SHILLING INVERSIONES, SICAV

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1 SHILLING INVERSIONES, SICAV Nº Registro CNMV: 2843 Informe: Trimestral del Tercer trimestre 2015 Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Depositario: BNP Paribas,S.S.,SE(IC) Auditor: OLIVER Y CAMPS Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión Rating depositario: A+ El presente informe junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Sociedad de Inversión, o en su caso, la entidad gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC Dirección Doctor Ferrán 3-5, Barcelona tel Correo electrónico info@gvcgaesco.es Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , e- mail:inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro de la sicav: 22/07/ POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN Categoría Tipo de sociedad: Sociedad que invierte 10tpc otros fondos Vocación inversora: GLOBAL Perfil riesgo : 5 (En una escala del 1 al 7) La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil. Descripción general La Gestora invertirá para la SICAV, directa e indirectamente, en activos de renta variable, renta fija, activos monetarios y divisas en función de las expectativas que tenga de los mercados financieros y sin limitaciones respecto la distribución de activos por tipo de emisor, rating, nivel de capitalización, duración, sector económico, países y mercados. La sociedad no tiene establecido ningún índice de referencia. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Una información más detallada sobre la política de inversión de la sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR Pág. 1 / 12

2 2. DATOS ECONÓMICOS Índice de rotación de la cartera Periodo Actual 0,26 Periodo Anterior 0,31 Año actual 0,89 Año t-1 2,96 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00 0,05 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 2.1.b) Datos generales Nº de acciones en circulación Nº de accionistas Beneficios brutos distribuidos por acción Periodo Actual Periodo Anterior , , Fecha Periodo del informe 2014 Patrimonio fin de periodo (miles de euros) fin del periodo 11, , , ,3103 Valor liquidativo mínimo máximo 11, , , , , ,7507 9, ,3103 Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio s/patrimonio periodo s/resultados Comisión de gestión % efectivamente cobrado Total s/patrimonio acumulada s/resultados Total Base de cálculo 0,13 0,00 0,13 0,37 0,00 0,37 Patrimonio Sistema imputación Comisión de depósito % efectivamente cobrado periodo acumulada Base cálculo 0,02 0,05 patrimonio Pág. 2 / 12

3 2. DATOS ECONÓMICOS 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Clase: Divisa: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t actual Trimestral Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidad IIC 2,28-6,25-1,42 10,67 0,90 4,90 4,27 4,34-1,07 Anual Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado Trimestral Anual año t actual Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 0,69 0,25 0,32 0,24 0,26 1,16 1,21 0,97 0,00 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos Pág. 3 / 12

4 Gráfico evolución del valor liquidativo Gráfico rentabilidad Pág. 4 / 12

5 2. DATOS ECONÓMICOS 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros) Distribución del patrimonio Fin período actual Fin período anterior Importe % patrim. Importe % patrim. (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,06 * Cartera interior , ,10 * Cartera exterior , ,92 * Intereses de la cartera de inversión 8 0,03 9 0,03 * Inversiones dudosas, morosas o en litígio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERIA) 987 3, ,55 (+/-) RESTO , ,60 TOTAL PATRIMONIO , ,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación período act. Variación período ant. Variación acumulada respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) (+/-) Compra venta de acciones (neto) 0,00 10,13 14,33-100,00 - Dividendos a cuenta brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+/-) Rendimientos netos -6,47-1,51 1,00 325,59 (+) Rendimientos de gestión -6,25-1,36 1,48 362,03 + Intereses 0,03 0,03 0,09-3,95 + Dividendos 0,06 0,21 0,32-70,24 +/- Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00-62,78 +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) -4,27-1,19-0,75 259,02 +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en IIC (realizadas o no) -2,07-0,40 1,87 423,77 +/- Otros resultados 0,00-0,01-0,05-108,51 +/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,22-0,15-0,48-34,76 - Comisión de sociedad gestora -0,13-0,12-0,37 1,00 - Comisión de depositario -0,02-0,02-0,05-0,04 - Gastos por servicios exteriores -0,01 0,00-0,01 34,42 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00-0,01-8,00 - Otros gastos repercutidos -0,06-0,01-0,04 352,37 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+/-) Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Pág. 5 / 12

6 3. INVERSIONES FINANCIERAS 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor R.!ESTADO ESPAÑOL! Divisa Valor mercado Periodo actual % Periodo anterior Valor mercado % EUR 294 1, ,06 TOTAL DP MENOS DE UN AÑO 294 1, ,06 TOTAL RENTA FIJA 294 1, ,06 PACTOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!0,30! PACTOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!0,30! PACTOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!0,30! PACTOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!0,30! PACTOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!0,30! PACTOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!0,30! PACTOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!0,30! PACTOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!0,30! PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,26! PACTOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!0,30! EUR , ,66 EUR ,98 0 0,00 EUR 0 0, ,53 EUR ,98 0 0,00 EUR , ,66 EUR ,98 0 0,00 EUR 0 0, ,66 EUR 0 0, ,66 EUR , ,25 EUR 864 3, ,66 TOTAL RENTA FIJA ADQUISICIÓN TEMPORAL ACTIVOS , ,08 TOTAL RENTA FIJA , ,14 ACCIONES!TALGO ACCIONES!EUSKALTEL ACCIONES!BBV ACCIONES!BOLSAS MERC.ESP ACCIONES!MAPFRE ACCIONES!ENAGAS SA ACCIONES!PROSEGUR ACCIONES!TELEFÓNICA EUR 455 1, ,80 EUR 258 0, ,85 EUR 303 1,16 0 0,00 EUR 242 0,92 0 0,00 EUR 257 0,98 0 0,00 EUR 256 0,98 0 0,00 EUR 301 1,15 0 0,00 EUR 271 1,04 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA , ,65 TOTAL RENTA VARIABLE , ,65 ETF!ACCION IBE ETF I.I.C.!SMALL CAPS I.I.C.!RETORNO ABSOLUTO EUR 46 0, ,31 EUR , ,13 EUR , ,89 TOTAL IIC , ,33 TOTAL INTERIOR , ,12 R.F.!BNP PARIBAS EUR 0 0, ,90 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MENOS UN AÑO 0 0, ,90 TOTAL RENTA FIJA 0 0, ,90 TOTAL RENTA FIJA 0 0, ,90 ACCIONES!DEUTSCHE BK ACCIONES!BMW ACCIONES!DEUTSCHE POST ACCIONES!MUENCHE RUECK ACCIONES!AA ACCIONES!SAINT GOBAIN ACCIONES!ABERDEEN ASSET ACCIONES!VODAFONE GROUP ACCIONES!FANUC ACCIONES!ARCELORMITTAL ACCIONES!EADS ACCIONES!AEGON ACCIONES!ARCADIS EUR 722 2, ,90 EUR 317 1,21 0 0,00 EUR 372 1,42 0 0,00 EUR 334 1,28 0 0,00 EUR 260 0,99 0 0,00 EUR 581 2,22 0 0,00 GBP 804 3, ,07 GBP 283 1, ,16 JPY 272 1,04 0 0,00 EUR 280 1, ,88 EUR 265 1,01 0 0,00 EUR 308 1,18 0 0,00 EUR 315 1, ,33 TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA , ,34 TOTAL RENTA VARIABLE , ,34 Pág. 6 / 12

7 3. INVERSIONES FINANCIERAS 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor ETF!ISHARES STO E ETF!LYOR EMU S CAP ETF!LYOR ETF MSCI ETF!NOMURA TOPI E ETF!ISHARES S&P GLO ETF!ISHARES SP GLO ETF!ISHARES SP HEAL ETF!ISHARES RUSSELL ETF!SPDR TRUST SERI ETF!SPDR DJ GLOBAL ETF!VANGUARD EMERG Divisa Valor mercado Periodo actual % Periodo anterior Valor mercado % EUR 79 0, ,39 EUR 79 0, ,39 EUR 59 0, ,25 JPY 93 0, ,47 USD 18 0, ,07 USD 72 0, ,28 USD 73 0, ,29 USD 57 0, ,23 USD 93 0, ,49 USD 81 0, ,46 USD 53 0, ,37 TOTAL IIC 757 2, ,69 TOTAL ETERIOR , ,93 TOTAL INVERSION FINANCIERA , ,05 Pág. 7 / 12

8 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Pág. 8 / 12

9 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Total Operativa Derivados Derechos 0 Total Operativa Derivados Obligaciones 0 Objetivo de la inversión Pág. 9 / 12

10 4. HECHOS RELEVANTES a. Suspensión temporal de la negociación de acciones b. Reanudación de la negociación de acciones c. Reducción significativa de capital en circulación d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación g. Otros hechos relevantes SI NO 5. ANEO EPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES No aplicable 6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. SI NO h. Otras informaciones u operaciones vinculadas Pág. 10 / 12

11 7. ANEO EPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES En conformidad con el porcentaje establecido según el nuevo reglamento de IIC, las participaciones significativas de la sociedad son: 3 accionistas poseen el 20,45%, 29,81%, 25,49% respectivamente de las acciones de SHILLING INVERSIONES SICAV. Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,035%. El importe efectivo en operaciones repo con otra entidad del grupo ha sido de 37,8 millones de euros, que supone un 1,53% del patrimonio medio. 8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV No aplicable Pág. 11 / 12

12 9. ANEO EPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO Después de un fuerte inicio de año, los mercados bursátiles a nivel global fueron testigos de un claro aumento de volatilidad, la cual condujo a perder todo lo ganado en términos de rentabilidad a cierre del tercer trimestre. Varios han sido los focos de incertidumbre que penalizaron la confianza del inversor, siendo la posible vuelta a la normalización en la política monetaria estadounidense y la desaceleración de la economía china con sus seguidas devaluaciones los que coparon más titulares en los medios de comunicación. A nivel de flujos monetarios, se evidenció una clara salida de capitales en los mercados emergentes, cuyos descensos bursátiles arrastraron a los mercados desarrollados. A ello hay que añadir que la baja liquidez del mercado este verano ha ayudado en gran medida a amplificar los descensos. La desaceleración de la economía china ha continuado pesando como una losa para las materias primas, las cuales continúan con su senda bajista iniciada ya en Del mismo modo, los principales organismo internacionales recortaron sus previsiones de crecimiento a nivel mundial, aunque continúan a tasas más que aceptables, reflejando un mejor equilibrio entre la desaceleración de las economías emergentes y el mayor crecimiento de los mercados desarrollados. Durante el trimestre, la Deuda Pública, especialmente la de mayor calidad, ha retomado el papel de activo refugio. El precio de la Deuda alemana a 10 años se apreció entre junio y septiembre, descendiendo su TIR hasta niveles en torno al 0,60% a finales del trimestre. Sin embargo, el comportamiento fue distinto para la Renta Fija de más riesgo, la cual ha experimentado un incremento de los diferenciales a los que cotiza. La Deuda Emergente se vio especialmente afectada por la preocupación sobre el crecimiento chino, el descenso del precio de las materias primas y la posibilidad de incremento de los tipos de interés en EEUU. Los principales Bancos Centrales han proseguido con políticas monetarias expansivas. En la reunión de septiembre la Reserva Federal decidió posponer la subida de tipos de interés, dejando las apuestas divididas entre los que piensan que la decisión se tomará en diciembre o bien se demorará para el año que viene. Por su parte, Mario Draghi ha manifestado la disponibilidad del Banco Central Europeo a intensificar el Quantitative Easing si fuera necesario. En el mercado de divisas, el tipo de cambio euro-dólar se ha visto afectado por la evolución de las negociaciones para el rescate de Grecia y por las declaraciones de las máximas autoridades monetarias estadounidense y europea. A cierre del trimestre el cruce se situó en 1,12 dólares por euro. Sin embargo, la divisa protagonista fue el yuan chino ya que su devaluación frente al dólar desató temor a una guerra de divisas, a pesar de que el banco central chino anunció que daba el ajuste por concluido. La rentabilidad neta de la IIC en el trimestre ha sido del -6,25% y la volatilidad ha sido del 10,55%. En el mismo periodo la Letra del Tesoro a 1 Año ha obtenido una rentabilidad de 0,19%, y una volatilidad del 0,21%. Durante el trimestre no se han realizado operaciones en instrumentos derivados. La duración de la cartera de renta fija a final del trimestre era de 0,48 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 0,25%. Pág. 12 / 12