Manual de uso de los aplicativos desde la web e instalación OBJETIVO DE LA VALUACIÓN... 13

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Emilia Ojeda Alcaraz
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1 ÍNDICE Manual de uso de los aplicativos desde la web e instalación OBJETIVO DE LA VALUACIÓN I. VISIÓN Y ESTRATEGIA II. ASPECTOS FINANCIEROS DE LAS EMPRESAS RELACIONADOS CON LA VALUACIÓN III. PARA QUÉ VALUAR Empresas Negocios - Proyectos Sobre Fusiones y Adquisiciones IV. CONSIDERACIONES FINALES Fuentes Bibliográficas CONCEPTOS ESENCIALES E INDICADORES DE VALOR I. INTRODUCCIÓN II. LA RELACIÓN RENTABILIDAD RIESGO LIQUIDEZ III. INDUCTORES O KEY DRIVERS Tasa de Crecimiento de Ventas Margen Operativo Alícuota de Impuesto a las Ganancias Inversión en Capital de Trabajo Inversión en Capital Fijo Duración del período proyectado Tasas de referencia Esquema unificado de inductores de valor Diseño del flujo de fondos IV. INDICADORES DE VALOR Valor Actual Tasa Interna de Retorno Valor Económico Agregado Valor de Mercado Agregado Efecto Palanca Financiera La tasa de crecimiento g Fuentes Bibliográficas

2 Valuación de Empresas 3. MÉTODOS DE VALORACIÓN I. PRECIO Y VALOR. DISTINCIONES II. CLASIFICACIÓN DE METODOLOGÍAS A) MÉTODO BASADO EN EL BALANCE Valor contable o valor libros Valor contable ajustado Valor de liquidación Valor sustancial B) MÉTODO BASADO EN LOS RESULTADOS C) GOODWILL (Métodos combinados) D) VALOR CON BASE EN DESCUENTO DEL FLUJO DE FONDOS E) CREACIÓN DE VALOR F) OPCIONES REALES III. ENFOQUES BASADOS EN COSTOS, INGRESOS Y MERCADOS ANEXO CAPÍTULO III Comparación de los procedimientos de valuación Fuentes Bibliográficas ELABORACIÓN DE FLUJOS DE FONDOS I. INTRODUCCIÓN II.MÉTODO GENERAL DE FLUJO DE FONDOS FUTUROS El horizonte de planeamiento El flujo de fondos Free cash flow Capital cash flow Equity Cash Flow Tasa de descuento Valor residual III. CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE FONDOS Ingresos anuales Egresos anuales Estado de Flujo de Efectivo IV.DISTINTOS FLUJOS DE FONDOS Flujo de fondos operativos antes de impuestos Flujo de fondos libre Flujo de fondos de capital Flujo de fondos de los accionistas

3 Adjusted present value o VAN ajustado V. TASAS APLICABLES PARA EL DESCUENTO DE LOS FLUJOS DE FONDOS VI.CONCLUSIONES Fuentes Bibliográficas VALUACIÓN POR MÚLTIPLOS I. PARA QUÉ VALUAR POR MÚLTIPLOS II. MÚLTIPLOS DE GANANCIAS III. MÚLTIPLOS DEL VALOR DE LA EMPRESA IV. MÚLTIPLOS DE VALOR LIBROS V. MÚLTIPLOS DE VENTA VI. CONSIDERACIONES FINALES ANEXO CAPÍTULO V Problemas en el uso del PE Rendimiento relativo entre acciones y bonos Múltiplos específicos por sector Fuentes Bibliográficas VALUACIÓN DE EMPRESAS EN CRISIS I. INTRODUCCIÓN Causas de las crisis Consecuencia de la crisis II. VALUANDO EMPRESAS EN CRISIS Métodos de valuación Reestructuración de la empresa Liquidación de la empresa III. ADAPTACIÓN DE LOS MODELOS DE VALUACIÓN PARA EMPRESAS EN CRISIS Simulación Modelo VaR Modelo de descuento de Flujo de Fondos Valor de la Empresa y de las Acciones IV. REESTRUCTURACIÓN V. CONSIDERACIONES FINALES Fuentes Bibliográficas

4 Valuación de Empresas 7. OPCIONES REALES I. INTRODUCCIÓN II. OPCIONES FINANCIERAS: Conceptos Básicos y Modelos de Valuación Determinantes del valor de una opción Opciones americanas y opciones europeas Modelos de Valuación de Opciones Modelo Binomial Modelo de Black-Scholes III. VALUANDO EMPRESAS CON OPCIONES REALES IV. EVALUACIÓN DE PROYECTOS CON OPCIONES REALES La opcion de diferir un proyecto La opción de expandir un proyecto La opción de abandonar un proyecto Otras o pciones Reales Valor de una Patente Valuando Derechos de Explotación sobre Recursos Naturales ANEXO CAPÍTULO VII Artículos de Jornadas Financieras realizadas en SADAF Fuentes Bibliográficas VALUACIÓN DE MARCAS E INTANGIBLES I. LOS ACTIVOS INTANGIBLES Métodos de valuación II. CAPITAL INTELECTUAL III. CAPITAL ESTRUCTURAL IV. MÉTODOS OBJETIVOS DE VALORACIÓN DE MARCAS DIFERENTES MODELOS V. CONCLUSIONES Fuentes Bibliográficas SINERGIAS I. CONCEPTOS INTRODUCTORIOS II. ENFOQUES TEMÁTICOS Sinergia competitiva y globalización

5 Sinergia comercial y estrategia organizacional Sinergia operativa y fusión entre empresas Sinergia grupal y trabajo en equipo III. MODELOS INTERNACIONALES DE ORGANIZACIÓN (CD) IV. SINERGIAS EN FUSIONES Y ADQUISICIONES Factores a considerar en las fusiones Tipos de Fusiones La sinergia en las F&A V. TIPOS DE SINERGIAS VI. FLUJO DE FONDOS DE LAS SINERGIAS. EVALUACIÓN VII. CONSIDERACIONES FINALES ANEXO CAPÍTULO IX III MODELOS INTERNACIONALES DE ORGANIZACIÓN Fuentes Bibliográficas CREACIÓN DE VALOR PARA LOS STAKEHOLDERS I. VALOR ECONÓMICO Y VALOR SOCIAL Del enfoque filantrópico a la creación de valor compartido Algunos factores de la rentabilidad social y el valor económico social II. STAKEHOLDERS Y ESTRATEGIAS DE NEGOCIOS Influencia genérica Influencia específica III. CONSIDERACIONES FINALES Fuentes Bibliográficas APÉNDICE. CASOS DE APLICACIÓN ENUNCIADOS, PLANTEOS Y SOLUCIONES DE CASOS DIVERSOS SOBRE VALUACIÓN DE EMPRESAS IMPORTANTE Material disponible y listo para descargar desde la página web del libro, ver página 8: MANUAL DE USO DE LOS APLICATIVOS DESDE LA WEB E INSTALACIÓN. 7

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