MACROECONOMÍA. Teoría, política, simuladores computacionales y retos

Transcripción

1 MACROECONOMÍA Teoría, política, simuladores computacionales y retos Miguel Cervantes Jiménez, aborda los principales modelos de la Teoría Macroeconómica con un enfoque de sistemas que puede alimentar su escepticismo o bien volverlo adepto a alguna teoría en particular.

2 LA POLÍTICA CAMBIARIA Determinantes de la demanda de divisas Determinantes de la Oferta de divisas Función de demanda de divisas MERCADO CAMBIARIO Función de oferta de divisas Tipo de cambio de equilibrio Cantidad de divisas de equilibrio Regímenes cambiarios

3 PRECIOS INTERESPACIALES La forma convencional del tipo de cambio: Los dos números de la cotización identifican el precio de compra y de venta: Compra / Venta 12.6 / 13.1 La diferencia entre el precio de compra y el de venta se llama spread (.5); constituye la ganancia del banco o del centro cambiario (el símbolo "/" significa una igualdad; no división). La regla general de cotización: el dólar es la moneda fija o base y el peso es la moneda variable o no base. Tipo de cambio compra-venta spot : Es una operación de compra o venta de divisas cuya concertación ocurre el día de hoy y su liquidación se efectúa en las próximas 48 horas hábiles. Tipo de cambio compra-venta a futuro: Es una operación de compra o venta de divisas cuya concertación ocurre el día de hoy y su liquidación se efectúa en un plazo mayor a 48 horas hábiles.

4 PRECIOS INTERESPACIALES Tipo de cambio directo: Una unidad de divisa expresada en términos de moneda local (un dólar estadounidense por 1.83 pesos mexicanos); conocida como la convención europea. Tipo de cambio indirecto: Una unidad de moneda local expresada en términos de divisas, o sea, el recíproco de la cotización directa (1 peso mexicano por.923 dólares estadounidenses); llamado sistema británico. Tipo de cambio cruzado: El cálculo de un tipo de cambio partiendo de dos cotizaciones distintas que contengan la misma moneda base (dólar o euro). Por ejemplo, cuando un cliente acude al banco y desea comprar 5 mil euros pagando con pesos mexicanos, el banco tiene que comprar los euros con dólares y vender los pesos por dólares. Tipos de Cambio / Euro / MXP El denominador es siempre la divisa expresada, lo cual significa pesos mexicanos por un euro.

5 DEMANDA DE DIVISAS D f, Q, Q S, D 1 EX, SD EX, SC, e D f () D

6 OFERTA DE DIVISAS S f, X, X S, R F, IE, D EX, RC, e S f () S

7 EQUILIBRIO DEL MERCADO CAMBIARIO S E D

8 DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA DE DEMANDA Q, Q S, D ex -1, SD EX, SC, D e S E D

9 DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA DE DEMANDA Q, Q S, D ex -1, SD EX, SC, D e S 1 E E 1 D 1 D 1

10 DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA DE OFERTA X, X S, D ex, R F, IE, RC, D e S E D

11 DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA DE OFERTA X, X S, D ex, R F, IE, RC, D e S E S 1 1 E 1 D 1

12 DESPLAZAMIENTO DE LA DEMANDA Y LA OFERTA S E D

13 DESPLAZAMIENTO DE LA DEMANDA Y LA OFERTA S 3 S D 1 D 2 1

14 LIBRE FLOTACIÓN S E D

15 LIBRE FLOTACIÓN S 2 E 2 S 1 E 1 E 1 D 1 D 1

16 TIPO DE CAMBIO FIJO VARIACIÓN DE OFERTA S 2 E 2 E E 3 S 1 1 E 1 D 1 D 1 2

17 BANDA DE FLOTACIÓN Tiempo

18 DESLIZAMIENTO CONTROLADO Tasa de Depreciación Constante días

19 VÍNCULO MÓVIL DEL TIPO DE CAMBIO Variación del tipo de cambio vinculado con alguna variable determinante días

20 TIPO DE CAMBIO DUAL P R O C E S O C O N C E N T R I C O D E L T I P O D E C A M B I O C O N T R O L A D O Y D U A L / / / / / / / / / / / 1

21 TIPO DE CAMBIO REAL Ley del Precio Único P i MEP = P i Tc MEP

22 TIPO DE CAMBIO REAL Paridad del poder adquisitivo Tc = P P MEP MEP

23 TIPO DE CAMBIO REAL (Paridad de poder adquisitivo relativo) * * n 1 t nt 1 Pt Pt 1 P t P t = - * nt Pt P t D% n * Tcr = MEP Tc MEP IP IP MEP

24 TIPO DE CAMBIO REAL Tcr = MEP Tc MEP IP IP MEP

25 PARIDAD DE INTERESE DPIB D Pr ecios Externos Pr ecios DTipo de Cambio D Re servas Internacionales

26 PARIDAD DE INTERESE R MEP = R + e Tc -Tc Tc R MEP = R + e Tc - Tc