Banco Hipotecario Sociedad Anónima Anuncio de resultados - Primer trimestre de 2006.

Transcripción

1 Banco Hipotecario Sociedad Anónima Anuncio de resultados - Primer trimestre de 2006.

2 Banco Hipotecario lo invita a participar de su conferencia telefónica correspondiente al Primer Trimestre 2006 Lunes, 15 de mayo de 2006, 12:00 hs, hora de Buenos Aires Para poder participar, le rogamos comunicarse al: USA: (888) Internacional: (703) Nro de Confirmación: Preferiblemente 10 minutos antes del comienzo de la conferencia. La conferencia será dirigida en idioma inglés. 2

3 Contactos: Marcelo Icikson Nicolas Vocos Gerencia de Mercado de Capitales Tel. (54-11) /5798 Fax (54-11) Buenos Aires, Argentina Gabriel Saidon Gerente de Area de Finanzas Tel. (54-11) /5212 Fax (54-11) /5113 Buenos Aires, Argentina Banco Hipotecario Sociedad Anónima informa sus resultados del primer trimestre de 2006 Aspectos sobresalientes del trimestre I. Resumen ejecutivo Banco Hipotecario registró una ganancia de $ 64,1 millones en el primer trimestre del ejercicio anual 2006 ($ 0,43 por acción). El resultado neto del trimestre fue un 27% superior al resultado alcanzado en el primer trimestre del año anterior. Significativa mejora en la calidad de los resultados y fortalecimiento de la capacidad de generar resultados recurrentes, reflejo de la mayor actividad comercial y de negocios que condujo a un importante aumento del margen operativo, la importante reducción de pasivos ajustados por inflación, el destacado comportamiento en la calidad de cartera y los avances en materia de eficiencia operativa. Sostenido crecimiento del volumen de negocios y la demanda de créditos, verificándose trimestre a trimestre un continuo aumento de la cartera de préstamos. Los préstamos otorgados al sector privado aumentaron $ 133,9 millones, ó 7%, durante el primer trimestre del año, motivado principalmente por la importante demanda de créditos para el consumo y la vivienda. Por su parte, el nivel de depósitos creció un 9% en igual período. Banco Hipotecario consolida su solvencia patrimonial con un patrimonio neto que asciende a $ 2.281,2 millones, y que junto a la importante posición de activos líquidos, otorgan significativas ventajas para enfrentar el crecimiento de activos financieros y aumentar el valor de la franquicia. El Banco colocó en forma exitosa obligaciones negociables por US$ 250 millones con vencimiento 2016 en los mercados internacionales de deuda, logrando el mayor plazo y monto para una empresa argentina desde la crisis. Conjuntamente, el Banco lanzó una oferta de compra anticipada de bonos reestructurados con vencimiento 2013 a ser llevada a cabo con parte del producido de la colocación. Bajo la misma, el Banco aceptó ofertas por valor nominal US$ 155,8 millones, convirtiéndose en la primera institución argentina que una vez reestructurada su deuda procede al rescate anticipado del 54% de su deuda reestructurada. Banco Hipotecario colocó en forma exitosa la sexta serie de Cédulas Hipotecarias por un monto de $ 69 millones en el mercado de capitales local. De esta forma se consolida el posicionamiento de este producto entre inversores individuales e institucionales, habiéndose colocado durante los primeros 21 meses del programa un monto total de $ 360 millones. Consolidación de la estructura de balance. Banco Hipotecario avanzó en el fortalecimiento de su balance con el objetivo de afianzar su base de capital y fortalecer en forma sostenida sus márgenes de intermediación, permitiendo sustentar el crecimiento y rentabilidad futura. En este sentido, el Banco redujo su exposición al sector público, creció fuertemente en préstamos al sector privado y mejoró su estructura de fondeo. Mejora en la Calificación de Riesgo. Standard & Poors elevó la calificación crediticia en escala global de Banco Hipotecario a B desde B-, siendo la primera institución financiera argentina en alcanzar dicho status. Asimismo, S&P elevó la calificación local de largo plazo del Banco a raa+ desde raa. Destacados indicadores de rentabilidad y eficiencia, contando con un retorno anualizado sobre patrimonio neto promedio de 11,4% y gastos administrativos sobre ingresos financieros y por servicios netos de 36,6%. Mejora significativa en la calidad de la cartera crediticia. El buen comportamiento que continúa evidenciando la cartera de préstamos determinaron que la morosidad alcanzase mínimo históricos, ubicándose en 6,4%. Adicionalmente, el indicador de cobertura de préstamos irregulares por previsiones aumentó de 98,6% a 116,2%. 3

4 II. Hechos relevantes del trimestre y acontecimientos recientes Con fecha 13 de enero de 2006, el Banco procedió a rescatar la totalidad de los títulos garantizados de mediano plazo con vencimiento en 2010 en circulación. De esta manera, Banco Hipotecario rescata en forma anticipada un tramo completo de su deuda reestructurada que a la fecha de dicha reestructuración ascendía a US$ 268 millones. Los Derechos de Apreciaciones de las Acciones (StARs) que se encontraban adjuntos a los títulos continuarán en circulación constituyendo títulos negociables pasibles de ser negociados individualmente. Con fecha 26 de enero, Banco Hipotecario finalizó la reapertura de las Obligaciones Negociables Serie IV por US$ 100 millones con vencimiento 2010, con un cupón de 9,75% pagadero semestralmente. La emisión constituye un segundo tramo de esta serie con vencimiento el 16 de noviembre de Con esta colocación el monto total de la serie emitida asciende a US$ 250 millones. La emisión fue colocada en los mercados de capitales locales e internacionales, en Europa y Asia, entre inversores institucionales y minoristas. Con fecha 23 de marzo de 2006, Standard & Poors elevó la calificación crediticia en escala global de Banco Hipotecario a B desde B-, conjuntamente con la suba de la calificación soberana de Argentina. Banco Hipotecario fue la única entidad financiera argentina en alcanzar dicho status. Posteriormente, el 3 de abril de 2006, Standard & Poors elevó la calificación de largo plazo de Banco Hipotecario en escala local a raa+ desde raa. La suba de la calificación refleja el alto nivel de capitalización y buena posición de liquidez de la institución, la mejora en el perfil de vencimiento de sus pasivos, el buen acceso a los mercados de capitales locales e internacionales ( ), así como la importante reducción de deuda contraída con el Banco Central. Con fecha 31 de marzo de 2006, el Banco implementó su Programa de Certificados Americanos de Depósito en Custodia Nivel I (Level I American Depositary Receipts, "ADR"), con miras a aumentar la liquidez de sus acciones y su visibilidad ante los inversores del exterior. The Bank of New York actuará como entidad de depósito. Un ADR permite a los inversores extranjeros acceder a las acciones de Banco Hipotecario a través del mercado secundario en el que se negocian libremente los ADRs dentro de los Estados Unidos. Con fecha 7 de abril de 2006, Banco Hipotecario finalizó exitosamente el proceso de colocación en el mercado de capitales local de la sexta serie de Cédulas Hipotecarias, por un monto de valor nominal de $ 69 millones, emitidos dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios Cedulas Hipotecarias Argentinas por un monto de $ 500 millones. Las ofertas recibidas superaron en 2,6 veces el monto de emisión autorizado. Los Títulos devengan una tasa variable, la mayor entre CER + 1% y Tasa Encuesta + 2%, con un mínimo garantizado del 9% anual y un máximo de 19% anual. Dichos Títulos Valores se encuentran respaldados por préstamos hipotecarios residenciales y obtuvieron una calificación por parte de Standard & Poor s de raaaa". Con fecha 27 de abril de 2006, Banco Hipotecario completó en forma exitosa la colocación de las Obligaciones Negociables Serie V con vencimiento 2016, con un cupón del 9,75% anual, por un monto de US$ 250 millones. La operación fue colocada en los mercados de capitales locales e internacionales en Estados Unidos, Europa y Asia, entre inversionistas institucionales y minoristas. Esta transacción representa un acontecimiento muy significativo para el mercado de capitales argentino, siendo la colocación más grande (US$ 250 millones) y con el mayor plazo (10 años) desde la crisis económica argentina, lo que renueva el éxito obtenido por Banco Hipotecario en sus dos emisiones anteriores y ratifica la destacable reputación del banco en el mercado de capitales doméstico e internacional, permitiéndole ser una vez más pionero en operaciones de mercado de capitales en Argentina. Con fecha 8 de mayo de 2006, Banco Hipotecario concluyó la Oferta de Compra de sus Títulos a Largo Plazo con vencimiento 2013, habiendo recibido y aceptado a dicha fecha un monto de capital total de US$ 155,8 millones. A través de la Oferta de Compra se logró refinanciar la deuda emitida en el marco de la reestructuración del Banco, extendiendo los vencimientos de deuda y eliminando las amortizaciones específicas. Banco Hipotecario se convierte en la primera institución argentina que una vez reestructurada su deuda procede al rescate anticipado del 54% de la misma. III. Presentación de la información Los activos de Banco Hipotecario incorporan al 31 de marzo de 2006 US$ 921,1 millones de BODEN 2012, así como también US$ 59,3 millones de derechos a recibir dichos bonos. Los citados activos se encuentran registrados a su valor técnico de acuerdo a lo establecido por Comunicación A 3911, modificatorias y complementarias del BCRA. Los activos y pasivos en moneda extranjera contabilizados al 31 de marzo de 2006 fueron convertidos a pesos al tipo de cambio de referencia publicado por el Banco Central al cierre de dicha fecha ($ 3,0808/ US$1,0); y ($ 3,736/ EURO1,0). 4

5 Información financiera seleccionada 1 Buenos Aires, 5 de mayo de Banco Hipotecario S.A. (Bolsa de Comercio de Buenos Aires: BHIP) anuncia los resultados del primer trimestre de El resultado neto del Banco para el primer trimestre del ejercicio 2006 registró una ganancia de $ 64,1 millones, $ 24,0 millones inferior respecto de $ 88,1 millones al trimestre inmediato anterior. Dicha disminución se fundamenta principalmente en menores utilidades diversas registradas en el presente trimestre como consecuencia de la desafectación en el ejercicio anterior de previsiones por menores pasivos contingentes asociados a los derechos de apreciación de acciones emitidos en la reestructuración de deuda. Exceptuando las partidas indicadas, se verifica una marcada mejora del resultado operativo y el margen financiero recurrente como producto de: i) mayores intereses provenientes de la mayor actividad de intermediación financiera y la ampliada oferta de productos, ii) el impacto positivo en resultados de la posición activa neta en activos ajustados por el Coeficiente de Estabilización de Referencia ( CER ), debido principalmente a la importante reducción en el período de los egresos financieros en virtud de la significativa reducción del pasivo con el Banco Central ( BCRA ), iii) mayores ingresos por servicios netos por mayores resultados de primas de seguros y comisiones obtenidas por nuevos productos y iv) menores gastos de administración como consecuencia de los notables avances obtenidos en materia de eficiencia operativa. Comparado con el primer trimestre del ejercicio anterior, el resultado neto del Banco alcanzó a $ 64,1 millones, $13,6 millones superiores respecto de $ 50,5 millones al 31 de marzo de Las principales variaciones responden a: i) mayores intereses provenientes de préstamos al sector privado por el mayor volumen de negocios, ii) menores egresos financieros consecuencia principalmente de la importante reducción en el período de las asistencias del Banco Central y la consecuente disminución de la exposición del patrimonio del Banco a la inflación, iii) mayores ingresos por seguros y servicios vinculado a la mayor actividad minorista del Banco y iv) mayores utilidades diversas netas, consecuencia principalmente de cargos imputados en el primer trimestre del ejercicio anterior sobre derechos de apreciación de acciones emitidos en la reestructuración y otras previsiones. Dichos aspectos fueron parcialmente compensados por menores ingresos financieros no recurrentes provenientes de recompras a precios de mercado de deuda financiera reestructurada y mayores gastos de administración debido a las nuevas actividades minoristas del Banco, el lanzamiento de nuevos productos y el mayor nivel de actividad. Trimestre finalizado Variación (%) 31/03/06 31/12/05 31/03/05 Trimestral Anual Ingresos Financieros ,9% (20,5)% Egresos Financieros (90.081) (92.740) ( ) (2,9)% (31,0)% Ingresos Financieros Netos ,4% (4,5)% Cargo por Incobrabilidad (6.599) (5.742) (5.665) 14,9% 16,5% Actividades de Seguro ,1% 26,4% Ingresos por Servicios Netos ,5% (49,1)% Gastos Administrativos (34.998) (39.057) (27.172) (10,4)% 28,8% Utilidades Diversas Netas (14.479) (81,7)% (172,2)% Resultado neto (27,3)% 26,9% 1 Todas las cifras son en miles de pesos, excepto indicación en contrario. 5

6 Ingresos Financieros Los ingresos financieros del primer trimestre de 2006 alcanzaron a $ 172,1 millones, respecto de $ 156,6 millones del trimestre inmediato anterior, lo que evidencia una sostenida mejora del margen de intermediación financiera como consecuencia de: i) los mayores ingresos provenientes de préstamos al sector privado por aumento en la actividad de negocios y la mayor oferta de productos, ii) el impacto positivo en el período de la posición activa neta del Banco en activos ajustados por el Coeficiente de Estabilización de Referencia ( CER ) y iii) los mayores resultados por títulos por el incremento en el período de tasa Libor aplicable sobre el stock de Boden US$ 2012 registrados en cuentas de inversión. Dichos aspectos fueron parcialmente compensados por menores utilidades por recompras deuda reestructurada a precios de mercado de a y un menor impacto positivo por diferencia de cotización. Los ingresos financieros al 31 de marzo de 2006 alcanzaron a $ 172,1 millones, registrando una disminución de $ 44,3 millones ó 20,5%, respecto de $ 216,3 millones para el trimestre finalizado el 31 de marzo de La disminución de ingresos financieros se debe principalmente a menores resultados no recurrentes por recompra de deuda reestructurada a precios de mercado y menores otros ingresos financieros. Dichos aspectos fueron parcialmente compensados por mayores intereses de préstamos al sector privado producto de la mayor actividad de intermediación financiera, el incremento de intereses sobre Boden US$ 2012 en cuentas de inversión consecuencia del incremento de la tasa Libor y mayores resultados por títulos públicos y certificados de participación. Trimestre finalizado Variación (%) 31/03/06 31/12/05 31/03/05 Trimestral Anual Intereses Préstamos al Sector Privado ,7% 23,9% Intereses Préstamos al Sector Público (1,3)% (2,2)% Intereses Prést. Garantizados (18,0)% (78,7)% Resultado Bono Compensación y Cobertura (46,0)% (87,2)% Resultado por Títulos y Otras Participaciones ,7% 175,0% Recompra de Deuda Reestructurada NA NA Diferencia de Cotización (62,4)% NA Otros Ingresos Financieros ,6% (59,7)% Total Ingresos Financieros ,9% (20,5)% Egresos Financieros Los egresos financieros del primer trimestre del ejercicio 2006 disminuyeron a $ 90,1 millones, de $ 92,7 millones al 31 de diciembre de 2005, como consecuencia de la reducción sustancial de asistencias del BCRA ajustadas por inflación como consecuencia de la suscripción directa de Boden Este aspecto fue parcialmente compensado por el incremento en intereses por obligaciones externas como consecuencia de las nuevas colocaciones de deuda y el incremento en la tasa de interés LIBOR, compensado parcialmente por menores saldos de deuda financiera reestructurada por las recompras y cancelaciones anticipadas realizadas. Por su parte, los egresos financieros al 31 de marzo de 2006 disminuyeron 31,0% respecto de $ 130,5 millones del mismo período del año anterior. La principal causa de esta disminución responde a la sustancial disminución de asistencias del BCRA, debido a la cancelación total del matching y la suscripción directa de Boden US$ 2012 cobertura; y las recompras y cancelaciones anticipadas realizadas en el periodo de deuda financiera reestructurada. Este aspecto fue parcialmente compensado por: i) el impacto sobre la deuda financiera del aumento en la tasa de interés Libor asociado a nuevas financiaciones obtenidas en el periodo y ii) el incremento de otros intereses pasivos por el aumento en los saldos de caja de ahorro y depósitos a plazo fijo. 6

7 Trimestre finalizado Variación (%) 31/03/06 31/12/05 31/03/05 Trimestral Anual Int. Obligaciones Externas ,8% 92,6% Int. Prestamos Externos (5,7)% (2,6)% BCRA (72,5)% (88,2)% Otros Intereses pasivos ,9% 123,3% Resultado por Tít. y otras Participaciones NA NA Diferencia de Cotización NA NA Aportes e impuestos ,8% (9,2)% Total Egresos Financieros (2,9)% (31,0)% Actividad de Seguros Comparado con el trimestre inmediato anterior, los ingresos netos de la actividad de seguros aumentaron a $ 11,9 millones, como consecuencia del incremento en las primas devengadas producto de la mayor originación de préstamos y la colocación de seguros adicionales, compensado parcialmente por mayores siniestros pagados durante el periodo. Comparado con el primer trimestre del año anterior, la actividad de seguros aumentó 26,4%, alcanzando a $ 11,9 millones al 31 de marzo de 2006 respecto de $ 9,5 millones al 31 de marzo de Este aumento es consecuencia de las mayores primas devengadas en el período como consecuencia de la mayor actividad comercial del Banco y la más completa gama de productos de seguros. Trimestre finalizado Variación (%) 31/03/06 31/12/05 31/03/05 Trimestral Anual Primas de seguro de incendio (8,3)% (4,8)% Primas de seguro de vida ,3% 37,7% Primas de seguro desempleo (5,9)% (14,9)% Primas seguro adicionales (2,9)% 37,2% Total Primas ,2% 23,6% Siniestros de incendio ,2% (1,8)% Siniestros de vida (27,2)% 9,8% Siniestros de desempleo (30,2)% 0,0% Siniestros Seguros adicionales (25,5)% 7,0% Total siniestros (25,8)% 8,8% Actividad Neta de Seguros ,1% 26,4% Otros Ingresos por Servicios Netos En el primer trimestre del ejercicio 2006, los Otros Ingresos por Servicios Netos aumentaron levemente a $ 1,3 millones, de $ 1,1 millones al 31 de diciembre de Las razones de dicho aumento corresponden a mayores comisiones relacionadas con la originación de préstamos hipotecarios y nuevos productos de consumo, compensado parcialmente por mayores egresos por servicios vinculados a la mayor actividad comercial y mayores gastos relacionados con colocación de obligaciones negociables y fideicomisos financieros. Por su parte, los ingresos por servicios netos alcanzaron $ 1,3 millones al 31 de marzo de 2006, comparado con $ 2,5 millones al 31 de marzo de Las principales variaciones responden a mayores egresos por colocación de títulos producto de la emisión de obligaciones negociables y fideicomisos financieros, y el aumento de erogaciones vinculadas al mayor volumen de negocios. Dichos aspectos fueron compensados parcialmente por mayores comisiones por préstamos y otros ingresos por servicios como consecuencia del aumento en la actividad minorista del Banco. 7

8 Trimestre finalizado Variación (%) 31/03/06 31/12/05 31/03/05 Trimestral Anual Comisiones por prestamos (0,5)% 44,3% Comisiones FONAVI ,6% 5,1% Otros Ingresos por servicios ,9% 246,7% Subtotal Ingresos por servicios ,4% 86,0% Comisiones relacionadas con prestamos ,6% 146,2% Servicio de cobranzas ,8% 103,8% Comisiones por colocación de títulos ,0% 258,2% Impuestos ,0% 25,2% Otros Egresos por Servicios (25,7)% 219,8% Subtotal Otros Egresos por Servicios ,2% 173,7% Ingresos por servicios netos ,5% (49,1)% Gastos de Administración Los gastos de administración registrados en el primer trimestre de 2006 alcanzaron a $ 35,0 millones, respecto de $ 39,1 millones en el trimestre inmediato anterior. Las principales variaciones responden a menores gratificaciones e indemnizaciones al personal registradas en el presente trimestre y menores impuestos pagados. Dichos aspectos fueron parcialmente compensados por mayores gastos en personal, consecuencia de aumentos de planta y salariales, y mayores gastos en honorarios en virtud de servicios de asesoramiento contratados por el Banco. Respecto al primer trimestre del ejercicio 2005, los gastos de administración aumentaron a $ 35,0 millones, debido a mayores remuneraciones y cargas sociales producto de disposiciones gubernamentales y al aumento en la cantidad de personal vinculado a las nuevas actividades minoristas del Banco, mayores gastos en publicidad consecuencia del lanzamiento de nuevos productos y mayores gastos en otros honorarios como consecuencia de la contratación de personal temporario y servicios mercerizados relacionados a la nueva política comercial adoptada por el Banco. Trimestre finalizado Variación (%) 31/03/06 31/12/05 31/03/05 Trimestral Anual Remuneraciones y Cargas Sociales ,3% 31,4% Gratificaciones e Indemnizaciones (97,4)% (9,4)% Otros Honorarios ,8% 205,3% Propaganda y Publicidad (29,5)% 177,4% Impuestos (60,3)% (44,6)% Gastos Operativos ,6% 25,8% Amortizaciones (7,1)% (18,2)% Otros (12,6)% (2,4)% Total Gastos de Administración (10,4)% 28,8% Gastos Administración (anualizados) / Total Activos 1,66% 1,95% 1,19% Utilidades Diversas Netas En el presente trimestre, las utilidades diversas netas alcanzaron $ 10,5 millones, de $ 57,1 millones al trimestre inmediato anterior. Las principales variaciones respondieron a mayores resultados positivos por previsiones desafectadas en el trimestre anterior debido al recupero de derechos de apreciación de acciones (Stars) consecuencia de precancelaciones efectuadas sobre el bono garantizado de mediano plazo, ii) menores créditos recuperados en el presente trimestre y mayores pérdidas diversas. 8

9 Asimismo, en el presente trimestre las utilidades diversas netas aumentaron $ 24,9 millones, de $ (14.5) millones al 31 de marzo de Las principales causas de esta variación responden a: i) mayores cargos por otras previsiones imputados en el primer trimestre del ejercicio anterior relacionadas con derechos de apreciación de acciones emitidos como parte de la deuda reestructurada y otros pasivos contingentes y ii) mayores ingresos por créditos recuperados. Trimestre finalizado Variación (%) 31/03/06 31/12/05 31/03/05 Trimestral Anual Intereses punitorios (16,7)% (43,9)% Previsiones desafectadas (88,9)% NA Créditos recuperados (25,0)% 15,4% Otras (22,2)% (39,4)% Subtotal utilidades diversas (52,9)% 10,6% Cargos por otras previsiones (10.477) (139,8)% (86,6)% Reservas de seguros NA NA Impuestos ,0% (17,4)% Participación en otras sociedades (273) NA 7,2% Otras ,8% 116,3% Subtotal Pérdidas Diversas (5.621) NA (62,1)% Total Utilidades Diversas netas (14.479) (81.7)% 172,2% 9

10 Préstamos La cartera de préstamos al sector privado del Banco, neta de previsiones y excluyendo el efecto sobre el balance de las securitizaciones realizadas en el período, aumentó $ 474,3 millones ó 25,4% respecto al 31 de marzo de 2005 como consecuencia del crecimiento en el volumen de negocios y la mayor demanda de créditos. Dicho aumento fue liderado por la originación de préstamos de consumo y para la vivienda, el aumento en las financiaciones de tarjeta de crédito y el incremento de préstamos corporativos. Por su parte, la cartera total de préstamos del Banco, neta de previsiones e incluyendo el efecto sobre el balance de las securitizaciones realizadas, disminuyó en $ 311,5 millones, respecto de $ 2.721,9 millones al 31 de marzo de 2005 como consecuencia de: i) la disminución de préstamos al sector público no financiero por $ 593,7 millones por la venta de préstamos garantizados a precios de mercado y la consecuente reducción de la exposición al sector público y ii) las securitizaciones de cartera hipotecaria realizadas durante el período por aproximadamente $ 192,1 millones correspondiente a la colocación de tres series de Cédulas Hipotecarias. Asimismo, la cartera total de financiaciones al 31 de marzo de 2006 aumentó en $ 117,0 millones, a $ 2.410,4 millones de $ 2.293,4 millones al 31 de diciembre de La variación se originó por el aumento de préstamos al sector privado, los cuales crecieron $ 133,9 millones o 7%, liderado por la originación de préstamos hipotecarios, el aumento en las financiaciones de tarjeta de crédito y préstamos personales y el incremento de préstamos corporativos. Trimestre finalizado Variación (%) Préstamos por sector 31/03/06 31/12/05 31/03/05 Trimestral Anual Sector Público no Financiero (6,1)% (69,4)% Sector Financiero ,9% (48,6)% Sector Privado no Financiero ,8% 9,4% - Adelantos (18,1)% 68,2% - Hipotecarios ,6% (9,4)% - Documentos (1,6)% NA - Prendarios (18,2)% 50,7% - Personales ,1% 393,1% - Tarjetas ,1% 756,9% - Cobros no aplicados (13.436) (16.451) (18,3)% 20,3% - Otros ,5% 97,2% - Intereses por diferencia de cotización devengadas a cobrar ,1% 21,2% Previsiones ( ) ( ) ( ) (2,7)% (38,9)% Total de Préstamos ,1% (11,4)% 1 Incluye $ miles al 31 de marzo de 2006, miles al 31 de diciembre de 2005 y $ miles al 31 de marzo de 2005 de préstamos hipotecarios individuales transferidos a fideicomisos pendientes de securitización. 10

11 Calidad de Cartera El siguiente cuadro presenta la clasificación de la cartera total del Banco, de acuerdo a las normas del Banco Central de la República Argentina al 31 de marzo de de marzo de 2006 Categorías Consumo Comercial Total 31/12/05 31/03/05 Normal Con seguimiento especial / Cumplimiento inadecuado Con problemas / Cumplimiento deficiente Alto riesgo de insolvencia / Difícil recuperación Irrecuperable Irrecuperable por disposición técnica Total Financiaciones Préstamos en situación irregular Préstamos en situación irregular / Total de préstamos 6,38% 7,46% 10,53% Previsiones Previsiones / Préstamos en situación irregular 116,15% 106,52% 98,55% Prést. en situación irregular, netos / Patrimonio Neto (1,2)% (0,6)% 0,2% El índice de cartera irregular sobre total de préstamos al 31 de marzo de 2006 fue de 6,38%, 415 y 108 puntos básicos inferior respecto a los 10,53% y 7,46% al 31 de marzo de 2005 y 31 de diciembre de 2005, respectivamente. De considerar el índice de cartera irregular sobre el total de préstamos excluido el Sector Público, el índice de cartera irregular sobre total de préstamos alcanza a 7,06% al 31 de marzo de 2006, evidenciando una notable mejora durante el último año. Esta variación responde principalmente a un mejor comportamiento de pago de los deudores hipotecarios, a los notables esfuerzos realizados en la gestión de cobranzas y análisis de créditos en situación irregular, y a la originación de nuevos préstamos de consumo y comerciales. Financiamiento El nivel de financiaciones registrado en balance al 31 de marzo de 2006 fue de $ 4.156,2 millones, $ 1.505,1 millones ó 13,3% inferior respecto de $ 5.661,3 millones al 31 de marzo de La disminución en el total de financiamiento responde principalmente a i) la significativa reducción de obligaciones con el BCRA como consecuencia de la cancelación anticipada de la totalidad de la deuda por redescuentos otorgados por dicha institución y la disminución de pasivos ajustables por CER vinculados a la suscripción de Boden 2012 cobertura y ii) la disminución de obligaciones negociables y facilidades bancarias emergentes de la reestructuración producto de las amortizaciones contractuales, las recompras a precios de mercado y las cancelaciones anticipadas realizadas, compensado parcialmente por la emisión de obligaciones negociables por U$S 250,0 millones con vencimiento Asimismo, los depósitos experimentaron un notable aumento, liderado por la colocación de fondos en caja de ahorro y plazo fijo. Por su parte, el Total de Obligaciones disminuyó en menor proporción, alcanzando a $ 5.891,6 millones, de $ 6.797,9 millones en el mismo trimestre del ejercicio anterior, como consecuencia del registro en Otras Obligaciones de operaciones de swaps de moneda y otros derivados orientados a preservar el patrimonio del Banco de riesgos ajenos al giro ordinario de los negocios. Las acciones tomadas respecto de la administración de activos y pasivos consolidan la sólida posición financiera y la solvencia de Banco Hipotecario, con un fuerte impacto positivo en la calidad de su balance. El nivel de financiamiento en el primer trimestre del ejercicio 2006 aumentó $ 340,1 millones ó 6,1%, de $ 5.551,5 millones en el trimestre inmediato anterior, principalmente como consecuencia de la reapertura de la Serie IV de ON por US$ 100,0 millones efectuada en el mes de enero de 2006 y operaciones de repo cuyos subyacentes constituyen Boden US$ 2012, compensado parcialmente por la reducción de saldos pasivos ajustados por inflación con el BCRA. Con fecha 13 de enero de 2006, el Banco procedió a rescatar la totalidad de los títulos garantizados de mediano plazo con vencimiento en 2010 en circulación. De esta manera, Banco Hipotecario rescata en forma anticipada un tramo completo de su deuda reestructurada que a la fecha de dicha reestructuración ascendía a US$ 268 millones. Los 11

12 Derechos de Apreciaciones de las Acciones (StARs) que se encontraban adjuntos a los títulos continuarán en circulación constituyendo títulos negociables pasibles de ser negociados individualmente. Con fecha 26 de enero Banco Hipotecario finalizó la reapertura de las Obligaciones Negociables Serie IV por US$ 100 millones con vencimiento 2010, con un cupón de 9,75% pagadero semestralmente. La emisión constituye un segundo tramo de esta serie con vencimiento el 16 de noviembre de Con esta colocación el monto total de la serie emitida asciende a US$ 250 millones. La emisión fue colocada en los mercados de capitales locales e internacionales, en Europa y Asia, entre inversores institucionales y minoristas. Con fecha 7 de abril de 2006, Banco Hipotecario finalizó exitosamente el proceso de colocación en el mercado de capitales local de la sexta serie de Cédulas Hipotecarias, por un monto de valor nominal de $ 69 millones, emitidos dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios Cedulas Hipotecarias Argentinas por un monto de $ 500 millones. Las ofertas recibidas superaron en 2,6 veces el monto de emisión autorizado. Los Títulos devengan una tasa variable, la mayor entre CER + 1% y Tasa Encuesta + 2%, con un mínimo garantizado del 9% anual y un máximo de 19% anual. Dichos Títulos Valores se encuentran respaldados por préstamos hipotecarios residenciales y obtuvieron una calificación por parte de Standard & Poor s de raaaa". Con fecha 27 de abril de 2006, Banco Hipotecario completó en forma exitosa la colocación de las Obligaciones Negociables Serie V con vencimiento 2016, con un cupón del 9,75% anual, por un monto de US$ 250 millones. La operación fue colocada en los mercados de capitales locales e internacionales en Estados Unidos, Europa y Asia, entre inversionistas institucionales y minoristas. Esta transacción representa un acontecimiento muy significativo para el mercado de capitales argentino, siendo la colocación más grande (US$ 250 millones) y con el mayor plazo (10 años) desde la crisis económica argentina, lo que renueva el éxito obtenido por Banco Hipotecario en sus dos emisiones anteriores y ratifica la destacable reputación del banco en el mercado de capitales doméstico e internacional, permitiéndole ser una vez más pionero en operaciones de mercado de capitales en Argentina. Con fecha 8 de mayo de 2006, Banco Hipotecario concluyó la Oferta de Compra de sus Títulos a Largo Plazo con vencimiento 2013, habiendo recibido y aceptado a dicha fecha un monto de capital total de US$ 155,8 millones. A través de la Oferta de Compra se logró refinanciar la deuda emitida en el marco de la reestructuración del Banco, extendiendo los vencimientos de deuda y eliminando las amortizaciones específicas. Banco Hipotecario se convierte en la primera institución argentina que una vez reestructurada su deuda procede al rescate anticipado del 54% de la misma. El índice de endeudamiento (medido como patrimonio neto/ activos) alcanzó 27,1% al 31 de marzo de 2006 y el ratio de financiamiento sobre patrimonio neto alcanzó 1,8 veces. Trimestre Finalizado Variación (%) 31/03/06 31/12/05 31/03/05 Trimestral Anual Depósitos ,1% 60,5% Obligaciones negociables ,1% 19,0% B.C.R.A (66,0)% (92,9)% Préstamos Interbancarios y Organismos Internacionales (20,0)% (50,3)% Otras Obligaciones que devengan intereses ,0% NA Total de Financiamiento ,5% (26,6)% Otras Obligaciones ,5% 52,7% Total Obligaciones ,1% (13,3)% 12

13 Estado de Situación Patrimonial (Cifras en miles de pesos) 31/03/06 31/12/05 31/03/05 Disponibilidades Títulos Públicos Préstamos consumo Otros Prestamos Previsiones ( ) ( ) ( ) Préstamos, neto Otros créditos por intermediación financiera Previsiones otros cred por interm financiera (39.740) (33.141) (52.923) Otros Activos Total Activo Depósitos Otras Obligaciones por Intermed. Financiera Otros Pasivos Total Pasivo Patrimonio Neto Estado de Resultados (Cifras en miles de pesos) 31/03/06 31/12/05 31/03/05 Ingresos Financieros Egresos Financieros (90.081) (92.740) ( ) Cargo por Incobrabilidad (6.599) (5.742) (5.665) Ingresos por Servicios Egresos por Servicios (12.460) (12.606) (5.614) Gastos Administrativos (34.998) (39.057) (27.172) Utilidades Diversas Pérdidas Diversas (13.777) (36.396) Impuesto a las Ganancias Resultado neto

14 Principales Indicadores (Cifras en miles de pesos, excepto porcentajes) 31/03/06 31/12/05 31/03/05 Rentabilidad ROAA (retorno sobre activos promedios) 1 3,13% 2,89% 2,22% ROAE (Retorno sobre Patrimonio neto promedio) 11,38% 12,26% 10,04% Margen financiero Neto 4,00% 3,14% 3,78% Eficiencia 2 36,64% 39,06% 27,65% Capital Total Patrimonio Neto / Total Activo 27,05% 27,61% 22,05% Ratio de Financiamiento / patrimonio neto 1,8 1,9 2,8 Liquidez Activos Líquidos / Depósitos 445,58% 453,42% 332,09% Préstamos / depósitos 384,26% 407,96% 671,40% Calidad de Cartera Préstamos en Situación Irregular / Total Préstamos 6,38% 7,46% 10,53% Previsiones / Total de Préstamos en Situación Irregular 116,15% 106,52% 98,55% Préstamos en Situación Irregular, netos / Patrimonio Neto (1,2)% (0,60)% 0,20% 1 Calculado sobre el resultado anualizado. 2 Gastos de administración (excluye pagos de indemnizaciones y gratificaciones) dividido ingresos financieros netos más ingresos por servicios netos. 14