RESULTADOS Tercer Trimestre de 2014

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1 RESULTADOS Tercer Trimestre de 2014 Contacto Inversionistas: Juan Pablo Becerra (55) Cifras Relevantes en Dólares 1 México D.F., a 28 de octubre de Grupo México, S.A.B. de C.V. ( Grupo México GMéxico -BMV: GMEXICOB). Las ventas consolidadas durante el 3T14 fueron US$2,458 millones, un 6% mayor comparado con el 3T13, debido a mejores resultados en la División Transporte e Infraestructura que han incrementado sus ventas en 13% y 125% respectivamente. Nuestra División Minera continúa incrementando su producción, contrarrestando el efecto de menores precios de metales. Durante el 3T14 la producción se incrementó en: cobre (+5%) y molibdeno (+28%) comparada con el 3T13. El costo de ventas durante el 3T14 fue US$1,354 millones, 6% mayor al 3T13 debido a incrementos en México en el precio del diésel (US$23 millones), mayor consumo de llantas (US$10 millones) y consumo de materiales de mantenimiento (US$8 millones), así como por el mayor movimiento de mineral en Buenavista de Cobre debido a su expansión. El EBITDA del 3T14 fue US$1,021 millones representando un crecimiento del 3% con respecto al año anterior. El EBITDA de la División Minera alcanzó US$757 millones con un margen de 42%, el EBITDA de la División Transporte alcanzó US$193 millones con un margen de 36% y la División Infraestructura obtuvo un EBITDA de US$73 millones con un margen de 39%. La utilidad neta consolidada del 3T14 fue US$404 millones, 10% menor respecto al 3T13 debido principalmente por el impacto del nuevo impuesto especial a la minería en México que en los primeros 9 meses contabilizó US$65 millones. Las inversiones de capital a septiembre alcanzaron US$1,808 millones, cumpliendo con el objetivo de crear valor para sus accionistas, empleados y comunidades. El 24 de octubre de 2014 el Consejo de Administración decretó el pago de un dividendo en efectivo de $0.26 pesos por cada acción en circulación, a ser pagado en una sola exhibición a partir del 6 de noviembre de Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Ventas 2,325,509 2,458, , ,018,189 6,999,499 (18,690) (0.3) Costo de Ventas 1,282,845 1,354,174 71, ,756,502 3,856, , Utilidad de Operación 794, ,102 (22,708) (2.9) 2,538,995 2,250,525 (288,470) (11.4) EBITDA 994,501 1,021,521 27, ,103,057 2,961,144 (141,913) (4.6) Margen EBITDA (%) 42.8% 41.5% 44.2% 42.3% Utilidad Neta 449, ,079 (45,250) (10.1) 1,320,245 1,289,389 (30,856) (2.3) Margen de Utilidad (%) 19.3% 16.4% 18.8% 18.4% Inversiones / Capex 697, ,182 24, ,910,520 1,807,884 (102,636) (5.4) Empleados 30,123 30,067 (56) (0.2) 30,123 30,067 (56) (0.2) 1 Todas las cifras están expresadas en dólares ( US$ ) moneda de los Estados Unidos de América, bajo U.S. GAAP, excepto donde se indique lo contrario. 3T14 Página 1

2 Eventos Relevantes Inversiones de Capital en GMéxico.- A la fecha hemos invertido US$1,808 millones que al sumarle la inversión ya comprometida de US$800 millones, alcanzamos un 77% de nuestro presupuesto de US$3,398 millones para el Durante el 3T14, las inversiones de capital ascendieron a US$722 millones un 7% mayor al trimestre anterior. La División Minera realizó inversiones por US$449 millones, en la División Infraestructura se invirtieron US$205 millones y en la División Transporte se invirtieron US$69 millones. S&P ratifica las Calificaciones de GMéxico y Subsidiarias.- En octubre de 2014, la calificadora de riesgo crediticio S&P ratificó la calificación de GMéxico, Americas Mining Corporation ( AMC ) y Southern Copper Corporation ( SCC ) en BBB. La ratificación en las calificaciones es un claro reflejo de la posición como uno de los mayores productores de cobre, eficiencia operativa con uno de los costos más bajos de producción, bajo nivel de apalancamiento y una fuerte posición de liquidez. División Minera Accidente en Represo en Construcción.- El 6 de Agosto de 2014 ocurrió una filtración de aproximadamente 40,000 metros cúbicos de solución de sulfato de cobre en un represo en construcción a diez kilómetros de la mina Buenavista, este material fluyó hacía el Río Bacanuchi, afluente del Río Sonora. Este accidente ocurrió por un derrumbe de piedras que afectó el sistema de bombeo del represo y un defecto en la construcción del sello de una tubería de este mismo represo que forma parte de nuestra nueva Planta de lixiviación ESDE III. Más de 1,210 personas trabajaron en la limpieza de los Ríos Bacanuchi y Sonora. Con la asesoría de expertos ambientalistas y en coordinación con las autoridades pertinentes, se ha terminado el 100% de la limpieza de los 250 kilómetros de la extensión de los ríos. La Empresa constituyó, con el Gobierno Federal, un fideicomiso por $2,000 millones de pesos para la reparación ambiental y pago de daños materiales a los habitantes ribereños de los siete municipios afectados. Se creó un Comité Técnico integrado por el Gobierno Federal, la Empresa y expertos en materia ambiental para garantizar el adecuado uso de estos recursos. Las autoridades han anunciado que el agua de los pozos provenientes de los Ríos Sonora y Bacanuchi es potable y que cumplen con las normas aplicables. GMéxico creó un portal en Internet con las últimas noticias de los apoyos a las comunidades y los avances en las actividades de remediación del Río Sonora: Compra del 25% de Silver Bell.- Mitsui, socio en Silver Bell con un 25% por más de 15 años, llevó a cabo un proceso de venta competitivo en el que participaron numerosas empresas. La subsidiaria de Grupo México, ASARCO, ejerció su derecho de compra por el 25% de la mina Silver Bell. Con esto, ASARCO ahora es dueño del 100% de dicha mina. El 22 de septiembre se concluyó la compra, que se financió mediante un crédito bancario por US$115 millones directamente a Silver Bell. ASARCO, subsidiaria de Grupo México es el tercer productor más grande de Estados Unidos y opera tres minas de cobre en Arizona, que conjuntamente producen 180,000 toneladas de cobre al año de las cuales Silver Bell, produce anualmente 20,700 toneladas de cobre. 3T14 Página 2

3 Tía María obtiene la aprobación del Estudio de Impacto Ambiental (EIA).- El 1 de agosto el Ministerio de Energía y Minas en Perú anunció formalmente la aprobación del EIA de nuestro proyecto Tía María, ubicado en la región Arequipa y el cual producirá 120,000 toneladas de cobre electrolítico al año mediante el proceso de lixiviación que es el más eficiente y económico (conocido como ESDE). La inversión total del proyecto se estima en US$1,400 millones. A la fecha se han invertido US$348 millones principalmente en el equipo necesario para la molienda y trituración del mineral. Se estima que el proyecto genere 3,500 puestos de trabajo durante su fase de construcción. Cuando esté en funcionamiento, Tía María empleará directamente a 600 trabajadores e indirectamente a otros 2,000 trabajadores. A lo largo de sus veinte años de vida, el proyecto creará oportunidades significativas para el crecimiento de pequeñas y medianas empresas en la región de Arequipa. Además, la Empresa planea poner en práctica programas de responsabilidad social en la región, similares a los establecidos en las comunidades cercanas a sus otras operaciones en Perú. 3T14 Página 3

4 División Transporte Récord histórico en volumen transportado.- Durante el mes de julio de 2014, ITM logró un récord histórico al mover 119,959 unidades (carros y contenedores), lo que representa 10% por arriba del volumen más alto anterior, ocurrido en julio del Emisión de certificados bursátiles.- El pasado 15 de octubre, Ferromex, compañía subsidiaria de ITM, emitió certificados bursátiles por $2,000 millones de pesos a un plazo de 10 años, con pago de principal al vencimiento y al amparo de una calificación de mxaaa por parte de S&P y Fitch. Este perfil de deuda le ofrece a Ferromex certidumbre sobre su programa de inversión. Inauguración de la segunda terminal Automotriz de Nissan en Aguascalientes.- El pasado 7 de agosto de 2014, fue inaugurada la segunda terminal de Nissan en Aguascalientes. ITM realizó inversiones importantes en equipo e infraestructura para atender a este usuario en diferentes rutas. El segmento automotriz continua con su importante desarrollo con un crecimiento de 20% en los primeros nueve meses del año. El volumen de cerveza transportada continúa creciendo.- Durante los primeros nueve meses acumulados del 2014, los carros movidos en el sub-segmento de cerveza crecieron 15% comparado con el mismo periodo del año anterior. Actualmente ITM transporta el 41% de la exportación de cerveza del país. Buen desempeño del Segmento de Energía.- Durante los primeros nueve meses del 2014, el Segmento de Energía creció 4% con respecto al mismo periodo del 2013, debido al contrato que se obtuvo con Pemex para transportar combustóleo y coque. Inversiones de Capital.- La División Ferroviaria reporta al cierre del 3T14 una inversión de US$153 millones, el programa de inversión se intensificará en el cuarto trimestre. Los proyectos de inversión están principalmente enfocados a mejorar la infraestructura ferroviaria e incrementar la capacidad de operación mediante la construcción de laderos, dobles vías y patios, así como en sistemas operativos y de comunicación. 3T14 Página 4

5 División Infraestructura Inicia operaciones la Plataforma Campeche de 400 pies.- GMéxico invirtió US$493 millones para la adquisición de dos nuevas plataformas con capacidad de perforación de 35,000 pies. La plataforma Campeche comenzará operaciones durante el mes de noviembre bajo un contrato con Pemex a 2,281 días. Durante el 3T14 terminó la construcción de nuestro equipo de perforación Veracruz y actualmente se encuentra en fase de pruebas. Continúa avanzando la construcción de nuestro equipo de perforación Tamaulipas con capacidad de perforación de 25,000 pies. El monto total de inversión para estos dos equipos es de US$174 millones y se espera entren en operación durante el 1T15 y el 2T15 respectivamente. Cierre del financiamiento de las plataformas.- El 18 de julio la Empresa cerró un financiamiento por US$275 millones para la adquisición de los activos de perforación. El crédito se estructuró a un plazo de 5 años. Este financiamiento es el primer crédito sindicado en el mercado Mexicano para financiar este tipo de activos. Parque Eólico El Retiro. El 4 de agosto se concluyó la compra del parque eólico El Retiro ubicado en Oaxaca con capacidad de producción de 74 megawatts, lo que constituye una contribución importante a nuestro objetivo de reducir nuestro impacto ambiental y ser aún más sustentables. Se invirtieron US$153 millones y el parque lleva en operación desde el 2T14. El parque está integrado por 37 aerogeneradores del modelo G MW, representa cerca del 4% de la capacidad eólica instalada del país. En GMéxico estamos comprometidos con el medio ambiente usando energías alternas, así como a la aplicación de procesos más eficientes para ahorrar energía, reducir emisiones de dióxido de carbono y contribuir a que contemos con un ambiente limpio. Inversiones de Capital.- A septiembre de 2014 se han invertido US$440 millones en la División Infraestructura. Entre las inversiones destaca US$374 millones para la nueva plataforma marina de perforación y los dos equipos modulares. 3T14 Página 5

6 RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014 Financiamiento 2013 Al 30 de Septiembre 2014 Deuda Deuda Caja y Deuda (Miles de dólares) Total Total Bancos (1) Neta Grupo México ,467 (340,467) Americas Mining Corporation (53) Southern Copper Corporation 4,209,646 4,205,746 1,242,160 2,963,586 Asarco - 115,578 53,633 61,945 Infraestructura y Transportes México (ITM) ,977 (256,977) GFM - Ferromex 364, , , ,017 Ferrosur 67,978 55, ,582 (58,906) México Proyectos y Desarrollos 974,684 1,199,982 66,643 1,133,339 Grupo México (Consolidado) 5,616,911 5,904,999 2,183,515 3,721,484 (1) Incluye Inversiones en Valores Realizables a Corto Plazo El costo financiero al 30 de septiembre de 2014 fue US$112 millones. GMéxico mantiene un balance sólido con un bajo nivel de apalancamiento con una deuda neta a EBITDA de 0.92x. El 90% de la deuda contratada está denominada en dólares y el 85% se encuentra en tasa fija. 1,400 Vencimientos Grupo México Al 30 septiembre ,200 1,179 1,092 1, División Minera División Transporte División Infraestructura 3T14 Página 6

7 División Minera Americas Mining Corporation Cifras Relevantes Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Ventas 1,782,925 1,798,163 15, ,450,855 5,291,836 (159,019) (2.9) Costo de Ventas 952, ,640 30, ,801,639 2,890,999 89, Utilidad de Operación 657, ,925 (80,805) (12.3) 2,145,097 1,774,032 (371,065) (17.3) EBITDA 789, ,942 (32,431) (4.1) 2,540,868 2,261,172 (279,696) (11.0) Margen EBITDA (%) 44.3% 42.1% 46.6% 42.7% Utilidad Neta 352, ,444 (34,729) (9.9) 1,155, ,456 (237,170) (20.5) Margen de Utilidad (%) 19.8% 17.7% 21.2% 17.4% Inversiones / Capex 519, ,582 (70,712) (13.6) 1,326,807 1,215,238 (111,569) (8.4) Precio Promedio de Metales 4T 1T 2T Tercer Trimestre Var. Enero - Septiembre Var % % Cobre ($cts/libra) (2.3) (5.8) Molibdeno ($dlls/libra) Zinc ($cts/libra) Plata ($dlls/onza) (8.3) (19.9) Oro ($dlls/onza) 1, , , , , (3.4) 1, , (11.6) Plomo ($cts/libra) (1.1) Acido Sulf. ($dlls/ton) (21.1) (24.3) Fuente: Cobre y Plata - COM EX; Zinc y Oro - LM E; M olibdeno - M etals Week Dealer Oxide, Ácido Sulfúrico - AM C Cobre.- La producción de cobre en el 3T14 aumentó 5% comparado con el 3T13 a 208,273 toneladas como resultado de una mayor producción en Buenavista (+26%), en Mission (+26%) y Caridad (+7%) por mayores leyes minerales y recuperaciones. Molibdeno.- La producción de molibdeno en el 3T14 incrementó (+28%) a 6,056 toneladas en comparación con el 3T13 impulsado por la nueva planta de Molibdeno en Buenavista y la reapertura de la planta de Molibdeno en Mission durante el Zinc.- La producción de zinc en el 3T14 disminuyó (-47%) a 13,318 toneladas en comparación a 25,006 toneladas en el mismo periodo del año anterior. Esta disminución fue principalmente resultado de la no producción en la mina de Santa Eulalia debido a una inundación, y de la producción parcial en la mina de Charcas. Se espera reiniciar las operaciones de Santa Eulalia durante el cuarto trimestre del Plata.- La producción de plata disminuyó (-10%) a 3,335 miles de onzas en el 3T14 comparado con el 3T13 explicado por la no producción en la mina de Santa Eulalia debido a una inundación, y de la producción parcial en la mina de Charcas. Oro.- La producción de oro contenida en concentrados (sin incluir compras de concentrados a terceros) disminuyó (-3%) a 8,617 onzas en comparación a las 8,856 onzas del 3T13 por la no producción en la mina de Santa Eulalia debido a una inundación, y de la producción parcial en la mina de Charcas. 3T14 Página 7

8 Ventas División Minera División Minera Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación % % Cobre (t.m.) Ventas 206, ,906 3, , ,222 15, Molibdeno (t.m.) Ventas 4,713 6,042 1, ,088 17,454 3, Zinc (t.m.) Ventas 24,440 16,893 (7,546) (30.9) 73,245 64,791 (8,454) (11.5) Plata (Miles oz) Ventas 3,842 3,664 (178) (4.6) 12,599 10,463 (2,136) (17.0) Oro (Oz) Ventas 11,414 12,519 1, ,793 33,178 (7,615) (18.7) Ácido Sulfúrico (t.m.) Ventas 505, ,216 (26,882) (5.3) 1,390,474 1,431,824 41, Cash Cost El costo operativo en efectivo por libra de cobre cash cost, neto de subproductos, en el 3T14 fue US$1.39, 1% por encima del costo de US$1.37 en el 3T13. Este incremento se debió principalmente a mayores precios de nuestros principales insumos. El costo operativo en efectivo por libra de cobre cash cost, excluyendo subproductos, fue US$2.05 en el 3T14, comparado con US$2.00 en el 3T13. Este incremento se explica principalmente por mayor precio del diésel, materiales de mantenimiento y mayor consumo de llantas. Distribución por Ventas La contribución por metal en las ventas acumuladas de AMC en 2014 se muestra a continuación: Ácido Sulfúrico 1.9% Plata 3.9% Zinc 2.7% Molibdeno 7.9% Oro 0.8% Otros 0.9% Plomo 0.7% Cobre 81.2% 3T14 Página 8

9 Proyectos Proyectos en México Proyectos de Buenavista.- Continuamos con el desarrollo de nuestro programa de inversión de US$3,400 millones en la mina para aumentar su capacidad de producción de cobre en aproximadamente 175% para llegar a 510,000 toneladas en 2015, así como de 54% en nuestra producción de molibdeno para llegar a 28,000 toneladas. A la fecha, hemos recibido la entrega de 61 camiones con una capacidad de 400 toneladas cada uno, 7 palas y las 8 perforadoras que la expansión requiere, representando una inversión de US$511 millones. La nueva Concentradora de Cobre con Circuito de Molibdeno tendrá una capacidad de producción anual de 188,000 toneladas de cobre y 2,600 toneladas de molibdeno. Adicionalmente se estima que este proyecto produzca anualmente 2.3 millones de onzas de plata y 21,000 onzas de oro. El proyecto presenta un avance de 87% con una inversión de US$883 millones del presupuesto total del proyecto de US$1,384 millones. Se espera finalizar el proyecto en el 3Q15. Todo el equipo minero se encuentra en el sitio y ha sido instalado. Planta ESDE III.- Los tres trenes de Extracción por Solvente se encuentran totalmente terminados. La planta tendrá una capacidad de producción anual estimada de 120,000 toneladas de cátodos de cobre por año. Se espera alcanzar su máxima capacidad para finales del 4T14. El presupuesto de US$444 ha sido invertido en su totalidad. Sistema de trituración y bandas transportadoras para mineral lixiviable (Quebalix IV).- Este proyecto aumentará la producción de cobre al mejorar y adelantar la recuperación del cobre, además de reducir el costo de acarreo. Tendrá una capacidad de trituración de 80 millones de toneladas por año y se espera finalizar el proyecto en el 4T15. El proyecto presenta un avance de 42% representando una inversión de US$93 millones del presupuesto total del proyecto de US$340 millones. Proyectos en Perú Proyectos de Toquepala.- Al 30 de septiembre de 2014, hemos invertido un total de US$325 millones en los proyectos de Toquepala. El día 25 de septiembre de 2014, respondimos a las preguntas y comentarios recibidos de las autoridades y otros interesados relacionados con el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) para la ampliación de la concentradora de Toquepala. Esperamos obtener la aprobación final del EIA en el 4T14 que nos permitirá continuar con el desarrollo de este importante proyecto. La expansión de la concentradora de Toquepala incrementará la producción anual en 100,000 toneladas de cobre y 3,100 toneladas de molibdeno representando una inversión total de aproximadamente US$1,200 millones. Proyectos de Cuajone.- Al 30 de septiembre de 2014, hemos invertido US$39 millones de los US$45 millones presupuestados para el proyecto de rodillos de molienda de alta presión (HPGR por sus siglas en inglés). El proyecto, que producirá un material más fino, se encuentra en desarrollo para llegar a su máxima capacidad durante el 4T14. El proyecto generará ahorros en los costos al mejorar la recuperación de cobre y reducir el consumo de energía en el proceso de trituración. Al mes de septiembre de 2014, el proyecto HPGR y el proyecto de ley de corte variable, implementado en el 2013, han producido un incremento en la producción de cobre de aproximadamente 18,000 toneladas. Cuando se encuentre a su máxima capacidad, estimamos una producción adicional de 22,000 toneladas de cobre por año. 3T14 Página 9

10 El proyecto para mejorar la estabilidad de los taludes en la parte sur de la mina de Cuajone removerá aproximadamente 148 millones de toneladas de material para mejorar el diseño de la mina sin reducir el nivel de producción actual. El equipo minero adquirido incluye una pala, cinco camiones con capacidad de 400 toneladas cada uno, una perforadora y equipo auxiliar el cual será reubicado a nuestras operaciones una vez que el proyecto termine. Además de preparar la mina para el futuro, con esta inversión se evitará la reducción en el promedio de leyes minerales. Al 30 de septiembre de 2014, 7 millones de toneladas de material ha sido retirado y se espera continuar con estas actividades por cuatro años y medio más. Al 30 de septiembre de 2014, hemos invertido US$67 millones en este proyecto. Proyecto Tía María.- El día 1º de agosto de 2014, obtuvimos la aprobación final de nuestro Estudio de Impacto Ambiental (EIA). Nos encontramos en el procesos de obtener los permisos de construcción requeridos para el proyecto. Esperamos recibir la autorización para avanzar con el desarrollo de la fase de construcción a finales de este año. El proyecto de Tía María representará una inversión de aproximadamente US$1,400 millones para producir 120,000 toneladas de cátodos de cobre por año utilizando tecnología de punta que cumple con los estándares ambientales más exigentes a nivel internacional. 3T14 Página 10

11 División Transporte ITM Cifras Relevantes Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Vol. Transportado (MillonTons/Km) 12,927 13, ,167 38, Carros Movidos 280, ,109 25, , ,000 40, Ventas 474, ,693 62, ,392,020 1,499, , Costo de Ventas 299, ,395 30, , ,774 48, Utilidad de Operación 118, ,982 22, , ,143 32, EBITDA 159, ,662 33, , ,740 65, Margen EBITDA (%) 33.6% 35.9% 33.9% 35.8% Utilidad Neta 70,123 89,836 19, , , , Margen de Utilidad (%) 14.8% 16.7% 13.4% 19.9% Inversiones - (Capex) 107,245 68,516 (38,729) (36.1) 224, ,011 (71,531) (31.9) Los ingresos totales del 3T14 fueron de US$537 millones, 13% por arriba del mismo trimestre del Todos los segmentos presentaron crecimiento, destacando: Industriales (+25%), Automotriz (+22%) y Energía (+21%), por otro lado han recuperado dinamismo los segmentos: agrícola (+9%), debido a un aumento en la importación de grano de los Estados Unidos y de otros orígenes por el puerto de Veracruz, debido a que el mercado se ha visto favorecido por la baja de los precios internacionales de grano y el segmento de minerales (+11%) por mayores volumen en tráficos de mineral de hierro, concentrados y arenas. Con respecto a volúmenes transportados, el trimestre muestra incrementos de 9% en carros y 6% en toneladas kilometro netas, ambos con respecto al tercer trimestre del Los ingresos acumulados al 3T14 se incrementaron 8%, principalmente por crecimientos en Energía (+17%), Industriales (+21%) y Automotriz (+16%). El volumen transportado durante los primeros nueve meses de 2014 fue de 38,942 millones de toneladas kilómetro netas, un incremento del 2% respecto a las 38,167 movidas durante el mismo periodo en En cuanto al volumen de carros cargados durante los primeros nueve meses, se transportaron 876,000 carros, esto representa 5% de crecimiento con respecto del mismo periodo en Los segmentos que más crecieron (acumulado al 3T14 vs acumulado al 3T13) en volumen de toneladas kilometro netas fueron: automotriz (+14%), el segmento continua consolidándose y representa para ITM el segundo segmento en importancia a nivel de ingresos, debido a la mayor exportación de unidades de las nuevas plantas automotrices en el Bajío, Industriales (+20%) mostró un buen desempeño en las exportaciones de cervezas y carros nuevos de ferrocarril por Piedras Negras y Ciudad Juárez, y Energía (+16%), con mayor movimiento de combustibles y combustóleo. Por otra parte el segmento con mayor caída fue Cemento (-7%), debido al bajo desempeño de la industria de la construcción, tanto de vivienda como de proyectos de infraestructura. 3T14 Página 11

12 La contribución por segmento en los ingresos al 30 de septiembre de 2014 se muestra a continuación: Ingresos por Segmento Toneladas Kms Cemento, 4.4% Car-Hire, 2.4% Otros, 3.9% Automotriz, 1,861 Cemento, 2,115 Siderúrgicos, 5.6% Agrícolas, 25.6% Intermodal, 2,749 Agrícolas, 13,471 Intermodal, 7.0% Siderúrgicos, 2,806 Industriales, 2,871 Químicos, 8.5% Energía, 9.4% Automotriz, 12.0% Energía, 3,519 Minerales, 10.5% Industriales, 10.7% Químicos, 3,727 Minerales, 5,823 El costo de operación durante los primeros nueve meses de 2014 presenta un incremento del 6% con respecto al mismo periodo del 2013, principalmente por un 3% de incremento en mantenimiento de vías, incremento en pago de derechos de concesión 32%, car-hire y arrendamiento de equipo de arrastre 13% y seguridad 17%. El EBITDA durante el periodo aumentó 14% y con ello alcanzó US$537 millones con un margen de 36%. 3T14 Página 12

13 División Infraestructura MPD Cifras Relevantes Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Ventas 84, , , , , , Costo de Ventas 46, ,234 61, , , , Utilidad de Operación 25,640 57,571 31, , ,810 50, EBITDA 35,174 73,805 38, , ,971 63, Margen EBITDA (%) 41.5% 38.7% 38.0% 37.3% Utilidad (Pérdida) Neta 18,216 40,710 22, ,612 54,332 28, Margen de Utilidad (%) 21.5% 21.3% 11.2% 13.4% Inversiones - (Capex) 71, , , , ,636 80, En el 3T14, las ventas consolidadas alcanzaron US$191 millones, 126% más que el 3T13, esto principalmente por la División de Energía, la plataforma Tabasco y los ingresos por la construcción de la carretera Salamanca-León. El EBITDA de la División fue de US$73 millones, un incremento de 110% respecto al mismo periodo del año anterior. Desde que empezamos a desarrollar nuestra División Infraestructura en 2010, el margen EBITDA ha pasado de 19% a 39%. La División de Infraestructura comienza a reflejar los beneficios de las importantes inversiones en años pasados y continuará enfocando sus esfuerzos en producción de energía eléctrica, construcción, ingeniería civil e industrial, perforación petrolera y otros proyectos con altos márgenes de rentabilidad. Autopista Salamanca-León.- La autopista presenta un avance de 69%. A la fecha se han invertido US$277 millones del total presupuestado de US$400 millones. * * * * * 3T14 Página 13

14 Perfil de la Empresa Grupo México GMéxico es una empresa controladora cuyas principales actividades son: (i) la minería, siendo uno de los más grandes productores integrados de cobre a nivel mundial; (ii) el servicio ferroviario más extenso de México; y (iii) los servicios de ingeniería, procuración, construcción y perforación. Dichas líneas de negocios están agrupadas bajo las siguientes subsidiarias: La División Minera de GMéxico está representada por su subsidiaria Americas Mining Corporation ( AMC ), siendo sus principales subsidiarias Southern Copper Corporation ( SCC ) en México y Perú, y Asarco en Estados Unidos de América. La suma de ambas compañías mantienen las mayores reservas de cobre del mundo. SCC cotiza en las bolsas de Nueva York y Lima. Los accionistas de SCC son, directamente o a través de subsidiarias: GMéxico (84.0%) y otros accionistas (16.0%). Cuenta con minas, plantas metalúrgicas y proyectos de exploración en Perú, México, Estados Unidos de América, Chile, Argentina y Ecuador. Asarco se reincorporó a GMéxico el 9 de Diciembre del Cuenta con 3 minas y 1 planta de fundición en Arizona y 1 refinería en Texas. La División de Transporte de GMéxico está representada por su subsidiaria Infraestructura y Transportes México, S.A. de C.V. ( ITM ), siendo sus principales subsidiarias Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V. ( GFM ), Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. ( Ferromex ), Ferrosur, S. A. de C. V. ( Ferrosur ), Intermodal México, S.A. de C.V. y Texas Pacifico, LP, Inc. Ferromex es la compañía ferroviaria más grande y de mayor cobertura en México. Cuenta con una red de 8,111 kilómetros de vías que cubren aproximadamente el 71% del territorio mexicano. Las líneas de Ferromex conectan en cinco puntos fronterizos con los Estados Unidos de América, así como en cuatro puertos en el Océano Pacífico y en dos con el Golfo de México. Ferromex es controlada por GMéxico 55.5%, Union Pacific 26% y Grupo Carso-Sinca Inbursa 18.5%. Ferrosur cuenta con una red de 1,549 kilómetros de vías que cubren la parte centro y sureste del país, atiende principalmente a los estados de Tlaxcala, Puebla, Veracruz y Oaxaca, y tiene acceso a los puertos de Veracruz y Coatzacoalcos en el Golfo de México. Ferrosur es controlada por GMéxico con el 74.99% y Grupo Carso- Sinca Inbursa con el 25.01%. La División Infraestructura está representada por su subsidiaria México Proyectos y Desarrollos, S.A de C.V. ( MPD ), siendo sus principales subsidiarias México Compañía Constructora, S.A. de C.V. ( MCC ), Grupo México Servicios de Ingeniería S.A. de C.V. (GMSI), Compañía Perforadora México, S.A.P.I. de C.V. ( La México ) y México Generadora de Energía ( MGE ). MPD, La México, MCC, Consutec y MGE son controladas al 100% por GMéxico. MPD, y MCC participan en actividades de ingeniería, procuración y construcción de obras de infraestructura. Consutec se dedica a actividades de ingeniería integral de proyectos. La México ofrece servicios de perforación para la exploración de petróleo y agua y servicios de valor agregado relacionados como ingeniería de cementaciones y perforación direccional. MGE es activo en la construcción y servicio de las plantas de energía de ciclo combinado. Este informe contiene ciertas estimaciones y proyecciones a futuro que están sujetas a riesgo e incertidumbre de sus resultados reales que podrían ser significativamente distintos a los expresados. Muchos de estos riesgos e incertidumbre están relacionados con factores de riesgo que GMéxico no puede controlar o estimar con precisión, tales como las futuras condiciones de mercado, los precios de los metales, el comportamiento de otros participantes en el mercado y las acciones de los reguladores gubernamentales, mismos que se describen detalladamente en el informe anual de la Empresa. GMéxico no asume obligación alguna respecto a publicar una revisión de estas proyecciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que tengan lugar después de la fecha de este informe. GMÉXICO CUENTA CON LA COBERTURA DE ANALISIS A SUS VALORES DE LAS SIGUIENTES CASAS DE BOLSA Y/O BANCOS DE INVERSIÓN: ACTINVER (FEDERICO ROBINSON BOURS), BANORTE-IXE (MARISSA GARZA), BANK OF AMERICA/MERRILL LYNCH (THIAGO LOFIEGO), BBVA BANCOMER (JEAN BAPTISTE BRUNY), BTG PACTUAL (EDMO CHAGAS), CITIGROUP (ALEX HACKING), CREDIT SUISSE (SANTIAGO PEREX TEUFFER), DEUTSCHE BANK (WILFREDO ORTIZ), GBM (RODRIGO GARCILAZO), GOLDMAN SACHS (MARCELO AGUIAR), HSBC (LEONARDO CORREA), INTERCAM (ALIK DANIEL GARCIA ALVAREZ), INVEX (JOSE ANTONIO CEBEIRA), ITAU BBA (MARCOS ASSUMPCAO), JP MORGAN (RODOLFO R DE ANGELE), MONEX (FERNANDO BOLAÑOS), MORGAN STANLEY (CARLOS DE ALBA), PUNTO (JULIO MARTINEZ), INTERACCIONES (HEBER MARVIN LONGHURST), SCOTIABANK (ALFONSO SALAZAR), SIGNUM RESEARCH (HECTOR ROMERO), UBS (ANDREAS BOKKENHEUSER), VECTOR (GERARDO CEVALLOS) y VE POR MÁS (RODRIGO HEREDIA). 3T14 Página 14

15 GRUPO MEXICO, S.A.B. DE C.V. (GM) ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 9 meses ESTADO DE RESULTADOS 3T14 3T13 Variación Variación Ventas netas 2,458,649 2,325, ,140 6,999,499 7,018,189 (18,690) Costo de ventas 1,354,174 1,282,843 71,331 3,856,859 3,756, ,359 Gastos de exploración 21,691 13,421 8,271 61,849 38,748 23,101 Utilidad bruta 1,082,784 1,029,245 53,539 3,080,791 3,222,940 (142,150) Márgen bruto 44% 44% 44% 46% Gastos de administración 63,045 55,592 7, , ,098 10,405 Fideicomiso por daño ambiental 37,163-37,163 37,163-37,163 EBITDA 1,021, ,501 27,021 2,961,144 3,103,057 (141,913) Depreciación y amortización 210, ,843 31, , ,847 98,752 Utilidad de operación 772, ,810 (22,708) 2,250,525 2,538,995 (288,470) Márgen operativo 31% 34% 32% 36% Gasto por intereses 51,488 63,879 (12,391) 158, ,306 (34,484) Ingreso por intereses (10,628) (14,409) 3,781 (47,326) (40,942) (6,384) (Plusvalía) minusvalía por tenencia de acciones (10,316) (14,974) 4,658 (204,649) 86,145 (290,794) Otros (ingresos) gastos - Neto 103 (20,441) 20,544 (67,773) (57,478) (10,294) Utilidades antes de Impuestos 741, ,756 (39,300) 2,411,450 2,357,964 53,486 Impuestos 251, ,336 16, , , ,300 Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (7,452) (2,859) (4,593) (24,147) (19,539) (4,608) Utilidad Neta 497, ,279 (51,630) 1,595,061 1,653,267 (58,206) Utilidad neta atribuida a participación no controladora 93,570 99,950 (6,380) 305, ,022 (27,350) Utilidad Neta Controladora 404, ,329 (45,250) 1,289,389 1,320,245 (30,856) BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 2,183,515 2,883,796 (700,281) 2,183,515 2,883,796 (700,281) Efectivo restringido 127, ,163 (144,542) 127, ,163 (144,542) Cuentas por cobrar 887, ,056 (19,044) 887, ,056 (19,044) Inventarios 960, ,936 (38,934) 960, ,936 (38,934) Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 925, ,918 88, , ,918 88,551 Total Activo Circulante 5,083,618 5,897,868 (814,250) 5,083,618 5,897,868 (814,250) Propiedades, planta y equipo - Neto 12,576,403 10,696,788 1,879,615 12,576,403 10,696,788 1,879,615 Material lixiviable - Neto 590, , , , , ,347 Otros activos a largo plazo 2,319,086 2,355,469 (36,383) 2,319,086 2,355,469 (36,383) Total Activo 20,569,153 19,344,824 1,224,329 20,569,153 19,344,824 1,224,329 Pasivo y Capital Contable Deuda a corto plazo 423, , , , , ,357 Pasivos acumulados 1,424,548 1,157, ,530 1,424,548 1,157, ,530 Total Pasivo Circulante 1,847,861 1,304, ,887 1,847,861 1,304, ,887 Deuda a largo plazo 5,481,688 5,468,954 12,734 5,481,688 5,468,954 12,734 Otros pasivos a largo plazo 1,229,298 1,460,149 (230,850) 1,229,298 1,460,149 (230,850) Total Pasivo 8,558,848 8,234, ,770 8,558,848 8,234, ,770 Capital social 2,003,496 2,003,496-2,003,496 2,003,496 - Otras cuentas de capital (1,028,106) (624,813) (403,293) (1,028,106) (624,813) (403,293) Resultados acumulados 9,069,546 7,789,318 1,280,228 9,069,546 7,789,318 1,280,228 Total capital contable 10,044,936 9,168, ,935 10,044,936 9,168, ,935 Participación no controladora 1,965,370 1,942,746 22,624 1,965,370 1,942,746 22,624 Total Pasivo y Capital Contable 20,569,153 19,344,824 1,224,329 20,569,153 19,344,824 1,224,329 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 497, ,279 (51,630) 1,595,061 1,653,267 (58,206) Depreciación y amortización 210, ,844 31, , ,847 98,752 Impuestos diferidos (85,229) (7,649) (77,580) (87,936) (5,531) (82,405) Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (7,452) (2,859) (4,593) (24,147) (19,539) (4,608) Otros - Neto (2,182) 17,470 (19,652) (7,899) 49,458 (57,357) Cambios en activos y pasivos circulantes 216,771 (31,898) 248,669 (7,880) (79,931) 72,051 Efectivo generado por la operación 830, , ,844 2,072,798 2,104,571 (31,773) Adiciones a propiedades y equipo (722,182) (697,610) (24,572) (1,807,884) (1,910,520) 102,636 Adquisición de Silverbell LLC (115,636) (115,636) (115,636) (115,636) Efectivo restringido (27,605) (143,679) 116,074 (72,092) (170,273) 98,180 Reembolso de capital de acciones de carácter permanente ,286-30,286 Otros - Neto 305, ,717 29, , ,428 (57,513) Efectivo utilizado en actividades de inversión (559,648) (564,572) 4,924 (1,688,411) (1,746,365) 57,953 Financiamiento 178,330 28, , , ,044 87,322 Amortizacion de financiamientos (54,179) (22,290) (31,889) (96,375) (82,481) (13,894) Dividendos pagados (188,180) (102,435) (85,745) (517,156) (554,882) 37,726 Recompra de acciones de SCC (323,436) (59,431) (264,005) (388,945) (123,991) (264,954) Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (387,465) (155,897) (231,568) (799,110) (645,310) (153,800) Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y valores realizables 8,006 1,241 6,765 9,175 (21,667) 30,842 Cambio neto en efectivo (109,076) (16,041) (93,035) (405,548) (308,771) (96,777) Efectivo y valores realizables al inicio del año 2,292,591 2,899,837 (607,246) 2,589,063 3,192,567 (603,504) Efectivo y valores realizables al final del año 2,183,515 2,883,796 (700,281) 2,183,515 2,883,796 (700,281) 3T14 Página 15

16 AMERICAS MINING CORPORATION (AMC) ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 9 meses ESTADOS DE RESULTADOS 3T14 3T13 Variación Variación Ventas netas 1,798,163 1,782,925 15,238 5,291,836 5,450,855 (159,019) Costo de ventas 982, ,576 30,065 2,890,999 2,801,638 89,362 Gastos de exploración 21,691 13,421 8,271 61,849 38,748 23,101 Utilidad bruta 793, ,929 (23,098) 2,338,987 2,610,469 (271,482) Márgen bruto 44% 46% 44% 48% Gastos de administración 32,396 29,220 3,176 93,982 96,831 (2,849) Fideicomiso por daño ambiental 37,163-37,163 37,163-37,163 EBITDA 756, ,373 (32,431) 2,261,172 2,540,868 (279,696) Depreciación y amortización 147, ,979 17, , ,540 65,270 Utilidad de operación 576, ,729 (80,805) 1,774,032 2,145,097 (371,065) Márgen operativo 32% 37% 34% 39% Gasto por intereses 37,667 51,729 (14,062) 120, ,581 (40,366) Ingreso por intereses (3,838) (5,640) 1,802 (12,330) (16,248) 3,918 Otros (ingresos) gastos - Neto 6,378 (1,258) 7,636 (16,082) (27,494) 11,411 Utilidades antes de Impuestos 536, ,899 (76,181) 1,682,229 2,028,257 (346,028) Impuestos 174, ,716 (21,633) 605, ,450 (42,923) Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (5,926) (1,865) (4,061) (17,825) (15,169) (2,656) Utilidad Neta 368, ,048 (50,487) 1,094,528 1,394,977 (300,449) Utilidad neta atribuida a participación no controladora 51,117 66,875 (15,757) 176, ,351 (63,279) Utilidad Neta Controladora 317, ,173 (34,729) 918,456 1,155,626 (237,170) BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 1,295,846 2,226,143 (930,297) 1,295,846 2,226,143 (930,297) Efectivo restingido 29,861 50,005 (20,143) 29,861 50,005 (20,143) Cuentas por cobrar 618, ,746 22, , ,746 22,605 Inventarios 885, ,136 (40,021) 885, ,136 (40,021) Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 816, , , , , ,056 Total Activo Circulante 3,645,348 4,505,149 (859,800) 3,645,348 4,505,149 (859,800) Propiedades, planta y equipo - Neto 8,847,764 7,685,766 1,161,998 8,847,764 7,685,766 1,161,998 Material lixiviable - Neto 590, , , , , ,347 Otros activos a largo plazo 1,006, ,035 91,759 1,006, ,035 91,759 Total Activo 14,089,953 13,500, ,304 14,089,953 13,500, ,304 Pasivo y Capital Contable Deuda a corto plazo 218,249 5, , ,249 5, ,249 Pasivos acumulados 1,624,357 1,352, ,232 1,624,357 1,352, ,232 Total Pasivo Circulante 1,842,606 1,357, ,481 1,842,606 1,357, ,481 Deuda a largo plazo 4,103,076 4,204,646 (101,570) 4,103,076 4,204,646 (101,570) Otros pasivos a largo plazo 861,003 1,160,197 (299,193) 861,003 1,160,197 (299,193) Total Pasivo 6,806,686 6,721,968 84,718 6,806,686 6,721,968 84,718 Capital social 1,056,021 1,056,021-1,056,021 1,056,021 - Otras cuentas de capital (1,238,139) (814,013) (424,126) (1,238,139) (814,013) (424,126) Resultados acumulados 6,462,725 5,442,935 1,019,789 6,462,725 5,442,935 1,019,789 Total capital contable 6,280,607 5,684, ,663 6,280,607 5,684, ,663 Participación no controladora 1,002,660 1,093,737 (91,077) 1,002,660 1,093,737 (91,077) Total Pasivo y Capital Contable 14,089,953 13,500, ,304 14,089,953 13,500, ,304 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 368, ,045 (50,484) 1,094,528 1,394,977 (300,449) Depreciación y amortización 147, ,979 17, , ,540 65,270 Impuestos diferidos (79,673) (19,076) (60,597) (138,643) 2,907 (141,550) Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (5,926) (1,865) (4,061) (17,825) (15,169) (2,656) Otros - Neto (7,714) 6,160 (13,874) (19,874) 37,988 (57,862) Cambios en activos y pasivos circulantes 114,107 33,863 80,244 6,098 (86,158) 92,257 Efectivo generado por la operación 536, ,107 (31,404) 1,358,095 1,703,085 (344,990) Adiciones a propiedades y equipo (448,582) (519,293) 70,711 (1,215,238) (1,326,807) 111,569 Adquisición de Silverbell LLC (115,636) - (115,636) (115,636) - (115,636) Efectivo restringido 1, ,432 2,221 8,211 Otros - Neto (42,309) 25,646 (67,955) (59,478) (87,339) 27,860 Efectivo utilizado en actividades de inversión (604,925) (492,958) (111,967) (1,379,920) (1,411,924) 32,004 Financiamiento 115, , , ,626 Amortizacion de financiamientos (5,000) 5,000 Dividendos pagados (133,098) (146,639) 13,541 (360,736) (584,947) 224,211 Recompra de acciones de SCC (323,436) (59,431) (264,005) (388,945) (123,991) (264,954) Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (340,677) (205,807) (134,870) (633,272) (713,155) 79,883 Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y valores realizables 16, ,853 19,842 (28,264) 48,106 Cambio neto en efectivo (392,871) (130,484) (262,388) (635,255) (450,259) (184,997) Efectivo y valores realizables al inicio del año 1,688,717 2,356,624 (667,907) 1,931,102 2,676,401 (745,300) Efectivo y valores realizables al final del año 1,295,846 2,226,143 (930,296) 1,295,846 2,226,143 (930,296) 3T14 Página 16

17 INFRAESTRUCTURA Y TRANSPORTES MEXICO, S.A. DE C.V. (ITM) ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 9 meses ESTADO DE RESULTADOS 3T14 3T13 Variación Variación Ventas netas 536, ,111 62,582 1,499,992 1,392, ,972 Costo de ventas 330, ,640 30, , ,288 48,486 Utilidad bruta 206, ,471 31, , ,732 59,486 Márgen bruto 38% 37% 38% 37% Gastos de administración 21,599 17,684 3,915 61,927 51,944 9,983 EBITDA 192, ,391 33, , ,730 65,010 Depreciación y amortización 43,717 38,409 5, , ,248 16,900 Utilidad de operación 140, ,378 22, , ,540 32,603 Márgen operativo 26% 25% 26% 25% Gasto por intereses 5,309 7,486 (2,177) 18,864 23,433 (4,569) Ingreso por intereses (3,188) (3,125) (63) (8,269) (10,457) 2,188 (Plusvalía) minusvalía por tenencia de acciones (1,062) (5,167) 4,105 (78,701) 29,362 (108,063) Otros (ingresos) gastos - Neto (11,886) (3,597) (8,289) (28,408) (9,942) (18,466) Utilidades antes de Impuestos 151, ,781 29, , , ,513 Impuestos 43,534 38,153 5, ,875 88,573 44,302 Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (1,526) (994) (532) (6,322) (4,370) (1,952) Utilidad Neta 109,801 85,622 24, , , ,163 Utilidad neta atribuida a participación no controladora 19,965 15,499 4,466 55,018 46,818 8,200 Utilidad Neta Controladora 89,836 70,123 19, , , ,963 BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 480, , , , , ,941 Cuentas por cobrar 220, ,291 8, , ,291 8,405 Inventarios 48,347 54,125 (5,778) 48,347 54,125 (5,778) Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 90,311 76,236 14,075 90,311 76,236 14,075 Total Activo Circulante 839, , , , , ,643 Propiedades, planta y equipo - Neto 1,873,651 1,757, ,460 1,873,651 1,757, ,460 Otros activos a largo plazo 717, ,186 77, , ,186 77,543 Total Activo 3,431,293 3,062, ,646 3,431,293 3,062, ,646 Pasivo y Capital Contable Deuda a corto plazo 108,260 37,579 70, ,260 37,579 70,681 Pasivos acumulados 241, ,515 21, , ,515 21,087 Total Pasivo Circulante 349, ,094 91, , ,094 91,768 Deuda a largo plazo 275, ,002 (119,569) 275, ,002 (119,569) Otros pasivos a largo plazo 145, ,903 43, , ,903 43,478 Reserva para retiro voluntario y prima Antig. 9,904 9, ,904 9, Total Pasivo 780, ,005 16, , ,005 16,575 Capital social 89,290 89,290-89,290 89,290 - Otras cuentas de capital (11,640) 43,415 (55,055) (11,640) 43,415 (55,055) Resultados acumulados 2,173,995 1,800, ,144 2,173,995 1,800, ,144 Total capital contable 2,251,645 1,933, ,089 2,251,645 1,933, ,089 Participación no controladora 399, ,086 33, , ,086 33,982 Total Pasivo y Capital Contable 3,431,293 3,062, ,646 3,431,293 3,062, ,646 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 109,801 85,622 24, , , ,163 Depreciación y amortización 43,717 38,409 5, , ,248 16,900 Impuestos diferidos (2,969) 14,462 (17,431) 11,810 3,760 8,050 Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (1,526) (994) (532) (6,322) (4,370) (1,952) Otros - Neto (3,538) (399) (3,139) (1,446) 1,617 (3,063) Cambios en activos y pasivos circulantes 20,918 3,363 17,555 (8,435) (87,787) 79,352 Efectivo generado por la operación 166, ,463 25, , , ,450 Adiciones a propiedades y equipo (68,516) (107,245) 38,729 (153,011) (224,542) 71,531 Reembolso de capital de acciones de carácter permanente ,261-12,261 Compra de acciones (1,062) (5,167) 4,105 (78,701) 29,362 (108,063) Dividendos cobrados ,408 3, Efectivo utilizado en actividades de inversión (69,317) (112,345) 43,028 (216,043) (191,968) (24,075) Amortizacion de financiamientos (8,191) (10,001) 1,810 (26,897) (41,910) 15,013 Dividendos recibidos (pagados) - Neto (13,000) - (13,000) (26,000) (130,000) 104,000 Otros - Neto - 1 (1) (328) Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (21,191) (10,000) (11,191) (52,897) (171,582) 118,685 Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y valores realizables (8,022) 1,066 (9,088) (10,667) 6,597 (17,264) Cambio neto en efectivo 67,873 19,184 48, ,252 (97,544) 295,796 Efectivo y valores realizables al inicio del año 412, , , , ,162 (137,855) Efectivo y valores realizables al final del año 480, , , , , ,941 3T14 Página 17

18 MÉXICO PROYECTOS Y DESARROLLOS, S.A. DE C.V. (MPD) ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 9 meses ESTADO DE RESULTADOS 3T14 3T13 Variación Variación Ventas netas 190,941 84, , , , ,538 Costo de ventas 108,234 46,622 61, , , ,416 Utilidad bruta 82,707 38,053 44, ,143 98,021 70,122 Márgen bruto 43% 45% 42% 43% Gastos de administración 6,669 3,422 3,247 13,513 10,094 3,419 EBITDA 73,805 35,174 38, ,971 87,099 63,872 Depreciación y amortización 18,466 8,991 9,475 39,820 23,390 16,430 Utilidad de operación 57,571 25,640 31, ,810 64,537 50,273 Márgen operativo 30% 30% 28% 28% Gasto por intereses 14,214 12,306 1,909 37,767 29,993 7,774 Ingreso por intereses (554) (1,888) 1,334 (3,680) (5,730) 2,050 Otros (ingresos) gastos - Neto 2,232 (544) 2,775 3, ,830 Utilidades antes de Impuestos 41,679 15,766 25,913 77,064 39,445 37,619 Impuestos 976 (2,450) 3,426 22,740 13,833 8,907 Utilidad Neta 40,704 18,216 22,487 54,324 25,612 28,712 BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 66,643 40,911 25,731 66,643 40,911 25,731 Efectivo restringido 97, ,158 (124,398) 97, ,158 (124,398) Cuentas por cobrar 47,966 98,019 (50,053) 47,966 98,019 (50,053) Inventarios 26,542 19,675 6,867 26,542 19,675 6,867 Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 179, ,540 38, , ,540 38,798 Total Activo Circulante 418, ,303 (103,055) 418, ,303 (103,055) Propiedades, planta y equipo - Neto 1,805,751 1,206, ,809 1,805,751 1,206, ,809 Otros activos a largo plazo 342, ,445 9, , ,445 9,701 Total Activo 2,566,146 2,060, ,455 2,566,146 2,060, ,455 Pasivo y Capital Contable Deuda a corto plazo 96, ,378 (8,574) 96, ,378 (8,574) Pasivos acumulados 234, ,179 (27,366) 234, ,179 (27,366) Total Pasivo Circulante 331, ,557 (35,940) 331, ,557 (35,940) Deuda a largo plazo 1,103, , ,873 1,103, , ,873 Otros pasivos a largo plazo 292, ,683 (19,597) 292, ,683 (19,597) Total Pasivo 1,726,882 1,548, ,336 1,726,882 1,548, ,336 Capital social 901, , , , , ,585 Otras cuentas de capital (177,556) (195,725) 18,169 (177,556) (195,725) 18,169 Resultados acumulados 115,057 56,850 58, ,057 56,850 58,207 Total capital contable 839, , , , , ,961 Participación no controladora Total Pasivo y Capital Contable 2,566,146 2,060, ,455 2,566,146 2,060, ,455 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 40,704 18,216 22,488 54,324 25,612 28,712 Depreciación y amortización 18,466 8,991 9,475 39,820 23,390 16,430 Impuestos diferidos (4,300) (6,071) 1,771 2,891 5,063 (2,172) Otros - Neto 9,070 11,709 (2,639) 13,421 9,853 3,568 Cambios en activos y pasivos circulantes (18,707) (30,872) 12,165 (84,524) 149,209 (233,734) Efectivo generado por la operación 45,233 1,973 43,260 25, ,127 (187,196) Adiciones a propiedades y equipo (205,084) (71,072) (134,012) (439,636) (359,171) (80,465) Efectivo restringido (29,207) (144,368) 115,161 (82,524) (172,494) 89,970 Otros - Neto 142, ,369 (61,140) 225, ,293 65,014 Efectivo utilizado en actividades de inversión (92,061) (12,070) (79,991) (296,854) (371,372) 74,518 Financiamiento 62,473 27,996 34,477 86, ,261 (28,304) Amortizacion de financiamientos (45,988) (12,289) (33,699) (69,478) (35,571) (33,907) Otros - Neto 40,237 5,643 34, ,820 51, ,502 Efectivo utilizado en actividades de financiamiento 56,722 21,350 35, , , ,291 Cambio neto en efectivo 9,894 11,253 (1,359) (14,623) (27,237) 12,614 Efectivo y valores realizables al inicio del año 56,748 29,658 27,090 81,266 68,148 13,118 Efectivo y valores realizables al final del año 66,643 40,911 25,732 66,643 40,911 25,732 3T14 Página 18