Banco Hipotecario Sociedad Anónima Anuncio de resultados - Cuarto trimestre de 2005.

Transcripción

1 Banco Hipotecario Sociedad Anónima Anuncio de resultados - Cuarto trimestre de 2005.

2 Banco Hipotecario lo invita a participar de su conferencia telefónica correspondiente al Año Fiscal 2005 Jueves, 23 de febrero de 2006, 13:00 hs, hora de Buenos Aires Para poder participar, le rogamos comunicarse al: USA: (800) Internacional: (612) Nro de Confirmación: Preferiblemente 10 minutos antes del comienzo de la conferencia. La conferencia será dirigida en idioma inglés. 2

3 Contactos: Marcelo Icikson Nicolas Vocos Gerencia de Mercado de Capitales Tel. (54-11) /5798 Fax (54-11) Buenos Aires, Argentina Gabriel Saidon Gerente de Area de Finanzas Tel. (54-11) /5212 Fax (54-11) /5113 Buenos Aires, Argentina Banco Hipotecario Sociedad Anónima informa sus resultados del cuarto trimestre de 2005 Aspectos sobresalientes del trimestre I. Resumen ejecutivo Banco Hipotecario finaliza el ejercicio 2005 con una ganancia acumulada de $ 253,3 millones y un patrimonio neto de $ 2.217,1 millones, liderando de esta manera por tercer año consecutivo el primer lugar entre los bancos privados argentinos en términos de resultados y patrimonio neto. La consolidación de los resultados positivos y la sólida estructura patrimonial constituyen la principal fortaleza del banco para afrontar los desafíos futuros de mantener un sostenido crecimiento del préstamo al sector privado consolidando su franquicia de negocios. Significativos niveles de rentabilidad. Los consistentes niveles de rentabilidad alcanzados por Banco Hipotecario en los últimos tres años se fundamentan principalmente en el éxito de la estrategia comercial orientada a ampliar el volumen de intermediación con el sector privado, el significativo fortalecimiento de la estructura de balance a través de la reducción sistemática de la deuda, el incremento de los activos líquidos y la continua mejora en la calidad de la cartera crediticia. Sólido crecimiento del crédito con una destacada performance del segmento minorista, liderado por los préstamos hipotecarios que duplicó la originación del año anterior, el aumento en los préstamos personales y las financiaciones de tarjeta de créditos, incrementándose los préstamos privados no financieros en $ 363,2 millones (20%) durante el año Por su parte, los depósitos minoristas experimentaron un importante aumento del 130% respecto al año anterior. El resultado neto del cuarto trimestre del año fue de $ 88,1 millones, 58% superior al resultado alcanzado en el cuarto trimestre del año anterior. La solidez del resultado operativo del trimestre se explica principalmente por la mejora en los resultados recurrentes, la significativa mejora en la calidad crediticia cuyo índice de cartera irregular descendió a 7,46% y los avances en materia de eficiencia operativa con un indicador de eficiencia definido como gastos administrativos sobre ingresos operativos netos de 39,1%. El Banco concretó en forma exitosa la reapertura de sus obligaciones negociables por US$ 100 millones con vencimiento 2010 en los mercados internacionales de deuda, ampliando el monto original emitido bajo esta serie a US$ 250 millones. Esta transacción representa un importante acontecimiento para el mercado de capitales argentino y renueva el éxito obtenido por Banco Hipotecario en noviembre Banco Hipotecario concluyó el rescate anticipado de la totalidad de la deuda bancaria y bonos reestructurados con vencimiento 2010, convirtiéndose en la primera institución argentina que una vez reestructurada su deuda procede al rescate anticipado de un tramo completo de su deuda reestructurada. La deuda garantizada de mediano plazo ascendía a la fecha de la reestructuración a US$ 268 millones. Mejora en la Calificación de Riesgo. Standard & Poors elevó la calificación de corto plazo de los Depósitos de AFJP a raa-1 de raa-2. Asimismo afirmó la calificación local de largo plazo raa retirando el estado de Revisión con Implicancias negativas (CreditWatch Negative). La exitosa gestión del período se manifiesta en el resultado registrado de $ 253,3 millones, un crecimiento del patrimonio de 4,1%, una reducción de deuda de US$ 395,1 millones y un incremento de activos líquidos por US$ 610 millones. 3

4 II. Hechos relevantes del trimestre y acontecimientos recientes Con fecha 23 de noviembre de 2005, Banco Hipotecario anunció la compra a valor par de la totalidad de los préstamos garantizados con vencimiento en 2010 pendientes de pago a esa fecha, y posteriormente con fecha 13 de enero de 2006, el Banco procedió a rescatar la totalidad de los títulos garantizados de mediano plazo con vencimiento en 2010 en circulación. De esta manera, Banco Hipotecario rescata en forma anticipada un tramo completo de su deuda reestructurada que a la fecha de dicha reestructuración ascendía a US$ 268 millones. Los Derechos de Apreciaciones de las Acciones (StARs) que se encontraban adjuntos a los títulos continuarán en circulación constituyendo títulos negociables pasibles de ser negociados individualmente. El día 1 de diciembre de 2005, el Banco realizó el pago del cuarto cupón de intereses de su deuda de largo plazo con vencimiento en el 2013 denominada en dólares estadounidenses y EUROS, por un monto de US$ 7,5 millones y EURO 5,3 millones respectivamente. Con fecha 26 de enero, Banco Hipotecario finalizó la reapertura de las Obligaciones Negociables Serie IV por US$ 100 millones con vencimiento 2010, con un cupón de 9,75% pagadero semestralmente. La emisión constituye un segundo tramo de esta serie con vencimiento el 16 de noviembre de Con esta colocación el monto total de la serie emitida asciende a US$ 250 millones. La emisión fue colocada en los mercados de capitales locales e internacionales, en Europa y Asia, entre inversores institucionales y minoristas. Banco Hipotecario efectuó durante el cuarto trimestre del ejercicio 2005 y el mes de enero de 2006 suscripciones directas de Boden 2012 por un valor nominal acumulado de US$ 537,7 millones mediante la utilización de efectivo. De esta manera, con las operaciones ya informadas, el Banco suscribió un total de valor nominal de BODEN 2012 de US$ 773,5 millones dentro del marco de la compensación prevista para las entidades financieras. Las operaciones mencionadas permitieron reducir obligaciones ajustables por CER con el BCRA en $ millones y disminuir el monto de bonos cobertura pendiente de acreditación a sólo US$ 59,3 millones. Con fecha 2 de febrero de 2006, Standard & Poors afirmó la calificación local de largo plazo raa retirando el estado de Revisión con Implicancias negativas (CreditWatch Negative). La tendencia es estable. Asimismo, S&P elevó la calificación de corto plazo de los Depósitos de AFJP a raa-1 de raa-2. La suba de la calificación de corto plazo incorpora mejoras en la posición de liquidez y en el perfil de vencimientos de los pasivos de la institución, así como la importante cancelación de deuda que había sido contraída con el Banco Central en el contexto de la crisis. III. Presentación de la información Los activos de Banco Hipotecario incorporan al 31 de diciembre de 2005 US$ 813,3 millones de BODEN 2012 obtenidos por compensación del Gobierno Nacional y suscripción directa de cobertura por pesificación asimétrica dentro del marco del decreto 905/02, así como también US$ 180,5 derechos a recibir dichos bonos. Los citados activos se encuentran registrados a su valor técnico de acuerdo a lo establecido por Comunicación A 3911, modificatorias y complementarias del BCRA. Los activos y pasivos en moneda extranjera contabilizados al 31 de diciembre de 2005 fueron convertidos a pesos al tipo de cambio de referencia publicado por el Banco Central al cierre de dicha fecha ($ 3,0315/ US$1,0); y ($ 3,59201/ EURO1,0). 4

5 Información financiera seleccionada 1 Buenos Aires, 20 de febrero de Banco Hipotecario S.A. (Bolsa de Comercio de Buenos Aires: BHIP) anuncia los resultados del cuarto trimestre de El resultado neto del Banco para el cuarto trimestre del ejercicio 2005 registró una ganancia de $ 88,1 millones respecto de $ 84,7 millones al trimestre inmediato anterior. Dicha variación se fundamenta principalmente en la mejora del margen financiero recurrente como consecuencia de: i) mayores intereses provenientes de la mayor actividad de intermediación financiera y la ampliada oferta de productos, ii) el impacto positivo en resutlados de la posición activa neta en activos ajustados por el Coeficiente de Estabilización de Referencia ( CER ) y iii) la importante reducción en el período de los egresos financieros debido a la significativa reducción del pasivo con el Banco Central ( BCRA ) y la consecuente disminución de la exposición del patrimonio del Banco a la inflación; las mayores utilidades diversas netas consecuencia de desafectaciones de previsiones por menores pasivos contingentes asociados a los derechos de apreciación de acciones emitidos en la reestructuración y mayores ingresos por servicios netos por mayores resultados de primas de seguros y comisiones obtenidas por nuevos productos. Dichos aspectos fueron parcialmente compensados por: i) el impacto positivo en el trimestre anterior de la venta de préstamos garantizados para la suscripción de Boden Cobertura y menores resultados por títulos públicos y certificados de participación por menor apreciación en el valor de los mismos y ii) mayores gastos de administración, consecuencia principalmente por mayores gastos en personal, que incluyen estimaciones de gratificaciones a pagar en el próximo ejercicio. Comparado con el cuarto trimestre del ejercicio 2004, el resultado neto del Banco alcanzó a $ 88,1 millones respecto de $ 55,7 millones al 31 de diciembre de Las principales variaciones responden a mayores utilidades diversas netas producto de desafectación de previsiones asociadas a derechos de apreciación de acciones incluidas en el bono medio por precancelación del mismo, y mayores créditos hipotecarios recuperados, oportunamente desafectados del activo. Dichos aspectos fueron parcialmente compensados por: i) menores ingresos financieros consecuencia de menores resultados por recompras de deuda financiera, ii) mayores egresos financieros debido principalmente al aumento del CER sobre asistencias del BCRA, compensado parcialmente por menores saldos promedios y iii) mayores gastos de administración debido mayores costos laborales en el periodo. Trimestre finalizado Variación (%) 31/12/05 30/09/05 31/12/04 Trimestral Anual Ingresos Financieros (28,7)% (5,5)% Egresos Financieros (92.740) ( ) (83.414) (27,0)% 11,2% Ingresos Financieros Netos (30,9)% (22,4)% Cargo por Incobrabilidad (5.742) (3.980) (3.824) 44,3% 50,2% Actividades de Seguro ,9% 20,1% Ingresos por Servicios Netos ,4% 8,8% Gastos Administrativos (39.057) (33.814) (34.417) 15,5% 13,5% Utilidades Diversas Netas ,5% N.A. Resultado neto ,0% 58,2% 1 Todas las cifras son en miles de pesos, excepto indicación en contrario. 5

6 Ingresos Financieros Los ingresos financieros del cuarto trimestre de 2005 alcanzaron a $ 156,6 millones, respecto de $ 219,4 millones del trimestre inmediato anterior. Es importante destacar que los ingresos financieros del trimestre anterior, contenían el impacto positivo extraordinario de la liquidación en el período de préstamos garantizados a precios de mercado destinados a la suscripción de Boden 2012 cobertura. Excluyendo el efecto de tal concepto, los ingresos financieros recurrentes del Banco evidenciaron una sostenida mejora como consecuencia de los mayores ingresos provenientes de la mayor actividad de intermediación financiera y la ampliada oferta de productos y el impacto positivo en el período de la posición activa neta en activos ajustados por el Coeficiente de Estabilización de Referencia ( CER ). Asimismo el Banco experimentó mayores resultados por recompra de deuda financiera y por diferencia de cotización. Dichos aspectos fueron compensados por menores resultados por Bonos cobertura y Compensación y menores resultados por títulos públicos y privados como consecuencia de la menor apreciación en el valor de mercado de los mismos. Los ingresos financieros al 31 de diciembre de 2005 alcanzaron a $ 156,6 millones, registrando una disminución de $ 9,1 millones ó 5.5%, respecto de $ 165,6 millones para el trimestre finalizado el 31 de diciembre de La notable mejora evidenciada en los mayores intereses por préstamos al sector privado como consecuencia de la ampliación de la actividad comercial, el incremento de intereses provenientes de créditos al sector público, los mayores resultados por títulos públicos y privados como consecuencia de la apreciación en el valor de mercado de los mismos y la diferencia de cotización positiva por apreciación de monedas extranjeras y metales fueron compensadas por: i) menores ingresos por precancelación de deuda financiera reestructurada, ii) menores resultados por Préstamos Garantizados debido a menores saldos promedios relacionados con la suscripción de Boden 2012 cobertura y iii) menores resultados por Bono Compensación y Cobertura. Trimestre finalizado Variación (%) 31/12/05 30/09/05 31/12/04 Trimestral Anual Intereses Préstamos al Sector Privado ,3% 9,7% Intereses Préstamos al Sector Público ,8% 88,8% Intereses Prést. Garantizados (88,4)% (47,7)% Resultado Bono Compensación y Cobertura (75,4)% (70,1)% Resultado por Títulos y Otras Participaciones (17,9)% 112,5% Recompra de Deuda Reestructurada ,2% (71,8)% Diferencia de Cotización ,6% N.A. Otros Ingresos Financieros ,2% (45,5)% Total Ingresos Financieros (28,7)% (5,5)% Egresos Financieros Los egresos financieros del cuarto trimestre del ejercicio 2005 disminuyeron a $ 92,7 millones, de $ 127,1 millones al 30 de septiembre de 2005, como consecuencia de: i) la reducción sustancial del asistencias del BCRA debido a la suscripción directa de Boden 2012 e ii) incremento en intereses por obligaciones externas debido a la nueva deuda contraída en el periodo e incremento en la tasa de interés LIBOR, compensado parcialmente por precancelaciones de deuda financiera reestructurada. Por su parte, los egresos financieros al 31 de diciembre de 2005 aumentaron un 11,2 % respecto de $ 83,4 millones del mismo período del año anterior. Las principales causas de este aumento responden a: i) el impacto sobre la deuda financiera del aumento en la tasa de interés LIBOR asociado a nuevas financiaciones obtenidas en el periodo, compensado parcialmente por menores saldos promedio consecuencia de las amortizaciones contractuales realizadas y los montos precancelados a precio de mercado y ii) el incremento de otros intereses pasivos por el aumento en los saldos de caja de ahorro y depósitos a plazo fijo. Dichos aspectos fueron parcialmente compensados por menores resultados por asistencias del BCRA debido a cancelaciones del matching y suscripción directa de Boden

7 Trimestre finalizado Variación (%) 31/12/05 30/09/05 31/12/04 Trimestral Anual Int. Obligaciones Externas ,8% 97,7% Int. Prestamos Externos (8,8)% 16,6% BCRA (57,3)% (12,9)% Otros Intereses pasivos ,7% 175,3% Resultado por Tít. y otras Participaciones NA NA Diferencia de Cotización NA NA Aportes e impuestos (15,6)% (48,5)% Total Egresos Financieros (27,0)% 11,2% Actividad de Seguros Comparado con el trimestre inmediato anterior, los ingresos netos de la actividad de seguros aumentaron a $ 10,8 millones, como consecuencia del incremento en las primas devengadas producto de la mayor originación de préstamos y la colocación de seguros adicionales, compensado parcialmente por mayores siniestros pagados durante el periodo. Comparado con el cuarto trimestre del año anterior, la actividad de seguros aumentó 20.1%, alcanzando a $ 10,8 millones al 31 de diciembre de 2005 respecto de $ 9,0 millones al 31 de diciembre de Este aumento es consecuencia de las mayores primas devengadas en el período como consecuencia de la mayor actividad comercial del Banco y la más completa gama de productos de seguros. Trimestre finalizado Variación (%) 31/12/05 30/09/05 31/12/04 Trimestral Anual Primas de seguro de incendio ,2% 5,2% Primas de seguro de vida ,0% 35,5% Primas de seguro desempleo (7,3)% (12,9)% Primas seguro adicionales ,9% 28,1% Total Primas ,1% 24,3% Siniestros de incendio (3,9)% 4,3% Siniestros de vida ,4% 48,9% Siniestros de desempleo ,5% 2,4% Siniestros Seguros adicionales ,7% 56,9% Total siniestros ,0% 45,7% Actividad Neta de Seguros ,9% 20,1% 7

8 Otros Ingresos por Servicios Netos En el cuarto trimestre del ejercicio 2005, los otros ingresos por servicios netos aumentaron levemente a $ 1,1 millones, de $ 0,9 millones al 30 de septiembre de Las razones de dicho aumento corresponden a mayores comisiones relacionadas con la originación de préstamos hipotecarios y nuevos productos de consumo, compensado parcialmente por mayores egresos por servicios vinculados a la mayor actividad de comercia. Por su parte, los ingresos por servicios netos alcanzaron $ 1,1 millones al 31 de diciembre de 2005, comparado con $ 1,0 millones al 31 de diciembre de Las principales variaciones responden a mayores ingresos por servicios como consecuencia del aumento en la actividad minorista del Banco, en especial comisiones, compensado parcialmente por erogaciones pagadas a terceros por la originación de productos. Trimestre finalizado Variación (%) 31/12/05 30/09/05 31/12/04 Trimestral Anual Comisiones por prestamos ,9% 38,2% Comisiones FONAVI ,0% 27,3% Otros Ingresos por servicios ,0% 285,4% Subtotal Ingresos por servicios ,0% 83,8% Comisiones relacionadas con prestamos ,5% 113,3% Servicio de cobranzas (33,7)% 8,9% Comisiones por colocación de títulos (1,7)% 23,2% Impuestos (10,3)% (50,0)% Otros Egresos por Servicios ,2% 219,4% Subtotal Otros Egresos por Servicios ,4% 98,6% Ingresos por servicios netos ,4% 8,8% Gastos de Administración Los gastos de administración registrados en el cuarto trimestre de 2005 alcanzaron a $ 39,1 millones, respecto de $ 33,8 millones en el trimestre inmediato anterior. Las principales variaciones responden a: i) mayores remuneraciones y cargas sociales producto de disposiciones gubernamentales y negociaciones colectivas, ii) el incremento en gratificaciones debido a estimaciones efectuadas para el pago de gratificaciones a realizarse en el ejercicio Dichos aspectos fueron parcialmente compensados principalmente por menores otros honorarios consecuencia de menores erogaciones incurridas en distintos canales de originación y menores gastos operativos en el periodo. Respecto al cuarto trimestre del ejercicio 2004, los gastos de administración aumentaron a $ 39,1 millones, debido a mayores remuneraciones y cargas sociales producto de disposiciones gubernamentales y al aumento en la cantidad de personal vinculado a las nuevas actividades minoristas del Banco, mayores gastos en publicidad consecuencia del lanzamiento de nuevos productos y mayores impuestos. Dichos aspectos fueron parcialmente compensados por menores honorarios y menores cargos por estimaciones en gratificaciones a pagar. Trimestre finalizado Variación (%) 31/12/05 30/09/05 31/12/04 Trimestral Anual Remuneraciones y Cargas Sociales ,5% 32,0% Gratificaciones e Indemnizaciones N.A. (19,7)% Otros Honorarios (27,1)% (23,3)% Propaganda y Publicidad (9,2)% 35,9% Impuestos (3,3)% 27,9% Gastos Operativos (4,9)% 2,5% Amortizaciones ,3% (1,2)% Otros ,7% 37,8% Total Gastos de Administración ,5% 13,5% Gastos Administración (anualizados) / Total Activos 1,62% 1,45% 1,17% 8

9 Utilidades Diversas Netas En el presente trimestre, las utilidades diversas netas alcanzaron $ 57,1 millones, de $ 19,2 millones al trimestre inmediato anterior. Las principales variaciones respondieron a: i) mayores previsiones desafectadas debido al recupero de derechos de apreciación de acciones (Stars) consecuencia de precancelaciones efectuadas sobre bono garantizado de mediano plazo, ii) menores pérdidas diversas por recuperos de cargos efectuados durante el ejercicio y iii) mayores resultados por créditos recuperados. Asimismo, en el presente trimestre las utilidades diversas netas aumentaron $ 55,1 millones, de $ 1,6 millones registradas al 31 de diciembre de 2004 a $ 57,1 millones al 31 de diciembre de Las principales causas de esta variación responden a: i) mayores utilidades diversas principalmente por desafectaciones de previsiones relacionadas con recuperos de derechos de apreciación de acciones sobre bono medio restructurado y mayores créditos recuperados, y ii) menores pérdidas diversas netas consecuencia de menores cargos por otras previsiones. Trimestre finalizado Variación (%) 31/12/05 30/09/05 31/12/04 Trimestral Anual Intereses punitorios (15,1)% (38,6)% Previsiones desafectadas NA NA Créditos recuperados ,5% 68,8% Otras (16.703) 6,7% (119,9)% Subtotal utilidades diversas (205) 97,7% N.A. Cargos por otras previsiones (10.477) N.A. (133,0)% Reservas de seguros N.A. N.A. Impuestos (27,6)% (84,9)% Participación en otras sociedades (273) (140,2)% NA Otras (34.140) (27,0)% (113,0)% Subtotal Pérdidas Diversas (5.621) (1.819) (182,0)% 209,0% Total Utilidades Diversas netas ,5% N.A. 9

10 Préstamos La cartera total de préstamos del Banco, neta de previsiones, disminuyó en $ 457,0 millones, respecto de $ 2.750,4 millones al 31 de diciembre de 2004, como consecuencia de: i) disminución de préstamos al sector público no financiero por la venta de préstamos garantizados a precios de mercado y ii) las securitizaciones de cartera hipotecaria realizadas durante el periodo por $ 192,2 millones correspondiente a la colocación de tres series de Cédulas Hipotecarias. No obstante, excluyendo el efecto de la securitización de cartera realizada en el período, la cartera de préstamos al sector privado no financiero, neta de previsiones, aumentó en $ 363,2 millones (un 20%) respecto de diciembre de Dicho aumento fue liderado por la originación de préstamos hipotecarios, el aumento en las financiaciones de tarjeta de crédito y préstamos personales y el incremento de préstamos corporativos. Asimismo, la cartera total de financiaciones al 31 de diciembre de 2005 disminuyó en $ 52,4 millones, a $ 2.293,4 millones de $ 2.345,8 millones al 30 de septiembre de La variación se originó principalmente por la disminución de préstamos al sector público derivada de la venta de préstamos garantizados, cuyos fondos obtenidos fueron aplicados a la suscripción de bonos cobertura y ii) la securitización de cartera hipotecaria por $ 65,0 millones correspondiente a la colocación de la quinta serie de Cédulas Hipotecarias efectuada en el periodo. Sin tomar en cuenta el efecto de la baja en los saldos de préstamos privados como consecuencia de la securitización de cartera, la cartera de préstamos al sector privado no financiero, neta de previsiones aumentó un 5%, ó $ 91,4 millones, respecto del trimestre inmediato anterior. Trimestre finalizado Variación (%) Préstamos por sector 31/12/05 30/09/05 31/12/04 Trimestral Anual Sector Público no Financiero (22,2)% (67,0)% Sector Financiero ,1% (74,1)% Sector Privado no Financiero (0,1)% 2,0% - Adelantos (3,2)% 49,1% - Hipotecarios (0,8)% (12,3)% - Documentos ,8% N.A. - Prendarios (18,5)% 164,5% - Personales ,6% N.A. - Tarjetas ,2% N.A. - Cobros no aplicados (16.451) (12.505) (11.949) 31,6% 37,7% - Otros (55,0)% (6,3)% - Intereses por diferencia de cotización devengadas a cobrar ,2% 7,2% Previsiones ( ) ( ) ( ) (12,0)% (38,4)% Total de Préstamos (2,2)% (16,6)% 1 Incluye $ miles al 31 de diciembre de 2005, $ miles al 30 de septiembre de 2005 y $ miles al 31 de diciembre de 2004 de préstamos hipotecarios individuales transferidos a fideicomisos pendientes de securitización. 10

11 Calidad de Cartera El siguiente cuadro presenta la clasificación de la cartera total del Banco, de acuerdo a las normas del Banco Central de la República Argentina al 31 de diciembre de de diciembre de 2005 Categorías Consumo Comercial Total 30/09/05 31/12/04 Normal Con seguimiento especial / Cumplimiento inadecuado Con problemas / Cumplimiento deficiente Alto riesgo de insolvencia / Difícil recuperación Irrecuperable Irrecuperable por disposición técnica Total Financiaciones Préstamos en situación irregular Préstamos en situación irregular / Total de préstamos 7,46% 8,45% 11,47% Previsiones 8.35% 9.75% 15.63% Previsiones / Préstamos en situación irregular Prést. en situación irregular, netos / Patrimonio Neto 106,52% 103,48% 92,06% El índice de cartera irregular sobre total de préstamos al 31 de diciembre de 2005 fue de 7.46%, 401 y 99 puntos básicos inferior respecto a los 11,47% y 8,45% al 31 de diciembre de 2004 y 30 de septiembre de 2005, respectivamente. De considerar el índice de cartera irregular sobre el total de préstamos excluido el Sector Público la disminución alcanza a 728 y 140 puntos básicos respecto al 31 de diciembre de 2004 y 30 de septiembre de 2005 respectivamente, evidenciando una notable mejora durante el presente período. Esta variación responde principalmente a un mejor comportamiento de pago de los deudores hipotecarios, a los notables esfuerzos realizados en la gestión de cobranzas y análisis de créditos en situación irregular, y a la originación de nuevos préstamos de consumo y comerciales. Financiamiento El nivel de financiaciones registrado en balance al 31 de diciembre de 2005 fue de $ 4.135,4 millones, $ 1.568,6 millones ó 11.9% inferior respecto de $ 5.704,0 millones al 31 de diciembre de La disminución en el total de financiamiento responde principalmente a i) la significativa reducción de obligaciones con el BCRA como consecuencia de la cancelación anticipada de la totalidad de la deuda por redescuentos otorgados por dicha institución y la disminución de pasivos ajustables por CER vinculados a la suscripción de Boden 2012 cobertura y ii) la disminución de obligaciones negociables y deuda con bancos y organismos internacionales producto de las amortizaciones contractuales y precancelaciones a precios de mercado de la deuda reestructurada, compensado parcialmente por la emisión de U$S 150,0 millones en nuevos bonos. Asimismo, los depósitos experimentaron un notable aumento, liderado por la colocación de fondos en caja de ahorro y plazo fijo. Por su parte, el Total de Obligaciones disminuyó en menor proporción, alcanzando a $ 5.551,5 millones, de $ 6.749,1 millones en el mismo trimestre del ejercicio anterior, como consecuencia de la registración en Otras Obligaciones de operaciones de swaps de moneda y otros derivados orientados a preservar el patrimonio del Banco de riesgos ajenos al giro ordinario de los negocios. Las acciones tomadas respecto de la administración de activos y pasivos consolidan la sólida posición financiera y la solvencia de Banco Hipotecario, con un fuerte impacto positivo en la calidad de su balance. El nivel de financiamiento al cuarto trimestre del ejercicio 2005 disminuyó $ 357,8 millones ó 6.1%, de $ 5.909,3 millones en el trimestre inmediato anterior, como consecuencia de la suscripción directa de Boden 2012 cobertura y la consecuente disminución de saldos pasivos con BCRA, compensado parcialmente por la emisión de U$S 150,0 millones de Obligaciones Negociables. El día 1 de diciembre de 2005, el Banco realizó el pago del cuarto cupón de intereses de su deuda de largo plazo con vencimiento en el 2013 denominada en dólares estadounidenses y EUROS, por un monto de US$ 7,5 millones y EURO 5,3 millones respectivamente. 11

12 Con fecha 26 de enero Banco Hipotecario finalizó la reapertura de las Obligaciones Negociables Serie IV por US$ 100 millones con vencimiento 2010, con un cupón de 9,75% pagadero semestralmente. La emisión constituye un segundo tramo de esta serie con vencimiento el 16 de noviembre de Con esta colocación el monto total de la serie emitida asciende a US$ 250 millones. La emisión fue colocada en los mercados de capitales locales e internacionales, en Europa y Asia, entre inversores institucionales y minoristas. Durante el cuarto trimestre del ejercicio 2005 y el mes de enero de 2006 el Banco suscribió en forma directa Boden 2012 por un valor nominal acumulado de US$ 537,7 millones mediante la utilización de efectivo. De esta manera, con las operaciones realizadas durante el tercer trimestre del ejercicio 2005, el Banco suscribió un total de valor nominal de BODEN 2012 de US$ 773,5 millones dentro del marco de la compensación prevista para las entidades financieras. Las operaciones mencionadas permitieron reducir obligaciones ajustables por CER con el BCRA en $ El índice de endeudamiento (medido como patrimonio neto/ activos) alcanzó 27,6% al 31 de diciembre de 2005 y el ratio de financiamiento sobre patrimonio neto alcanzó 1,9 veces. Trimestre Finalizado Variación (%) 31/12/05 30/09/05 31/12/04 Trimestral Anual Depósitos ,2% 74,0% Obligaciones negociables ,8% (15,0)% B.C.R.A (69,0)% (31,5)% Préstamos Interbancarios y Organismos Internacionales (24,1)% (17,8)% Otras Obligaciones que devengan intereses ,1% N.A. Total de Financiamiento (11,9)% (17,7)% Otras Obligaciones ,5% 16,3% Total Obligaciones (6,1)% (12,4)% 12

13 Estado de Situación Patrimonial (Cifras en miles de pesos) 31/12/05 30/09/05 31/12/04 Disponibilidades Títulos Públicos Préstamos consumo Otros Prestamos Previsiones ( ) ( ) ( ) Préstamos, neto Otros créditos por intermediación financiera Previsiones otros cred por interm financiera (33.141) (56.903) (47.258) Otros Activos Total Activo Depósitos Otras Obligaciones por Intermed. Financiera Otros Pasivos Total Pasivo Patrimonio Neto Estado de Resultados (Cifras en miles de pesos) 31/12/05 30/09/05 31/12/04 Ingresos Financieros Egresos Financieros ( ) ( ) ( ) Cargo por Incobrabilidad (19.786) (14.044) (17.130) Ingresos por Servicios Egresos por Servicios (37.181) (24.575) (26.939) Gastos Administrativos ( ) (90.827) ( ) Utilidades Diversas Pérdidas Diversas (45.491) (51.112) ( ) Impuesto a las Ganancias Resultado neto

14 Principales Indicadores (Cifras en miles de pesos, excepto porcentajes) 31/12/05 31/09/05 31/12/04 Rentabilidad ROAA (retorno sobre activos promedios) 1 2,89% 2,45% 3,38% ROAE (Retorno sobre Patrimonio neto promedio) 12,26% 10,82% 15,18% Margen financiero Neto 3,14% 3,14% 4,98% Eficiencia 2 39,06% 37,13% 21,76% Capital Total Patrimonio Neto / Total Activo 27,61% 25,55% 21,68% Ratio de Financiamiento / patrimonio neto 1,9 2,2 2,9 Liquidez Activos Líquidos / Depósitos 453,42% 368,59% 479,13% Préstamos / depósitos 407,96% 534,00% 1069,27% Calidad de Cartera Préstamos en Situación Irregular / Total Préstamos 7,46% 8,45% 11,47% Previsiones / Total de Préstamos en Situación Irregular 106,52% 103,48% 92,06% Préstamos en Situación Irregular, netos / Total Préstamos (0,49)% (0,29)% 0,91% 1 Calculado sobre el resultado anualizado. 2 Gastos de administración (excluye pagos de indemnizaciones y gratificaciones) dividido ingresos financieros netos más ingresos por servicios netos. 14