SENA FINANCE, SICAV. Nº Registro CNMV: 0122

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1 SENA FINANCE, SICAV Nº Registro CNMV: 0122 Informe: Trimestral del Tercer trimestre 2017 Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Depositario: SANTANDER SECURITIES SERVICES Auditor: PWC Grupo Depositario: SANTANDER Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión Rating depositario: A- El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles en los registros de la CNMV y por medios telemáticos en La Sociedad de Inversión, o en su caso, la entidad gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC Dirección Doctor Ferrán 3-5, Barcelona tel Correo electrónico info@gvcgaesco.es Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro de la sicav: 03/10/ POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN Categoría Tipo de sociedad: Otros Vocación inversora: GLOBAL Perfil riesgo : 7 (En una escala del 1 al 7) La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil. Descripción general SENA FINANCE SICAV, mantiene una política de inversión Global. Puede invertir en valores de Renta Variable Nacional e Internacional y en Renta Fija de emisores públicos o privados de cualquier país. La Sociedad podrá invertir entre un 0% y un 100% de su patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Podrá invertir en instrumentos derivados negociados en mercados organizados y O.T.C con finalidad de cobertura e inversión. Una información más detallada sobre la política de inversión de la sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR Pág. 1 / 11

2 2. DATOS ECONÓMICOS Índice de rotación de la cartera Periodo Actual 0,02 Periodo Anterior 0,03 Año actual 0,30 Año t-1 1,86 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) -0,30-0,30-0,30-0,03 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 2.1.b) Datos generales Nº de acciones en circulación Nº de accionistas Beneficios brutos distribuidos por acción Periodo Actual Periodo Anterior , , Fecha Periodo del informe 2016 Patrimonio fin de periodo (miles de euros) fin del periodo 6,0146 5, , ,0581 Valor liquidativo mínimo máximo 5,7840 6,1066 4,1011 5,6878 5,2854 7,1826 5,7912 6,9173 Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio s/patrimonio periodo s/resultados Comisión de gestión % efectivamente cobrado Total s/patrimonio acumulada s/resultados Total Base de cálculo 0,50 0,00 0,50 1,50 0,00 1,50 Patrimonio Sistema imputación Comisión de depósito % efectivamente cobrado periodo acumulada Base cálculo 0,03 0,07 patrimonio Pág. 2 / 11

3 2. DATOS ECONÓMICOS 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Clase: SENA FINANCE SICAV Divisa: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t actual Trimestral Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidad IIC 7,10 2,33-0,95 5,67 17,45 0,56-7,82-2,58 3,05 Anual Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado Trimestral Anual año t actual Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 1,64 0,55 0,55 0,54 0,55 2,19 2,20 2,31 0,00 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. Pág. 3 / 11

4 Gráfico evolución del valor liquidativo Gráfico rentabilidad Pág. 4 / 11

5 2. DATOS ECONÓMICOS 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros) Distribución del patrimonio Fin período actual Fin período anterior Importe % patrim. Importe % patrim. (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,79 * Cartera interior , ,89 * Cartera exterior , ,72 * Intereses de la cartera de inversión 14 0, ,18 * Inversiones dudosas, morosas o en litígio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERIA) 9 0, ,91 (+/-) RESTO 33 0, ,30 TOTAL PATRIMONIO , ,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación período act. Variación período ant. Variación acumulada respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) (+/-) Compra venta de acciones (neto) -3,07-3,70-8,66-19,93 - Dividendos a cuenta brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+/-) Rendimientos netos 2,29-0,79 6,99-376,54 (+) Rendimientos de gestión 2,84-0,25 8, ,00 + Intereses 0,08 0,08 0,23-2,20 + Dividendos 0,39 1,44 2,23-73,61 +/- Resultados en renta fija (realizadas o no) -0,05-0,01-0,09 395,14 +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) 2,40-1,76 6,24-231,71 +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en derivados (realizadas o no) 0,02 0,00 0,02 0,00 +/- Resultados en IIC (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Otros resultados 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,55-0,54-1,64-2,86 - Comisión de sociedad gestora -0,50-0,50-1,50-2,62 - Comisión de depositario -0,03-0,02-0,07-2,62 - Gastos por servicios exteriores -0,01-0,01-0,04-0,10 - Otros gastos de gestión corriente -0,01-0,01-0,03-11,30 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00-100,00 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00-100,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00-100,00 (+/-) Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Pág. 5 / 11

6 3. INVERSIONES FINANCIERAS Valor mercado 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor R.!ESTACIONAMIENTO!6,88! R.!AUDASA!4,75! R.!SIDECU!6,00! R.!AUCALSA!4,35! TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MÁS DE UN AÑO TOTAL RENTA FIJA TOTAL RENTA FIJA ACCIONES!BBV ACCIONES!BSCH ACCIONES!BOLSAS MERC.ESP ACCIONES!GAS NATURAL ACCIONES!MAPFRE ACCIONES!DISTRIBUIDORA I ACCIONES!ENDESA ACCIONES!ENAGAS SA ACCIONES!ACERINO ACCIONES!IBERDROLA ACCIONES!RED ELÉCTRICA ACCIONES!REPSOL ACCIONES!TECNICAS REUNID ACCIONES!TELEFÓNICA TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA TOTAL RENTA VARIABLE Divisa TOTAL INTERIOR ACCIONES! DANONE ACCIONES!SG ACCIONES!ORANGE ACCIONES!ROYALDUTCHSHELL ACCIONES!ASS. GENERALI ACCIONES!ENI ACCIONES!UNICREDITO ACCIONES!ARCELORMITTAL ACCIONES!AEGON ACCIONES!BOSKALIS WESTMI ACCIONES!ING GROEP ACCIONES!DEUTSCHE BK ACCIONES!BMW ACCIONES!CONTINENTAL AG ACCIONES!DAIMLERCHRYSLER ACCIONES!THYSSENKRUPP ACCIONES!ALLIANZ ACCIONES!BASF ACCIONES!E.ON AG ACCIONES!CARREFOUR ACCIONES!TOTAL FINA TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL ETERIOR TOTAL INVERSION FINANCIERA Periodo actual % Periodo anterior Valor mercado % EUR 106 1, ,28 EUR 208 2, ,55 EUR 103 1, ,24 EUR 76 0, , , , , , , ,99 EUR 756 9, ,73 EUR 591 7, ,96 EUR 102 1, ,33 EUR 112 1, ,48 EUR 110 1, ,47 EUR 99 1, ,31 EUR 95 1, ,21 EUR 119 1, ,48 EUR 92 1, ,08 EUR 99 1, ,67 EUR 107 1, ,32 EUR 109 1, ,13 EUR 80 0, ,22 EUR 552 6, , , , , ,91 42, ,90 EUR 106 1, ,27 EUR 421 5, ,81 EUR 97 1, ,17 EUR 102 1, ,11 EUR 126 1, ,39 EUR 91 1, ,03 EUR 681 8, ,43 EUR 102 1, ,11 EUR 74 0, ,81 EUR 96 1, ,11 EUR 125 1, ,45 EUR 790 9, ,08 EUR 386 4, ,40 EUR 0 0, ,18 EUR 371 4, ,19 EUR 107 1, ,27 EUR 380 4, ,14 EUR 99 1, ,07 EUR 335 4, ,47 EUR 103 1, ,20 EUR 91 1, , , , , ,73 56, ,73 99, ,63 Pág. 6 / 11

7 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Pág. 7 / 11

8 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Total Operativa Derivados Derechos 0 Total Operativa Derivados Obligaciones 0 Objetivo de la inversión Pág. 8 / 11

9 4. HECHOS RELEVANTES a. Suspensión temporal de la negociación de acciones b. Reanudación de la negociación de acciones c. Reducción significativa de capital en circulación d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación g. Otros hechos relevantes SI NO 5. ANEO EPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES No aplicable 6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. SI NO h. Otras informaciones u operaciones vinculadas Pág. 9 / 11

10 7. ANEO EPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES En conformidad con el porcentaje establecido según el nuevo reglamento de IIC, las participaciones significativas de la sociedad son: 1 accionista posee el 24,16% de las acciones de SENA FINANCE, SICAV. Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,005%. 8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV No aplicable Pág. 10 / 11

11 9. ANEO EPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO Tercer trimestre positivo, en el que los principales mercados de renta variable han experimentado notables avances. En este sentido, el Eurostoxx se ha revalorizado un 2,95% mientras que el Dow Jones lo ha hecho un 4,31%. Dichos avances, como ya comentábamos en nuestro último informe, se han amparado en una mejora de las perspectivas macroeconómicas de las principales economías mundiales. A nivel europeo, cabe destacar el decoupling experimentado por el Ibex, que durante este último trimestre ha mostrado un retroceso del -2,10%. En este entorno, la capitalización de la incertidumbre se ha seguido concentrado en factores principalmente políticos, sobretodo en el resultado de los comicios alemanes y las tensiones provocadas por el régimen norcoreano de Kim Jong - un. A nivel europeo, el resultado de los comicios alemanes, como ya pasó con los holandeses y los franceses, ha seguido ayudando a apaciguar un entorno muy sensible a posibles involuciones de la Unión. En cuanto a las provocaciones Norcoreanas, principalmente vertidas contra la Administración Norteamericana; las mismas no han comportado importantes episodios de volatilidad, lo que se podría interpretar como una falta de credibilidad de las mismas. Es necesario seguir insistiendo en que más allá de temas políticos, resulta especialmente importante destacar el posicionamiento de la FED frente al comportamiento de la economía americana. Dicho posicionamiento, que contempla una progresiva regularización de tipos, podría producir dos efectos que esperamos capitalizar gracias a la composición del portfolio de la Sicav. Por un lado, un movimiento de capitales desde la renta variable americana hacia la renta variable europea y por otro, una mayor visibilidad del sector financiero mundial. De igual forma, es importante seguir recordando que el BCE anunció a finales del 2016 su intención de prolongar su plan de expansión cuantitativa más allá de este Dicho plan se ha mantenido inalterado durante este tercer trimestre y todo parece indicar que se cumplirá con los pertinentes ajustes. En dicho entorno, y siguiendo la filosofía de inversión adoptada por el vehículo, la exposición a la renta variable se ha centrado en valores europeos de gran capitalización y con descuentos importantes. El portfolio ha seguido buscando el retorno en renta fija, a través de bonos de high yield europeos. Se ha mantenido el desarrollo de una estricta política de gestión monetaria, con el objetivo de minimizar el riesgo de dicho portfolio. Así pues, más allá de movimientos que estimamos correctivos de corto plazo, principalmente sobre la renta variable española, seguimos manteniendo un trimestre más nuestra visión favorable respecto a la renta variable, especialmente la europea, donde creemos residen los mayores descuentos. La rentabilidad neta de la IIC en el trimestre ha sido del 2,33% y la volatilidad ha sido del 12,17%. En el mismo periodo la Letra del Tesoro a 1 Año ha obtenido una rentabilidad de 0%, y una volatilidad del 0,17%. Durante el trimestre se han realizado operaciones con instrumentos derivados, con finalidad de inversión, en futuros sobre Ibex que han proporcionado un resultado global positivo de ,00 euros. Todas las operaciones en derivados se han realizado en los mercados organizados de: MEFF. La duración de la cartera de renta fija a final del trimestre era de 27,24 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. GVC Gaesco Gestión analiza la profundidad del mercado de los valores en que invierte la IIC, considerando la negociación habitual y el volumen invertido. En condiciones normales se tardaría 0,07 días en liquidar el 90% de la cartera invertida. En cuanto a productos estructurados, activos en litigio o activos que se incluyan en el artículo 48.1j la IIC no posee ninguno. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 0,55%. Pág. 11 / 11