DFD DIPLOMADO DERIVADOS FINANCIEROS Financial Derivatives 1
bienvenida hoy más que nunca se hace una necesidad el pleno entendimiento de qué son y cómo se deben utilizar los derivados financieros existentes tanto en chile como en el mundo. augusto castillo Director Académico El desarrollo de instrumentos derivados financieros (entre los que destacan los contratos de futuros, forwards, swaps y opciones) ha sido extremadamente agresivo en los últimos 40 años. Tanto es así que desde hace casi dos décadas los volúmenes de transacciones de estos instrumentos financieros superan largamente los volúmenes que se transan de activos tradicionales (bonos y acciones) a nivel agregado en el mundo. Estos instrumentos derivados han probado ser tremendamente útiles como mecanismos de cobertura de los riesgos de precio y cantidad que enfrentan las empresas en la actualidad, en particular aquellas que participan activamente en muchos mercados a la vez. Pero como se trata de instrumentos relativamente sofisticados el uso apropiado de los mismos obliga a un profundo conocimiento de la forma en que realmente operan. La mejor evidencia de lo anterior está en que en varias de las crisis financieras de las últimas décadas el uso inapropiado de algunos instrumentos derivados financieros ha tenido parte de la culpa tanto en los orígenes de esas crisis como en la magnitud de los efectos nocivos que ellas han causado. Por otro lado, las nuevas regulaciones internacionales, especialmente aquellas que rigen tanto a los bancos internacionales como a los mercados de derivados en particular, generan la necesidad no sólo de conocer y entender los productos del mercado local, sino también aquellos que se transan en los mercados internacionales. En este marco, la Escuela de Negocios de la UAI ha diseñado e imparte desde hace unos pocos años nuestro Diploma en Derivados Financieros. Este programa reúne a un grupo de destacados profesores y profesionales del mercado chileno y extranjero, con amplia experiencia en el manejo sofisticado de estos instrumentos financieros. Por lo mismo el programa ofrece una combinación de teoría y práctica que consideramos es única en el país. Los invito a aceptar el desafío de ser parte de este programa. 2 3
objetivos dirigido a metodología Entregar a los alumnos las herramientas teóricas y prácticas necesarias para operar en mercados financieros sofisticados, utilizando en forma avanzada terminales de Bloomberg para valorizar derivados y operar con éstos. Profundizar el conocimiento del mercado de instrumentos derivados tanto en el mercado local como en el global, así como dimensionar correctamente su importancia. Profesionales con experiencia en finanzas que se desempeñen en: sector financiero Bancos Comerciales, Bancos de Inversión, Administradores de Fondos, Compañías de Seguros y Family Offices, entre otros. sector de grandes empresas Transnacionales y empresas que por su envergadura requieran gestionar su posición financiera activamente. El Diploma en Derivados Financieros de la Escuela de Negocios de la UAI, se caracteriza por conjugar la teoría y la práctica en forma simultánea. laboratorios Serán dictados por profesores y profesionales expertos que utilizarán Bloomberg como principal fuente de mercado. Éstos se dictarán cada quince días, dividiendo el curso en dos grupos para lograr una mejor comprensión. Al finalizar el diploma, los alumnos serán capaces de: Contar con sólidos conocimientos teóricos de los productos. Tener las habilidades necesarias para poder determinar precios de mercado de los mismos. Conocer y entender las demás variables que implican el manejo de los productos explicados. Contar con un marco teórico fundamental para el manejo de dichos contratos, tanto desde el punto de vista del mercado como también desde el punto de vista legal, de tal forma de poder establecer un programa de derivados a nivel de empresa. entidades reguladoras Banco Central, Superintendencias, Ministerios, etc. empresas consultoras y departamentos de estudios El programa también es apropiado para profesionales independientes que quieran profundizar sus conocimientos en el área de las finanzas cuantitativas, para desempeñarse como consultor especializado. laboratorio forwards Se explicarán cada uno de los productos estudiados (forwards, swaps y opciones), para conjugar la teoría con la verdad práctica de ellos. laboratorio swaps Se analizarán los mercados internacionales y el nacional, para que los participantes entiendan la dinámica de precio de cada producto con su mercado, utilizando las distintas calculadoras que Bloomberg posee. laboratorio opciones En cada módulo, los alumnos deberán estar preparados para pricear casos prácticos de tal forma de manejar la dinámica de precio y el uso de los mismos productos para los distintos tipos de empresas que los utilizan. bloomberg se ha especializado no sólo en proveer servicios de información de los mercados financieros, sino que también cuenta con una amplia gama de calculadoras de mercados que son ampliamente aceptadas. dicho servicio cuenta con valorizadores de forwards, swaps, opciones, etc., herramienta utilizada ampliamente tanto en el mercado institucional, como el sector corporativo. 4 5
malla curricular módulo 1 fundamentos módulo 2 teoría y práctica módulo 3 aplicaciones Matemáticas financieras I Matemáticas financieras II LABORATORIO: revisión y cálculo de los mercados de renta fija, internacional y locales forwards: Definición Análisis teórico Para qué sirven? Usuarios Descripción de los distintos tipos de Forwards: tasa de interés, monedas, acciones. LABORATORIO FORWARDS Energy and Commodity Derivates Marco regulatorio Contabilidad y tributación de los Derivados I Contabilidad y tributación de los Derivados II Innovaciones en el mercado de Derivados y mercado local Derivados de acciones e inversiones Riesgo de Crédito y Mercado en Derivados I Riesgo de Crédito y Mercado en Derivados II swaps: Definición Análisis teórico Para qué sirven? Usuarios Descripción de los distintos tipos de Swaps: tasa de interés, monedas, OIS, Credit Default Swaps. LABORATORIO SWAPS opciones: Definición Análisis teórico de fórmulas de Opciones Opciones de tipo de cambio, tasa de interés, commodities, acciones, combinación de Opciones, manejo de las letras griegas LABORATORIO OPCIONES los laboratorios se realizan en salas especialmente acondicionadas con terminales bloomberg en la sede peñalolén de la universidad adolfo ibáñez. * Esta Malla Curricular podría ser modificada. * Gran parte del material académico estará disponible para el alumno en un sitio WEB especialmente diseñado para tales efectos. El alumno tiene la responsabilidad de descargar e imprimir todo el material entregado. 6 7
profesores profesores full time profesores adjuntos profesores de la industria augusto castillo mba, master en economía y ph.d. en finanzas, todos de ucla. director del master de finanzas y del diploma de derivados financieros uai. consultor de empresas. jacques burrus master en ingeniería financiera, berkeley university. ingeniero financiero, ecole polytechnique de francia. josé luis cuevas master of arts en economía, georgetown university. ingeniero comercial, universidad de concepción. felipe ledermann mba, pontificia universidad católica de chile. aep kellogg school of business, northwestern university. ingeniero comercial, universidad austral de chile. gonzalo delaveau abogado, pontificia universidad católica de chile. postítulo de la academy of american and international law, international and comparative law center of the southwestern legal foundation, dallas, texas, u.s.a fernando ostornol master en finanzas con especialización en ingeniería financiera, universidad de princeton. ingeniero comercial con mención en economía, universidad de chile. javier mallol master in business law, universidad adolfo ibáñez. magíster en gestión y planificación tributaria, universidad de santiago de chile. ingeniero comercial mención administración, universidad central de chile. paulina yazigi m.s. en matemáticas en finanzas, new york university. magíster en economía, especialización en macroeconomía aplicada e ingeniero comercial, especialización en economía, pontificia universidad católica de chile. pablo rodríguez ingeniero civil matemático y magíster en economía aplicada, universidad de chile. comder, gerente de riesgos. Este listado de profesores podría ser modificado. 8 9
acuerdos internacionales calendario La Escuela de Negocios está acreditada hace más de 10 años por 2 de las asociaciones más prestigiosas a nivel internacional: AMBA (Association of MBAs) y AACSB (Association to Advanced Collegiate Schools of Business). El año obtuvo, además, la acreditación de EQUIS (European Quality Improvement System). Con este importante logro pasa a ser parte del selecto grupo del 1% de las casas de estudio en el mundo que tienen la triple corona, y la única en Chile. Contar con estas acreditaciones significa que los programas que se desarrollan en la UAI cumplen con los más altos estándares de calidad a nivel mundial. Además, la UAI es el único partner chileno del CFA Institute, lo que la posiciona dentro de un selecto grupo de universidades líderes en finanzas. julio L M M J V S D 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 31 25 26 27 28 29 30 octubre L M M J V S D 1 agosto septiembre L M M J V S D L M M J V S D 1 2 3 4 5 6 1 2 3 7 8 9 10 11 12 4 5 6 7 8 9 10 25 26 27 11 12 28 29 30 31 25 26 27 28 29 30 noviembre diciembre L M M J V S D L M M J V S D 1 2 3 4 5 1 2 3 2 3 4 5 6 7 8 6 7 8 9 10 11 12 4 5 6 7 8 9 10 9 10 11 12 11 12 25 26 25 26 27 28 29 27 28 29 30 25 26 27 28 29 30 31 30 31 clases teóricas 6 laboratorios Bloomberg 4 exámenes parciales Presentación trabajo final Total Programa 76 horas horas 8 horas 8 horas 1 horas G1 + G2 G1 G2 G1 + G2 G1 G2 De :00 a :30 hrs. 10 11
admisión información general período de postulación De marzo a julio de. El período de postulaciones podrá cerrarse antes si se completan los cupos disponibles. requisitos de postulación 2 años de experiencia profesional (mínimo). Dominio de inglés a nivel de lectura. etapas de postulación 1. Postulación en línea: www.uai.cl 2. Entrega de antecedentes: - Carta de compromiso de la organización (www.uai.cl). - Fotocopia del Carnet de Identidad o Certificado de Nacimiento. 3. Entrevista personal. proceso de postulación y aceptación Todos los antecedentes deben entregarse en un sobre dirigido a Postulaciones Diplomados Escuela de Negocios en Avda. Presidente Errázuriz 3485, Las Condes, Santiago. Una vez recibidos los antecedentes, son analizados por la Dirección del Diplomado. En caso de que surja la necesidad de complementar antecedentes o aclarar dudas, el postulante podrá ser citado a una entrevista personal con el Director del Diplomado al que postula. La aceptación se formaliza a través de una carta que le envía la Universidad, declarando su condición de aceptado. Una vez recibida la carta, el postulante aceptado debe matricularse para conservar su cupo. lugar de realización Clases: Av. Presidente Errázuriz 3485, Las Condes, Santiago. Laboratorios: Av. Diagonal Las Torres 2700, Peñalolén, Santiago. fechas 4 de julio al de diciembre de. horarios Clases: :00 a :30 hrs. Laboratorios: :00 a :00 hrs. precio UF 100 formas de pago Cuotas: 6 cuotas de julio a diciembre. descuentos 1. Los ex-alumnos de pregrado de la Universidad Adolfo Ibáñez tienen % de descuento único. 2. Los ex-alumnos de postgrado de la Universidad Adolfo Ibáñez tienen % de descuento único. 3. Los ex- alumnos de diplomados e-class o UAIOpen tienen un % de descuento único. 4. Los alumnos que cancelen al contado antes del 31 de julio de, tienen un 5% de descuento. 5. Grupos de ejecutivos pertenecientes a una misma empresa estarán sujetos a la siguiente tabla de descuentos: participantes 2 a 4 5 ó más descuento 5% 10% Contado: Pago del valor total del programa antes del 31 de julio, accede a un 5% de descuento. Si la empresa cofinancia un % del precio del programa o bien su totalidad, deberá enviar una orden de compra a: ana.garrido@prodata.uai.cl *El cumplimiento de los requisitos de postulación no asegura la aceptación del postulante al Diplomado. * Excepcionalmente podrían haber clases otro dia debido a feriados intermedios. 12
DFD DIPLOMADO DERIVADOS FINANCIEROS Financial Derivatives mayor información paulina.donoso@uai.cl +562 31 15 www.uai.cl