Cap. de mercado: $ millones 10 de Noviembre de Contactos: Pedro Insussarry Solange Barthe Dennin (54 11) /3752

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1 Contactos: Pedro Insussarry Solange Barthe Dennin (54 11) /3752 Cap. de mercado: $ millones 10 de Noviembre de 2017 Telecom Argentina S.A. anuncia resultados consolidados del periodo de nueve meses ( 9M17 ) y tercer trimestre del ejercicio económico 2017 ( 3Q17 )* Ventas Consolidadas del Grupo Telecom alcanzaron $ millones (+21,8% vs. 9M16), las Ventas de Servicios totalizaron $ millones (+26,7% vs. 9M16); Servicios Fijos de Voz y de Internet +41,4% y 29,2% vs. 9M16, respectivamente; y Servicios Móviles en Argentina +24,5% vs. 9M16. Los clientes móviles en Argentina alcanzaron 19,0 millones en 9M17. Internet en el negocio móvil en Argentina +64,8% vs. 9M16; 48,9% de Ventas de Servicios. El ARPU móvil en Argentina se incrementó a $139,0 por mes en el 9M17 (+28,4% vs. 9M16). El ARPU de ADSL alcanzó $350,1 por mes en los 9M17 (+34,4% vs. 9M16). El churn mensual fue de 1,4% en los 9M17. Costos operativos incluyendo D&A y el Resultado por bajas y desvalorización de PP&Eascendieron a $ millones (+14,9% vs. 9M16). Utilidad de la Explotación antes de Depreciaciones y Amortizaciones ( EBITDA ) de $ millones (+39,5% vs. 9M16), 30,1% de las Ventas Consolidadas. La Utilidad Neta alcanzó $5.695 millones (+128,3% vs. 9M16). La Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina representó $5.641 millones (+128,3% vs. 9M16). La Utilidad Neta estuvo influenciada por el crecimiento del EBITDA y mejores resultados financieros. Las inversiones del Grupo ascendieron a $6.638 millones en el 9M17, equivalente a 14,0% de las Ventas Consolidadas. La Posición Financiera Neta pasó a ser $503 millones activa (una evolución favorable de $7.660 millones respecto a 9M16), mayormente asociada al incremento en la generación operativa de fondos. Al 30 de Septiembre (en millones de pesos, excepto donde se especifica) Δ $ Δ % Ventas Consolidadas ,8% Servicios Móviles ,9% Servicios Fijos ,3% Utilidad de la Explotación antes de Depreciaciones y Amortizaciones ,5% Utilidad de la Explotación ,3% Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina ,3% Patrimonio Neto atribuible a Telecom Argentina ,5% Posición Financiera Neta Activa / (Pasiva) 503 (7.157) ,0% Inversiones en PP&E e Intangibles (excluye espectro) (1.061) 13,8% Líneas en servicio (Telefonía Fija en miles) (107) 2,7% Clientes móviles (en miles) (925) 4,1% Personal (Argentina) (871) 4,4% Núcleo (Paraguay) Incluye clientes Wimax (55) 2,2% Accesos de Banda Ancha (en miles) (54) 3,0% Facturación Prom. por cliente (ARBU) Telefonía Fija / Voz en $ 145,6 93,1 52,5 56,3% Ingreso Prom. por cliente (ARPU) Móvil en Argentina en $ 139,0 108,3 30,7 28,4% Ingreso Prom. por cliente (ARPU) ADSL en $ 350,1 260,4 89,7 34,4% * Información no financiera no auditada 1

2 Buenos Aires, 10 de noviembre de 2017 Telecom Argentina S.A. ( Telecom ) (NYSE: TEO, BCBA: TECO2) una de las compañías más importantes de telecomunicaciones de la Argentina, anunció hoy una Utilidad Neta de $5.695 millones por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2017, un 128,3% superior al 9M16. La utilidad neta atribuible a Telecom Argentina fue de $5.641 millones (+$3.170 o +128,3% vs. 9M16). 9M17 9M16 Δ $ Δ % Ventas Consolidadas (MM$) ,8% Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina (MM$) ,3% Utilidad atribuible a Telecom por Acción ($) 5,8 2,5 3,3 Utilidad atribuible a Telecom por ADR ($) 29,1 12,7 16,4 Utilidad de la Explotación antes de Amortizaciones * 30,1% 26,3% Utilidad de la Explotación* 19,1% 14,2% Utilidad Neta* 12,0% 6,4% *Como porcentaje de las Ventas Consolidadas Nota: El promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación asciende a Durante los 9M17, las Ventas Consolidadas se incrementaron un 21,8% alcanzando $ millones (+$8.445 millones vs. 9M16), impulsadas principalmente por Servicios Fijos de Voz y de Internet y por los Servicios Móviles en Argentina. La Utilidad de la Explotación alcanzó $9.018 millones (+$3.495 millones o +63,3% vs. 9M16). Ingresos Operativos Consolidados Servicios Móviles Al 30 de septiembre de 2017 los clientes alcanzaron los 21,5 millones. Las ventas consolidadas a terceros alcanzaron $ millones (+16,9% vs. 9M16), de las cuales las ventas de servicios representaron $ millones (+23,8% vs. 9M16). La estrategia comercial estuvo focalizada en la innovación que impulsa el consumo de servicios de internet móvil a través de la actualización en la oferta integral de planes para todos los segmentos de clientes. Telecom Personal en Argentina Al 30 de septiembre de 2017, los clientes de Personal en Argentina ascendieron a 19,0 millones. Los clientes pospagos representan el 34% de los clientes totales. En los 9M17, los Ingresos por Ventas a terceros totalizaron $ millones (+$4.568 millones o +17,6% vs. 9M16). Las Ventas de Servicios (excluyendo venta de equipos) alcanzaron los $ millones (+24,5% vs. 9M16) de las cuales las ventas de Internet resultaron $ millones (+64,8% vs. 9M16), lo que representa el 48,9% de las ventas de servicios (vs. 36,9% en 9M16). Las Ventas de Servicios Móviles Salientes alcanzaron $ millones (+22,6% vs. 9M16), incremento principalmente producido por el aumento del precio de los abonos de los clientes pospagos y Abono Fijo y en menor medida por el incremento en las recargas online del parque de clientes prepagos. Mientras tanto, las Ventas de Servicios Móviles Entrantes totalizaron $1.949 millones (+66,9% vs. 9M16), principalmente debido a incrementos en los precios del CPP y TLRD. En tanto, las Ventas de 2

3 equipos cayeron un 7,1% vs. 9M16, alcanzando los $5.250 millones, equivalente a 17,2% de las ventas totales. El ingreso promedio mensual por cliente ( ARPU ) ascendió a $139,0 durante los 9M17 (+28,4% vs. 9M16). Iniciativas Comerciales Durante el tercer trimestre, en línea con la estrategia de conectividad para toda la familia, Personal sumó más beneficios a los clientes Prepagos para acompañar los cambios de consumo hacia un uso intensivo de internet móvil, ofreciendo con cada recarga de $50 o más Whatsapp ilimitado todo el mes, sin que descuente de la cuota de datos, aun si se queden sin crédito. Asimismo, acompañando despliegue de la red 4G, y con el objetivo de promover la evolución tecnológica de los clientes hacia 4G, Personal sumó a su amplia gama de equipos nuevos modelos de terminales de última generación. Telecom Personal en Paraguay ( Núcleo ) Consumo móvil de Telecom Personal en Argentina M M ARPU ($/mes) MOU (mensual)* MBOU (mensual) (*) Incluye reestimación del consumo de minutos y mensajes por cliente Al 30 de septiembre de 2017, la base de clientes de Núcleo alcanza aproximadamente a 2,5 millones. La composición de la misma correspondió en un 83% a la modalidad prepaga y 17% a la modalidad pospago. Las ventas a terceros de Núcleo, alcanzaron $2.120 millones en el 9M17 (+7,0% respecto al 9M16). Las ventas de Internet alcanzaron $931 millones (+32,1% vs. 9M16), representando un 45,5% de las ventas de servicios en el 9M17 (vs. 39,9% en el 9M16). Servicios Fijos (Voz, Internet y Datos) Las Ventas del segmento Fijo alcanzaron un total de $ millones en los 9M17, +32,6% vs. 9M16, destacando que las ventas de Voz se incrementaron un +41,4% vs. 9M16 influenciadas principalmente por incrementos en el precio de los abonos. Mientras tanto, las ventas de Internet crecieron un +29,2% vs. 9M16 y las ventas de Datos crecieron un +21,7%. Voz Las ventas de servicios de Voz en el 9M17 alcanzaron $6.119 millones (+41,4% vs. 9M16). Este incremento se encuentra explicado principalmente por incrementos de precios en los abonos del segmento corporativo y residencial para los clientes de líneas de voz fija, y adicionalmente por la oferta de paquetes combinados que incluyen servicios de voz e internet (Arnet + Voz), cuyo objetivo es lograr mayores niveles de fidelización de clientes y disminución del churn. Como consecuencia, el ingreso promedio mensual facturado por usuario (ARBU) de voz fija se incrementó a $145,6 en el 9M17, +56,3% vs. 9M

4 Internet Al 30 de septiembre de 2017, el número de accesos de ADSL superó los 1,7 millones, lo que representa el 45,5% del parque de líneas en servicio de telefonía fija. Adicionalmente, en los 9M17 el ARPU de ADSL alcanzó $350,1 mejorando un +34,4% vs. 9M16. Por otro lado, el churn mensual promedio del período ascendió a 1,4% en 9M17 vs. 1,5% en 9M16. Los clientes que cuentan con un servicio de 15Mb o más ascienden a 17% de la base en 9M17. Datos Las ventas de Datos (servicios ofrecidos principalmente a Grandes Clientes, PyMES, Gobierno y otros operadores) ascendieron a $2.595 millones (+$462 millones o +21,7% vs. 9M16) generados en el marco del fuerte posicionamiento de la Sociedad como proveedor integral de servicios TIC. El aumento de los ingresos se encuentra influenciado por la variación del tipo cambio $/U$S en contratos cuyos precios están fijados en esa moneda extranjera y por el incremento del parque de clientes. Con el objetivo de apoyar el desarrollo de los clientes del segmento empresas, el Grupo Telecom continúa evolucionando los servicios ICT fortaleciendo sus datacenters de última generación, convirtiéndose en uno de los primeros proveedores de América Latina en ofrecer infraestructura de Sistemas de Ingeniería Oracle en modalidad Cloud en la Nube Telecom. El resultado es una plataforma que permite a las organizaciones acelerar el despliegue de sus bases de datos y aplicaciones críticas, de manera segura, veloz y confiable. A través de estas soluciones, los clientes pueden contratar sólo la infraestructura que necesitan, al tiempo que se elimina la inversión inicial en infraestructura y cualquier gasto vinculado con actualización tecnológica y mantenimiento mensual. Asimismo, como parte de su estrategia de conectividad de las cosas (IOT), Telecom participó del 1 Congreso Smart City Expo Buenos Aires, presentando su portfolio de soluciones de ciudades inteligentes que cubren las áreas de medio ambiente, seguridad, transporte, gobierno, salud y educación. Dentro de las soluciones de Medio Ambiente, cuenta con medidores inteligentes y de iluminación sustentable. En materia de Seguridad, diseñó Tetra una solución interoperable que brinda un sistema de comunicaciones seguras y altamente confiables pensadas especialmente para los servicios de ambulancias, policía y fuerzas de seguridad. Y por último, Telecom dispuso una plataforma para la gestión de la seguridad en el transporte público. La misma permite recibir y controlar la ubicación de los vehículos, la instalación de cámaras de a bordo, y la comunicación con el conductor. Costos Operativos Consolidados Los Costos Operativos consolidados totalizaron $ millones durante el 9M17 (+$4.975 millones ó +14,9% respecto al 9M16), incluyendo el Resultado por bajas y desvalorización de PP&E que alcanzó una pérdida de $95 millones en el 9M17 (vs. una pérdida de $202 millones en el 9M16). Continuando con la tendencia observada durante el trimestre anterior, este incremento global se ubica por debajo de los niveles de inflación e inclusive del crecimiento de las Ventas, lo que permitió aumentar de manera notoria el EBITDA de la Compañía y mejorar su margen, resultado de una mayor eficiencia lograda en la estructura de costos. Los mayores costos están fundamentalmente asociados con el incremento de las 4

5 ventas, la intensa competencia en los negocios móvil y de Internet, los efectos de la suba de costos laborales directos e indirectos en la estructura de costos por las operaciones en la Argentina, el incremento de los honorarios por servicios relacionados con el aumento de precios por parte de los proveedores, el incremento de impuestos, mayor cargo por juicios y otras contingencias y mayores depreciaciones y amortizaciones, atenuados por la disminución de los costos SVA y de las comisiones, entre otros. El detalle de los mismos se informa a continuación: Costos laborales e indemnizaciones por despidos totalizaron $9.158 millones (+27,0% vs. 9M16). El incremento se originó principalmente por aumentos salariales acordados por la Sociedad con las distintas entidades gremiales para el personal dentro de convenio y también para los empleados fuera de convenio, junto con las cargas sociales asociadas. Finalmente, la dotación totalizó empleados al fin de 9M17. (*) Incluye Rdos. Por bajas y desvalorización de PP&E Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (comprende TLRD, Roaming, Interconexión, corresponsales de salida y alquileres de líneas y circuitos) totalizaron $2.295 millones, +17,5% respecto de 9M16. Este crecimiento se debe principalmente a mayores costos de TLRD por aumento de precios. Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales: alcanzaron $4.756 millones representando una suba del 32,8% en comparación con los 9M16 principalmente debido a mayores costos de mantenimiento de software en el segmento fijo y de licencias de sistemas en el segmento móvil. También existieron incrementos principalmente en los honorarios por servicios, relacionados con los call centers y por mayores costos reconocidos a proveedores, tanto en el segmento móvil como en el segmento fijo. Impuestos y tasas y derechos del ente regulador: alcanzaron $4.416 millones (+16,2% vs. 9M16), explicado principalmente por el aumento de las ventas de servicios fijos y móviles, y en consecuencia al aumento del impuesto a los ingresos brutos, y por el incremento del impuesto a los débitos y créditos bancarios relacionados al mayor flujo de cobranzas y pagos a proveedores en los 9M17 vs. los 9M16. Comisiones (comprende las de Agentes, Comisiones por distribución de tarjetas prepagas, y otros): fueron de $2.685 millones ( 3,9% vs. 9M16). La disminución del cargo por comisiones (consideradas antes de SAC, $3.416 millones en los 9M17 vs. $3.841 millones en los 9M16) obedece principalmente a la reducción de las comisiones totales que se pagan a los canales comerciales, gracias a una eficientización de un nuevo modelo de retribución a agentes, y a la disminución de las comisiones por cobranzas, CPP y otros principalmente, a través de medios electrónicos de pago. Las comisiones de agentes activadas como SAC ascendieron a $731 millones ( 30,1% vs. 9M16) y su reducción se debe a un menor nivel de altas asociadas. Costo de equipos vendidos: totalizaron $4.638 millones (+0,2% vs. 9M16), esta debido fundamentalmente a una disminución de la cantidad de terminales vendidas, dada la modificación en la estrategia donde se concentró el esfuerzo hacia el cambio de terminales para lograr un upselling de planes y menor cantidad de altas de clientes, compensada parcialmente por un incremento del costo unitario promedio. La activación de costos asociados a las terminales como SAC alcanzó $58 millones ( 38,3% vs. 9M16). El menor 5

6 monto activado se origina por el mencionado descenso en la cantidad de equipos vendidos durante los nueve meses del presente ejercicio. Publicidad: se destinaron $769 millones (+40,3% vs. 9M16), producto de las nuevas campañas publicitarias lanzadas por el Grupo durante Depreciaciones y Amortizaciones: alcanzaron $5.133 millones (+14,4% vs. 9M16). Las depreciaciones de PP&E totalizaron $3.702 millones (+19,9% vs. 9M16), producto de la incorporación de activos relacionados al aumento de las inversiones que viene realizando el Grupo, las amortizaciones de SAC y costos de conexión totalizaron $1.160 millones (+6,7% vs. 9M16), las amortizaciones de licencias 3G/4G alcanzaron $245 millones ( 15,2% vs. 9M16) debido a la prórroga en la duración de la licencia, y las relacionadas a otros activos intangibles alcanzaron $26 millones (+18,2% vs. 9M16). Se registraron otros costos por $4.361 millones (+5,7% vs. 9M16), de los cuales se destaca los costos por deudores incobrables que alcanzaron $920 millones (+9,0% vs. 9M16) y alcanzaron aproximadamente 2,4% del total de los costo en 9M17. Dicho incremento fue parcialmente compensado por un descenso de los costos de SVA que alcanzaron $690 millones ( 39,6% vs. 9M16) debido a un rediseño de la oferta de este tipo de servicios. Resultados Financieros Los Resultados Financieros netos arrojaron una pérdida de $276 millones, representando una mejora de $1.406 millones vs. 9M16. El resultado se debe principalmente a una menor pérdida por intereses netos de $388 millones en los 9M17 (+$751 millones vs. 9M16), debido en su mayor parte a los menores costos de los pasivos financieros; y por menores resultados negativos por diferencias de cambio netas de resultados por instrumentos financieros derivados, que alcanzaron $555 millones en los 9M17 (vs. una pérdida de $748 millones en los 9M16) asociados a una menor depreciación del peso producida desde diciembre 2016 en comparación con los 9M16. A su vez, las utilidades por fondos comunes de inversión (FCI) y otras inversiones alcanzaron los $708 millones (+$454 millones vs. 9M16), debido a rendimientos superiores obtenidos en dichos instrumentos y a un aumento en los saldos invertidos. en millones de $ 9M16 9M17 $ Var Intereses netos $ 1,139 $ 388 $ 751 Utilidades por FCI y otras inversiones $ 254 $ 708 $ 454 Dif. de cambio netas de Rdos por IFD $ 748 $ 555 $ 193 Otros $ 49 $ 41 $ 8 Total $ 1,682 $ 276 $ 1,406 Posición Financiera Neta Al 30 de septiembre de 2017, la Posición Financiera Neta (esto es: Efectivo y equivalentes de efectivo más inversiones financieras menos préstamos) resultó activa en $503 millones, una mejora de $7.660 millones con respecto a la posición deudora del 30 de septiembre de 2016, debido a una mejora en la generación de fondos operativos de la Compañía durante los 9M17, destacándose dicha mejora tanto por un incremento en la Utilidad de la explotación antes de D&A, como por una mayor eficiencia en la administración del capital de trabajo. 6

7 Inversiones en PP&E e Intangibles Durante los 9M17, se efectuaron Inversiones por $6.638 millones ( 13,8% vs. 9M16), de las cuales $3.206 millones se destinaron al negocio de Servicios fijos y $3.432 millones a Servicios Móviles, focalizándose en proyectos que potencian las redes, y el desarrollo de productos y servicios que respondan a las necesidades de los clientes, que hoy demandan conectividad y disponibilidad de servicio de datos. En términos relativos, las inversiones alcanzaron el 14,0% de las ventas consolidadas. En términos de infraestructura, se continúo el despliegue de la red 4G/LTE y la reconversión tecnológica de las redes 2G y 3G, como así también se continuó con el despliegue de fibra óptica para conectar los hogares con banda ancha. En este marco, se inauguró en la región norte de Argentina la nueva red 4G en Tilcara, Abra Pampa y Cafayate extendiendo así a nuevas localidades de La Quebrada y Valles Calchaquíes, los servicios de Internet móvil de alta velocidad. Se implementó además un red troncal con casi 200 km de fibra óptica, que une doce localidades entre Rosario de Lerma y Cafayate, posibilitando así una mejor experiencia de conectividad fija a través del servicio de Arnet. En Capital Federal, Personal continuó el despliegue del servicio 4G/LTE en todas las líneas de subterráneo de Capital Federal, potenciando el acceso al servicio dedatos móviles de alta velocidad de sus clientes durante todo su viaje. Hechos relevantes Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Telecom Argentina En la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria celebrada el 31 de agosto de 2017 resultó aprobada la fusión por absorción de Cablevisión (condicionada a la obtención de aprobaciones regulatorias y cumplimiento de otras condiciones establecidas en el Compromiso Previo de Fusión), por la cual Telecom Argentina, como sociedad absorbente, incorpora por fusión a Cablevisión, como sociedad absorbida (la Fusión ). Por otra parte, también resultó aprobada la Relación de Cambio de acciones ordinarias de Cablevisión por acciones ordinarias de Telecom Argentina que se consigna en el Artículo Quinto del Compromiso Previo de Fusión. Adicionalmente, se aprobó la modificación de los Artículos 1 ; 4 ; 5 ; 7 ; 8 ; 10 ; 10 Bis; 11 ; 13 y 14 del Estatuto Social de Telecom Argentina, para que dicha modificación entre en vigencia a partir de la fecha en que se haga efectiva la Fusión. Por último, se aprobó el aumento del capital social de Telecom Argentina en hasta $ (o la suma que resulte de eventuales Ajustes en la Relación de Cambio) y la delegación de facultades en el Directorio para efectuar la emisión (en la Fecha Efectiva de Fusión y siempre dentro de los dos años a contar desde la celebración de esta Asamblea) de hasta acciones (o la cantidad que resulte de eventuales Ajustes de la Relación de Cambio), todas ellas ordinarias, escriturales, de un Peso valor nominal y un voto por acción para ser entregadas a los accionistas de Cablevisión a la efectividad de la fusión. 7

8 Hechos posteriores Asamblea General Ordinaria de Telecom Personal La Asamblea General Ordinaria Unánime de Accionistas de Personal celebrada el 6 de noviembre de 2017 dispuso desafectar de la Reserva para futuros dividendos en efectivo $1.500 millones y distribuirlos como dividendos en efectivo, los que serán puestos a disposición del accionista (Telecom Argentina) el 14 de noviembre de Acuerdo Definitivo de Fusión entre Telecom Argentina y Cablevisión El 31 de octubre de 2017 y habiendo cumplido con los requisitos legales necesarios, Telecom Argentina S.A. y Cablevisión S.A. suscribieron el Acuerdo Definitivo de Fusión previsto en el artículo 83 inciso 4) de la Ley General de Sociedades, ad referéndum de las autorizaciones del Ente Nacional de Comunicaciones ( ENACOM ) que puedan corresponder bajo el Decreto número 267/15. Convocatoria Asamblea General Ordinaria de Telecom Argentina El Directorio de Telecom Argentina, en reunión del día 2 de Noviembre de 2017, resolvió convocar una Asamblea General Ordinaria a celebrarse el día 30 de noviembre de 2017, a efectos de considerar la delegación de facultades en el Directorio para disponer la desafectación total o parcial de la Reserva para Futuros Dividendos en Efectivo y la distribución de los fondos desafectados en concepto de dividendos en efectivo, en los montos y fechas que determine el Directorio. Disposiciones de las Asambleas de Accionistas Ordinarios y Preferidos B de Nortel Inversora Nortel Con relación a la Reorganización del Grupo Telecom, el 10 de noviembre de 2017 se celebraron las Asambleas de Accionistas Ordinarios y Preferidos B de Nortel que consideraron y aprobaron los siguientes temas: Asamblea Especial de Acciones Ordinarias: Dicha Asamblea aprobó la dilución en los derechos de voto de las acciones ordinarias de Nortel causada por la relación de cambio ofrecida a las acciones ordinarias de Nortel en la fusión por absorción de Nortel en Telecom Argentina como sociedad absorbente en el marco de la Reorganización del Grupo Telecom. Asamblea Especial de Acciones Preferidas B: Dicha Asamblea aprobó los siguientes temas: La fusión por absorción de Nortel en Telecom Argentina como sociedad absorbente en el marco de la Reorganización del Grupo Telecom; La disolución de Nortel por efecto de la fusión; La relación de cambio de las Acciones Preferidas Clase B de Nortel por acciones ordinarias Clase B de Telecom Argentina con derecho a voto según lo establecido en el compromiso previo de fusión del 31 de marzo de 2017; 8

9 La renuncia y eliminación de las disposiciones de la Condición N 9 (titulada Compromisos ) de las Condiciones de Emisión de las Acciones Preferidas Clase B; y La documentación legal y contable relacionada con la Fusión, incluyendo el Compromiso Previo de Fusión, estados financieros especiales y consolidados de fusión, informe del síndico, reforma de estatutos de Telecom Argentina y la suscripción del Acuerdo Definitivo de Fusión. ********* 9

10 Telecom Argentina es la sociedad controlante de un grupo líder de telecomunicaciones en Argentina, que presta servicios de telefonía local, larga distancia, móvil, de transmisión de datos e Internet, entre otros. Asimismo, a través de su controlada Núcleo, el Grupo Telecom presta el servicio móvil en Paraguay. La Sociedad inició sus operaciones el 8 de noviembre de 1990 cuando el Gobierno Argentino le transfirió el sistema de telecomunicaciones de la región Norte del país. Composición Accionaria Nortel Inversora S.A 54,74% Acciones Clase C 0,03% Oferta Pública 43,68% Acciones en cartera 1,55% Nortel Inversora S.A. ("Nortel"), que adquirió el paquete mayoritario de la Sociedad al Gobierno Argentino, posee el 54,74% de las acciones emitidas de Telecom. Nortel es una sociedad Inversora cuyo capital ordinario (aprox. 78% del capital social) pertenece a Sofora Telecomunicaciones S.A. Adicionalmente, el capital de Nortel está integrado por acciones preferidas en manos de accionistas minoritarios. Al 30 de septiembre de 2017, Telecom continuaba teniendo acciones emitidas y en circulación. Para mayor información, por favor contáctese con: Pedro Insussarry (5411) Solange Barthe Dennin (5411) Luis F. Rial Ubago (5411) Antonella Papaleo (5411) Nahuel Monsalvo (5411) Mensajes: (5411) Fax: (5411) E mail: relinver@ta.telecom.com.ar Para mayor información sobre el Grupo Telecom: Advertencia: Este documento puede contener afirmaciones que constituyan una proyección de hechos futuros incluyendo, pero no limitada a las expectativas de la Sociedad sobre su futuro desenvolvimiento, ingresos, resultado, ganancia por acción, plan de inversiones, dividendos, liquidez, estructura de capital, el impacto de la ley de emergencia promulgada por el Gobierno Argentino y el impacto de la devaluación y de la competencia en el futuro desenvolvimiento de la Sociedad. Estas afirmaciones sobre hechos futuros pueden ser identificados por palabras tales como cree, espera, anticipa, proyecta, intenta, debería, busca, estima, futuro y otras expresiones similares. Estas afirmaciones sobre hechos futuros conllevan riesgo e incertidumbre que pueden afectar significativamente los resultados esperados por la Sociedad. Los riesgos e incertidumbres incluyen pero no están limitados a la incertidumbre relacionada con el impacto de la ley de emergencia que ha resultado en la devaluación del peso, restricciones sobre la posibilidad de cambiar pesos por monedas extranjeras, la adopción de medidas restrictivas sobre la transferencia de fondos al exterior, la pesificación de las tarifas de los servicios públicos, la eliminación de los ajustes de las tarifas de servicios públicos por índices de otros países y la renegociación de los contratos firmados con las empresas concesionarias de los servicios públicos, incluida Telecom. Debido a los extensos y rápidos cambios en las leyes, la economía y las condiciones para los negocios en Argentina, es difícil predecir el impacto de estos cambios en la situación financiera de la Sociedad. Otros factores pueden incluir pero no están limitados a la evolución de la economía en la Argentina, creciente presión inflacionaria y evolución del gasto de los consumidores y el resultado de ciertos procesos legales. Se recomienda a los lectores tomar con precaución estas afirmaciones sobre hechos futuros que se refieren solamente a la fecha del documento. La Sociedad no asume ninguna obligación de publicar los resultados de una revisión de estas afirmaciones que pueden ser hechas para reflejar eventos y circunstancias posteriores a la publicación del informe de prensa, incluyendo, sin limitaciones, cargos en los negocios de la Sociedad o reflejar la ocurrencia de eventos inesperados. Se recomienda a los lectores consultar los Estados Financieros de la Sociedad, así como todas las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. (Se adjuntan tablas financieras) ******* Mariano M. Ibáñez Presidente 10

11 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre Ejercicio Económico 2017 (Cifras en millones de pesos) 1 Estructura Patrimonial Consolidada 30/09/ /12/2016 Δ $ Δ % Efectivo y equivalentes de efectivo ,1% Inversiones financieras ,2% Créditos por ventas ,3% Otros Créditos ,8% Inventarios ,7% Total Activo Corriente ,9% Inversiones financieras Créditos por ventas (192) 92,3% Propiedades, planta y equipo ("PP&E") ,7% Activos intangibles (398) 5,2% Otros Activos ,9% Total Activo No Corriente ,3% Total Activo ,1% Cuentas por pagar ,7% Ingresos diferidos ,7% Préstamos (450) 13,8% Remuneraciones y cargas sociales ,6% Deuda por impuesto a las ganancias Otras cargas fiscales ,7% Dividendos a pagar Otros pasivos ,5% Previsiones ,0% Total Pasivo Corriente ,3% Cuentas por pagar ,2% Ingresos diferidos (36) 8,1% Préstamos ,0% Remuneraciones y cargas sociales (4) 2,2% Pasivo por impuesto a las ganancias diferido (381) 67,0% Deuda por impuesto a las ganancias 3 7 (4) 57,1% Otros pasivos ,7% Previsiones ,5% Total Pasivo No Corriente ,1% Total Pasivo ,2% Atribuible a Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,6% Atribuible a los accionistas no controlantes ,6% Total Patrimonio Neto ,5% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO ,1% 2 Préstamos consolidados 30/09/ /12/2016 Δ $ Δ % Adelantos en cuenta corriente capital (Personal) (1.617) 97,1% Adelantos en cuenta corriente capital (Telecom Argentina) Bancarios capital (Núcleo) (112) 51,1% Bancarios Otros capital (Personal) 620 Obligaciones negociables capital (Personal) ,9% IFD Intereses devengados (Personal) Intereses devengados (Núcleo) 1 7 (6) 85,7% Intereses devengados (Telecom Argentina) 2 2 Total Préstamos Corrientes (450) 13,8% Obligaciones negociables capital (Personal) (1.343) 64,4% Bancarios Préstamo IFC capital (Personal) ,7% Bancarios capital (Núcleo) (70) 21,3% IFD Total Préstamos no Corrientes ,0% Total Préstamos (101) 0,8% Efectivo y equiv. de efectivo e Inversiones financieras ,6% Posición Financiera Neta Activa (Deuda) 503 (5.892) ,5% 11

12 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre Ejercicio Económico 2017 (Cifras en millones de pesos) 3 Estado de Resultados Consolidados 30/09/ /09/2016 Δ $ Δ % Ventas ,8% Otros Ingresos ,4% Total Ventas y otros Ingresos ,8% Costos operativos (38.306) (33.331) (4.975) 14,9% Utilidad de la explotación ,3% Resultados financieros, netos (276) (1.682) ,6% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias ,6% Impuesto a las ganancias (3.047) (1.346) (1.701) 126,4% Utilidad neta ,3% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,3% Accionistas no controlantes ,0% Utilidad de la explotación antes de D&A ,5% como % de Ventas 30,1% 26,3% Resultados financieros 30/09/ /09/2016 Δ $ Δ % Ingresos financieros Utilidades por inversiones ,0% Utilidades por fondos comunes de inversión Intereses por créditos por ventas ,7% Derechos de Adquisición Tuves Paraguay 7 (7) Utilidades por diferencias de cambio Otros Total ingresos financieros ,0% Costos financieros Intereses por préstamos (659) (1.200) ,1% Int. por remun, y cs. sociales, cs. fiscales y cuentas por pagar (38) (25) (13) 52,0% Intereses por previsiones (237) (166) (71) 42,8% Efecto valor actual de remun. y cs. socs. y cs. Fiscales (2) (17) 15 88,2% Costos financieros por quinquenios (35) (28) (7) 25,0% Pérdidas por diferencias de cambio (1.053) (836) (217) 26,0% Derechos de adquisición Tuves Paraguay (22) (22) Otros (3) (11) 8 72,7% Total costos financieros (2.049) (2.283) ,2% (276) (1.682) ,6% 4 Estado de Resultados Consolidados Comparación 3 meses 30/09/ /09/2016 Δ $ Δ % Ventas ,7% Otros Ingresos Total Ventas y otros Ingresos ,8% Costos operativos (13.574) (11.617) (1.957) 16,8% Utilidad de la explotación ,7% Resultados financieros, netos (16) (636) ,5% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias ,2% Impuesto a las ganancias (1.095) (408) (687) 168,4% Utilidad neta ,2% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,6% Accionistas no controlantes ,0% Utilidad de la explotación antes de D&A ,3% como % de Ventas 29,3% 25,7% 12

13 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre Ejercicio Económico 2017 (Cifras en millones de pesos) 5 Apertura de ventas consolidadas 30/9/ /9/2016 Δ $ Δ % VENTA SERVICIOS ,7% Servicios Fijos ,6% Voz ,4% Internet ,2% Datos ,7% Servicios Móviles ,8% Telecom Personal ,5% Saliente ,6% Pospago ,8% Abono Fijo ,9% Prepago ,0% Entrante ,9% De Fijo CPP ,1% De Móvil TLRD ,0% Otros ,2% Núcleo ,0% Saliente ,5% Pospago ,8% Abono Fijo ,8% Prepago ,2% Entrante ,3% De Fijo Interconexión 5 7 (2) 28,6% De Móvil TLRD ,1% Otros (87) 35,7% VENTA EQUIPOS (327) 5,5% Servicios Fijos Servicios Móviles (543) 9,3% Terminales Personal (399) 7,1% Terminales Núcleo (144) 66,4% VENTAS ,8% OTROS INGRESOS ,4% Servicios Fijos ,0% Servicios Móviles TOTAL VENTAS Y OTROS INGRESOS ,8% * Información no auditada 13

14 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre Ejercicio Económico 2017 (Cifras en millones de pesos) 6 Apertura de ventas consolidadas Comparación 3 meses 30/9/ /9/2016 Δ $ Δ % VENTA SERVICIOS ,5% Servicios Fijos ,0% Voz ,9% Internet ,0% Datos ,4% Servicios Móviles ,8% Telecom Personal ,9% Saliente ,4% Pospago ,2% Abono Fijo ,8% Prepago ,5% Entrante ,3% De Fijo CPP ,2% De Móvil TLRD ,8% Otros (13) 2,9% Núcleo ,4% Saliente ,1% Pospago ,1% Abono Fijo ,9% Prepago ,2% Entrante ,1% De Fijo Interconexión 1 2 (1) 50,0% De Móvil TLRD ,1% Otros (40) 42,6% VENTA EQUIPOS ,2% Servicios Fijos Servicios Móviles ,1% Terminales Personal ,4% Terminales Núcleo (68) 74,7% VENTAS ,7% OTROS INGRESOS Servicios Fijos ,4% Servicios Móviles ,4% TOTAL VENTAS Y OTROS INGRESOS ,8% 14

15 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre Ejercicio Económico 2017 (Cifras en millones de pesos) 7 Estado de Resultados Consolidados 30/9/ /9/2016 Δ $ Δ % Ventas ,8% Otros ingresos ,4% Total Ventas y otros Ingresos ,8% Costos laborales e indemnizaciones por despidos (9.158) (7.213) (1.945) 27,0% Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (2.295) (1.954) (341) 17,5% Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales (4.756) (3.580) (1.176) 32,8% Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (4.416) (3.799) (617) 16,2% Comisiones (2.685) (2.795) 110 3,9% Costo de equipos vendidos (4.638) (4.631) (7) 0,2% Publicidad (769) (548) (221) 40,3% Costos SVA (690) (1.142) ,6% Juicios y otras contingencias (357) (106) (251) Deudores incobrables (920) (844) (76) 9,0% Otros costos operativos (2.394) (2.032) (362) 17,8% Subtotal Costos operativos antes de D&A (33.078) (28.644) (4.434) 15,5% Utilidad de la explotación antes de D&A ,5% Depreciaciones y amortizaciones (5.133) (4.485) (648) 14,4% Resultados por bajas y desvalorización de PP&E (95) (202) ,0% Utilidad de la explotación ,3% Ingresos financieros ,0% Costos financieros (2.049) (2.283) ,2% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias ,6% Impuesto a las ganancias (3.047) (1.346) (1.701) 126,4% Utilidad neta ,3% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,3% Accionistas no controlantes ,0% 15

16 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre Ejercicio Económico 2017 (Cifras en millones de pesos) 8 Estado de Resultados Consolidados Comparación 3 meses 30/9/ /9/2016 Δ $ Δ % Ventas ,7% Otros ingresos Total Ventas y otros Ingresos ,8% Costos laborales e indemnizaciones por despidos (3.280) (2.778) (502) 18,1% Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (763) (624) (139) 22,3% Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales (1.797) (1.245) (552) 44,3% Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (1.546) (1.305) (241) 18,5% Comisiones (882) (945) 63 6,7% Costo de equipos vendidos (1.869) (1.548) (321) 20,7% Publicidad (290) (177) (113) 63,8% Costos SVA (224) (350) ,0% Juicios y otras contingencias (98) (25) (73) Deudores incobrables (245) (326) 81 24,8% Otros costos operativos (845) (650) (195) 30,0% Subtotal Costos operativos antes de D&A (11.839) (9.973) (1.866) 18,7% Utilidad de la explotación antes de D&A ,3% Depreciaciones y amortizaciones (1.741) (1.591) (150) 9,4% Resultados por bajas y desvalorización de PP&E 6 (53) ,3% Utilidad de la explotación ,7% Ingresos financieros Costos financieros (773) (765) (8) 1,0% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias ,2% Impuesto a las ganancias (1.095) (408) (687) 168,4% Utilidad neta ,2% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) ,6% Accionistas no controlantes ,0% 16