SISTEMA FINANCIERO Y BANCARIO DE PERU: Presentación de Hallazgos Francisco Cruzado Coca Lima, 2014

Transcripción

1 SISTEMA FINANCIERO Y BANCARIO DE PERU: Presentación de Hallazgos-2014 Francisco Cruzado Coca Lima, 2014

2 IMPERFECCIONES EN LA BANCA: CONCENTRACION Bancarización (Depósitos Bancarios/PBI) Perú registra un nivel de bancarización del 20%, por debajo de Chile (60%), Bolivia (34%) y Colombia (30%)

3 IMPERFECCIONES EN LA BANCA: CONCENTRACION Evolución de la cantidad de bancos : En 1995 en el Perú habian 22 bancos. Entre , 25 bancos. En el 2008 quedaron 15 instituciones, luego del ingreso del Banco Ripley y el Banco Azteca.

4 IMPERFECCIONES EN LA BANCA: CONCENTRACION Indicadores financieros: El nivel de rentabilidad del sistema ha aumentado en los últimos años. El retorno de los activos (ROA) se encuentra en el 2%. La rentabilidad patrimonial (ROE) es 27% Participación del Mercado: El 77% de los depósitos de la banca múltiple se encuentra en solo 3 bancos, contando 11 de los 15 bancos del sistema, con participaciones individuales inferiores al 3%. El 80% de todos los depósitos del sistema se concentra en la banca múltiple, el 15% en el Banco de la Nación, y las Cajas Municipales (3%) y Cajas Rurales (1%)

5 IMPERFECCIONES EN LA BANCA: CONCENTRACION

6 IMPERFECCIONES EN LA BANCA: DESCOBERTURA FONDO DE SEGURO DE DEPÓSITO El Fondo de Seguro de Depósitos (FSD) fue creado mediante la Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros de 1991, Decreto Legislativo Nº 637, y adaptado a la Ley Nº vigente. El monto máximo de depósitos totales por persona, que está respaldado por el FSD fue de S/ al 2010, y constituye una protección al ahorrista ante posibles quiebras bancarias. Sin embargo, el Sistema bancario esta muy concentrado y compuesto por bancos muy grandes versus bancos muy pequeños. En caso de una crisis de liquidez de cualquiera de los 4 bancos más grandes afectaría fuertemente la seguridad de todo el sistema, ya que el FSD no tendría fondos suficientes para la cobertura de los ahorristas del Banco grande, obligando al gobierno a intervenir. El cuadro 1 muestra el total de depósitos asegurados por el FSD para los bancos más grandes del sistema a dic.2008, considerando la cobertura hasta por el monto máximo de S/

7 IMPERFECCIONES EN LA BANCA: DESCOBERTURA La cantidad de fondos necesarios para cubrir los depósitos asegurados a dicha fecha ascendería a S/ Este monto es 16 veces el total de activos del Fondo de Seguro de Depósito cuyo Activo total fue S/ y su patrimonio de S/ CUADRO 1: Total de Depósitos asegurados por Banco Cifras expresadas en miles de nuevos soles Institucion Crédito Continental Scotiabank Interbank Total asegurado Fuente SBS, Martin MA En Perú el tratamiento de la cobertura del FSD se desarrolla en contra de lo que sucede en el resto del mundo: En USA, el FDIC elevó la cobertura de US$ a US$ En Europa, el ECOFIN acordó el 2008 elevar el nivel mínimo de garantía para depósitos de particulares de a euros por persona y entidad bancaria. En España se elevó a euros.

8 IMPERFECCIONES EN LA BANCA: ARBITRAJE CON CDs Los CDs del BCRP son instrumentos libre de riesgo. En Perú, sólo los Inversionistas Institucionales pueden comprar estos CDs. En otros países, los ciudadanos pueden adquirir las letras del Tesoro de su país. ESTA IMPERFECCIÓN OCASIONA UN ARBITRAJE DE LOS BANCOS. Las cuentas a plazo fijo de los 3 principales bancos pagan una tasa anual de 3,5% a 5% y sus cuentas de ahorro entre 2% - 2,5%. Estos bancos captan recursos del público a este coste. Luego compran el CD libre de riesgo al 6%. En el mundo, lo normal es que las cuentas de ahorro y las cuentas a plazo siempre tengan tasas superiores que el activo libre de riesgo, cosa que no ocurre en Perú, por no ser accesibles a los ciudadanos.

9 IMPERFECCIONES EN LA BANCA: LOS FORWARDS El 2008 el contrato forward cotizaba por debajo del contado o spot. Era una situacion atípica porque la cotización en teoría debería ser por encima, cuando la tasa de interés del sol es mayor que la del dólar. Sin embargo, esta distorsion ocurre por la alta concentración bancaria: tres bancos tienen el 76,58% de las posiciones brutas de forwards. La posición bruta de forwards al 31DIC2008 registró millones de soles. El banco líder es el Banco Continental (BBVA) 37,61%, seguido del Banco de Crédito (BCP) 21,62%, y del Scotiabank 17,35%, lo que totaliza el 76,58%. En abril, el tipo de cambio spot cotizaba en 2,70 soles/us$, y el forward a un año se situaba en 2,62 soles/us$. Los 0,08 soles/us$ implican una diferencial de 3% (exactamente 2,962%) Para comprender la estrategia de arbitraje, suponga un inversor cuya moneda de inversión sean los US$. Dicho inversor tiene como alternativa invertir en letras del tesoro americano al 3% en USA, o ganar más rentabilidad haciendo arbitraje con la cotización de los forwards que imponen los bancos.

10 IMPERFECCIONES EN LA BANCA: LOS FORWARDS Por ejemplo, un inversor tiene US$ y plantea la siguiente estrategia: 1. Vender los dólares en Perú y cambiarlos a soles al tipo de cambio de 2,70 soles/us$ obteniendo S/ , Pactar la recompra con un forward a un año que cotiza en el mercado a S/.2,62 por 1 US$. Esto permite al inversor recomprar el millón de US$ por ,00 soles. 3. Al vender el millón de dólares y acordar recomprarlo a un precio menor hace que el inversor obtenga una ganancia de ,00 soles, un 3% sobre lo invertido. Es decir, solo por arbitrar, gana lo mismo que comprando Letras del Tesoro USA. 4. Pero durante un año entero el inversor dispondrá de S/. 2,7 millones (equivalente a US$ 1 millón) que podrá invertir en instrumentos del Tesoro peruano ( como el CDBCRP que paga 6%) Entonces, la ganancia obtenida por el inversor vendría dado por: Rend. Final = Rend. Arbitraje + Rend. CDBCRP Rend. Final = 3% + 6% = 9%

11 IMPERFECCIONES EN EL SISTEMA BANCARIO - PERU

12 IMPERFECCIONES EN EL SISTEMA BANCARIO - PERU

13 IMPERFECCIONES EN EL SISTEMA BANCARIO - PERU La Constitución de la República del Perú, norma superior que la Ley de Protección al Consumidor, establece (art.65º) que el Estado defiende el interés de consumidores y de usuarios. El Tribunal Constitucional protege los siguientes principios: El principio pro - consumidor. El Estado tutela a los consumidores y usuarios en razón de las desventajas y asimetrías que surgen en sus relaciones con los proveedores de productos y servicios. El principio pro - asociativo. Plantea que se facilite la creación de asociaciones de consumidores o usuarios, a efectos de que estos puedan defender corporativamente sus intereses. El principio de isonomia real. Plantea que las relaciones comerciales entre los proveedores y los consumidores y usuarios se establezcan en función de trato igual a los iguales y trato desigual a los desiguales.

14 IMPERFECCIONES EN EL SISTEMA BANCARIO - PERU El principio restitutio in íntegrum. Plantea que el Estado procure el resarcimiento por los daños causados por el proveedor a los consumidores o usuarios en el marco de una relación comercial. El principio de transparencia. Plantea que el Estado asegure que los proveedores brinden pleno acceso de información a los consumidores y usuarios, acerca de su oferta. El principio de veracidad. Plantea que el Estado asegure la realidad absoluta de la información que el proveedor trasmite a los consumidores de las calidades, propiedades o características de los productos y servicios que ofertan. El principio indubio pro consumidor. Plantea que los operadores administrativos del Estado interpretaran las normas legales en términos favorables al consumidor en caso de duda insalvable

15 IMPERFECCIONES EN LA BANCA: CREDITOS E INCLUSION FINANCIERA

16 IMPERFECCIONES EN LA BANCA: CREDITOS E INCLUSION FINANCIERA

17 IMPERFECCIONES EN LA BANCA: CREDITOS E INCLUSION FINANCIERA

18 SISTEMA BANCARIO Y FINANCIERO EN PERÚ Tarea: El alumno actualizará la data mostrada en esta sesión y proyectará las cifras a diciembre 2015 se mantiene la tendencia de los indicadores mostradas por la banca peruana? El alumno seleccionará una empresa bancaria o financiera listada en bolsa y estudiará su INFORMACIÓN FINANCIERA presentada a la SMV al 1er Trimestre DEL 2015 Consulte: