Banco Dominicano del Progreso, S.A.

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1 Calificación Bancaria Largo Plazo: A(dom) Corto Plazo: F-1(dom) Banco Dominicano del Progreso, S.A. Franklin Santarelli (58-212) Carlos Fiorillo (58-212) Marzo 2003 Las calificaciones asignadas al Banco Dominicano del Progreso, S.A. (BDP) están soportadas por su adecuada liquidez, así como también por las mejoras observadas en el desempeño general de la institución. Sin embargo, la calificación se encuentra limitada por el mantenimiento de indicadores de calidad de activos y rentabilidad inferiores al promedio del mercado y en general los crecientes niveles de competencia y la inestabilidad de la economía dominicana. Vale destacar, que durante el año 2002 los accionistas de BDP junto al Banco Bilbao Vizcaya Argentaria de España formaron BBVA Crecer, una administradora de fondos de pensiones con un capital inicial de 10 millones de dólares, de los cuales los accionistas de BDP controlan un 30%. Esta empresa se constituyó con la intención de explotar el mercado de fondos de pensiones derivados de la implementación de la nueva Ley de Seguridad Social. OPERACIÓN BDP fundado en el año 1974, es el resultado de un joint venture entre varios empresarios locales y el First National Bank of Boston, el cual vendió su participación a sus socios durante el año Desde sus inicios la institución había concentrado sus operaciones en el denominado mercado corporativo dentro de los principales centros urbanos de la República Dominicana: Santo Domingo y Santiago. Durante el año 1998 la institución inició un programa para ampliar su mercado objetivo y el relanzamiento de su marca bajo el nombre PROGRESO. Dicho programa incluyó la incursión en el denominado retail market y también en pequeñas y medianas empresas, a través de la oferta de nuevos productos adecuados a tales mercados. De igual forma y apoyándose en su exclusividad para el manejo de la tarjeta American Express, la institución ha creado nuevos y variados productos para atender el mercado de personas de altos ingresos. Por su parte, las compañías afiliadas a BDP que prestan servicios en los mercados: asegurador, factoring, arrendamiento financiero, corretaje de títulos y casas de cambio han apalancado sus nombres comerciales sobre el nombre PROGRESO, incrementando además el mercadeo cruzado de servicios financieros. Al cierre del año 2002 la institución contaba con una red de distribución de 62 agencias y 106 cajeros automáticos, siendo que BDP goza de una adecuada participación en el mercado de tarjetas de crédito (American Express, Visa y Master Card), con un 8,9% y 5,6% de market share según monto de ventas y tarjetas emitidas respectivamente. Dentro de las principales empresas financieras afiliadas a BDP destacan: Proseguros, quien manejaba activos al cierre de diciembre de 2001 por 217 millones de pesos dominicanos y un patrimonio de 38 millones de pesos dominicanos, siendo la sexta empresa de seguros más grande del país; Profactoring, con activos y patrimonio por más de 65 millones de pesos dominicanos; Proleasing, con activos por 36,8 millones de pesos dominicanos; Provalores, la primera casa de bolsa del país, quien maneja activos por 22,5 millones de pesos dominicanos y un patrimonio ligeramente superior a los 17 millones de pesos dominicanos y Procambio, una casa de cambio que maneja activos por poco más de 5 millones de pesos dominicanos. BBVA es un grupo financiero internacional líder, con actividad en 35 países, oficinas y empleados. Al cierre de 2001, BBVA tenía una base de 23 millones de clientes en Latinoamérica, donde opera a través de una red de oficinas y una plantilla de empleados. Los activos totales del grupo en la región se elevan a millones de euros y los recursos gestionados de clientes ascienden a millones, cifra que determina una cuota global de mercado del 11,7% en el continente. Dentro de su estrategia, BBVA ha decidido tener una presencia importante en América Latina. En la región está presente en 14 países, con 11 bancos y nueve gestoras de pensiones. Específicamente en el área de fondos de pensiones BBVA mantiene operaciones en 9 países y ocupa el primer puesto en términos de patrimonio y número de afiliados, manejando una cuota de mercado en términos de afiliados cercana al 23% del total en su área de influencia. El perfil actual de la institución no es solo resultado del crecimiento orgánico, sino también de la incorporación de algunas instituciones afiliadas como también por la adquisición de una institución financiera local. Así, durante el año 1998 BDP absorbió los activos de Crediprogreso, una filial dedicada al manejo del negocio de las tarjetas de crédito quien poseía activos por 210 millones de pesos dominicanos. De igual forma en el año 2000, la institución se fusionó con el Banco de Desarrollo Dominicano, un banco de desarrollo con activos por 117 millones de pesos dominicanos, el cual era controlado por el mismo grupo de accionistas de BDP. En ese mismo año, la institución adquirió y fusionó el Banco Metropolitano, un banco de menor tamaño con activos cercanos a los millones de pesos dominicanos y que operaba en áreas de negocios similares a las de BDP. EL SECTOR Y LA EMPRESA El sistema financiero dominicano durante los últimos cinco años ha estado beneficiado por el dinamismo mostrado por su economía, caracterizado por un vigoroso crecimiento económico (Promedio :+6,8%) y una relativa estabilidad de precios y tipo de cambio, siendo que el comportamiento de las tasas de interés ha registrado un comportamiento menos estable. El consumo interno, el sector construc- 1

2 ción, el turismo y las exportaciones de bienes producidos en la denominada Zona Franca han sido las principales fuentes de crecimiento del Producto Interno Bruto en la República Dominicana, siendo que el creciente flujo de remeses de Dominicanos en el extranjero ha contribuido a potenciar el ingreso de la población. Durante el período el activo total del sistema creció en 130%, mientras que la inflación acumulada fue de 40%. Este crecimiento del activo, sustentado tanto en un mayor volumen de depósitos (+136%) como de capital aportado por los accionistas se ha reflejado en un drástico crecimiento de la cartera de créditos (+159%), la cual no solo ha sido destinada a cubrir las crecientes necesidades de financiamiento de las empresas, sino que también ha comenzado a penetrar agresivamente al segmento de personas (préstamos al consumo) favoreciendo así el nivel de profundización financiera del país. Durante el año 2001 tal comportamiento comenzó a mostrar signos de agotamiento, como consecuencia de la recesión a nivel internacional y la disminución de la actividad turística producto de los atentados terroristas ocurridos en los Estados Unidos de Norteamérica en septiembre de dicho año, hechos que fueron acompañados por una política monetaria restrictiva aplicada por las autoridades durante el primer semestre del año, con la intención de disminuir las presiones del aumento del precio del petróleo sobre la inflación y reducir los incentivos a la compra de divisas. Así, la economía dominicana creció en 2,7% durante el año en cuestión, mientras que durante el año anterior había crecido en casi un 7,5%. En vista de la drástica disminución del nivel de actividad económica el Banco Central decidió cambiar el sentido de la política monetaria a principios del segundo semestre, lo que permitió una significativa reducción de las tasas de interés, siendo que la tasa activa promedio registró un promedio de 2 mientras que a principios del año se ubicaba en niveles cercanos al 30%. Todo esto ocurrió en medio de la continuación de la aplicación de medidas de ajuste estructural por parte del nuevo gobierno con la intención de disminuir las presiones sobre el déficit fiscal. Dentro de tales medidas destacaron: a) aumento del 50% del impuesto al valor agregado; b) eliminación de subsidios a los combustibles; c) la reforma de los sistemas de seguridad social y salud; c) una reforma arancelaria; d) la firma de un acuerdo comercial con los países miembros del CARICOM y América Central y la reforma de la Ley General de Electricidad. % del Activo Total Evolución de la Participación de Mercado (Banca Comercial y Multiple) 10% 8% 6% 0% dic-97 dic-98 dic-99 dic-00 dic-01 nivel registrado al cierre del año 2000, el cual estuvo nuevamente explicado por el aumento de la cartera de créditos bruta (+33%). Dicho crecimiento fue acompañado de un aumento del 17% de los créditos en vencidos, los cuales pasaron a representar el 1,7% de la cartera bruta, nivel ligeramente inferior al registrado al cierre del año Por su parte, el aumento más que proporcional de las provisiones de cartera de crédito permitieron mejorar hasta 19 la relación de provisiones de cartera de crédito a cartera vencida, la más alta registrada en los últimos cinco años. En términos de resultados, los mismos estuvieron beneficiados por el mayor nivel de activos manejados y el aumento menos que proporcional de los costos operativos. Así, al cierre de diciembre de 2001 el resultado financiero creció en 23%, mientras que los otros ingresos operacionales netos aumentaron en 6,. Las políticas de contención de gastos, la menor presión inflacionaria y la reducción en el número de entidades en operación producto de las diversas fusiones ocurridas en los últimos años, permitieron que los costos operativos se incrementaran en solo 13%, poco menos de la mitad del crecimiento registrado en el año Durante el año 2002 el gasto de provisiones de cartera de créditos disminuyó en 6,1%, lo que junto al aumento del resultado financiero y las menores presiones de costos, resultaron en un aumento de 49% en el resultado del ejercicio, siendo que las relaciones ROA y ROE se elevaron hasta 2, y 22,, las más altas de los últimos cinco años. A pesar de estas condiciones, el activo total del subsistema de banca comercial y múltiple registró un crecimiento de casi 25% con relación al Progreso vs el Mercado Progreso Mercado* 5 años sep-02 5 años sep-02 Créditos/Activo Total 52,3 58,0 59,7 63,7 Morosidad 2,7 5,5 1,8 4,4 Cobertura de Cart. Morosa 140,8 94,2 151,6 82,8 Liquidez FITCH 33,2 28,3 31,8 28,5 Patrimonio/Activo 9,5 10,9 9,4 10,4 NIM 5,1 9,3 6,7 7,7 Costos Operativos/Activo 8,2 7,5 6,4 6,1 ROA 1,0 1,8 2,1 2,3 ROE 10,2 16,6 22,3 22,0 El drástico crecimiento del sistema ha requerido algunas inyecciones de patrimonio para mantener los indicadores dentro de los límites legales impuestos por las autoridades, siendo que el crecimiento esperado para los próximos años requerirá de una política de capitalización conservadora. Así, al cierre del año 2001 la relación de patrimonio a activo se ubicó en 10,1%, ligeramente superior al nivel registrado el año anterior pero aún estrecha considerando el patrón de crecimiento del sistema. Durante los primeros nueve meses del año 2002 el PIB recuperó parcialmente su tendencia de crecimiento (+4,7%), sin embargo, las presiones inflacionarias y sobre el tipo de cambio derivadas de un mayor gasto público condujeron al Banco Central a inducir un alza en las tasas de interés a partir de abril del año en cuestión, siendo que al cierre de septiembre la tasa activa promedio se ubicó en 25%. Tal entorno limitó el crecimiento de los activos del subsistema de la banca comercial y múltiple a tan solo 9,1%, casi la mitad de la registrada durante el mismo período del año anterior. De igual forma el aumento de las tasas de * Banca Multiple y Comercial 2

3 interés afectó el crecimiento de la cartera de créditos bruta, la cual aumentó en 10% con respecto al cierre del año 2001, mientras que para el mismo período del año anterior lo había hecho en un 2. Es importante destacar que a partir del primero de julio de 2002 se inició la aplicación del nuevo manual contable, el cual no solo cambia la base de registro desde el método cobrado al devengado, sino que también implica un cambio en la metodología de contabilización de los créditos demorados hacia estándares internacionales lo que podría significar un deterioro de los indicadores de calidad de activos. Por su parte, el crecimiento más que proporcional de los créditos en mora y vencidos, en parte por el efecto de la nueva norma contable, resultó en un deterioro de la morosidad hasta 4,, significativamente superior al nivel registrado en período anteriores. Para septiembre de 2002, el menor crecimiento de las reservas de cartera de crédito implicó una reducción de la relación de cobertura de cartera morosa hasta 83%, casi la mitad del nivel registrado al cierre del período anterior. En los últimos cinco años BDP ha duplicado su posición de mercado. Al cierre de junio de 2002 la institución ocupaba el sexto puesto dentro del ranking nacional, manejando el 7,3% de los activos totales del subsistema de la banca comercial y múltiple, mientras que para finales del año 1997 alcanzaba tan solo un 3%. FINANZAS La decisión de la gerencia de mantener holgados niveles de liquidez se ha reflejado en una menor participación relativa de la cartera de créditos sobre el activo total, aunque la misma ha experimentado un vigoroso crecimiento superando la tendencia del mercado. Durante el período la cartera de créditos bruta mantuvo un crecimiento interanual promedio de 5, superando el promedio del mercado (27%). Durante ese período la cartera de créditos de BDP ha representado poco más del 53% del activo total, mientras que el promedio del mercado alcanzó casi un 60%. La incursión en el mercado de préstamos al consumo y a medianas empresas ha resultado en una mayor participación de los mismos sobre la cartera de créditos total siendo que al cierre de diciembre de 2001 estos representaron un 17% del total, distribuidos de manera similar en préstamos para el financiamiento de autos como de tarjetas de crédito. Asimismo, un 8 se encontraba distribuida en préstamos comerciales y tan solo un 1% en créditos hipotecarios, principalmente destinados a proyectos de construcción. Al igual que muchos de sus competidores BDP atiende a la mayoría de los sectores económicos del país, siendo que un 41% de la cartera de créditos se encontraba colocada % de la Cartera Bruta 3% 3% 1% 1% 0% Evolución de la Cartera de Créditos dic-97 dic-98 dic-99 dic-00 dic % 200% 150% 100% 50% 0% % de la Cartera Morosa Composición de la Cartera de Créditos (al cierre de junio de 2002) Morosidad Cobertura Otros 23% Comercio 41% Agricultura Manufactura 8% Construcción 2 en el sector comercial (mayoristas, minoristas, restaurantes y hoteles), un 18% estaba dedicado a préstamos al sector construcción, un 8% a servicios, un 6% a la industria manufacturera, mientras que el 27% restante se encontraba ampliamente distribuido en otras actividades menores. La participación de BDP en el mercado corporativo y su relativo menor tamaño han derivado en relaciones de concentración de la cartera de créditos superiores a las de sus competidores. Al cierre de diciembre de 2001 las primeras 20 exposiciones representaban un 38% del total de la cartera de créditos, aunque vale la pena destacar que dicho nivel se encuentra afectado por un crédito otorgado a un proyecto de desarrollo social patrocinado por el gobierno con fondos provistos por el Banco Colombiano de Exportaciones (BANCOLDEX), el cual representa un 6% de la cartera total. Aunque BDP actua como agente en dicha transacción y la fuente de repago de dicho préstamo proviene de una cuenta especial del Banco Central que es manejada de acuerdo al Convenio de Créditos Reciprocos entre los Bancos Centrales de Colombia y República Dominicana, Fitch Ratings mantiene reservas sobre el tamaño de la exposición (3 del patrimonio). Al igual que otras instituciones en el país BDP otorga préstamos a empresas relacionadas al banco y sus accionistas, pero sin exceder el límite legal impuesto por las autoridades (100% del patrimonio). Para el cierre de diciembre de 2001 tales préstamos representaban un 33% del patrimonio, relación adecuada al compararla con el promedio del mercado. Sin embargo, vale destacar que dicha participación se redujo hasta menos del 1% a mediados del año En términos de maduración de la cartera de préstamos y la igual que el resto de la banca dominicana, un 57% de los préstamos presentaban un vencimiento inferior a un año, siendo que la porción restante se distribuye de la siguiente forma: superior a un año pero inferior a cuatro (17%) y superior a cuatro años (26%). La mayor participación relativa en el mercado de préstamos al consumo y la incorporación de la cartera del Banco Metropolitano han derivado en el mantenimiento de indicadores de calidad de activos inferiores al promedio del mercado. Durante el período la relación de créditos vencidos a cartera de créditos bruta alcanzó 2,7%, mientras que el promedio del mercado fue de 1,8%. Al cierre de diciembre de 2001 dicha relación se había elevado hasta 3,3% mientras que el promedio del mercado se ubicó en 1,7%. A pesar de su mayor morosidad, la conservadora política de constitución de reservas seguida por BDP le ha permitido mantener adecuados niveles de cobertura de cartera morosa, siendo 3

4 que durante el período la relación de provisiones de cartera de crédito a cartera vencida fue de 141%, nivel similar al promedio del mercado. Históricamente BDP ha mantenido un estricto control del stock de bienes recibidos en pago, lo cual le ha permitido mostrar una baja concentración relativa en tales activos (menos del 1% del activo total). El elevado coeficiente de encaje legal exigido por las autoridades, la vigorosa demanda crediticia y el escaso desarrollo del mercado de capitales dominicano ha resultado en una baja participación de la cartera de inversiones sobre el total de activos manejados por las instituciones financieras del país. Durante el período la cartera de inversiones de BDP apenas representó un 3,5% del activo total (4,1% para el mercado) con cierta tendencia a la baja, ya que para el cierre de diciembre de 2001 la misma representó el 2,9% del activo total. Para el cierre del año 2001 un 40% de la cartera de inversiones estaba representada por papeles comerciales de empresa dominicanas, 38% por certificados de depósitos, y el 2 restante se distribuía en diferentes participaciones patrimoniales en empresas del Grupo Progreso. Por su parte, las disponibilidades representaban el 18% del activo total, ligeramente inferior al promedio del mercado (2), aunque la misma se recuperó durante el año A pesar de su rápido crecimiento en los últimos años, la institución ha seguido una política de liquidez conservadora lo cual ha derivado en el mantenimiento de niveles de disponibilidades superiores al promedio del mercado, las cuales han sido complementadas por la liquidez de su cartera de inversiones, la estabilidad de sus depósitos y el relativamente corto plazo de maduración de la cartera de créditos. Durante el período la relación de liquidez FITCH 1 alcanzó 33%, ligeramente superior al promedio del mercado (3), siendo que este resultado se encuentra afectado por el resultado del Banco de Reservas y bancos pequeños que mantienen amplios indicadores de liquidez. Los depósitos y valores en poder del público han sido la principal fuente de fondos de la institución, la cual es complementada por el financiamiento interbancario y el patrimonio de BDP. Durante el período , los fondos provenientes del público y otras entidades financieras representaron cerca del 88% del activo totaly para diciembre de 2001 alcanzaron millones de pesos dominicanos. Al igual que otras instituciones a nivel nacional, BDP participa activamente en el mercado de fondos en moneda extranjera, los cuales representaban al cierre del año 2001 un 19% del total de fondos del público, nivel tan solo dos puntos porcentuales por debajo del promedio del mercado. Debido a su tamaño y la estrategia de la gerencia de favorecer los depósitos a plazo sobre los depósitos a la vista, la estructura de fondeo de BDP es ligeramente diferente al promedio del mercado, lo cual se evidencia en una menor participación relativa de los fondos a la vista. Para diciembre de 2001 los fondos de la institución se distribuían de la siguiente forma: certificados financieros y depósitos a plazo (4), depósitos en moneda extranjera (19%), financiamiento interbancario (15%), depósitos a la vista (1) y depósitos de ahorro (10%). Desde el año 1998 cuando la institución se embarcó en un programa de crecimiento, los accionistas de BDP han mantenido una conservadora política de reinversión de utilidades e importantes aportes de capital ( ) lo cual ha permitido mantener niveles de capitalización Rentabilidad 1 Liquidez FITCH: (Disponibilidades + Inversiones)/ (Depósitos + Valores + Financiamientos) 2 A partir del 1 de julio de 2002 se inició la aplicación del nuevo manual contable (método devengado) lo cual no permite la estricta comparación de las cifras presentadas a partir de esa fecha con aquellas presentadas en períodos anteriores. % del activo 1 10% 8% 6% dic-97 dic-98 dic-99 dic-00 dic-01 NIM Overhead acordes al promedio del mercado. Durante el período la relación de patrimonio a activo total alcanzó 9,5%, mientras que para el cierre del año 2001 la misma se elevó hasta 10,, nivel similar al promedio del mercado. Por su parte al considerar la relación de patrimonio versus activos y operaciones contingentes ponderadas por riesgo, tal relación se ubicó en 11,8%, casi dos puntos porcentuales superior al mínimo legal (10%) y también superior al promedio del mercado. Es importante destacar que el agresivo programa de expansión de la red de oficinas y la revaluación de los activos fijos recibidos en la fusión con el Banco Metropolitano, han derivado en una mayor concentración relativa en activos fijos con relación al comportamiento del mercado. Durante el período la relación de activos fijos a patrimonio se ubicó en 76% mientras que el promedio del sector fue de 50%. Sin embargo, durante el año 2001 implementó un plan de reducción de activos no medulares lo que junto con el incremento del volumen de negocios y el patrimonio, permitieron una significativa reducción de la relación de activos fijos a patrimonio hasta 6, aunque dicho nivel sigue siendo mayor que el promedio del mercado (43%). Un mayor nivel de costos operativos, derivados en parte de la estrategia de expansión seguida por la gerencia que implicó importantes inversiones en activos y tecnología, mientras un menor spread financiero relativo han derivado en niveles de rentabilidad inferiores al promedio del mercado. Sin embargo, las mejoras observadas en el spread financiero a partir del año 2000 debido a la mayor participación del mercado retail dentro del negocio total, junto con la política de control de costos han permitido mejorar la rentabilidad. Así, durante el periodo la relación del resultado financiero a activo bruto promedio (NIM) fue de 5,1%, mientras que el promedio del sector fue de 6,7%, aunque la tendencia al alza de este indicador resultó en 7,0% durante el año 2001, siendo similar al promedio del mercado. Por su parte, la menor presión de los costos de ampliación y adecuación de la red de agencias y la culminación de la fusión con Banco Metropolitano, permitieron durante el año 2001 reducir la velocidad de crecimiento de los costos operativos los cuales se elevaron solo en 4,, nivel significativamente inferior al promedio del mercado (13%). Tal comportamiento permitió una mejora 4

5 de la relación de costos operativos totales a activo promedio (Overhead) hasta 7,1%, dos puntos porcentuales por debajo del resultado del año anterior, aunque dicha relación aún se encuentra poco más de un punto porcentual por arriba del promedio del mercado. El mayor nivel de morosidad relativo de la institución y la intención de la gerencia de mantener una adecuada relación de cobertura de la cartera morosa han derivado en un mayor nivel de gastos de provisión de cartera que sus competidores, ya que durante el año 2001 la relación de gastos de provisiones a cartera de créditos bruta promedio se elevó hasta casi 3%, mientras que el promedio del mercado fue de 1,8%. El manejo con carácter de exclusividad de la tarjeta American Express y en general del negocio de créditos al consumo han resultado en una relativa mayor diversificación de los ingresos, siendo que la relación de otros ingresos operativos a activo bruto promedio (3,17%) se ubicó por encima del promedio del mercado (2,6%). EVENTOS FINANCIEROS RECIENTES 2 El incremento en el activo productivo bruto promedio y de las tasas de interés durante los primeros nueve meses del año 2002 resultaron en un aumento del resultado financiero de BDP, el cual permitió compensar los mayores gastos de constitución de reservas y la reducción en los otros ingresos operativos y así fortalecer la rentabilidad de la institución. Al cierre de septiembre de 2002 el resultado financiero aumentó en un 50% (anualizado), mientras que el NIM se elevó hasta 9,3%, casi dos puntos porcentuales por arriba del promedio del mercado. Durante dicho período los costos totales estuvieron presionados tanto por costos operativos (+19%) como también por los costos de constitución de reservas (+30%), los cuales compensaron parcialmente el aumento del resultado financiero. Así durante los primeros 9 meses del año 2002 el resultado neto de la institución se elevó en 25% hasta 165 millones de pesos, siendo que las relaciones ROA y ROE alcanzaron 1,8% y 16,6% respectivamente, aunque dichas relaciones se ubicaron por debajo del promedio del sector. Como resultado de la baja demanda de préstamos durante el año, la cartera de créditos bruta registró un crecimiento de tan solo 9%, significativamente inferior al registrado en años anteriores pero similar al promedio del mercado. Por su parte, el cambio en la regla de contabilización de los créditos demorados y también el efecto de las mayores tasas de interés y el menor nivel de actividad económica sobre la capacidad de pago de los tenedores de créditos, resultaron en un aumento de la relación de créditos vencidos a cartera de créditos bruta hasta 5,5%, nivel superior en poco más un punto porcentual con relación al promedio del sector. Así mismo, el crecimiento más que proporcional de la cartera vencida con relación a las provisiones de cartera derivaron en una reducción de la relación de cobertura de la cartera morosa hasta 9, siendo que dicho nivel es ligeramente mayor al promedio del mercado. La gerencia de la institución estima incrementar los esfuerzos en la cobranza para reducir la morosidad y a su vez mejorar la relación de cobertura de cartera morosa. Al cierre de septiembre de 2002 la retención de las utilidades permitió una ligera mejora de la relación de patrimonio a activos hasta 10,9%, mientras que la relación de patrimonio versus activos y operaciones contingentes ponderadas en base a riesgo se elevó hasta 12,7%, ambas relaciones ligeramente superiores al promedio del mercado. 5

6 Banco Dominicano del Progreso, S.A. (Cifras No Consolidadas Expresadas en Millones de Pesos Dominicanos) 12 meses 12 meses 12 meses 12 meses 12 meses 12 meses 6 meses 9 meses Dic-97 Dic-98 Dic-99 Dic-00 Jun-01 Dic-01 Jun-02 Sep-02 a ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Ingresos financieros , ,880 1,170 1,747 Gastos financieros , , Resultado financiero Otros ingresos operacionales netos Resultado operacional bruto , ,127 Gastos de operación totales Resultado operacional neto Gastos por provisiones por activos riesgosos Otros ingresos (gastos) netos Resultado del ejercicio BALANCE GENERAL Activo Disponibilidades ,186 2,105 2,849 2,232 2,711 2,611 Cartera de créditos bruta 1,144 1,793 3,098 5,577 5,763 7,280 7,562 7,926 Vigentes 1,122 1,747 2,956 5,353 5,456 7,007 7,267 7,440 En mora Vencidos Provisión para cartera de créditos Inversiones Otros activos ,198 2,569 2,516 2,689 2,441 2,277 Activo total 2,195 3,627 5,560 10,215 11,206 12,218 12,823 12,952 Pasivo Depósitos y Valores del Público (Moneda Local y Extranjera) 1,778 2,747 4,251 7,668 8,686 9,356 9,768 9,533 A la vista ,218 1,255 1,553 1,797 1,594 De ahorro ,223 1,103 1,102 A plazo 861 1,629 2,447 4,466 5,291 4,646 4,608 4,730 Otros ,169 1,252 1,934 2,261 2,107 Otros financiamientos , ,093 1,149 1,634 Otros Pasivos Pasivo total 2,026 3,300 5,007 9,145 10,075 10,974 11,470 11,544 Patrimonio Total ,070 1,131 1,245 1,353 1,408 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS Liquidez Disponibilidades/activos 25.1% 23.5% 21.3% 20.6% % 21.1% 20. (Disponibilidades + inversiones)/(depósitos + valores + financiamientos) 33.0% 31.8% 27.6% 26.3% % 29.9% 28.3% Cartera de créditos neta/(depósitos + valores + financiamientos) % 60.5% 56.9% % Calidad de activos Provisión para cartera de créditos/cartera de créditos bruta % 2.7% 4.5% 5.0% 4.6% 5.9% 5. Provisión para cartera de créditos/créditos vencidos % 159.5% 142.5% 139.7% 208.3% 94. Créditos vencidos/cartera de créditos bruta 1.5% 2.3% % 3.5% 3.3% 2.9% 5.5% Rentabilidad Resultado financiero bruto/activo bruto promedio (NIM) % 4.5% 7.0% 6.6% 7.0% % Otros ingresos operacionales/(ingresos totales * ) 28.9% % 20.9% 17.6% 18.1% 12.6% 12.3% Eficiencia 93.7% % 70.8% 66.1% 59.1% 63.0% Overhead** 6.9% 8.9% % % 7.1% 7.5% ROA** 0.5% 0.7% 0.9% 1.3% % 1.8% 1.8% ROE** 5.9% 8.3% 9.1% 12.5% 11.3% 15.1% 16.9% 16.6% Apalancamiento (Depósitos + valores + financiamientos)/(pasivo + patrimonio) % 87.8% % 85.5% 85.1% 86. Patrimonio/activo total 7.7% 9.0% 9.9% 10.5% 10.1% % 10.9% Activo Fijo/Patrimonio 88.7% 66.0% 70.9% % 65.6% 62.1% 60.8% Patrimonio/activo y operaciones contingentes ponderadas 9.9% 11.3% 10.5% % 11.8% 12.3% 12.7% * Ingresos totales= ingresos financieros+otros ingresos operacionales netos) ** En caso que pertenezcan a períodos menores a un año, los índices se anualizaran con fines comparativos a A partir del 1 de julio de 2002 entró en vigencia el nuevo manual contable para instituciones financieras, por lo cual los resultados no son estrictatemenre comparables con aquellos presentados en períodos anteriores.