TETE INVERSIONES BARCELONA 2015 SICAV

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1 Nº Registro CNMV: 4246 Informe: Semestral del Primer semestre 2018 Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Depositario: BNP Paribas,S.S.,SE(IC) Auditor: PWC Grupo Depositario: BNP PARIBAS Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión Rating depositario: A El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles en los registros de la CNMV y por medios telemáticos en La Sociedad de Inversión, o en su caso, la entidad gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC Dirección Doctor Ferrán 3-5, Barcelona tel Correo electrónico info@gvcgaesco.es Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro de la sicav: 11/08/ POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN Categoría Tipo de sociedad: Sociedad que invierte más del 10% en otros IIC Vocación inversora: GLOBAL Perfil riesgo : 7 (En una escala del 1 al 7) La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil. Descripción general, mantiene una política de inversión Global. Puede invertir en activos de renta variable, renta fija de emisores públicos o privados de cualquier país y sin predeterminación de porcentajes de inversión para cada clase de activo pudiendo ser la totalidad en cualquiera de ellos. Dentro de la renta fija, además de los valores, se incluyen depósitos a la vista o con vencimiento inferior a un año en entidades de crédito de la UE e instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean líquidos. La Sociedad podrá invertir entre un 0% y un 100% de su patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al Grupo de la Sociedad Gestora. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Podrá invertir en instrumentos derivados negociados en mercados organizados y O.T.C. con finalidad de cobertura e inversión. Una información más detallada sobre la política de inversión de la sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR Pág. 1 / 11

2 2. DATOS ECONÓMICOS Índice de rotación de la cartera Periodo Actual 0,82 Periodo Anterior 3,17 Año actual 0,82 Año t-1 3,71 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) -0,37-0,37-0,37-0,40 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 2.1.b) Datos generales Nº de acciones en circulación Nº de accionistas Beneficios brutos distribuidos por acción Periodo Actual Periodo Anterior , , Fecha Periodo del informe 2017 Patrimonio fin de periodo (miles de euros) fin del periodo 1,0350 1, , ,0029 Valor liquidativo mínimo máximo 1,0183 1,1306 1,0446 1,1049 0,8829 1,0461 0,9801 1,0304 Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio s/patrimonio periodo s/resultados Comisión de gestión % efectivamente cobrado Total s/patrimonio acumulada s/resultados Total Base de cálculo 0,25 0,00 0,25 0,25 0,00 0,25 Patrimonio Sistema imputación Comisión de depósito % efectivamente cobrado periodo acumulada Base cálculo 0,04 0,04 patrimonio Pág. 2 / 11

3 2. DATOS ECONÓMICOS 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Clase: Divisa: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t actual Trimestral Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidad IIC -5,40-0,69-4,74 1,36-0,79 4,73 4,16 Anual Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado Trimestral Anual año t actual Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 0,63 0,38 0,28 0,55 0,63 1,92 0,79 1,62 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos Pág. 3 / 11

4 Gráfico evolución del valor liquidativo Gráfico rentabilidad Pág. 4 / 11

5 2. DATOS ECONÓMICOS 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros) Distribución del patrimonio Fin período actual Fin período anterior Importe % patrim. Importe % patrim. (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,21 * Cartera interior , ,08 * Cartera exterior , ,13 * Intereses de la cartera de inversión -0-0, ,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litígio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERIA) 308 9, ,41 (+/-) RESTO 142 4, ,62 TOTAL PATRIMONIO , ,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación período act. Variación período ant. Variación acumulada respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) (+/-) Compra venta de acciones (neto) 8,14-33,75 8,14-123,48 - Dividendos a cuenta brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+/-) Rendimientos netos -5,81 0,26-5, ,54 (+) Rendimientos de gestión -5,38 1,66-5,38-417,13 + Intereses -0,04 0,32-0,04-111,62 + Dividendos 0,74 0,49 0,74 47,69 +/- Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00-0,23 0,00-100,00 +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) -6,24 0,69-6,24-978,46 +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00-100,00 +/- Resultados en derivados (realizadas o no) 1,00 0,52 1,00 87,00 +/- Resultados en IIC (realizadas o no) -0,82-0,13-0,82 510,27 +/- Otros resultados -0,02 0,00-0,02-837,47 +/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00-100,00 (-) Gastos repercutidos -0,47-1,40-0,47-67,63 - Comisión de sociedad gestora -0,25-0,58-0,25-120,27 - Comisión de depositario -0,04-0,05-0,04-3,57 - Gastos por servicios exteriores -0,09-0,07-0,09 15,57 - Otros gastos de gestión corriente -0,08-0,70-0,08-88,64 - Otros gastos repercutidos -0,01 0,00-0, ,60 (+) Ingresos 0,04 0,00 0,04 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,04 0,00 0,04 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+/-) Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Pág. 5 / 11

6 3. INVERSIONES FINANCIERAS Valor mercado 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor REPOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!-0,36! REPOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!-0,36! TOTAL RENTA FIJA ADQUISICIÓN TEMPORAL ACTIVOS TOTAL RENTA FIJA ACCIONES!BBV ACCIONES!BSCH ACCIONES!MAPFRE ACCIONES!DISTRIBUIDORA I ACCIONES!ENAGAS SA ACCIONES!TECNICAS REUNID ACCIONES!TELEFÓNICA TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA TOTAL RENTA VARIABLE I.I.C.!ANNUALCYCLES ST TOTAL IIC Divisa TOTAL INTERIOR ACCIONES!INVESCO ACCIONES!DEUTSCHE BK ACCIONES!BMW ACCIONES!VA-Q-TEC AG ACCIONES!AA ACCIONES!AEGON ACCIONES!FUGRO N.V. TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA TOTAL RENTA VARIABLE I.I.C.!RAIFFEISEN-OSTE I.I.C.!INVESCO GT ASEA I.I.C.!FIDEL F LAT AM I.I.C.!FRANK-INDIA-A A I.I.C.!PARETURN GVC GA I.I.C.!QUAM GREATER CH TOTAL IIC TOTAL ETERIOR 794 TOTAL INVERSION FINANCIERA Periodo actual % Periodo anterior Valor mercado % EUR ,54 0 0,00 EUR 0 0, , , , , ,24 EUR 60 1, ,95 EUR 57 1, ,93 EUR 59 1, ,94 EUR 52 1, ,87 EUR 38 1, ,96 EUR 0 0, ,41 EUR 73 2, , , , , ,89 EUR , , , ,95 61, ,08 USD 0 0, ,05 EUR 64 1, ,30 EUR 0 0, ,11 EUR 32 1,00 0 0,00 EUR 79 2, ,95 EUR 0 0, ,99 EUR 46 1,43 0 0, , , , ,40 EUR 90 2, ,12 USD 98 3, ,26 USD 44 1, ,17 USD 47 1, ,24 EUR 295 9,17 0 0,00 USD 0 0, , , ,74 24, ,14 86, ,22 Pág. 6 / 11

7 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Pág. 7 / 11

8 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros) MINI IBE-35 Subyacente Instrumento OPCION!MINI IBE-35!1! Importe nominal comprometido Total Operativa Derivados Derechos Renta Variable Total Operativa Derivados Derechos MINI IBE-35 OPCION!MINI IBE-35!1! Total Operativa Derivados Obligaciones Renta Variable Total Operativa Derivados Obligaciones Objetivo de la inversión Inversión Inversión Pág. 8 / 11

9 4. HECHOS RELEVANTES a. Suspensión temporal de la negociación de acciones b. Reanudación de la negociación de acciones c. Reducción significativa de capital en circulación d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación g. Otros hechos relevantes SI NO 5. ANEO EPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES No aplicable 6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. SI NO h. Otras informaciones u operaciones vinculadas Pág. 9 / 11

10 7. ANEO EPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES En conformidad con el porcentaje establecido según el nuevo reglamento de IIC, las participaciones significativas de la sociedad son: 2 accionistas posee el 52,08%, 40,27% de las acciones de TETE INVERSIONES BCN Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,191%. 8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV No aplicable Pág. 10 / 11

11 9. ANEO EPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO Las Bolsas europeas cerraron finalmente el primer semestre con un resultado negativo en términos de rentabilidad, registrando el índice EuroStoxx50 un retroceso del -3,09%. La recuperación de los mercados durante el segundo trimestre no fue suficiente para que el balance semestral fuese positivo. Varios han sido los motivos que han preocupado al inversor durante la primera mitad de ejercicio, aunque destacamos tres: en primer lugar, la subida de tipos de interés en EEUU a un ritmo superior a lo esperado por el mercado, posteriormente la incertidumbre política en Italia y finalmente las medidas proteccionistas de Trump que han desencadenado una?guerra? comercial internacional. Sin embargo, ninguno de ellos ha tenido un impacto importante en la renta variable y el volumen negociado durante el periodo ha sido bajo. A diferencia del ejercicio anterior, todo ello sí que ha tenido reflejo en los respectivos índices de volatilidad, los cuales han revertido desde niveles anormalmente bajos hasta su media histórica. En contraposición, el FMI ha aumentado sus previsiones de crecimiento mundial para el presente ejercicio y los siguientes. El comercio internacional continúa mostrando fortaleza y la economía no solamente crece, sino que lo hace por encima de su media histórica. Esta bonanza económica, como no puede ser de otra forma, sí se ha reflejado en las cuentas de las empresas, las cuales publicaron que sus ventas y beneficios en 2017 crecieron por encima de lo estimado inicialmente por el consenso de analistas. El mensaje de las empresas ha sido claramente optimista y, una vez han saneado sus balances y con políticas de remuneración al accionista ya muy atractivas, la gran mayoría de compañías piensan destinar una parte importante de sus flujos de caja a realizar de nuevo inversiones, por lo que esperamos que el crecimiento económico continúe fuerte en los próximos años. Respecto el mercado de divisas, movimiento de ida y vuelta en el semestre del euro en su cruce con el dólar, con un balance positivo para las empresas exportadoras europeas. En este entorno de mercado más volátil y con menos tendencia, Tete Inversiones Barcelona 2015 ha ido adaptando la cartera incrementando o reduciendo posiciones intentando reducir volatilidad según pautas estacionales. La rentabilidad del primer semestre ha sido negativa en un -5,40%. La estructura de la cartera tiene vocación de largo plazo y busca maximizar la rentabilidad de las inversiones, con un mix de cartera formado por acciones, fondos de inversión y opciones que buscan a su vez reducir la volatilidad de una cartera formada sólo con acciones individuales. El retorno absoluto también tiene cabida en la cartera con inversiones a través de fondos de inversión y la cartera de cobertura también contratada. Los principales cambios que ha habido en el semestre ha afectado a la reducción de posiciones en renta variable directa y fondos de inversión también de Bolsa, incrementando posiciones en retorno absoluto con la compra del PARETURN GVCGAESCO ABS RET CLASS G FUND. Del mismo modo, se ha incrementado algo de peso en la estrategia operada en opciones. Esta estrategia ha logrado reducir mucho la volatilidad dando en general un resultado positivo de ? al final de semestre. La rentabilidad neta de la IIC en el Semestre ha sido del -5,4% y la volatilidad ha sido del 8,65%. En el mismo periodo la Letra del Tesoro a 1 Año ha obtenido una rentabilidad de -0,22%, y una volatilidad del 0,28%. Durante el semestre se han realizado operaciones con instrumentos derivados, con finalidad de inversión, en que han proporcionado un resultado global positivo de ,48 euros. Todas las operaciones en derivados se han realizado en los mercados organizados de: MEFF. El apalancamiento medio del fondo durante el periodo ha sido del 45,04%. La duración de la cartera de renta fija a final del semestre era de 0,12 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses.el impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 0,63%. TETE INVERSIONES BARCELONA 2015, SICAV invierte más de un 10% en otras IIC y, por tanto, satisface tasas de gestión en las IIC de la cartera. Los gastos indirectos soportados por la inversión en otros fondos durante el semestre ascienden a 0,17% del patrimonio medio de la SICAV GVC Gaesco Gestión analiza la profundidad del mercado de los valores en que invierte la IIC, considerando la negociación habitual y el volumen invertido. En condiciones normales se tardaría 2,39 días en liquidar el 90% de la cartera invertida. En cuanto a productos estructurados, activos en litigio o activos que se incluyan en el artículo 48.1j la IIC no posee ninguno. Pág. 11 / 11