5% Costo de equipos vendidos (6.188) (4.595) (1.593) 34,7% Publicidad (874) (814) (60) 7,4% Costos SVA (1.499) (1.256) (243) 19,3% Juicios y otras contingencias (187) (113) (74) 65,5% Deudores incobrables (1.228) (564) (664) 117,7% Otros costos operativos (2.590) (1.854) (736) 39,7% Subtotal Costos operativos antes de D&A (38.899) (29.674) (9.225) 31,1% Utilidad de la explotación antes de D&A ,7% Depreciaciones y amortizaciones (6.198) (4.438) (1.760) 39,7% Resultados por desvalorización de PP&E (383) (199) (184) 92,5% Utilidad de la explotación ,9% Ingresos financieros (124) 11,0% Costos financieros (3.250) (2.232) (1.018) 45,6% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias ,2% Impuesto a las ganancias (1.594) (1.692) 98 5,8% Utilidad neta ,6% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,8% Accionistas no controlantes (2) 6,3% 16

17 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período anual y Cuarto Trimestre Ejercicio Económico 2016 (Cifras en millones de pesos) 8 Estado de Resultados Consolidados Comparación 3 meses 31/12/ /12/2015 Δ $ Δ % Ventas ,1% Otros ingresos ,0% Total Ventas y otros Ingresos ,2% Costos laborales e indemnizaciones por despidos (2.587) (1.961) (626) 31,9% Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (599) (611) 12 2,0% Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales (1.426) (1.059) (367) 34,7% Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (1.326) (1.102) (224) 20,3% Comisiones (1.054) (998) (56) 5,6% Costo de equipos vendidos (1.557) (1.804) ,7% Publicidad (326) (223) (103) 46,2% Costos SVA (357) (346) (11) 3,2% Juicios y otras contingencias (81) 61 (142) Deudores incobrables (384) (154) (230) 149,4% Otros costos operativos (558) (536) (22) 4,1% Subtotal Costos operativos antes de D&A (10.255) (8.733) (1.522) 17,4% Utilidad de la explotación antes de D&A ,7% Depreciaciones y amortizaciones (1.713) (1.284) (429) 33,4% Resultado por desvalorización de PP&E (183) (148) (35) 23,6% Utilidad de la explotación ,1% Ingresos financieros (188) 31,7% Costos financieros (967) (1.503) ,7% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias ,4% Impuesto a las ganancias (248) (203) (45) 22,2% Utilidad neta ,8% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,8% Accionistas no controlantes 6 11 (5) 45,5% 17