Chile en el Mercado de los concentrados de cobre

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1 Logo Gobierno: 160x162px. Ministerio, Subsecretaría, Organismo, etc.: 160x145px Chile en el Mercado de los concentrados de cobre Elementos para un análisis estratégico COCHILCO Comisión Chilena del Cobre Jorge Cantallopts A. Dirección de Estudios y Políticas Públicas 26 de Noviembre, 2015

2 Contenido de la presentación 1. Contexto 2. Producción y balance de cobre 3. Desafíos 4. Reflexiones finales

3 Minería en Chile Indicadores de la importancia de la minería Mill. US$ Exportaciones no mineras Otras exportaciones mineras Exportaciones de cobre 2014: Minería 57% Cobre 50% Ingresos fiscales % (4,9 miles de millones de US$) Inversión Extranjera directa % (45,3 miles de milllones de US$) Producto interno bruto % Fuente: Banco Central, COCHILCO Ministerio de Minería COCHILCO

4 Minería en Chile Escenario futuro de la minería del cobre Boom producción Super ciclo Precios Ciclo de producjvidad y encadenamientos Inversión US$ Millones US$ Millones US$ Millones Producción Chile Precio promedio Costos C3 8,8% 1,5% 0,5% - 1,0% 93 US$/lb 275 US$/lb 298 US$/lb 77 US$/lb 150 US$/lb 206 US$/lb Variación PIB minero 4,6% 14,8% 0,5% - 1,5%

5 Producción mundial cobre mina (año 2014) 4% 2% 4% 7% 3% 3% 9% 7% 31% Fuente: World Metal Statistics. 5% 4% Producción mina ,6 millones de ton. 2% 5%

6 Producción mundial cobre mina Millones de tons. 2,3% DE CRECIMIENTO PROMEDIO ANUAL COMPOSICIÓN PRODUCCIÓN MINA 10 14,7 17,2% 20,8% 11,0 5 82,8% 79,2% 0 3,9 2, SXEW Concentrados Concentrados. SXEW Entre el 2000 y 2014 la producción global de cobre mina aumentó en 5,3 millones de TM (de 13,3 a 18,6 millones de toneladas), de éstas 3,7 millones correspondieron a concentrados y 1,6 a cátodos SXEW. Fuente: COCHILCO, WoodMac

7 Procesamiento en fundiciones integradas y no integradas millones de toneladas de cobre fino 14,7 11,0 62% 47% 9,1 53% 5,2 38% 5,8 5, Fundiciones Integradas Fundiciones no integradas Fuente: COCHILCO, Wood Mackenzie

8 Principales importadores de concentrados 3,5 2,8 VOLÚMENES DE IMPORTACIÓN DE CONCENTRADOS MILLONES DE TMF Y TASA DE PARTICIPACIÓN 45% Total TASA DE CRECIMIENTO PROMEDIO ANUAL ,6% 2,1 1,4 40% 20% China India 10,1% 13,3% 0,7 Spain 4,4% 0,0 13% Germany South Korea 3,5% 2,0% China Japan India Spain South Korea Germany Others Japan Others - 0,2% - 0,3% Fuente: COCHILCO, World Metal Statistics

9 Producción de cobre fundición 2014 Producción Primaria Producción Primaria y Scrap Zambia 4% Congo DR 2% Zambia 3% Congo DR 2% Others 21% Others 21% Russia 5% USA 4% Chile 10% China 31% Russia 5% USA 3% Chile 8% China 34% Poland 3% Germany 2% Japan 9% South Korea 3% Indonesia 1% India 5% Poland 3% Germany 3% South Korea 3% Japan 9% Indonesia 1% India 5% Fuente: Wood Mackenzie

10 Evolución capacidad de fundición miles de toneladas de concentrado por año China Chile Japan India EE.UU Zambia Polonia Sur Corea Resto del Mundo Fuente: Wood Mackenzie

11 TC spot y contratos anuales (US$/TMS) TC Promedio Spot (China) Fuente: Wood Mackenzie Benchmark TC contratos anuales

12 TC/RC como porcentaje del precio 500 Precio del cobre c/lb. TC/RC como % del precio del cobre 18% % % % 10% 8% 6% 100 4% 50 2% % TC/RC como % del precio del cobre Precio del cobre Fuente: Wood Mackenzie

13 Proyección TC y balance mundial 0,5 Balance (millones de TMF) TC( US$/Tm, nominal) 125 0, , , , , Balance del mercado de concentrados Cargo de tratamiento (TC) Fuente: Wood Mackenzie

14 TC y concentración de mercado (HHI) US$/ton HHI comercio internacional (E) 2015 (F) 2016 (F) 2017 (F) 2018 (F) 2019 (F) 2020 (F) TC (US$/ton) Fuente: Wood Mackenzie HHI (Comercializado)

15 Proyectos desarrollados en Chile Esperanza Escondida Ore Access Ministro Hales Caserones (cucons) Antucoya Los Bronces Expansion Fase II Collahuasi Entrada producción Caserones (Cátodos) Pampa Camarones OGP I Escondida Fase I Collahuasi Lomas Bayas II Rajo Sur El Teniente Lx pile Escondida Bio- Leach pile Escondida El Abra Sulfolix Greenfield cucons. Greenfield Sx- Ew Brownfield cucons. Brownfield Sx- Ew Fuente:: COCHILCO

16 Producción esperada de cobre en Chile Producción de cobre (Kton) ,75 Mton % % ,16 Mton 12% 88% f 2018f 2020f 2022f 2024f 2026f Fuente: COCHILCO. Concentrates Concentrados Cathodes Cátodos Sx- Ew SxEw

17 Oferta de concentrados de cobre por condición Cobre contenido en concentrado (Kton) Escondida Diego de Collahuasi Almagro Los Pelambres Chuquicamata Los Bronces Subte. El Teniente RT Phase II Sierra Gorda QB Hyp. Andina Spence GO Cenknela Rajo Inca Caserones Productora Ministro Hales Candelaria El Soldado Mantos Blancos Encuentro Dominga 2015e 2016f 2017f 2018f 2019f 2020f 2021f 2022f 2023f 2024f 2025f 2026f Fuente: COCHILCO. Base Probable Posible Potencial

18 Fundiciones chilenas Producción de ánodo(kton) % 12% 8% 4% ParJcipación mundial (%) Chuquicamata Capacidad: 1,4 Mton concentrado (Integrada) Tecnología Teniente y Flash Altonorte Capacidad: 1,2 Mton concentrado (No integrada) Tecnología Noranda Potrerillos Capacidad: 0,7 Mton concentrado (Integrada) Tecnología Teniente Paipote (HVL) Capacidad: 0,35 Mton concentrado (No integrada) Tecnología Teniente Ventanas Capacidad: 0,5 Mton concentrado (Integrada) Tecnología Teniente 0 0% Chilean Prod. anode Ánodos producjon Chile Share Parkcipación of world anode mundial producjon Fuente: COCHILCO. Chagres Capacidad: 0,7 Mton concentrado (Integrada) Tecnología Flash Caletones Capacidad: 1,5-1,8Mton concentrado (Integrada) Tecnología Teniente

19 Producción de concentrados de Chile y balance Copper producjon (kton) ,55 Mton 4,00 Mton e 2016f 2017f 2018f 2019f 2020f 2021f 2022f 2023f 2024f 2025f 2026f Concentrates Anode Balance Fuente: COCHILCO : Valores eskmados manteniendo producción de ánodos

20 Desafíos futuros Industria minera del cobre Costos mina y fundición Produckvidad Balance de ácido sulfúrico Concentrados complejos Uso de agua y energía

21 Desafíos futuros Costos mina y fundición Lower grade 18% Other 15% Price/quankty produckon factors 29% Costos mina y fundición Balance de ácido sulfúrico Produckvidad Concentrados complejos cus$/lb % y/y Depreciakon 19% Monetary correckon 19% Uso de agua y energía Mayores costos impulsados por mano de obra y energía Mayor parte de fundiciones en último cuartil de costos Fuente: COCHILCO, Wood Mackenzie. Net Cash cost (US$/tcon) st - 3rd Quarkle Average operakon cost Copper produckon (Mton)

22 Desafíos futuros Productividad Producción Trabajo Energía Capital Ley Costos mina y fundición Produckvidad Index 2000 = Balance de ácido sulfúrico Uso de agua y energía Concentrados complejos Pérdida de productividad y eficiencia durante parte alta del ciclo. Preocupación actual sobre sustentabilidad futura. Produckvidad total de factores (PTF)) 1,1 1,0 0,9 0,8 0,7 0,6 Fuente: COCHILCO. 1, , , , ,05 1, , , , , , , , ,

23 Desafíos futuros Balance de ácido sulfúrico Costos mina y fundición Produckvidad Balance de ácido sulfúrico Uso de agua y energía Agotamiento de minerales lixiviables y existencia de producción no voluntaria de fundiciones. Fuente: COCHILCO. Concentrados complejos Ácido sulfúrico (kton) ,32 Mton 2015e 2017f 2019f 2021f 2023f 0,35 Mton Producción Consumo Balance

24 Desafíos futuros Concentrados complejos 450 Costos mina y fundición Balance de ácido sulfúrico Uso de agua y energía Produckvidad Concentrados complejos Producción futura de alto contenido de As. Limitantes legales y económicas al comercio. Penalidad total (US$/TMS) ,00 0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 1,75 2,00 2,25 2,50 2,75 3,00 3,25 3,50 Contenido de arsénico (%) Total Cucon > 1% As = miles TMS [NOMBRE DE CATEGORÍA]; [VALOR] Chelopech, 119 Chuquicamata, 420 Fuente: COCHILCO, CODELCO y Wood Mackenzie Others; 87 Marcapunta, 168 Mina Ministro Hales, 184

25 Desafíos futuros Uso de agua y energía Costos mina y fundición Balance de ácido sulfúrico Uso de agua y energía Produckvidad Concentrados complejos Mayor necesidad de agua y energía para procesar minerales sulfurados m 3 /s ,3 12,7 12,6 12,4 12,5 12,8 13,3 13,4 12,5 11,7 11,4 10,6 10,6 10,7 10,2 10,9 10,8 10,8 9,1 9,5 10,1 10,4 10,5 10,7 8,4 7,6 5,3 4,2 2,4 2,5 2,6 0,3 0,2 0,7 1,0 1, (e) 2016 (f) 2017 (f) 2018 (f) 2019 (f) 2020 (f) 2021 (f) 2022 (f) 2023 (f) 2024 (f) 2025 (f) 2026 (f) Agua fresca Agua de mar Fuente: COCHILCO Fuel CombusJbles Power Electricidad

26 Riesgo asociados al aumento de la producción de concentrados q En 2026 la producción chilena de concentrados representaría el 88% de la producción mina nacional, frente al 68% que representó en Esto implicaría pasar de una producción de 3,9 a 5,4 millones de toneladas de concentrado entre 2014 y q En 2014 se exportaron 2,7 millones de toneladas de concentrados, volumen que aumentaría a 4 millones de toneladas en 2026 (manteniendo capacidad de fusión), siendo China el principal mercado comprador. q Este escenario, Chile se expone a los siguientes riesgos futuros: Imposición de crecientes restricciones al trasporte marítimo de concentrados, con el consecuente aumento en el costo de transporte y reduciendo las alternativas de comercialización. Crecientes regulaciones ambientales en los principales países demandantes de concentrado. China impuso restricciones para la importación y tratamiento de concentrados con contenido de arsénico mayor a 0,5%, limitando la importación de concentrados complejos provenientes de Chile. Codelco aumentaría la producción de concentrados complejos, los cuales presentan fuertes limitaciones de comercialización y altos de procesamiento. El índice HHI (herfindahl & hirschman) evidencia que el mercado de concentrados de cobre presenta crecientes niveles de concentración, con un nivel cercano a puntos al año A modo de referencia, en EE.UU un mercado es considerado moderadamente concentrado cuando el índice HHI se sitúa cerca puntos y si sobrepasa los 2.500, es altamente concentrado.

27 Riesgo asociados al aumento de la producción de concentrados q El incremento en la producción de concentrados implica una serie de desafios tecnologicos y ambientales q La capacidad de seguir creando valor y desarrollo de la actividad minera pasa por aprovechar todas nuestras ventajas, mejorando nuestra productividad, haciendo uso eficiente de nuestros activos y desarrollando vinculos tecnológicos.

28 Logo Gobierno: 160x162px. Ministerio, Subsecretaría, Organismo, etc.: 160x145px Chile en el Mercado de los concentrados de cobre Elementos para un análisis estratégico COCHILCO Comisión Chilena del Cobre Jorge Cantallopts A. Dirección de Estudios y Políticas Públicas 26 de Noviembre, 2015