Unsaved Document / 12/11/2012 / 14:08. Presentación Corporativa Appendix

Transcripción

1 Unsaved Document / 12/11/2012 / 14: Appendix 15

2 Descripción del Grupo

3 Grupo Graña y Montero Compañía más grande de Ingeniería y Construcción en Perú, medido por ventas 82 años de excelencia operacional reconocida y experiencia internacional reconocida Reputación, confianza y estándares de gobierno corporativo más altos Ventas de US$2.3bn y EBITDA de US$306mm en el 2014 Backlog más negocios recurrentes de US$4.3bn a Diciembre x ventas 4,100 ingenieros y más de 52,000 colaboradores Listada en NYSE desde Julio 2013 Accionariado a Diciembre 2014 AFPs 12.5% Otros 16.7% Accionistas Internos Accionistas Internos, 32.0% GH Holding Group (Jose Graña, Presidente): 17.8% Bethel Enterprises Inc. (Carlos Montero, Director): 5.1% Byron Development (Mario Alvarado, Director y CEO): 3.4% Hernando Graña (Director): 2.3% Programa de ADSs 38.7% Otros Ejecutivos y ex-ejecutivos: 3.4% 3

4 Áreas de negocio Compañía más grande de Ingeniería y Construcción en Perú Concesionaria de Infraestructura líder en Perú Mayor desarrollador inmobiliario en Perú Líder en O&M de Infraestructura y servicios complementarios Ventas por área de negocio 2014 EBITDA por área de negocio 2014 Utilidad Neta por área de negocio 2014 (US$ en millones) Servicios Técnicos 16% Inmobiliaria Inmobiliaria 3% Ingeniería y 8% Ingeniería y Construcción Servicios Técnicos Construcción 68% 7% 51% Inmobiliaria 3% Infraestructura 12% Infraestructura 34% Infraestructura 37% Ingeniería y Construcción 61% US$ 2,345 mm US$ 306 mm US$ 100 mm (S/. 7,009 mm) (S/. 915 mm) (S/. 300 mm) 4

5 Ingeniería y Construcción Principales Compañías: GyM: Obras Civiles, Electromecánica y Edificaciones Stracon GyM: especializada en Servicios Mineros GMI: Supervisión e Ingeniería y Geomática Vial y Vives- DSD: Fusión de las empresas chilenas Ingeniería y Construcción Vial y Vives S.A. y DSD Construcciones y Montajes S.A. Hechos relevantes: Confirmación de Rio Alto para trabajar en el Proyecto Shahuindo por US$ 240 millones Adquisición del 70% de la compañía Colombiana Morelco S.A. por US$ 78 millones Nuevos contratos para Vial y Vives- DSD S.A.: - Central Hidroeléctrica Ñuble por US$ 187 millones - Central Termoeléctrica Kelar por US$ 85 millones Ventas y EBITDA (US$ en millones) 2,000 1,685 1,382 1,457 1,500 1,032 1, Ventas EBITDA

6 Infraestructura Principales Compañías: Norvial: Concesionaria de la Red Vial 5 (285km de autopista) Survial: Concesionaria de la 1ª Etapa de Carretera Interoceánica Sur (757km de autopista) Canchaque: Concesionaria de la carretera BsAs hasta Canchaque Concesionaria La Chira: Concesionaria de la PTAR La Chira Ferrovías GyM: Concesionaria de la Línea 1 del Metro de Lima GMP: Producción de petróleo y gas, fraccionamiento de gas y almacenamiento y despacho de combustible Concesionaria Via Expresa Sur: Concesión para construir, mantener y operar la extensión de 4.6km de una de las autopistas principales de Lima y conectarla con la Panamericana Sur Hechos Relevantes: Adquisición del 51% de Tecgas/COGA de CPPIB por US$ 25.5 millones Adjudicación de los contratos de los Lotes III y IV en Talara 14 Iniciativas Privadas presentadas en el 2014, de las cuales 4 han sido declaradas de relevancia Ventas y EBITDA (US$ en millones) Ventas EBITDA

7 Inmobiliaria Principales Compañías : Viva GyM: Desarrollo inmobiliario Almonte: Propietaria de un terreno de 800 Has. en Lurín Viviendas de interés social en ejecución: Parques del Callao, Parques de San Martin de Porres, Parques de Villa El Salvador II, Parques de Carabayllo II, Parque Comas, Parques Naranjal Parques de Piura, Parques de Nuevo Chimbote, Chiclayo Bolognesi (Provincias) Viviendas en ejecución: Pezet (San Isidro), El Sol 451 (Barranco) Proyectos comerciales en ejecución: Oficinas Real Ocho (San Isidro), Oficinas Real Dos, Rivera Navarrete, Panorama Ventas y EBITDA (US$ en millones) Unidades entregadas 2,177 1,244 1,368 1, Unidades vendidas 1,717 1,368 2,017 1, Ventas 48 EBITDA

8 Servicios Principales Compañías: GMD: Proveedor de servicios de tecnología de la información y soluciones de negocio a través de: (i) integración de sistemas, (ii) tercerización de tecnología de la información, (iii) tercerización de aplicaciones; y (iv) tercerización de procesos de negocio. Concar: Mantenimiento y Operación de Concesiones de Infraestructura. Actualmente opera más de 5,000 km de carreteras, en adición al Metro de Lima. CAM GyM: Ofrece servicios de campo y servicios especializados en instalación. Consiste en la operación y mantenimiento de rutina, principalmente de electricidad para servicios públicos (energía) en Chile, Colombia, Brasil y Perú Ventas y EBITDA (US$ en millones) Hechos Relevantes: Ventas EBITDA Adjudicación del proyecto Sistema Integrado de Recaudo y Control de flota para la ciudad de Trujillo 8

9 Financial Desempeño Performance Financiero Financial Performance 9

10 Resultados Consolidados Ventas Consolidadas (*) (US$ en millones) 2,500 2,000 1,500 Utilidad Neta Consolidada (*) (US$ en millones) ,000 1,573 2,051 2,134 2, EBITDA Consolidado (*) (US$ en millones) Márgenes Consolidados % sobre Ventas % 22.9% % 15% 10% 5% 17.8% 10.1% 17.3% 15.9% 15.3% 16.8% 13.6% 14.9% 13.6% 13.1% 6.8% 5.5% 5.4% 4.3% 0 0% Margen Neto Margen Bruto Margen EBITDA 10

11 Resultados por Áreas de Negocio Desempeño Financiero por Área de Negocio (Millones de US$) Ventas Consolidadas $ 1,573 $ 2,051 $ 2,134 $ 2,345 Ingeniería y Construcción 1,032 65% 1,382 66% 1,457 65% 1,685 68% Infraestructura 150 9% % % % Inmobiliario 56 4% 94 4% 112 5% 75 3% Servicios % % % % 2,460 EBITDA Consolidado $ 250 $ 314 $ 369 $ 306 Ingeniería y Construcción % % % % Infraestructura 69 28% 83 26% 87 24% % Inmobiliario 19 8% 36 11% 48 13% 24 8% Servicios 45 18% 44 14% 39 11% 21 7% Margen EBITDA 2014 por Área de Negocio (%) 13.1% 9.2% 34.8% 32.5% 5.2% Consolidated Engineering & Construction Infrastructure Real Estate Technical Services ROE 2014 por Área de Negocio (%) 10.7% 17.8% 21.8% 5.6% Consolidated Engineering & Construction Infrastructure Real Estate Technical Services -2.3% 11

12 Inversiones Inversiones (US$ en miles) Inversiones por Área de Negocio 2014 % $352,293 $292,421 $385,477 Servicios 11% Otros 17% Ingeniería y Construcción 42% $183,050 $124,913 Inmobiliario 10% Infraestructura 20% (US$ en miles) Ingeniería y Construcción 22,879 68, ,503 73,059 $ 162,245 Infraestructura 4,941 44, , ,198 $ 75,879 Inmobiliario 44,184 27,281 50,298 27,075 $ 39,961 Servicios 47,151 40,334 15,593 13,403 $ 40,441 Otros 5,758 2,563 4,564 9,686 $ 66,951 US$ 124,913 US$ 183,050 US$ 352,293 US$ 292,421 $ 385,477 12

13 Deuda Financiera Deuda Financiera Consolidada (US$ en miles) Vencimiento de Deuda Financiera 2014 % 700, , , , , , , , , , , , Menos Entre 1 y Entre 2 y Más de de 1 año 2 años 5 años 5 años Total Otros préstamos 1,297,131 80,077 42,220-1,419,428 Arrendamiento 123,232 80, ,124 9, ,942 Total deuda S/. 1,420, , ,344 9,617 1,748,370 Total deuda US$ 475,197 53,880 52,641 3, ,935 Deuda Financiera Deuda Financiera / EBITDA Deuda por Área de negocio % sobre Deuda Consolidada al 2014 Infraestructura 39% Inmobiliario 9% Ingeniería y Construcción 44% Tipo de Deuda Moneda % sobre Deuda Consolidada al 2014 % sobre Deuda Consolidada al 2014 Leasings 19% Crédito de mediano y largo plazo 7% Deuda de Capital de Trabajo 74% Otros 7% Soles 39% Servicios 8% Dólares 54% 13

14 Backlog Crecimiento del backlog fuerte y sostenido (US$ en millones) diversificado en nuestras áreas con presencia internacional Inmobiliaria 2% Servicios 17% Colombia 11% Panamá 3% Brasil y Guyana 1% $4,166 $3,935 $3,765 Infraestructura 8% Chile 17% Perú 68% $ E+ Ingeniería y Construcción 73% $2,494 $1, E ~36% de nuestros contratos de Ingeniería y Construcción vienen de contratos cost plus fee sólido enfoque en el sector privado Backlog por sector $1,313 $1, E Público 4% Concesiones 10% Transporte 14% Otros 2% Proy. Mineros 12% Inmobiliaria 6% Backlog / Ventas 2.2x 1.9x 1.7x Privado 86% Agua y Desagüe 4% Electricidad 19% Petróleo y Gas 11% Op. Mineras 32% 14

15 Backlog y negocios recurrentes (US$ en miles) Compañía Backlog Inicial Backlog Ejecutado Nuevos Pedidos Backlog Anual Backlog Total TOTAL IT IIT IIIT IVT GyM 1,504, , , , ,077 25,992 74, , , , ,154 Stracon GyM 1,255, , , ,112 50,432 1, ,598 1,211, , , ,792 Vial y Vives-DSD 219, , ,482-13,965 14, , , , ,099 72,810 0 Morelco , , , , ,340 0 GMI 63,965 58,318 38,309 7,932 12,311 10,134 7,932 43,956 43, Ingeniería y Construcción 3,043,954 1,684,735 1,476, , , , ,698 2,835,313 1,456, , ,946 Survial 64,791 46,938 52,797 1,562 2,660 30,587 17,987 70,649 45,224 9,267 16,158 Canchaque 12,653 3,030 6, , ,752 10,338 2,707 2,707 La Chira 27,216 9,810-2, , ,157 12,785 1,186 1,186 Metro de Lima 215,513 55,855 50,428 22,124 12,697 15, ,086 65,920 71,042 73,124 Infraestructura 320, , ,105 23,971 16,446 47,410 19, , ,267 84,202 93,175 Viva GyM 85,022 75,129 71,468 22,573 12,138 29,399 7,359 81,362 33,815 43,874 3,673 Inmobiliaria 85,022 75,129 71,468 22,573 12,138 29,399 7,359 81,362 33,815 43,874 3,673 GMD 73,424 82, ,330 44,018 17,780 14,483 25,050 91,830 39,081 52,748 0 Concar 224, ,407 50,980-2,302 32,028 11,766 9, ,782 72,370 41,796 39,615 CAM 321, , , ,961 49,177 29,360-55, , , , ,620 Servicios 618, , , ,676 98,986 55,609-21, , , , ,235 Eliminaciones -133,182-63,818-39, ,794-7,269-19, ,158-45,810-31,659-31,689 Backlog Total 3,934,958 2,215,391 2,045, , , , ,768 3,765,447 1,842,087 1,150, ,340 Negocios recurrentes Inicial Ejecutado Nuevos Pedidos Anual Total TOTAL IT IIT IIIT IVT GMP 289, , ,281 34,072 76,212 38, , , , , ,405 Norvial 113,701 59,609 56,635 7,206 15,582 5,625 28, ,727 34,503 37,369 38,855 Eliminaciones -9,406-47,878-65,851-5,302-7,137-21,642-31,769-27,379-8,212-9,583-9,583 Presentación Total Corporativa 393, , ,066 35,975 84,657 22, , , , , ,67615

16 Perspectivas 16

17 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 Perspectivas macro del Perú Principales Indicadores Económicos (*) Inflación ,5-2,5 PBI (Var. % anuales) PBI Construcción (Var. % anuales) Inversión Privada (Var. %) Inversión Pública (Var. %) PBI (Nov. 13 Nov. 14) Desaceleración económica en el 2014 Las estimaciones de crecimiento del PBI oficiales del país para 2014 y 2015 citadas por el Banco Central se han ajustado hacia abajo a lo largo de todo el año. Las proyecciones empezaron en 6.0% para el 2014 y 6.5% para el 2015 La economía registró en 2014 una importante desaceleración al pasar de un crecimiento de 5.8% en 2013 a uno de 2.4% En 2014 la inversión privada disminuyó respecto al año previo afectada por la reducción de la inversión en el sector minero Para 2015 y 2016 se prevé que la inversión privada crecerá a tasas de 3,0% y 5,2% respectivamente considerando los proyectos anunciados y los otorgados en concesión. Los anuncios de proyectos de inversión privada para el periodo alcanzan US$ 31,7 mil millones Para 2015 se espera una recuperación del PBI, el cual pasaría de 2,4 a 4,8 por ciento, considerando una reversión parcial de los choques de oferta observados durante 2014, y una recuperación por el lado de la demanda. PBI Construcción (Nov. 13-Nov. 14) 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 7.5% 6.9% 4.4% 5.5% 5.3% 2.4% 2.3% 0.3% 0.1% 1.3% 2.7% 2.4% 0.3% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% % 2.3% 2.3% 3.2% 9.8% 3.1% 4.8% -8.9% 3.1% -6.0% -3.7% 6.9% -3.2% 3.7% (*) Proyección Fuente: Reporte de Inflación del BCRP 17

18 Infrastructure Pipeline Brecha de inversión en infraestructura en el Perú Portafolio de proyectos de Proinversión (*) Toll Roads Proyecto Locación Estado Inversión estimada (US$ MM) Fecha estimada de adjudicación Energía 37% Telecomunicaciones 22% Longitudinal de la sierra tramo 4 Junin, Huancavelica, Ayacucho, Apurimac, Ica No convocado 340 4T15 Brecha de ~US$88bn Longitudinal de la sierra tramo 5 Rail Línea 3 del Metro de Lima Cusco y Puno No convocado Por definir Por definir Estudios en Lima proceso ~ Salud y Educación 1% Transporte 24% Línea 4 del Metro de Lima Electricidad Lima Estudios en proceso ~ Tratamiento de agua y desagüe 6% Infraestructura Hidráulica 10% Central Térmica de Quillabamba Water treatment Obras de Cabecera y Cusco Convocado 180 3T15 Conducción para el Abastecimiento de Agua Junin y Lima Estudios en proceso 400 2T15 Potable para Lima Others Teleférico de Choquequirao Apurímac y Cusco - 43 Por definir Source: Peruvian Association for the Promotion of National Infrastructure (AFIN), Proinversión (*) Table only reflects most relevant projects that we are evaluating 18

19 Pipeline de Infraestructura Iniciativas Privadas presentadas en el 2014 Flujograma del proceso de aprobación Infrastructure projects Presentada y esperando respuesta de Proinversión Proinversión Agua y Saneamiento 4 proyectos US$ 1.3 billones Admisión a trámite Proinversión Vial 2 proyectos US$ 1.7 billones Innovación y Tecnología 6 proyectos US$ 0.6 billones Servicios 2 proyectos US$ 0.8 billones Declaratoria de relevancia y prioridad Formulación de estudios de Pre-inversión Declaratoria de viabilidad en el marco del SNIP MEF Proinversión/ MEF MEF Plazo mínimo: 18 meses TOTAL ~ US$ 4.4 billion Declaratoria de interés Management of Investment Promotion Proceso de selección y firma del contrato 90 days for others to present propposals 19

20 Visión y objetivos estratégicos 1 Expandir nuestro negocio de Infraestructura 2 Mantener y reforzar nuestra posición como el contratista líder para proyectos complejos en Perú y en otros mercados claves 3 Continuar el crecimiento exportando nuestras capacidades 4 Manejo disciplinado del capital 5 Continuar fomentando nuestros valores corporativos a través de la organización Ser reconocidos como el Grupo de servicios de Ingeniería e Infraestructura más confiable de Latinoamérica 20

21 Desempeño Bursátil GRAM- 28 de Enero 2015 Acciones (millones) Market Cap (US$ MM) 1.30 VWAP (3m) (US$) sem. más alto (US$) sem. más bajo (US$) 9.89 Promedio diario negociado (3m) (US$ MM) 0.98 GRAMON 28 de Enero 2015 Acciones (millones) Market Cap (S/. MM) 3.96 VWAP (3m) (S/.) sem. más alto (S/.) sem. más bajo (S/.) 6.00 Promedio diario negociado (3m) (S/. MM) 2.02 S/ S/ Precio de Cierre 28Ene15: GRAM: US$ 9.89 GRAMON: S/ $22.00 $20.00 $18.00 S/ $16.00 $14.00 S/ $12.00 $10.00 S/ ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 $8.00 GRAMONC1 GRAM US 21

22 Unsaved Document / 12/11/2012 / 14:08 Appendix Appendix Apéndice 15

23 Estructura Corporativa Servicios de construcción 98.23% Concesión de carretera 67.0% Desarrollo Inmobiliario 98.1% (1) Servicios de TI 88.7% Servicios de minería 87.64% Concesión de carretera 99.9% Parcelas de tierra 50.4% 99.6% Operación y mantenimiento de concesiones de infraestructura Servicios de Ingeniería y Construcción en Chile 80.4% Concesión de carretera 99.9% 75.0% Servicios Eléctricos 75.0% Servicios de Ingeniería 89.4% Concesión de Línea 1 de Metro de Lima 50.0% Concesión de planta de tratamiento de agua 95.0% Producción de petróleo y gas, fraccionamiento de gas y almacenamiento y despacho de combustible Concesión de pista 100.0% (1) 38.97% del capital en Viva GyM pertenece a nuestra subsidiaria GyM. 23

24 Resultados Consolidados Estado de Resultados (Miles US$) Ventas 890,949 1,572,587 2,050,915 2,134,233 2,344,824 Utilidad Bruta 158, , , , ,264 Utilidad Operativa 142, , , , ,446 Ingres os/gas tos Financieros (6,480) (2,977) (12,331) (15,451) (15,748) Dividendos percibidos 1, ,128 Participación en As ociadas 4, ,004 17,881 Diferencia en cambio 2, ,281 (25,185) (14,815) Utilidad antes de Impues tos 142, , , , ,892 Gas to por Impues to (44,266) (52,446) (60,594) (65,247) (50,075) Interes es Minoritarios (8,503) (17,472) (29,909) (32,980) 120,817 Utilidad Neta - Consolidada 89, , , , ,252 Depreciación y Amortización 50,881 66,090 95,846 92,682 86,999 EBITDA 203, , , , ,195 Balance General (Miles US$) Total Activo 944,811 1,369,568 1,957,125 2,257,824 2,613,835 Caja 243, , , , ,805 Deuda Financiera 135, , , , ,935 Patrimonio 341, , ,547 1,143,362 1,102,928 Ratios Financieros Margen Bruto 17.8% 14.9% 13.6% 16.8% 13.6% Margen Neto 10.1% 6.8% 5.5% 5.4% 4.3% Margen EBITDA 22.9% 15.9% 15.3% 17.3% 13.1% Deuda Financiera / EBITDA Deuda Financiera / Patrimonio ROE 28.8% 23.1% 20.6% 12.9% 10.7% 24

25 Colaboradores Total de empleados Total de colaboradores 15,841 Categoría Diciembre ,641 11,399 13,770 Ingenieros 4,152 Otros profesionales 2,667 Especialistas técnicos 9,022 Total Empleados 15,841 Obreros (1) 24,259 Empleados de consorcios (2) 6,662 Subtotal 46,762 Empleados subcontratados (3) 5,257 Total Colaboradores 52,019 (1) The number of manual laborers, who form part of our network of approximately 40,000 manual laborers, varies in relation to the number and size of projects we have in process at any particular time. (2) Includes engineers, professionals, technical specialists and manual laborers employed by our joint operations. (3) Occasionally, we employ subcontractors for particular aspects of our projects, such as carpenters, specialists in elevator installation and specialists in glassworks. We are not dependent upon any particular subcontractor or group of subcontractors. 25

26 Gobierno Corporativo Graña y Montero (GRAMONC1) está listada en la BVL desde 1997 y en el NYSE desde Julio 2013 (GRAM) Directores Internos Directores Externos Directores Independientes GRAMONC1 está incluida en el Índice de Gobierno Corporativo de la BVL Hernando Graña Acuña José Graña Miro Quesada Pedro Pablo Errazuriz Directorio El Gerente General Corporativo es parte del Directorio Los Comités del Directorio son integrados en su mayoría por Directores Externos Las Subsidiarias tienen un (1) Director Externo en su Directorio Mario Alvarado Pflucker Carlos Montero Graña José Chlimper Ackerman Federico Cúneo de la Piedra Hugo Santa María Guzmán Reconocimientos Internacionales y Nacionales Graña y Montero integra el Companies Circle of the Latin American Corporate Governance Roundtable desde Octubre 2010 Ganador de la Llave de la BVL en el 2014, 2010 y 2009 Reconocida por la Revista Euromoney como una empresa líder en las siguientes categorías: La empresa mejor gestionada en Perú La empresa mejor gestionada en el sector construcción en América Latina La empresa con las cuentas más transparentes. 26

27 Disclaimer Forward-looking statements This presentation contains forward-looking statements. Forward-looking statements convey our current expectations or forecasts of future events. These statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause our actual results, performance or achievements to differ materially from the forward-looking statements that we make. Forward-looking statements typically are identified by words or phrases such as may, will, expect, anticipate, aim, estimate, intend, project, plan, believe, potential, continue, is/are likely to, or other similar expressions. Any or all of our forward-looking statements in this presentation may turn out to be inaccurate. Our actual results could differ materially from those contained in forward-looking statements due to a number of factors, including, among others: global macroeconomic conditions, including commodity prices, and economic, political and social conditions in the markets in which we operate, particularly in Peru; major changes in Peruvian government policies at the national, regional or municipal levels, including in connection with infrastructure concessions, investments in infrastructure and affordable housing subsidies; social conflicts in Peru that disrupt infrastructure projects, particularly in the mining sector; interest rate fluctuations, inflation and devaluation or appreciation of the nuevo sol in relation to the U.S. dollar (or other currencies in which we receive revenue); our ability to continue to grow our operations, both in Peru and internationally; the level of capital investments and financings available for infrastructure projects of the types that we perform, both in the private and public sectors; competition in our markets, both from local and international companies; our ability to complete acquisitions on favorable terms or at all and to integrate acquired businesses and manage them effectively postacquisition; performance under contracts, where a failure to meet schedules, cost estimates or performance targets on a timely basis could result in reduced profit margins or losses and impact our reputation; developments, some of which may be beyond our control, that affect our reputation in our markets, including a deterioration in our safety record; industry-specific operational risks, such as operator errors, mechanical failures and other accidents; availability and costs of energy, raw materials, equipment and labor; our ability to obtain financing on favorable terms; our ability to attract and retain qualified personnel; our ability to enter into joint operations, and rules involved in operating under joint operation or similar arrangements; our exposure to potential liability claims and contract disputes, including as a result of environmental damage alleged to have been caused by our operations; our and our clients compliance with environmental, health and safety laws and regulations, and changes in government policies and regulations in the countries in which we operate; negotiations of claims with our clients of cost and schedule variances and change orders on major projects; volatility in global prices of oil and gas; the cyclical nature of some of our business segments; limitations on our ability to operate our concessions profitably, including changes in traffic patterns, and limitations on our ability to obtain new concessions; our ability to accurately estimate the costs of our projects; changes in real estate market prices, customer demand, preference and purchasing power, and financing availability and terms; our ability to obtain zoning and other license requirements for our real estate development; changes in tax laws; natural disasters, severe weather or other events that may adversely impact our business; and certain other factors disclosed in our registration statement on Form F-1 on file with the SEC. The forward-looking statements in this presentation represent our expectations and forecasts as of the date of this presentation. Except as required by law, we undertake no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date of this presentation. In light of the risks and uncertainties described above, the future events and circumstances discussed in this presentation might not occur and are not guarantees of future performance. 26

28 Contactos: Mónica Miloslavich Hart Chief Financial Officer (511) Dennis Gray Febres Investor Relations Officer (511) Samantha Ratcliffe Leiva Investor Relations Analista Financiero (511)