Análisis del sector micro financiero en el contexto del. Felipe Portocarrero Maisch Consultor IFC

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1 Análisis del sector micro financiero en el contexto del sistema bancario en el Perú Felipe Portocarrero Maisch Consultor IFC Junio del 2011

2 Agenda 1. Crecimiento de la Economía Peruana frente al Mundo. 2. Situación Económica y Financiera Perspectivas 3. Sector Crediticio, temas pendientes.

3 Contenido 1. La evolución reciente de las microfinanzas. 2. Las características de las IMF. 3. Tasas de interés y costos: evolución a largo plazo. 4. Notas finales. 3

4 Abreviaturas AT Asistencia Técnica BN Banco de la Nación CMAC Caja Municipal de Ahorro y Crédito CRAC Caja Rural de Ahorro y Crédito EDPYME Entidad de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa IFC International Finance Corporation IMF Institución de Microfinanzas MF Micorfinanzas MIPYMES Micro, pequeñas y medianas empresas MB Mibanco MN Moneda Nacional ROE Retorno sobre patrimonio SBS Superintendencia de Banca y Seguros 4

5 1. El crecimiento de las microfinanzas Notable dinamismoi en las últimas dos décadasd como reflejo de. 1. Estabilidad macroeconómica: crecimiento y baja inflación 2. Marco regulatorio adecuado liberalización de las tasas de interés 3. Amplia demanda insatisfecha de crédito en las MIPYMES importancia de MIPYMES 4. Fuerte base institucional en IMF rol de la cooperación internacional 5

6 Evolución de las IMF en millones de soles (millones de soles) Colocaciones netas Ati Activos totalest Dic. 01 Dic. 05 Dic.09 Set. 10 Mar. 11 6

7 Características de las IMF Evolucion de las IMF: Principales indicadores (millones de soles) Dic. 01 Dic. 05 Dic.09 Set. 10 Mar. 11 Colocaciones netas 1,912 5,224 14,141 16,026 20,087 Activos totales 2,951 7,279 18,514 22,053 23,304 Depositos totales 1,647 4,459 9,839 12,540 15,061 Pasivos totales 2,433 6,096 15,903 19,049 20,193 Patrimonio 531 1,183 2,611 2,935 3,114 Col. CMAC 759 2,657 6,446 6,756 8,751 % CM/ tot. IMF % Dep/pasivos Fuente: SBS 7

8 2. Las características de las IMF a Marzo del 2011 Predominio de las CMACs: 43.6 % del total del portafolio canalizado a la micoempresa de las IMF, presencia sobre todo fuera de Lima. Importancia de intermediación financiera: los depósitos constituyen 74.6 % de los pasivos de las IMF y el 75 % de las colocaciones netas. Importante base patrimonial de las IMF: S/. 3,114 millones. Apalancamiento moderado (pasivo/patrimonio 6.5 veces) y posibilidades de crecimiento. 8

9 No. de microempresarios con créditos vigentes No creditos MES Dic. 02 % Dic. 05 % Dic. 09 % Jun. 10 % Mar. 11* % CMAC 161, , , , , CRAC 28, , , , , EDPYMES 50, , , , , Financieras 365, , , Bancos 194, , , , , Total 434, , ,703, ,787, ,975, * Deudores Microempresa+ Peq. Empresa Fuente: SBS 9

10 Las IMF y el Sistema Bancario (SB) en marzo del 2011 Las IMF han adquirido mayor importancia en el sistema bancario: concentran 15.8 % de las colocaciones y el 11.7 % de los depósitos del SB, a pesar de no realizar operaciones mas complejas como el apoyo al comercio exterior, la administración de cuentas corrientes y la gestión de plataformas de pagos y transferencias. En enero del 2011 las IMF disponían de una amplia penetración en el mercado, contando con 2,460,592 depositantes y 2,063,274 prestatarios vigentes. Las relaciones entre el SB y las IMF se han estrechado recientemente, con la ola de adquisiciones de entidades especializadas por parte de los mayores bancos. Por su gravitación financiera y su cobertura en los sectores de menores ingresos las IMF constituyen un importante componente del sistema financiero en el Perú. 10

11 3. Tasas de interés y costos: evolución a largo plazo El rendimiento del portafolio promedio de las CMAC bajó del 53.8 % en Diciembre de 1997 al 26.0 % en Marzo del 2011, impulsado por: 1. Mayores presiones competitivas entre las IMF mayor poder de negociación de los clientes (compra de deudas). 2. Reducción de la inflación y costos financieros. 3. Persisite cierta segmentación del mercado, que se refleja en las diferencias de tasas entre IMF. 4. Pero aún las tasas son elevadas. 11

12 CMAC: Evolucion a largo plazo Rendimiento anualizado ROE Indicator de no. de creditos del portfolio anualizado eficiencia la ME Dec % 38.20% 79.12% 4,253 Dic % 29.10% 24.10% 77,846 Dic % 36.40% 14.80% 161,617 May % 15.70% 10.30% 582,525 Mar % 16.30% 10.80% 641,178 Nota: indicator de eficiencia = gastos operativos /cartera promedio Source: SBS 12

13 CMAC: Evolución a largo plazo % % % 00% % % 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% Rendimiento anualizado del portfolio ROE anualizado Indicador de eficiencia anualizado 0.00% 00% Dec 92 Dec 97 Dec 02 May 10 Mar 11 13

14 Los costos del microcrédito en las CMAC marzo 2011 Importancia central de costos operativos de las IMF (10.8 % de la cartera en promedio). Altos costos de otorgar un gran número de pequeños financiamientos. Los costos financieros (7.3 %) reflejan el impacto de captar depósitos. Costos de riesgo moderados (3.7 %) por buena calidad de cartera, una vez superados en buena medida los efectos de la crisis Rentabilidad significativa (3.1 %), que alienta el crecimiento de las IMF y una mayor oferta de financiamiento. No obstante, ha disminuido en los ultimos años. 14

15 CMAC: Indicadores financieros anualizados sobre cartera promedio (marzo 2011 en %) Rendimiento i del portafolio tfli 26.0 Gastos financieros 7.3 Provisiones de cartera 3.7 Gastos operativos 10,8 Utilidad neta 3.1 ROE 16.3 Fuente: SBS 15

16 Como reducir los costos operativos? Favorable evolución reciente. Si las otras IMF adoptan las mejores prácticas de las CMAC podrían lograrse ventajas relavantes. Reducciones ulteriores pueden lograrse en un entorno más competitivo vía: 1. Economías de escala y mejoras en la infraestructura financiera. 2. Impulsar la innovación organizativa y tecnológica. 16

17 Como comprimir los costos financieros y de riesgo? 17 Las IMF pueden disminuir sus costos financieros estrechando sus relaciones con el mercado de capitales, vía las emisiones de bonos y papeles de corto plazo. Asimismo, optimizando la gestión de sus depósitos. La reducción de los costos de riesgo puede impulsarse adoptando practicas de finanzas responsables, evitando el sobre endeudamiento, mejorando las centrales de riesgo, adoptando prudentes políticas de crédito y ampliando adecuados sistemas de garantías parciales de crédito.

18 Las principales brechas en el acceso a los servicios de las MF Las IMF concentran el 88.4 % (1,739,291 clientes) de los microcréditos otorgados por el sistema financiero en marzo del El 49 % de las MIPYME cuentan con acceso al crédito, de un total estimado de 4 millones de pequeñas y microempresas. La carencia de acceso a los servicios financieros es especialmente marcada en las areas rurales y en los sectores mas pobres. Limitada profundización financiera, ya que el crédito al sector privado representa solo el 29 % del PBI, muy por debajo de otros paises en AL. Reducido mercado de financiamiento hipotecario, especialmente para los grupos de menores ingresos. Insuficiente diversifiación de productos de las IMF, que se concentran en la provisión de capital de trabajo a corto plazo. La financiación de activos fijos y de la actividad id d agrícola de pequeña escala es aun incipiente. Escaso desarrollo de la infraestructura de pagos, especialmente fuera de las grandes ciudades. Altos costos de transacción de los sectores de bajo ingresos para acceder a los servicios financieros. 18

19 Principales medidas para ampliar la oferta de servicios financieros en las areas rurales 19 El problema principal no sería el fondeo sino la limitada rentabilidad de los servicios financieros rurales, por altos costos operativos y de riesgo. Medidas para reducir costos operativos: compartir infraestructura (BN IMF), innovaciones como cajeros corresponsales, banca móvil, tarjetas de crédito y debito compartidas. Medidas para reducir riesgos: garantias parciales de crédito; uso de seguros indexados para enfrentar riesgos naturales. Necesidad d de AT para subsidiar bidi temporalmente t alas IMF en su penentracion en el mercado rural: programas de capacitación de analistas de crédito; desarrollo de nuevos canales de atención; Apoyo del sector público para mejorar la infraestructura; ampliar los programas sociales (Juntos) y crear un entorno favorable a la actividad rural.

20 4. Notas finales metas a largo plazo 1. Consolidar los logros alcanzados en términos de masificación del acceso y eficiencia. 2. Contribuir a una más eficiente asignación del capital a nivel global e integrar mejor las MF al mercado de capitales. 3. Reforzar las IMF para impulsar una oferta sostenible, eficiente y mas diversificada de servicios financieros. 4. Para los hogares de menores ingresos el acceso a los servicios financieros ( créditos, depósitos, seguros) puede ayudarles a enfrentar mejor los riesgos que enfrenan y reducir su vulnerabilidad, tanto en medio urbano como rural. 5. A la larga, la meta sería lograr un acceso universal a los servicios financieros, ce con sostenibilidad financiera ce apara a las IMF y costos razonables para sus clientes. 20

21 Notas finales lo que debe hacerse Mantener un entorno propicio (estabilidad macroeconómica, respeto de la ley, eficiente infraestructura para desarrollar los mercados: comunicaciones, centrales de riesgo). Consolidar un marco regulatorio favorable y una supervisión rigurosa. Establecer eficaces mecanismos de intervención del sector público para evitar que eventuales problemas de liquidez de las IMF puedan conducir a una restricción crediticia a los micromepresarios. Diseñar esquemas que permitan a las autoridades recapitalizar a las IMF en situación critica y faciliten la consolidación de la microfianzas. Incrementar la competencia entre las IMF vía: (i) Mayor transparencia en la información; (ii) Apoyo a las fusiones y adquisiciones de IMF; (iii) Propiciar mecanismos ordenados de salida del mercado de las IMF en situación crítica, y (iv) Apoyar con asistencia técnica a las IMF para crear externalidades positivas, incentivar la innovación, la eficiencia y la formación de K humano. 21

22 Notas finales lo que debe evitarse Controles a las tasas de interés, que crean distorsiones y racionamiento a los sectores más pobres. Intervenciones con crédito subsidiado del sector público (banca de fomento, fondos rotatorios). Programas de garantía de créditos en los que el sector público asuma la mayor parte de los riesgos, distorsionando el mercado financiero. Programas públicos de condonación de deudas y rescate financiero, que deterioran la cultura crediticia y crean incentivos perversos. 22

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