República Argentina. Oferta de Canje Anuncio Final 18 de Marzo de 2005

Transcripción

1 República Argentina Oferta de Canje Anuncio Final 18 de Marzo de 2005

2 Esta presentación no constituye una oferta para vender o una solicitud de oferta para comprar títulos valores en ninguna jurisdicción. La venta de los títulos valores a los cuales se hace referencia en esta presentación será efectuada solo en base del prospecto de colocación debidamente aprobado por las autoridades competentes en cada jurisdicción donde se realizo la oferta. No se realizarán ventas de títulos valores en jurisdicciones donde no se hayan obtenido las aprobaciones, o en donde no se hayan hecho los registros, peticiones o publicaciones, que correspondan conforme a la ley aplicable. 2

3 Resultados Globales 3

4 Resultados Globales (en millones de US$) Deuda elegible + Intereses atrasados Deuda reestructurada Diferencia ,6% Nota: No existe referencia a aquellos bonos elegibles no presentados al canje, los cuales pueden permanecer impagos indefinidamente 4

5 Resultados Globales Cifras en millones USD Deuda elegible Deuda canjeada en% 76,15% Deuda "vieja" Deuda Reestructurada Bonos Par Bonos Descuento Bonos Cuasi-Par Total

6 Asignación de los nuevos bonos 6

7 Asignación de Bonos Par por Canasta Expresado en millones de US$ equivalentes Bono Par TOTAL OFERTADO Sobre Demanda 136% TOTAL ASIGNADO Factor de Prorrateo Canasta 1 (minorista, período temprano): Canasta 2 (minorista, período tardío): Canasta 3 (resto, período temprano): Canasta 4 (resto, período tardío): % 100% 100% 24,6% Derrame en Bono Descuento de canasta 4: en Bonos Descuento 7

8 Asignación de Bonos Cuasi-Par Expresado en millones de US$ equivalentes Bono Cuasi-Par TOTAL OFERTADO Sobre Demanda 126% TOTAL ASIGNADO 8329 Factor de Prorrateo Ofertas recibidas día 1: ,4% Ofertas recibidas resto: 131 Derrame en Bono Descuento: en Bonos Descuento 8

9 Detalle de las Ofertas Recibidas 9

10 Ofertas: Detalle semanal En mill. USD % acumulado Monto Ofertado en USD ,0% 100% 80% ,5% 49,5% 52,6% 60% ,2% 30,3% % 20% 0 1ª 2ª 3ª 4ª 5ª 6ª Semanas 0% 10

11 Ofertas: Detalle semanal (cont. cont.) ,0% 100% % acumulado Cantidad de Posturas 80% ,4% 40,0% 37,5% ,2% ,2% 1ª 2ª 3ª 4ª 5ª 6ª Semanas 60% 40% 20% 0% 11

12 Detalle por Agencia de Clearing Composición por Clearing System Caja de Valores 38,03% Clearstream 20,10% DTCC 2,222% Bank of Tokyo 0,514% Otros 3,00% BNP Paribas (Suisse) S. A., Geneva 0,154% Euroclear 38,88% Cifras en millones USD Oesterreichische Knotrolbank Ag, Viena 0,047% Monte Titoli 0,059% Clearing System Total Elegible Euroclear Caja de Valores Clearstream DTCC Bank of Tokyo 320 BNP Paribas (Suisse) S. A., Geneva 96 Monte Titoli 37 Oesterreichische Knotrolbank Ag, Viena

13 Ofertas recibidas por tipo de bono Monto Ofertado por tipo de bono Monto Ofertado Total Elegible % Ofertado del Grupo de Bonos en USD en USD Total Elegible BONOS PAGARE ,79% YENES ,76% BRADY ,69% LETES ,91% BOCONES ,53% BONTES ,06% GLOBALES ,31% OTROS ,67% EUROS ,68% ,15% 13

14 Ofertas recibidas por tipo de bono Apertura EUROS Monto Ofertado Total Elegible % Ofertado del Moneda Original* en USD en USD Total Elegible Chelín Austríaco ,66% Marco Alemán* ,65% Euro ,90% Lira Italiana ,83% ,68% (*) excluye Bradies en EUR 14

15 Ofertas recibidas por moneda Monto Ofertado por Monedas Monto Ofertado Total Elegible % Ofertado del Moneda Original en USD en USD Total Elegible Yen ,76% Peso Indexado ,78% Dólar ,21% Libra esterlina ,63% Franco Suizo ,47% Euro ,83% Peso (*) ,79% TOTAL ,15% (*) Emisión directa 15

16 Ofertas recibidas por legislación Monto Ofertado por Legislación Monto Ofertado Total Elegible % Ofertado del Legislación Original en USD en USD Total Elegible Argentina ,25% Nueva York ,54% Reino Unido ,01% Alemana ,12% Japonesa ,42% Otras ,96% TOTAL ,15% 16

17 Deuda Reestructurada 17

18 Deuda Reestructurada por Moneda y Ley En millones de USD equivalentes DOLARES EUROS YENES PESOS Ley NY Ley ARG Ley U.K. Ley JAPON Ley ARG TOTAL TOTAL $ Ley ARG 44% US$ Ley NY 24% Yen Ley Jap 1% Euros Ley UK 26% US$ ley Arg. 5% 18

19 Deuda Reestructurada por Moneda y Ley En USD equivalentes DOLARES EUROS YENES PESOS BONO Ley NY Ley ARG Ley U.K. Ley JAPON Ley ARG TOTAL PAR ,1% 3,5% 18,1% 0,6% 5,3% 42,5% DISCOUNT ,8% 1,6% 8,2% 0,2% 15,2% 33,8% CUASI-PAR ,6% 23,6% Montos outstanding de bonos en Mercados Emergentes: -Rusia 30: 18,3 - Brasil 40: 5,1 -BODEN 12: 11,8 - Venezuela 27: 4 -Brasil CBond: 6,2 - Brasil: DCB: 3,5 19

20 Capacidad de Pago no utilizada En Millones de US$ Monto Presupuestado según Prospecto: Pago de los nuevos bonos: Capacidad de pago no aplicada a deuda reestruc.: A utilizar para la recompra de instrumentos de deuda en situación regular - Muestra de buena fé - Consistente con objetivo de reducción de deuda 20

21 Ejemplos Situación Original Oferta Recibe 1) US$ Par en US$ (canasta 1 a 3) US$ en Bono Par en US$ / 81,8 bn. en Unidades PBI US$ 16,63 en efectivo (intereses) 2) US$ Par en US$ (canasta 4) US$ 245,47 en Bono Par en US$ US$ 254,28 en Bono Discount en US$ / 81,8 bn en Unidades PBI US$ 14,29 en efectivo (intereses) 3) US$ Discount en US$ US$ 337,00 en Bono Discount en US$ / 81,8 bn. en Unidades PBI US$ 13,53 en efectivo (intereses) 4) US$ Cuasi-Par día 1 $ 1640,44 en Cuasi Par en $ $ 192,32 en Discount en $ / 81,8 bn. en Unidades PBI $ 5,63 en efectivo (intereses) 21

22 Evolución de la Deuda Pública 22

23 Deuda Pública Bruta Total En millones de USD, a fin de período 2.003; ; ; ; Costo convertibilidad Costo derrumbe convertibilidad 2.005; 125,283 Reestructuración

24 Deuda Pública Bruta Total En % del PIB En % del PIB con TCR de la actualidad (*) En % del PIB con TC ficticio de convertibilidad Período ficción cambiaria 112, ,4 24

25 Situación Pre y Post Reestructuración 25

26 Valor Presente y Residual de la Deuda Pública Pre y Post Reestructuración Valor Presente Valor Residual (deuda reestructurada) USD miles millones ,3 98, ,5 35,3 0 VPN Pre-Canje VPN Post Canje 0 VR Pre-Canje VR Post Canje Nota: No existe referencia a aquellos bonos elegibles no presentados al canje, los cuales pueden permanecer impagos indefinidamente 26

27 Composición de la deuda por monedas Pre y Post Reestructuración Dic01 Abr05 Pesos 3% 37% Dólares 66% 37% Euros 15% 14% Yenes 3% 2% Resto 13% 10% 27

28 Deuda Pública Pre y Post Reestructuración Indicadores Dic01 Abr05 Servicios de intereses (millones USD) Stock Deuda Pública (millones USD) Exportaciones de bienes (millones USD) Reservas Intern. Líquidas (millones USD) Recursos tributarios (millones pesos) PBI nominal (millones USD) * *PBI en U$S calculado al TCR de fines de

29 Deuda Pública Pre y Post Reestructuración Ratios Dic01 Abr05 Servicios de int. / Exportaciones 38% 9% Stock Deuda Pública / Expo. 544% 364% Stock Deuda en mon. extranjera / Expo. 527% 228% Servicios de int. / Reservas int. líquidas 70% 15% Servicios de int. / Recursos tributarios 22% 10% Servicios de int. / PBI 8% 2% Deuda / PBI 113% 72% Venc. de capital e int. / Total Deuda * 88% 45% * Para los próximos 5 años. No incluye Bogar, Boden Cuasimonedas Provincias y Adelantos Transitorios. 29

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