La captación bancaria del público no bancario mantiene el viraje de los últimos seis meses hacia los depósitos a plazo.

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1 Actividad Financiera en México En abril, la captación total del público no bancario logró un crecimiento sólido de 4.2% real anual, sostenida en el rubro de exigibilidad inmediata por los de empresas con avance anual de 9.5%, en tanto en los depósitos a plazo la fortaleza radicó en los de personas físicas con tasa de 11.9% anual. CONTACTO Luis Armando Jaramillo-Mosqueira Estudios Económicos ljmosqueira@scotiabank.com.mx El financiamiento directo al sector privado mantuvo una evolución favorable con tasa anual de 5.7% real, impulsado simultáneamente por sus tres segmentos relevantes: a empresas con 8.6% anual, a la vivienda con 3.6% anual y al consumo con 3.5% anual. Fuera del ámbito privado, al Sector Público creció notablemente en 8.1% real anual, contrastando con el dirigido a Estados y Municipios que cayó a tasa anual en 5.5%. La cartera de crédito de la banca comercial se expandió en 5.9% real anual, con la ayuda del segmento dirigido a empresas y personas físicas (+9.3%) y la utilizada para consumo (+3.2%). La captación bancaria del público no bancario mantiene el viraje de los últimos seis meses hacia los depósitos a plazo. Captación Bancaria del Público No Bancario Millones de Pesos Var. % Anual Participación % Nominal Real Captación Total Público No Bancario 4,759,033 5,184, % 4.2% Exigibilidad Inmediata 1/ 2,962,612 3,189, % Intermediarios Financieros del país 254, , Sector Público 337, , % -5.5% Empresas del país 1,144,877 1,310, % 9.5% Personas físicas del país 1,225,074 1,319, % Intermediarios Financieros del extranjero 9,333 1, % Sector privado del extranjero 7,037 10, % 37.9% Bancarios del país -15,592-15, % -3.7% Memo: plazo residual de depósitos a plazo por tenedor 1,796,421 1,994, % Intermediarios Financieros 240, , % Sector Público 50,888 48, % -8.8% Empresas del país 541, , % -5.1% Personas físicas del país 813, , % Entidades financieras del extranjero 155, , % 8.9% Entidades no financieras del extranjero 50,995 58, % 9.9% Bancarios -56,360-48, % -17.9% / Calculado con la estadística publicada por Banxico sobre Recursos y Obligaciones de la Banca Comercial La captación total del público no bancario aumentó en abril en 4.2% real anual (+7.3% en abril de 2017) atenuando el ritmo anual reportado para el mes pasado (+5.2%). Tal evolución fue resultado de moderaciones entre marzo y abril en el crecimiento anual tanto en los depósitos de exigibilidad inmediata (llegó a +3. desde +3.9% en marzo) como en los depósitos a plazo (llegó a +6.2% desde +7. en marzo). Por segmentos de captación, en el de exigibilidad inmediata los realizados por empresas del país mejoraron 9.5% real anual (+7. en marzo pasado), seguidos por los de personas físicas con crecimiento anual de 3. (+5.3% en marzo pasado). Contrastando, los del sector público cayeron 5.5% real anual (+0. en marzo pasado), pero con relativa suavidad si comparamos Visita nuestra página web en o contáctanos por correo electrónico en estudeco@scotiacb.com.mx 1

2 Apr Aug Dec Apr Aug Dec con los de intermediarios financieros del país que disminuyeron en 13. real anual en su mes número 13 de retrocesos consecutivos. Dentro de los depósitos a plazo, al alza ubicamos a los realizados por las personas físicas con notable aumento de 11.9% real anual (+12.1% en marzo pasado), unidos en el ámbito financiero a los de intermediarios nacionales con 7.1% (+18.1% en marzo pasado) y los de entidades financieras del extranjero con 8.9% (+5.8% en marzo pasado). A la baja en el segmento, los depósitos de empresas tropezaron nuevamente, ahora en 5.1% real anual, acentuando la caída de marzo (-3.9%). Captación de Exigibilidad Inmediata y a Plazo Residual 13% 7% 1% -2% -5% -8% Captación Total Plazo residual - depósitos a plazo Exigibilidad Inmediata Captación de Exigibilidad Inmediata Exigibilidad Inmediata Empresas del País Personas Físicas del país 5 Interm. Financieros (derecha) % 8% 6% 2% -2% El financiamiento directo al sector de forma generalizada logra su mejor nivel en el año. Con mejores resultados, el financiamiento total otorgado al sector privado aumentó en abril en 5.3% real anual (+8.3% en abril de 2017 y +5. en marzo pasado), en línea con la favorable evolución del financiamiento directo que alcanzó una tasa de 5.7% real anual (+8. en abril de 2017 y +5. en marzo pasado) Financiamiento de la Banca Comercial Millone s de pe sos V a r % Anua l P a rtic ipa c ión % Nomina l Re a l Financiamiento de la B.C. 6,076,472 6,569, Al Sector Privado 3,946,857 4,346, Directo 3,9 0 0, ,3 0 9, Consumo 932,431 1,009, Al interior del segmento directo al sector Vivienda 723, , privado, se registraron mejoras Empresas y Personas Físicas 2,130,240 2,417, importantes en sus tres segmentos más relevantes, destacando en dinamismo y peso el dirigido a empresas y personas físicas con avance anual de 8.6% real (+8.2% en marzo pasado), seguido por el Intermediarios Financieros no Bancarios A Estados y Municipios Al Sector Público Otros (IPAB, Pidiregas, FONADIN) 114, ,719 1,297, ,567 98, ,568 1,466, , dirigido para la compra de vivienda con aumento anual de 3.6% (+2.9% en marzo pasado). No muy alejado, el financiamiento al consumo se sostuvo en 3.5% real anual. En el ámbito público, los resultados son mixtos: al Sector Público Federal creció a tasa anual de 8.1% real su mayor avance desde diciembre de 2015, contrario al otorgado a Estados y Municipios que afirmó su trayectoria a la baja con una nueva caída de 5.5% real anual, el mayor acento negativo desde octubre de Visita nuestra página web en o contáctanos por correo electrónico en estudeco@scotiacb.com.mx 2

3 Financiamiento Directo de la Banca Comercial 18% 1 12% 8% 6% 2% Directo Sector Privado Vivienda Empresas y PFAE Consumo Distribución del Financiamiento 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, , , ,009 il-17 Sector Público Dir. Estados y Municipios Dir. Empresas y PFAE Vivienda Consumo 1, ,418 il-18 El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado se expandió 5.9% real anual (+9.5% en abril de 2017 y +5.7% en marzo pasado). Al interior, la cartera de empresas y personas físicas creció en 9.3% real anual (+9. en marzo pasado), destacando la subcuenta de servicios cuyo avance anual fue de 8., particularmente en los giros de comercio (+6.5%), de transportes (+15.1%) y de hoteles y alimentos (+14.). En el sector industrial recuperamos el crecimiento anual en la cartera de la construcción (+8.7%) y de las manufacturas (+11.8%), especialmente para la fabricación de equipo transporte (+22.6%) y la producción de alimentos (+15.3%), en tanto que para electricidad, gas y agua se redujo en 11.3% anual. La minería fortaleció el repunte previo a 11.2% real anual (+4.6% en marzo pasado), luego de 14 meses consecutivos a la baja. Dentro del segmento de consumo que subió en 3.2% real anual (+3.1% en marzo pasado), en tarjetas de crédito aumentó 2.8% real anual, superado por los préstamos personales con avance de 5.3%, mientras los de nómina repuntaron modestamente bajo igual comparativo en 0.1% (-0.2% en marzo pasado). En lo correspondiente a los bienes de consumo duradero, la cartera de créditos automotrices creció en 10.9% real anual, en tanto para otro tipo de bienes duraderos el avance anual fue de 6.7%. Cartera de Crédito por Sector de Actividad Industrial 23% Servicios Agropecuario 19% Construcción 15% 11% 7% 3% -1% -5% 2 12% 8% - Renglones Selectos del Crédito al Consumo Personales Nómina Tarjeta de crédito Bienes Duraderos Visita nuestra página web en o contáctanos por correo electrónico en estudeco@scotiacb.com.mx 3

4 Crédito Vigente Otorgado por la Banca Comercial al Sector Privado Millone s de P e sos V a r. % Anua l Va r. Absoluta P a rtic ipa c ión % Aporta c ión Nomina l Re a l Me nsua l Tota l 3,7 2 8, ,12 8, % 5.9 % 5 1, Empre sa s y P.F. c on a c t. Empre sa ria l 2,0 3 8,10 9 2,3 2 8, % 9.3 % 4 0, Agropecuario, silvícola y pesquero 7 1, , % 8.5 % Industrial 8 2 3, , % 10.3 % 3 1, Minería 33,029 38, % 11.2% 2, Electricidad, gas y agua 7,473 6, % % Construc c ión 327, , % 8.7% 6, Manufac turas 455, , % 11.8% 22, Alimentos 75,583 91, % 15.3% Químic a 40,032 49, % 1, Productos b/minerales no metálicos 47,398 62, % 26.1% 6, Metálicas básicas 65,113 70, % 3. 2, Equipo de transporte 46,362 59, % 22.6% - 1, Otras manufacturas 181, , % 5.7% 12, Servicios 1,0 5 1, ,19 1, % 8.4 % 8, Comerc io 405, , % 6.5% 7, Transportes, correos y almacén. 85, , % 15.1% - 1, Informac ión en medios masivos 56,245 86, % 46.3% Inmobiliarios y de alquiler 188, , % 1, Profesionales, científicos y tec. 92,633 92, % - 4.5% 1, Alojamiento temporal y alimentos 64,753 77, % Otros 158, , % - 1.9% - 2, No sectorizado (sofomes reguladas) 92, , % 10.2% V ivie nda 7 0 5, , % 3.5 % 4, Interés Social 74,549 69, % % Media y Residencial 630, , % 5.2% 4, Consumo 8 9 4, , % 3.2 % 5, Tarjetas de Crédito 339, , % 2.8% 1, Nómina 217, , % 0.1% 1, Personales 184, , % 5.3% 2, Bienes duraderos 117, , % 10.6% Automotriz 108, , % 10.9% Adquisic ión de Bienes Muebles 9,633 10, % 6.7% Otros 35,201 33, % - 9.7% - 1, Inte rme dia rios Fina nc ie ros no ba nc a rios 9 0, , % % 1, Visita nuestra página web en o contáctanos por correo electrónico en estudeco@scotiacb.com.mx 4

5 Captación Bancaria del Público No Bancario Fecha Miles de Millones de Pesos % Respecto a PIB Var. % Real Anual Total Exigibilidad Inmediata Plazo Residual Total Exigibilidad Inmediata Plazo Residual Total Exigibilidad Inmediata Plazo Residual ene-14 3, , , feb-14 3, , , mar-14 3, , , abr-14 3, , , may-14 3, , , jun-14 3, , , jul-14 3, , , ago-14 3, , , sep-14 3, , , oct-14 3, , , nov-14 3, , , dic-14 3, , , ene-15 3, , , feb-15 3, , , mar-15 3, , , abr-15 3, , , may-15 3, , , jun-15 3, , , jul-15 3, , , ago-15 3, , , sep-15 3, , , oct-15 3, , , nov-15 3, , , dic-15 4, , , ene-16 4, , , feb-16 4, , , mar-16 4, , , abr-16 4, , , may-16 4, , , jun-16 4, , , jul-16 4, , , ago-16 4, , , sep-16 4, , , oct-16 4, , , nov-16 4, , , dic-16 4, , , ene-17 4, , , feb-17 4, , , mar-17 4, , , abr-17 4, , , may-17 4, , , jun-17 4, , , jul-17 4, , , ago-17 4, , , sep-17 4, , , oct-17 4, , , nov-17 5, , , dic-17 5, , , ene-18 5, , , feb-18 5, , , mar-18 5, , , abr-18 5, , , % PIB Captación Bancaria del Público No Bancario Miles de Millones de Pesos 5,400 5,100 4,800 4,500 4,200 3,900 3,600 Visita nuestra página web en o contáctanos por correo electrónico en estudeco@scotiacb.com.mx 5

6 Financiamiento Directo al Sector Privado Fecha PIB Miles de Millones de Pesos % Respecto a PIB Var. % Real Anual Total Consumo Vivienda Empresas Directo Total Consumo Vivienda Empresas Directo Total Consumo Vivienda Empresas ene-14 16,744 2, , feb-14 16,744 2, , mar-14 16,744 2, , abr-14 17,418 2, , may-14 17,418 2, , jun-14 17,418 2, , jul-14 17,453 2, , ago-14 17,453 2, , sep-14 17,453 2, , oct-14 18,281 2, , nov-14 18,281 2, , dic-14 18,281 2, , ene-15 17,759 2, , feb-15 17,759 2, , mar-15 17,759 2, , abr-15 18,464 3, , may-15 18,464 3, , jun-15 18,464 3, , jul-15 18,660 3, , ago-15 18,660 3, , sep-15 18,660 3, , oct-15 19,322 3, , nov-15 19,322 3, , dic-15 19,322 3, , ene-16 18,999 3, , feb-16 18,999 3, , mar-16 18,999 3, , abr-16 19,985 3, , may-16 19,985 3, , jun-16 19,985 3, , jul-16 20,149 3, , ago-16 20,149 3, , sep-16 20,149 3, , oct-16 21,330 3, , nov-16 21,330 3, , dic-16 21,330 3, , ene-17 21,152 3, , feb-17 21,152 3, , mar-17 21,152 3, , abr-17 21,658 3, , may-17 21,658 3, , jun-17 21,658 3, , jul-17 21,599 3, , ago-17 21,599 4, , sep-17 21,599 4, , oct-17 22,732 4, , nov-17 22,732 4, , , dic-17 22,732 4, , ene-18 22,732 4, , feb-18 22,732 4, , mar-18 22,732 4, , , abr-18 22,514 4, , , % PIB Financiamiento Directo al Sector Privado % Total Var. % Real Anual MP 4,500 4,300 4,100 3,900 3,700 3,500 3,300 3,100 Visita nuestra página web en o contáctanos por correo electrónico en estudeco@scotiacb.com.mx 6

7 Este documento, elaborado por la Dirección de Estudios Económicos, y dirigido exclusivamente a personas que radican en el territorio Mexicano, es publicado con la única intención de proporcionar información y análisis con base en las fuentes que se consideran fidedignas y que sin embargo, no garantizan su veracidad. Las opiniones, estimaciones y proyecciones contenidas aquí reflejan el punto de vista personal de los economistas y analistas de Scotiabank Inverlat señalados en el presente documento, no el de un área de negocio en particular y no necesariamente una opinión institucional. has opiniones pueden modificarse de acuerdo con los cambios en las condiciones económicas, políticas y sociales, y no deben ser consideradas como una declaración unilateral de la voluntad, ni ser interpretadas como una oferta, sugerencia o invitación para comprar o vender valor alguno, o como una oferta, invitación o sugerencia para contratar los servicios de Scotiabank Inverlat. Asimismo el presente análisis no puede ser entendido como una Asesoría de Inversiones ya que no constituye en forma alguna, una recomendación personalizada a quien lo recibe, por lo que la decisión de inversión sobre alguna o algunas emisora(s) mencionada(s) en el presente análisis es responsabilidad exclusiva del cliente en función de su perfil de inversión. Este documento es de libre distribución de acuerdo a Prácticas de Venta. La compensación de los analistas que elaboraron el documento depende, entre otros factores, de la rentabilidad y la utilidad generada por todas las áreas de Scotiabank Inverlat, pero no por un negocio o área de negocio en particular. La compensación de los analistas no se relaciona con una recomendación en particular; la compensación, entre otros factores, depende de la asertividad de las estimaciones y recomendaciones contenidas en este documento. Los analistas no reciben compensación alguna por parte de las emisoras de los valores que se describen en este reporte. Asimismo, los analistas no percibieron compensación alguna de personas distintas al Grupo Financiero Scotiabank Inverlat o de sus subsidiarias y/o afiliadas con respecto a la elaboración de este reporte. Alguna de las empresas del Grupo Financiero Scotiabank Inverlat puede realizar inversiones por cuenta propia en los valores descritos en este reporte. Scotiabank Inverlat o alguna otra empresa del Grupo pueden tener alguna relación de negocios con las emisoras de los valores contenidos en este reporte (agente colocador, agente estructurador, representante común, asesor financiero, servicios financieros, etc.). La Dirección de Estudios Económicos es un área independiente de las áreas de negocio, incluyendo el área de Operaciones y de Banca de Inversión y, no recibe remuneración, directriz, o de cualquier forma, influencia alguna por parte de las áreas de negocio que pueda afectar en cualquier sentido las opiniones contenidas en este documento. Este documento no puede fotocopiarse, ser utilizado por cualquier medio electrónico o bien ser reproducido por algún otro medio o método en forma parcial o total; tampoco puede ser citado o divulgado sin la previa autorización de la Dirección de Estudios Económicos de Grupo Financiero Scotiabank Inverlat, S.A. de C.V. Los servicios de Scotia Inverlat Casa de Bolsa no están disponibles para personas en los Estados Unidos de América, salvo Inversionistas Institucionales ores (Major Institutional Investors) o Corredores Registrados (Registered Broker Dealers). Visita nuestra página web en o contáctanos por correo electrónico en estudeco@scotiacb.com.mx 7