Posición de Inversión Internacional: Otros Cambios en la Cuenta de Activos y Pasivos Financieros:

Transcripción

1 CURSO CUENTAS INSTITUCIONALES Y BALANZA DE PAGOS Posición de Inversión Internacional Santo Domingo, República Dominicana. 09 al 20 de abril de

2 Definiciones Posición de Inversión Internacional: Estadística que registra el valor de las posiciones al inicio y al final de un periodo de los activos y pasivos financieros que tienen los residentes de una economía (la economía compiladora) con los residentes de otras economías. Otros Cambios en la Cuenta de Activos y Pasivos Financieros: Variaciones en las posiciones financieras que son consecuencia de factores distintos a las transacciones (balanza de pagos). Revalorizaciones por tipo de cambio Otras revalorizaciones (precios de los activos) Variaciones por volumen 2

3 Otros Cambios Entre los principales fenómenos que dan lugar a cambios en el valor de las posiciones inicial y final, se pueden mencionar: Apreciación/depreciación p de la moneda de denominación de un activo o pasivo financiero respecto de la unidad de cuenta usada en las estadísticas (revalorizaciones por tipo de cambio) Cancelación unilateral de deuda por parte del acreedor (cambios en volumen) Ganancias/pérdidas por tenencia (otras revalorizaciones) Reclasificaciones por reasignaciones sectoriales entre residentes (cambios en volumen) 3

4 Otros Cambios Entre los principales fenómenos que dan lugar a cambios en el valor de las posiciones inicial y final, se pueden mencionar: Cambios de residencia (cambios en volumen) Nacionalización/extranjerización de empresas (cambios en volumen) Conversión de IED en IEC y viceversa (cambios en volumen) Revaluación del activo fijo de empresas de IED (otras revalorizaciones) Monetización/desmonetización de oro 4

5 Valuación Inversión directa Las acciones se valúan a precio de mercado cuando son operadas de manera regular en bolsas de valores o en otros mercados financieros. Cuando no hay precios de mercado observables (la acción no cotiza en bolsas ni es común su comercio) se requiere una estimación. Inversión de cartera Títulos de deuda: El valor debe incluir los intereses devengados no pagados (bonos colocados a descuento). En el caso de los títulos de deuda, si bien se recomienda la valuación a precios de mercado, también se alienta el registro a valor nominal, ya que es éste el valor al que el deudordor paga el pasivo. Esto como partida suplementaria. Títulos de propiedad: El valor debe incluir los dividendos decretados no pagados. 5

6 Derivados financieros Valuación Opciones: El valor de mercado es el precio al que el participante en el contrato vendería su participación en él (precio de mercado). En ausencia de una cotización observable, se puede usar el costo de adquisición de la opción. Forwards: Dependiendo de la evolución del precio de ejercicio pactado, el valor se modifica y puede pasar de activo a pasivo y viceversa. Otra inversión Se utiliza valuación de mercado que incluya los interesas devengados no pagados. 6

7 Ejemplo POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL INTEGRADA Otros cambios en la cuenta de activos y pasivos financieros Posición Inicial Cuenta financiera Otros cambios en volumen Variaciones en tipo de cambio Otros cambios en precios Posición final Posición Neta 30,200 2,550 1, ,050 28,850 Activos 37,800 3, ,950 Un residente del país se hizo Por Categoría funcional 37,800 3, ,950 residente de otro país Inversión directa 10,000 1, ,360 Aumento de precio de acciones Inversión de cartera 4, ,150 en poder de residentes Otra inversión 8, ,470 Venta de oro monetario Activos de reserva 15,000 2, ,970 a residentes Devaluación del euro vs dólar Por instrumento 37,800 3, ,950 Títulos de capital 11,500 1, ,960 Títulos de deuda 26,100 1, ,780 Otros activos/pasivos Pasivos 68,000 5,800 1, ,000 69,800 Por Categoría funcional 68,000 5,800 1, ,000 69,800 Nacionalización de una Inversión directa 30,000 3,500 2,000 31,500 empresa de IED Inversión de cartera 18,000 1, ,500 Condonación de deuda Otra inversión 20,000 1,000 1,200 19,800 por préstamos Devaluación del euro vs dólar Por instrumento 68,000 5,800 1, ,000 69,800 Títulos de capital , ,150 Títulos de deuda ,650 Otros activos/pasivos 0 7