El Fideicomiso como Herramienta en el desarrollo de negocios

Transcripción

1 El Fideicomiso como Herramienta en el desarrollo de negocios

2 Agenda Concepto de fideicomiso Tipos de fideicomisos Fiduciarios profesionales Antecedentes y evolución Situación actual del mercado Algunos fideicomisos Conclusiones

3 CONCEPTO DE FIDEICOMISO

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5 Definición El fideicomiso es el negocio jurídico por medio del cual se constituye la propiedad fiduciaria de un conjunto de derechos de propiedad u otros derechos reales o personales que son transmitidos por el fideicomitente al fiduciario para que los administre o ejerza de conformidad con las instrucciones contenidas en el fideicomiso, en beneficio de una persona (beneficiario), que es designada en el mismo, y la restituya al cumplimiento del plazo o condición al fideicomitente o la transmita al beneficiario. (Art. 1- Ley )

6 Definición Los bienes y derechos fideicomitidos constituyen un patrimonio de afectación, separado e independiente de los patrimonios del fideicomitente, del fiduciario y del beneficiario. (Art. 6- Ley )

7 Elementos importantes Negocio jurídico- contrato Patrimonio independiente Para cumplir con los fines establecidos Restitución una vez cumplidos fines o condición Plazo máximo establecido por ley (30 años) Publicidad

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9 TIPOS DE FIDEICOMISOS

10 Fideicomisos Generales Fideicomisos de administración Fideicomisos de garantía Fideicomisos financieros Emiten títulos de deuda

11 FIDUCIARIOS PROFESIONALES

12 Sujetos involucrados Fideicomitente- persona física o jurídica que entrega los bienes Fiduciario- persona física o jurídica que recibe los bienes para administrarlos según contrato Beneficiario persona física o jurídica que recibe los beneficios del fideicomiso

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14 Fiduciarios Podrá ser fiduciario cualquier persona física o jurídica. La persona física deberá tener la capacidad legal exigida para ejercer el comercio. Si se ejerce la función de fiduciario en forma habitual y profesional debe inscribirse en registro de Fiduciarios Profesionales en el BCU.

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16 Fiduciarios profesionales Fiduciarios profesionales Fiduciarios financieros=13 Fiduciarios generales=16

17 Quienes pueden ser fiduciarios financieros? Instituciones de Intermediación Financiera. Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión. Instituciones de intermediación financiera, B.R.O.U y B.H.U pueden constituir o integrar como accionistas sociedades fiduciarias Deben solicitar autorización al BCU y integrar garantías

18 ANTECEDENTES Y EVOLUCIÓN

19 Objetivos Surgió como solución a la alta morosidad de Bancos Públicos, a efectos de sanear el sistema financiero y reactivar el crédito. Expandir la gama de inversiones que pueden realizar las Afaps. Ampliar mercado de capitales

20 Evolución Financiamiento a proyectos de envergadura En el sector privado En el sector público: Gobiernos Departamentales Gobierno Nacional Proyectos de Participación Público-Privada

21 SITUACIÓN ACTUAL DEL MERCADO

22 Sectores involucrados Salud Público - Obras viales Inmobiliario Transporte Lechero Arrocero Ganadero Forestación Portuario

23 Algunos ejemplos Sector inmobiliario Desarrollo de proyectos de construcción y venta Financiamiento de proyectos de gran envergadura Seguridad a los inversionistas del destino de los fondos aportados Fideicomisos Fideicomiso Financiero Campiglia & Pilay Fideicomiso Financiero de Inversiones y Rentas Inmobiliarias Fideicomiso Financiero para la Construcción y Comercialización de "Torres Nuevocentro Fideicomiso Financiero Vivienda Social de Maldonado

24 Reestructuración de las IAMC Algunos ejemplos Instrumento eficaz para la Fideicomisos reestructura financiera de las Instituciones de Asistencia Médica Colectiva con problemas Casmu Asociación Española Casa de Galicia de solvencia

25 Algunos ejemplos Para la Financiación de Proyectos de Infraestructura pública Fideicomisos Es el área que ha utilizado en mayor medida la figura del Fidecomiso. En particular es muy utilizado por las Intendencias F.F. Fondo de Inversión Departamental F.F. Florida I F.F. Canelones III

26 Algunos ejemplos Securitización y Recuperación de Créditos Transferencia de Créditos a cobrar: Gestión de recuperación de créditos morosos Fideicomisos Fideicomisos Financieros "Pronto Fideicomisos Financieros de Recuperación de Carteras Bancarias Generación de liquidez

27 ALGUNOS FIDEICOMISOS

28 Fideicomiso Financiero Grinor Ciudad de la Costa II Objeto: Obtener financiamiento para la operativa de la empresa en relación con obras en Ciudad de la Costa Activos fideicomitidos: Derechos de crédito transferidos por Grinor S.A. derivados de la cesión de créditos futuros de I.C. por el equivalente a UI 600 millones Plazo: 2 día hábil de mayo de 2036 Fideicomitente: GRINOR S.A. Fiduciario: EF ASSET MANAGEMENT AFISA Titulos emitidos: Títulos de deuda escriturales Monto de la emisión: hasta UI 190 millones Repago: 18 cuotas anuales en UI pagaderas a partir del 2 día hábil de mayo de 2019

29 Fideicomiso Financiero Arias Objeto: Obtener financiamiento para el desarrollo del Proyecto Eólico a desarrollarse en la colonia Arias Activos fideicomitidos: Todos los activos integrantes del proyecto: Generadores, fondos aportados por UTE, aerogeneradores, créditos emergentes del contrato PPA Plazo: 2 día hábil de mayo de 2036 Fideicomitente, Gestor y Beneficiario: UTE Fiduciario: REPUBLICA AFISA Titulos emitidos: Certificados de participación en el dominio fiduciario Monto de la emisión: hasta U$S 60 millones en dos tramos: Minorista hasta U$S 15 millones (inversión máxima U$S ) Mayorista hasta completar total de emisión Repago: 20 años (finalización del proyecto)

30 Conclusiones Desarrollo importante pese a su corto tiempo de existencia Flexibilidad del instrumento, lo que permite su utilidad con múltiples objetivos Uso del fideicomiso por parte del estado para financiamiento de infraestructura Instrumento para captar y canalizar inversiones brindando seguridades adicionales a las partes Fomento e incremento de actividad del mercado de capitales Necesidad de profundizar conocimientos por parte de los operadores jurídico financieros

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32 Gracias por su atención!! Cra. Rosa Rey