Cúcuta: un breve vistazo

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1 Cúcuta: un breve vistazo Flash Informativo Octubre 9 de 2014 La situación económica actual de Cúcuta es difícil. Al observar los distintos indicadores macroeconómicos y sectoriales se observa una profundización de la desaceleración durante Un breve vistazo a algunos indicadores sugiere que la estructura particular de su economía, la devaluación del bolívar y el pobre desempeño de la economía venezolana están afectando severamente la economía de la ciudad. Desempeño reciente En los últimos años, en especial los últimos meses, la actividad económica de Cúcuta se ha desacelerado. El PIB de Norte de Santander y las ventas de las empresas de la ciudad 1 muestran tasas de crecimiento bajas para los últimos años. En efecto, desde 2010 el crecimiento del PIB del departamento se encuentra por debajo del total nacional (en niveles del 1.7%) y las ventas de sus empresas 2 registraron caídas de -3.52% y -8.39% en 2012 y Al examinar la composición sectorial del crecimiento del departamento se encuentra que los servicios generan la mayor parte del valor agregado. Los tres sectores con mayor participación en el PIB son servicios sociales, comunales y personales; establecimientos financieros, seguros, actividades inmobiliarias y servicios a las empresas; y el comercio y turismo. La participación de estos sectores asciende al 52% del PIB lo que contrasta con el 46% de su participación a nivel nacional. Fuente: Superintendencia de Sociedades. Cálculos propios. Al mirar la dinámica en el sector de construcción a través de las obras en proceso de construcción (sector que ha impulsado el crecimiento del país en el último año), se observa en Cúcuta una 1 El PIB de Norte de Santander se toma como proxy del PIB de Cúcuta dada la importancia de la ciudad en la economía del departamento y su alta correlación con las ventas de las empresas que reportan a la Superintendencia de Sociedades (66%) y con el subgrupo de estas que corresponden a actividades de comercio y turismo (77%). 2 Corresponde a las empresas que reportaron a la Superintendencia de Sociedades. 1

2 importante desaceleración que parece preocupante. Desde el tercer trimestre de 2013 se registran tasas de crecimiento negativas y al segundo trimestre del año ya registra una variación de -26.1%. Con respecto al mercado laboral, Cúcuta registra persistentemente una tasa de desempleo alta (15.48% desde enero de 2010) y la tasa de informalidad más alta de las 13 principales ciudades del país (69.73% frente al 50.73% promedio de las trece ciudades). Desde 2010, el país entró en un proceso de reducción de la tasa de desempleo al cual Cúcuta ha sido ajeno ya que pasó de tener tasas de desempleo inferiores al total nacional a tener una de las más altas. La oferta y la demanda de trabajo contrastan con la dinámica a nivel nacional 3. La oferta ha sido mayor a la demanda en un periodo considerable de tiempo y el impulso a la demanda iniciado a mediados de 2013, que continúa a nivel nacional, parece haber terminado en Cúcuta desde 2014 con disminución tanto de la demanda como de la oferta. A nivel sectorial, los sectores que más generan empleo son comercio y turismo seguido de servicios sociales, comunales y personales y actividades inmobiliarias. Por el contario, en los últimos meses se han destruido empleos en la industria manufacturera y el sector agropecuario. 3 Para más detalle sobre la metodología y el análisis del total nacional consultar el Informe de Mercado Laboral de septiembre. 2

3 Con respecto a la inflación, Cúcuta registra actualmente la inflación más baja del país. Al aproximar la inflación básica con la inflación sin alimentos (para medir la presión de la demanda agregada en los precios) y ver el comportamiento en los últimos años, se observa que el hecho de que esté por debajo del total nacional es reciente. Esto puede explicarse por la devaluación del bolívar que aumenta la demanda por productos venezolanos, presionando también a la baja los productos de origen nacional. En el caso de las exportaciones, se observa que en los últimos años se han desacelerado más que el total nacional y han perdido relación con el crecimiento del PIB (su correlación es menor al incluir los datos de los últimos dos años). Además, según el último Boletín Económico Regional de la región de Nororiente del Banco de la República, la balanza comercial es superavitaria producto de una caída aún mayor en las importaciones de Norte de Santander. Este es otro indicio una economía débil. Por otra parte, las remesas también se han desacelerado fuertemente según información al segundo trimestre de Esto se explica en gran parte por la regulación del envío de remesas desde Venezuela hacia Colombia que se implementó por parte del gobierno vecino para eliminar el arbitraje de divisas que se estaba dando en la frontera. Fuente: Banco de la República. Cálculos propios. 3

4 Por su parte, según la Superintendencia Financiera, la cartera total del sistema financiero tuvo un crecimiento anual de 14.5% (vs. 14.7% nacional) en el segundo trimestre frente a un promedio de 21.3% desde 2009 (vs. 14.5% nacional). La composición de la cartera registra comportamientos similares (es decir, inferiores al promedio desde 2009) excepto en la cartera de vivienda donde se registra un crecimiento de 27.6% (vs. 31.4% nacional) frente al promedio desde 2009 de 22.3% (vs. 21% nacional). Esta desaceleración en el crecimiento de la cartera se observa desde principios de 2013 y si bien es similar a la registrada en el total nacional, vale la pena destacar que en los últimos meses es mayor a la observada a nivel nacional. Fuente: Superintendencia Financiera. Cálculos propios. En resumen Diferentes indicadores macroeconómicos indican un gran debilitamiento de la economía de Cúcuta en los últimos años. Desaceleración de la actividad económica implica menos ingreso, lo que se refleja en una baja demanda interna y bajos precios. Dada la estrecha relación con Venezuela, la devaluación del bolívar profundiza aún más este fenómeno puesto que es más barato comprar en Venezuela, por lo que los sectores productivos se afectan. Todo lo anterior dificulta la sostenibilidad y creación de empresas que impulsen el crecimiento de la ciudad. El panorama anterior dificulta la creación de empleo y la reducción de la informalidad en una economía ya desde antes afectada por estos dos fenómenos. Por otro lado, tanto las exportaciones como las importaciones han caído por una baja demanda interna y externa y las remesas, que son fuente de ingreso para población en su mayoría vulnerable, se han reducido haciendo más débil aún la demanda interna. Bibliografía - Boletín Económico Regional II trimestre Nororiente. Banco de la República. - Sánchez, A. (2014). Crisis en la frontera. Documentos de trabajo sobre Economía Regional, número 197, Banco de la República. 4

5 Director: Andrés Langebaek Rueda Investigador: Hugo Andrés Carrillo Los datos e información de este informe no deberán interpretarse como una asesoría, recomendación o sugerencia por parte de Davivienda para la toma de decisiones de inversión o la realización de cualquier tipo de transacciones o negocios. Razón por la cual el uso de la información suministrada es de exclusiva responsabilidad del usuario. Los valores, tasas de interés y demás datos que allí se encuentren, son puramente informativos y no constituyen una oferta, ni una demanda en firme, para la realización de transacciones. Dirección de Estudios Económicos Grupo Bolívar Director: Andrés Langebaek Rueda alangebaek@davivienda.com Ext: Jefe de Análisis de Mercados: Silvia Juliana Mera G. sjmera@davivienda.com Ext: Análisis Fiscal y Externo: Maria Isabel García migarciag@davivienda.com Ext: Análisis Inflación y Mercado Laboral: Hugo Andrés Carrillo hacarrillo@davivienda.com Ext: Análisis Sectorial: Rogelio A Rodríguez rarodriguez@davivienda.com Ext: Análisis Sectorial: Daniel Rey S. dhreys@davivienda.com Ext: Análisis Financiero: Ana Isabel Mejía aimejia@davivienda.com Ext: Análisis de Perspectivas de Largo Plazo: Carlos A. Hernández chernandezg@davivienda.com Ext: Profesional en Práctica: Diana Patricia Pulido Oscar Manuel Cubillos Cruz Sergio Andrés Camacho Teléfono: (571) Dirección: Avenida El Dorado No. 68C 61 Piso 9 5