INMOVAL DESARROLLOS INMOBILIARIOS Informe Mensual Julio 2017

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1 INMOVAL DESARROLLOS INMOBILIARIOS Informe Mensual Julio 2017 Fondo de Inversión Colectiva Inmobiliario cerrado, de largo plazo y riesgo agresivo. Participa en proyectos de construcción de vivienda, a través de alianzas estratégicas con experimentados desarrolladores para coinvertir en la compra de lotes y participaciones de capital en proyectos de construcción de vivienda de estratos medios y bajos. DESEMPEÑO DEL FONDO Inmoval Desarrollos Inmobiliarios Información Histórica de Rentabilidades M ensual T rimestral Semestral A ño co rrido Fuente SIF Cálculos Área Producto Credicorp Capital Último año Último s 2 año s Último s 3 año s Rentabilidad EA % 2.55% 6.53% 7.14% 8.17% 7.87% N/A Volatilidad 0.003% 3.808% 2.0% 2.490% 1.909% 1.508% N/A COMENTARIO DEL GESTOR Estado Actual del Fondo INMOVAL DESARROLLOS INMOBILIARIOS (El Fondo) invierte en cinco (5) proyectos de desarrollo de vivienda de estratos medios y bajos diversificados geográficamente. Tres (3) de los mencionados proyectos se encuentran en la cuidad de Bogotá, uno en el Municipio de Sabaneta (Antioquia) y el último en el Municipio de Mosquera (Cundinamarca). En los cinco (5) proyectos se construirán alrededor de viviendas, donde el Fondo cuenta con una participación del 50%. A continuación, se presenta el resumen del estatus de cada uno de los cinco (5) proyectos en los cuales participa el Fondo. Proyectos Constructora Colpatria: Santa Elena Reservado (Madelena, Transversal 65 No Sur, Bogotá) El Proyecto Santa Elena Reservado está compuesto por 429 apartamentos, distribuidos en 3 torres, de los cuales a la fecha se han vendido un total de 305 unidades (71% de avance). El proyecto inició obra en octubre de 2014 y la construcción de la primera torre (SERT1) finalizó en diciembre del 2015, estando sus 111 apartamentos vendidos y entregados. La Torre 2 del proyecto (SERT2) está compuesta por 159 apartamentos de los cuales 134 están vendidos (84,2% de avance) y 122 entregados; SERT2 inició obra en octubre de 2015 y finalizó construcción en marzo de En el mes de junio de 2016 salió a ventas la torre 3 (SERT3), y a la fecha lleva un acumulado de 60 unidades vendidas de un total de 159 (37,7% de avance). Se espera iniciar la construcción de SERT3 a finales del 2017.

2 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 Parques de San Jerónimo y Alameda San Diego (Bochica, Carrera 120a No. 77b 73, Bogotá) Los proyectos Parques de San Jerónimo y Alameda San Diego (PSJ1, ASD1, ASD2, ASD3 y ASD4), contemplan un total de 459 unidades distribuidas en 5 etapas, de las cuales a la fecha se han vendido un total de 268 unidades (57% de avance). La construcción de la torre de Parques de San Jerónimo (PSJ1) finalizó en enero 2016, estando sus 88 unidades vendidas y entregadas. Por otro lado, la construcción de la primera torre de Alameda San Diego (ASD1) inició en diciembre del 2015 y finalizó en el mes de abril de Para esta torre, ya se vendieron el total de las 95 unidades se han entregado un total de 65 unidades. En abril del 2016 inició ventas la segunda torre de Alameda San Diego (ASD2) donde a cierre de julio de 2017 se ha vendido 61 unidades de un total de 88 (63,3% de avance). Se inició construcción en el mes de febrero de 2017 y existe un avance real del 5%, levemente por debajo del presupuestado. En el mes de abril de 2017 salió a ventas la torre 3 (ADS3), vendiendo a la fecha 24 unidades del total de 96 (25% de avance). Proyecto Umbral Propiedad Raíz: Viña de San Remo y Flores de San Remo (Sabaneta, Antioquia) El proyecto Viña San Remo y Flores San Remo es desarrollado por Umbral Propiedad Raíz y tendrá un área vendible de aproximadamente m² con un total de 424 apartamentos, de los cuales a la fecha se han vendido 200 (47% de avance). El proyecto cuenta con dos etapas de dos torres cada una, en dos lotes diferentes: La primera etapa se desarrollará en el Lote 2 (Viña San Remo) y la segunda etapa en el Lote 5 (Flores San Remo). La Torre 1 de la Etapa Viña San Remo (VSR1) está compuesta por 104 apartamentos, los cuales ya fueron vendidos en su totalidad, inició obra en julio de 2016 y presenta un avance en ejecución del 44% frente al 46% de avance programado. La Torre 2 de esta misma etapa (VSR2) salió a ventas en el mes de marzo de 2016, tres meses antes de lo que se tenía previsto. Esta torre está compuesta por 108 unidades de las cuales se han vendido 66. Esto representa un total de ventas realizadas de 1 unidades en toda la primera etapa, sobre un total de 212 (80,19% de avance). En las gráficas se presenta el comportamiento de las ventas consolidadas de la etapa Viña San Remo y el avance de obra de la Torre 1 a cierre del mes de julio de Seguimiento de Ventas - Viña San Remo % 6% 20% 15% 11% 20% 15% 11% 23% 29% 33% Avance de Obra - Viña San Remo Torre 1 41% 44% 35% 29% 31% 23% 43% 46% 48% 37% 52% 95% 98% 99%100% 89% 80% 83% 73% 63% Ventas Proyectadas Acumuladas Ventas Reales Acumuladas Avance Programado Avance Real

3 A finales de septiembre de 2016 se lanzó a ventas la primera torre de la segunda etapa del proyecto: Flores de San Remo. Para el cierre del mes de julio se presentaron ventas por una unidad para la primera torre (FSR1), por lo tanto, a la fecha se llevan 30 unidades vendidas de un total de 104, equivalente a un 28,85% Seguimiento de Ventas - Flores de San Remo sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 Ventas Proyectadas Acumuladas Ventas Reales Acumuladas Proyecto Triada Proyecto Pradera de Gualiques (Mosquera, Cundinamarca) El proyecto llamado Pradera de Gualiques consistirá en la construcción de apartamentos en un lote de m² ubicado en el Municipio de Mosquera. La urbanización en la cual participa INMOVAL tendrá 16 torres de 8 pisos cada una, distribuidas en 4 etapas. A finales de enero de 2017 se dio inicio a la etapa de ventas de dos de las cuatro etapas del proyecto, Ópalo y Oliva. Ópalo está compuesta por 256 unidades distribuidas en 4 torres y la primera torre del proyecto (Ópalo1) está en proceso de comercialización. A cierre de julio, de las 88 unidades totales de esta torre se han vendido 47 lo que representa un avance de 53,4% sobre esta torre y 18,3% sobre el total de la etapa. Oliva está compuesta por 312 unidades distribuidas en 4 torres y la primera torre del proyecto (Oliva1) está en proceso de comercialización. A cierre de julio, de las 72 unidades totales de esta torre se han vendido 33 lo que representa un avance de 45,8% sobre esta torre y 10,5% sobre el total de la etapa. Si bien las ventas reales están por debajo de las proyectadas, se ha presentado un repunte a raíz del cambio en la distribución de espacios de algunos apartamentos.

4 Comportamiento del Mercado de Vivienda en Medellín, Bogotá y Municipios Aledaños En los últimos 12 meses (agosto 2016-julio 2017), las ventas de vivienda continúan con una tendencia negativa tanto en Bogotá y sus Municipios Aledaños como en Medellín. En conjunto se vendió 14,4 billones de pesos representados en unidades. Esta disminución en ventas se debe a la desaceleración en el segmento No VIS a nivel nacional; sin embargo, se ha dado un crecimiento importante en el segmento VIS a nivel nacional, y específicamente Bogotá y Medellín tuvieron crecimientos de 3,4% y 6,9% con respecto al mismo período anterior. Con el fin de revertir la tendencia negativa en los indicadores del segmento No VIS, el Gobierno Nacional aprobó un subsidio de 250 puntos básicos a la tasa de interés de los créditos de vivienda nueva (vivienda entre $ 99,6 millones y $ 320,9 millones expresado en SMMLV). A esto se suma el anuncio en el mes de junio de varias entidades bancarias de reducir las tasas de interés para la financiación de vivienda; de esta manera las medidas deberían contribuir positivamente en la reactivación del sector de vivienda, en especial en el segmento de precios del rango subsidiado. Rango de Bogotá Mun. Aledaños Bogotá Medellín Precios Ago Ago Ago Ago Ago Ago VIP ,8% ,1% ,1% VIS ,4% ,6% ,9% Hasta ,1% ,8% ,0% ,7% ,9% ,3% ,2% ,4% ,1% ,5% ,9% ,7% ,7% ,5% ,6% Mas ,5% ,3% ,6% No VIS ,9% ,8% ,9% Total ,9% ,9% ,0% Fuente: Galería Inmobiliaria En cuanto a la oferta de vivienda, en Bogotá y sus Municipios Aledaños y Medellín, actualmente hay unidades disponibles para venta, aumentando en promedio un 3,1% con respecto al año anterior, con un crecimiento del 4,6% en la oferta de vivienda tipo No VIS y una disminución de 1,1% en el segmento VIS debido al incremento de la demanda. La siguiente tabla resume el estado actual de los proyectos vigentes y de la oferta disponible:

5 Rango de Bogotá Mun. Aledaños Bgt Medellín No. Proy Jul 2017 No.Unid Jul 2017 No. Proy Jul 2017 No.Unid Jul 2017 No. Proy Jul 2017 No.Unid Precios Jul 2017 VIS 45-6% ,0% 91 3% % 66 0% % Hasta % ,0% 115 6% % % % % ,0% 71-12% % % % % ,0% 63 37% % 119 4% % % ,0% 48 20% % 109-2% % % ,0% 29 0% 342 7% 62 5% % Mas % 1.2 2,0% 39-5% 530-4% 58-2% 616-9% No VIS 527-8% ,0% 245 4% % 423 0% % Total 571-8% ,0% 336 4% % 479 0% % Fuente: Galería Inmobiliaria Por otra parte, con respecto a las áreas aprobadas para la construcción de vivienda, los datos indican que, en lo corrido del año entre enero y mayo, se aprobaron m² para la construcción de vivienda a nivel nacional, de los cuales el 34% del área se aprobó en Bogotá y Antioquia ( m²). En la ciudad de Bogotá se presentó una disminución del 18,22% de área aprobada con respecto al mismo período del año anterior; mientras que en Antioquia la variación fue positiva en 30,36%. Gerente del Fondo Alejandro Alzate Velásquez aalzate@credicorpcapital.com