Telecom Argentina S.A. anuncia resultados consolidados del primer semestre ( 1H15 ) y segundo trimestre del ejercicio económico 2015 ( 2Q15 )*

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1 Contactos: Pedro Insussarry Solange Barthe Dennin (54 11) /3752 Cap. de mercado: $ millones 3 de agosto de 2015 Telecom Argentina S.A. anuncia resultados consolidados del primer semestre ( 1H15 ) y segundo trimestre del ejercicio económico 2015 ( 2Q15 )* Ventas Consolidadas del Grupo Telecom alcanzaron $ millones (+18,7% vs. 1H14); Internet Fija +38,1% vs. 1H14; Datos Fijos +22,8% vs. 1H14 y el negocio Móvil en Argentina +17,9% vs. 1H14. Los clientes móviles en Argentina totalizaron 19,4 millones en 1H15. Servicios de Valor Agregado móvil en Argentina (Internet y Datos): +23,5% vs. 1H14; 60,1% de Ventas de Servicios. El ARPU móvil en Argentina se incrementó a $86,4 por mes en el 1H15 (+23,5% vs. 1H14). El ARPU de ADSL alcanzó $190,1 por mes en el 1H15 (+32,9% vs. 1H14). El churn mensual fue de 1,4% en el 1H15. Costos operativos incluyendo D&A y el Resultado por disposición y desvalorización de PP&Eascendieron a $ millones (+18,2% vs. 1H14), Costos laborales +28,4% e Impuestos 18,5% vs. 1H14. Utilidad de la Explotación antes de Depreciaciones y Amortizaciones de $5.135 millones (+24,7% vs. 1H14), 27,8% de las Ventas Consolidadas. La Utilidad Neta alcanzó $1.978 millones (+7,7% vs. 1H14). La Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina representó $1.956 millones (+8,4% vs. 1H14). Las inversiones del Grupo ascendieron a $4.690 millones en el 1H15 (+107,1% vs. 1H14) producto de la adquisición del espectro 4G por $2.256 millones en 2Q15, 25,4% de las ventas consolidadas. Posición Financiera Neta Pasiva de $1.078 millones (una disminución de $4.885 millones respecto al 1H14) luego del pago total del espectro 3G/4G por el equivalente a $5.786 millones y de las distribuciones de dividendos en efectivo de Telecom Argentina durante el ejercicio económico 2014 por $1.202 millones y $804 millones en el ejercicio económico Al 30 de Junio (en millones de pesos, excepto donde se especi fica) Δ $ Δ % Ventas Consolidadas ,7% Servicios Móviles ,5% Servicios Fijos ,0% Utilidad de la Explotación antes de Depreciaciones y Amortizaciones ,7% Utilidad de la Explotación ,2% Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina ,4% Patrimonio Neto atribuible a Telecom Argentina ,9% Posición F inanciera Neta (Pasiva) / Activa (1.078) (4.885) 128,3% Inversiones en PP&E e Intangibles ,1% Líneas en servicio (Telefonía Fija en miles) (39) 1,0% Clientes móviles (en miles) (227) 1,0% Personal (Argentina) (358) 1,8% Núcleo (Paraguay) Incluye clientes Wimax ,5% Accesos de Banda Ancha (en miles) ,5% Facturación Pr om. por cliente (ARBU) Telefonía Fija / Voz en $ 62,5 55,7 6,8 12,2% Ingreso Prom. por cliente (A RPU) Móvil en Argentina en $ 86,4 70,0 16,4 23,5% Ingreso Prom. por cliente (A RPU) ADSL en $ 190,1 143,0 47,1 32,9% * Información no financiera no auditada 1

2 Buenos Aires, 3 de agosto de 2015 Telecom Argentina S.A. ( Telecom ) (NYSE: TEO, BCBA: TECO2) una de las compañías líderes de telecomunicaciones de la Argentina, anunció hoy una Utilidad Neta de $1.978 millones para el primer semestre finalizado el 30 de junio de 2015, un 7,7% superior al mismo período del ejercicio del año anterior. La Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina fue de $1.956 millones (+8,4% vs. 1H14). 1H15 1H14 Δ $ Δ % Ventas Consolidadas (MM$) ,7% Utilidad Neta atribuible a Telecom (MM$) ,4% Utilidad atribuible a Telecom por Acción ($) 2,0 1,9 0,1 Utilidad atribuible a Telecom por ADR ($) 10,1 9,3 0,8 Utilidad de la Explotación antes de Amortizaciones * 27,8% 26,4% Utilidad de la Explotación* 17,0% 16,8% Utilidad Neta* 10,7% 11,8% *Como porcentaje de las Ventas Consolidadas Nota: Al final del 1H15 y 1H14 el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación fue de Durante el 1H15, las Ventas Consolidadas se incrementaron un 18,7% alcanzando $ millones (+$2.911 millones vs. 1H14), impulsadas principalmente por los Servicios de Internet Fijo y Datos como así también los Servicios Móviles. La Utilidad de la Explotación alcanzó $3.148 millones (+$530 millones o +20,2% vs. 1H14). Ingresos Operativos Consolidados Servicios Móviles Durante el 1H15, los clientes alcanzaron un total de 21,9 millones a fines de junio de 2015 vs. 22,2 millones al cierre del 1H14. Las ventas consolidadas a terceros crecieron a $ millones (+17,5% vs. 1H14), producto de una oferta comercial que impulsa el consumo de servicios de valor agregado ( SVA ), acompañando la evolución del uso de servicios hacia un mayor consumo de datos. Telecom Personal en Argentina Al 30 de junio de 2015, los clientes de Personal en Argentina alcanzaron los 19,4 millones de los cuales la modalidad pospaga representa el 32% de los clientes totales. En 1H15, los Ingresos por Ventas a terceros totalizaron $ millones (+$1.935 millones o +17,9% vs. 1H14). Las Ventas de Servicios (excluyendo venta de equipos) alcanzaron los $ millones (+21,0% vs. 1H14) de las cuales las ventas de SVA resultaron $6.302 millones (+23,5% vs. 1H14), lo que representa el 60,1% de las ventas de servicios (vs. 58,8% en 1H14). En tanto, las ventas de equipos ascendieron a $2.233 millones (+5,6% vs. 1H14). Producto de un mayor consumo de SVA, el ingreso promedio mensual por cliente ( ARPU ) ascendió a $86,4 durante el 1H15 (+23,5% vs. 1H14) producto de una oferta comercial que acompaña el desarrollo de los servicios de Datos e Internet. Evolución Clientes e Ingresos en Argentina (miles de MM$) 8,8 10,8 12,7 19,3 19,8 19,4 1H13 1H14 1H15 Clientes Móviles en Millones Consumo móvil de Telecom Personal en Argentina Ingresos H13 1H14 1H15 ARPU ($/mes) MOU (mensual)* TOU (mensual) (*) Incluye reestimación del consumo de minutos por cliente 2

3 Iniciativas Durante el segundo trimestre, Personal continuó el despliegue de red con tecnología 4G/LTE, y amplió la cobertura en zonas donde el servicio ya se encontraba disponible. Así, los clientes de 18 ciudades de 15 provincias con terminales aptos pueden utilizar el servicio, sin cambiar el chip y con sólo tener habilitado el servicio de datos en su plan. Asimismo, acompañando la evolución del uso de servicios hacia un mayor consumo de datos, se reforzó la oferta comercial brindando la posibilidad de resetear la cuota incluida en el plan del cliente, ya sea diaria o mensual, una vez alcanzado el cupo de la misma. También se incentivó al uso de las herramientas digitales como Mi Cuenta (disponible en web y como aplicación para el dispositivo móvil) para el control de consumos, entre otras funciones. En cuanto a la oferta de terminales, con motivo del Día del Padre, se presentaron propuestas comerciales convenientes para incentivar el recambio del parque de terminales a Smartphone y dispositivos 4G, con ofertas del 50% de descuento y financiación hasta 18 cuotas sin interés, para clientes con Abono Día Full y adicionalmente una bonificación especial para clientes Personal Black. Asimismo, para el segmento corporativo, se continuó incentivando los servicios M2M ( Machine to Machine ), ofreciendo visibilidad y control en tiempo real de sus dispositivos conectados, además de la gestión del servicio móvil, diagnóstico, soporte y facturación flexible. Para este segmento adicionalmente, Telecom y Personal presentaron Executive : la primera plataforma integral para más de empresas, generando una categoría totalmente convergente que incluye: asesoramiento especializado de venta y posventa, ofertas convergentes de telefonía móvil/fija e Internet a la medida de cada empresa. Por último, como parte de las acciones ligadas al posicionamiento de marca asociada a la música y al segmento joven, Personal junto a LG, acompañó la gira Violetta Live 2015 International Tour en sus shows por todo el país, asociando el auspicio con ofertas comerciales. En cuanto al eje de comunicación asociado al deporte, por onceavo año consecutivo Personal fue sponsor oficial del Rally Argentina De esta manera, Personal sigue construyendo el vínculo con los entusiastas del deporte, además de ofrecer la mejor calidad de servicio en un evento deportivo internacional, gracias al refuerzo de la capacidad de su red en la zona mediante celdas móviles 3G y 4G, con el objetivo de satisfacer el notable incremento de tráfico celular a destinos nacionales e internacionales. Telecom Personal en Paraguay ( Nucleo ) Al 30 de junio de 2015, la base de clientes de Núcleo asciende aproximadamente a 2,5 millones (+5,5% vs. 1H14). La composición de la misma correspondió en un 80% a la modalidad prepaga y 20% a la modalidad pospago. 3

4 Las ventas a terceros de Núcleo, alcanzaron $824 millones en el 1H15 (+11,2% respecto al 1H14). Las ventas de SVA alcanzaron $409 millones (+10,2% vs. 1H14), representando un 54,0% de las ventas de servicios en el 1H15 (vs. 52,6% en 1H14). La evolución de las ventas de Núcleo medida en pesos estuvo afectada por la depreciación del guaraní con respecto al peso. Servicios Fijos (Voz, Datos e Internet) Las Ventas del segmento Fijo, alcanzaron un total de $4.949 millones en el 1H15, +22,0% vs. Líneas en servicio e ingresos por ventas voz (en miles de MM$) 1H14, destacando que las ventas de Internet (+38,1% vs. 1H14) y de Datos (+22,8% vs. 4,1 4,1 4,1 1H14) continúan presentando el mayor crecimiento del segmento. Voz Las ventas de servicios de voz en el 1H15 alcanzaron $2.012 millones (+9,4% vs. 1H14) y una porción de las mismas (principalmente los abonos y el servicio medido) continúan afectadas por el congelamiento de las tarifas de estos servicios dispuestos por el Gobierno Nacional en ,7 0,26 0,68 1,8 0,30 0,74 2,0 0,31 0,86 0,55 0,59 0,63 0,19 0,21 0,21 1H13 1H14 1H15 Los ingresos por los servicios medidos totalizaron $856 millones, un aumento de 15,7% ó $116 millones vs. 1H14, explicado principalmente por una mayor penetración de los planes combinados de llamadas locales y de larga distancia nacional. Interconexión Tráfico Abono Mensual Diversos Líneas (en MM) Los ingresos por abonos básicos y por servicios suplementarios alcanzaron $628 millones, un incremento de $36 millones ó +6,1% vs. 1H14 debido a mayores ingresos de servicios suplementarios no regulados. La base de clientes fijos se mantiene estable en 4,1 millones. Producto de estos aumentos, el ingreso promedio mensual facturado por usuario (ARBU) se incrementó a $62,5 en el 1H15, +12,2% vs. 1H14. Los ingresos por Interconexión fija y móvil alcanzaron $314 millones (+4,0% vs. 1H14). En tanto, se registraron ingresos diversos por $214 millones (+4,3% vs. 1H14). Datos e Internet Los ingresos por Datos (servicios ofrecidos principalmente al segmento corporativo y Gobierno) alcanzaron $839 millones (+$156 millones o +22,8% vs. 1H14) posicionando a Telecom como un proveedor integral de servicios TIC s. Este aumento se debe en parte a un crecimiento en los accesos fijos de datos innovativos. Los ingresos por Internet totalizaron $2.075 millones (+$572 millones o +38,1% vs. 1H14), principalmente por aumentos de precios y una oferta comercial con altas velocidades donde los clientes que optan por los 10Mb o más (ultra broadband o UBB) ascienden a 22% de la base en 1H15 vs. 10% en 1H14. Dicha oferta se puede brindar en función de las inversiones realizadas en la red de acceso con tecnología FTTx lo cual lleva las conexiones en fibra óptica al punto más cercano al cliente. Al 30 de junio de 2015 el número de accesos de ADSL alcanzó los 1,8 millones (+3,5% vs. 1H14), lo que representa el 43,9% del parque de líneas en servicio de telefonía fija. 4 Accesos e Ingresos de Banda Ancha 1,6 1,7 1,8 2,1 1,5 1,2 1H13 1H14 1H15 Ingresos en miles de MM$ Clientes en MM

5 Adicionalmente, en el 1H15 el ARPU de ADSL alcanzó $190,1 mejorando un +32,9% vs. 1H14 y el churn mensual alcanzó 1,4% en 1H15. Durante el 2Q15 se desarrolló una oferta conjunta entre Arnet y Personal, comunicada como Promo Histórica, que brinda importantes beneficios, con descuentos del 50% por 12 meses en el abono a los clientes que elijan ambas marcas, teniendo previamente contratado el servicio de alguna de ellas, respondiendo a sus necesidades de comunicación y conexión tanto fijas como móviles. Paralelamente, Arnet continuó en el 2Q15 con su estrategia de oferta integral mediante una propuesta de packs de servicios y beneficios diferenciales: como Pack Arnet Total, Pack Arnet Familia, Pack Arnet Hablemos, Pack 6MB + Play, y Pack Arnet Spotify que se adaptan a las necesidades del cliente combinando servicios de internet de banda ancha, más llamadas locales y a celulares, acceso a Play (streaming de video) y a Spotify (streaming de música). Costos Operativos Consolidados Los Costos Operativos consolidados totalizaron $ millones durante el 1H15 (+$2.362 millones ó +18,2% respecto al 1H14), incluyendo el Resultado por disposición y desvalorización de PP&E que alcanzó una ganancia de $3 millones en el 1H15 (vs. una ganancia de $10 millones en el 1H14). Los mayores costos están asociados principalmente al aumento de las amortizaciones, los costos laborales y los impuestos asociados a mayores ventas. El detalle de los mismos se informa a continuación: Costos laborales e indemnizaciones por despidos totalizaron $3.258 millones (+28,4% vs. 1H14). Este aumento se debe en mayor medida a incrementos salariales a empleados dentro de convenio producto de la vigencia de las paritarias celebradas a comienzos del 3Q14, así como también aumentos salariales a empleados fuera de convenio y gratificaciones de fin de año, junto con las cargas sociales asociadas. La dotación del Grupo totalizó empleados. Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (comprende TLRD, Roaming, Interconexión, corresponsales de salida y alquileres de líneas y uso de red pública) totalizaron $1.001 millones, 1,9% respecto del 1H14. Este comportamiento se debe a un menor volumen de tráfico en roaming y menores costos por corresponsales de salida. Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales: alcanzaron $1.869 millones lo que representa una suba del 16,9% en comparación con el 1H14 principalmente debido a mayores costos por mantenimiento técnico, como así también a un aumento de costos reconocidos a proveedores de servicios (principalmente a call centers) tanto en el segmento fijo como móvil, a los fines de continuar mejorando la calidad de atención. Costos Consolidados % Ventas 83% 9,6% D&A* 10,7% 6,5% Interconexión 5,4% 21,5% Costos asoc. a 18,9% las ventas 10,0% Impuestos 10,0% 16,3% Costos 17,6% laborales 19,4% Otros 20,3% 1H14 83% 1H15 (*) Incluye Rdos. por disp. y desvalorización de PP&E Impuestos y tasas y derechos del ente regulador: alcanzaron $1.853 millones (+18,5% vs. 1H14), debido principalmente a mayores ventas, a mayores costos por impuesto a los débitos y créditos bancarios relacionados con el mayor flujo de cobranzas, pagos a 5

6 proveedores, pago de espectro y dividendos; como así también a mayores tasas y derechos del ente regulador. Comisiones (comprende Comisiones de Agentes, Comisiones por distribución de tarjetas prepagas, y otros): fueron de $1.396 millones (+24,9% vs. 1H14), como consecuencia de mayores comisiones totales otorgadas a los canales comerciales y al aumento de las comisiones por cobranzas y distribución de tarjetas prepagas. Las comisiones de agentes activadas como SAC ascendieron a $513 millones (+41,7% vs. 1H14). El mayor monto activado es producto del aumento en la base de clientes y del incremento de precios de las comisiones. Costo de equipos vendidos: descendió a $1.735 millones ( 8,3% vs. 1H14) debido principalmente una disminución de equipos vendidos por la dificultad de aprovisionamiento de los mismos. La activación de subsidios de terminales como SAC alcanzó $42 millones ( 26,3% vs. 1H14). El menor monto activado se origina por la reducción de los subsidios otorgados a los clientes. Publicidad: se destinaron $370 millones (+8,5% vs. 1H14), principalmente derivado de un aumento en las campañas comerciales respecto del 1H14. Depreciaciones y Amortizaciones (miles de MM$) Depreciaciones y Amortizaciones: alcanzaron $1.990 millones (+31,7% vs. 1H14). Las depreciaciones de PP&E totalizaron $1.391 millones (+25,8% vs. 1H14), las amortizaciones de SAC y costos de conexión totalizaron $457 millones (+16,3% vs. 1H14), las amortizaciones de licencias 3G/4G alcanzaron $131 millones producto de la activación del espectro adquirido y puesto en servicio a partir de 2014 y las relacionadas a otros activos intangibles alcanzaron $11 millones (vs. $12 millones en 1H14). 1,51 0,01 1,11 1,99 0,01 0,13 1,39 Se registraron otros costos por $1.890 millones (+32,7% vs. 1H14), de los cuales se destaca los costos de SVA que alcanzaron $597 millones (+47,0% vs. 1H14), asociados al incremento en la venta de los mismos, principalmente en el segmento móvil. Los costos por deudores incobrables alcanzaron $281 millones (+20,6% vs. 1H14) representando 1,8% del total de costos y 1,5% de las ventas consolidadas. Resultados Financieros Los Resultados financieros netos arrojaron una pérdida de $119 millones, una caída de $273 millones ó 177,3% vs. 1H14. Este resultado se alcanzó luego de una menor posición de caja tras el pago del espectro en 4Q14 y 2Q15, lo que condujo a una menor generación de intereses por colocaciones y por Utilidades por fondos comunes de inversión (FCI) y otras inversiones, sumado a mayores costos financieros asociados a intereses por préstamos contraídos por Telecom Personal. Asimismo, las pérdidas por diferencia de cambio netas alcanzaron una pérdida de $95 millones en el 1H15 (vs. una pérdida de $222 millones en el 1H14). A la vez, las Utilidades por Instrumentos Financieros Derivados (IFD) alcanzaron una pérdida de $47 millones (vs. una pérdida de $6 millones en el 1H14). 0,39 0,46 1H14 1H15 Amortizaciones de otros activos intangibles Amortización de Licencias 3G/4G Depreciaciones de PP&E Amortizaciones de SAC y costos de conexión en millones de $ 1H14 1H15 Intereses netos $ 238 $ 87 Utilidades por FCI y otras inversiones $ 147 $ 130 Dif. de cambio netas $ 222 $ 95 Utilidades por IFD $ 6 $ 47 Otros $ 3 $ 20 Total $ 154 $ 119 6

7 Posición Financiera Neta Al 30 de junio de 2015, la Posición Financiera Neta (esto es: Efectivo y equivalentes de efectivo más inversiones financieras menos préstamos) resultó pasiva en $1.078 millones, una disminución de $4.885 millones con respecto a la posición del 30 de junio de 2014, luego del pago de dividendos en efectivo de Telecom Argentina por $1.202 millones pagados en 2014 correspondiente al ejercicio 2013 y $804 millones pagados en 2Q15 correspondientes al ejercicio económico 2014, sumado al pago de las frecuencias 3G/4G por el equivalente a $5.786 millones (U$S 658 millones) efectuado en 4Q14 y en 2Q15, así como los mayores pagos a proveedores e impuestos. Posición Financiera Neta Consolidada Activa/(Pasiva) (en miles de MM$) 3,8 1,1 Inversiones en PP&E e Intangibles 1H14 1H15 Durante el 1H15, se efectuaron Inversiones por $4.690 millones (+107,1% vs. 1H14), de las cuales $908 millones se destinaron al negocio de Servicios Fijos y $3.782 millones a Servicios Móviles, destacando dentro de estos últimos los $2.256 millones relacionados al pago de las licencias de 4G. En términos relativos, las inversiones alcanzaron el 25,4% de las ventas consolidadas. Los principales proyectos de inversión del Grupo se asocian, en el segmento fijo, a la expansión de los servicios de banda ancha para ofrecer mayores velocidades y mejorar la experiencia de navegación en Internet. Asimismo, en el segmento móvil, con la incorporación de las frecuencias de 3G y 4G y las inversiones realizadas, se mejoró la capacidad y cobertura de red para sustentar el crecimiento de datos e Internet móvil, junto con el desarrollo de innovadores SVA. Inversiones (en miles de MM$) 4,69 2,27 2,26 1,37 1,53 0,90 0,91 1H14 1H15 Fija Móvil Espectro Adicionalmente al nuevo despliegue de red 4G, Personal está realizando la modernización de equipos e infraestructura de su red 2G/3G. Así, mediante la ampliación de la capacidad de toda su red y la modernización con equipamiento de última generación, asegura mejoras en la experiencia de uso de sus clientes. Hechos relevantes Pago de Dividendos La Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Telecom Argentina celebrada el 29 de abril de 2015, aprobó el pago de dividendos en efectivo por un monto de $ El pago de dividendos se puso a disposición el 11 de mayo de El monto distribuido equivale a $0,83 por cada acción en circulación y $4,15 por ADR, antes de de la deducción de corresponder de los Impuestos sobre los Bienes Personales y a las Ganancias. Asimismo, la Asamblea aprobó la constitución de una Reserva para Futuros Dividendos en Efectivo de $ y la delegación de facultades en el Directorio de la Sociedad para que, en función de la evolución del negocio, disponga la desafectación, en una o más veces, de una suma de hasta $ de la Reserva para Futuros Dividendos en Efectivo y su distribución a los accionistas en concepto de dividendos en efectivo, a ser pagados a lo largo del ejercicio económico

8 Cambio de objeto social de Telecom Argentina La Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Telecom Argentina que tuvo lugar el 22 de Junio de 2015, aprobó la designación del Sr. Oscar Cristianci como director titular de la Sociedad, en razón de la vacante generada por la renuncia presentada por el Sr. Enrique Garrido y para completar su mandato. Adicionalmente, dicha Asamblea aprobó la modificación del Artículo 3 del Estatuto Social de Telecom Argentina adecuándolo a la nueva definición de Servicios de Tecnología de la Información y las Comunicaciones ( Servicios TIC ) contenida en la Ley Argentina Digital e incluyendo la posibilidad de prestar Servicios de Comunicación Audiovisual. La vigencia de dicha modificación en el Estatuto quedó condicionada y sujeta a la obtención de previa autorización de la autoridad competente. El 27 de julio de 2015, la AFTIC aprobó dicha modificación. Pago de Espectro Mediante Resolución de la Secretaría de Comunicaciones ( SC ) N 25/2015, se adjudicaron a Telecom Personal, para el Servicio de Comunicaciones Móviles Avanzadas (SCMA), las Bandas de Frecuencias: Mhz y Mhz para el Área de Explotación Nacional. De este modo se completa la adjudicación a la Sociedad del Lote Número N 8 del Concurso, que había sido adjudicado parcialmente en noviembre de 2014 mediante Resolución SC N 83/2014. En consecuencia, el 25 de junio de 2015, Telecom Personal ha procedido a cancelar el saldo de U$S , integrante de la suma total ofertada por el Lote N 8. El pago se ha efectuado en las cuentas del Estado Nacional y mediante las modalidades informadas a través de la Nota SC N 1630/15 y N 1474/14, de acuerdo al Pliego de Bases y Condiciones del Concurso y a la Circular Aclaratoria N 1. Hechos relevantes posteriores El 24 de junio de 2015, Telefónica S.A. presentó ante la Comisión Nacional de Valores y ante la Bolsa de Comercio de Buenos Aires un hecho relevante informando de la desinversión de la totalidad de su participación accionarial en Telecom Italia S.p.A.. En consecuencia, han desaparecido las razones que determinaron la presentación de los Compromisos a la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia ( CNDC ) y la asunción de las obligaciones que de ellos se derivan por parte de las sociedades que los suscribieron o los aceptaron. Por tal motivo, el 6 de julio, Telecom Italia S.p.A. ha efectuado una presentación ante la CNDC dando cuenta que se ha configurado la terminación de la vigencia de los Compromisos según lo previsto en la cláusula 9.2 del Compromiso Telco y la cláusula 3 del Compromiso TI W. En igual sentido, el 7 de julio, Telecom Argentina y Telecom Personal presentaron ante la CNDC una nota adhiriendo a la presentación efectuada por Telecom Italia S.p.A. y solicitando que por las mismas razones expuestas por esta última en su nota, se declare que se ha extinguido la vigencia de ambos Compromisos. ********* 8

9 Telecom Argentina es la sociedad controlante de un grupo líder de telecomunicaciones en Argentina, que presta servicios de telefonía local, larga distancia, móvil, de transmisión de Datos e Internet, entre otros. Asimismo, a través de su controlada Núcleo, el Grupo Telecom presta el servicio móvil en Paraguay. La Sociedad inició sus operaciones el 8 de noviembre de 1990 cuando el Gobierno Argentino le transfirió el sistema de telecomunicaciones de la región Norte del país. Composición Accionaria Nortel Inversora S.A 54,74% Acciones Clase C 0,03% Oferta Pública 43,68% Acciones en cartera 1,55% Nortel Inversora S.A. ("Nortel"), que adquirió el paquete mayoritario de la Sociedad al Gobierno Argentino, posee el 54,74% de las acciones emitidas de Telecom. Nortel es una sociedad Inversora cuyo capital ordinario (aprox. 78% del capital social) pertenece a Sofora Telecomunicaciones S.A. Adicionalmente, el capital de Nortel está integrado por acciones preferidas en manos de accionistas minoritarios. Al 30 de junio de 2015, Telecom continuaba teniendo acciones emitidas y en circulación. Para mayor información, por favor contáctese con: Pedro Insussarry (5411) Solange Barthe Dennin (5411) Ruth Fuhrmann (5411) Antonella Papaleo (5411) Mensajes: (5411) Fax: (5411) E mail: relinver@ta.telecom.com.ar Para mayor información sobre el Grupo Telecom: Advertencia: Este documento puede contener afirmaciones que constituyan una proyección de hechos futuros incluyendo, pero no limitada a las expectativas de la Sociedad sobre su futuro desenvolvimiento, ingresos, resultado, ganancia por acción, plan de inversiones, dividendos, liquidez, estructura de capital, el impacto de la ley de emergencia promulgada por el Gobierno Argentino y el impacto de la devaluación y de la competencia en el futuro desenvolvimiento de la Sociedad. Estas afirmaciones sobre hechos futuros pueden ser identificados por palabras tales como cr1h, espera, anticipa, proyecta, intenta, debería, busca, estima, futuro y otras expresiones similares. Estas afirmaciones sobre hechos futuros conllevan riesgo e incertidumbre que pueden afectar significativamente los resultados esperados por la Sociedad. Los riesgos e incertidumbres incluyen pero no están limitados a la incertidumbre relacionada con el impacto de la ley de emergencia que ha resultado en la devaluación del peso, restricciones sobre la posibilidad de cambiar pesos por monedas extranjeras, la adopción de medidas restrictivas sobre la transferencia de fondos al exterior, la pesificación de las tarifas de los servicios públicos, la eliminación de los ajustes de las tarifas de servicios públicos por índices de otros países y la renegociación de los contratos firmados con las empresas concesionarias de los servicios públicos, incluida Telecom. Debido a los extensos y rápidos cambios en las leyes, la economía y las condiciones para los negocios en Argentina, es difícil predecir el impacto de estos cambios en la situación financiera de la Sociedad. Otros factores pueden incluir pero no están limitados a la evolución de la economía en la Argentina, creciente presión inflacionaria y evolución del gasto de los consumidores y el resultado de ciertos procesos legales. Se recomienda a los lectores tomar con precaución estas afirmaciones sobre hechos futuros que se refieren solamente a la fecha del documento. La Sociedad no asume ninguna obligación de publicar los resultados de una revisión de estas afirmaciones que pueden ser hechas para reflejar eventos y circunstancias posteriores a la publicación del informe de prensa, incluyendo, sin limitaciones, cargos en los negocios de la Sociedad o reflejar la ocurrencia de eventos inesperados. Se recomienda a los lectores consultar los Estados Financieros de la Sociedad, así como todas las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. (Se adjuntan tablas financieras) ******* Oscar Carlos Cristianci Presidente 9

10 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 6 meses y Segundo Trimestre Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 1 Estructura Patrimonial Consolidada 30/06/ /12/2014 Δ $ Δ % Efectivo y equivalentes de efectivo ,1% Inversiones Créditos por ventas ,3% Otros Activos ,3% Total Activo Corriente ,9% Inversiones financieras ,3% Créditos por ventas (10) 7,0% Propiedades, planta y equipo ("PP&E") ,1% Activos intangibles ,4% Otros Activos ,5% Total Activo No Corriente ,4% Total Activo ,7% Cuentas por pagar (59) 1,0% Ingresos diferidos ,0% Préstamos Remuneraciones y cargas sociales (43) 4,2% Deuda por impuesto a las ganancias ,8% Otras cargas fiscales (101) 12,3% Otros pasivos (8) 17,0% Previsiones ,7% Total Pasivo Corriente ,0% Ingresos diferidos (4) 0,9% Préstamos ,0% Remuneraciones y cargas sociales (20) 13,3% Pasivo por impuesto a las ganancias diferido (62) 14,9% Deuda por impuesto a las ganancias 7 9 (2) 22,2% Otros pasivos ,1% Previsiones ,8% Total Pasivo No Corriente ,1% Total Pasivo ,7% Atribuible a Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,8% Atribuible a los accionistas no controlantes (15) 4,3% Total Patrimonio Neto ,5% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO ,7% 2 Préstamos consolidados 30/06/ /12/2014 Δ $ Δ % Adelantos en cuenta corriente para adquisición licencia 4G (Personal) Adelantos en cuenta corriente capital (Personal) Adelantos en cuenta corriente intereses devengados (Personal) Bancarios intereses devengados (Personal) 8 8 Bancarios capital (Nucleo) ,5% Bancarios intereses devengados (Núcleo) % Total Préstamos Corrientes Bancarios capital (Personal) Bancarios capital (Núcleo) (39) 15,4% Total Préstamos no Corrientes ,0% Total Préstamos Efectivo y equiv. de efectivo e Inversiones financieras ,4% Posición Financiera Neta Activa / (Pasiva) (1.078) 745 (1.823) 10

11 3 Estado de Resultados Consolidados TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 6 meses y Segundo Trimestre Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 30/06/ /06/2014 Δ $ Δ % Ventas ,7% Otros Ingresos (19) 63,3% Total Ventas y otros Ingresos ,5% Costos operativos (15.362) (13.007) (2.355) 18,1% Resultado por disposición y desvalorización de PP&E 3 10 (7) 70,0% Utilidad de la explotación ,2% Resultados financieros, netos (119) 154 (273) 177,3% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias ,3% Impuesto a las ganancias (1.051) (936) (115) 12,3% Utilidad neta ,7% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,4% Accionistas no controlantes (9) 29,0% Utilidad de la explotación antes de D&A ,7% como % de Ventas 27,8% 26,4% Resultados financieros 30/06/ /06/2014 Δ $ Δ % Ingresos financieros Intereses por colocaciones transitorias (253) 97,3% Utilidades por otras inversiones (obligaciones negociables y títulos) (4) 5,5% Utilidades por fondos comunes de inversión (13) 17,6% Intereses por créditos por ventas ,5% Utilidades por diferencias de cambio (495) 92,7% Utilidades por IFD 4 42 (38) 90,5% Total ingresos financieros (793) 74,6% Costos financieros Intereses por préstamos Personal (71) (71) Intereses por préstamos Núcleo (12) (12) 0 0% Int. por remun, y cs. sociales, cs. fiscales y cuentas por pagar (12) (20) 8 40,0% Intereses por previsiones (89) (70) (19) 27,1% Efecto valor actual de remun. y cs. Sociales, cs. fiscales y otros pasivos (2) (3) 1 33,3% Pérdidas por diferencias de cambio (134) (756) ,3% Costos financieros por quinquenios (14) (14) Pérdidas por IFD (51) (48) (3) 6,3% Otros (4) (4) Total costos financieros (389) (909) ,2% (119) 154 (273) 177,3% Estado de Resultados Consolidados 4 Comparación 3 meses 30/06/ /06/2014 Δ $ Δ % Ventas ,5% Otros Ingresos 4 20 (16) 80,0% Total Ventas y otros Ingresos ,3% Costos operativos (8.160) (6.904) (1.256) 18,2% Resultado por disposición y desvalorización de PP&E 6 (6) Utilidad de la explotación ,3% Resultados financieros, netos (30) 186 (216) 116,1% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias ,8% Impuesto a las ganancias (501) (497) (4) 0,8% Utilidad neta ,8% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,3% Accionistas no controlantes 9 14 (5) 35,7% Utilidad de la explotación antes de D&A ,6% como % de Ventas 26,0% 24,7% 11

12 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 6 meses y Segundo Trimestre Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 5 Apertura de ventas consolidadas 30/06/ /06/2014 Δ $ Δ % VENTA SERVICIOS ,7% Servicios Fijos ,4% Total Voz ,4% Voz Minorista ,6% Abonos ,1% Servicio medido ,7% Diversos (5) 9,3% Voz Mayorista ,7% Interconexión fija y móvil ,0% Diversos ,3% Datos ,8% Internet ,1% Servicios Móviles ,9% Telecom Personal ,0% Total Voz ,3% Voz Minorista ,6% Abonos ,9% Servicio medido ,0% Roaming (11) 7,0% Diversos ,4% Voz Mayorista (47) 4,8% Interconexión (CPP y TLRD) (36) 4,5% Roaming (8) 4,9% Diversos (3) 15,0% Datos (64) 1,7% Internet ,7% Núcleo ,5% Total Voz ,5% Voz Minorista ,8% Abonos ,7% Servicio medido (13) 8,4% Roaming % Diversos ,2% Voz Mayorista (1) 1,8% Interconexión (CPP y TLRD) (17) 30,9% Roaming Diversos ,0% Datos (16) 9,8% Internet ,1% VENTA EQUIPOS ,4% Servicios Fijos (8) 25,8% Sevicios Móviles ,9% Terminales Personal ,6% Terminales Núcleo ,3% VENTAS ,7% OTROS INGRESOS (19) 63,3% Sevicios Fijos 8 17 (9) 52,9% Sevicios Móviles 3 13 (10) 76,9% TOTAL VENTAS Y OTROS INGRESOS ,5% 12

13 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 6 meses y Segundo Trimestre Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 6 Apertura de ventas consolidadas Comparación 3 meses 30/06/ /06/2014 Δ $ Δ % VENTA SERVICIOS ,0% Servicios Fijos ,8% Total Voz ,7% Voz Minorista ,9% Abonos ,4% Servicio medido ,3% Diversos (1) 3,8% Voz Mayorista ,0% Interconexión fija y móvil ,9% Diversos ,3% Datos ,7% Internet ,8% Servicios Móviles ,4% Telecom Personal ,6% Total Voz ,4% Voz Minorista ,6% Abonos ,3% Servicio medido ,3% Roaming (1) 1,6% Diversos ,9% Voz Mayorista (40) 8,2% Interconexión (CPP y TLRD) (32) 8,0% Roaming (5) 6,3% Diversos 7 10 (3) 30,0% Datos (122) 6,5% Internet ,2% Núcleo ,6% Total Voz (6) 3,3% Voz Minorista (6) 4,0% Abonos ,1% Servicio medido (22) 25,3% Roaming 2 3 (1) 33,3% Diversos Voz Mayorista % Interconexión (CPP y TLRD) (11) 37,9% Roaming Diversos 1 1 0% Datos (11) 13,9% Internet ,4% VENTA EQUIPOS ,5% Servicios Fijos (5) 27,8% Sevicios Móviles ,1% Terminales Personal ,4% Terminales Núcleo ,5% VENTAS ,5% OTROS INGRESOS 4 20 (16) 80,0% Sevicios Fijos 4 8 (4) 50,0% Sevicios Móviles 0 12 (12) 100,0% TOTAL VENTAS Y OTROS INGRESOS ,3% 13

14 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 6 meses y Segundo Trimestre Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 7 Estado de Resultados Consolidados 30/06/ /06/2014 Δ $ Δ % Ventas ,7% Otros ingresos (19) 63,3% Total Ventas y otros Ingresos ,5% Costos laborales e indemnizaciones por despidos (3.258) (2.537) (721) 28,4% Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (1.001) (1.020) 19 1,9% Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales (1.869) (1.599) (270) 16,9% Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (1.853) (1.564) (289) 18,5% Comisiones (1.396) (1.118) (278) 24,9% Costo de equipos vendidos (1.735) (1.893) 158 8,3% Publicidad (370) (341) (29) 8,5% Costos SVA (597) (406) (191) 47,0% Juicios y otras contingencias (167) (102) (65) 63,7% Deudores incobrables (281) (233) (48) 20,6% Otros costos operativos (845) (683) (162) 23,7% Subtotal Costos operativos (13.372) (11.496) (1.876) 16,3% Utilidad de la explotación antes de D&A ,7% Depreciaciones y amortizaciones (1.990) (1.511) (479) 31,7% Resultados por disposición y desvalorización de PP&E 3 10 (7) 70,0% Utilidad de la explotación ,2% Ingresos financieros (793) 74,6% Costos financieros (389) (909) ,2% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias ,3% Impuesto a las ganancias (1.051) (936) (115) 12,3% Utilidad neta ,7% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,4% Accionistas no controlantes (9) 29,0% 14

15 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 6 meses y Segundo Trimestre Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 8 Estado de Resultados Consolidados Comparación 3 meses 30/06/ /06/2014 Δ $ Δ % Ventas ,5% Otros ingresos 4 20 (16) 80,0% Total Ventas y otros Ingresos ,3% Costos laborales e indemnizaciones por despidos (1.715) (1.354) (361) 26,7% Costos por interconexión y otr os cargos de telecomunicaciones (501) (505) 4 0,8% Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales (980) (844) (136) 16,1% Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (980) (809) (171) 21,1% Comisiones (773) (577) (196) 34,0% Costo de equipos vendidos (1.095) (1.118) 23 2,1% Publicidad (179) (177) (2) 1,1% Costos SVA (304) (215) (89) 41,4% Juicios y otras contingencias (74) (65) (9) 13,8% Deudores incobrables (98) (115) 17 14,8% Otros costos operativos (428) (353) (75) 21,2% Subtotal Costos operativos (7.127) (6.132) (995) 16,2% Utilidad de la explotación antes de D&A ,6% Depreciaciones y amortizaciones (1.033) (772) (261) 33,8% Resultado por disposición y desvalorización de PP&E 6 (6) 100,0% Utilidad de la explotación ,3% Ingresos financieros (99) 37,5% Costos financieros (195) (78) (117) 150,0% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias ,8% Impuesto a las ganancias (501) (497) (4) 0,8% Utilidad neta ,8% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,3% Accionistas no contr olantes 9 14 (5) 35,7% 15