Juan Pablo Risco, FRM

Transcripción

1 Juan Pablo Risco, FRM

2 Antecedentes En Mayo de este año el Banco Central puso en consulta una nueva normativa de liquidez. Esta normativa tiene como objetivo alinear las prácticas de la industria bancaria local con los estándares propuestos por los acuerdos de Basilea respecto de liquidez. Se estima que estas prácticas son necesarias para alinear los incentivos privados con el beneficio social.

3 Reflexiones previas Acuerdos de Basilea III tienen su origen en evitar la repetición de la crisis generada por la deficiente gestión del riesgo de liquidez, grado de capitalización de la banca y subvaloración de la estrecha relación que existe entre eventos de liquidez y determinantes del riesgo sistémico. Cuales son aquellos aspectos más relevantes a considerar al momento de su implementación en un nuevo mercado? Adecuación de las normas a un marco basado en principios. características idiosincráticas ( mercado de deuda; cantidad de activos; cantidad de participantes) efectos sobre la economía real y sobre la competitividad de la industria respecto de otros mercados emergentes y/o desarrollados. Ambiente regulatorio inicial.

4 Rol del Directorio Establece como rol principal definir la tolerancia al riesgo de la institución y las estructuras y procesos para la gestión de liquidez. Respecto de la normativa actual; distingue el rol de la alta administración en la gestión diaria y en situaciones de stress

5 Política de liquidez Establece que tanto los bancos como sus filiales debe poseer políticas claras de liquidez. Amplía a una visión consolidada la normativa actual. Dentro de los requerimientos mínimos que establece : Estructura de límites Gestión de liquidez en condiciones normales y en situaciones de stress Planes de contingencia ante situaciones de stress en base individual y consolidada.

6 Política de liquidez ( cont). El énfasis de la norma está en la situación consolidada de la institución y las relaciones que se establecen entre casa matriz y filiales; locales pero sobre todo en caso de existir en el exterior. Desafíos: Cantidad y gestión de la información. Análisis idiosincráticos y sistémicos plantea desafíos para el ente regulador en el ámbito de la supervisión, especialmente relativo a consolidación de filiales en otros mercados

7 Divulgación de información La norma incrementa de forma sustancial la información a revelar al público. El desafío acá es a equilibrar la mayor transparencia con las asimetrías que esto podría generar sobre todo en un contexto internacional al compararse con otras regulaciones.

8 Indicadores La norma mantiene el descalce de plazos como uno de los indicadores de liquidez al igual que límites en función del capital. Las principales diferencias respecto del actual está en la granularidad de la medición. Una de las distinciones asociadas más relevantes es la clasificación de los clientes en minoristas y mayoristas. La norma permite en base al comportamiento previsto de los flujos asociados a minoristas modificar el plazo contractual. Esto permite incrementar el descalce para las IF. Desafío: Como conjugar los distintos criterios a aplicar por cada banco para estas clasificaciones con las distintas realidades que existen entre un mismo cliente con diferentes instituciones?. Ámbito supervisión.

9 Indicadores ( cont) La norma establece nuevos requerimientos mínimos para los modelos a aplicar a los flujos de minoristas. Desafío: equilibrar una correcta supervisión con las holguras de competitividad que mejores modelos suponen para las IF. Se implementa nuevo indicador LCR. Este indicador tiene por objetivo asegurar la resistencia a shock liquidez de corto plazo de las IF ( 30 días). Para ello, se requiere que las IF mantengan Activos de alta calidad en monto equivalentes a los egresos netos ponderados.

10 Indicadores ( cont) La implementación del LCR establece ciertos desafíos: Respuesta del regulador ante los efectos que su implementación tendría en el mercado del crédito más allá de los esperados (mayores costos? ). Ya sea por mayores requerimientos de activos en un mercado donde puede suponerse una escasez relativa o por modificación en la duración y composición de los pasivos en un mercado no completo y con poca profundidad. Determinar aquellos ponderadores sobre los flujos de ingresos y egresos que reconozcan las características del mercado local. Entregar claridad respecto de los mismos y sobre aspectos relacionados como por ejemplo aplicabilidad del seguro sobre los vistas.

11 Indicadores ( cont.) Aparece indicador de liquidez de largo plazo o estructural. NSFR. Este indicador busca disminuir la dependencia en el financiamiento mayorista de los bancos ( por considerarlo mas volátil ) y es medido como el cociente entre las fuentes estables disponibles ( capital; minoristas) y las requeridas. Un primer antecedente es que este indicador es inédito. No hay experiencia respecto de su aplicación o efectos. Si se puede inferir que ciertos tipos de negocios como por ejemplo créditos comerciales ( con perfil de corto plazo típicamente WK) se verán afectados en términos de costos e implicaran una mayor demanda por capital y por fundingminorista.

12 Indicadores ( cont.) En este sentido es de vital importancia la implementación de este indicador en términos de su gradualidad; ponderadores a utlizar etc. para la banca local. Otras herramientas de monitoreo Finalmente establece otras herramientas permanentes como por ejem. Composición de pasivos y activos; tasas de renovación, seguimiento de activos líquidos etc.

13 Conclusiones Esta normativa plantea desafíos para todos los actores. De supervisión y adaptación a la realidad del mercado local para los reguladores locales. Para los bancos : mas inversión en sistemas y gestión de información; transformación de sus estructuras de balance; perfeccionamiento de sus procesos internos de gestión de la liquidez y desafíos a su competitividad. Y para el mercado en su conjunto el buscar el equilibrio entre el beneficio social y los efectos sobre la economía real que los mayores costos de esta reforma pueda tener.

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