Head of Political and Single Risk Coface Ibérica. Países industrializados
|
|
- Santiago Vázquez Ojeda
- hace 6 años
- Vistas:
Transcripción
1 Miguel Aguirre Head of Political and Single Risk Coface Ibérica Panorama de riesgo de impago: Países industrializados Conferencia sobre Riesgo País 2012
2 Riesgo País según Coface El Riesgo País evalúa la influencia de la evolución macroeconómica e institucional de un país sobre el riesgo de crédito de las empresas. Evaluación de Riesgo País Evalúa el riesgo medio de impago de las empresas en un determinado país. Para calificar a los países, Coface combina las perspectivas económicas y políticas del país, la experiencia de pago de Coface y la evaluación del entorno empresarial. Esta evaluación se realiza en una escala de 7 niveles: A1, A2, A3, A4, B, C, D Evaluación de Entorno Empresarial Evalúa la calidad del entorno empresarial de un país y determina la disponibilidad y fiabilidad de la información, así como la eficiencia y equidad de su sistema jurídico para los acreedores. Esta evaluación se realiza en una escala de 7 niveles: A1, A2, A3, A4, B, C, D
3 Ratings & analysis de 157 countries on Country Risk & Economic Research
4 La vuelta al mundo en 20 :Países OCDE Nueva York Grecia
5 Esta vez, es realmente e diferente e Crecimiento Mundial e Índice de Impagos 1st oil shock 2nd oil shock Récession in the US Internet bubble and 9/11 Securitization crisis and Fall of Lehman % (e) 2012(f) World growth (%, current exchange rate) Payment incident index (base 100= world average )
6 El déficit y la deuda ha aumentado de una forma muy notoria
7 Mi deuda es tu deuda : Aquí Principales Exposiciones de los Bancos Españoles (Dic 2011) Principales Exposiciones de los Bancos Portugueses ( Dic 2011) BIS, dec 2011 Germany ; 14,6% BIS, dec 2011 Others ; 14,6% United Kingdom ; 27,9% others ; 41,2% Spain; 16,6% Ireland; 13,4% Portugal; 5,5% Mexico; 9,5% Brazil; 13,2% USA; 14,6% France; 5,1% Greece; 6,2% Netherla nds; 7,0% Poland; 10,5%
8 Mi deuda es tu deuda :... y allí Principales exposiciones de los Bancos Franceses (Dic 2011) Principales exposiciones de los Bancos Italianos (Dic 2011) BIS, dec 2011 Others; USA; Others; Italy; 41,9% 18,9% 41,8% 11,8% BIS, dec 2011 Germany ; 26,8% Japan; 4,6% Germany ; 7,1% Belgium; 7,9% France; Austria; Poland; 4,7% USA; 11,4% 5,0% 3,8% UK; 6,4% UK; 7,7%
9 El desapalancamiento bancario : Un factor que afecta a la deuda soberana: Incapacidad de Captar Fondos Exposure of European BIS banks, evolution % (dec dec 2011) Germany France -10% -14% Italy Spain Ireland -59% -70% -76% Portugal Greece -123% -29% -140% -120% -100% -80% -60% -40% -20% 0% BIS Banco de Pagos Internacionales
10 El desapalancamiento bancario : Un factor que afecta a la deuda soberana: Incapacidad de Captar Fondos Restricciones Crediticias El crédito otorgado por las Instituciones Financieras de la Zona Euro se contrajo un 0,5% en IV Tri 2011 Las presiones para el desapalancamiento de los bancos europeos aumentaron desde finales del 2011, conforme se intensificaban las tensiones de financiación y los reguladores establecían nuevos objetivos de capitalización Persiste la incógnita de quien tomará el relevo a los bancos europeos conforme estos continúan desapalancándose 65 Entidades Financieras Europeas deben alcanzar un coeficiente de 65 dades a c e as u opeas debe a ca a u coe c e e de capital básico del 9% de sus activos, a finales de junio de 2012
11 Generando problemas de riesgo soberano Prima Var. < Prima Evolución de la prima de riesgo de España frente a Alemania PORTUGAL ESPAÑA 1000 FRANCIA ITALIA IRLANDA ene-08 jul-08 ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene
12 Todo "tratamiento" de la deuda soberana afectará a las empresas Tratamiento Argentina-Rusia : impago unilateral Contracción del crédito + aumento de los costes de financiación + shock recesivo Tratamiento Turquía-Brasil : profundo ajuste fiscal de larga duración Pagos atrasados del sector público + crecimiento anémico Tratamiento India-Líbano : los bancos son incitados" i a conservar la deuda Efecto de desplazamiento el sector privado
13 2012: Riesgo de Bajo Crecimiento en los principales actores GDP Growth (%) World advanced d economies emerging countries 2012 f f average ( ) U h k d l t ól Un shock del petróleo Recrudecimiento de la crisis europea
14 Shock de los precios del petróleo? Precios Spot por Barril de Brent (USD) Marzo 2012: $128
15 Qué provoca la subida de los precios del petróleo? Respecto a la Demanda: Crecimiento dinámico en los países emergentes: La Intensidad Energética -Energy Intensity- es del 41% en Rusia, 19% en China y 16% en los países OCDE Respecto a la Oferta: Fallos operativos en la producción de países no OPEP: Siria, Yemen o Sudan por motivos políticos y Reino unido o Canadá por motivos operativos Los mercados están anticipando la implementación de las sanciones europeas a Irán, que se implementarán el próximo mes de Julio y las consecuencias de las sanciones financieras estadounidenses que se llevaron a cabo el 17 de Marzo
16 Impacto de una subida del crudo en la economía mundial Importaciones netas con % total del Consumo por país Las Importaciones Energéticas suponen un 4,5% del PIB de la eurozona frente al 3% estadounidense
17 Crisis Financieras: La culpa querido Bruto no es de nuestra estrella sino nuestra (Shakespeare Julius Caesar) Hablando en términos generales, crisis financieras son asuntos prolongados. La mayoría de las veces, las secuelas de severas crisis financieras comparten tres características: Primero, el colapso de los mercados de activos son profundos y prolongados Segundo la secuela de crisis bancarias es asociada con profunda disminución en la producción y el empleo Tercero, el valor de la deuda pública tiene a crecer de forma exponencial K. Rogoff and C. Reinhart (2009), The Aftermath of Financial Crises La secuela de las crisis financieras
18 PANORAMA DE RIESGOS INTERNACIONALES Países OCDE 2012
19 Panorama de riesgo de impago en los Panorama de riesgo de impago en los principales países destinto de las exportaciones madrileñas
20 Dónde exportan las empresas Madrileñas?
21 Dónde importan las empresas Madrileñas?
22 Una crisis diferente: el tamaño importa y pone en peligro un posible rescate Deuda externa (ratios y dólares constantes) en países afectados Deuda pública acumulada los países afectados en la zona euro External debt / GDP (%) External debt / exports (%) External debt (in 2011 chained dollars) Indonesia Russia Argentina Greece Italy Bns USD % of Euro zone GDP 17% 8% 4% GR GR+PO+IR GR R+PO+IR+SP 22% 2719 Italy only 39% 4771 GR+P PO+IR+SP+IT 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
23 El Índice de Incidentes en Pagos ya se observa en Europa del Sur Incremento del Crédito a las Empresas (%) Incidencias en Pagos registradas por Coface (tasa de crecimiento anual) 40% 30% World 27% 20% 10% Euro zone 31% 0% Southern Europe** 47% -10% Northern Europe* 1% -20% -30% Greece Spain Portugal Ireland United States 2% -40% an-05 pr-05 ul-05 ct-05 an-06 pr-06 ul-06 ct-06 an-07 pr-07 ul-07 ct-07 an-08 pr-08 ul-08 ct-08 an-09 pr-09 ul-09 ct-09 an-10 pr-10 ul-10 ct-10 an-11 pr-11 ul-11 ct-11 an-12 Ja A J O Ja A J O Ja A J O Ja A J O Ja A J O Ja A J O Ja A J O Ja 0% 10% 20% 30% 40% 50% * : Germany, Netherlands, Denmark, Sweden, Belgium, Finland, Austria, United Kingdom ** : France, Italy, Spain, Portugal, Greece
24 Alto endeudamiento e Deuda corporativa Deuda pública (% of PIB) (% of PIB) France Italy United-States Germany Spain United Kingdom 140 France Italy Spain United Kingdom United States Germany déc-94 déc-96 déc-98 déc-00 déc-02 déc-04 déc-06 déc-08 déc
25 Recesión en la Zona Euro en Greece -4 Portugal GDP Growth (%) -1,5-1,2-0,3-0,1 Italy Spain Euro zone Netherlands 2012f 2011e 0,1 03 0,3 0,1 0,7 0,4 Ireland France Be lgium Germ any Austria
26 Consumo de los Hogares en Alemania: No es suficiente a pesar de una tasa de paro a la baja German unemployment rate (%) Jan-05 May-05 Sep-05 Jan-06 May-06 Sep-06 Jan-07 May-07 Sep-07 Jan-08 May-08 Sep-08 Jan-09 May-09 Sep-09 Jan-10 May-10 Sep-10 Jan-11 May % 80% 60% 40% 20% Contribution to GDP Growth (average ) Household consumption External demand Business Investment Public Demand 03 0,3 0,2 0,3 0,4 0,4 0,2 0,1 0,7 1,1 04 0,4 0% -20% -0,4-0,2-40% Italy France Germany
27 Europa del Sur se enfrenta e a cambios estructurales Porcentaje de empresas que exportan a mercados distantes (%) Gastos en I+D y patentes (%) UK Italy Spain France US and Canada other Asia China and India 2,5 R&D gastos totales 3 80 (% of GDP) 2 1,5 1 0,5 Patentes (per million people) Germany Germany France Spain Italy
28 Estabilidad en EE.UU., Rebote en Japón GDP Growth (%) 2012f 2011e 0,4 0,9 United Kingdom -0,9 09 1,8 Japan 1,7 2 United dstatest -1,5-1 -0,5 0 0,5 1 1,5 2 2,5
29 Estados Unidos resiste ste Inversión y crédito bancario Tasa de Ahorro de los hogares y Consumo (%crecimiento i anual) (% ID y crecimiento anual, al %) 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% mars-01 mars-02 mars-03 mars-04 mars-05 mars-06 mars-07 mars-08 mars-09 mars-10 mars-11 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% mars-01 déc.-01 sept.-02 juin-03 mars-04 déc.-04 sept.-05 juin-06 mars-07 déc.-07 sept.-08 juin-09 mars-10 déc.-10 sept.-11 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% investment loans to corporate Household consumption - % change - (L) Household saving rate - % of DI - (R)
30 Y se ve en su comportamiento to en pagos Evolución de los incidentes de pago registrados por Coface (tasa de crecimiento anual) World 27% Euro zone 31% Southern Europe** 47% Northern Europe* 1% United States 2% 0% 10% 20% 30% 40% 50% * : Germany, Netherlands, Denmark, Sweden, Belgium, Finland, Austria, United Kingdom ** : France, Italy, Spain, Portugal, Greece
31 Qué pasara a en las elecciones ecc es de fin de año? El nivel que tenía la economía de Estados Unidos en el 4ºT de 2007, no se ha recuperado hasta el 3ºT de 2011
32 Evaluación de riesgo país
33 No hay exportación si no hay financiación y no hay financiación si no hay seguro Gracias por vuestra atención com/country Risks
Conferencia sobre Riesgo País. Bilbao, 8 de Mayo de 2012
Conferencia sobre Riesgo País Bilbao, 8 de Mayo de 2012 Mikel Aguirre Head of Political and Single Risk, Coface Ibérica Panorama de riesgo de impago en los principales países destinto de las exportaciones
Más detallesMikel AGUIRRE Head of Political and Single Risk, Coface en España y Portugal
19112014 Mikel AGUIRRE Head of Political and Single Risk, Coface en España y Portugal Perspectivas de la economía y riesgo de impago en los principales países destino de las exportaciones en Almería Riesgo
Más detalles68% del PIB global desacelerará en 2016 p
Previsión PIB El crecimiento global desacelerará en hasta su nivel más bajo desde la gran recesión 68% del PIB global desacelerará en p ARUBA Crecimiento real del PIB, cambio anual, % COTE D IVOIRE Weight*
Más detalles4 Seminario Latinoamericano de Seguros y Reaseguros
4 Seminario Latinoamericano de Seguros y Reaseguros Perspectiva de los Seguros de Crédito y Caución en Latinoamerica German Fliess Coface Argentina 27 y 28 de abril de 2009 28 04 2009 El Seguro de Crédito
Más detallesLa Economía Global y Chile: Coyuntura y Perspectivas José De Gregorio Universidad de Chile Octubre 2013
La Economía Global y Chile: Coyuntura y Perspectivas José De Gregorio Universidad de Chile Octubre 2013 Presentación ENAGRO 2013, Santiago, 21 de octubre I. PANORAMA GLOBAL Evolución Proyecciones Crecimiento
Más detallesEuropa en la Cuerdas. José De Gregorio Universidad de Chile Agosto 2012
Europa en la Cuerdas José De Gregorio Universidad de Chile Agosto 2012 I. ENTORNO GLOBAL Crecimiento mundial y regional 10 Crecimiento (%) 150 PIB (2006=100) 8 140 6 130 4 2 120 0 110-2 - 4-6 2000-2005
Más detallesCórdoba, 5 de Noviembre
Córdoba, 5 de Noviembre Panorama Internacional de Riesgo de Impago: La visión de riesgo de Coface en los principales destinos de la exportación andaluza Mikel Aguirre, Head of Political and Single Risk,
Más detallesLa crisis del euro: Europa y España
La crisis del euro: Europa y España Director Académico del Centro Sector Público Sector Privado La crisis del euro El origen del euro Proyecto político Área euro no es una zona monetaria óptima La teoría
Más detallesChile 2008: actualidad y desafíos
Chile 2008: actualidad y desafíos Andrés Velasco Ministro de Hacienda 14 de marzo 2008 Temario Contexto internacional Chile: bien preparado Macroeconomía local Desafíos Contexto internacional Expectativas
Más detallesM D M M = M D M D D < D QUÉ ES UNA CRISIS ECONÓMICA? Vender para comprar. Comprar para vender. (lógica del intercambio) (lógica de la acumulación)
QUÉ ES UNA CRISIS ECONÓMICA? De la sociedad CON mercado M D M M = M Vender para comprar (lógica del intercambio) a la sociedad DE mercado D M D D < D Comprar para vender (lógica de la acumulación) Esto
Más detallesLA EMPRESA VASCA EN TURQUÍA
LA EMPRESA VASCA EN TURQUÍA Relaciones Comerciales Euskadi Turquía Implantaciones por Sector Implantaciones por Región Mapa Algunos Sectores Relevantes para nuestra Industria Producción Automóviles Producción
Más detallesEL PULSO DE LA ECONOMÍA JUNTO A BANCOESTADO. Gonzalo Sanhueza
EL PULSO DE LA ECONOMÍA JUNTO A BANCOESTADO Balance Internacional LO BUENO LO MALO EE.UU. - Revolución del Shale Oil y del Shale Gas - Recuperación del sector inmobiliario - Acuerdos fiscales China - Desaceleración
Más detallesDe la crisis financiera a la crisis de Europa. Andreu Missé 19 de abril de 2014 Cercle d Economia de Mallorca
De la crisis financiera a la crisis de Europa Andreu Missé 19 de abril de 2014 Cercle d Economia de Mallorca I La explosión del crédito II El crecimiento de la deuda privada III La evolución de la deuda
Más detallesIndicadores Internacionales. Al 31 de diciembre de 2013
Indicadores Internacionales 1 Índice Índice Global Estadística anual Tabla 1 Estadística al 2012 3 Gráfico 1 Consumo de cemento en 2012 3 Tabla 2 Capacidad instalada al 2013 4 América Estadística anual
Más detallesSan Sebastián I Donostia, 2 de junio
San Sebastián I Donostia, 2 de junio Panorama de riesgo de impago Mikel Aguirre, Head of Political and Single Risk, Coface en España y Portugal 2016 8 AÑOS DESDE LA CRISIS SUBPRIME 16 AÑOS DESDE LA CRISIS
Más detalles8 AÑOS DESDE LA CRISIS SUBPRIME 16 AÑOS DESDE LA CRISIS DE LAS PUNTO COM 24 AÑOS DESDE LA CRISIS BURSATIL DE PRINCIPIOS DE LOS NOVENTA
2016 8 AÑOS DESDE LA CRISIS SUBPRIME 16 AÑOS DESDE LA CRISIS DE LAS PUNTO COM 24 AÑOS DESDE LA CRISIS BURSATIL DE PRINCIPIOS DE LOS NOVENTA National sources 2016 LOS ATENTADOS TERRORISTAS: FRANCIA, TURQUIA,
Más detallesprincipales destinos del comercio exterior gallego Miguel Aguirre Head of Political and Single Risk, Coface Ibérica
Visión de Coface de los principales destinos del comercio exterior gallego Miguel Aguirre Head of Political and Single Risk, Coface Ibérica Conferencia sobre Riesgo País de Coface Principales destinos
Más detallesAnálisis de Riesgos, entorno Latinoamérica
Análisis de Riesgos, entorno Latinoamérica Sabine Decousus Chief Risk Officer Coface Holding América Latina Economías desarrolladas en 2011: todavía frágiles El double dip de la recesión será evitado Moderado
Más detallesCrédito y Desarrollo Económico: Evolución y Perspectivas del Crédito en México. Guillermo Zamarripa Escamilla
Crédito y Desarrollo Económico: Evolución y Perspectivas del Crédito en México Guillermo Zamarripa Escamilla Índice I. Introducción II. Concepto de Mercado Relevante III. Es Mucho o Poco? IV. El Contexto
Más detallespor SEBASTIAN EDWARDS University of California, Los Angeles FICEM Sevilla, Octubre, 2010
América Latina: Perspectivas Económicas y Desafíos Futuros por SEBASTIAN EDWARDS University of California, Los Angeles FICEM Sevilla, Octubre, 2010 1. La crisis global y América Latina Algo extraordinario
Más detallesConferencia sobre Riesgo País. Zaragoza, 22 de Noviembre de 2012
Conferencia sobre Riesgo País Zaragoza, 22 de Noviembre de 2012 Soluciones para reducir los riesgos de las empresas de ARAGON en las operaciones de exportación Pablo Buxens Director Comercial Adjunto Coface
Más detallesLas políticas sociales en el ámbito de la OCDE (especial referencia a la UE) Jesús Rodríguez Márquez Instituto de Estudios Fiscales.
Las políticas sociales en el ámbito de la OCDE (especial referencia a la UE) Jesús Rodríguez Márquez Instituto de Estudios Fiscales. Presentación Fuente: Datos OCDE, SOCx Gasto total Evolución por políticas
Más detallesConectando el mundo del conocimiento con la empresa
Conectando el mundo del conocimiento con la empresa Hernán Cheyre V. Vicepresidente Ejecutivo CORFO Santiago, 8 de Mayo de 2013. Chile avanza hacia la Meta de cruzar el umbral del desarrollo Con un crecimiento
Más detallesRecuperación y modernización económica en España
Recuperación y modernización económica en España Foro de reflexión - Fronteras y direcciones del progreso Lanzarote, 15 de marzo de 2011 Emilio Ontiveros ontiveros@afi.es www.afi.es Índice 1. Entorno global.
Más detallesCARTA DEL DIRECTOR EJECUTIVO
International Coffee Organization Organización Internacional del Café Organização Internacional do Café Organisation Internationale du Café C CARTA DEL DIRECTOR EJECUTIVO INFORME SOBRE EL MERCADO DEL CAFÉ
Más detallesEl comercio y las inversiones internacionales en el G-20. Marcelo Elizondo Director General de Desarrollo de Negocios Internacionales (DNI)
El comercio y las inversiones internacionales en el G-20 Marcelo Elizondo Director General de Desarrollo de Negocios Internacionales (DNI) Comercio global Comercio mundial 2014: Crecimiento 3,1% (Revisado
Más detallesMercado de trabajo y competitividad en la economía española. REAL ACADEMIA DE DOCTORES Fernando Becker Zuazua 14 de abril de 2010
Mercado de trabajo y competitividad en la economía española REAL ACADEMIA DE DOCTORES Fernando Becker Zuazua 14 de abril de 2010 La crisis financiera internacional ha derivado en la mayor crisis económica
Más detallesCARTA DEL DIRECTOR EJECUTIVO
C CARTA DEL DIRECTOR EJECUTIVO INFORME SOBRE EL MERCADO DEL CAFÉ Julio 2009 Las correcciones a la baja que se registraron en junio continuaron en la primera mitad de julio, aunque se observó una recuperación
Más detallesAlianza del Pacífico: integración y crecimiento
Alianza del Pacífico: integración y crecimiento Juan Ruiz BBVA Research Economista jefe para América del Sur Ciclo de Conferencias DE / BBVA - Alianza del Pacífico Lisboa, 1 de octubre de 213 Índice 1
Más detallesDatos estadísticos de la UE y el mundo
Datos estadísticos de la UE y el mundo Statistics data of EU and the world 59 Principales países productores 217 Main manufacturing countries 217 China 29.15.434 +3,2% USA 11.189.985-8,1% Japón/Japan 9.693.746
Más detallesLA ECONOMÍA MEXICANA 2014 Y 2015
LA ECONOMÍA MEXICANA 2014 Y 2015 Proyecciones de las Principales Variables Macroeconómicas Raúl A. Feliz raul.feliz@cide.edu 1 10 GDP growth (% chng. YoY) 8 6 Forecast 4 2 0-2 -4-6 2007 2008 2009 2010
Más detalles4 Seminario Latinoamericano de Seguros y Reaseguros. Sebastián Zaurdo Gerente General / Euler. Hermes Argentina
Euler Hermes Argentina 4 Seminario Latinoamericano de Seguros y Reaseguros Sebastián Zaurdo Gerente General / Euler Hermes Argentina Agenda Euler Hermes Seguro de Crédito Crisis Mundial Consecuencias y
Más detallesCARTA DEL DIRECTOR EJECUTIVO
C CARTA DEL DIRECTOR EJECUTIVO INFORME SOBRE EL MERCADO DEL CAFÉ Marzo 2009 En marzo los precios de los Suaves Colombianos subieron hasta alcanzar su nivel más alto en los últimos 13 meses, mientras que
Más detallesPerspectivas globales: fortalezas y debilidades de la recuperación
Perspectivas globales: fortalezas y debilidades de la recuperación Clàudia Canals Economista Sénior Área de Planificación Estratégica y Estudios, CaixaBank Mayo 2018, Barcelona Agenda 1 2 Escenario económico
Más detallesVII Seminario Internacional: Experiencia de Corea y América Latina y el Caribe en Gestión para Resultados en el Desarrollo
VII Seminario Internacional: Experiencia de Corea y América Latina y el Caribe en Gestión para Resultados en el Desarrollo CARACTERISTICAS DE LA DESCENTRALIZACIÓN Tanto las características estructurales
Más detallesBIOCOMBUSTIBLES EN EUROPA VISION CRÍTICA
0 Agosto 20 BIOCOMBUSTIBLES EN EUROPA VISION CRÍTICA 1 BIODIÉSEL BIOETANOL 2 PLAN DE ACCIÓN 1997: LIBRO BLANCO (Elaborado por la Comisión de las Comunidades Europeas) Objetivo 12% de energía renovable
Más detallesEscenarios de crecimiento para la economía
Escenarios de crecimiento para la economía Lunes, 28 junio 2010 IESE Business School University of Navarra Universidad de Navarra 1 INTERNACIONAL 2 Previsiones de crecimiento ECONOMÍAS AVANZADAS 2010 2011
Más detallesLa economía española frente a la incertidumbre geopolítica
La economía española frente a la incertidumbre geopolítica Pamplona, 16 de febrero de 2017 Emilio Ontiveros ontiveros@afi.es www.afi.es www.emilioontiveros.com @ontiverosemilio Rasgos dominantes en 2017
Más detallesEconomía del Sector Público. Tema I: El sector público en España y el mundo
Economía del Sector Público Tema I: El sector público en España y el mundo 1 La dimensión del sector público La dimensión del sector publico nos indica la importancia relativa de la actividad financiera
Más detallesSoluciones para reducir los riesgos de las empresas Gallegas en las operaciones de exportación
Soluciones para reducir los riesgos de las empresas Gallegas en las operaciones de exportación Jose Luis Durán Director Comercial Coface Ibérica Exportación : La mejor herramienta para luchar contra la
Más detallesEL PASADO (NOS CONDENA?)
EL PASADO (NOS CONDENA?) Evolución del PBI per capita de la Argentina, como porcentaje del PBI per cápita promedio de EEUU, Reino Unido, Francia, Alemania, Italia, Japón, Canadá, Australia y Nueva Zelandia.
Más detallesEl entorno económico y financiero y la importancia de la formación
El entorno económico y financiero y la importancia de la formación El Escorial, 21 de junio de 2013 Jornadas de Estudio Desarrollo y Aprendizaje desde los Valores Emilio Ontiveros ontiveros@afi.es www.afi.es
Más detallesIESE GLOBAL ALUMNI REUNION 2002
IESE GLOBAL ALUMNI REUNION 2002 Profesor J.J. Toribio Madrid, 22 y 23 de Noviembre 2002 Página 1 de 44 Decíamos ayer. I. Agotamiento del ciclo II. Shock exógeno III. Crisis Puntuales Página 2 de 44 I.
Más detallesCARTA DEL DIRECTOR EJECUTIVO
C CARTA DEL DIRECTOR EJECUTIVO INFORME SOBRE EL MERCADO DEL CAFÉ Diciembre 2008 Los precios alcanzados en diciembre confirmaron la tendencia al descenso que se registra en el mercado del café desde septiembre
Más detallesDÉFICIT PÚBLICO EN ESTADOS UNIDOS Y MERCADOS FINANCIEROS
DÉFICIT PÚBLICO EN ESTADOS UNIDOS Y MERCADOS FINANCIEROS Miguel Cervantes Jiménez OBJETIVO 1) Tendencial DÉFICIT FISCAL Y COMERCIAL DE ESTADOS UNIDOS ESCENARIOS: Mercados Financieros Internacionales 2)
Más detallesProblemas del sistema tributario argentino. Walter Cont
FUNDACION DE I NVESTIGACIONES ECONOMICAS LATINOAMERICANAS Problemas del sistema tributario argentino Walter Cont Reforma Tributaria -- CPCECABA Agosto de 2017 Problemas del sistema tributario Elevada presión
Más detallesPresentación AGF Mercados Internacionales. 27 de Marzo de 2014
Presentación AGF Mercados Internacionales 27 de Marzo de 2014 FORECAST GDP GDP 2013 GDP 2014 GDP 2015 9 9 9 7 7,7 7 7,4 7 7,2 5,6 5,5 5,7 5 5 5 3 1 2,4 2,1 1,9 0,5 3 1 2,8 2,4 1,8 1,1 3 1 3,1 3,0 2 1,5-1
Más detallesComisión de Minería y Energia Senado
Escenario Actual Sector Minería Comisión de Minería y Energia Senado Alberto Salas M Presidente Sociedad Nacional de Minería Valparaiso, 7 de octubre de 2015 1 PÉRDIDA DE PRODUCTIVIDAD COSTOS PRODUCTIVIDAD
Más detallesPanorama de Riesgos en los principales destinos de exportación de la Comunidad de Murcia
Panorama de Riesgos en los principales destinos de exportación de la Comunidad de Murcia Miguel Aguirre, Head of Political and Single Risk Coface en España y Portugal Exportaciones / 1 Importaciones /
Más detallesInforme Trimestral Situación de la economía española 3T 2015
Informe Trimestral Situación de la economía española 3T 2015 Círculo de Empresarios Madrid, octubre 2015 ENTORNO GLOBAL 2 Previsiones PIB 2015 Crecimiento desigual Canadá 1,5% USA 3.1% Mexico EEUU 3% 2,5%
Más detallesEL EURO DESDE SUS ORÍGENES: LA OPOSICIÓN ENTRE CONVERGENCIA NOMINAL Y DIVERGENCIA REAL
EL EURO DESDE SUS ORÍGENES: LA OPOSICIÓN ENTRE CONVERGENCIA NOMINAL Y DIVERGENCIA REAL S INTRODUCCIÓN 1. Desde su creación en 1999 el Euro ha estado sometido a una serie de fuerzas centrífugas que han
Más detallesNo. PAIS / COUNTRY 0 % 5 % 10 % 15 % Exento /Exempt Otro / Other
DIVIDENDOS / DIVIDENDS TASAS DE RETENCIÓN CONFORME A LOS TRATADOS CELEBRADOS POR MÉXICO PARA EVITAR LA DOBLE TRIBUTACIÓN EN IMPUESTO SOBRE LA RENTA / WITHHOLDING TAX RATES UNDER THE TREATIES EXECUTED BY
Más detallesPaíses Emergentes, Fed Tapering y Fin del Superciclo de Commodities. Felipe Larraín B. Director CLAPES UC 10 de Junio 2014
Países Emergentes, Fed Tapering y Fin del Superciclo de Commodities Felipe Larraín B. Director CLAPES UC 10 de Junio 2014 ECONOMÍAS EMERGENTES EN EL CONTEXTO ECONÓMICO INTERNACIONAL 2 2013: El Mundo Emergente
Más detallesCRISIS DE LA DEUDA SOBERANA : EUROPA Y EE.UU.
CRISIS DE LA DEUDA SOBERANA : EUROPA Y EE.UU. Bilbao, 8 de mayo de 2012 Recuperación de las locomotoras? Cuando nos acercamos al 5º aniversario de la crisis, las locomotoras no acaban de arrancar: Europa
Más detallesCentro PwC/IE del Sector Financiero Perspectivas de evolución de la crisis económica y financiera
Centro PwC/IE del Sector Financiero Perspectivas de evolución de la crisis económica y financiera 4 de julio de 2010 Recuperación en marcha, aunque a ritmos diferentes Crecimiento intertrimestral anualizado
Más detallesLa Reforma del Sistema Económico. Transformando el Modelo de Crecimiento. Madrid, 20 Abril 2015
La Reforma del Sistema Económico Transformando el Modelo de Crecimiento Madrid, 20 Abril 205 Foundations for Sustainable Growth COMMITMENT CONFIDENCE COMPETITIVENESS EMU Integration Spanish Economic Policy
Más detallesLos retos de la recuperación económica
Los retos de la recuperación económica Oriol Aspachs Director de Macroeconomía y Mercados financieros Área de Planificación Estratégica y Estudios, CaixaBank Noviembre 2016 09/11/2016 1 Agenda 1. Perspectivas
Más detallesPerspectivas económicas Implicaciones para el sector porcino
Perspectivas económicas Implicaciones para el sector porcino José A. Herce jherce@afi.es www.afi.es Contenido La economía mundial La economía europea La economía española Implicaciones para el sector porcino
Más detallesPrevisiones Porcentaje de variación sobre el mismo periodo del año anterior, salvo indicación expresa
4 Previsiones Economía internacional Crecimiento del PIB 24 25 26 27 2T 25 3T 25 4T 25 1T 26 2T 26 3T 26 Mundial 3,4 3,1 3,6 3,8 3,2 3,1 3,0 3,4 3,5 3,5 Países desarrollados 1 1,8 2,0 2,2 2,2 2,1 1,9 2,0
Más detallesCara y Sello de la Innovación Hernán Cheyre V. Vicepresidente EjecuBvo - CORFO SanBago, 13 de enero de 2014.
Cara y Sello de la Innovación Hernán Cheyre V. Vicepresidente EjecuBvo - CORFO SanBago, 13 de enero de 2014. Chile avanza hacia la meta de cruzar el umbral del desarrollo Con un crecimiento del 6% al año,
Más detallesIntegración regional comparada: Europa y América Latina
Integración regional comparada: Europa y América Latina Andrés Malamud Instituto de Ciencias Sociales, Universidad de Lisboa Curso de Especialización Las Relaciones Internacionales de América Latina: desafíos
Más detallesTALLER SISTEMA TRIBUTARIO CHILENO: NOCIONES Y CONCEPTOS BÁSICOS
TALLER SISTEMA TRIBUTARIO CHILENO: NOCIONES Y CONCEPTOS BÁSICOS 27 de Marzo 2012 Contenidos 1. Evidencia 2. Impuesto y Distribución del Ingreso 3. Sistema Actual Evidencia I: Es baja la carga? CARGA TRIBUTARI
Más detallesEstabilidad Macroeconómica. Volatilidad y Devaluación. Causas y Soluciones
Estabilidad Macroeconómica Volatilidad y Devaluación Causas y Soluciones JULIO, 2016 1. Desorden Fiscal 2. Balanza de Pagos 3. Deuda y Flujos de Capital 4. Contexto Externo 1. Desorden fiscal 6,000 GASTO
Más detallesIBSA Goalball World Rankings 30 June 2018 Men's Division
IBSA Goalball World Rankings 30 June 2018 Men's Division Rank May Apr Mar Feb Jan Team Region Score Goal Diff Results Gol p Gme Last Plyd Weigh t 1st 1 1 2 2 2 Brazil Americas 871.071 5.182 0.909 8.93
Más detallesEntorno macroeconómico favorable para la actividad agrícola
Entorno macroeconómico favorable para la actividad agrícola Principales países de destino de las exportaciones agrícolas mantienen su dinamismo económico Chile: inflación controlada, bajas tasas de interés
Más detallesInquietudes Externas y Retos Internos
Inquietudes Externas y Retos Internos 2013-2014 Dr. Salvador Kalifa Assad Junio 2013 Economía externa Problemas en Europa Situación fiscal en EU Menor dinamismo en China Deuda Europea con bancos de otros
Más detallesPERSPECTIVAS PARA 2011 DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA. Servicio de Estudios Madrid 24 de enero de 2011
PERSPECTIVAS PARA 211 DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA Servicio de Estudios Madrid 24 de enero de 211 1. El ámbito exterior del área del euro: buenas perspectivas para 211, con elevada incertidumbre por los problemas
Más detallesLA ECONOMÍA ESPAÑOLA: EVOLUCIÓN RECIENTE Y PERSPECTIVAS
LA ECONOMÍA ESPAÑOLA: EVOLUCIÓN RECIENTE Y PERSPECTIVAS Luis María Linde Gobernador Cinco Días 12 de marzo de 214 EL RETORNO A TASAS POSITIVAS DEL PIB La economía española ha afrontado un difícil episodio
Más detallesMarco Macroecono mico
Marco Macroecono mico 2016-2020 Resultados 2015 De acuerdo a resultados preliminares, la economía dominicana registró una expansión real de 7.0% en 2015, el cual es mayor que el crecimiento esperado de
Más detallesTitulo Previsiones de la OCDE Organismo OCDE Pagina Web Fecha 22 de mayo de 2012 Descripción. Resumen
Titulo Previsiones de la OCDE Organismo OCDE Pagina Web http://www.oecd.org Fecha 22 de mayo de 2012 Descripción Resumen Informe semestral de la organización OCDE que analiza la situación económica y perspectivas
Más detallesSituación Comunitat Valenciana
Situación Comunitat Valenciana Situación Comunitat Valenciana 25 de febrero 2015 Situación Comunitat Valenciana La recuperación se consolida, y la Comunitat Valenciana podría crear 100 mil puestos de trabajo
Más detalles4 Seminario Latinoamericano de Seguros y Reaseguros
4 Seminario Latinoamericano de Seguros y Reaseguros Perspectivas del Seguro de Vida en América Latina 27 y 28 de Abril 2009 Agenda Perspectivas Macroeconómicas en Latinoamerica Situación actual del Seguro
Más detallesColombia ante la crisis internacional
Colombia ante la crisis internacional Juan Carlos Echeverry Ministro de Hacienda y Crédito Público República de Colombia Junio, 2012 Agenda 1. Cuál (creemos) es la causa de la crisis 2. Qué aprendimos
Más detallesSECTOR AUTOMOVILES. Sector 3 DICIEMBRE DE INTRODUCCIÓN
DICIEMBRE DE 2016 Sector 3 SECTOR AUTOMOVILES 1. INTRODUCCIÓN La construcción de 60 millones de vehículos requiere el empleo de cerca de 9 millones de personas directamente en la fabricación de los vehículos
Más detallesMikel AGUIRRE Head of Political and Single Risk, Coface en España y Portugal
Mikel AGUIRRE Head of Political and Single Risk, Coface en España y Portugal Panorama de riesgo de impago Esto mejora 1st oil shock 2nd oil shock Recession in the US Internet bubble and 9/11 Securitization
Más detallesC e r ación n d e R i R que u za C ns n um u o m, I n I v n e v rs r ión n y y A h A o h rr r o Gobiern r o n y y So S ciedad
Taller: Liderazgo, Gobernabilidad y Competitividad Profesor Alfredo Gallart Táchira, Venezuela. Noviembre 2010 Creación de Riqueza Consumo, Inversión y Ahorro Gobierno y Sociedad Alfredo Gallart 1 Vía
Más detallesPerspectivas de la Economía Mexicana
Perspectivas de la Economía Mexicana 2005-2006 Raúl A. Feliz www.cide.edu/analisiseconomico Entorno Externo Estados Unidos de América 2004 2005(p) 2006(p) Crecimiento del PIB 4.4 3.5 3.4 Producción Sector
Más detallesReforma Tributaria: Crecimiento, Inversión, Empleo y Pymes *
Reforma Tributaria: Crecimiento, Inversión, Empleo y Pymes * Felipe Larraín B. Director CLAPES UC 14 de Abril 2014 *Presentación ante la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados REFORMA TRIBUTARIA
Más detalles77 Convención Bancaria: La banca impulsa la transformación de México. Conferencia de prensa
77 Convención Bancaria: La banca impulsa la transformación de México Conferencia de prensa 1 Agenda 1. México: situación actual Estabilidad Crecimiento económico Estado de derecho 2. Situación de la banca
Más detallesPERSPECTIVAS ECONÓMICAS DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS
PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2017 DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS > BURBUJAS EN CHINA > BREXIT > PROCESOS ELECCIONARIOS > RESURGIMIENTO GLOBAL NACIONALISMO/PROTECCIONISMO LA ERA TRUMP > USA VS CHINA > USA VS MÉXICO
Más detallesMercado de capitales y déficits gemelos : El caso de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Septiembre 9 de 2015
Mercado de capitales y déficits gemelos : El caso de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Septiembre 9 de 2015 1 Contenido 1. Mercados Desarrollados: Estados Unidos y Zona Euro 2. Mercados Emergentes:
Más detallesFactores de Riesgo para la Seguridad Económica. Dr. Eduardo Carbajal Huerta
Factores de Riesgo para la Seguridad Económica Dr. Eduardo Carbajal Huerta Seguridad Económica Seguridad Económica: Condiciones mínimas que garantizan la estabilidad económica Seguridad macroeconómica.
Más detallesMONITOREO DE PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS ABRIL 2018
US$ por tonelada métrica MONITOREO DE PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS ABRIL 2018 CRECIMIENTO ECONÓMICO MUNDIAL (VARIACIÓN % ANUAL DEL PIB REAL) PAIS/REGIÓN 2016 pr/ 2017 pr/ 2018 pr/ 2.4 3.8 3.9 MUNDIAL
Más detallesLas crisis financieras de los 90 Orígenes
Orígenes 1992/93: SME crisis monetaria 1994: México contagio 1997: Asia burbujas 1998: Rusia corrupción 2000: NYSE burbujas 2007: Crisis de sistema WEO 04 2009 Orígenes Liberalización de la cuenta financiera.
Más detallesLa Educación Media Superior y Superior en la Competitividad de México UN ENFOQUE DE OFERTA DEMANDA
La Educación Media Superior y Superior en la Competitividad de México UN ENFOQUE DE OFERTA DEMANDA Armando Chacón y Salvador Malo Instituto Mexicano para la Competitividad Definición de Competitividad
Más detallesEvolución y perspectivas de la economía mexicana
Evolución y perspectivas de la economía mexicana Asociación Mexicana de Distribuidores General Motors Ramón Lecuona Valenzuela Director de la Facultad de Economía y Negocios Universidad Anáhuac México
Más detallesNota Informativa Previsiones de la Comisión Europea 2012 Servicio de Estudios Nº 210/2012
Titulo Previsiones de Primavera de la Comisión Europea Organismo Comisión Europea Pagina Web http://ec.europa.eu/index_es.htm Fecha 11 de mayo de 2012 Descripción Tras la contracción de la producción que
Más detallesLa crisis económica y la cultura El sector cultural hoy: oportunidades, desafíos y respuestas
La crisis económica y la cultura El sector cultural hoy: oportunidades, desafíos y respuestas Mauricio Reina Septiembre 10 de 2009 FEDESARROLLO 2 Contenido Las claves de la crisis Oportunidades para la
Más detallesLa estructura de financiación bancaria en España: el impacto de la crisis y los retos futuros
La estructura de financiación bancaria en España: el impacto de la crisis y los retos futuros Oscar Arce la Caixa Área de Estudios y Análisis Económico Director de Análisis Económico Desapalancamiento
Más detallesRol del Sector Financiero
Seminario Enfrentando la Crisis Internacional: Desafíos para el Sector Exportador Chileno Rol del Sector Financiero Carlos Martabit Scaff Gerente General de Finanzas BancoEstado Santiago, 5 de Mayo 2009
Más detallesLA ECONOMÍA FAMILIAR ANTE UN ESCENARIO DE RECESIÓN ECONÓMICA. Por MIGUEL CERVANTES J. Marzo de 2012 OBJETIVO GENERAL
LA ECONOMÍA FAMILIAR ANTE UN ESCENARIO DE RECESIÓN ECONÓMICA. Por MIGUEL CERVANTES J. Marzo de 212 OBJETIVO GENERAL El objetivo general de esta ponencia es exponer las estrategias económicas que deben
Más detallesIXE Grupo Financiero. Expectativas Económicas Enero 2010
IXE Grupo Financiero Expectativas Económicas 2010 Enero 2010 1 -26.7-21.1-5.5-3.1 1.2 2.2 2.8 2.6 2.0-0.2 5.0 5.7 17.8 18.1 39.3 EUA, Recuperación Económica (PIB, Var. % Trim. Anualizada) 45 39 33 27 21
Más detallesPerspectivas económicas Anna Campos Economista, CaixaBank Research
Perspectivas económicas 2018-2019 Anna Campos Economista, CaixaBank Research España: el crecimiento se desacelera pero seguirá siendo robusto Crecimiento económico en España apoyado en: 1. Buena evolución
Más detallesCOUNTRY NOTE SPAIN. Nota país - España
Education at a Glance 2011 (Panorama de la educación) OECD Indicators DOI: http://dx.doi.org/10.1787/eag-2011-en OECD 2011 Under embargo until 13 September, at 11:00 am Paris time COUNTRY NOTE SPAIN Nota
Más detallesDIPLOMADO EN FINANZAS PÚBLICAS 2014
DIPLOMADO EN FINANZAS PÚBLICAS 2014 MÓDULO IV FINANCIAMIENTO, CONTROL Y EVALUACIÓN DEL GASTO PÚBLICO Impartido por Dr. Roberto Villarreal Gonda Sesión 8 Anexo Estadísticas relevantes y comparaciones internacionales
Más detallesSituación Perú: cuarto trimestre Hugo Perea Economista Jefe para Perú BBVA Research Lima, 5 de noviembre, 2014
Situación Perú: cuarto trimestre 2014 Hugo Perea Economista Jefe para Perú BBVA Research Lima, 5 de noviembre, 2014 1 Mensajes principales Por el lado externo, lenta recuperación global, con mayor volatilidad
Más detallesPANORAMA TURÍSTICO. Juan P. Tarelli. Rodrigo Oliver. DIRECTOR DE ESTUDIOS DE MERCADO Y ESTADÍSTICAS
PANORAMA TURÍSTICO Rodrigo Oliver DIRECTOR DE ESTUDIOS DE MERCADO Y ESTADÍSTICAS roliver@turismo.gov.ar Juan P. Tarelli COORDINADOR GAET gaet@desarrolloturistico.gob.ar PILARES ECONÓMICOS DEL TURISMO IMPORTANCIA
Más detallesDesafíos y perspectivas de la economía mundial. Manuel Sánchez González
Manuel Sánchez González Seminario Internacional de Pensiones AIOS 213, México, D.F., 19 julio 213 Contenido 1 Recomposición económica 2 Auge y retracción de los flujos de capital 3 Perspectivas económicas
Más detallesSituación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia. Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 4 de 2015
Situación Macro-Financiera y Fiscal de Colombia Sergio Clavijo Director de ANIF Marzo 4 de 2015 1 Crecimiento en Estados Unidos (2010-2016, variación real anual %) 4,0 3,5 3,0 2,5 2,5 2,3 2,9 2,9 2,6 2,7
Más detallesDESAFÍOS EN MERCADOS INTERNACIONALES DE CAPITAL PARA LOS MERCADOS EMERGENTES
DESAFÍOS EN MERCADOS INTERNACIONALES DE CAPITAL PARA LOS MERCADOS EMERGENTES James P. Walsh Fondo Monetario Internacional Las opiniones expresadas en esta presentación son las del autor y no deben atribuirse
Más detalles