1. Situación y Perspectiva Financiera. Pemex tiene finanzas estables. A. Plan de Ajuste

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1 Resumen Ejecutiv ntacefp / 043 / 2016 Nviembre 4, 2016 CONTENIDO 1. Situación y Perspectiva Financiera Plan de Ajuste Frtalecimient del Balance Financier Mayr Acces a ls Mercads Financiers y Manej Activ de la Deuda Superávit Primari 2. Escenaris del Plan de Negcis 3. Explración y Prducción 4. Transfrmación Industrial 5. Lgística 6. Etilen 7. Fertilizantes 8. Cmerci Internacinal 9. Seguridad y Sustentabilidad 10. Reflexines finales Plan de Negcis de Pemex Situación y Perspectiva Financiera Para analizar la situación y perspectiva financiera se abrdan ls siguientes 4 punts: Pemex tiene finanzas estables A. Plan de Ajuste A. Plan de ajuste B. Frtalecimient del balance financier C. Mayr acces a ls mercads financiers y manej activ de la deuda D. En 2017 Pemex presentará un superávit primari Pemex reaccinó al entrn de precis bajs cn un Plan de ajuste, al igual que tdas las cmpañías petrleras del mund. El plan de ajuste cnsistió en un recrte pr 100 mil millnes de pess, aprximadamente el 20% del presupuest de la cmpañía. 6 mil millnes de pess: Se detuv la prducción de pzs cuy cst de extracción estaba pr arriba de 25 dólares pr barril. 65 mil millnes de pess: Replantear inversines sin cmprmeter la prducción futura. Se recrtó la inversión en aguas prfundas pr 13 mil millnes de pess para el 2016.

2 Están en prces ls farmuts de: Ayin- Batsil en aguas smeras, Cárdenas- Mra y Ogarri en camps terrestres. En Transfrmación Industrial, se replantearn inversines en recnfiguracines de las refinerías para llevarse a cab a través de asciacines. 29 mil millnes de pess: Generar Eficiencias y Reducción de csts. Para est se hiz: Austeridad crprativa Reducción de plazas de alt mand. Transparencia en Prcura Aument de prveedres y pr ende mejres precis. Austeridad Administrativa Ahrrs pr eficiencias y reducción de csts. B. Frtalecimient del Balance Financier Para frtalecer el balance financier, el Gbiern Federal ha implementads tres medidas: Inyección de liquidez (73.5 mmdp): El bjetiv es reducir el pasiv de prveedres. Benefici fiscal (38.5 mmdp): El bjetiv es reducir las necesidades de financiamient. Fnde al pasiv labral (184 mmdp): Cn la Refrma, ls trabajadres se incrpran a un régimen de cuentas individuales financieramente sustentable. C. Mayr Acces a ls Mercads Financiers y Manej Activ de la Deuda Ls mercads han respndid de manera psitiva. Disminución del diferencial entre el riesg Pemex y el sberan en 148 punts base. Durante este añ se incrementó el plaz prmedi del prtafli de deuda a 1 añ. Se mejró el nivel de la caja cnslidada de Pemex. D. Superávit Primari El escenari financier de 2017 es un cambi de tendencia. Superávit primari (pr primera vez desde 2012) Platafrma de prducción alcanzable Pryección de precis cnservadra 8.4 mil millnes de pess millnes de barriles diaris 42 dólares pr barril 2

3 De esta manera, PEMEX se enfcara en el: 2. Escenaris Las premisas que cnsidera PEMEX sn: Pryección de precis del petróle en línea cn futurs del Brent y ajustads a la Mezcla Mexicana. Tasas de interés crecientes de acuerd a ls prmedis de futurs del mercad. Tip de cambi utilizad pr la SHCP en el Paquete Ecnómic Supuests cnservadres N se tman en cuenta ingress adicinales pr desinversines. Se mantiene la disminución en csts lgrada en Hacia adelante, ls increments en prductividad están dcumentads de manera individual. La liberación de fluj pr inversines a través de alianzas se destinará a mejrar el fluj financier de la empresa. Escenari Plan de Negcis Pemex Explración y Prducción: Se cncentra en asignacines rentables después de impuests. Pemex Transfrmación Industrial: 3

4 Alianzas en la peración de actividades auxiliares y alianzas para la cnfiguración de las refinerías. Disciplina perativa y cnfiabilidad. Eficiencia en csts y recncimient gradual de ls csts de prtunidad en ls precis de transprte. Escenari Mejrad Pemex Explración y Prducción Desarrll agresiv de farmuts, aprvechand las prtunidades trgadas pr la Refrma Energética. Pemex desarrlla camps que sn rentables para el país per que cn cndicines ecnómicas más favrables serían rentables para Pemex después de impuests. Se cmparte la recaudación incremental entre Pemex y el Gbiern Federal prveniente del aument en prducción pr farmuts. El Gbiern Federal aumenta su recaudación en términs reales cn respect a Explración y Prducción La Rnda 0 le trgó a Pemex 22.2 mil millnes de barriles de reservas 3P al La Secretaría de Energía trgó 528 millnes de barriles en las Rndas 1.2 y 1.3. El camp Trin que está en prces de farmut tiene 500 millnes de barriles en reservas 3P. Ls camps que Pemex licitará en la Rnda 2.1 y 2.2 tienen 444 millnes de barriles. Pemex pasó de ser la 3era prductra de petróle del mund en 2004 a la 8va en El ret: reemplazar la caída de la prducción de Cantarell, estabilizar la prducción y eventualmente incrementar la platafrma de manera rentable, segura y sustentable. La prtunidad: que cn la Refrma Energética, la prducción e inversión se puede realizar a través de alianzas. 4

5 La estrategia: Explración: La meta de incrpración de reservas del escenari base es de 1,100 millnes de barriles de petróle crud equivalente a nivel 3P de 2017 a En cas de btenerse recurss adicinales, se cnsidera un crecimient sstenid a 1,500 millnes de barriles. Perfración y Servicis Cm parte de la Refrma Energética se separó Pemex Perfración y Servicis de Pemex Explración y Prducción, práctica cmún en el cntext internacinal. El ret es transitar de ser una cmpañía de perfración y servicis para Pemex Explración y Prducción a una cmpañía capaz de cmpetir en el mercad pr cntrats de tras cmpañías. La prtunidad es que cuenta cn tdas las herramientas para lgrarl: activs y persnal cn cncimient de camps mexicans. Nace cm la 8va perfradra terrestre del mund pr sus activs, cn más de 90 equips de perfración, 25 mil pzs perfrads y 75 añs de experiencia en Méxic. 5

6 4. Transfrmación Industrial Seis refinerías en Méxic cn una capacidad de refinación de 1,640 miles de barriles día (Mbd) y una en Estads Unids en asciación cn Shell. Empresa númer 15 a nivel mundial. Nueve centrs prcesadres de gas. El mercad de ls prducts del TRI es atractiv: A nivel mundial, el mercad mexican representa el 6t cnsumidr de gaslinas, el 9n en gas natural y el 3er cnsumidr de Gas L.P. Buenas perspectivas de crecimient (2.5% anual), que cntrasta cn mercads madurs dnde se espera estancamient. Cn la Refrma Energética se liberan ls precis gradualmente y se permite la participación de privads en tda la cadena de prducts petrlífers y gas. Diagnóstic perativ: El ret es revertir las pérdidas ecnómicas y perativas de cerca de 100 mil millnes de pess. 6

7 Estrategia: Cgeneración: El suministr de Hidrógen, vapr y electricidad sn ls aspects crítics de la cnfiabilidad de las refinerías. Pemex tiene una demanda de generación de vapr de 8.8 mil tneladas pr hra. Si td este vapr prviniera de cgeneración se tendría una capacidad instalada de 5 Gigawatts de electricidad, cerca del 15% de la demanda nacinal. El ret es diseñar ls esquemas de cnstrucción, financiamient y cntratación de ls pryects de cgeneración. La prtunidad es que a partir de la Refrma Energética se pueden crear estas plantas eficientes de cgeneración mediante alianzas cn empresas especializadas. 5. Lgística Pemex Lgística nace al separar las actividades de transprte, tratamient y almacenamient de hidrcarburs y petrlífers de Pemex Explración y Prducción y de Transfrmación Industrial. Pemex Lgística nace cm la 5ta empresa de lgística más grande del mund de acuerd a sus activs. 7

8 17 mil kilómetrs de ducts, 89 terminales de almacenamient, 10 residencias prtuarias, 16 buquetanques, 520 carrtanques y 1,485 auttanques. El ret que enfrenta Pemex Lgística es transfrmarse en una empresa de lgística cmpetitiva: Cn varis clientes y en un mercad cmpetitiv. Tener tarifas tpes reguladas pr la CRE. Una empresa que ferte servicis de manera rentable y cmpetitiva. La prtunidad es aprvechar su infraestructura, cncimient, experiencia y la psibilidad de alianzas en un mercad abiert cn buenas perspectivas de crecimient. Estrategia: Pryección del Balance Financier. 6. Etilen La segunda empresa petrquímica más grande del país. Cnfrmad pr las plantas de ls cmplejs petrquímics Cangrejera y Mrels Únic prductr de óxid de etilen en Méxic, y el 32% del mercad nacinal de plietilens y 36% en mnetilenglicl (MEG). El ret es mejrar cnfiabilidad perativa y asegurar suministr de materia prima. La prtunidad es que slucinand el prblema de materia prima, Pemex Etilen se puede cnslidar cm una empresa rentable cn márgenes atractivs. 8

9 La cadena de valr de etilen incrementa entre 12 y 20 veces el valr de su materia prima (etan). 7. Fertilizantes A partir de 1991 se privatiza la industria de fertilizantes de manera desintegrada. La prducción de amniac, insum esencial para la industria, permaneció en PEMEX. En cnsecuencia, el cst de ls insums aumentó, se perdió cmpetitividad y la prducción de ls fertilizantes cayó de manera imprtante. En 2014 y 2015, Pemex adquirió Agr Nitrgenads y Fertinal. El ret es reestructurar las empresas para maximizar su valr. La prtunidad es que Pemex tiene a su alcance ls instruments para integrar el amniac a la cadena de valr y para garantizar el suministr de gas. 8. Cmerci Internacinal Petróles Mexicans Internacinal (PMI) es el séptim cmercializadr más imprtante del mund pr vlumen, cn 2 millnes de barriles diaris cmercializads. El ret es pasar de ser el cmercializadr exclusiv de y para Pemex a un cmercializadr glbal cmpetitiv. Las prtunidades sn en el cmerci exterir de prducts, atener a tercers nacinal e internacinalmente manteniend a Pemex cm su principal cntraparte. 9

10 9. Seguridad y Sustentabilidad Petróles Mexicans tiene un cmprmis abslut cn la seguridad de sus trabajadres. La prtección ambiental y desarrll sustentable sn valres priritaris para Petróles Mexicans. Reducir las emisines de dióxid de carbn (CO2e) en 25% en el añ Disminuir el cnsum de agua. Ejecutar iniciativas para la cnservación y restauración del ecsistema 10. Reflexines finales Pemex ha enfrentad el ret de crt plaz cn determinación y hy tiene finanzas estables. Plan de ajuste (reducción de csts y planteamient de inversines) Mejras al balance (apys del Gbiern Federal y refrma de pensines) Acces a ls mercads de manera exitsa y manej activ de la deuda. Pemex ya empezó a aprvechar la prtunidad histórica de la Refrma Energética. Ls primers farmuts tant en aguas prfundas, smeras y camps terrestres ya están en prces. Se tiene un plan para acelerar este prces hacia adelante. Se desincrpró exitsamente Gasducts de Chihuahua (1.1 mil millnes de dólares). 10

11 Cn tdas estas accines, utilizand parámetrs realistas y escenaris y supuests cnservadres, Pemex regresa al equilibri financier en el 2019/2020 al tiemp de estabilizar su deuda. Fuente de infrmación: Pemex, Plan de Negcis Dispnible en Internet: [Cnsulta: 3 de nviembre de 2016] Centr de Estudis de las Finanzas Públicas 11