ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS DE CHILE

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1 ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS DE CHILE Informe de Ahorro Previsional Voluntario en Fondos Mutuos Series exclusivas Ahorro Previsional Voluntario Patrimonio promedio efectivo administrado, partícipes y n series. Cifras promedio mensuales. Cifras a enero de Fuente: Estadísticas Informe mensual AAFM

2 1. Recursos de APV Actualmente existen herramientas complementarias al ahorro previsional obligatorio que permiten aumentar el monto de jubilación, tales como: el Ahorro Previsional Voluntario (APV) y el Ahorro Previsional Voluntario Colectivo (APVC). Los depósitos de APV son aquellos que realiza el empleado en forma periódica y no constituyen remuneración para fines tributarios, con un tope exento de 50 UF mensuales (600 UF anuales), pudiendo realizarse a través de depósitos de ahorro previsional voluntario, o bien mediante depósitos convenidos. Estos últimos, son aquellos que realiza el empleador por cuenta del empleado, y a diferencia de los depósitos en APV están destinados exclusivamente para la pensión no pudiendo realizar rescates durante la vida laboral. A partir de enero de 2011 estos instrumentos cuentan con un límite de 900 UF. Los depósitos de APVC también consisten en ahorros voluntarios realizados por los trabajadores, pero a diferencia de los de APV son complementados por los empleadores. Así, se realiza un acuerdo entre el empleador y una institución autorizada para administrar los fondos de APVC, el cual posteriormente es suscrito por el empleador en representación de los trabajadores adheridos al respectivo plan. 2. Comentarios y cifras La siguiente sección detalla las cifras APV en la industria de fondos mutuos de Chile 1. Ello, de acuerdo la categorización según estrategias efectivas de inversión, las cuales se encuentran definidas en la Circular N 7 para el año de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos de Chile (AAFM) (Anexo 1). El patrimonio promedio efectivo total administrado por la industria de fondos mutuos en APV 2, a enero de fue $ mil millones (US$3.764 millones), lo cual se traduce en un aumento de 14,1% respecto al mismo periodo del año anterior (tabla 1). En relación al número de partícipes que ahorran bajo el concepto de APV, estos alcanzan los (+39,5% anual) (tabla 2). Por su parte, el número de series de fondos APV disponibles en la industria corresponde a (tabla 3). 1 La información del mes de enero de fueron descargadas el 5 de febrero de. 2 Las administradores de fondos mutuos pueden administrar el patrimonio vía cuentas propias y/o cuentas ómnibus. Cabe señalar que la diferencia principal entre ellas es que estas últimas no son directamente comercializadas por la administradora de fondos mutuos, sino que por un agente colocador externo. En este informe las cifras correspondientes al patrimonio total administrado por la industria de fondos mutuos incluye cuentas ómnibus. 3 El total del patrimonio administrado bajo el concepto APV en la industria de fondos mutuos corresponde a 6,4% del total. 4 Para efectos de cálculo se contabilizan aquellas series con un número de partícipes mayor que cero.

3 Tabla 1 Patrimonio total administrado Patrimonio (millones de Participación de mercado Var. mensual Var. anual pesos) Accionario ,2 5,9 33,7 Balanceado ,1 6,7 71,4 Deuda ,4-2,3-17,4 Inv. calificado ,2 7,8 104,0 Otros (1) ,1 N/A N/A Total ,7 14,1 (1) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de inversión durante el período de comparación. Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos. Tabla 2 Partícipes Partícipes Participación de mercado Var. mensual Var. anual Accionario ,8 0,2 2,1 Balanceado ,8 4,8 76,3 Deuda ,3 2,3 33,6 Inv. calificado 132 0,04 0,6 32,5 Otros (1) 65 0,02 N/A N/A Total ,9 39,5 (1)Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de inversión durante el período de comparación. Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos. Tabla 3 Series Series Participación de mercado Var. mensual Var. anual Accionario ,6-1,3-2,2 Balanceado ,8 4,3 17,9 Deuda ,0-1,8 0,5 Inv. calificado 12 1,9-7,7 33,3 Otros (1) 5 0,8 N/A N/A Total ,5 4,8 (1) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de inversión durante el período de comparación. Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.

4 En relación a la estructura de la industria, es posible observar que la mayoría de los recursos se concentran en la categoría deuda, en especial de largo plazo (gráfico 1 y 2), siendo los fondos mutuos nacionales que invierten en U.F con duración mayor a 3 años los que agrupan la mayor parte del patrimonio administrado en la industria (ver anexo 2 y 3). Gráfico 1 Fondos mutuos-apv (miles de millones de pesos) Accionario Balanceado Deuda (*) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de inversión durante el período de comparación. Gráfico 2 Fondos mutuos de deuda-apv (miles de millones de pesos) Inv. calificado Menor 365 días Menor 90 días Mayor 365 días

5 En la categoría accionario, respecto a enero de, resalta un aumento del patrimonio en gran parte de los países emergentes (gráfico 3 y 4). Por su parte, en los fondos mutuos balanceados es posible apreciar niveles mayores de patrimonio respecto al año anterior (gráfico 5). Gráfico 3 Fondos mutuos accionarios-apv (miles de millones de pesos) Nacional Large CAP EE.UU Asia Europa Desarrollado Emergente Desarrollado América Latina Emergente Gráfico 4 Fondos mutuos accionarios-apv (miles de millones de pesos) Nacional Europa Small & Mid Emergente CAP Sectorial Países MILA Brasil País Asia Pacífico

6 Gráfico 5 Fondos mutuos balanceados-apv (miles de millones de pesos) Conservador Agresivo Moderado 3. Recursos APV por administradoras A enero de, el patrimonio administrado en la industria de fondos mutuos en APV está distribuido en 16 administradoras (tabla 4, 5 y 6) (ver anexo 6). Tabla 4 Patrimonio por administradora Participación de mercado Var. anual Var. mensual Banchile ,2 13,6 3,5 BancoEstado ,7 209,5 7,8 BBVA Asset Management ,4 33,5 3,9 Bci Asset Management ,8 21,9 4,5 BICE Inversiones ,7 21,8 3,3 BTG Pactual Chile ,2 42,5 4,8 Credicorp Capital Asset Management ,2-3,8 0,2 EuroAmerica ,0 8,8 2,3 Itaú Chile ,9 28,5 3,6 Larraín Vial Asset Management ,7 19,0 3,7 Principal ,4 16,8 3,1 Santander Asset Management ,3 17,7 3,5 Scotia ,3 11,2 4,6 Security ,4 15,8 0,9 Sura ,2 0,5 0,8 Zurich ,8 29,9 3,1 Patrimonio (millones de pesos)

7 Tabla 5 Partícipes por administradora Participación Var. anual Var. mensual Partícipes de mercado Banchile ,5-2,7-0,4 BancoEstado ,1 304,2 7,6 BBVA Asset Management ,2-1,2 0,1 Bci Asset Management ,1 6,2 1,4 BICE Inversiones ,2 4,7 1,4 BTG Pactual Chile ,9-4,1 0,7 Credicorp Capital Asset Management 236 0,1-9,9 1,1 EuroAmerica ,5-3,2 1,1 Itaú Chile ,8-9,2 0,4 Larraín Vial Asset Management ,6-9,8-1,6 Principal ,6 12,8 1,3 Santander Asset Management ,7 12,5 0,8 Scotia ,6-3,5 0,0 Security ,8-1,1-0,3 Sura ,6-0,8 0,1 Zurich ,7 13,3 1,6 Tabla 6 Series por administradora Participación Var. anual Var. mensual Series de mercado Banchile 50 7,8 13,6 2,0 BancoEstado 11 1,7 0,0 0,0 BBVA Asset Management 18 2,8 0,0 0,0 Bci Asset Management 34 5,3 3,0 0,0 BICE Inversiones 75 11,8 2,7 0,0 BTG Pactual Chile 31 4,9 10,7 0,0 Credicorp Capital Asset Management 6 0,9 0,0 0,0 EuroAmerica 28 4,4 0,0-9,7 Itaú Chile 32 5,0-28,9 0,0 Larraín Vial Asset Management 38 6,0-5,0-11,6 Principal ,0 3,4 0,0 Santander Asset Management 33 5,2 6,5 0,0 Scotia 11 1,7-26,7 0,0 Security 33 5,2-2,9 0,0 Sura 83 13,0 31,7 5,1 Zurich 34 5,3 47,8 0,0

8 4. Anexos Anexo N 1: Categorización de fondos Categoría AAFM Accionario América Latina Accionario Asia Emergente Accionario Asia Pacífico Accionario Brasil Accionario Desarrollado Accionario EE.UU Accionario Emergente Accionario Europa Desarrollada Accionario Europa Emergente Accionario Nacional Large CAP Accionario Nacional Small & Mid CAP Accionario País Accionario Países MILA Accionario Sectorial Balanceado Agresivo Balanceado Conservador Balanceado Moderado Fondos de Deuda < 365 Días Internacional Fondos de Deuda < 365 Días Nacional Fondos de Deuda < 365 Días Origen Flexible Fondos de Deuda < 90 Días Internacional en dólares Fondos de Deuda < 90 Días Internacional en euros Fondos de Deuda < 90 Días Nacional Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Inversión en Mercados Emergentes Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Inversión en Mercados Internacionales Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años Fondos de Deuda > 365 Días Origen Flexible Estructurado Accionario Desarrollado Estructurado Accionario Emergente Estructurado No Accionario Inversionistas Calificados Accionario Nacional Inversionistas Calificados Accionario Internacional Inversionistas Calificados Títulos de Deuda Otros (*) Clasificación Accionario Balanceado Deuda Estructurado Inversionista calificado Otros (*) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de inversión durante el período de comparación.

9 Anexo N 2: Participación en el total de la industria por categoría AAFM Patrimonio Partícipes Series Accionario América Latina 1,8 2,5 3,8 Accionario Asia Emergente 3,3 2,2 3,9 Accionario Asia Pacífico 0,03 0,1 0,2 Accionario Brasil 0,1 0,1 1,3 Accionario Desarrollado 2,0 2,0 3,1 Accionario EE.UU 6,0 3,3 4,2 Accionario Emergente 0,7 1,0 2,7 Accionario Europa Desarrollado 2,2 1,6 3,1 Accionario Europa Emergente 0,3 0,5 0,9 Accionario Nacional Large CAP 6,9 5,7 7,1 Accionario Nacional Small & Mid CAP 0,4 0,3 1,3 Accionario País 0,1 0,1 1,7 Accionario Países MILA 0,1 0,1 1,6 Accionario Sectorial 0,1 0,3 0,8 Accionario 24,2 19,8 35,6 Balanceado Agresivo 12,7 17,4 9,7 Balanceado Conservador 8,2 15,5 7,5 Balanceado Moderado 14,1 9,9 9,6 Balanceado 35,1 42,8 26,8 Fondos de Deuda < 365 Días Internacional 0,02 0,01 0,3 Fondos de Deuda < 365 Días Nacional 3,8 13,1 6,0 Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar 0,03 0,02 0,5 Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro Fondos de Deuda < 90 Días Nacional 4,2 2,9 5,2 Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes 0,8 1,1 2,5 Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales 0,9 0,7 1,7 Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos 3,4 2,8 4,7 Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años 5,0 4,9 3,6 Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años 19,4 10,4 7,5 Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex 2,8 1,3 3,0 Fondo de deuda 40,4 37,3 35,0 Inversionistas Calificados Accionario Internacional 0,01 0,01 0,2 Inversionistas Calificados Accionario Nacional 0,2 0,02 1,3 Inversionistas Calificados Títulos de Deuda 0,02 0,02 0,5 Inversionista calificado 0,2 0,04 1,9 Otros (1) 0,1 0,02 0,8 (1) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de inversión durante el período de comparación.

10 Anexo N 3: Participación en el total de la categoría Patrimonio Partícipes Series Accionario América Latina 7,6 12,4 10,6 Accionario Asia Emergente 13,6 10,9 11,0 Accionario Asia Pacífico 0,1 0,4 0,4 Accionario Brasil 0,5 0,6 3,5 Accionario Desarrollado 8,2 10,3 8,8 Accionario EE.UU 25,0 16,7 11,9 Accionario Emergente 3,1 4,9 7,5 Accionario Europa Desarrollado 9,2 7,8 8,8 Accionario Europa Emergente 1,1 2,6 2,6 Accionario Nacional Large CAP 28,4 29,0 19,8 Accionario Nacional Small & Mid CAP 1,6 1,8 3,5 Accionario País 0,3 0,3 4,8 Accionario Países MILA 0,6 0,7 4,4 Accionario Sectorial 0,6 1,6 2,2 Balanceado Agresivo 36,3 40,7 36,3 Balanceado Conservador 23,5 36,1 28,1 Balanceado Moderado 40,2 23,1 35,7 Fondos de Deuda < 365 Días Internacional 0,0 0,02 0,9 Fondos de Deuda < 365 Días Nacional 9,4 35,1 17,0 Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar 0,1 0,1 1,3 Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro Fondos de Deuda < 90 Días Nacional 10,4 7,9 14,8 Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes 1,9 3,0 7,2 Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales 2,3 1,8 4,9 Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos 8,5 7,6 13,5 Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años 12,5 13,2 10,3 Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años 48,0 27,9 21,5 Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex 6,9 3,4 8,5 Inversionistas Calificados Accionario Internacional 2,4 12,8 8,3 Inversionistas Calificados Accionario Nacional 87,5 48,6 66,7 Inversionistas Calificados Títulos de Deuda 10,1 38,7 25,0

11 Anexo N 4: Crecimiento por categoría AAFM Var. anual Patrimonio Aporte al crecimiento anual de la industria Var. anual Partícipes Aporte al crecimiento anual de la industria Var. anual Series Aporte al crecimiento anual de la industria Accionario América Latina 73,6 6,3 7,0 0,6 4,3 3,4 Accionario Asia Emergente 141,3 15,5 17,3 1,1 0,0 0,0 Accionario Asia Pacífico -1,3-0,003-24,4-0,1-50,0-3,4 Accionario Brasil 48,5 0,3 8,2 0,03-11,1-3,4 Accionario Desarrollado -27,2-6,0-16,0-1,4 0,0 0,0 Accionario EE.UU -6,6-3,4-4,1-0,5-6,9-6,9 Accionario Emergente 16,3 0,8-3,4-0,1 0,0 0,0 Accionario Europa Desarrollado 66,4 7,2 16,0 0,8 5,3 3,4 Accionario Europa Emergente 28,4 0,5 10,4 0,2 0,0 0,0 Accionario Nacional Large CAP 85,9 25,6 4,9 1,0-4,3-6,9 Accionario Nacional Small & Mid CAP 273,3 2,3 42,5 0,4 60,0 10,3 Accionario País 85,2 0,3 23,6 0,0-8,3-3,4 Accionario Países MILA -14,5-0,2-39,6-0,3-16,7-6,9 Accionario Sectorial 1,4 0,0-14,7-0,2-16,7-3,4 Accionario 33,7 49,2 2,1 1,4-2,2-17,2 Balanceado Agresivo 89,1 48,5 27,5 13,3 21,6 37,9 Balanceado Conservador 51,6 22,7 275,3 40,1 17,1 24,1 Balanceado Moderado 70,0 46,9 52,5 12,0 15,1 27,6 Balanceado 71,4 118,0 76,3 65,4 17,9 89,7 Fondos de Deuda < 365 Días Internacional -62,8-0,2-46,1-0,02 0,0 0,0 Fondos de Deuda < 365 Días Nacional 6,1 1,8 175,5 29,4 8,6 10,3 Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex (1) N/A N/A N/A N/A N/A N/A Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar -57,6-0,4-25,9-0,03 0,0 0,0 Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro (1) N/A N/A N/A N/A N/A N/A Fondos de Deuda < 90 Días Nacional 17,7 5,1 6,4 0,6 3,1 3,4 Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes -5,7-0,4 12,1 0,4 0,0 0,0 Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales -32,3-3,6-8,2-0,2 0,0 0,0 Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos 48,1 9,0 53,6 3,5 7,1 6,9 Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años -22,3-11,7 45,7 5,5 9,5 6,9 Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años -27,0-57,9-8,2-3,3-7,7-13,8 Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex -32,1-10,7-38,0-2,8-13,6-10,3 Deuda -17,4-68,9 33,6 33,1 0,5 3,4 Inversionistas Calificados Accionario Internacional 668,7 0,04 424,5 0,02 0,0 0,0 Inversionistas Calificados Accionario Nacional 138,6 0,9 68,3 0,03 60,0 10,3 Inversionistas Calificados Títulos de Deuda -16,3-0,03-12,5-0,01 0,0 0,0 Inversionista calificado 104,0 0,9 32,5 0,0 33,3 10,3 (1) A enero de y no se resgistraron fondos mutuos de esta categoría.

12 Anexo N 5: Patrimonio por categoría AAFM (millones de pesos) Accionario América Latina Accionario Asia Emergente Accionario Asia Pacífico Accionario Brasil Accionario Desarrollado Accionario EE.UU Accionario Emergente Accionario Europa Desarrollado Accionario Europa Emergente Accionario Nacional Large CAP Accionario Nacional Small & Mid CAP Accionario País Accionario Países MILA Accionario Sectorial Accionario Balanceado Agresivo Balanceado Conservador Balanceado Moderado Balanceado Fondos de Deuda < 365 Días Internacional Fondos de Deuda < 365 Días Nacional Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro Fondos de Deuda < 90 Días Nacional Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex Fondo de deuda Inversionistas Calificados Accionario Internacional Inversionistas Calificados Accionario Nacional Inversionistas Calificados Títulos de Deuda Inversionista calificado Otros (*) (*) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de inversión durante el período de comparación.

13 Anexo N 6: Patrimonio por administradora (millones de pesos) Administradora Banchile BancoEstado BBVA Asset Management Bci Asset Management BICE Inversiones BTG Pactual Chile Credicorp Capital Asset Management EuroAmérica Itaú Chile Larraín Vial Asset Management Principal Santander Asset Management Scotia Security Sura Zurich Total